发运数据
上周（2024.9.7-2024.9.13
）
SMM全球铁矿发运总量3106万吨，环比下降9.5%。其中澳洲发运1867万吨，环比小幅增长4.1%；澳洲发往中国1600万吨，占澳洲发运总量的85.7%，环比小幅增加2.2%。巴西发运692万吨，环比下降15.8%；巴西发往中国318万吨，占巴西发运总量的46%，环比微增1.3%。
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分矿山来看，
本周四大矿山发运总量1763万吨，环比减少98万吨。
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分品种看，
本周四个品种发运总量2975吨，环比减少357万吨。
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到港数据
#上周概况#
SMM中国铁矿石到港总量2330万吨，环比下降12.99%。
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分品种看，
本周四个品种到港总量2326万吨，环比减少320万吨
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【SMM航运数据】SMM全球铁矿发运总量3106万吨 环比下降9.5%

SMM9月15日讯：
据9月13日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量294.38万吨，较前一周增加5.76万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总176.97万吨，较前一周减少10.59万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量104.98万吨，较前一周减少15.09万吨。
从到港数据角度来讲，受几内亚雨季影响，国内铝土矿周度到港量持续处于较低水平，8月前三周周均到港总量为393.54万吨，而近三周周均到港总量261.01万吨，下降了132.53万吨。短期内，国内几内亚进口铝土矿供应或有较为明显的减少。
从铝土矿出港数据角度看，今年几内亚雨季影响或较去年更为明显，截至本周，几内亚雨季影响仍在持续，主要港口铝土矿周度出港量仍处于年内相对较低水平。而澳矿周度出港量较往年也没有非常明显的增量，预计澳矿供应以小增为主。整体进口矿供应或维持偏紧状态。
短期内，铝土矿供应预计持续偏紧，铝土矿价格预计偏强运行为主。即将进入2024年第四季度，短期内铝土矿供不应求格局很难出现扭转，预计四季度铝土矿长单价将再度上涨。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
数据来源：SMM
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（郭茗心 021-51595800）

几内亚雨季影响仍在持续  国内铝土矿周度到港持续处于较低水平【SMM分析】

据中国稀土集团消息，9月12日-13日，为深入贯彻党的二十届三中全会精神，建设国家战略腹地，完善战略性矿产资源探产供体系，中国稀土集团在凉山组织构建国家稀土产业战略腹地暨攀西地区稀土资源增储上产专题研讨会。
中国稀土集团党委书记、董事长敖宏出席会议并致辞，凉山州州委常委、常务副州长尹江涛致辞，中国地质科学院矿产资源研究所所长王登红教授作攀西稀土成矿规律与找矿预测研究进展的报告，集团公司党委委员、副总经理胡谷华作集团新一轮找矿突破和攀西地区稀土资源增储上产建立产业战略腹地的专题报告。自然资源部、中国有色金属工业协会、中国地质科学院、四川相关厅委、行业地质勘查和科研院所等100余人参加。
会议期间，与会领导、专家参观了中稀（凉山）稀土有限公司牦牛坪稀土矿山和智慧指挥中心，对牦牛坪增储上产项目中期评估。专家组通过听取汇报、现场踏勘等形式，对野外原始资料及项目总体目标任务完成情况进行了检查，认为项目按合同、实施方案审批意见书及调整方案开展野外工作，完成阶段性任务，找矿成果突出，预期增加资源量496万吨（REO），阶段性成果显著，评价中期成果为优秀。
据悉，中国稀土集团组建以来，坚决服务国家战略，落实自然资源部、国务院国资委关于加大勘探开发和增储上产力度的重点工作部署，围绕&ldquo;夯实主责主业基本盘、保障国家战略资源安全供给&rdquo;目标，有序推动增储上产工作，取得积极进展和显著成效。一是从全局上谋划，在关键处落子，统筹实施资源整合和产业协同，提前全面完成整合任务，产业控制能力进一步提升；二是大力推进增储上产工作，新获设一批矿权，加大勘查投入&ldquo;增储&rdquo;支撑可持续发展保障，加快构建我国稀土资源开发安全保障新格局，打造稀土资源及产业的战略腹地，在新一轮增储上产在凉山取得重大突破，预期新增稀土资源量496万吨（REO）；三是开展国际合作，构建国际竞争新格局；四是加大绿色勘查开发工艺技术的攻关、集成和技术工程化，形成不同资源禀赋、不同地质特征的工艺组合。
面对国际竞争新形势，集团公司将抢抓国企深化改革暨建设世界一流企业行动的契机，聚焦新一轮找矿突破行动，进一步解放思想、守正创新，切实增强集团公司在稀土资源安全保障方面的核心功能，充分发挥创新引领、产业控制、安全支撑三大作用，紧盯拓资源、增储量、上产量、稳供应、降成本、保安全六个目标，心怀&ldquo;国之大者&rdquo;为保障国家稀土资源安全作出新的更大贡献。

中国稀土集团找矿取得重大突破 “增储稀土”近500万吨

辽东国产矿市场整体成交偏冷清，外围地区价格连续上涨，带动部分地区贸易商询货见多，个别地区给价有上调趋势货选厂前期成本较高，且普遍库存较少，对市场仍多持谨慎观望态度，成交情况无明显好转，个别大矿在下调报价后出货成交，资源直供当地钢厂，其余大矿价格保持平稳，总体来说，市场资源偏紧，整体成交困难，短期预计当地价格或将偏稳运行。【SMM钢铁】

【国内铁矿简评】辽东地区铁粉价格或将偏稳运行

截至本周五，北方港口：澳块44-44.5元/吨度，澳籽42-42.5元/吨度，南非半碳酸31-31.5元/吨度，加蓬42.5-43元/吨度，南非高铁30.5-31元/吨度。南方港口：澳块42.5-43元/吨度，澳籽41.41.5元/吨度，南非半碳酸30-30.5元/吨度，加蓬41-41.5元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度。
本周，由于临近中秋假期且北方钢铁招标尚未落地，工厂的补库存积极性有所放缓，压价力度依旧较大，市场观望情绪浓厚。在成本压力的影响下，新一轮外盘接单能力一般，矿商出货心态存在分歧，导致现货成交价格在短期内呈现震荡走势。

【SMM锰矿周评】锰矿市场冷清  现货价格较为混乱

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今天无盘面指引，贸易商多不报货，个别钢厂有询价。但暂未了解到相关成交。今日公布的社会融资数据显示，M1同比继续下降至-7.3%，反映出内需疲弱。此外，近期关于钢材反倾销的消息频出，部分国家的反倾销政策已经实施，虽然短期内不会直接影响钢材出口量，但对市场情绪造成较大干扰，抑制了矿价上涨空间。另外，近期Vale上调了2024年目标产量，进一步增加了铁矿石供应压力。预计下周矿价难以出现大幅上涨，可能呈现震荡走势。

社融数据依旧低迷 铁矿石价格承压【SMM简评】

巴西最大的矿山淡水河谷于9月11日发布的报告中称，该公司
预计2024年的铁矿石产量将达到3.23亿吨至3.3亿吨
。这一预测明显高于2024年7月中旬季报中公布的3.1亿吨至3.2亿吨的产量指导目标。
那么，实现新目标的可能性有多大呢？
从往年数据来看，淡水河谷的产量和发运量在2019年之前一直处于爬升期，
最大产能达到4亿吨
。但是2019年溃坝事故发生后，产量大幅下降。2021年产量恢复到3亿吨以上。近两年产量和发运一直相对稳定。然而，2024年无论是产量还是发运量，均有明显增长。
2024年上半年，淡水河谷的铁矿石产量达到1.5141亿吨，同比增长9%；发运量为1.4363亿吨，同比增长10.46%。
图：vale年度产量及年度发运量
数据来源：矿山季报 SMM
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如果按照上半年的增长幅度来推算，2024年vale全年产量和发运量将超过3.3亿吨。考
虑到未来季节性影响，预计产量和发运量会有下降，超过3.3亿吨的可能性不大，但是接近新目标上限3.3亿吨的可能性较大。
图：Vale航运数据
数据来源：SMM
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淡水河谷将本次上调产量指导目标
归因于管理模式的有效实施以及矿区生产效率和稳定性的提升
。公司在二季度财报中指出，2024年二季度铁矿石产量环比增长13.8%，
主要得益于S11D和Vargem Grande矿区的强劲表现
。此外，自7月份以来，淡水河谷密集发布了多个新项目的进展情况，如计划推进米纳斯吉拉斯州的
阿波罗铁矿项目
；以及该州的
卡帕内马铁矿项目
，后者已于9月初进入预投产阶段，并计划在2025年下半年新增1,500万吨高品质铁矿石产能。9月中旬，公司还宣布
大瓦尔任1号（Vargem Grande 1）项目的湿选矿
作业正在进行调试。这三个项目预计将带来总计4,400万吨的产能增量，
对东南系统产量提升有显著贡献。此外，北部系统的产量也在持续增长。这是自2019年溃坝事故以来，产量提升最快的一年。
目前来看，铁矿石供应过剩的问题已经比较突出。此次淡水河谷上调了其产量指导目标，这对今年铁矿石市场的供需基本面施加了更多压力。短期内，这可能会对铁矿石价格的反弹空间产生一定抑制作用。
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【SMM简析】淡水河谷上调了铁矿石产量目标 能实现么？

从钙钛矿工厂官微获悉，9月3日，山东（鲁南经济圈）对接长三角重点产业协作推介会在上海成功举办。现场12个项目集中签约，签约总金额143.8亿元。其中，极电光能1GW钙钛矿光伏组件项目成功签约山东菏泽市鲁西新区，总投资15亿元。
极电光能致力于钙钛矿光伏技术产品的研发，今年7月16日，极电光能无锡年产1GW钙钛矿太阳能电池组件及创新中心建设项目获得了环评批复，项目计划建设两条钙钛矿太阳能电池生产线及创新研发中心。项目建成后，形成年产1GW钙钛矿太阳能电池组件的生产能力。
该项目总投资25亿元，用地173.4亩，建筑面积12.3万平方米，全面建成达产后，预计年产值20亿元，年纳税2亿元。
光储行业目前已经展现出高速发展的势头，在全球均坚持低碳目标的当下，各国也将光储行业的发展作为其低碳路程上的重中之重，市场竞争变得日趋激烈&hellip;&hellip;..如何在白热化的全球竞争中把握时代机遇？全球光伏行业未来又将是繁花似锦还是荆棘遍地？
在SMM即将于2024.10.09 - 2024.10.10日在比利时&middot;布鲁塞尔 THE EGG召开的
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总投资15亿! 1GW钙钛矿光伏组件项目落户山东菏泽

