国内菲律宾镍矿市场成交冷清
价格或持稳运行
周内，菲律宾红土镍矿价格持稳。低镍高铁镍矿年内出货结束，市场无成交；中高品位镍矿本周上下游僵持，价格持稳运行。从供应端来看，菲律宾部分矿山放假停工，月内菲律宾镍矿主产地发船装运供应量处于较低水平，供应量整体减少，贸易商挺价意愿较强；从需求端来看，目前高镍生铁价格低位持稳，国内铁厂维持刚需采购为主。海运费方面，继上周因海运压力减轻及装船地转移至北部导致的海运费降低后，本周海运费价格平稳运行。后续预计，菲律宾镍矿
FOB
价格仍整体持稳。
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印尼内贸红土镍矿
HPM
下移
市场观望政策态度
从市场成交来看：当月，印尼内贸红土镍矿主流成交升水仍集中于
15
美金
/
湿吨至
17
美金
/
湿吨的区间，暂未出现较大变化。需求方面，印尼当地冶炼企业仍备有
2
个月左右的原料库存，对高价镍矿的采购积极性较差。从价格趋势来看：年关将至，年后
1
月
SMM
印尼红土镍矿
FOB
价会出现小幅下滑，升贴水暂时持稳。但是，印尼能矿部就镍配额大规模削减发言，并未证实明年将镍矿产量配额减少至
1.5
亿湿吨的说法，仅仅提及矿山应首先通过
RKAB
审查，目前产业观望情绪蔓延，印尼内贸红土镍矿升水止跌持稳。后续
1
月，虽然月度基准价格下移，但政策对于升水价格或有较大的影响空间。
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【镍矿市场周评】SMM印尼红土镍矿FOB价将出现小幅下滑 升贴水暂时持稳

临近年底，铅市场供需双降，尽管局部地区精铅供应紧张，现货报出200-300元/吨高升水，但下游亦存在年底减产、刚需采购缩量等情况。 本周五，沪铅主力合约大跌超3%，快速刷出逾一个月的新低。年底资金回笼等需求短暂扰动，沪铅2502合约增仓下行，多空持仓排名前20席中，多空双方均呈退场态势，多头退场意愿弱于空头，日内资金流出0.09亿元。
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精铅现货市场上，沪铅主力2502合约尚未跌破17000元/吨一线之际，持货商尚可随行就市，对沪期铅2502合约升水50元/吨或对SMM1#铅小幅升水报价刚需成交。但随着沪期铅第二交易时段走弱，叠加湖南、云南、广东等地12月产量下滑、库存售罄等现货市场局部供应紧张等情况，市场流通货源散单报价减少。叠加年末时段，中大型企业关账、盘库，下游企业采购动作减少，个别甚至出现放假的情况，市场呈供需两淡格局。再生精铅方面，雾霾天气仍对部分地区生产运输产生影响，拖累冶炼厂生产恢复进度，铅价走弱后，再生精铅贴水收窄至对SMM1#铅平水，个别持货商升水惜售。
下周，河北、河南、山东等地区大气污染情况逐步缓解，其中山东已发布雾霾解禁通知，河南同步解除，由于环保因素带来的再生精铅供应端减量不再成为交易的主要矛盾。另外，湖南地区部分粗铅生产整改达标后也将于元旦节后陆续恢复，但电解铅产量恢复或因原料备库不足等原因有所滞后。节后，我们仍需要关注各地铅冶炼企业复产的实际情况以及年末关账、盘库因素解除后下游企业恢复常规及节前经销商囤货订购的消费预期，铅市场或再度供需双降的局面或将有所缓解。
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铅市场供需双降局部高升水 沪铅大跌后将如何演绎？【SMM分析】

近期不论是宏观面还是铜市供需面，并非没有重要事件落地，但是从走势来看，沪铜自11月中旬以来就在74000一线上下波动，重心变化十分有限，为何期价对于这些驱动因素反应如此平淡？沪铜较为僵持的走势还会继续吗？
美联储明年降息次数预期减少 国内政策利好仍待检验
此前公布的美国通胀数据存在粘性，且制造业数据整体出现好转迹象，劳动力市场虽然降温，但仍然保持健康状态，鉴于上述情况，市场尽管仍在押注美联储12月小幅降息，但是普遍认为美联储明年降息路径不确定性增加，且有放缓降息的可能。直到上周万众瞩目的美联储12月议息会议落地，如期小幅降息了25bp，会议传递的态度果然整体偏鹰。点阵图显示，对2025年年底政策利率目标区间的中位数为3.9%，而9月预计为3.4%，鹰派程度甚至略超市场预期。会议过后，美元指数大幅走强，刷新逾两年高位，风险资产走势受抑，铜价重心出现下移。最近恰逢圣诞节假期，且11月核心PCE低于预期，市场对于美联储放缓降息有所消化，美元指数高位震荡并未继续上探，铜价暂时企稳。
前期国内政策面利好不断，传递了较为积极的态度，国内部分经济数据出现好转，不过中央经济工作会后暂时进入政策真空期，市场等待政策前置发力的情况和更多经济数据的检验。另外，美国相关关税政策对于国内需求的影响仍待观察。
铜矿明年长单和Q1加工费落地 精铜生产所受影响暂时有限
今年大部分时间国内铜精矿现货加工费都维持在个位数水平附近，暗示铜矿供需偏紧局面仍在延续。矿紧局面之所以长时间延续，一部分原因是受海外老矿山矿石品位下降且勘探成本上升新的大型矿山发现数量减少等供应因素影响，另一部分原因也要归咎于国内冶炼厂需求整体旺盛，尽管今年国内冶炼厂开会积极推进铜原料结构调整，但是再生可利用增量仍然有限，对铜矿替代作用难以快速提升。
在这样的背景下，市场对于年底国内冶炼厂和海外矿商的长单加工费谈判极为关注，谈判时间也相对较长，但是落地的加工费却低于市场提前预期的每吨25-35美元之间。12月初消息，智利矿商Antofagasta与江西铜业达成的2025年铜精矿加工费为每吨21.25美元，每磅2.125美分，较2024年行业基准下降73.4%，这样的加工费水平显然令国内铜冶炼厂生产压力陡增。另外据市场消息，其他中国冶炼厂有意协商自己的费用，不过从最近中国主要铜冶炼企业达成的明年第一季度铜精矿每吨25美元、每磅2.5美分的加工费来看，谈判空间较为有限。
尽管目前国内冶炼厂面临长单冶炼亏损的压力，但是从年底国内精铜产量来看，短期矿紧对锭端的影响仍然有限。smm数据显示11月国内精炼铜产量小幅增加，得益于近期冷料供应较之前充裕，且进入12月，之前检修的冶炼厂陆续复产，前期刚投产的冶炼厂也继续加快投产速度，另外年底部分冶炼厂也有追产需求。因此在国内精炼铜产量并未出现明显下滑的背景下，矿紧对于铜价的支撑仍然有限，但是明年冶炼厂如何应对极低加工费局面值得重点关注。
下游抢出口一度提振需求 精铜社会库存整体去化
11月中旬，财政部、税务总局发布公告内容显示，取消铝材、铜材等59种产品出口退税。政策的出台可能导致铜材和铝材出口成本出现不同程度的上涨，由于需求预期受累，沪铝一度出现明显下行，不过沪铜基本不为所动。据悉铜材之中，铜管与印刷电路基板的量较大，前者来料加工大、出海布局广，影响有限，而后者海外替代产能有限，因此相对铝材市场而言，铜材出口所受影响不大，铜价并未明显受挫。相反，由于担心后续出口成本增加，市场出现阶段性抢出口行为，此举提振了11月底铜材市场的开工率，从而令精铜需求出现阶段性增加情况。
受以上多因素影响，11月中旬至12月下旬附近，机构统计的国内精铜社会库存不断去化，且去化速度相对较快。不过随着时间来到年末，市场即将迎来生产调整期，一些企业陆续开始关停设备进行检修，等到元旦后再重启，因此12月末的生产表现预计将有所下降。因此最近国内精铜社库又出现回升一幕，但是幅度仍然有限，临近年底市场对于下游需求的预期不算乐观。
整体来看，海外方面，由于美联储明年可能放缓降息，美元指数高企，且美国关税对需求可能造成冲击，铜价迎来一定压力。国内方面，前期政策利多基本消化，市场仍在等待更多利好出炉，不过供需面对铜价有一定支撑。因此在宏观和供需面合力不大的情况下，前期铜价走势较为纠结，波动十分有限。当前来看，前期外围利空情绪已经有所宣泄，但是供需面又有边际转弱迹象，铜价区间震荡走势仍有延续的可能。

