截至本周五，北方港口：澳块43.5-44元/吨度，澳籽42-42.5元/吨度，南非半碳酸31-31.5元/吨度，加蓬42-42.5元/吨度，南非高铁30.5-31元/吨度。南方港口：澳块42.5-43元/吨度，澳籽41.41.5元/吨度，南非半碳酸30-30.5元/吨度，加蓬41-41.5元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度。
本周，锰矿港口库存高位，预计国庆节前暂未有锰矿船只入库。国庆节前，矿商报价暂稳运行，低价出货意愿较低。下游硅锰厂在国庆节前有补库情况，锰矿市场询盘较为活跃，实际成交有所增加。锰矿在下游合金厂需求增强支撑下，价格止跌企稳。仍需关注国庆节后下游合金厂采买情况。

【SMM锰矿周评】节前合金厂少量补库 锰矿价格暂稳运行

下周预测：
喜迎国庆&nbsp; 重磅金融&ldquo;组合拳&rdquo;助力钢价上涨
本周黑色系强势反弹。消息面，周初，发改委举行专题新闻发布会，用于支持设备更新和消费品以旧换新工作的
3000
亿元特别国债资金已全面下达，财政部将分批次直接向地方安排
1500
亿元超长期特别国债资金；
9
月
24
日，国新办召开新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，有关部门宣布包含降准降息、降低存量房贷利率等重磅利好政策&ldquo;组合拳&rdquo;。中国股市、商品市场全线反攻。后半周，政治局会议继续释放利好，会议释放重大的积极信号，政策措施整体大超预期，强调要加大&ldquo;白名单&rdquo;项目贷款投放力度、促进房地产市场止跌回稳等。现货市场方面，本周钢价大幅反弹，带动市场成交放量。
短期来看，宏观利好政策密集发布，带动市场情绪升温，叠加原料提涨预期，节前钢价趋强运行；节后关注钢材下游需求释放与库存去化情况。
&nbsp;
铁矿石：宏观利好政策频发 预计下周铁矿石价格延续偏强震荡
展望下周，海外发运量预计保持高位，铁水产量增幅也有所扩大。考虑到节前补库基本完成，铁矿石总体需求可能回落。然而，宏观利好政策的持续释放使未来市场预期依然乐观，市场信心较强，
预计下周铁矿石价格将维持偏强震荡。
焦炭：宏观政策助力价格上涨&nbsp; 焦炭第二轮提涨顺利落地
本周随着各种宏观利好政策的落地，市场信心明显转强，焦炭第二轮提涨顺利落地。供应端来看，本周焦企开工率保持低位运行，焦炭供应持稳运行。需求端，下游钢厂铁水持续稳步回升，并且叠加下游钢厂节前补库的需求，焦炭需求端小幅增长。因此焦炭供应端趋紧，基本面持续转强。后续来看，随着宏观政策逐步发力，下游钢材市场需求有转暖预期，钢厂复产积极性或将随之增加；另外节后下游钢厂有一定的补库需求，预计节后焦炭需求将有明显增长。供应方面，由于目前焦企利润仍旧偏低，因此焦企增产积极性不高，预计节后焦炭供应仍旧延续偏紧格局。因此综合来看，在供应趋紧，需求有增量预期的情况下，叠加宏观利好政策的助力，
预计节后焦炭价格仍将延续偏强运行，或将迎来第三轮提涨。
螺纹：宏观利好政策频出 强情绪面推涨现货价格
本周螺纹价格宽幅上行，现全国均价
3416
元
/
吨，环比上涨
123
元
/
吨。供给端，长、短流程钢厂利润空间尚可，生产建材积极性较高，华北区域高炉厂停减产带钢或品种材，转增建材；其次华东电炉厂因效益好转，前期停产钢厂本周已复产，本周整体建材产量继续增加。需求端，近期宏观利好消息频出，且即将迎来国庆长假，下游补库需求明显释放。据了解，厂库、社库持续去化，部分区域存在规格短缺情况，其中个别城市中间规格也存在缺货现象，对底部价格起到一定支撑作用。综合来看，在宏观利好政策刺激下，市场情绪得到明显提振，且焦炭有第三轮提涨预期，成本端支撑力度较强；
在螺纹供需基本面继续向好的情况下，预计节前现货价格仍有上涨空间，谨防节后库存累积影响价格冲高回落，预计
RB2501
合约将在
3250-3450
区间运行。
热卷：节前高位震荡 节后基本面承压或将限制继续冲高
基本面方面，部分钢厂仍有转产情况，本周热卷产量环比继续去化，但降幅明显收窄，期货涨势明显，但终端需求释放持续性不强，社库延续降库，但降幅继续收窄，同时节前拿货积极性稍强，厂库亦保持下降，综合影响下，总库存减少
16.1
万吨。后续来看，利润驱动下，短期热卷产量或将维持低位运行，终端需求仍有望进行节前补库操作，但考虑到期间存在一个国庆假期，预计节后全国社库将有所累积。据
SMM
调研，短期铁水仍有增量空间，成本支撑较为明朗。本周央行降准降息大放水，且财政政策或有望进一步加码，在政策强势引导之下，节前热卷或将维持高位震荡，但整体而言，近期政策加码短期并不会给钢材需求带来本质改善，如果没有进一步的政策出台，
节后情绪消化之后，基本面承压或将限制盘面进一步走高。
废钢：宏观迎来重大利好 废钢受益走强
受期螺价格反弹及政策利好刺激，本周废钢价格普遍上涨。政策面上，地产政策转向，央行降息降准，宏观利好信号强烈，市场预期普遍转好。基本面上，随着国庆假期临近，钢厂补库需求增加，加之焦炭提涨，废钢性价比提升，且废钢仍处供不应求状态，钢厂拉涨动作加快。后续来看，钢厂补库需求仍存，且政策利好有望继续发挥作用，预计废钢市场或将延续震荡偏强走势，
废钢价格或可再上一个台阶，波动区间（
-50
，
150
）元
/
吨。
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喜迎国庆  重磅金融“组合拳”助力钢价上涨【SMM钢铁产业链周报】

SMM 9月27日讯：
金属市场：
截至今日日间收盘，内盘基本金属全线飘红，且除了沪镍、沪锡外均涨逾1%。沪锌以1.92%的涨幅领涨，沪铝涨1.84%，沪铜涨1.78%，沪铅涨1.59%。氧化铝主连涨1.82%。
外盘方面，截至15:03分左右，仅伦铝和伦镍一同上涨，伦铝涨1.36%，伦镍涨0.62%。其余金属均下跌，且跌幅均在1%以内。
碳酸锂主连涨0.79%，工业硅涨1.09%，欧线集运主连涨7.09%。
黑色系方面均飘红，铁矿涨4.38%，螺纹、热卷一同涨逾2%，螺纹涨2..58%，热卷涨2.94%。双焦方面一同涨逾4%，焦煤涨4.86%，焦炭涨4.02%。
贵金属方面，截至15:03分左右，COMEX黄金跌0.3%，COMEX白银跌0.88%。国内方面，沪金跌0.15%，沪银涨0.43%。
截至今日15:03分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家统计局：1&mdash;8月份规模以上工业企业利润保持增长 同比增长0.5%】
国家统计局发布数据显示，1&mdash;8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%。
1&mdash;8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额15490.6亿元，同比下降1.3%；股份制企业实现利润总额34430.3亿元，下降1.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11777.0亿元，增长6.9%；私营企业实现利润总额12648.3亿元，增长2.6%。1&mdash;8月份，规模以上工业企业实现营业收入87.10万亿元，同比增长2.4%；发生营业成本74.38万亿元，增长2.6%；营业收入利润率为5.34%，同比下降0.10个百分点。8月末，规模以上工业企业资产总计173.71万亿元，同比增长4.8%；负债合计100.11万亿元，增长4.6%；所有者权益合计73.60万亿元，增长5.2%；资产负债率为57.6%，同比下降0.2个百分点。
》点击查看详情
【央行：自9月27日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点】
中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
》央行双箭齐发！降准0.5个百分点，7天期逆回购操作利率下调20个基点
美元方面：
截至15:03分左右，美元小幅微涨0.06%，整体呈现摇摆不定的态势，周线或录得连续第四周下跌，因投资者权衡美国数据以判断降息的步伐，而中国的刺激措施又使风险敏感型货币保持高位。据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME FedWatch Tool)的数据，目前交易员预计，11月再次降息50个基点的可能性为51%。市场目前关注的焦点是将于今日晚些时候公布的核心个人消费支出价格指数数据，这是美联储青睐的通胀指标。（文华财经）
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9月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0101元
数据方面：
今日将公布欧元区9月经济景气指数，英国9月CBI零售销售差值，美国8月PCE物价指数年率，美国8月核心PCE物价指数年率，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话；美联储理事丽莎&middot;库克就人工智能和劳动力市场发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事库格勒发表讲话；日本执政党自民党举行党首选举。
原油方面：
截至15:03分左右，两市油价一同上涨，美油涨0.28%，布油涨0.27%。市场关注利比亚和更广泛的OPEC+组织增产预期，但头号进口国中国新的此刺激举措又对油价带来助力。　Phillip Nova资深市场分析师Priyanka Sachdeva表示，过去几个月，油市一直在和疲软的需求作斗争。其认为，尽管尚不清楚中国的刺激举措是否将会转化为更高的燃料需求，但仍可能给油市带来一些喘息机会。（文华财经）
SMM日评&amp;周评
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国庆节前备货陆续完成 工业硅价格继续僵持【SMM周评】
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钢招上涨提振市场 电解锰成交价格重心上移【SMM电解锰周评】
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硅片呈现下跌之势 组件10月排产上升【SMM周评】
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【SMM热轧日评】钢材需求未有本质改善 节后热卷价格或承压
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铬铁价格下行 厂家停产检修增多【SMM日评】
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国庆节前备货陆续完成 工业硅价格继续僵持【SMM周评】

