柬埔寨多晶硅料产量
柬埔寨多晶硅料产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 柬埔寨多晶硅料产量 | 2500-3000 | 公斤 |
| 2020 | 柬埔寨多晶硅料产量 | 3000-3500 | 公斤 |
| 2021 | 柬埔寨多晶硅料产量 | 3500-4000 | 公斤 |
柬埔寨多晶硅料产量行情
柬埔寨多晶硅料产量资讯
矿端陆续进行检修 原料供应偏紧 多家钨企上调长单报价【SMM评论】
SMM1月8日讯：受持货商存货不多，矿企陆续进行使得原料端供应偏紧，虽然下游需求未见明显的改善但部分下游企业进行小幅的节前刚需补库等，钨价出现了小幅上行。而江西钨业、章源钨业、福建某大型钨企等上调了最近出炉的长单报价。 江西钨业、章源钨业等多家钨企上调长单报价 江钨控股集团国标一级黑钨精矿2024年1月上半月指导价14.35万元/标吨，该企业上次指导价为14.25万元/标吨。 崇义章源钨业股份有限公司1月上半月长单报价如下:1、55％黑钨精矿:14.15万元/标吨，较上轮报价上调1000元/标吨； 2、55％白钨精矿:14.05万元/标吨，较上轮报价上调1500元/标吨； 3、仲钨酸铵(国标零级):21.1万元/吨，较上轮报价上调1500元/吨。 注： 以上单价含13%增值税。 福建某大型钨企1月上半月现金长单采购价：APT21.1万元/吨。该企业12月下旬现金长单采购价：APT20.95万元/吨。 赣州市钨业协会2025年1月份钨市场预测价：55%黑钨矿14.15万元/标吨、APT21.1万元/吨、中颗粒钨粉320元/公斤。（2024年12月份预测均价：55%黑钨矿14.05万元/标吨、APT21万元/吨、中颗粒钨粉320元/公斤。） 自12月底以来钨价已上调 1.05% 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 进入12月底开始，市场对钨原料供应偏紧的预期逐渐增强，支撑钨价小幅上涨。据SMM报价显示：1月8日，黑钨精矿（≥65%）价格为143500~144000元/标吨，其均价为143750元/标吨，较前一交易日持平。143750元/标吨这一均价与2024年12月25日的前期低点142250元/标吨相比，上涨了1500元/标吨，涨幅为1.05%。 后市 供应方面：据市场参与人士反应，目前持货商手中原料库存不多，叠加矿企将陆续进行检修，使得市场呈现原料供应偏紧的态势。需求方面：目前下游APT企业有节前小幅刚需补库的动作出现，但是由于价格“倒挂”，下游企业对高价货源接受程度有限，预计节前补库动作可能不会太大。综上，SMM预计钨价短期或呈现稳中小幅上涨的趋势。
2025-01-08 19:42:43连美联储都罕见警告了！一文读懂：美股当前有多贵？
本周一，美联储理事库克有关“美股估值太高”的罕见警告，可以说引起了华尔街的广泛关注。而这显然也不免令人心生好奇：从美联储常用的估值模型的视角看，美股眼下究竟有多贵？ 库克在本周是这么谈论眼下市场的估值问题的： “多个资产类别的估值偏高，包括股票和企业债券市场，风险溢价估值接近历史分布的低点，这表明市场或许已经定价至极致。因此，这些市场可能因经济不利消息或投资者情绪的转变而面临大幅下跌的风险。” 有鉴于美联储官员很少如此直白地谈论市场，因而不少业内人士很容易会从库克的警告中，联想到前美联储主席艾伦·格林斯潘在1996年提及的对市场“非理性繁荣”的担忧。 那么，美股眼下到底贵不贵？ 美联储最常用到的估值模型(Fed model)或许可以一窥究竟。该模型也是华尔街大拿和金融媒体经常使用的股票估值方法，由研究债券和股票关系的爱德华·亚德尼在20世纪90年代末提出。 该模型将股市的盈利收益率——即市盈率的倒数，与10年期美债收益率等债券和信贷资产进行比较。该模型认为，当盈利收益率高于10年期美债收益率时，市场的条件对股市有利，反之则不利。 而眼下，美国债券市场的走势确实表明，股市多头可能确实有点过于兴奋了—— 美股相对于企业债和美国国债的估值正接近20年来最高水平。 