石家庄合金钢管产量
石家庄合金钢管产量大概数据
时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2019 | 合金钢管 | 5000-6000 | 吨 |
2020 | 合金钢管 | 5500-6500 | 吨 |
2021 | 合金钢管 | 6000-7000 | 吨 |
2022 | 合金钢管 | 7000-8000 | 吨 |
2023 | 合金钢管 | 7500-8500 | 吨 |
石家庄合金钢管产量行情
石家庄合金钢管产量资讯
3月4日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 2025年2月SMM金属产量数据发布 ► 原油三连跌 金属涨跌互现 沪金、沪银涨逾1% 欧线集运暴跌超14%【SMM日评】 ► 持货商报盘向4月转移 近港好铜一扫而空【SMM洋山铜现货】 ► 仓单大量流出制约升水走高 现货升水仅维持昨日水平【SMM华南铜现货】 ► 市场成交活跃度略有好转 现货升贴水小幅上涨【SMM华北铜现货】 ► 3月4日广东铜现货市场各时段升贴水(第四时段10:45)【SMM价格】 ► 持货商出货积极性强 现货升水承压下行【SMM铝现货午评】 ► 再生铅:精铅报价存在地区差异 下游刚需采购成交一般【SMM铅午评】 ► SMM 2025/3/4 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌:下游采购需求减淡 市场成交转差【SMM午评】 ► 天津锌:盘面震荡为主 今日天津换月报价【SMM午评】 ► 宁波锌:盘面维持震荡 升水持稳运行【SMM午评】 ► 供需博弈加剧 沪锡主力合约窄幅震荡 价格围绕25.6万元/吨波动【SMM锡午评】 ► 镍价走势波动:早盘走低【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 (建议电脑端查看)
2025-03-04 18:07:32原油三连跌 金属涨跌互现 沪金、沪银涨逾1% 欧线集运暴跌超14%【SMM日评】
SMM 3月4日讯: 金属市场: 截至日间收盘,内盘基本金属涨跌互现,沪镍以0.94%的涨幅领涨,沪锡涨0.49%。沪锌涨0.15%,其余金属均下跌,且跌幅均在0.2%以内。氧化铝主连跌0.86%。 此外,工业硅主连跌0.82%,多晶硅主连跌0.54%,碳酸锂主连跌0.32%。欧线集运主连暴跌14.51%。 外盘方面,截至15:06分,仅伦铅和伦锡一同上涨,伦铅涨0.05%,伦锡涨0.4%。伦锌以0.63%的跌幅领跌,其余金属跌幅均在0.6%以内。 黑色系方面普跌,仅不锈钢涨0.04%。铁矿、螺纹一同跌逾1%,螺纹跌1.11%,铁矿跌1.14%。双焦齐齐跌超1%,焦煤跌1.71%,焦炭跌1.74%。 贵金属方面,截至15:06分,COMEX黄金跌0.2%,COMEX白银跌0.25%。国内方面,沪金涨1.17%,沪银涨1.07%。 截至今日15:06分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面: 【十四届全国人大三次会议将于3月5日上午9时举行开幕会】 2025年3月5日(星期三)上午9时,十四届全国人大三次会议将在人民大会堂举行开幕会。 【全国政协十四届三次会议3月4日下午开幕 习近平等党和国家领导人出席开幕会】 全国政协十四届三次会议4日下午在北京人民大会堂开幕,习近平等党和国家领导人出席开幕会。 【预告:国新办3月5日上午11时30分举行吹风会 解读《政府工作报告》】 国务院新闻办公室将于2025年3月5日(星期三)上午11时30分举行吹风会,请《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳,《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛解读《政府工作报告》,并答记者问。 美元方面: 截至15:06分,美元指数下跌0.02%。美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示,美国2月ISM制造业PMI为50.3,接近荣枯分水岭,预期为50.5,前值为50.9。另一份报告显示,美国2月S&P Global制造业PMI终值为52.7,创2022年6月份以来终值新高,预期为51.6,1月终值为51.2。