金属内强外弱 内盘多涨逾1% 黑色系延续强势 欧线集运涨超7%【SMM日评】

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金属内强外弱 内盘多涨逾1% 黑色系延续强势 欧线集运涨超7%【SMM日评】
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铜价暴涨叠加周尾 美金铜市场极为清淡 【SMM洋山铜现货】
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铜价快速冲高现货消费冷清 早市升水大幅下行【SMM沪铜现货】
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铜价大涨叠加下游完成补货 今日现货交投冷清【SMM华南铜现货】
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铜价大涨下游需求惨淡 现货市场表现冷清【SMM华北铜现货】
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铝价再度拉涨 下游刚需备库刺激豫市现货贴水收窄【SMM铝现货午评】
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再生铅：：现货交易活跃度有所下滑 期铅拉涨后市场出现观望情绪【SMM铅午评】
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SMM 2024/9/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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上海锌：锌价高位运行 下游刚需采购为主【SMM午评】
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广东锌：锌价仍维持高位运行 下游刚需采购为主【SMM午评】
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宁波锌：市场贸易商放假较多 现货几无报价【SMM午评】
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天津锌：盘面拉涨 整体成交较差【SMM午评】
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镍价震荡运行 镍盐较镍豆倒挂程度加深【SMM镍现货午评】
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9月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

2024年8月中国金属铈分国别进出口量

2024年8月中国金属镧分国别进出口量

》查看更多金属库存信息
LME库存
各具体仓库库存变化情况
LME铜库存
LME铝库存
LME铅库存
LME锌库存
LME锡库存
LME镍库存

9月27日LME金属库存及注销仓单数据

2024年8月中国金属钕分国别进出口量

2024年9月27日上期所金属主力市况

SMM网讯：以下为上海期货交易所9月27日金属库存日报：

9月27日上海期货交易所金属库存日报

SMM9月27日讯：海关数据显示，2024年8月中国金属硅出口量为6.48万吨，环比增加20%同比增加50%。2024年1-8月金属硅累计出口量48.38万吨，同比增加28%。
进口方面，2024年8月中国金属硅进口量在0.51万吨，环比增加266%。2024年1-8月全年累计进口量在2.01万吨，同比增幅369%。
出口方面，8月份共出口41个国家或地区，出口排名前十的国家出口量在5.5万吨占比84.6%，前五大出口国出口量合计在3.7万吨占比56.6%，排名依次是日本1.13万吨、印度0.7万吨、泰国0.67万吨、韩国0.67万吨、马来西亚0.51万吨。8月份金属硅出口量环比增幅较多，主因前期关于查税等波及影响以及海运费飙涨的影响逐步消除。9月份出口贸易商订单尚可，预计9月份金属硅出口量环比小幅波动。2024年全年金属硅出口量或增至72万吨附近。
进口方面，今年全年金属硅进口数据看，进口来源国集中在南非、法国及西班牙等国家，中国注册地主要集中在云南省，主要服务于晶硅光伏产业。
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如您想了解更详细的行情信息及市场动态，或有其他资讯需求，请拨打021-51666820。

影响逐步消除 8月金属硅出口量明显修复【SMM分析】

9月27日嘉祥有色金属 废铜采购报价

9月27日瑞格金属 废铝采购报价

9月27日临沂合信金属 废铜采购报价

9月27日浙江金荞 宁波金羿 废铜采购报价

9月27日深圳金涞 废锂电采购报价

9月27日同升金属 废铜采购报价

SMM9月27日讯：
金属市场方面：
截至午间收盘，内盘金属全线上涨，其中尤以沪锌涨势最为明显，沪锌涨2.53%，沪铜涨2.29%，沪铅涨2.37%，沪铝涨1.79%。沪锡、沪镍涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨2.08%。
黑色系方面集体上扬，铁矿维持强势，以4.87%的涨幅领涨，热卷、螺纹一同涨逾2%，热卷涨3.03%，螺纹涨2.7%。双焦方面，焦煤涨5.24%，焦炭涨4.15%。
碳酸锂涨2.69%，工业硅涨1.19%。欧线集运主连涨8.36%。
外盘方面，截至11：36分，仅伦锡小幅下跌0.08%。其余基本金属均上扬，伦铝涨1%，其余金属涨幅均在1%以内。
贵金属方面，截至11：36分，COMEX黄金下跌0.04%，COMEX白银跌0.53%。国内方面，沪金涨0.19%，盘中最高冲至602.3元/克，沪银涨0.66%。
截至9月27日11:36分，部分期货午间行情：
》9月27日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
因铜价冲高，早市现货市场消费冷清，升水大幅下行。盘初持货商报主流平水铜对下月票升水30-升水40元/吨，好铜如ENM，金川大板等对下月票报升水50元/吨-升水60元/吨。因隔夜铜价跳涨，下游买兴不佳。持货商不愿节前多留库存，现货升水随之下调.....
》点击查看详情
宏观面
国内方面：
【国家统计局：1&mdash;8月份规模以上工业企业利润保持增长 同比增长0.5%】
国家统计局发布数据显示，1&mdash;8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%。
1&mdash;8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额15490.6亿元，同比下降1.3%；股份制企业实现利润总额34430.3亿元，下降1.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11777.0亿元，增长6.9%；私营企业实现利润总额12648.3亿元，增长2.6%。1&mdash;8月份，规模以上工业企业实现营业收入87.10万亿元，同比增长2.4%；发生营业成本74.38万亿元，增长2.6%；营业收入利润率为5.34%，同比下降0.10个百分点。8月末，规模以上工业企业资产总计173.71万亿元，同比增长4.8%；负债合计100.11万亿元，增长4.6%；所有者权益合计73.60万亿元，增长5.2%；资产负债率为57.6%，同比下降0.2个百分点。
》点击查看详情
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9月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0101元
美元方面：
截至11:36分左右，美元指数小幅微涨0.09%。投资者权衡美国数据以判断降息的步伐，而中国的刺激措施又使风险敏感型货币保持高位。周四的数据显示，美国劳动力市场仍然相当健康，而其他报告显示，第二季度企业利润的增长速度比最初认为的更为强劲，凸显了乐观的经济前景。然美元仍处于劣势，根据芝商所FedWatch交易员预估今年余下时间将降息73个Tool.基点，再次大幅降息50个基点的可能性为51%。美联储最近表示将重点从通胀转向保持劳动力市场健康，上周大幅降息50个基点。
投资者将关注周五晚些时候发布的个人消费支出(PCE)物价指数，但分析师预计除非数据与预期严重不符，否则不会对美国利率前景的市场预期产生重大影响。（文华财经）
其他货币方面：
英镑小幅下跌至1.33975美元，但仍接近本周触及的两年半高点，因为中国一系列刺激措施提振了风险偏好，对风险敏感的澳元和新西兰元也受益于中国刺激措施，维持在多年高位附近。
澳元兑美元最新报0.6889美元，徘徊在周三触及的18个月高点附近。新西兰元最新报0.6321美元，也接近九个月高点。（文华财经）
数据方面：
今日将公布德国9月季调后失业率，德国9月季调后失业人数变动，欧元区9月经济景气指数，英国9月CBI零售销售差值，美国8月PCE物价指数年率，美国8月核心PCE物价指数年率，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话；美联储理事丽莎&middot;库克就人工智能和劳动力市场发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事库格勒发表讲话；日本执政党自民党举行党首选举。
原油方面：
截至11:36分左右，两市油价一同下跌，美油跌0.25%，布油跌0.28%。主要是受累于利比亚以及OPEC+产油国供应增加的预期。FGE Energy分析师周四对客户表示：&ldquo;本周市场关注的焦点在于利比亚和OPEC 。&rdquo;在联合国利比亚支助特派团的推动下，代表利比亚冲突双方的国家最高委员会和国民代表大会26日在首都的黎波里签署协议，以结束利比亚央行危机。联合国利比亚问题副特别代表斯蒂芬妮&middot;库里表示，应尽快重新开放油田生产、恢复石油出口。相关的争端导致利比亚石油产量与出口量大幅减少，原油出口量从上个月的逾100万桶/日下降到本月的40万桶/日。澳新银行分析师Daniel Hynes表示，这项协议可能使得利比亚供应量回到逾50万桶/日。
此外，OPEC+目前减产总量为586万桶/日，但计划在12月将减产量调降18万桶/日。周三有媒体报导称，先前宣布的回调是由于沙特阿拉伯决定放弃每桶100美元的非官方原油价格目标，并获取市场份额，导致油价在上一交易日下滑3%。作为OPEC+的实际领导者，沙特一再否认以特定油价水平为目标，而OPEC 消息人士表示，12月提高产量的计划并不意味着现有的政策有任何重大改变。尽管如此，FGE指出，在投资者信心已经降至纪录低位之际，这份报告再次引发有关市场份额争夺战的猜测。（文华财经）
现货市场一览：
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铜价暴涨叠加周尾 美金铜市场极为清淡 【SMM洋山铜现货】
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铜价快速冲高现货消费冷清 早市升水大幅下行【SMM沪铜现货】
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铜价大涨叠加下游完成补货 今日现货交投冷清【SMM华南铜现货】
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铜价大涨下游需求惨淡 现货市场表现冷清【SMM华北铜现货】
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宁波锌：市场贸易商放假较多 现货几无报价【SMM午评】
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天津锌：盘面拉涨 整体成交较差【SMM午评】

