--铝硅铜合金库存
--铝硅铜合金库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 欧洲 | 铝合金 | 5000-7000 | 吨 |
| 亚洲 | 铝合金 | 8000-10000 | 吨 |
| 北美 | 铝合金 | 6000-8000 | 吨 |
--铝硅铜合金库存行情
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国内发放“政策大礼包” 海内外继续去库 铜价连涨三周之后将如何表现【SMM评论】
SMM9月29日讯：本周国内宏观利好消息不断！先是一行一局一会重磅发声：降息、降准、降存量房贷等利好消息带动铜价扶摇而上，然后政治局会议重磅部署：实施有力度的降息、努力提振资本市场、促进房地产市场止跌回稳等利好消息不断！沪指创10年来单周最大涨幅！利好情绪带动铜价再度走强，截至9月29日16:30分，伦铜跌0.12%，报9973.5美元/吨，盘中最高触及10095美元/吨，伦铜周线三连阳，本周周线涨幅为5.21%；沪铜跌0.41%，报78280元/吨，沪铜9月27日盘中最高涨至79200元/吨，沪铜连涨三周，本周周线涨幅为3.97%。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 SMM全国主流地区铜库存续刷春节后新低 LME铜库存本周延续去库 》点击查看SMM金属产业链数据库 国内库存方面： 截至9月26日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.15万吨至15.43万吨，且较上周四下降3.83万吨，连续12周周度去库，去库速度仍在加快，继续刷春节后的新低。相比周一库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是下降的，仅重庆库存小幅增加。总库存较去年同期的7.31万吨高8.12万吨。 具体来看，上海地区库存较周一下降0.61万吨至11.08万吨，江苏地区库存下降0.07万吨至2.4万吨；虽然华东地区库存仍在下降，但降幅放缓，主要是受到进口铜到货量增加的影响，上周上海受台风影响港口作业效率下降，本周恢复正常令国内仓库到货量增加。广东地区库存减少0.45万吨至2.41万吨，本周广东仓库到货量虽有小幅增加，但出库增加明显，下游节前增加补货量是主因，这从广东日均出库量持续走高也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面： LME铜库存9月27日减少525吨至302525吨，LME铜库存本周继续去库，与9月20日的LME铜库存303350吨相比，本周铜库存小幅下降了825吨。 COMEX铜库存方面： 值得注意的是COMEX铜库存本周近来明显上涨，涨至6万短吨上方， 9月26日COMEX铜库存增至60625短吨。 本周精铜杆开工率如期回升 线缆企业开工环比下降 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为84.92%，如期环比上升5.60个百分点，同时高于预期值1.23个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。从实际消费情况来看，自本周周二（9.24）铜价冲高，随后铜价重心抬升居高不下，明显抑制了消费，根据实际调研来看，多家精铜杆厂表示新订单在铜价冲高后出现30%—60%的下滑，而此前多数下游客户已在铜价处于76000元/吨下方时完成主要备库量，目前仅维持刚需采购。 》点击查看详情 线缆： 本周（9.20-9.26）SMM铜线缆企业开工率为91.96%，环比下降2.92个百分点，低于预计开工率3.57个百分点。本周铜价快速上涨，下游客户下单积极性明显受到影响，几乎所有样本企业均表示本周其订单表现走弱，但本周部分企业的生产节奏并未明显减弱，故本周开工率下降有限。在国庆放假安排方面，企业放假安排根据规模不同而表现出差异：多数大型企业选择不放假或者减少假期天数，主因其在手订单相对充足，且部分订单急于交货，故存在放假天数较往年减少的情况；而中小型企业中，仅个别涉及高端出口订单的企业因订单充足暂无放假安排外，其他多数企业放假天数与去年相同或延长。 》点击查看详情 后市 宏观方面： 下周，国内市场仅周一开盘，关注中国9月官方制造业PMI数据情况。下周美国将公布9月ISM制造业PMI、非农就业人口变动以及失业率等数据，此外，欧洲多个地区也将公布9月SPGI制造业PMI终值。PMI数据的好坏曾多次成为影响铜价走向的重要因素。进入传统行业旺季后，预计9月中国制造业PMI将有望出现回暖，进而给予铜价提供支撑。 此外，周五（9月27日）欧洲时段，日本自民党前干事长石破茂当选自民党新任总裁，令金融市场感到意外，日元狂飙，美元兑日元从日高146.4953短线暴跌400多点，最终以142.1423收盘。按惯例，石破茂将在10月1日经国会指名选举，有望接任首相。石破茂先前表示，若胜选会继续推行岸田的基本经济政策。后市需关注石破茂可能采取的经济政策。 基本面： 展望后市，国内库存方面：据悉下周进口铜仍会增加，且适逢国庆长假料持货商会增加发往仓库的量，预计总供应量会较本周增加。而下游消费方面，多数下游在本周已经完成备货下周继续补货的需求下降，且部分下游加工企业会放假5天左右，总需求量将较本周明显减少。因此，SMM认为下周将呈现供应增加需求减少的局面，节后库存可能会增加，但增幅料不及去年，去年节后累库4.42万吨。海外库存方面：LME铜库存本周去库幅度有所放缓，关注后续LME铜库存能否持续去库。COMEX铜库存近来累库幅度增加，关注COMEX铜库存后市库存变化情况。 综上，下周外盘正常开市，内盘仅开盘一天，需重点关注国庆假期期间海外的铜市表现，进而影响节后国内铜价走势。基本面上，铜价本周的上涨已经抑制了部分下游消费需求和开工情况，下周将呈现电解铜供应增加需求减少的局面，节后国内库存可能会增加，需观察后市铜库存的累库幅度。