先来看与10年期美债收益率的对比 ，标普500指数的盈利收益率与其之差目前正处于2002年以来最低水平——标普500指数的盈利收益率最新约为3.7%，而随着降息后走出“加息行情”，10年期美债收益率则已来接近了4.7%，这表明股票相对于固定收益产品的估值正处于几十年来最为昂贵水平。 有业内人士表示，股市盈利收益率低于债券收益率的情况，通常只会在经济出现泡沫或信用风险飙升时才出现。 就公司债而言 ，相对于BBB级美元公司债5.6%的收益率水平，标普500指数的盈利收益率与其之差，也已接近于2008年以来最低。 一般而言，股市的盈利收益率往往要高于BBB级债券收益率，因为股票风险更高。自世纪之交以来，当这两个数字之间的差值长期为负时——比如现在这样，股市往往也会遇到麻烦。 这或许也是眼下美联储官员开始对外表露担忧的原因之一了。 “当你观察BBB级债券收益率以及任何其他基准国债收益率时就会发现，它们目前与股市盈利收益率之间存在非常大的差距，从历史上看，这通常发生在(股市)大幅回调之前”，Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan表示。 系好安全带 当然，在短期内，股市也并不一定就会出现修正： 标普500指数的盈利收益率与BBB级债券收益率的利差，其实已经有差不多大约两年时间一直为负，而且这种负值现象还可能会持续很长时间。 但目前，股市盈利收益率与债券收益率之间的对比，无疑依然是一个令人担忧的迹象，因为其表明股票已经很贵，而且在大选后股市的涨势存在脆弱性。 摩根士丹利策略师Michael Wilson等人周一就警告称， 美债收益率上升和美元走强可能会拖累股票估值和企业利润，从而打击股市。 当美联储在12月18日表示计划在2025年以低于此前预期的速度降息时，投资者就曾感受到巨大风险——对美联储利率维持在高位更长时间的担忧，导致美股当天下跌了近3%，创下自2001年以来最惨淡的一个美联储议息日行情。尽管此后美股已收复了大部分跌幅。 颇为值得一提的是，正如库克讲话中不仅提到了股市存在的估值过高问题一样，作为对比的企业债市场眼下的估值其实也并不低。 截至周一收盘，美国高评级公司债的风险溢价或利差(衡量公司债相对于国债的成本)仅为81个基点，这接近数十年来的最低水平(即最高相对估值)。 理查德·伯恩斯坦顾问公司(Richard Bernstein Advisors)副首席投资官Dan Suzuki表示，这两个市场都在告诉你，市场对企业利润的强劲程度持非常乐观的态度。 当然，上述被称为“美联储模型”的估值对比指标，究竟是否完全合理，近年来其实也是分析师们争论的一个话题。虽然这种比较是衡量相对价值的便捷方法，但它其实并没有考虑通货膨胀的影响：物价压力会影响未来的固定收益回报，而对股市的影响则更为微妙。 但即便如此，股市眼下的高估值，可能也会使股价想要以类似之前的速度继续上涨变得更加困难。 高盛在去年10月份时就已经在这方面发出过警示信号——预计标普500指数未来十年的年均回报率将回落至3%。 一般来说，债券收益率上升意味着股票需要产生更高的回报率才能更为吸引投资者。但目前金融市场的一个大问题是，这需要多长时间才能实现。 JonesTrading首席市场策略师Michael O'Rourke表示，“债券的价格正低于‘风险资产’股票。随着国债继续承压，推动收益率走高，股票估值应该会下调以保持竞争力。”
2025-01-08 19:40:19金属多飘绿 沪镍、沪锡逆势涨逾1% 双焦、沪锌、碳酸锂跌幅居前【SMM午评】
SMM1月8日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锌跌1.47%。沪铜跌0.16%，沪铝涨0.31%。沪铅跌0.06%。沪镍涨1.4%，沪锡涨1.21%。 此外，氧化铝跌1.34%。碳酸锂跌1.43%，工业硅跌0.8%。多晶硅期货跌0.46%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.73%，螺纹跌1.11%，热卷跌0.92%。不锈钢涨0.58%。双焦方面，焦煤跌3.5%，焦炭跌1.79%。 外盘金属方面，截至11:37分，外盘基本金属普跌。伦铜、伦铝微跌，伦锡跌0.48%，伦镍涨0.14%，伦锌跌0.57%。