走势平淡宛若一潭死水 沪铜行情将继续僵持吗？【文华观察】

SMM2024年12月27日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率跌势继续扩大，较上周跌1.2个百分点至61.1%。本周多数板块开工率出现下行，具体来看，周内铝线缆板块开工率跌幅较大，主因北方气候寒冷电网施工暂缓，企业出货量逐渐走弱，叠加年底企业回款需求，双重因素影响下铝线缆企业开工率承压下跌。跌幅次深的为板带行业，仍主要为环保检查冲击；型材企业开工涨跌互现，工业型材订单尚可，而光伏未来排产持续走弱，龙头供应商开工率也出现明显回落，或开始计划放假。再生合金板块则继续受限于原料短缺及环保管控，开工率弱势整理。周内原生合金及铝箔开工水平相对平稳。整体来看，铝下游需求继续转淡，且环保影响持续，因订单不足部分企业将于元旦后陆续停产，提前进入春节假期，后续铝下游开工率将继续下跌。
原生铝合金：本周原生铝合金行业开工率仍在55%，周内原生铝合金市场继续平稳运行，龙头企业依然为维持铝水合金化任务而稳定生产。周内铝价连续下跌，市场看跌情绪浓郁，部分企业反馈下游客户提货不甚积极，但未对合金企业生产造成干扰。未来若无配套电解铝减产等情况出现，原生铝合金行业开工率预计继续稳定运行。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率下滑2.0个百分点至67%，本周部分龙头企业在手订单仍可保持相对充裕状态，但因环保检查为开工率带来冲击，因此本周开工率呈小幅下滑。周五已有部分企业反馈环保限产影响有所缓解，短期环保检查是否再有反复将成为铝板带市场的最大变数。
铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得68%，环比下跌3.8%。随着时间步入12月中下旬，由于北方气候寒冷电网施工暂缓，铝线缆行业出货量逐渐走弱，叠加年底企业有回款需求，双重因素影响下导致铝线缆企业开工率承压下跌。尽管目前国网的紧急交付订单暂告一段落，但华南地区铝漆包线行业需求强劲，有&ldquo;抢出口&rdquo;之势，目前开工表现坚挺，是细分领域中表现较好的行业。SMM预计，目前即将迎来新春佳节，由于待生产订单交付日期遥遥在望，北方地区铝线缆厂家或将率先减产放假，而南方地区电网建设施工或不受影响，再加上家电行业的加急订单，厂家开工仍保持平稳。尽管南北地区差异较大，但年末消费淡季影响下，需求下降已是板上钉钉，预计铝线缆行业开工率呈偏弱运行。
铝型材：本周国内铝型材企业开工率涨跌互现，但整体难掩淡季下滑趋势，录得47.10%，较上周下滑0.90个百分点。SMM获悉，华南地区开工率稳中小涨，主因铝价跌破2万后，部分观望订单下单，部分铝型材厂接到卫浴订单，工业材方面汽车型材订单尚可；其他地区企业开工率差异较大，部分厂因前期催款为主，现开始消化在手订单，带动开工率上行，而多数企业开工率稳定，值得注意的是，光伏未来排产持续走弱，龙头供应商也出现明显开工率回落，或将计划放假。整体来看，铝价低位运行，下游仍刚需下单为主，因此淡季背景下，开工率难有起色。
铝箔&nbsp;：本周铝箔龙头企业开工率持平，稳于74.7%，周内铝箔市场波澜不惊，大部分企业仍处于需求不足，开工率低位运行的状态。短期需求转暖几乎无望，预计铝箔企业未来数周开工率将缓慢下滑。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率较上周下调0.6个百分点至55.0%，主因缺料及环保因素影响。出于订单交付及年前备库需求，再生铝厂在市场上积极收料，但废铝供应不足且跌价下贸易商出货情绪不高，使得再生铝厂的原料采购难度依然存在，原料不足扰乱部分企业的开工节奏。另外受采暖季或橙色预警影响，河南、四川等多地再生铝厂面临减停产压力。短期再生铝龙头企业开工率或将延续走弱趋势。
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(SMM铝组）

多重因素施压 铝线缆开工率跌幅扩大拖累整体开工下行【SMM下游周度调研】

SMM12月27日讯：
缺乏宏观面利好消息驱动、铁水产量最近三周持续下滑，基本面的继续走弱使得近来的铁矿石走势持续偏弱运行，截至12月27日日间行情收盘，铁矿石跌2.63%，报759.5元/吨，铁矿石期货的周线也出现了两连跌，本周周线跌幅为1.81%。
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基本面
供应
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需求
从供应端来看，据SMM航运数据显示，本周巴西发运量大幅增加近30%。带动全球铁矿石发运量环比继续小幅增长1.8%。后市澳洲发运量或有增长，将推动全球发运量小幅提升，虽然当前国产铁矿资源依旧偏紧，但从全球市场来看，今年以来铁矿石供应一直维持着整体偏宽松的局面。
从需求端来看，铁水产量连降三周压制了铁矿石的市场表现！据SMM调研，12月25日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率85.37%，环比下降0.1个百分比。高炉产能利用率为86.91%，环比下降0.1个百分比。样本钢厂日均铁水产量为234.46万吨，环比下降0.3万吨。本周由于近期钢厂利润持续承压，一些地区的钢厂再次出现亏损现象。叠加部分钢厂年度检修计划的影响，整体铁水产量呈下滑趋势。
库存
从库存数据来看：截至12月27日，根据SMM的监测数据，35个港口的总库存为14499万吨，较上周减少86万吨，但较去年同期增加了2815万吨。进口矿的日均疏港量为312.7万吨，环比减少0.4万吨，同比增加27万吨。受前期矿石发运量的影响，本周的到港量显著减少；在疏港方面，钢厂的冬储并不活跃，大多采取按需采购的策略，导致疏港量略微下降。整体来看，由于到港量下降显著，港口库存呈现去库趋势。展望下周，预计下周到港或将增加。
后市
展望后市，受到终端需求进入行业淡季的影响，钢厂冬储意愿不强，进行年度检修的高炉增多，铁水产量持续下降压制了铁矿的需求。而随着钢厂高炉铁水产量或将继续下滑，也将使得疏港量可能会出现减少，进而导致港口库存可能会出现小幅累积，而铁矿石供应宽松的格局未改，倘若无重大宏观利好，预计铁矿石后市将继续偏弱运行。不过，考虑到钢厂仍有春节前的补库需求，或将给铁矿石带来一定的支撑，使得其下方的空间或有限。
机构声音
西南期货表示：宏观事件影响暂时告一段落，市场回归产业逻辑主导。从产业逻辑来看，铁矿石需求连续第四周回落，全国铁水日产量降至229万吨左右；供应端上，铁矿石供应量保持平稳增长；铁矿石港口库存仍处于高位且环比增加；综合来看铁矿石供需格局依然呈现供过于求的特征。从估值的角度来看，铁矿石的估值水平在黑色系品种里面是最高的。故而，综合驱动和估值来看，铁矿石期货价格或承压回落。从技术面来看，铁矿石期货或已构筑阶段性顶部。策略上，投资者可关注高位做空机会，注意仓位管理。
国投期货认为：供应端，海外发运年底冲量不及预期，国内到港量预计难有显著改善，港存出现阶段去化，累库压力暂缓。需求端，钢材表需本周走弱，铁水仍有减产压力，不过考虑到钢厂依然保持微利，预计进一步减产的空间也相对有限。近期钢厂进口矿库存保持累增趋势，部分钢厂开始节前备库，但预计冬储补库空间不会太大。宏观层面，海外扰动仍存，国内政策进入空窗期，市场情绪暂时偏谨慎。其预计短期铁矿盘面走势或以震荡为主。
兴业期货指出：宏观方面，国内宏观政策将继续托底经济的预期一直存在；美元指数偏强，持续位于108以上，强美元对黄金、有色金属等形成压制。中观方面，国内高炉逐渐减产，铁水日产已降至230万吨以下。钢厂铁矿石冬储补库进程已过半，今年钢厂盈利偏弱，原料补库节奏偏谨慎，后续关注1月至春节前钢厂对进口矿的剩余补库空间和补库节奏。供给端，4季度以来四大矿山发运冲量需求显著弱于往年同期，海外矿山发运不稳情况增多。年末国内矿山开工率逐渐下降。估值方面，综合铁矿基差、钢厂即期利润偏低等信息看，铁矿估值在黑链中依然相对偏高。综上，铁矿基本面存在支撑，但估值在产业链中相对偏高，铁矿价格关注上方阻力820，以及下方支撑750-760。
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铁水产量持续下滑 基本面继续偏弱 连跌两周的铁矿石后市将如何走？ 【SMM评论】

