SMM 1月8日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘金属普涨，仅沪锌唯一下跌，跌幅达1.16%。沪锡、沪镍一同涨逾1%，沪锡涨1.44%，沪镍涨1.57%。氧化铝主连跌3.12%。
此外，碳酸锂主连跌1.73%，多晶硅主连跌0.88%，工业硅主连跌0.94%。欧线集运主连跌1.77%。
外盘方面，截至15:04分，外盘金属普跌，仅伦铅和伦镍一同上涨，伦铅涨0.28%，伦镍涨0.31%。其余金属跌幅均在0.3%以内。
黑色系方面除不锈钢外均下跌，不锈钢涨1.4%。铁矿跌0.73%。螺纹跌1.14%。双焦方面，焦煤跌3.54%，焦炭跌2.62%。
贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.05%，COMEX白银涨0.21%。国内方面，沪金涨0.77%，沪银涨0.56%。
截至今日15:04分行情
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宏观面
国内方面：
【加力扩围实施&ldquo;两新&rdquo;政策！五部门齐发声】
①发改委：以旧换新补贴家电产品，由去年的8类增加到12类；②财政部：已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元；③商务部：2024年超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台；④央行：进一步优化再贷款流程；⑤市场监管总局：支撑&ldquo;两新&rdquo;工作取得更大成效。
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【C50风向指数调查：2024年12月新增信贷或同比少增 新增社融或同比多增】
新一期财联社&ldquo;C50风向指数&rdquo;结果显示，2024年12月金融数据或仍偏弱，信贷与社融延续分化态势。其中，市场机构对去年12月新增人民币贷款的预测中值为0.86万亿元，同比少增0.31万亿元；另对去年12月新增社融的预测中值为2.37万亿元，同比多增0.43万亿元，其中9成机构预计社融增速企稳回升。物价方面，市场料CPI同比小幅回落，PPI同比降幅有所收窄。具体来看，市场机构预测去年12月CPI中值为0.1%，PPI同比降幅或收窄至-2.3%。（财联社）
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1月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1887元
美元方面：
截至15:04分，美元指数下跌0.04%，美国劳动力市场韧性仍存，降息预期削弱，关注美国ADP就业数据表现。美国2024年12月ISM非制造业PMI为54.1，预期53.3，前值52.1。支付价格指标上升逾6个点至64.4，创2023年以来最高。美国11月JOLTS职位空缺达到809.8万人，创六个月新高，但招聘活动趋软。美联储巴尔金表示，美联储高度致力于实现2%的通胀目标。如果价格压力加大，就必须在利率上采取更强硬的措施。（文华财经）
数据方面：
今日将公布德国11月实际零售销售月率、法国11月贸易帐、欧元区12月经济景气指数、欧元区12月工业景气指数、美国12月ADP就业人数变动、美国截至1月4日当周初请失业金人数、美国11月批发库存月率终值等数据。此外，值得关注的是：美联储理事沃勒在经合组织的会议上就经济前景发表讲话。
原油方面：
截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.55%，布油涨0.44%。因俄罗斯和OPEC石油生产国的供应收紧，而美国职位空缺意外增加的数据暗示美国经济活动扩张，从而将导致石油需求增长。周二公布的一项调查显示，OPEC石油产量在连续两个月增长后于12月下降，原因是阿联酋因油田维护而导致石油产量下降以及伊朗石油产量下降，这抵消了尼日利亚和该组织其他地区石油产量增长的影响。有报道称，俄罗斯12月石油产量为897.1万桶/日，低于该国的原油产出目标。分析师预计今年油价平均将较2024年下跌，部分原因是非OPEC石油生产国将增产。（文华财经）
SMM日评
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铝价平稳 精废价差窄幅波动【废铝日评】
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107胶、硅油产能过剩 年底备货仍提价困难【SMM有机硅日评】
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市场预期悲观 铬铁价格偏弱运行【SMM日评】

金属内强外弱 沪锡沪镍涨逾1% 氧化铝、焦煤跌超3%【SMM日评】

据外电1月8日消息，以下为1月8日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

1月8日LME镍库存持平 各地均无变化

【盘面】夜盘沪铜小幅高开后震荡，白天盘继续窄幅波动直至收盘。主力2月收74480，涨0.08%，总成交大幅缩量，总持仓减少超过5千手。铝走势基本与铜同步，主力2月收19715，涨0.31%，总成交略放大，总持仓减少超过8千手。氧化铝呈近弱远强，主力2月跌3.12%，远月5月上涨0.13%。
【分析】目前国内宏观政策处于真空期，美元成为影响铜铝价格波动的重要因素之一，昨晚美元反弹，铜铝反弹再度受限，持仓减少，显示交投意愿一般。而氧化铝近期继续呈近弱远强格局，后期关注基差变化。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期

铜铝减仓窄幅波动 氧化铝近弱远强【机构评论】

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SMM &nbsp;1月8日讯：
今日沪铝主力合约2502开盘于19735元/吨，日内最高价19790元/吨，最低价19680元/吨，收盘于19715元/吨，收涨0.31%，成交量9.7万手，持仓量12.6万手。
SMM评论：宏观面上，中国政府继续发力提振消费，美联储降息节奏不确定性加强。基本面上，虽然12月四川、广西地区多家电解铝厂减产，亦有部分产能复产进度停滞，但产量同比仍呈正增长。需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开工率节节下滑，部分铝加工厂临近放假。整体来看，基本面上供应端压力稍减，但消费淡季需求不佳，社会库存累库风险持续增长，短期铝价预计弱势震荡为主。长期则需持续关注美联储未来降息态度与消费复苏节奏变动。
氧化铝主力2502合约开于4278元/吨，最高点4312元/吨，最低点4095元/吨，终收于4128元/吨，收跌3.12%；成交量23.7万手，持仓量10.4万手。
SMM评论：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

沪铝今日震荡运行 氧化铝价格骤然下跌【SMM期铝简评】

SMM 1
月8日讯：
今日SMM1#铅均价较昨日涨25元/吨为16725元/吨，再生铅报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂不等，江西地区报价升水50，湖南平水，广东升水30-50，安徽升水100，浙江升水25。市场不含税精铅出厂价格报15900-16050元/吨。春节假期临近，下游企业有惯例备货的需要，但因其观望情绪，精铅成交情况一般。
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再生铅：再生精铅持货商报价仍以升水为主 今日成交情况变化不大【SMM铅午评】

1月8日浙江三升 废铝销售报价

1月8日上海市场铜现货升贴水（第三时段）【SMM价格】

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1月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第三时段10：15）【SMM价格】

1月8日讯：
据SMM统计，1月8日广东铝锭库存11.38万吨；无锡铝锭库存15.61万吨；巩义铝锭库存6.39万吨，三地库存共计较上一交易日减少1.57万吨。
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2025年1月8日三地铝库存数据快讯【SMM数据】

SMM氧化铝早评1.8
盘面：隔夜盘氧化铝主力2502合约开于4278元/吨，最高点4308元/吨，最低点4192元/吨，终收于4225元/吨，跌74元/吨，跌幅1.71%，持仓量10.9万手。
行业动态：
据1月3日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量436.82万吨，较前一周增加70.82万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量362.38万吨，较前一周增加42.32万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量56.79万吨，较前一周减少61.28万吨。
基差日报：据SMM数据，1月7日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水1295元/吨。
仓单日报：1月7日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3016吨至1.53万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在301吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3016吨至1.50万吨。
海外市场：截至1月7日，西澳FOB氧化铝价格为681美元/吨，海运费22.45美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.35附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,919元/吨左右，高于国内氧化铝价格355元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。
总结：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
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铝土矿周度到港量环比再升  氧化铝现货价格或延续下跌趋势【SMM氧化铝早评】

近日，&ldquo;共享充电宝第一股&rdquo;怪兽充电发布一则公告，显示公司已收到来自信宸资本（Trustar Capital）、怪兽充电董事会的私有化交易要约。
具体而言，上述收购方提出，将以每股1.25 美元的价格收购怪兽充电的所有美国存托股票（ADS），资金来自于股权、债务资本组合。而上述购买方作为公司的核心股东，实际已持有怪兽充电16.9%的股本总额。
该预期收购价格定价较提案前最后一个交易日的收盘价74.8%溢价，且较过去30个和60个交易日的平均价格分别溢价68.1%和70.1%。显著的收购溢价很快带动了怪兽充电股价大涨。
截至1月6日美股收盘，怪兽充电股价一夜暴涨39.86%，创下其2021年上市以来的单日最大涨幅，报收1美元/股。
而在此之前，怪兽充电美股股价已持续近半年低于1美元。公司曾在2024年8月收到纳斯达克退市警告，如2025年2月3日前无法将股价回升至1美元，则将进一步面临退市或停止交易的风险。
随着怪兽充电再次进入投资者视线，其经营近况以及背后的众多投资机构再次收获关注。
艰难的加盟运营，怪兽充电营收跳水
怪兽充电成立于2017年，2021年4月在美国纳斯达克交易所正式挂牌，成为成为当年备受瞩目的&ldquo;共享充电第一股&rdquo;。
怪兽充电主营业务较为简单，通过加盟模式在全国及海外市场铺设大量共享充电设备，以计时付费充电获得营收及利润，其付费标准一般为1~2元/半小时。截至2024上半年，怪兽充电可使用的移动电源为950万个，累计注册用户达4.17亿。
然而2024年以来，怪兽充电的营收增长却屡陷困境。财报显示，2024上半年，怪兽充电实现营收8.6亿元，同比下滑53.74%；实现归母净利润88.29万元，同比下滑75.01%。
与2024年的惨淡相反，2023年财报显示，怪兽充电以年营收30亿元，经调整净利润1.08亿元的数据，成功实现扭亏为盈。这也是怪兽充电上市后首次实现年度盈利。全面从直营模式转为加盟模式的调整，2023年怪兽充电代理业务贡献营收18亿元，同比增长49.3%。截至2024上半年，怪兽充电直营城市仅剩上海、成都等部分地区，其余均已出售给加盟商。
但进入2024年，疯狂扩张的代理商规模却让怪物充电陷入舆论和资金纠纷。
有报道显示，2024年以来全国多地代理曾陆续向怪兽充电提起诉讼，指控其存在严重的销售欺诈和服务缺失。不仅不履行前期加盟承诺，还中途撤离铺设充电设施的合作商，导致大批加盟商的投入&ldquo;打水漂&rdquo;。对此，怪兽充电回应称，此为部分公司职员的个人行为。
大量的加盟纠纷、充电收费涨价投诉直接冲击了怪兽充电的营收和利润，让其在2024年一季度再度陷入亏损。不过在2024年二季度，公司营收有所回升，净利润再度扭亏为盈。而这次盈利相较于2023年二季度仍然明显下滑。
与此同时，怪兽充电的运营成本持续增加，运营亏损仍然在不断扩大。2024上半年怪兽充电营业利润扩散2877.8万元，同比2023上半年的亏损扩大346.52%。
在二季度财报中，怪兽充电创始人兼CEO蔡光渊表示，公司将坚持向合伙人模式过渡，其认为这对公司的长期成功至关重要。同时，公司已尝试拓展海外共享充电宝业务。
被套牢的豪华投资阵容
除了充电宝租赁业务，怪兽充电备受关注的一大原因，来自于其多达6次、累计超20亿元人民币的融资规模，以及高瓴资本、小米集团、顺为资本、阿里巴巴、软银亚洲等知名投资机构、企业的连续参投。
据介绍，怪兽充电创始人蔡光渊，历任联合利华全球品牌发展经历、Uber上海总经理兼全国市场总监。而其创业团队成员CMO张耀榆同样出身Uber、CTO李晓炜来自途牛、CFO辛怡来自阿里巴巴、COO徐培峰则曾是美团的创始团队成员之一。
履历出色的创始团队、有望盈利的业务模式，吸引了众多投资机构入局。天眼查数据显示，怪兽充电的众多投资方中，高瓴资本、顺为资本参投6轮融资，清流资本参投3次，小米集团、九云资本、软银亚洲参投2次。
在上市前最后一轮融资中，阿里巴巴、CMC资本也参与了抢筹。进入IPO募资阶段，高瓴资本、小米集团、香港私募股权机构Aspex Management（HK）Ltd.合计出资1.1亿美元参与基石认购。
在上市前，抢筹加码的阿里巴巴跃升为怪兽充电第一大股东，持股16.5%；连续跟投的高瓴资本持股11.7%；顺为资本持股8.8%；软银亚洲持股7.7%；小米集团和新天域资本均持股7.5%；云九资本和CMC资本则分别持股5.8%、5.4%。
公司创始核心高管中，蔡光渊仅持股6.6%、徐培峰持股4.6%、张耀榆持股1.2%。由于公司采取AB股权架构，核心经营及决策权仍在创始团队手中。
众多资本的加码并未换来怪兽充电在二级市场上的回报。
在IPO募资阶段，怪兽充电就曾遭遇&ldquo;挫折&rdquo;。怪兽充电登陆美股发行定价为8.5美元，明显低于10.5-12.5美元的招股定价。据预计，其上市募资资金也仅为1.5亿美元，发售1765万普通股。这也意味着，除了基石轮的核心投资机构外，怪兽充电并未获得更多美股投资者认可。
不仅开局遇冷，怪兽充电的股价也一路下跌。上市一年后，怪兽充电股价累计跌幅超80%，股价跌入1美元区间。2022年初至今，怪兽充电的股价反复徘徊于0.4美元~1.5美元低股价区间。
尽管并未披露投资机构入股怪兽充电的投资成本，但仅对比基石轮高瓴资本、小米集团、Aspex Management（HK）Ltd.的8.5美元/股投资成本，以及当前公司股价来看，
上述机构亏损幅度达88.24%，基石轮认购股权如今仅价值约1294.12万美元。
被深度套牢的资本机构也陷入了进退两难的困境。据怪兽充电2023年财报披露的核心股东名单显示，阿里巴巴、顺为资本、软银亚洲、九云资本持股比例均有所下降，分别为14.8%、8.1%、6.9%和5.2%；而高瓴资本、小米集团持股比例则有所上升，分别为12.1%、9.1%。
同样值得关注的是，最新主要股东名单中，新天域资本、CMC资本已不再出现。
若未来怪兽充电私有化要约执行顺利，上述资本机构将有望&ldquo;解套&rdquo;，但不论如何近四年以来的亏损事实早已无法改变。
此外，本次参与私有化收购要约的信宸资本，为中信资本旗下私募股权投资机构，专注于控股型并购类股权投资，有丰富的跨境并购经验。据悉，信宸资本此前曾参与主导了麦当劳中国、杰士邦、淘大食品、桂龙药业等公司的拆分项目，以及分众传媒、顺丰快运等公司的并购投资。

