墨西哥热轧卷板库存
墨西哥热轧卷板库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 热轧卷板 | 500000-600000 | 吨 |
| 2020 | 热轧卷板 | 400000-500000 | 吨 |
| 2021 | 热轧卷板 | 300000-400000 | 吨 |
墨西哥热轧卷板库存行情
墨西哥热轧卷板库存资讯
江苏地产“白名单”交卷：2024年项目共计994个 累计放款4127亿
让房地产市场止跌回稳，来自金融行业的大力支持不可少。1月10日上午，江苏金融监管局交出去年地产“白名单”项目融资的年终答卷——截至2024年12月30日，江苏省“白名单”项目共994个，累计放款4127亿元，金额位居全国第二。 今日上午，江苏金融监管局发文指出，加快推动保交房攻坚战“白名单”项目贷款投放。对“白名单”项目贷款投放率低于保交房项目交付率的地市实施通报，要求相关分局认真查找原因，督导机构加快已审批贷款发放力度，做到“应贷尽贷”。紧盯贷款投放情况，及时做好评估调度，确保“白名单”项目贷款投放满足要求。 从政策层面来看，2024年1月，住房城乡建设部、金融监管总局等联合发布了建立城市房地产融资协调机制的通知，随后，地产“白名单”制度加速落地，各家金融机构、各地金融监管部门纷纷加大了对于房地产企业融资信贷支持。 此后，2024年9月26日召开的中共中央政治局会议提出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度。此后不久，金融监管总局、住房城乡建设部联合印发有关通知，制定“白名单”项目扩围增效方案，推动商品住房项目贷款全部纳入“白名单”。 今日，财联社记者注意到，自2024年下半年“白名单”扩围以来，多地金融监管部门已经予以积极响应。2024年11月26日，安徽金融监管局发文介绍，联合省住建厅高效完成首批“白名单”项目扩围任务，在2个工作日内，完成首批184个合规存量贷款项目项目数量和审批投放金额核对、向地市住建部门书面报送、抄送各监管分局、录入系统等工作。 2024年11月28日，黑龙江金融监管局发文指出，积极落实房地产金融新政，会同省、市住建部门成立省市两级房地产融资协调机制专班，多次组织银行、企业开展座谈并跟踪辅导，积极协调解决项目存在的问题，全面提升“白名单”项目融资质效。目前黑龙江省已完成49个“白名单”项目审批备案，获得授信金额135亿元，融资金额117亿元。 2024年12月13日，青海金融监管局发文介绍，已召开房地产融资协调机制暨金融支持保交房工作推进会，通报房地产融资协调机制运行、“白名单”项目和保交房攻坚战项目融资进展等情况，听取各银行机构关于纳入保交房攻坚战“白名单”项目贷款投放情况汇报。会议要求各机构加快已审批贷款发放进度，做到“应贷尽贷”。 此外，财联社记者从1月6日召开的河南省政府新闻发布会获悉，河南省目前扩大了“白名单”范围，并积极推动合规房地产项目应进尽进“白名单”。目前，河南全省已有超过1100个项目被纳入“白名单”，授信和投放金额均超过千亿元，计划3月底前将所有符合条件的存量住房开发贷款项目纳入“白名单”机制。 某券商宏观分析师向财联社记者坦言，在推动房地产市场健康发展的大背景下，未来地产“白名单”制度仍有望进一步优化、改革。但是，银行对于房地产项目的助力只是信贷支持，房地产市场要想止跌回升，当前仍需在房地产收购存储方面加大力度。
2025-01-10 19:00:00人形机器人行业频传利好 电机板块“沾光” 走高 兆威机电涨停【SMM快讯】