SMM 12月27日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪铅以高达3.02%的跌幅领跌，沪锌跌1.2%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.17%。
此外，碳酸锂主连跌1.52%。多晶硅主连涨0.25%，工业硅主连跌1.86%。欧线集运主连跌1.28%。
外盘方面，截至15:07分，外盘仅伦铜唯一飘红，涨幅在0.32%左右。伦铅跌1.59%，其余金属跌幅均在1%以内。
黑色系方面，截至日间收盘，铁矿跌2.63%领跌黑色，螺纹跌1.27%。双焦方面，焦煤跌1%，焦炭跌2.01%。
贵金属方面，截至15:07分左右，COMEX黄金跌0.17%，COMEX白银跌0.06%。国内方面，沪金涨0.11%，沪银涨0.08%。
截至今日15:06分行情
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宏观面
国内方面：
【国家统计局：1&mdash;11月全国规上工业企业利润下降4.7% 11月利润降幅继续收窄 】
国家统计局数据显示，1&mdash;11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。国家统计局工业司统计师于卫宁解读工业企业利润数据：111月份，随着存量政策有效落实，一揽子增量政策加快推出，政策组合效应持续发挥，带动规模以上工业生产平稳增长，企业效益继续恢复。当月工业企业营业收入由降转增，利润降幅继续收窄，制造业高端化、智能化、绿色化深入推进。
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【是否要对GDP历史数据进行修订？ 国家统计局回应】
2024年12月27日，国家统计局发布了《国家统计局关于修订2023年国内生产总值数据的公告》，局核算司负责人就此接受了《中国信息报》专访。对GDP数据进行修订是国际通行的做法，也是我国政府统计一直以来的工作惯例。根据我国现行国民经济核算制度，我国年度GDP要进行两次核算。第一次是初步核算，受资料来源等限制，初步核算主要采用进度统计调查资料和部门行政记录进行核算。第二次是对GDP的最终核实，主要是根据年度统计资料、财政决算资料和部门行政记录等，对初步核算结果进行修订。在经济普查年份，要根据经济普查数据对当年GDP初步核算数进行修订。这次普查后，我们既要对国内生产总值历史数据进行修订，也要对地区生产总值历史数据进行修订。目前，国家统计局正在根据第五次全国经济普查资料，对各省（自治区、直辖市）（以下简称各地区）2023年地区生产总值初步核算数和历史数据进行系统修订。修订后，2023年地区生产总值最终核实数将由国家统计局授权各地区统计局，在2025年1月发布2024年全年地区生产总值初步核算数时一并公布；地区生产总值历史数据修订结果将于2025年下半年，通过国家统计局数据发布库和各地区统计年鉴对外公布。
》点击查看详情
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12月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1893元
美元方面：
截至15:06分，美元指数上涨0.06%。美国上周初请失业金人数降至一个月低位，续请人数创三年新高，劳动力市场稳步放缓，市场关注美联储政策前景。美国劳工部公布数据显示，截至12月21日当周，首次申领失业救济的人数小幅下降至21.9万人；截至12月14日当周，美国持续申领失业救济的人数已经攀升至191万，为三年多来的最高水平。数据进一步表明，当前美国失业者找到新工作需要更长的时间。（文华财经）
数据方面：
今日将公布日本12月东京CPI年率、日本11月失业率、中国11月规模以上工业企业利润年率-单月、美国11月批发库存月率初值等数据，此外，值得关注的是日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要。
原油方面：
截至15:06分左右，两市油价一同下跌，美油跌0.1%，布油跌0.15%。受美元走强打压，受美元走强打压，但全球最大的石油进口国中国需求改善的预期限制跌幅，但全球最大的石油进口国中国需求改善的预期限制跌幅。
美国石油协会（API）周二公布的数据显示，上周美国原油和馏分油库存减少，汽油库存增加。在截至12月20日的一周，原油库存减少320万桶，汽油库存增加390万桶，馏分油库存减少250万桶。美国能源信息署（EIA）原油库存数据推迟至北京时间周六（12月28日）2:00公布。报告发布前，分析师预期截至12月20日当周美国原油库存将下滑约190万桶，汽油和馏分油库存料分别下滑110万桶和30万桶。（文华财经）
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SMM 12月27日讯：本周铝价继续下行，周线已经连跌两周。沪铝方面，本周沪铝价格连续录得五个阴柱，截至12月27日日间收盘，沪铝主连以0.08%的跌幅报19795元/吨，周线下跌0.65%。
伦铝方面，本周周内12月25日、12月26日恰逢海外圣诞假期，LME（伦敦交易所）休市两日，直到12月27日方开启交易。截至16:16分，伦铝报2556.5美元/吨，周线上涨0.87%。
现货方面，据SMM现货报价显示，本周SMM A00铝整体呈现震荡下行态势，截至12月27日，其现货报价跌至19710~19750元/吨，均价报19730元/吨，较12月20日的19830元/吨下跌100元/吨，跌幅达0.5%。
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宏观面上
海外方面：
纽约联储主席威廉姆斯表示，预计未来将继续降息。但通胀数据导致市场对美联储未来降息节奏持观望态度。周四的数据显示，美国上周初请失业金人数降至一个月以来的最低水平，符合美国劳动力市场正在降温但仍处于健康状态的情况，这可能会使美联储官员在短期内不会进一步降息。在9月和11月大幅降息后，美联储在12月坚持宽松政策，但暗示2025年的降息次数会减少。
国内方面：
国内继续释放利好，财政部表示2025年要提高财政赤字率，安排更大规模政府债券。中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。意见提出适度超前开展交通基础设施建设。多名业者指出年底前降准可能性较高，为宏观面带来利好。
整体来看，本周宏观面多空交织，美元指数虽然相比于上周有所下跌，但仍维持在近两年高位附近，有色金属整体表现承压。
基本面上
供应端：
本周国内电解铝运行产能持稳，周内暂无企业减产消息，广西地区个别需停槽技改的产能显已全部停完，相关产能预计2025年底复产。
成本端：
本周电解铝行业成本端周内有轻微松动，截止本周四，国内电解铝即时完全平均成本约21,425元/吨，较上周四下跌61元/吨，目前市场暂无进一步减产计划。
库存方面：
受铝价下跌叠加国内累库拐点迟迟未能出现，刺激下游节前逢低补库和建仓的意愿，本周电解铝库存继续呈现去库态势，截至2024年12月26日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.0万吨，较上周四去库3.8万吨。SMM统计，近一周国内铝锭出库量环比增加2.36万吨至15.45万吨，反映出下游已进入年末和节前的集中补库阶段，且受到持货商年末清库存和低位铝价刺激等因素，带动国内铝锭出库创下年内新高。同时，接近半月的连续去库，推动国内铝锭库存下穿50万吨大关。
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对于后续电解铝库存的变动情况，SMM预计，随着下游放假进程的推进，累库拐点或在未来一到两周内到来。
需求端：
据SMM调研显示，本周整体需求在淡季下继续下移，河南环保检查加工企业减产，叠加光伏等主要终端需求出现大幅回撤，尽管部分华南企业接到新增订单，但难挡国内整体铝加工进入淡季的势头。其中光伏未来排产持续走弱，龙头供应商也出现明显开工率回落，或将计划放假。因此整体来看，铝价低位运行，下游仍刚需下单为主，因此淡季背景下，开工率难有起色。
整体来看，本周宏观面多空交织，美元指数在两年高位附近徘徊令有色金属承压运行。同时供应端扰动减少，且氧化铝成本支撑略有减弱，叠加铝下游恰逢消费淡季，即便库存受铝价下跌刺激，下游逢低补库带动而下破50万吨整数关口，但供需双弱背景下铝价依旧呈现弱势运行的状态。
SMM展望
展望下周，宏观面上，海外市场对美联储未来降息节奏持观望态度，国内政策持续利好有色金属。而基本面供应扰动减少，虽然氧化铝现货价格出现小幅回落，但考虑到其仍处于高位，叠加枯水期电价上涨，电解铝成本支撑仍存；需求方面受淡季、地区环保限产扰动以及早前出口赶工透支未来需求影响，下游企业开工率或将继续下滑，且据SMM调研显示，下游已有部分小厂已计划提前放假。整体来看，宏观层面多空交织，基本面铝价跌破两万刺激下游采买情绪，但淡季背景下需求难有大起色，短期铝价或将维持震荡运行为主。
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中国铝产业链周报
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机构评论
一德期货表示，电解铝：消费疲弱，跌破总成本，但减产力度未能与亏损程度匹配，且成本有回落压力，向上驱动力不足，短线仍偏空，关注成本支撑及现货走向；氧化铝：近期现货有回落，导致近月跌幅高于远月；远月接近成本线，短期下行空间有限；近月需关注现货进一步动向，数据显示仍偏紧状态，若现货企稳，近月合约限于大贴水，临近交割月或会有收基差动作；长期仍以逢高空配为主。
铜冠金源期货表示，铝基本面供应少量增量消息，基本符合预期。现货库存继续去库，绝对库存来到50万下方，短时铝价有支撑，看好承压震荡。另外，国内抢出口结束，出口消费走弱，近几日沪伦铝比值小幅走低至7.8，关注特朗普关税政策实施情况，比值或仍有走低空间。
永安期货表示，供应产能高峰接近；部分企业检修，新投暂缓，留意进口情况（铝材出口退税后以及未来海外俄铝制裁缓解之后带来可能物流重塑），电解铝亏损严重留意可能的生产变动。周度需求环比下滑，部分板块汽车及铝合金开工环比好转。海外一季度mjp继续走高，有特定供给因素。库存端，12月预期累库，近期仍呈现去库，主因到货减少及下游低价拿货，库存拐点可能提前到来。本周供给四川地区检修增加，海外mozal铝厂原料恢复，短期减产风险不大，绝对价格下跌后下游小补库，需求淡季。需求利空冲击，短期铝价承压，铝材出口退税落地，铝内外反套最好的时机可能明年旺季。
正信期货表示，美元指数升至高位，对有色金属整体价格压制较大，产业层面上受淡季、出口退税取消及地区环保政策影响，下游周度开工率继续下滑，预计铝价震荡偏弱，但考虑到成本支撑和库存仍在低位，预计铝价下方空间也较为有限，关注19600-19800支撑情况，建议关注中长期多单介入机会。

铝价跌破2万刺激库存下穿50万吨 元旦将至铝下游表现如何？【SMM评论】

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金属普跌 沪铅跌超3% 氧化铝涨超1% 焦炭、铁矿跌逾2% 【SMM日评】
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进口盈利空间缩小 周尾美金铜市场难见成交【SMM洋山铜现货】
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年末效应明显下游采购欲低迷 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】
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厂商让利清理库存 现货升贴水断崖下跌【SMM华北铜现货】
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12月27日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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12月27日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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再生铅：部分持货商畏跌出货 下游企业逢低补库成交氛围好转【SMM铅午评】
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SMM 2024/12/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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天津锌：升水下行 下游持观望态度【SMM午评】
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宁波锌：部分贸易商开始预售 下游接货情绪不高【SMM午评】
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广东锌：盘面小幅回落 部分贸易商成交好转【SMM午评】
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美元走势强硬 沪锡整体价格走弱【SMM锡午评】
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12月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

