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12月16日SMM江西地区再生铜制杆报价

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SMM 12月16日
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 今日11：30期货收盘价74340元/吨，较上一交易日下降290元/吨，现货升贴水均价120元/吨，较上一交易日环比上升85元/吨。今日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格69000-69200元/吨，较上一交易日环比下降200元/吨，精废价差949元/吨，环比上升7元/吨。精废杆价差730元/吨，据SMM调研了解，今日有再生铜原料贸易商和利废企业反映，宁波镇海再生金属园区内，如今连废黄铜库存都几乎消化殆尽，虽然企业订单不理想，但企业为了保证固定支出，仍需要保持工厂正常生产，随着年末再生铜、再生铜合金原料进口量下滑，供需缺口扩大，大致镇海市场上废紫铜、废黄铜告急。

进口再生金属原料下滑 供需缺口扩大【SMM再生铜日评】

SMM12月16日讯：
美联储议息会议前宏观面进入短暂静默期，中国方面证监会表示，坚决落实稳住楼市股市重要要求，切实维护资本市场稳定，同时住建部财政部等多部门均发声，对未来利好政策给出预测。伦铜日内窄幅波动于9050元/吨附近，亚洲交易时段结束后走势转弱。
沪铜2412合约今日为最后交易日，日内盘面震荡下行，自74450元/吨附近下跌至74250元/吨附近。收盘前跳涨拉高上测74870元/吨。结算价为74370元/吨，日内收于74870元/吨，涨190元/吨，涨幅0.25%，现持仓3525手，交割量为17625吨，上期所仓单日报显示仓单24642吨，交割占比约71.52%。
沪铜2501约早盘小幅冲高至74530元/吨后下行至74400元/吨附近。收于74390元/吨，跌340元/吨，跌幅0.46%，成交58844手，现持仓140223手，日减仓3709手。沪铜22502合约成交24600手，现持仓117141手，日增仓1716手。沪铜2501合约对2502合约隔月月差日内波动于contango60-20元/吨。
近期期铜连续阴跌，上方多条均线粘合，但技术指标未有明显趋势。美联储12月议息会议前有利空出尽迹象。沪铜下方支撑位平稳，国内宏观利好消息不断释放刺激。今晚关注欧洲多国12月制造业PMI数据，预计欧洲地区疲软表现将使期铜继续承压。今晚伦铜尝试9000美元/吨支撑，沪铜尝试74000元/吨支撑。
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美议息会议前宏观表现淡静 日内期铜小幅走弱【SMM期铜简评】

12月16日晚间，嘉元科技公告称：公司拟分别与IXMS.A.和埃珂森（上海）企业管理有限公司签订《电解铜销售合同》，该合同为日常经营性的电解铜长单采购合同，有利于保障公司电解铜原材料的长期稳定供应，合计采购量70000吨，预估总额为50.66亿元（含税，该测算不构成价格承诺）。
嘉元科技在公告重大采购合同审议程序情况时称：根据公司日常生产经营、战略规划和业务发展需要，本着长期合作、共同发展的原则，为保障公司电解铜原材料的长期稳定供应，公司拟分别与IXMS.A.和埃珂森上海签订《电解铜销售合同》。根据合同，从2024年12月到2025年11月期间，公司将向IXMS.A.采购电解铜60,000吨；从2025年1月2日至2025年12月31日期间，公司将向埃珂森上海采购电解铜10,000吨。
谈及合同履行对上市公司的影响，嘉元科技表示：与 IXM S.A.签署的《电解铜销售合同》是日常经营性长单采购合同，如按伦敦金属交易所 2024 年 11 月 29 日公布的电解铜现货结算价 8,879 美元/吨（不含税）测算，预估合同总金额约 5.3274 亿元美元（不含税），根据国家外汇管理局官网公布的 2024 年 11 月 29 日的人民币汇率中间价，折算汇率为美元 1 元=人民币 7.1877 元，进口增值税税率 13%，预估合同总金额约 43.27 亿元人民币（含税，本测算不构成价格承诺）。与埃珂森上海签署的《电解铜销售合同》是日常经营性长单采购合同，如按照上海期货交易所 2024 年 11 月 29 日公布铜期货日均价 7.387 万元人民币/吨测算，预估合同总金额约 7.3870 亿元人民币（含税，本测算不构成价格承诺）。上述合同的合计预估总金额为 50.66 亿元人民币（含税，本测算不构成价格承诺），最终实现的采购金额可能随市场价格产生波动，对公司当期及未来业绩影响存在不确定性。上述合同的签订符合公司未来日常生产经营需要，通过采取长单方式，有利于保障公司电解铜原材料的长期稳定供应，不会对公司业务的独立性造成影响，公司主要业务不会因本合同的履行而对交易对方形成依赖。
此前被问及&ldquo;嘉元科技已掌握抗拉强度500MPa-700MPa的超高强度6m锂电铜箔，可应用于下游客户制造高能量密度硅负极锂电池所用集流体。华为公开《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》专利，主要解决硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。请问：嘉元科技研发产品与华为专利技术应用是否属于同一电池领域？高能量密度硅负极锂电池是否属于固态电池？嘉元科技有何新进展？&rdquo;嘉元科技11月27日在投资者互动平台回应：
嘉元科技研发的产品可作为硅基负极锂电池的负极集流体，华为公开的《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》专利为研究硅基负极锂电池的负极材料。所指硅基负极锂电池非固态电池。嘉元科技正踊跃投身到复合铜箔、微孔铜箔、单晶铜箔、载体铜箔和新型特种铜箔等前沿新技术研发，并时刻关注电池技术路线的发展变化，开展包括但不限于固态电池和低空经济等所需新型负极集流体产品的相关研究及送样工作，其中全固态及半固态电池所用铜箔已小批量供应。
被问及&ldquo;公司官方网站显示，公司产品应用于机器人、无人机等领域，请问公司产品在机器人、无人机领域的具体应用情况，有何技术特点？&rdquo;嘉元科技11月27日回应：
公司生产的高性能电解铜箔，主要用于机器人和无人机中柔性电路板（FPC）、动力电池及信号传输等核心部件。我们将持续优化产品和技术，为智能制造和无人设备领域提供可靠支持。
嘉元科技此前披露2024年第三季度报告显示：公司前三季度公司实现营业收入43.39亿元，同比增长17.10%；归母净利润亏损1.44亿元，上年同期盈利3131.99万元；扣非净利润亏损1.74亿元，上年同期盈利905.92万元；经营活动产生的现金流量净额为-9.2亿元，上年同期为4.84亿元；报告期内，嘉元科技基本每股收益为-0.34元，加权平均净资产收益率为-2.03%。
嘉元科技表示：主要系受市场竞争加剧、供需关系变化、加工费下降、原材料价格波动、整体经济形势变化及行业周期等因素影响，公司毛利率出现下降所致。
被问及&ldquo;公司业绩营收增长，净利润下降有哪些原因？&rdquo;，嘉元科技在公司2024年第三季度业绩说明会上表示：
公司业绩出现增收不增利的原因主要系加工费下降、铜价大幅上涨、客户结算账期延长导致应收账款坏账计提增加及受客户订单影响产能利用率较上年同期下降造成单位成本增加等因素影响。
谈及&ldquo;公司有何办法应对毛利率下滑的风险？&rdquo;嘉元科技在公司2024年第三季度业绩说明会上表示：公司深入开展&ldquo;开源节流，降本增效&rdquo;行动，在工程建设、原材料采购、生产工艺优化改进等方面开展了多项细化工作，优化内部管理，努力降低运营成本。同时公司持续加大研发投入，适时迎合客户需求推出高附加值的产品，提升公司产品的竞争力。此外，公司将不断强化市场营销，持续深化现有客户商务合作，同时积极开拓新的优质客户资源，提高高端铜箔市场产品影响，并加强国际市场开发，积极拓展潜在客户和海外市场。