尽管2月ISM制造业PMI延续了上月的扩张状态,但已接近荣枯分水岭,上个月制造业活动增长接近停滞,新订单和就业均出现萎缩,衡量出厂价格的指标跃升至近三年新高,通胀压力在生产环节再次升温。 圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示,预计今年美国经济将继续扩张,但近期弱于预期的消费和住房数据以及商业联系人的报告引发了对经济增长可能面临风险的担忧。他表示,目前他认为当前的货币政策是“适度限制性的”,考虑到通胀率仍高于美联储2%的目标,这是一个合适的设定。 目前市场正在等待周三公布的美国ADP就业报告和周五的非农就业报告,以获得更多有关美联储利率轨迹的暗示。(文华财经) 数据方面: 今日将公布日本1月失业率、澳大利亚第四季度经常帐、欧元区1月失业率等数据。此外,美国对加拿大和墨西哥征收25%的关税生效,美国总统特朗普受邀到国会发表任内首次讲话。 原油方面: 截至15:06分,两市油价一同下跌,美油跌0.56%,布油跌0.8%。因OPEC+已决定按计划在4月增加石油产量,且市场等待全球贸易政策变化带来的风险。石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等盟国(OPEC )决定按计划在4月份将石油产量提高13.8万桶/日,这是该组织自2022年以来的首次增产。 据OPEC官网消息,沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“OPEC ”成员国的代表3日举行线上会议,评估全球市场状况和未来前景。声明称,考虑到健康的市场基本面和积极的市场前景,8国重申在2024年12月5日达成的决定,即从2025年4月1日起逐步增产。Lim称,虽然这一决定旨在逐步解除之前的减产,但引发市场对潜在供应过剩的担忧。分析师预计,全球关税政策将拖累经济活动和燃料需求,给油价带来下行压力。 BMI分析师在一份说明中表示,市场参与者正在努力衡量美国本月宣布的大量能源相关政策的影响。然而,高盛集团(Goldman Sachs)分析师称,俄罗斯的石油流量更多地受到欧佩克 产量目标的限制,而不是制裁,并警告称,放松制裁可能不会大幅增加俄罗斯的石油流量。 周一公布的初步调查显示,上周美国原油库存预计下降,馏分油和汽油库存料增加。在周度库存数据公布前,受访的四家分析机构平均预计,截至2月28日当周,美国原油库存下降约30万桶。美国石油协会(API)将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报,美国能源信息署(EIA)将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。(文华财经) SMM日评 ► 铝价小幅回调 废铝市场稳价为主【废铝日评】 ► 铝价窄幅波动 再生铝价涨跌乏力【ADC12价格日评】 ► 3月4日:今日沪铝高位回落 铝棒市场成交走弱【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月4日 镍盐成本仍有上升空间 ► 稀土价格继续回落 下游观望情绪浓厚【SMM日评】 ► 3月4日银价高位震荡 部分持货商贴水外扩【SMM日评】 ► 钨价持续低位徘徊 市场成交略有下跌【SMM钨日评】
2025-03-04 18:05:48北方稀土:与包钢股份稀土精矿交易定价机制稳定 稀土产品销售模式长协约占50%以上
SMM3月4日讯: 北方稀土3月3日公告的投资者关系活动记录表(2025年2月17日)显示 问:公司与包钢股份稀土精矿交易定价机制如何? 北方稀土回应:公司与包钢股份稀土精矿交易定价机制按照公司2023年第一次临时股东大会通过的《关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨2022年度执行及2023年度预计的议案》执行,即自2023年4月1日起,在稀土精矿定价公式不变的情况下,每季度首月上旬,公司根据定价公式计算、调整稀土精矿价格,重新签订稀土精矿供应合同或补充协议并公告。目前,该定价机制运行稳定。 问:稀土精矿的库存周期会不会对公司的利润产生影响? 北方稀土回应:去年的稀土价格较为稳定,稀土精矿的价格也稳定在约1.6万元/吨到2万元/吨之间,稀土精矿库存周期对当期利润的影响较小。 问:未来轻稀土的总量控制指标和冶炼分离指标分配会不会逐渐向公司集中?预计今年的指标增量是多少? 