金属普涨 内盘多涨逾1% 沪金再刷新高 欧线集运涨超8%【SMM午评】

&nbsp; 2024年9月27日讯：今日仓单价格58到68美元/吨，QP10月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单价格56到70美元/吨，QP10月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）25美元/吨到35美元/吨，QP10月，均价较前一交易日持平，报价参考10月中上旬到港货源。
&nbsp; 日内进口比价对沪铜10合约-268元/吨附近，伦铜3M-October为C99.86美元/吨，10月date与11月date 至C54美元/吨附近。由于铜价暴涨，比价走弱，叠加本周最后一个交易日，美金铜市场较为安静，报盘与询价均极少，市场难见成交。
&nbsp; 目前火法好铜仓单价格68美元/吨，主流火法63美元/吨，湿法58元/吨；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜25美元/吨到35美元/吨，均价为30美元/吨。

铜价暴涨叠加周尾 美金铜市场极为清淡 【SMM洋山铜现货】

9月27日芜湖万聚金属 废铜采购报价

9月27日顺博合金湖北 废铝采购报价

9月27日鑫泉钢铁（原绵竹金泉钢铁） 废钢采购报价

9月27日河北鑫汇冶金悦然加工车间 废钢采购报价

9月27日河北鑫汇冶金 废钢采购报价

9月27日湖北中兴拓(嘉鱼金盛兰) 废钢采购报价

9月27日绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

随着全球经济的演变，锡产业正经历挑战与机遇。锡价近年剧烈波动，供应端虽努力维持稳定，但如缅甸佤邦矿山停采等事件仍带来冲击。同时，进口锡矿数量和来源的不断变化增加了供应的不确定性。然而，下游需求的变化更引人注目。随着全球经济复苏和AI技术革新，消费电子产品等领域对锡的需求快速回升。新能源汽车市场的火爆和光伏产业的崛起也为锡消费提供新增长点。
在此背景下，
2024 SMM(第十四届)锡产业链峰会
将于2024年10月29日至30日在深圳盛大召开，本次峰会将精准聚焦下游需求的新变化与未来趋势，深度剖析锡产业如何精准捕捉新兴机遇，有效应对复杂挑战，推动产业转型升级。
广西华锡金属有色股份有限公司
诚挚邀请业界同仁共聚此次盛会，汇聚智慧，共谋发展。我们期待与您一道，为锡产业的繁荣与可持续发展贡献智慧与力量，携手开启锡产业新篇章！
点击
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，完成参会登记，让我们在深圳相见，共襄这场影响深远的行业盛会！
广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称华锡有色或公司）是广西壮族自治区人民政府直属国有大型企业广西北部湾国际港务集团有限公司（以下简称北部湾港集团）实际控股上市公司，是广西有色金属行业唯一国有控股上市公司，股票代码600301。
2023年，广西华锡集团股份有限公司（前身是1952年成立的大厂矿务局）与南宁化工股份有限公司完成重大资产重组。2023年6月，华锡有色正式在资本市场亮相。华锡有色承接原广西华锡集团股份有限公司的全部核心主业，由十余家分公司、子公司整合而成，管理资产规模超100亿元，职工6000多人，其中，高级工程师以上职称人员100多人，各类专业技术人员2800多人。
华锡有色是国内具有完整&ldquo;探矿、采矿、选矿、冶炼、深加工、新材料&rdquo;全产业链的有色金属矿业企业。公司拥有得天独厚的矿产资源，目前已探明和控制的锡、锑、铟、锌、铅、银6种矿产储量均排名广西第一。主要产品有锡品、锑品、铟品、锌品、铅品及高纯锑等高端新材料，广泛应用于新能源、光伏、风能、储能、军工、航空航天、及智能高端制造等各个领域，是世界十大锡冶炼生产商，发展前景十分广阔。公司还涉足工程监理业务。
华锡有色是亚洲最大的锡多金属矿选矿基地、国家首批矿产资源综合利用示范基地、国家铟锡锑资源综合利用示范基地，拥有国内唯一的铟锡资源高效利用国家工程实验室。先后荣获&ldquo;全国文明单位&rdquo;&ldquo;全国地质勘查功勋单位&rdquo;&ldquo;国家绿色矿山企业&rdquo;&ldquo;广西有色金属行业十强企业&rdquo;&ldquo;广西制造业100强&rdquo;，入选&ldquo;国务院国资委科改示范企业&rdquo;&ldquo;广西瞪羚企业&rdquo;。公司拥有国家级科研平台4个，自治区级科研平台6个，国家发明专利90余项，参与制定国家和行业标准65项，先后荣获国家科技进步奖15项，省部级科技进步奖100余项，多项技术成果在同行业处于领先水平。
未来，华锡有色将继续秉承&ldquo;以勤劳和智慧使有限资源可持续服务于社会&rdquo;的企业使命，推进特色金属产业强链、补链、延链，加快培育新质生产力，把资源优势转化为发展优势，打造锡、锑、铟3条关键金属全产业链，朝着成为全球锡、锑、铟龙头企业，世界行业一流企业的战略目标稳步前行，奋力早日实现&ldquo;银色洒满世界，幸福凝聚华锡&rdquo;的美好愿景！
联系方式
华锡有色 覃祚明 15877261682 15877261682@139.com
华锡有色 林成旭 15289634657 407387474@qq.com
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2024 SMM(第十四届)锡产业链峰会