为保障公司原材料长期稳定供应 嘉元科技拟签署50.66亿电解铜长单采购合同

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12月16日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;距2025年已仅剩半月，精铜杆企业均已陆续开始对长单价格进行商谈，并与下游企业交流未来市场情况，以下为分区域统计：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;由统计结果可得，当前精铜杆长单报价主要集中于华东市场，而华南、华北、华中等区域报价较少，多数企业仍在观望电解铜长单价格或整体市场情况。目前华东市场主流报价集中于较24年下调40-70元/吨之间，华南市场下调50元/吨左右，华中市场分别有企业报价较24年下调100元/吨，以及较24年维持不变，而华北市场因长单签订时间较晚，当前尚未有企业正式报价。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从下游企业接受程度来看，目前尚未听闻有铜杆企业正式签订2025年长单固定价，下游企业观望情绪仍然浓厚，或认为当前铜杆企业首轮报价仍有下调空间，2025年铜杆企业预计将继续面临利润空间压缩风险。另外值得注意的是，其他未报价精铜杆企业本周正密集商讨报价，且部分企业在12月-1月长单将到期，预计12月下半月将有更多铜杆报价及与下游交流情况。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2025年精铜杆长单签订最终情况如何，对未来市场如何预期，SMM将持续为您关注。

精铜杆25年长单首轮报价进行时 市场接受程度如何？【SMM分析】

市场全天震荡走低，创业板指领跌，高位股开始出现退潮，建设工业等多股上演&ldquo;天地板&rdquo;，此外中百集团等多只高位股尾盘炸板。沪深两市全天成交额1.7万亿，较上个交易日缩量3694亿。盘面上除了大消费外没有特别强势的热点，全市场超3400只个股下跌，但仍有逾百股股涨停或涨超10%。从板块来看，大消费股持续爆发，零售、冰雪产业、养老等多个方向大涨。铜缆高速连接概念股震荡走强，沃尔核材涨停再创历史新高。下跌方面，机器人概念股展开调整，五洲新春跌停。截至收盘，沪指跌0.16%，深成指跌1.3%，创业板指跌1.51%。
板块方面
板块上，大消费延续强势，零售股再掀涨停潮，文峰股份、友阿股份、 东百集团、中兴商业、杭州谢百、友好集团等10余股涨停。消息面上，商务部等7部门近日联合印发《零售业创新提升工程实施方案》，提出到2029年初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。同时，11月份社会消费品零售总额达43763亿元，同比增长3.0%，显示消费市场持续回暖。这些政策和数据都表明零售业发展前景向好。
此外冰雪产业、养老概念股同样表现活跃，长白山、大连圣亚、中体产业、欧亚集团、乐心医疗、可靠股份、悦心健康等个股涨停。消息面上，中央财经委员会办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示，明年经济工作要抓好九方面重点工作，其中第一位就是，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，要积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。
但需注意的是，消费股在连续快速上涨后，短线累积了较多的获利盘，在高位股方向逐步涌现亏钱效应的情况下，市场高位承接的意义或有所下降。事实上今日尾盘阶段一些消费板块的高位股方向已有所预警，此前5连板的帅丰电器上演&ldquo;天地板&rdquo;，而作为本轮行情的前排核心中百集团也于尾盘竞价炸板。故预计明日开盘阶段消费板块或面临情绪端承接。那么在盘中分歧后，能否再获资金回流修复便是明日的观盘重点。
铜缆高速连接同样涨幅居前。博创科技、兆龙互连、沃尔核材、露笑科技涨停，瑞可达、神宇股份、精达股份等个股涨幅居前。消息面上，美股ASIC AI芯片巨头博通2024财年AI相关收入暴增至122亿美金，同时公司展望2027年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间，周五博通股价暴涨24%。而随着自研ASIC比例提升，AEC（有源铜缆）需求快速起量，因此本质上今日铜缆高速连接的上涨是关于ASIC芯片概念方向的映射炒作，后续如能走出延续性的话，有关于ASIC算力这一方向或仍存发散炒作之预期。