目前市场情绪较为乐观，铜价有望继续偏强震荡。还需关注国庆假期期间海外多项数据的公布情况，从而关注宏观风向是否会发生转向，倘若美国多项数据未及预期，或将压制铜价表现。还需警惕中东局势升级，使得市场风险偏好下降对铜价带来的影响。 此外，技术面上，铜价经历了前期的持续上涨，欲想继续向上也面临一定的阻力，这从伦铜升至10000美元/吨上方以后，在9月27日又降回10000美元/吨下发也有所体现。 机构声音 摩根大通（JP MORGAN）周五表示，仍看好2025年基本金属价格。摩根大通表示，依然认为2025年铜和铝的季度峰值平均分别为每吨11,500美元和2,800美元。其表示，随着库存减少和制造业复苏，铜的长期供应短缺将支撑看涨预测，2025年第三季度峰值平均为每吨11,500美元 花旗预计随着全球制造业活动的复苏，铜价将在未来6至12个月内上涨至每吨11000美元。 中信证券指出，宏观、供需以及交易因素变化主导2024年以来铜价波动。相比于3月的上一轮铜价景气周期起点，目前各方面因素对于铜价的潜在影响都更为积极和清晰。一是随着精矿、废铜供给降速叠加长单TC下滑，预计Q4冶炼端密集检修所带来的供给降速虽迟但将至；二是能源转型领域需求高增以及电网需求的结构性改善促进Q3需求回升，消费旺季的季节性补库料将进一步推升Q4需求；三是美联储开启降息周期，历史数据验证美国经济韧性犹存背景下的预防性降息将助推铜价上涨。看好商品属性和金融属性对于铜价的共振驱动，维持2024H2铜价运行区间为9000-10000美元/吨的判断，维持铜板块“强于大市”评级。 华鑫期货研报指出：夜盘沪铜高开高走，白天盘午后再创本轮反弹新高，主力11月收78780，涨1.78%，成交明显放量，总持仓增加接近8千手。同期铝交易节奏与铜基本同步，主力11月收20455，涨1.84%，成交放量，总仓增加超过1万手。目前宏观叙述继续成为交易主线，基本面偏好的铜铝锌上涨首当其冲，继续维持偏多思路，下周一是国内长假前的最后交易日，估计交易或转入谨慎。 国投安信期货认为：周五沪铜高位震荡，今日现铜报价提到78865元，上海现货平水，广东升水缩至45元，精废价差扩至3000元以上。今日国内权益市场飙涨，交投情绪火爆。海外，隔夜美国初请失业金人数降至4个月低位，二季度GDP增速符合3%预期后，市场关注今晚PCE以观察联储下次降息的幅度。目前再降50个基点为较大概率预期。节中高铜价风险大，海外市场将综合评估联储降息与美国大选影响，大选前风险资产往往波动放大。7.9万卖看涨权利金已涨至1500元以上，8万权利金吸引力强，低仓量参与卖看涨。 推荐阅读： 》SMM最新调研：金属企业国庆节前备货及放假安排一览！【SMM专题】 》国庆节前政策频出刺激铜价大幅走高 为你解读节后产业链各环节将有何表现【SMM分析】 》本周铜价超预期上涨 抑制下游线缆企业下游客户采购 【SMM分析】 》精铜杆开工率如期回升却难持续 后市态度显迷茫【SMM铜下游周度调研】
2024-09-29 18:39:0612年来最闪耀光芒！属于白银的“黄金时代”正在开启？
今年在贵金属市场上，“闪闪发光”的显然不只有黄金——白银似乎还要更胜一筹！ 行情数据显示，随着本周现货白银价格创下近12年来的最高位，这一贵金属价格年内的累计涨幅已达到了约34%，风头甚至盖过了屡创历史新高的黄金。 根据FactSet的数据，今年迄今，约有8.56亿美元流入了全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust(SLV)。不少银矿股也水涨船高，贵金属矿山企业Wheaton Precious Metals今年迄今就上涨了约30%。 多重迹象显示，无论是作为价值储存工具还是作为工业商品，白银近来的需求一直都很强劲。 据世界白银协会(Silver Institute)估计，在过去三年里，白银的需求一直超过了供应。该协会预计，今年将再次出现供不应求的局面。花旗研究也得出了类似的结论，其假设的光伏行业需求甚至更高，过去五年白银市场一直处于短缺状态。 这从供需两端其实不难找到线索。 首先，矿山开采疲软。全球范围内开采出的白银，有70%以上是铅、锌、铜和金等其他金属的副产物。过去几年锌价一直较为疲软，促使矿场大量关闭。去年，世界第一大锌矿供应国墨西哥的一个大矿就因罢工而停产四个月。虽然白银的回收利用也可以弥补部分缺口，但通常只占总供应量的不到20%。 与此同时，白银工业用途的需求则在不断增长，这在很大程度上要归功于太阳能电池板的产能持续扩大，而白银在太阳能电池板生产中是不可或缺的。 与黄金不同，白银供应的一大部分用于工业用途。根据世界白银协会的数据，从2019年到2023年，光伏行业对白银的需求猛增了158%。该组织预计，今年的需求将再增长20%。 白银协会首席执行官Michael DiRienzo表示，全球电气化革命确实为白银带来了福音。他补充说，银的大多数工业用途都没有可行的替代品。 花旗研究公司的大宗商品研究全球主管Max Layton则指出，今年白银上涨的部分原因还在于美国经济出现疲软迹象，投资者希望将贵金属作为一种价值储存手段。央行降息的预期则是另一个推动因素：在利率下降时，对黄金和白银等无息资产的需求往往会上升。金价正是基于此而上涨的，而银价在历史上也与黄金挂钩。 银价接下来何去何从？中国需求值得留意 目前，仍有大量白银库存得以缓解市场上的供应短缺。根据世界白银协会的一份报告，截至2023年底，伦敦和交易所登记仓库的白银库存量大约相当于15个月的全球总供应量。 但 过去两年，这些库存其实已减少了约26%。白银协会和花旗研究部均预计，有鉴于2024年市场将再次出现短缺，这意味着白银库存水平可能会进一步下降。 那么，接下来还有什么可能推动银价进一步上涨的因素呢？一些业内人士正把目光投向中国。 Layton表示，中国对白银作为价值储存手段的需求较为旺盛，同时，中国对光伏和电动汽车的大力发展，也刺激了对白银作为工业商品的需求，这与石油等其他大宗商品不同。花旗指出，今年早些时候，衡量零售需求的中国银条进口额从几乎为零上升至了超过1亿美元。即便中国的白银购买量仅为黄金购买量的10%，那可能导致的需求也将相当于约20%的白银开采供应量。 另一个值得关注的催化剂则仍是美联储的利率政策。 如果美联储继续降息，可能会刺激对黄金和白银的需求。此外，如果较低的利率鼓励美国的更多工业活动，尤其是依赖债务的太阳能项目，这可能会进一步推高白银需求。 值得一提的是，从金/银比来看，与黄金相比，白银目前仍然便宜。 目前，1盎司黄金的价格大约可以购买83盎司白银。与过去20年平均67的比例相比，白银仍然相对低廉。这从银价的历史对比中也能看出：尽管白银今年已有所上涨，但其价格仍要远低于1980年和2011年触及的高点。
