SMM4月28日讯：
沪锌主力2506合约开于22545元/吨，盘初沪锌震荡摸高22555元/吨，接着小幅下滑探低22380元/吨，随后沪锌低位回升至日均线附近，终收跌报22520元/吨，跌30元/吨，跌幅0.13%，成交量增至88673手，持仓量减1741手至11.8万手，近期进口锌锭窗口打开，进口锌锭补充国内锌锭市场供应，叠加国内锌下游抢出口订单表现不明显，市场对后市消费担忧持续，锌价偏弱震荡运行。
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进口锌锭流入 沪锌维持震荡【SMM期锌简评】

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金属涨跌互现 伦铅涨逾1% 多晶硅跌超3% 碳酸锂跌逾2%【SMM日评】
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买卖双方均表现活跃 供应紧缺预期推动溢价上行【SMM洋山铜现货】
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节前备货尚可 持货商坚持高升水出货【SMM华南铜现货】
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月差扩大下游买兴不佳 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】
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4月28日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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铝市早盘震荡下探 现货交投有限好转【SMM铝现货午评】
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走弱持货商收贴水出货 市场成交存地域性差异【SMM午评】
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再生铅：精铅散单报价有限 下游接货意愿低迷成交难【SMM铅午评】
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SMM 2025/4/28 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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上海锌：进口锌锭陆续到货 升水上涨乏力【SMM午评】
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广东锌：盘面下行叠加货量较少 今日现货升贴水上涨【SMM午评】
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天津锌：下游补货情绪一般 升水继续下行【SMM午评】
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宁波锌：下游逢低备库 现货升水尚可【SMM午评】
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沪锡价格偏弱震荡 下游及终端企业采买较为谨慎 【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】4月28日国内电镍价格下滑明显，外部宏观环境动荡
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4月28日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

4月28日SMM锌数据

锡业股份发布的2025年一季报显示：今年一季度，公司实现营业收入97.29亿元，同比上升15.82%；实现归属于上市公司股东的净利润4.99亿元，同比上升53.08%；经营活动产生的现金流量净额6.4亿元，同比下降40.14%；报告期末，公司总资产368.03亿元，较上年末增加0.44%，归属于上市公司股东的净资产209.21亿元，较上年末增加0.35%。
锡业股份一季报显示：报告期内，公司主要产品锡、铜、锌等金属市场价格同比上涨，公司抢抓市场机遇，充分释放产能，不断提升采、选、冶协同能力，经营业绩同比大幅提升。2025年一季度有色金属总产量完成8.22万吨，其中，产品锡2.42万吨、产品铜2.44万吨、产品锌3.33万吨，生产稀贵金属铟锭30吨。
锡业股份还在其一季报中介绍了：公司及子公司重要事项1、2025年1月，锡业分公司获评国家级绿色工厂；文山锌铟原生铟（铟锭）入选云南省第五批制造业单项冠军企业名单；2、2025年2月，锡业分公司&ldquo;锡冶炼多金属绿色回收工艺及装备&rdquo;、文山锌铟冶炼公司&ldquo;复杂锌精矿伴生铟高效回收关键技术与产业化应用&rdquo;两个项目荣获中国有色金属工业科学技术一等奖；3、2025年4月，公司以视频直播方式举办2024年报业绩说明会；4月10日，公司收到股东云南锡业集团（控股）有限责任公司（以下简称&ldquo;云锡控股公司&rdquo;）的《关于提议云南锡业股份有限公司实施股份回购的函》，云锡控股公司提议公司以自有或自筹资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司发行的部分人民币普通股（A股）股票，回购总金额不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币2亿元（含），用于减少公司注册资本，目前相关事项正在有序推进中。
锡业股份4月25日在互动平台回答投资者提问时表示，回购相关事项正在有序推进中。
锡业股份日前发布的2024年年报显示：2024年，锡业股份在公司党委、董事会的坚强领导下，紧紧围绕&ldquo;强攻关、深改革、拓市场、稳经营&rdquo;总任务，积极克服有色金属价格波动加剧、原料供应紧张、加工费持续走低等复杂多变的经营环境挑战，主动把控经营节奏、抢抓市场机遇，实现经营质效稳健向好。
公司2024年生产有色金属总量36.10万吨，其中：锡8.48万吨、铜13.03万吨、锌14.40万吨、铅1,848吨；生产稀贵金属：铟锭127吨、金1,229千克、银145吨。报告期内，公司实现营业收入419.73亿元，较上年同期下降0.91%；实现归属于上市公司股东净利润14.44亿元，较上年同期上升2.55%
；实现归属于上市公司股东扣非净利润19.43亿元，较上年同期上升40.48%；报告期末公司总资产366.43亿元，较年初下降1.13%；归属于上市公司股东净资产208.48亿元，较年初上升17.19%。
锡业股份2024年年报显示：公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。
对于报告期末公司矿产资源储量情况，锡业股份介绍
：截至2024年12月31日公司保有资源储量情况：矿石量2.58亿吨，锡金属量62.62万吨、铜金属量114.99万吨、锌金属量366.10万吨、铟4,821吨、三氧化钨量7.78万吨、铅金属量9.63万吨、银2,460吨。
此外，锡业股份还介绍了
报告期内公司开展的矿产资源勘探活动情况：
2024年
公司下属矿山单位2024年共投入勘探支出1.01亿元。全年新增有色金属资源量5.24万吨（经第三方专家团队审查确认），其中：锡1.76万吨、铜3.48万吨。具体情况如下：
锡业股份在其2024年年报中谈及2025年主要工作目标为：
2025年全面预算营业收入465亿元。产品锡9万吨、产品铜12.5万吨、产品锌13.16万吨、铟锭102.3吨。（本计划为指导性指标，最终结果受多种内外部环境、经营管理等多种因素影响而存在不确定性，因此不构成对营业收入及各产品产量的实质性承诺，敬请投资者关注风险。）
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对比SMM1#锡现货今年和2024年一季度的日均价表现可以看到：SMM1#锡现货均价今年一季度的日均价为260724.56元/吨，与2024年一季度的日均价216918.1元/吨相比，今年一季度日均价同比上涨了43806.46元/吨，同比涨幅为20.19%，如此明显的涨幅也有利于锡企经营业绩的改善。
回顾SMM1#锡现货均价2024年的历史价格走势可以看出，2024年受国内宏观暖风频吹、佤邦禁矿对供应端的扰动以及消费电子等终端需求有所回暖等的影响，其均价重心较2023年出现了上移。其中，SMM1#锡现货均价7月11日刷新了2024年的年内高点至281750元/吨，其均价2024年的年内低点是1月9日和1月10日的205000元/吨，其2024年12月31日的均价为246000元/吨，与2023年12月29日的均价210750元/吨相比，其均价上涨了35250元/吨，涨幅为16.73%。
近来锡价偏弱震荡运行，受美国宣布对多国征收&ldquo;对等关税&rdquo;的措施，引发市场担忧，导致美元指数波动和避险情绪升温，对有色金属价格形成压制。美联储主席鲍威尔明确表示暂不降息，并警告美国经济面临失业率上升和通胀高企的双重风险，进一步加剧了市场的不确定性。国内锡矿市场供需格局偏紧，供应方面，云南与江西精炼锡冶炼企业开工率回落，受原料紧张制约，特别是缅甸复产进度滞后及近期发生的7.9级地震加剧了市场对锡矿供应的恐慌情绪。需求方面，下游焊料企业以刚需采购配合部分补库，但&ldquo;以旧换新&rdquo;政策及家电排产高位对需求形成潜在支撑，3月锡焊料行业开工率大幅回升至75.81%，预计4月有望保持较高水平。尽管Bisie锡矿将恢复运营的消息一度提振市场信心，但整体来看，受宏观不确定性扰动，短期内沪锡价格或维持宽幅震荡，建议投资者关注基本面变化，谨慎操作，避免追高风险。
天风证券04月09日发布研报称，给予锡业股份买入评级。评级理由主要包括：1）减值&amp;矿产权益金补缴影响于Q4集中体现；2）量价齐增&amp;费用优化推升公司盈利；3）供应紧张，锡价有望维持强势，公司有望受益。风险提示：宏观经济环境风险，市场价格波动风险，安全环保风险。
国信证券04月08日发布研报称，给予锡业股份优于大市评级。评级理由主要包括：1）公司发布2024年报；2）核心产品产销量数据方面；3）全球最大精锡生产企业，在全球锡市场长期保持领先地位。风险提示：核心矿山资源品位下降的风险；有色金属价格波动的风险。

