据外电1月27日消息，以下为1月27日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

1月27日LME锌库存下滑1775吨 因新加坡和巴生港库存减少

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SMM祝大家蛇年大吉！基本金属普跌 工业硅涨超3% 黑色系均飘红【SMM日评】
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【SMM公告】春节假期SMM价格暂时停报 印尼镍价格指数继续更新 祝大家新春愉快
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年前铜价稳定 利废企业看多年后铜价【SMM再生铜日评】
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春节节前的周末全国主流地区铜库存增加3.86万吨【SMM周度数据】
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节前氛围浓厚市场交投淡静 持货商以注册仓单为主【SMM华南铜现货】
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社会仓库开始大幅垒库 节前现货难寻报盘【SMM沪铜现货】
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春节前市场维持不活跃 现货冷清难寻报盘【SMM洋山铜现货】
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氧化铝价格急速下跌 2月电解铝成本或回落近2,500元/吨【SMM分析】
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春节前下游企业普遍放假 铅锭累库预期上升【SMM铅锭社会库存】
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受国内下游消费清淡影响 沪锌短期重心或偏弱运行【SMM期锌简评】
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SMM七地锌锭社会库存增加0.78万吨【SMM数据】
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【SMM调研】春节临近 铁精粉产量小幅下降
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1月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

沪锌早间明显低开，日内行情略有转暖，收盘跌幅收窄至0.67%。最近锌矿加工费维稳，不过供应端整体存在恢复预期，临近春节下游需求疲弱，库存出现累积，沪锌弱势运行。
对于供应端，光大期货表示，基本面上锌矿供应逐步趋于过剩，锌矿加工费进入上行通道，冶炼利润修复下预计锌冶炼供应节后将逐步恢复至正常水平。
截至本周一，SMM七地锌锭库存总量为7.04万吨，较1月23日增加0.78吨，国内库存录增。国内三地库存均增长，周末冶炼厂持续发货锌锭到社会仓库，但临近春节假期，下游和贸易商基本放假休息，市场几无出货提货，整体库存增加明显。对于下游需求，华泰期货表示，随着消费淡季的到来，下游需求表现平平。具体来看，镀锌企业开工率较上周减少-32.6%至12.31%，压铸锌合金开工率较上周减少-33.78%至19.95%，氧化锌企业开工率较上周减少-36.81%至28.8%。春节前一周进入放假节奏，现货市场进入停滞状态。

社会库存如期累积 沪锌弱势运行【1月27日SHFE市场收盘评论】

SMM1月27日讯：沪锌主力2503合约开于23515元/吨，开盘后多空展开激烈博弈，沪锌位于日均线下方，重心围绕23520元/吨窄幅波动期间探低于23470元/吨，随后空头减仓沪锌不断震荡上行摸高于23810元/吨，接着后多头减仓沪锌回落，终收跌报23470元/吨，跌220元/吨，跌幅0.92%，成交量增至14.1万手，持仓量减少3414手至90690手。沪锌录得一光头阴柱，上方各路均线形成压制，下方布林道下轨提供支撑，国内即将放假，同时截至本周一(1月27日)，SMM七地锌锭库存总量为7.04万吨，较1月20日增加1.10万吨，较1月23日增加0.78万吨，国内库存录增。预计沪锌重心短期将于当前位置震荡运行，后续应时刻关注国内外宏观消息及外盘动态。
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受国内下游消费清淡影响 沪锌短期重心或偏弱运行【SMM期锌简评】

1月27日SMM锌数据

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SMM七地锌锭社会库存增加0.78万吨【SMM数据】

据星矿数据统计，截至2025年1月26日，A股科创板共有338家上市公司对外披露2024年业绩预告。其中，101家预喜，预喜比例约为三成，具体包括：预增59家、略增10家、扭亏32家。
在上述338家发布业绩预告的科创板公司中，按营收上限统计，规模排名前10的公司分别为海光信息、晶合集成、中微公司、嘉元科技、佰维存储、格科微、芯联集成、思特威、晶晨股份、盛美上海。除嘉元科技外，其余9家均属半导体行业公司，营收规模上限预计均超58亿元。
科创板公司2024年业绩预告营收前十排名（数据截至1月26日）
业内认为，随着全球半导体市场的复苏和需求的增长对半导体行业的盈利产生了积极影响，尤其是以AI技术的快速发展和应用极大地推动了半导体行业的需求快速增长。
按预告净利润金额来看，在现已披露业绩预告的公司中，百利天恒-U、海光信息、中微公司、澜起科技、艾力斯、九号公司、华海清科、特宝生物、晶晨股份、三生国健10家企业，净利润规模位居前十。
科创板公司2024年业绩预告净利润前十排名（数据截至1月26日）
半导体设计端：AI算力、存储及高端消费电子&ldquo;很赚钱&rdquo;
按营收上限统计，规模排名前10的科创板公司中，有9家半导体行业公司。其中，包含5家公司业务涵盖芯片设计，分别为海光信息、佰维存储、格科微、思特威、晶晨股份。围绕AI以及智能手机产业链，这些公司凭借的技术优势以及行业引领地位实现业绩爆发，成为2024年&ldquo;优等生&rdquo;。
在这其中，海光信息预计2024年度营收上限为95.3亿元，在338家披露年度业绩预告的科创板公司中居首。
海光信息表示，2024年该公司CPU产品进一步拓展市场应用领域、扩大市场份额，支持了广泛的数据中心、云计算、高端计算等复杂应用场景；在AIGC的时代背景下，DCU产品快速迭代发展，以高算力、高并行处理能力、良好的软件生态支持了算力基础设施、商业计算等AI行业应用。
信创及商用市场成长，将进一步促进国产算力芯片发展。据赛迪智库报告显示，随着国内信创产业进入新一轮的发展周期，信创硬件市场空间将会加速释放，预计2026年将达7889.5亿元。x86指令系统生态适配度最高，仍占据服务器市场90%以上份额，国产化空间巨大。
&ldquo;海光目前掌握了完整的x86指令集源码，并在此基础上持续迭代，发展起国产C86体系，完成了先进安全的微架构和系统设计，覆盖应用市场广阔，在信创芯片市场占据头部份额，其中政务、电信、金融等关键领域呈现放量增长态势&rdquo;
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在商用领域，随着字节、小米等公司开启算力集群布局，群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心接受《科创板日报》记者采访表示，
考虑到AI应用在未来几年内的增长趋势相对确定，大厂进行算力投资的趋势也同样具有确定性。&ldquo;由于半导体市场&lsquo;China for China&rsquo;的趋势在2025年更加明确，国产算力芯片将有更多应用机会。在当前地缘政治因素带来的不确定性影响下，国产算力芯片大规模商用，能够加速推动国产算力芯片设计迭代成熟，保证供应链稳定性。&rdquo;
受益于AI应用、叠加存储行业复苏，佰维存储预计其智能穿戴存储产品在2024年收入约8亿元，同比大幅增长。该公司表示，2025年随着AI眼镜的放量，其与Meta等重点客户的合作不断深入，将推动其智能穿戴存储业务的持续增长。
佰维存储方面表示，
以智能手机为例，随着AI大模型的广泛应用，为最大程度展现端侧AI的能力，已有不少手机厂商开始调整其旗舰产品的存储配置，其有望受益于AI手机的发展。
在产品方面，该公司已面向AI手机推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并布局了12GB、16GB等大容量LPDDR产品。
端侧AI应用同样是2024年全球市场焦点，这也反映到了智能终端SoC芯片龙头晶晨股份的业绩当中。晶晨股份预计，2024年年度实现营业收入59.21亿元左右，同比增长10.22%；归母净利润约8.2亿元，同比增长64.65%。
据了解，
晶晨股份已有超15款商用芯片搭载其自研的端侧AI算力单元，2024年携带其自研端侧AI算力单元的芯片出货量超过800万颗。
其中，6nm芯片S905X5系列具备端侧AI能力，实现本地同声翻译、同声字幕等功能，商用半年以来取得多个国际Top级运营商的订单，预计6nm芯片有望在2025年达成千万颗以上的销量。
思特威与格科微2024年均实现5000万像素图像传感器产品在高端智能手机产品中的量产出货。思特威表示，通过与主流智能手机厂商的合作，应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品、应用于普通智能手机主摄的5000万像素高性价比产品出货量均同比大幅上升，同时汽车电子领域用于智能驾驶和舱内等多款产品出货量亦同比大幅上升，共同推动销售收入显著增加。
晶圆代工及半导体设备同步扩产 国产化浪潮有望加速
晶圆制造与半导体设备作为重资产投资行业，在2024年终端需求市场的有序恢复以及产业链国产化趋势下，不少头部公司实现业绩规模居前，并在即将到来的产业周期中，开启新一轮布局。
晶合集成、芯联集成两家晶圆制造企业，随着自身产能持续释放以及消费电子、汽车电子等下游需求释放，业绩快速增长。
晶合集成预计其年度营收将增长24.52%到30.74%，归母净利润增幅则预计为115.00%到178.79%。芯联集成预计2024年度营收同比增长约27.79%，归母净利润同比减亏约50.51%。
目前上述两家晶圆厂也形成各具特色的强势增长业务线。其中，晶合集成DDIC产品继续巩固优势的同时，CIS成长为该公司第二大主轴产品，DDIC与CIS产品的收入占比已分别达到67.53%、17.22%。该公司40nm高压OLED芯片工艺平台已实现小批量生产，28nm逻辑芯片通过功能性验证。
芯联集成方面，12英寸硅基晶圆产品收入在2024年同比增长约1457%，SiC MOSFET也实现在头部客户的快速导入和量产，以SiC MOSFET 芯片及模组产线组成的第二增长曲线和以高压、大功率BCD工艺为主的模拟IC方向的第三增长曲线快速增长。
另据中芯国际此前预告，其全年收入预计在80亿美元左右，年收入增速约27%，将好于可比同业的平均值，全年毛利率预计在17%左右。华虹半导体披露的2024年前三季度营收高达105亿元。
据群智咨询（Sigmaintell）数据，**预计2025年中国大陆晶圆代工产能将同比增长约11.7%，增长率相比2024年基本持平。同时，预计2025年晶圆厂需求格局仍以AI/HPC、消费电子、车用、通信、工控等类别为主。
群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心表示，由于芯片设计行业对工艺成熟度、产能供应稳定性等方面的要求，规模较大的晶圆厂将具备订单获取的显著优势，工艺在55nm以上成熟制程的中小晶圆厂或将面临客户订单以及价格竞争等方面的挑战。**
主流晶圆厂产能平稳增长与国产化需求提速，对上游半导体设备厂商出货带动明显。
中微公司预计2024年营业收入约为90.65亿元，较2023年增加约28.02亿元，同比增长约44.73%。该公司表示，刻蚀设备及薄膜设备中，针对芯片制造关键工艺的高端产品，新增付运量及销售额显著提升。
盛美上海预计2024年营收实现56亿元至58.8亿元，同比44.02%至51.22%。该公司表示，全球半导体行业复苏，尤其是中国大陆市场需求强劲，其凭借技术差异化优势积累充足订单。
以中微公司、盛美上海两家公司为例，在业绩迎来爆发的同时，也在积极扩充产能布局，以应对新一轮产业周期。其中，中微公司已于日前宣布拟在成都建设研发及生产基地暨西南总部项目，总投资约30.5亿元，将在2027年投入生产；盛美上海定增项目于近期完成问询回复稿修订，其募资将用于研发和工艺测试平台建设项目、高端半导体设备迭代研发项目。
群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心表示，
晶圆厂扩产势必带来新增设备需求，尽管从全球角度看，半导体设备市场在出货量的增长并不明显，但从中国大陆半导体设备行业来看，地缘政治因素带来的国产化趋势将为设备厂商带来更多机会。
根据群智咨询（Sigmaintell）调研，
2024年中国大陆半导体制造业设备国产化比例约15%，同比增长2个点以上。预计在美国出口管制措施影响下，后续设备国产化进程将加速提升，预计2025年中国大陆半导体制造业采购本土设备比例将达到55%至57%，设备国产化率有望达19%。
部分个股净利增幅亮眼 光伏等板块承压前行
从预告净利润金额来看，百利天恒-U、海光信息、中微公司、澜起科技、艾力斯、华海清科、特宝生物、晶晨股份、三生国健、拉普拉斯，是截至目前已披露公司中，盈利能力最强的10家公司。
其中，百利天恒、海光信息、中微公司、澜起科技、艾力斯、华海清科等6家公司，预计2024年归母净利润上限超过10亿元&ldquo;门槛&rdquo;，分别为36亿元、20.10亿元、17.00亿元、14.38亿元、14.30亿元和10.80亿元。
上述10家企业，按照申万行业分类来看，主要分布在电子半导体、医药生物这两大行业，业绩表现尤其抢眼。其中，电子半导体占5家，医药生物占4家。
另外，在338家发布业绩预告的科创板公司中，有70家公司预告净利润同比增长上限超过100%。个股方面，拓荆科技预计净利润增幅最高，神工股份、成大生物位列第二、第三。
具体从行业来看，随着行业回暖和景气度不断上升，半导体等行业的业绩增长尤为显著，部分医药生物、计算机、机械设备等行业企业扭亏为盈。
需要注意的是，
医药生物、光伏等板块业绩承压。截至目前，在已预告2024年归母净利润上限亏损最多的10家科创板公司中，有3家属于医药生物行业公司，另有2家属于光伏设备领域企业。
市场人士认为，
结合目前数据来看，科创板行业盈利分化明显。从这几家预亏企业亏损原因看，部分属于科创板未盈利生物药企，虽有多家企业已实现产品实现商业化，但获得的收入还无法覆盖公司同期研发投入，因此导致业绩出现亏损。
其中，荣昌生物归母净利润亏损额较大。2025年1月16日晚间，荣昌生物公告称，预计2024年度营业收入约为17.15亿元，与上年同期相比，将增加收入约6.32亿元，同比增加约为58%。预计2024年度实现归母净亏损约14.7亿元，与上年同期相比，将减少亏损约4100万元。
对于业绩的亏损，荣昌生物表示，本年度该公司新药研发管线持续推进，多个创新药物处于关键试验研究阶段，研发投入增加，同时泰它西普和维迪西妥单抗销售收入快速增长，产品毛利率持续增长，销售费用率明显下降。
君实生物预计2024年度实现营业收入约为19.49亿元，同比增长29.71%左右；研发费用为12.74亿元，同比减少34.24%左右；归母净利润为-12.92亿元，同比亏损减少43.42%左右。2024年前三季度，该公司实现收入12.71亿元，归母净利润-9.27亿元。
谈及亏损收窄，君实生物表示2024年加强各项费用管控，降低单位生产成本，提升销售效率，其中2024年研发费用预计为12.74亿元，同比减少34.24%左右。
尽管行业面临转型阵痛，但长期来看，医药行业的增长逻辑仍然未变。
根据弗若斯特沙利文，
2021年中国医药市场规模达15912亿元，且未来还将高速扩容，2025年和2030年分别有望增长至20645亿元和27390亿元。
展望未来，2025年1月，银河证券研报表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配。2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。
&ldquo;我们认为医药行情将迎来修复，结构性机会依然存在，从短期和中长期确定性增长角度来选择标的，看好创新药及产业链在今年持续良好表现。&rdquo;银河证券进一步表示。