SMM12月27日讯：
&nbsp; &nbsp; 据SMM价格显示，截至2024年12月27日，2024年12月华北地区SMM1#电解铜现货升贴水月均价为贴水88元/吨，较11月均价的贴水68元/吨环比减少20元/吨；2024年华北地区SMM1#电解铜现货升贴水年均价为贴水179元/吨，较2023年的贴水62元/吨同比减少117元/吨。
&nbsp; &nbsp; 12月华北地区现货升贴水环比走弱，主要是随年末将至，一方面北方消费显现季节性疲软，另一方面是由于下游受到资金周转的限制，尤其进入到最后几个交易日时，上游厂商为清理库存开始降价出货，现货升贴水一度跌至贴水300元/吨以下。
&nbsp; &nbsp; 从2024全年来看，由于华北市场需求与铜价关联度较高，2024上半年现货升贴水表现低迷，主要受到铜价飙升的影响，消费明显受抑制，5月下旬出现全年最低的均价贴水580元/吨。随下半年铜价的快速回落，需求得到明显提振，下游企业开始追赶年度任务，另外三季度时华北地区主要供给炼厂相继检修产量受损，供应收缩后带动了现货升贴水的上扬，9月初时现货升贴水均价摸高升水50元/吨。
&nbsp; &nbsp; 即将迈入2025年，入冬后北方地区施工项目等受到天气影响，春节前下游将陆续放假停工，预计市场整体需求将表现偏弱。而华北市场电解铜年度长单谈判节点晚于其他地区，2025年长单报价将于春节后开启，但就今年现货升贴水均价表现来看，2025年长单预期难言乐观。
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2024年华北电解铜现货升贴水回顾 年末出现断崖式下跌【SMM分析】

12月27日瑞格金属 废铝采购报价

12月27日安徽新太 废铝采购报价

12月27日顺博合金湖北 废铝采购报价

【盘面】夜盘沪铜高开后震荡，盘中持续减仓，白天盘震荡下行，持仓转增。主力2月收74090，跌0.09%，总成交和总持仓均略增。今日氧化铝近强远弱格局继续深化，即将进入交割月的1月合约和主力2月合约强势收涨，而3月之后合约转跌。铝在临近昨日低点附近后暂时获得支撑，主力2月收19795，跌0.08%，成交总量和持仓总量均略减。
【分析】夜盘沪铜高开阶段，持仓总量明显减少，而白天盘下行阶段，持仓总量转增，显示主动性买盘缺失，而主动性抛盘略有，短期沪铜处于弱势阶段。建议继续关注宏观基本面的变化，目前沪铜持仓总量偏低，缺乏出现趋势性行情的机会。氧化铝现货高升水和低仓单的影响继续使得期价形成近强远弱的格局。而铝受制于宏观因素和近期消费淡季影响，短期延续弱势。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期

铜高开低走 氧化铝近强远弱格局深化【机构评论】

12月26日，中国铝业股份有限公司连城分公司厂内分布式光伏发电项目单晶硅光伏组件中标候选人公布，协鑫集成科技股份有限公司为第一中标候选人，投标报价在0.68-0.69元/W之间。
中国铝业股份有限公司连城分公司利用厂区空地、屋顶等开发的分布式光伏发电项目的N型双玻双面单晶硅580Wp及以上光伏组件共计约32.02412MWp。
投标人应根据招标人要求，单晶双玻双面光伏组件，约55214块。
第一批次19444块；
第二批次25038块；
第三批次10732块。

0.68元/W！中国铝业连城分公司分布式光伏项目组件采购中标候选人公布

2024年12月27日
本周国内各地铝杆加工费表现平稳，由于下游淡季氛围初显，供应端碍于出货压力运行产能略有下降，但整体供应仍算充裕
，需求端方面，下游铝线缆企业出货压力已得到缓解，企业减产检修为明年做好准备，对铝杆采购需求不佳。截至本周四，SMMA00现货价格报19,820元/吨，较上周四涨140元/吨；山东1A60普铝杆加工费出厂价均价在400元/吨；河南地区1A60铝杆加工费均报450元/吨；内蒙古地区1A60铝杆出厂加工费报300元/吨；华南地区普杆送到加工费均价录得550元/吨，河北地区1A60铝杆送到加工费均价450元/吨；江苏地区1A60铝杆送到加工费均价550元/吨。
铝杆方面，尽管时间已来到年末，下游消费逐渐过渡淡季，
但供应端碍于铝水消费压力，整体运行产能仍维持高位
，
北方企业普遍出现少量减产，南方地区铝杆企业则持稳运行
，铝杆市场供应有所收紧。据SMM调研了解，铝杆厂家反馈，虽然未来1-2月份是消费淡季，
但节前或有集中备货需求，同时考虑到铝杆加工费表现相对铝棒稍有优势，厂家或许采取减少铝棒生产，增加铝杆成品库存的经营策略
。需求方面，目前铝线缆开工率初步表现乏力，出现下跌趋势，铝线缆企业反馈目前订单已基本交付完毕，现在生产的多为零散订单，同时年后交付并不紧急，目前原料库存与成品库存处于相对较低水平，对市场铝杆需求一般，表现接货乏力。同时贸易商年底为求资金回笼，降低库存，以出货为主，接货情绪亦是一般。
整体来看，供应端虽有少量回落，但仍算宽松，需求端或将出现明显减量，市场供需格局将愈发严峻，预计铝杆加工费将维持偏弱运行。
本周国内铝线龙头企业的开工率录得68%，环比下跌3.8%。
随着时间步入12月中下旬，由于北方气候寒冷电网施工暂缓，铝线缆行业出货量逐渐走弱，叠加年底企业有回款需求，双重因素影响下导致铝线缆企业开工率承压下跌。尽管目前国网的紧急交付订单暂告一段落，但华南地区铝漆包线行业需求强劲，有&ldquo;抢出口&rdquo;之势，目前开工表现坚挺，是细分领域中表现较好的行业。SMM预计，目前即将迎来新春佳节，由于待生产订单交付日期遥遥在望，北方地区铝线缆厂家或将率先减产放假，而南方地区电网建设施工或不受影响，再加上家电行业的加急订单，厂家开工仍保持平稳。尽管南北地区差异较大，但年末消费淡季影响下，需求下降已是板上钉钉，预计铝线缆行业开工率呈偏弱运行。
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铝杆消费南北差异明显 加工费或表现偏弱运行【SMM分析】

12月27日讯：
据SMM统计，12月27日广东铝锭库存11.17万吨；无锡铝锭库存16.37万吨；巩义铝锭库存7.47万吨，三地库存共计较上一交易日减少0.7万吨。
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2024年12月27日三地铝库存数据快讯【SMM数据】

SMM&nbsp;12月27日讯：
多地区重污染天气橙色预警仍未解除，受影响的再生铅炼厂暂未完全恢复，全国再生铅炼厂成品库存有限；但因终端消费市场表现不佳，下游企业铅锭采购力度一般，周内精铅出厂报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨为主，部分货源升水25-50元/吨，但成交困难。周五铅价大跌，多数电池生产企业逢低补库，成交氛围有所好转。
铅价跳水后，废电瓶最新采购报价下调；但冶炼厂的原料库存均为前期高价货，尤其对近日环保限产的炼厂来说影响更大，这意味着原料库存的贬值。截至12月27日，SMM数据显示，规模再生铅企业综合盈亏理论值为410元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为207元/吨。
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铅价跳水下游企业逢低补库 再生铅炼厂盈利水平下降【SMM铅周评】