锡业股份：主要产品锡、铜、锌等价格同比上涨 一季度净利润同比增长53.08%

SMM4月28日讯： &nbsp;
在新型电力系统建设的背景下，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。国家电网公司近日发布2025年第十五批采购特高压工程铁塔集中招标公告，总铁塔规模达56.8万吨，导轨装置达63.1万米。作为输电铁塔防腐核心工艺的热浸镀锌环节，预计将带动锌锭消费增长，引发锌产业链高度关注。
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截至2025年国网公布特高压铁塔项目总招标量已达99.1万吨，普通铁塔招标量达76.3万吨，共计175.7万吨，而特高压招标量以远超2024年国网招标公布的46万吨铁塔招标量.据SMM测算，按铁塔平均镀锌层厚度86&mu;m、锌附着量600g/㎡计算，单吨铁塔镀锌耗锌量约35kg，175.7万吨招标量对应锌需求达6.1万吨左右。
据SMM统计，&ldquo;十四五&rdquo;和&ldquo;十五五&rdquo;期间新增外送直流通道约27-32条，存量线路4条，在建5条，缺口18-23条。目前23条直流正在推进（包含科研、可研、核准、建设等），后期仍有望新增特高压线路规划，总规模有望支撑&ldquo;十五五&rdquo;特高压建设高景气。预计2025年特高压订单仍有释放，带动锌消费增长。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
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国家电网发布特高压铁塔招标 或拉动锌消费【SMM分析】

SMM4月28日讯：
据SMM统计，4.21-4.27期间国内铝棒出库量共计6.7万吨，出库量环比减少0.19万吨。
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2025年4月28日国内铝棒周度出库量统计（4.21-4.27）