盘点科创板2024年业绩预告：逾百家预喜 营收前十“优等生”半导体公司占九席

1月27日0#锌天津各品牌升贴水

SMM1月27日讯：天津市场0#锌锭主流成交于23480~23590元/吨，今日市场出货贸易商稀少，几无报价，津市较沪市平水。截止午市收盘，新紫对02合约暂无报价，驰宏1#对02合约暂无报价，西矿对02合约暂无报价，白银对02合约暂无报价，高价品牌紫金暂无报价。天津基差0元/吨，今日盘面震荡波动，春节放假即将来临，下游基本都已放假，同时市场现货相对短缺，今日交投清淡。

天津锌：盘面维持震荡 交投氛围清淡【SMM午评】

1月27日0#锌广东各品牌升贴水

SMM1月27日讯：今日上海市场基本进入放假模式，市场几无交投，SMM祝大家新春快乐，蛇年大吉！
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上海锌：市场基本放假 SMM祝大家新春快乐【SMM午评】

SMM1月27日讯：宁波市场主流品牌0#锌成交价在23500-23600元/吨左右，常规品牌对2402合约升水15元/吨，对上海现货升水20元/吨，宁波地区主流对2402合约进行报价。今日为节前最后一个交易日，下游和贸易商均已放假，市场未见出货报价。
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宁波锌：节前最后一个交易日 SMM祝大家蛇年大吉【SMM午评】

SMM1月27日讯:广东0#锌主流成交于23450~23590元/吨附近，主流各品牌对2503合约报价升水-20元/吨附近，对上海现货升水20元/吨，沪粤价差缩小。第一时间，市场暂无报价，第二时段维持早盘情况。整体来看，较多持货商在市场进行询价，但因明日春节贸易商基本都已放假，市场几无现货报价，交投氛围清淡，今日盘面震荡波动，月差小幅收缩，但因市场成交清淡，升水走低。
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广东锌：市场几无报价 节日氛围浓厚【SMM午评】

目前阶段，需求端无论是现实还是预期，均缺乏能驱动有持续性行情的点，期货价格大的波动仍主要由供给端的因素驱动。锌矿周期性供给转宽正在路上，2025年内外几个大的锌矿项目均有增产安排，近几个月锌矿加工费的上调大概率是反转而非反弹，且长期来看，仍有较大的上调空间。矿端增产传导至冶炼端，全球精炼锌产量亦有增产预期，若2025年全球需求没有大的亮点，锌供需平衡将倾向于向过剩一端移动，锌价重心有较大的下行压力。另一方面，供给转宽及价格对供给变化的反应不会一蹴而就。当前TC绝对值仍偏低，国内炼厂亏损比例较高，叠加低库存和潜在的宏观政策方面的预期，行情容易走回头路。在把握全年供给转宽、重心下移的大趋势下，在一季度这样一个矿紧转矿宽的拐点期，预期的一致性还比较弱，把握市场心态，背靠前期形成的价格压力位，逢高沽空的胜率或要高于做向下突破的胜率。
（来源：正信期货）

锌供需平衡将倾向于向过剩一端移动【机构评论】

上周五，乌总统：美对乌军事援助并未停止；普京：愿意与特朗普就俄乌冲突和能源问题进行讨论；白宫：黎以停火协议将继续有效至2025年2月18日；外媒：胡塞武装考虑禁止美船只通过曼德海峡作为&ldquo;报复&rdquo;；日本央行将利率上调至17年来最高水平；央行开展1年期MLF操作2000亿元；房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元。
上周五，伦锌开于2850美元/吨，盘初伦锌一路震荡上行至日均线上方摸高于2895美元/吨，随后空头增仓伦锌一路震荡下行至日均线下方，录得一倒&ldquo;V&rdquo;反转，于盘尾探低于2822.5美元/吨，终收跌报2823.5美元/吨，跌21美元/吨，跌幅0.74%，成交量减至73040手，持仓量增加1642手至21.9万手。上周五伦锌录得一长上影阴柱，上方20/60日均线形成压制，下方布林道下轨提供支撑。上周五，LME锌库存减2700吨至188425吨，降幅1.41%。美联储预计将在即将到来的货币政策会议上维持利率不变，并对3月会议发出中性信息，市场等待更多有关特朗普政策的数据和信息，预计伦锌短期将维持震荡整理，等待更多宏观数据指引。
上周五，沪锌开于23900元/吨，开盘即摸得高位，盘初空头增仓沪锌于日均线下方一路震荡下行，盘尾探得低位23530元/吨，终收跌报23530元/吨，跌345元/吨，跌幅1.45%，成交量减至60670手，持仓量增加4344手至98450手。上周五沪锌录得一阴柱，上方10/20日均线形成压制，下方布林道中轨形成支撑。因春节原因锌下游终端消费全面走弱，对锌价支撑减弱，预计短期锌价重心将偏弱运行。
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国内春节临近 沪锌录得一大阴柱【SMM锌早评】

