SMM1月6日讯：春节假期临近，SMM对镀锌板企业放假情况进行沟通了解，本次镀锌板企业样本共20家，涉及产能1694万吨/年，影响耗锌量在10521吨。从了解结果看，其中五家企业选择在春节期间继续生产，整体平均放假天数在8.8天左右，同比去年降低0.88天。据SMM了解，受天气影响，本次春节假期北方企业放假天数依旧多长于南方，存在少数企业今年年底订单表现好于去年，较去年放假开始时间有所后移，但整体影响有限，多数镀锌板厂放假安排变化不大。原料备库方面，今年年底锌价基本持续高位，镀锌板厂多按需采购维持自身原料天数，目前提前备库企业不多，预计于后面两周陆续进行采购。SMM将持续关注后续镀锌板厂运行情况。
&nbsp;
&nbsp;

镀锌板企业2025年春节放假安排已出 较去年有变化吗？【SMM分析】

SMM 1月6日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘金属涨跌互现，沪铝、沪锌一同跌逾1%，沪铝跌1.68%，沪锌跌1.07%。沪锡涨1.48%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌5.68%。
此外，碳酸锂主连涨1.52%，多晶硅主连涨1.89%。工业硅主连跌0.83%。欧线集运主连跌4.89%。
外盘方面，截至15:07分，仅伦铅唯一飘红，涨幅在0.23%左右，其余金属跌幅均在0.7%及以下。
黑色系方面多下跌，铁矿以2.21%的跌幅领跌，不锈钢涨0.55%。双焦方面，焦煤涨0.3%，焦炭跌2.1%。
贵金属方面，截至15:07分，COMEX黄金跌0.4%，COMEX白银跌0.15%。国内方面，沪金跌0.23%，沪银跌0.26%。
截至今日15:07分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【预告：国家发改委将举行专题发布会 介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况】
国家发展改革委定于1月7日（星期二）上午10:00在国家发改委中配楼三层大会议室，召开国家发展改革委专题新闻发布会，介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况。
【央行主管金融时报：多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】
央行主管金融时报发文指出，2025年来看，支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先，我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为，中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力，为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次，我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%；货物贸易顺差8846亿美元，创历史同期最高水平，同比增长18.4%。近年来，在国内经济高质量发展的支撑下，我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升，2025年我国经常账户有望保持顺差，为平衡外汇供求提供有力保障。第三，我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性，经营主体汇率风险中性理念增强，为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。
【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】
今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。
►
1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元
美元方面：
截至15：07分，美元指数下跌0.04%。美国12月ISM制造业PMI为49.3，为3月以来新高，市场此前预期为48.4，11月为48.4。从ISM具体分项来看，新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高；生产指数回暖至扩张区间，12月为50.3；就业指数45.3，11月前值为48.1，连续第七次低于50大关。本周关注周三美联储将公布的会议纪要以及周五的美国月度非农就业数据，关注其对美国货币政策前景的指引。
数据方面：
今日将公布全球12月工业生产周期转折点领先指标、欧元区1月Sentix投资者信心指数、英国12月SPGI服务业PMI终值、英国12月政府官方净储备变动、巴西12月季调后SPGI服务业PMI、德国12月CPI年率初值、加拿大12月储备资产总额、美国11月耐用品订单月率修正值、美国11月工厂订单月率、加拿大12月IVEY季调后PMI(0106-0113)等数据。此外，还需关注美联储理事丽莎&middot;库克发表讲话。
原油方面：
截至15:07分左右，两市油价一同下跌，美油布油一同下跌0.34%，主要受美元走高拖累，同时市场人士也在担心伊朗原油出口量将因美国政府的新措施而下降。有技术分析师称，预计美国原油料测试阻力位在每桶74.58美元，若能突破该价位，后市将进一步指向每桶75.64美元。该分析师称，美国原油期货支撑位在每桶73.53美元，若跌破该支撑，则可能跌向每桶72.27-72.88美元区间。（文华财经）
SMM日评
►
1.6：铝棒成交整体疲软 加工费表现存在分化【铝棒现货日评】
►
【SMM硫酸镍日评】1月6日 镍盐价格维稳运行
►
【SMM煤焦日评】部分钢厂已经提出第六轮降价
►
市场成交情况一般 电解锰市场盘整运行【SMM电解锰日评】
►
【SMM螺纹日评】宏观真空期 市场交易回归基本面
►
107胶、硅油价格下跌 市场需求不足【SMM有机硅日评】
►
市场交易活跃度提升 稀土价格强势上涨【SMM日评】
►
供应端钢厂持续发货 下游需求意愿薄弱【SMM不锈钢现货日评】

金属普跌 氧化铝跌超5% 沪锡、多晶硅、碳酸锂等涨逾1%【SMM日评】

洛阳钼业1月6日晚间公告，经公司初步核算，现将2024年度主要产品产量情况公告如下：
洛阳钼业的公告显示：
2024年公司铜金属产量为65万吨，同比增长55%；钴金属产量为11万吨，同比增长106%；钼金属产量为2万吨，同比下降2%；钨金属产量为8288吨，同比增长4%；铌金属产量为1万吨，同比增长5%；磷肥产量为118万吨，同比增长1%。
洛阳钼业表示：本公告所涉产量数据仅为初步核算数据，具体以公司正式披露的经审计后的2024年年度报告为准。
有投资者在投资者互动平台提问：公司产品都销售到哪些地区是否风险可控，公司库存和市占率是否保持稳定。洛阳钼业11月28日在投资者互动平台表示，公司产品销往全球市场，销售正常，库存水平基本稳定。
此前被问及&ldquo;公司主营业务包括哪些？公司如何应对未来风险和挑战。&rdquo;洛阳钼业11月28日在投资者互动平台表示，公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲，是全球领先的铜、钴、钼、钨、铌生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前列。更加详细的业务相关内容请您参阅公司年度报告。公司通过持续降本增效、技术攻关，巩固低成本竞争优势，提升在产项目产能、产量和效益。同时加强市场研究，合理、审慎使用金融衍生工具，缓解价格波动风险。识别矿山运营所在国家或地区宏观环境、矿业法规等，坚持依法合规运营；与利益相关方保持积极的建设性关系，保障生产运营有序展开。制定并完善安全制度，强化安全环保责任制，加大安全环保投入，强力推动安全管理标准化，以防范和控制安全风险。
洛阳钼业此前发布三季报显示：1-9月，洛阳钼业实现营业收入1547.55亿元，同比增长17.52%；归属于上市公司股东的净利润87.73亿元，同比增长238.62%；经营活动产生的现金流量净额172.8亿元，同比增长71.1%。
洛阳钼业三季报公告称：本期公司铜钴产品产销量增长，同时持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，实现利润同比上升
国联证券发布有色金属行业2025年年度投资策略，分析指出2024年初至2024年12月30日，申万有色金属行业指数涨幅为6.10%，在31个申万一级行业指数中位列第15；其中，工业金属、金属新材料及小金属板块涨幅居前，涨幅分别为15.27%/10.71%/9.84%；能源金属板块跌幅居前，跌幅为18.48%。基金持仓方面，2024年第一季度至三季度有色金属板块基金配置比例分别为6.04%/6.11%/5.41%，配置比例处于历史高位；其中，铜、铝、黄金板块获机构增配显著，2024年第三季度持股市值分别为384.55亿、178.85亿、173.40亿元。国联证券持续看好有色金属板块的投资机会，维持行业&ldquo;强于大市&rdquo;评级。推荐标的方面：1）工业金属：铝板块推荐中国铝业、中国宏桥、云铝股份、神火股份；铜板块推荐紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、五矿资源、金诚信、铜陵有色；2）贵金属：黄金板块推荐中金黄金、赤峰黄金、山金国际等，白银板块推荐兴业银锡。
民生证券研报指出，1）铝：重视铝土矿资源属性。供给端，国内产能达到天花板，有效产能增量有限，电解铝产量低增速，欧洲电解铝复产缓慢，印尼规划产能受制于电力供应较难快速释放；需求端，新能源汽车及光伏基数逐步扩大，对铝消费拉动越发重要房地产竣工在不断加码的地产政策带动下，无需过度担忧。原料端，重视铝土矿资源属性，国内铝土矿复产进程缓慢，海外几内亚供应稳定性欠佳，铝土矿供应紧张问题难缓解。氧化铝方面，近强远弱格局延续，长期来看，随着国内外新产能投产与矿石供应扰动缓解，产量将逐步释放，叠加需求端电解铝产能天花板迫近，氧化铝需求增长空间有限，氧化铝将逐步走入相对过剩局面。建议关注：中国铝业、天山铝业等。2）铜：播种正当时。金融属性：美联储进入降息周期，金融属性边际向好。供给端，矿端供应持续紧张，长单冶炼加工费创历史新低，迎来矿端紧张往冶炼端传导。长期来看，铜矿企业长期资本开支不足，叠加矿石品位下滑带来的资源禀赋的削弱，供给曲线逐渐陡峭。短期来看，长单冶炼加工费TC/RC大幅下挫，铜矿紧张传导到阴极铜紧张正在加速。需求端，国内政策托底+海外供应链重构，需求稳定增长。2025年国内宽财政、宽货币的政策推动内需走强，新兴领域需求保持增长，同时得益于供应链重构，海外需求不容小觑，铜价中枢或持续上移。建议关注：洛阳钼业、紫金矿业等。
&nbsp;

洛阳钼业：2024年铜金属产量同比增55% 钴金属产量同比增106% 钼金属微降

【盘面】上周五夜盘沪铜高开高走，今日早盘主力合约一度突破74000整数关，午后略有回落，主力2月收73600，涨0.79%，成交略减，总仓减少1.2万余手。氧化铝与联袂重挫，主力合约均创阶段新低。2月氧化铝跌4254，跌5.68%，2月铝跌1.68%，成交放量，总仓增加超过2.7万手。
【分析】沪铜继续延续增仓下跌和减仓反弹的格局，整体市场偏弱。氧化铝重挫，引发铝继续下行，几内亚铝土矿供给恢复，成近期铝元素交易主线，值得一提的是，氧化铝上游烧碱，持续大涨，且近月合约涨停，与氧化铝形成鲜明对比，市场交易逻辑是铝土矿供给恢复，氧化铝增产&rarr;烧碱需求增加，供需错配导致强弱分化出现极致。由于深BACK结构，远期氧化铝合约相对抗跌，关注氧化铝现货和基差表现，按目前氧化铝行业成本和利润，远期3500-3700价格，杀跌应谨慎。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期

铜减仓反弹 氧化铝-铝联袂重挫【机构评论】

上周五夜盘沪锡期货冲高回落，今日区间震荡，主力合约收涨1.48%，报收246660元/吨。受锡矿偏紧和春节临近影响，锡锭供应将有所减量，下游节前备库，供减需增背景下，锡锭库存持续去化，推动锡价偏强震荡。
短期缅甸锡矿复产仍难以实现，矿端偏紧格局维持，近期国内加工费下行，也反映了锡矿偏紧的状况。国内前期锡锭产量环比增长，主要是炼厂检修结束恢复正常生产以及部分玻璃厂产线冷修产生的废料回流补充了部分原料，但由于1月面临国内春节假期，且原料紧缺问题仍然存在，精锡产量或将下滑。
锡锭下游消费维持刚性需求，春节大部分下游加工企业放假在半个月左右，且假期期间物流运输停滞，企业购入原材料的时间间隔偏长，大部分企业或将在春节假期前夕补充足够的库存。近期锡锭库存持续去化，已降至两年新低，也反映出下游补库力度仍然较好。
对于后市，新湖期货评论表示，近期锡矿加工费下调，冶炼厂开工率小幅下降，进口量并未如预期大增，其中11月实际进口量环比下降。短期供需双降，库存降至低位。短期基本面无显著驱动，锡价延续有限范围内波动。

库存持续去化 沪锡偏强震荡【1月6日SHFE市场收盘评论】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析
SMM &nbsp;1月6日讯：
今日沪铝主力合约2502开盘于19780元/吨，日内最高价19815元/吨，最低价19530元/吨，收盘于19565元/吨，收跌1.39%，成交量16.0万手，持仓量14.7万手。
SMM评论：宏观面上，中国政府继续发力提振消费，局部冲突仍未缓和。基本面上，虽然12月四川、广西地区多家电解铝厂减产，亦有部分产能复产进度停滞，但产量同比仍呈正增长。需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开工率节节下滑，部分铝加工厂临近放假。整体来看，基本面上供应端压力稍减，但消费淡季需求不佳，社会库存累库风险持续增长，短期铝价预计弱势震荡为主。长期则需持续关注美联储未来降息态度与消费复苏节奏变动。
氧化铝主力2502合约开于4397元/吨，最高点4397元/吨，最低点4250元/吨，终收于4254元/吨，收跌5.68%；成交量27.1万手，持仓量11.0万手。
SMM评论：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

