SMM11月10日讯：据SMM调研，10月我国锂电产废回收量继续上涨，下游需求旺盛带动了行业整体生产。当月回收总量（转黑粉口径）达21473吨，回收量继9月后继续增长，环比上涨3%，同比下滑53%。其中，三元、
磷酸铁锂
产废回收量分别环比增长-8%与13%，同比下滑45%与58%。
从市场角度分析，尽管10月本为传统淡季，但锂电池下游市场延续了&ldquo;金九银十&rdquo;的旺季生产状态，行情不断走高。需求方面，由于美国关税政策的影响，国内电芯厂计划在年底前加速装配。此外，考虑到明年春节较早，企业也提前开始备货。在多重利好因素的推动下，碳酸锂的需求显著提升。同时，最近几个月新能源车企显现出强劲增长势头，终端销量屡创新高，废旧电池代加工订单持续增加，整体碳酸锂的需求量因此不断上升。然而，与之形成对比的是，由于长期成本倒挂，部分锂盐厂的开工率仍然较低。相较于需求端的高度景气，锂盐厂的开工率偏低，这也为回收企业创造了一定的市场机会，推动市场对锂电产废的整体回收量有所上行。
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SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
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【SMM分析】需求持续增长 10月锂电产废回收量环增3%

SMM11月9日讯：
&nbsp; &nbsp; 本周（11.4-11.8）在国内外多个备受瞩目的重大宏观事件接连落地后，沪铜周内产生较大波动，沪铜主力2412合约运行于75520-78170元/吨。
&nbsp; &nbsp; 周初时，美国大选的两位候选者进入白热化，因哈里斯选情一度反超特朗普，&ldquo;哈里斯交易&rdquo;使得美元走低推动铜价站上77000元/吨关口。11月6日，特朗普宣布获得本次美国大选的胜利。&ldquo;特朗普交易&rdquo;简单来说就是特朗普的政策包如果实施，会增加美国经济的滞胀风险，增加其他经济体的通缩风险，给全球经济带来较大的不确定性，市场风险偏好提升，当日美元指数冲破105点位，对铜价形成打压。
&nbsp; &nbsp; 随6、7两日沪铜回调后，北京时间11月8日凌晨美联储宣布议息决议，即如期降息25个基点，以平衡通胀降温目标与就业降温风险，美指随即回落，带动沪铜当日走势。会后美联储主席鲍威尔发言表示未来将依据数据逐次做出决定，并强调大选不会影响货币政策，当日美元走势企稳，沪铜再吐部分涨幅。
&nbsp; &nbsp; 国内方面，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会，市场保持较高预期，为沪铜底部提供支撑。最终宣布自2024年开始连续五年新增地方政府专项债8000亿元，累计可置换隐性债务4万亿元。政策力度来看略有不及预期的表现，11月8日夜盘沪期铜再度表现下跌。
&nbsp; &nbsp; 虽几个关键&ldquo;靴子&rdquo;已落地，但市场多空博弈仍未结束。美CPI数据公布在际将为降息路径提供更多指引，特朗普政府未来扩大赤字的财政政策与就业市场降温或令美联储受迫降息压力增加，预计短期沪期铜短期波动率或维持高频。
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宏观大事件相继落地 沪期铜主力高频波动【SMM分析】

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SMM11月9日讯：
本周储能电芯价格进一步下跌。成本端来看，上周受磷酸铁锂正极材料及铜箔价格回弹影响，280Ah储能电芯理论成本小幅上涨至0.309元/Wh，其涨幅仅为0.2%。而从近期市场供需情况来看，供应端储能电芯整体产能过剩问题仍未改善，虽近期处于储能需求旺季，但整体行业开工仍未得到较明显改善。目前储能电芯基本面情况无明显扭转，且成本短期浮动比例过小。传导至电芯售价较为困难，在储能电芯市场竞价抢量背景下，近期储能电芯延续下滑走势。后续来看，SMM认为在临近年末电芯去库趋势下，储能电芯价格仍有下滑风险。
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【SMM分析】短期成本涨幅较难传导 储能电芯价格延续下跌趋势

2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会圆满落幕！共研价格机制 共探行业前景

11月6日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的
2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会
上，SMM镍&amp;不锈钢资深分析师金梦华对全球不锈钢市场&mdash;&mdash;供需预测与材料替代性进行了分析。
1. 不锈钢下游及终端需求分析及中长期预测
不锈钢产业链
其对不锈钢产业链进行了介绍。
全球不锈钢下游及终端需求分析
SMM 分析：
►国内方面，不锈钢应用领域不断延伸，产品日益丰富，餐具和五金制品持续升级，产品市场占有率日益增加。但受房地产低迷影响，建筑装饰行业面临需求萎缩局面，
未来不锈钢消费增长将更多依靠新兴领域的拓展和产品质量的提升。另外，预计在未来不锈钢下游需求增速逐步放缓。
►全球方面，在全球范围中，不锈钢建筑装饰占比12%，交通领域消费发达国家占比18.1%，发展中国家占比4.5%。
未来不锈钢消费增长的动力将来自能源行业，主要得益于制造业进步及ESG（环境、社会和治理）倡议的推动。
中国不锈钢进出口
SMM 分析：
►进口方面，不锈钢进口量从2016-2022年维持增长趋势，近年来进口量有所下滑，2016-2024E年复合增长率在12%以上。从进口国家方面来看，印度尼西亚由于得天独厚的镍资源条件加之配套的不锈钢产线，稳坐进口国第一的位置，而发展较为成熟的日本、韩国、中国台湾等亚洲国家和地区位居前列，从2023年与2024年的进口占比对比上来看，印度尼西亚的进口量占比扩张至80%，预计未来，在印度尼西亚不锈钢产业发展进一步成熟下，占比或将进一步扩张。
►出口方面，随着国内不锈钢产能的扩张以及下游不锈钢产品种类的日益丰富，在国际市场的需求量维持增长态势，与此同时，部分国家对中国不锈钢反倾销的政策导致不锈钢出口量难有大幅增长，2016-2024E年年复合增长率为6%左右，2024年由于欧美国家罢工及利润收窄等因素影响，对中国不锈钢需求短时间恢复，出口量较2023年增幅扩大，且其他国家占比扩张至44%左右，美国占比升至出口前十国家位列，且占总国家占比的4%左右。
2.全球不锈钢供应及其主要原料供需分析
中国不锈钢供应分析
其对2024年中国不锈钢分地区产能产量分布、2017-2027E中国不锈钢分系别产量进行了阐述。
全球不锈钢供应分析
其阐述了2024年全球不锈钢产能产量、2017-2027E全球不锈钢分系别产量。
全球300系不锈钢镍原料结构分析
SMM 分析：
预计到2027年，中国、印尼、欧洲和美国在生产300系不锈钢过程中对镍生铁的用量将会增加。欧美不锈钢产业发展较早，废不锈钢利用率较高，接近70%。
镍系主要原料供应分析
SMM 分析：
►镍生铁方面：从产量数据上来看，全球镍生铁随着印尼产能的扩张主要增量集中在印尼，将2020-2027E的年复合增长率提高至12%左右，而国内方面的高镍生铁产量由于镍矿资源依靠海外的成本劣势，部分产线已停止生产，预计未来国内高镍生铁仍维持生产但总量维持较印尼维持较低水平。低镍生铁配套一体化不锈钢产线，预计产量难有大幅增长。
►水淬镍及精炼镍方面：近年受镍价震荡下行导致海外水淬镍冶炼厂出现大面积亏损，亚洲方面以日本为主要供应国的厂家近年仅有住友仍在生产且产量下滑严重，另外欧洲地区部分冶炼厂已停产，2020-2027E的年复合增长率下降约6%。精炼镍同时由于镍价下跌的影响，冶炼厂利润空间受挤压，部分依靠外采原料的冶炼厂产量维持低位，且受到硫酸镍互转触发的影响，精炼镍在新增产能投产的带动下，产量有所爬坡但年度增量较为有限，2020-2027E的年复合增长率仅为1%左右。
全球镍的供需平衡
其对全球原生镍供应及需求情况进行分析：2016-2021供小于求；2022-2027E供大于求。
全球铬的供需平衡
SMM 分析：
总体而言，铬作为不锈钢中仅次于镍的第二大重要原材料，为不锈钢提供耐碱性能。从供需平衡的角度来看，预计全球高碳铬铁供应到2027年都将保持相对充裕，对其产量不会构成风险。
具体而言，供应方面，近年来铬原料供应发生了重大变化。海外产量保持相对稳定，而国内产量则逐年增长，这主要得益于我国产能的持续扩张。预计到2027年，中国和海外的产量占比将分别约为48%和52%，而2020年这一比例分别为39%和61%。需求方面，随着不锈钢产能的逐步扩张，主要以300系不锈钢产量增长迅速。
预计到2027年，不锈钢领域对高碳铬铁的消耗量有望保持高速增长。
全球锰的供需平衡&mdash;&mdash;传统端
SMM 分析：
总体而言，不锈钢消耗的锰原材料供应仍然充足，在2027年之前不会对不锈钢生产构成风险。从供需平衡的角度来看，不锈钢对原生锰（传统）的全球需求约占42%左右。
具体而言，供应方面，锰系原材料的生产主要集中在我国，其中电解锰是锰供应的主要来源，占锰系材料总量的40%以上。其他锰合金中的高碳锰铁产量占比超过25%，合计占比超过65%，也是不锈钢厂商购买的主要锰原料。需求方面，200系不锈钢锰含量较高，是锰系合金材料的主要消费路径，而300系不锈钢锰含量虽少，但由于其基数较大，也表现出较为乐观的需求。
3.不锈钢的材料替代性发展分析
市场：房地产行业的逐步复苏将刺激建筑、家居装修和家电行业的发展；不锈钢价格下降拉动终端采用
市场：不锈钢在新兴高潜力领域的作用日益扩大
►不锈钢在航空航天中的应用：低成本、可循环、熔点高。
其对相关应用案例进行了介绍：
2023年4月，SpaceX发射了其首枚主要采用不锈钢制造的火箭，代替了原先占火箭结构85%的主导材料电解铝。SST的使用将火箭的材料成本从4亿至5亿美元降低到了仅1000万美元。
2023年12月9日，总部位于北京的商业航天公司蓝箭航天发布了朱雀三号，这是我国首枚不锈钢运载火箭。其一级设计可重复使用多达20次，预计将于2025年实现首飞。2024年9月11日，朱雀三号成功完成了10公里垂直起降返回飞行测试。
►不锈钢在3D打印中的应用：低成本、高性能、应用广泛。
根据中国核动力研究设计院关于核电用316L不锈钢粉末增材制造的报告，钢铁在核能领域展现出巨大潜力。不锈钢粉末3D打印技术能够快速精确地生产出定制手术器械和植入物，如人工关节和骨螺钉，显著提升产品定制化能力。常见品位包括316L、304、420和2205双相不锈钢。
》2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道

SMM：全球镍铬锰不锈钢市场供需预测 不锈钢材料替代分析【亚太镍铬锰不锈钢大会】

10月新能源汽车市场增长明显，
大超预期
。主要得益于多项政策的有力推动以及市场需求的释放。
2024年初，刺激新能源汽车增长的政策主要以报废更新为主。4月25日出台的政策虽然力度相对温和，但在5、6月份的有效实施下，日均报废更新量达到了六七千的规模，市场逐渐显现出活力。10月，预计新能源车的批发量可达140万台，
环比增长超过15%，同比增长超过60%。
这样的增长速度，在历史上是前所未有的，
远超往年同期水平
。此外，报废更新和以旧换新政策的差异化实施也起到了重要作用。虽然原初希望油电同权，即油车和电车享受同等补贴，但实际执行中补贴差距有所增加。这导致消费者更倾向于选择补贴更高的插电混动车型，从而推动了新能源车市场的快速增长。同时，新能源车渗透率自七月以来持续突破50%，目前在
53%至54%之间
徘徊，这也充分显示了政策支持的良好效果。
车企的欣欣向荣，也带动了锂电池排产的上行。据SMM统计，2024年10月，中国动力电芯的产量为
90.82GWh，环比增长10.6%，同比增长44.5%
。预期11月增产势头仍较为强劲，排产预计为
98.61GWh，环比增长8.6%，环比增长64.5%
。
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【SMM分析】新能源汽车销量持续超预期，带动动力电池排产大增