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SMM七地锌锭社会库存增加0.01万吨【SMM数据】

西部矿业4月28日股价出现上涨，截至28日13:45分，西部矿业涨0.84%，报15.57元/股。
西部矿业发布的一季报显示：2025年1-3月，公司实现营业收入165.42亿元，较上年同期增加50.74%，实现利润总额17.95亿元，实现归属于母公司股东的净利润8.08亿元，较上年同期增加9.61%。矿产铜产量同比增加14.35%、环比增加5.81%，矿产锌产量同比增加18.17%、环比增加6.95%，矿产铅产量同比增加38.38%、环比增加32.76%。具体如下：
对于营业收入增加的原因，西部矿业表示：本期冶炼铜、冶炼铅和金锭产销量较上年同期增加。
西部矿业4月17日晚间发布公告称，西矿资产通过集中竞价交易方式累计增持公司股份约646万股（含首次增持约117万股），占公司总股本的0.271%，增持金额合计为9674.7万元，全部为自有资金。相关增持计划实施完成。
西部矿业此前发布的2024年年报显示，公司 2024 年度实现营业收入 500.26 亿元，较上年同期增加 17%，实现利润总额 59.92 亿元，较上年增加 27%，实现净利润 52.94 亿元，其中归属母公司股东的净利润 29.32 亿元， 较上年同期增加 5%，主要原因是本期有色金属价格上涨和矿产铜产销量较上年同期增加。
西部矿业2024年年报显示：2024年，公司所属矿山单位按照年度生产经营计划高位运行，矿产铜、矿产钼、冶炼 铜实现大幅增产，公司位居国内特大型矿山企业前列。全年生产矿产铜 177,543 金吨，同比 增长 35%，其中玉龙铜业生产矿产铜 159,084 金吨，同比增长 39.10%，矿产钼 4,009 金吨， 同比增长 18%；铁精粉 1,376,891 吨，同比增长 15%；精矿含银 130,829 千克，同比增长 6%。 冶炼单位全面优化升级冶炼系统，实现冶炼铜 263,771 吨，其中，青海铜业生产冶炼铜 178,499 吨，西部铜材生产冶炼铜 80,617 吨。盐湖化工企业积极投身盐湖资源开发利用，生产高纯 氢氧化镁 114,834 吨，高纯氧化镁 39,022 吨。
西部矿业在其2024年年报中公布的2025年计划生产的主要产品为：
矿产铜 168,208 金属吨、矿产锌 124,581 金属吨、矿 产铅 65,672 金属吨、矿产钼 4,005 金属吨、矿产镍 1,565 吨、铁精粉 1,457,679 吨、精矿含 金 183 千克、精矿含银 132.92 吨、冶炼铜 354,003 吨、冶炼铅 240,008 吨、冶炼锌 200,000 吨。 2025 年计划实现营业收入 550 亿元，利润总额 50 亿元。
中国银河点评西部矿业 一季报的研报指出：矿产铜量价齐增，冶炼端影响可控叠加资产减值消除，25Q1业绩环比大幅改善：1）矿山端：25Q1公司矿产铜、矿产锌、矿产铅、矿产钼、铁精粉产量分别为4.4、3、1.7、0.1、33.8万吨，同比+14.4%、+18.2%、+38.4%、+43.6%、+14.7%，环比+5.8%、+7%、+32.8%、+20.4%、-13.5%，完成计划的26%、24%、25%、31%、23%。25Q1国内铜、锌、铅均价分别为7.7、2.4、1.7万元/吨，同比+11.5%、+14.5%、+5.8%，环比+2.5%、-5.9%、+1.0%。2）冶炼端：25Q1公司冶炼铜（含湿法铜）、冶炼锌、冶炼铅产量分别为9、3.4、4.4万吨，同比+54.8%、+19.2%、+1752%，环比+11.6%、+2.5%、+30.6%，冶炼铅增长较多主要因稀贵金属2024年处于基建期，冶炼铅2-9月未生产。尽管铜冶炼加工费持续承压，由于公司原料采购多为国内矿及阳极板，且玉龙铜矿对公司铜冶炼产品自给率较高，公司整体冶炼端影响可控。受益于矿山铜量价齐增及冶炼端盈利改善，25Q1公司毛利环比提升67%至28.8亿元。重点项目有序推进，玉龙三期增量可期：铜板块，随着玉龙铜矿一二选厂改扩建项目的达产达效，铜矿石处理能力已提升至2280万吨/年，2024年矿产铜、钼产量达16.3万吨，目前玉龙铜业正在开展3000万吨扩能项目前期手续办理工作。铅锌板块，获各琦铜多金属矿铅锌系统2024年顺利完成升级改造并如期投产，铅锌矿处理能力达150万吨/年，矿产铅、锌产量逾4万吨/年。铁板块，双利二号铁矿正在推进露转地改扩建项目，设计年采选能力为340万吨/年。 公司主力矿山玉龙铜矿未来三期扩建项目投产，矿产铜有望迎来量价齐升驱动公司业绩增长。风险提示：1）铜价大幅下跌的风险；2）全球经济复苏不及预期的风险；3）美联储降息不及预期的风险；4）海外地缘政治变化的风险；5）中美加征关税影响超出预期的风险。
东兴证券的研报显示：2024年公司矿产铜量价齐增，玉龙铜矿产量15.9万吨；冶炼利润承压和资产减值损失拖累24Q4业绩；2025年公司经营计划：矿产铜168,208金属吨、矿产锌124,581金属吨、矿产铅65,672金属吨、矿产钼4,005金属吨、矿产镍1,565吨、铁精粉1,457,679吨、精矿含金183千克、精矿含银132.92吨、冶炼铜354,003吨、冶炼铅240,008吨、冶炼锌200,000吨。2025年计划实现营业收入550亿元，利润总额50亿元。重点项目有序推进，玉龙三期增量可期：铜板块，随着玉龙铜矿一二选厂改扩建项目的达产达效，铜矿石处理能力已提升至2280万吨/年，2024年矿产铜、钼产量达16.3万吨，目前玉龙铜业正在开展3000万吨扩能项目前期手续办理工作。铅锌板块，获各琦铜多金属矿铅锌系统2024年顺利完成升级改造并如期投产，铅锌矿处理能力达150万吨/年，矿产铅、锌产量逾4万吨/年。铁板块，双利二号铁矿正在推进露转地改扩建项目，设计年采选能力为340万吨/年。

西部矿业：一季度净利润同比增长9.61% 矿产铜、铅、锌产量同环比均增

4月28日0#锌广东各品牌升贴水

SMM4月28日讯：今日0#锌主流成交价集中在22850~22980元/吨，双燕成交于23030~23150元/吨，1#锌主流成交于22780~22910元/吨。早盘市场对均价报价升水0~10元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2505合约升水170~180元/吨，白银对2505合约报价升水220元/吨，会泽对2505合约报价升水350元/吨，高价品牌双燕对2505合约报价升水350元/吨。今日市场贸易商出货为主，盘面小幅下滑，一些下游逢低有所点价，部分贸易商反馈现货成交有所好转，但节前进口锌锭持续流入上海市场，国产现货升水上涨乏力。
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上海锌：进口锌锭陆续到货 升水上涨乏力【SMM午评】

4月28日0#锌上海各品牌升贴水

SMM4月28日讯：宁波市场主流品牌0#锌成交价在22880~22970元/吨左右，宁波常规品牌对2505合约报价升水175元/吨，对上海现货升水10元/吨，宁波地区主流对2505合约进行报价。第一时间段，永昌对2505合约报价升水170-200元/吨，麒麟对2505合约送到报价升水240元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日盘面小幅走低，一些下游逢低采买有所备货，整体成交表现尚可，并且今日宁波市场出货贸易商也不多，现货升水持稳运行。
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宁波锌：下游逢低备库 现货升水尚可【SMM午评】