SMM1月9日讯： 近来人形机器人行业的利好消息不断，特斯拉CEO马斯克最新透露，未来几周内，可能会更新Optimus（人形机器人擎天柱），2025年的目标是制造数千台擎天柱人形机器人；英伟达创始人黄仁勋也表示，机器人领域将迎来ChatGPT时刻；杭州具身智能创业公司西湖机器人科技（杭州）有限公司近日宣布完成 天使+轮 共计 近亿元 融资，为推动其通用机器人AGI端到端模型落地奠定了强大的资金基础等，受这一系列利好消息影响，1月9日，机器人相关概念股受到市场资金的“追捧”，而受益于机器人概念“火热”的电机板块也逆势出现了上涨，截至9日行情收盘。电机板块涨1.16%；个股方面：兆威机电涨停，鸣志电器、八方股份、鼎智科技、江南奕帆等涨幅居前。 消息面 【中共中央、国务院：研究设立养老服务相关国家科技重大项目 重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用】 中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，加快养老科技和信息化发展应用。研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。深化全国智慧健康养老应用示范，推广智能化家居和智慧健康产品，探索开展居家养老安全风险预警和防范服务。完善全国统一的养老服务信息平台，促进养老服务供需对接。统筹开展全国人口普查、抽样调查等工作，形成统一的老年人和养老服务数据库，加强与国家人口基础信息库等的衔接。 【四川省首台商用人形机器人预计3月起进行部分量产】 日前，四川具身人形机器人科技有限公司推出四川首台全自主产权的双足式商用人形机器人原型机——“天行者1号”。据悉，此次发布的机器人为原型机，该机器人身高165厘米，重约50千克，续航时长为一个半小时。下一步它还将接入电子皮肤等功能，让其智能度和稳定度进一步提升，预计今年3月开始进行部分量产。四川具身人形机器人科技有限公司相关负责人表示，四川有人形机器人全产业链的配套，未来将聚焦于分布式VSLAM与机器人全身感知技术的研发，进一步提升人形机器人对环境的感知与适应能力，争取在全国树立起“四川造”新坐标。（《科创板日报》） 【马斯克：如果一切进展顺利 2026年特斯拉人形机器人Optimus产量将增加10倍】 据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）将是有史以来最大的产品。如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标是明年生产5万-10万个人形机器人，然后在第二年再增加10倍。 【西湖机器人完成天使+轮融资近亿元】 杭州具身智能创业公司西湖 机 器 人 科技（杭州）有限公司宣布完成天使+轮共计近亿元融资。本轮融资由晶科集团旗下CVC金能基金、犇驰资本领投，广州诚信创投等多家机构参与跟投，天使轮股东天使湾创投持续加注，光源资本担任本轮融资独家财务顾问。此轮融资将用于该公司端到端具身智能大模型的进化及人形 机 器 人 产品的迭代，完成客户产品交付，实现商业化落地。 【视源股份：公司规划设计了消费级和工业级四足机器人】 视源股份在互动平台回复称，目前，公司规划设计了消费级和工业级四足机器人。未来，公司将持续在机器人领域进行战略布局，深入研究机器人关键技术，打造具备实际应用价值的下一代机器人，切实满足不同领域的需求。 【速腾聚创展示自研人形机器人和第二代灵巧手】 速腾聚创在CES 2025 上首次展示了自研的人形机器人整机，该机被定义为机器人通用零部件开发平台，是各项机器人增量零部件及解决方案的研发“母机”。立足于整机，速腾聚创将聚焦于机器人的视觉、触觉、关节三类增量零部件领域，为机器人行业赋能。此次速腾聚创还公布了力传感器FS-3D、直线电机LA-8000和机器人域控制器DC-G1等产品。（《科创板日报》） 【英伟达CEO黄仁勋宣布推出NVIDIA Cosmos】 英伟达CEO黄仁勋宣布推出NVIDIA Cosmos，这是一种旨在理解现实世界的基础模型。Cosmos模型可以接受文本、图像或视频的提示，生成虚拟世界状态，作为针对自动驾驶和机器人应用独特需求的视频输出。开发人员可以利用Cosmos为强化学习生成AI反馈，从而改善策略模型并测试在不同场景下的性能。 