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SMM11月8日讯：
2024
年10月全国电解铅产量增量显著，环比上升8.84%，同比下滑1.34%。2024年1-10月电解铅累计产量同比下滑4.17%。2024年涉及调研企业总产能为600.63万吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据调研，10月原生铅（电解铅）冶炼企业检修后如期恢复，带来了较大体量的增量，且完全修复9月的减量幅度。具体看，河南、湖南、内蒙古和广西等地区冶炼企业为检修后复产，且多为中大型企业，产量增幅较大。另青海地区铅冶炼企业新建产能按计划投产，该产量为完全新增的部分。两大因素作用下，10月电解铅产量达到年内高位。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望11月，电解铅冶炼企业生产变化不大，预计当月产量大概率维持稳定。其中，有生产变动的企业主要是：一方面湖南、河南地区部分冶炼企业在10月检修结束后继续恢复，并达到全月正常生产状态；另一方面，广东、江西地区冶炼企业出现小检修的情况，预计检修时间在10天上下，两类企业生产基本增减相抵。
据SMM预测，11月电解铅产量将较10月持平。
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炼厂集中复产 10月电解铅产量达到年内高位【SMM调研】

根据SMM统计数据显示，10月中国光伏组件产量较9月环比增加。10月中国企业组件开工率为55%，产量环比增加4.2%，其中P型组件产量环比减少16.46%，占总产量7.74%；N型组件产量环比增加6.45%，占总产量92.26%。10月中国境内光伏组件开工率为58.4%。
进入Q4采购项目交付高峰期，以及年末出货目标最后冲刺阶段，各组件厂提高自身开工率以满足订单需求和力争完成出货目标。TOP10组件企业开工率提升至60%-70%，组件市场集中度提高至78%。细分到企业来看有增有减，企业增量原因主要是下游客户订单需求集中交付较多，企业减量原因是低价抢单策略难以持续维持，亏损加剧和需求偏淡使企业不得以降低开工率。
进入11月，中国光伏组件产量预计环比小幅降低。11月中国企业组件开工率为54.68%，排产量环比减少0.6%，其中P型组件排产环比减少39.6%，N型组件排产环比增加2.7%。P型组件生产占比已降至5%。
11月主要减量来自中国企业境外基地排产，中国企业境内排产预期环比持平，N型组件排产占比95.6%。分技术路线看，BC组件排产占比稳中有增，PERC组件逐步退出市场，占比不到5%，N型TOPCon组件继续占领主流市场，HJT组件排产量因年末国内交付需求增加和海外订单增加而占比有所提升。年末交付需求仍在高峰，得以支撑整体排产量，降幅较窄。
10月末组件市场呼吁减产涨价，但各企业年末生产出货策略难以统一，有企业选择大幅增产以实现最后出货冲刺，有企业因销售情况不佳和难以承受亏损压力而选择继续降低开工率。据SMM数据显示，强一体化企业（外采硅料、自产硅片、自产电池片、自产组件）在10月的组件完全成本（含税）约0.728元/W，即使扣除三费及折旧等现金费用，其现金成本也达到了0.69元/W。以目前组件在集中式项目的实际交付价格0.65-0.68元/W来看，单瓦组件亏损在0.04-0.01元/W。完全成本下的毛利率亏损12%，现金成本下的毛利率亏损6.2%。11月虽然硅料价格预期下行，但是银浆、铝边框、胶膜等价格有上涨预期，完全成本的下降空间有限。在当前硅片、电池片价格成本倒挂的背景下，一体化企业的出货目标实现遭遇困难，需衡量亏损的承受能力来计划Q4的产出。因此，部分头部组件企业开始考虑抛弃高排产策略，计划在11月-12月大幅下调开工率，以减少亏损幅度，加之支撑组件价格稳定。
对于专业化组件企业，虽然其有电池片外采价格更低的优势，组件完全成本比一体化相对更低，但是也在0.69元/W的位置，且11月随着辅材价格的上升完全成本还有继续上升的趋势。专业化组件厂在销售价格和市场定位方面也有所不同，出货更多以更低的价格，因此其亏损程度并不一定低于一体化组件厂。
在难以盈利和需求未有增量的情况下，多数组件企业选择维持或下降开工率以&ldquo;度过寒冬&rdquo;。但企业之间策略倾向性不同，在11月中排产出现分化。在12月，预计组件排产将进一步大幅下滑。除去成本和亏损因素之外，库存的高居不下和集中交付高峰的退却都将是迫使组件企业减产的原因。
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11月组件排产微幅下降 企业面临出货和亏损压力“两难”【SMM深度分析】

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的
2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会
上，SMM资深分析师 韩欣桐围绕&ldquo;2024年全球镍市场及新增投产规划分析&rdquo;的话题展开分享。
全球原生镍供需格局
全球原生镍供需关系
SMM预测，2022年到2027年全球原生镍供应复合年增长率在6.5%左右，需求方面复合年增长率在5.7%左右。2024年全球原生镍供应小幅过剩，2024年至2027年供应过剩幅度将逐年扩大。
全球原生镍下游需求情况
SMM预测了全球原生镍下游需求占比的相关变化，其中不锈钢作为原生镍最大的下游板块，对原生镍需求在2016年达到了71.6%。
2021年，随着新能源的爆发式发展，电池对原生镍的需求不断增加，不锈钢在原生镍下游需求中的占比逐渐下降至68.2%左右。
随着新能源步入稳步缓增阶段，预计不锈钢仍将作为原生镍主要的消费领域。
电池行业方面，镍作为电池中的重要原料，在动力电池，储能电池等领域被广泛应用。由于新能源等行业的快速发展，镍在电池领域的需求潜力巨大。随着磷酸铁锂电池需求占比的增加，新能源板块对镍的需求增长维持但不及预期。
全球原生镍需求端分析
全球三元正极趋势: 以5系NCM为主的三元电池持续被磷酸铁锂电池挤压，海外磷酸铁锂也呈现增长趋势
SMM对磷酸铁锂正极材料产量、三元正极材料产量国内外的情况展开预测，预计磷酸铁锂正极和三元正极材料产量在2024年到2030年均整体呈现增长态势，其中以5系NCM为主的三元电池持续被磷酸铁锂电池挤压，海外磷酸铁锂电池复合年增长率更是达到23%左右，产量持续提升。
全球新能源汽车市场2024年到2030年锂离子电池需求复合年增长率在16%左右。
硫酸镍需求量中，三元电池占比正在增加
全球不锈钢供应情况
中国大陆作为全球不锈钢产量最高的地区，2023年生产不锈钢3563万吨，占全球总产量67.64%。此外，在各系别的不锈钢生产中，#300系不锈钢一直保持着最高的产量，占总不锈钢产量60%以上。
300系不锈钢行业中镍消费结构变化
全球原生镍供应端分析
交易逻辑回归电解镍的原因是精炼镍供应变得充足
随着精炼镍供应持续增加，而需求增长相对缓慢，电积镍持续过剩可能会导致精炼镍开工率逐年下降。
随着回收体系的完善和收率的提高，回收原料的使用比例持续上升，但近年来增速有所限制。
在MHP和高冰镍作为原料的选择中，由于经济优势，MHP可能会逐渐侵占精炼镍中高冰镍作为原料的使用。
新增NPI项目大多位于印尼，到2027年为止，印尼NPI产量将增至全球NPI总产量的88%
据SMM调研显示，新增NPI项目大多位于印尼，到2027年为止，印尼NPI产量将增至全球NPI总产量的88%。SMM预计，随着印尼NPI项目的持续投产，印尼NPI产量占全球NPI产量比例将会持续上升。
预计印尼镍中间产品在2027年占全球产量的85%
SMM预计，2024年到2027年，印尼镍中间产品产能和产量或将呈现逐年攀升的态势，2025年企业开工率或将达到71%左右，2027年或将有所下滑。预计印尼镍中间产品在2027年占全球产量的85%上下。
镍的供需结构转向供过于求，预计2024年将过剩19,000金属吨
根据SMM对MHP供需结构2022-2027E的预测来看，预计镍的供需结构在未来几年或将转向供过于求的局面，预计2024年将过剩19,000金属吨，过剩幅度至2027年将逐年扩大。
热点剖析：RKAB带来的镍矿资源对各环节供应的限制
印尼拥有全球最大比例的镍资源，但由于高品位镍矿短期供应紧张，菲律宾出口至印尼的镍矿量持续增加
据USGS 2023年的数据显示，印尼镍资源在全球镍资源总量占比中高达42%。印尼拥有全球最大比例的镍资源，但由于高品位镍矿短期供应紧张，菲律宾出口至印尼的镍矿量持续增加。
印尼各岛屿各类别镍矿需求
2021年至2027年间，褐铁矿的需求预计将快速增长，预测表明到2024年褐铁矿的需求可能超过5,000万湿吨。而到2022年，腐泥土的总需求已经超过1亿湿吨，到2027年，其需求将达到2.4亿湿吨。
RKAB事件使得镍矿与HPM的价格走势出现背离，两者价格相关性走弱
菲律宾镍矿供应趋势分析-菲律宾对中国
通过2023年到2024年菲律宾镍矿对中国的月度出口量对比来看，2024年出口量同比下滑明显，产生如此变动的原因，主要有以下两点：异常天气因素频繁限制开采及装运；开采成本差异性较大，销售价格受市场影响波动明显。
且今年以来，菲律宾镍矿对中国月度出口品位中，中高镍矿占比也明显提升，品位占比变动的原因，有以下两点：一是国内镍生铁行情整体偏弱运行，国内需求转弱；二是来自印度尼西亚方向的中品位镍矿年内需求量增长明显提升。
菲律宾镍矿供应分析-菲律宾对印尼
6月到8月，菲律宾镍矿对印度尼西亚月度出口量激增，8月出口量同比飙涨3407.36%，菲律宾镍矿对印尼镍市场的年内月度供应补充趋势受印尼内贸红土镍矿供应偏紧趋势影响明显。
临近菲律宾主要矿区苏里高地区雨季时间，叠加印尼RKAB年内批复配额已基本覆盖印尼镍市场下游需求量，预计后续第四季度菲律宾对印尼镍市场供应量继续大幅下滑。