伦铅涨0.2%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金跌0.17%；COMEX白银跌0.04%。国内方面，沪金涨0.48%，沪银涨0.27%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.91%，报1957点。 截至1月8日11:37分，部分期货午间行情: 》1月8日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水380元/吨- 升水420元/吨，均价升水400元/吨较上一交易日涨70元/吨；湿法铜报升水300元/吨-升340元/吨，均价升水320元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价74850元/吨较上一交易日涨185元/吨，湿法铜均价为74770元/吨较上一交易日涨185元/吨。现货市场：今日广东库存结束3连降重新增加，到货增加出库减少是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【加力扩围实施“两新”政策！五部门齐发声】 ①发改委：以旧换新补贴家电产品，由去年的8类增加到12类；②财政部：已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元；③商务部：2024年超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台；④央行：进一步优化再贷款流程；⑤市场监管总局：支撑“两新”工作取得更大成效。 》点击查看详情 【C50风向指数调查：2024年12月新增信贷或同比少增 新增社融或同比多增】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，2024年12月金融数据或仍偏弱，信贷与社融延续分化态势。其中，市场机构对去年12月新增人民币贷款的预测中值为0.86万亿元，同比少增0.31万亿元；另对去年12月新增社融的预测中值为2.37万亿元，同比多增0.43万亿元，其中9成机构预计社融增速企稳回升。物价方面，市场料CPI同比小幅回落，PPI同比降幅有所收窄。具体来看，市场机构预测去年12月CPI中值为0.1%，PPI同比降幅或收窄至-2.3%。（财联社） 》点击查看详情 ► 1月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1887元 美元方面: 截至11:37分，美元指数跌0.05%，报108.65。美国数据暗示美联储可能放缓今年的降息步伐。美国11月职位空缺增加到809.8万个，超过预期的770万个，也高于10月的783.9万个。市场目前正在等待周五的美国就业报告，以获得更多有关美联储政策路径的线索。周三稍晚公布的ADP就业岗位数据和美联储12月会议记录也是投资者关注的焦点。美联储12月的最新预测暗示，今年的降息步伐将转向更加谨慎，大多数决策者对通胀可能重燃表示担忧。 其他货币方面： 根据澳大利亚统计局 （ABS） 周三公布的数据，截至 11 月的一年中，澳大利亚的月度消费者价格指数 （CPI） 上涨了 2.3%，而 10 月份的涨幅为 2.1%。推动澳元 （AUD） 最重要的因素之一是澳大利亚储备银行 （RBA） 设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大的出口产品铁矿石的价格。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国11月实际零售销售月率、法国11月贸易帐、欧元区12月经济景气指数、欧元区12月工业景气指数、美国12月ADP就业人数变动、美国截至1月4日当周初请失业金人数、美国11月批发库存月率终值等数据。此外，值得关注的是：美联储理事沃勒在经合组织的会议上就经济前景发表讲话。 原油方面: 截至11:37分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.68%，布油涨0.45%。