SMM4月28日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;广东0#锌主流成交于22880~23115元/吨，主流品牌对2506合约报价升水480元/吨，对上海现货报价升水30元/吨，沪粤价差缩小。第一时间持货商对麒麟、蒙自、兰锌报价升水500~570元/吨，第二时段麒麟、蒙自、兰锌对网价升水510~550元/吨。整体来看，今日盘面下行，带动市场交投氛围转好。当前市场现货较少，贸易商所报升贴水较高，但五一假期即将到来，贸易商及下游部分企业进行少量节前备库，多方因素带动市场升贴水有所走高。
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广东锌：盘面下行叠加货量较少 今日现货升贴水上涨【SMM午评】

4月28日0#锌宁波各品牌升贴水

4月28日0#锌天津各品牌升贴水

SMM4月28日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22910~23130元/吨，紫金成交于23020~23150元/吨，1#锌锭成交于22560~22690元/吨附近，葫芦岛报在26240元/吨，0#锌普通对2505合约报升水230~330元/吨附近，紫金对2505合约报升水340~350元/吨，津市较沪市报升水80元/吨附近。截止午市收盘，新紫对05合约报升水300~330元/吨附近，西矿对05合约报升水230~260元/吨附近，白银对05合约报升水270元/吨左右，高价品牌紫金对05合约报升水340~350元/吨附近。盘面继续震荡为主，下游前期点价锁价较多，五一备货情绪较弱，对价格仍有看空心态，，贸易商继续下调升贴水，升水下行，整体成交一般。

天津锌：下游补货情绪一般 升水继续下行【SMM午评】

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【SMM价格】2025年4月28日长振黄铜棒价格

4月28日讯：
据SMM统计，4月28日国内主流消费地铝棒库存16.26万吨，较上周四减少1.52万吨。
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2025年4月28日铝棒库存：节前铝棒库存延续去库 逼近15万吨大关【SMM数据】

【SMM价格】2025年4月28日金龙黄铜棒价格

SMM&nbsp;4月28日锌晨会纪要
盘面：上周五，伦锌开于2705.5美元/吨，盘初空头增仓，伦锌开盘短暂上行摸高至2710美元/吨，后伦锌一路震荡下行于盘尾探低于2642美元/吨，终收跌报2645.5美元/吨，跌59.5美元/吨，跌幅2.2%，成交量增至10898手，持仓量增1055手至20.5万手。上周五，沪锌主力2506合约开于22630元/吨，盘初多头减仓，沪锌短暂下行探低于22525元/吨，随后后延日均线震荡运行，上下波动不足百元，终收跌报22550元/吨，跌200元/吨，跌幅0.88%，成交量降至61118手，持仓量增2803手至12万手。
宏观：&nbsp;特朗普称将在未来三到四周宣布贸易协议；美国国务卿鲁比奥：美国不会扩大对俄罗斯的制裁；美伊第三轮间接会谈结束，双方仍存分歧；哈马斯称愿意释放所有以方被扣押人员，换停火五年；&ldquo;美联储传声筒&rdquo;：市场过度解读哈玛克六月降息的言论；特朗普暗示支持禁止美国国会议员交易股票；伊朗爆炸港口已恢复货物进出口工作；外交部：中美并未就关税问题进行磋商或谈判；海南全岛和15个城市(地区)将设跨境电子商务综合试验区；六部门发文优化离境退税政策：下调离境退税起退点。
现货市场：
上海：早盘市场对均价报价升水0~20元/吨，对盘报价较少。近期部分贸易商不断低价预售进口锌锭，挤占国产锌锭成交，叠加盘面上涨明显，下游观望情绪较浓，上周五接货意愿较低，贸易商为出货环比下调现货升水，但整体成交表现仍清淡。
广东：对上海现货升水60元/吨，沪粤价差扩大。上周五盘面持续上行，下游采购需求减淡。市场部分贸易商手中现货相对较少，使得市场现货升贴水维持高位，抑制市场成交活跃度。同时上周五月差缩小，现货升贴水下行。
天津：津市较沪市报升水80元/吨附近。盘面继续高位震荡，下游采购积极性较低，对价格多持观望态度，天津到货逐渐缓解，五一备货情绪不高，贸易商继续下调升贴水，升水下行，整体成交较差。
宁波：对上海现货报价平水，上周五宁波市场贸易商佛系出货，现货升水维持震荡运行，但部分下游前期接货的进口锌锭近期陆续到货，拥有一定原料库存，并且盘面上涨，上周五询价接货表现一般。
社会库存：4月25日LME锌库存降2250吨至180050吨，降幅1.23%；据SMM沟通了解，截至4月24日，SMM七地锌锭库存总量为8.58万吨，较4月17日减少1.42万吨，较4月21日减少0.72万吨，国内库存录减。
锌价预判：上周五，伦锌录得一大阴柱，下方5/10日均线提供支撑，上方布林道中轨形成压制，在对全球贸易紧张局势缓和的希望推动下，美元指数走高，伦锌重心下行。上周五，沪锌录得一小阴柱，据SMM，5月锌精矿加工费上涨50元/金属吨，上涨幅度放缓，但消费支撑逐渐减弱，沪锌偏弱震荡为主，预计锌价仍震荡运行为主。
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有色普跌 伦锌重心下行【SMM锌晨会纪要】

SMM4月28日讯：
上周五，伦锌开于2705.5美元/吨，盘初空头增仓，伦锌开盘短暂上行摸高至2710美元/吨，后伦锌一路震荡下行于盘尾探低于2642美元/吨，终收跌报2645.5美元/吨，跌59.5美元/吨，跌幅2.2%，成交量增至10898手，持仓量增1055手至20.5万手。上周五，伦锌录得一大阴柱，下方5/10日均线提供支撑，上方布林道中轨形成压制，在对全球贸易紧张局势缓和的希望推动下，美元指数走高，伦锌重心下行。
上周五，沪锌主力2506合约开于22630元/吨，盘初多头减仓，沪锌短暂下行探低于22525元/吨，随后后延日均线震荡运行，上下波动不足百元，终收跌报22550元/吨，跌200元/吨，跌幅0.88%，成交量降至61118手，持仓量增2803手至12万手。上周五，沪锌录得一小阴柱，据SMM，5月锌精矿加工费上涨50元/金属吨，上涨幅度放缓，但消费支撑逐渐减弱，沪锌偏弱震荡为主，预计锌价仍震荡运行为主。