个股方面
个股层面来看，高位股的亏钱效应进一步扩散，其中建设工业、帅丰电器上演&ldquo;天地板&rdquo;，而消费与豆包概念的连板核心中百集团与三维通信也在尾盘炸板。此外，东方智造、日上集团、国盛金控、五洲新春、广安爱众等人气高标同样以跌停报收。截至今日收盘4板以上的高位连板股仅剩3家，炸板率超40%。
不过较好的是，今日市场仍有超百股涨停，或意味着在市场整体流动性相对充沛的背景下，即使短线情绪面临退潮也相对温和，部分短线活跃资仍会乐此不疲地去挖掘新机会。因此后续一方面仍可留意一些低位启动的新方向，或者耐心等待热门板块核心标的低吸套利机会。
后市分析
今日市场延续分化整理，三大指数再度全线收跌，就指数维度而言，目前市场尚未出明确的止跌企稳信号，在重新站上5日线之前，短线或存进一步向下探低之可能。而从盘面角度而言，近期市场的热点主要围绕着消费、AI与机器人这三大方向所展开。目前大消费方向依旧最为强势，零售、冰雪产业、养老等细分多股涨停。而AI概念虽反复活跃，但内部个股分歧明显加剧，机器人概念股随着今日下跌后出现掉队的情形。整体来看，短线题材炒作呈现出逐步退潮的态势，但量能依旧能够维持着1.5万亿之上的话，后续大概率不会出现通杀的情况，故在仍可在热门板块中寻找一些高低切的机会。
今日短线情绪指标冲高回落，尾盘跌至低迷区之下。
市场要闻聚焦
1、财政部：1-11月全国一般公共预算收入19.9万亿元 同比下降0.6%
财联社12月16日讯，财政部公布财政收支情况，1&mdash;11月，全国一般公共预算收入199010亿元，同比下降0.6%。其中，全国税收收入161922亿元，同比下降3.9%；非税收入37088亿元，同比增长17%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入89382亿元，同比下降2.5%；地方一般公共预算本级收入109628亿元，同比增长1.1%。
2、中央财办：明年要在增强消费能力、提升消费意愿上下功夫 通过多种方式推动居民收入稳定增长
财联社12月16日讯，12月11日至12日召开的中央经济工作会议提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，后续会有哪些具体举措？对此，中央财办有关负责同志会后接受媒体采访时表示，扩大内需是战略之举，提振消费是重中之重。关于大力提振消费，明年将实施提振消费专项行动，重点是把促消费和惠民生紧密结合起来。

三大指数缩量调整 大消费板块再迎逆势爆发 多只高位股午后跳水跌停【股市收评】

据外电12月16日消息，以下为12月16日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

12月16日LME铅库存下降3650吨 绝大多数降幅源自新加坡仓库

招标项目所在地区： 河南省 洛阳市
一、招标条件
本 中铝洛阳铜加工有限公司管棒事业部白铜扩能项目抛丸机采购（招标项目编号：0124-ZB13457 ），已由项目审批机关批准，项目资金来源为 企业自筹，招标人为 中铝洛阳铜加工有限公司。本项目已具备招标条件，现进行公开招标。
二、项目概况和招标范围
2.1项目名称： 中铝洛阳铜加工有限公司管棒事业部白铜扩能项目抛丸机采购
2.2项目类型： 货物
2.3项目概况：管棒事业部白铜扩能项目抛丸机
2.4项目地点：河南省洛阳市
2.5招标范围：抛丸机，1台套，满足（外径&phi;50mm～&phi;330mm，长度1.5m～6m，单支重量&le;700Kg，生产效率8～10支/h）铜合金管棒材表面氧化皮清除。包含设备设计、制造、运输、安装调试及培训等。具体详见招标文件&ldquo;第五章 供货要求&rdquo;。
2.6交货期：合同生效后4个月内安装调试完成。
2.7交货地点：河南省洛阳市涧西区建设路50号。
2.8质量要求：满足供货要求中的相关技术及质量要求。
2.9质保期：设备整机自设备通过最终验收日起不小于12个月。
点击查看招标详情：
》中铝洛阳铜加工有限公司管棒事业部白铜扩能项目抛丸机采购【重新招标】项目公告