SMM：2024年全球原生镍供应小幅过剩 未来不锈钢仍是原生镍主要消费领域

SMM 11月8日讯：本周钴市场现货价格涨跌不一，电解钴市场在部分电解钴品牌现货流通量较少的背景下，其价格迎来了小幅的拉涨，但钴盐价格依旧不改其跌势&hellip;&hellip;SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下：
电解钴
方面：
据SMM现货报价显示，本周
电解钴
迎来久违的上涨，截至11月8日，
电解钴
现货报价已经连涨3个交易日，其现货报价涨至16.5~19万元/吨，均价报17.75万元/吨，较11月1日上涨2500元/吨，涨幅达1.43%。
》查看SMM钴锂现货报价
对于此次电解钴价格拉涨的原因，据SMM调研，主因市面上部分电解钴品牌市场流通量较少，现货刚需采买下，小幅拉涨现货价格。
具体基本面来看，供给端，目前电解钴市场开工率相当稳定，整体供给量充足；从需求端来看，下游合金及磁材暂无大量备货需求，整体维持刚需采购。综合市场情况，目前随着年底将近，电解钴冶炼厂均有一定程度的固定订单量，因此现货低价出货意愿较弱。
钴盐方面(
硫酸钴
及
氯化钴
)：
据SMM现货报价显示，本周
硫酸钴
价格不改其此前跌势，截至11月8日，
硫酸钴
现货报价暂稳于26600~27500元/吨，均价报27050元/吨，相较11月1日下跌350元/吨，跌幅达1.28%。
》查看SMM钴锂现货报价
氯化钴方面，据SMM现货报价显示，本周
氯化钴
现货价格同样呈现下行态势，截至11月8日，氯化钴现货报价跌至33500~34400元/吨，均价报33950元/吨，较11月1日下跌450元/吨，跌幅达1.31%。
基本面上，据SMM调研显示，钴盐供应端维持较低的开工率，钴盐厂的整体产量释放未达到预期；从需求端来看，下游三元前驱体企业主要依赖长单采购，零单采购相对较少；下游四氧化三钴企业的询单数量也不多，实际成交寥寥无几。
综合市场的供需情况来看，钴盐现货市场仍然呈现供大于求的局面，因此SMM预计下周钴盐价格或将进一步下降。
四氧化三钴
方面：
据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价在11月5日下跌500元/吨之后，便持稳运行。截至11月8日，四氧化三钴现货报价暂时持稳于11.2~11.4万元/吨，较11月1日跌幅达0.44%。
从基本面来看，供应端，头部四氧化三钴冶炼厂继续保持高开工率，总体供应量基本稳定；从需求端来看，下游钴酸锂的市场需求有所回暖，市场询单情况增加，部分企业获得新增订单。
预计下周，原料钴盐价格仍有下滑空间，导致四氧化三钴的成本支撑减弱，现货价格或难以维持稳定。然而，由于钴酸锂市场需求略有回升，预计四氧化三钴价格波动幅度将较为有限。
消息面上，
印尼镍矿商协会总秘书于11月5日透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。
11月6日，工信部对新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）公开征求意见。意见稿提出，加大对国内锂、钴、镍等矿产资源的找矿支持力度，科学有序投放矿业权，增强国内资源保障能力。指导国内企业多元、有序、协同布局海外资源项目，降低资源开发运输成本。在防范风险前提下，支持企业加强对外投资合作，提升海外矿产开发供给能力。鼓励生产企业在新型储能产品研发阶段做好产品全生命周期管理。加强产品绿色设计，提升产品易回收、易利用性。在满足产品性能要求前提下，支持生产企业使用再生原料。
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3日上涨2500元！电解钴价格小幅拉涨 钴盐或仍有下跌空间？【SMM周度观察】

沙特阿拉伯近期启动了一项重要的能源项目，即8GWh电池储能项目的资格预审流程，这是该国在公私合作（PPP）模式下首次启动的电池储能系统（BESS）项目。这一举措是沙特阿拉伯能源转型计划的一部分，旨在到2030年实现48GWh的储能容量，以支持其电力结构中可再生能源比例达到50%的目标，并最终在2060年达到净零碳排放。
沙特电力采购公司（SPPC）于2024年11月4日宣布了&ldquo;第一组电池储能服务项目&rdquo;，包括四个BESS项目，这些项目将在建造-拥有-运营（BOO）模式下开发。成功的投标者将持有为开发和运营独立储能提供商（ISP）项目而设立的特殊目的实体（SPV）的100%股权。SPV将与SPPC签订为期15年的储能服务协议（SSA）。这四个项目总容量为2000兆瓦（MW），在满负荷运行4小时的情况下，总共可以提供8000兆瓦时（MWh）的能量。具体项目包括位于麦加省的500MW/4小时Al-Muwyah BESS ISP、Haden BESS ISP，位于卡西姆省的500MW/4小时Al-Khushaybi BESS ISP，以及位于哈伊勒省的500MW/4小时Al-Kahafa BESS ISP。这些项目的实施将有助于提高电网的灵活性和可靠性，特别是在太阳能和风能等可再生能源的间歇性发电时期。
提交资格声明的截止日期是2024年11月25日中午12:00。成功的开发商将通过特殊目的实体（SPV）建造和运营这些设施，并与SPPC签订为期15年的储能服务协议。这次采购采用的是建造-拥有-运营模型，中标者将完全拥有项目公司。
根据沙特能源部长Prince Abdulaziz bin Abdullah Al Saud在2021年的讲话，预计到2030年，沙特政府将在电力和能源项目上投入约2930亿美元，其中大部分将用于输电升级和可再生能源，以及较小规模的配电网络投资。
SPPC表示，新启动的BESS采购计划将使沙特阿拉伯能够实现50%的可再生能源目标，当前的招标代表了首批征求建议书。对于投标者来说，必须具备电力独立电力生产（IPP）或BESS项目的经验。SPPC将独立储能项目（ISPs）的四个地点已确定，两个位于麦加省，一个位于卡西姆省，另一个位于哈伊勒省。
合格的投标者将有直到2024年11月25日中午12:00之前回应信息请求（RFI）和资格预审请求（RFQ）。投标申请者必须包括管理成员和技术成员，尽管如果符合条件的话，这两个成员可以是同一实体。管理成员必须具有包括融资在内的项目开发经验，或在运营的IPP或BESS项目中是重要股东。技术成员也需要有交付项目的记录，包括设计、采购、建设和运营传统或可再生IPP项目或电池储能。
近期，沙特阿拉伯迄今为止宣布的大规模电池储能项目包括被描述为世界上最大的离网BESS，为红海沿岸的一个新豪华度假胜地提供536MW/600MWh的系统，以及为另一个&ldquo;超级旅游&rdquo;开发项目提供的太阳能加储能离网项目。Hithium最近宣布，它打算与沙特工程公司MANAT合资在沙特阿拉伯建立一个年产5GWh的工厂。
这一举措代表了迄今为止全球宣布的最大规模的协调电池储能部署，不仅展示了沙特阿拉伯在能源转型方面的雄心，也为全球电池储能市场的发展提供了新的机遇。通过这些项目，沙特阿拉伯将能够更好地整合可再生能源，提高能源效率，并推动其经济的可持续发展。
&nbsp;
SMM新能源行业研究部
王聪 021-51666838
于小丹 021-20707870
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徐颖 021-51666707
冯棣生 021-51666714
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【SMM分析】沙特阿拉伯开始8GWh电池储能项目的资格预审

美股夜盘台积电快速拉升，一度涨超3%至207.5美元。消息面上，11月8日，台积电公布2024年10月营收报告。2024年10月合并营收约为3142.4亿元台币，环比增加24.8%，同比增加29.2%，创下单月新高纪录。累计2024年1至10月营收约为23400.86亿元台币，同比增加31.5%，亦创新高。
台积电此前预计第四季度营收为261-269亿美元，指引中位数265亿美元（约合8503.85亿新台币），环比增11.1％-14.5％，平均中值为13％。
10月营收已超过四季度总目标额的三分之一。
先进制程产品有望持续为台积电贡献营收。
台积电2024年Q3营收235亿美元，高于公司指引上限（224-232亿美元），超越彭博一致预期（233亿美元）；毛利率57.8%，超越公司指引上限（53.5%-55.5%），超越彭博一致预期（54.8%）；营业利润率47.5%，超越彭博一致预期（44.6%）；净利润100.7亿美元，同比增长54.2%，超越彭博一致预期92.9亿美元。
分制程看：3纳米出货量占晶圆总收入的20%；5纳米占32%；7纳米占17%。先进技术占晶圆总收入占比由上季度67%提升到69%。
台积电表示智能手机和AI相关需求强劲，推动了3纳米和5纳米制程技术整体产能利用率
；预计2024年服务器AI处理器的收入贡献将增长超过两倍，且占公司2024年总营收的15%左右（mid-teens），AI需求火热仅仅只是开始，且除AI之外，整个半导体行业已经开始稳健恢复了，智能手机和个人计算机因人工智能的加入在未来几年将保持健康增长。
另外，台积电预计2024年资本支出将略高于300亿美元（此前指引为300-320亿美元），
资本预算的70%-80%用于先进制程技术
，约10%-20%将用于特殊技术，约10%将用于先进封装、测试、掩膜制造。
天风证券此前发布研报称，台积电三季度收入、毛利率超预期，智能手机和AI相关需求强劲，推动了3纳米和5纳米制程技术整体产能利用率。随着先进制程产能供不应求，
预计台积电的先进制程产品价格仍有上涨空间
。同时，随着客户产品逐渐过渡到3纳米或更先进的制程技术，台积电整体ASP有望进一步提升。未来随着部分晶圆厂折旧完成，
预计整体毛利率水平仍有提升空间。

同、环比均增超两成 台积电10月营收创单月历史新高

随着美国大选结果的落定，拜登政府在最后时刻正加紧与英特尔、三星电子等芯片公司谈判，以敲定《芯片法案》中的最终协议，以期在下任总统特朗普（Donald Trump）入主白宫之前巩固这项标志性的产业政策。
根据2022年《芯片与科学法案》，美国商务部已拨出390亿美元拨款中的90%以上。这项具有里程碑意义的法律旨在重建国内芯片产业。
考虑到特朗普将于明年1月20日宣誓就职，完成最后的权力交接，这就意味着未来两个月将对仍在谈判过程中的20多家公司至关重要。
知情人士指出，目前，包括台积电和格芯在内的一些公司已经结束了谈判，预计很快就会宣布最终资助的结果；而其他一些公司，如英特尔、三星和美光科技公司，仍在研究合同的一些实质性细节。
变数
《芯片法案》除了拨款外，还提供了贷款和25%的税收抵免，这吸引了一些国外公司赴美建厂，这些公司也给美国带来了约4000亿美元的投资承诺。民主党政府将这个项目视为其主要成就之一。
拜登政府的官员们长期以来的目标是在2024年底之前完成尽可能多的交易，让资金开始流向那些达到特定里程碑的公司。然而如今特朗普的胜利增加了形势的紧迫性，因为特朗普和他的盟友近日多次抨击了这项法案。
上个月，特朗普称该倡议&ldquo;太糟糕了&rdquo;，称政府花大价钱请人在自己土地上制造芯片不是根本办法，并表示关税才是更好的解决方案。特朗普认为，只要关税定得够高，一些生产商就会自己跑到美国建厂。
共和党众议院议长迈克&middot;约翰逊随后也表示，他的政党将寻求&ldquo;精简&rdquo;该法律，不过，他似乎收回了早些时候称的&ldquo;共和党人可能寻求废除该法律&rdquo;的言论。
尽管特朗普一直在&rdquo;打嘴炮&ldquo;，不过自大选以来，特朗普的竞选团队没有明确过在这个问题上的立场。据行业游说者的普遍共识，《芯片法案》将基本维持原样。
毕竟，特朗普在第一个总统任期内，曾向世界领先的芯片制造商台积电示好，并批准其在亚利桑那州建厂。联邦法规还将迫使他的第二届政府使用国会拨款的《芯片法案》资金，其中包括到2026财年全额390亿美元的直接奖励。
拜登抢时间
现在，拜登政府的目标是在离任前达成尽可能多地分配这笔钱的承诺，这会保护公司免受任何变化的影响，除非国会采取行动或资金接受者未能遵守规定。
拜登团队希望将其产业政策倡议与党派政治隔离开来，而芯片制造商也希望避免与新的政府重新谈判条款。
商务部发言人在一份声明中表示：&ldquo;我们的团队将继续按照法规执行这项两党合作的法律。&rdquo;他还表示，商务部&ldquo;将在未来几周内发布更多公告&rdquo;。
不过，无论如何，拜登官员承认，一些最终工作&mdash;&mdash;包括实际发放大部分资金&mdash;&mdash;将落在特朗普任命的政府官员身上。