北方稀土回应:《稀土管理条例》第十条明确规定:“国家根据稀土资源储量和种类差异、产业发展、生态保护、市场需求等因素,对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控,并优化动态管理。”国家下达指标会按照《条例》明确的稀土资源储量和种类差异、产业发展等因素对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控,并优化动态管理,指标的具体增量还需要综合考虑市场情况等因素。 问:公司的实际生产和稀土总量控制指标之间存在差异吗? 北方稀土回应:公司严格按照国家下达的总量控制指标组织生产,同时补充少量进口矿满足市场需求。 问:公司如何在负责稀土冶炼分离的子公司中分配稀土冶炼分离指标? 北方稀土回应:公司根据各分、子公司的生产成本控制情况、环保情况等因素分配稀土冶炼分离指标,对环保不达标的企业不分配指标。 问:公司稀土产品的销售模式是什么?长协和现货的占比大概是多少? 北方稀土回应:公司目前向下游磁材企业出售的稀土产品一般采取长协、零售和竞拍的销售模式,长协约占50%以上。 问:公司布局稀土磁材业务,主要出售什么类型的产品?覆盖那些应用领域和哪些客户?原料全部是自给的吗? 北方稀土回应:公司自上市以来通过资本运作向下游高端高附加值产业延链补链强链。近年来,专业化整合包钢磁材、宁波展昊、北京三吉利、安徽永磁四家所属磁材企业,成立内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司(以下简称北方磁材),增强磁材产业竞争力和价值创造力。北方磁材专业从事高品质钕铁硼速凝薄带合金及粘结钕铁硼(MQ粉)研发、生产和销售,具有9万吨产能,拥有行业先进的速凝合金生产设备和自动化数智化技术水平一流的生产线及60多项速凝合金制备相关专利技术,生产的高品质磁材合金产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、伺服马达、空调压缩机、机器人、扬声器、硬盘驱动器、传感器等领域。公司与安泰科技及子公司北方磁材合资成立了安泰北方科技有限公司,建成磁体生产线,丰富磁体产品品种,提高产品品质,提升磁性材料产业磁体产能规模、产品盈利能力和产业发展质量;与宁波招宝磁业有限公司、苏州通润驱动设备股份有限公司、宁波西磁科技发展股份有限公司共同出资成立北方招宝磁业(内蒙古)有限公司,提升磁性材料产能和技术水平,增强磁性材料产品市场竞争力和产业链价值创造能力。与多家下游磁体企业建立了战略合作关系,金力永磁、宁波韵升、正海磁材、中科三环等皆为公司主要客户,不断深化拓展海外市场。北方磁材的原料分为自有和外购两部分,公司不生产的对外采购。 问:公司目前的资本开支情况如何?未来在分红有规划吗? 北方稀土回应:公司目前较大的资本开支是投资不超过78亿元建设新一代绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目,其他股权投资和基建技改投资都在按计划稳步进行。公司每年根据市场形势、自身发展、资金情况和产业相关政策配套等制定投资计划,按计划实施投资和项目建设。 公司重视回报股东,上市以来累计分红54.19亿元。2012-2021年度公司每年分红比例均超过30%,连续10年分红比例超30%。2023年度分红比例低于30%,主要是由于留存未分配利润用于公司绿色冶炼升级改造项目建设。公司将坚持以“投资者为本”,按照《章程》《股东回报规划(2023—2025)》,综合考虑公司盈利规模、现金流状况、所处发展阶段、资本运作资金需求等因素,制定实施现金分红政策,为股东和投资者创造更大价值,增强投资者获得感。 问:请公司介绍一下绿色冶炼升级改造项目? 北方稀土回应:为完整、准确、全面贯彻新发展理念,适应和构建新发展格局,紧抓市场机遇,进一步提升我国稀土产业链供应链韧性、资源供应保障能力和安全水平,以先进理念、技术、装备和管理为依托,致力将公司稀土冶炼分离产业板块打造为全球规模最大、技术领先、节能环保的行业引领型智能化绿色工厂,充分发挥规模效益和效率,推动形成集约化、现代化、基地化生产模式,进一步增强公司核心竞争力,推动高质量发展,2023年3月,经公司股东大会审议批准,决定以全资子公司包头华美稀土高科有限公司为实施主体,投资不超过78亿元建设稀土绿色冶炼升级改造项目。 该项目是公司成立以来投资规模最大、技术最先进、绿色发展水平最高的新一代稀土绿色采选冶标志性工程,是公司践行稀土产业高端化、智能化、绿色化转型的重要举措。项目自2023年4月正式启动,超过90余家单位参与建设,历经440余天奋战,一期工程于2024年10月建成投产。