盘面：上周五，伦锌开于2850美元/吨，盘初伦锌一路震荡上行至日均线上方摸高于2895美元/吨，随后空头增仓伦锌一路震荡下行至日均线下方，录得一倒&ldquo;V&rdquo;反转，于盘尾探低于2822.5美元/吨，终收跌报2823.5美元/吨，跌21美元/吨，跌幅0.74%，成交量减至73040手，持仓量增加1642手至21.9万手。上周五伦锌录得一长上影阴柱，上方20/60日均线形成压制，下方布林道下轨提供支撑。上周五，沪锌开于23900元/吨，开盘即摸得高位，盘初空头增仓沪锌于日均线下方一路震荡下行，盘尾探得低位23530元/吨，终收跌报23530元/吨，跌345元/吨，跌幅1.45%，成交量减至60670手，持仓量增加4344手至98450手。上周五沪锌录得一阴柱，上方10/20日均线形成压制，下方布林道中轨形成支撑。
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宏观：乌总统：美对乌军事援助并未停止；普京：愿意与特朗普就俄乌冲突和能源问题进行讨论；白宫：黎以停火协议将继续有效至2025年2月18日；外媒：胡塞武装考虑禁止美船只通过曼德海峡作为&ldquo;报复&rdquo;；日本央行将利率上调至17年来最高水平；央行开展1年期MLF操作2000亿元；房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元；DeepSeek成为苹果APP Store中国区免费榜第二。
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现货市场：
上海：市场对2502合约平水报价，本周正值春节，上周五市场贸易商基本放假，市场货量大大减少，下游也几无询价接货，升水小幅走低，整体交投延续清淡。
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广东：对上海现货升水40元/吨，整体来看，下游企业及工厂基本放假，市场出货贸易商也随之减少，早盘市场接货下游不多，盘面上行，部分贸易商为出货下调升水，上周五月差扩大，在清淡成交下升水同样走低。
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天津：津市较沪市平水，天津基差0元/吨，上周五盘面维持震荡，基本已进入春节放假，少量贸易商节前补货，市场现货不多，基本无成交。
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宁波：对上海现货报价升水20元/吨，春节假期即将到来，上周五宁波市场同样未见现货报价，盘面低位回升，升水小幅走低，节前清淡氛围延续。
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社会库存：1月24日LME锌库存减2700吨至188425吨，降幅1.41%。截至1月23日，SMM七地锌锭库存总量为6.26万吨，较1月16日增加0.38万吨，较1月20日增加0.32万吨，国内库存录增。
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锌价预判：美联储预计将在即将到来的货币政策会议上维持利率不变，并对3月会议发出中性信息，市场等待更多有关特朗普政策的数据和信息，预计伦锌短期将维持震荡整理，等待更多宏观数据指引。因春节原因锌下游终端消费全面走弱，对锌价支撑减弱，预计短期锌价重心将偏弱运行。

伦锌重心下行 录得四连阴【SMM晨会纪要】

SMM1月26日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨0.47%。沪铜跌0.04%。沪镍跌0.21%。沪铅跌0.51%。沪铝平于20275元/吨，沪锌跌1.2%。此外，氧化铝跌0.22%。
隔夜黑色系均飘红，铁矿涨0.69%，不锈钢涨0.46%，螺纹钢涨0.51%，热卷涨0.26%。双焦方面：焦煤涨0.09%，焦炭涨0.86%。
隔夜LME金属涨跌互现，伦锌跌0.81%，伦锡涨0.84%，伦镍跌0.56%。伦铅跌0.62%，伦铝涨0.3%。伦铜涨0.4%。
隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.45%，盘中最高涨至2794.8美元/盎司，逼近2024年10月份创下的历史高点2801.8美元/盎司，其周线四连阳，本周周线涨1.04%；COMEX白银涨0.64%，其周线两连跌，本周周线跌0.32%。隔夜沪金涨0.31%，盘中刷新历史新高至651.9元/克，其周线五连阳，本周周线涨1.07%；隔夜沪银涨0.6%，其本周周周线跌1.22%。
截至1月26日8:28分，隔夜收盘行情
》1月24日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【李强：要更加主动靠前发力，各项工作不等不靠、能早则早、紧抓快办，促进经济持续回升向好】
中共中央政治局常委、国务院总理李强1月22日在安徽大别山革命老区看望慰问基层干部群众，向大家致以新春祝福。结束看望慰问活动后，李强23日在合肥主持召开座谈会，听取部分省、市、县、乡（镇）政府主要负责同志对《政府工作报告》稿和政府工作的意见建议，要求各级政府深入落实党中央决策部署，鼓足干劲、担当作为，抓好本地经济社会发展工作，努力创造实实在在的业绩。要更加主动靠前发力，各项工作不等不靠、能早则早、紧抓快办，促进经济持续回升向好。
【证监会印发促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案】
证监会近日印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场&ldquo;长钱长投&rdquo;生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。
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【商务部等8部门：稳定和扩大汽车消费 鼓励相关地区优化汽车限购限行措施】
商务部等8部门印发关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知，其中提到，稳定和扩大汽车消费。探索建立本地区汽车促消费部门联动机制，加强定期会商、协作联动，打好政策&ldquo;组合拳&rdquo;，形成工作合力。鼓励相关地区优化汽车限购限行措施，推进购车指标精细化差异化管理，综合运用经济、技术等多种方式，探索逐步放宽或取消限购政策，更好满足居民汽车购买需求。探索建立低碳排放区，引导鼓励节能型汽车和新能源汽车消费。探索基于车、路、网、云、图等高效协同的自动驾驶技术多场景应用，加快智能网联汽车技术突破和产业化发展，培育壮大智能网联新能源汽车消费。结合本地汽车及关联产业发展实际和消费特色，创新举办汽车促消费活动，支持汽车展销进商圈、进公园、进文化场所、进体育馆，促进汽车商旅文体健融合发展。
【房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元】
国家税务总局发布的最新数据显示，自2024年12月1日起全国开始实施房地产交易契税优惠等税收减免新政策，政策实施首月，减税红利持续释放，促进房地产市场平稳健康发展。数据显示，房地产税收新政策实施首月，全国购房家庭新增减免税116.9亿元。
【国补扩容拉涨消费热情！3C产品销量翻倍 消费电子产业链迎来新机遇】
1月20日以来，全国多个地方启动3C产品购新补贴政策，最高立减500元。财联社记者多方采访获悉，新一轮&ldquo;国补&rdquo;上线对数码产品销量提振效应显著。广州某手机品牌门店工作人员称，&ldquo;平常销量也就两三台，国补出来后日卖二三十台。&rdquo;苏宁易购提供的数据显示，各地门店客流量在政策落地首日提升3倍，手机、平板电脑销售均同比增长330%以上。（财联社）
【崔东树：全国乘用车市场2024年12月末库存305万台、库存59天】
乘联分会秘书长崔东树表示，今年全国乘用车市场仍处于强力去库存周期，从年初主动去库存延续到8月份，9-12月处于被动去库存的阶段。在预期刺激政策带来的观望消退、以旧换新政策拉动各地消费热情释放后，12月厂家稳定产量应对市场风险，12月的新能源走势较好。2024年12月月末全国乘用车库存305万台，较上月下降15万台，较2023年12月下降76万台，且较2022年12月低53万台。目前的政策退出带来厂商的总体谨慎，年末结束前的生产相对减速。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎，年末冲刺前的生产仍收缩明显。由于2025年1-3月销量预测低于2024年12月&mdash;2025年2月的均值，因此2024年12月底的库存与未来3个月销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在59天，相对于2022年12月的76天和2023年12月的70天，均下降较大，总体库存压力不大。（财联社）
美元方面：
市场押注美国关税可能不会像之前担心的那样大规模或广泛，美元走软，隔夜美元指数跌0.64%，收报107.46。周线方面：美元指数周线两连跌，本周跌幅为1.78%，创下自2023年11月17日当周以来最大单周跌幅。美联储下周将召开会议。市场预计美联储在周三结束为期两天的会议时将维持利率不变，但市场将关注任何可能在3月降息的线索，前提是通胀继续放缓，接近2%的目标。周五的数据显示，价格压力上升之际，1月美国企业活动放缓至九个月来的最低水平，但12月美国成屋销售升至10个月最高水平。美国1月消费者信心减弱，为六个月来首次，消费者担心劳动力市场，以及商品价格可能会上涨。此外，美国1月标普全球服务业PMI初值52.8，预期56.5，前值56.8；1月标普全球制造业PMI初值50.1，预期49.7，前值49.4。
美元兑离岸人民币方面：
随着美元走软，人民币走高，隔夜美元兑离岸人民币跌0.6%，收报7.2440，盘中最低触及7.2356。周线方面：美元兑离岸人民币周线两连跌，本周周线跌幅为1.34%.
其他货币方面：
市场参与者预计今年欧元区和美国将进行一系列降息，美国联邦储备委员会预计降息两次，每次25个基点；欧洲央行预计降息四次。美国劳动力市场去年虽仍强劲但有所减弱，欧元区经济在进一步宽松货币政策下有望表现更好。两大央行共同目标是年通胀率2%，但最新数据显示大西洋两岸通胀呈横盘甚至上升趋势。能源价格上涨和广泛贸易冲突可能给通胀带来额外上升压力，尽管预计两大央行会进一步降息，但降息程度存在不确定性。（汇通财经）
一项调查显示，欧元区企业活动在新年伊始适度恢复增长，1月服务业活动稳定制造业长期低迷的态势有所缓解，这提振了欧元。（文华财经）
日元在震荡交投中小幅上涨，此前日本央行将利率上调至2008年全球金融危机以来的最高水平，并上调了通胀预测，日本央行总裁植田和男表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续加息，但并未就未来加息的时机和步伐提供什么线索。（文华财经）
宏观方面：
【世界经济论坛年会闭幕 呼吁合作应对挑战】
世界经济论坛2025年年会当地时间24日在瑞士达沃斯落下帷幕。与会人士普遍认为，面对地缘政治、宏观经济、气候变化等领域的全球挑战，合作才是应对之道。世界经济论坛总裁博尔格&middot;布伦德在年会最后一场分论坛上说，全球地缘政治和宏观经济格局正经历重大改变，迫切需要国际社会找到解决方案以推动经济增长、减少碳排放、结束冲突，在这些问题上取得进展的唯一方法是共同努力。
下周将公布中国1月官方制造业PMI、中国12月规模以上工业企业利润年率、德国1月IFO商业景气指数、美国12月营建许可月率修正值、美国12月季调后新屋销售年化总数、美国12月耐用品订单月率初值、美国1月谘商会消费者信心指数、澳大利亚12月统计局CPI年率、澳大利亚第四季度CPI季率、澳大利亚第四季度CPI年率、德国2月Gfk消费者信心指数、欧元区12月季调后货币供应M3年率、美国12月批发库存月率初值、加拿大1月29日央行隔夜贷款利率、美国联邦基金利率目标上限、美国联邦基金利率目标下限、新西兰12月贸易帐、中国香港1月30日基本利率、法国第四季度GDP年率初值、德国第四季度季调后GDP季率初值、德国第四季度未季调季度GDP年率初值、欧元区第四季度季调后GDP季率初值、欧元区第四季度季调后GDP年率初值、欧元区12月失业率、欧元区1月经济景气指数、欧元区1月工业景气指数、欧元区1月欧洲央行主要再融资利率、欧元区1月欧洲央行存款机制利率、欧元区1月欧洲央行边际贷款利率、美国第四季度实际GDP年化季率初值、美国第四季度GDP价格指数季率初值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国截至1月25日当周初请失业金人数、欧元区1月消费者信心指数初值、日本12月失业率、日本1月东京CPI年率、德国12月实际零售销售月率、德国1月季调后失业率、欧元区12月欧洲央行1年期和3年期CPI预期、德国1月CPI年率初值、美国12月PCE物价指数年率、美国12月核心PCE物价指数年率、美国1月芝加哥PMI等数据。
此外，下周
值得关注的是
加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；土耳其央行发布最新一期的会议纪要。
1月27日，悉尼证券交易所 澳洲国庆日 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；上金所、上期所、郑商所、大商所 除夕前夕 无夜盘交易；河内证券交易所 春节 休市一日；首尔证券交易所 临时假日 休市一日。
1月28日：首尔证券交易所 农历新年 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 除夕 1月28日（星期二）至2月4日（星期二）休市；香港交易所 除夕 交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市，南、北向交易关闭；河内证券交易所 春节 休市一日。
1月29日：首尔证券交易所 农历新年 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 春节 休市；香港交易所 春节 休市一日，南、北向交易关闭；河内证券交易所 春节 休市一日。
1月30日：首尔证券交易所 农历新年 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 春节 休市；香港交易所 春节 春节 休市一日，南、北向交易关闭；河内证券交易所 春节 休市一日。
1月31日：台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 春节 休市；香港交易所 春节 春节 休市一日，南、北向交易关闭。
原油方面：
隔夜两油期货均微跌，美油跌0.03%，布油跌0.09%。周线方面，美油期货周线告别此前的四连阳，出现下跌，本周跌幅为3.61%，布油周线收阴线，本周跌幅为4.08%，结束连续四周的涨势。此前美国领导人宣布提高国内原油产量的全面计划，同时要求石油输出国组织(OPEC)采取行动降低原油价格。
StoneX分析师Alex Hodes周五在一份报告中称，美国对俄罗斯和伊朗这两个主要产油国实施严厉制裁的威胁，可能会破坏美国新一届政府降低能源成本的目标。IG市场策略师Yeap Jun Rong表示，随着人们的注意力转向可能在2月份实施新关税的时间表，鉴于对全球增长和石油需求前景的潜在负面影响，市场可能会保持谨慎。他补充道，交易员预计油价将在每桶76.50-78美元之间。
美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存创下自2022年3月以来的最低水平。EIA数据显示，截至1月17日当周，美国原油库存下滑100万桶，至4.117亿桶，此前受访分析师预期为下滑约160万桶。
　　
美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周连续第三周削减石油和天然气钻机数量，创2021年12月以来最低。数据显示，截至1月24日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少了4座，降至576座。（文华财经）
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美元创逾一年最大单周跌幅 基本金属普跌 沪锌跌1.2% 沪金连涨五周【隔夜行情】