广西华锡金属有色股份有限公司，共聚2024SMM(第十四届)锡产业链峰会

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【SMM价格】2024年9月27日金龙黄铜棒价格

2024年9月26日COMEX金属库存

宏观新闻
1、中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层&ldquo;三保&rdquo;工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大&ldquo;白名单&rdquo;项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
2、中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，其中提出，着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。
3、中国人民银行召开全系统视频会议。会议强调，要加快出台金融增量政策举措文件，逐项抓好各项政策举措落实落地。会议强调，要强化部门协调，组建有关工作专班，全系统协同发力，有力促进经济持续回升向好、金融高质量发展。
4、商务部9月26日下午举行例行记者会。有媒体提问称，美国贸易代表办公室近日表示，建议提高涉及某些钨产品、硅片和多晶硅等5个产品类别的301条款关税税率，并从本周开始就对相关产品大幅提高关税的计划征求公众意见。商务部新闻发言人何咏前表示，中方敦促美方客观理性回应各界呼声，尽快取消全部对华加征关税。
行业新闻
1、国务院国资委召开中央企业专业化整合推进会。会上，12组26家单位专业化整合项目进行集中签约。南方电网、中国电信、中国一汽、中国诚通、中国稀土集团、中国绿发等6家企业交流发言。
2、高层再对房地产定调，首次明确要&ldquo;促进房地产市场止跌回稳&rdquo;。业内认为，这表明当前稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性，释放出了积极的信号。克而瑞也认为，广州是一线城市中最有可能率先全面放开限购的城市，其次是深圳，京沪全面放开限购可能性不大。
3、农业农村部等七部门联合印发通知稳定肉牛奶牛生产，通知要求，促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广&ldquo;学生饮用奶&rdquo;，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。
4、保利发展打响&ldquo;保价&rdquo;第一枪！央企保利发展旗下多个城市项目近日公布了&ldquo;保价计划&rdquo;，据了解，类似的承诺在西安保利、四川保利、济南保利、成都保利、广东保利的部分项目中亦有同步推进。
5、合肥市联合调查组9月26日通报，9月19日，合肥市成立联合调查组，针对近期网络反映的合肥三只羊网络科技有限公司直播带货中存在的有关问题开展调查。依据《行政处罚法》《反不正当竞争法》等相关规定，拟决定对三只羊公司没收违法所得、罚款共计6894.91万元。
6、在客户电话会被挤爆后，高盛推出最新策略报告，解读了对本轮宽松政策的理解。高盛表示，这些措施可以看出政策制定者关注经济增长和市场，足以催化一轮政策引发的反弹，当前类似2024年4月的市场战术性复苏条件已经具备。此外，高盛认为，相对于A股，港股的盈利修正更为强劲，并建议投资者战术性投资中国股票。
7、在2024苏州国际科创大会上，由苏创投集团牵头，73只总规模近千亿元的科创基金集中发布。第一类是通过优秀资本合作组建的基金。第二类是省市合作的战略性新兴产业专项基金。第三类是围绕苏州本地的龙头产业及创新策源地发起设立的特色基金。
8、湖南省副省长王俊寿在昨日召开的全省上市公司市值管理工作电视电话会议中强调，上市公司要牢固树立社会责任、回报股东、主动管理、ESG等四大思维，处理好与投资者、分析师、媒体、监管层四大关系，运用并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等四大工具，不断提升投资价值。
9、杭州市房地产中介行业协会宣布启动&ldquo;以旧换新&rdquo;活动。该活动鼓励换房者、开发企业与经纪机构签订三方协议，通过设定&ldquo;免责期&rdquo;锁定新房房源。在此期间，若旧房售出，新房购买即可继续；若未售出，开发企业可解除认购协议。
公司新闻
1、中粮资本公告，持股5%以上股东弘毅弘量拟减持不超过3%公司股份。
2、TCL科技公告，拟108亿元收购乐金显示（中国）有限公司、乐金显示（广州）有限公司股权。
3、*ST威创公告，股票将于9月27日摘牌。
4、双成药业公告，上半年净亏损1694.62万元。
5、恒银科技公告，公司股票短期涨幅远高于同行业涨幅。
6、招商公路在投资者关系活动上表示，积极响应市值管理要求，通过多种措施提升公司价值。
7、炬光科技公告，董事长、总经理及部分董事、管理人员自愿降薪。
8、保变电气公告，中国电气装备和兵器装备集团签订《企业国有股权无偿划转协议》。
9、铭普光磁公告，控股股东质押的5.01%公司股份逾期违约，存在违约处置风险。
10、牧原股份公告，拟回购30亿元-40亿元公司股份用于员工持股计划或股权激励。
环球市场
1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，纳指涨0.6%，标普500指数涨0.4%创纪录新高。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨10.85%，创2022年以来最大单日涨幅。
2、富时A50期指连续夜盘收涨2.24%，创逾一年来新高，恒指期货夜盘收涨2.75%。
3、WTI原油期货结算价跌2.9%，报67.67美元/桶；布伦特原油期货结算价跌2.53%，报71.6美元/桶。
4、COMEX黄金期货收涨0.39%，报2695.1美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.91%，报32.31美元/盎司。
投资机会参考
1、北京首批人工智能应用场景联合研发平台发布
9月26日，北京市人工智能创新策源地引领推介活动在中关村展示中心举办，活动现场，北京市科委、中关村管委会发布了首批北京人工智能应用场景联合研发平台，探索大模型技术与应用场景深度融合的新路径。
据悉，北京市科委、中关村管委会围绕行业大模型产品开发的科研属性特点，通过引导组织行业用户和技术厂商开展联合研发，打造深度适配核心业务逻辑的行业大模型产品，推动快速形成&ldquo;需求&mdash;技术&mdash;产品&mdash;应用&rdquo;的产业闭环。近一年来，人工智能发展速度超过任何历史时期。生成式人工智能的最大想象力，是&ldquo;接管数字世界，改变物理世界&rdquo;。数据显示，截至今年7月，全国范围内已备案人工智能大模型197个，其中通用大模型占比约三成，行业大模型占比七成。大模型已具备文本、语言、视觉的多模态能力，成为推动产业发展与社会进步的重要变量。
2、继特斯拉发布无线充电专利后，又一巨头加码汽车无线充电
现代汽车近期向相关部门提交了一项关于道路无线充电技术的专利。这项技术利用位于车底的特殊设计充电板来接收来自安装在路面下方的电磁线圈中的电能。
早前于9月份，在特斯拉最新提交的专利申请中，有家用电动汽车无线充电站的相关技术细节。此外，2022年至今，华为、小米、极氪、一汽等均有对电动汽车无线充电相关的专利布局。开源证券殷晟路认为，与传统充电桩相比，无线充电方式优势在于可以省去人工插拔充电枪的环节，流畅无感地完成充电过程，更好地适配自动驾驶、自动泊车等场景。
3、这类产品迎来复苏，巨头产能利用率一路拉升以满足终端需求
据媒体报道，在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC开始迎来一个相对温和的复苏，相关厂商第二季度总出货量增长了5.4%。在消费电子回暖，AI服务器等需求上升情况下，相关企业营收净利上涨，产线稼动率回温明显。
MLCC，也就是多层陶瓷电容器，是电子工业用量最多的元器件之一，常被称为是&ldquo;电子工业大米&rdquo;。MLCC大厂村田日前称AI带动MLCC需求，该公司社长中岛规巨说，AI引动的MLCC需求热潮先在服务器、边缘运算等远程设备开始，明年AIPC、AI手机等终端设备将接棒爆发。此外，智能手机用的MLCC需求也逐渐复苏，主要来自手机更新换代潮，以美、韩厂商出货力道较强。随着需求激增，村田旗下MLCC工厂产能利用率一路拉升，以满足终端需求，上季产能利用率约80%至85%，本季将上升为85%至90%。
4、文远知行与Uber达成战略合作，共同推进自动驾驶车辆上线Uber平台
据媒体报道，文远知行WeRide和优步Uber宣布建立战略合作伙伴关系，将共同推进文远知行自动驾驶车辆上线Uber平台。根据计划，双方的合作将于今年年底首先在阿联酋首都阿布扎比正式落地，一批文远知行自动驾驶车辆将上线Uber App，面向消费者提供服务。同时，双方的合作不涉及美国和中国市场。
民生证券认为，Robotaxi商业化大幕开启，智能驾驶奇点已至。Robotaxi提供L4-L5的自动驾驶服务，实现自动驾驶+共享出行的结合，能够实现高安全性，降本路径清晰，有望打开远期市场空间。海外特斯拉引领产业化进程，特斯拉高阶智驾技术端不断突破，FSD V12已实现&ldquo;端到端自动驾驶&rdquo;，Robotaxi将于10月发布，成为板块潜在催化因素。