阿里、小米、软银有望解套！怪兽充电计划私有化退市

文华财经据外电1月6日消息，2024年，铜价表现强劲，甚至在5月时突破每磅5美元大关。然而，这一上行动能并未能持续到年底，价格回落到每磅4美元左右。随着进入2025年，全球经济、政策和技术趋势可能会对铜价产生重大影响，市场上的波动性将会增加。这就提出一个问题：2025年全球铜市将走向何方？
这些因素将如何影响铜价？价格会继续攀升，还是仍将保持区间波动？以下是对2025年铜市走势和预估的分析。
**美国新总统的政策对美国铜项目的潜在影响**
随着美国新总统将在1月20日宣誓就职，他的&ldquo;能源主导&rdquo;竞选口号和放松环境法规的承诺吸引了采矿业的注意。
在现任总统政府期间受到限制的项目，例如安托法加斯塔（Antofagasta）的Twin Metals Minnesota，可能会在新政府政策下推进。此外，例如阿拉斯加Pebble Project等有争议的项目，以及亚利桑那州的Resolution and Copper World，可能会从新政府缩短超过10亿美元的大型采矿项目的审批时间的倡议中获益。
然而，新总统的贸易政策带来了不确定性。例如，他威胁要加征高额关税，这可能会扰乱铜进口并提升国内铜价。分析师指出，这种政策可能既会给需求带来增长压力，也会加剧市场波动，给铜市带来双重挑战。
**中国房地产复苏可能带来提振**
近几年，中国房地产净利了调整，这直接拖累了铜需求。中国房地产行业约占到全球铜需求的30%，该行业的任何变化都可能对铜市产生重大影响。
尽管中国政府已经推出了各种刺激举措，例如降低抵押贷款利率、降低首付要求，并通过地方政府债务支持房地产市场，但铜需求效果尚未完全体现。如果2025年中国房地产行业实现真正的复苏，国内铜需求可能增加，推动全球供需格局趋紧，并可能提振铜价。
**全球能源转型和铜矿投资**
随着全世界向绿色技术转型，铜的战略重要性持续上升。然而，该行业正努力应对铜勘探投资不足的担忧，这可能会加剧未来的供应短缺。幸运的是，越来越重视勘探的迹象正在浮现。例如，正在筹备中的大型项目包括：
智利Santo Domingo铜/铁/黄金项目（Capstone Copper公司）
秘鲁Tia Maria and Zafrana项目（南方铜业公司和泰克资源公司）
除了新建项目外，新的政策和先进的技术有望提高铜资源的发现率。此外，大型矿业公司越来越倾向于收购触及勘探公司，可能会加快铜项目的开发时间线。
在供需失衡的背景下，不断上涨的铜价已经开始吸引新的资本流入铜市。Quetzal Copper首席执行官Matt Badiali指出：&ldquo;金属铜已成为全球矿业公司的战略重点。未来几年，焦点仍将在新的铜资源发现和开发上。&rdquo;
**投资者展望和启示**
总体而言，2025年，影响铜价的因素将是复杂和多方面的：
美国新政府的环境政策可能会促进国内矿业发展，而高昂的关税可能破坏供需平衡。
中国房地产刺激举措的有效性将是推动铜需求复苏的关键。
全球绿色能源转型将继续增加铜的战略需求；然而，由于投资不足，供应面仍面临挑战。
由于铜市仍然紧张且波动性增加，投资者应密切关注主要经济体和政策发展。

2025年铜市：三大关键因素值得关注

文华财经据外电1月7日消息，以下为1月7日LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

1月7日LME锡库存持平 各地均无变化

SMM 1月7日讯：1月7日午后，半导体板块临近收盘快速拉涨，指数盘中涨超4%，个股方面，杰华特、和林微纳、龙迅股份、寒武纪-U等多股涨逾10%，大为股份、康强电子、瑞芯微、德明利等多股封死涨停板。海光信息、峰岹科技、京仪装备等多股纷纷跟涨。
消息面上，
珠海市工业和信息化局公开征求《珠海市电子化学品产业发展三年行动方案（2025&mdash;2027年）（征求意见稿）》意见。其中提到，重点发展8英寸、12英寸硅片，碳化硅、氮化镓、磷化铟等新一代化合物半导体衬底材料及外延片；前瞻布局氧化镓、锑化镓、锑化铟等第四代半导体材料。同时，重点发展匀胶铬版光掩模版，KrF、ArF移项光掩模版，前瞻布局深紫外光（DUV）掩膜版。
此外，2025国际消费电子展（CES2025）今日也拉开帷幕。全球芯片巨头英伟达不仅发布了最新一代的电脑GPU&mdash;&mdash;GeForce RTX 50系列，还带来了包括AI模型、智能驾驶、AI机器人等多重惊喜。而在AI技术持续火热的当下，国际半导体芯片巨头AMD也选择押注端侧AI，并将发布显卡等端侧AI芯片。
而众所周知，AI技术的广泛应用将直接推动半导体行业的需求增长，尤其是与AI相关的芯片设计、制造和封装测试等环节的增长&zwnj;。国金证券便评价称，每轮半导体大周期的开启，都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量、渗透率和单品半导体价值量的提升，推动半导体市场规模上升一个台阶，AI将驱动半导体行业进入下一个大周期。
国金证券电子首席分析师樊志远认为，展望2025年，AI应用和自主可控将持续驱动半导体周期上行。首先，生成式AI催生的应用有望成为AI浪潮的主流，这主要表现为&ldquo;AI+X&rdquo;，包括AI手机、AIPC（人工智能个人电脑）、AI眼镜、AI耳机、AI音箱、AI玩家、AI教育、AI陪伴、机器人、自动驾驶等，这些终端需求的升级和创新都将带动对芯片的需求，从而推动整个半导体市场规模持续增大。同时，半导体产业链自主可控也是大势所趋，持续看好半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链。
而除了上述两点，据媒体消息，
WSTS也上修了全球半导体销售额预测值。据SIA的数据，2024年10月全球半导体销售额为568.8亿美元，同比增长22.1%，环比增长2.8%，续创单月新高，同时WSTS上修2024/2025年销售额预测值至6269/6972亿美元(前值分别为6112/6874亿美元)，分别增长19.0%/11.2%。
另外，根据TrendForce的数据，2024 Q3全球前十大晶圆代工产值环比增9.1%至历史新高349亿美元，其中中国厂商环比增速超10%。
且毋庸置疑的是，在国际贸易壁垒随时可能加剧的背景下，芯片国产化已经成为行业共识，为实现这一目标，也已经有不少产业链企业在努力付诸行动，这点，从此前美国对中国半导体行业管制再度&ldquo;升级&rdquo;之际，不少企业回应已在持续关注半导体行业国产化中也可以窥见一二，目前，中芯国际、华虹公司、韦尔股份和寒武纪等多家产业链企业在自己的领域表现均十分出色。
国泰君安评价称，半导体国产化势在必行，先进制程重要性提升。先进制程在提升芯片性能、降低功耗方面表现出色，尤其适用于AI计算芯片、高速率通信芯片、手机/电脑CPU等，海外高端芯片已达到3nm制程，先进制程需求旺盛。目前，先进制程是我国高端芯片卡脖子环节之一，7nm及以下制程工艺依然与国际先进水平存在差距。
中信证券也评价称，中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向。半年维度看，重点关注国内先进存储和逻辑厂商扩产需求落地、国内先进封装技术突破以及集成电路和信创政策对板块信心的拉动。一年以上维度看，重点关注先进制造、先进封装、半导体设备及高端芯片等环节的国产化，此外重视半导体板块的收并购。
而个股方面，寒武纪-U股价1月7日再创新高，其最高一度冲至718元/股，收盘收于最高点。

多重利好催化！半导体板块全线大涨！瑞芯微等多股涨停 寒武纪股价再创新高【热股】

铝镁压铸技术及成本对比
自去年以来，镁合金产业确实呈现出了蓬勃发展的态势，迅速成为行业内最为热门的话题之一。镁合金的优势在于其低廉的价格和轻盈的重量。
目前，镁合金的价格已经低于铝合金，而其重量更是比铝合金轻30%以上。
这意味着，采用镁合金作为原材料至少可以降低40%的成本。这一巨大的成本优势，使得镁合金的应用前景非常广阔。
但是铝合金相对于镁合金，也有着不可替代的显著优势。同等体积的镁合金材料制成的产品强度低于铝合金。为了达到相同强度，需要增加材料的厚度和管径，
这使得镁合金在重量上并不占优势。
而在抗疲劳强度上，同等体积的镁合金材料制成的产品的耐久性不如铝合金，这是镁合金的一大缺点。同时，镁合金比铝合金更容易被氧化腐蚀，并且因为其活泼性，对制造设备和环境的要求更高，镁合金焊接性能较差，容易产生气孔和裂纹，需要采用特殊工艺。铝合金凭借其强度高、质量轻、耐腐蚀等优点，大量应用于汽车底盘系统核心零部件。
目前，镁合金容易燃烧和爆炸的缺点，在半固态注射成型技术上已经很好的获得了解决。
合金材料是人类对金属利用的最佳选择之一，而镁合金与铝合金则是这一选择中的佼佼者。它们各自独特的物理和机械性能使得它们在不同的领域中都展现出无可替代的优势。对此，在AICE铝产业博览会在2025年4月16日举办的
【铝压铸产业发展论坛】
上，将有众多业内大咖对
镁压铸与铝压铸的替换之路
做出各自的见解。
嘉宾介绍
圆桌访谈：镁压铸与铝压铸的替换之路
嘉宾介绍：
王建锋博士，本科及硕士毕业于上海交通大学材料科学及工程系，博士毕业于美国俄亥俄州立大学。带领通用中国研究院在汽车轻量化和智能制造领域实现了多项前瞻技术的产业化应用：2013年开发的镀锌钢板零间隙激光焊接技术；2015年完成了第三代先进高强钢QP980的关键应用技术研发，参与制定了相关的通用汽车全球材料标准，推动了在若干雪佛兰和别克车型上的量产应用；2018年完成了新型高强度高韧性铸造铝合金A379和A345的材料开发和铸造工艺优化，产品验证和铸造合金的产业化布局,并在凯迪拉克及克尔维特ZERV车型上实现量产应用。其中，运用挤压铸造工艺生产的A345中置发动机支架，实现了&ldquo;以铸代锻&rdquo;，荣获2019年度北美压铸协会（NADCA）特别工艺奖。迄今为止，在美国和中国共有授权30余件，在材料和制造的学术杂志上共发表了50多篇，其中单篇论文的最高引用次数超过650次。
&ldquo;金属材料创新实现
具有商业化价值的量产应用，
才算真正意义的成功。
&rdquo;
金属材料的创新之道应同时满足材料-工艺-设计三个&ldquo;凳腿&rdquo;要素，三者之间环环相扣，一环若断，全链不通。只有实现具有商业化价值的量产应用，金属材料的创新才算真正意义的成功。镁合金成型设备的多样化为镁合金应用推广带来了更多的创新机遇。在压铸行业，镁合金铸件生产主要采用两种成型工艺：一是使用传统压铸机的高压压铸工艺；二是使用半固态镁合金注射成型机的半固态注射成型工艺。目前高压压铸工艺应用比较广泛，而近年来半固态注射成型工艺因其安全环保和产品高品质受到青睐。
镁合金半固态注射成型技术(Thixomolding)通过将镁合金加热至半固态，利用其特殊的流变性质进行加工，适用于制造高强度、轻量化的零部件，这一技术适合对表面处理要求高的消费电子、汽车、通讯等高端领域行业。以其轻量化和高性能，满足了现代制造业对材料性能的极致追求。同时不断融合与创新，推动着制造业向更高效、更环保、更智能的方向发展。
更多深度研究解析，请您关注AICE铝产业博览会在2025年4月16日举办的
【铝压铸产业发展论坛】
，现场将有大咖现场分享！
论坛介绍
AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会深耕行业上下游，作为聚焦于铝矿产冶炼、金属加工、终端消费于一体的产业交流平台，将于2025年4月16-18日在苏州国际博览中心拉开帷幕。
铝压铸产业发展论坛
作为AICE 2025极为重要的论坛之一，2025年4月16日将围绕新能源汽车底盘一体化、半固态铝压铸与镁的对比、大型一体化压铸结构件、高压一体化压铸车身、中国未来铝压铸产业、铝趋势、电驱系统用一体化铸造的工艺为核心议题，在开年春季为铝产业带来一场无可比拟的盛会。
论坛议程

