四川氯化铜产量
四川氯化铜产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2015 | 氯化铜 | 1000-1500 | 吨 |
| 2016 | 氯化铜 | 1200-1600 | 吨 |
| 2017 | 氯化铜 | 1300-1700 | 吨 |
| 2018 | 氯化铜 | 1400-1800 | 吨 |
| 2019 | 氯化铜 | 1500-1900 | 吨 |
| 2020 | 氯化铜 | 1600-2000 | 吨 |
四川氯化铜产量行情
四川氯化铜产量资讯
8家央企携手！低空经济创新联合体成立 行业连迎重磅催化
据中国航天工业集团消息，11月13日，中国航空工业集团低空经济创新联合体成立大会在珠海召开。 该低空经济创新联合体由中国航空工业集团牵头，联合航天科技、中国航发、中国电信、中国移动、中国星网、中国商飞、中国航信7家央企集团共同组建。 中国航空工业集团党组成员、副总经理何胜强表示，中国航空工业集团通过组建联合体，将进一步发挥央企科技创新、产业控制和安全支撑作用，联合相关高校、企业等合作伙伴共同推动低空经济产业高质量发展。后续，希望联合体各单位深化多方合作、促进产业发展、推动社会进步，助力联合体在未来发挥更大作用， 带动形成具有核心竞争力的低空经济装备技术体系和产业生态 ，为共同推动低空经济的快速发展作出重要贡献，为我国的经济发展和航空事业进步贡献更大的力量。 会上，中航科工与中国航空研究院签订《未来低空飞行器联合创新合作框架协议》。 中国航空研究院副院长吴希明代表联合体牵头单位向大会报告了联合体建设方案，中国工程院院士陈志杰以及中国航空工业集团通飞、计算所、中国航发动研所相关领导围绕低空经济发展作报告。 可以看到， 随着低空经济产业热度高涨，央企正在“跑步入场”。 本次联合体参与单位中，航天科技集团于11月12日在第十五届中国航展上签下600亿元大单，低空经济为签约项目板块之一。同日，公司又举办了“航天赋能低空 科技创享未来”研讨会暨低空创新成果发布会，以及航天时代低空科技有限公司揭牌仪式； 中国电信在今年6月成立了中国电信低空经济产业联盟，并发布“低空领航者”行动计划； 中国移动于今年10月发布“四驱两翼”的“低空经济高质量发展能力体系”，通过终端、网络、平台及应用四轮驱动，以及AI与安全双翼护航，全面赋能低空经济高质量发展； 值得注意的是，中国星网主要从事卫星互联网设计建设运营，此前已联合重庆市政府，计划发布创新推动北斗规模应用先行先试行动方案，规划的典型应用场景中，就已包含低空经济。 本次中国星网加入低空经济创新联合体，或许意味着低空经济与卫星互联网有望迎来更为紧密的联系。 不仅如此，本月以来，低空经济已迎来多项催化，例如工业和信息化部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议；深圳市交通运输局就《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》实施细则征求意见；山东省交通运输厅发布《山东省低空经济高质量发展三年行动方案（2025-2027年）》…… 根据赛迪顾问预测，乐观情况下，到2026年低空经济规模有望突破万亿元，达到10644.6亿元。 长城证券11月11日报告指出，伴随我国低空经济政策频发，相关产业有望持续受益：一方面，随着5G-A的技术升级，将有效降低连接成本和经济成本，同时将进一步拓展应用场景；另一方面，随着国家低空经济相关政策的不断推行，航空航天企业、汽车厂商及新兴科技企业持续入局，飞行汽车市场规模及需求或将持续增长，国内eVTOL市场份额也将持续扩大，持续看好相关产业链投资机会。
2024-11-15 08:17:39“车路云一体化”如何释放商业潜力？这场新质生产力沙龙“碰”出思想火花