【金杯电工：公司扁电磁线产品广泛应用于各类电机并具备一定规模 但未在人形机器人领域运用】 金杯电工1月8日在投资者互动平台表示，电机类产品为人形机器人核心基础部件，公司扁电磁线产品广泛应用于各类电机并具备一定规模，但未在人形机器人领域运用。未来，公司将积极关注下游行业新需求和新趋势，通过加强技术研发、产品迭代，适当延伸产品应用场景和领域。 【英思特：公司单磁体器件和磁组件器件可以应用于人形机器人关节轴中的伺服电机、力矩电机和微特电机等】 英思特1月7日在投资者互动平台表示，您好!公司单磁体器件和磁组件器件可以应用于人形机器人关节轴中的伺服电机、力矩电机和微特电机等。基于商业保密原则，涉及与具体企业的合作问题公司不便回复，敬请谅解。公司将严格按照监管规定履行信息披露义务，具体情况请留意查阅公司公告。 新兴行业快速发展将带来高牌号无取向硅需求增长 但短时间内难以形成量的支撑 湖南涟钢电磁材料有限公司副总经理、首席专家、工会主席贺小国在由国家精密微特电机工程技术研究中心、上海有色网信息科技股份有限公司、宁波招宝磁业有限公司、浙江电驱动创新中心主办的 IEMC 2024SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会——电机创新原材料论坛 上 ，分享高效电机用无取向硅钢研发及应用时分析了无人化、低空经济等新产业飞速发展对硅钢的需求。其介绍： 无人化、低空经济等新产业飞速发展 ♦行业发展： 人形机器人：2023年我国人形机器人产业进入爆发期，产业规模增长至39.1亿元，同比增长85.7%；预计2024年、2025年人形机器人产业将持续高速增长，2026年中国人形机器人产业规模将突破200亿元。、 机器狗、机器狼： 军事领域可执行扫雷、背负武器等任务。民用领域机器狗的灵活性、平衡性和环境适应能力使其在各种复杂环境中具有广泛应用，如灾难救援、物流运输等。发展前景广阔，近2年增长率80%以上。 无人机、飞行汽车：2024年政府工作报告中低空经济被定义为新增长引擎。中央空管委即将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展试点。 ♦ 硅钢需求：力矩电机一般使用高牌号无取向硅钢，无人机一般使用20WV1200或更高等级材料。 国内高牌号无取向硅钢需求预测 新能源汽车行业仍是高牌号无取向硅钢的主要增量市场，预计2024年将成为高牌号无取向硅钢最大的单一市场。 中小电机行业的增量发展及能效提升将带来高牌号无取向硅钢用量进一步增长。 国内空调压缩机已基本实现全变频，高牌号的用量相对较为稳定。 新兴行业的快速发展将带来高牌号无取向硅需求增长，但短时间内难以形成量的支撑。 预计2024年国内高牌号无取向需求达到423万吨，2025年有望达到487万吨。 智能机器人质量发展趋势及零部件需求分析 上海电器科学研究所（集团）有限公司机器人测评服务产品线经理/兼任机器人检测认证联盟秘书朱晓鹏在由国家精密微特电机工程技术研究中心、上海有色网信息科技股份有限公司、宁波招宝磁业有限公司、浙江电驱动创新中心主办的 IEMC 2024 SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，分享了智能机器人质量发展趋势及零部件需求分析。其介绍可靠性对于机器人关键零部件的要求、功能安全对于关键零部件的要求、应用场景对机器人关键部件提出的要求、高集成度要求：机器人一体化关节（一体化关节产品为传统的机电一体化部件，参考常规机电产品开展检测认证，当前聚焦产品可靠性，兼顾安全性、电磁兼容性、性能宣传符合性等）。其中的 功能安全对于关键零部件的要求如下： 根据国家统计局数据显示，2023年我国工业机器人产量达到43万台，预计2024年将增至58.4万台，同比增长36%左右。以每台工业机器人需要20kg钕铁硼计算，2024年其对钕铁硼的需求量预计约为11683吨，相较于2023年的8591吨，增幅同样约为36%。作为全球最大的工业机器人市场，我国国产工业机器人的市场占有率正在快速上升，而其对对钕铁的需求量也将快速增长。而随着人形机器人的加速成长，预计机器人领域将给稀土永磁带来广阔的需求空间。 