2024-09-29 18:38:36SMM最新调研：金属企业国庆节前备货及放假安排一览！【SMM专题】
国庆假期即将到来，SMM提前祝大家假期愉快！ 受益于国内发放的"政策大礼包"叠加美联储降息50基点开启货币宽松周期，金属市场得益于宏观暖风的带动，近来金属市场开启了整体的上涨之路。 金属价格上涨对下游消费需求的积极性或将产生一定的抑制，那么当价格上行“撞”上传统行业旺季，金属产业链的市场现状如何？今年的国庆节前备货及假期安排又反馈出什么样的市场形势？ 为了让大家了解最新的市场现状，以便做出合理的假期安排，SMM对金属产业链的节前备货和假期安排进行了全面调研，以供参考！ 铜 》国庆节前政策频出刺激铜价大幅走高 为你解读节后产业链各环节将有何表现【SMM分析】 9月18日美联储决定降息50个基点，这是自2022年3月开启紧缩货币政策周期以来的首次降息并超市场预期25个基点；而9月24日我国央行实施”三降“，分别为降息、降准以及降存量房贷利率，国内外多重宏观因素影响下，铜价快速拉升，沪铜主力合约一度突破7.9万元/吨，截至至27日收盘时报收于78780元/吨，短短一周内沪铜上涨了2940元/吨，涨幅达3.88%，实现周度3连涨，累计上涨了7120元/吨。面对持续高涨的铜价，铜产业链各环节又将有何表现呢?为此，SMM铜研究部对产业链各环节都进行了调研，现将调研情况汇报如下： 冶炼端： 尽管CSPT小组于9月24日上午在上海召开2024年第三季度总经理办公会议，并敲定2024年四季度的现货铜精矿采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅；然而目前铜精矿的市场零单价仅为6.47美元/吨，该价格虽较之前有所上升，但仍处于近年来的低位（走势详见下图），冶炼厂零单生产利润为负。受此影响，部分冶炼厂开始主动减产，加上个别冶炼厂受不可抗力因素影响出现被动减产，再叠加10月后冶炼厂进入检修密集期。因此，我们预计10月国内冶炼厂产量将重回100万吨以下，11月、12月产量可能会进一步下降。 》查看SMM铜产业链数据库 下游加工端： 受铜价在节前出现大幅上涨影响，部分铜加工企业表示国庆放假时长较之前预计的要长，其中最为突出的是电解铜杆行业，据我们调研国庆期间部分企业将放假5-7天，且放假时长较去年长；放假最少的是铜箔行业，因该行业必须连续生产。详细调研汇总如下，分产业的可以查阅对应的文章： 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——精铜杆【SMM分析】 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——再生铜杆【SMM分析】 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——铜管【SMM分析】 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——铜板带【SMM分析】 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——铜棒【SMM分析】 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——电线电缆【SMM分析】 》2024年国庆假期铜加工企业放假调研——漆包线【SMM分析】 》再生铜杆厂节前积极备货 开工率稳步提升【SMM分析】 总体来看：24年国庆期间铜加工企业及下游平均放假时长要比23年略长0.2天，增幅最大的是电解铜杆行业为增加了1.55天；各铜材放假时长排序为：电解铜杆>再生铜杆>铜棒>漆包线>铜管>电线电缆>铜板带>铜箔。而对于10月份的开工率预测，绝大多数行业的开工率均出现环比增加，会出现金九银十的情况，然而对比去年同期的情况，绝大数行业均预期整体开工率将不如去年，仅铜管和铜板带行业会好于去年。 铝 》节前去库狂潮来袭！国内铝锭库存激降至70万吨下方【SMM分析】 临近国庆，在节前备货情绪带动下，近一周国内铝锭的日均去库量超万吨，国内铝锭库存强势回落至70万吨下方。 截至2024年9月26日，SMM统计电解铝锭社会总库存69.7万吨，国内可流通电解铝库存57.1万吨，较中秋节后（上周三）去库4.6万吨，自8月底已连续去库了11.4万吨，较去年同期暂高出17.6万吨。 这意味着，9月国内铝锭的去库表现已完全达到了我们此前的的乐观预期，下半月去库情绪的延续也为近期铝价的表现持续提供良好支撑，也为国庆后的库存表现打下良好基础。 据SMM初步调研，目前各地主流消费地国庆期间的预计到货均未见放量，且在途货量环比去年大概率是下降的，暂时预计国庆期间国内铝锭的累库将会在10万吨附近，10月上半月国内铝锭库存将继续围绕70-80万吨附近运行。 分地区来看，受区域价差的影响和下游需求表现的差异，9月下半月不同地区的库存表现延续分化状态，但周中各地区已实现全面去库。 据SMM调研，因近期粤沪价差已拉开至200元/吨附近，区域间调货的空间已初步打开，部分企业有利用假期期间通过海运进行两地间调货的举动，但目前仍是少量进行中，SMM正在密切关注两地间调货量的最新变化。 