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SMM2025年1月26日讯：
最新海关数据显示，2024年12月我国铝板带出口量为26.34万吨，环比减少19%，同比增长8%。2024年铝板带累计出口342.56万吨，同比增长24%。同比去年大幅上涨的原因主要是海外客户原材料库存消耗至相对低位，采购意愿有所回升，且部分海外终端市场需求较23年有所回暖。
分国别看，12月铝板带出口目标国较为稳定，墨西哥、越南、韩国、美国、阿联酋、印度尼西亚等国稳居前列，六国12月出口量合计13.50万吨，占铝板带出口总量比重约43.47%。
分省份看， 12月仍以河南、山东、江苏、浙江等地为铝板带出口主力。前五大铝板带出口省在12月合计出口铝板带19.34万吨，占铝板带出口比重约73.42%。
SMM认为，1月中旬过后国内临近春节物流效率降低，铝板带出口量环比预计将有下滑。但海外需求基本盘长期存在，包装材等铝板带产品需求相对稳定，需求支撑下2025年1月铝板带出口预计持平或小幅下降。
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铝板带出口如期下降 未来仍有可期【SMM分析】

据MiningWeekly报道，英国非洲事务大臣海布里男爵雷蒙德&middot;爱德华&middot;哈里&middot;柯林斯（Raymond Edward Harry Collins）近日在博茨瓦纳访问期间考察了德比斯瓦纳（Debswana）公司经营的朱瓦能（Jwaneng）金刚石矿山。
这次访问凸显了英国与博茨瓦纳伙伴关系的战略重要性。
考察期间，柯林斯与德比斯瓦纳公司经理安德鲁&middot;莫特索米（Andrew Motsomi）进行了深入交流。莫特索米称，德比斯瓦纳公司55年的历史建立在安全、高效、负责任和道德的金刚石开采之上。
他强调了公司对博茨瓦纳经济的贡献，包括推进基础设施、卫生医疗和教育发展等方面。
莫特索米还详细介绍了过去一年的生产经营情况，公司面临的挑战以及发展机遇。
&ldquo;我们为长期以来对负责任采矿实践的承诺以及对博茨瓦纳经济社会发展的贡献感到自豪。我们工作的重点仍然是确保所服务的社区能够感受到矿山的好处，而且我们也在不断探索新的机会来提高影响力&rdquo;，莫特索米说。
柯林斯表示，他钦佩德比斯瓦纳公司在ESG方面的实践，并注意到公司为维持金刚石开采以外的经济活动所做的努力。
这些举措对于博茨瓦纳长期经济稳定和增长至关重要。
柯林斯还讨论了可再生能源领域的潜在合作机会，赞扬了德比斯瓦纳公司在可持续发展实践方面的努力。
这符合英国与博茨瓦纳的战略伙伴关系，旨在促进经济发展、环境可持续性和社会进步。
在德比斯瓦纳千方百计摆脱钻石市场低迷之际，柯林斯对朱瓦能金刚石矿的考察访问有助于深化英国与博茨瓦纳的双边关系。

英国密切同博茨瓦纳在矿业等合作

SMM 1月24日讯：
金属市场：
截止日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝以高达1.07%的涨幅领涨，沪镍跌1.04%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.65%。
此外，碳酸锂主连涨0.08%，工业硅主连跌1.63%，多晶硅主连跌1.09%。欧线集运主连跌2.43%。
外盘方面，截至15:03分，伦锌、伦铝一同涨逾1%，伦锌涨1.3%，伦铝涨1.22%。伦镍唯一下跌，跌幅在0.05%左右。
黑色系方面涨跌互现，铁矿涨0.69%，不锈钢跌0.23%。螺纹、热卷涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.39%，焦炭跌0.93%。
贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.52%，COMEX白银涨1.42%。国内方面，沪金涨0.42%，盘中最高冲至649.96元/克，续刷历史新高。沪银涨0.19%。
截至今日15:03分行情
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宏观面
国内方面：
【商务部：2025年将升级商品消费稳住消费大盘 推动&ldquo;人工智能+消费&rdquo;】
商务部副部长盛秋平今日在发布会表示，培育新型消费，增强消费动能。推进首发经济、银发经济、冰雪经济，推动&ldquo;人工智能+消费&rdquo;，发展数字消费、绿色消费、健康消费。持续推动绿色消费，深入开展新能源汽车、绿色智能家电下乡，2024年，新能源乘用车零售量首次突破1000万辆，增长40.7%。限额以上单位家电零售额突破了1万亿元，创历史新高。
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【央行开展1年期MLF操作2000亿元】
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年1月24日，人民银行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为42940亿元。
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1月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1705元
美元方面：
截至15:04分左右，美元指数小幅下跌0.39%，美国上周初请失业金人数小幅上升，就业市场整体稳健，美国关税政策暂无清晰指引，美元表现略显疲软。美国劳工部公布数据显示，美国截至1月18日当周初请失业金人数为22.3万，高于预期的21.8万，前值为21.7万。美国截至1月11日当周续请失业金人数为189.9万，为2021年11月中以来的最高水平，预期为186.2万，前值从185.9万修正为185.3万。根据芝加哥商品交易所集团（CME）的FedWatch工具，交易员认为美联储在1月28-29日会议上维持利率不变的可能性为99.5%。美国联邦储备理事会(美联储/FED)和欧洲央行将分别于下周三和周四做出利率决定。（文华财经）
数据方面：
今日将公布法国1月SPGI制造业PMI初值、德国1月SPGI制造业PMI初值、欧元区1月SPGI制造业PMI初值、英国1月SPGI服务业PMI初值、美国1月SPGI制造业PMI初值、美国12月成屋销售年化总数、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：美国总统特朗普以视频形式发表达沃斯演讲；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；欧洲央行行长拉加德发表讲话；达沃斯世界经济论坛年会举行，至1月24日；日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。
原油方面：
截至15:03分左右，两市油价一同下跌，美油跌0.04%，布油跌0.06%，但周线预计将一同终止此前的四周连涨的态势，将录得周线下跌，市场前景扑朔迷离，此前美国宣布计划扩大原油产量，同时要求欧佩克(OPEC)降低原油价格。
IG的市场策略师Yeap Jun Rong表示，随着人们的注意力转向美国可能在2月份制定的新关税时间表，市场可能会持续保持谨慎，因为任何新的贸易限制措施都将对全球经济增长产生负面影响，从而可能会拖累石油需求前景。Yeap补充称，交易商预测油价将在每桶76.50-78美元区间内波动。
Phillip Nova的Sachdeva称，虽然美国原油库存大幅下降等看涨催化剂提供了暂时的利好波动，但全球市场整体供应过剩和对需求前景的不乐观预测继续对原油期货构成压力。
美国能源信息署（EIA）周四称，上周美国原油库存下滑至2022年3月以来的最低水平，尽管炼油活动急剧下降，减少了对原油的需求。EIA称，截至1月17日当周，美国原油库存减少了100万桶，降至4.117亿桶，这是连续第九周下降。此前调查显示，分析师预计库存减少160万桶。（文华财经）
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1月24日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