》点击查看SMM电机价格 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、无刷电机、电机铁芯各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 机构声音 2025年国际消费电子展正式开幕，中信证券表示，本届展会将成为AI技术与机器人在2025年相结合的良好开端，看好机器人行业全年加速发展。 华泰证券指出，机器人大脑已迎来ChatGPT时刻，我们正站在技术变革的奇点上，人形机器人市场一直处于高需求低供给的情况中，高智能化水平机器人供给有望创造自己的需求。华泰证券研报此前发布研报认为，机械狗有望凭借其强大性能拓展至特种装备领域，可关注电机与减速器等部件。12月23日，宇树科技更新B2-W工业级四足机械狗视频。视频中机械狗可实现侧空翻、丛林速降、涉水、载人前进、40KG负载爬坡等动作，性能强大，环境适应性强。过去一年中，四足机械狗行业发展迅速，消费级机械狗低至1万元起售。工业级机器狗已实现在消防救援和巡检类场景的成熟运用，未来有望凭借强劲性能拓展至特种装备领域。机械狗产业链环节包括电机、减速器等核心零部件。 国信证券研报表示：人形机器人：当前处于从0到1的产业变革阶段，AI赋能推动解决痛点问题，展望明年特斯拉有望小批量量产，国内商业化进程有望加速，长期方向确定、空间广阔。
2025-01-09 18:19:182025两新补贴刺激新能源车及电池板块联袂上扬 个股掀涨停潮 超15股涨停！
SMM 1月9日讯：在1月8日国家发改委和财政部联合发布的一系列利好消息的轰炸之下，1月9日早间开盘之后，电池指数盘中快速拉升，一度涨近2%。个股方面，时代万恒、雄韬股份盘中涨停，震裕科技、嘉元科技、新宙邦、德方纳米等多股纷纷跟涨。 消息面上，1月8日，国家发展改革委、财政部联合发布了《国家发展改革委财政部关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。此次《通知》明确将符合条件的新能源汽车纳入重点支持范畴，持续以旧换新补贴。《通知》明确指出，进一步扩大汽车报废更新支持范围，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围，在保持补贴金额不变的情况下，补贴范围变大。同时，汽车转让换购同样有补贴支持，新能源车最高1.5万元，燃油车最高1.3万元。 》点击查看详情 在提及提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准之际，《通知》提到， 要加力推进城市公交车电动化替代，更新车龄8年及以上的城市公交车和超出质保期的动力电池，平均每辆车补贴额由6万元提高至8万元。 各地可保持动力电池更新补贴标准基本稳定，并自主确定车辆更新补贴标准。交通运输部指导各地区做好优惠政策衔接和平稳有序过渡。 此外，国家发展改革委资源节约和环境保护司司长刘德春在国务院政策例行吹风会上还提到，要推动资源回收利用行业高质量发展。加快推行资源回收企业向自然人报废产品出售者“反向开票”。实施再生材料推广应用专项行动，落实生产者责任延伸制度，支持汽车、电器电子产品等生产企业提高再生材料应用比例。 严厉打击“作坊式”回收拆解，依法依规查处非法回收拆解报废机动车、退役动力电池、废弃电器电子产品等行为。 其还提到， 要加快制定废旧手机循环利用工作方案，推动手机等数码产品以旧换新。支持退役动力电池回收循环利用，提升重要资源安全保障能力。 国家发展改革委副主任赵辰昕1月8日在国务院政策例行吹风会上也表示，今年会专门安排一部分资金，加力实施设备更新贷款贴息，放大资金撬动效应，降低经营主体设备更新融资成本。 进一步提高农业机械报废更新、新能源城市公交车及动力电池更新等补贴标准。 在政策全面利好的背景下，新能源车板块在1月9日涨势也十分喜人，指数盘中涨逾1%，而个股方面更是掀起了轰轰烈烈的涨停潮。