今日沪铝承压回落 氧化铝大幅下跌【SMM期铝简评】

SMM1月6日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锌跌1.17%。沪铜涨1.01%，沪铝跌1.78%。沪铅涨0.39%。沪镍跌0.21%，沪锡涨1.7%。
此外，氧化铝跌4.32%。碳酸锂涨1.07%，工业硅跌1.01%。多晶硅期货涨1.55%。
黑色系多飘绿，铁矿跌1.37%，螺纹跌0.61%，热卷跌0.91%。不锈钢微涨。双焦方面，焦煤跌0.22%，焦炭跌1.71%。
外盘金属方面，截至11:41分，外盘基本金属普跌。伦铜平于8876.5美元/吨，伦锡跌0.29%，伦镍跌0.57%，伦锌跌0.23%。伦铝跌0.22%、伦铅涨0.1%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.05%；COMEX白银涨0.13%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银涨0.52%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周五(1月6日)，其黄金持仓量为871.08吨，减少1.44吨，或0.17%。前一交易日为872.52吨。高盛称，不再认为金价在今年年底前达到每盎司3000美元，将这一预测推迟到2026年中期。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.45%，报2041.9点。
截至1月6日11:41分，部分期货午间行情:
》1月6日SMM金属现货价格
现货及基本面
铁矿：
SMM全球铁矿发运总量3208万吨，环比小幅下降7.7%。其中澳洲发运1800万吨，环比小幅下降7.7%；巴西发运762万吨，环比微降5.2%；SMM中国铁矿石到港总量2709万吨，环比小幅增长5.2%&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【预告：国家发改委将举行专题发布会 介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况】
国家发展改革委定于1月7日（星期二）上午10:00在国家发改委中配楼三层大会议室，召开国家发展改革委专题新闻发布会，介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况。
【央行主管金融时报：多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】
央行主管金融时报发文指出，2025年来看，支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先，我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为，中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力，为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次，我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%；货物贸易顺差8846亿美元，创历史同期最高水平，同比增长18.4%。近年来，在国内经济高质量发展的支撑下，我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升，2025年我国经常账户有望保持顺差，为平衡外汇供求提供有力保障。第三，我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性，经营主体汇率风险中性理念增强，为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。
【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】
今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。
央行今日进行141亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有891亿元7天期逆回购到期，实现净回笼750亿元。
►
1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元
美元方面:
截至11:41分，美元指数跌0.04%，报108.88。市场关注焦点是周五公布的美国非农就业报告。该数据可能会为美联储的利率计划提供更多线索。此前美联储在上个月下调2025年的降息预期，令市场感到不安。市场还在等待ADP就业和职位空缺数据，以及美联储上次会议记录。美国当选总统将于1月20日上任，其关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能使美联储降息步伐缓慢。在2024年三次降息之后，由于持续的通货膨胀，美联储预计2025年只会降息两次。里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）周五表示，美联储的基准政策利率应保持限制性，直到更确定通货膨胀率正在恢复到2%的目标。
其他货币方面：
日本央行行长植田和男表示，调整货币支持的时机将取决于经济、价格和金融形势的发展，如果经济继续改善将会加息。在决定调整货币政策支持力度的时机时，必须警惕各种风险。（财联社）
数据方面:
今日将公布全球12月工业生产周期转折点领先指标、欧元区1月Sentix投资者信心指数、英国12月SPGI服务业PMI终值、英国12月政府官方净储备变动、巴西12月季调后SPGI服务业PMI、德国12月CPI年率初值、加拿大12月储备资产总额、美国11月耐用品订单月率修正值、美国11月工厂订单月率、加拿大12月IVEY季调后PMI(0106-0113)等数据。此外，还需关注美联储理事丽莎&middot;库克发表讲话。
原油方面:
截至11:41分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.16%，布油跌0.17%。市场关注北半球寒冷天气和中国政府经济刺激措施对全球燃料需求的影响。
在供应方面，高盛预计，由于美国新任总统政府预期的政策变化和更严格的制裁，伊朗的石油产量和出口量将在第二季前下降。高盛称，到第二季伊朗的原油产量可能会下降30万桶/日，降至325万桶/日。
能源服务公司贝克休斯（Baker Hughes）在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周石油和天然气钻井平台数量连续第四周保持不变。贝克休斯表示，截至1月3日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数持平于589座，总钻机数较上年同期减少32座，或5%。贝克休斯表示，本周活跃石油钻机数减少1座，至482座；天然气钻机数增加1座，至103座。（文华财经）
现货市场一览:
►
周末全国主流地区铜库存增加0.15万吨【SMM周度数据】
►
国产货源短期紧张升水上抬 然周边地区价差明显【SMM沪铜现货】
►
库存连续2天明显回落 持货商积极挺价出货【SMM华南铜现货】
►
日内比价走弱 报盘坚挺但成交不佳【SMM洋山铜现货】
►
现货升贴水走高 但实际需求表现平淡【SMM华北铜现货】
►
盘面下行 下游节前备货略增【SMM铝现货午评】
►
铅锭供应端环保事件频发 下游转而消耗社库【SMM调研】
►
再生铅：春节假期临近 下游备货精铅成交好转【SMM铅午评】
►
天津锌：盘面虽出现回落 然市场成交一般【SMM午评】
►
沪锡价格横盘波动 现货市场货源紧缺【SMM锡午评】
►
【SMM硫酸镍日评】1月6日 镍盐价格维稳运行
►
【SMM航运数据】SMM全球铁矿发运总量3208万吨 环比小幅下降7.7%
►
供应端钢厂持续发货 下游需求意愿薄弱【SMM不锈钢现货日评】

金属多飘绿 氧化铝跌超4% 沪锡涨1.7% 碳酸锂、沪铜涨超1%【SMM午评】

SMM1月6日讯：
1月6日，北方稀土股价出现上涨，截至6日10:53分，北方稀土涨2.75%，报20.89元/股。
北方稀土12月31日发布公告称：为进一步提升公司稀土资源供给能力和高质化综合利用水平，在技术、市场、品牌、人才、生产运营及管理等方面优势互补、协同发展，优化产品结构，丰富产品品类，增强公司稀土资源优势和原料产业竞争力，合作共同打造一条品种齐全、工艺技术领先的稀土分离示范线，提升公司高质量发展水平，加快推进&ldquo;两个稀土基地&rdquo;建设，公司拟以自有资金出资 15,300 万元人民币，与公司参股公司福建省金龙稀土股份有限公司合资成立北方金龙（包头）稀土有限公司（暂定名，以市场监督管理部门最终核准名称为准，以下简称新公司），并以新公司为主体建设 5000 吨氧化稀土分离生产线项目。项目预计 2026 年底完成建设。项目建设规模总投资 45,701.30 万元，其中建设投资 39,998.24万元，铺底流动资金 4,857.37 万元。
北方稀土的公告显示：新公司注册资本拟定为人民币 30,000 万元，公司持有新公司 51%股权，为其控股股东；金龙稀土持有新公司 49%股权。新公司将纳入公司合并报表范围。
在介绍合作方基本情况时，北方稀土介绍：金龙稀土是厦门钨业股份有限公司的控股子公司，主要从事稀土分离、稀土精深加工以及稀土功能材料的研发与应用，业务包括稀土氧化物、稀土金属、发光材料以及稀土磁材的生产、研发、加工及销售。金龙稀土资信状况良好，非失信被执行人。公司持有其 3%股权，为公司参股公司；金龙稀土为公司产品销售客户，除此之外其与公司不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的其它关系。
北方稀土公告的经济效益预测显示：根据项目可行性研究报告，按照 15 年经营期测算，本项目预计年均营业收入 82,935.89 万元，年均总成本费用 74,291.02 万元，年均利润总额 6,504.65 万元，年均净利润 4,878.49 万元。预计本次投资税后财务内部收益率 12.04%，静态投资回收期 7.73 年，动态投资回收期 9.07 年。
谈及本次投资对公司的影响，北方稀土表示：本次投资是公司进一步提升稀土资源掌控力和稀土原料产品供给能力、加快发展新质生产力、延链补链强链、加快&ldquo;两个稀土基地&rdquo;建设、促进高质量发展的重要举措。双方通过优势互补、全面协同，发挥竞争优势形成竞争合力，共同开拓具备市场竞争力的商业模式和具备盈利能力的产品，将新公司打造为具备稀土元素全分离能力的先进企业，有利于保障中下游稀土新材料和应用产业高质量原料供给和产业链供应链安全稳定，提升公司产业链竞争力和价值创造能力，进一步增强公司行业话语权和影响力，符合国家产业政策及公司战略规划，符合公司及股东的整体利益。本次投资对公司财务状况、经营成果和现金流量不构成重大影响，整体风险可控。新公司由公司控股，将纳入公司合并报表范围。
北方稀土介绍主要风险及应对措施提及：本次投资主要在新公司盈利能力方面存在一定风险，针对潜在风险因素制定了应对措施，风险总体可控。风险分析：新公司盈利能力及公司投资收益不及预期风险。因稀土产品价格受市场供求关系等因素影响，存在一定波动。若宏观经济出现较大波动、下游行业出现周期性变化或者生产原料价格波动，将影响新公司产品市场需求及盈利能力，存在新公司盈利能力及公司投资收益不及预期风险。应对措施：新公司将建立健全风险管理体系，制定风险应对措施，对宏观经济波动和市场变化进行风险评估和预警。密切关注市场形势，推动营销创新和对标提升。提高产品和服务质量，积极拓展产品应用领域，扩大产品市场占有率。合理安排财务结构，优化库存管理，提高抗风险能力。与供应商建立长期合作关系，降低原料价格波动的风险。综合施策努力克服不利因素，降低风险对新公司的影响。
此外，企查查APP显示，近日，北方招宝磁业（内蒙古）有限公司成立，法定代表人为廉华，注册资本1亿元，经营范围包含：磁性材料生产；磁性材料销售；电子元器件制造；电子元器件批发；电子元器件零售等。企查查股权穿透显示，该公司由北方稀土、西磁科技等共同持股。
北方稀土12月11日在投资者互动平台回应，
公司生产、销售高性能稀土系贮氢合金粉，产品市场占有率为30%左右，位居国内同行业前列。新开发的固态储氢材料及装置，以其储氢密度高，储氢安全性好、生产工艺成熟等优点，广泛用于分布式热电联供、制氢现场缓存、金属氢化物压缩机等固定式氢能领域，以及助力车、叉车、氢能重卡、轮船等移动式氢燃料领域。
被问及&ldquo;上半年母公司利润有1.61亿元，但是合并报表的归母净利润只有0.45亿元，请问具体是哪些子公司有明显亏损？
&rdquo;
北方稀土12月11日在投资者互动平台回应：上半年，稀土行业受市场影响供求疲弱，多数上市公司出现亏损。公司上半年归母净利润较低，主要是因为母公司亏损导致的。母公司上半年的财务报表显示实现的盈利是因为收到子公司的分红形成的投资收益导致，但是这部分投资收益在合并时被抵消了。
北方稀土此前披露2024年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业收入215.6亿元，同比下降13.50%；归母净利润4.05亿元，同比下降70.64%。对于净利润下降的原因，北方稀土表示：报告期内，公司主要稀土产品的销售价格同比下降，毛利同比减少。2024年1-9月，公司稀土冶炼分离产品产量同比增长12.95%，稀土金属产品产量同比增长39.46%，稀土功能材料产品产量同比增长21.35%，产品一次合格率进一步提升。2024年1-9月，公司稀土产品销量同比增长，其中稀土冶炼分离产品销量同比增长20.45%，稀土金属产品销量同比增长27.90%，稀土功能材料产品销量同比增长19.65%。与2024年上半年相比，2024年第三季度公司主要稀土原料产品、功能材料产品及终端稀土永磁电机等产品销量稳步增长。
北方稀土在三季报中介绍：2024年以来，受下游需求增长不及预期等因素影响，稀土市场整体表现弱势，主要稀土产品价格总体呈现震荡下行走势，进入三季度后市场呈现回暖趋势，主要稀土产品价格稳步回升。2024年前三季度，稀土镧类产品因供大于求价格走低；铈类产品在磁性材料领域需求带动下，价格冲高后持稳运行；稀土镨钕类产品价格震荡下行，进入三季度后随着下游订单增加及年内第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标下达，镨钕产品价格回升企稳。下游稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料市场需求不足，市场竞争激烈，整体弱势运行；在新能源汽车、变频空调、风电等下游领域的推动下，稀土永磁电机行业呈现快速增长态势。
回顾镨钕金属前三季度的价格走势可以看到：
》点击查看SMM稀土现货价格
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
回顾今年前三季度镨钕金属价格的走势来看，其均价整体处于下跌的态势。以SMM镨钕金属的均价为例，其2023年12月29日的均价为54万元/吨，2024年9月30日的均价为52.85万元/吨，今年前三季度镨钕金属的均价下跌了1.15万元/吨，跌幅为2.13%。从SMM镨钕金属2023年前三季度均价659623.63元/吨和2024年前三季度均价475038.67元/吨对比来看，今年镨钕金属前三季度均价比去年同期下跌了184584.96元/吨，同比跌幅为27.98%。
进入1月以来，整个稀土市场呈现出较为冷清的态势。上游的持货商依然不愿低价出货，而下游市场对于高价产品的接受度也不高，这使得上下游之间的价格博弈依旧非常激烈。由于市场交投活跃度较低，整体交易显得比较平淡。
与此同时，大部分磁材企业预计将在1月20日左右开始停产放假，这也让市场在短期内缺乏动力去打破现有的僵局。因此，预计在这种情况下，镨钕产品的价格走势可能会持续保持稳定。另一方面，中重稀土价格则可能会因为缅甸矿暂时无法恢复通行的消息维持偏强的走势。在目前的市场背景下，SMM预计年后氧化物供应量或将较为紧张，进入2月份后，氧化物价格将在上旬或能继续延续年节前的小幅偏强走势，但随着分离厂开工率的逐渐恢复，稀土价格走势也将逐渐趋稳。
推荐阅读：
》12月份稀土市场震荡运行 后市价格将如何发展？【SMM分析】
》2024年稀土市场动态回顾与未来展望【SMM分析】