周中无锡地区去库2.2万吨，巩义地区去库1.6万吨，去库势头如火如荼；佛山地区的节前备货情绪相比而言则稍显偏弱，周中小幅去库了0.4万吨。 周中铝棒库存同样出现较明显的下降。在供应端压力增加，而需求端暂时仍略显平淡的情况下，9月铝棒整体的出库表现呈偏弱状态，因此，9月整体国内铝棒呈现小幅累库的情况是可预见的。 但同样受到节前备货情绪的带动，临近国庆铝棒出库有所增加，据SMM统计，截至9月26日，国内铝棒社会库存为11.60万吨，较中秋节后（上周三）去库了0.41万吨，但较去年同期仍高出3.38万吨，且仍位于近三年同期高位。SMM预计，10月上半月国内铝棒库存或在15-20万吨附近运行。 下游放假情况，据SMM调研了解，今年国庆假期型材企业放假时长普遍较往年增加 ，公司非生产人员多数放假8天，生产人员多数放假3-5天，甚至不乏几家大型铝型材企业放假8天。主要系近期铝价高位震荡，叠加下游需求疲弱，订单量、开工率较往年有所下滑，企业索性延长休假。此外，少数大型企业也借假期进行停产检修，以保证后续安全生产。原材料采购端方面，相比往年，节前备货量较少，企业反馈仍以在手订单量按需采购为主。 下游需求端， 本周国内铝型材周度开工率较上周上涨1.00个百分点至53.50%。 分板块来看，建筑型材低靡不减，多数企业表示下半年在手订单较上半年有明显下降，仅少部分企业接到海外阳台栅栏等建材出口订单，其量较小难以扭转建材颓势。工业型材持续向好，组件需求好转叠加中秋后中标企业着手生产，给予开工率支撑，汽车与耐用消费品需求好转延续，企业开工率得以保持。整体来看，目前龙头企业多建材、工业材均有涉及，且建材占比缩小，工业材影响体现。临近国庆假期，不少企业均有放假安排，或将对下周铝型材开工率产生影响。 》点击查看SMM铝产业链数据库 》宏观利好助推铝价重回两万上方 节前下游备库心态各异【SMM下游周度调研】 本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周涨0.3个百分点至63.8%，与去年同期相比上涨0.5个百分点。分板块来看，周内型材及再生合金板块在订单好转带动下开工率小幅走高，其余板块开工持稳为主。在宏观多重利好刺激下本周铝价再度上冲至两万上方，下游反馈不一，板带等企业看涨预期强烈，下游客户下单提货积极，而铝合金等下游畏高情绪明显，节前备库热情较低。下周为国庆小长假，铝加工龙头企业基本不停产，中小企业放假3-7天不等，预计节后整体开工率小幅下调。 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于55%，本周原生铝合金市场依然稳定，国庆假期临近及铝价上涨对下游备货积极性的刺激力度并不明显，合金企业在手订单量未出现大幅增长，普遍维持原有生产节奏。短期市场预计难以大幅波动，龙头企业开工率或将维持现状。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于72.8%，本周宏观面释放利好，市场对铝价看涨预期强烈，部分下游客户积极下单提货。下游客户积极备货叠加传统消费旺季，龙头铝板带企业开工率大多维持于较高位置，鲜有减产者。10月仍是消费旺季，龙头铝板带企业开工率预计仍在相对高位运行。 铝线缆：本周国内铝线龙头企业开工率仍为71%，节前生产保持平稳。周中国网福建省电力公司有限公司进行招标，涉及铝线订单分布在架空绝缘导线、低压电力电缆、钢芯铝绞线及铝包钢芯铝绞线，共计5824吨成品需要交付，该订单集中于25年上半年进行交付。据SMM调研了解，受特高压订单交货紧张、企业计划排产等因素影响，龙头企业在国庆假期均保持正常生产，开工情况并未受影响，而小型企业则因为订单交货并非紧张，预计有3-7天的放假安排。总的来看，头部铝线企业在手订单依旧饱和，各企业表示10月底前依旧保持生产特高压订单为主，而其他导线订单依旧充裕，同时近期光伏风电订单有所起色，预计11月后将有其他订单填补特高压订单的生产空缺，预计10月铝线开工率保持高位运行。 铝型材：本周国内铝型材周度开工率较上周上涨1.0个百分点至53.50%。分板块来看，建筑型材低靡不减，多数企业表示下半年在手订单较上半年有明显下降，仅少部分企业接到海外阳台栅栏等建材出口订单，其量较小难以扭转建材颓势。工业型材持续向好，组件需求好转叠加中秋后中标企业着手生产，给予开工率支撑，汽车与耐用消费品需求好转延续，企业开工率得以保持。整体来看，目前龙头企业多建材、工业材均有涉及，且建材占比缩小，工业材影响体现。临近国庆假期，不少企业均有放假安排，或将对下周铝型材开工率产生影响。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率仍是75.9%。本周铝箔市场无较大变化，包装箔、空调箔等产品在旺季下排产紧凑稳定。龙头铝箔企业鲜有放假安排，正常生产为主。进入10月，随着部分海外市场加税措施开始实施，11月传统淡季临近，铝箔市场需求走向尚需观察，铝箔企业开工率或有下滑风险。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周上涨0.9个百分点至54.9%。近期需求回升，企业积极交付订单，开工率略有上涨。但由于节前一周铝价走势偏强，对下游企业的备货情绪产生一定冲击，叠加部分压铸企业国庆放假时长略有延长，导致整体备库量不高。另外部分企业受制于缺料产量难以提高，抑制开工率回升幅度。下周进入国庆假期，再生铝大厂基本不停产或生产休息1-3天，开工率预计小幅下调。 》点击查看SMM铝产业链数据库 铅 》国庆节假期原生铅冶炼稳定运行 下游节前备库不及往年同期【SMM分析】 SMM国庆节前调研，国庆节前一周周初铅价小幅走弱，持货商不乏贴水抛售，下游积极询价逢低采购市场成交明显活跃。周中铅价在宏观氛围中走强后，下游观望情绪浓厚，市场交易者担心价格“虚高”及节后铅价变动风险，9月下游消费缓慢恢复但仍不及去年同期，更多下游企业完成假期生产刚需后并不急于购入更多库存囤货过节。 