随着&ldquo;碳中和&rdquo;在全球范围内形成共识，光伏发电作为可再生能源的重要载体之一，在全球能源转型中扮演重要角色。2023年全球新增光伏装机容量达到约390GW，累计装机容量已超过1500GW，中国作为全球最大的光伏市场和生产国，2023年我国新增光伏装机达216.88GW，累计装机容量已超过600GW，多晶硅、硅片、电池、组件等环节产量占比更是均在80%以上，在光伏产业链的各个环节都占据了重要地位。
在此背景下，
2024 NET ZERO 光伏产业大会
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2024年9月23日至25日
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安徽合肥
盛大召开，本次大会将探寻产业融通、探知价格走势、探析成果转化、探求创新拓业、探察技术迭代、探查减碳成效的最佳平台。
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尽管已经进入传统的&ldquo;金九银十&rdquo;消费旺季，但不锈钢的需求依然未见回升，不锈钢成品价格持续下跌。不锈钢生产成本价格已倒挂，钢厂对原材料的压价意愿增强。同时，今年铬铁供给明显过剩，市场对下个月的铬铁钢招充满悲观预期。
节前采购需求加上铬铁厂家的高开工率，导致铬矿需求没有减少，港口库存近期进一步下降。截至9月13日，全国港口库存降至217.9万吨。然而，根据SMM的数据，全球主要港口在8月份的累计出港量为260.23万吨，9月截至12日的出港量为119.42万吨。预计截至9月27日，天津港的到港量将约为156.29万吨。整体来看，9月的铬矿供给量仍将维持高位。
尽管当前旺季不旺，且铬铁厂家普遍面临成本倒挂的困境，但很少有厂家大规模停产或减产，铬铁需求依旧较大。铬矿港口库存仍处于低位，且近期到港的铬矿大多为前期320美元/吨左右的高成本货源，铬矿贸易商持货成本较高，让利空间有限。尽管市场传出铬矿外盘期货可能进一步下跌的声音，铬元素在年内整体表现过剩，而下游消费增长难以期待。总体来看，虽然铬矿价格难逃走弱的命运，但其价格支撑较铬铁更强，加之货源较为集中，铬矿将呈现缓跌态势，短期内大幅下跌的可能性较低。

消费旺季不旺铬系整体过剩 铬矿价格能否一枝独秀？【SMM分析】

据mining.com网站消息：巴里克黄金公司(Barrick Gold )预计将在今年年底前完成其赞比亚Lumwana矿山扩建的可行性研究，这将为2025年开工建设铺平道路。
巴里克首席执行官Mark Bristow在周三的网络研讨会上说，扩建将把Lumwana铜矿变成一个寿命长、产量高的一级铜矿，有望跻身世界前25名之列。
根据巴里克的说法，扩建包括首先通过对现有工艺回路进行配对，将矿山吞吐量翻一番，从目前的 2700 万吨提高到 5200 万吨，然后再大幅提高采矿量。这将使矿山寿命期内的平均年产量达到 240,000 吨，而目前的平均年产量为 120,000 吨。
该工艺扩张得到了总采矿量增加的支持，总采矿量计划逐年递增，从2024年的1.5亿吨增加到2028年的约2.4亿吨，然后从2030年起达到2.9亿吨的平均水平。
巴里克非洲和中东地区首席运营官Sebastiaan Bock在一份新闻稿中表示:&ldquo;分阶段的增加将使矿山在整个生命周期内具有竞争力的成本状况，根据长期铜价共识，预计年度运营现金流和自由现金流将分别提高85%和60%。这些产量和成本的提高将带来 17 亿美元的净现值增量（按 8%的贴现率计算）。&rdquo;
根据 4.13 美元/磅的长期平均铜价共识，巴里克预计该项目将带来 20% 的增量内部收益率（IRR）和 50% 以上的总矿山内部收益率，在扩建完成后约两年内即可收回初期扩建资本。
新工艺装置的调试计划于2027年下半年开始
巴里克公司表示：扩建后的销售成本和C1现金成本估计分别约为2.36美元/磅和1.85美元/磅，不包括任何副产品的收益，Lumwana公司的销售成本和C1现金成本处于行业的第一四分位。
矿产资源管理和评估主管Simon Bottoms表示，加工厂的工程设计已经成熟，巴里克可以选择主要的设备供应商，并为包括磨机和破碎机在内的长周期设备下订单。&quot;我们将在本季度开始详细的工程设计工作，并在与主要供应商和承包商建立合作伙伴关系的同时，扩大我们的现场办公场所，以迎接计划于明年开始的施工前地面准备工作。&rdquo;
新工艺装置的调试计划于2027年下半年开始。一旦新的工艺回路投入使用，现有的回路将经历一系列的计划关闭，以便巴里克安装升级，同时确保在整个扩建过程中不间断地输送铜。
扩建的许可程序正在顺利进行，环境和社会影响评估已经提交给赞比亚当局，预计将在今年年底前获得批准。

巴里克：Lumwana铜矿扩建可行性预计将在年底实现

2024年9月13日进口铬矿港口库存

9月13日铁矿石平台成交

9月13日进口矿海运费

铁矿石：
昨连铁全天偏强震荡运行，尾盘再度跳水。主力合约I2501最终收于694，全天跌幅0.29%。贸易商出货积极性一般；钢厂采购较为谨慎，采购意愿一般。昨日市场成交氛围冷清。山东地区PB粉成交价格在695-710元/吨左右，环比价格上涨0-5元/吨；唐山地区PB粉成交价格在710-715元/吨，环比价格上涨0-10元/吨.截至9月13日，SMM监测的35个港口库存累计达到15072万吨，环比保持不变，同比增加3530万吨。受钢厂节前补库需求增加的影响，日均港口疏港量环比上升11.4万吨，达到了303.3万吨。展望下周，节前补库可能继续推动铁矿石需求增长。然而，鉴于宏观数据影响及市场情绪依旧偏悲观，铁矿石价格上行阻力较大，预计下周铁矿石价格可能延续震荡走势。
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焦炭：
炼焦煤市场：
临汾低硫主焦煤报价1700元/吨。唐山低硫主焦煤报价1735元/吨。
昨日主流焦企发起焦炭首轮提涨，市场看涨情绪渐浓。需求方面，焦企仍以按需采购为主，贸易商观望情绪仍在，市场询价明显增多，但实际采购较前几日持稳运行。后续来看，随着焦炭有上涨预期，但焦化厂仍持续亏损，市场心态较为谨慎，预计短期炼焦煤价格仍将持稳运行。
焦炭市场：
一级冶金焦-干熄全国均价为1900 元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1760元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1540元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1458元/吨。
从基本面来看，供应端，本周焦企由于出货尚可，自身焦炭库存连续下降，虽然亏损幅度仍较大，但焦企开工率持窄幅波动，焦炭供应持稳运行。需求端，本周钢厂高炉铁水持稳，焦炭需求持稳运行。焦炭基本面整体变化不大。后续来看，随着9月终端钢材消费旺季的深入，国庆假期临近，下游钢厂补库需求或将有所增加，因此焦炭需求预计有所转强。供应方面，目前焦企仍持续亏损，因此虽然焦企出货较为顺畅，但焦企提产意愿偏低，焦炭供应仍将延续低位运行。综合来看，下周焦炭基本面将逐步转强，叠加近期期货市场持续偏强的表现和下游终端市场旺季需求的缓慢复苏，预计下周焦炭价格将迎来一轮上涨。
螺纹：
昨日期螺收于3190，较前一交易日上涨1.01%，早盘期货持续上行，现货报价上涨，午后多头避险情绪升温，期螺偏弱运行，终端采购意愿减弱，整体成交情况不及前日。
供给端，本周期现价格都较前期有进一步提升，终端刚需释放，库存加速去化，部分地区有规格短缺现象，钢厂挺价心态坚挺。需求端，目前市场进入需求旺季，对钢材价格有一定支撑作用，但当前市场对下游需求的持续性仍有分歧，整体情绪仍偏谨慎，综合来看，目前建材库存持续下降，建材基本面有所改善，预计短期钢材价格仍以震荡运行为主。
热卷：
基本面方面，受到华南、华东转减产影响，本周产量环比下降6.79万吨，供应压力缓解显然，期货触底反弹，叠加中秋节前补库需求，终端及投机需求均有释放，各地成交较为强劲，使得社库降库明显，厂库环比亦有所去化，综合影响下，总库存为601.36万吨，环比下降26.14万吨，基本面矛盾大幅缓解。后续来看，热卷在近期利润边际改善后，产量将有复苏可能性，下周恰逢中秋佳节，市场有休市计划，终端采购稍有停滞，故下周库存或存在回升的可能性；原料端来看，据SMM调研数据，铁水下周或将转弱，后续回升幅度亦较小，成本端给到的支撑尚不明朗。综合来看，近期钢材自身矛盾有所化解，板材及建材端均维持良好去库节奏，热卷供应端压力仍有回升概率，后续需求复苏若难以覆盖供应压力之时，仍有转弱可能性。节后正好是美联储降息决议，谨慎宏观信息对市场的扰动，预计HC2501合约将在3150-3360区间震荡运行。