【早报】政治局会议重磅部署！涉及股市、楼市 中央金融办、中国证监会出台重磅文件

SMM9月27日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属多上行，沪锌涨2.06%。沪铅涨0.81%。沪铝涨1.15%，沪铜涨1.91%。沪锡涨0.55%，沪镍跌0.18%。氧化铝涨1.48%。
隔夜黑色系均飘红，铁矿涨2.92%，不锈钢涨0.41%，焦煤涨4.6%，焦炭涨2.96%，螺纹钢涨1.9%，热卷涨2.19%。
隔夜LME金属近全线上涨，伦铜涨1.91%。伦锌涨3.22%，伦锡涨1.08%，伦镍跌0.24%。伦铅涨1.93%，伦铝涨3.27%。
隔夜贵金属方面：沪金跌0.01%，盘中刷新历史新高至602.3元/克；沪银涨0.83%。COMEX黄金涨0.39%，盘中刷新历史新高至2708.7美元/盎司；COMEX白银涨0.91%，盘中最高涨至33.02美元/盎司。COMEX白银期货周四升至近12年新高，搭上了黄金升至纪录高位的顺风车，因主要央行降息刺激了对贵金属的投资兴趣。
截至9月27日7:53分，隔夜收盘行情
》9月26日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【央行：自9月27日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点】
中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
【央行：从9月27日起公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%】
央行发布公告，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。
》央行双箭齐发！降准0.5个百分点，7天期逆回购操作利率下调20个基点
【多个首提！政治局会议提及房地产止跌回稳、有力度的降息 专家热议一线城市放开限购、货币政策空间】
中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。房地产市场方面，会议首提&ldquo;促进房地产市场止跌回稳&rdquo;，与此前防风险的表述明显不同。会议还提及&ldquo;调整住房限购政策&rdquo;，多位专家认为，国内剩余限购政策有望进一步放松，甚至一线城市或将取消限购、限贷、限售政策。9月24日货币政策发力，降息幅度达到20个基点，是2021年来最大幅度政策性降息。本次会议提及实施有力度的降息，专家表示，在9月24日&ldquo;多箭齐发&rdquo;的基础上，四季度央行有望再实施全面降准，并降低政策利率，推动LPR同步下行，为经济恢复回升创造更加适宜的货币金融环境。
》点击查看详情
【推动中长期资金入市&ldquo;行动纲领&rdquo;出炉！五大类长钱各有安排】
9月26日，中共中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。同日，中央金融办、中国证监会正式联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》(以下简称《指导意见》)。着眼于&ldquo;长钱更多、长钱更长、回报更优&rdquo;的总体目标，重点
提出了建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度三方面举措。
在业内人士看来，政治局会议的部署意义深远，该指导意见是中长期资金入市的&ldquo;行动纲领&rdquo;。有分析人士指出，随着上述举措落地，将有利于提高中长期资金投资规模和比例，优化资本市场投资者结构，强化投资行为长期性和市场内在稳定性，有效提振资本市场。
》点击查看详情
美元方面：
隔夜美元指数跌0.34%，报100.57。市场对美国劳动力市场的乐观情绪不断减弱。根据芝商所的FedWatch Tool，交易商目前预计美联储在11月7日会议上降息50个基点的概率为59%，高于一周前的37%而降息25个基点的概率为41%。美联储上周启动了降息周期，首次行动就采取了50个基点的超大幅度，美联储主席鲍威尔表示，此举意在表明决策者致力于在通胀缓解的情况下维持低失业率。市场正在等待周五公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数。
其他货币方面：
瑞士央行将基准利率下调25个基点至1%，为连续第三次降息，符合市场普遍预期。凯投宏观经济学家Adrian pretejohn表示，瑞士央行最新的政策声明表明，它并没有大量利用外汇干预来遏制瑞郎的强势，但这可能在不久之后成为一项关键的政策工具。凯投宏观认为，一旦政策利率降至0.5%左右，瑞士央行将开始考虑大规模干预外汇。到那时，瑞士央行将在多大程度上依赖汇率干预，而不是进一步降息来获得货币政策支持，这将是一个更加平衡的决定。（汇通财经）
数据方面：
今日将公布日本9月东京CPI年率，中国8月规模以上工业企业利润年率-单月，德国9月季调后失业率，德国9月季调后失业人数变动，欧元区9月经济景气指数，英国9月CBI零售销售差值，美国8月PCE物价指数年率，美国8月核心PCE物价指数年率，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话；美联储理事丽莎&middot;库克就人工智能和劳动力市场发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事库格勒发表讲话；日本执政党自民党举行党首选举。
原油方面：
隔夜两油期货延续前一个交易日的跌势继续下跌，美油跌3.2%，布油跌2.76%。此前英国《金融时报》报道称，世界头号原油出口国沙特阿拉伯将放弃100美元的价格目标，准备在12月与石油输出国组织(OPEC)成员国和盟国一起提高产量。另外，两位OPEC 消息人士周四表示，该组织将在12月增加石油产量，因如果一些成员国在9月及之后几个月加大减产力度以弥补超产的计划得以实现，那么增产的影响将很小。
盛宝银行（Saxo Bank）的分析师Ole Hansen称，&ldquo;利比亚和沙特石油供应将增加的前景是油价最近疲软的关键原因。&rdquo;
联合国利比亚特派团（UNSMIL）团长斯蒂芬妮&middot;库里表示，利比亚东部政府已承诺解除石油封锁。但油田的重启仍有一段路要走。在利比亚两个立法机构的代表同意任命新的央行领导人之后，库里发表了该评论。一场关于该央行领导权的争议使该国东部政府于8月26日宣布实施石油封锁。但该协议仍面临着执行的艰难障碍。航运数据显示，利比亚9月原油出口量平均约为40万桶/日，低于8月的逾100万桶/日。

央行降准！美元下跌 金属普涨 伦铝、伦锌均涨超3% 焦煤涨4.6%【隔夜行情】

文华财经据外电9月26日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四升至近16周以来最高，中国在放松货币政策以提振经济之后又宣布了财政刺激措施，推动金属需求将增加的希望升温。
伦敦时间9月26日17:00(北京时间9月27日00:00)，LME三个月期铜上涨267.5美元，或2.73%，收报每吨10,080.5美元。
**中国宣布财政刺激举措**
中共中央政治局周四召开研究经济工作的会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议要求加力推出增量政策，保证必要的财政支出，&ldquo;努力完成&rdquo;全年目标任务。
会议上，中央首次定调：促进地产&ldquo;止跌回稳&rdquo;，努力提振资本市场。
中国央行周二宣布了新冠疫情以来力度最大的刺激措施，包括下调关键利率。
盘中稍早，在中国宣布最新措施之前，铜价因获利了结而下跌。
一大宗商品策略师表示：&ldquo;就中国的支持性措施而言，一切都非常积极。美联储降息后，中国有更大的空间来祭出支持性政策，因为人民币一直相当坚挺。&rdquo;
**基本面**
分析师称，乐观情绪可能推动铜价升向5月所触及的逾11,100美元纪录高位，但届时投资者可能会关注刺激措施对现货需求的推动程度。
基本面消息方面，国际铜研究小组（ICSG）周四预计，2024年全球铜矿产量预计将增长1.7%，全球产量增幅预计略低于2023年的2%，项目/扩建的新增产量和少数主要矿山的产量改善已被Cobre Panama矿山的关闭部分抵消，该矿山关停使得2024年全球产量减少了33万吨。
；2025年预计增长3.5%。
**其他基本金属几乎全线上涨**
期镍在所有基本金属中表现最差，是唯一收低的品种，此前有更多镍运抵LME注册仓库，凸显出全球过剩的情况。三个月期镍下跌51美元或0.3%，报每吨16,745美元。
LME镍库存今年迄今已翻了一番，达到130,080吨，为2021年11月以来的最高水平。
三个月期铝收盘上涨2.88%，盘中涨逾3%，触及每吨2,616.50美元的6月7日以来最高；三个月期锌盘中触及3,098美元的5月30日以来最高。