本周五下游节前备库已基本完成，个别下游厂家已提前进入国庆假期，多数厂家放假2-5天不等，原生铅及再生精铅冶炼厂则以原定的生产计划稳定开工，节后铅锭有一定累库预期。 据SMM调研，去年同期多家冶炼厂提及节假日发货排期、现货升水抬高等关键词（ 双节前夕原生铅冶炼厂库存纷纷售罄 下游排队提货节后冶炼厂库存增量预期有限 ），而今年SMM对这些冶炼厂调研发现，现货市场表现略显清淡——数家原生铅冶炼厂本周库存并未售罄，原生铅和再生精铅冶炼厂几乎没有预售、节假日发货排期相关市场交易表现。与往年相似，河南、江西、湖南等地节假日预期小幅累增的库存后续也将陆续运往社会仓库，准备10月交仓。节后在宏观利好发酵结束后，铅价运行或逐渐回归基本面，后续则更需要关注利好消息的实际消费落地情况。 》节前备库兑现铅锭社库大降 后续关注锭端复产与新建【SMM调研】 》2015-2024年国庆前后铅锭五地社会库存周度变化（9月26日更新）【SMM数据】 》中秋后又逢国庆 铅蓄电池企业放假安排如何？（附各厂放假安排表）【SMM调研】 》国庆节假期临近 再生铅炼厂动态如何？【SMM调研】 锌 》SMM七地锌锭社会库存降低0.89万吨【SMM数据】 据SMM调研，截至本周四（9月26日），SMM七地锌锭库存总量为10.67万吨，较9月19日减少0.78万吨，较9月23日降低0.89万吨，国内库存录减。上海地区库存录减明显，周内锌锭到货仍无改善，叠加国庆节前下游备库，前期预售货物不断提货，整体库存大幅下滑；广东地区库存录减，周内锌锭正常到货，部分下游国庆备库采购提货，整体库存小幅下滑；天津地区库存录减，周内天津仓库到货偏少，节前下游企业不断采买备库，整体库存下滑明显。整体来看，原三地库存降低0.81万吨，七地库存降低0.89万吨。 》点击查看SMM锌产品历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 》国庆将至 镀锌板企业放假安排【SMM分析】 本次镀锌板放假调研涉及20家镀锌板企业，总产能1934万吨，据SMM了解，大部分企业在国庆假期期间维持正常生产开工，样本内仅有一家企业因正常检修停产3天，影响耗锌量为328.77吨，整体放假情况基本维持去年水平。订单方面，今年镀锌板各板块订单表现略显平淡，近期虽然由于黑色价格回暖，“买涨不买跌”的市场情绪对部分企业镀锌板订单有所带动，但是镀锌板厂大多对本次订单回升的持续性信心不足，并且在行业不断内卷下，订单利润也不尽人意。原料库存方面，本周恰逢锌价和黑色价格大幅走强，企业畏高基本以刚需备库为主，整体原料库存基本仅供假期生产。SMM将持续关注镀锌板后续运行。 》2024年国庆假期氧化锌企业放假安排【SMM分析】 国庆假期降至，SMM对氧化锌企业放假情况进行调研，本次氧化锌调研样本18家，涉及产能总计45.38万吨/年，影响耗锌量在110吨，调研来看，其中大部分企业在国庆假期期间维持正常生产，样本内仅有4家企业计划国庆停产放假，放假企业数量基本持平去年水平，放假天数有所下滑。据SMM调研，受房地产市场拖累，陶瓷板块的氧化锌订单持续低迷；传统饲料旺季下饲料级氧化锌订单虽然环比有所增加，但增幅有限；橡胶轮胎级氧化锌订单因半钢胎的开工支撑保持稳定，整体来看，今年氧化锌订单表现略显平淡，部分氧化锌企业由于订单和效益不佳，选择在国庆期间停产，并且在整体需求未见显著好转下，企业对未来市场观望情绪浓厚。原料库存方面，由于近期锌价强势拉涨，部分氧化锌企业原料有所备库但不多，基本符合自身节假日生产节奏。 锡 》低位补库叠加节前备库 锡锭社会库存大幅下降【SMM分析】 据SMM调研，本周，沪锡市场经历了显著的冲高回落。价格从周初的25.8万元/吨开始，经过小幅震荡攀升，于周二夜盘达到周内高点26.3万元/吨，随后持续回落，最低跌至25.3万元/吨，至周五略有回升。从现货市场来看，由于临近十一国庆假期，多数下游和终端企业有备库需求，但是周初较高的价格抑制了市场活跃度。随着沪锡价格在周中持续下跌，下游和终端企业被激励进行补库和节前备货，现货市场成交氛围十分火热，部分贸易企业库存几乎被清空。总体而言，本周现货市场成交活跃，下游企业采购积极。 不锈钢 》节前不锈钢社会库存微增 实际需求有限节后或有较大累库【SMM分析】 截至9月26日，SMM不锈钢总社会库存为96.96万吨，周度环比去库0.18%，月度环比累库0.17%。其中，200系不锈钢库存为28.19万吨，周度环比累库0.21%，月度环比累库0.48%；300系不锈钢社会库存为54.99万吨，周度环比累库0.04%基本持平，月度环比累库0.79%；400系不锈钢社会库存为13.79万吨，周度环比去库1.84%，月度环比去库2.81%。 200系方面，近期无锡及佛山到货量较多，节前虽然不锈钢厂宣布减产以及限价，201不锈钢现货价格有所上行，但实际成交以及库存消化情况并不理想，其中热轧成交相对较好。分地区看，无锡地区201库存压力大于佛山地区，冷轧累库1.62%，热轧累库1.01%，而佛山地区201库存去库0.59%。 300系方面，节前不锈钢厂无锡地区300系到货稍多，周内冷轧库存下降主要为仓单库存，且存在仓单转为现货库存销售情况。周内央行利好政策提振不锈钢期货上涨，300系冷轧成交有所转好，但多为贸易商补库，下游拿货仅维持刚需采买；而热轧到货成交较为正常，并且部分资源预计节后到库本周库存则有所下降。因此本周不锈钢价格上涨但社会库存消化能力好转有限，无锡地区冷轧累库0.79%，热轧去库0.35%。佛山地区冷轧小幅累库0.29%，热轧去库2.53%。 400系方面，400系不锈钢近期北方国营钢厂资源结算结束，到货量整体下降，且地产板块股指大幅上涨，利好政策频出，不锈钢现货价格整体上涨提振400系成交。周内400系库存整体去库，无锡地区去库1.35%，佛山地区去库4.28%。 总体来看，节前不锈钢受期货提振氛围较好，但下游实际需求仍然未有明显增长，并且值得注意的是，无锡地区除去国内钢厂常规到货以外，大量印尼永旺冷轧资源也已送到无锡地区，预计节后库存将有明显累库。