广东钨铜排库存行情
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2月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 金属涨跌互现 沪锡跌超3% 沪镍涨逾1% 欧线集运跌2.19%【SMM日评】 ► 【SMM统计】单周定标容量2.87GW 中标均价0.69元/瓦 ► 注册铜与EQ铜价差持续拉大 市场成交分化明显【SMM洋山铜现货】 ► 库存3连降但出货量仍较多 现货升水仅微幅走高【SMM华南铜现货】 ► 持货商挺价情绪增强 现货升贴水回升【SMM华北铜现货】 ► 2月27日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 金三银四预期支撑持货商挺价 下游接货仍偏谨慎【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：部分精铅持货商预感下月铅价走弱 出现轻微甩货情绪【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场看跌后续锌价 升水持稳运行【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系出货 升水小幅走高【SMM午评】 ► 天津锌：下游前两日逢低采买较多 今日成交转弱【SMM午评】 ► 广东锌：盘面维持震荡 市场成交转淡【SMM午评】 ► 佤邦工业矿产管理局发文 市场整体情绪偏空【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-02-27 18:39:21基本面风起云涌 沪铜为何波澜不惊？【机构会诊】
全球主要铜精矿生产国智利周二遭遇全国大面积停电，同时，美国政府将对铜进口展开调查，可能导致新的关税措施。基本面风起云涌的当下，国内铜期货却显得波澜不惊，期价在过去一周的时间里一直处于横盘状态。 目前智利铜矿生产和发运受停电影响大吗？最近国内铜精矿现货加工费转负，冶炼厂利润如何？后续矿紧有向冶炼端传导的可能吗？节后国内精铜社会库存累积幅度较大，更多受需求恢复缓慢影响吗？美国对进口铜的调查启动，美铜相对强势的表现短期会延续吗？沪铜表现为何如此平淡？文华财经【机构会诊】板块邀请沪铜期货专家为您详细解答。 【机构会诊】：目前智利铜矿生产和发运受停电影响大吗？会加剧矿端紧张局势吗？ 国投安信期货研究院高级研究员 肖静：智利全国停电一度陷入国家紧急状态，但大部分地区电力恢复速度较快，已解除全国紧急状态。铜矿生产、冶炼等关键环节，网电中断有配套发电机或储能装置保证核心运营，短暂停电对具体产出影响较小。目前涉铜企业主要评估的是人员安全与相关设备的安全，倾向生产活动有序恢复的速度较快。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：彭博社称，智利国家铜业公司下辖所有铜矿均受到波及，不是停电就是借助备用发电机勉强维持部分运行。预计本次停电短期会对智利铜矿生产和发运产生一定干扰，但随着发电恢复正常，影响将有限。 国泰君安期货首席分析师 季先飞：智利突发大规模停电，影响部分铜矿的生产。虽然部分铜矿使用备用发电进行生产，但备用电力有限，整体产量依然受到影响。不过，智利电力供应很快恢复，且解除了紧急状态。同时，矿山基本都有厂库库存，铜精矿向外发运基本没有产生影响，部分收货方也没有收到延迟发货的通知。我们预计，智利矿山恢复生产后，也可能会将损失的产量弥补回来，不会加剧矿端供应紧张的局势。 【机构会诊】：最近国内铜精矿现货加工费转负，冶炼厂利润如何？后续矿紧有向冶炼端传导的可能吗？ 国投安信期货研究院高级研究员 肖静：开年加工费负区间交易显示铜精矿紧张现状，2025年长单加工费已明显下调，美铜领涨伦铜、伦铜强于沪铜的跨市价差，持续挑战国内炼厂经营压力。