北方稀土拟投1.53亿与金龙稀土设立合资公司 建5000吨氧化稀土分离生产线项目

2024年12月23日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的软磁铁氧体磁芯（Soft Ferrite Cores）作出反倾销肯定性终裁，建议对中国的涉案产品基于到岸价（CIF）征收为期5年的反倾销税，涉案生产商Huzhou Haotong Electronic Technology Co., Ltd.的反倾销税为CIF31%、宜宾金川电子有限责任公司（Yibin Jinchuan Electronics Co., Ltd.）和横店集团东磁股份有限公司（Hengdian Group DMEGC Magnetics Co.,Ltd.）的反倾销税均为0、其他中国生产商的反倾销税均为CIF35%。涉案产品的印度海关编码为85051110。涉案产品仅限于以下形状和长度的锰锌基软磁铁氧体磁芯：
a）长度为10毫米至128毫米的EE/E/EF
b）长度为20毫米至71毫米的PQ/EQ
c）长度为24毫米至35毫米的ET
d）长度为03毫米至202毫米的环形线圈（带涂层和不带涂层）
e）长度为10毫米至141毫米的UU/UI
f）长度为20毫米至245毫米的I形棒材
g）长度为11毫米至67毫米的ER
2023年9月30日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业Cosmo Ferrites Limited提交的申请，对原产于或进口自中国的软磁铁氧体磁芯启动反倾销调查。案件倾销调查期为2022年4月1日至2023年3月31日（12个月），损害调查期为2019年4月1日至2020年3月31日、2020年4月1日至2021年3月31日、2021年4月1日至2022年3月31日及2022年4月1日至2023年3月31日（12个月）。
（编译自：印度官方公报网）
原文：https://egazette.gov.in/WriteReadData/2023/259700pdf

印度对华软磁铁氧体磁芯作出反倾销终裁

SMM1月6日讯：
1月6日SMM A00铝报19630，跌220，对01合约平水，涨0。豫沪价差-80，涨10，SMM中原收报19550，跌210。1月6日SMM A00铝（佛山）报19760，跌240，对当月升130，收窄25。（单位：元/吨）
铝棒现货市场：今日国内铝棒市场整体成交氛围疲软，加工费表现存在分化。分地区来看，华南市场成交冰冷，供需格局面临崩塌，伴随着多地货源集中抵达叠加下游采购需求不佳，处于快速下行阶段的加工费难觅支撑，报300/350，跌20；无锡市场成交平淡，持货商虽有意愿挺价但力度有限，报380/430，涨30；南昌市场供需格局暂稳，贸易商报价坚挺，报460/510，涨60。（单位：元/吨）
&nbsp;
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格
》点击查看SMM铝产业链数据库
&nbsp;

1.6：铝棒成交整体疲软 加工费表现存在分化【铝棒现货日评】

利多：
1、2025年中国央行工作会议强调，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
2、国内废铝供应不足，ADC12成本继续抬升，SMMADC12价格周末小幅上涨至20900元/吨，精废价差略有扩大。部分原铝替代铝合金需求产生，对原铝价格有所支撑。
3、电解铝社会库存继续小幅下滑，节前备库需求仍存，华南地区现货流通略微偏紧，贸易商挺价出货为主。
利空：
1、氧化铝现货价格下跌，成本端支撑有所减弱。随着氧化铝运行产能持续走高，现货供给开始宽松，本周出现多笔贴水成交，成交均价回落至5400元/吨附近，氧化铝现货有进一步下滑空间。
2、国内铝下游加工龙头企业开工率下跌0.8%至60.4%。周内线缆板块跌幅较大，主因年底企业纷纷减产回收货款，后续开工仍将下行。铝型材及板带企业继续受限于淡季及出口退税取消影响；再生合金企业则继续困于原料不足及环保限产，开工率持续下滑。1月中旬下游加工企业陆续放假，开工率将进一步下滑。
小结：
美元保持强势运行，有色板块集体承压。氧化铝现货市场开始加速下跌，期货价格大幅下跌。预计2月现货供给将进一步宽松，建议布局空近多远的熊市结构策略。电解铝成本支撑有所减弱，但废铝供给不足，精废价差有所扩大，铝价下方仍有支撑。下游加工企业即将步入春节假期，预计需求进一步减弱，库存将进入累库阶段。短期铝价有进一步下跌可能，但空间相对有限。
策略：
预计氧化铝02合约运行区间4100-4500元/吨，反弹沽空为主，可考虑布局03-05，03-09合约的反套。
沪铝02合约运行区间19500-20000元/吨，加工企业可逢低卖出虚值看跌期权，或在区间下沿布局远期合约多单。

氧化铝大幅下跌 沪铝低位震荡【机构评论】

上周五夜盘沪锡期货冲高回落，早盘震荡走高，目前主力合约涨超2%。下游大部分企业春节放假，且假期期间物流运输停滞，大部分企业或将在春节假期前夕补充足够的库存，而供应端受锡矿偏紧和节日因素影响有所减量，供减需增背景下，锡锭库存持续去化，推动锡价偏强震荡。
（截至1月6日9:22分，沪锡主力合约行情）

库存持续去化 沪锡偏强震荡【盘中快讯】

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
SMM01月06日讯：
稀土矿
价格：碳酸稀土价格约为3.23万元/吨左右，独居石价格约为3.68万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为17万元/吨。
供需：当前，矿端市场活跃度较低，持货商出货意愿不强，市场交投冷清。
稀土氧化物
价格：镨钕氧化物主流报价区间在39.6-39.8万元/吨；氧化镝成交区间在161-162万元/吨左右，氧化铽报价约为560-564万元/吨左右。
供需：上周，上游分离厂报价意愿较低，虽然金属厂采购量并不大，但氧化物报价较为坚挺，市场低价货源收紧，稀土氧化物实际成交价格略有上行。
稀土金属
价格：镨钕金属市场成交价格约为48.8-49.2万元/吨，镝铁价格对应氧化物报价156-157万元/吨左右，金属铽报价约为695-700万元/吨左右。
供需：上周，在磁材厂订单情况依旧未见回暖的情况下，金属产品询单成交情况仍未见明显改善，虽然持货商报价随氧化物小幅上调，但实际成交情况不及预期。
磁材
价格：钕铁硼毛坯价格钕铁硼毛坯N35（Ce）报收125-135元/公斤；钕铁硼毛坯38H价格报收170-180元/公斤。
供需：上周，稀土价格基本保持稳定。磁材市场的生产状况相对平稳，采购仍以小规模补库为主。订单数量没有显著增长，企业对市场未来走势保持观望态度。
钕铁硼废料
价格：钕铁硼废料镨钕价格报收403-417元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1559-1580元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5047-5069元/公斤。
供需：上周，废料市场保持稳定，整体交易活动较为冷清。市场的备库情绪有所上升，多数采购方倾向于以较低价格进行补库，仍对高价有所顾虑。

【SMM稀土晨会纪要】上游分离厂报价坚挺 稀土氧化物市场价格稳步上扬

SMM氧化铝早评1.6
&nbsp;
盘面：隔夜盘氧化铝主力2502合约开于4397元/吨，最高点4397元/吨，最低点4299元/吨，终收于4343元/吨，跌135元/吨，跌幅3.02%，持仓量11.5万手。
&nbsp;
行业动态：
海外氧化铝成交：1月3日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$681/mt FOB Western Australia 西澳，3月初船期。
氧化铝港口库存：据SMM1月3日统计，国内港口氧化铝库存共计4.8万吨，较前一周减少4.8万吨。
铝土矿港口库存：据SMM1月3日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计1398万吨，较前一周减少86万吨。
工信部等六部门联合印发《赤泥综合利用行动方案》。《行动方案》以全面提高赤泥综合利用水平为目标，强化创新驱动，着力推动赤泥源头减量、提升可利用性，提高综合利用能力，扩大综合利用规模，丰富综合利用场景，强化政策支持和要素保障，助力赤泥综合利用产业和氧化铝产业绿色协同发展。《行动方案》提出到2027年，赤泥综合利用取得积极进展，新增赤泥综合利用率达到15%。到2030年，赤泥综合利用水平进一步提升，新增赤泥综合利用率达到25%，基本形成产业链上下游协同发力、赤泥综合利用量效齐增的可持续发展格局。
&nbsp;
基差日报：据SMM数据，1月3日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水1190元/吨。
&nbsp;
仓单日报：1月3日氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1.23万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在301吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1.20万吨。
&nbsp;
海外市场：截至1月3日，西澳FOB氧化铝价格为670美元/吨，海运费22.45美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.33附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,814元/吨左右，高于国内氧化铝价格174元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。
&nbsp;
总结：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
&nbsp;
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
&nbsp;