据外电1月24日消息，以下为1月24日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

1月24日LME锌库存下滑2700吨 主要因新加坡库存减少

SMM1月24日讯：
临近春节假期，次氧化锌、锌焙砂企业陆续规划企业的放假安排，根据SMM沟通了解，本次涉及次氧化锌企业10家，涉及产能30.8万吨，平均放假时长25天左右。部分次氧化锌企业由于停窑成本较高不进行放假，而大部分次氧化锌企业趁春节期间进行常规检修，另一方面也是积累原料，保证节后开工率。本次涉及锌焙砂企业8家，涉及产能25.7万吨，平均放假时长19天左右，大部分企业也是在春节对产线进行检修，进行放假。企业整体开工预计在二月中旬前后，后续次氧化锌、锌焙砂企业的开工情况SMM将持续关注。
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次氧化锌、锌焙砂企业春节放假情况如何？【SMM分析】

1月24日SMM锌数据

SMM1月24日讯：
2月锌矿加工费继续上涨，SMM锌精矿国产月度TC均价环比上涨500元/金属吨至2400元/金属吨，SMM Zn50进口月度TC均价环比上涨45美元/干吨至25美元/干吨。周度价格看，SMM Zn50国产周度TC均价环比上涨200元/金属吨至2350元/金属吨，SMM Zn50进口周度TC均价环比上涨10美元/干吨至10美元/干吨。
矿现货市场上，本周国内开始2月锌矿加工费谈判，冶炼厂继续看涨加工费，然而由于春节假期的影响，目前国内多个地区的定价尚未敲定。进口矿看，由于部分贸易商已经开始休息，近期锌矿现货报价稀少，本周进口锌矿的成交仍显清淡。尽管随着春节的临近，矿山停产放假逐渐增多，但部分贸易商看涨后续加工费走势，近期出货意愿较高，市场现货流通量依然宽裕。此外，国内南方某矿山近期招标的2月锌矿价格为2800元/金属吨，较1月环比上涨明显，冶炼厂前期备库充足下，计划继续上调2月内外锌矿加工费。
根据最新海关数据显示，2024年12月进口锌精矿45.73万吨（实物吨），12月环比11月增加0.31%（0.14万实物吨），同比增加3.49%，1-12月累计锌精矿进口量为409.71万吨（实物吨），累计同比降低13.26%。
本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计38.62万吨，环比上周增加4.14万吨，港口锌矿库存继续增加。
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2月锌矿加工费谈判开始 内外加工费继续上涨【SMM锌精矿周评】

SMM1月24日讯：沪锌主力2503合约开于23760元/吨，盘初多头减仓沪锌下挫探低于23670元/吨，随后空头减仓沪锌一路震荡上行至日均线上方摸高于23960元/吨，盘尾多头减仓沪锌小幅下行，终收涨报23875元/吨，涨170元/吨，涨幅0.72%，成交量减至11.3万手，持仓量减少6347手至94106手。当前市场受不确定性政策影响波动加大，避险情绪加强，观望情绪渐起，同时国内春节放假，多重作用下预计锌价或将偏弱震荡。可关注晚间美国1月PMI及消费者信心指数数据。
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沪锌录得一阳柱 晚间可关注美国宏观数据【SMM期锌简评】

SMM1月24日讯：本周氧化锌开工率为28.80%，环比下降36.81%。原料方面，氧化锌企业前期基本备库完成，叠加本周放假企业较多，整体原料库存变化不大。成品方面，氧化锌厂在物流停运前积极发货，导致本周氧化锌成品库存继续下滑。订单方面，前期备库订单基本消化完毕，并且随着春节假期临近，终端下游企业陆续放假，各板块订单季节性下滑。开工方面，下周三为春节，许多氧化锌厂于本周进行放假，生产天数减少导致氧化锌产量大幅下滑，氧化锌周度开工基本降至年内低位。下周仅有少数氧化锌企业持续生产运行，预计氧化锌开工继续走低。
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氧化锌厂放假较多 周度开工大跳水【SMM氧化锌周评】

SMM1月24日讯：
本周锌下游各板块情况一致，受春节放假影响均大幅下跌。周内镀锌少数大厂因备库计划使得原料库存微增，而压铸板块受企业放假影响原料环比减少，氧化锌与上周所差不大，下周三春节来临，预计市场消费几无，运输同样受阻，锌下游各板块开工率将降至更低。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
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春节假期前一周 锌下游各板块开工率大跌【SMM分析】

SMM1月24日讯：本周沪伦比值回落至8.2附近震荡，锌锭进口窗口关闭。从海外市场来看，因特朗普并未在就职演讲中表明要征收更高的关税，美元指数大跌，伦锌迅速走高至周内高位，后市场也对全球经济增长和贸易秩序的稳定性产生担忧，伦锌不断下行。在国内方面，本周下游企业纷纷进入春节放假阶段，国内市场同样受到特朗普关税不确定性的影响，市场整体的观望情绪较浓，沪锌在此情况下跳水下行。沪伦比值大幅回落。预计节后，沪伦比值可能维持震荡。
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沪伦比值回落 进口窗口开启后关闭【SMM锌沪伦比值周评】

SMM1月24日讯：本周镀锌开工率为12.31%，较上周下降32.6个百分点。在原材料库存方面，企业有节前备货计划，周内锌价回落，少量进行补库，原料库存微增。本周开工率下降的主要原因为：随着春节临近，运输车辆较少，镀锌大厂本周基本小年开始放假，本周开工天数在2天左右，部分小厂有订单任务稍晚放假。终端基本停滞，叠加部分运输影响，导致成品库存累增；镀锌结构件方面，部分结构件企业假期前停产检修，为年后快速恢复开工做准备；下周预计几乎所有镀锌企业停产放假，开工率将减至为0。
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镀锌大部分企业进入春节假期 开工率大幅下行【SMM镀锌周评】