由财联社、《科创板日报》、中建投信托联合主办新质生产力行业沙龙——“车路云”专场今日举行！中建投信托副总经理望秋、万马科技总经理闫楠 ，就车路云一体化与产业机遇发表了主题演讲。诚芯智联、蘑菇车联、CES信息发展、河南省汽车产业投资集团、映翰通、上海枫联股权投资等企业和机构代表聚焦车路云一体化的实际应用与未来发展路径，在圆桌对话中碰撞最新的思考与交流。 财联社编委、《科创板日报》总编辑徐杰在致辞时表示，财联社服务于资本市场，《科创板日报》聚焦科创板及推动科技投资，通过大科创载体，联通一、二级市场，形成“专精特新”的服务体系，服务于中国新兴产业和未来产业的发展。“当前车路云正成为市场关注热点。展望未来，我们希望在产业变革的浪潮中，助力各相关方实现资源的有效整合，共同促进车路云产业的发展与进步。”徐杰称。 ▌推动车路云一体化商业闭环落地 万马科技副董事长、总经理闫楠分享了旗下优咔科技在车路云协同、汽车智能化领域的思考和实践。 闫楠表示，单车智能是汽车智能化的基础，车路云一体化提升了汽车智能化发展的上限。二者缺一不可。从发展进程来看，车路云发展进程可分为探索阶段、推进阶段、深化阶段三个阶段。其中，推进阶段是以车路云为中心，为智能网联建立标准体系；深化阶段意味着车路云一体化技术的全面推广和规模化应用。当前处于二阶段向三阶段迈进的过程中，要实现三阶段的应用落地，仍面临商业模式尚不清晰、产业化推广慢等难题。闫楠认为，车路云协同的核心在于推动汽车的智能化发展的过程中，如何创造出更多的商业闭环链条。 其中，ETC将成为车路云一体化的重要技术。这是由于ETC技术成熟度高，基建投入小，通过车载TBOX集成ETC方式实现车路云一体化将成为未来发展方向中的一个重要分支。“我们也在ETC方面开展了一些创新，更好地助推车路云协同的快速发展。”闫楠透露。 此外，优咔科技还推出了“遨云”智能驾驶数据闭环解决方案，助力中国版FSD能力构建。“我们正与一些Robotaix企业加强合作，一方面构建云端服务能力，另一方面在端侧从数据管控、低时延上报数据的角度，加强云端和车端交互的实时性。一旦车辆出现问题，可以通过云端尽快接管过来，也帮助主机厂更好地赋能、管理。“闫楠提到。 今年8月，常州市政府、新北区政府、移动云与优咔科技签署战略合作协议，共建5G-A、车路云一体化、无人驾驶运营（Robotaxi）技术综合试验平台。双方将建立智能网联创新示范基地，探索汽车智能网联创新应用。此次合作在常州新北区选择合适的测试路段，就自动驾驶单车智能和车路云一体化融合等方向进行创新应用的研发测试，同时开展Robotaxi运营的场景化验证测试。“我们正与常州政府探讨如何把汽车智能网联的场景形成完整化闭环。比如，Robotaxi场景中一部分的服务费可以补贴到车路云协同的政府平台建设，这也是完善商业化闭环能力，助力车路云协同发展。”闫楠透露。 ▌探索“车路云”数据资产化路径 当前，智能网联汽车已从小范围测试验证转入技术快速演进、规模化应用发展的新阶段。随着示范应用不断扩面，“车路云一体化”建设逐步推进，数据的重要性愈发凸显，如何进行数据价值挖掘、共建生态体系需要进一步探索。 南京、苏州等地已经在开展车路云相关的数据资产化探索。2024年初，南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司全资二级集团南京公共交通（集团）有限公司成功完成约700亿条公交数据资源资产化并表工作，成为江苏省首单城投类公司数据资产评估入表案例。而苏州先导产投在今年2月完成了超30亿条智慧交通路侧感知数据资源资产化并表工作，成为全国首单车联网数据资产入表案例。 中建投信托副总经理望秋认为，“随着车路云一体化的推进，首批20个试点城市的车数据、路数据、云端数据，都是数据资产。但是这些数据资产的评估、入表、融资的路确实非常长。原因之一是底层的数据标准、系统的建设标准上需要进一步打通。如果基础层打通，那么应用层就可以百花齐放。我们是在微观上找机会、找结构性机会，这样才有金融机构的创新。” 此外，中建投信托也在探索知识产权、消费类资产的证券化之路。