AICE大咖观点 | 铝镁压铸创新技术实现商业化量产才算真正成功

SMM1月7日讯：
12月（12月6日-1月6日）周期内氟化铝原料市场有所松动，支撑松动氟化铝价格略有走弱。截至目前SMM 氟化铝价格收报12,500-13,200元/吨，SMM冰晶石报价6,500-7,200元/吨。
原料端萤石方面，氟化铝企业的97%萤石粉到厂价格主要集中在每吨3,450-3,800元。周期内萤石价格持稳为主，今年以来，萤石行业持续受到政策等因素的影响，导致矿山开工率不足，萤石原料供应短缺此外，随着冬季来临，北方地区的萤石粉产量有所下降，进一步加剧了供应紧张。需求方面下游企业采购积极性较为一般，市场成交平淡。目前SMM录得97%萤石粉到厂均价为3,592元/吨，环比上月同期持稳。此外，SMM获悉氟化铝其他原料氢氧化铝价格在12月底转为走弱，目前SMM录得氢氧化铝出厂均价为3,565元/吨，环比上月同期下调0.83%。氟化铝成本端价格松动，对氟化铝支撑减弱。
在供应方面，周期内随着原料市场的些许松动，氟化铝企业的生产活动得到了改善，库存也有所增加。然而，环保和检修等因素导致部分地区的供应有所下降。总体来看，氟化铝供应端较为充足。在需求方面，西南地区的电解铝企业由于成本上升和检修等原因，需求有所减弱。此外，大部分企业的备库工作基本结束，在刚需补库的情况下，整体需求也面临一定的下滑压力。
简评：周期内原材料成本出现松动，国内氟化铝市场价格略有下滑。随着电解铝行业招标价格的逐步确定，1月的标杆电解铝招标价格相比之前下调了1,300元/吨，达到11,200至11,300元/吨。这一降幅超出氟化铝企业的预期，尽管企业之前已有价格下滑的预判。随着电解铝企业近期备货充足，采购需求减弱，氟化铝企业在新单谈判中表现明显清淡。临近春节，原料市场存走弱预期，叠加需求表现疲软，SMM预计氟化铝价格稳中走弱为主。

原材料成本松动需求疲软 2025年1月氟化铝价格宽幅下调【SMM分析】

SMM 1月7日讯：
12月（12月6日-1月6日）周期内SMM预焙阳极价格延续上行趋势，山东某铝厂2025年1月采购基准价为4,025元/吨，较上月基准价上调7.42%。据SMM了解1月预焙阳极出口订单价跟随国内原料价格上涨，调整幅度在30-40美元/吨附近。截至目前， SMM华东地区阳极价格收报4,025-6,418元/吨。
原料端：在本周期内，石油焦价格调整情况略有分化，低硫焦价格保持了宽幅上涨的趋势，而中高硫焦则在12月下半月因价格过高导致下游接货情绪降低，转而出现下跌。低硫焦市场的上涨主要受到东北地区炼厂库存低位的影响，此外，下游负极材料企业的采购需求依然存在，使得低硫石油焦价格多次上调。根据SMM的统计，截至目前，东北地区低硫焦的平均价格约为3,323元/吨，较前一个周期上调了18.47%。由于低硫焦价格的上涨带动了整个石油焦市场的情绪，叠加部分下游企业开始陆续备货，进一步推动了石油焦价格的上行，到12月18日，地方炼厂石油焦的均价达到了本月的高点1,995元/吨。然而，随着价格达到高位，加之下游企业的集中备货基本结束，地方炼厂的石油焦价格开始转弱。总体来看，石油焦价格经历了冲高回落的过程，根据SMM的调研数据显示，截至1月6日，地方炼厂的石油焦均价回落至1,859元/吨，较12月6日略微下降了0.06%。
在煤沥青方面，周期内煤沥青价格持续下行，根据SMM数据，截至1月6日，煤沥青均价为每吨3,590元，比12月6日下调11.90%。总体而言，预焙阳极的成本端表现仍较为坚挺。
从供应上看，2024年12月份国内预焙阳极企业开工情况略微下滑，月内河南、河北及山东部分地区因重污染天气应急管控，产量受限略有下调，据SMM了解多数企业煅烧以及焙烧工序均受到不同程度的影响，叠加个别企业检修结束恢复开工，SMM测算12月份行业开工率为77.44%，环比上个月下调了0.13个百分点。总体而言，尽管预焙阳极的供应量略有下降，但整体供应仍然相当充足。
从需求上看，截止12月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4,571万吨，国内电解铝运行产能约为4,353万吨左右，行业开工率同比增长2.49个百分点至95.38%。目前国内电解铝厂运行产能增减并存，增量主要来自于新疆某铝厂新增项目启槽爬产；减量主要来自于四川多铝厂亏损减产与广西个别铝厂因技改减产等；此外，内蒙某铝厂部分产能置换项目正常进行中，预计年内置换完毕；宁夏某指标置换项目已完成。进入2025年1月份，国内电解铝运行产能持稳运行，早前减产产能对产量的消极影响凸显，SMM获悉目前暂无更多企业计划减产，12月底国内电解铝年化运行产能持平在4,353万吨/年。预焙阳极行业在国内需求方面表现良好。
简评：周期内山东某电解铝企业公布了其2025年1月预焙阳极的招标基准价，环比上调278元/吨。与此同时，国内某大型预焙阳极销售公司也宣布其1月份的预焙阳极销售定价，环比上调241元/吨。周期内，原料石油焦价格波动不大，煤沥青价格才继续走弱，预焙阳极成本端支撑仍存，据SMM测算，截至1月6日，中国预焙阳极成本约为4,265元/吨，因1月预焙阳极价格上涨，企业平均即时盈利情况转好明显。临近春节假期，据SMM了解仍有部分企业存少量备货计划，故节前石油焦价格预计维持稳中小幅波动为主，成本端无明显上涨支撑，预计下周期内预焙阳极价格稳中走弱为主。未来需持续关注预焙阳极及下游电解铝企业的开工情况。

周期内预焙阳极价格持续上涨 石油焦与煤沥青市场呈现分化走势【SMM分析】

1月7日讯：
据SMM统计，1月7日广东铝锭库存11.61万吨；无锡铝锭库存16.46万吨；巩义铝锭库存6.88万吨，三地库存共计较上一交易日减少1.07万吨。
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2025年1月7日三地铝库存数据快讯【SMM数据】

1月7日浙江三升 废铝销售报价

据包头市工业和信息化局消息：2024年12月份包头市工信局重点监测的36种工业品中，从环比看，螺纹钢、聚乙烯、氧化铈等5种产品价格上涨，生铁、单晶硅、氧化镧等4种产品价格持平,高线、PVC、铜等27种产品价格下降；从同比看，铝、铜、氧化铈等8种产品价格上涨，螺纹钢、镁、氧化钕等28种产品价格下降。
1.
钢铁类产品价格
环比
1升1平12降，同比均下降
：
14种钢铁类产品中，无缝管、高线、工字钢等12种产品价格环比下降。其中，
槽钢
降幅最高，均价3459元/吨，环比下降279元/吨，降幅7.5%。从同比看，14种产品价格均下降，
无缝管
降幅最高，均价3952元/吨，同比下降848元/吨，降幅17.7%，
高碳铬铁
降幅最低，均价8100元/吨，同比下降300元/吨,降幅3.6%。
2.
有色金属产品价格
环比
均下降
、同比
2
升
1
降
：
重点监测的3种有色金属产品中，铝、铜价格环比下降，同比上涨；镁价格环比同比均下降。其中，
铝
均价20115元/吨，环比下降774元/吨，降幅3.7%,同比上涨983元/吨，涨幅5.1%；
镁
均价17920元/吨，环比下降700元/吨，降幅3.8%,同比下降4305元/吨，降幅19.4%；
铜
均价74563元/吨，环比下降755元/吨，降幅1.0%，同比上涨5363元/吨，涨幅7.8%。
3.
稀土产品价格环比
1升2
平
5降,同比2升6降
：
8种稀土产品价格中，环比1种上升,2种持平，5种下降。其中，环比降幅最高为
金属钕
，均价50.7万元/吨,环比下降1.8万元/吨，降幅3.5%，同比下降5.7万元/吨，降幅10.1%。同比2种产品价格上涨，6种产品价格下降，同比降幅最高为氧化钕。
4
.
光伏产品价格环比
1平2降
，
同比均下降
：
多晶硅
均价3.5万元/吨，环比下降600元/吨，降幅1.7%，同比下降2.5万元/吨，降幅42.0%；
单晶硅片（M10）
均价1.08元/片，环比持平，同比下降0.96元/片,降幅47.0%;光伏组件均价0.65元/瓦，环比下降0.06元/瓦，降幅1.4%，同比下降0.33元/瓦,降幅33.7%。
5
.化工产品价格
环比同比均
2
升
3
降
：
监测的5种化工产品价格环比两种上涨，三种下降。其中，环比涨幅最高为
聚乙烯
，均价6747元/吨，环比上涨92元/吨，涨幅1.4%，同比下降544元/吨，降幅7.5%；环比降幅最高为
PVC
，
均价5012元/吨，环比下降196元/吨，降幅3.8%，同比下降720元/吨，降幅12.6%。
6
.
其他工业品价
格环比
1升2降
，同比
2升1降
：
啤酒
均价4143元/吨，环比上涨402元/吨，涨幅10.7%，同比上涨508元/吨，涨幅14.0%;
白酒
均价38450元/吨，环比下降849元/吨，降幅2.2%，同比上涨13196元/吨，涨幅52.3%；
汽车（北奔重卡）
均价27.8万元/台，环比下降0.1万元/台，降幅0.4%，同比下降3.2万元/台，降幅10.2%。

包头12月重点监测36种工业品价格：铝铜等8种同比上涨 镁氧化钕等28种同比下降

1月7日上海市场铜现货升贴水（第三时段）【SMM价格】

1月7日广东铜现货市场各时段升贴水（第三时段10：15）【SMM价格】

得益于刚果（金）两大主力矿山的扩能增产，洛阳钼业（603993.SH）去年主要矿产品产量整体实现增长，其中铜、钴产品增量尤为明显，同比增幅皆超五成。
洛阳钼业相关人士向财联社记者表示，2024年公司主要矿产品产量的增长，主要得益于刚果（金）TFM和KFM两座世界级铜矿山的放量。目前，TFM形成了5条生产线、45万吨的年产铜能力；KFM拥有15万吨铜的年生产能力，经过持续的技术改进和工艺流程创新等，2024年频创月度产量新高。
今日晚间，洛阳钼业发布公告，2024年，公司主要产品铜金属、钴金属增量明显，全年产量分别约为65.02万吨、11.42万吨，较去年分别增加23.06万吨、5.86万吨，同比分别增长55%、106%。
此前，公司制定的2024年铜金属产量指引为52万吨-57万吨，钴金属产量指引为6万吨-7万吨；结合本次公告数据，按产量指引上限计算（下同），铜、钴金属产量的完成率分别为114%、163%。
其他小金属产品方面，公司全年钨产量8288吨，完成率111%，同比增长4%；钼产量15396吨，完成率103%，同比减少2%；铌产量10024吨，完成率100%，同比增长5%。
洛阳钼业相关人士表示，目前，公司正根据5年发展规划推进扩产工作，包括TFM西区项目和KFM二期两大新项目已开展前期勘探工作；洛钼巴西将加快铌板块连选试验厂的建设和磷板块的工业试验，提高回收率和处理量，争取产量再上新台阶。
洛阳钼业总裁孙瑞文曾在2024年3月表示，公司确定了未来五年的发展目标，其中包含实现年产铜金属80万-100万吨、钴金属9万-10万吨、钼金属2.5万-3万吨、铌金属超1万吨。