海外氧化铝现货成交价格小幅回升  国内氧化铝现货价格短期或维持小降趋势【SMM氧化铝早评】

有着&ldquo;OLED行业光刻机&rdquo;之称的FMM精密金属掩膜版（Fine Metal Mask，下称：FMM），及其Invar36金属薄带原材料迎来本土化新进展。
近日，在众凌科技新产品技术联合发布会上，该公司发布了两项技术成果：一是与太钢精带联合研发的大宽幅FMM用Invar金属薄带量产成功；二是大尺寸产品用G8.6 FMM产品试量产。
众凌科技创始人徐华伟在接受《科创板日报》记者采访时表示，众凌科技这次在国内实现大宽幅G8.6世代FMM产品试量产成功，是全球继日本DNP后第二家达成这一目标的企业。该产品宽幅达到350mm以上，长度延展至1.7m，产品面积较G6产品激增近40%，规格达到行业主流需求水平。
FMM最大门槛在于高纯超薄Invar材料
在新型显示技术AMOLED领域，我国企业与韩国三星、LG等国际巨头的竞争激烈，部分细分领域的材料末端仍长期受制于老牌海外企业，FMM及其Invar36金属薄带原材料，处于长年受制于海外单一供应商的状态。
据了解，FMM是OLED面板生产中必不可缺的核心生产消耗性模具。如果说FMM是影响OLED产业发展的关键因素，那么Invar则是决定FMM产品质量的关键材料。
据徐华伟介绍，
FMM的主要最大门槛在于获得高质量的Invar合金卷材
，短期发开替代厂商，长期自研国产化材料是较为合理的选择，但对团队技术研发和整合能力要求极高。
其次，
&ldquo;FMM需求Invar体量太小
，全球市场仅6亿人民币/年，国内大型钢厂基于自身体量（都是千亿体量），无法从投入产出角度符合商业利益有动力去开发超薄Invar&rdquo;。
再者是技术门槛，
由于OLED和FMM产业前期的垄断原因，彼此上下游也都属于黑箱行业。
上中下游之间理解非常浅，上游无法洞悉下游现在及未来的价值点，并针对性的进行改善和技术开发。
特别是钢铁行业的粗放式规模化加工距离半导体级别的微米级别精细加工，行业鸿沟巨大，仅靠上游环节主动开发，从而去穿透下游环节难度极高。
太钢首席精密箔材工艺工程师廖席对《科创板日报》等媒体表示，目前众凌科技与太钢精带联合研发的可量产Invar薄带产品宽幅已达400mm，厚度精准至25um，厚度均一性控制在&le;0.7um，契合FMM行业主流需求规格。双方还透露，未来产品宽幅将向500 - 600mm迈进，厚度有望减薄至15um级别。
对于材料国产化，清华大学张百哲教授表示，三星显示也在联合DNP和日立金属，通过FMM的品质代差和差异化垄断供给打压中国OLED企业抢占韩国份额的速度。&ldquo;做材料国产化，要做到头。否则是两个不行：一是容易被卡脖子；二是难以实现盈利。&rdquo;
赛迪研究院显示领域首席研究员耿怡在会上表示，显示面板产业链的协同合作非常重要。&ldquo;我们长期关注显示产业上游的材料问题的解决，而一直忽视了显示面板产业上游材料商也面临材料需求本土化发展的问题，材料端的产业合作应被重视起来。&rdquo;
G8.6世代OLED的新一轮布局
得益于OLED显示的技术日益成熟，OLED在手机端对LCD技术的渗透和替代已超50%。以LCD技术为主流的平板、笔记本等中大尺寸显示产品，也已开始向OLED技术转移。车载、平板、笔记本、桌面显示等显示产品开始尝试将LCD屏幕替换为OLED技术。
中国电子材料行业协会常务副秘书长鲁瑾表示，随着OLED显示技术在下游包括平板、手机、电脑，以及AR、VR的应用，OLED面板市场需求不断加快。
&ldquo;FMM作为OLED的生产过程中的核心模具，其在尺寸精度、平整度还有稳定性等方面要求变得愈发严苛，
成为决定OLED面性能的重要一环。&rdquo;
据了解，
G8.6面板尺寸较G6世代增大一倍，用于生产15寸-30寸上下的中大尺寸面板有更好的排版利用率和生产效率，且中大尺寸产品像素密度较小尺寸显示要低，其电路背板要求也有更大技术余量。
故用于中大尺寸显示OLED的关键模具G8.6 FMM的需求就形成了新的技术挑战。
OLED大尺寸浪潮下，FMM也开始为适配第8代OLED面板作准备。
日本DNP于2024年6月宣布，开始在位于日本福冈县北九州市的黑崎工厂运营一条用于制造第8代OLED显示面板用的FMM产线。之后，韩国材料商Poongwon Precision也宣布完成了第8代FMM制造设备的引进和安装。另一家韩国显示设备制造商Olum Material也表示，将开始为第8代OLED面板开发FMM。
根据QYResearch的调研数据，2022年全球OLED显示面板用FMM市场规模大约为60亿元。随着OLED显示技术的不断发展和应用领域的扩大，预计未来几年该行业将保持快速增长。到2029年，全球市场规模有望达80-100亿元。
虽市场增速较快，但其国有化率目前仍较低。
据了解，全球OLED显示面板用FMM核心厂商包括Dai Nippon Printing (DNP)全球一家独大，Toppan Printing和Darwin等老牌台企日企受困于DNP独占日立金属Invar原材料，已于2023年至2024年陆续退出市场，
DNP独占全球99%以上份额。
为推进FMM本土化发展，我国OLED产业在众凌、寰采星等企业解决G6及以下低世代FMM的国产化之后，也在积极开发量产更大尺寸的G8.6 FMM产品。
据众凌科技副总经理赵明烜介绍，众凌科技大宽幅G8.6世代FMM产品，宽度&ge;350mm，长度&ge;1.7m，面积较G6产品增大40%，该规格为G8.6 世代OLED产线主流需求中高端规格。截至目前，众凌科技从原料到FMM产品，已能覆盖全品类FMM及对应下游OLED显示产品。
另据媒体报道，寰采星科技在完成G6及以下低世代FMM的国产化供给之后，也陆续完成了G8.6 FMM产品的开发工作，将择机量产。
徐华伟在接受《科创板日报》等媒体采访时表示，&ldquo;海外产品一般交期要求为35至50天，对于电子产品来说，寿命周期较短，众凌科技有机会把交期压到25天。&rdquo;
产能方面，徐华伟表示，第二期设备已经下单，第三季度可投产使用，预计产能在现有基础上实现翻番，能覆盖国内约70%市场需求。
关于FMM未来发展方向，徐华伟表示，&ldquo;随着大尺寸OLED逐渐普及，金属薄带原材料尺寸越来越宽，强度也要提升。因此，
FMM会朝着更薄、更精细、更宽、更长的方向发展。&rdquo;

超精细金属掩膜版FMM国产化现新进展 最大门槛在于攻克这一材料

随着全球对清洁能源和可持续发展的需求日益增长，甲醇制氢技术作为氢能产业的重要一环，正逐步展现出其巨大的应用潜力和市场价值。本文将深入探讨甲醇制氢的原理、优势、在交通领域的应用以及当前相关企业的设备储备情况。
一、甲醇制氢的原理
甲醇制氢的原理基于甲醇与水蒸气在特定催化剂的促进下发生化学反应，生成氢气和二氧化碳。这一过程涉及多个组分和反应，构成一个复杂的气固催化反应系统。主要的反应包括甲醇的裂解反应以及一氧化碳的变换反应。具体反应方程式如下：
甲醇裂解反应：CH₃OH &rarr; CO + 2H₂
一氧化碳变换反应：CO + H₂O &rarr; CO₂ + H₂
综合上述两个反应，总反应方程为：CH₃OH + H₂O &rarr; CO₂ + 3H₂。这是一个吸热反应，需要在特定的温度和压力条件下进行。
二、甲醇制氢的优势
甲醇制氢技术之所以受到广泛关注，主要得益于其多方面的优势：
成本低廉：甲醇原料来源广泛，既可从化石资源中制得，又可从生物质中制得，价格低廉，有助于降低制氢成本。
易于储存和运输：甲醇在常温常压下为液体状态，便于储存和运输，使得制氢过程不受地域限制。
高氢收率：甲醇水蒸气重整制氢技术能将甲醇中的氢完全转化为氢气，提高了原料的利用率。
环保：相较于传统的化石能源制氢方法，甲醇制氢技术的碳排放量更少，更加环保。此外，随着绿色甲醇技术的发展，甲醇生产中的碳排放问题正在逐步得到解决。
三、甲醇制氢在交通领域的应用
甲醇制氢技术在交通领域的应用主要体现在以下几个方面：
燃料电池汽车：甲醇制氢技术为燃料电池汽车提供了稳定可靠的氢气来源。通过甲醇重整制氢燃料电池系统，可以实现氢气的即产即用，省略了氢气的储存和运输环节，提高了安全性。
氢能叉车：近期，甲醇制氢叉车已进入测试阶段，标志着氢能在工业物流领域的应用迈出了实质性步伐。这一创新技术将传统的燃油叉车改造为甲醇制氢叉车，具有成本低、运行效率高、环保等优点。
加氢站：甲醇制加氢一体化模式为加氢站的建设提供了新思路。通过在加氢站内安装分布式甲醇制氢系统装置，可以实现制氢和加氢的一体化，节省氢气运输成本，提高加氢站的经济效益和安全性。
四、现在甲醇制氢设备储备的企业
目前，国内外多家企业已在甲醇制氢技术领域进行了深入布局和研发，拥有先进的甲醇制氢设备储备。以下是一些具有代表性的企业：
中氢新能技术有限公司：发布了面向交通领域氢能载具的MHU-600第二代甲醇制氢柜产品，醇氢转化效率超过80%，产品采用模块化设计，可根据客户需求灵活调整日产氢总量。
合肥纳氢新能源有限公司：专注于甲醇重整制氢燃料电池系统的研发与生产，致力于实现核心零部件的国产化。其甲醇重整燃料电池技术将甲醇重整制氢模块与高温质子交换膜燃料电池电堆结合，实现了氢气的即产即用。
广东能创科技有限公司：依托团队多年的技术积累和经验，研发制造各种制氢设备以及氢能发电设备。主要产品包括CW-MHG系列甲醇水制氢机、CW-MFC系列甲醇水氢燃料电池发电机等。
中集安瑞科：发布了首款下线的撬装甲醇蒸汽重整制氢装置，产氢量可达100-500Nm&sup3;/h，氢气出口纯度大于99.99%，甲醇总转化率大于98%。
阳氢集团：整合了美国H2PT公司和加拿大巴拉德公司超过20年的甲醇氢能研发成果，提供模块化甲醇产氢供氢系统、分布式醇氢热电联供系统等完整解决方案。
这些企业在甲醇制氢技术方面取得了显著成果，不仅推动了氢能产业的发展，也为全球能源转型和可持续发展做出了重要贡献。
根据SMM分析师的一线调研，有不少涉足氢能的企业在最开始的时候都率先选择了从甲醇制氢开始，在技术成熟后在逐步走向电解水制氢设备的制造，且根据2024年氢能整体市场发展情况，在当下过快的发展电解水制氢及纯氢的燃料电池仍为时尚早，基于成本等诸多因素的考量，甲醇制氢被视为一种可发展的过度路线。
综上所述，甲醇制氢技术凭借其独特的优势和广泛的应用前景，在氢能产业中扮演着越来越重要的角色。随着技术的不断进步和政策的持续支持，甲醇制氢有望在交通领域、工业领域以及更多领域实现广泛应用和推广，为全球能源转型和可持续发展注入新的动力。
&nbsp;
撰文：SMM氢能分析师史鑫-13515219405（微信同），如果你也关注氢能源，欢迎与我联系

【SMM科普】甲醇制氢解读，化石燃料制氢与电解水制氢的过度路线

当地时间1月3日， 美国白宫发表声明称，美国总统拜登正式阻止日本制铁公司收购美国钢铁公司。
这意味着这起&ldquo;百年钢铁&rdquo;收购交易案被拜登正式挥刀斩断。而在不少美国专家看来，这也进一步表明，美国已经在反全球化道路上越走越远。
美国&ldquo;百年钢铁&rdquo;收购案告吹？
美国钢铁公司成立于1901年，总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡市，曾为美国的桥梁、建筑以及美国海军舰队提供钢铁，在上世纪一度是美国工业的传统支柱之一。但近年来，由于经营不善，美钢陷入持续亏损，钢铁产量和市值都远远落后于其他美国同类公司。
在2023年底，日本制铁公司（新日铁）宣布了计划收购美钢的消息，一度推动美钢公司股价暴涨。然而，美国政府和国会的阻拦却令这笔交易陷入僵局。
过去几个月来，美钢一直辩称，将公司&ldquo;卖身&rdquo;给新日铁是该公司唯一的生存之道。然而，无论是美国现任总统拜登，还是候任总统特朗普，都似乎并不认同这一点。
在拜登口中，即使美钢的收购方是一家来自美国亲密盟友&mdash;&mdash;日本的公司，也可能会引起对于所谓&ldquo;美国国家安全&rdquo;的担忧。
拜登周五在阻止这笔交易时指出，有&ldquo;可信证据&rdquo;表明，新日铁141亿美元的出价将&ldquo;给我们的国家安全和关键供应链带来风险&rdquo;。
但是他并没有说明所谓的证据是什么，只是援引了一项冷战时期的法律&mdash;&mdash;《国防生产法》，该法案赋予总统掌控经济的权力，以确保关键商品的供应。
然而在此前，这项《国防生产法》主要是被用于确保军事装备的供应。
这进一步提醒人们，美国对于&ldquo;美国国家安全潜在威胁&rdquo;的定义已经泛化，尤其是在贸易和投资方面。
&ldquo;国家安全&rdquo;概念已被泛化
克林顿政府时期的商务部官员、现任战略与国际研究中心（Center for Strategic and International Studies）高级顾问的比尔&middot;赖因施（Bill Reinsch）在接受采访时表示，&ldquo;把朋友和盟友宣布为安全威胁是不寻常的，但他（拜登）就是这么做的&hellip;&hellip;
国家安全的定义似乎确实比以前更宽泛了。&rdquo;
一直以来，日本都被看作美国最亲密的盟友之一。
比尔&middot;赖因施认为，无论出于何种原因，
拜登政府都已经严重背离了全球化原则
&mdash;&mdash;而过去全球化原则一直是美国贸易和投资政策的一个标志。而美国在这一转变中所依赖的，就是这个定义模糊的国家安全概念。
考虑到美国钢铁公司总部位于摇摆州宾夕法尼亚州，这场收购案也是美国总统竞选期间的一个政治热点，因此，特朗普和拜登对于这一收购案的立场也存在不可否认的政治因素。尤其是在颇具影响力的美国联合钢铁工人工会（United Steelworkers）站出来反对该交易后，情况进一步恶化。
&ldquo;当总统或政府中的其他人用国家安全理由来为某些行动辩护时，他们也可以按照自己的意愿来定义（国家安全），&rdquo;大西洋理事会（Atlantic Council）地缘经济中心的常驻高级研究员莎拉&middot;鲍尔勒&middot;丹兹曼（Sarah Bauerle Danzman）表示。
美国外交关系委员会（Council on Foreign Relations）分析师本&middot;斯蒂尔（Benn Steil）和伊丽莎白&middot;哈丁（Elisabeth Harding）的一项研究表明，美国政府及一些其他国家正越来越多地利用世界贸易组织（WTO）的&ldquo;国家安全例外条款&rdquo;来阻止他们反对的行动。
斯蒂尔和哈丁写道，虽然这一例外条款通常是用来阻止高度敏感的商品，但
以美国为代表的很多国家&ldquo;现在经常利用国家安全例外条款来证明，对可可豆、动物饲料、照明产品和门框等无害商品的贸易限制是合理的。&rdquo;
或对在美外资产生&ldquo;寒蝉效应&rdquo;
2023年，美国的外国直接投资（FDI）继续增长&mdash;&mdash;而这一数据在很大程度上受到日本的推动。但支持更多外资流入的人士担心，美国政府在美钢收购案上的决定将对外资发出一个不详信号。
美国商会负责国际贸易工作的约翰&middot;墨菲（John Murphy）在声明中表示，这一决定可能会阻止其他外国公司在美国扩大生产。日本是美国最大的外国直接投资来源国，为美国提供了近100万个就业岗位。
墨菲表示，美国政府的这一决定&ldquo;可能会对在美国的国际投资产生寒蝉效应&rdquo;。