消费支撑偏弱 沪锌弱势运行【SMM锌早评】

4月25日（周五），国际铅锌研究小组（ILZSG）称，2025年全球精炼锌和精炼铅市场将面临供应过剩。
该小组预估，2025年全球精炼铅供应将超过需求82,000吨；全球精炼锌供应将超过需求93,000吨。
ILZSG称，2025年全球精炼铅需求预期增长1.5%，至1,319万吨。全球铅矿山产量预期增长2.3%，至462万吨。全球精炼铅产量预期增长1.9%，至1,327万吨，受助于中国、印度、墨西哥和美国产量增加。
2025年全球精炼锌需求预期增长1%，至1,364万吨。全球精炼锌产量预期增长1.8%，至1,373万吨，受益于精矿供应的增加。
ILZSG称，由于计划和不可预见的矿山关闭，过去三年锌矿山产量下降，而2025年产量预期将增长4.3%，至1,243万吨。

ILZSG：2025年全球精炼锌和铅市场面临供应过剩

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4月25日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

4月25日SMM锌数据

SMM4月25日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;沪锌主力2506合约开于22860元/吨，开盘后沪锌重心围绕22810元/吨进行震荡波动，随后多头减仓沪锌短暂下行至日均线下方，终收涨报22750元/吨，涨160元/吨，涨幅0.71%，成交量增至20.3万手，持仓量减少2657手至12.2万手，沪锌录得三连阳，上方40/60日均线对其形成压制，下方5/10日均线对其形成支撑。从宏观来看，一方面当前美联储降息预期不断升温，而特朗普对华关税态度摇摆不定，另一方面国内宏观会议释放利好，但基本面消费相对普通，锌价上冲动力不足，预计短期仍以震荡运行为主。
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国内宏观会议释放利好 沪锌录得三连阳【SMM期锌简评】

SMM4月25日讯：
5月国产锌矿加工费继续上调，SMM锌精矿国产月度TC均价环比上涨50元/金属吨至3500元/金属吨，SMM Zn50进口月度TC均价环比上涨5美元/干吨至45美元/干吨。周度价格看，SMM Zn50国产周度TC均价环比持平于3450元/金属吨，SMM Zn50进口周度TC均价环比上涨5美元/干吨至40美元/干吨。
矿现货市场上，本周国内冶炼厂开始谈判5月锌矿加工费，目前实际谈判结果尚未落地。国内冶炼厂虽持续挺价，但锌价较之前月份回落明显，矿山上调加工费意愿不高，5月国产锌矿加工费或上涨有限。进口锌矿看，本周内外比价较好，进口锌矿贸易商报盘较多，目前部分矿贸易商Antamina锌矿TC报至30美元/干吨以上，周度进口锌矿加工费环比上调。此外，近期New century锌矿招标结果28美金/干吨，招标矿量为1万吨，2025年6月份装期，SMM将持续关注后续锌矿加工费调整。
据SMM了解，周二秘鲁Antamina铜锌矿因事故停产，随后于周四上午逐渐开始恢复运营，目前恢复量级暂不确定，该矿于2024年产出锌精矿26.8万金吨，SMM将持续关注后续进展。
本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计38万吨，环比上周增加5.9万吨，港口锌矿库存增长。
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加工费上涨有限 关注后续实际谈判结果【SMM锌精矿周评】

SMM4月25日讯：本周上海地区报价升水先涨后跌，较上周均价环比下降30元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2505合约报价升水175元/吨，高价品牌双燕对2505合约升水320元/吨。本周锌价持续走高，下游企业谨慎采买，接货意愿不强，现货成交表现平平。但临近长单末尾，上海市场货量不多，贸易商持续挺价，周内现货升水维持高位震荡。随着进口锌锭持续流入，预计下周现货升水或上涨乏力。
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锌价持续走高 现货成交一般【SMM上海现货周评】