12月27日山东鼎盛 废铝采购报价

12月27日浙江巨东 废铝采购报价

12月27日湖北无为 废铝采购报价

12月27日河北尚权 废铝采购报价

12月27日福建瑞宏 废铝采购报价

据工信部的最新数据，2024年1至10月，我国锂电池产业延续其增长势头，总产量已达到890GWh，同比增长了16%。
据国家统计局的数据报告，利润同比增长达到了39.4%。这一数据和经济环境及行业发展的双重影响息息相关，新能源汽车以及储能领域的兴起无疑是推动产业发展的主要动力。
基于对行业趋势的深刻洞察与专业引领，上海有色网举办的CLNB 2025新能源产业博览会重磅推出
分论坛&mdash;新能源电池材料论坛。
2025年4月16-18日，碳一集团执行总裁/中央研究院院长/浙江大学副教授 杜宁将受邀作为CLNB 2025（第十届）中国国际新能源产业博览会的重磅演讲嘉宾
，探讨高比能锂离子电池人造SEI改性硅碳负极材料研发。
杜宁
，浙江大学硅材料国家重点实验室副教授，碳一新能源执行总裁/研究院院长。长期从事锂离子电池硅基负极研究，2013年获得国家自然科学二等奖（排名第三，硅及半导体纳米材料），2021年牵头获得了浙江省技术发明一等奖（排名第一，硅基负极领域）。
在长期的硅负极研究中，申请人创新的提出了表面改性和组分调控等抑制硅负极体积效应等新思路，在Advanced Materials等国际重要学术期刊上发表论文100余篇，他引3000余次，获国家发明专利30余项，H因子30。相关成果实现了产业化，应用到动力电池等领域。
碳一新能源集团有限责任公司，成立于2022年1月7日，注册资本8.78亿元，由锂电天然石墨负极、硅负极开创者岳敏先生及其核心团队创立。公司聚焦新能源电池负极材料的研发、生产与销售；在材料创新领域，碳一始终筹谋长远，立足当下、定义未来，至今已拥有多项颠覆性原创技术。碳一快速推动全产业链布局，打造&ldquo;共生-共赢&rdquo;生态，基于第一性原理，矢志通过产业链协同创新与自主多元化创新，构建碳一成本力与科创动力，为客户创造独特价值，为社会创造经济效益，问鼎全球锂电负极材料市场龙头，成为发展新质生产力的杰出代表。
企业愿景：
致力材料创新，让世界共享清洁能源，与团队共享美好未来
企业使命：
引领新方向，定义新未来
核心价值观
：
诚信、协作、成就、共赢
战略：
创新驱动，成就客户
09:00-09:20 供应链管理及关键原材料（如磷、铁、锂）的供应与价格波动分析
发言嘉宾：张浩瀚 上海有色网信息科技股份有限公司正极材料分析师
09:20-09:40 磷酸铁锂材料的技术进展与机遇
拟邀嘉宾：贵州安达科技能源股份有限公司
09:40-10:00 磷化工与新能源的融合 开启清洁能源新时代
发言嘉宾：周松华 贵州磷化新能源科技有限责任公司 总经理
10:00-10:20 磷酸铁锂电池的技术迭代与降本趋势
拟邀嘉宾：广州鹏辉能源科技股份有限公司
10:20-10:40 高比能锂离子电池人造SEI改性硅碳负极材料研发
发言嘉宾：杜宁 碳一集团执行总裁/中央研究院院长 浙江大学 副教授
10:40-11:00 钠电硬碳负极产业化研究进展
拟邀嘉宾：湖南钠科新材料有限公司
11:00-11:20 活性炭在新能源锂电行业的应用
拟邀嘉宾：赣州彬彬炭业有限公司
11:20-11:40 新能源行业创新工艺及产品介绍
发言嘉宾：阳华衡 上海极水环保工程安装有限公司 销售总监
11:40-12:00 复合铜箔制备技术展望及在锂电池中的应用优势
发言嘉宾：张波博士中科院青海盐湖研究所
12:00-12:20 高端锂电铜箔在新能源行业的应用
发言嘉宾：王胜先 深圳龙电华鑫科技有限公司 博士
12:20-13:30 商务简餐

大咖论丨高比能锂离子电池人造SEI改性硅碳负极材料研发

12月27日安徽盛达 废铝采购报价

12月27日湖南恒盛 废铝采购报价

12月27日连云港通宝 废铝采购报价

12月27日瑞亮再生 废铝采购报价

AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会
是中国铝行业最具影响力的盛会之一，并将于
2025年4月16-18日
在
苏州国际博览中心
隆重召开。本届展会不仅是铝业界的一次年度盛会，更是作为业内汇聚了全球优秀企业、专家学者和行业精英，聚焦高视角对话、产业交流和产品展示的优质平台。
AICE 2025聚焦全球铝行业发展的热点问题，深度切入铝行业发展的前沿技术和趋势，围绕
铝上游、铝压延-铝板带箔、铝挤压-管棒线型、再生及压铸、铝熔铸设备及辅材
方面的最新研究成果和实践经验进行集中展示与交流。
点击报名
AICE铝产业博览会
在本届铝业大会暨铝产业博览会上，
徐州市永晟冶金材料有限公司
将带着最新的产品与实践经验出席和交流，与铝行业同仁共同打造创新、高质量、高效、可持续的铝产业链，推动铝行业实现新的越级发展。
AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会将与全球精英共商、共建、共享，为铝业全产业链赋能提升，AICE 2025将利用主办方影响力融合产学研三项重点赛道，激发铝行业的创新动力，助推行业的发展和进步，为铝行业的繁荣和顺利贡献属于自己的力量。我们期待在现场与您相遇！
徐州市永晟冶金材料有限公司
展位号：A17
徐州市永晟冶金材料有限公司成立于2003年，位于徐州市东郊，注册资金1000万元。占地面积16000平方米，其中建筑面积6000平方米，是集研发、生产、销售、服务为一体的股份制企业。同中南大学、北京科技大学、中国矿业大学、盐城工学院具有长期的合作关系。
企业拥有生产金属熔剂、金属添加剂、铝中间合金、铜中间合金、稀土中间合金、铸造铝合金6个大系列50余个品种的生产工艺和生产设备。企业现有职工78人，高级技师1人，中级技师2人，所有职工上岗前都经过严格的培训。
公司注重产品售后服务及时和客户沟通，可根据客户实际需求定制产品以满足客户实际需求；同时积极进行新品开发，已开发出高纯颗粒型熔剂具有用量少等特点；低熔点添加剂具有熔化迅速、吸收率高、清除铝液当中电解质等特点。
雄关漫道真如铁，铝创新高又一篇！期待与行业同仁共聚峰会现场，展示自身产品实力的同时，满足客户所需，促进共同发展。
王总 13852101268
电话:0516-83240047
传真:0516-83240030

【展商推荐】永晟冶金材料 确认出席AICE 2025  铝产业博览会

SMM12月27日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜涨0.05%，沪铝跌0.23%。沪铅跌2.79%。沪镍涨0.1%，沪锡跌0.26%。沪锌跌0.84%。氧化铝涨1.02%。
此外，碳酸锂跌0.33%，工业硅跌1.68%。多晶硅期货跌0.69%，报41555元/吨。
黑色系均飘绿，铁矿跌2.05%，螺纹跌1.05%，热卷跌0.7%。不锈钢跌0.19%。双焦方面，焦煤跌1%，焦炭跌2.04%。
外盘金属方面，截至11:39分，外盘基本金属涨跌互现。伦铜涨0.59%，伦锡涨0.41%，伦镍涨0.57%，伦铝跌0.78%，伦锌跌0.44%。伦铅跌1.44%。
贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.09%；COMEX白银涨0.12%。国内方面，沪金涨0.18%，沪银涨0.34%。今年以来，金价已累计上涨28%，并在10月31日触及2,790.15美元的历史高点，主要受美联储大幅降息（包括9月份的大幅降息）和地缘政治不确定性加剧的推动。随着美国新当选总统1月份重返白宫，市场正在为2025年的重大政策转变做准备，包括关税、放松管制和税收改革。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周四(12月26日)，其黄金持仓量为872.8吨，减少1.15吨，或0.13%。前一交易日为873.95吨。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.43%，报2410.4点。
截至12月27日11:39分，部分期货午间行情:
》12月27日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为74.92%，环比下滑5.69个百分点，低于预期值2.37个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。 具体情况如下&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国家统计局：1&mdash;11月全国规上工业企业利润下降4.7% 11月利润降幅继续收窄 】
国家统计局数据显示，1&mdash;11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。国家统计局工业司统计师于卫宁解读工业企业利润数据：111月份，随着存量政策有效落实，一揽子增量政策加快推出，政策组合效应持续发挥，带动规模以上工业生产平稳增长，企业效益继续恢复。当月工业企业营业收入由降转增，利润降幅继续收窄，制造业高端化、智能化、绿色化深入推进。
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【是否要对GDP历史数据进行修订？ 国家统计局回应】
2024年12月27日，国家统计局发布了《国家统计局关于修订2023年国内生产总值数据的公告》，局核算司负责人就此接受了《中国信息报》专访。对GDP数据进行修订是国际通行的做法，也是我国政府统计一直以来的工作惯例。根据我国现行国民经济核算制度，我国年度GDP要进行两次核算。第一次是初步核算，受资料来源等限制，初步核算主要采用进度统计调查资料和部门行政记录进行核算。第二次是对GDP的最终核实，主要是根据年度统计资料、财政决算资料和部门行政记录等，对初步核算结果进行修订。在经济普查年份，要根据经济普查数据对当年GDP初步核算数进行修订。这次普查后，我们既要对国内生产总值历史数据进行修订，也要对地区生产总值历史数据进行修订。目前，国家统计局正在根据第五次全国经济普查资料，对各省（自治区、直辖市）（以下简称各地区）2023年地区生产总值初步核算数和历史数据进行系统修订。修订后，2023年地区生产总值最终核实数将由国家统计局授权各地区统计局，在2025年1月发布2024年全年地区生产总值初步核算数时一并公布；地区生产总值历史数据修订结果将于2025年下半年，通过国家统计局数据发布库和各地区统计年鉴对外公布。
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央行今日进行1078亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1016亿元7天期逆回购到期，实现净投放62亿元。
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12月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1893元
美元方面:
截至11:39分，美元指数涨0.05%，报108.15。市场等待即将上任的美国新总统政府领导下的美国经济以及美联储2025年利率策略的信号。周四的数据显示，美国上周初请失业金人数降至一个月以来的最低水平，符合美国劳动力市场正在降温但仍处于健康状态的情况，这可能会使美联储官员在短期内不会进一步降息。在9月和11月大幅降息后，美联储在12月坚持宽松政策，但暗示2025年的降息次数会减少。
其他货币方面：
日本央行会议纪要：一位成员表示，由于进口价格稳定，日元套利交易没有太大增长，目前加息不会迫在眉睫。（汇通财经）
数据方面:
今日将公布日本12月东京CPI年率、日本11月失业率、中国11月规模以上工业企业利润年率-单月、美国11月批发库存月率初值等数据，此外，值得关注的是日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要。
原油方面:
截至11:39分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.01%，布油跌0.03%。周线有望上涨，市场乐观地认为全球最大的石油进口国中国需求将提到提振。
因圣诞节假期，原本推迟至北京时间周五（12月27日）00:00点公布的EIA原油库存数据，再度推迟至北京时间周六（12月28日）2:00公布。EIA报告发布前，分析师预期截至12月20日当周美国原油库存将下滑约190万桶，汽油和馏分油库存料分别下滑110万桶和30万桶。（文华财经）
现货市场一览:
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早市升水滑坡下行 需求端明显疲软【SMM沪铜现货】
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精铜杆开工率超预期下滑 年末资金收紧但部分企业仍持稳【SMM分析】
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年末效应明显下游采购欲低迷 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】
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进口盈利空间缩小 周尾美金铜市场难见成交【SMM洋山铜现货】
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今日早间成交尚可 后盘面回升成交走弱【SMM铝现货午评】
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再生铅：部分持货商畏跌出货 下游企业逢低补库成交氛围好转【SMM铅午评】
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广东锌：盘面小幅回落 部分贸易商成交好转【SMM午评】
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美元走势强硬 沪锡整体价格走弱【SMM锡午评】
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钢材库存继续去化 短期钢价难走出震荡区间 【SMM钢铁产业链周报】
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年底最后一周 锑市交易清淡【SMM锑市场现货周评】