“在这个赛道里，我们作为信托机构、资产管理机构，跟券商、原始资产权益人，在生态环境里密切合作。” ▌车路云建设的难点在一体化 在 “论道车路云”环节，多家产业链企业、投资机构高管聚焦车路云一体化的实际应用与未来发展路径，开展了一场思维的碰撞。 万马科技副总经理、优咔科技CTO李勋宏分析，单车智能存在一定的局限性，在全局智能、超数据感知、整体效率上来看，车路云一体化有它独特的价值。对于自动驾驶Robotaix的未来发展路线，李勋宏相信，用数据驱动算法将成为自动驾驶的潮流。“我们希望在中国帮助车厂把特斯拉FSD实现复制，未来Robotaix发展到一定程度之后，必然会走向轻地图、轻数据传感器、重数据、重算力、重云端。“ 蘑菇互联的车路云一体化项目已在北京、上海、深圳、天津、四川、辽宁、湖南、云南、浙江、山东、湖北等多地实现落地运行。蘑菇车联副总裁杨洛伟表示，“车路云一体化”六个字，难点不是前三字，而是一体化。为此，需要真正实现数据融合，让车路云网络可用、好用。车路云网络建设的核心是数据质量，这一是要求单节点（基站）的数据质量需要足够高，二是要深入了解车企的真正需求，与车企真正打通。” CES信息发展数据产品发展中心负责人田江磊认为，未来随着“车路云一体化”试点的推进，将把区域化、特殊环境下形成的各例特殊场景，最终融合形成普世化的方式。目前，车路云一体化的发展过程中，最难的是车端或者路端的信息采集。车路云和数据要素有着强关联，但从数据源到产品、资产、资本的整个链条是很复杂的，仍在探索过程中。 河南省汽车产业投资集团副总经理董晓东表示，从单车到智能网联，最大收益点在于整体效率的提升。 “汽车实现智能网联之后，究竟能够带来多大的产业变革，还无法准确预测。可以肯定的是，一定会在看不到的地方提高效率。能源可能就是一块，数据也会是一块，会直接影响出行、运输、保险等行业。朝着这个方向大胆地去走，大胆地跟其他行业握手，让这个新的超级终端贵得更有价值，产业也就真正发展成熟了。这也是我们接下来投资的主要方向。” 映翰通作为一家深耕工业物联网技术、于2020年在科创板上市的企业，智能车载网关是其一大业务板块。“我们更多是做端侧的边缘计算，通过采集汽车的状态和人的状态，针对一些突发状况，系统可以进行应急处理，在欧洲和美国的项目落地会更多一些。”映翰通事业部总监王瑞冬介绍。谈及业务在国内推进的挑战，王瑞冬直言，最大的难点在于各车的标准不一致，以及国内用户的付费意愿相对较低。 诚芯智联的业务聚焦于单车智驾系统，并延伸至ADAS系统方案。对于车路云协同发展一体化的前景，诚芯智联智能汽车产品线总裁黄春分析，眼下距离进入实质性的运营阶段还有一段路要走，技术、数据安全运作、资金等各方面仍有待成熟。 上海枫联股权投资公司管理公司董事长丁瑜最后在圆桌讨论中表示，身为创投机构也较为关注汽车行业的机会。“目前车规级芯片的毛利率在芯片行业属于相当不错的，有很大的市场。相信智能网联汽车未来会有更大的发展机会。”
2024-11-15 08:12:44北方铜业：公司铜矿峪矿深部勘探项目设计12个钻孔已完成施工10个
资本市场方面，伴随着大盘调整，北方铜业股价11月14日出现了下跌，截至14日收盘，北方铜业跌4.72%，报9.48元/股。 对于“勘探新增的铜矿目前进展如何？”北方铜业11月14日在投资者互动平台表示，您好，公司铜矿峪矿深部勘探项目设计的12个钻孔已完成施工10个，完成钻探量7056.8米；2个水文孔正在施工，样品基本分析完成5125个；基础地质资料整理正在进行中，预计年底可完成项目设计的全部野外工作。根据钻探工程揭露，矿体在采矿权深部（界外）稳定延伸。 北方铜业此前发布三季报显示，公司前三季度营收181.76亿元，同比增长160.50%；归母净利润5.47亿元，同比增长5.18%；经营净现金流12.16亿元，同比增长1665.44%。 北方铜业的三季报显示：报告期内，公司营收增长主要来自于侯马北铜公司投产后销售收入增加。 北方铜业10月8日公告，为减少公司与中条山有色金属集团有限公司之间的关联交易，公司拟以1.13亿元现金收购中条山集团持有的山西中条山机电设备有限公司100%股权。 对于本次交易，北方铜业表示，本次收购完成后，一方面将有效减少公司与控股股东中条山有色金属集团有限公司之间的关联交易，另一方面有利于更好地发挥机电公司与公司主营业务的协同作用，为公司的正常运营提供保障服务和支撑作用，同时有助于提升公司的财务状况和经营成果。