该项目对落后生产线进行产能置换,是新质生产力元素的重要代表,产线工艺技术、装备、环保、生产能力均实现行业领先,可以根据客户需求灵活切换产品规格型号,最大程度满足下游对各类原料产品的需求,通过自主创新和技术引进,力求打造集数字化、智能化、绿色化为一体的现代化世界一流稀土原材料生产企业。 下一步,公司将继续加快项目一期配套工程的收尾工作,进一步优化设备和工艺,确保产线高效顺畅运行,并根据项目一期运行情况和市场情况,提前筹备项目二期建设。项目全部建成后,公司将具备处理58.09%REO混合稀土精矿能力19.8万吨/年,以REO计11.5万吨/年;萃取分离能力10.7万吨/年(以REO计),沉淀和结晶能力14万吨/年(以REO计),灼烧能力3.9万吨/年(以REO计)。待新老产线替换磨合完成后,将对公司整体经营绩效、成本管控、原料端工艺提升等方面起到积极促进作用。目前稀土市场以机器人为代表的下游提供新的需求,公司对行业未来持乐观态度,绿色冶炼升级改造项目是公司为当好“两个稀土基地”建设主力军提前赋能,是转型升级的典范。 北方稀土与包钢股份的季度稀土精矿关联交易价格调整一直是市场关注的焦点。 进入2025年,北方稀土与包钢股份2025年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税18618元/吨(干量,REO=50%),环比上涨836元/吨,涨幅为4.7%。回顾2024年北方稀土精矿交易价格变化可以看出,2024年,一季度北方稀土精矿交易价格环比微增,二季度北方稀土精矿交易价格环比降幅比较明显,三季度北方稀土精矿交易价格环比微降,接近平挂。四季度北方稀土精矿交易价格环比出现上涨。 具体来看:2024年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税 20,737元/吨 (干量,REO=50%),较2023年四季度上调了201元/吨,环比上调0.98%;2024年第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税 16792元/吨 (干量,REO=50%),REO每增减1%、不含税价格增减335.84元/吨。较2024年一季度下降了3945元/吨,环比下降19.02%;2024年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税 16741元/吨 (干量,REO=50%),REO每增减1%、不含税价格增减334.82元/吨。与2024年二季度16792元/吨相比,下降了51元/吨,环比下降0.3%;2024年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税 17782元/吨 (干量,REO=50%),REO每增减1%、不含税价格增减355.64元/吨。与2024年三季度16741元/吨相比,上涨了1041元/吨,环比上涨6.22%。 北方稀土2月28日晚间,披露公告称,公司控股股东包头钢铁(集团)有限责任公司(以下简称“包钢(集团)公司”)拟通过上交所交易系统以集中竞价方式增持公司A股股票,拟增持金额不低于5亿元(含)、不超过10亿元(含)。北方稀土表示,近日,中国农业银行股份有限公司包头鹿城支行向包钢(集团)公司出具了《中国农业银行贷款承诺函》,同意为包钢(集团)公司增持公司A股股票提供不超过9亿元贷款,贷款期限不超过3年。除上述贷款外,本次增持计划的其余资金为包钢(集团)公司自有资金。 北方稀土此前公布的2024年业绩预告显示:.经公司财务部门初步测算,预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润95,000万元到108,000万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将减少129,000万元到142,000万元,同比减少54.41%到59.90%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润82,000万元到95,000万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将减少137,000万元到150,000万元,同比减少59.10%到64.71%。 