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2025年2月11日上期所金属主力市况
SMM网讯：
2025-02-11 15:54:57金属普跌 沪镍领跌基本金属 黑色系集体下挫逾1% 金价新高创不停！【SMM日评】
SMM 2月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝唯一飘红，涨幅达0.83%。沪镍以1.75%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.86%。 此外，碳酸锂主连跌1.45%，工业硅主连跌0.74%，多晶硅主连跌0.7%。欧线集运主连大涨5.81%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属多飘绿，伦锡平于31145美元/吨，其余金属均录得不同程度的下跌，其中伦铜和伦铅跌幅最大，以0.5%的跌幅领跌。 黑色系方面集体下挫且均跌逾1%，铁矿跌1.1%，不锈钢跌1.05%，螺纹跌1.95%，热卷跌1.45%。双焦方面，焦煤跌1.84%，焦炭跌1.51%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨0.27%，早些时候一度上冲至2968.5美元/盎司，续刷历史新高。CVOMEX白银跌0.8%。国内方面，沪金涨1.79%，盘中最高触及691.76元/克。沪银跌1.24%。美国的关税威胁加剧了全球经济增长的不确定性、贸易战担忧和通胀压力，在此推动下，金价今年以来已经八次创新高。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：2024年大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得显著成效】 据国家发展改革委消息：2024年，“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对全部投资增长贡献率达到67.6%，带动大宗耐用消费品销售额超过1.3万亿元，形成节能量约2800万吨标准煤、减少二氧化碳排放约7300万吨，对扩大有效投资、提振消费需求、促进绿色转型、改善社会民生发挥了重要作用。 》点击查看详情 ► 2月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1716元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.05%，纽约联邦储备银行的消费者预期调查报告显示，1月份美国公众的近期通胀预期基本保持稳定，同时调查对象还预测未来支出计划将明显放缓。上个月一年期和三年期的通胀预期水平均维持在3%不变，而五年通胀预期水平则从12月份的2.7%升至3%。 关税可能会加剧美国通胀，投资者正在等待本周稍后的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据。此外，美联储主席鲍威尔将于周二和周三在国会作证。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0210-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0210-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0210-0217几点不定)等数据。此外，值得关注的是英国央行行长贝利发表讲话；克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话；美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同上涨，美油涨0.48%，布油涨0.54%。此前一份报告显示俄罗斯石油产量低于配额，且市场担心出现更多供应中断；但贸易关税升级可能抑制全球经济增长的担忧令油价涨幅受限。 澳新银行（ANZ）分析师在一篇研究报告中指出，油价反弹是因出现供应收紧的迹象。其表示，俄罗斯1月的石油产量低于OPEC+配额，缓解了供应过剩的担忧。产量降至896.2万桶/日，比生产协议批准的水平低1.6万桶/日。分析师并称，在Politico周一报导称欧洲国家计划扣押俄罗斯的影子船队之后，对供应进一步中断的担忧加剧。但是，与价格上涨相抗衡的是美国的最新关税措施，这可能会抑制全球经济增长和能源需求。 美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。EIA上周公布的数据显示，截至1月31日当周，美国原油库存增加870万桶，至4.238亿桶，而分析师预期为增加200万桶。分析师预估，截至1月31日当周，美国汽油库存或增加约160万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约90万桶。（文华财经） SMM日评 ► 原铝高位震荡 废铝市场仍待恢复【废铝日评】 ► 铝价回升推动ADC12上涨，再生铝市场活跃度提升【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月11日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM日评】锰矿市场报价稍显混乱 现货价格暂稳运行 ► 钢厂挺价遇冷 不锈钢市场供需博弈价格走低【SMM不锈钢现货日评】 ► 市场看涨心理较强 现货价格再度上行【SMM电解锰日评】 ► 市场出现畏高情绪 稀土价格小幅回落【SMM日评】
2025-02-11 15:26:18金价暴走！强势叩击3000美元大关 业内人士：“长牛”仍存 谨防短期回落风险