刚果（金）两大主力矿山放量 洛阳钼业2024年铜钴产量同比皆增超五成|速读公告

美东时间周一，美股三大指数收盘涨跌不一，科技股反弹提振了股市，美国当选总统特朗普否认将缩小关税适用范围。
在富士康公布的季度营收超预期并刷新历史新高，且科技盛会消费电子展(CES)释放的一系列利好推动下，芯片股成为了当天最大赢家之一。
CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出，市场目前对科技股相当乐观，不过鉴于估值过高、利率前景和业绩可能出现调整，再加上新一届总统上台，今年美股的波动性将会加剧。
Simplify Asset Management投资组合经理Michael Green表示：&ldquo;我们似乎又回到了去年，股市涨势主要集中在大型科技股上面。&rdquo;他补充称，来自401(k)退休计划的资金正在帮助推高股市。
美联储理事库克当天表示，鉴于就业市场强劲且通胀压力持续存在，政策制定者在降息问题上可以更加谨慎地行动。
《华盛顿邮报》周一的一篇报道也提振了市场情绪，该报道称，特朗普的关税政策不会像最初担心的那样广泛，仅涵盖关键进口商品。但随后特朗普进行了否认。
在缩短的交易周里，投资者依然关注美联储的利率政策前景，并对其可能的影响保持谨慎态度。此外，纽约证券交易所将在周四休市，以悼念前总统吉米&middot;卡特的逝世。
交易员们正在为周五即将发布的非农就业报告做准备，这份报告预计将显示雇主在年末放缓了招聘，但劳动力市场在降温的同时依然保持健康。这一数据可能不会改变美联储目前的立场，即在经济稳健和通胀逐步回落的背景下，放缓降息的节奏。
市场动态
截至收盘，道指跌25.57点，跌幅为0.06%，报42706.56点；纳指涨243.30点，涨幅为1.24%，报19864.98点；标普500指数涨32.91点，涨幅为0.55%，报5975.38点。
美股行业ETF普遍收涨，半导体ETF收涨3.32%，全球科技股指数ETF涨1.79%，科技行业ETF涨1.27%，金融业ETF则收跌0.31%。
标普500指数11个板块中有7个收低，通信服务板块和信息技术板块分别上涨2.13%和1.44%，金融板块跌0.42%，医疗保健板块持平，房地产板块跌1.4%。
热门股表现
大型科技股普涨，英伟达涨3.4%，Meta涨4.2%，谷歌A涨2.65%，亚马逊涨1.53%，微软涨1.06%，苹果涨0.67%，特斯拉涨0.15%。
芯片股走强，美光科技涨10.45%，超微电脑涨9.36%，阿斯麦ADR涨7.58%，意法半导体ADR涨7.33%，AMD涨超3.3%。
Arbe Robotics涨逾50%，该公司宣布与英伟达展开合作，并将在本周的消费电子展上展示其&ldquo;革命性的超高清晰度雷达&rdquo;。
银行股集体走高，摩根士丹利涨逾2%，花旗涨2.5%，美银涨1.32%。美联储监管副主席迈克尔&middot;巴尔周一突然宣布将提前卸任，巴尔曾寻求对美国最大的几家银行制定一系列严格的规定。
纳斯达克中国金龙指数收跌1.16%，热门中概股多数下跌，腾讯ADR跌近8%，名创优品跌超12%，金山云跌超5%，理想汽车跌超3%，爱奇艺、蔚来涨超1%，拼多多涨超2%。
公司消息
【高通推出新款AI芯片 搭载PC售价低至600美元】
当地时间周一，在拉斯维加斯举办的消费电子展(CES)上，高通宣布推出新的人工智能(AI)芯片Snapdragon X，旨在为个人电脑(PC)提供强大的运算能力，使其能够运行最新的AI软件，让更多用户能够以较低的成本享受到AI赋能的PC体验。据介绍，Snapdragon X采用4纳米制程工艺制造，配备高通的Oryon CPU，拥有8个核心，最高主频可达3GHz，为下一代PC提供了强大的计算性能。此外，包括宏碁、华硕、戴尔科技和联想集团在内的PC制造商将采用这款AI芯片，且搭载Snapdragon X的PC的售价预计将低至600美元，产品预计在2025年初上市。
【MicroStrategy连续九周购买比特币 总持仓量达到约443亿美元】
MicroStrategy Inc.买入了1.01亿美元的比特币，此前宣布将使用永续优先股、普通股和债务购买更多加密货币。这家总部位于弗吉尼亚州泰森角的企业软件公司已经连续九周购买比特币，其联合创始人兼董事长Michael Saylor希望推进其持有比特币的战略。该公司持有约443亿美元的比特币。据美国证券交易委员会的文件，MicroStrategy在12月30日和12月31日以约94,000美元的均价购买了1,070个比特币。该公司周五表示，计划第一季度通过发行一次或多次永续优先股筹资至多20亿美元。优先股发行是直到2027年通过公开发行股票和发行可转换债券筹集420亿美元资本计划的一部分。
【英特尔首款Intel 18A制程芯片亮相 Panther Lake处理器确认下半年发布】
在1月6日的英特尔CES 2025演讲中，英特尔临时联席CEO Michelle Johnston宣布，首款Intel 18A制程芯片 &mdash;&mdash;英特尔Panther Lake处理器将于2025年下半年发布。Johnston还展示了PantherLake芯片的样品，并表示芯片已经在测试中，她对18A非常满意。Johnston宣布，Intel 18A制程将于&ldquo;今年晚些时候发布&rdquo;。她表示，&ldquo;英特尔会在2025年及以后继续增强AI PC产品组合，向客户提供领先的英特尔18A产品样品，并在2025年下半年量产&rdquo;。
【AMD发布锐龙9 9950X3D/9900X3D处理器】
AMD公司在CES 2025大展期间召开发布会，正式推出了两款旗舰锐龙9000系列X3D处理器，分别为16核32线程的锐龙9 9950X3D和12核24线程的锐龙9 9900X3D，均采用Zen5架构和AMD的X3D技术，拥有128MB的L3缓存，目标成为游戏和创作领域最强CPU。

美股收盘：三大指数涨跌不一 科技盛会CES推动芯片股走高

SMM氧化铝早评1.7
盘面：隔夜盘氧化铝主力2502合约开于4280元/吨，最高点4292元/吨，最低点4195元/吨，终收于4230元/吨，跌74元/吨，跌幅1.71%，持仓量11.4万手。
氧化铝现货：河南地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格5300元/吨。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;山东某大型氧化铝厂上调液碱采购价。据SMM获悉，自1月7日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膜液碱收货价格，在750元/吨的基础上上调20元/吨；即两票制出厂执行770元/吨(折百价约为2406元/吨)。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;据彭博社报道，中国国家电力投资集团公司（SPIC）将在2025年3月启动几内亚最大氧化铝厂的建设，预计2027年底完成。该工厂每年氧化铝产能将达120万吨，这将使其成为几内亚规模最大的氧化铝精炼厂，同时也将是继俄铝（Rusal）运营的Friguia氧化铝厂（年产能60万吨）后的第二座加工设施。&nbsp;此外，SPIC还计划建造一座250兆瓦的电厂，其中100兆瓦将供应给国家电网。该公司在2023年出口了314万吨铝土矿。&nbsp;几内亚作为全球最大的铝土矿出口国，其军政府近年来积极推动矿企在当地建立加工设施，以促进经济增长。SPIC与政府的协议签署仅在军政府领导人杜姆布亚将军封锁EGA的铝土矿出口两个月后。政府要求加快氧化铝加工厂建设，并警告称，若SPIC未能在2028年12月前实现商业化生产，政府将有权撤销其采矿权。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;澳洲Metro&nbsp;Mining&nbsp;2024年的出货量创纪录，并与EGA签订2025年供应合同。Metro&nbsp;Mining&nbsp;Limited&nbsp;宣布，公司在2024年的铝土矿出货量创下新高，达570万湿吨，同比增长24%。此外，公司与Emirates&nbsp;Global&nbsp;Aluminium签订了2025年的多船运输合同，并将2025年的出货量目标设定为650万至700万湿吨。
基差日报：据SMM数据，1月6日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水1288元/吨。
仓单日报：1月6日氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1.23万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在301吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1.20万吨。
海外市场：截至1月6日，西澳FOB氧化铝价格为681美元/吨，海运费22.45美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.35附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,922元/吨左右，高于国内氧化铝价格319元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。
总结：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
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氧化铝现货成价格重心下移  氧化铝现货价格短期或维持下跌趋势【SMM氧化铝早评】