2024-11-14 21:16:30缅甸矿区本周或复产 稀土价格将振荡？业内：Q4氧化镨钕难超45万元/吨
缅甸稀土矿区停产事件有了新的进展。财联社记者从业内获悉，封关不到1个月，目前缅甸稀土矿区已经停火进入谈判，缅甸稀土矿最快有望本周复产，但全部复产可能要等到完全停火以后。 一位不愿具名的业内人士告诉记者，由于此前缅甸克钦独立军拒绝调停，11月初绝大部分中国矿商已经撤回国内，业内原本认为春节前复产无望。“就算缅甸稀土矿继续停产的话影响也不大，国内的离子矿库存量充足，目前中重稀土的价格比较平稳。” 该业内人士同时强调，缅甸稀土复产仍存在不确定性，从当地克钦独立军拒绝调停到现在愿意谈判，其中内情可能比较复杂。 重稀土供过于求，Q4氧化镨钕或不超45万元/吨 近期，缅甸稀土矿区由于战乱影响导致开采陷入停滞。业内曾普遍预期，缅甸稀土供应减少将导致市场上稀土原料供应紧张，不仅会推高市场价格，还可能加剧稀土供应链的不确定性。受此事件影响，此前A股稀土永磁板块集体大涨。 但目前的市场行情却与预期形成较大反差，国内中重稀土主要产品的价格却“纹风不动”。 缅甸稀土矿复产后，稀土价格将何去何从？ 中国稀土行业协会统计数据显示，截至11月12日，国内氧化镝、氧化铽的市场均价分别为174万元/吨、597万元/吨。其中，氧化镝价格与10月23日（缅甸克钦独立军当日宣布控制该国稀土矿区克钦邦）的市场均价持平，10月23日至11月12日，氧化铽市场均价仅微涨2.49%。 “受当地雨季的影响，缅甸矿9月底才恢复开采，然后10月又发生战乱。缅甸封关后，当地的中国矿商基本上都撤回国内了，如果无法复产，中国矿商今年的年费就白交了。” 上海有色网（SMM）稀土分析师杨佳文对财联社记者表示，国内现在的库存量比较充足，可以支撑到明年一季度结束，缅甸封关两三个月，对国内应该不会有太大影响。后续，矿商可能会惜售，但不至于出现紧缺的情况。与此同时，老挝矿的进口量显著增加，目前月进口量在1000吨左右。 “今年‘银十’基本不存在，10月过后又是采购的冷静期。从往年来看，要等到春节前备货才有行情。目前下游需求弱，小型磁材厂的订单排产只排到11月中旬，大厂12月的单子也没着落。国内除了几家磁材龙头厂商，基本都是小厂。”杨佳文说，目前上游想涨，但是卖不上价；下游想压价，但是上游不给低价货，就一直僵持在这个位置上。后期，预计氧化镨钕的价格最高不会超过45万元/吨。 资料显示，缅甸自2018年起成为中国重要的稀土矿进口来源地，年进口量从最初的2万多吨增加到2023年的4.5万吨左右。据海关总署统计，今年1-9月我国从缅甸进口的稀土矿及相关产品数量为3.96万吨，约占稀土进口总数量的39.54%。 但前述业内人士称，国内中重稀土其实一直供过于求，当前市场上下游的消耗量处于低位，导致库存积压，价格难以大涨。“目前国内镝、铽氧化物的月产量分别在200吨和40吨左右，从我们市场调研的情况来看，镝、铽产量普遍过剩，但这对预判市场价格没什么参考意义，因为镝铽的价格走势主要是由市场上的消息面、情绪面和政策面决定的。” 上下游预期偏离，磁材市场两极分化 需要指出的是，对于缅甸稀土进口受阻带来的影响，国内稀土产业链上下游预期出现偏离。 财联社记者以投资者身份从多家稀土永磁上市公司了解到，上游主要稀土企业认为，缅甸局势对国内中重稀土供给影响较大；而下游的磁材企业却表示影响不大，因为公司的稀土原材料主要由北方稀土（600111.SH）、中国稀土集团两大稀土集团供应，且稀土原材料的安全库存通常维持在1-3个月。 此前，北方稀土相关人士告诉记者，缅甸稀土进口量在国内稀土进口量中占比较大，该国稀土供给减少主要对国内中重稀土的影响较大，预计缅甸局势的影响会持续一段时间。 