赶在权力交接前！拜登政府急着让更多《芯片法案》项目敲定协议

商务部新闻发言人就欧盟电动汽车反补贴案价格承诺磋商情况答记者问。
问：据悉，欧盟已派员来华就对中国电动汽车加征反补贴税的替代方案开展磋商。可否介绍此次磋商的相关情况？
答：11月2-7日，中欧技术团队在北京进行了5轮磋商，就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺方案的具体内容进行了深入交流，取得了一定进展。双方约定将继续以视频或其他方式进行磋商。
中方认为，双方在中国机电商会代表行业提交的价格承诺方案基础上整体推进磋商，有利于维护互信，有利于加快达成共识，也有利于通过磋商解决分歧避免贸易摩擦升级。

商务部：就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺方案交流取得了一定进展

据SMM调研，2024年10月全国不锈钢总产量环比增加约2%，同比减少约0.64%，累计同比增长约3%。其中200系不锈钢产量环比增加约9%，300系环比增长约2%，400系环比减少约9%。
10月国庆节后宏观政策利多影响金属板块集体上行，不锈钢受镍系产品以及地产黑色系等上涨提振，价格大幅拉涨。同时市场受情绪影响交投以及采买均较为活跃，不锈钢行情出现数周回暖，不锈钢厂利润也有所修复。9月华南地区检修减产不锈钢厂10月也有复产迹象；另外华北地区新投产能随着河北，河南等市场收单量增加，产量也在逐步爬坡，因此10月200系产量增加幅度较大。而300系方面虽然成材价格上涨，但节后NPI价格高企，利润亏损仍然存在，部分拥有一体化产线不锈钢厂以及废料原料占比较高的短流程钢厂产量有所增加，而其余中小型民营钢厂则开始减产。400系方面，则是今年400系累计总产量同比去年已增加约15%，但需求增幅不及产量增长整体过剩较为严重，并且400系成材价格上涨缺乏动力利润水平较差；因此华东地区某400系不锈钢厂已于10月停产并转产其余产品，其余钢厂400系产量则大多持平，因此10月400系不锈钢出现较大幅度减产。
步入11月，宏观因素消化殆尽后，期货以及现货价格回归基本面，而原料端NPI价格坚挺，2，300系利润再次达到边界，部分不锈钢厂亏损程度较9月更深。另外11月华南地区部分不锈钢厂所在地区停电叠加生产天数较少，11月300系排产预期小幅下降。而400系方面由于铬矿以及高碳铬铁钢招、零售价格均有大幅下降，价格维持稳定利润则有所恢复，部分钢厂计划将300系产能转产400系，预计400系产量小幅增长。
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SMM全国产量统计样本包括：鼎信实业、青拓镍业、青拓实业股份、青山钢铁、广青金属科技、太钢不锈、山东鑫海、江苏德龙（包含戴南项目+响水二期+溧阳+众拓新材料）、北部湾新材料（北海诚德）、鞍钢联众、酒钢、泰山钢铁、东方特钢、鑫金汇、宝钢德盛、福建吴航、福欣特钢、内蒙古上泰、烟台华新、华乐合金、永兴特钢、山东盛阳金汇、广西金海、柳钢中金、广西永达，广西鑫峰、师宗沃来迪、申源特钢、友谊特钢、四川罡宸、台州华迪、宁波东盟、江西盛达、宁波亿月等合计36家。

10月不锈钢粗钢产量增产2% 原料成本高企11月爬坡存在压力【SMM数据】

SMM数据显示2024年10月我国电解锰产量环比下降约3%，同比增长约0.2%，累计同比增长11.6%。10月产量环比下降主要原因为贵州地区部分冶炼厂计划停产，影响产量约数千吨，而广西等去其余产地开工率以及产量基本维持或变动幅度较小。10月电解锰节后价格较9月有所回暖，国内政策利好导向下游需求好转招标价格上涨，叠加海外结束夏休需求同步增长。因此部分锰厂计划于11月复产，若按排产计划则产量环比增长约5%，增产主要体现在广西及贵州等地区。
而11月电解锰成交承压，现货价格下行，部分锰厂零售成交利润亏损，预计冶炼厂复产将有延后或产线恢复数量不及预期。
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》订购查看SMM锰产品历史价格走势

电解锰部分地区停减产 10月产量小幅下降【SMM分析】

SMM11月8日讯，
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 11月8日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1015元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调3元/镍点。供给端来看，国内方面，当前传统镍生铁冶炼厂高品位原料的补充提升了平均品位，金属量小幅上行。印尼方面，印尼RKAB新增放量下，资源税票额度的提升促进了可出口量，叠加当前高冰镍利润微弱，部分产线转回镍生铁，镍生铁产量预计小幅上行。需求端来看， 不锈钢持续倒挂导致钢厂对镍生铁采购需求放缓，市场成交较为冷清，采购周期延长下，部分贸易商或受资金压力下出货回笼资金，预计短期内镍生铁价格承压运行。
》订购查看SMM金属现货历史价格

不锈钢市场持续乏力下 原料高镍生铁价格较为承压【镍生铁日评】

2024
年10月，中国电解二氧化锰的产量相比上月和去年同期都有小幅增长。
这主要受益于一次电池市场的理想需求，促使企业积极提升碳锌型和碱锰型电解二氧化锰的生产，市场供应显著增加。虽然二次电池市场也出现了一定的回暖，但由于二氧化锰的价格显著高于四氧化三锰，使其对锂锰型二氧化锰的生产兴趣不高，导致锂锰型二氧化锰的产量变化不大。
预计到11月，一次电池市场将趋于稳定，二次电池市场进入淡季，需求可能会有所下降，进而导致二氧化锰的产量略微回落。整体来看，10月电解二氧化锰产量的月环比增幅将稍有下滑。

【SMM分析】一次电池市场活跃  带动10月电解二氧化锰产量增加

下周预测：
预计下周钢材价格窄幅震荡&nbsp; 回落幅度有限
本周黑色系窄幅震荡运行。消息面，本周宏观事件集中，十四届全国人大常委会第十二次会议
11
月
4
日至
8
日在京举行；当地时间
11
月
6
日凌晨，美国共和党总统候选人特朗普宣布在
2024
年总统选举中获胜。临近周末，海关总署数据显示，
2024
年
10
月中国出口钢材
1118.2
万吨，环比增长
10.1%
；前
10
月累计出口钢材
9189.3
万吨，同比增长
23.3%
。美联储宣布降息
25
个基点，将联邦基金利率目标区间下调至
4.5%~4.75%
，这是美联储今年内的第二次降息，符合市场预期。现货市场方面，本周钢价震荡重心略有上移，低价成交尚可。
后续来看，本周宏观事件进入尾声，后续仍有宏观层面会议及政策预期，四季度强预期弱现实逻辑延续。产业方面，螺纹需求见顶逐步回落，热卷库存降幅虽放缓，下游需求仍有一定支撑，短期基本面矛盾整体不突出，预计下周钢材价格窄幅震荡为主
。
铁矿石：
宏观预期出尽 预计下周铁矿石价格宽幅震荡运行
展望
下周，预计天气因素对市场影响有限，海外发运量将继续保持在高位。国内的天气状况逐渐改善，港口卸货效率有所提升，到港量预计会回升。在需求方面，部分钢厂高炉仍有复产计划，铁水产量有望小幅上升。然而，随着产业逐步进入淡季，终端需求可能减弱，对铁水产量产生一定制约。从宏观角度来看，短期利好因素已经释放完毕，
预计下周铁矿石价格波动将更多受基本面因素影响，呈现较大的波动区间。
焦炭
：焦炭基本面矛盾开始累积&nbsp; 焦炭第二轮降价落地
本周期货市场宽幅震荡，焦炭迎来第二轮提降。从基本面来看，本周焦炭供应压力有所增大。焦企利润较好，生产积极性较高，加之焦企出货普遍较好，库存压力较低，焦企开工率提升明显，焦炭供应增量明显。需求端，钢厂铁水持续高位运行，但由于焦炭库存逐步恢复政策，需求小幅回落，因此焦炭基本面供应压力增加明显。因此焦炭本周迎来第二轮降价。后续来看，本周各种宏观消息均落地，市场关注重点逐步转向基本面。由于终端钢材淡季来临，终端钢材消费压力逐步变大，市场预期普遍较为悲观，钢厂利润再度面临收缩。加之炼焦煤供应持续宽松，焦炭成本支撑较弱，叠加焦炭基本面逐步转差和终端钢材消费预期较差的双重影响，预计下周焦炭价格将稳中趋弱运行。
螺纹
：供需双减&nbsp; 弱现实与强预期博弈现货价格预计震荡运行
本周
螺纹价格震荡运行，全国螺纹均价
3512
元
/
吨，周环比下降
30
元
/
吨。现货市场整体呈现震荡走弱，现实端供需矛盾逐步累积。成本端，铁矿震荡运行，焦炭虽有提降，但成材价格并未走高，长流程钢厂利润并未改善，短流程方面受废钢供应偏紧及出货不佳影响，利润同样有所下滑。供应端，利润下滑加之冬休临近，长、短流程钢厂产量均有下降，据
SMM
调研，
11
月钢厂排产较
10
月减量约
11%
，供应压力有所缓解。然而需求端，北方天气逐步转冷，多地气温已降至
0
度以下，同时南方存量项目逐步完工，整体建材需求明显下滑，导致多地螺纹库存持续增加，基本面矛盾累积。宏观层面，特朗普当选美国总统可能对国内经济带来负面预期，市场对国内利好政策预期进一步增强，但新增地方政府债务限额等举措并未带来超预期利好，宏观支撑有所走弱。后续来看，淡季需求逐步走弱，宏观层面若无更多利好落地，则钢价或在弱现实与强预期反复博弈中
震荡
运行
，
后续需关注各地冬储动态，
预计下周
RB2501
合约或在
3300-3450
区间内震荡运行
。
热卷：基本矛盾较小&nbsp; 下周热卷现货价格或宽幅震荡
本周热卷现货价格整体呈现震荡走势。需求方面，本周十四届全国人大常委会第十二次会议在京举行；周中美国共和党总统候选人特朗普宣布在
2024
年总统选举中获胜；市场观望情绪较强，全周热卷成交情况一般。供应方面，本周钢厂热轧利润仍较好，且社会库存仍呈现下降状态，热卷基本面矛盾较小。后续来看，热卷基本面矛盾较小，库存仍在降库周期，且成本支撑下探空间有限，即使全国人大常委会批准增加
6
万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，政策刺激不及预期，热卷价格也难以大幅下跌。
因此预计下周热卷现货价格或宽幅震荡，主力合约将在
3450-3680
区间运行。
废钢：现实与预期交织 市场震荡下行
本周，宏观政策利好不及市场预期，导致市场情绪受到影响，废钢价格跌多涨少。当前废钢资源略偏紧，整体供应稍不及日耗，但成材价格下跌，钢厂下调生产计划，对废钢压价意愿增强，废钢价格同步下行。下周来看，废钢供应虽有缩减，但成材端需求逐步下滑，钢厂对后续行情预期难言乐观，冬储意愿偏低，废钢价格或仍将有所下行。
预计下周废钢价格将在窄幅区间内波动，波动区间（
-100
，
50
）元
/
吨
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2、SMM钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部李萍 021-51595782
&nbsp;
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预计下周钢材价格窄幅震荡  回落幅度有限 【SMM钢铁产业链周报】