锂矿：
本周初，锂矿价格环比上周基本持平。
锂辉石端，海外矿山挺价态势没有明显变化，报价基本维持此前较高价位；虽偶有较高成交价位传言，但整体从需求端来看，接货意愿不强；锂云母端，中小矿商供应量级有限、品质参差不齐、持续性不定，所以虽然市场上报价较高，但低品位云母成交价位基本低于此前拍卖成交价格，高品位锂云母变化环比不大。
预计里矿价格将随碳酸锂价格同步振荡。
碳酸锂：
本周初始，碳酸锂现货价格成交重心有所上移。
从需求端来看，1月下游排产虽有所减量，但仍优于往年同期。且当前还有部分材料厂存年前备库需求，因此市场成交情况仍相对较为活跃。从供应端来看，当前1月供应已有减量预期，且对于25年长协折扣及现货持较为强硬的挺价态度，因此当前下游材料厂更多是与贸易商进行成交。考虑1月供需存双减趋势，结合市场可流通库存量级，预计碳酸锂现货价格将呈现区间震荡。
氢氧化锂：
本周初，氢氧化锂区间价格环比上周基本持平。
供应端，生产上供应端按照预期进行检修，交易上散单报价基本无折扣及7.0万元/吨以上；对需求方而言，三元正极材料厂大部分在12月备货结束，现在暂无表现出较强的采购意愿；贸易商因其下游需求有持续收货询价行为，但因大多数上游的挺价行为而进度缓慢，市场上鲜见较大批量散单成交。
在供需平衡上，本月在供应端减量幅度大于需求端的情况下，预计将持续去库。
预计氢氧化锂价格将持续区间内震荡。
电解钴：
本周电解钴价格小幅下行。
从供给端来看，主流电解钴冶炼厂开工率较高，整体市场现货库存充足。从需求端来看，下游合金及磁材方向需求较为有限。从市场情况来看，年末各环节备货基本结束，周内市场成交氛围较为冷清。综合来看，预计市场短期供需关系难有扭转，未来预期过剩严重，因此短期电解钴现货价格或难上行。
中间品&nbsp;：
本周钴中间品价格暂稳运行。
从供给端来看，目前港口库存充足。从需求端来看，下游钴冶炼厂减产较多，散货需求有限。综合市场情况来看，年末市场较为平静，整体供需格局变化不大，现货价格维稳运行。预计下周，整体市场局面或将维持，现货价格偏弱运行。
钴盐（硫酸钴及氯化钴）：
本周，钴盐价格略有回落。
供应方面，由于冶炼厂的开工率普遍不高，钴盐产量有所减少。需求方面，三元前驱体和四氧化三钴市场表现乏力，钴盐需求依旧低迷。整体市场显示，钴盐需求零星，有些厂家因资金回笼等原因以低于市场价出售，导致现货价格下滑。预计下周，钴盐价格将继续下跌，但由于已跌破成本线，进一步下降的空间有限。
钴盐（四氧化三钴）：&nbsp;
本周，四氧化三钴市场价格呈现稳定态势。
从供给角度看，四氧化三钴冶炼厂的市场供应量略有减少。而在需求方面，钴酸锂市场需求相对平淡，主要以刚性需求的补库为主，市场成交量不大。展望下周，随着原料钴盐价格的持续下跌，四氧化三钴的成本支撑逐渐减弱，现货价格或有小幅下行的可能。然而，由于下游钴酸锂库存不多，采购需求仍在，因此四氧化三钴的价格下跌空间有限。
硫酸镍：
截至今日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26382元/吨，电池级硫酸镍的报价区间在26000至26920元/吨之间，均价较上周持平。
在需求方面，市场的询价和成交较为冷清。在供应方面，本月大多数硫酸镍厂家因需求疲软和成本倒挂等原因，预期将减产，目前散单现货市场的库存水平依旧保持在极低水平，市场流通量较小，盐厂的报价系数仍维持上周水平。从短期来看，供需关系仍将维持双弱的局面，硫酸镍价格向上或向下的驱动力均显不足，预计未来硫酸镍价格将维持稳态运行。
三元前驱体：
本周初，三元前驱体的消费型5系消费型、6系消费型及8系动力型价格均与上周持平。
在原材料方面，硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰的价格保持维稳运行。从需求角度来看，由于下游对成品库存的控制，12月三元材料的整体需求有所减弱。展望1月，三元材料的产量需求仍将维持在低迷状态。从供应方面来看，头部的三元前驱体企业产量有所上升，但增幅有限，行业整体产量环比增长约1%。预计1月由于下游需求疲软、春节假期以及部分主要企业进行生产线检修等因素，产量将出现较大回落。
后市价格预测。成本端来看，硫酸镍价格预计将保持稳定，而硫酸钴和硫酸锰可能有下调的空间，因此三元前驱体的各个品系价格或将出现不同程度的下跌。其中，高镍产品的降幅相对较小，低镍产品则可能面临更大幅度的价格调整。
三元材料：
本周一，在硫酸盐价格均未发生变动的情况下，当日碳酸锂价格的反弹上涨使得5、6系三元材料成本有着不同幅度的上行。
1月三元材料生产商来看本月头部集中度仍然较高，中小型企业生产量级进一步下降。叠加年底部分下游电池企业进行正极材料成品的把控调整，使得本月的三元材料订单有所下滑。但由于三元动力终端的订单情况在目前仍然未有大幅减量，使得1月中国三元材料排产预期仅有4.5%的环比下降，较往年同期来看表现相对出色。正极市场对原材料的年前采购备货仍在进行，整体氛围在周一较为活跃。
磷酸铁锂：
本周一磷酸铁锂市场价格出现小幅上涨，总体平均涨价约180元/吨。
碳酸锂价格在本周出现快速走高的趋势，上涨700元/吨。加工费暂时无明显变化，但厂商的挺价意愿较强，预计近期加工费可能会小幅上升。目前，市场主要遵循12月的长期协议价格，价格保持相对稳定。近期，头部电池厂正在与下游企业就明年磷酸铁锂的供应情况进行洽谈。据市场研究机构SMM的预期，磷酸铁锂的加工费整体可能会小幅上涨。在供应方面，本周磷酸铁锂行业的开工率整体较高。需求方面，下游电芯厂年底的排产景气度保持在较高水平，与去年同期相比有明显增长。
磷酸铁：
磷酸铁价格持续上行，磷酸近期价格出现小幅上涨，工铵价格持稳，硫酸亚铁价格有继续上涨的势头；
春节前的磷酸铁生产成本或将继续增加。1月磷酸铁生产依旧维持高开工率，仅有个别磷酸铁企业会安排春节检修，对1月整体产量产生影响。1月初磷酸铁企业涨价情绪较浓，价格上调300-500元每吨，市场成交价格集中在1.05万-1.1万左右，个别价格飙升至1.15万元每吨。磷酸铁企业已经陆续与下游磷酸铁锂企业进行价格商谈。
钴酸锂：
本周钴酸锂价格维持稳定，4.2V、4.4V和4.5V钴酸锂的价格分别为13.4万元/吨、13.8万元/吨和15.0万元/吨，与上周持平。
主要原因是原料端电池级碳酸锂和四氧化三钴的价格未发生明显变化，钴酸锂成本保持稳定。12月钴酸锂产量环比下降3%，临近年末，终端需求减弱，电芯厂按需采购为主，订单小幅下滑导致排产有所下行。展望后市，预计钴酸锂价格将维持小幅下跌趋势，因下游需求持续疲软，且年末企业备货节奏放缓，市场供需格局短期内难以改变。
负极：
本周负极价格仍然持稳运行。
成本方面，本周
低硫石油焦价格
仍处高位，并且部分炼厂价格有小幅上调。油系针状焦由于前期价格处于低位，盈利空间受限，目前市场上出现了一定的涨价倾向，然而由于下游需求疲软，价格仍在博弈之中，因此短期内仍将保持稳价销售。
石墨化
方面，由于枯水季电费较高，加之下游负极厂商压价，石墨化外协的利润接近成本线，导致其产生了涨价的倾向，但由于当前石墨化外协的市场需求疲软，提价难以实现，因此短期内价格仍然保持相对稳定。需求方面，年前下游客户仍处于抢装备货状态，需求处于年度高位，出货情况仍然处于理想状态。在负极价格处于低位，并且原料成本持续高企的背景下，负极企业生存和盈利的空间被大大压缩，产生了强烈的涨价欲望，但受限于下游电芯厂压价，目前价格较为僵持。
隔膜
：
本周锂电隔膜价格持稳运行。
供需方面，当前国内下游终端多有年终抢装冲量，海外客户也因后续本周锂电隔膜材料价格持稳运行。年末国内客户抢装情绪仍然高涨，且受到25年春节时间较早影响，国内外下游客户均有一定提前备货安排，整体来看下游仍有较好需求支撑，隔膜企业因此得以维持较高开工水平，隔膜材料产量有所保证，销售情况较为乐观。价格方面，在前期竞价后，当前隔膜价格已处较低水平，企业在开工有所保证的背景下，竞价意愿有所缩减，多以稳价出售为主，隔膜价格整体变动较小。但考虑到当前隔膜企业并未停止产能扩张步伐，且当前仍有一定隔膜产能盈余，后续企业仍将继续对市场份额展开竞争，同时年末下游多开始新一轮招标或谈价，客户多仍持继续降本需求，因此隔膜材料价格将持续承压，后续或有下行可能。
电解液
本周电解液价格暂稳。
供应端，由于六氟磷酸锂价格稳定，且市场处于谈单阶段，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求相对稳定。成本端，六氟磷酸锂、溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受六氟磷酸锂价格的影响，但由于电芯对电解液价格存在压价行为，因此电解液价格暂稳。三元动力电解液的价格为21100-29550元/吨，磷酸铁锂电解液价格为16800-25550元/吨。预计短期内，成本端的波动将导致电解液价格在一定区间内震荡。
钠电：
近期，钠电池主要材料和电芯价格呈现持续下降趋势，有效降低了生产成本，提升了产品的市场竞争力。
预计这一趋势将在未来一段时间内持续，进一步推动钠电池的普及和应用。聚阴离子正极材料生产线的顺利投产，标志着行业产能的扩张步伐加快。这将有助于缓解市场供需矛盾，满足不断增长的市场需求。
回收：
本周，本周锂电池回收废料市场整体依旧维持稳定态势。
从材料端看，碳酸锂现货价格本周受临近春节供需双降的形势呈现震荡下跌。与此同时，因需求原因镍价近期基本持稳，钴价也仅有较小幅度降低。在材料价格略有降低和下游市场需求下降的背景下，磷酸铁锂电池废料价格基本保持稳定，在多种材料价格浮动的条件下，三元废料系数亦基本保持稳定。由于部分回收企业在年底进行囤货，电池厂商继续维持价格支持，整体上没有计划在年终前降低电池废料价格，因此未破碎料的价格依然坚挺。在实际成交方面，随着年底储能并网和动力电池安装高峰期的结束，回收企业普遍对对一季度市场的预期持谨慎态度，回收企业的备货意愿较低，市场交易整体以刚需为主。
下游与终端：
12月30日，山东
独立共享储能
电站项目工程总承包（EPC）中标候选人公示，项目建设规模合计700MW/2.8GWh，含山东东营广饶大王镇 300MW/1200MWh独立共享储能电站、山东诸城舜王镇 200MW/800MWh独立共享储能电站、山东东港夏陆镇200MW/800MWh独立共享储能电站。项目招标人为燕开(广饶)能源科技有限公司，项目位于山东省东营市广饶县。第一中标候选人为中国葛洲坝集团三峡建设工程有限公司、中国葛洲坝集团电力有限责任公司联合体，投标报价461103.9345万元，折合单价1.647元/Wh；第二中标候选人为河南省大成建设工程有限公司、河南裕鸿建设集团有限公司联合体，投标报价452286.19万元，折合单价1.615元/Wh；第三中标候选人为浩天建工集团有限公司、山东新达工程设计有限公司联合体，投标报价461334.26725万元，折合单价1.648元/Wh。
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新能源
产业链数据库
新闻：
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【福州：今年继续开展消费品以旧换新活动】财联社记者从福州市商务局获悉，2025年1月1日起，福州市汽车、家电、家装厨卫、电动自行车等以旧换新补贴活动陆续开启。据了解，家电以旧换新补贴活动已于1月2日启动，家装厨卫焕新补贴活动已于1月3日启动，2025年汽车报废更新、置换更新以及电动自行车补贴活动申报入口待系统调试结束后将陆续上线。目前已启动的各类活动均属接续期活动，在2025年省级消费品以旧换新活动方案未印发前，各类补贴活动相关细则将延续实施2024年政策标准。
【深圳市商务局：1月1日起启动实施2025年深圳市家电产品以旧换新补贴政策】深圳市商务局发布关于汽车、家电、电动自行车以旧换新衔接政策的公告。从2025年1月1日起，启动实施2025年深圳市家电产品以旧换新补贴政策。第一批补贴品类包括冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的上述产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品销售价格的15%。对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。
【中信证券：政策有望延续&nbsp;汽车行业曙光已现】中信证券复盘历史上四次大规模汽车消费刺激政策，发现2024年政策力度边际显著增强、单车优惠力度提升至9%（高于此前的5%和2.5%）。同时研究发现政策杠杆乘数边际有所递减、目前已稳定在3.0左右，且市场反馈越发前置。因此2024年政策&ldquo;收尾期&rdquo;指数相对安全。2024年陆续出台的以旧换新政策在2024年下半年很好地起到了销量托底作用，该政策延续的可能性较大，且不排除会有其他多样化的刺激性政策。在中性预期下预计2025年乘用车销量2924万辆（同比+6.4%），行业走出内卷曙光已现。
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
林子雅 86-2151666902
袁野&nbsp;021-51595792
冯棣生&nbsp;021-51666714
徐颖&nbsp;021-51666707
吕彦霖&nbsp;021-20707875
柳育君&nbsp;021-20707895
周致丞 021-51666711
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【SMM钴锂晨会纪要】三元材料生产商本月头部集中度较高 中小型企业生产量级进一步下降

现货方面，SMM氧化铝价格回调至5603元/吨。铝锭现货维持平水，佛山A00报价降至19760元/吨，无锡A00贴水140元/吨，下游铝棒加工费河南临沂持稳，南昌无锡上调30-60元/吨，新疆包头广东下调10-20元/吨；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆加工费下调243元/吨。此前几内亚矿企受限影响解除，国内山西100万吨产能复产，多方消息打压盘面情绪。但期现收敛空间较大，不宜对近月氧化铝跌幅计价过深。铝价回调后现货贴水空间不再，抑制下游补货热度，铝锭开启春节前累库周期，铝价延续弱势盘整。

期现收敛空间较大 不宜对近月氧化铝跌幅计价过深【机构评论】

SMM1月7日讯：
12月，艾奇逊炉石墨化均价为8743元/吨，环比上月下跌0.22%；箱体式炉石墨化均价为7780元/吨，环比下跌0.25%。随着行业发展，下游负极客户倾向于加强自身的一体化产线建设，对石墨化委外的依赖有所降低，即使放出订单，也多以极低价格为主，这导致石墨化代工企业目前面临着整体需求较少的困境，利润低于成本线，使得整个行业显得较为僵化。从本月产能来看，12月石墨化产能共计33.04万吨；预计1月，石墨化产能共计33.31万吨。后续来看，1月，由于盈利空间有限，石墨化外协出现抬价情绪，但石墨化外协仍处于供大于求的处境，并且1月供应量有进一步增长，由此看来，石墨化代工多稳价运行，市场行情持续疲软。
SMM新能源研究团队
王聪 021-51666838
于小丹 021-20707870
马睿 021-51595780
徐颖 021-51666707
冯棣生 021-51666714
柳育君 021-20707895
吕彦霖 021-20707875
袁野 021-51595792
林辰思 021-51666836
周致丞021-51666711
张浩瀚021-51666752
王子涵021-51666914
任晓萱021-20707866
梁育朔021-20707892
王杰021-51595902
徐杨021-51666760
徐萌琪021-20707868