对于本期业绩预减的主要原因,北方稀土表示:2024年,受全球经济增长乏力及下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响, 以稀土镨钕产品为代表主要稀土产品价格总体呈震荡下行走势,均价同比下降。 供给方面,国家下达的两批稀土总量控制指标同比增长但增速放缓,市场稀土资源回收再利用产能持续释放,进口矿影响市场供需,稀土产品市场供应量稳中有增;需求方面,下游稀土磁性材料等主要应用领域竞争激烈,新能源汽车、人形机器人、工业电机等产业快速发展及“两新”“两重”政策出台提振消费,但需求增长及拉动效应不及预期,稀土市场整体表现弱势。面对稀土产品价格下跌的不利市场形势,公司围绕全年生产经营任务目标,深入落实新发展理念,构建新发展格局,担当“两个稀土基地”建设主力军重任,高质量发展取得新成效。强化全面预算管理,严格执行总量控制指标,优化经营模式,产能利用率进一步提高,积极保供稳价,维护行业健康稳定。2024年,预计公司稀土冶炼分离产品产量同比增长约1.63%;稀土金属产量同比增长约20.78%;磁性材料产品产量同比增长约10.42%;抛光材料产品产量同比增长约0.26%;储氢材料产品同比增长约19.78%;应用领域实现稀土永磁电机批量化生产。强化营销体制改革,优化产品结构,稀土镧铈及镨钕产品销量创历史新高,市场占有率不断提升;预计稀土功能材料销量同比增长约7.40%;包头稀土产品交易所交易量同比增长约11.37%,价格影响力持续提升。强化内外部横纵向对标提升,深化降本增效,吨稀土加工成本同比降低5.1%;强化筹融资管理,优化融资结构,有息负债综合融资成本进一步降低;严控重点工程项目建设费用支出,开源节流提升经营质量。重点建设项目及产业链并购有序推进,公司投资建设的新一代绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期建成投产;投资建设再生资源填埋工程,为公司生产经营提供有力保障;重组包头市中鑫安泰磁业有限公司,填补稀土镧铈金属生产空白,优势互补做强做大公司稀土金属产业;与宁波招宝磁业有限公司等重组成立新公司建设高性能钕铁硼磁性材料项目,延链补链强链提升公司磁性材料产能和技术水平;与福建省金龙稀土股份有限公司合资成立新公司建设氧化稀土分离生产线项目,进一步提升公司稀土资源掌控力和稀土原料产品供给能力。加快高端化、数智化、绿色化转型升级,深化改革创新,推进ESG等管理提升,加大研发投入,优化科研体制机制,强化绩效考核与风险防控,加快推进“两个稀土基地”建设,统筹谋划、综合施策不断提升公司高质量发展质效,加快打造“世界一流稀土领军企业”。尽管公司多措并举努力降低不利因素对公司经营业绩的影响,但受稀土产品价格下跌等因素影响,2024年度实现归属于母公司所有者的净利润同比下降。 回顾氧化镨钕2024年的价格走势可以看到: 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM氧化镨钕2024年12月31日的均价为398000元/吨,与2023年12月29日的均价442500元/吨相比,其均价2024年下跌了44500元/吨,跌幅为10.06%。而从氧化镨钕2024年的年度日均价为391871.9元/吨,与2023年的年度日均价529274.79元/吨相比,其年度日均价下跌了137402.89元/吨,同比跌幅为25.96%。 3月4日,稀土市场价格继续小幅波动。具体而言,氧化镨钕的价格调整至每吨43.9万至44.2万元,氧化镝小幅下调至每吨169万至171万元不变,而氧化铽则继续上涨至每吨655万至660万元。整体来看,4日稀土市场交投氛围较为冷清,部分贸易商主动低价报货,分离厂报价依旧坚挺,但在不断有贸易商低价货源报出的情况下高价成交更加困难;金属厂随氧化物下调报价,磁材企业采购意愿不高,市场观望情绪浓厚。
2025-03-04 18:03:183月4日LME金属库存及注销仓单数据
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2025-03-04 17:30:31这也有关联?美国“虹吸”全球黄金 竟触发了GDP萎缩警报