SMM1月24日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.37%，沪铝涨0.52%。沪铅和沪锌涨幅均在0.2%以内。沪镍跌1.11%，沪锡跌0.75%。
此外，氧化铝跌2.6%。碳酸锂跌0.15%，工业硅跌1.95%。多晶硅主力期货跌1.19%。
》上期所：春节期间调整部分品种涨跌停板幅度与保证金水平
》2025春节休市日历来了！A股连休8天 港股除夕下午休市
黑色系多飘绿，铁矿涨0.06%，螺纹跌0.74%、热卷跌0.75%，不锈钢跌0.34%。双焦方面，焦煤跌2.01%，焦炭跌2.36%。
外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属普涨。伦锡涨0.64%。伦铜涨0.52%，伦铝涨0.91%，伦镍微跌，伦锌涨1.14%，伦铅涨0.77%。
贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.55%；COMEX白银涨1.24%。国内方面，沪金涨0.39%，沪银微涨。据中国黄金协会最新统计数据显示：2024年，国内原料产金377.242吨，比2023年增加2.087吨，同比增长0.56%，其中，黄金矿产金完成298.408吨，有色副产金完成78.834吨。另外，2024年进口原料产金156.864吨，同比增长8.83%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金534.106吨，同比增长2.85%。2024年，我国大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量71.937吨，同比增长19.14%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.45%，报1431.5点。
截至1月24日11:45分，部分期货午间行情:
》1月24日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
2025年1月24日讯：今日仓单价格64到78美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格54到68美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。日内进口比价对沪铜2502合约-600元/吨附近，伦铜3M-Feb为C77.66美元/吨，2502月date与2503月date 至C37美元/吨附近。日内比价大幅走跌，加上节内市场报盘冷清，仅零星火法提单成交，整体重心明显回落。
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宏观面
国内方面:
【商务部：2025年将升级商品消费稳住消费大盘 推动&ldquo;人工智能+消费&rdquo;】
商务部副部长盛秋平今日在发布会表示，培育新型消费，增强消费动能。推进首发经济、银发经济、冰雪经济，推动&ldquo;人工智能+消费&rdquo;，发展数字消费、绿色消费、健康消费。持续推动绿色消费，深入开展新能源汽车、绿色智能家电下乡，2024年，新能源乘用车零售量首次突破1000万辆，增长40.7%。限额以上单位家电零售额突破了1万亿元，创历史新高。
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【2024年电网工程完成投资6083亿元 同比增长15.3%】
1月21日，国家能源局发布2024年全国电力工业统计数据。2024年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3442小时，比上年同期减少157小时；全国主要发电企业电源工程完成投资11687亿元，同比增长12.1%；电网工程完成投资6083亿元，同比增长15.3%。
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【央行开展1年期MLF操作2000亿元】
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年1月24日，人民银行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为42940亿元。
【央行公开市场净投放1790亿元】
央行今日进行2840亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.65%，与此前持平。因今日有1050亿元7天期逆回购到期，实现净投放1790亿元。
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1月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1705元
美元方面:
截至11:45分，美元指数跌0.29%，报107.84。因有关美国贸易政策的不确定性使美元失去动力，叠加日本央行加息25个基点也使得美元走低。此前美国政府呼吁立即降息，同时没有就关税问题作出明确表态，而市场则在等待全球多家央行宣布政策决定。美国联邦储备理事会(美联储/FED)和欧洲央行将分别于下周三和周四做出利率决定。根据芝加哥商品交易所集团（CME）的FedWatch工具，交易员认为美联储在1月28-29日会议上维持利率不变的可能性为99.5%。
其他货币方面：
【日本货币政策利率上调25个基点至0.5%左右 达到约17年来最高水平】
日本央行当地时间24日在货币政策会议上作出决定，将日本的货币政策利率从0.25%左右提升至0.5%左右。该利率也因此达到自2008年10月以来，时隔约17年，日本货币政策利率的最高水平。日本央行表示，如果经济和价格走势符合预期，将继续提高政策利率。日本的实际利率处于非常低的水平；经济活动面临的风险总体上是平衡的。预计2024财年核心CPI料为2.7%，之前预估为2.5%。（财联社）
在日本央行加息25个基点之后，日元走高，美元兑日元出现下跌，截至1月24日11:50分，美元兑日元跌0.34%，报155.5448。不过，据外媒分析报道，日本央行加息几乎完全被市场消化，市场定价的加息概率仅略低于100%。因此，日本央行对利率前景的指引对日元的影响比加息行动更重要。鉴于日本央行固有的鸽派偏见，其存在鸽派加息的风险。日元可能在日本央行加息时波动较大。围绕美国政治的不确定性可能会使日本央行保持谨慎。鉴于加息已被定价，日元被抛售的可能性越来越大。（汇通财经）
》日本央行如预期加息：区区25个基点 就令利率创下近17年高位
数据方面:
今日将公布法国1月SPGI制造业PMI初值、德国1月SPGI制造业PMI初值、欧元区1月SPGI制造业PMI初值、英国1月SPGI服务业PMI初值、美国1月SPGI制造业PMI初值、美国12月成屋销售年化总数、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：美国总统特朗普以视频形式发表达沃斯演讲；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；欧洲央行行长拉加德发表讲话；达沃斯世界经济论坛年会举行，至1月24日；日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。
原油方面:
截至11:45分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.17%，布油跌0.18%。周四在瑞士达沃斯世界经济论坛上发表演讲时表示，美国新总统表示将要求OPEC降低油价。分析师表示，美国关税政策的不确定性，以及政府可能敦促美国提高石油产量，也对原油期货价格构成压力。但美国原油库存下降限制了油价的进一步跌幅。
美国能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存创下自2022年3月以来最低水平。由于周一适逢美国假期，EIA报告晚一天发布。报告显示截至1月17日当周，美国原油库存减少100万桶，至4.117亿桶，连续第九周下降。俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存减少了14.8万桶，降至2,070万桶，分析师和市场参与者警告说，这一水平已接近运营最低水平。（文华财经）
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美元下跌 金属普涨 伦锌、纽银涨逾1% 氧化铝、双焦工业硅跌幅居前【SMM午评】

周四沪锌主力ZN2503合约期价开盘跳水，午后跌势放缓，夜间窄幅震荡，伦锌延续跌势。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23645~24100元/吨，对2503合约升水0-20元/吨。贸易商出货明显减少，长假在即，需求延续下滑，升水下调趋势不改，成交较清淡。SMM：截止至本周四，社会库存为6.26万吨，较周一增加0.32万吨。
整体来看，美国总统喊话美联储立即降息，同时美国上周首次申请失业救济人数增加 6000 人至 22.3 万人，就业小幅降温，美元延续在108附近震荡。国内中长期资金入市明确硬指标，提振市场信心。春节将至，下游企业多放假，采买减弱，升水跌势不改，库存季节性累增，但增速较为缓慢，绝对库存水平不高。短期宏观主导锌价走势，不确定性氛围笼罩下资金避险情绪升温，节前锌价震荡偏弱格局不变。

宏观不确定氛围笼罩 锌价震荡偏弱【机构评论】

隔夜锌价承压偏弱运行，跌至24000下方。随着春节假期临近，现货市场交投逐渐平淡，进口窗口打开及加工费上调之下，锌来自基本面的直接驱动边际减弱，盘面暂时表现为背靠下沿，考验支撑。25年一季度预计锌矿紧缺的情形不会有彻底的逆转，尽管近期tc持续上调，不过绝对值仍不足以支撑炼厂盈利，国内炼厂在经营压力下精炼锌产量预计很难同比转正，海外炼厂由于在原料采购方面有更高的长单比例，亏损压力要小于国内炼厂，海外精炼锌产出可保持同比正增长，进而保证加总之下的全球精炼锌产量保持同比微降，降幅不会进一步扩大。
需求端年初处于淡季，对市场而言更看重对未来的需求预期，但目前内外政策仍面临很大的不确定性，宏观预期分歧较大，难以形成合力。中期建议在宏观预期轨迹清晰前以短期持仓、高抛低吸的区间操作思路为主。短期操作上，春节期间面临外部政策的不确定性，建议平仓观望。

基本面驱动减弱 沪锌考验支撑【机构评论】

SMM1月24日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铅涨0.3%。沪锡跌0.92%。沪镍跌0.64%。沪铜涨0.25%。沪铝微涨。沪锌跌0.46%。此外，氧化铝跌1.96%。
隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.62%，不锈钢跌0.15%，螺纹钢跌0.48%，热卷跌0.4%。双焦方面：焦煤跌2.31%，焦炭跌2.22%。
隔夜LME金属近全线下跌，伦铜涨0.15%。伦锌跌1.91%，伦锡跌0.92%，伦镍跌0.5%。伦铅跌0.92%，伦铝跌0.17%。
隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.32%，COMEX白银跌1.83%。沪金涨0.11%，沪银跌1.12%。
截至1月24日8:11分，隔夜收盘行情
》1月23日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【商务部：将有序扩大我国商品市场对外开放 把中国超大规模市场打造成为世界共享大市场】
商务部1月23日召开例行新闻发布会。美国国际市场新闻社记者问：国务院副总理丁薛祥近日在世界经济论坛上表示，中国将通过进口更多优质产品和服务促进贸易平衡。今年商务部将如何支持进口？如何评估2025年的进口的前景？商务部新闻发言人何亚东表示，中国市场容量大、层次多、潜力巨大的特点没有变，实施积极有效进口政策的态度没有变，我们将有序扩大我国商品市场对外开放，落实好对所有已建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇，继续发挥进博会、消博会以及广交会进口展这些重要展会平台促进作用，推动培育国家进口贸易促进创新示范区，不断提升进口贸易便利化水平，挖掘进口潜力，把中国超大规模市场打造成为世界共享大市场，为全球经济发展注入新动能。（财联社）
【中汽协：截至2024年12月底 我国电动汽车充电设施总数同比增长49.1%】
据中国汽车工业协会充换电分会，截至2024年12月底，我国电动汽车充电设施总数达到1281.8万台，同比增长49.1%；其中公共充电设施357.9万台，私人充电设施923.9万台。2024年1-12月，我国电动汽车充电设施增量为422.2万台，月均增长35.2万台。
美元方面：
隔夜美元指数跌0.09%，收报108.15。美国领导人呼吁降低利率，但未就关税问题作出明确表态，市场等待全球央行新一轮政策宣布。美国领导人在世界经济论坛上发表讲话时强调了其扭转通胀的承诺，宣布希望立即降息。他还敦促其他国家采取类似措施，应对全球经济挑战。不过，根据CME FedWatch Tool，交易员认为美联储在1月28-29日的会议上维持利率不变的可能性为99.5%。周四公布的数据显示，上周美国出清失业金人数仅小幅上升，表明1月份就业增长仍稳健。
其他货币方面：
美联储和欧洲央行将分别于下周三和周四做出利率决定。市场认为欧洲央行在会议上降息的可能性接近96%，该央行决策者最近的言论表明可能会降息。（文华财经）
市场已几乎完全计入日本央行在1月会议上加息的可能性（94%）。因此，日本央行对利率前景的指引将比加息本身对日元的影响更大。鉴于日本央行一贯的鸽派倾向，此次加息可能伴随鸽派言论，导致日元走弱。美国政治的不确定性也可能使日本央行保持谨慎。（汇通财经）
宏观方面：
今日将公布日本1月24日央行政策基准利率、法国1月SPGI制造业PMI初值、德国1月SPGI制造业PMI初值、欧元区1月SPGI制造业PMI初值、英国1月SPGI服务业PMI初值、美国1月SPGI制造业PMI初值、美国12月成屋销售年化总数、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：美国总统特朗普以视频形式发表达沃斯演讲；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；欧洲央行行长拉加德发表讲话；达沃斯世界经济论坛年会举行，至1月24日；日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。
原油方面：
隔夜两油期货均下跌，美油跌1.54%，布油跌1.25%。此前美国敦促沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。美国关税和能源政策将如何影响全球经济增长和能源需求的不确定性也拖累了油价。
国际战略研究中心(CSIS)能源安全高级研究员Clay Seigle称：&ldquo;美国要求降低油价的呼吁自然会受到消费者和企业的欢迎，但美国石油行业和其他全球供应商却对此持谨慎态度。&rdquo;他补充称，能源行业一直呼吁增加对全球石油和天然气项目的投资，但油价下跌可能会引发对新项目经济性的担忧。
美国能源信息署（EIA）周四称，即使炼油活动放缓，美国原油库存上周仍下滑至2022年3月以来的最低水平。但降幅小于分析师的预期。EIA称，馏分油库存也有所下降，而汽油库存则有所上升。
周一，美国宣布全国能源进入紧急状态，意在减少对能源基础设施和项目的环境限制，并放宽对新运输和管道基础设施的许可。（文华财经）