肇民科技盘中20CM涨停，康盛股份、春兴精工、龙飞股份等近15股盘中涨停。汽车零部件板块也不遑多让，其指数盘中同样涨逾1%，个股一片繁荣景象。 除了前文提到的政策利好，1月8日，商务部有关负责人还在国务院政策例行吹风会上表示， 2024年“两新”政策实施以来，汽车、家电消费品销售向好。汽车以旧换新中，购换新能源汽车的比例超过60%。且汽车以旧换新在2024年取得了显著的成效，据国家发改委1月8日消息，2024年全国汽车报废和置换更新超过650万辆，新能源乘用车国内市场渗透率从6月份开始连续7个月超过50%。全年国内零售量达到1100万辆。 此外，国家发展改革委副主任赵辰昕还表示， 据中国电动汽车百人会，预计2025年，我国新能源汽车销量（含出口）有望达1650万辆，同比增速接近30%，渗透率超过50%；国内新能源汽车销量1500万辆，渗透率超过55%。而这一预测也意味着，今年我国汽车市场将迎来历史性转折点——新能源汽车销量将首次超越传统燃油车。 对于2024年能源汽车销量，SMM预计，2024年中国新能源汽车销量预计为1285万辆，其中内销占比约为89%，出口占比约为11%，中国新能源汽车的渗透率达到45%。 SMM 认为，回顾2024年是新能源汽车市场机遇与挑战并存的一年，一方面，各种补贴政策的推行有效刺激了消费者的购车、换车积极性，为新能源汽车发展提供了广阔的空间；另一方面，激烈的市场竞争和消费者日益多样化的需求也对车企提出了更高的要求。 展望2025年，SMM预计，随着补贴政策的持续加码，国内新能源汽车销量将继续保持增长态势，但在国内增量市场空间有限、海外加征关税出口困难的背景下，新能源汽车市场竞争将更加激烈，车企也将面临新的挑战！ 回顾2024年全球及中国新能源汽车市场，可跳转 “ 【SMM分析】百舸争流 奋楫者先——新能源汽车市场2024年年度盘点 ” 一文查看。 机构评论 平安证券表示，2025年汽车以旧换新政策明确早，这使得政策有效时长明显高于2024年，且政策扩大了补贴实施范围，增加了新能源公交的补贴额度。平安证券判断2025年政策对汽车销量的拉动效果强于2024年，叠加新能源车购置税政策，看好多重政策叠加下的新能源汽车刺激效果，推荐赛力斯、理想汽车、长城汽车、吉利汽车、小鹏汽车、长安汽车、比亚迪，建议关注小米集团、零跑汽车。 中信证券指出，1月8日，国家发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。总体上，较2024年“两新”政策，2025年政策补贴资金更多、力度更大、范围更广、机制更优，预计政策将更加显效发力，带动内需成为明年宏观经济的积极发力点。分领域看，乘、商用车报废补贴范围扩大至国四标准，超市场预期。坚定看好政策刺激下汽车板块2025年需求释放，重点推荐汽车子板块头部标的。
2025-01-09 18:18:42机构普遍看好2025年半导体市场 半导体指数3连阳 博通集成涨停【SMM热点】
SMM 1月9日讯：1月9日早间，半导体指数开盘拉涨近2%，日线录得三连涨，个股方面，瑞芯微、博通集成盘中涨停，乐鑫科技、安凯微、中科蓝讯、大为股份等多股纷纷跟涨。 消息面上，1月8日晚间消息， 国际半导体产业协会(SEMI)估计，2025年全球半导体产能将增加6.6%，达到每月3360万片晶圆规模。 因应运算需求不断增长，7nm以下先进制程产能将达到月产220万片，年增16%。8nm至45nm主流制程方面，SEMI预期，在汽车和物联网应用带动下，2025年月产能将突破1500万片规模，增加6%。 此外，海外其他机构的近几个月及三季度的数据表现也可圈可点。据美国半导体行业协会 (SIA) 数据，2024年11月全球半导体销售额达到578亿美元，与2023年11月的479亿美元相比增长20.7%，比2024年10月的569亿美元增长1.6%。 Counterpoint的数据则显示，2024年第三季度，全球半导体行业的收入同比增长17%，达到了1582亿美元，主要受到AI技术需求和内存行业复苏的推动。