盛和资源（600392.SH）近日在接待机构投资者调研时表示，缅甸局势的不确定性会对稀土的供给造成一定影响，国内离子矿很大比例来自缅甸进口。如果口岸关停时间较长，可能对下一步离子矿的供应产生较大影响。 中国稀土（000831.SZ）则在11月12日接受机构投资者调研时表示，作为战略小金属，稀土产品价格受供需关系影响，一直处于波动状态。 “缅甸稀土进口波动对资本市场的影响要远大于对公司生产经营的影响。公司原材料中，轻稀土的占比更高，中重稀土的用量少。目前公司按订单情况正常采购稀土原材料，生产没有受到影响。今年以来，公司的产能利用率一直保持在90%以上；截至目前，公司产品销量同比去年增超四成。”金力永磁（300748.SZ）相关人士说，“我们更加在意稀土价格的波动，但从过去几周的情况来看，缅甸局势并没有直接导致稀土原材料价格暴涨。” 该人士进一步表示，在不考虑其他变量的前提下，按照目前稀土行业的发展趋势，稀土供应端的影响可能会进一步被削弱。“因为大家都在攻克技术，比如稀土永磁材料行业的晶界渗透技术，它的核心就是降低中重稀土的使用量。其次，稀土产品废料回收的技术水平也在不断提高，现在我们公司废料回收的使用量占到稀土原材料的30%左右，这一比例还在逐年提高。 中科三环（000970.SZ）相关人士对财联社记者表示，近期资本市场波动比较明显，没办法用单一的原因去解释。“对我们来说没什么影响，我们公司主要还是从国内的稀土企业采购原材料。公司原材料的动态库存量在2-3个月，公司也会根据原材料的市场价格随时调整采购量，确保安全的库存水平。 正海磁材（300224.SZ）相关人士对财联社记者表示，国内的中重稀土供应量比较充足，公司的稀土原材料主要由北方稀土和中国稀土集团两大稀土集团供应，安全库存一般在1-2个月，进口占比较少，因此影响不大。 北方稀土近期在接待国泰基金调研时称，8月以来市场呈回暖趋势，主要稀土产品价格企稳回升。中国稀土近日亦表示，进入第四季度，部分稀土产品价格有所回暖。但据SMM，目前磁材市场两极分化较为严重，大企业订单稳步增长，生产情况较为稳定；小企业订单未见明显增长，生产情况不佳，企业观望情绪浓郁。
2024-11-14 18:16:53“银十”不及预期叠加宏观压制铜市表现 11月铜价承压局面能否改观？【SMM分析】
支撑铜价在9月涨势明显的宏观暖风，在经历了国庆节的消化之后，市场乐观情绪有所降温，“银十”效应不及市场预期叠加节后库存的累积，以及美国大选出结果前对市场情绪和风险偏好的反复扰动等，铜价10月月线最终以下跌告收。进入11月，随着“特朗普2.0”时代的到来，美元整体偏强，压制了铜等有色金属的市场表现，截至11月12日15:59分，伦铜跌1.69%，伦铜11月月线暂时跌3.5%，报9173.5美元/吨，其10月月线跌幅为4.33%；沪铜跌1.62，报75310元/吨，沪铜11月月线的跌幅暂时为1.54%，其10月月线跌幅为2.88%。哪些因素将影响11月铜价走向？ 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 10月电解铜产量环比下降0.86% 预计11月产量环比降继续下降 国内产量方面： 10月SMM中国电解铜产量环比下降0.86万吨，降幅为0.86%，同比上升0.19%，且较预期上升0.22万吨。1-10月累计产量同比增加48.01万吨，增幅为5.06%。10月虽然有新冶炼厂投产，但因原料紧张达产速度不及预期，再加上有5家冶炼厂检修，使得10月产量出现环比下降。不过10月产量降幅不如预期，这主要得益于近期冷料供应较之前充裕（《公平竞争审查条例》推迟实施，废铜供应增加），10月阳极板加工费止跌反弹，截止至11月1日SMM国内阳极板加工费报550元/吨，较上月上升150元/吨。此外，从SMM统计的不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为64.2%环比上升1.5个百分点，也能反映出来。 