拜登否决“百年钢铁”收购案！美专家痛批：已严重背离全球化原则

SMM1月3日讯：
2024年，铝土矿供应缺口格局不改，国内氧化铝产量超预期，铝土矿供应增量难抵需求增量，铝土矿供应缺口较2023年有所扩大，叠加氧化铝持续大幅盈利，氧化铝厂对高价铝土矿接受度增加，拉动铝土矿价格一路上行。
截至2024年12月31日，几内亚铝土矿CIF价格报105美元/吨，较年初70美元/吨上涨50%；澳大利亚铝土矿CIF价格报82美元/吨，较年初54美元/吨上涨51.9%；山西低品铝土矿不含增值税自提价报660元/吨，较年初515元/吨上涨145元/吨，涨幅28.2%；河南低品铝土矿不含增值税自提价报660元/吨，较年初520元/吨上涨140元/吨，涨幅26.9%；贵州低品铝土矿不含增值税自提价报530元/吨，较年初370元/吨上涨160元/吨，涨幅43.2%。
氧化铝进口减量，国内铝土矿供应限制氧化铝提产，氧化铝价格大幅飙升
2024年二季度开始，海外氧化铝供应减量，价格大幅上涨，进口窗口关闭，中国逐步由氧化铝净进口转向净出口，2024年1-11月，氧化铝累计净出口19.3万吨左右，2023年同期，中国氧化铝净进口42.5万吨。2024年二季度，进口氧化铝供应减量，而云南电解铝复产，对氧化铝需求增加，国内氧化铝基本面转向供应缺口，拉动氧化铝价格实现第一次大幅上涨。
临近2024年第四季度，市场预期氧化铝供需矛盾将再度显现。供应端，氧化铝进口窗口持续关闭，国内氧化铝厂受限于矿石供应，提产存在阻碍，同时市场预期进入采暖季后，氧化铝焙烧或受到限制；需求端，市场预期电解铝厂将进行冬季氧化铝储备，云南电解铝减产风险降低。三季度国内氧化铝持续紧平衡，叠加市场预期四季度氧化铝供需矛盾显现，氧化铝现货价格实现第二次大幅拉涨。
氧化铝价格拉涨，利润刺激生产，铝土矿需求增加
氧化铝第一次大幅拉涨后，氧化铝行业平均盈利扩大至1000-1100元/吨；第二次大幅拉涨后，氧化铝行业平均盈利一度扩大至接近2500元/吨。大幅盈利的刺激下，国内氧化铝运行产能呈现增加的趋势，总产量增长超年初预期，2024年1-12月氧化铝总产量8369万吨，同比增加4.86%，对铝土矿的需求也因此提高。
晋豫铝土矿迟迟未能复产，国产铝土矿供应减量
2023年7月开始，河南三门峡铝土矿停产；2023年11月底-12月初开始，山西吕梁地区铝土矿大规模停产；进入2024年5-6月份开始，个别晋豫停产铝土矿山复产，但极为有限，晋豫铝土矿产量大幅下滑。2024年1-12月，山西铝土矿产量合计1586万吨，同比下降27.8%，河南铝土矿产量合计481万吨，同比下降14.7%。晋豫铝土矿减产，带动国产铝土矿供应减量，2024年1-12月，国产冶金铝土矿产量合计5808万吨，同比下降11.3%。
进口铝土矿需求大增，供应增量难以覆盖需求
进口铝土矿需求端，国产铝土矿供应减量，且短期难有恢复预期，而氧化铝利润可观，提产积极性较高，部分原先使用国产矿的氧化铝厂转向采购进口矿以补充原料供应，进口铝土矿需求大增。
而进口铝土矿供应的主力几内亚铝土矿供应扰动不断，4-5月因驳运扰动，铝土矿发运有所减少，7-9月雨季影响超预期，铝土矿发运量下滑明显，10月几内亚某矿企出口暂停，多种扰动均对几内亚铝土矿供应增加造成一定影响。2024年1-11月，中国累计自几内亚进口铝土矿9991.9万吨，占进口总量的69.44%，同比增加9.9%。
虽然其他来源的进口铝土矿供应有所增加，但总体上铝土矿进口增量难以覆盖进口铝土矿需求增量，进口铝土矿供应呈现明显的缺口，支撑铝土矿价格持续上行。
氧化铝行业平均利润仍然可观，需求支撑下铝土矿价格上涨动力仍存
进入四季度，氧化铝价格再度拉涨，氧化铝行业平均盈利一度接近2500元/吨。大幅盈利的刺激下，氧化铝企业开工积极性高，氧化铝运行产能创历史新高，对铝土矿的需求增加，对高价铝土矿的接受度也有所增加。与此同时，几内亚雨季影响解除，铝土矿发运量回升，散货成交更加频繁，几内亚进口铝土矿价格加速上涨。
12月中下旬至今，国内氧化铝现货价格开始下跌，但截至2025年1月3日，据SMM氧化铝日度成本利润模型测算，氧化铝理论利润仍然高达2197元/吨，短期内氧化铝厂提产积极性不减，叠加国内部分新建氧化铝项目预期于2025年一二季度投产，存在铝土矿原料备货需求，短期内铝土矿需求预计维持高位。
铝土矿供应方面，国产铝土矿预计维持较低水平，短期难有增量；进口铝土矿方面，几内亚铝土矿供应量预计有所回升，但因澳大利亚雨季逐步来临，铝土矿供应或有小幅回落，进口矿总供应短期内增量有限，铝土矿基本面短期或维持缺口格局，价格上涨动力仍存。
2025年展望：紧平衡格局下铝土矿价格重心或较2024年有所上移
供应端，几内亚铝土矿扩产与新投并存，2025年进口铝土矿供应或能有近2000万吨增量；国产铝土矿生产预计维持低位，全年看产量预计小幅回升；需求端，2025年氧化铝产量预计增加至8600万吨左右，对铝土矿的需求预计有所增长，同时氧化铝新投项目预计存在铝土矿备库需求。综合来看，2025年国内铝土矿基本面或呈现紧平衡格局，全年铝土矿均价或较2024年出现明显上涨。
&nbsp;
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
数据来源：SMM
点击SMM行业数据库了解更多信息
（郭茗心 021-51595800）

2024年铝土矿年度回顾：供应缺口扩大叠加氧化铝大幅盈利 拉动铝土矿价格大涨【SMM分析】

【盘面】夜盘沪铜震荡，白天盘一度翻红，午后再度下行，主力2月收72920，跌0.52%，期价创阶段新低，总成交明显放量，总持仓增加超过2.5万手，已连续3个交易日持仓增加。沪铝一度反弹，但氧化铝持续下跌，拖累铝回落，主力2月收19840，跌0.25%，成交放量，总持仓减少2万手。同期氧化铝重挫，主力2月收4402，跌6.74%，成交放量，总持仓减少超过4.5万手。
【分析】本周三至周五，沪铜持续增仓，价格下行，空头主导盘面，期价已跌破73000整数关，国内宏观处于真空期，美元成为影响有色市场的主要因素之一。而今日早盘期间，市场传闻几内亚供给恢复，引发国内氧化铝跳水，近月领跌，短期走弱，中期关注基差变化。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期
（来源：华鑫期货）

铜放量扩仓下跌 创阶段新低 氧化铝减仓重挫【机构评论】

2024
年12月，中国四氧化三钴的产量环比下降，但同比略有增长。
12月产量下滑的主要原因为，下游钴酸锂需求疲软，导致对四氧化三钴的采购仅限于刚需，市场询盘也有所减少。头部四氧化三钴生产企业开工率仍处于较高水平，排产量有所减少。
预计到1月，由于春节假期的影响，四氧化三钴生产企业的排产将显著下降，叠加下游钴酸锂企业的备货需求也不明显，因此预计四氧化三钴产量环比将再次下降。
。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
袁野&nbsp;021-51595792
冯棣生&nbsp;021-51666714
徐颖&nbsp;021-51666707
吕彦霖&nbsp;021-20707875
柳育君&nbsp;021-20707895
于小丹021-20707870
周致丞021-51666711

【SMM分析】12月四氧化三钴产量小幅下滑 预计1月将延续下滑

SMM 1月3日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘金属普跌，仅沪锡唯一飘红，涨幅达0.11%。沪锌跌2.14%领跌，沪镍跌1.36%。氧化铝主连大跌6.74%。
此外，碳酸锂主连跌1.9%，工业硅主连跌2.4%，多晶硅主连涨0.15%。欧线集运主连跌5.49%。
外盘方面，截至15：04分，仅伦锡、伦镍一同上涨，伦锡涨0.8%，伦镍涨0.01%。其余金属跌幅均在0.5及以内。
黑色系方面集体下跌，铁矿以2.18%的跌幅领跌，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.18%，热卷跌1.32%。双焦方面，焦煤跌2.17%，焦炭跌3.35%。
贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.22%，COMEX白银涨0.43%。国内方面，沪金涨0.88%，沪银涨0.53%。
截至今日15:04分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家发改委:&ldquo;两新&rdquo;政策加力扩围推动房地产市场止跌回稳继续提振资本市场】
国务院新闻办公室今日上午10时举行&ldquo;中国经济高质量发展成效&rdquo;系列新闻发布会，请国家发展改革委副主任赵辰昕等介绍2024年扎实推进高质量发展有关情况，并答记者问。国家发展改革委副秘书长袁达表示，下一步，国家发展改革委将重点做好以下六个方面工作：一是全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，进一步提高投资效益，更大力度支持&ldquo;两重&rdquo;建设，加力扩围实施&ldquo;两新&rdquo;政策。二是推进标志性改革举措落地见效。三是扩大高水平对外开放。四是推动重点产业提质升级。五是加大保障和改善民生力度。六是有效防范化解重点领域风险。推动房地产市场止跌回稳，继续提振资本市场，稳妥处置地方中小金融机构风险，持续强化粮食、能源资源、产业链供应链和数据等领域安全能力建设。
》点击查看详情
►
1月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1878元
美元方面：
截至15:04分左右，美元指数下跌0.16%，美国劳工部公布数据显示，美国截至12月28日当周初请失业金人数为21.1万人，截至12月21日当周续请失业金人数为184.4万人，美国上周初请失业金人数降至八个月低点，续请失业金人数也下降至三个月低点，这反映出美国劳动力市场的裁员幅度相对较小，劳动力市场继续保持韧性。市场预计，由于通胀率持续超过美联储2%的目标，美联储将在 2025年对进一步降息采取缓慢而谨慎的态度。市场关注美联储的利率前景和美国关税政策。
数据方面：
今日将公布美国12月ISM制造业PMI、澳大利亚12月AIG制造业表现指数、澳大利亚11月投资房贷款值月率、俄罗斯12月SPGI服务业PMI、德国12月季调后失业率、德国12月季调后失业人数变动、巴西12月季调后SPGI综合PMI等数据。此外，土耳其央行发布最新一期的会议纪要，日本东京证券交易所元旦假期休市一日。
原油方面：
截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.03%，布油涨0.01%，前一交易日收在逾两个月高位，因市场寄望各国政府加大政策支持力度，以重振经济增长，从而提振燃料需求。
市场还关注着最大石油出口国沙特阿拉伯即将到来的原油价格。交易商表示，沙特阿拉伯可能会在2月份提高售给亚洲买家的原油价格，这是三个月来的首次，跟随上个月中东基准价格的上涨。
在全球最大的能源消费国--美国，美国能源信息署(EIA)周四公布的库存报告显示，美国上周原油库存下降，而汽油和馏分油库存大幅增加，因截至12月27日当周需求疲软。截至12月27日当周，美国上周原油库存减少120万桶至4.156亿桶，市场此前预期为减少280万桶。上周美国汽油库存增加770万桶至2.3138亿桶，市场此前预期为增加30万桶。包括柴油和取暖油的美国馏分油库存增加640万桶至1.2287亿桶，市场此前预期为减少10万桶。
交易商亦密切关注近期的天气预报，因预计未来几周美国和欧洲将出现寒流，这可能会刺激柴油需求。（文华财经）
SMM日评
►
【SMM硫酸镍日评】1月3日，镍盐价格维稳运行
►
1.3：铝棒成交依旧欠佳 市场供需略显崩塌【铝棒现货日评】
►
稀土价格持续平稳 市场成交较为清淡【SMM日评】
SMM周评
►
期铅价格周度回顾（2024.12.30-2025.1.3）【SMM铅周评】
►
精铅现货市场：华南市场精铅供应紧张 元旦节后下游谨慎观望交投两淡 【SMM铅周评】
►
再生精铅持货商报价不多 近日炼厂利润严重收窄【SMM铅周评】
►
宏观+基本面支撑减弱 锌价或弱势运行【SMM锌价周评】
►
1月锌矿加工费谈判高峰期 周度锌矿加工费继续上涨【SMM锌精矿周评
►
周内市场采购谨慎 电解锰持续盘整运行【SMM电解锰周评】
►
新年到来 铋价反弹【SMM铋现货周评】