SMM4月25日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪铜涨0.26%。沪锡涨1.14%，沪镍涨0.12%。沪铝涨0.4%，沪铅涨0.77%，沪锌涨1.31%。
此外，氧化铝涨0.28%。碳酸锂涨0.2%，工业硅涨0.62%，多晶硅涨0.17%。
黑色系普涨，铁矿跌0.62%，螺纹涨0.29%，热卷涨0.37%，不锈钢跌0.24%。双焦方面：焦煤涨1.78%，焦炭涨0.19%。
外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属全线飘红。伦锡涨0.27%。伦镍涨0.25%。伦铅涨0.13%，伦铜涨0.51%，伦铝涨0.63%，伦锌涨0.41%。
贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.22%，COMEX白银平于33.825美元/盎司；国内方面，沪金涨1.22%，沪银涨0.39%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.43%，报1400.1点。
截至4月25日11:45分，部分期货午间行情:
》4月25日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报180元/吨-升水230元/吨，均价升水205元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报升水120元/吨-升水140元/吨，均价升水130元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价78135元/吨较上一交易日跌35元/吨，湿法铜均价为78060元/吨较上一交易日跌35元/吨。现货市场：广东库存连续17天下降，下游提货增加是主因。虽然库存继续下降，且铜价变化不大，但部分持货商急于出货变现主动下调升水出货&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面:
【潘功胜：将实施好适度宽松的货币政策 推动中国经济高质量发展】
据央行官网，2025年4月23日-24日，二十国集团(G20)在美国华盛顿召开今年第二次G20财长和央行行长会。会议讨论了全球经济展望、完善国际金融架构、应对非洲发展和增长困境等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言，中国人民银行副行长宣昌能参加会议。与会各方表示，全球经济持续复苏，但下行风险显著上升，贸易紧张局势、融资条件收紧、长期结构性挑战交织叠加。各方对贸易摩擦升级的负面影响表示担忧，呼吁加强对话和政策协调，完善多边贸易体系，寻求符合各方利益的解决方案。各方支持构建更稳定、更高效、更有韧性的国际金融架构，强化多边开发银行融资能力，继续提供发展融资。潘功胜强调，经济碎片化与贸易紧张局势持续扰乱产业链供应链、削弱全球经济增长动能，贸易战、关税战没有赢家，主要经济体应加强参与国际宏观经济金融政策协调，采取实质行动推动国际合作，维护全球经济和金融稳定。当前中国经济开局良好，延续回升向好态势，金融市场运行平稳。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展。
【央行公开市场净回笼910亿元】
央行今日开展1595亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有2505亿元7天期逆回购到期，实现净回笼910亿元。
【上海市副市长解冬：上海致力于打造全球投资的避风港】
在上海论坛2025开幕式上，上海市副市长解冬在致辞中表示，面向未来，上海将坚持走开放路，打创新牌，致力于打造全球投资的避风港，为外资企业在上海的发展、营造更加稳定、透明、可预期的环境，与全球企业和人才一起，共促经济的稳定增长。解冬同时表示，上海将聚力打造科技创新的新高地，展开双臂，欢迎科技企业、国际人才和各类要素集聚上海，推动科技成果不断推陈出新；上海将聚力打造合作交流的桥头堡，继续加强上海论坛等高水平国际合作交流平台的建设，积极参与全球治理创新，着力凝聚共识，增进了解，破解难题。
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4月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2066元
美元方面:
截至11:45分，美元指数涨0.45%，报99.74。克利夫兰联储主席哈玛克（Hammack）周四表示，她认为政策制定者在评估关税将如何影响通胀和经济增长时需要耐心，而不是先发制人。这是她自2024年8月执掌以来的首次广播采访，她指出目前的不确定性很高，并没有承诺在利率政策方面采取具体行动。哈玛克今年在制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权，但将在2026年投票。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的数据，市场强烈预期美联储将在5月6日至7日的会议上维持利率不变，然后在6月恢复降息，年底前可能总共降息三到四次。
其他货币方面：
最新数据显示，东京核心消费者物价指数（CPI）4月同比上涨3.4%，远超市场预期的3.2%，并为连续第二个月加速。这一通胀数据的跳升主要源于政府补贴削减与食品价格普遍上涨，再次令日本央行在面对美方上调关税带来的外部风险时陷入政策两难。市场普遍预计日本央行将在4月底的会议中维持现行利率不变，但持续走高的通胀压力可能促使其提前采取进一步加息措施。（汇通财经）
数据方面:
今日将公布英国3月季调后零售销售月率、英国3月季调后核心零售销售月率、加拿大2月零售销售月率、加拿大2月核心零售销售月率、美国4月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外，值得关注的是瑞士央行行长施莱格尔发表讲话；全球财经领导人出席IMF-世行春季会议，至4月26日。
原油方面:
截至11:45分，原油期货上涨，其中，美油涨0.51%，布油涨0.5%。周线或将录得跌幅，因全球供应可能会增加，不过美国关税信号限制了需求前景。市场关注伊朗的供应前景，因该国是石油输出国组织（OPEC）第三大石油生产国，仅次于沙特阿拉伯和伊拉克。然而，全球贸易紧张局势令需求前景依然阴云密布。（文华财经）
现货市场一览:
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金属普涨 沪锌、沪金、沪锡涨超1% 焦炭涨近2% 油价周线或下跌【SMM午评】

酒钢集团宏宇新材料公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购预告
供应链管理分公司关于酒钢集团宏宇新材料公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团宏宇新材料公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
宏宇新材料公司炼钢厂
预计供货/施工开始时间：
2025年4月25日
预计供货/施工结束时间：
2025年5月31日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人或者其他组织；如涉及境外及港澳台报名人需提供所在地注册证书。
2.报名人应具有响应招标项目的能力。
3.报名人未被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站列入失信被执行人名单。
4.报名人应具备新能源汽车或达到国六及以上排放标准汽车运输能力。
5.本次采购接受生产商
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2025年4月26日16时47分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：王中辉，联系电话：18093732206。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2025年4月21日
点击查看招标详情：
》酒钢集团宏宇新材料公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购预告

酒钢集团宏宇新材料公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购招标预告

【SMM价格】2025年4月25日长振黄铜棒价格

【SMM价格】2025年4月25日金龙黄铜棒价格

酒钢集团宏兴股份公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购预告
供应链管理分公司关于酒钢集团宏兴股份公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团宏兴股份公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
宏兴股份公司炼轧厂
预计供货/施工开始时间：
2025年4月25日
预计供货/施工结束时间：
2025年5月31日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人或者其他组织；如涉及境外及港澳台报名人需提供所在地注册证书。
2.报名人应具有响应招标项目的能力。
3.报名人未被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站列入失信被执行人名单。
4.报名人应具备新能源汽车或达到国六及以上排放标准汽车运输能力。
5.本次采购接受生产商
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2025年4月26日16时47分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：王中辉，联系电话：18093732206。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
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供应链管理分公司
2025年4月21日
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酒钢集团宏兴股份公司2025年5月份废钢\棒麿铁集中采购招标预告

昨日国内现货市场，市场货源偏紧下现货升水继续抬升，上海地区报对05升水250-270,锌锭进口利润继续上升。库存方面，上周三LME仓单大幅交仓7.8万吨至19万吨以上，但市场整体有所预期，而国内维持去库，截止周四国内社库续降0.72万吨至8.58万吨。供应端来看，国内锌矿加工费连续3周暂停回升，锌价回落加上淡季压力下，5月炼厂检修有所增多，或达5万吨量级。另外，秘鲁Antamina铜锌矿发生事故暂停调查，昨日已恢复。需求方面，镀锌企业开工率基本符合预期，小幅回升，而压铸及氧化锌开工均有回落，略不及预期。短期关税仍有影响部分出口订单，另外，部分终端即将步入传统淡季。下游对后市相对悲观情况下，尽量以消耗原料库存为主，仅维持刚需采购。整体上，我们认为中美关税谈判难以快速落地，短期锌价上方压力仍较强，而低库存下沪锌正套逻辑更为确定。