中铝洛阳铜加工有限公司管棒事业部白铜扩能项目抛丸机采购【重新招标】

文华财经据外电12月16日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周一小幅上涨，此前中国数据显示各行业复苏程度各异，美元走软给铜价带来了一些支撑。
北京时间17:36，LME三个月期铜上涨0.12%，报每吨9,063.50美元。
上海期货交易所交投最活跃的1月期铜合约下跌340元或0.45%，收报每吨74,390元。
中国国家统计局周一公布的数据显示，中国11月工业增长加快，装备制造业和高技术制造业较快增长，但11月份的社会消费品零售总额同比增速较上月有所回落。
数据显示，11月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.1个百分点；环比增长0.46%。
中国国家统计局最新发布的数据显示，中国11月原铝（电解铝）产量为371万吨，同比增长3.6%。1-11月原铝产量为4022万吨，同比增长4.6%。数据亦显示，2024年11月，中国十种有色金属产量为671万吨，同比增长1.5%。1-11月十种有色金属产量为7229万吨，同比增长4.4%。
美元走软支撑了市场。当美元走软时，以美元计价的金属价格相对于持有其他货币的投资者而言变得相对实惠。
美联储本周将召开利率会议，市场预计美联储降息25个基点的可能性为96%。
其他金属方面，三个月期铝下跌0.63%，至每吨2,588.50美元；三个月期锌下跌0.36%，报每吨3,084.50美元；三个月期镍下滑0.52%至15,780美元；三个月期铅上涨0.57%，报每吨2,021.50美元；三个月期锡上涨0.42%，至每吨29,220美元。
沪铝2月合约下跌0.86%，报每吨20,215元；沪锌1月合约上涨0.29%，至每吨25,770元；沪铅上涨0.37%，报每吨17,500元；沪镍下跌2.17%，至每吨126,510元；沪锡下跌1.43%，报每吨245,490元。

LME期铜小幅上涨 交易商权衡中国经济数据

2024年12月16日LME铜库存【SMM 数据】

宏观
1、中国公布11月主要经济数据，M2同比增长7.1%增速较上月小幅回落，M1同比下降3.7%，降幅较上月收窄2.7个百分点，连续两月上升，新增贷款同比明显下降，地方债同比多增，房地产贷款回升。11月固定资产投资同比增长3.3%，较上月回落0.1个百分点，其中房地产投资同比下降10.4%，较上月降幅扩大0.1个百分点，基建投资同比增长9.4%，较上月略微提速，第二产业投资同比增长12%，增速较上月回落0.2个百分点。房地产销售面积由-19.2%回升到-18%，新开工面积由-22.6%扩大到-23%。工业增加值增长5.4%，较上月提高0.1个百分点，其中制造数业同比增长6%，提高0.6个百分点。社会消费品零售总额同比增长3%，增速较上月下滑，累计同比增长 3.5%，增速较上月持平。失业率持平于5%。总体看融资需求略有改善，但实体需求仍不强，房地产拖累投资，中央发债提速带动基建略有发力，制造业继续改善，出口有明显拉动，消费改善的力度减弱，整体经济改善力度偏弱。
2、欧央行降息后，央行官员表示对后续降息持开放态度，英国10月经济意外环比萎缩，欧元缺乏支持。目前基本预期是美联储12月降息，1月暂停降息，美元持稳。此外受欧盟新一轮对俄石油相关制裁影响，油价继续反弹。
3、中国经济工作会结束，定调略超预期，本周美联储降息将兑现，国内亦有降息降准预期。整体宏观纠结，多空都缺乏持续推动力。
现货
1、国内社会库存10.3万吨，较上周四减少1.9万吨在明年长单谈判期间，炼厂惜售挺升水较坚决。但现货对1月升水10元，下游消费兴趣依然偏淡，看跌情绪增加。考虑12月炼厂产量增加较多，炼厂可能会开始增加发货以求回款，而下游也进入回款模式，以消化在手库存为主。后期仍预期库存止跌转升。
2、部分地区要求从明年开始执行反向开票，可能影响到部分废品回收企业运作，利废企业有逢低采购原料做备货的需求。但终端需求减弱，低氧杆销售并未好转。电铜现货进口盈利保持在460元。整体看原料端紧张逐步增强，价格下跌可能逐步刺激备货情绪，对价格略有支撑。
3、消息面，随着精矿长单加工费达成，精铜贸易升水谈判也在推进，因精矿加工费亏损大，炼厂对精铜的升水要价较高在100元以上，但下游需求偏弱，谈判难以推进。整体给出需求偏弱基调。
结论：宏观政策暂时进入真空期，现货供需两弱缺乏明显矛盾，但临近年末库存回升预期强，消费支撑减弱价格重心震荡略有回落。75000上方偏压力。