金属普跌 沪锌铁矿跌超2% 氧化铝大跌6.74% 欧线集运跌逾5%【SMM日评】

本周武汉建材社会库存为10.7万吨，本周环比降库0.5万吨，环比下降4.46%。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM武汉建材库存】库存持续去化，环比降幅收窄

SMM1月3日讯：
临近春节假期，SMM对今年氧化锌企业放假情况进行了解，本次样本共20家，涉及产能总计51.68万吨/年，影响耗锌量在6309吨，平均放假时间为20.1天，较去年小幅增加0.1天。据SMM了解，尽管今年存在氧化锌厂因利润不佳提前放假停产，但大部分氧化锌企业同去年放假时间基本一致，叠加部分厂子因工艺春节生产不停，整体来看今年氧化锌平均放假时间变化不大。从订单角度看，近期陶瓷厂放假较多，相关陶瓷级氧化锌订单缩减明显，相关氧化锌厂多提前放假，但橡胶级氧化锌订单尚未出现明显走弱，部分厂子表示具体放假安排仍未确定，SMM将持续关注后续放假情况。
&nbsp;
》点击查看SMM金属产业链数据库

春节将至 氧化锌企业春节放假如何计划？【SMM分析】

SMM1月3日讯：本周氧化锌开工率为53.62%，环比降低3.52%。原料方面，大部分氧化锌企业尚未开始年前备库，叠加周内锌价持续高位，刚需采购下原料库存维持震荡。成品方面，尽管有部分企业提产备库，但不断给下游发货下，整体成品库存变化不大。订单方面，近期橡胶和饲料等板块的氧化锌订单表现较为稳定；进入常规淡季，陶瓷级订单缩减明显；电子级氧化锌订单受终端需求支撑持续向好。开工方面，近期部分氧化锌厂因订单或利润不佳提前放假，导致本周开工率显著下降，预计下周氧化锌开工或持续偏弱。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp;

周内厂子放假检修 氧化锌开工继续下滑【SMM氧化锌周评】

SMM1月3日讯：本周上海地区现货升水小幅下滑，环比上周均价下降30元/吨。截止本周四，普通国产品牌对2501合约升水315元/吨，高价品牌双燕对2501合约暂无报价。上半周正值年度末尾，一些贸易商甩货清库存，叠加部分下游年底盘库采购情绪不高，现货升水小幅走低。节后虽然进入新年度长单，但上海锌锭到货仍未见改善，下游企业补库采购，升水略有上涨。市场到货未见改善下，预计下周上海升水或维持震荡。
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp;

上海货量未见改善 升水变化不大【SMM上海现货周评】

SMM1月3日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪锌跌2.54%。沪铜跌0.5%，沪铝微跌。沪铅跌0.74%。沪镍跌1.46%，沪锡涨0.18%。
此外，氧化铝跌5.72%。碳酸锂跌1.75%，工业硅跌1.67%。多晶硅期货微跌。
黑色系均飘绿，铁矿跌2.37%，螺纹跌1.27%，热卷跌1.32%。不锈钢跌0.63%。双焦方面，焦煤跌2.34%，焦炭跌3.16%。
外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属涨跌互现。伦铜微跌，伦锡涨1.06%，伦镍涨0.08%，伦锌跌0.53%。伦铝微涨、伦铅跌0.21%。
贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.39%；COMEX白银涨0.5%。国内方面，沪金涨0.95%，沪银涨0.63%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌6.06%，报2118.2点。
截至1月3日11:38分，部分期货午间行情:
》1月3日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
本周SMM铜线缆企业的开工率为77.9%，较上周下降了4.42个百分点，同比下降7.33个百分点。与预期开工率相比，只高出0.36个百分点，整体符合季节性走弱的预期。随着年末临近，市场采购积极性减弱，订单量显著&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国家发改委:&ldquo;两新&rdquo;政策加力扩围推动房地产市场止跌回稳继续提振资本市场】
国务院新闻办公室今日上午10时举行&ldquo;中国经济高质量发展成效&rdquo;系列新闻发布会，请国家发展改革委副主任赵辰昕等介绍2024年扎实推进高质量发展有关情况，并答记者问。国家发展改革委副秘书长袁达表示，下一步，国家发展改革委将重点做好以下六个方面工作：一是全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，进一步提高投资效益，更大力度支持&ldquo;两重&rdquo;建设，加力扩围实施&ldquo;两新&rdquo;政策。二是推进标志性改革举措落地见效。三是扩大高水平对外开放。四是推动重点产业提质升级。五是加大保障和改善民生力度。六是有效防范化解重点领域风险。推动房地产市场止跌回稳，继续提振资本市场，稳妥处置地方中小金融机构风险，持续强化粮食、能源资源、产业链供应链和数据等领域安全能力建设。
》点击查看详情
【12月份物流业务量连续回升景气指数升至2024年内新高】
中国物流与采购联合会今天公布2024年12月份中国物流业景气指数。在政策和市场共同作用下，物流业务量连续回升，景气指数升至2024年内新高，物流业务活跃度明显增强。2024年12月份，中国物流业景气指数为53.1%，较上月上升0.3个百分点。
【六部门：到2027年赤泥综合利用取得积极进展新增赤泥综合利用率达到15%】
工信部等六部门联合印发《赤泥综合利用行动方案》。《行动方案》以全面提高赤泥综合利用水平为目标，强化创新驱动，着力推动赤泥源头减量、提升可利用性，提高综合利用能力，扩大综合利用规模，丰富综合利用场景，强化政策支持和要素保障，助力赤泥综合利用产业和氧化铝产业绿色协同发展。《行动方案》提出到2027年，赤泥综合利用取得积极进展，新增赤泥综合利用率达到15%。到2030年，赤泥综合利用水平进一步提升，新增赤泥综合利用率达到25%，基本形成产业链上下游协同发力、赤泥综合利用量效齐增的可持续发展格局。
》点击查看详情
央行今日进行193亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1078亿元7天期逆回购到期，实现净回笼885亿元。
►
1月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1878元
美元方面:
截至11:38分，美元指数跌0.06%，报109.17。美国上周初请失业金人数降至八个月来的最低水平，暗示2024年底裁员率很低，符合劳动力市场状况健康的情况。市场预计，由于通胀率持续超过美联储2%的目标，美联储将在 2025年对进一步降息采取缓慢而谨慎的态度。市场关注美联储的利率前景和美国关税政策。
其他货币方面：
欧元/美元整理周四跌幅，收益率前景构成压力；稳定在1.0265-1.0273的狭窄区间，整理周四的跌幅；令人失望的法国和德国PMI给欧洲央行带来降息压力，交易商充分预计欧洲央行1月降息25个基点，3月降息25个基点，市场预计美联储将于6月降息25个基点，但随后不会再降息25个基点。（汇通财经）
数据方面:
今日将公布美国12月ISM制造业PMI、澳大利亚12月AIG制造业表现指数、澳大利亚11月投资房贷款值月率、俄罗斯12月SPGI服务业PMI、德国12月季调后失业率、德国12月季调后失业人数变动、巴西12月季调后SPGI综合PMI等数据。此外，土耳其央行发布最新一期的会议纪要，日本东京证券交易所元旦假期休市一日。
原油方面:
截至11:38分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.36%，布油涨0.32%。因市场寄望各国政府加大政策支持力度，以重振经济增长，从而提振燃料需求。
美国能源信息署(EIA)周四公布的库存报告显示，美国上周原油库存下降，而汽油和馏分油库存大幅增加，因截至12月27日当周需求疲软。截至12月27日当周，美国上周原油库存减少120万桶至4.156亿桶，市场此前预期为减少280万桶。上周美国汽油库存增加770万桶至2.3138亿桶，市场此前预期为增加30万桶。包括柴油和取暖油的美国馏分油库存增加640万桶至1.2287亿桶，市场此前预期为减少10万桶。市场亦密切关注近期的天气预报，因预计未来几周美国和欧洲将出现寒流，这可能会刺激柴油需求。（文华财经）
现货市场一览:
►
可交单货源货紧难寻报价 早市价差分化明显【SMM沪铜现货】
►
库存结束5连涨现货供应略显紧张 升水持续上升【SMM华南铜现货】
►
保税仓单见底实盘成交坚挺 但总体交投不活跃【SMM洋山铜现货】
►
铜线缆企业周度开工率四连降！预计下周将止跌？ 【SMM分析】
►
周末效应下 市场交投略回升【SMM铝现货午评】
►
SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 下游企业观望情绪浓厚【SMM午评】
►
再生铅：下游买货意愿不强 精铅持货商普遍表示成交困难【SMM铅午评】
►
广东锌：下游备库积极性提高 市场交投好转【SMM午评】
►
天津锌：盘面大幅回落 升水小幅坚挺【SMM午评】
►
稀土价格持续平稳 市场成交较为清淡【SMM日评】
►
供增需减 锗价继续走弱【SMM锗市场分析】
►
锑市价格平稳跨年【SMM锑市场现货周评】

金属普跌 氧化铝跌5.72% 沪锌、双焦铁矿跌幅居前 伦锡涨超1%【SMM午评】

SMM1月3日讯：
今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水50元/吨-升水120元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价73110~73380元/吨，升水铜成交价73160~73420元/吨。沪铜2501合约昨夜低开短暂下破73000元/吨，早盘重心小幅回暖。盘中上测73330元/吨，整体波动于73000元/吨上方。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK20元/吨。
早市现货升水差异较大，可交单货源货紧价高。盘初主流平水铜报升水60元/吨-升水80元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报升水100元/吨-升水140元/吨少量成交。持货商惜售手中可交单货源，进口铜与好铜之间价差拉大。进入主流交易时段，主流平水铜升水50元/吨-升水70元/吨成交，好铜升水110元/吨-升水120元/吨部分成交。湿法铜如met报贴水50元/吨少量成交，至上午11时前市场报价逐渐企稳。
近期铜价回落，但终端需求并未明显受刺激增长。主因为季节性因素造成短期需求不振。1月海外电解铜进口量预计与12月持平，预计华东现货升水上方仍有较大压力。

可交单货源货紧难寻报价 早市价差分化明显【SMM沪铜现货】

加强掘进、支护、穿孔、爆破、出矿、充填等工序有效衔接，针对具体矿房确定具体工序时间节点，集中组织施工缩短矿房回采周期，持续释放井下矿量。以1+5+N数字量化设备管理为抓手，提升设备精细化管理水平，以修旧利废、自主维修、节能改造等方式促进三项费用稳步降低。充分结合客户需求动向，为客户实施&ldquo;一对一&rdquo;定制化研发服务，确保产品指标满足客户定制需求，打造差异化竞争优势，增强客户粘性。截止目前，铁精粉完成120.02万吨。