原油下跌 金属多飘绿 氧化铝、伦锌、伦锡跌幅居前 双焦跌超2%【隔夜行情】

SMM 1月23日讯：1月23日早间开盘之后，在宏观特朗普关税的不确定性叠加锌下游进入放假周期的背景下，沪锌主连一路下探，盘中最低一度跌近2%，截至13:45分，沪锌主连以1.88%的跌幅报23690元/吨。
海外方面，伦锌同样一同走低，截至13:46分左右，伦锌以1.29%的跌幅报2862.5美元/吨。
现货方面，据SMM现货报价显示，截至1月23日，
SMM0#锌锭
现货报价跌至23630~23730元/吨，均价报23680元/吨，单日跌幅达2.19%。
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对于近期锌价下跌的原因，SMM认为主要受当下仍尚有不确定性的宏观情绪以及锌自身偏弱的基本面拖累。具体来看：
宏观面来看
，当地时间1月21日，美国总统特朗普声称，美国政府正在讨论从2月1日起对中国出口到美国的商品征收25%的关税，外交部发言人毛宁表示，关于这个问题，我们多次表明了中方的立场。我们始终认为，贸易战、关税战没有赢家，中方始终坚定维护国家利益。
目前，特朗普对中国的关税政策暂时尚有不确定性，有市场观点认为是为了增加谈判筹码，市场正在持续等待政策细节，美元指数维持在108上方，令有色金属承压运行。
基本面上：
供应端：
近期随着国内河北某大型矿山复产，叠加港口库存仍在高位，矿端供应进一步宽松，在冶炼厂和矿山之间的谈判中，矿山方话语权有所增强，导致加工费持续上调，与此同时，部分贸易商为了加快出货速度，也适当提高了加工费报价。截至1月17日，国产锌矿周度加工费报2000~2300元/金属吨，均价报2150元/金属吨；进口锌矿加工费方面，截至1月17日，Zn50进口TC(周)涨至-10~10美元/干吨，均价报10美元/干吨。
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而近期，2024年12月进口锌精矿数据出炉，据海关数据显示，2024年12月进口锌精矿45.73万吨（实物吨），12月环比11月增加0.31%（0.14万实物吨），同比增加3.49%。展望1月，SMM认为， 1月锌矿进口窗口持续开启，并且近期进口锌矿加工费回涨明显，冶炼厂也在积极储备一季度矿，国内锌矿到港量增加，因此，SMM预计1月锌精矿进口量或延续高位。
库存方面：
据SMM数据显示，截至1月23日，SMM七地锌锭库存总量为6.26万吨，较1月20日增加0.32吨。本周下游企业基本放假完成，锌锭采买需求继续走弱，上海、广东、天津三地库存增加。
至于需求端：
SMM此前已经针对锌下游各板块的春节放假情况作出调研，具体来看：
镀锌板块：
据SMM调研显示，镀锌企业春假放假影响耗锌量47002吨左右，平均放假时长19天左右，较去年减少2天左右。2024年四季度整体需求好于预期，镀锌订单仍然较好延续到一月初，多数企业一月计划生产量较高，部分企业有&ldquo;抢出口&rdquo;订单，计划放假时间较晚，而进入一月中旬，订单断崖式下滑，部分企业提前放假。月中锌价下跌后，部分镀锌企业存在一定程度的备库情况；企业整体开工预计在二月中旬前后，后续镀锌企业的开工情况SMM将持续关注。
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压铸锌合金板块：
据SMM与企业沟通了解，本次压铸锌合金企业样本共计26家，涉及产能总计100.77万吨/年，影响耗锌量在54585吨左右。据SMM与企业沟通获悉，今年许多企业计划在1月20日左右放假。企业的春节时长在8-52天不等，平均放假天数为22天，同比去年的24天减少了8.4%。SMM将继续关注后续压铸锌合金企业的开工情况。
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氧化锌板块：
据SMM此前对氧化锌企业放假情况进行了解得知，本次样本共20家，涉及产能总计51.68万吨/年，影响耗锌量在6309吨左右，平均放假时间为20.1天，较去年小幅增加0.1天。据SMM了解，尽管今年存在氧化锌厂因利润不佳提前放假停产，但大部分氧化锌企业同去年放假时间基本一致，叠加部分厂子因工艺春节生产不停，整体来看今年氧化锌平均放假时间变化不大，SMM将持续关注后续放假情况。
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展望后市，考虑到国内锌矿供应宽松的态势持续，后续加工费或仍有上涨可能，叠加下游陆续进入放假阶段，锌价上行承压，不过节前库存处于近年来低位又在一定程度上对锌价提供底部支撑。当下宏观对锌价影响明显，锌市场仍需关注宏观面带来的指引，同时，还需关注库存累增的情况，预计锌价短期或偏弱震荡。
机构评论
金源期货评价称，美国扩大了加征关税范围，不过市场认为是为了增加谈判筹码，持续等待政策细节，美元徘徊在108附近。今日关注国新办新闻发布会，以及晚间美国上周初请失业金人数。国内下游放假增多，需求不佳拖累现货升水。沪伦比价回落，锌锭进口亏损扩大，进口冲击预期减弱。不过长假将至，资金避险影响下，锌价波动减弱，预计节前维持震荡偏弱格局。
瑞达期货表示，宏观面，美国尚未出现任何大的关税冲击，市场关注转向美联储的降息预期，目前看一季度维持利率不变的概率较大，美元指数小幅上涨。基本面 ，上游锌矿进口量大幅回升，国内外锌矿加工费有所回升，国内冶炼厂生产亏损缩小，预计精炼锌产量逐步恢复。同时进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充。需求端，下游进入需求淡季，不过政府刺激政策存在加码预期，需求前景信心改善，市场节前逢低补库操作为主，现货升水维持偏高，预计近期锌价震荡调整。技术上，缩量减仓，多空交投谨慎，关注MA10争夺。操作上，暂时观望。
永安期货表示，本周锌价宽幅震荡。供应端，本周海内外TC低位加速回升，进口TC上升10美元/干吨，冶炼利润持续改善。11月海外矿进口环比提升，12月海外锭进口也陆续到港。国内冶炼厂12月预计环比增量超1万吨。需求端，镀锌和氧化锌开工率有所回落，下游补库;海外现货升贴水下滑10%左右，需求转弱。国内社会库存小幅去化;海外库存高位下滑。展望后市，TC持续修复+进口窗口打开供应宽松预期犹存;但现实面社会库存仍处于较低水平，现货紧张情绪可能伺机而动。中短期建议观望，关注宏观情绪可能激起的现货端变化;长期震荡偏空。

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1月23日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

据外电1月23日消息，以下为1月23日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

1月23日LME锌库存下滑1825吨 新加坡库存续降

SMM1月23日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属全线飘绿。沪铜跌0.69%，沪铝跌0.96%。沪铅跌0.12%，沪锌跌1.78%。沪镍跌2.7%，沪锡跌0.97%。
此外，氧化铝跌0.34%。碳酸锂涨0.66%，工业硅涨1.36%。多晶硅主力期货微涨。
黑色系多飘红，铁矿涨0.38%，螺纹涨0.6%、热卷涨0.52%，不锈钢跌0.61%。双焦方面，焦煤涨0.22%，焦炭涨1.74%。
外盘金属方面，截至11:37分，外盘基本金属全线下跌。伦锡跌1.05%。伦铜跌0.64%，伦铝跌0.97%，伦镍跌0.62%，伦锌跌1.34%，伦铅跌0.71%。
贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金跌0.39%；COMEX白银跌0.78%。国内方面，沪金涨0.34%，沪银跌0.83%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨4.01%，报1474点。
截至1月23日11:37分，部分期货午间行情:
》1月23日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
山东地区本周升贴水持续低位运行，本周四山东地区现货升贴水均价报至贴水300元/吨。具体来看，随着春节假期的临近，下游备货已结束。本周省内加工企业采购需求明显下降，即使持货商低价让利，下游采购量也十分有限。展望后市，预计节后炼厂厂区库存较多，且下游复工节奏恢复缓慢，预计山东地区升贴水仍将处于低位。
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宏观面
国内方面:
【五部门重磅发声 资本市场迎来&ldquo;政策红包&rdquo;】
国务院新闻办公室今日上午9时举行新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。①证监会：引导上市公司给投资者过年发红包； ②财政部：增加更多长资金入市； ③人社部：在确保基金安全下推动基金取得稳健投资收益； ④金融监管总局：保险公司正申请发起设立千亿证券投资基金，春节前批复500亿元； ⑤央行：今年1月互换便利操作的550亿元可随时用于融资增持股票。
》点击查看详情
【国家能源局：推动2025年全国原油产量稳定在2亿吨以上】
国家能源局石油天然气司副司长胡建武在发布会上介绍，2024年，我国油气总产量首次超4亿吨油当量，为我国油气增产保供稳价发挥了&ldquo;压舱石&rdquo;作用。其中，原油产量达2.13亿吨，接近历史峰值，天然气产量2464亿立方米，连续八年增产百亿立方米。2025年，国家能源局将持续抓好增加投资、加大工作量、促进重点项目、推动风险勘探、强化改革措施落地等重点工作，推动2025年全国原油产量稳定在2亿吨以上、天然气保持持续增产势头，坚决保障国家油气供给安全。
中国央行今日开展4800亿元14天期逆回购操作，因今日有3405亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1395亿元。
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1月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1708元
美元方面:
截至11:37分，美元指数涨0.03%，报108.28。市场观望美国新政府就潜在的减税和贸易政策更加明确的方向。如果美国的政策一如分析师所认为的会引发通胀，并促使美联储在更长时间内维持更高的利率。在经济持续增长、通胀下降但面临着新政府政策不确定性的背景下，美联储下周将举行政策会议。预计美联储在1月28-29日的会议上将维持指标利率不变。
其他货币方面：
欧洲央行决策者周三表态支持进一步降息，表明下周降息几成定局，而且还会继续降息，即使美联储的立场仍保持谨慎。（文华财经）
澳洲联邦银行(CBA)货币策略师Carol Kong表示：&quot;市场似乎认为，美国没有立即对日本征收关税，这支持了日本央行加息25个基点的可能性。&quot;不过，Kong指出，&quot;即使日本央行决定加息，美国政策决策对经济和市场的潜在干扰，表明日本这次加息可能会伴随着鸽派基调，澳元/日元偏向上行&quot;（汇通财经）
数据方面:
今日将公布英国1月CBI工业订单差值(0123-0131)、美国截至1月18日当周初请失业金人数、美国截至1月11日当周续请失业金人数、加拿大11月零售销售月率、加拿大11月核心零售销售月率、欧元区12月消费者信心指数等数据。值得关注的是：国新办举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况；特朗普就任后的首个专访在《汉尼提》节目中播出；达沃斯世界经济论坛年会举行，至1月24日。
原油方面:
截至11:37分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.24%，布油跌0.26%。美国拟对多个国家征收关税的计划将如何影响全球经济增长和能源需求目前还不明朗。调查显示，在截至1月17日的一周内，美国原油库存平均预计减少160万桶。汽油库存可能增加230万桶，馏分油库存可能增加30万桶。美国石油协会(API)周三发布的数据显示，上周美国原油和成品油库存增加。截至1月17日当周，原油库存增加95.8万桶。汽油库存增加323万桶，馏分油库存增加188万桶。
美国能源信息署(EIA)将于周四1700GMT发布库存周报。由于周一是马丁路德金纪念日联邦假期，库存报告推迟了一天发布。（文华财经）
现货市场一览:
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周内全国主流地区铜库存上升1.74万吨【SMM周度数据】
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加工材企业陆续放假 现货市场有价无市【SMM沪铜现货】
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节前保税区小幅垒库 但市场已难寻成交【SMM洋山铜现货】
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下游放假需求锐减 持货商为求出货继续降价出货【SMM华南铜现货】
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春节假期临近 现货市场成交寥寥【SMM山东电解铜现货周评】
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无锡去库现货贴水收窄 盘面回落后成交价走低【SMM铝现货午评】
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再生铅：上下游基本进入假期状态 再生精铅报价甚少【SMM铅午评】
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SMM七地锌锭社会库存增加0.32万吨【SMM数据】
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天津锌：市场较为冷清 升水下行【SMM午评】
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沪锡价格震荡走弱 年前现货市场或将保持冷清【SMM锡午评】
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【SMM硫酸镍日评】1月23日 镍盐价格上涨
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【SMM热卷周度平衡&amp;社库大盘点】社库开启节前累库 但整体表现优于季节性
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【SMM热卷周度平衡】春节累库开启！本周热卷产量继续上升