【SMM钢铁晨会纪要】下周铁矿石价格可能延续震荡走势

受制于原材料硅铁价格低迷和下游需求疲软的双重压力，加上镁锭库存积压导致厂商资金紧张，镁厂态度有所松动，市场上低价货源逐渐增多。截至发稿时，主产区90镁锭的市场主流成交价为每吨17,700元，比周初下调了300元。
【镁锭供应状况 】由于此前停产检修的镁锭冶炼企业陆续恢复生产，加上近两个星期市场成交冷清导致库存增加，近期镁锭供应相对宽松。
【镁锭需求情况】
镁粉市场，前期国内钢材价格暴跌对海外钢厂产生了负面影响，迫使其下调开工率以应对需求减少的挑战。由于钢材价格下调的连锁反应，海外市场对镁粉的需求相应减少。
铝合金市场，根据SMM最新调研数据，截至8月最后一周，国内龙头企业铝棒开工率为71.32%，环比上周增加了超过2%。SMM最新发布的8月国内铝加工行业PMI数据显示，工业铝型材率先走出行业淡季，8月汽车型材和3C型材的订单有所回升，9月光伏组件排产预计会小幅上涨。这对供应商的开工率有一定的支撑，整体来看，工业铝型材率先出现回暖的趋势。优势地区如云南、内蒙古、宁夏等地的铸造工业棒材开工率上升显著，而以普通建筑棒材为主的地区如新疆、广西、贵州等地，开工率并无明显回升趋势，甚至部分地区还有所下滑。这反映出国内建材市场仍然&ldquo;寒意未消&rdquo;。
&nbsp;SMM分析，随着原料煤炭价格的持续上涨，对镁锭价格形成了一定支撑，镁价下跌空间有限。预计短期内镁锭市场价格将呈现窄幅震荡的走势。SMM将继续关注下游需求和市场成交情况。
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博弈情绪主导市场 镁价呈现探涨与盘整交互趋势【SMM分析】

据SMM调研，尽管2024年铅精矿进口迎来了多年来久违的窗口打开周期。但受限于全球铅矿供应无法匹配国内铅冶炼产能扩张，2024年1-9月铅精矿累计平衡仍处于短缺状态，铅矿供应紧平衡趋势并未完全扭转。8月中下旬以来，铅精矿TC缘何迎来小幅上涨？SMM为您带来调研解读&mdash;&mdash;
铅矿交易及报价方面，市场报价分歧较大。8月中旬，SMM已调研到河南地区冶炼厂调高供应商pb50TC报价、湖南地区粗铅加工费率先触底反弹但此时pb50TC 报价暂未出现明显变化。8月底，湖南地区冶炼厂生产积极性下滑并兑现了检修减产预期，9月中旬该地区铅精矿TC报价出现50-100元/吨不等小幅上涨。其余地区，除2家提及集团内部的海外矿山产品陆续进入国内，原料库存累增情况下大幅调高低银铅精矿加工费的冶炼厂外，多地冶炼厂仅出现小幅微调或在未调整Pb50TC报价的情况下争取了其他富含更宽松的计价条件。
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9月Pb50TC小幅反弹背后，一是冶炼厂此前订购的进口铅矿、银铅矿、粗铅等各类原料陆续到厂，加上局部地区检修减产，原料库存天数增加至45天及以上的中大规模冶炼厂纷纷调高采购报价。一位贸易商表示，较前期进口铅矿大幅下跌的情况不同，近期运输至河南、内蒙古及黄埔港自提的进口铅矿转内贸的报价出现了100-200元/吨涨幅，他认为冶炼厂原料库存增加只是一方面原因，另一方面则是由于进口窗口开启期完成了采购长单的点价结算，因此转内贸交易销售时有足够的盈利空间可以满足冶炼厂上调TC报价的要求。二是综合回收效益短期无法支持低TC运行，某冶炼厂对SMM追溯道，过去铅冶炼行业综合回收技术不如现在完善，白银回收率低，其他有价金属也以廉价渣料形式处理无法盈利，因此当时的pb50TC报价必须覆盖铅冶炼加工成本。但2020年前后，铅冶炼综合回收及再生资源综合利用技术突破，国内铅冶炼行业利润丰厚、产能快速建设后，铅精矿原料（尤其是过去无法综合回收的多金属铅矿）开始供不应求，冶炼厂内卷带来了pb50TC大幅下滑。近期，该冶炼厂提到铅矿富含的银锑铜锌等金属价格走弱也是他们选择检修或临时减产的原因，此时用于配矿的&ldquo;干净&rdquo;的铅精矿不再被需要，低银低富含的铅矿TC报价率先上调，富含情况较好的铅多金属矿TC报价则变动较小。
SMM认为，9月铅精矿TC下降或仅是冶炼厂进口原料补充、综合回收利润下滑检修减产带来的短期影响。中长期来看，铅锌矿投产进度仍无法满足国内铅冶炼产能需求，短期控制产量的铅冶炼开工恢复的弹性较大。另外考虑到北方地区冬储及国内矿山较长的检修周期，四季度TC报价上调幅度或相对有限，尽管进口矿贸易商率先补涨了此前超跌的进口TC报价，但国内铅锌矿山仍维持铅矿（银铅矿）供应紧张的观点，面对冶炼厂的调价沟通仍普遍观望，TC价格上调或相对有限。
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》点击查看SMM金属产业链数据库
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铅矿供应维持紧平衡 局部地区铅精矿TC缘何迎来小幅上涨？【SMM分析】

据知情人士透露，嘉能可(GLNCY.US)、托克集团(Trafigura Group)和摩科瑞能源集团(Mercuria Energy Group)成功竞标了刚果(金)国有矿商在在合资项目中持有的铜份额，这是后者首次开始出售其在合资项目中持有的铜份额。
据悉，刚果(金)国有矿商Gecamines持有CMOC Group和嘉能可等公司经营的大型矿山的少数股权。截至目前，合资企业自己已经销售了所有的产品。但据知情人士透露，这家国有矿在销售自己的份额方面正发挥更积极的作用，其份额每年总计达数十万吨。
知情人士称，Gecamines提供的铜来自CMOC旗下的巨型Tenke Fungurume铜矿，Gecamines持有该铜矿20%的权益。此前有报道指出，Gecamines正在评估嘉能可、托克集团和摩科瑞能源集团对该项目9万吨的投标，这相当于该铜矿2023年产量的五分之一。
知情人士表示，摩科瑞能源集团将获得Gecamines招标的铜份额中的50%，而嘉能可和托克集团将分享其余部分。摩科瑞能源集团聘请了托克集团前金属业务联席主管Kostas Bintas，以推动其进入金属交易领域。
Gecamines此举为交易商创造了在铜交易竞争激烈之际竞购规模可观的新合约的机会。自2016年以来，刚果(金)的铜出口量几乎增长了两倍。不过，许多人预计，在电动汽车、电网基础设施和数据中心增长的带动下，铜的全球需求将超过对新供应的投资。

刚果(金)国有矿商首次出售铜份额 传嘉能可、托克集团与摩科瑞成功竞标

中国有色矿业发布公告，于2024年9月11日，该公司的附属公司中色香港控股、中色华鑫湿法与吉卡明就购买高品位阴极铜订立吉卡明阴极铜购买协议，由中色香港控股按总代价3074.51万美元向吉卡明购买合共3644.442公吨的高品位阴极铜。

中国有色矿业附属公司订立吉卡明阴极铜购买协议

纽蒙特矿业公司(NEM.US)宣布，已同意将其位于西澳大利亚的Telfer矿和Havieron金铜项目70%的股份，以4.75亿美元的现金和股票价格出售给Greatland Gold。此次交易是纽蒙特矿业剥离非核心资产战略的一部分，预计将在2024年第四季度完成，但需满足特定条件。
根据协议条款，纽蒙特矿业预计将获得高达4.75亿美元的总收益，其中包括交易完成时的2.075亿美元现金、1.675亿美元的Greatland Gold股票，以及高达1亿美元的延期或有条件现金支付。纽蒙特矿业对Greatland Gold管理这些资产的能力表示信心，并指出这是自2月份宣布的资产出售计划以来的首次资产剥离。此次出售符合纽蒙特矿业通过出售非核心资产筹集至少20亿美元的目标，以便更专注于其一级资产，减少债务并回报股东。
据了解，此次出售的资产是纽蒙特矿业在收购Newcrest后继承的，标志着其资产剥离计划的首次出售。纽蒙特矿业计划专注于其管理的六个一级资产，包括位于澳大利亚的Boddington、Tanami、Cadia和Lihir，墨西哥的Pe&ntilde;asquito，加纳的Ahafo，以及通过两家非管理合资企业拥有的资产，即美国的内华达金矿和多米尼加共和国的Pueblo Viejo。
纽蒙特矿业维持其2024年的目标不变。由于预计交易将在第四季度完成，公司已对其非核心黄金和铜产量指引进行了小幅调整，以反映Telfer矿的出售。Telfer矿在财务报表中已被归类为持有待售。
在2024年，纽蒙特矿业预计其一级资产组合的黄金产量将保持不变，为563万盎司，而非核心资产将额外贡献112万盎司，使得黄金总产量达到675万盎司。铜产量预计为145,000吨，其中144,000吨来自一级资产，1,000吨来自非核心资产。
在过去的一年中，纽蒙特矿业的股价上涨了32.1%，略低于同期行业平均股价的33.4%涨幅。