淡季压力渐增 铜价重心回落【机构评论】

文华财经据外电12月16日消息，以下为12月16日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

12月16日LME铜库存减少200吨 降幅主要源自鹿特丹和高雄仓库

SMM 12月16日讯：
今日SMM1#铅均价较上周持平为17150元/吨，SMM再生精铅对SMM1#铅价差（精废价差）为25元/吨。再生铅持货商主流出厂报价对SMM1#铅均价平水或小贴水出厂，多数企业不报价不出货。下游电池企业观望慎采，下午铅价补涨后拿货意愿稍微好转；但仍有部分企业因铅锭库存尚可，仍保持观望。
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12月16日再生铅市场成交综述【SMM晚评】

SMM12月16日讯：今日BC铜主力2501合约，开于66120元/吨，日内收阴，整体运行于日均线之下，20日线穿过柱体。周五晚BC铜主力01合约开盘触高于66190元/吨，随后随空头增仓盘面下行；周一上午交易时段，盘面震荡运行于65640-65780元/吨区间；下午交易时段，随多空博弈盘面窄幅震荡调整，期间触底于65620元/吨，最终收于65680元/吨，跌420元/吨，跌幅达0.64%，主要表现为空头增仓，持仓量至5300手，较上一交易日增加277手，成交量达5752手，较上一交易减少3700手。
宏观方面，本周美联储12月议息会议将召开，当前市场押注降息25个基点，但明年的降息路径仍有较强不确定性。11月国内一系列数据表现有参差，日内铜价偏弱震荡调整，BC铜主力收跌。
上期所沪铜2501合约收于74390元/吨，若以BC铜2501合约65680元/吨来算，其税后价格约为74218元/吨，沪铜2501合约与BC铜2501合约之间价差为172元/吨，价差较上一交易日扩大。

日内铜价偏弱震荡调整 BC铜主力收跌【SMM BC铜评论】

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2024年12月16日电解铜沪伦比值与进口盈亏【SMM价格】

沪铜早间小幅低开，日内持续偏弱震荡，收盘下跌0.45%。国内政策面利好落地后市场情绪偏谨慎，且最近海外不确定性仍强，尽管国内精铜社会库存仍在去化，但沪铜偏弱运行。
此前公布的美国通胀粘性较强，美联储明年货币路径不确定性增加，美元指数持续小幅反弹，不过中国11月一系列宏观数据出炉，数据表现良莠不齐，不过整体经济稳步回升姿态未变。光大期货表示，美联储12月降息概率升至98%附近，国内政治局和中央经济工作会议提振市场信心，内外铜价一度出现回暖，但利多逐渐落地下，市场情绪不升反降，显示出临近年关资金谨慎一面。从海外金融市场来看存在不稳定性，国内政策落地也要在明年，多空观望情绪渐浓，因此这一阶段形成价格的拉锯战，继续以区间震荡来去看待，关注盘面可能出现的新变化。
截至12月16日，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.92万吨至10.31万吨，但总库存较去年同期的6.33万吨高3.98万吨。其中华东地区库存继续去化，周末虽然有进口铜到货但国产铜到货量并不多，总供应量增加不明显；与之相反，由于年底部分企业仍有赶订单的情况令近期华东下游消费较好。广东地区库存则略有增加，这主要受到货增加和消费减弱共同影响。展望后市，据smm了解进口铜仍在持续到货，但国产铜到货量始终不多，令总供应量增幅有限。而下游消费方面，随着需求下滑下游终端企业用铜量开始小幅下降，但仍维持在高位。因此，smm认为本周将呈现需求强于供应的局面，周度库存料会继续下降。

沪铜偏弱运行 社会库存仍在去化【12月16日SHFE市场收盘评论】

文华财经据外电12月16日消息，花旗（Citi Research）表示，其对工业金属在2025年的表现持中性至偏空的展望。
花旗预期，未来三个月铜价预计将跌至每吨8,500美元。

花旗：未来三个月铜价料跌至8500美元/吨

SMM&nbsp;2024年12月16日讯
日内，沪铅当月2412合约收于17375元/吨，结算价17345元/吨，持仓量3305手，交割量16525吨，仓单库存42131吨，2412合约实现平稳交割。
日内沪铅主力2501合约开于17300元/吨，开盘后震荡上行，由于铅锭厂库库存及社会库存位置均较低，下游铅蓄电池开工率则小增，空头减仓沪铅补涨，终收于高位17500元/吨，涨幅0.37%。
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空头减仓铅价补涨 沪铅2412合约平稳交割【期铅简评】

12月16日江西铜鑫红 废铜采购报价

12月16日江西东承 废铜采购报价

12月16日高诺（衡阳）铜业 废铜采购报价

12月16日安徽长湖 废铜采购报价

12月16日江西翔嵘新材料 废铜采购报价

12月16日广东宜兴 废铜采购报价

12月16日江西泰和 废铜采购报价

12月16日赣州汇通 废铜采购报价

12月16日江西炬兴 废铜采购报价

12月16日江西宝祺 废铜采购报价

12月16日临沂合信金属 废铜采购报价

美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，截至12月10日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓连续小幅回升至10959手。
最近铜市供需面变化有限，国内政策利好传来，期价延续企稳小幅反弹姿态，基金空头信心不足。12月10日当周，基金多头仓位小幅下降至84585手，空头仓位下降更多至73626手，总持仓下滑至208126手。
下图为2020年以来COMEX期铜基金持仓净头寸与期货行情的表现：
以下为CFTC公布的自2024年8月以来COMEX期铜基金持仓净头寸变化数据一览：