中关铁矿打造差异化竞争优势 铁精粉完成120.02万吨！

周四沪铅主力PB2502合约期价日内横盘震荡，夜间延续震荡，伦铅收跌。现货市场：上海市场驰宏铅16825-16935元/吨，对沪铅2502合约升水50-100元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16825-16935元/吨，对沪铅2502合约升水50-100元/吨。市场流通货源有限，炼厂厂提挺价出货，部分再生铅炼厂价格高于原生铅，下游接货积极性一般，成交偏淡。SMM：截止至本周四，社会库存为5.28万吨，较周一减少300吨。
整体来看，安徽环保解除后再生铅炼厂复产，但利润缩水，炼厂报价坚挺，精废价差出现倒挂，下游采买转向原生铅，但原生铅炼厂复产节奏较慢，社会库存得以消耗，库存绝对水平中性偏低。目前铅市场供需双弱，下方成本支撑犹存，向上驱动需等待节后电池企业采买改善，预计短期延续横盘窄幅运行。

精废价差出现倒挂 强化沪铅下方支撑【机构评论】

SMM氧化铝早评1.3
盘面：隔夜盘氧化铝主力2502合约开于4688元/吨，最高点4688元/吨，最低点4633元/吨，终收于4663元/吨，跌25元/吨，跌幅0.53%，持仓量12.7万手，减1270手。
行业动态：
1. 据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周上调0.34个百分点至86.27%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至92.11%；山西地区氧化铝周度开工率较上周上调0.17个百分点，至77.40%；河南地区氧化铝周度开工率较上周上调0.83个百分点至70.00%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上调0.97个百分点至93.93%。
2. 现货成交：青海地区铝厂采购氧化铝现货1.5万吨，成交价格青海到厂5880元/吨。山西地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格5400元/吨。广西地区成交氧化铝现货1600吨，成交价格5580元/吨。河南地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格5530元/吨。
基差日报：据SMM数据，1月2日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水975元/吨。
仓单日报：1月2日氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平，为1.23万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平，为301吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平，为1.2万吨。
海外市场：截至1月2日，西澳FOB氧化铝价格为670美元/吨，海运费22.45美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.32附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5807元/吨左右，高于国内氧化铝价格132元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。
总结：近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

国内氧化铝低价成交传出 持货商出货意愿增加【SMM氧化铝早评】

43.4万辆！公共领域车辆全面电动化先行区试点取得积极成效

SMM 1月2日讯：
金属市场：
截止日间收盘，内盘金属普跌，沪铝、沪铅一同飘红，沪铝涨0.78%，沪铅涨0.36%。其余金属均下行，沪铜以0.7%的跌幅领跌，氧化铝主连跌2.35%。
此外，碳酸锂主连涨0.57%，多晶硅涨0.27%，工业硅主连涨0.05%。欧线集运主连跌0.73%。
外盘方面，截至15:06分，外盘基本金属普涨，仅伦锡唯一下跌，跌幅在0.61%。伦锌涨1.07%，伦铜涨0.74%。伦铝涨0.71%。
黑色系方面，截至日间收盘，不锈钢以1.55%的跌幅领跌，螺纹跌0.18%，其余均录得不同程度的上涨，铁矿涨0.64%。双焦方面，焦煤涨1.47%，焦炭涨0.41%。
贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银涨1.79%。国内方面，沪金涨0.93%，沪银涨1.53%。
截至今日15:06分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【2024年12月财新中国制造业PMI为50.5 连续三个月维持扩张态势】
今日公布的2024年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较11月回落1.0个百分点，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。（财联社）
►
1月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1879元
美元方面：
截至15:06分，美元指数下跌0.11%，市场关注2025年美国关税政策、美联储降息前景及地缘走向。CME&ldquo;美联储观察&rdquo;认为，美联储1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到3月维持当前利率不变的概率为49.7%，累计降息25个基点的概率为45.3%，累计降息50个基点的概率为4.9%。
数据方面：
今日将公布美国截至12月28日当周初请失业金人数、美国12月挑战者企业裁员人数、美国12月SPGI制造业PMI终值，欧元区11月季调后货币供应M3年率、欧元区1月SPGI制造业PMI终值、墨西哥12月SPGI制造业PMI、法国12月SPGI制造业PMI终值、德国12月SPGI制造业PMI终值、马来西亚12月制造业PMI、英国12月SPGI制造业PMI终值、巴西12月SPGI制造业PMI等数据。
此外，东京证券交易所因元旦假期休市一日，新西兰证券交易所因元旦假期休市一日，首尔证券交易所元旦次日推迟至北京时间09:00开市。
原油方面：
截至15:06分，两市油价一同上涨，美油涨0.35%，布油涨0.33%。投资者还在等待美国能源信息署(EIA)公布的每周美国石油库存数据，该数据因新年假期而推迟至周四发布。调查显示，预计上周美国原油和馏分油库存下降，而汽油库存可能上升。EIA周二的数据显示，10月份美国石油需求量飙升至新冠大流行以来的最高水平，达到2,101万桶/日，比9月份增加了约70万桶/日。该报告显示，10月份世界第一大原油生产国--美国的原油产量增至创纪录的1,346万桶/日，比9月份增加了26万桶/日。月度调查显示，2025年油价可能局限在每桶70美元附近，中国需求疲弱且全球供应增加，料将使以OPEC 为首提振市场的努力蒙上阴影。（文华财经）
SMM日评
►
新政实施 市场尚需时间反应【SMM再生铜日评】
►
【SMM硫酸镍日评】1月2日，镍盐价格维稳运行
►
原料端支撑不足，现货价格再次下探【SMM不锈钢现货日评】
►
稀土市场成交清淡 产品价格整体稳定【SMM日评】
►
【SMM热轧日评】热卷价格窄幅波动 下游按需谨慎采购
►
【SMM煤焦日评】短期焦炭市场维持平稳运行
►
高镍生铁基本面较为承压 短期内价格仍弱稳运行【镍生铁日评】
►
【SMM螺纹日评】市场情绪不温不火 冬储行情难有？

美元走软 金属外强内弱 伦锌、沪银、焦煤涨逾1% 氧化铝跌超2%【SMM日评】

上海期货交易所：
你所《关于申请铅、镍、锡和氧化铝期权注册的请示》（上期发〔2024〕279号）收悉。根据《中华人民共和国期货和衍生品法》的有关规定，按照《期货期权品种注册管理暂行规定》（证监发〔2022〕85号），现批复如下：
一、同意你所铅、镍、锡和氧化铝期权注册。
二、请你所做好各项准备工作，确保铅、镍、锡和氧化铝期权平稳运行和健康发展。
三、本批复自作出之日起一年内有效。
　　
　　
中国证监会
　　
2024年8月22日
点击跳转原文链接：
关于同意上海期货交易所铅、镍、锡和氧化铝期权注册的批复

证监会：关于同意上海期货交易所铅、镍、锡和氧化铝期权注册的批复

本周，氢氧化锂环比上周缓增250元/吨。生产上，12月氢氧化锂产量环比下跌22%。因下游需求整体表现不佳且长协占比较多，散单需求有限，价格上行动力不足；叠加原料及加工成本成本无明显变化而成本倒挂情况无明显改善，部分企业在近月来只保长协供应而减量生产。结合个别大厂的检修动作，12月产量下降幅度较大。需求端，本月三元材料产量环比减量7%左右，因5系产量的持续下滑，8系占比有所增长，占比40%，整体表现受终端抢装预期驱动好于往年同期。
市场上，上游锂盐厂持续报价7.0万元/吨及以上，近期频传的1月检修减量情况更是进一步支撑其挺价态度；下游三元材料厂及终端虽然有一定询价动作，但因当前的较高价位及暂无批量刚需采买计划而接货意愿不强。
整体来看，氢氧化锂近期价格因下游需求下行、大部分下游年前备货结束而无大幅上涨动力，预计价格将持续区间震荡。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM分析】2024年最后一个氢氧化锂周度行情

SMM 1月2日讯：
价格回顾：
截至本周四，SMM地区加权指数5,675元/吨，较节上周周四下调50元/吨。其中山东地区报5,660-5,720元/吨，较上周周四下调45元/吨；河南地区报5,590-5,670元/吨，较上周周四下调60元/吨；山西地区报5,600-5,700元/吨，较上周周四下调90元/吨；广西地区报5,680-5,780元/吨，较上周周四下调10元/吨；贵州地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四持平；鲅鱼圈地区报5,860-5,940元/吨。
海外市场：
截至2025年1月2日，西澳FOB氧化铝价格为670美元/吨，海运费22.45美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.32附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,807元/吨左右，高于国内氧化铝价格132元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周未询得新的海外氧化铝现货成交。
国内市场：
据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周上调0.34个百分点至86.27%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至92.11%；山西地区氧化铝周度开工率较上周上调0.17个百分点，至77.40%；河南地区氧化铝周度开工率较上周上调0.83个百分点至70.00%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上调0.97个百分点至93.93%。周期内，氧化铝现货成交价格维持小幅下降的趋势。本周，新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝现货，据传成交价格在新疆到厂5740-5770元/吨；另有新疆铝厂采购2000吨氧化铝现货，成交价格新疆到厂5750元/吨，山西河南货源；青海地区铝厂采购氧化铝现货1.5万吨，成交价格青海到厂5880元/吨；河南地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格出厂5530元/吨；山西地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格出厂5400元/吨；广西地区成交氧化铝现货1600吨，成交价格5580元/吨。
整体而言：
近期氧化铝周度开工率出现小幅反弹，氧化铝供应出现小幅增长，随着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的情况较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下游备库与采购积极性有所减弱，对高价氧化铝现货接受度减弱，随着部分低价成交的传出，持货商出货意愿有所增加，短期内氧化铝现货价格或维持小幅降低的趋势。
来源：SMM
&nbsp;
》点击查看SMM铝产业链数据库

氧化铝周度开工率小幅反弹  现货成交价格重心继续小幅回落 【SMM周评】

SMM1月2日讯：
本周氟化铝价格稍有走弱，截至目前SMM氟化铝价格收报12,500-13,200元/吨，SMM冰晶石报价6,500-7,200元/吨。
本周，氟化铝的原料市场表现相对平稳，但略有松动。从关键原料来看，萤石的价格保持稳定，每吨大约在3,450至3,800元之间，均价为3,608元，与上周持平。这种情况主要由于政府对矿山的严格检查和北方地区气温下降导致生产和运输成本增加，进一步导致供应紧张。然而，临近春节假期，大多数下游企业已完成备货，只进行必要的补库，导致市场整体成交平淡。另一方面，氢氧化铝由于氧化铝价格的松动，价格有所下调，本周均价为每吨3,585元，下调了0.47%。综合来看，虽然萤石价格保持稳定，但氢氧化铝价格的下调使得氟化铝原料端的市场支撑略有削弱。
从供应角度来看，虽然原料市场有所松动使得氟化铝企业的生产活动改善并且库存增加，但环保和检修等因素仍对部分地区的供应造成影响。在需求方面，尽管四川和广西地区的多家电解铝厂在12月出现减产现象，同时也有部分复产项目进展停滞，但总的来看，产量同比仍保持正增长，市场需求总体上仍表现不错。
简评：从目前情况来看，氟化铝市场正面临一些挑战。尽管企业的生产压力有所缓解，开工率略有提高，但由于下游局部需求疲软和压价心态的影响，市场信心不足，可能导致短期内价格稳中略降。此外，新月交替之际，市场各方正在进行新一轮博弈，标杆企业的招标价格将起到关键性的指导作用。在此背景下，市场各方都在观望，等待更明确的价格信号来调整后续策略。
》点击查看SMM铝产业链数据库
&nbsp;