纽蒙特矿业4.75亿美元出售澳洲金铜项目 加速资产瘦身聚焦一级资产战略

核心观点：
展望下周，铁矿石供应方面预计将保持相对稳定，但第13号台风的生成可能会影响部分国内港口，预期到港量可能下降。同时，虽然钢厂利润有所修复，但整体利润率仍处于较低水平，因此高炉复产速度较慢，铁水产量增幅有限，港口库存或将小幅减少。然而，考虑到即将到来的国庆长假，钢厂补库需求可能增加，预计铁矿石需求仍将有所增长。当前市场情绪虽有所好转，但仍显悲观。下周需重点关注终端需求变化、国内宏观数据以及美联储降息对矿价的影响。总体来看，预计下周铁矿石价格反弹空间有限，可能以震荡运行为主。
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国产矿：本周国内矿价格涨跌互现&nbsp;&nbsp; 预计下周国产矿价格有一定上探空间
本周河北唐山，迁安，迁西地区价格上探10-15元，辽西地区，朝阳，北票，建平价格下调20-30元/吨；华东地区价格下调50-60元/吨。
唐山地区市场当前悲观情绪相对较浓，多数仍不看好后期市场，钢厂库存偏低，多以按需采购为主，需求整体较弱；选矿方面，精选仍有陆续停产情况，且部分厂内库存低位，迁安、迁西地区较为明显，市场现货资源减少，对价格有一定支撑；下半周铁矿石期货盘面走势偏强，预计下周当地铁矿价格有一定上探空间。
辽西国产矿市场成交小幅好转，贸易商方面少量采货操作，部分观望市场行情稳定后，选厂方面，部分考虑到自身成本，加之无库存压力下，暂缓出货；钢厂当前利润依旧承压，压价意愿较强，预计短期内当地铁粉价格或将以震荡为主。
华东区域生产相对较为稳定，多以随产随销为主；从定价角度看，本周外矿平均价格指数较上周小幅上涨，预计下周当地铁矿价格有一定上探空间。
综合来看，国内铁矿基本面变动较小，资源紧缺局面难以改善；本周焦炭第8轮提降落地，钢厂成本端压价减小，临近中秋以及十一假期，钢厂补库需求存在，预计下周国内铁矿价格有一定上探空间。
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进口矿: 基本面改善支撑有限 预计下周铁矿石价格震荡运行
周初，铁矿石价格触及新低后随即企稳反弹。从供需角度分析，根据SMM航运数据显示，本周全球铁矿石发运量环比显著增长15.5%，其中发往中国的比例也同步大增27.8%；同时，铁矿石到港量增长了10.52%。在需求方面，钢厂高炉铁水的日均产量保持平稳。临近中秋节小长假，部分钢厂有补库需求，使整体铁矿石需求量出现增长。产业端方面，本周螺纹钢表需数据大增，五大钢材去库速度超出预期，终端需求也有所改善。宏观方面，关于特别国债及存量房贷利率下调的传闻不断。综合以上因素影响，本周铁矿石价格触底反弹。就港口价格而言，山东地区PB粉现货价格较上周下降了12元/吨。
展望下周，铁矿石供应方面预计将保持相对稳定，但第13号台风的生成可能会影响部分国内港口，预期到港量可能下降。同时，虽然钢厂利润有所修复，但整体利润率仍处于较低水平，因此高炉复产速度较慢，铁水产量增幅有限，港口库存或将小幅减少。然而，考虑到即将到来的国庆长假，钢厂补库需求可能增加，预计铁矿石需求仍将有所增长。当前市场情绪虽有所好转，但仍显悲观。下周需重点关注终端需求变化、国内宏观数据以及美联储降息对矿价的影响。总体来看，预计下周铁矿石价格反弹空间有限，可能以震荡运行为主。
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球团矿：本周块矿溢价下跌幅度扩大 中低品价差继续小幅收窄
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35港库存：疏港增加明显&nbsp;&nbsp; 港口库存累积压力放缓
截至9月13日，SMM监测的35个港口库存累计达到15072万吨，环比保持不变，同比增加3530万吨。进口矿的日均疏港量为303.3万吨，环比增加11.4万吨，同比减少5万吨。本周期内，到港量略有增加。在疏港方面，由于中秋和十一假期临近，钢厂铁矿石库存较低，有一定的补库需求，推动疏港量上升。展望下周，第13号台风&ldquo;贝碧嘉&rdquo;正向华东地区移动，可能会对未来两周的到港情况产生影响，预计港口库存可能会有所下降。
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10港库存：十港库存小幅去库&nbsp;&nbsp; 四大品种铁矿库存分化&nbsp;&nbsp;
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高炉检修：终端需求依旧偏弱&nbsp; 高炉复产不及预期
据SMM调研，9月11日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率为88.62%，环比上升0.26%。高炉产能利用率为89.60%，环比上升0.03%。样本钢厂日均铁水产量为240.72万吨，环比上升0.08万吨。本周期内，共检修3座高炉，复产5座高炉。然而，近期钢材价格再次走低，钢厂的亏损状况未有显著改善，导致部分钢厂推迟了高炉的复产时间，铁水产量并未显著增加。展望下周，在终端需求持续疲软的背景下，钢厂利润仍将面临压力，部分钢厂可能继续进行高炉检修，铁水产量可能会再度小幅下降。
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9月7日-9月13日铁矿石周报

9月13日  进口铁矿石成交价格汇总

辽西国产矿市场贸易商询盘增多，但给价多数难达选厂心理预期，66品味湿基含税出厂价格670-680元/吨，成交未见明显改善，选厂多数考虑到成本问题，低价难出货，钢厂压价意愿依旧较强；市场供需双方博弈明显，但考虑到近几日铁矿石期货盘面走势偏强，预计下周当地铁粉价格有一定上探空间。【SMM钢铁】

【国内铁矿简评】辽西地区铁粉价格或将有一定上探空间

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MMi 铁矿石港口现货指数报告（ 13日）

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今连铁全天偏强震荡运行，尾盘再度跳水。主力合约I2501最终收于694，全天跌幅0.29%。贸易商出货积极性一般；钢厂采购较为谨慎，采购意愿一般。今日市场成交氛围冷清。山东地区PB粉成交价格在695-710元/吨左右，较昨日价格上涨0-5元/吨；唐山地区PB粉成交价格在710-715元/吨，较昨日价格上涨0-10元/吨。
截至9月13日，SMM监测的35个港口库存累计达到15072万吨，环比保持不变，同比增加3530万吨。受钢厂节前补库需求增加的影响，日均港口疏港量环比上升11.4万吨，达到了303.3万吨。展望下周，节前补库可能继续推动铁矿石需求增长。然而，鉴于宏观数据影响及市场情绪依旧偏悲观，铁矿石价格上行阻力较大，预计下周铁矿石价格可能延续震荡走势。

库存同比偏高 铁矿石价格上涨阻力大【SMM简评】

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9.13镍矿库存【SMM港口镍矿库存】

文华财经据外电9月12日消息，加拿大矿商First Quantum Minerals公司项目开发经理Steven Lewis周四表示，预计将于明年下半年更新其秘鲁铜矿项目La Granja的钻探结果，并在2028年之前进行可行性研究。
&ldquo;钻探进展顺利，达到35%，我们预计明年下半年会有结果，&rdquo;Lewis在一采矿行业会议间隙称。
关于计划于2028年完成的可行性研究，他说：&ldquo;我们正在努力实现这个最后期限。&rdquo;
First Quantum去年收购了该项目55%股权，并在收购时承诺为其开发投资高达5.46亿美元。该项目由力拓共同拥有。
该项目总体投资估计为24亿美元。
根据秘鲁矿业部门的数据，该项目每年有潜力生产50万吨铜，使用寿命为40年。
Lewis称，除了完成钻探和可行性研究外，First Quantum还将面临与当地社区、环境许可和融资相关的挑战。
Lewis表示：&ldquo;La Granja有潜力成为一个更大的项目，但最终的焦点将取决于几项挑战。&rdquo;
去年，由于公众对环境问题的抗议，巴拿马政府下令关闭占该公司收入40%的Cobre Panama矿场，First Quantum遭受了重大打击。

First Quantum预计在2028年之前对秘鲁矿山进行可行性研究

据mining.com网站援引彭博新闻社消息：加拿大金属生产商伦丁矿业公司（Lundin Mining Corp. ）首席执行官Jack Lundin周二在温哥华接受采访时说：&quot;我们有很多有兴趣的买家在关注我们在欧洲的资产。随着时间的推移，我们的欧洲资产对我们来说已经不再是核心资产，所以我们正在进行一个过程，看看我们能否从出售中获得更多价值。&rdquo;
随着这家总部位于温哥华的公司将重点转向拉丁美洲，Lundin在欧洲的两处铜锌矿开采业务&mdash;&mdash;瑞典的Zinkgruvan和葡萄牙的Neves-Corvo&mdash;&mdash;已于今年早些时候开始出售。这两个矿是Lundin公司历史最悠久的资产，去年为该公司创造了约19%的收入。
随着Lundin公司在南美的项目不断推进，销售工作也在进行中。这家加拿大公司今年 7 月与必和必拓集团联手收购了Filo公司，作为其在阿根廷开发大型铜矿努力的一部分。
Lundin表示，他的目标是在一年内完成欧洲业务的出售流程。&quot;我们不想拖拖拉拉，因为这会分散精力并耗费时间。我们不希望这个过程再拖延6到12个月以上&rdquo;。

Lundin CEO：潜在买家正关注其欧洲铜锌矿

据mining.com网站援引路透消息：智利国家铜业公司Codelco周三表示，已与El Teniente大型铜矿以及Ministro Hales分部的工会达成初步合同协议。
由于上月必和必拓旗下全球最大铜矿Escondida发生罢工导致工人奖金有所提高，目前智利铜矿的工会谈判备受分析师和投资者关注。
El Teniente是Codelco最大的子公司之一，其协议包括与代表近3150名工人的5个工会进行谈判。新合同将于11月1日生效，有效期持续到2027年。
El Teniente的总经理Andres Music说，该协议将引入新的劳动实践，有望提高公司的生产率。
Codelco在一份声明中表示:&ldquo;Codelco赞赏谈判进行时的对话和理解氛围。&rdquo;该公司指出，它试图在业务变量和安全与工人的激励和福利之间取得平衡。
在规模较小的Ministro Hales，去年铜产量为12.6万公吨，新的三年合约将于12月生效。
Codelco没有详细说明这两个矿场的具体条款。