上海有色网（SMM）深耕有色产业25年，SMM现货价格已得到从矿、冶炼、贸易、加工、终端整条制造业40万家规模企业的认可，并用其作为交易结算价格。
SMM作为有色行业的独立第三方报价平台，秉承着&ldquo;公平、公正、公开&rdquo;的原则，每个成交日所报的上海有色现货价格（SMM价格）受到行业高度、广泛认可。SMM价格多年来一直是行业进行交易结算时直接使用或参考使用的重要指标。
为了更好地服务镍铁产业，将SMM的定价及数据等服务延伸到各个领域、产业链上下游，同时，也为了贴近最新行业进展状况，SMM定期会公布、签发、剔除价格采标单位，并对其进行授牌。
11月5日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的
2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会
上，SMM为
2024年优质镍铁采标单位
举行了隆重的授牌仪式！
2024年优质镍铁采标单位授牌
五矿有色金属股份有限公司
湖州久立实业投资有限公司
福建联德企业有限公司
PT Huadi Nickel-Alloy Indonesia
宁波力勤资源科技股份有限公司
浙江鹏源供应链管理有限公司
内蒙古和谊镍铬复合材料有限公司
浦项(张家港)不锈钢股份有限公司
青山控股集团有限公司
山东鑫海科技股份有限公司
无锡宝金金属制品有限公司
山西太钢不锈钢股份有限公司
上海达誉科工贸有限责任公司
张家港帆创金属材料有限公司
浙商中拓集团股份有限公司
内蒙古上泰实业有限公司
江苏天润德矿产品有限公司
上海嘉鏖国际贸易有限公司
江苏德龙镍业有限公司
（以上企业排名不分先后）
SMM行业研究部总经理王聪为获奖企业颁奖~
SMM在此感谢以上企业的支持与帮助，也欢迎更多的企业参与其中，助力行业健康发展！
》2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道

2024年优质镍铁采标单位授牌仪式隆重举行！ 【亚太镍铬锰不锈钢大会】

今日十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年来力度最大的化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元。专家表示，此次存量安排4万亿+增量6万亿限额，是近年来力度最大的化债举措，可以帮助地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生，具有极为重要的意义。
专家还表示，此次化债可以视作增量政策的启动，也意味着财政将进入扩张周期。本次化债的背景，是前期经济偏弱运行产生的压力。此外，此次化债也是全国防范化解金融风险（包括地方债、房地产金融风险、中小银行风险）的重大举措，对房地产市场影响也较大。6万亿的债务限额增加，可较好对冲了最近几年土地出让金明显不足的问题。
增加地方化债资源10万亿，近年力度最大的化债举措
十四届全国人大常委会第十二次会议今天审议通过近年来力度最大的化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。
财政部部长蓝佛安介绍称，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。
&ldquo;政策协同发力后，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻&rdquo;， 蓝佛安表示。
中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅认为，存量安排4万亿+增量6万亿限额，是近年来力度最大的化债举措，并且明确用于置换存量隐性债务。在实际操作中，大力度置换动作，有利于降低地方政府债务的利息成本，减少利息支出，降低收支压力，帮助地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生，具有极为重要的意义。
财政部部长蓝佛安表示，增加地方政府债务限额置换存量隐性债务，一是不增加政府债务总体负担，不改变地方偿债责任；二是考虑隐性债务和法定政府债务之间的利差，预计可累计节约利息支出约4000亿元；三是推动解决地方各类&ldquo;三角债&rdquo;问题，提振经营主体信心，降低金融机构呆坏账损失；四是支持地方卸下包袱、轻装上阵，扭转存量债务过度占用财政资源的困境，腾出更多资金解决基层&ldquo;三保&rdquo;及经济发展堵点问题，优化政府投资布局，推动高质量发展。
可视作增量政策启动，与房地产关系较大
全国人大财政经济委员会副主任委员、全国人大常委会预算工作委员会主任许宏才介绍称，为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。按此安排，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。
杨畅还表示，此次化债可以视作增量政策的启动。本次化债的背景，是前期经济偏弱运行产生的压力。此外，在具体操作层面也存在储备。10月12日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍&ldquo;加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展&rdquo;有关情况，会上明确提出，&ldquo;还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间&rdquo;，后续一旦需要政策加力，也存在相应的政策配套。
中信证券首席经济学家明明表示，居民、企业等私人部门的需求通常具有&ldquo;顺周期&rdquo;特征，因而在整体需求偏弱的背景下，财政的&ldquo;逆周期&rdquo;属性有望发挥更大作用。1998年以来我国主要经历了四轮财政扩张周期，本轮财政扩张背景包括，高债务背景下通胀持续低位运行；低通胀环境下我国实际利率水平偏高；地方政府财政收支压力较大。
&ldquo;通过近期财政部部长在国新办新闻发布会上的讲话，结合其他政策信号，我们判断财政将进入扩张周期，地方化债以及中央加杠杆将是未来政策主线&rdquo;，明明还表示。
上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，6万亿债务限额的增加，有助于一些存量债务的置换和化解，是全国防范化解金融风险（其包括地方债、房地产金融风险、中小银行风险）的重大举措。
对于房地产市场的影响，严跃进还指出，存量债务的化解，和房地产关系较大。
&ldquo;最近几年各地土地出让金收入大幅锐减，自然造成了地方政府偿债资金的萎缩，也导致一些债务问题的放大。此次6万亿的债务限额增加，较好对冲了最近几年土地出让金明显不足的问题。后续一些地方债的发行也会有更大的空间。预计闲置土地化解的专项债政策会加快推出，其有助于后续收购存储闲置安置房用地、房企未开工用地、房企未销售的现房项目等，这都有助于加快推进以购代建等工作的开展&rdquo;，严跃进表示。

增加地方化债资源10万亿 最大力度化债举措出炉有何背景、影响多大？

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》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。
本周焦企焦炭库存30.9万吨，环比增加3.9万吨，增幅14.44%。焦企炼焦煤库存284.7万吨，环比下降3.7万吨，降幅1.28%。钢厂焦炭库存277.3万吨，环比增加6.2万吨，增幅2.29%。
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【SMM煤焦库存】本周焦企焦炭、钢厂焦炭累库速度加快

本周螺纹价格震荡运行，全国螺纹均价3512元/吨，周环比下降30元/吨。现货市场整体呈现震荡走弱，现实端供需矛盾逐步累积，周中宏观决策并未落地，市场谨慎对待，钢价上下两难。成本端，铁矿震荡运行，焦炭虽有提降，但成材价格并未走高，长流程钢厂利润并未改善，短流程方面受废钢供应偏紧及出货不佳影响，利润同样有所下滑&middot;&middot;&middot;&middot;&middot;
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11月8日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

SMM11月8日讯：今日BC铜主力2412合约，开于68230元/吨，日内收阳，上影线刺穿布林上轨，下影线穿过10日线。隔夜BC铜主力12合约跳空高开，开盘探底于68110元/吨后，随空头平仓离场盘面重心上移；上午交易时段，开盘后随空头减仓盘面冲高触顶于68960元/吨，随后上行动力不足，盘面开始回落；下午交易时段，BC铜主力12合约继续回吐部分涨幅，最终收于68350元/吨，涨1070元/吨，涨幅达1.59%，主要表现为空头减仓，持仓量至5855手，较上一交易日减少493手，成交量达9463手，较上一交易减少2697手。
宏观方面，美联储如期降息25个基点，隔夜美元指数走低提振铜价大涨。随后美联储主席鲍威尔发言较为强硬，强调大选结果不会影响货币政策。日内美元指数有所企稳，铜价回吐部分涨幅。
上期所沪铜2412合约收于77100元/吨，若以BC铜2412合约68350元/吨来算，其税后价格约为77236元/吨，沪铜2412合约与BC铜2412合约之间价差为-136元/吨，维持倒挂且较上一个交易日扩大。

隔夜美指走低提振铜价 BC铜主力大涨【SMM BC铜评论】

SMM11月8日讯：
被问及&ldquo;公司高端磁性材料年产可以达到多少&rdquo;金力永磁11月8日在投资者互动平台回应：
公司 2023年度钕铁硼磁钢成品产量为1.52万吨。2024年前三季度，公司产能利用率超90%，高性能磁材产品产销量同比增长约40%。
此外，公司新建项目逐步落地，公司包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000 吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设。公司规划到2025年建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线。
被问及&ldquo;公司在市场上的市占率多少？&rdquo;金力永磁回应：公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、机器人及工业伺服电机、节能电梯、轨道交通等领域。以新能源汽车及汽车零部件和节能变频空调领域为例，2024年上半年，公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到15.93亿元，公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约245万辆，根据乘联会公布的数据，2024年上半年全球新能源汽车销量为739万台。作为全球新能源汽车行业驱动电机用磁钢的领先供应商，公司产品已被全球前十大新能源汽车生产商采用；公司节能变频空调领域收入8.56亿元，公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配变频空调压缩机约4,637万台。公司在全球节能变频空调领域继续保持领先地位，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家均为公司客户。
对于&ldquo;公司的驱动电机是否有供应特斯拉的人形机器人产品上或者具身机器人上？&rdquo;金力永磁11月8日在互动平台表示，
人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一，公司把握时代的潮流，正积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发，并且陆续有小批量的交付，但现阶段对公司收入和盈利影响甚微。
有关具体客户的具体业务等情况，公司将基于与客户签署的保密协议基础上，严格遵守相关法律法规，做好信息披露工作，目前公司不存在应披露而未披露的事项。
此前被问及：&ldquo;缅甸稀土停产，对贵司的影响大吗？贵司有提前备库存吗？&rdquo;金力永磁11月7日在投资者互动平台回应：目前公司按订单情况正常采购稀土原材料。公司稀土原材料主要由包括北方稀土集团、中国稀土集团两大稀土集团在内的国内稀土原材料供应商供应，公司通过合法合规的渠道采购，与众多原材料供应商也建立了长期稳定的合作关系。同时，公司稀土采购坚持绿色回收稀土优先，通过投资回收稀土公司巴彦淖尔市银海新材料有限责任公司，且经过全球权威回收成分认证机构 SCS Global Service 的严格审核，公司稀土原材料供应多元化，产品低碳化。2023 年，公司使用了 1,848 吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料 29.39%。公司基于&ldquo;客户导向，价值共创&rdquo;的公司价值观，一贯坚持诚信履约，保障客户端交付，为此，公司建立了完善的稀土原材料采购机制以对冲风险，未来公司会密切监控稀土原材料价格走势，灵活审慎调整库存与采购策略。
金力永磁11月5日发布的接受机构调研的公告显示：
1、请简要介绍公司2024年第三季度业绩情况？
金力永磁回应：2024年前三季度，公司依托较为充足的在手订单，积极提高市场份额。报告期内，公司产能利用率超90%，高性能磁材产品产销量同比增长约40%，实现营业收入50.14亿元，与去年同期基本持平。但受稀土原材料市场价格同比大幅下降，原材料成本变动滞后，叠加行业竞争加剧等因素影响，2024年前三季度，实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元。
2、目前公司原材料供应是否有影响？公司如何看待近期的稀土价格走势？
金力永磁回应：公司稀土原材料主要由包括北方稀土集团、中国稀土集团两大稀土集团在内的国内稀土原材料供应商供应，公司通过合法合规的渠道采购，公司与众多原材料供应商也建立了长期稳定的合作关系，目前公司按订单情况正常采购稀土原材料。
目前稀土价格相较往期，仍处于大周期的底部，存在一定幅度波动。公司作为新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商，稀土价格变动保持相对稳定，有利于稀土永磁材料行业的发展，亦有利于公司经营业绩。
公司基于&ldquo;客户导向，价值共创&rdquo;的公司价值观，一贯坚持诚信履约，保障客户端交付，为此，公司建立了完善的稀土原材料采购机制以对冲风险，未来公司会密切监控稀土原材料价格走势，灵活审慎调整库存与采购策略。
3、请问公司机器人领域有何进展？
金力永磁回应：人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一，公司把握时代的潮流，正积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发。
4、请问公司前三季度毛利率情况？
金力永磁回应：2024年前三季度，公司毛利率为10.03%（其中第三季度毛利率为12.81%）。
2024年第三季度，公司持续进行研发投入，积极布局人形机器人用磁体及磁组件领域，加速推动生产管理信息化、自动化，降本增效，加上个别客户在稀土原材料价格相对高位时签订的锁价订单已部分执行，公司盈利能力有所改善。
5、公司产能利用率及订单的情况？2025年需求展望如何？
金力永磁回应：2024年前三季度，公司依托较为充足的在手订单，积极提高市场份额。报告期内，公司产能利用率超90%，高性能磁材产品产销量同比增长约40%。展望2025年，结合目前有利的政策支持，以及不断提升的市场渗透率，公司对新能源汽车、变频空调等下游需求保持信心。
金力永磁表示：前三季度净利润同比下降60.17%，主要受稀土原材料市场价格同比大幅下降，原材料成本变动滞后，叠加行业竞争加剧等因素影响。回顾镨钕金属的价格走势可以看出：
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虽然稀土价格7月下旬开始有所反弹，尤其是受行业传统的旺季效应带动以及缅甸稀土矿供应端干扰的扰动，使得稀土价格出现回升。然回顾今年前三季度镨钕金属的价格走势来看，今年前三季度其价格依然处于下跌的态势。以SMM镨钕金属的均价为例，其2023年12月29日的均价为54万元/吨，2024年9月30日的均价为52.85万元/吨，今年前三季度氧化镨钕的均价下跌了1.15万元/吨，跌幅为2.13%。从SMM镨钕金属2023年前三季度均价659623.63元/吨和2024年前三季度均价475038.67元/吨对比来看，今年镨钕金属前三季度均价比去年同期下跌了184584.96元/吨，同比跌幅为27.98%。
稀土价格前三季度同比降幅较大使得不少稀土企业业绩承压。
对于稀土的后市，随着&ldquo;银十&rdquo;行情并未对稀土市场带来明显提振，部分下游企业信心有所转弱。据SMM调研了解，当前稀土下游企业订单情况较为一般，磁材头部企业接单量足够11月份的排产，但小型企业接单量明显不足，甚至部分企业仅能生产至11月中旬。但缅甸地区因政治问题自10月中旬开始再次停产稀土矿时得稀土上游矿端供应情况仍未好转，低价稀土原材料采购困难；另一方面，11月的北方稀土挂牌价有小幅上调，这超出了之前市场普遍预期的平挂，也在一定程度上提振了市场信心，为稀土原材料价格提供了一定的支撑。在供需均偏弱的情况下，SMM预计稀土价格近期将偏稳运行。
部分券商发布的有关金力永磁的研报如下：
华安证券11月08日发布研报称，给予金力永磁买入评级。评级理由主要包括：1）公司主营产品量增价减，盈利能力承压；2）加大研发投入，积极布局人形机器人市场。风险提示：公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧，人形机器人项目进展不及预期。
中国银河证券研报表示，特朗普当选美国总统，在其可能提出的政策下，金价将短期承压，工业金属受影响更偏中性，能源金属利空，而部分稀有金属或将被市场预期可能得到价值重估，利好稀土磁材、钨、锗、镓等中国具备全球竞争优势的有色金属资源品种，建议关注稀土磁材龙头北方稀土、中国稀土、金力永磁、中科三环，钨矿龙头中钨高新、厦门钨业，以及拥有锗资源企业中矿资源、云南锗业。