锌价上方仍有压力 谨慎追多【机构评论】

4月24日（周四），加拿大矿商泰克资源（Teck Resources）公布第一季度业绩报告显示，铜销售量同比增加，维持2025年预测不变。
报告显示，第一季度铜销售量为106,200吨，较去年同期增长11%，反映了Highland Valley Copper 和Carmen de Andacollo的销售量增加。
第一季度锌精矿销售量为108,400吨，较去年同期增长10%，受助于Red Dog的销售时机和Antamina的销量增加。第一季度Red Dog的锌精矿销量为90,800吨，高于此前公布的75,000-90,000吨的指引区间。
第一季度铜产量为106,100吨，较去年同期增加7,100吨，现有业务表现稳定。
Carmen de Andacollo和Highland Valley Copper矿场的产量高于去年同期。
QB生产了42,300吨铜，1月份持续的停工、智利全国性停电以及具有挑战性的天气，令生产受到影响。
第一季度锌精矿产量为137,300吨，较去年同期下滑14%，因Red Dog矿场产量的下降，部分抵消了Antamina矿场产量的增加。Red Dog矿场产量减少是由于矿石品味和回收率下降，一如预期。
泰克资源维持此前公布的产量指引不变，铜产量指引为490,000-565,000吨。

泰克资源：一季度铜销量同比增长11% 锌精矿销量同比增10%

SMM4月25日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属均上行，沪锡涨1.3%。沪铜涨0.14%。沪镍涨0.19%。沪铅涨0.77%。沪铝涨0.25%，沪锌涨1.44%。此外，氧化铝涨0.21%。
隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌1.11%，不锈钢涨0.2%，螺纹钢跌0.26%，热卷跌0.19%。双焦方面：焦煤涨0.68%，焦炭微跌。
隔夜LME基本金属全线上涨，伦铜涨0.77%。伦锌涨2.48%，伦锡涨1.87%，伦铅涨0.62%，伦铝涨1.13%。伦镍涨1.39%。
隔夜贵金属方面：隔夜COMEX黄金涨2.04%，COMEX白银微涨0.01%。隔夜沪金涨1.02%，沪银涨0.33%。
截至4月25日8:06分，隔夜收盘行情
》点击查看SMM期货数据看板
宏观面
国内方面：
【央行：4月25日将开展6000亿元MLF操作】
央行公告，2025年4月25日（周五），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。据悉，本月有1000亿元MLF到期，在4月25日进行6000亿元MLF操作后，将实现净投放5000亿元。3月央行超量续作MLF，实现净投放630亿元，是2024年7月以来MLF首次净投放，展现了适度宽松的货币政策取向。（财联社）
【工信部公开征求对《关于加强电动自行车强制性国家标准实施 促进新产品有序供应的意见（征求意见稿）》的意见】
工信部公开征求对《关于加强电动自行车强制性国家标准实施 促进新产品有序供应的意见（征求意见稿）》的意见。2024年底，修订后的强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》（GB 17761&mdash;2024，以下简称《技术规范》）正式印发。《技术规范》设定了两个实施时间，其中生产环节实施时间是2025年9月1日，销售环节实施时间是2025年12月1日。标准实施前，电动自行车研发设计、零部件制造、整车生产、检验检测、强制性认证、销售物流、监管执法等产业链各环节都需要按《技术规范》要求做好调整和适配，确保生产环节正式实施后，符合《技术规范》且获得CCC证书的合格电动自行车产品能够大批量供应市场，在满足人民群众消费需求的同时减少老百姓身边的安全隐患；同时，按照旧版本标准生产的电动自行车能够在销售环节正式实施前消化完毕，避免造成资源的浪费和损失。为此，工业和信息化部消费品工业司研究起草了《关于加强电动自行车强制性国家标准实施 促进新产品有序供应的意见（征求意见稿）》，拟会同有关部门联合印发，为加快形成适应新标准要求的电动自行车产业链条和监管模式指明方向。
美元方面：
隔夜美元指数跌0.61%，报99.29。周四，克利夫兰联邦储备银行总裁哈玛克呼吁，鉴于高度不确定性，货币政策应保持耐心，但她并不排除6月份降息的可能性，具体取决于经济数据。美国上周初请失业金人数小幅上升，表明劳动力市场依然稳健。美国劳工部周四公布数据显示，截至4月19日当周，初请失业金人数经季节性调整后增加6,000人，达到22.2万人，符合经济学家的预期。美国商务部统计局发布的一份报告显示，3月非国防资本财订单（不包括飞机）小幅增加0.1%，2月为下降0.3%。该核心资本财订单是备受关注的衡量企业支出计划的指标。全美不动产协会(NAR)周四表示，受借贷成本上升的影响，美国3月成屋销售降幅超过预期。
高盛首席经济分析师哈哲思表示，受美国关税不确定性和经济衰退担忧影响，美元还会进一步下跌，关税推高通胀，美元进一步下跌将加剧价格压力。
其他货币方面：
知情人士透露，在当前全球环境日益动荡的背景下，欧洲央行将考虑调整其货币政策战略，以便更灵活地应对价格冲击，欧洲央行管委会成员将在5月6日至7日于葡萄牙波尔图举行的非正式会议上首次就正在进行的战略评估展开深入讨论，并讨论对货币政策策略做出这一转变的理由，会议还将审议由为此评估而成立的两个工作小组以及由来自欧洲央行及欧元区20个国家中央银行的高级经济学家组成的货币政策委员会撰写的报告。欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，贸易紧张局势不太可能导致欧元区陷入衰退。他指出，尽管美国总统特朗普的关税措施可能会抑制经济增长，但由20个成员国组成的欧元区拥有其他贸易伙伴，不会自动陷入经济下行。他周四接受采访时表示，&ldquo;有下调，但重要的是指出只是略有下调，经济仍在增长。&rdquo;（汇通财经）
宏观方面：
今日将公布英国3月季调后零售销售月率、英国3月季调后核心零售销售月率、加拿大2月零售销售月率、加拿大2月核心零售销售月率、美国4月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外，
值得关注的是
瑞士央行行长施莱格尔发表讲话；全球财经领导人出席IMF-世行春季会议，至4月26日。
原油方面：
隔夜两油期货均上涨，美油涨0.8%，布油涨0.64%。市场权衡美元走弱、欧佩克 （OPEC ）增产可能性、好坏参半的经济消息、美国关税以及其他供需层面的有关消息。
市场亦关注伊朗供应前景。伊朗是欧佩克第三大石油生产国，仅次于沙特阿拉伯和伊拉克。（文华财经）