原料端，精矿方面，市场将关注印尼恢复延长铜精矿出口能否阶段性缓和精矿紧张；再生端，国内废料及进口废料供应也将影响炼厂产出，1、2月大部分废料流向开工稳定的冶炼。利润端，硫酸价格相当重要。整体倾向3月炼厂产出仍可能保持平稳，后续需要关注年度铜精矿供应增量的兑现情况。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：本轮铜精矿现货加工费转为负值，主要原因是冶炼厂粗炼产能扩建增量远大于铜矿山扩建增量所致。数据显示，自2024年起，全球铜精矿供需平衡结果开始逐年失衡，在2025-2027年供需平衡存在严重的缺口，预计本轮铜精矿现货加工费为负值将持续较长时间。一方面，铜冶炼厂可能面临日益加剧的生产亏损问题；另一方面，冶炼厂之间的竞争、铜精矿贸易商之间的竞争也都会更加激烈。整体来看，未来电解铜供应端存在一定的收紧风险。 国泰君安期货首席分析师 季先飞：铜精矿供应紧张，冶炼厂亏损扩大，可能使得全球冶炼厂面临产量下降的压力。上海有色网数据显示，2月21日当周进口铜精矿指数已经降至-10美元/吨，测算冶炼厂的亏损超过2000元/吨。在原料紧张和冶炼厂持续亏损的情况下，冶炼厂面临减产的压力。但是考虑到冶炼厂对亏损的忍耐度较高，可能减产的时间和产量不好确定。 【机构会诊】：节后国内精铜社会库存累积幅度较大，更多受需求恢复缓慢影响吗？“金三”将近下游需求预期如何？ 国投安信期货研究院高级研究员 肖静：2025年春节累库速度极快，幅度已达往年水平。目前地产、基建订单未有显著回暖，消费较好的依然围绕电网、家电板块，市场关注春季更多招标项目。国内精铜出口预期下，叠加季节性旺季，倾向3月上旬国内社库可能到顶转为去库。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：截至2月27日周四，SMM统计全国主流地区铜库存为37.61万吨，较上周四增加1.85万吨，较春节前增加21.03万吨，节后铜库存处于今年同期高位水平。下游需求方面，据SMM数据统计，截至2月20日当周，精铜杆开工率上升至74.25%，处于近几年同期高位水平。但据精铜杆企业表示，当前去库压力再次上升，企业新增订单暂无起色，不少企业成品库存再次增加，本周开工率或有一定的下滑风险。 国泰君安期货首席分析师 季先飞：节后国内精铜社会库存累积幅度较大，主要受供应增加和消费恢复不如预期双重因素的影响。供应端，冶炼厂产量持续增加，SMM数据显示，预计2月国内电解铜日度产量较1月日度实际产量环比增长15.25%。从需求端看，春节后铜价开始走高抑制了铜的需求和消费的修复。主要铜材企业加工费依然弱势，企业生产积极性不高。我们对上半年国内消费依然存在期待，认为国内加大宏观政策逆周期调节，可能有利于提高铜的终端消费。但是，终端消费和下游需求更加侧重利润逻辑，偏低的价格才能更容易刺激企业补库。 【机构会诊】：美国对进口铜的调查启动，美铜相对强势的表现短期会延续吗？沪铜表现为何如此平淡？如何看待后续走势？ 国投安信期货研究院高级研究员 肖静：美国关税不确定性极大，美伦价差将持续在高位反复震荡，甚至有机构已将可能的税率上调到15%。不过美伦溢价消化充分，本周美国政府再提铜关税，短线效应释放后，伦铜依然震荡收阴，市场在观察等待新的驱动，这个驱动可能需要国内实际供需来指引。 国内，上游前两月铜产出同比维持增势，精矿供应更紧；下游逐渐复工，电力电网、家电、电动车等方向延续较好惯性，地产与基建暂未显著启动。倾向沪铜震荡支撑在7.65-7.6万间，倾向偏积极的适当逢低点价、逢低多头策略。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：近期美铜价格表现更为强势，主要是由于美国加征关税的贸易政策加剧全球贸易的不确定性，美国市场参与者提前为未来可能更高的进口成本定价，从而使美铜价格显著走高。受此影响，LME仓库中可交割COMEX的仓单货物可能增加发往北美，南美和非洲地区的部分货源或也将该送至北美地区。目前，国内铜出口窗口已经打开，若电解铜出口增多且进口下降，国内供应端的收紧将使得沪铜价格获得一定支撑。但铜价运行的主要方向仍将受宏观市场的影响。 国泰君安期货首席分析师 季先飞：在美国经济表现良好，且预期存在修复预期的背景下，如果美国对铜加征关税，可能最终加征的关税会反馈到美国的铜价上。美国铜价高于伦铜的部分，可能会覆盖加征关税的成本。我们认为只要美国加征关税的预期持续存在，美铜的价格都可能处于相对偏强的状态。