因俄罗斯和石油输出国组织(OPEC)成员的供应收紧，而美国职位空缺意外增加的数据，指向美国经济活动扩张，从而将导致市场预期石油需求增长。 一项调查显示，OPEC石油产量在连续两个月增长后于12月下降，原因是阿联酋因油田维护而导致石油产量下降，以及伊朗石油产量下降，抵消了尼日利亚和该组织其他地区石油产量的增长。据报导，俄罗斯12月石油日均产量为897.1万桶，低于该国的目标。 市场人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，上周原油库存下降，而燃料库存上升。截至1月3日当周，美国原油库存减少402万桶。汽油库存增加了733万桶，馏分油库存增加320万桶。此前调查的分析师预计，上周美国原油库存下降20万桶，汽油库存增加150万桶，馏分油库存上升60万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 远月EQ价格回落 但保税仓单仍供不应求【SMM洋山铜现货】 ► 库存和价格均上涨但持货商继续挺价出货 然实际成交并不佳 【SMM华南铜现货】 ► 下游补库趋缓 华东地区升水渐疲软【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅持货商报价仍以升水为主 今日成交情况变化不大【SMM铅午评】 ► 宁波锌：前期预售的锌锭到货 现货成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格夜盘拉升 现货市场反应不及预期【SMM锡午评】 ► 【SMM分析】2024年磷酸铁市场年终回顾盘点-穿越困境与挑战 展望未来希望之光
2025-01-08 14:05:25苏州市安美材料 助力SMM打造《2025年中国电线电缆高分子材料产业分布图》
电线电缆行业作为国民经济的重要基础性产业，被喻为国民经济的“神经”和“血管”，其产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车、军工等领域，是现代社会运转不可或缺的一部分。随着中国经济的快速发展和工业化进程的加速，电线电缆行业在发挥重要作用的同时，也在面临着新的挑战和机遇。 同时，电线电缆产业的高分子材料属于制作主要材料、不同高分子厂家在技术水平、产品种类、市场定位等方面各具特色。然而，行业在地域分布、产能布局、产业链协同等方面仍存在诸多挑战。为了更直观地展示我国高分子材料的地理分布，分析各地区的产能和产业链情况，进而为政府决策、企业投资、市场分析、和供应链协同提供参考，也为了全面了解2025年中国高分子材料的现状及空间布局，制定科学合理的发展策略， 苏州市安美材料科技有限公司 助力 SMM 打造 《2025年中国电线电缆高分子材料产业分布图》 ，力求为行业内外各界人士提供一个全面、深入、直观的了解中国高分子材料产业发展现状的窗口，精准把握产业发展动态，共享权威、详实的数据资源。（点击链接免费领取： https://s.wcd.im/v/470opZ15a/ ）。 安美材料科技 是集研发、生产、销售为一体的国家级高新技术企业，先后在苏州、湖州建立了工厂，这是两个集研发中心和国际标准的生产基地于一体的现代化工厂，致力于为市场提供高品质的塑料粒子及相关制品，专注于PA、TPU、ABS、PP和PBT等塑胶材料的改性研发十余年，产品成功应用于新能源汽车、电动工具、智能家电、纺织业和5G光缆等多个行业。 我们拥有多项专利信息，这些专利覆盖了从材料研发到产品应用的多个领域，充分展示了公司在行业内的技术领先地位。此外，公司还拥有多项资质证书和行政许可，这些资质和许可是公司合规经营和高标准生产的重要保证。 我们始终专注于研究、生产和提供各种通用和定制改性塑料的相关服务，产品的性能和质量稳定性不断提高。 我们始终坚持科学严谨的日企式现场管理模式，现已通过ISO9001质量体系认证、IFA16949和UL工厂审核。 我们专业使用先进的生产设备，德国科比隆双螺杆挤出机和KUBOTA给料机，以具有竞争力的价格向全球客户提供母料和工程塑料，塑造一支专业、高效的品质管控团队，为客户提供最优质产品和技术支持。 联系方式 闫 帅 181 1273 2268 免费领取 《2025年中国电线电缆高分子材料产业分布图》 SMM联合制作联系人 陈小龙 18017089983 chenxiaolong@smm.cn