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 新能源 》【SMM分析】 节前备库触发价格上涨开关按钮 一文回顾本周碳酸锂现货价格走势（2024.09.23-2024.09.27） 本周（2024.09.23-2024.09.27）碳酸锂现货市场成交价格重心显著上行。SMM电池级碳酸锂指数价格从73351元/吨涨至75057元/吨，涨幅为 1706元/吨 ；电池级碳酸锂低幅由73000元/吨涨至74700元/吨，高幅由75000元/吨涨至76400元/吨，均价由74000元/吨涨至75550元/吨，涨幅为 1550元/吨 ；工业级碳酸锂低幅由69700元/吨涨至71000元/吨，高幅由70000元/吨涨至71800元/吨，均价由69850元/吨涨至71400元/吨，涨幅为 1550元/吨 。 本周正处下游材料厂国庆节前备库周期，整体询价及采买需求都较为乐观。叠加部分下游材料厂受到不同程度客供量级减少影响，因此下游对碳酸锂需求展现持续向好趋势。市场情绪在利好驱动下，锂盐厂普遍上调报价。碳酸锂现货市场价格显著上行。 随着下游备库周期进入尾声，下游采买情绪逐渐消退。但部分客供减少的材料厂仍存原料缺口，因此采买情绪并未出现明显退坡，碳酸锂现货成交价格仍呈现小幅上涨。 即将迎来国庆假期，节后在需求持稳供应或许减少的形势下，考虑碳酸锂库存水平仍处高位，预计碳酸锂现货价格仍将呈现区间震荡。 硅 》国庆节前备货陆续完成 工业硅价格继续僵持【SMM周评】 本周工业硅现货价格主流稳定，个别牌号成交价格松动。周五，华东地区不通氧553#硅在11400-11500元/吨，周环比持平；通氧553#硅在11600-11800元/吨，周环比下跌50元/吨；441#硅在11800-12000元/吨，周环比持平；3303#硅在12600-12700元/吨，周环比持平。本周在宏观利好等政策推动下，工业硅主连SI2411合约连续上行，高点触及9990元/吨，随后回落至9700元/吨附近，此次工业硅盘面价格上涨并未带动供应端报价情绪的上涨，部分西南硅企报价挺价报价不积极。国庆节前下游补库订单在近期陆续释放，趋近周末下游订单逐步转淡。 需求端多晶硅企业开工率维持稳定，多晶硅企业国庆节前备货陆续完成。有机硅企业开工率因恒星复产开工率增加，国庆节期间有机硅单体企业均维持正常生产，个别产能有复产预期，开工率预期稳中小增。铝硅合金开工率基本稳定，国庆节期间原生铝硅合金厂维持正常生产，再生铝硅合金厂部分中小规模厂放假在3-7天不等，大型厂维持正常生产。 国庆节前下游补库已基本完成，预计下周市场成交更为清淡，假期期间硅企基本维持正常生产，个别硅企近期还有复产情况，9月份工业硅开工率维持偏高，硅上下游及贸易商对节后观点不一，消极情绪偏占上风，关注节后供需两端开工情况变动。 贵金属 》提前备货完成 本周白银市场喜迎国庆【SMM分析】 本周白银价格受到多重利好消息提振，中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5%；地缘政治动荡；交易员将美联储11月降息50个基点的概率上调到了50%。多种利多推动了白银价格本周上行，SMM1# 白银上午出厂参考均价的范围为7460-7831元/千克。 【经济数据】 利多：美国至9月20日当周EIA原油库存公布值为-447.1万桶，低于前值-163万桶； 利空：美国至9月21日当周初请失业金人数公布值为21.8万人，低于前值22.2万人，和预期值22.5万人 美国8月核心PCE物价指数年率公布值为2.7%，低于前值2.6%和预期值持平。 【现货市场】 白银：本周白银现货升贴水波动相对明显，由于基差和价格波动剧烈，周初市场报价相对稳定，随着价格上涨，基差扩大，部分企业着急出货回款，贴水出货回笼资金，部分不着急出货的企业仍维持升水报价。由于考虑到价格和运输的问题，产业链各环节从9月第一周就开始针对价格和库存进行少量的备货。本周再进行生产备货的成本较高且假期运输问题无法满足需求，因此生产企业提前进行备货。本周终端客户少部分进行额外订单的少量补货，大部分选择使用库存存货。本周市场交易量逐渐减弱，贸易商开始陆续进入放假状态。 稀土 》节前备货基本结束 稀土市场交投活跃度降低【SMM评论】 近期，稀土市场价格波动较小，市场交投活跃度明显降低。截至今日，镨钕金属日均价较本周一仅上浮了0.5%，镝铁合金和金属铽上行幅度也分别仅有0.6%、0.7%。 根据SMM调研，目前下游磁材企业的节前备货已基本完成。部分企业透露，其原材料库存足以支撑一至两个月的生产。鉴于对节后10月份稀土价格的看涨预期，多数企业的原材料储备量可以支撑生产至10月末。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 在国庆假期期间，多数磁材厂和金属厂的销售部门将暂停运营，但生产部门仍将正常运作。部分磁材企业可能会有部分工人放假、另一部分工人继续工作的情况，总体而言开工率变化并不大。在此情况下，SMM预计近期稀土价格将会维持稳定，一些企业计划在观望北方稀土十月挂牌价后再进行新的补货行为。 本文将持续更新，敬请刷新查看~
2024-09-29 18:35:19SMM 2024年刚果(金)铜钴矿调研考察团第六站：五矿资源金塞维尔矿山