新月的定价尚未确定 氟化铝价格持续上涨信心不足【SMM氟化盐周评】

2024年，美联储开启降息周期，中国打出政策组合拳，增量政策密集出台，中东情势不断升级，金融市场波动剧烈。
国内商品在2024年走势一波三折，有色、贵金属和油脂表现出色，玻璃产业链和黑色系跌幅明显，能化品种表现背离。追踪国内商品走势的文华商品指数年度下跌6.14%。
**氧化铝领涨有色金属**
氧化铝在2024年领涨国内商品，不断刷新纪录高位，年度涨幅超过43%。氧化铝价格的持续上涨主要是由于供需错配所驱动。铝土矿供应紧张限制了氧化铝产量的大幅增加，而与此同时，下游电解铝企业的产能释放进度超出了市场预期。今年9月下旬起，受海外铝矿供给端收缩影响，氧化铝价格开启强势上行格局。沪铜在2024年上演冲高回落的走势，在5月20日创出历史高位88940元，年度涨幅超过7%。上半年推动铜价持续大幅攀升的主要原因包括铜精矿加工费跌至零以下引发的冶炼减产担忧、美联储降息预期交易、COMEX市场低库存引发的挤仓忧虑等，此后铜价回落主要交易全球宏观经济衰退的担忧，9月份美联储超预期降息和中国宏观政策力度加大成为推动价格反弹的主要因素。
**黑色系震荡下行**
2024年钢材供需双弱，价格呈现震荡下移走势，螺纹和热卷年度跌幅在17%左右。受地产行业下行和地方债务压力约束，24年中国房地产需求和基建需求都呈现下滑走势。铁矿石年度跌幅超过20%，因需求不振、钢铁利润微薄以及最大消费国中国港口库存高企，拖累了这种关键炼钢原料的价格。在2024年，双焦期货市场经历了整体下跌的趋势，尽管期间出现了几次阶段性的反弹，但整体市场压力依然较大。全年价格波动不仅受到供需关系和产业政策的影响，宏观经济政策也对市场波动产生了显著影响。焦煤和焦炭年度跌幅分别为38.52%和27.27%。
**贵金属不断刷新纪录高位**
2024年，内外盘贵金属联袂创出纪录新高，沪金创出上市以来高位639.48元，年度涨幅超过28%。沪银亦刷新纪录新高8733元，年度上涨25%。地缘风险上升、央行需求、全球央行放松货币政策以及与黄金挂钩的交易所交易商品（ETC）回流是2024年黄金涨势的主要驱动力。贵金属年底从纪录高位大幅回撤，受美元走强打压，市场消化美国新一届领导人的影响及其可能对美国利率预期产生的影响。美联储在9月、11月和12月三次降息，但在12月会议上下调了2025年降息次数预期。其他主要央行也对2025年的轨迹表示谨慎。2025年，美国利率前景仍将是金价的主要驱动因素。贸易政策将是影响通胀形势、美联储利率轨迹、进而影响金价的关键因素。美元指数在去年不断刷新两年高位，年度涨幅超过7%。
**地缘政治扰动原油走势**
2024年国际油价呈现&ldquo;先扬后抑再稳&rdquo;走势，其中WTI原油年内最高价在88附近，最低价格在65附近。布伦特原油一季度震荡拉升至92以上，随后行情接连回调。12月国际油价波动逐步放缓，年底油价重心环比小幅上移。SC原油整体跟随外盘走势，年内主连一度跌破500整数关口，年末市场重心窄幅走高，主连价格维持在550以上。
2024年化工板块指数呈现宽幅震荡运行，整体重心同比去年小幅下滑。区间最高点在5月末，最低点在9月初，年末化工市场消息平淡，各化工品围绕自身供需窄幅波动。2024年纯碱震荡走低，期价创4年新低，主因在于供应过剩格局难改，厂家库存居高不下，资金情绪悲观压制；年内聚酯链重心普遍下移，其中PTA、PX跌近20%，终端短纤跌7%，主因行业供需过剩且成本支撑不佳；橡胶板块运行分化，沪胶、标胶震荡冲高，BR橡胶两次冲高后回落，基本回吐全年涨幅；塑化链先扬后抑，整体跌近5%，其中PVC跌幅较大，主连盘面创数年新低。
**油脂油料走势背离**
2024年油脂油料走势背离明显，油脂呈现震荡偏强的走势，棕榈油领涨植物油板块，大连棕榈油年度涨幅超过22%。一季度涨势强劲，受棕榈油国内外供应偏紧的现实和预期相配合以及海外降息预期和地缘政治风险升温影响。第四季度受政策市扰动较大，印尼表示明年实行B40政策以及国内表示对加菜籽进行反倾销审查，油脂快速上涨，11月到年底，随着北美大豆丰产落地和巴西新作生长前景良好的事实呈现，油脂高位回落。2024年，两粕期货震荡下跌，主要是由于巴西大豆丰收的预期不断升温，中国对美国大豆的需求不足，CBOT大豆跌至四年低位。中加贸易不确定性一度推动菜粕阶段性走强，随着中加矛盾有缓和迹象出现，市场重新交易基本面供应充裕的事实，双粕延续下跌走势。豆粕和菜粕年度跌幅分别为18.62%和16.03%。

2024年国内商品：氧化铝强势领涨 黑色系震荡下行 贵金属屡创新高

SMM1月2日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铜跌0.58%，沪铝涨0.48%。沪铅涨0.27%。沪镍微涨，沪锡跌0.75%。沪锌跌0.18%。
此外，氧化铝跌2.35%。碳酸锂涨1.11%，工业硅涨0.23%。多晶硅期货微涨。
黑色系多飘红，铁矿涨0.9%，螺纹涨0.36%，热卷涨0.15%。不锈钢跌1.04%。双焦方面，焦煤涨2.07%，焦炭涨1.02%。
外盘金属方面，截至11:41分，外盘基本金属近全线上涨。伦铜涨0.92%，伦锡跌0.78%，伦镍涨0.5%，伦锌涨0.94%。伦铝、伦铅涨幅均在0.5%以内。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.17%；COMEX白银涨1.45%。国内方面，沪金涨0.83%，沪银涨1.33%。现货白银在2024年上涨近22%，创下自2020年以来最大年度涨幅。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.9%，报2261.2点。
截至1月2日11:41分，部分期货午间行情:
》1月2日SMM金属现货价格
现货及基本面
稀土：
2024年12月国内氧化镨钕产量环比继续出现小幅缩减，镨钕金属产量环比却有所增长。其中，氧化镨钕主要减量体现在四川和山东地区，镨钕金属主要增量则体现在四川和内蒙地区。
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【2024年12月财新中国制造业PMI为50.5 连续三个月维持扩张态势】
今日公布的2024年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较11月回落1.0个百分点，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。（财联社）
【中国结算：对证券、基金、保险公司互换便利所涉证券质押登记费实施优惠措施】
中国结算发布通知，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，决定对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。
》点击查看详情
【央行公开市场净回笼2738亿元】
央行公开市场今日开展248亿元7天期逆回购操作，操作利率持平在1.50%。因今日有2986亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2738亿元。
►
1月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1879元
美元方面:
截至11:41分，美元指数跌0.11%，报108.33。市场参与者正在等待有关美联储利率前景和美国关税政策的更多线索。市场预计，由于通胀率持续超过美联储2%的目标，美联储将在2025年对进一步降息采取缓慢而谨慎的态度。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场预计美联储1月降息的可能性为11.2%，维持利率不变的可能性为88.8%。市场等待当天晚些时候公布的美国初请失业金数据，以及下周美国就业岗位空缺、ADP就业报告、美联储会议记录和非农就业数据，以获得进一步指引。
其他货币方面：
欧洲央行行长拉加德周三表示：&ldquo;我们在2024年降低通胀方面取得了重大进展，希望2025年我们能如预期达到目标，并按计划实现我们的战略目标。当然，我们将继续努力，确保通胀持续稳定在2%的中期目标上。&rdquo;（汇通财经）
数据方面:
今日将公布美国截至12月28日当周初请失业金人数、美国12月挑战者企业裁员人数、美国12月SPGI制造业PMI终值，欧元区11月季调后货币供应M3年率、欧元区1月SPGI制造业PMI终值、墨西哥12月SPGI制造业PMI、法国12月SPGI制造业PMI终值、德国12月SPGI制造业PMI终值、马来西亚12月制造业PMI、英国12月SPGI制造业PMI终值、巴西12月SPGI制造业PMI等数据。
此外，东京证券交易所因元旦假期休市一日，新西兰证券交易所因元旦假期休市一日，首尔证券交易所元旦次日推迟至北京时间09:00开市。
原油方面:
截至11:41分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.49%，布油涨0.44%。结束假期归来的市场谨慎关注燃料消费需求的复苏。市场还在等待美国能源信息署(EIA)公布的每周美国石油库存数据，该数据因新年假期而推迟至周四发布。调查显示，预计上周美国原油和馏分油库存下降，而汽油库存可能上升。EIA周二公布的数据显示，美国10月石油产量环比增长26万桶/日，达到创纪录的1,346万桶/日，同时需求飙升至疫情以来的最高水平。（文华财经）
现货市场一览:
►
周内全国主流地区铜库存增加0.12万吨【SMM周度数据】
►
步入新年升水大幅上抬 但市场接受度较低【SMM沪铜现货】
►
近港货源难寻报盘 远月成交重心较节前回落【SMM洋山铜现货】
►
年初持货商不再甩货挺价出货 但下游补货不积极【SMM华南铜现货】
►
新年首交易日撞上去库 贴水继续小幅收窄【SMM铝现货午评】
►
再生铅：再生铅价格与原生铅明显倒挂 下游观望慎采【SMM铅午评】
►
天津锌：市场货量缓解 升水继续下行【SMM午评】
►
沪锡价格低开回升 现货市场成交小幅升温【SMM锡午评】
►
部分分离厂计划停产检修 1月氧化镨钕产量将明显缩减【SMM分析】
►
镁价承压运行 成本倒挂下 12月镁锭产量环比下降6.4%【SMM分析】

名称	价格范围	均价	单位	日期
高纯三氧化钼	273000-277000	275000	元/吨	2025-01-06
氧氯化锆(Zr(Hf)O2≥36%)	14500-15000	14750	元/吨	2025-01-06
氧化钼	3690-3720	3705	元/吨度	2025-01-06
中国氧化钼价格(FOB)	23.1-23.3	23.2	美元/磅钼	2025-01-06
湖南次氧化锌55品位（低氯）	72-75	73.5	%	2025-01-03
湖南次氧化锌50品位（高氯）	65-68	66.5	%	2025-01-03
湖南次氧化锌50品位（低氯）	70-73	71.5	%	2025-01-03
湖南次氧化锌45品位（高氯）	63-66	64.5	%	2025-01-03
河南次氧化锌55品位（低氯）	69-75	72	%	2025-01-03
河南次氧化锌50品位（低氯）	68-73	70.5	%	2025-01-03

海南氯氧化钼价格	宁夏氯氧化钼价格	青海氯氧化钼价格	吉林氯氧化钼价格
辽宁氯氧化钼价格	福建氯氧化钼价格	贵州氯氧化钼价格	甘肃氯氧化钼价格
西藏氯氧化钼价格	新疆氯氧化钼价格	安徽氯氧化钼价格	内蒙氯氧化钼价格
云南氯氧化钼价格	四川氯氧化钼价格	广西氯氧化钼价格	广东氯氧化钼价格
河南氯氧化钼价格	山东氯氧化钼价格	山西氯氧化钼价格	湖南氯氧化钼价格

钛铁锂电池	电工钢	非标铝型材	镍矿石	异形软铜排	废铅酸蓄电池
耐热钢板	LED铝型材	纯铝垫片	锡青铜排	铝箔热轧坯料	二氧化铅
镍镁合金	钨钛丝	铁白铜线	氟化钙	钼合金	氧化锰矿
钠镓合金	黄铜排	铝百叶窗	无氧紫铜线	覆铜板	铝青铜箔
多晶硅片	钼铹合金	柠檬酸铋	硅铜粉	高硅铁	镁青铜管

今日福清港氯氧化钼相关价格

福清港氯氧化钼价格行情

1月6日进口96复化锭价格

1月6日SMM氧化铝报价

1月6日氧化铝(山东)报价

1月6日氧化铝(河南)报价

1月6日氧化铝(山西)报价

福清港氯氧化钼价格分析

镀锌板企业2025年春节放假安排已出较去年有变化吗？【SMM分析】

金属普跌氧化铝跌超5% 沪锡、多晶硅、碳酸锂等涨逾1%【SMM日评】

洛阳钼业：2024年铜金属产量同比增55% 钴金属产量同比增106% 钼金属微降

铜减仓反弹氧化铝-铝联袂重挫【机构评论】

库存持续去化沪锡偏强震荡【1月6日SHFE市场收盘评论】

其他城市氯氧化钼价格

产品库检索推荐

今日福清港氯氧化钼相关价格

福清港氯氧化钼价格行情

1月6日进口96复化锭价格

1月6日SMM氧化铝报价

1月6日氧化铝(山东)报价

1月6日氧化铝(河南)报价

1月6日氧化铝(山西)报价

福清港氯氧化钼价格分析

镀锌板企业2025年春节放假安排已出 较去年有变化吗？【SMM分析】

金属普跌 氧化铝跌超5% 沪锡、多晶硅、碳酸锂等涨逾1%【SMM日评】

洛阳钼业：2024年铜金属产量同比增55% 钴金属产量同比增106% 钼金属微降

铜减仓反弹 氧化铝-铝联袂重挫【机构评论】

库存持续去化 沪锡偏强震荡【1月6日SHFE市场收盘评论】

其他城市氯氧化钼价格

产品库检索推荐

镀锌板企业2025年春节放假安排已出较去年有变化吗？【SMM分析】

金属普跌氧化铝跌超5% 沪锡、多晶硅、碳酸锂等涨逾1%【SMM日评】

铜减仓反弹氧化铝-铝联袂重挫【机构评论】

库存持续去化沪锡偏强震荡【1月6日SHFE市场收盘评论】