展望未来，该机构预计，AI技术，包括服务器、个人电脑和智能手机，将继续是主要的收入驱动因素。 美国半导体行业协会（SIA）方面也发布数据显示，2024年第三季度，全球半导体市场季度销售额创2016年以来最大增幅，销售额达到1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。 此外，据科创板日报方面消息，据SEMI最新报告，半导体行业预计将在2025年启动18个新晶圆厂建设项目，其中大部分预计将于2026年至2027年开始运营。SEMI预计半导体产能将进一步加速，到2025年每月晶圆总量将达到3360万片 (wpm)。这一扩张将主要受到高性能计算 (HPC) 应用中前沿逻辑技术的推动，以及生成式AI在边缘设备中的日益普及。 实际上，最早从2023年四季度开始，低迷许久的半导体市场便频频传出即将回暖的信号，而今年6月份，也有包括世界半导体贸易统计组织（WSTS）、国际半导体产业协会（SEMI）以及TechInsights在内的多个机上调2024年全球半导体产值预测。 且在2024年上半年，譬如韦尔股份、澜起科技、方正科技以及南芯科技等2024年上半年净利润同比均增超100%，其中韦尔股份和澜起科技净利润同比更是大涨逾600%。 而2024年前三季度半导体相关企业的业绩表现也不容小觑，此前，华福证券曾表示，受益于市场需求回暖、国产加速、终端创新赋能等，半导体行业2024年第三季度业绩表现亮眼，多家公司经营业绩实现高增长。2024年前三季度，半导体行业相关上市公司的营业总收入为3776.91亿元，同比增长22.84%；归母净利润为257.31亿元，同比增长42.58%。三季度单季营业收入为1371.48亿元，同比增长20.88%，环比增长6.09%；归母净利润为97.38亿元，同比增长46.73%。 其中，在上半年净利润大增792.79%的国内芯片龙头企业韦尔股份前三季度共实现归属于上市公司股东的净利润达23.75亿元，同比增长544.74%；澜起科技前三季度归属于上市公司股东的净利润在9.78亿元，同比增长318.42%。而半导体行业的持续回暖，也成为多数半导体企业业绩同比增长的主要原因。 1月8日，A股首份半导体业绩预告正式出炉，主要从事集成电路封装和测试业务的甬矽电子发布业绩预告称，预计其2024年实现营收35亿元至37亿元，同比增加46.39%至54.76%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润5500万元到7500万元，与2023年同期相比，实现扭亏为盈。 提及公司业绩增长的原因，甬矽电子表示， 报告期内，全球半导体行业呈现温和复苏态势，集成电路行业整体景气度有所回升，下游需求复苏带动公司产能利用率提升。 得益于部分客户所处领域的景气度回升、新客户拓展顺利及部分新产品线的产能爬坡，公司营业收入规模快速增长。 此外，公司在晶圆级封装和汽车电子等领域的产品线持续丰富，二期重点打造的“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力已经形成，可以有效缩短客户从晶圆裸片到成品芯片的交付时间及更好的品质控制，持续贡献营收。且报告期内，随着公司营业收入的增长，规模效应逐步显现，毛利率有所回升。 且在国际环境愈发紧张的当下，半导体国产化也早已被一众国内企业提上日程。中信建投证券表示，2024年三季度以来，随着零部件向海外供应难度增加，在此背景下，国产是必经之路，要紧跟自主可控的行业主旋律。随着全球半导体设备回升，国内下游产线扩产预计将继续向上，叠加设备自主研发率快速攀升，国产设备均会有较好的订单表现。2024年前三季度板块内公司基本面整体表现优秀，营收高速增长，订单支撑强劲，坚定看好半导体设备板块投资机会。 2025年半导体行业预测 AI概念的大火，在极大程度上带动了半导体行业的发展，目前，机构普遍看好AI对半导体行业的推动作用。甬兴证券指出，2025年 “AI+” 将是板块投资的主要焦点。