Codelco与El Teniente铜矿工会达成初步合同协议

9月11日，A股层面&ldquo;一片热闹&rdquo;，以锂资源为首的新能源板块爆发，刺激创业指数大涨。
其实今年开始，新能源板块已经有一定程度地回暖，光伏、固态电池等行业的进展已先后引爆新能源板块。而9月11日的这一波大涨，则是由于瑞银一份研报中称，宁德时代（300750）已在9月10日决定暂停其在江西的锂云母业务，而这一消息被解读为锂矿产能出清的一个重磅里程碑信号。
受此消息影响，11日收盘，永杉锂业、威领股份、天齐锂业、赣锋锂业、金圆股份等碳酸锂概念股涨停，融捷股份、盛新锂能、天华新能、中矿资源等个股涨幅超5%。
利空消化，锂电板块迎&ldquo;光明&rdquo;？
有&ldquo;锂&rdquo;走遍天下，无&ldquo;锂&rdquo;寸步难行。
两年前，这一说法成为行业共识，电池企业身处夹板中，被倒逼买矿成为趋势。而在供给紧缺之际，锂精矿通常是产业链最为倚重的新增供给来源，首选标的便是西澳锂辉石以及国内锂云母。
为了掌握锂资源，摆脱上游资源的高价和牵制，2022年4月20日，宁德时代宣布控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以86,500万元整的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。
从股权结构看，宜春时代新能源矿业有限公司由宁德时代全资子公司宜春时代新能源资源有限公司与宜春市矿业有限责任公司各持65%、35%的股份，宜春市矿业有限责任公司为宜春国资委下属子公司。
根据《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）矿普查报告》，该矿位于宜春市宜丰县21&deg;方位约40公里处，行政区划属宜丰县花桥乡及奉新县上富镇管辖，探矿权面积6.44平方公里，推断瓷石矿资源量96,025.1万吨，伴生锂金属氧化物量265.678万吨。
有机构推测，按平均氧化锂品位折算，上述锂矿生产规模可达20万吨碳酸锂/年。
不过，从2022年底开始，随着碳酸锂产能的大规模释放，电池应用端的增速放缓，碳酸锂高价泡沫很快被刺破，不少锂资源企业的生产计划纷纷搁置，而部分电池企业收购的矿产资源更是首当其冲。
9月11日晚，宁德时代相关负责人回应称，&ldquo;根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。&rdquo;
其实，宁德时代江西锂矿项目停产传闻并非首次出现。今年2月，市面上就对宜春锂矿企业大面积停产的情况进行过报道，宁德时代锂矿项目也在其中，不过彼时宁德时代否认停产传闻，并表示公司宜春锂矿（枧下窝矿区）项目按计划在正常生产。
此次宁德时代选择停产江西锂矿，或许是因为当下碳酸锂价格太低，已经跌穿了宁德时代采矿的成本线。瑞银预计，此次宁德时代暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少8%，年内锂价有望上涨11%-23%，将在8600美元/吨时得到支撑。
而此消息也得到了行业的认同，市场对于供给侧的产能出清期待上升，叠加近期基本面边际有所好转，继而引发锂电板块的大涨。
SMM数据显示，9月11日，受消息影响，一路下跌的碳酸锂现货价格有所回升，电池级碳酸锂价格最低为7.18万元/吨，最高为7.5万元/吨，均价为7.34万元/吨，上涨了0.095万元/吨。
SMM指出，碳酸锂现货市场情绪受产量波动影响，部分上游锂盐厂随之上调报价；下游存刚需采买的材料厂现货成交重心明显上移，其余材料厂仍持前期较低价格点位。上下游心理预期成交价格一再扩大。结合当月实际供需情况及累计库存水平，碳酸锂现货价格或将持续区间震荡。
五矿证券研报表示，在周期下行期，矿企自身有意愿内部进行持续降本增效。以四费（包括管理费用、销售费用、财务费用和研发费用）金额作为降本考核指标来看，2024年二季度锂矿上市公司四费金额仍高达28.2亿元，锂矿企业进一步在管理层面降本难度较大。而考虑碳酸锂社会库存仍有超10万吨LCE，在管理层面降本较难的情况下，短期跌破成本曲线的锂矿企业适时减产以消化社会库存，或许是锂矿企业的较优选择。
供给出清，将长期利好锂价？
就在停产锂矿传闻曝出的前几日，雅化集团（002497）全资子公司雅安锂业刚与宁德时代签订电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议，约定从2026年1月起至2028年12月，宁德时代向雅安锂业采购电池级氢氧化锂和碳酸锂产品。
此次停产传闻，市场方面还有不同消息：&ldquo;宁德时代选矿确实停了一条线，目前再开一条，未接到明确通知要全部停产。&rdquo;
对于宁德时代而言，如果在锂矿方面大幅减产，自然会影响客供量和客供比例，其下游的正极材料厂也自然会增加材料端的采购，对于碳酸锂的成交或许可以起到一定的提振作用。
8月，龙蟠科技曾在投资者平台表示，公司继续推进垂直一体化发展战略，宜春龙蟠时代4万吨碳酸锂项目基本达到预定可使用状态。
据悉，该项目经营主体为宜春龙蟠时代锂业科技有限公司，其中龙蟠科技直接持股70%，宁德时代间接持股30%，该项目于今年3月开始试产。消息显示，宜春龙蟠时代的矿源便是由宁德时代位于奉新县的枧下窝矿区供应。
上述停产消息一出，龙蟠科技相关人士在回复媒体时表示，&ldquo;矿是他们供应的，工厂还在正常运行。如果他们不开采的话，我们也会找一些替代的来源。&rdquo;
此外，针对此次停产消息，锂矿诸多上市公司也给出了相关回应。
中矿资源相关人士表示，现在就是供大于求，如果供货方面能够减产一点，有利于锂价上涨。不过对于目前碳酸锂现货价格，还没有得到最新消息。
永兴材料投资者关系部门相关人士则表示，如果停产消息是真的，从逻辑层面上来讲，供应减少需求不变的情况下价格肯定会上涨，但后续要看其它矿是否会增产，总的供给量和需求量是否维持平衡的状态。只从这么一个消息的刺激来看，是利好的。
雅化集团证券部工作人员称，不好判断，如果宁德时代只是一个厂停产，库存和货源没有减的话，有可能价格还是企稳的状态。
中信期货分析称，碳酸锂长期供应过剩的格局未变，特别是在超额产能出清之前，碳酸锂价格都难有趋势性上涨的行情。本次碳酸锂价格上行高度有限，一旦价格上涨超过8万元/吨，又会有大量企业进行套期保值。
总的来看，锂矿、锂盐等属于强周期行业。从相关锂业公司透露的信息来看，锂盐价格波动主要受供需关系影响，同时，也无法忽视上下游采购博弈及库存管理等因素影响锂价走势。产业链企业要想成功跨越行业周期，加强成本控制与资源控制以增强抗风险能力是重中之重。