2025-01-08 11:55:35C50风向指数调查：2024年12月新增信贷或同比少增 新增社融或同比多增
新一期财联社“C50风向指数”结果显示，2024年12月金融数据或仍偏弱，信贷与社融延续分化态势。其中，市场机构对去年12月新增人民币贷款的预测中值为0.86万亿元，同比少增0.31万亿元；另对去年12月新增社融的预测中值为2.37万亿元，同比多增0.43万亿元，其中9成机构预计社融增速企稳回升。 物价方面，市场料CPI同比小幅回落，PPI同比降幅有所收窄。具体来看，市场机构预测2024年12月CPI中值为0.1%，PPI同比降幅或收窄至-2.3%。展望新年，业内人士认为，本轮“以旧换新”以来，汽车、家电等政策扶持的消费呈现脉冲式增长。新年“以旧换新”加力，可能继续推动政策补贴类商品的销售增长，但消费整体抬升依然取决于收入预期。 “C50风向指数调查”是由财联社发起，由市场中的各类研究机构参与完成，结果能够较为全面地反映市场机构对于宏观经济走势、货币政策感受以及金融数据的预期。共有近20家机构参与本期调查。 12月新增人民币贷款或同比少增，市场预测中值为0.86万亿元 2024年11月，新增人民币贷款0.58万亿元，较2023年同期1.09万亿元近乎腰斩。 从本期来看，市场机构对去年12月新增人民币贷款的预测中值为0.86亿元，较去年同期1.17万亿元少增0.31万亿元，预测区间为0.4万亿至1.17万亿元。 在市场机构看来，去年12月楼市热度延续，支撑居民信贷，但债务置换压低新增信贷读数，社融与信贷将延续分化态势。 北京大学经济学院教授、国民经济研究中心主任苏剑表示，在新一轮稳增长政策发力下，尤其是当前大规模的扩张性金融政策和房地产松绑政策落地，楼市成交已经显著回暖，信贷规模将有所支撑。但伴随地方化债“三箭齐发”开始落地，信贷需求有所减弱。 一方面，去年12月房地产交易保持较高的活跃度，预计居民信贷投放或有所改善。受地产需求边际回暖，以及存量房贷利率调降下居民提前还贷意愿降温的双重提振，去年12月30城商品房销售面积和二手房成交数据持续回暖。 据兴业银行首席经济学家鲁政委估算，去年12月一、二手房成交面积同比录得37.7%，环比上行13.2个百分点，或对居民中长期贷款形成正向带动。 另一方面，企业贷款则维持低位。业内人士预计，化债背景下，未来一段时间企业贷款还将持续偏弱。 “当前我国经济弱修复，工业稳增长政策延续，三产增加值呈现震荡，需求侧消费、基建、地产投资等内需相对承压，出口的不确定性升温，内生资金需求仍有待修复，预计2024年12月信贷同比仍将受企业端信贷需求的制约。”浙商证券研究所宏观联席首席分析师廖博表示。 12月社融增速或企稳回升，市场预测新增规模中值为2.4万亿元 2024年11月，社融增量为2.34万亿元，同比少增额收窄至1197亿元，债券融资是其主要贡献。 本期调查显示，市场机构对去年12月新增社融规模预测中值为2.37万亿元，较2023年同期1.94万亿元多增0.43万亿元，参与机构预测区间为1.7万亿至3.09万亿元，市场机构普遍预计去年12月存量社融同比增速小幅回升。 对于2024年12月社融新增，业内人士分析支撑项主要来自政府债券净融资。 华泰证券首席宏观经济学家易峘表示：“去年12月以来，地方置换债累计发行超过一万亿，受地方置换债密集发行提振，预计政府债保持同比多增，对社融形成支撑。” “估计2024年11月全国约完成近2500亿元地方债务置换，12月还将有更大规模的债务置换” 鲁政委表示。 就去年12月M1及M2而言，业内普遍预计二者增速环比接近。“12月30城商品房销售数据表现较好，财政资金的逐步拨付、使用可能对M1数据逐步产生正面带动，叠加基数效应影响，预计12月M1增速继续回升。”廖博表示。 据悉，央行将自2025年1月起启用新口径M1，即在现行M1的基础上，进一步纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。