SMM2024年9月29日讯： 刚果（金），位于非洲中部，是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的“中非铜钴矿带”的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。 2024年，随着国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，也成为了刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在这样的背景下，我们组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动。此次考察旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，我们期望能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。 9月25日， 上海有色网信息科技股份有限公司 （以下简称“SMM”） CEO卢嘉龙 及 SMM伦敦办总经理王彦臣 到达了 五矿资源金塞维尔矿山 走访交流，并受到了五矿资源金塞维尔矿山的热情接待。在拜访过程中， SMM与五矿资源金塞维尔矿山相关代表，就矿山铜和钴行业定价进行了深入探讨。在此次交流中，五矿资源金塞维尔矿山提供了宝贵的信息，有助于SMM更好地反馈全球铜行业价格。 公司介绍： 五矿资源金塞维尔矿山（公司注册名称MMG Kinsevere SARL，译为五矿资源金塞维尔有限公司）为五矿资源有限公司（MMG）全资所有，是中国五矿集团有限公司的骨干子企业。矿山坐落于刚果（金）东南部的上加丹加省省会城市卢本巴希市郊，毗邻N1国家公路和卢本巴希国际机场，环境安全，交通便利。金塞维尔拥有露天开采和选矿、焙烧、酸浸洗涤、萃取、电积（SX-EW）、烟气回收与湿法制酸、钴回收等先进的选冶设施，设计产能年产阴极铜8万吨、氢氧化钴5000吨，是一家集采选冶全流程于一体的大型国际化铜钴矿山企业。 金塞维尔矿山拥有超过20年的发展历史。2007年一期HMS生产系统建成投产。2012年初，目前的二期湿法工艺系统建成投产，代替了一期系统。2012年2月矿山加入五矿资源以来，保持长年连续安全稳定生产记录，创造了大量的本地就业、采购和社区发展机会，实现了良好的经济和社会效益。2022年3月，矿山三期硫化矿扩建项目获批建设，该项目投资近6亿美元，通过对矿山保有硫化矿资源和历年来周边新勘探发现的矿产资源的开发利用，将矿山服务年限再次延长至15年以上。新投资内容包括钴系统、硫化矿和混合矿选矿系统、焙烧制酸系统等生产工艺。其中，钴系统于2023年9月29日建成投产，硫化矿选矿系统于2024年7月29日建成投产，焙烧制酸系统于2024年9月15日夜成功点火并生产出铜钴焙砂和硫酸。2024年9月20日首批产自硫化矿处理系统的电解铜成功下线，标志着金塞维尔三期扩建项目整体建成投产。
2024-09-29 18:22:49美元连跌4周 金属普跌 COMEX黄金三季度表现创8年最佳【隔夜行情】
》【SMM公告】国庆假期SMM价格暂时停报 SMM9月29日讯： 金属市场方面： 周五隔夜内外盘金属普跌，仅伦镍、沪铝以及沪镍、沪锡一同飘红，其中沪锡以2.43%的涨幅领涨，沪镍涨1.51%。沪铝、伦镍涨幅均在1%以内。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.29%。 黑色系方面，铁矿延续此前涨势，涨3.77%，录得五连涨；螺纹、热卷一同涨逾2%，热卷涨3.11%，螺纹涨2.47%。 双焦方面均涨逾4%，焦煤涨4.56%，焦炭涨4.16%。 贵金属方面，COMEX黄金跌0.52%，但由于美国开始实施宽松货币政策提振了黄金的吸引力，金价在最近几个交易日连续创下历史新高，本季创下八年多来表现最好的一个季度。COMEX白银跌1.32%。国内方面，沪金跌0.92%，沪银跌1.49%。 据悉，本季度COMEX黄金已经累计上涨14.58%，录得连续第四个季度的上涨，同时也是2016年第一季度以来最强表现，今年以来累计上涨约28%，为14年来最大涨幅。 注：因10月1日到10月7日恰逢国庆假期，据上期所此前发布的公告显示， 2024年9月30日（星期一）晚上不进行夜盘交易。2024年10月1日（星期二）至2024年10月7日（星期一）休市。 2024年10月8日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 自2024年9月27日（星期五）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 铜、铝、锌、铅、氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%； 螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%； 燃料油、石油沥青期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%；天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。 》上期所发布2024年国庆节期间有关工作安排 广期所方面也发布公告称，自2024年9月27日（星期五）结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为12%，投机交易保证金标准调整为14%，套期保值交易保证金标准调整为13%。 2024年10月8日（星期二）恢复交易后，在各品种期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，上述品种期货合约涨跌停板幅度、投机交易保证金标准和套期保值交易保证金标准恢复至调整前水平。 》广期所：国庆假期调整工业硅、碳酸锂相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准 截至9月29日周五隔夜收盘行情 》9月27日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1—8月份规模以上工业企业利润保持增长 同比增长0.5%】 国家统计局发布数据显示，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%。 