宁德时代停产引发A股大涨！多家锂矿企业回应：“好事”！

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会
主办，
广东鸿劲新材料集团股份有限公司
冠名，
沃尔沃，蔚来
特邀支持，
上海嘉朗实业有限公司
协办的
2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛-汽车低碳材料论坛（低碳钢/低碳铝/低碳镁）
上，SMM大数据总监刘小磊对&ldquo;汽车低碳铝、镁、钢材料价格的现状与趋势&rdquo;展开分享。
金属材料广泛应用于汽车零件，低碳/再生材料对汽车零件的成本影响深刻
钢铁碳排放主要源自长流程（高炉-转炉）工艺
钢铁行业减碳路径
铝产业减碳路径：铝水比例提升+提高再生铝+绿电比例增加
01 低碳铝材料价格的现状与趋势
&ldquo;三令五申&rdquo;的合金化：全球降碳政策态度坚定 缩短生产流程势在必行
减碳和产业链延伸并行 国内铝水比例逐年提高 对铝价影响扩大
截止2024年8月，SMM统计国内电解铝建成产能约为4536万吨，国内电解铝运行产能约为4342万吨左右，行业开工率95.88%。2024年7月份国内电解铝产量368.87万吨，同比增长1.80%。本月铝水比例环比回升2.3个百分点至73.06%左右，历史最高值为2023年5月的75.50%。
根据SMM铝水比例数据，2021-2023年度均值分别为64.8%、66.0%和70.8%，2024年上半年已提升至71.5%，趋势向好但增幅较为有限。若要在2025年达成90%的合金化目标，仍需要从电解铝市场增加约800万吨产量用于合金化产品的生产。
低碳需求提振再生铝合金消费 产能扩张较快和废铝原料供给短缺形成矛盾
2013-2023年10年间，再生铝合金产量年均复合增长率为3.5%，高于原生铝合金的2.9%。
目前，不少原生铝合金产品因其独特优势，未来有着不错的发展空间。例如俗称&ldquo;硅种&rdquo;的ZLD102等牌号逐渐受到下游型材生产厂家青睐，有部分贸易商常常将其与铝棒进行搭配销售。
铝水比例提升后 铝锭市场现货价格对期货容易形成升水格局
截至7月下旬，云南地区电解铝前期停产产能全面复产，较去年提早近两个月。云南省内电解铝总运行产能达578万吨左右，同比增长90万吨左右。7月云南地区铸锭量约为22.8万吨，超去年同期近10万吨。
据SMM铝水比例数据测算，2024年二季度国内铸锭量约283.72万吨，同比增加3.9%。其中，7月份国内铸锭量再次破百万吨，达107.69万吨，同比增加6.4%。因国内电解铝产能仍有小幅增长空间，预计三季度国内铸锭量月均仍在百万吨级别。
2024下半年的去库预期对铝价有积极影响
2024年上半年国内铝锭库存表现不错，大部分时间处于历史同期低位，但出库表现已有走弱迹象；上半年现货转贴水主因是铝价的大幅走高。
下半年，进入淡季后受需求疲软叠加供应宽松的影响，国内铝锭库存出现小幅累库，下半年的库存高点是8月中上旬的83万吨，疲弱的库存数据是下半年铝价回落后现货无法转升水的主要原因。在库存拐点出现后，截至9月5日，SMM统计国内电解铝总库存为79.4万吨，去库较8月提速有效增强了市场信心。
SMM预计，在去库周期预期下，9月国内铝锭库存回落到80万吨下方后，将围绕70-80万吨区间运行，9月内库存整体会下降至75万吨的安全阈值下方。
2024-2025年全球电解铝供需呈现紧平衡状态 对电解铝价格或产生持续支撑
2024年三季度云南电解铝基本恢复至满产运行状态，国内其他地区产能维持高开工为主，但考虑到四季度云南等地区水电铝仍存在较大不确定，2024年下半年国内电解铝产量增速有望放缓至2%左右。同时，电解铝进口持续亏损的影响，下半年国内电解铝净进口量同比有望下降13.5%，表观消费量来看24年下半年压力减少。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期，但下半年行业排产增量不及预期，
SMM预计2024年国内电解铝消费量收敛至4.4%，全年或呈现小幅过剩的状态，致使2024年铝价表现为前高后低的状态。
纵览2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，产量增幅收窄至2%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，但传统建筑版块用铝仍有下降预期，SMM预计2025年全年铝消费将有1.6%左右增幅，再考虑原铝净进口的问题，SMM预计明年的国内的电解铝供需是一个小缺口的状态。但海外来自东南亚新增产能投产的压力仍在，中国外铝或出现小幅过剩的情况。
2025年从全球的供需平衡来看，或难对铝价形成良好支撑，但需要警惕全球针对电解铝行业碳排放等方面的政策调整带来刺激。
短期铝价：临近&ldquo;金九&rdquo;消费有望企稳回暖 韧性仍存铝价静待筑底回升
》点击查看SMM铝产品现货报价
7-8月初宏观氛围阴晴不定，基本面维持淡季偏弱状态，需求端各版块开工依然不足，铝锭延续小幅累库，但消费相比7月有企稳回暖的迹象，此前我们预计，8月中下旬有望出现库存拐点并完成铝价的筑底。
针对9月和后续的四季度，SMM持相对乐观预期，因铝价回归基本面后消费韧性仍存，有望带动库存消耗和现货升水，后续铝价SMM维持偏强运行的观点。
SMM低碳铝价格理论价差组成=普铝铝价+碳差*碳价
SMM低碳铝价格组成=SMM佛山A00现货铝价+（全国电解铝加权平均碳排放值- 采标样本企业加权平均碳排放值）*CEA前一交易日收盘价；
SMM佛山A00佛山现货铝价为SMM每日10点15分公布的佛山地区现货铝锭价格；
全国铝加权平均碳排放值为SMM每季度更新的全国76家电解铝样本企业碳排放值与运行产能加权平均值和；
采标样本企业包括云南铝业，云南其亚，云南神火和云南宏泰，样本碳排放值包括每家企业每个季度碳排放值和当期运行产能加权值的和；
碳价参考前一个交易日上海环境能源交易所公布的CEA收盘价格；
新增低碳铝现货升水指数 解决汽车等终端企业采购低碳铝时的结算参考问题
02 钢铁材料价格的现状与趋势
2021-2024年钢材历史行情及大事件回顾
7月份全球制造业PMI为48.9% 全球经济复苏动力继续趋弱
2024年7月全球制造业PMI为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大0.3个百分点，连续4个月在50%以下，连续4个月环比下降，并降至49%以下。
分区域看，亚洲制造业PMI较上月有小幅下降，指数仍在50%以上；欧洲和美洲制造业PMI较上月均有不同程度下降，指数均在50%以下；非洲制造业PMI较上月有所上升，指数升至50%以上。
淡季特征明显 7月钢材需求弱势运行
2024年7月PMI综合指数季调后为48.85，环比上升0.17，同比下滑0.07。
7月钢铁下游行业景气度依然呈现下降趋势，各行业普遍处于淡季，建筑业受天气影响较大，项目推进放缓。而制造业中船舶工业是唯一比较稳定的行业。本月综合生产指数为48.48，环比上升0.77，同比上升1.27。新订单指数47.46，环比下滑2.24，同比下滑0.35。
终端方面，上半年汽车产销量同比增长4.9%和6.1% 出口同比增30.5%；上半年挖掘机销量同比下降5.15% 国内同比增长4.66% 出口同比下降13.8%。
家电行业以旧换新为家电流通企业带来新机遇 中国多家船企手持订单交船期排至2027年
进入2024年，家电以旧换新政策推动家电产量相比往年同期有所提升，为家电流通企业带来了新的机遇。船舶企业承接的新船舶订单也提升明显，且据SMM了解，多家船企的手持订单交船期已经排到了2027年。
上半年钢材出口延续强势 板材系冷镀涂出口需求火热
国内钢铁企业将产品转向海外市场步伐加快
2022年至今，中国钢铁产业供需矛盾逐步凸显，虽有内外政策夹击，出口仍居高不下。
2013-2015年中国钢铁产能阶段性过剩，带动出口激增。直至供给侧改革开启；2020-2024年中国钢铁需求下滑导致产能过剩矛盾再度显现，出口激增。
2021年来全球钢材贸易&ldquo;主角&rdquo;转变
俄乌出口占全球钢材贸易市场比例骤降，中国及东南亚作为全球钢材低价供给市场的角色愈发突出。
短期钢材出口展望
据SMM调研，目前国内钢厂出口订单较为稳定，预计7-9月钢厂端出口变化不大。市场端由于买单政策&amp;反倾销风险等因素，出现阶段性抢出口情况。
据了解，近期买单查处趋严，且年末税收因素或导致买单出口阶段性收缩。
目前，国内热卷买单出口报价较正常报价低15-20美金/吨，考虑到中国钢材出口报价在全球范围内仍有明显优势，即便买单被查报价抬升，仅体现在中国价格优势缩小，内贸压力以及低价竞争下，钢材出口量不会出现断崖式缩减。
SMM预计7月出口阶段性升高后，8-12月钢材出口量有望维持在750-850万吨之间，全年钢材出口将突破一亿吨。
上半年全球粗钢产量累计9.55亿吨 同比持平 1-6月 中国粗钢产量同比下降1.1%
国家统计局数据显示，2024年6月，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；1-6月，我国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%。
钢铁供应格局持续转变
热轧、冷轧、中板等板材系产能仍有进一步增量空间
2024年，国内预计新投产10条热轧产线，累计产能约2670万吨。分区域来看，2024年，华东、华北、华南区域分别新增3、3、1条，华中、西南及西北区域分别新增1条；分产能来看，华东、华北及华南新增产能将占计划投产总产能71%左右。
铁水部分流向五大材以外的型钢、焊管、工业线材等其他钢材品种。传统五大材中，受需求及利润驱动，钢厂产量明显倾斜板材
长材库存低位、板材库存高位，综合影响下 五大材库存压力水平中性。
供需失衡格局 下半年钢材价格上行空间有限 上方压力关注出口价格 下方关注成本锚定
宏观：美联储降息+四季度国内宏观政策窗口期&mdash;&mdash;托底+预期带动向上；
钢材基本面：供过于求格局未有改变&mdash;&mdash;上涨空间有限。
2024年全年来看 ，钢材供需同比均呈现下降态势。
钢铁行业纳入碳市场的影响
SMM低碳钢定义方法
SMM低碳钢定义细则
SMM低碳排钢铁价格=SMM热轧卷板全国平均价+碳价*碳差
绿钢溢价是普遍使用的低排钢铁定价方法，目前来看供需变化是决定绿钢溢价的主要因素。
03 镁材料价格的现状与趋势
中国镁产品消费市场概况
中国镁锭消费市场结构(万吨）
&bull;2023年镁锭消费市场结构=40万吨（海外市场）+40万吨（国内市场）
&bull;海外市场=（53%）镁锭+（26%）镁合金+（18%）镁粉+（3%）其他
&bull;国内市场=（38%）镁合金+（32%）铝合金+（10%）脱硫剂+（15%）还原剂+（5%）其他
&bull;全球镁锭需求量提升主要来自镁合金产量上升，镁合金行业内下游需求驱动主要来自新能源汽车行业对镁合金材料的需求上涨。
2023年镁锭出口量同比减少21.9%，2023年欧洲车市全年销量增长14%，2023年中国镁锭出口至欧洲市场的减少却反映出，在汽车轻量化材料的应用上，镁及其制品并未随着汽车销量的增长而同步增加，反而出现了不增反降的情况。
2024年1-3月镁锭出口量同比增长38.4%：目前海外市场电解铝企业运行情况暂时没有较大变动，预计二季度我国镁锭出口量环比持稳为主。出口价格方面，二季度原料煤炭价格因下游需求回暖及炼厂检修等原因向好运行，在成本端的支撑下，预计二季度镁锭出口价格随着供需关系窄幅震荡运行。
2024年镁锭供给过剩态势仍然是限制价格主要因素之一
SMM预计，2024年镁锭供给过剩态势
内外需求双双表现疲软，镁厂虽有停产 但供强需弱格局仍存。
2024年镁锭供过于求态势持续 持续施压镁价
镁合金价格倒挂 为镁合金替代铝合金应用创造条件 新国标对镁碳排影响加大
镁下游贸易和终端消费以原生镁为主
从地域分布来看，截至 2024年，共有镁冶炼企业数量 49 家，其中陕西 34 家，山西 8 家，新疆 3 家，内蒙古 3 家，宁夏 1 家，其中又以府谷占据着主导地位。云海金属作为镁冶炼行业的绝对龙头，现有原镁产能 15 万吨，国内第一，占有率 10.9%。
我国镁贸易商多数集中于闻喜地区
，由于闻喜镁行业发展较久，市场体制成熟，自身地区也属原镁主要出产地，毗邻镁锭生产大省陕西以及与游初加工大省河南，地理条件优越。
镁粉加工地点：
主要位于河南鹤壁、南阳地区
，占全国镁粉产能50%以上，鹤壁镁产业发展有30多年的历史，从资源到基础再到加工都有着得天独厚的优势。如今，鹤壁已发展成为中国乃至世界上最大的镁粉、镁屑、镁粒和镁牺牲阳极系列产品生产加工出口基地。威尔斯，维多利，格兰达等优秀镁粉企业。
镁合金领域：
主要分布于陕西、山西、安徽。
云海镁业、闻喜银光、福建坤孚、西安海镁特等优秀镁合金企业。
我国镁厂受账期、坏账等影响，为及时回笼资金会优先选择和贸易商合作，实现现货现款。
同时也存在直接下游签订长期合作的订单，时间从季度，半年，一年不等. 大部分都是一单一单的定，买方在本月价格波动合适的时机出手采购，在府谷各个厂一家定两三百吨，这样他们有自主权，但就需要对市场把握非常灵敏，一般都是在府谷派着业务员常驻府谷的。还有一种是长单，就是和厂家签订稳定长期的供货合同，固定提货一个月几百吨，
价格
以
SMM
等第三方网
价周期平均价为准。
对外出口方面，存在国内外两个贸易商对接形式，考虑到近期传运费高涨，国内贸易商选择FOB较多
出口地点为欧洲，加拿大，迪拜，韩国，日本等，美国由于反倾销税较高，并不是首选地点。
国内镁产业链原生定价为主 再生镁和低碳镁市场还未成熟
镁系列产品价格变动多由原材料镁锭而定，府谷地区90#镁锭价格波动基数100较多，特殊情况下，一周滑落1200元/吨的情况也有出现。
镁锭：除成本因素外，镁锭价格更受当时供需环境，行业内普遍认同的是闻喜地区镁锭价格较府谷地区贵200-300元/吨，以上为出厂价格，由于地理因素的影响，府谷运输成本较高，具体选择视下游客户情况而定。存在终端指定原材料生产商，导致成交价格高于市场价格的情况。注意区分出厂价以及当地成交价（贸易商因素）
镁粉：府谷镁锭90#价格+加工费，其中加工费包含运费，人工，利润，属粗略报价，镁粉加工费在1400-1500元/吨徘徊，价格波动由上下游合作程度，账期，各厂工艺、资金情况、库存销售情况而定，区分出厂价以及当地成交价（贸易商因素）
镁合金：府谷镁锭90#价格+加工费，其中加工费包含运费，人工，利润，属粗略报价，镁粉加工费在2200-2300元/吨徘徊，价格波动由上下游合作程度，账期，各厂工艺、资金情况、库存及订单情况而定。
04 SMM公司简介
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关于我们