金属普涨 期铜突破1万美元大关 受助于中国财政刺激措施【9月26日LME收盘】

9月24日，由上海有色网（SMM主办的
2024 NET ZERO 光伏产业大会&mdash;&mdash;2024SMM第五届白银市场应用论坛暨银粉银浆产业大会
在安徽&middot;合肥&middot;栢景朗廷酒店圆满落幕！
美联储降息50个基点叠加地缘政治冲突升级引发的避险需求提升，近来金价迭创历史新高，银价也是频频上涨、逼近前期高点！本次大会汇集了多位专家、学者、企业大咖、期货研究分析师等对2024年金银行情回顾与未来投资展望、白银冶炼行业发展前景分析、中国光伏含银废料回收及循环利用产业发展现状及前景分析、银包铜粉替代银粉的现状及未来发展趋势、银价上涨背景下的衍生品应用、宏观还是供需：银价何去何从等话题进行了详细地论述。会议上他们为大家分享白银产业链发展现状、解析行业政策、展望行业发展前景，共同展望贵金属未来的行情与发展！
》点击查看大会图片直播
》点击查看文字专题报道
9月24日
2024SMM第五届白银市场应用论坛暨银粉银浆产业大会
发言主题：宏观还是供需：银价何去何从
发言嘉宾：SMM白银高级分析师 郭映彤
白银产业链简介及全球银矿资源分布
白银产业链图
首先，其对白银产业链进行了阐述。
银矿全球分布与国家占比
&bull;2022年美国地质探测局发布的数据显示全球白银储量约为55万吨，且从分布地区来看，秘鲁、中国、波兰为储量前三的国家。
&bull;排名前8位的国家储量占到全球总储量的约70%，集中度较高。
国内白银生产情况
中国白银冶炼产能&mdash;&mdash;
24年白银价格看好 白银产能小幅放量
&bull;2023-2024年白银生产产能从21094吨增长到了24341吨，同比增长10%。
&bull;产能增加主要省份为河南、山东、云南、甘肃、广东等地。
中国白银产量分布情况
&bull;2023年我国1#白银产量为16366.47吨，我国银锭的生产地以河南、云南、山东等地。
中国白银原料来源
&bull;2023年我国矿产银产量为12356.72吨，我国银锭的生产地以河南、云南、山东等地。
2024年1-7月白银产量情况
国内白银进出口情况&mdash;&mdash;
加贸出口白银量增多
SMM分析：国内白银一般以出口为主，一以由于原料进口含银加贸出口，二是因为国内价差变化一般贸易出口。随着国内工业需求的上升，国内白银价格上涨，一般贸易出口减少，加贸出口增加。
白银下游消费情况
》SMM：宏观还是需求 银价何去何从【白银市场应用论坛】
发言主题：2024年金银行情回顾与未来投资展望
发言嘉宾：芷水投资有限公司总经理 韩骁
价格影响机制
重点关注美国通胀和经济！！！
美联储以50个基点的幅度开启降息周期，点阵图显示美联储今年将再降息50个基点，明年再降100个基点，理事鲍曼则投票支持降息25个基点。鲍威尔称，降息视情况可快可慢可暂停，就业和通胀风险处于平衡，没看到经济中有迹象表明衰退可能性上升，未宣布抗通胀取得胜利。
2. 地缘政治展望
3.欧洲央行货币政策：
仍然需要谨防欧元区的黑天鹅事件。
近期上涨资金从何而来？
4.贵金属需求
其对中国黄金的消费需求量进行了介绍。
其还介绍了贵金属头寸与持仓、贵金属套保头寸&mdash;&mdash;黄金、贵金属套保头寸&mdash;&mdash;白银和贵金属投机头寸等进行了介绍。
价格分析
》韩骁：2024年四季度金银可能会开始突破上涨【白银市场应用论坛】
发言主题：中国光伏含银废料回收及循环利用产业发展现状及前景分析
发言嘉宾： 俄罗斯自然科学院/常州工学院外籍院士/党委副书记、副校长 周全法
发言主题：白银冶炼行业发展前景分析
发言嘉宾：中国有色金属工业协会 赵武壮 特聘专家
一、中国是世界冶炼银的主要生产国
当前世界世界成品银供给的主要来源是利用矿产和再生原料生产的冶炼银，中国是世界第一有色金属冶炼大国，所以也是世界第一冶炼银生产大国。据中国有色金属工业协会统计，在大量利用进口原料的情况下，2023年国内冶炼银产量22755吨，比上年下降4.1%，约占当年全球冶炼银供给量的72.94%。
由于生产规模大，所以中国冶炼银不仅能够满足国内需要，还大量出口，2023年净出口3755吨，比上年增长8.3%，占当年国内冶炼银产量的16.5%，在全球白银供给中占有重要地位。
二、中国冶炼银区域集群化发展特征明显
经过发展，我国银冶炼已经形成区域集群发展态势，湖南郴州和河南济源成为国内两大银冶炼聚集区。2023年湖南郴州冶炼银产量4631吨，占全国的20.4%；河南济源冶炼银产量4483吨，占全国的19.7%，两地区合计占到全国的40%。
虽然湖南郴州和河南济源都是国内银冶炼基地，但两者的发展模式完全不同。郴州银冶炼主要集中在永兴县，2022年产量4820吨，主要利用再生原料，是典型的循环经济产业，但中小企业多、龙头企业少、布局分散。银冶炼银冶炼集中在豫光金铅、金利金铅和万洋冶炼三大企业，主要利用进口矿产原料，企业实力很强，但经营灵活性不如中小企业。
三、冶炼银主要来自铅、铜、锌冶炼企业副产
尽管当前国内再生银生产已经形成规模，除湖南郴州外，浙江、广东再生银生产规模也不小，其中湖南永兴贵研资源白银年生产能力甚至达到1000吨级（2022年产量1246吨），但铅、铜、锌冶炼副产依然在成品银供给的主流，冶炼银的主要仍然是产自电解铅、电解铜、电积锌的阳极泥。所以，国内铅、铜、锌冶炼企业在国内冶炼银生产中占有重要地位。
目前我国有规模以上铅锌冶炼有247家（包括再生铅锌生产企业），国内冶炼银生产的头部企业都是铅冶炼企业，包括豫光金铅、金利金铅、万洋冶炼等，这些企业利用进口铅精矿、银精矿和国产铅精矿进行铅冶炼和银冶炼，白银年生产能力都达到1500吨级。其中豫光金铅2023年白银实际产量达到1532吨，金利金铅和万洋冶炼的实际产量也在1500吨左右。
此外，广西南丹南方、安阳岷山环能、安阳豫北金铅、湖南株冶集团（水口山）、内蒙古兴安银铅等精炼铅年产量超过10万吨的企业的副产银产量也分别达到300吨左右。这样，2023年国内骨干铅冶炼企业的副产银产量超过6000吨。
目前我国有规模以上铜冶炼企业139家（包括再生铜生产企业），铜冶炼企业副产银也在国内冶炼银生产中占有重要地位。江西铜业旗下的山东恒邦股份是国内主要的铜冶炼副产贵金属企业之一，2023年白银产量达到952吨，基本跃上千吨级台阶；江西铜业旗下另一家企业富阳富冶集团2023年的银产量也达到500吨级，所以当年江西铜业的合计报表银产量超过1400吨。
此外，在国内铜冶炼企业中，铜陵有色、大冶有色、紫金矿业、云南铜业、白银有色2023年的副产银分别达到566吨、608吨、635吨、738吨、316吨。这样，再加上金川集团等企业的产量，2023年国内骨干铜冶炼企业的副产银产量超过5000吨。
》专家分享：白银冶炼行业发展前景分析【白银市场应用论坛】
发言主题：2024白银市场回顾及未来展望
发言嘉宾：上海坤淳科技有限公司销售总监 李喜唱
行情回顾
从最近的三轮美联储降息周期开启后，现货黄金的表现情况可以看出：2019年8月1日到2020年3月16日是距离最近的一次降息周期，降息幅度为225点，2007年9月18日到2008年12月16日也是美联储降息周期，降息幅度为500点，2001年1月3日到2003年6月25日降息周期内，美联储下调利率550点，这是1982年以来美联储降息幅度最大的一次。从上图可以看出，在最近的两次降息周期中，国际黄金期货整体上是冲高回落，2001开启的降息周期内国际黄金期货不断走高。
白银定价平台
其对交易所、网络平台以及银行等白银定价平台进行了阐述。
影响因素
影响白银价格的因素
影响白银价格走势的因素一：指数
美元指数（反向）、黄金指数（同向）、原油指数（同向）、欧元/日元（同向）
特殊避险情况下，会出现美元与金银同向。
美元指数：美元指数最大的构成是欧元和日元，其本质是美国经济相对欧洲和日本经济的强弱。
影响白银价格走势的因素二：定时公布大数据
与美元相关的数据，都直接影响白银价格走势。诸如非农、小非农ADP、CPI/GDP以及初请失业金人数等（以上数据遇到节假日会推迟）。
未来预测
》2024白银市场回顾及未来展望【白银市场应用论坛】
发言主题：银价上涨背景下的衍生品应用
发言嘉宾：中粮期货有限公司研究院副总监 曹姗姗
1衍生品市场概况
&middot;期货源于现货，是远期的标准化 。
其对现货、期货发展历程进行了阐述。
&middot;现货vs期货
►期货的定义：
期货:英文名Futures，一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
&ldquo;货&rdquo;=标的物=基础资产=标准化合约:与现货不同，现货是可以交易的货(商品)，期货交易的是标准化可交易合约，这个标的物可以是某种商品，如铜、铁矿、大豆等，也可以是金融工具，如上证50股票指数、集运指数等。
期货合约主要条款包括:合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。因此，期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的、标准化的，唯一变化的是价格。
期货交易=针对期货合约的买卖;在期货交易所组织下成交，具有法律效力，期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易，可以通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。因此，几乎没有信用风险。
期货市场&gt;期货交易所:由交易所(规则制定履约担保者)、期货公司(中介机构)、期货交易者等共同组成的期货生态圈，涵盖了场内交易和场外交易。
简单的说，期货就是买卖一种预期，买卖未来的涨跌。
&middot;期货vs期权
》中粮期货：银价上涨背景下的衍生品应用【白银市场应用论坛】
发言主题：银包铜粉替代银粉的现状及未来发展趋势
发言嘉宾：昆明理工大学特聘副教授 高超
昆明理工大学 特聘副教授/硕导 高超介绍了&ldquo;
银包铜粉替代银粉的现状及未来发展趋势
&rdquo;的话题。在提及银包铜粉产业的发展趋势时，高超表示，后续银包铜粉市场需求将持续增长，技术创新不断涌现，国产化进程也将加速。
银包铜粉与银粉概述
银粉及铜粉的特性
银粉特性
银粉具有化学稳定性好，不易氧化变质，良好抗氧化和耐腐蚀性，高导电和导热率，可塑性强。纳米/亚微米级高纯银粉在导电方面具有广泛的应用潜力，如纳米级银粉用于电子行业和光学领域，亚微米级银粉用于医疗领域和功能涂层，广泛应用于光伏、电子、化工、航天等领域。
》专家谈：银包铜粉替代银粉的现状及未来发展趋势
发言主题：微纳米银粉液相可控合成与成本控制
发言嘉宾：华中科技大学副教授 谈发堂
1.
银产业与应用
银具有最优的导电性、最高热率强反 射特性、最快感光成像特性、最有效抗菌能力。
微纳米银在导电浆料、光电、催化、抗菌等领域的应用。
2.微纳米银粉液相可控合成
其还介绍了典型液相化学还原工艺流程，液相化学还原，液相还原银粉质量控制因素，银前驱体的种类与浓度影响，还原剂的浓度的影响，分散剂（表面包覆剂）的影响，pH值的影响，混料、加料方式的影响，纳米银晶种的影响等内容。
》微纳米银粉液相可控合成与成本控制【白银市场应用论坛】
发言主题：含银废料中银的综合回收和利用工艺方法
发言嘉宾：昆山鸿福泰环保科技有限公司总经理 郭振中
一、科技化开展含银废料资源循环利用
白银回收循环利用是一项重要的环保事业，不仅可以有效节约资源、降低成本、减少环境污染，还可以推动资源循环利用的发展。
随着资源的日益匮乏和环境污染的日益严重，白银回收再利用已成为国家和企业关注的焦点。因此加强安全环保与应用新质生产力是保证白银回收与利用工艺技术方法的重要举措。
含银废料的种类：含银废料品类繁多，我们暂分为三大类：固态类、半固态类、液态类。
固态类废料：
1.感光胶片和相纸；
2.涂覆银材料：电镀银次品、废品、镀银挂具、开关触点、接触器断路器及边角废料、电容电阻及边角料、热水瓶胆、汽车玻璃、报废光伏板等；
3.废旧银制品及边角料；
4.银催化剂。
5.含银沾染吸附介质：银浆、擦拭布、银浆罐、印刷网、药液过滤滤芯：PP滤芯、线绕滤芯、活性炭滤芯、离子交换树脂等，此类废物定义为危险废物。
6.含银电解阳极泥
半固态类废料：
导电银浆等。
液态类废料：
1.照相器材：定影液；2.银电镀废液：含氰电镀废液。
废料回收的相关安全环保政策要求：
》技术贴：含银废料安全环保回收利用工艺方法【白银市场应用论坛】
发言主题：低温银浆在电子产业的创新产品和价值应用
发言嘉宾：北京中科纳通电子技术有限公司总经理 殷文钢
发言主题：硝酸银的技术更新难点及市场供需平衡
发言嘉宾：西陇科学股份有限公司贵金属事业部总经理 吴倞
发言主题：电工合金市场体量及未来行业展望
发言嘉宾：浙江福达合金材料科技有限公司事业部总经理 童意平
至此，
2024 NET ZERO 光伏产业大会&mdash;&mdash;2024SMM第五届白银市场应用论坛暨银粉银浆产业大会
圆满落幕！
感谢您对本次峰会的关注和支持！