关注全球资本市场的投资者,过去几天或许都被一组预测指标所震惊了:亚特兰大联储的GDPNow模型对2025年美国第一季度GDP的预估值,在短短两个交易日就骤降了5.1个百分点——从+2.3%急速坠落至了-2.8%。 一时间,有关美国经济即将陷入衰退的猜测声四起,对美联储年内降息次数的预期也迅速从两次升至了三次。 如同 财联社 稍早所介绍的,亚特兰大联储GDPNow模型的经济预估一直是随着最新经济数据的发布而调整的。因而该指标闪烁的“红色警报”本身也与美国经济数据连续多日呈现出的下滑态势有着直接关联。 至于美国数据近来表现有多不好,我们在过去一周多的时间里已反复介绍过,在这里我们就不多做展开了…… 注:GDPNow模型包括了13个子参数,其中涵盖了消费者支出、非住宅固定投资、住宅投资、私营库存变化、净出口、政府支出等 然而,你有没有想过,美国过去几个月持续“虹吸”全球黄金的现象,其实也和近来亚特兰大联储GDPNow模型触发的经济萎缩警报有一定关联呢? 这其实是一个很有意思的现象,而如果我们能厘清这背后的逻辑,可能会发现,最终美国一季度GDP数据的实际表现,虽然似乎注定即将放缓,但或许未必会像如今亚特兰大联储GDPNow模型反馈出的那么糟…… GDPNow模型示警症结:贸易逆差 先让我们把时钟拨回上周五。 亚特兰大联储GDPNow模型反映的一季度GDP骤降,最初的“祸源”其实是上周五公布的创纪录的美国贸易赤字。在此之前,该模型反映的美国一季度GDP年化季率还一度高达2.3%,但在贸易数据公布后却迅速跌至了-1.5%。 当天公布的美国贸易数据无疑很触目惊心,甚至能让特朗普看了“欲哭无泪”。 数据显示,美国1月份商品贸易逆差意外扩大至了创纪录水平的1533亿美元,不仅高于了前一个月的1220亿美元,也远远超过了经济学家预估中值的1166亿美元。 换言之,人们很容易找到的答案是:GDPNow模型显示的经济萎缩风险,很大程度上源于1月巨幅的贸易逆差(进口在GDP核算中作为减项)。 正如高盛经济学家Manuel Abecasis在下图中所展示的那样,1月份商品贸易差额升至了GDP的6%以上,导致投资者担心第一季度GDP数据疲软。GDP预测的暴跌是进口激增的直接结果。 那么,导致美国1月贸易逆差大幅扩大的原因,又究竟是什么呢? 这其中,当然有贸易商和进口商赶在特朗普关税前大肆囤货的原因,但还有一个人们可能容易忽视的关键细分项:黄金! 事实上,正如高盛经济学家Abecasis所提到的,美国贸易逆差扩大的一个关键原因,可能便是由于黄金进口量激增所致。 虽然上周五发布的贸易报告并未单独列出黄金进口数据,但高盛根据纽约商品交易所(COMEX)的黄金库存数据和瑞士海关1月份的数据,依然估算了一下美国1月和2月的实际黄金进口量。 如下图所示,美国1月份黄金进口额可能大幅上升至了 约250亿美元,几乎占到了美国贸易逆差扩大310亿美元的绝大多数。 不必慌?大量黄金进口最终不会计入GDP 这个答案或许是颇为令人感到唏嘘的。 从某种意义上说,黄金进口的暴增——一定程度上源于人们对金融体系日益增长的怀疑,以及对特朗普关税的忧虑,而这反过来又带来另一个意想不到的后果:“吓趴”了美国GDP预测模型…… 当然,对于美国政府而言,眼下至少也还有一个好消息:那就是虽然黄金进口量的激增,在一定程度上影响了贸易数据,并“扭曲”了亚特兰大联储的GDPNow模型。但当美国经济分析局(BEA)真的进行实际GDP统计时,这大笔黄金进口的影响,其实并不会涵盖在内…… 与GDPNow模型笼统地把贸易差额作为参数不同的是,BEA在核算GDP的进口项时,其实会把大部分视为金融资产的黄金进口影响剔除掉。由于GDP旨在衡量美国本土生产,BEA会通过扣除进口(非本土生产)和增加出口(本土生产)来调整支出数据。但由于流入美国的黄金大部分与美国生产或消费无关,而只是随黄金市场参与者需求波动,BEA往往会直接将其排除在国民账户之外。 换言之,只有当黄金用于工业或消费(如金饰、电子产品),才会作为非货币黄金计入进口,直接影响GDP。而 目前,美国虹吸的大量黄金,大多是因担心需要期货实物交割而被运往美国。 作为华尔街最乐观的投行之一,高盛便总结称,由于黄金进口对贸易数据的扭曲,市场可能对最新的GDPNow数据进行了过度解读。 该行目前仍预测美国第一季度GDP年化季率为1.6%,仅较年初预期温和下滑,但这一数据显然要远高于亚特兰大联储模型的预估。 高盛指出,这使我们2025年第四季度同比GDP增长预测从最初的2.4%下调至2.2%,但这远非自由派评论员所坚信的“特朗普将美国经济推向末日”的灾难情景。 无独有偶,亚特兰大联储的预测数据目前在一系列预估指标中,其实也更像是一个离群值。 例如,纽约联储的同类Nowcast实时跟踪模型已于上周五更新,今年第一季度的年化增长率预估仅从+3.0%小幅降至+2.9%。而达拉斯联储的“每周经济指数”(更新相对迟滞)在2月27日则显示为+2.4%。
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