SMM：汽车低碳铝、镁、钢材料价格的现状与趋势【汽车供应链大会】

&ldquo;我们将通过公司的不断发展，为赫章县的教育事业提供更多的支持和帮助。&rdquo;鼎盛鑫矿业发展有限公司董事长柏光辉在出席9月10日贵州省赫章县举办的第40个教师节表彰暨教育高质量发展大会上做出如上承诺。他代表公司捐资100万，以帮助当地教育事业取得更好的成绩，教学质量更上一个新台阶。
赫章鼎盛鑫矿业发展有限公司成立于2006年11月，是一家以资源为基础，以政策为导向，以安全为保障，以绿色为底色，以科技为引领的企业，即将形成一家集地质勘查、采矿、选矿、冶炼为一体的大型现代化矿山企业。如今，站在新的发展节点上，公司即将迎来新的飞跃。
在企业发展的征程中，鼎盛鑫矿业从未忘记自己肩负的社会责任。积极投身脱贫攻坚与乡村振兴建设的伟大事业，将赫章的发展与企业的命运紧密相连。一方面，大力推动农村环境改善，让乡村旧貌换新颜；慷慨资助学子，为梦想插上腾飞的翅膀；提供众多就业岗位，助力家庭增收致富。另一方面，热心参与公益慈善活动，为贫困地区捐赠物资、改善设施；积极开展文化建设，全力支持地方文化活动，极大地丰富了群众的精神生活。
展望未来，猪拱塘铅锌矿的大开发大建设成为鼎盛鑫矿业发展的新契机。公司将以此为动力，做大做强企业，同时积极践行社会责任，持续把目光聚焦在赫章教育事业上。为困难学子和学校提供有力帮助，以矿业开发为依托，为赫章的经济建设和乡村振兴发挥更大的作用，努力实现企业发展与社会责任的完美统一。
在新质生产力的强劲驱动下，鼎盛鑫矿业将不断提升矿业开发的智能化水平。引入先进的大数据分析技术和自动化设备，在提高生产效率的同时，确保安全生产万无一失。努力将猪拱塘铅锌矿打造成贵州省乃至大西南地区矿业绿色开发和高新技术开发的标杆，为行业树立典范。
&ldquo;鼎盛鑫矿业期待未来能够与当地学校开展更多的合作项目，为培养优秀的人才贡献鼎盛鑫矿业的坚实力量。&rdquo;柏光辉表示，我们致力于打造一个可持续发展的矿业企业，以自身的辉煌成就激励学子们努力学习、不懈追求卓越，让学子们深刻认识到知识与创新的强大力量，能够创造出美好的未来。
赫章县教育界人士表示，捐资助教，不仅仅是对教育工作者的表彰与激励，更是企业担当与教育发展紧密结合的生动写照。鼎盛鑫矿业的积极参与和支持，为赫章县教育事业的未来发展注入了源源不断的动力和希望。相信在各方的共同努力下，赫章的教育事业必将迎来更加灿烂的明天。

鼎盛鑫矿业捐资百万助力赫章教育事业

9月12日，宝武镁业出现上涨，截至9月12日14:29分，宝武镁业涨0.79%，报8.98元/股。
有投资者在投资者互动平台提问：镁合金现价相对于铝合金已经有明显优势，为何推广大型压铸件还是很慢？一般周期需要多长？明年有信心量产吗？当大型压铸件量产后，镁有机会成为大中金属吗？宝武镁业9月10日在投资者互动平台表示，
镁合金现在价格有明显优势，促进了客户使用镁合金替代其他材料，目前在中大件上替代快一些，如仪表盘支架、座椅支架和座椅框架、显示屏背板、电驱壳体等，已经量产。一体化压铸的超大件如后底板、电池托盘等，需要一定时间。随着中大型压铸件渗透率的逐步提高，镁有望成为大中金属。
宝武镁业日前公告的9月6日接受特定对象调研的记录显示：
宝武镁业日前接受机构调研时介绍：公司1993年成立，2007年上市，是集矿业开采、有色金属冶炼和回收加工为一体的高新技术企业，主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工、销售业务，主要产品包括镁合金、镁合金压铸件、铝合金、铝挤压微空调扁管、铝挤压汽车结构件、中间合金以及金属锶等。产品主要应用于汽车、电动自行车轻量化、消费电子及建筑等领域。公司拥有&ldquo;白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收&rdquo;完整产业链，全产业链优化公司产品成本结构和增强抵御风险能力，能稳定给客户提供各种产品。
被问及宝武镁业在原镁的生产工艺的优势有哪些？
宝武镁业接受机构调研时介绍：用硅铁对矿石中经过煅烧产生的氧化镁进行热还原，称为&ldquo;皮江法&rdquo;。公司采用竖罐炼镁，具备很多优点，如单罐产量提高、生产周期缩短、生产效率提高、还原罐使用寿命提高和机械化程度提高等，可达到节能降耗、降低成本、稳定质量的目的。公司的炼镁技术仍在继续做改进与突破，将炼钢的智能化技术融入到炼镁技术中，提高了智能化程度。
谈及公司未来的发展战略？
宝武镁业接受机构调研时介绍：公司自成立以来始终把技术创新和新产品开发作为核心发展战略，不断加大新技术、新产品的研发力度，经过多年的技术积累，公司自主开发了全套镁还原设备和镁合金生产加工设备，原镁生产节能降耗水平位于行业前列；公司还自主研发了大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，均处于行业领先水平。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及省级科研项目。公司持续推进实施产业技术改造升级，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型。公司生产方向盘骨架、仪表盘支架、中控支架、座椅支架、显示屏支架等镁合金汽车零部件，
公司抓住汽车轻量化发展的时机，在稳定镁合金基础材料供应的基础上，着力拓展下游深加工业务，在扩大现有产品规模的基础上，不断开发新的镁合金深加工汽车部件，满足汽车轻量化发展的需求。同时公司将镁一体化压铸作为轻量化的长期发展战略之一，与高校和汽车厂商共同从设计端开始介入，着力于镁一体化压铸全产业链的发展。
对于&ldquo;公司与华为有哪些合作？比如汽车、消费电子产品上的合作和规划？（2）公司液体金属已发展许久，是否有应用到相关产品或者与相关企业共同发展，能否举例说明？&rdquo;宝武镁业9月3日回应：目前已经量产的有：5G基站散热器，赛力斯问界的仪表盘支架、后座椅支架横梁。在技术交流的有数字能源电驱类产品。
宝武镁业此前发布的半年报显示：2024年上半年，公司实现营业收入407,544.12万元，与去年同期相比增长15.37%，本期营业收入增长，主要是产品销量增长所致；归属于上市公司股东的净利润11,978.74万元，与去年同期相比下降1.28%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,335.77万元，与去年同期相比下降6.86%。公司与去年同期相比产品销售价格下降，业绩同比下降。
天风证券09月06日发布点评宝武镁业的研报称，给予宝武镁业买入评级。评级理由主要包括：1）持续深耕行业，宝钢入主开启新征程；2）镁行业：供给格局重塑，&ldquo;小&rdquo;金属演进为&ldquo;大&rdquo;金属势不可挡；3）全产业链扩张+深加工领域拓展，公司步入高速成长期。风险提示：市场需求不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、项目建设不及预期风险、白云石需求不及预期的风险、汇率风险、测算偏差风险。

宝武镁业：随着中大型压铸件渗透率逐步提高 镁有望成为大中金属

雷德金属公司（Red Metals）在澳大利亚昆士兰州的西贝拉（Sybella）稀土发现扩边钻探已经完成，发现一条矿带，从地表穿过两条平行带。
东带长4.8公里，宽1.5公里；西带长7.2公里，宽400-1600米。
其中磁体稀土氧化物品位0.034-004%，包括镨、钕、镝和铽。
公司已经计划进行加密钻探。
***
普罗斯派克公司（Prospech）在芬兰的科什纳斯（Korsnas）项目样品分析显示，总稀土氧化物品位（TREO）2.55%，镨钕氧化物品位0.79%，磁体氧化物占比31%。

澳大利亚西贝拉稀土矿等项目进展

据Mining.com网站报道，利用调整过的成矿模型，环球铜业（World Copper）大幅上调其在美国亚利桑那州的佐尼亚（Zonia）铜项目资源量、潜在价值和规模。
新的预测结果显示，佐尼亚铜矿推定矿石资源量为1.132亿吨，铜品位0.303%，即铜金属量6.86亿磅；推测矿石资源量为0.592亿吨，品位0.254%，即铜金属量为3亿磅。总的资源量为10亿磅。
此前估算边界品位较高，推定铜资源量为5.1亿磅，推测铜资源量为1.546亿磅。根据这些资源量，2018年的初步经济评价显示，按8%的折现率，税后净现值为1.92亿美元，内部收益率为29%。这个可能采用堆浸方法开采的铜矿寿命近9年。
资源量更新&ldquo;大幅提升了原本已经很重要的铜资产价值&rdquo;，环球铜业首席执行官戈尔德&middot;尼尔（Gord Neal）表示。他补充说，&ldquo;新报告通过提升资源量级别，大幅降低了项目风险&rdquo;。
&ldquo;新资源量大幅提升了矿山寿命，还将极大地增加未来产量，扩大项目收益&rdquo;，尼尔补充说。
环球铜业称，通过在目前露天开采资源周围勘探，还可能大幅提升资源量。距离佐尼亚矿床1.5公里，一个名为佐尼亚北（Zonia Norte）的大型铜钼锰地球化学异常已经被发现，将成为下一个焦点。
同时，公司仍然重点推进佐尼亚矿床的可行性研究，并随后将其投产。该项目预计将在两年内开始生产阴极铜，佐治亚州现有的电力和水设施有助于项目开发运营。
公司下一个目标是开始堆浸池的钻探验证。本次钻探的正面结果意味着重要的产前现金流，环球铜业称。