开年仅月余，金价以涨幅超10%的“暴走”方式即将叩击3000美元/盎司大关。 本轮金价上涨，主要受到国际地缘政治冲突、特朗普对外普加关税引发美国通胀担忧、各国央行持续购金等因素影响。 对未来金价走势，财联社记者从多位业内人士处获悉，上述金价上涨因素仍存，特别是在目前全球新旧秩序出现松动摩擦期、纸币信用背书下降以及世界货币体系变革等大逻辑下，未来金价“长牛”趋势仍存，但也要关注短期冲高回落风险。 在高金价下，各大A股上市金企受益明显。其中，山金国际（000975.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）、赤峰黄金（600988.SH），预计2024年净利润增幅均超五成。 金价再创新高 金企受益明显 今年以来，国内外金价共振上行，屡创历史新高，年内涨幅已超12%，截至2月11日盘中，纽金主连一度冲上2968.5美元/盎司，沪金主连一度触及692元/克的历史高位。 对于本轮金价上涨原因，华安证券金属新材料首席分析师许勇其在接受财联社记者采访时表示，主要受非美货币汇率下行、特朗普对外普加关税引发美国通胀担忧、全球央行较激进的持续购金以及机构和个人等投资者的涌入等因素影响。 “黄金上涨的长期逻辑，是美元对一揽子商品的购买力持续下降，从上世纪80年代以来美元的购买力已下降87%。中期逻辑是全球央行持续购金，特别是发展中国家持续购金。短期逻辑是美联储去年以来的降息使得实际利率下行。”中欧瑞博首席投资官、联席投资总监黄松杰告诉财联社记者。 广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚所持观点与上述基本一致，他补充道，近期国内保险资金获准入市购金的因素对金价的上涨也起到助推作用。 2月7日，国家金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称，《通知》），允许10家试点保险公司开展保险资金投资黄金业务，但也要求试点保险投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。 具体来看，《通知》提到，试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。业内人士表示，保险资金投资黄金可以带来风险分散、保值增值、流动性强等多方面的优势，有助于实现资产的多元化配置和风险管理。 在高金价下，各大上市金企2024年受益明显，除已“披星戴帽”的*ST中润（000506.SZ）仍然亏损外，A股大部分金企中，从已公布的业绩预告来看，颇为亮眼。 其中，湖南黄金、赤峰黄金、山金国际2024年净利润增幅预计均超五成。 业内看好长期金价 谨防短期回调风险 “我个人预测，今年黄金价格冲击5000美元每盎司不是梦。”香港黄金投资专业人士罗振宇博士告诉财联社记者。 罗振宇进一步表示，今年以来黄金价格屡创新高，预示着现有货币体系面临突变，美元霸权明显松动，做为最诚实的货币黄金开始大放异彩；除全球央行之外，越来越多的投资者开始增配黄金，加剧了市场失衡，现货黄金短缺在未来可能成为常态。 许勇其对未来金价持整体看涨观点，他表示，放眼全球，在中美产业升级的大背景下，过去十几年中各国以政府信用为背书的法币增发速度远超金价涨幅，未来几年若以各国法币的信用来衡量金价的信用角度来看，金价仍具备持续上涨的基础逻辑。黄金正从传统的避险属性上，增加更多的投资色彩。 对于未来金价上涨节奏和力度上，许勇其做了进一步阐释，他认为2024年金价已经走出了历史少见的涨幅，尽管上涨基础逻辑仍存，但2025年至今已有超10%涨幅的现状下，未来整体涨幅能否超过去年仍具有较大的不确定性。 对于未来金价，黄松杰认为，今年以来，他上文中表述的金价上涨中、长期逻辑无变化，这也是驱动上涨的主因，金价仍处于上行趋势中；短期逻辑美联储降息，目前处于降息之后观察期，未来是否继续降息需等美国宏观数据指引，因此具有一定的不确定。 日前，华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜在做客财联社直播间时曾表示，金价最大的逻辑在于，以美国为首的旧秩序逐渐弱化，新秩序可能又尚难和平崛起，在这种秩序不稳定的摩擦期，黄金或迎来历史最好的表现。从近年，全球央行、养老基金等机构增持黄金来看，金价长期向好已是非常明确趋势，但短期金价走势受各种因素影响仍难以预测。 朱志刚则作出了短期金价波动风险的提示，他表示，2025年金价上涨仍是主旋律，预计整体涨幅或将小于去年，开年以来的加速上行背后，投资者也要谨防冲高回落风险，可适当获利卖出部分，整体上仍建议以多看少动的策略为主。
2025-02-11 15:13:532月11日上海期货交易所金属库存日报
SMM网讯：以下为上海期货交易所2月11日金属库存日报：
2025-02-11 15:11:27BMI预计今年金属价格将下跌
文华财经据外电2月10日消息，Fitch Solutions旗下的金属市场分析机构BMI日前在一份报告中称，预计今年基本金属价格料低于2024年水平。 BMI商品市场分析主管Sabrin Chowdhury称，但预计基本金属价格仍将位于高位，更不会暴跌。 Sabrin Chowdhury在参加一个行业会议时称，BMI对今年的整体金属市场持温和的负面看法。 她还指出，虽然今年大多数大宗商品的年均价格将略低于2024年，但与2022年之前的水平相比，价格仍将保持在高位。 她指出，虽然1月份基本金属价格表现喜忧参半，上半月金属价格走强，但下半月则疲软，但2025年工业金属的总体方向是温和下行。 “今年金属价格表现将在很大程度上取决于中国刺激经济措施的力道、经济数据表现和美国关税政策或影响全球经济增长前景、利率和美元走势。” “虽然2025年基本金属价格预计整体将偏于下行，但2024年第四季度，部分行业出现库存出清，主要是因为特殊的供应问题和中国需求复苏，这将成为未来几个月内金属价格的底部支撑，如果外部负面因素加剧，其可以防止金属的价格暴跌。” 她还指出，预计今年黑色金属的跌幅料较基本金属跌幅要小，因为黑色金属往往会从中国的经济刺激计划中获得更多的支撑。 此外，由于供应侧因素和强劲需求的推动，锡和铜市场趋紧，铜和锡表现预计将好于铝和镍。 她表示，由于对中国刺激计划的积极情绪、港口库存下降以及中国非房地产行业（包括机械、航运、汽车和基础设施）需求增加，价格弹性持续，铁矿石价格表现料好于工业金属。 他对今年金价前景表示乐观，因为黄金从经济和地缘风险中受益匪浅，自2023年10月加沙冲突开始以来，金价出现了明显的上涨，然后在2024年美元疲软和美联储降息周期开始后，金价进一步上涨。 预计美联储将对降息采取更谨慎的态度，特别是考虑到美国加征关税可能会提高美国通胀率，进而影响美联储的政策，这可能取决于通货膨胀或增长冲击是否会占主导地位。 她表示，今年美联储进一步降息50个基点，对金价影响将比2024年更加微妙。 她补充说，预计黄金将再次在更广泛的金属综合体中“跑赢”。 她表示，总体而言，BMI预计今年将是基本面和宏观因素驱动的情绪之间的“激烈拉锯战”。 大多数金属市场预计将收紧，铜、锡和钢铁市场预计将经历严重紧缩，这是由于供应前景不太乐观，全球电力和建筑行业需求温和复苏。 “所有需要金属的主要最终用途行业的前景仍然黯淡，这将大大抑制总体情绪。我们预计2025年将讲述一个谨慎的故事。”
2025-02-11 14:41:01