2024SMM第五届白银市场应用论坛暨银粉银浆产业大会圆满落幕！干货满满请查收~

据央行网站，9月26日下午，中国人民银行召开全系统视频会议，学习贯彻9月26日中央政治局会议精神，全力推进近期金融增量政策举措加快落地见效。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话。
会议强调，中央政治局会议对当前经济形势作出深刻分析，对下一步经济工作作出明确部署，中国人民银行系统要迅速行动，全力以赴，全面贯彻落实。要加快出台金融增量政策举措文件，逐项抓好各项政策举措落实落地。要强化部门协调，组建有关工作专班，全系统协同发力，有力促进经济持续回升向好、金融高质量发展。
中国人民银行党委委员、副行长宣昌能主持会议。中国人民银行相关司局、各省级分行负责同志参加会议。

央行：要加快出台金融增量政策举措文件 逐项抓好各项政策举措落实落地

【铜】
周四沪铜下午盘走高收阳，跟随股市交投人气。今日现铜略微下调到77400元，上海铜升水缩至70元。SMM社库周内减少1.15万吨至15.43万吨，长假前备库接近尾声。市场将关注国内精铜产量的适当减量，倾向社库仍有一定的出库空间。临近休假，海外市场将综合评估联储降息与美国大选影响，大选前风险资产往往波动放大。低仓量参与虚值高位卖出看涨期权。
【铝&amp;氧化铝】
今日沪铝窄幅波动，华东中原华南贴水在50元、100元、230元。铝锭社会库存较周一下降3.8万吨至69.7万吨，铝棒社会库存降0.7万吨至11.6万吨。国庆前表观消费尚可，但继续深度去库难度较高。宏观情绪波动大，产业驱动暂时不强，沪铝继续围绕两万拉锯，临近长假保持观望。氧化铝供应检修频现，8月出口规模扩大加剧短缺预期，行业库存处于极低水平，矿石紧张难解决令市场维持偏紧。氧化铝现货延续上调，山西指数接近4140元，期货短期将继续测试上市高位4200元上方阻力。
【锌】
黑色价格低位反弹拉动需求略好转，叠加下游国庆节前备货，SMM锌社库环比下降0.78万吨至10.67万吨。SMM10月锌精矿TC报价低位持稳，矿供应紧张情况未见缓解。国内政策超预期，地产、消费获提振，利多锌价，空头减仓，锌价反弹节奏稳健，不宜做空头配置。锌锭现货进口亏损400元/吨，仍依赖锌锭进口补充国内原料缺口，关注跨市反套机会。
【铅】
下游电池企业节前备货，带动SMM铅社库环比降1.59万吨至4.32万吨，节后短期供需错配，铅锭仍存累库空间。SMM报10月国产矿TC均价涨50元至600元/金属吨，进口矿TC均价涨10美元至-15美元/干吨，节后前期检修炼厂陆续复产预期强，新投产能有望落地。仍需关注实际消费表现。宏观情绪依然较好，沪铅震荡筑底看待。
【镍及不锈钢】
沪镍高开震荡，市场交投平淡。现货供应充裕，报价平稳，缺乏题材，高镍生铁报价继续下滑，最新报至977元每镍点，矿端支撑在削弱。镍铁库存出现明显反弹，纯镍库存基本持平在3万吨，不锈钢库存仍处于高位。不锈钢厂节前价格竞争连续发下调盘价，九月接近尾声，下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。技术上看，沪镍反弹，等待明朗。
【锡】
日内锡价跌幅大，但沪锡加权下午盘收回跌幅、阳线收在25.5万以上。市场关注佤邦是否出台引导锡矿采选的新政策。国内中下游焊料企业国庆多放假，备货逢低为主。今日现锡 25.54万，对交割月实时升水400元。海外高端芯片积极抢购，市场认为AI需求渗透到电脑、手机领域，可能引发芯片短缺。沪锡多单依托25.5万持有。

政策加码提振股市 资金节前减仓有色【机构评论】

随着国际金价一路连创新高逼近2700美元，全球实物黄金的总市值也首度突破了20万亿美元大关。
而未来几个月，全球黄金需求预计持续保持强劲。这是因为全球第二大黄金消费国&mdash;&mdash;印度最近下调了进口税，而且印度传统节日和婚礼旺季即将来临，这将推动印度的黄金购买量持续旺盛。
印度黄金消费旺季即将来临
世界黄金协会的数据显示，由于印度政府将关税税率从15%降至6%，8月份印度黄金进口量较上月增加了两倍多，至140吨。
这一积极趋势可能会持续下去，因为今年丰沛的季风使印度农作物的收成前景乐观，可能会提高农民的可支配收入&mdash;&mdash;而农民是印度主要的黄金消费群体。
此外，印度即将进入传统的节日季和婚礼季节，而印度人一向有在节日中佩戴和赠送黄金的传统习俗，这意味着未来几个月印度的黄金首饰销量有望加速增长。
印度的节日庆祝活动预计将在11月的排灯节达到高潮，而12月和1月将是印度传统的婚礼旺季。
世界黄金协会印度地区首席执行官Sachin Jain表示：&ldquo;支持黄金的政策措施对国内黄金市场产生了积极影响。&rdquo;
关税下调刺激印度黄金消费需求
印度商务部的数据显示，今年上半年印度黄金进口货运量仅较上年同期增长4.8%，至305吨。
但世界黄金协会的Jain认为，印度的关税下调等政策变化可能会使印度2024年下半年的黄金需求比去年增加50吨以上，并使得今年全年的总黄金需求达到750吨至850吨之间。
Metals Focus南印度首席顾问Chirag Sheth表示，随着印度本土黄金购买成本的降低，许多对价格敏感的买家现在开始选择金重更高的首饰，而不是长期以来对更便宜的金重较低的首饰的偏好：
&ldquo;突然间，你看到黄金价格下跌了9%，所有那些在场外等待价格下跌的人都涌向了市场。&rdquo;
印度黄金ETF资金流入创纪录新高
吸引人们注意的不仅仅是实物黄金。世界黄金协会的数据显示，印度的黄金ETF已连续4个月资金净流入，8月份的资金流入达到创纪录水平。
印度股市近期的大涨，可能正为印度的黄金ETF资金流入送上助攻。随着美联储降息靴子落地，印度SENSEX指数和印度NIFTY指数近期都持续上涨，双双创下历史新高
Commtrendz Risk Management Services主管Gnanasekar Thiagarajan表示，随着印度人将数万亿卢比投入日益火热的本土股市，黄金ETF已成为通常只交易股票的普通投资者的投资组合多元化工具。
他表示，在印度，人们过去总是习惯&ldquo;触摸和感觉&rdquo;，&ldquo;我们通常去首饰店，和黄金卖家谈判。但人们现在第一次通过ETF投资纸黄金。这对这个国家来说是一种全新的体验。&rdquo;