金属普跌 沪铅跌2.79% 铁矿焦炭、工业硅跌幅居前氧化铝涨超1%【SMM午评】

运达股份12月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年12月25日接受2家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：请介绍一下公司订单情况？
答：2024年1-9月，公司新增订单18,717.69MW；截止2024年9月底，累计在手订单35,848.83MW，其中2MW-4MW（不含4MW）风电机组1,970.20MW，4MW-6MW（不含6MW）风电机组11,458.52MW，6MW-8MW（不含8MW）风电机组13,904.06MW，8MW及以上的风电机组8,516.05MW。
问：公司怎么看待风机的招标价格，将采取什么措施提升盈利能力?
答：风电机组的价格受到产品类型、市场环境、项目条件等多方面因素的综合影响。2024年10月的北京风能展上，国内12家整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，重点解决低价恶性竞争、合同条款有失公平等问题；同时，随着行业内对风机质量和可靠性的重视程度持续提高，预计风机招标价格将保持企稳态势。 公司坚持以高质量的产品和服务为重点，积极采取各类措施优化经营，并持续推动降本增效，提升公司的盈利能力及市场竞争力。
问：请介绍一下公司海外业务的情况？
答：根据全球风能理事会(GWEC)的统计，全球风电装机总量将保持快速增长，中国的陆上风电凭借丰富的适用场景、高效的发电能力、稳定的运行业绩，持续获取海外风电项目订单。同时，中国品牌、中国技术、中国标准随着海外装机规模的扩大，国际影响力逐步提升，随着海外客户、海外融资机构对于国内主机厂商的认可度提高，整机出海市场前景持续向好。 公司已在东南亚、东欧、中亚、南美等区域获取订单，2024年公司又在中东市场实现突破，已获取部分风电项目订单。 同时公司已启动与国外大型能源集团的合作，未来将加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，提升海外订单规模，打造公司未来盈利增长点。
问：请介绍一下公司海上风电的情况及发展规划？
答：公司基于海上风电技术积累，近年来已在浙江及辽宁区域成功获取海上风电平价项目订单，其中2023年浙江已完成海风平价项目的交付。 公司持续打造海上风电核心竞争力，紧紧围绕&ldquo;立足浙江、深远发展、辐射全国&rdquo;的战略方针，已在浙江获得部分海风项目核准，相继在大连太平湾、温州洞头两地投资建设海上风电总装基地，形成运达海风品牌优势及核心竞争力。 针对不同海域市场，公司拥有近海海域9MW海鷂平台机型，深远海16MW海鹰平台机型。
问：请介绍一下公司近期投资太平湾叶片生产基地的目的？
答：公司投资太平湾叶片生产基地是基于战略规划和经营发展的需要：首先，叶片作为风电机组中的主要部件，与风电机组之间具有较强的联动性，叶片的产业链布局有助于反向推动风机的技术迭代与产品升级，进一步保障研发新品的先发优势；其次，公司已在大连太平湾投资建设主机总装基地，叶片生产基地可与主机厂发挥协同效应，有利于未来降低风机成本并保障供应链稳定;

运达股份：随着业内对风机质量和可靠性重视程度持续提高 预计风机招标价格将保持企稳

电解铝行业节能降碳分析
截至2024年4月25日收盘，全国碳市场碳排放配额收盘价为100.59元/吨，日内涨幅为0.99%，成交量为44.83万吨。电解铝是有色金属铝、铜、铅、锌、镁、工业硅等品种所属行业中碳排放最集中的行业。电解铝生产中，用电导致的间接碳排放量约占全行业碳排放总量的70%。
为此，2024年7月23日国家发展改革委发布《电解铝行业节能降碳专项行动计划》，2024年9月9日生态环境部就《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案(征求意见稿)》公开征求意见，明确提出碳排放权交易市场将于2025年扩容至水泥、钢铁、电解铝行业。9月20日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，其中提到，力争到2027 年，实现电解铝吨铝碳减排 5%。
10月26日，
国家标准《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 电解铝》
（标准号：GB/T 44905-2024）由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布，将于
2025年5月1日起实施。
这是我国有色金属行业发布的首个碳足迹国家标准。
国家标准《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 电解铝》 由TC243（全国有色金属标准化技术委员会）、全国碳排放管理标准化技术委员会联合归口，TC243SC1（全国有色金属标准化技术委员会轻金属分会）执行 ，主管部门为中国有色金属工业协会。
大咖观点：
&ldquo; 电解铝行业减排的主要方式方法第一个是过程减排，降电耗。&rdquo;
更多深度解析，敬请关注2025年4月17日由AICE铝产业博览会在苏州国际博览中心主办【铝产业链可持续发展论坛】！
嘉宾介绍&darr;&darr;&darr;
发言话题：
电解铝碳足迹核算国家标准解读
张树朝，正高级工程师，国家轻金属质量检验检测中心常务副主任、中国铝业集团有限公司分析检测首席工程师，SAC/TC118、SAC/TC243委员，2008～2022年分别任ISO/TC79/SC5、ISO/TC79/SC12主席。
在铝及铝用原辅材料检测和质量方面，有近四十年的积累，负责完成了铝镁工业绝大部分分析检测方法标准的制修订工作。获中国有色金属工业协会质量先进工作者、河南省人民政府劳动模范、有色金属标准化工作终生成就奖、有色金属标准样品工作终生成就奖、刘源张质量技术人才奖等荣誉称号。
论坛介绍
AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会
深耕行业上下游，作为聚焦于铝矿产冶炼、金属加工、终端消费于一体的产业交流平台，将于2025年4月16-18日在苏州国际博览中心拉开帷幕。
铝产业链可持续发展论坛
作为AICE 2025极为重要的论坛之一，4月17日将围绕全球铝产业链可持续标准、汽车行业可持续性及对铝供应链、冶炼厂的低碳转型与ESG实践、电解铝碳足迹核算国家标准解读、欧盟碳边境调节机制和尽职调查法案为核心议题，在开年春季为铝产业带来一场无可比拟的盛会。
论坛议程
13:30-14:00
● 发言话题：
全球铝产业链可持续标准的实施和可持续铝价值链的构建进展
● 发言嘉宾：
郭琦 - 铝业管理倡议ASI 保证经理
14:00-14:30
● 发言话题：
汽车行业可持续性及对铝供应链的相关要求
14:30-15:00
● 发言话题：
从铝到绿，冶炼厂的低碳转型与ESG实践
15:00-16:00
● 发言话题：
ESG建设及对铝供应链的可持续性要求
16:00-16:30
● 发言话题：
电解铝碳足迹核算国家标准解读
●
发言嘉宾：
张树朝 - 国家轻金属质量检验检测中心常务副主任、中国铝业集团有限公司分析检测首席工程师
16:30-17:00
● 发言话题：
欧盟碳边境调节机制和尽职调查法案对铝供应链的要求及相关应对

AICE大咖观点| 电解铝减排的主要方法第一个是过程减排，降电耗

尊敬的用户：
您好！
为方便铝产业链上下游企业更好的把控铝合金市场的变动，及时反映市场行情，以及为满足市场对不同牌号铝合金交易结算的需求，SMM经过一段时间的沉淀和市场调研后，将从2024年12月27日起新增AC4B铝合金价格报价以供市场参考。
一、SMM价格方法论通则
上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实质交易，而是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切的沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件。并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM保留将任何被认为可靠性较差或不具代表性的价格信息排除在其报价判断之外的权利。
SMM每日发布金属现货价格（或价格指数，包括中国市场、中国以外的市场和全球市场），通常称为SMM价格。SMM对所发布的SMM价格都制定了相应的方法论（都将公布在SMM的官方网站www.smm.cn上供查询），方法论中规定了SMM价格的产生和发布方法、程序，并严格按照方法论的规定产生和发布SMM价格。
为了符合现货市场的实际情况，SMM将会对SMM价格方法论进行必要的修订，并于正式实施前在SMM官方网站上予以公告。对于SMM价格及其方法论如有任何疑问或建议，请与SMM客户服务人员联系（请于SMM官方网站www.smm.cn上查询联系方式）。
二、AC4B铝合金价格的形成
2.1定义
SMM AC4B铝合金报价是根据本方法论产生和发布、可以被交易双方作为结算参考依据的指示性价格，报价频率为日度，反映的是AC4B铝合金主流交易价格。届时SMM价格会员可同步查询历史价格。
2.2 价格产生方法
SMM通过标准采标的方式来获取AC4B铝合金价格信息，标准采标包括但不限于采标单位提供的实际价格，SMM过滤其中偏离市场的价格信息，最终形成相对中肯合理的主流报价。
SMM价格分析师通过电话、邮件、社交软件等方式定期向采标单位采集光伏组件成本指数的相关数据信息。所有即时通讯内容、电子邮件沟通内容的记录都将存档；电话沟通的细节将被摘要记录下来并录入数据库。该数据信息必须是非关联市场人士（财务上、法律上完全独立）间发生的典型的、具有可重复性的交易。SMM价格分析师在向其主管报告市场人士任何经强迫或受威胁的沟通内容，或任何一种试图影响评估结果的任何诱导报盘时，都要遵守《合规制度》。该价格发布后，SMM当日不会再进行修正或调整。
2.3产品标准：
JISH2118-2006
2.4计价单位及表现形式
元/吨，以区间形态呈现，含13%增值税。
2.5更新时间：
每个交易日上午11：00-12：00
三、方法论变更
所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。此外，SMM有一套正式的方法论征询流程。
上海有色网信息科技股份有限公司 铝研究团队
2024年12月27日
&nbsp;