SMM根据各家排产情况，预计11月国内电解铜产量将环比下降1.48万吨降幅为1.49%，同比增加2.01万吨升幅为2.09%。 》点击查看详情 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 铜矿方面： 2024年10月SMM铜精矿指数（月）报10.14美元/吨，较2024年9月增加4.8美元/吨。 10月铜材行业开工率出现下降预计11月或将微幅上升 从铜材开工情况来看，10月铜材行业开工率出现下降，预计11月或将微幅上升。 铜杆方面： 据SMM调研数据显示，10月份精铜制杆企业开工率为69.00%，环比下滑6.50个百分点，低于预期值1.27个百分点，同比下滑7.03个百分点。其中大型企业开工率为78.91%，中型企业开工率为53.39%，小型企业开工率为57.11%。(调研企业：61家，产能：1417.7万吨)。10月份沪铜主力合约持续在75000元/吨上方高位震荡，据SMM数据显示，SMM 1#电解铜10月份平均价为76963.06元/吨，环比9月上涨2267.53元/吨，但因废铜货源紧张价贵，精废铜杆价差有所缩窄，据SMM统计，10月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为840元/吨，较上月环比缩窄104元/吨，精废铜杆价差10月内极少突破1000元/吨。作为传统旺季的10月份，今年并未如期释放旺季订单，表现为旺季不旺，即使铜价出现下跌，但因未跌破75000元/吨，同时终端需求维持疲软，精铜杆企业整体实际消费较弱，国庆期间精铜杆企业放假数量及时长均有增加，在国庆假期和订单疲弱的共同作用下，10月份精铜杆企业开工率环比明显下滑。 》点击查看详情 铜管方面： 据SMM调研数据显示，10月铜管企业开工率为72.51%，环比增加7.16个百分点，同比增加4.11个百分点。10月虽然存在国庆假期，铜价经历高位回落，但大型铜管企业订单充足，国庆假前基本实际放假时间少于预期时间，10月中下旬随着主机厂排产增加，订单更是表现超预期，故10月铜管实际开工率高于预期。中型铜管企业订单表现分化，以空调管为主的铜管企业订单亦增加；但以安装配套等铜管企业订单则呈现稳定。小型铜管企业以生产合金管系列仍依靠军工、海洋等类型订单支撑，出口需求亦较为可观。目前家电以旧换新政策对市场促进明显，空调企业积极排产；且年内房地产利好政策频发，部分企业表示期待房地产市场回暖，家用铜管赛道升温。 》点击查看详情 线缆方面： 据SMM调研了解，10月SMM电线电缆样本企业开工率为76.98%（调研企业64家，样本产能为364.3万吨），环比下降3.74个百分点，低于预计开工率2.45个百分点。其中，大型企业开工率为83.25%，中型企业开工率为53%，小型企业开工率为45.32%。 经SMM了解，10月线缆企业开工率超预期下降主要受到以下几个原因影响：10月国庆假期，部分线缆企业选择放假3-5天，影响开工；10月铜价呈现缓慢震荡下行趋势，客户存在“买涨不买跌”心态，选择谨慎下单，市场中多为刚需交易；需求疲软是根本原因。多家企业表示，今年“银十”季节并不如往年同期，市场中需求总量减少明显，主要缺口还是来自于民用地产板块。 》点击查看详情 库存：全国主流地区铜库存降至18万吨下方 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM全国主流地区铜库存方面： 截至11月11日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.47万吨至17.78万吨，但总库存较去年同期的5.45万吨高12.33万吨。 具体来看，上海地区库存较上周四下降0.86万吨至13.69万吨，虽然进口铜有到货但到得多出得也多，总库存下降。江苏地区库存上升0.13万吨至2万吨，由于上海进口铜有价格优势使得江苏地区出现累库。广东地区库存大幅下降0.73万吨至1.73万吨，原因是：受冶炼厂检修影响近期广东到货量明显减少，而且也很少进口货补充。