【SMM分析】需求疲软  石墨化代工弱势运行

★
宏观
★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【北京市第十六届人民代表大会第三次会议将于1月14日召开】
北京市第十六届人民代表大会第三次会议将于2025年1月14日召开。建议会议议程是：听取和审议北京市人民政府工作报告；审议北京市2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告，审查和批准北京市2024年国民经济和社会发展计划执行情况的报告与2025年国民经济和社会发展计划；审议北京市2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告，审查和批准北京市2024年预算执行情况的报告和2025年预算；听取和审议北京市人民代表大会常务委员会工作报告；听取和审议北京市高级人民法院工作报告；听取和审议北京市人民检察院工作报告。
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】
今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。
03
&nbsp;★★★
【央行主管金融时报：多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】
央行主管金融时报发文指出，2025年来看，支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先，我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为，中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力，为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次，我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%；货物贸易顺差8846亿美元，创历史同期最高水平，同比增长18.4%。近年来，在国内经济高质量发展的支撑下，我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升，2025年我国经常账户有望保持顺差，为平衡外汇供求提供有力保障。第三，我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性，经营主体汇率风险中性理念增强，为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。
04
&nbsp;★★★
【央行主管金融时报：央行明确释放稳汇率信号】
央行主管金融时报发文指出，中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度例会新闻稿关于汇率的表述出现明显变化，指出&ldquo;增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定&rdquo;。相较于三季度例会的表述，这次新闻稿传达出更为明确、强势的稳汇率信号，删除了&ldquo;增强汇率弹性&rdquo;的表述，强调了&ldquo;加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险&rdquo;，恢复了此前&ldquo;三个坚决&rdquo;的表述，表达了人民银行维护人民币汇率稳定的坚定决心，这也是判断未来汇率政策取向的重要依据，有利于稳定外汇市场预期。过去人民币汇率多轮升贬值的经验表明，人民银行有充足的工具箱、丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
★
产业及下游
★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【首钢京唐公司1420酸轧产线按下提产增效&ldquo;加速键&rdquo;】
2024年年初，酸轧作业区讨论全年产量目标计划和提升轧制速度时，质疑声和担忧声此起彼伏。市场形势艰难，为了实现&ldquo;月产能力达到8.5万吨以上，轧机1750米/分钟稳定生产&rdquo;的目标，酸轧作业区组织了&ldquo;灯塔行动&rdquo;思想大讨论。大家围坐在一起，摆事实、讲道理，分析市场形势，剖析自身优势和潜力，针对&ldquo;高速运行轧机振动&rdquo;&ldquo;切边剪提速稳定运行&rdquo;等问题，与现场操作、点检人员面对面摸实情、听意见、找对策，着力把制约酸轧轧机速度提升的深层次问题挖出来，把设备运行故障的隐蔽性问题揪出来。作业区明确提出，要把思想汇到一个点、力量拧成一股绳，尽全力完成全年目标任务，没有退路可言！
02
&nbsp;★★★&nbsp;
【唐钢极限薄规格硅锰弹簧钢下线】
日前，河钢集团唐钢公司极限薄规格硅锰弹簧钢顺利下线，厚度仅为2.0毫米，达到行业极限。经检测，产品表面质量、尺寸精度等各项指标均符合工艺设计要求。硅锰弹簧钢是一种具有高弹性极限、抗疲劳强度和较强塑性、韧性的高端产品，同时还具备导电、无磁、耐高温和耐腐蚀性等优良性能，可广泛应用于汽车和机械制造、电子元器件制造等领域。唐钢深度贴近市场和客户需求，精准捕捉市场前沿信息，释放新区优势，全力推进差异化产品研发推广。
03
&nbsp;★★★&nbsp;
【2024年12月份全球制造业采购经理指数环比上升 全球经济弱势恢复】
中国物流与采购联合会今天（6日）公布2024年12月份全球制造业采购经理指数。指数连续两个月小幅上升，全球经济保持弱势恢复态势。2024年12月份，全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.2个百分点。指数连续2个月小幅上升，并创下2024年下半年以来新高，全球制造业保持平稳趋升的态势。
04
&nbsp;★★
【促新春消费 河南财政计划发放2亿元消费券】
河南省政府新闻办1月6日上午召开河南省推动2025年第一季度经济&ldquo;开门红&rdquo;政策措施新闻发布会。省商务厅党组书记、厅长王振利围绕2025年特别是一季度河南在促消费、稳外贸方面的具体举措回答记者提问。发放新春消费券。围绕零售、餐饮、文旅、住宿等重点领域，省财政将发放2亿元消费券，同时也鼓励各地跟进发放消费券。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【1月份中国零售业景气指数回升明显】
从中国商业联合会了解到，1月份，中国零售业景气指数回升明显，零售企业对消费市场信心稳步增强。中国商业联合会发布最新数据显示，1月份，中国零售业景气指数为51.1%，环比上升0.7个百分点，同比上升0.2个百分点。其中，商品经营类指数为51.8%，环比上升1.8个百分点；盈利水平和客单价水平指数环比分别上升4.9和2.0个百分点，均创近一年来新高。数据表明，随着春节年货消费以及新一轮家用电器等商品以旧换新政策的实施，县域市场商品消费更趋活跃，对消费提升拉动作用明显。
06
&nbsp;★★&nbsp;
【最高可享20%支付立减 重庆2025年家电家居以旧换新国补政策即将上线】
重庆地区2025年家电家居以旧换新国补政策即将上线，包括电视、冰箱、洗衣机、空调、电脑、热水器、吸油烟机、家用灶具八大品类，以及厨卫改造、智能家居、旧房翻新、适老家居在内的品类都可以享受15%-20%不等的政府补贴支付立减。
07
&nbsp;★★&nbsp;
【上海2024年市重大工程完成投资额2383亿元 再创历史新高】
从上海市住建委、市重大办获悉，2024年，上海市重大工程投资额再创历史新高，达2383亿元，完成年初计划2300亿元的103.6%，同比增长5.6%。这是自2022年以来，第3年完成投资超2000亿元。今年年初，上海市重大办有关负责人曾介绍，2024年市重大工程投资是以落实国家重大战略为牵引，以激发行业动力活力为导向，要保持高位运行水平。经过一年时间的推进，一批大体量项目投资完成超出预期，新开工项目21个、建成项目35个的数量，分别较年初目标的10个、25个有大幅增长。其中，铁路轨交、市政路桥、水利水务等重大基础设施建设投资超千亿元，筑牢了投资基础盘。
08
★★
【河南：实施春节午间低谷工业电价政策】
河南省人民政府印发《推动2025年第一季度经济&ldquo;开门红&rdquo;若干政策措施》。《措施》指出，实施春节午间低谷工业电价政策，将2025年1月28日至2025年2月6日午间11时至14时调整为低谷时段，工业企业午间生产用电执行低谷电价政策，鼓励企业节日连续生产、多消纳新能源电量。
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其他热点
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【高盛：预计标普500指数年底将升至6500点】
高盛发表报告，称预计今年标普500指数到年底将上升至6500点，主要由企业盈利增长所推动；估计今年每股益利增长为11%，明年为7%，市盈率预计到年底将保持在约21.5倍的水平。高盛表示，去年标普500指数的总回报率达到25%，并且是连续第二年回报率超过20%，而对上一次标普500指数连续两年回报率超过20%是在1998年及1999年。
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【特朗普：将施行美国历史上规模最大的减税措施】
特朗普在Truth Social上表示，&ldquo;美国国会议员们正在着手制定一项强有力的法案。我们必须确保我们的边境安全，开发美国能源，并更新特朗普税收减免措施，这是历史上规模最大的减税措施，我们将实行小费不征税的措施。&rdquo;
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【拜登正式阻止日本制铁收购美国钢铁 外交部回应】
在1月6日外交部例行记者会上，有记者提问称，日前，美国总统拜登正式阻止日本制铁公司收购美国钢铁公司。这引发了美日各界的一些批评，称这并不公平。还有报道称，中国政府和钢铁产业对此感到非常高兴。中方对此有何评论？对此，发言人郭嘉昆表示，我们注意到有关报道。关于美日间具体商业合作，中方不作评论。中方一贯主张，各国都应该坚持公平竞争原则和世贸组织规则，为全球市场有序运行和国际贸易健康发展发挥积极作用。

【SMM钢市早讯】北京市第十六届人民代表大会第三次会议将于1月14日召开

SMM1月6日讯：春节假期临近，SMM对镀锌板企业放假情况进行沟通了解，本次镀锌板企业样本共20家，涉及产能1694万吨/年，影响耗锌量在10521吨。从了解结果看，其中五家企业选择在春节期间继续生产，整体平均放假天数在8.8天左右，同比去年降低0.88天。据SMM了解，受天气影响，本次春节假期北方企业放假天数依旧多长于南方，存在少数企业今年年底订单表现好于去年，较去年放假开始时间有所后移，但整体影响有限，多数镀锌板厂放假安排变化不大。原料备库方面，今年年底锌价基本持续高位，镀锌板厂多按需采购维持自身原料天数，目前提前备库企业不多，预计于后面两周陆续进行采购。SMM将持续关注后续镀锌板厂运行情况。
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镀锌板企业2025年春节放假安排已出 较去年有变化吗？【SMM分析】

SMM 1月6日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘金属涨跌互现，沪铝、沪锌一同跌逾1%，沪铝跌1.68%，沪锌跌1.07%。沪锡涨1.48%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌5.68%。
此外，碳酸锂主连涨1.52%，多晶硅主连涨1.89%。工业硅主连跌0.83%。欧线集运主连跌4.89%。
外盘方面，截至15:07分，仅伦铅唯一飘红，涨幅在0.23%左右，其余金属跌幅均在0.7%及以下。
黑色系方面多下跌，铁矿以2.21%的跌幅领跌，不锈钢涨0.55%。双焦方面，焦煤涨0.3%，焦炭跌2.1%。
贵金属方面，截至15:07分，COMEX黄金跌0.4%，COMEX白银跌0.15%。国内方面，沪金跌0.23%，沪银跌0.26%。
截至今日15:07分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【预告：国家发改委将举行专题发布会 介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况】
国家发展改革委定于1月7日（星期二）上午10:00在国家发改委中配楼三层大会议室，召开国家发展改革委专题新闻发布会，介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况。
【央行主管金融时报：多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】
央行主管金融时报发文指出，2025年来看，支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先，我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为，中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力，为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次，我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%；货物贸易顺差8846亿美元，创历史同期最高水平，同比增长18.4%。近年来，在国内经济高质量发展的支撑下，我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升，2025年我国经常账户有望保持顺差，为平衡外汇供求提供有力保障。第三，我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性，经营主体汇率风险中性理念增强，为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。
【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】
今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。
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1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元
美元方面：
截至15：07分，美元指数下跌0.04%。美国12月ISM制造业PMI为49.3，为3月以来新高，市场此前预期为48.4，11月为48.4。从ISM具体分项来看，新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高；生产指数回暖至扩张区间，12月为50.3；就业指数45.3，11月前值为48.1，连续第七次低于50大关。本周关注周三美联储将公布的会议纪要以及周五的美国月度非农就业数据，关注其对美国货币政策前景的指引。
数据方面：
今日将公布全球12月工业生产周期转折点领先指标、欧元区1月Sentix投资者信心指数、英国12月SPGI服务业PMI终值、英国12月政府官方净储备变动、巴西12月季调后SPGI服务业PMI、德国12月CPI年率初值、加拿大12月储备资产总额、美国11月耐用品订单月率修正值、美国11月工厂订单月率、加拿大12月IVEY季调后PMI(0106-0113)等数据。此外，还需关注美联储理事丽莎&middot;库克发表讲话。
原油方面：
截至15:07分左右，两市油价一同下跌，美油布油一同下跌0.34%，主要受美元走高拖累，同时市场人士也在担心伊朗原油出口量将因美国政府的新措施而下降。有技术分析师称，预计美国原油料测试阻力位在每桶74.58美元，若能突破该价位，后市将进一步指向每桶75.64美元。该分析师称，美国原油期货支撑位在每桶73.53美元，若跌破该支撑，则可能跌向每桶72.27-72.88美元区间。（文华财经）
SMM日评
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金属普跌 氧化铝跌超5% 沪锡、多晶硅、碳酸锂等涨逾1%【SMM日评】