基本金属均飘绿 沪镍跌2.7% 沪伦锌跌幅居前 焦炭工业硅涨逾1%【SMM午评】

周三沪锌主力ZN2503合约期价日内窄幅震荡，夜间维持横盘，伦锌震荡偏弱。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24105~24265元/吨，对2503合约升水30元/吨。锌锭长单陆续到货，贸易商年底积极出货，下游进入放假高峰期，需求大幅下滑，贸易商继续下调升水报价，成交依旧较差。
整体来看，美国扩大了加征关税范围，不过市场认为是为了增加谈判筹码，持续等待政策细节，美元徘徊在108附近。今日关注国新办新闻发布会，以及晚间美国上周初请失业金人数。国内下游放假增多，需求不佳拖累现货升水。沪伦比价回落，锌锭进口亏损扩大，进口冲击预期减弱。不过长假将至，资金避险影响下，锌价波动减弱，预计节前维持震荡偏弱格局。

长假将至 锌价延续偏弱【机构评论】

碳化硅行业高度内卷的大背景下，有企业完成新一轮融资。
近日，上海瞻芯电子科技股份有限公司（以下简称&ldquo;瞻芯电子&rdquo;）宣布完成C轮首批融资近十亿元资金交割，由国开制造业转型升级基金领投，中金资本、老股东金石投资、芯鑫跟投。
公开资料显示，瞻芯电子成立于2017年，聚焦于开发碳化硅（SiC）功率器件、驱动和控制芯片产品，处在碳化硅产业链中游。截至目前，瞻芯电子已完成7轮融资，累计融资规模超20亿元，投资方包括众多知名产业资本和财务投资机构，如小米产投、上汽、小鹏旗下星航资本、广汽资本、北汽产投、临芯投资、国投创新、光速光合、国方创新、新片区基金等。
对于本轮融资后的规划，瞻芯电子方面对《科创板日报》记者表示，在业务方面，接下来公司将继续进行产品推广，拿到更多市场订单并形成最终交付；同时。对现有的6英寸晶圆产线扩大投入，进一步提升有效产能及进行成本控制等。
在资本运作方面，公司预计在年内完成C轮系列融资，并将在后续申报科创板IPO。
已累计融资超20亿元
公开资料显示，成立于2017年的瞻芯电子，是国内碳化硅领域较早入局的玩家。目前，公司产品已更新到第三代，在下游应用方面已与多家头部新能源汽车和零部件厂商达成合作。据悉，其产品批量交付应用在30余款新能源车型中。
瞻芯电子创始人、CEO张永熙，从复旦大学物理电子学专业获得学士及硕士学位后，曾进入上海贝岭工作。此后，张永熙赴美国新泽西州立大学攻读博士，研究领域即为碳化硅功率器件。在他博士学习结束后进入美国德州仪器，在核心研发部门从事半导体技术开发工作，直至2017年7月回国创办瞻芯电子。
瞻芯电子方面对《科创板日报》记者表示，截至目前，
公司核心产品SiC MOSFET交付量已达到1600万颗，其中大约一半应用于新能源汽车；2024年公司销售额增长超过百分之百。
据介绍，今年公司计划发布新一代碳化硅 SiC MOSFET产品以及功能更全面的驱动芯片产品系列。
区别于以往的平面型结构，该新一代SiC MOSFET产品采用新型沟槽结构，将显著提升器件性能。
&ldquo;因为产品采用的是沟槽栅结构，因而工艺难度更复杂，保持产品长期可靠的挑战更大，因此同类构造的产品一直没有在国内大规模量产。&rdquo;
据公司相关人士透露，目前上述沟槽栅型 SiC MOSFET已有样品，将在充分验证产品可靠性后于年内择机推向市场。
在资本运作方面，上述瞻芯电子人士表示，&ldquo;目前C轮系列融资首批完成，在年内完成剩余额度的交割后，下一步将为IPO做准备，优先争取科创板上市。&rdquo;
碳化硅领域面临洗牌
在经历近几年的蓬勃发展后，国内碳化硅领域从一片蓝海迅速进入到了激烈竞争阶段，行业进入洗牌期已成为业内人士及投资机构的共识。
上述瞻芯电子人士坦言，目前资本市场对碳化硅厂商持相对谨慎态度，&ldquo;一个关键点是目前行业已经处在高度内卷状态。&rdquo;
这在前不久递表港交所的天域半导体的申请材料中亦有所体现。天域半导体为一家碳化硅外延片厂商，属于碳化硅产业链价值集中的环节：衬底和外延成本在碳化硅功率器件的占比高达70%，其中外延环节占比为23%。不过，这两大环节2024年都在厂商的价格战中大幅降价。这在业绩上体现为，天域半导体2024年营业数据急转直下：2024年1-6月收入3.61亿元，同期下滑14.58%，净利润为-1.41亿元，再次陷入亏损。
《科创板日报》记者在此前的采访中了解到，相关部门已注意到碳化硅领域的&ldquo;内卷&rdquo;状态，对无序扩张的产能进行了管控。一位碳化硅器件厂商人士此前告诉记者，
&ldquo;市场上相当一部分宣称开工的项目，事实上已无法获批进入实际投产。这类企业不仅会在后续业务发展上受限，其在资本市场的融资也会遭遇逆风，因为这些项目未来前景不明朗，投资风险更高。&rdquo;
财联社创投通数据显示，2024年，碳化硅领域共发生投融资事件38起，较之2023年的67起有明显下降。其中，碳化硅外延晶片研发商瀚天天成、碳化硅芯片制造商芯粤能、半导体衬底材料研制商青禾晶元以及碳化硅功率器件研发商基本半导体等完成融资。从轮次上看，多数项目已进入后期阶段。
在此背景下，各厂商都在加紧占领市场，争取跑入&ldquo;安全圈&rdquo;；在资本层面，不少碳化硅厂商也将未来融资渠道转移到了二级市场。
除了上述已经向港交所递表的天域半导体，以及酝酿冲刺科创板IPO的瞻芯电子，《科创板日报》记者注意到，上述碳化硅功率器件研发商基本半导体，在2024年末完成了股改，并正式更名为深圳基本半导体股份有限公司。
有业内人士预期，随着竞争的持续加剧，未来碳化硅领域的整合也将加速，行业内或出现更多收并购案例。2024年碳化硅领域的收并购案并不多。其中，芯联集成于年中发布了对子公司的芯联越州的收购方案，拟斥资近59亿元实现对后者的全资控股。在公告中，芯联集成表示，希望通过收购芯联越州，进一步打开碳化硅芯片市场。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
镀锌铝镁板（ZAM80）	4430-4630	4530	-10	元/吨	2025-01-27
镀锌铝镁板（ZAM275）	4900-5100	5000	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板卷	4320-4320	4320	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板卷	4380-4380	4380	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板卷	4260-4260	4260	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板	4900-4900	4900	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板	4450-4450	4450	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板	4430-4430	4430	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板	4320-4320	4320	0	元/吨	2025-01-27
镀锌板	4530-4530	4530	0	元/吨	2025-01-27

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钒酸钠铁	异形铝棒	热镀锌钢管	铜铝连接管	纳米二氧化钼	冷轧废钢
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