关于新增AC4B铝合金价格点的公告【SMM公告】

光伏行业正处下行周期，结合多方因素影响，即使是上游企业上市历程也变得更加艰难。12月24日，沪市主板IPO新特能源因和保荐机构广发证券主动撤单，被终止审核，近4年的上市筹划至此也画上句点。
为何撤单？继12月24日，上交所公告终止对新特能源的审核后，发行人母公司特变电工于12月25日发布了公告。母公司表示，基于目前所处行业状况，结合其实际情况，并经与保荐机构充分沟通并审慎论证后，最终决定终止控股子公司A股发行上市。
此次撤单使发行人与&ldquo;A+H&rdquo;上市模式失之交臂。追溯上市历程发现，发行人早在2015年12月30日，就完成香港联交所主板上市，但在2020年6月一度跌至2.55港元/股，港股表现并不突出，进而开始回归A股计划。
发行人于2022年3月4日被上交所受理上市申请，经过2轮问询后，于2023年9月19日成功过会，但在此后长达15个月里却一直未提交注册，最终选择撤单。公告中所提及的基于目前行业状况，或与当下光伏行业产能过剩也不无关系。
募资88亿元是否有必要性？
据上会稿显示，公司前身为特变硅业，于2008年设立，是国内最早进入多晶硅生产及风能、光伏电站投资建设领域的公司之一。目前主营业务为高纯多晶硅研发、生产和销售及风能、光伏电站的建设和运营。
备受关注的是发行人多达88亿元的募资数额。公司表示，扣除发行费用后，剩余募资数额将投资于年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目。这一情形也受到监管关注，并在上会时被现场提问，有关本次募投项目的必要性和合理性、新增产能消化的可行性、募投项目效益测算的审慎性、相关风险是否充分披露等问题。
此次撤单并未成功募资，而这也影响到公司的建设项目。根据发行人母公司在公告中披露的内容，原本拥有建设年产20万吨的相关建设项目中，其中一期10 万吨项目已使用公司自筹资金。结合目前光伏产业链上下游供需关系和市场环境，二期10万吨项目则暂无建设计划。缺乏剩余资金支持，外加行业现状发展情况，公司建设项目进度也被按下了暂停键。
因行业阶段性下行，业绩大幅下滑被质疑持续性
作为光伏行业上游企业，发行人近年的业绩表现波动较大，也因此被问询持续性。根据上会稿，公司从2020年到2022年，营收分别实现141.82亿元、225.23亿元、368.31亿元，净利润分别为8.28亿元、53.84亿元、143.20亿元。
公司财务指标每年双双大幅上涨，表现亮眼，但根据公司作出的经营业绩预计来看，这一业绩表现或未能持续。公司披露，预计2023年1-9月实现营收在219.02亿元-219.42亿元区间，净利润则在54.42亿元-55.96亿元区间。
无论是上限还是下限，与2022年同期相比都有所下滑。与2022年业绩高位相比，公司2023年经营业绩可能出现下滑幅度超过 50%的风险。这一情形背后，主要是由多晶硅市场价格在2023年上半年整体呈震荡下行趋势所致。
监管在首轮问询中，分别针对多晶硅价格及销量是否存在持续下行风险、公司经营业绩的可持续性及未来变动趋势进行了提问。
对此，保荐机构、申报会计师经核查认为，多晶硅行业超额利润及历史高位的经营业绩均难以继续长期维持，市场价格和行业平均盈利将逐步回调至相对合理水平。
有关业绩持续性，由于目前多晶硅市场供给阶段性、结构性冗余的态势预计在2024年将持续存在，公司2024年经营业绩较 2023 年仍可能出现较大幅度下滑的风险。
可再生能源发电补贴政策引出多个疑问
在上会稿中，发行人还披露有关可再生能源发电补贴政策变化的风险。可再生能源发电补贴政策对企业有何利好？记者了解到，可再生能源补贴政策可通过固定补贴、上网电价补贴等方式，减轻企业财务压力，另一方面，通过提高可再生能源发电项目的投资回报率，一定程度上也可增强企业盈利能力。
公司在上会稿中披露，有补贴需求的电站项目共计27个，但未纳入第一批合规项目清单的项目共计12 个。其中9个存在瑕疵，已进行减值测算，并导致公司2022年净利润减少11.77亿元；而公司预计另外3个经申诉后可正常获得电价补贴。
根据上述情形，监管对未纳入补贴清单的项目申诉速度、补贴核查工作的最新进展情况以及对公司电站业务的影响、减值准备的计提是否充分等要求公司补充说明。
上述补贴核查工作对公司财务表现也有影响。公司对其中9个存在瑕疵的项目测算，电费补贴收入减少，则未来10年电费补贴收入将减少62.62亿元，归母净利润则减少40.32亿元。剩余3个项目若申诉失败，未来10年内电费补贴收入将减少7.68亿元，归属于母公司所有者的净利润减少4.43亿元。
公司表示，上述补贴工作还处于进行中，结果不确定。因此，对公司业绩影响和预计金额可能存在差异。

过会15个月后撤单 光伏企业放弃回A计划 大额募资、业绩持续性被重点关注

据外电12月26日消息，德国商业银行（Commerzbank）的专家表示，主产国产量增长放缓可能会在未来几年推高铝价。
2024年，铝价经历了起伏，但这些起伏没有铜价那么明显。
伦敦金属交易所（LME）期铝在5月底攀升至近2,800美元/吨，该水准仍为今年的高点。
德国商业银行大宗商品分析师Barbara Lambrecht在一份报告中表示：&ldquo;价格仍远低于俄乌冲突爆发后2022年春季4,000多美元的历史高点，但到目前为止，铝的表现实际上略好于铜，自今年年初以来上涨6.5%左右。&rdquo;
Lambrecht预计，明年铝价将继续攀升，2025年下半年将达到每吨2,800美元左右。
铝生产放缓
德国商业银行的数据显示，中国占全球原铝产量的60%，占铝总产量的50%。然而，有迹象表明生产放缓。
投入价格的上涨可能会促使工厂放缓生产。8月至12月期间，上海期货交易所氧化铝合约价格上涨50%。这可能会增加投入成本，也会降低生产商的利润率。
与此同时，国家发改委、工信部等五部门联合印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》（下称《行动计划》），细化部署电解铝行业节能降碳改造和用能设备更新相关工作，深入挖掘行业节能降碳潜力，支撑完成&ldquo;十四五&rdquo;能耗强度降低约束性指标。
《行动计划》将&ldquo;优化产业布局和产能调控&rdquo;列为首要工作任务，明确大气污染防治重点区域不再新增电解铝产能。合理调控铝锭等高耗能、低附加值产品出口。
Lambrecht说：&ldquo;即使由于澳大利亚产量的复苏，氧化铝供应形势在明年有所缓解，中国铝产量的增长也可能大幅放缓，因为它接近政府规定的4,500万吨产能限制。
铝需求强劲
尽管生产方面有放缓迹象，但铝需求预计仍将保持强劲。
随着可再生能源和电动汽车行业的扩张，铝需求可能会继续上升。
铝越来越多地被用于减轻电动汽车的重量，从而增加它们的行驶里程。
&ldquo;然而，我们也必须认识到，美国新总统即将上任，我们将不得不下调这一领域的增长预期，&rdquo;
铝价格将受支撑
美国和英国于2024年4月对俄罗斯铝实施禁运。自那以来，2024年4月12日之后生产的俄罗斯铝都不允许储存在LME仓库中。俄罗斯铝的贸易也仍然被禁止。
到目前为止，欧盟只制裁了个别铝产品，据报道，今年前9个月，欧盟仍从俄罗斯进口了6%的原铝。
Lambrecht说：&ldquo;然而，这远远低于2022年，当时的份额仍为20%。&rdquo;
德国商业银行表示，对俄罗斯的制裁最初促使贸易路线发生了变化。俄罗斯的出口大幅下降。
最近的一篇报道称，10个欧盟国家呼吁对俄罗斯金属行业实施更严厉的制裁。
Lambrecht表示，这可能会进一步收紧供应，所有这些都可能进一步推高价格和实物溢价。

德国商业银行：2025年铝价前景光明

夜盘沪铝主力合约收跌0.4%。宏观角度，市场对于美联储明年降息节奏较为谨慎。基本面角度，氧化铝现货出现小幅回落，盘面趋于高位震荡运行。电解铝成本端支撑依然较强，价格下方空间有限。出口退税取消的影响逐渐显现，国内铝材出口订单量下滑；郑州多家铝板带企业减停产，铝下游消费呈现走弱趋势，因此库存或小幅累积。展望后市，短期内铝价或以震荡运行为主。