1—8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额15490.6亿元，同比下降1.3%；股份制企业实现利润总额34430.3亿元，下降1.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11777.0亿元，增长6.9%；私营企业实现利润总额12648.3亿元，增长2.6%。1—8月份，规模以上工业企业实现营业收入87.10万亿元，同比增长2.4%；发生营业成本74.38万亿元，增长2.6%；营业收入利润率为5.34%，同比下降0.10个百分点。8月末，规模以上工业企业资产总计173.71万亿元，同比增长4.8%；负债合计100.11万亿元，增长4.6%；所有者权益合计73.60万亿元，增长5.2%；资产负债率为57.6%，同比下降0.2个百分点。 》点击查看详情 【央行：自9月27日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点】 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。 》央行双箭齐发！降准0.5个百分点，7天期逆回购操作利率下调20个基点 美元方面： 隔夜美元通胀数据公布之后美元下跌，盘中最低一度跌至100.15，创2023年7月以来的新低，最终收盘跌0.2%，报100.42,，周线下跌0.32%，录得连续第四个周的下跌。之前公布的美国通胀数据显示物价压力继续减弱，美国8月个人消费支出 (PCE) 物价指数环比上升0.1%，符合接受调查的经济学家的预期，7月升幅确认为0.2%。8月PCE物价指数同比上涨2.2%，7月上涨2.5%。 此外，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在8月环比增长0.2%，7月增幅确认为0.5%。虽然8增幅略低于预期的0.3%但表明第三季度经济仍保持了一定的增长势头。美联储最近表示将重点从通胀转向保持劳动力市场健康，上周进行了50个基点大于正常幅度的降息。 根据芝商所的FedWatch Tool，数据公布后，市场预计美联储在11月会议上至少降息25个基点的可能性从数据公布前的 49.9%上升至56.7%。（文华财经） 其他货币方面： 日元兑美元走强1.88%，报142.12日元，稍早高见142.09，有望创下自8月2日以来的最大单日百分比涨幅。本周，美元兑日元下跌1.25%，势将出现四周以来第三周走低。 欧元兑日元下跌 1.95%，至158.67日元。欧洲数据显示，法国和西班牙的通胀率低于预期，这促使市场将欧洲央行10月降息可能性预期提高至90%以上。 与此同时，中国周五推出了新一轮刺激措施，中国央行降低利率并向银行系统注入流动性，试图使经济增长回到今年约5%的目标。 英镑下跌0.3%，报1.3375美元，本周上涨超过0.4%，有望连续第二周上涨。（文华财经） 数据方面： 下周将公布全球9月ANZ商品价格指数年率、全球9月工业生产周期转折点领先指标、全球9月供应链压力指数，美国方面，将公布9月ISM制造业PMI、8月JOLTs职位空缺、9月ADP就业人数变动、9月挑战者企业裁员人数、截至9月28日当周初请失业金人数、8月耐用品订单月率修正值、8月工厂订单月率、9月ISM非制造业PMI、9月非农就业人口变动季调后、9月平均每小时工资年率、9月私营企业非农就业人数变动、9月劳动参与率、9月制造业就业人口变动季调后、9月失业率等数据；日本方面，将公布日本8月失业率、第三季度央行短观大型制造业指数、第三季度央行短观大型制造业景气展望、第三季度央行短观大型非制造业指数等数据；欧元区方面，将公布9月核心调和CPI年率-未季调初值、8月失业率等数据；此外，澳大利亚截至9月29日当周ANZ消费者信心指数、法国、德国、英国、欧元区9月SPGI制造业PMI终值，瑞士9月季调后失业率，俄罗斯9月SPGI服务业PMI、英国9月SPGI服务业PMI终值、英国9月政府官方净储备变动，巴西、美国、墨西哥9月SPGI制造业PMI，巴西9月季调后SPGI服务业PMI、巴西9月季调后SPGI综合PMI，澳大利亚9月AIG制造业表现指数、8月进出口月率、8月商品及服务贸易帐，加拿大9月先行指标月率、9月IVEY季调后PMI，瑞士9月CPI年率、加拿大9月储备资产总额，马来西亚9月制造业PMI等数据均将公布。 此外，美联储主席鲍威尔将在全美商业经济协会发表讲话、美联储理事鲍曼将发表讲话，日本央行将公布9月货币政策会议审议委员意见摘要，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将举行会议。（汇通日历） 原油方面： 两市油价周五一同上行，美油涨1.4.3%，布油涨1.25%。但周线一同下跌，美油跌3.32%，布油跌2.32%。投资者正在评估全球供应增加的预期和最大原油进口国中国的新刺激措施。 不过Aegis Hedging分析师在一份报告中称：“尽管中国采取了积极的刺激措施，但石油输出国组织(OPEC)计划增加产量带来的供应过剩忧虑推动油价下跌。” 两位市场人士称，OPEC和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+联盟将继续执行从12月起每月增产18万桶/日的计划。 英国[金融时报]周三的一篇报道称，计划增产的原因是沙特决定放弃100美元的油价目标，以获得市场份额。沙特一再否认以特定的油价为目标，该集团人士表示，从12月开始提高产量的计划并不代表现有政策的任何重大变化。 在美国，飓风“海伦妮”周四晚间登陆佛罗里达州，市场预计，“海伦妮”的破坏可能会对该州的燃料需求造成压力，该州是美国第三大汽油消费地。纽约Again Capital合伙人John Kilduff表示：“飓风的后果真的对需求不利，该州的很大一部分地区受到打击，需求应该会受到影响。” 此外，中东不断加剧的紧张局势也可能对全球原油供应构成威胁。（文华财经）
2024-09-29 18:12:17