基金空头信心不足 COMEX铜净多仓继续小幅回升

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周二伦铜库存降至四个月新低268,100吨，而后库存有所回升，最新库存水平为272,825吨，增至一个月新高。
上海期货交易所最新公布数据显示，12月13日当周，沪铜库存继续下滑，周度库存减少13.5%至84,557吨，降至十个月新低。国际铜库存增加3317吨至18,507吨。
上周，纽铜库存整体继续增加，最新库存水平为94,035吨，再刷近六年新高。
注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。
2022年以来三大交易所铜库存对比
以下为2024年11月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

沪铜库存连降八周 刷新十个月最低位

据芝商所网站12月13日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

12月13日COMEX铜库存降至94035短吨

上周沪铜主力2501合约反弹回落，伦铜9250一线遇阻回调，国内近月维持C结构，周五电解铜现货市场成交略回暖，下游逢低刚需补库，现货升水维持35元/吨。宏观方面：美国11月非农新增22.7万人再超预期，前两个月新增就业人数上修，失业率总体稳定，薪资增速仍然稳健增长，虽然市场预期12月降息25个基点仍是基准情形，但软着陆背景下未来降息路径将逐步趋缓，关注12月议息会议点阵图对明年货币政策展望，同时需要关注11月核心PCE是否环比再度反弹，美国新一任政府执政策略或面临潜在通胀预期上行的压力。美总统表示其没有计划在明年上任后撤换美联储主席鲍威尔，后者任期将持续至2026年中。产业方面：秘鲁10月铜总产量为23.7万吨，同比-1.4%，主因自由港旗下的Cerro Verde和嘉能可旗下的Antamina铜矿产量分别下滑6.6%和22.2%。
虽然市场预期12月降息25个基点仍是基准情形，但强劲非农带来的软着陆背景下未来降息路径将逐步趋缓，美元再度走强令金属板块承压，关注本周12月议息会议点阵图对明年货币政策展望；技术面下方关注沪铜下方73000一线的支撑力度，预计短期将延续震荡偏弱走势。
操作建议：观望

美元再度走强 铜价弱震荡【机构评论】

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【SMM价格】2024年12月16日长振黄铜棒价格

据mining.com网站援引The Northern Miner消息，Fireweed Metals今年在其位于育空地区东部的Macpass项目的钻探计划的最后几个钻孔取得了高品位的结果，这显示了Boundary矿区的勘探潜力。
Fireweed上周四报告称，重点钻孔NB24-015从29.8米深处开始，在63.5米的范围内锌品位为6.08%，铅品位为0.89%，银品位为10.7克/吨。该截段包括2.7米品位为：锌品位为12.71%，铅品位为0.31%，银品位为24.8克；5.1米中，锌品位为30.63%，铅品位为7.83%，银品位为40.3克。
Fireweed总裁兼首席执行官Peter Hemstead在一份新闻稿中表示，&quot;这些位于Boundary矿区最东边的截获继续推动着这个已经非常出色的矿床的延伸，每个钻孔都成功地截获了锌矿化物。
Hemstead补充说，这些钻孔是在Boundary矿区钻探的 15 个钻孔之一，沿Boundary矿区目前确定的资源走向延伸了 200 米。
一系列重大结果
在两周前报告的锌矿勘探结果提高了Macpass项目东侧Tom靶区资源增长的可能性之后，这些截获结果为Fireweed繁忙的秋季和整年工作画上了圆满的句号。
六周前，Boundary的钻探结果比Fireweed 9月份发布的资源更新中估计的品位和厚度更高，该更新将探明储量比2018年的初步经济评估增加了四倍。
周四报告的另一个亮点是NB24-013号钻孔，该钻孔从22米深处开始，在65.9米的范围内截获品位为，锌品位5.09%，铅品位0.42%，银品位15.3克，其中38.9米锌品位6.58%，铅品位0.49%，银品位18.9克。该钻孔包括
6.2米品位为18.91%的锌、0.07%的铅和37.3克的银；以及2.53米品位为27.03%的锌、4.57%的铅和34.7克的银。
周四报告的所有钻孔都是阶梯钻孔，用于测试 Boundary矿区的矿脉、角砾岩、置换岩和层状至块状硫化物，Boundary 与 Tom、Jason 和 End 一起构成了 Macpass 项目。
这些钻孔是今年在该公司最大的项目Macpass钻探的49个钻孔中的一部分，该项目位于西北地区边界。根据2023年的资源估算，该公司的邻近项目Mactung拥有4150万吨探明储量，品位为0.73%的三氧化钨（WO3），以及1220万吨推断储量，品位为0.59%的氧化钨。它是全球最大的高品质钨资源。