SMM 1月6日讯：1月3日晚间，格林美发布关于扩大印尼三元前驱体产能的公告，其中提到，为了满足欧美等海外市场的需要，应对全球行业市场竞争的需要，利用印尼青美邦镍资源项目自产的氢氧化镍钴锰混合物（MHP）为原料，实现&ldquo;红土镍矿&mdash;MHP原料&mdash;三元前驱体材料&rdquo;的红土镍矿直接到动力电池三元材料全产业链建设，格林美股份有限公司下属全资子公司格林美（江苏）钴业股份有限公司和NEW HORIZON INTERNATIONAL HOLDING LIMITED共同在印尼中苏拉威西省Morowali县IMIP园区投资建设印尼第一条年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目，有利于降低物流与制造成本，直接面向欧美市场，良好满足欧美等海外市场对动力电池用高镍三元前驱体材料的需求，有效提升公司核心业务的全球竞争力。
而如今，该年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目已经建成竣工，并已经全部获得中长期全球客户订货，为了满足全球客户的新增需要，
公司计划将年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目的产能由3万吨扩大为5万吨，
项目的实施主体名称仍然为PT INDONESIA QINGMEI ENERGY MATERIALS（以下简称&ldquo;QINGMEI&rdquo;），格林美（江苏）持有QINGMEI 99%的股权，NEW HORIZON INTERNATIONAL HOLDING LIMITED持有QINGMEI 1%的股权。
公告显示，本项目规划用地112.13亩，总建筑面积79,720平方米，建设5万吨/年高镍三元前驱体材料制造厂及其配套的原料、公辅等生产车间，新增生产设备，配套建设研发中心、人才公寓，供电、供水等公用工程及道路、绿化等设施。项目竣工投产后总高镍三元前驱体材料产能达5万吨/年，为行业内主要动力电池材料生产商提供原料。项目建设期为24个月，2023年10月至2025年10月。项目总投资21.49亿元。
提及本次扩产对公司的影响，格林美表示，本次扩能是为了更好地满足欧美等海外市场对动力电池用高镍三元前驱体材料的需求，优化产能配置，有利于更好地结合公司在新能源产业链资源端的战略布局，充分利用公司印尼镍资源项目所释放的原料成本优势，降低制造成本，有助于打造公司新能源材料业务板块从原料端到材料端的资源整合优势，打造公司在欧美两大新能源新兴市场进军的核心竞争力，符合公司的长远发展规划。本次扩能不会影响项目的实施，不存在损害公司及公司股东特别是中小股东利益的情形。
此前，在接受投资者活动调研时，曾有投资者询问格林美&rdquo;目前新能源电池材料业务竞争激烈，请问公司目前三元前驱体业务成本是否具有市场竞争力，新能源车企要求供应商降价的压力是否会传导至公司电极材料板块&rdquo;的问题，对此，公司表示，
2024年，针对全球行业内卷竞争的挑战，公司推进&ldquo;创新引领、极限降本&rdquo;，主要产品毛利率显著提升，2024年前三季度，公司三元前驱体出货量14.30万吨，同比增长18.94%，盈利能力保持稳定，公司在全球前驱体市场维持强大竞争力，前三季度三元前驱体产能利用率超过95%，出货量保持较高增长。
公司通过不断的产品创新、极限降本等方式提升产品利润空间，维持盈利能力的稳定。
三元前驱体价格方面，以
8系三元前驱体（多晶/动力型）
为例，2024年前三季度现货均价报85081元/吨，较2023年前三季度现货11.09万元/吨的均价下跌25825元/吨，跌幅达23.29%。
》点击查看SMM新能源产品现货报价
不过近期，三元前驱体价格暂时维持稳定，从需求角度来看，由于下游对成品库存的控制，2024年12月三元材料的整体需求有所减弱。展望1月，三元材料的产量需求仍将维持在低迷状态。从供应方面来看，头部的三元前驱体企业产量有所上升，但增幅有限，行业整体产量环比增长约1%。预计1月由于下游需求疲软、春节假期以及部分主要企业进行生产线检修等因素，产量将出现较大回落。
价格方面，SMM调研显示，从成本端来看，硫酸镍价格预计将保持稳定，而硫酸钴和硫酸锰可能有下调的空间，因此后续三元前驱体的各个品系价格或将出现不同程度的下跌。其中，高镍产品的降幅相对较小，低镍产品则可能面临更大幅度的价格调整。
提及三元电池及磷酸铁锂电池的未来发展问题，格林美表示，从未来市场的分配来看，在欧美市场，三元电池将占据70%以上的市场份额，在中国市场，磷酸铁锂与磷酸锰铁锂将占据60%以上市场份额，全球新能源市场平衡来讲，未来三元电池与磷酸铁锂电池将平分秋色，因此无论三元，还是磷酸铁锂，均展示良好增长空间，是未来增量最大的绿色产业。另外，磷酸铁锂在成本上目前相对三元低，但是能量密度和低温性能和三元锂电池仍有较大差距，近年新能源汽车发布的长续航版本以及增程式混动车型都采用了三元电池，尤其是随着固态电池等新技术的发展，三元具有更大的能量密度提升潜力，以及更好的安全性能。
公司认为高镍三元材料是未来三元动力电池的发展方向，已成为未来高端乘用车首选动力能源，三元动力电池材料的制造与动力电池回收大有可为，具有广阔的市场前景。
而对于目前大火的固态电池，格林美认为其未来大规模应用之后，将有利于高镍三元电池的发展，其表示，固态电池大规模应用后，有较大的能量密度优势，更适合使用能量密度更高的正极材料，
高镍因为其能量密度的优势，和固态电池更加匹配，所以固态电池的大规模使用，有利于三元，尤其是高镍三元的发展。
此外，格林美还谈及印尼镍资源产能是否存在过剩问题，格林美表示，印尼镍资源产能不存在过剩的情况：
其一，通过湿法冶炼镍矿获取的镍产品最适合三元动力电池材料的生产；按照市场需求来看，到2026年，全球对于湿法镍资源需求将达到100万吨，目前，在全球建成的湿法镍资源项目仅有30万吨，远远低于未来需求量，所以，在湿法冶炼镍资源领域还没有达到产能过剩的状态。第二，公司镍资源优势与领先的湿法冶金技术能够牢固地连通全球产业链。欧美新能源市场以三元电池为主流，欧美三元电池占据70%的市场，拥有镍资源，就拥有欧美未来市场的主动权，同时三元电池的回收价值大大高于磷酸铁锂，欧美没有废旧电池回收处理能力，也不允许进行填埋，
因此未来三元在欧美市场依然会是主流，高镍以及超高镍优质产能不存在过剩情况。
在当前新能源增速放缓的大环境下，公司率先在印尼、韩国布局前驱体工厂，把握欧美市场竞争的先机。
镍价方面，回归当下，上周镍价先扬后抑，主要是下游低价备库意愿增强和宏观信息刺激的影响，镍价有所回调，但不锈钢、电池、合金等下游整体需求并未出现根本性好转，镍价上行逻辑难以支撑。宏观方面，国内政策方向明确后进入短期真空期，印尼能矿部提及镍矿产量配额需通过RKAB审查，产业观望情绪浓厚。基本面来看，菲律宾矿山多数放假停工，印尼政策不确定性增加，镍矿市场观望情绪蔓延；硫酸镍价格小幅上涨，成交冷清；高镍生铁价格偏弱震荡，供应充足但需求转淡。镍产业链上下游均持稳观望为主，偏空的基本面仍是镍价上行的最大阻力。
而消息面上，据1月3日外电消息，印尼能源和矿产资源部部长Bahlil Lahadalia周五表示，该国正在回顾其年度镍矿开采配额，以防止价格进一步下跌。他并未透露2025年允许生产多少矿石，称配额将取决于矿石需求。
提及未来国际镍价的趋势
，格林美预测，目前虽然镍价有所回落，但随着新能源发展以及全球镍资源将持续紧缺，印尼镍资源将成为公司业绩增长的强大动力，使公司整体效益得到良好提升。
提及公司的业绩情况，格林美表示，
2024年前三季度，公司核心产品三元前驱体、四氧化三钴、镍资源等产能利用率均在95%以上，各项核心产品大幅增长，毛利率稳中有升，产能利用率高，成为公司在新一轮全球行业竞争中的强大优势，推动公司2024年前三季度实现营业收入248.72亿元，同比增长22.96%；实现净利润9.04亿元，同比增长65.06%。前三季度，公司整体营业收入创历史新高，净利润大幅增长，公司经营迈入可持续放量增长新通道！

格林美：拟将年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目产能扩大为5万吨

洛阳钼业1月6日晚间公告，经公司初步核算，现将2024年度主要产品产量情况公告如下：
洛阳钼业的公告显示：
2024年公司铜金属产量为65万吨，同比增长55%；钴金属产量为11万吨，同比增长106%；钼金属产量为2万吨，同比下降2%；钨金属产量为8288吨，同比增长4%；铌金属产量为1万吨，同比增长5%；磷肥产量为118万吨，同比增长1%。
洛阳钼业表示：本公告所涉产量数据仅为初步核算数据，具体以公司正式披露的经审计后的2024年年度报告为准。
有投资者在投资者互动平台提问：公司产品都销售到哪些地区是否风险可控，公司库存和市占率是否保持稳定。洛阳钼业11月28日在投资者互动平台表示，公司产品销往全球市场，销售正常，库存水平基本稳定。
此前被问及&ldquo;公司主营业务包括哪些？公司如何应对未来风险和挑战。&rdquo;洛阳钼业11月28日在投资者互动平台表示，公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲，是全球领先的铜、钴、钼、钨、铌生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前列。更加详细的业务相关内容请您参阅公司年度报告。公司通过持续降本增效、技术攻关，巩固低成本竞争优势，提升在产项目产能、产量和效益。同时加强市场研究，合理、审慎使用金融衍生工具，缓解价格波动风险。识别矿山运营所在国家或地区宏观环境、矿业法规等，坚持依法合规运营；与利益相关方保持积极的建设性关系，保障生产运营有序展开。制定并完善安全制度，强化安全环保责任制，加大安全环保投入，强力推动安全管理标准化，以防范和控制安全风险。
洛阳钼业此前发布三季报显示：1-9月，洛阳钼业实现营业收入1547.55亿元，同比增长17.52%；归属于上市公司股东的净利润87.73亿元，同比增长238.62%；经营活动产生的现金流量净额172.8亿元，同比增长71.1%。
洛阳钼业三季报公告称：本期公司铜钴产品产销量增长，同时持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，实现利润同比上升
国联证券发布有色金属行业2025年年度投资策略，分析指出2024年初至2024年12月30日，申万有色金属行业指数涨幅为6.10%，在31个申万一级行业指数中位列第15；其中，工业金属、金属新材料及小金属板块涨幅居前，涨幅分别为15.27%/10.71%/9.84%；能源金属板块跌幅居前，跌幅为18.48%。基金持仓方面，2024年第一季度至三季度有色金属板块基金配置比例分别为6.04%/6.11%/5.41%，配置比例处于历史高位；其中，铜、铝、黄金板块获机构增配显著，2024年第三季度持股市值分别为384.55亿、178.85亿、173.40亿元。国联证券持续看好有色金属板块的投资机会，维持行业&ldquo;强于大市&rdquo;评级。推荐标的方面：1）工业金属：铝板块推荐中国铝业、中国宏桥、云铝股份、神火股份；铜板块推荐紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、五矿资源、金诚信、铜陵有色；2）贵金属：黄金板块推荐中金黄金、赤峰黄金、山金国际等，白银板块推荐兴业银锡。
民生证券研报指出，1）铝：重视铝土矿资源属性。供给端，国内产能达到天花板，有效产能增量有限，电解铝产量低增速，欧洲电解铝复产缓慢，印尼规划产能受制于电力供应较难快速释放；需求端，新能源汽车及光伏基数逐步扩大，对铝消费拉动越发重要房地产竣工在不断加码的地产政策带动下，无需过度担忧。原料端，重视铝土矿资源属性，国内铝土矿复产进程缓慢，海外几内亚供应稳定性欠佳，铝土矿供应紧张问题难缓解。氧化铝方面，近强远弱格局延续，长期来看，随着国内外新产能投产与矿石供应扰动缓解，产量将逐步释放，叠加需求端电解铝产能天花板迫近，氧化铝需求增长空间有限，氧化铝将逐步走入相对过剩局面。建议关注：中国铝业、天山铝业等。2）铜：播种正当时。金融属性：美联储进入降息周期，金融属性边际向好。供给端，矿端供应持续紧张，长单冶炼加工费创历史新低，迎来矿端紧张往冶炼端传导。长期来看，铜矿企业长期资本开支不足，叠加矿石品位下滑带来的资源禀赋的削弱，供给曲线逐渐陡峭。短期来看，长单冶炼加工费TC/RC大幅下挫，铜矿紧张传导到阴极铜紧张正在加速。需求端，国内政策托底+海外供应链重构，需求稳定增长。2025年国内宽财政、宽货币的政策推动内需走强，新兴领域需求保持增长，同时得益于供应链重构，海外需求不容小觑，铜价中枢或持续上移。建议关注：洛阳钼业、紫金矿业等。
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洛阳钼业：2024年铜金属产量同比增55% 钴金属产量同比增106% 钼金属微降

【盘面】上周五夜盘沪铜高开高走，今日早盘主力合约一度突破74000整数关，午后略有回落，主力2月收73600，涨0.79%，成交略减，总仓减少1.2万余手。氧化铝与联袂重挫，主力合约均创阶段新低。2月氧化铝跌4254，跌5.68%，2月铝跌1.68%，成交放量，总仓增加超过2.7万手。
【分析】沪铜继续延续增仓下跌和减仓反弹的格局，整体市场偏弱。氧化铝重挫，引发铝继续下行，几内亚铝土矿供给恢复，成近期铝元素交易主线，值得一提的是，氧化铝上游烧碱，持续大涨，且近月合约涨停，与氧化铝形成鲜明对比，市场交易逻辑是铝土矿供给恢复，氧化铝增产&rarr;烧碱需求增加，供需错配导致强弱分化出现极致。由于深BACK结构，远期氧化铝合约相对抗跌，关注氧化铝现货和基差表现，按目前氧化铝行业成本和利润，远期3500-3700价格，杀跌应谨慎。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期