金力永磁：公司前三季度产能利用率超90% 人形机器人用磁组件陆续有小批量交付

2024年10月，中国电解液产量环比上涨8.6%，同比增长67%。终端市场需求增速有所提升，整体需求上涨，电解液工厂的开工率相比上月显著提升。基于六氟磷酸锂价格小幅上涨，部分电解液企业选择观望并等待原料价格趋于稳定，整体对原料的备库意愿不强，订单多为现销现产。与此同时，电芯企业的开工率与9月相比大幅提升，促使电解液工厂根据市场需求适度提升了开工率，因此产量上涨。
在10月份，由于无水氟化氢和氟化锂价格的上涨，六氟磷酸锂的价格也有所调整。这一价格变化逐渐传导至电解液终端，使得电解液出现微涨态势。
展望11月，预计终端需求将持续上涨，电解液需求也将进一步提升。预计11月中国电解液产量环比上涨约6.4%，同比增长约88%。
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说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下&nbsp;：
电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！
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SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
张玲颖&nbsp;021-51666775
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孙贤珏 021-51666757
袁野&nbsp;021-51595792
林辰思 021-51666836
周致丞021-51666711

【SMM数据】10月电解液产量环增 次月产出预计持续上涨

11月8日各区域主流城市螺纹钢库存数据

据央视新闻，十四届全国人大常委会第十二次会议今天（8日）审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。
11月8日下午4时，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会。全国人大财政经济委员会副主任委员、全国人大常委会预算工作委员会主任许宏才在新闻发布会上介绍，议案提出，为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。按此安排，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。
许宏才表示，议案已经全国人大常委会批准，国务院财政部门将按程序尽早下达分地区限额，地方政府将依法做好债券置换工作，各级人大及其常委会将依法做好监督工作。

6万亿！全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措

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SMM11月8日讯：
【
SMM
碳酸锂期评：
LC2501
主力合约上涨
0.13%
】
11
月
8
日，碳酸锂
2501
主力合约上涨
0.13%
，据数据显示，当日碳酸锂
2501
主力合约开于
77250/
吨，收于
76400
元
/
吨，成交量为
312254
手，持仓量为
229434
手，较上一交易日减少
1834
手。
SMM
当日电池级碳酸锂现货报价
74600
&mdash;
76300
元
/
吨，均价
75400
元
/
吨，较上一工作日增加
450
元
/
吨。从走势来看，当日碳酸锂价格高开后小幅拉升，盘中开始持续震荡下行，最终收跌
0.13%
。
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王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
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柳育君&nbsp;021-20707895
于小丹021-20707870
任晓萱 021-20707866
周致丞021-51666711

碳酸锂主力合约上涨0.13%【SMM期评】

储能中国获悉，11月7日上午，壳牌(上海)技术有限公司(以下简称&ldquo;壳牌上海技术中心&rdquo;)携手国网浙江新兴科技有限公司(以下简称&ldquo;国网浙江新兴科技&rdquo;)，在北京大学百年讲堂举办联合发布会，现场公布了「浸没式电力储能用锂电子电池测试结果」，壳牌浸没式冷却液成为行业内首个通过最新国家标准《GB/T 36276-2023电力储能用锂离子电池》浸没测试产品。
近年来，随着我国新能源发电比例的不断提升，以锂电池为代表的储能技术获得了广泛应用，为电力系统的稳定运行提供关键支持。然而，锂电池在过热或受到物理损坏时存在安全隐患，因此，储能系统的安全性一直是行业关注的焦点。
　　本次壳牌上海技术中心与国网浙江新兴科技联合开展的浸没式储能电池测试，由具有CNAS/CMA认证资质的常州华阳检验检测技术有限公司承接。测试从电芯和电池包两个层面出发，围绕电气安全、机械安全、环境安全和热安全等方面，开展了全方位多角度的安全测试。
测试结果表明，浸没于壳牌浸没式冷却液的储能电池顺利通过了新国标要求的短路、过充电、过放电、热失控和热扩散等安全性能测试，并做到全程无明火、无爆炸现象。
壳牌中国及亚太地区润滑技术总经理文海、壳牌中国工业润滑油销售总经理杨搏、国网浙江科创中心刘周斌应邀出席发布会， 对本次储能锂电池安全测试、储能行业安全规范以及能源转型等大家关心的话题发表了自己的观点，并解答了来自行业媒体的现场提问。
国网浙江科创中心刘周斌表示：&ldquo;一直以来，国网浙江科创中心聚焦科技创新和成果转化，在储能安全领域，支持创新团队，投入科研资金推动浸没式储能电池技术的研发，并积极探索和筛选适用于此类电池系统的高性能绝缘冷却液，我认为本次测试的成功对整个储能行业具有深刻的影响：一方面，为整个储能行业提供了一个解决安全问题的可行方案。另一方面，也为其他在浸没式储能赛道上深耕的企业与团队，增强了信心。此外，本次测试的成功，无疑也会推动整个行业尽早推出更高安全的标准规范&rdquo;
壳牌中国及亚太地区润滑技术总经理文海指出：&ldquo;壳牌作为一家国际能源巨头，一直致力于向我们的客户提供切实可行的能源解决方案。而壳牌浸没式冷却液，是我们近年来重点发力的方向，特别是配合壳牌浸没式冷却液的电池产品，展现出了极高的安全可靠性。基于此，壳牌与国网浙江新兴科技，于今年7月签署了战略合作协议，双方将致力于浸没式冷却电池的开发和测试，真正去解决储能行业有关安全性的痛点，重新定义储能行业的安全标准。&rdquo;
发布会上壳牌中国工业润滑油销售总经理杨搏透露，目前，双方的合作已有实质性的成果落地&mdash;&mdash;今年成功运行了世界上首个兆瓦级的浸没式储能电站项目;未来，双方还将在浸没式储能示范站的落地、浸没式储能电池标准的制定、以及其他节能减排多个领域继续深化合作，共同推动我国绿色能源健康发展。

壳牌上海技术中心与国网浙江新兴科技发布首个获新国标认证储能电池测试结果

9月电解铜进口量再次回升至30万吨上方，SMM预计10月进口量仍在持续增加，具体市场情况如下。
SMM预计10月精炼铜进口量将环比上涨10.07%，同比增加6.38%，为35.5万吨；预计1-10月精炼铜进口量为300.41万吨，累计同比增长6.5%。据SMM了解，10月电解铜进口量持续增加，主要包含以下三方面因素。
一、自9月开始，智利出口至中国的电解铜陆续回升，且10月增幅较大。
二、部分本应9月底到港的非洲电解铜，由于运力不稳定等因素，被延迟至10月初到港。
三、大型贸易商仍在持续自LME亚洲仓库搬运电解铜至国内，10月甚至包含部分海外品牌。
展望11月，据SMM了解，11月来自南美的电解铜量或不及10月，但近洋货源以及非洲电解铜到货量并不会下降。预计11月电解铜进口量仍居高位，但预计总量将低于10月。
出口方面来看，10月出口窗口依旧处于关闭状况，但某拥有出口手册的炼厂表示，由于此前锁定了比价， 在国内消费不强劲的情况下，10月输送了小部分电解铜至保税库内交割国际铜，SMM预计10月出口量将达2.1万吨左右。此外，进入11月，国内需求并未出现明显增量，11月国内炼厂仍有计划向保税库输送电解铜。