2025-02-27 18:04:12期市氛围偏空 沪铜小幅飘绿【2月27日SHFE市场收盘评论】
沪铜早间小幅低开，日内持续偏弱震荡，收盘下跌0.14%。不确定性有所升温，且期市氛围偏空，沪铜难有亮眼表现，最新数据显示精铜社会库存累积放缓，关注库存何时停止累积。 最近美国关税消息纷纷扰扰，市场避险情绪有所升温，COMEX铜也出现冲高回落姿态，沪铜难有亮眼表现。对于宏观面，正信期货表示，当前铜价主要受到宏观预期的支撑和推动，关税预期引发的通胀预期交易抬升铜价，LME-CME价差创历史最大价差后有所收敛但依然维持高位，关税预期未落地，不确定性仍存。国内政策预期良好，风险资产延续积极态势，支撑高位铜价。 智利供电部分恢复，铜矿陆续恢复生产，本次停电对于产量和发运的影响仍需进一步跟踪。最近国内精铜社会库存仍在累积，不过累积势头不断放缓，截至2月27日，SMM全国主流地区铜库存较周一微增0.21万吨至37.61万吨。华泰期货表示，需求恢复相对偏缓，但同时上游矿端加工费持续偏低，也使得铜价或许相对难跌。
2025-02-27 17:59:58日本财务省：日本1月精炼铜出口量同比下降15.4%
文华财经据外电2月27日消息，日本财务省周四公布的数据显示，日本1月精炼铜出口量为51,943,638千克，同比下降15.4%。 日本1月阴极铜出口量为48,050,139千克，同比下降17.3%。 日本1月锌出口量为9,381,008千克，同比下降4.6%。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！
2025-02-27 17:59:00巴拿马推迟就Cobre Panama铜矿的命运做出决定
文华财经据外电2月26日消息，Cobre Panama铜矿的一位供应商在与巴拿马总统会面后表示，只有在解决了该国的社会保障政策问题后，总统Jose Mulino才会就该矿的未来做出决定。 在公众抗议导致该矿关闭后，Abel Oliveros是本周与总统会面寻求解决方案的供应商之一。 加拿大矿商第一量子（First Quantum）旗下的Cobre Panama铜矿曾是世界上最大、最新的铜矿，自2023年以来，由于环境抗议和法院迫使政府下令关闭，该铜矿已停止运营。 尽管该公司提出仲裁，要求至少赔偿300亿美元，但政府仍未决定该矿的未来。第一量子表示，仲裁是最后的选择，它更愿意解决争端，找到重新开放该矿的方法。 但在对该矿做出决定之前，政府必须批准保护和安全管理计划，该计划将允许第一量子公司出口困在该矿中的12万吨铜精矿。 这些铜的释放可能会对全球铜价产生影响。 2024年Mulino上任时，他表示其首要任务是通过社会保障改革法案，他将在2025年第一季度做出有关矿山的决定。 改革需要在巴拿马议会进行三轮辩论，到目前为止只进行了一轮。 Oliver说：“社会保障基金是他想要摆脱的东西，在解决了这个问题之后，他会提出自己的问题。”“目前还不清楚他们将如何行事，但这就是他告诉我们的。” 周二，Cobre Panama的一名高管表示，该公司准备与巴拿马政府分享铜精矿销售的特许权使用费。 巴拿马将于下周举行为期一周的狂欢节，届时大部分官方工作将暂停。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！
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