下游消费走弱 铝价震荡为主【机构评论】

（1）据SMM，12月26日国内电解铝锭库存49万吨，较上周四减少1.3万吨；国内铝棒库存10.3万吨，较上周四增加0.4万吨。
（2）12月26日，华东地区现货贴水30，环比 10；中原地区现货报贴水100，环比 10；华南地区升水175，环比 60。
（3）沪铝主力合约夜盘收于19820元/吨，跌幅0.15%。
宏观方面，圣诞节后海外市场交投相对平淡，美元指数窄幅震荡。供需方面，铝土矿供应依旧偏紧，国内山西河南氧化铝现货报价继续下调。铝价连续走弱后下游新增订单逢低采购，国内铝锭库存降至50万吨以下，华东等地接货情绪较好，现货贴水继续收窄。总体看，宏观驱动不足，沪铝重心下移后消费回暖，叠加成本支撑密集，下方空间或较为有限。
市场研判：震荡偏弱，下方接近部分铝厂成本，关注19500-19800区间支撑。

下游逢低补货 铝价下行磨底【机构评论】

SMM12月27日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨0.48%。沪铜涨0.36%。沪铅跌0.58%。沪铝跌0.4%，沪锌跌0.24%。沪锡涨0.15%。此外，氧化铝涨1.43%。
隔夜黑色系多飘绿，铁矿涨0.06%，不锈钢跌0.23%，螺纹钢、热卷跌幅均在0.2%以内。双焦方面：焦煤跌1.13%，焦炭跌1.57%。
外盘金属方面：伦敦金属交易所（LME）市场12月26日因节礼日休市一日。
隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.68%；COMEX白银涨0.42%。沪金涨0.3%，沪银涨0.21%。
截至12月27日8:20分，隔夜收盘行情
》12月26日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【统计局：修订后的2023年GDP增加33690亿元 增幅为2.7% 】
按照国民经济核算制度和国际通行做法，国家统计局利用第五次全国经济普查数据和有关部门资料，并同步实施城镇居民自有住房服务核算方法改革，对普查年度（2023年）国内生产总值（GDP）进行了修订。修订后的2023年国内生产总值为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。国家统计局副局长蔺涛在国新办上表示，关于2023年GDP核算数据的修订对2024年GDP增速的影响，总的来说，2023年GDP核实后，2024年GDP总量会有所变化，但是2024年GDP增速核算不会受到明显影响。根据我国现行的GDP核算方法规定，GDP初步核算主要是采用相关指标增长速度来推算。也就是说，在初步核算2024年GDP时是以2023年GDP修订数为基数，利用不同行业相关指标增长速度来核算，也就是先推算出2024年各行业增加值的增速，再根据这个增速和上年增加值总量来核算2024年的增加值总量。所以，尽管2023年GDP修订数在总量方面会有所变化，但对2024年GDP增速不会产生明显影响。从过去四次经济普查的情况来看，数据修订对随后的年份的GDP增速都没有产生明显的影响。
》点击查看详情
美元方面：
隔夜美元指数涨0.03%，收报108.1。市场密切关注美国经济以及美联储2025年利率策略的信号，对美联储明年能够降息多少次的疑虑不断升温。美联储上周一如预期降息25个基点，美联储主席鲍威尔表示，借贷成本进一步降幅现在取决于在降低顽固的高通胀方面取得的更多进展。美联储决策者上调了2025年的通胀预期，并将明年的降息预期从100个基点下调至50个基点。周四的数据显示，上周新申请失业救济金的美国人数量降至一个月以来的最低水平，这与美国劳动力市场降温但仍然健康的情况一致。11月1日至12月24日期间，美国零售销售增长了3.8%，原因是美国零售商预期假日季竞争激烈，为刺激销售而进行密集促销活动，促使消费者最终出手购物。货币市场交易商目前的定价是明年降息38个基点，这意味着他们认为美联储第二次降息25个基点的可能性大约为50%。
其他货币方面：
福冈金融集团（Fukuoka Financial Group Inc.）首席策略师Tohru Sasaki在一份报告中称，受结构性因素影响，日元兑美元到2025年底可能贬至170，美联储可能不会再降息。&ldquo;日元走弱和美元走强背后的基本面因素预计将持续到2025年，其影响甚至有可能增强，&rdquo; Sasaki写道。（财联社）
宏观方面：
今日将公布日本12月东京CPI年率、日本11月失业率、中国11月规模以上工业企业利润年率-单月、美国11月批发库存月率初值等数据，此外，
值得关注的是
日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要。
原油方面：
隔夜两油期货小幅下跌，美油跌0.66%，布油跌0.41%。美元走强使得石油对其他货币的持有者来说更加昂贵。　
市场人士周二称，美国石油协会(API)最新发布的美国库存周报显示，上周美国原油库存减少了320万桶。市场将等待美国能源信息署(EIA)的官方库存报告是否证实库存下降。EIA的数据将于北京时间周六02:00公布，由于圣诞节假期，公布时间晚于正常时间。

原油下跌 内盘金属涨跌互现 氧化铝涨1.43% 双焦跌逾1%【隔夜行情】

SMM 12月26日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌以及沪镍一同飘红，沪镍以0.8%的涨幅领涨。氧化铝主连涨1.39%。
此外，碳酸锂主连涨0.05%，工业硅主连跌2.78%，多晶硅主连涨7.69%。欧线集运跌2.43%。
外盘金属方面，伦敦金属交易所（LME）市场因圣诞节休市。
黑色系方面，铁矿跌0.06%。其余金属均飘红，热卷涨0.18%。双焦方面，焦煤跌1.08%，焦炭跌0.74%。
贵金属方面，截至15:06分左右，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银跌0.19%。国内方面，沪金涨0.38%，沪银涨0.11%。
截至今日15:06分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家能源局召开能源法贯彻实施工作会】
据国家能源局消息，12月25日，国家能源局召开能源法贯彻实施工作会。会议指出，能源法的颁布施行，是我国能源法治体系建设的重要里程碑，将全方位夯实能源发展和安全的法治根基，为推进能源高质量发展提供长效保障机制。要准确把握能源法的立法目的和精神实质，把学习宣传能源法与学习贯彻能源安全新战略结合起来，切实提升能源依法治理水平。要以能源法出台为契机，在新的起点上加快能源法律法规制修订，健全以能源法为统领的能源法律制度体系，充分发挥法治对能源发展固根本、稳预期、利长远的作用。（财联社）
►
12月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1897元
美元方面：
截至15:06分左右，美元指数小幅上涨0.09%。CME&ldquo;美联储观察&rdquo;认为，美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为52.1%，累计降息25个基点的概率为44.2%，累计降息50个基点的概率为3.7%。
数据方面：
世界银行最新报告显示，预计今年中国GDP增长率为4.9%，较6月的预测上调0.1个百分点。
今日将公布美国截至12月21日当周初请失业金人数、美国截至12月14日当周续请失业金人数等数据，此外，值得关注的是商务部召开12月第4次例行新闻发布会。
12月26日，&zwnj;LME（伦敦金属交易所）、多伦多证券交易所、悉尼证券交易所、法兰克福证券交易所、伦敦证券交易所、巴黎证券交易所因节礼日休市一日；香港交易所因圣诞假期休市一日，南、北向交易关闭。
》12月25日适逢美国圣诞节假期 24-26日外盘交易时间调整一览
原油方面：
截至15:06分，两市油价一同上涨，美油涨0.09%，布油涨0.07%。在圣诞假期氛围的笼罩下，昨日欧美金融市场普遍休市，消息面暂无明确指引。库存方面，API最新公布的原油库存超预期下降，油市正在等待EIA库存报告的验证情况。受圣诞假期影响，美国能源信息署（EIA）的原油库存报告的发布时间延迟，定于北京时间周六凌晨2:00发布。
根据Kpler的统计，截至12月25日当周，全球原油库存小幅上升，其中俄罗斯和中东地区的库存增长尤为显著。从成品油的库存表现来看，富查伊拉港的成品油库存较前一周上升了4.7%。其中，重质馏分油库存大幅攀升15%，这是过去四周内第三次实现两位数增幅。与此同时，喷气燃料和柴油等中质馏分油库存在上周下降9.1%，至244.4万桶，创下四周以来的新低。汽油和石脑油等轻质馏分油库存也减少了3.6%，至644.5万桶，同样为四周来的最低水平。（文华财经）
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名称	价格范围	均价	单位	日期
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铜铝水箱管	66500-67900	67200	元/吨	2024-12-27
铜铝水箱(广东)	43400-43600	43500	元/吨	2024-12-27
水箱铝（佛山）	13900-14100	14000	元/吨	2024-12-27
水箱铝(天津)	13800-14000	13900	元/吨	2024-12-27

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钴锰酸锂	白铜杆	锰酸铁锂	铝粉	钛白金	六水合硝酸铋
无氧铜棒	纸包扁铜线	铝镁合金锭	铟箔	锡青铜排	铝塑管
硫酸铜	碲化钼	铍铜板	正钒酸钠	多晶硅片	镍黄铜线
铝镍钴磁钢	锆青铜杆	蒸发铝线	硫酸镍	铟珠	无水铬酸钠

今日佛山水性铝膏相关价格

佛山水性铝膏价格行情

12月27日16:00 杭州市场建筑钢材升贴水报价

12月27日8030铝杆加工费(广东)报价

12月27日8030铝杆加工费(河南)报价

12月27日8030铝杆加工费(山东)报价

12月27日6101/6201铝杆加工费(广东)报价

佛山水性铝膏价格分析

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