10月电解铜进出口将如何表现？【SMM分析】

2024年11月8日上期所金属主力市况

【直播】全球镍铬锰不锈钢展望 ESG建设推进下镍产业可持续发展 钼、硅砂应用前景

11月5日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的
2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会
上，印度材料回收协会（MRAI）传播负责人Pramod Shinde分享了印度的废钢回收和不锈钢生态。
印度回收行业概览
印度快速经济增长和基础设施建设推动钢铁和不锈钢需求。2035年钢铁需求量将达2.4-2.6亿吨，2030年不锈钢需求量将达650-670万吨。
&bull;印度的实际GDP预计将从2023年的3.5万亿美元增长到2030年的5.5万亿至6万亿美元，年均增长率约为6%，使其成为增长最快的主要经济体，并在实际GDP方面成为全球第三大经济体。政府政策和激励措施继续支持制造业、基础设施、工程、房地产以及运输或汽车行业。
&bull;作为国家基础设施管道的一部分，印度政府计划在2019年至2025年间在基础设施项目上投资1.4万亿美元，包括&ldquo;加提什克提&rdquo;（Gatishakti）、&ldquo;萨加尔马拉&rdquo;（Sagarmala）、&ldquo;巴拉特马拉&rdquo;（Bharatmala）和专用货运走廊（DFC）等。这些大规模基础设施项目预计将产生持续的钢铁需求和就业机会。
&bull;印度相对年轻的劳动年龄人口、较低的制造成本以及日益增长的数字人才，使印度继续成为工业活动的中心，特别是在各国寻求替代中国的全球采购策略时。
&bull;经济活动和城市化预计将推动印度对钢铁的需求，到2035年将达到约2.4亿至2.6亿公吨，年均增长率为6%。预计到2030年，印度不锈钢需求将达到650万至700万吨。
宏观经济展望：印度不锈钢消费量将大幅增长，预计到2047年人均使用量将增至11.5公斤
&bull;印度雄心勃勃，计划到2047年成为40万亿美元的经济体，这将使其在未来成为不锈钢的主要消费国。
&bull;预计不锈钢需求量将以6.5-7.5%的增速增长至2025年，2025年至2030年的增速约为7-8%。
&bull;2024年需求量预计增至460-480万吨，2030年增至660-680万吨。
印度不锈钢冶炼：2024财年产能为770万吨
印度不锈钢冶炼产能&mdash;&mdash;现状
约135万吨产能处于试运行各阶段
在谈及印度不锈钢冶炼产能&mdash;&mdash;未来状况时，其介绍：不锈钢钢筋在螺纹钢生产商、现有不锈钢长材生产商及新增产能中的兴趣点&mdash;&mdash;到2030财年可能达到1000万吨以上冶炼产能。
进口与国内生产的相互作用：竞争力，以及在进口增加的情况下推动国内公司发展的韧性
其从印度不锈钢生产趋势：长材保持稳定的生产步伐，尽管进口激增，但扁平材产量已达到疫情前峰值水平；进出口趋势&mdash;&mdash;印度在过去两年成为净进口国：主要从中国、东盟和自由贸易协定国家进口；表观国内消费量（ADC）激增&mdash;&mdash;受政府基础设施支出激增、福利计划和消费主义改善推动；长材和扁平材的ADC拆解：随着长材产能的增加和制造业活动的增多，印度对长材的需求将增长，钢筋可能成为长材生产商的下一个大类等角度进行了阐述。
2024年印度人均不锈钢消费量达到2.8公斤，较2010年增长逾一倍
►其介绍印度是全球第二大不锈钢生产国和消费国。
&bull;印度2024财年不锈钢产量预计为450万吨；
&bull;汽车、家电、消费品、工艺和工程行业是不锈钢的主要应用领域；
&bull;主要生产的关键品位是200系、300系、400系、双相钢、沉淀硬化钢；
&bull;大多数生产商都生产200系产品,其次是300系；
&bull;含镍量低于1%的产品在家电行业用量较大；
&bull;2024财年不锈钢装机量预计为740万-770万吨(按铸件计算)
►不锈钢生产情况
扁平材产品：热轧卷板、冷轧卷板、热轧酸洗板、冷轧酸洗板、中厚板和下游管材等；
长材产品：圆钢、棒材、线材、型材、钢筋和下游线材制品、光亮棒、紧固件、锻造元器件等。
近三十年来，由于当地不锈钢生产商持续的市场开拓和发展举措，不锈钢产品在铁路、桥梁、人行天桥、扶手、屋顶等现代公共基础设施领域的应用不断增加。
消费品和加工工业是主要的消费部门；它们共同占不锈钢总消费量的63%。200和300系列约占不锈钢总需求量的80%
其对消费品、加工工业、ART、ABC、工业机械与工程及其他等各部门消费热图进行了介绍。
印度不锈钢出口在2024财年增长20%
取消出口关税拉动2024财年不锈钢出口。对俄罗斯和韩国的发货量急剧增加。
不锈钢废料市场产量激增中的大幅波动&hellip;&hellip;
&bull;印度在2024财年的不锈钢产量激增超过20%，表明废料进口量预计将增长10-15%。
&bull;然而，受大量半成品不锈钢产品（如0.60百万吨板坯）和更便宜的成品（热轧/冷轧钢卷）涌入影响，实际进口量仅增长了3%。
&bull;在全球价格波动和进口市场物流问题的影响下，印度国内偏好也有所上升。
印度国内长材产量停滞不前，因废料稀缺，导致钢厂要么转向本土中厚板废料，要么进口半成品以满足不断增长的需求
►因不锈钢废料供应中断，2024年前8个月印度不锈钢长材产量受到影响。
&bull;印度国内不锈钢长材产量仍停滞不前。
&bull;24年8个月移动平均同比约为688000吨。这主要是由于进口不锈钢废料到货量下降15%，从上一财年的865780吨降至2024年的737090吨。这一下降影响了严重依赖废料作为主要原材料的不锈钢长材的国内生产。
&bull;导致进口废料供应紧张的因素：
红海危机扰乱了全球贸易，导致航运成本上升和延误。
此外，受高昂运费驱动，国内对废料的偏好上升，降低了对进口的依赖。
第三，制裁导致的镍价波动，加上当地市场挑战，进一步压缩了利润空间。
因此，钢厂优先考虑本土废料来源，导致国内不锈钢长材生产停滞。
►这也导致印度不锈钢坯进口量增加
&bull;2024年印度增加不锈钢坯进口量，从2023年1月至8月的6160吨增至2024年同期的109800吨。
&bull;2023年瑞典是最大供应国，而从印尼的进口量为零。然而，到2024年，印尼已成为最大供应国，供应量近95000吨，其次是瑞典。
&bull;用钢坯生产长材的加工成本低于用废料。然而，只有少数制造商一直在进口钢坯。
&bull;有趣的是，仅由特定生产商可见的进口也导致成品不锈钢进口量增加。
&bull;不锈钢长材需求依然强劲，预计将超过2024财年的消费量。
国际镍研究小组预测，到2024年，镍的过剩量将达到约10.9万吨。
其从镍全球供需平衡和LME镍的价格走势等进行了论述。
原材料概述：关键推动因素和抑制因素
当前原材料链接面临的挑战主要有三方面
►可用性
&bull;废不锈钢：印度使用不锈钢仅始于几十年前，鉴于其使用寿命长和耐腐蚀，废料形成有限，这限制了国内产生的废不锈钢数量。
&bull;镍：印度缺乏镍矿，因此国内没有水淬镍生产；国内工业所需的镍主要通过水淬镍满足，因为纯镍价格昂贵且国内无法供应。
►质量
废不锈钢：
&bull;印度国内产生的大部分废料为200系和400系不锈钢，其消费主要集中在餐具和厨具领域，主要使用200系废不锈钢。
&bull;此外，政府的废料回收政策也集中在汽车和耐用消费品上，这将导致产生数量极少的废不锈钢，且仅限于400系（这两个领域仅使用铁素体不锈钢）。
►成本
&bull;纯镍价格极高，因此不锈钢制造商会避免使用。
&bull;不锈钢行业主要通过水淬镍和废不锈钢途径满足其大部分镍需求，而在印度则很少能获得。
&bull;这是许多其他不锈钢生产国（如欧盟和美国）的不锈钢制造商无需承担的成本，因为当地的原材料供应情况有利于当地开工生产。
核心观点
1. 印度不锈钢生产商必须持续投资于新建产能、技术升级、研发、技能提升和产品创新，以提高市场渗透率，并推动对现代应用的需求。
2. 随着不锈钢产量和消费量的增长，印度本土企业正在探索上游垂直整合战略，以确保在国内外获得稳定的原材料来源。
3. 不锈钢应被视为一个独特的行业领域，值得政策制定者和行业领导者给予专门关注，以推动其成为未来的可持续金属。
4. 重新平衡产能并对废料贸易采取保护主义措施，将推动对非废料投入品或半成品进口的需求。合作式回收集群对于优化本土废料回收和提高效率至关重要。
此外，其在介绍MRAI的愿景时提及：在印度促进各类回收的最佳实践、为印度回收行业获得官方行业地位、在印度推广和普及回收意识、促进回收领域的教育、研究与发展、通过组织国际和全国会议提供国家/国际论坛。
》2024SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道

MRAI：印度废钢回收和不锈钢现状及未来展望【亚太镍铬锰不锈钢大会】

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的
2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会
上，Norilsk Nickel战略营销总监 Denis Sharypin分享了&ldquo;镍的转型：供应风险、需求态势与价格的根本推动因素&rdquo;的话题。他表示，2024-2025年镍市场过剩量将减少，潜在供应风险可能使市场更加均衡，需求方面，不锈钢从2023年开始，成为需求增长的主要驱动力。镍供应方面，镍铁和化合物生产在2024年放缓，一级镍生产增加。
诺里尔斯克镍业概览
公司是世界上最大的一级镍和钯生产商，其2023年钯的市场份额占比在42%左右，一级镍占比在19%左右，前二者的市场份额都属于全球第一。铂占比在11%左右，排名第四。铑占比在8%左右，排名第五，铜占比在2%左右，排名12。
芬兰哈贾瓦尔塔镍精炼厂生产产品包括镍豆、镍板、镍粉、硫酸镍溶液和晶体、硫酸钴；
俄罗斯科拉精炼厂生产的产品包括镍板、Ni(CO)₄粉、钴块、氢氧化钴。
不锈钢行业：中国和印度尼西亚在增长，而其他地区的生产停滞不前
预计自2024年到2025年，中国和印度尼西亚地区的不锈钢产量将呈现持续增长的态势。2019年到2525年，预计中国和印度尼西亚的不锈钢产量平均增长率为7%。
2025年其他国家的不锈钢产量比2019年会下降-7%。
合金，超级合金和特种钢行业的镍需求：预计
2025
年将保持稳固的增长率
下图是合金、超级合金以及特种钢行业对镍的需求情况预测，
预计2023-2025中国合金和特钢中的镍使用量或实现两位数增长。
除中国外的合金和特钢中的镍使用量：
2023-2025E
年预计适度增长。
电动汽车电池：在中国实现两位数增长，全球其他地区增速放缓，磷酸铁锂电池份额持续增长
据媒体数据预测，预计中国新能源汽车销量将逐年攀升，不过虽说如此，但由于磷酸铁锂电池产量激增，三元前驱体产量增长放缓。
印度尼西亚和中国是镍供应增长的主要中心，而其他国家的产量在下降
数据显示，中国和印度尼西亚的镍产量在2015-2025E年复合年增长率预计在16%以上；
其他国家的镍产量:在2015-2025E 年复合年增长率下滑在4%左右。
在当前价格下，
40%
的镍生产商处于亏损状态
自
2023
年以来，
25
万吨镍供应已停产，
17
万吨镍面临潜在停产风险
印尼镍供应的限制：镍矿开采配额审批问题仍然存在，降雨量增加加剧了困境
获批的采矿配额仍低于
2024E预期的镍矿需求，6
月份获批的配额只有
2.2-2.4亿吨。印尼镍矿的交易价格高于政府定的
HPM
价格，促使从菲律宾进口矿石。
且由于开采配额减少和暴雨，印尼镍出口正在下降。印度尼西亚镍铁含量持续下降。
2024-2025年镍市场过剩量将减少，潜在供应风险可能使市场更加均衡
需求方面，不锈钢从2023年开始，成为需求增长的主要驱动力。
镍供应：镍铁和化合物生产在2024年放缓，一级镍生产增加。
镍价在16000~18000美元/吨的水平附近波动
镍市场的区域化
影响镍市场的产业政策和主要因素
包括碳边境调节机制、不锈钢和电动汽车的进口关税；通胀削减法案， 不锈钢和电动汽车的进口关税等因素。