Fireweed在Macpass项目取得显著钻探成果 部分钻孔发现高品位锌铅资源

【SMM价格】2024年12月16日金龙黄铜棒价格

近几年，是铅市场规模持续增加的几年，然而，随着市场不断扩张，终端下游需求远不及原材料企业的扩产速度，直接导致了供需的失衡。为了让铅产业链上下游客户更好地进行需求对接，了解铅酸蓄电池企业的采销情况，降低铅酸蓄电池企业的生产成本，聚焦当下国内铅酸蓄电池所存在的问题，探寻铅酸蓄电池产业的发展之路，SMM特整合了铅产业链端的客户群体，包括冶炼厂、电池材料及辅料、第三方设备等上游企业，开展SMM铅酸蓄电池企业&mdash;&mdash;
&ldquo;铅程万里&rdquo;考察团河北山东站
，实地考察铅酸蓄电池企业的生产情况，为采购长单合作提供面对面交流机会，创造精准、深度合作，更好的节约资源以及成本，共同谋求更好、更快发展！
2024年12月10日-13日，SMM销售副总监张林带领考察团成员走访了多家河北、山东的铅酸蓄电池企业，与行业大佬一起进行实地考察中国铅产业铅蓄电池生产情况，谋求更精准、更深度的合作，创造更有效、更持续的交流。12月13日下午，SMM铅程万里考察团前往
风帆有限责任公司
。
企业发声
今日，SMM与考察团成员来到风帆有限责任公司，公司领导对SMM一行人进行了热情的接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。
风帆有限责任公司（简称中船风帆，下简称公司）直属中国船舶集团有限公司,前身保定蓄电池厂始建于1958年，是&ldquo;一五&rdquo;期间国家156个重点建设项目之一。2000年6月设立风帆股份有限公司，2004年7月&ldquo;风帆股份&rdquo;A股（SH600482）在上海证交所上市。2016年5月完成风帆股份重大资本重组，设立中国船舶重工集团动力股份有限公司（简称&ldquo;中国动力&rdquo;，SH600482）。公司系&ldquo;中国动力&rdquo;子公司，生产基地分布于保定、唐山、淄博和扬州。
公司整合推进&ldquo;风帆&rdquo;&ldquo;火炬&rdquo;双品牌战略，主营业务为起动用、牵引用、工业用铅酸蓄电池、特种材料制品以及消费型、动力型锂离子电池，整体具备约2500万只铅蓄电池（含500万只AGM、EFB电池）、2GWh锂电池及30万台套PACK年生产能力，是一汽大众、一汽奥迪、上海大众、上海通用、北京现代、东风汽车、长安、长城、吉利等各大汽车主机厂的常年合作伙伴，奔驰、宝马配套AGM电池国内供应商，汽车起动电池配套市场占有率20%左右、牵引用蓄电池市场占有率30%以上，产品出口30多个国家和地区。
技术交流
公司三次荣获国家银质奖，系国家高新技术企业，拥有博士后科研工作站和发改委、科技部双认定的国家级企业技术中心，取得国家认可委（CNAS）颁发的&ldquo;国家实验室&rdquo;认可证书、通讯设备入网许可证、中国船级社CCS认证，通过IATF16949质量管理体系认证。风帆系中国化学与物理电源行业协会酸性蓄电池分会和中国电池工业协会铅酸蓄电池分会理事长单位，连年跻身于&ldquo;中国汽车零部件百强企业&rdquo;&ldquo;中国机械工业百强企业&rdquo;和中国电子信息百强企业。
公司积极履行企业社会责任，坚持清洁生产、绿色发展，2003年即通过GB/T24001和GB/T28001环境和职业健康安全管理体系认证。公司3个分公司评为国家级&ldquo;绿色工厂&rdquo;，拥有4款国家级&ldquo;绿色设计产品&rdquo;，获评&ldquo;工业产品绿色设计示范企业&rdquo;。
公司2008-2010年连续3年被评为国家实施卓越绩效模式先进企业，并获特别奖；2010年荣获&ldquo;全国用户满意企业&rdquo;称号；2013年获评&ldquo;河北省政府质量奖&rdquo;；2017年荣获第五届&ldquo;全国文明单位&rdquo;称号；2019年，继2004年再次获评&ldquo;中央企业先进集体&rdquo;；2021年获评第19届&ldquo;全国质量奖&rdquo;提名奖;2022年获评&ldquo;中国工业大奖提名奖&rdquo;。
公司将按照新时代高质量发展新要求，聚焦主业实业，坚持创新驱动，持续深化改革，对标世界一流，深入推进全价值链体系化精益管理，加快构建核心技术突出、产业协同发展、质量效益领先、综合竞争力强的世界一流科技创新型电源企业。
考察合影留念
参观结束后，SMM与铅酸蓄电池企业代表们与风帆有限责任公司一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！
经过此次走访调研，SMM考察团对风帆有限责任公司的产品、技术、公司发展情况等方面有了更深的理解，同时对铅行业的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动中国铅产业的发展。