此外，近期广东下游订单不错，这从广东日均出库量持续走高也能反映出来。 展望后市，据SMM了解本周国产铜到货仍偏少，而且进口铜到货量也不会较上周多，本周总供应量较上周减少。下游消费方面，料本周下游消费将继续好转，因此，SMM预计本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存预计会继续减少。 LME铜库存方面： LME铜库存近来整体维持去库态势，但依然徘徊在27万吨上方。LME铜库存11月12日最新的库存数据为271225吨。 后市 展望后市，宏观面上，今年多次越过基本面直接影响铜价走势的宏观因素成为市场关注的焦点。随着特朗普当选美国总统之后，美元近来整体表现强势，美元指数已涨至105上方。特朗普政府可能的关税政策和财政宽松可能影响通胀，进而影响美联储的降息周期。未来美联储利率政策变化成为市场关注的焦点，上周美联储如期降息25个基点，美联储12月又将执行什么样的利率政策，接下来公布的美国经济数据和美联储官员的言论，均有利于进一步判断利率轨迹。CME FedWatch工具显示，美联储12月降息的几率已从大选前的80%降至65%。倘若美元继续徘徊在高位，将压制铜价的市场表现。此外，随着10月社融数据信号积极，市场对降息降准的预期再起，后续需关注国内出台的有关政策对铜价的影响。 基本面方面：11月SMM预计中国电解铜产量98.09万吨，进口亦将环比减少，11月表观消费下滑，但铜材开工将上调，社会面呈现去库，给予铜价底部支撑。 综上，在当前宏观面压制以及基本面的支撑之下，铜价或偏弱震荡。不过，需警惕突发的宏观事件对铜价的冲击。 机构评论 国投安信期货认为：沪铜跌入7.5-7.55万，今日现铜75940元，上海铜现货升水25元，广东升水更进一步扩至270元，精废价差缩至800多元。伦铜跌至9200美元，下方强支撑9100美元偏下。铜价走低将激励国内去库速度。观望。 中信证券研报指出，2024年以来，受益于供给约束以及通胀背景下市场对商品投资的热度提升，上游资源品板块整体表现较为强势。展望2025年，预计强政策引导下，国内需求将复苏，与内需相关品种铝板块料将延续强势，钢铁和煤炭则存在利润重新分配和价格温和复苏预期，制冷剂等化工品有望受益。商品供给侧逻辑仍将延续，建议关注具备长期供给约束或短期扰动的原油、天然气、铜、锂、锡等品种。此外，在地缘风险频繁扰动的背景下，建议关注具备战略属性的稀土永磁与受益降息周期与避险情绪叠加的贵金属板块。 正信期货研报指出：宏观事件落地，从影响程度来看，市场所担忧的二次通胀发生前，有对美国优先战略下全球经济增长受损的担忧，对有色金属并非完全利多，在强美元背景下金属价格仍有压力；美联储议息会议符合预期，影响有限，市场国内政策利好已有所消化，宏观层面驱动模糊。基本面上国内小幅去库，现货小幅升水，海外深度贴水，主要关注点在于矿与冶炼的长单价格谈判，现实情况尚难以驱动价格上行，年内过剩量消化较为困难。铜价宽幅震荡，向下击穿后又再度回升，体现目前宏观交易驱动仍处博弈状态，但经过一轮增减仓，铜价回到低仓位水平运行，海外铜价目前来看压力偏大，关注宏观交易变化，下方关键点位75500元/吨。 推荐阅读： 》10月电解铜产量如期下降全年产量料大增约50万吨【SMM分析】 》10月精铜杆开工率如期下滑缺乏实际消费支撑11月为何预计回升？【SMM分析】 》家电补贴政策提振漆包线需求10月份开工率意外反超【SMM分析】 》10月铜箔开工率继续攀升11月或出现回落【SMM分析】 》10月铜棒开工率持续上升预计11月不及预期【SMM分析】 》10月铜板带开工率超预期增增长但同比仍然表现不佳【SMM分析】 》10月铜管开工积极转好11月将更进一步！【SMM分析】 》10月线缆企业开工率超预期下降 11月将逐步进入淡季【SMM分析】 》周末全国主流地区铜库存下降1.47万吨【SMM周度数据】
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