重点看好受益于硬件创新浪潮的 “AI+终端” 产业链、受益于国产创新持续推进的 “AI+自主可控” 产业链，以及以 “AI+存储/封测” 为代表的半导体周期复苏产业链。 民生证券近日研报显示，展望后市，综合半导体产业链的高频数据，销售、价格、库存、供给等多个角度数据展示了经济复苏的韧性，叠加政策和AI赋能，半导体各产业链的复苏将陆续体现。从成长的角度来看，“AI+自主创新”仍将是2025年半导体产业的主要投资方向。 国金证券电子首席樊志远认为，展望2025年，AI应用和自主可控将持续驱动半导体周期上行。 首先，生成式AI催生的应用有望成为AI浪潮的主流，这主要表现为“AI+X”包括AI手机、AIPC、AI眼镜、AI耳机、AI音箱、AI玩家、AI教育、AI陪伴、机器人、自动驾驶等，这些终端需求的升级和创新都将带动对芯片的需求，从而推动整个半导体市场规模持续增大。同时，半导体产业链自主可控也是大势所趋，持续看好半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链。 华虹宏力半导体业务发展资深总监胡湘俊在接受《上海证券报》的采访时引用第三方数据表示，全球半导体产业在经历了2023年触底反弹后，2024年有望实现6300亿美元营收，增幅高达18%；预计2025年营收可达7190亿美元，增幅约12%。展望2025年， 其预计，2025年供应侧晶圆厂产能逐步释放，需求侧汽车电动化渗透率提速，AI数据中心加速发展，整体来看，对未来市场仍应保持期待。 WSTS 预测，2024 年全球半导体市场将增长 19%至 6,270 亿美元，2025 年将再次增长 11%至 6,970 亿美元。 半导体市场的增长主要受益于人工智能需求的推动，逻辑芯片（占 33%）和存储芯片（27%）预计将带动行业在这两年的增长（2024/2025 年增速分别为 17%/17% 和 81%/13%）。鉴于多个终端市场需求有望逐步复苏，其他细分市场预计将在 2025 年恢复增长（预计为个位数的同比增长）。按地域划分，美洲（30%）和亚太地区 （ 54%）将引领行业增长，2024/2025 年的同比增速分别为 39%/17%和 15%/10%。 IDC资深研究经理曾冠玮也在此前表示，在人工智能持续推动高阶逻辑制程芯片需求，以及高价高带宽内存(HBM)渗透率提升的推动下 ，预计2025年半导体市场的规模将增长超过15%。 半导体供应链涵盖设计、制造、封装测试、先进封装等产业，通过上下游之间的横向与纵向合作，将会共同创造新一轮的增长机遇。 TechInsights 在报告中明确提到，2025年，半导体设备规模将迎来强劲增长，预计增幅为19.6%。 这一激增主要受到中国持续高需求的推动，中国预计将继续发挥重要作用。设备公司对中国市场的持续强劲需求充满信心。
2025-01-09 18:18:31中信证券：2025“两新”官宣启航 坚定看好政策刺激下汽车板块2025年需求释放
中信证券研报指出，1月8日，国家发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。总体上，较2024年“两新”政策，2025年政策补贴资金更多、力度更大、范围更广、机制更优，预计政策将更加显效发力，带动内需成为明年宏观经济的积极发力点。 后续建议关注全国两会公布资金规模与各细分领域的实施细则。分领域看，乘、商用车报废补贴范围扩大至国四标准，超市场预期。坚定看好政策刺激下汽车板块2025年需求释放，重点推荐汽车子板块头部标的。预计家电行业将持续受益于本次政策，建议关注内销高占比和零部件企业。 ▍2025年“两新”政策正式落地，支持力度较2024年全方位显著提升。 1月8日，国家发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。同日，国家发改委联合五部门出席国务院政策例行吹风会，作相关政策解读。总体上，2025年“两新”政策较2024年补贴资金更多、力度更大、范围更广、机制更优。参考2024年以旧换新补贴政策高效落地，对市场销量的带动效果显著。