截至2024年11月末，旧口径M1余额65.1万亿元，新口径M1余额达107.2万亿元。 “近几年来看，新旧口径M1同比增速走势趋近，但新口径M1增速走势更加平稳。我们预计12月末M2增速为7.2%，环比接近。近2年M2增速走低，主要由于实体经济融资需求偏弱，贷款增速下行带来银行体系派生存款规模增长放缓。” 华源证券固收首席分析师廖志明表示。 展望2025年，廖志明预计隐性债务置换导致新增贷款同比少增，而政府债券净融资同比扩大，社融增量相对平稳，社融增速小幅回落。 2024年12月CPI同比或小幅回落，低基数效应下PPI同比降幅将有所收窄 2024年11月，CPI同比上涨0.2%，增速较10月放缓0.1个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅扩大0.1个百分点至0.3%，依然偏弱。 从同比读数来看，市场机构预测2024年12月CPI中值为0.1%，预测区间为-0.2%至0.3%。值得注意的是，超过8成机构预测值为正。 对于去年12月CPI增速低位前行，华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜分析主要受食品价格拖累。 具体来看，供给宽松叠加腌腊需求偏弱，猪肉均价下跌。此外，因暖冬气温偏高，利好农产品生产和运输，蔬菜均价下跌，水果均价上涨，均弱于季节性。 数据显示，截至2024年12月13日，按商务部公布的国内农副产品价格来看，蔬菜价格平均较11月呈环比负增长，而历年同期均为同比正增，明显大幅低于历年同期。 另据农业农村部数据，2024年12月猪肉、鲜菜与鸡蛋平均批发价格环比分别回落4.2%、1.3%和0.3%，和2023年同期相比，猪肉、菜价降幅更大。 核心价格方面，业内普遍预计2024年12月核心CPI环比上行。 “核心CPI主要反映有效消费需求，主要与消费者信心、家庭部门资产负债情况相关。受消费品以旧换新政策带动，以及春节临近的影响，加之股市、楼市交易活跃，我们认为2024年12月消费者信心继续处于修复阶段，有望助力核心CPI企稳回升。”廖博表示。 从服务活动看，2024年12月服务业商务活动指数上升1.9个百分点至52.0%，达到4月以来高点，显示服务消费回温。 在民生银行首席经济学家团队分析表示：“本月服务消费表现分化，天气渐冷导致居民国内出行减少，但受节日效应带动，电影、港澳台及国际旅游出行等消费均环比回升，预计服务价格将环比小幅上行。住房方面，12月全国大中城市租金环比整体回落。整体看，预计去年12月核心CPI环比上行。” 长江证券首席经济学家伍戈表示：“日本等经验来看，摆脱价格低位需要经济增速的一定‘超调’。结合我国经济增速的考量，新年价格中枢或与去年相对持平。” 从2024年11月PPI来看，其同比降幅收窄0.4个百分点至2.5%。本期调查显示，参与机构对2024年12月PPI同比预测中值为-2.3，预测区间为-2.5%至-2.1%。 对于去年12月PPI同比读数，业内人士分析主要受低基数效应，以及国内工业价格降幅继续收窄影响。 西部证券首席宏观分析师边泉水表示：“12月，制造业PMI原材料购进价格指数继续下降，南华工业品指数略有回落。但2023年同期PPI基数本身偏低。”其预计去年12月PPI同比下降2.4%，较11月跌幅2.5%略微收窄。 数据显示，截至2024年12月30日，原油价格环比同上月基本持平；黑色系商品价格继续回落，焦煤、焦炭、螺纹环比-11.5%、-8.0%、-1.8%；有色金属价格亦有回落，铜铝环比-1.5%、-1.7%；南华工业品指数环比下降-0.4%，环比跌幅较11月收窄。 “总体来看，PPI的变动主要受国际原油价格波动下行对我国的输入性影响，以及国内部分行业的技术进步加快，市场竞争压力较大，价格降幅有所扩大。”廖博判断，国际大宗商品价格走势仍存在不确定性，但随着国内大规模设备更新和消费品以旧换新等政策逐步落地生效，对部分行业价格将形成一定支撑，预计2024年12月PPI同比降幅大致持平，高频数据显示环比增速较难回归正增长区间。”
2025-01-08 10:51:21