美国佐尼亚铜矿资源量大幅上升

文华财经外电9月11日消息，秘鲁能源矿业部周三公布的数据显示，该国今年1-7月铜产量下降2.3%，至1,512,607吨。
秘鲁目前是全球第三大铜生产国。
7月份，秘鲁铜产量为222,389吨，同比下降3.2%。
秘鲁政府今年的铜生产目标是300万吨，较2023年增长9%。

能源矿业部：秘鲁1-7月铜产量下降2.3%

文华财经据外电9月11日消息，一位高级矿业官员周三表示，秘鲁铜产量可能无法达到政府今年300万吨的目标。
秘鲁是全球第三大产铜国。该国矿业部副部长Henry Luna表示，今年的产量有望达到约280万吨。
然而，他指出，政府新规允许铜加工厂将产能提升10%，因此一些矿商可能会提高产量预测。
Luna在一采矿业会议上表示：&ldquo;年底（产量）会上升，但预计今年秘鲁的产量在280万吨。&rdquo;
根据官方数据，今年截至7月的铜产量同比下降了2.3%。
根据一份政府报告，今年截至7月的铜产量为151万吨，减产原因是Cerro Verde产量下降5.7%，Las Bambas下降11.3%，Toromocho下降17.1%。
7月份铜产量为222,389吨，同比减少3.2%。该月内，英美资源集团旗下的Quellaveco产量下降了近25%。
作为连续多年仅次于智利的全球第二大产铜国，秘鲁去年被刚果民主共和国超越。
秘鲁政府今年的初步产量目标为300万吨，较去年高出9%。
秘鲁矿业、石油和能源协会（SNMPE）上月表示，预计铜矿商达不到这一目标。

秘鲁矿业部副部长：今年秘鲁铜产量可能无法达到300万吨政府目标

据世纪阳光2024年中期报告显示，截至2024年6月30日止六个月（「期内」），集团整体收入达136,284,000港元（2023年：122,351,000港元），同比上升约11.4%。整体毛亏损率录得16.0%（2023年：27.8%），税后亏损为136,531,000港元（2023年：274,414,000港元）。集团期内录得收入约136,284,000港元（2023年：约122,351,000港元），同比增加11.4%。其中，集团的双核心业务：农业肥料业务及镁产品业务分别占约21.9%及78.1%（2023年：约15.8%及84.2%）。
谈及镁产品业务，世纪阳光的公告显示：集团附属公司稀镁科技集团控股有限公司期内收入约106,454,000港元（2023年：103,004,000港元），同比上升3.3%。平均毛亏损约22.9%。总销量由2023年同期的4,745吨上升至期内的6,236吨。市场镁价处于三年来低位，不断挑战成本线，利润承压，需求疲弱，镁行业整体气氛低迷，呈现全行业亏损态势。
世纪阳光的公告还显示：稀镁科技子公司新疆腾翔镁制品有限公司所在地新疆哈密当地政府下发《关于印发的通知》，要求新疆腾翔公司实施对兰炭生产装置落后工艺进行提升改造，并须于2025年10月底前完成。稀镁科技境外债务重组工作完成不久，百废待兴，市场需求疲软，资金运转紧张，而环保升级改造需要投入大量资金，必然进一步加剧企业经营负担和资金短缺压力。管理层正积极筹措融资或者尝试企业多元化转型，探讨包括但不限于引进风险投资，股权融资，项目合作等多种融资方式，努力寻求最佳方案以解决资金需求。鉴于目前的整体经济形势低迷之下，管理层虽多方努力但尚未找到合适的解决方案。
谈及对未来的展望，世纪阳光表示：
面对行业困境以及集团自身资金压力，管理层积极应对，努力与债权人磋商，寻求解决方案。与此同时，管理层与山东当地政府积极沟通，在当前经济环境不佳的情况下，平衡得失，为集团争取逆风翻盘的机会。
在介绍镁产品业务时，世纪阳光提及了市场镁价处于三年来低位，不断挑战成本线，利润承压。回顾镁的上半年走势可以看出：
》点击查看SMM镁现货价格
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
以SMM镁锭9990（府谷、神木）的历史走势来看：SMM镁锭9990（府谷、神木）2023年12月29日的均价为20250元/吨，其2024年6月28日的均价为17950元/吨，其均价上半年的跌了2300元/吨，跌幅为11.36%。
据SMM了解，八月底镁锭冶炼企业在消息面的刺激下挺价意愿较浓，主产区镁锭冶炼企业齐齐报价18000元/吨，镁厂挺价两周有余，镁价平稳运行。据SMM最新报价显示：9月11日，SMM镁锭9990（府谷、神木）均价为18000元/吨，镁锭这一均价自8月26日升至18000元/吨以后，便一直持平于此。
对于镁的后市，据SMM调研，镁价坚挺，下游客户多持观望态度，目前供需双方的僵持态势愈发凸显。国内客户刚需采购，国外客户延迟采购节点，高位成交频频受阻，镁市供需博弈俨然已至白热化阶段。目前镁锭主产区目前库存整体高企，然上下游博弈日久，个别镁厂受资金紧张影响，偶有让价成交，不过，随着海外夏修的结束，部分海外客户的采货需求比较迫切，预计9月镁市海外采购需求有望增加。目前镁市上下游博弈依然十分激烈，在供需两端均未发生明显改变之前，预计短期镁价将持稳运行。
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世纪阳光：上半年公司营收同比增11.4% 镁产品业务占78.1%

在由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会
主办，
广东鸿劲新材料集团股份有限公司
冠名，
沃尔沃，蔚来
特邀支持，
上海嘉朗实业有限公司
协办的
2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛-汽车低碳材料论坛（低碳钢/低碳铝/低碳镁）
论坛上，山西银光华盛镁业股份有限公司汽车事业部副总 张晓鹏针对&ldquo;汽车减碳新时代与未来之旅&rdquo;的话题作出分享。
镁生产的碳足迹
皮江法炼镁
不同的燃料气类型
兰炭尾气的利用率越来越高，但随着环保政策越来越严，又出现了新的变化：
1、镁企业生产改造，增加了更多环保设备，导致设备运行电力需求增大，一定程度上对冲了还原工艺中节能的绩效；
2、竖管改造大幅度提高单罐镁产量，进一步拉低生产过程中碳排放；
皮江法各工序能耗（单位：kwh/吨镁
）
皮江法炼镁碳排放值
采用镁合金零部件可获得更高的减排值
电力能源系统中65%的电力来自于火力发电；
火力发电1kwh电能，消耗0.33kg标准煤；
1kg标准煤产生29.27MJ热量；
1kgMg排放1.5kg CO
2
当量，1kgAl排放1.4kg CO
2
当量。
不同材料的碳排放
据北京理工大学方面数据，当续航里程达到21357km后，镁合金全生命周期能耗小于铝合金。
镁合金在汽车行业的发展趋势
2017年实现功能性替代：方向盘骨架等；2020年实现结构性替代：电池端板、显示屏壳体等；2023年政策性替代：电驱动壳体、座椅骨架等；2025年个性化替代：镁合金轮毂。
一体化压铸已经成为行业共识。
镁合金未来明星产品&mdash;&mdash;CCB
中控仪表支架
整车轻量化技术的发展，近年来出现了多种新的CCB技术方案。单纯从选材种类角度可以分类为。
1、钢制仪表板横梁。包括钢冲压焊接型和钢管梁型，采用不锈钢或普通钢材焊接成型；
2、镁铝合金轻金属仪表板横梁，简称为轻金属CCB。包括铝合金型材焊接和镁合金压铸成型；
3、轻金属与非金属复合材料混合型仪表板横梁，简称为混合型CCB。采用铝合金型材和塑料一体注塑成型后装配镁合金压铸件；
优势：一体压铸、降本、减重、装配复杂性低。
铝、镁合金压铸是当下主流。
镁合金半固态&mdash;&mdash;显示屏壳体
多媒体显示屏壳体
随着智能座舱、5G、AR/VR的商业化应用及人们对&ldquo;汽车第三生活空间&rdquo;的追求，汽车已呈现出大屏化、多屏化、智能化的多媒体属性，镁合金显示屏后壳应运而生，凭借镁合金出色的减震吸震效果，可减少汽车在行驶过程中产生异响的可能性。
另外镁合金良好的散热效果，可避免车辆在长时间行驶、静置状态下，多媒体长效工作带来的大量热量，可预防电器过热带来的风险和隐患。
优点：薄壁性、散热性好、NVH性能优异。
未来发展机遇及挑战
发展机遇：
从2022年开始，镁合金在汽车行业中由探索、应用到全面开花。
中国镁材料产能占全球80%以上；2022年原镁产能94.74万吨，镁合金产能30.69万吨；2023年原镁产能82.24万吨，镁合金产能34.52万吨；2024年原镁产能预计突破120万吨，镁合金产能预计突破40万吨。
镁合金的未来需求量
随着未来新能源汽车的销量逐年攀升，镁合金电驱动总成以及镁合金CCB在车辆上所占的比重也将逐年攀升，预计后续新能源汽车行业镁合金锭的需求逐年增多。
镁行业趋势及未来价格走势
一、行业百花齐放，后起之秀崛起。
二、机遇和陷阱并存，产能不足成为关键词。
三、智能化改造，机器人及AI全面进入镁产业。
四、价格先扬后抑，经历短暂需求性紧张之后，原镁及镁合金市场再无暴涨行情。
未来挑战
一、镁合金专用紧固件；
二、不锈镁成熟的制备及加工方式。

名称	价格范围	均价	单位	日期
锌铝镁板卷	4380-4380	4380	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4300-4300	4300	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4530-4530	4530	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4530-4530	4530	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	5080-5080	5080	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4150-4150	4150	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	5030-5030	5030	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4380-4380	4380	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4150-4150	4150	元/吨	2024-09-14
锌铝镁板卷	4380-4380	4380	元/吨	2024-09-14

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