铜减仓反弹 氧化铝-铝联袂重挫【机构评论】

随着新能源产销规模的进一步提升，与之相匹配补能领域的&ldquo;基建&rdquo;变得愈发重要。岁末年初，主机厂进一步加快了充电桩的自建进程，&ldquo;开放、合作&rdquo;成为最核心的方式之一。
1月6日，小鹏汽车、大众中国在国内超快充网络领域达成战略合作并签署谅解备忘录，双方将相互开放其专有的超快充网络，打造中国最大的超快充网络。小鹏汽车、大众中国合作的超快充网络将拥有20000多充电终端、覆盖中国420个城市。此外，双方还将探讨共同合作建设联合品牌的超快充站。
十余天前，小米汽车宣布携手蔚来、小鹏汽车、理想汽车开启充电网络合作。&ldquo;14000+蔚来充电桩、9000+小鹏充电桩、6000+理想充电桩入驻小米充电地图，支持在充电地图中实时查看动态数据。小米汽车APP可扫码充电，小鹏充电桩还支持即插即充服务。&rdquo;小米创办人，董事长兼CEO雷军表示。更早些时候的12月5日，宝马中国与国家电网升级合作，自2025年起将大幅提升现有绿电充电的覆盖区域和充电量，计划到2027年BMW、MINI车型在国网充电桩实现100%绿色充电。
&ldquo;自建充电桩已是大势所趋，车企想要更好、更大规模地发展新能源汽车市场，此为必经之路。&rdquo;有业内人士分析认为，车企自建充电桩的步伐将会越来越快，&ldquo;合作&rdquo;成为加速该进程的重要手段。&ldquo;车企与车企之间的开放合作将成为主流方式，其将可以很好的解决自建充电网络需要面对的重资产、进度慢等问题。&rdquo;
进入2025年，多家车企发布了各自充电网络布局进展。1月3日，鸿蒙智行表示，旗下充电枪、超充站分别突破百万个、500座。其中充电枪为105万个、华为充电站525座、华为超充已覆盖31个省份及122个城市。同日，理想汽车在&ldquo;理想超充站2024年用户充电报告&rdquo;中称，2024年1727座理想超充站累计为用户提供440多万次充电服务，补能超1亿度电。
根据乘联会整理的中国充电联盟的数据分析，2024年11月的公桩总量达到346万个，公桩数量较上月增长6.9万个，慢于去年同期31%；2024年公桩年累增量73.4万个，同比去年同期增速下降11%。&ldquo;从充电企业运营看，头部的运营商表现较强。&rdquo;乘联会秘书长崔东树表示，大型车企集团自建充电网络已成为我国充电桩运营商的主要类型之一。
临近春节，新能源车辆充电问题再次成为业界、用户关注的焦点。交通运输部等八部门日前联合印发的《2025年综合运输春运安全生产和服务保障总体方案》中提到，强化新能源车辆充电服务保障。要在春运前组织开展充换电设施设备专项检查，确保设施设备运行状态良好。在繁忙服务区增设充电设施，安排专人引导，规范车辆停车和充电秩序，探索实施快速服务，做到随充随走。合理布设移动充电设备，加强与城市侧共享共用，提供灵活充电服务。加强充换电设施设备运行监测巡查，第一时间发现故障、安排抢修，避免因故障影响充电效率。

一个月内三次合作 车企自建补能网络进入“大融合”时代

苹果原计划在今年上市的iPhone 17系列中应用台积电的2纳米芯片，但据最新消息称，由于该工艺成本高昂，每片硅晶圆报价高达3万美元，迫使苹果推迟了这一计划。
有消息指出，苹果可能将2纳米芯片的批量上机计划推迟至2026年，即在iPhone 18系列上进行应用。而iPhone 17将继续应用台积电的3纳米芯片，以给台积电升级2纳米工艺留出时间。
作为台积电的最大客户，苹果的这一推迟虽不至于让台积电面临困境，但仍警示了一定风险。目前，台积电2纳米制程的良率仅60%，大大增加了每片晶圆的成本，也给业内竞争对手看到了追赶的希望。
其中，韩国方面再次传出风声称，英伟达和高通也可能将尖端芯片的订单转向三星电子的2纳米工艺，部分考量就在于台积电的高成本和产能受限。
三星电子预计将在今年第一季度开始试产2纳米芯片。此外，另一主流供应商&mdash;&mdash;日本的Rapidus正在北海道建设工厂，目标在2027年量产2纳米晶圆。
多元化
台积电将在今年4月试产2纳米芯片。据业内估计，到2026年，台积电的2纳米产能将从试产期间的每月10000片晶圆增加到80000片晶圆。
而在台积电稳定产量之前，2纳米芯片市场预计将出现激烈的竞争，或改写高端芯片产业未来的发展格局。其中，最有希望冲击台积电地位的当属三星。
据报道，三星之前从台积电抢走日本AI初创公司Preferred Networks这家客户，目前正在与英伟达和高通等大型硅谷科技公司合作测试2纳米工艺。
这也是大型科技公司使其供应链更加多元的努力之一，很多企业不希望看到台积电一家独大，从而利用垄断地位控制价格的局面。
然而，三星以及Rapidus现在的2纳米芯片良率都不及台积电，且三星过去在高端制程上的平平表现也构成了很多公司的担忧。因此业内估计未来的发展更可能是&ldquo;双源&rdquo;并存，即台积电和三星平分一家公司的订单，以人为制造竞争。
而如果三星无法在台积电完成市场垄断之前杀出血路，那么高端芯片将再次回到台积电独大的局面。三星的芯片代工业务也将陷入绝境，其目前正面临着数十亿美元的损失。

台积电2纳米芯片遇坎坷？苹果据称延后上机 英伟达和高通或改用三星

上周五夜盘沪锡期货冲高回落，今日区间震荡，主力合约收涨1.48%，报收246660元/吨。受锡矿偏紧和春节临近影响，锡锭供应将有所减量，下游节前备库，供减需增背景下，锡锭库存持续去化，推动锡价偏强震荡。
短期缅甸锡矿复产仍难以实现，矿端偏紧格局维持，近期国内加工费下行，也反映了锡矿偏紧的状况。国内前期锡锭产量环比增长，主要是炼厂检修结束恢复正常生产以及部分玻璃厂产线冷修产生的废料回流补充了部分原料，但由于1月面临国内春节假期，且原料紧缺问题仍然存在，精锡产量或将下滑。
锡锭下游消费维持刚性需求，春节大部分下游加工企业放假在半个月左右，且假期期间物流运输停滞，企业购入原材料的时间间隔偏长，大部分企业或将在春节假期前夕补充足够的库存。近期锡锭库存持续去化，已降至两年新低，也反映出下游补库力度仍然较好。
对于后市，新湖期货评论表示，近期锡矿加工费下调，冶炼厂开工率小幅下降，进口量并未如预期大增，其中11月实际进口量环比下降。短期供需双降，库存降至低位。短期基本面无显著驱动，锡价延续有限范围内波动。

库存持续去化 沪锡偏强震荡【1月6日SHFE市场收盘评论】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析
SMM &nbsp;1月6日讯：
今日沪铝主力合约2502开盘于19780元/吨，日内最高价19815元/吨，最低价19530元/吨，收盘于19565元/吨，收跌1.39%，成交量16.0万手，持仓量14.7万手。
SMM评论：宏观面上，中国政府继续发力提振消费，局部冲突仍未缓和。基本面上，虽然12月四川、广西地区多家电解铝厂减产，亦有部分产能复产进度停滞，但产量同比仍呈正增长。需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开工率节节下滑，部分铝加工厂临近放假。整体来看，基本面上供应端压力稍减，但消费淡季需求不佳，社会库存累库风险持续增长，短期铝价预计弱势震荡为主。长期则需持续关注美联储未来降息态度与消费复苏节奏变动。
氧化铝主力2502合约开于4397元/吨，最高点4397元/吨，最低点4250元/吨，终收于4254元/吨，收跌5.68%；成交量27.1万手，持仓量11.0万手。
SMM评论：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
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今日沪铝承压回落 氧化铝大幅下跌【SMM期铝简评】

SMM1月6日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锌跌1.17%。沪铜涨1.01%，沪铝跌1.78%。沪铅涨0.39%。沪镍跌0.21%，沪锡涨1.7%。
此外，氧化铝跌4.32%。碳酸锂涨1.07%，工业硅跌1.01%。多晶硅期货涨1.55%。
黑色系多飘绿，铁矿跌1.37%，螺纹跌0.61%，热卷跌0.91%。不锈钢微涨。双焦方面，焦煤跌0.22%，焦炭跌1.71%。
外盘金属方面，截至11:41分，外盘基本金属普跌。伦铜平于8876.5美元/吨，伦锡跌0.29%，伦镍跌0.57%，伦锌跌0.23%。伦铝跌0.22%、伦铅涨0.1%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.05%；COMEX白银涨0.13%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银涨0.52%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周五(1月6日)，其黄金持仓量为871.08吨，减少1.44吨，或0.17%。前一交易日为872.52吨。高盛称，不再认为金价在今年年底前达到每盎司3000美元，将这一预测推迟到2026年中期。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.45%，报2041.9点。
截至1月6日11:41分，部分期货午间行情:
》1月6日SMM金属现货价格
现货及基本面
铁矿：
SMM全球铁矿发运总量3208万吨，环比小幅下降7.7%。其中澳洲发运1800万吨，环比小幅下降7.7%；巴西发运762万吨，环比微降5.2%；SMM中国铁矿石到港总量2709万吨，环比小幅增长5.2%&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面:
【预告：国家发改委将举行专题发布会 介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况】
国家发展改革委定于1月7日（星期二）上午10:00在国家发改委中配楼三层大会议室，召开国家发展改革委专题新闻发布会，介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况。
【央行主管金融时报：多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】
央行主管金融时报发文指出，2025年来看，支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先，我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为，中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力，为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次，我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%；货物贸易顺差8846亿美元，创历史同期最高水平，同比增长18.4%。近年来，在国内经济高质量发展的支撑下，我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升，2025年我国经常账户有望保持顺差，为平衡外汇供求提供有力保障。第三，我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性，经营主体汇率风险中性理念增强，为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。
【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】
今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。
央行今日进行141亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有891亿元7天期逆回购到期，实现净回笼750亿元。
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1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元
美元方面:
截至11:41分，美元指数跌0.04%，报108.88。市场关注焦点是周五公布的美国非农就业报告。该数据可能会为美联储的利率计划提供更多线索。此前美联储在上个月下调2025年的降息预期，令市场感到不安。市场还在等待ADP就业和职位空缺数据，以及美联储上次会议记录。美国当选总统将于1月20日上任，其关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能使美联储降息步伐缓慢。在2024年三次降息之后，由于持续的通货膨胀，美联储预计2025年只会降息两次。里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）周五表示，美联储的基准政策利率应保持限制性，直到更确定通货膨胀率正在恢复到2%的目标。
其他货币方面：
日本央行行长植田和男表示，调整货币支持的时机将取决于经济、价格和金融形势的发展，如果经济继续改善将会加息。在决定调整货币政策支持力度的时机时，必须警惕各种风险。（财联社）
数据方面:
今日将公布全球12月工业生产周期转折点领先指标、欧元区1月Sentix投资者信心指数、英国12月SPGI服务业PMI终值、英国12月政府官方净储备变动、巴西12月季调后SPGI服务业PMI、德国12月CPI年率初值、加拿大12月储备资产总额、美国11月耐用品订单月率修正值、美国11月工厂订单月率、加拿大12月IVEY季调后PMI(0106-0113)等数据。此外，还需关注美联储理事丽莎&middot;库克发表讲话。
原油方面:
截至11:41分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.16%，布油跌0.17%。市场关注北半球寒冷天气和中国政府经济刺激措施对全球燃料需求的影响。
在供应方面，高盛预计，由于美国新任总统政府预期的政策变化和更严格的制裁，伊朗的石油产量和出口量将在第二季前下降。高盛称，到第二季伊朗的原油产量可能会下降30万桶/日，降至325万桶/日。
能源服务公司贝克休斯（Baker Hughes）在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周石油和天然气钻井平台数量连续第四周保持不变。贝克休斯表示，截至1月3日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数持平于589座，总钻机数较上年同期减少32座，或5%。贝克休斯表示，本周活跃石油钻机数减少1座，至482座；天然气钻机数增加1座，至103座。（文华财经）
现货市场一览:
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