美元走软 基本金属全线上涨 伦锌、纽金涨超2% 伦锡、伦镍涨幅居前【隔夜行情】

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美元下跌 金属普涨 多晶硅、氧化铝涨幅居前 欧线集运大跌超9%【SMM日评】
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4月24日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

2025年4月18日，欧亚经济委员会内部市场保护司发布对原产于中国和乌克兰镀锌钢板（俄文：оцинкованный прокат）反倾销案第一次日落复审终裁披露（参见第2025/436/AD26R1号公告），裁定若取消现行反倾销措施，中国和乌克兰涉案产品的倾销以及该倾销对欧亚经济联盟相关产业造成的损害将继续或再度发生，因此建议将2019年12月3日第209号决议确定的反倾销措施有效期再延长五年。涉案产品的欧亚经济联盟税号为7210490001、7210490009、7210610000、7212300000、7212506100和7225920000。
利益相关方应于2025年5月5日（含）前提交案件评述意见。
2018年6月29日，欧亚经济联盟委员会对原产于中国和乌克兰的镀锌钢板产品启动反倾销调查。2019年12月6日，欧亚经济委员会发布公告，依据欧亚经济委员会2019年12月3日第209号决议，决定对中国镀锌钢板征收12.69%～17.00%反倾销税，对乌克兰涉案产品征收23.90%反倾销税；与此同时，欧亚经济委员会与中国五家企业达成了价格承诺，暂不对其征收反倾销税，这五家企业为鞍钢股份有限公司（Angang Steel Company Limited）、Shandong Esdawn Metal Technology Development Co., Ltd.、新疆八一钢铁股份有限公司（Xinjiang Bayi Iron &amp; Steel Co., Ltd.）、东阿县亿科板业有限公司（DongE Yike Panel Co., Ltd.）、甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司（Gansu Jiu Steel Group Hongxing Iron And Steel Co., Ltd.）。措施自2020年1月5日起生效，有效期至2025年1月4日。2024年9月2日，欧亚经济委员会对该案启动第一次日落复审调查。2024年11月22日，欧亚经济委员会将中国和乌克兰涉案产品反倾销税的有效期延长至2025年9月1日。
（编译自：欧亚经济联盟官网）
（文　璐编译）
（崔　湧校对）
原文：https://docs.eaeunion.org/upload/iblock/366/vtspvpnrdt6em6cudp8jh1ndlnffbe8z/AD26R1_notice_publication.pdf

欧亚经济委员会发布对涉华镀锌钢板反倾销日落复审终裁披露

【SMM价格】2025年4月24日金龙黄铜棒价格

【SMM价格】2025年4月24日长振黄铜棒价格

周三沪锌主力ZN2506合约开盘冲高，日内震荡回落，夜间高开震荡，伦锌先扬后抑。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22815~23040元/吨，对2505合约升水220-230元/吨。长单末尾，市场货量不多，贸易商延续挺价，升水继续拉升，盘面价格走高，下游接货意愿不强，成交一般。美国4月Markit综合PMI超预期下降创16个月新低，欧元区4月综合PMI几乎零增长，德法均陷入萎缩。
整体来看，欧美4月PMI数据欠佳，关税影响渐显，美联储褐皮书显示对多地经济前景恶化的担忧，不过近日特朗普和贝森特在贸易谈判方面释放乐观信号，市场情绪修复。当前锌矿供应较宽裕，Antamina矿发生安全事故，短期影响有限，若停产周期较长，将影响海外锌矿恢复节奏。国内5月炼厂检修增多，供应压力边际缓解，叠加需求尚处旺季，供需支撑改善。但宏观存不确定性，资金交投维持谨慎，沪锌加权持仓在23.5万手附近波动，未有太大变动。维持短期锌价弱反弹但高度有限的观点，今日关注库存数据。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
长江压铸锌合金锭	25060-25060	25060	-300	元/吨	2025-04-28
长江 1#锌	22830-22880	22855	-300	元/吨	2025-04-28
长江 0#锌	22880-23880	23380	-300	元/吨	2025-04-28
镀锌管	4440-4440	4440	-10	元/吨	2025-04-28
镀锌板	4250-4250	4250	+30	元/吨	2025-04-28
镀锌板	4370-4370	4370	+50	元/吨	2025-04-28
镀锌板	4200-4200	4200	+40	元/吨	2025-04-28
镀锌板	4540-4540	4540	0	元/吨	2025-04-28
镀锌板	4340-4340	4340	+70	元/吨	2025-04-28
镀锌板	4320-4320	4320	-10	元/吨	2025-04-28

碳钼合金	废紫铜管	LY12铝棒	黄铜矿渣	镐铬铜	铋粉
磷酸锰铁	电动三轮车铅酸蓄电池	汽车钢管	高碳锰铁粉	亚钒酸钠	医用硫酸锌
氮化钛铁	氯化锌	铅粒	钨铜合金	保温钢管	冷轧基料镀锌板
金属钠	硅铜粉	铁硅铝粉	镍白铜线	硅黄铜棒	硅钡合金
磷铜带	高铍铜棒	铍镍铜棒	铍铬铜	铬钼合金	铁酸镍

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