镍的转型：供应风险、需求态势与价格的根本推动因素【亚太镍铬锰不锈钢大会】

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，青拓集团协办，由上海正宁国际贸易有限公司，厦门建发物资有限公司，厦门国贸集团股份有限公司和上海卓跃达国际物流有限公司特邀赞助的
2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会
上，Nickel Industries可持续发展总监 Muchtazar, M.S.围绕&ldquo;Nickel Industries Limited在镍产业的战略合作&rdquo;的话题展开分享。
他首先是介绍了一下Nickel Industries Limited公司，其表示，镍业公司 ( NIC )是一家领先的镍加工企业，目前与全球最大的不锈钢生产商青山合作，生产全球市场上一些资本密集度最低、利润最高的镍产品。
自首次公开募股以来，镍业公司已将自己定位为全球重要的镍生铁 ( NPI )生产商，并且最近通过将部分现有产品转化为镍锍，并收购华越镍钴高压酸浸&ldquo;一级&rdquo;项目的运营权益，进一步将业务拓展至&ldquo;一级&rdquo;镍电动汽车电池供应链。
Nickel Industries Limited还于最近宣布，已就卓越镍钴高压酸浸项目 （ENC）作出最终投资决定，以扩大生产规模并进一步将业务拓展至电动汽车电池供应链。
公司的愿景是成为全球卓越领先的镍业公司，
拥有无与伦比的多元化、低成本、可持续生产的镍产品平台，并以全球最佳实践采矿标准为基础。
如何实现上述目标？
通过在采矿和下游加工业务中推广和实施行业最佳实践，并在运营所在地的社区支持下，发挥领导作用，推动印尼镍产业的可持续发展。
公司的经营概览：
Nickel Industries Limited 是一家大型、老牌的全球十大镍生产商之一
Nickel Industries Limited 是全球最大的西方上市多元化纯镍生产商，拥有行业领先的ESG资质和第一四分位数的运营成本。
Nickel Industries Limited 在印尼负责任和可持续采矿方面发挥领导作用
HPAL显著降低我们的碳强度
HPAL镍产量的每一个增量单位都会降低Nickel Industries Limited 的碳强度。Nickel Industries Limited 在其HPAL业务中通过干堆尾矿储存达到了行业最佳实践
下一代HPAL使镍业公司成为领先的电池镍生产商
亮点
HNC是全球碳排放最低的镍加工商之一；
ENC项目将力争实现比HNC更低的碳强度。
数据显示，HNC项目的碳强度为每吨镍6.97吨二氧化碳，预计随着太阳能发电进入能源组合，ENC项目的碳强度将更低。
大学奖学金计划
与哈桑努丁大学合作设立大学奖学金计划，作为公司在其经营的当地社区持续开展的社会倡议的一部分。
奖学金计划为来自中苏拉威西莫罗瓦利县的10名当地土著学生提供全额资助，以支持其在印尼东部最好的大学接受为期4年的本科教育。
奖学金计划是镍工业基金会计划成立的一系列举措之一。

Nickel Industries在镍产业战略合作【亚太镍铬锰不锈钢大会】

大力发展稀土永磁材料，是服务国家&ldquo;双碳&rdquo;目标，将资源优势转化为经济优势，推进内蒙古包头稀土高新区迈向制造强区的重要举措。
今年以来，包头稀土高新区以&ldquo;产业强区&rdquo;带动&ldquo;园区提质&rdquo;，唱好稀土产业&ldquo;重头戏&rdquo;，着力将资源&ldquo;厚家底&rdquo;转化为发展&ldquo;新引擎&rdquo;，聚焦壮大地标产业、引育链主企业、打造示范园区、创建创新平台，提升稀土产业基础高级化、产业链现代化水平，引领带动新材料产业和制造业高质量发展。
加强顶层设计 优化产业布局
&ldquo;各部门、单位要提高政治站位、从大局出发，自加压力，加快推进稀土永磁电机产业园建设，推动入驻项目加快建设进度，尽早投产达效。迅速推进稀土永磁电机产业园二期项目建设前期准备工作，为后续稀土永磁电机招商引资项目落地提供坚实保障。&rdquo;近日，包头稀土高新区召开稀土永磁电机产业园建设推进会，对项目涉及单位提出了全新的要求。
加快推进&ldquo;两个稀土基地&rdquo;建设。自2023年以来，包头稀土高新区打造了占地5000余亩的稀土永磁电机产业园。连月来，笔者在项目建设现场看到，7.2万平方米标准化厂房、220kV变电站、&ldquo;三横三纵&rdquo;道路网络以及相应雨污管线等配套设施工程已全面启动。今年6月初，产业园已迎来包头卧龙等首批企业入驻。
合理规划布局，全面提升标准厂房效益和效率。包头稀土高新区制订管理办法和制度，规范了标准厂房入驻使用流程，针对已经入驻的企业和项目，倒排工期、挂图作战，有计划推进施工进度；针对确定即将入驻的企业和项目，尽快明确入驻时间、落地建设。同时，提升标准厂房集约节约利用水平，坚持&ldquo;谁引进、谁把关，谁引进、谁负责&rdquo;的原则，避免造成厂房的浪费。
与此同时，包头稀土高新区做好基础设施建设和征拆工作，高标准推进水、电、气、暖、网以及园区绿化等基础设施建设配套工作，为项目入驻提供优质的环境。
进一步拓宽政企协商交流渠道，邀请英思特稀磁等15家民营企业负责人，全面掌握企业所困、了解企业所需。采取一系列措施，以真金白银的支持、真心实意的帮扶，当好企业坚实靠山，贴心周到服务企业；全面构建亲清政商关系，推动政务服务更便捷、惠企政策更精准、要素配置更高效、市场竞争更公平，吸引更多经营主体放心投资、舒心发展。
强链条、聚产业、提能级&hellip;&hellip;系列组合拳助力产业发展&ldquo;朋友圈&rdquo;不断扩大。包头稀土高新区多角度、全方位推动稀土应用产业进一步拓展深化，目前，在稀土永磁材料方面，华宏科技、招宝磁业、鑫霖磁业等标志性项目都已开工或完成前期准备工作；在稀土永磁电机方面，卧龙集团、中加特电气、北方嘉轩、韩国磁化电子等标志性项目已开工建设。
包头稀土高新区切实做好&ldquo;矿变土&rdquo;&ldquo;土变材&rdquo;&ldquo;材变用&rdquo;3篇&ldquo;文章&rdquo;，不断巩固和扩大稀土新材料产业优势，推动稀土应用产业向高端和前沿领域拓展，着力构建从稀土磁性材料、到永磁动力部件、到应用场景全过程创新生态链，全力推动&ldquo;两个稀土基地&rdquo;建设取得新成效、实现新突破。
点燃创新引擎 激发产业活力
日前，在2024第二届中国（包头）稀土永磁电机及稀土高端应用展览会上，北方嘉轩新产品搅拌机专用永磁智能直驱电驱动系统、磨机专用永磁复合驱动系统，新技术外转子永磁直驱滚筒在带式运输机中的应用首次发布。
搅拌机专用永磁智能直驱电驱动系统融合了变频矢量控制技术、低速直驱大转矩永磁电机技术、智能控制技术等，具有结构简化、效率高、免维护等优点，可节约大量人力物力成本，有效减轻生产过程中的环境污染；磨机专用永磁复合驱动系统完全改变传统驱动方式，取消三级减速机、联轴器、油冷系统、辅传等繁琐传动链，具有结构紧凑、传动效率高、高效节能、运行平稳等优点，相比进口电机节约制造成本10%以上，相比传统电机节能率可达到20%以上、产能提高10%以上；外转子永磁直驱滚筒在带式运输机中的应用可满足长距离、大运量、高带速大型带式输送机和移动式、可伸缩式、管状等带式输送机要求，具有结构简单、运行平稳、使用寿命长等优点，可有效降低生产和运输成本，实现节能降碳。
由国家稀土功能材料创新中心研发的钐钴永磁材料，具有优异的抗腐蚀能力，磁体工作温度负温不限，高温可至550摄氏度，适用于高温和重载场景。通过先进工艺方法和控制技术，实现低成本、高性能、耐湿热及耐高温，在同等工作条件下，该产品具有良好的磁体温度稳定性及较低的磁衰减率，且配方中重稀土的使用量降低约40%。
不断激发企业创新活力，推动卡脖子技术攻关，发展磁材产业新质生产力。包头稀土高新区依托&ldquo;一国重四中心&rdquo;技术创新体系（即白云鄂博稀土资源研究与综合利用国家重点实验室以及稀土功能材料产业计量测试中心、中国科学院包头稀土研发中心、国家稀土功能材料创新中心和稀土新材料技术创新中心），以及稀土资源综合利用、稀土永磁材料、稀土永磁电机等6家院士工作站为支撑，持续服务企业创新转型，有力地推动一批卡脖子技术实现落地转化。着力开展&ldquo;科技体检&rdquo;&ldquo;科技特派员&rdquo;和&ldquo;四个一&rdquo;行动等3项重点工作，力争年底国家高新技术企业和国家备案科技型中小企业总数突破400家，存量、新增规上工业企业有研发活动的占比分别达到65%和70%以上，争创国家科技成果转移转化示范区。

包头稀土高新区：抢占产业赛道　未来“磁”力无限

招标项目所在地区：河南省新乡市
一、招标条件
沈阳博宇科技有限责任公司2024年第三批阴极钢棒（招标项目编号：0124-ZB13328），已由项目审批机关批准，项目资金来源为企业自筹，招标人为沈阳博宇科技有限责任公司。本项目已具备招标条件，现进行公开招标。
二、项目概况和招标范围
2.1项目名称：沈阳博宇科技有限责任公司2024年第三批阴极钢棒
2.2项目概况：沈阳博宇科技有限责任公司2024年第三批阴极钢棒。
2.3项目类型：材料
2.4招标范围：
标段名称
参
数
单 位
数 量
重量（吨）
HYT2阴极钢棒
140mm*200mm*2130mm
根
2404
1119.663
2.5质量标准：符合国家标准及招标文件要求。
2.6交货期：合同签订后10日内开始供货，从发货之日起算20日内全部到货完成（或自报最快工期）。
2.7交货地点：河南省新乡市获嘉县黄堤镇安仪村。
点击查看招标详情：
》沈阳博宇科技有限责任公司2024年第三批阴极钢棒项目公告

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
铁锂未注液圆柱钢壳电芯	8500-9000	8750	0	元/吨	2024-11-08
钠电硬碳负极（小动力型）	30900-42300	36600	0	元/吨	2024-11-08
钠电硬碳负极（动力型）	50600-58500	54550	0	元/吨	2024-11-08
钠电电解液（小动力型）	25800-29100	27450	0	元/吨	2024-11-08
精密焊管用钢	4407-4407	4407	+24	元/吨	2024-11-08
精密焊管用钢	4287-4287	4287	+24	元/吨	2024-11-08
精密焊管用钢	4407-4407	4407	+24	元/吨	2024-11-08
精密焊管用钢	4257-4257	4257	+24	元/吨	2024-11-08
精密焊管用钢	4357-4357	4357	+24	元/吨	2024-11-08
精密焊管用钢	4207-4207	4207	+24	元/吨	2024-11-08

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碳素弹簧钢丝	钼铹合金	铋锭合金	铍青铜箔	波纹铝镁锰板	阳极锌棒
镁铝钛合金	全塑钢板	湿法氟化铝	1#镁锭	氧化镧钇	U型钢
铜钴合金	钼棒坯	角铁	铜铝水箱	液压钢管	铅条
铅黄铜杆	高钛铁	砂钛矿	七钼酸铵	钨钴铜合金	无氧铜杆
铝镁硅合金	钨铋矿	钼合金线材	铬钼板	甲基磺酸亚锡	水性钛白粉

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