我们预计2025年政策更将显效发力，发挥消费对经济发展的拉动作用，提振内需。具体来看： 资金额度：较2024年将大幅增加，具体金额待“两会”公布，第一批资金已下达。首先，本次会议提出“今年用于支持‘两新’的资金总规模比去年有大幅增加”。但受限于法定流程，具体数额将在今年“两会”公布。我们预计用于以旧换新的资金额度将从1500亿元左右提升至3000亿元左右。其次，中央财政资金已预下达以旧换新资金810亿元，用于“两会”前的政策衔接。最后，央地分配上，央地共担比例9:1未变，但2025年资金要向2024年工作成效较好的地区适度倾斜。 补贴力度：相较于2024年，2025年政策补贴力度有增加的有：新能源公交车及动力电池（6万元提高至8万元）、汽车置换补贴（新能源车补贴1.5万元，燃油车补贴1.3万元，较全国平均水平提高）、采棉机（6万元提高至8万元）、家装品和电动自行车（文件明确“加大力度”，金额由地方自行确定）。而汽车报废更新、家电以旧换新等产品补贴标准和去年力度持平。 支持品类：相较于2024年，2025年政策范围有扩大的有：老旧营运货车和乘用车（排放标准扩大至国四及以下）、消费电子（地补升级为国补，标准统一）、家电（8类扩充至12类，空调可补3件）、重点领域设备更新（新增电子信息/安全生产/设施农业）、农机种类范围上限（6个提高至12个）。 政策机制：文件明确提出，2025年以旧换新政策要降低参与门槛、简化补贴流程、一视同仁对待线上线下企业，并“探索补贴政策与金融支持联动，充分发挥政策资金撬动作用”。我们预计2025年参与政策的线下经销商数量、线上平台参与程度将会增加，各类以旧换新贷款产品及优惠将更加普及。 建议关注：一是后续将会出台汽车、家电、家装厨卫、电动自行车、手机等数码产品五个领域的实施细则，明确补贴标准。二是3月“两会”上公布全年“两新”资金总额。三是今年地方因地制宜探索新的补贴品类。四是跟踪政策接续后的高频数据，以观测拉动效果。 ▍汽车：补贴范围扩大、超市场预期。坚定看好政策刺激下汽车板块2025年需求释放。 乘、商用车报废补贴范围扩大至国四标准，超市场预期。吹风会表态将符合条件的国四排放标准燃油车（即国四排放标准实施首年的燃油车，包括2012年6月30日前登记的汽油车、2014年6月30日前登记的柴油及其他燃料车）纳入报废更新补贴范围。根据中国汽车流通业协会测算，国内国四乘用车保有量在7000万辆以上，相较于国三及之前的1600万辆左右的空间大幅度增加；国四重卡目前存量在80万辆左右，大幅高于国三存量重卡。我们认为2025年以旧换新标准大幅度放宽，超市场预期。 坚定看好政策刺激下汽车板块2025年需求释放。吹风会上介绍2024年全年汽车报废更新超过290万辆，置换更新超过370万辆，带动汽车销售额9200多亿元。根据我们测算，2024年汽车“以旧换新”政策财政支出约890亿元、拉动汽车销量约167万辆，对应财政杠杆约为2.9倍。我们坚定看好政策刺激下汽车板块2025年全年需求释放，其中商用车料将在25Q1传统旺季尤其受益。 推荐汽车子板块头部标的：1）商用车；2）乘用车；3）两轮车。 ▍家电：政策略超预期，关注内销高占比和零部件企业。 我们认为家电行业将持续受益于本次政策。一是空调补贴力度提升，单人补贴由1台提升至3台，空调企业弹性明显，央空企业或也受益；二是补贴范围扩充至12个品类，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类厨小电，厨电企业和小家电企业将受益。三是补贴总额或较大。我们测算24年家电补贴总额为456亿元，远超市场2024年7月政策刚出台时市场对家电补贴200亿的预期。我们认为25年家电行业补贴有望全年持续，参考24年补贴额度和25年补贴表态，我们预计25年补贴额或在千亿元上下。 建议关注内销高占比和零部件企业。 ▍风险因素： 国际贸易摩擦加剧的风险；国内宏观经济运行不及预期；国内政策落地时间和推行效果不及预期；行业自身发展不及预期。
2025-01-09 13:20:16