2024 SMM铅程万里行河北 山东站——第六站风帆有限责任公司

前期原生铅及再生铅炼厂复产缓慢，加之雾霾天气下个别企业生产及运输受限，铅锭供给阶段性偏紧，推动铅价接连走高，站上17500元/吨，创近3个多月以来新高。
上周伴随着炼厂生产恢复，且高铅价抑制下游采买积极性，累库风险显现，铅价高位回落，截至12月13日收盘，沪铅主力合约报17380元/吨，较高点下跌530元/吨。
开开停停，供给端为铅市主要矛盾点
原料限制叠加天气扰动，再生铅生产波动较大。今年以来，原料废电瓶货源偏紧始终为制约再生铅炼厂开工的主要因素。年内炼厂原料库存持续处于往年同期低位，开工及出产呈现较大的波动性。进入四季度，随着天气转冷，废电瓶报废进入淡季，回收商收货数量有限，废电瓶价格易涨难跌、10月中旬以来，随着各地天气转冷开启供暖，河南、安徽、河北等地区雾霾天气预警频发，地区内再生铅炼厂开工受限，加之部分企业设备故障检修，整体减停产严重，废电瓶价格波动较小。
进入11月后，炼厂以复产为主，尤其是中下旬开始，随着各地环保限产阶段性解除，且高铅价下炼厂利润得到修复，炼厂生产积极性较高，产量明显提升。近期虽仍有环保管控发布，但当地炼厂开工尚未受到影响，市场供给端持续好转，再生铅炼厂成品库存有低位回升之势。但传导至原料端，炼厂原料库存持续下滑，个别企业表示短期快速提产后，在原料限制下仍有被迫减产预期，炼厂对废电瓶的需求旺盛，为补充原料库存抬高采购报价，目前含税主流废电瓶到厂价格基本破万元。截至12月13日，废电瓶均价10050元/吨，较11月初上调300元/吨，成本端对铅价支撑尚存。
原生铅方面则增减并存，开工相对平稳。相较于废电瓶的紧缺性，铅精矿虽紧但不缺。12月部分矿企完成生产目标后下调产销计划，内蒙古、青海、西藏等地区采选条件困难的矿山陆续停产，铅精矿供给减少。
从炼厂调研情况来看，当前炼厂冬储基本步入尾声，原料采买以刚需补库为主，加之矿端供给远期趋松，部分地区铅精矿加工费出现小幅松动，但高银铅矿加工费尚未调整。根据炼厂排产数据来看，因年底检修及设备升级改造等因素，湖南、广东、云南地区部分炼厂产量或下滑，但青海地区新增产能仍处于爬坡状态，部分因矿石品位下滑而减产的炼厂也将在12月恢复。考虑当前铅价持续高位，炼厂利润空间打开，且原料端暂无明显限制，预期中的减产或难以全部兑现，原生铅产量小幅波动。
消费端走势分化，短期多为以销定产
进入12月，铅蓄电池市场终端消费暂无突出表现，部分大型企业考虑全年产销目标，仍维持较高开工，部分中小企业则因订单转淡，开工有所下调。分板块来看，汽车蓄电池及储能电池市场尚可，电动自行车蓄电池板块则因更换需求减弱，订单缩水，部分企业减产或短期放假，出口型企业则因利润不佳订单偏弱。
从市场成交来看，多数企业保持以销定产模式，高铅价下下游观望情绪较重，少数企业暂停长单接货。随着2412合约交割临近，持货商交割移仓，社库如期累积，但因年底回笼资金需求，持货商更倾向于卖货兑现，库存累积速度较11月有所减缓。
整体来看，随着再生铅炼厂逐渐复产，下游消费无明显变动，铅价冲高动力不足，加之通胀数据公布后，在外盘拖累下，沪铅震荡回落。
后市来看，原生铅方面新增产能持续爬坡，部分炼厂完成年度产销计划后有检修减产安排，增减相抵后预计产量变动有限，再生铅方面利润修复后生产积极性较高，加之天气影响减弱，产量预计稳中有升，短期铅价承压偏弱运行。考虑再生铅原料偏紧问题尚未改善，且年底环保影响仍有风险，不排除后续炼厂再度被迫减产，铅价下方支撑依旧强劲，关注16500～17000元/吨支撑位。风险方面，关注炼厂非预期减停产以及下游需求不及预期。

供给端好转 铅价震荡回落

周五沪铅主力换月至PB2502合约，期价日内震荡回落，夜间企稳震荡，伦铅窄幅震荡。现货市场：上海市场红鹭铅17360-17380元/吨，对沪铅2501合约贴水20-0元/吨；江浙地区铜冠、江铜铅报17360-17380元/吨，对沪铅2501合约贴水20-0元/吨。沪铅运行重心下移，加之交割临近，持货商出货积极性下滑，报价贴水收窄。炼厂厂提报价坚挺：再生铅炼厂低价惜售，下游询价尚可，散单成交一般。SMM：内外铅矿周度加工费环比分别持平于650元/金属吨和-20美元/干吨。
整体来看，沪伦比价回升，铅锭进口窗口临近开启，同时不利于铅蓄电池出口，施压铅价。不过电池企业年末冲量，开工率环比小增。同时期现价差收窄，部分炼厂出现惜售情绪。预计短期铅价震荡偏弱，下方空间有限，关注40日均线附近支撑。
操作建议：空单持有

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
H65黄铜板带加工费（浙江）	1500-3500	2500	+400	元/吨	2024-12-13
H65黄铜板带加工费（江西）	2000-4300	3150	+450	元/吨	2024-12-13
H65黄铜板带加工费（安徽）	1500-2000	1750	+250	元/吨	2024-12-13

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钒酸钠铁	三碲化二铟	钛酸铁	铜箔	螺纹钢坯	角铁槽钢
无铅焊锡膏	无铅低温锡膏	铜锰合金	银铜粉	铝铜硅合金	铝垫片

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