印度购金旺季之际关税下调 未来数月黄金需求料持续旺盛

SMM 9月26日讯：
金属市场：
截至9月26日日间收盘，内盘基本金属多飘红，仅沪锡和沪铝一同下跌，沪锡以1.32%的跌幅领跌，沪铝跌0.05%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.31%。
外盘方面，截至15:08分左右，外盘基本金属全线飘红，伦锌以1.05%的涨幅领涨。其余金属涨幅均在1%以内。
碳酸锂主连跌1.03%，工业硅主连跌1.33%。欧线集运跌1.95%。
黑色系方面除不锈钢外集体上涨，不锈钢唯一下跌0.07%。铁矿石涨1.75%，螺纹涨1.05%。双焦方面，焦煤涨2.44%，焦炭涨2.2%。
贵金属方面，截至15:08分左右，COMEX黄金涨0.03%，COMEX白银涨0.88%。国内方面，沪金涨0.38%，盘中最高冲至601.96元/克，创其上市以来的历史新高，沪银涨1.47%，录得三连阳。
截至今日15:08分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【中共中央政治局召开会议 分析研究当前经济形势和经济工作】
中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层&ldquo;三保&rdquo;工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大&ldquo;白名单&rdquo;项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
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【中央政治局会议：要促进房地产市场止跌回稳，加大&ldquo;白名单&rdquo;项目贷款投放力度】
要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大&ldquo;白名单&rdquo;项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
》点击查看详情
受宏观利好提振，股市方面，市场午后再度大涨，三大指数均涨超3%，沪指站上3000点，年K线已转涨。沪深两市今日成交额11625亿，较上个交易日放量51亿，连续2个交易日破万亿。全市场超5100只个股上涨，逾百股涨停。盘面上，地产产业链全线爆发，万科A、金地集团、特发服务、东方雨虹、尚品宅配等多股涨停。
美元方面：
截至15:08分左右，美元指数跌0.14%。上周三，美联储将指标利率下调50个基点，根据CME FedWatch Tool数据，交易商认为11月再降息50个基点的可能性为62%。今日稍晚时候，美联储主席鲍威尔将在一个会议上致开幕词，纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)和美联储金融监管副主席巴尔(Michael Barr)也将在会中发言。此外，周四公布的美国初请失业救济人数和周五的核心个人消费支出(PCE)物价指数也将成为关注焦点，后者为美联储偏好的通胀指标。
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9月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0354元
数据方面：
今日将公布美国第二季度实际GDP年化季率终值，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值，美国8月耐用品订单月率初值，美国截至9月21日当周初请失业金人数，美国8月季调后成屋签约销售指数月率等数据。值得关注的是：美联储理事库格勒就经济前景发表讲话，瑞士央行公布利率决议；波士顿联储主席柯林斯主持有关央行监管和金融包容性的线上会议，美联储理事库格勒将出席；美联储主席鲍威尔预先录制视频为一场活动致开幕词；美联储主席鲍威尔预先录制视频为一场活动致开幕词；美联储主席鲍威尔预先录制视频为一场活动致开幕词；美联储理事巴尔发表讲话；美联储理事丽莎&middot;库克参加&ldquo;人工智能和劳动力发展&rdquo;圆桌讨论；土耳其央行发布最新一期的会议纪要。
原油方面：
截至15:08分左右，两市油价一同下跌，美油跌2.22%，布油跌2.13%。投资者对于需求的担忧以及利比亚供应或将重返市场盖过美库存减少影响。利比亚东西部已经就任命央行行长程序达成一致，不久可能恢复石油出口。昨日联合国利比亚特派团（UNSMIL）在一份声明中表示，利比亚各派系就任命该国央行行长、副行长和委员会的程序、标准和时间表签署了一项协议。此举有望解决利比亚中央银行危机，从而为利比亚石油出口恢复创造条件。
目前，利比亚的原油出口量已回升至每日50万桶。若油田的生产活动和港口的出口能够全面恢复，利比亚的原油日出口量有望重返100万桶的水平。虽然美国墨西哥湾的飓风影响仍在，但是原油盘面目前对利空消息更为敏感，利比亚石油供应大幅回归的可能给油价施加较大压力，内外盘油价应声大幅下跌。（文华财经）
SMM日评
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碳酸锂主力合约下跌1.03%【SMM期评】
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9月26日白银价格小幅下跌【SMM日评】
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【SMM热轧日评】成本支撑增强 短期热卷价格或震荡偏强运行
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【SMM日评】宏观政策带动期货盘面上涨 焦炭第二轮提涨顺利落地
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供给过剩下负反馈开启 铬铁零售价格向钢招靠拢【SMM日评】

美元下跌 金属多飘红 伦锌涨超1% 沪金再创历史新高！【SMM日评】

推动中长期资金入市，培育壮大&ldquo;耐心资本&rdquo;的纲领性文件落地。
9月24日，国新办新闻发布会上，证监会主席吴清表示，近日将印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。
9月26日，中共中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。
同日，中央金融办、中国证监会正式联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》(以下简称《指导意见》)。着眼于&ldquo;长钱更多、长钱更长、回报更优&rdquo;的总体目标，重点
提出了建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度三方面举措。
在业内人士看来，政治局会议的部署意义深远，该指导意见是中长期资金入市的&ldquo;行动纲领&rdquo;。有分析人士指出，随着上述举措落地，将有利于提高中长期资金投资规模和比例，优化资本市场投资者结构，强化投资行为长期性和市场内在稳定性，有效提振资本市场。
机构也认为，中长期资金由于资金来源稳定和投资运作专业化程度较高，能够克服市场短期波动，是资本市场健康稳定发展的基石，中长期资金也能通过资本市场投资分享上市企业与国民经济稳步增长的收益，实现长期保值增值。
对于险资、社保基金、企业年金、各类养老金、理财等五大类长钱各有制度安排：
一是，从制度变革，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增。
二是，研究优化或豁免ETF等机构投资者短线交易、举牌等监管要求。
三是，建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，完善考核评估机制，丰富保险资金长期投资模式。
四是，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度。
五是支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。
此外，监管也提出，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。
从生态、产品到制度，三大举措打造&ldquo;长钱长投&rdquo;环境
近年来，中长期资金在A股占比持续提升，发挥着重要的稳定器作用。截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等机构投资者合计持有A股流通市值14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。
不过，中长期资金入市虽然取得了一定成效，但资本市场中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不充分等问题仍然比较突出，&ldquo;长钱长投&rdquo;的制度环境还没有完全形成。
围绕着资本市场生态建设、公私募权益基金发展以及配套政策制度，此次《指导意见》提出三大具体举措：
举措一：建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。
多措并举提高上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持，有效提升上市公司投资价值。严厉打击资本市场各类违法行为，持续塑造健康的市场生态。完善适配长期投资的资本市场基础制度，完善中长期资金交易监管，完善机构投资者参与上市公司治理配套机制，推动与上市公司建立长期良性互动。
举措二：大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。
权益基金是市场增量资金的重要载体。在《指导意见》中，监管给出权益基金、私募基金发展的四大方向：
一是加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益。
二是丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。
三是稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。
四是鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。
举措三：着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。
《指导意见》指出，建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制。推动树立长期业绩导向。培育壮大保险资金等耐心资本。打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善考核评估机制，丰富商业保险资金长期投资模式，完善权益投资监管制度，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制，促进保险机构做坚定的价值投资者，为资本市场提供稳定的长期投资。
完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。鼓励银行理财和信托资金提升权益投资规模。
如何扫除中长期资金入市障碍？五大类资金各有新看点
险资、社保基金、企业年金、各类养老金等中长期资金来源稳定，负债期限长，具有发展长期权益投资的天然优势，与资本市场具有较好的适配性。但是受限于现行考核制度、评估机制等原因，上述中长期资金更为偏向相对稳健的债市，在权益市场配置并不算高。
以保险资金为例，现行会计核算制度下，股价波动会即时影响其当期利润，再加上考核周期过短，会进一步影响公司绩效，如何破局？业内反馈来看，此次《指导意见》围绕着这几类类重要中长期资金类型，均有不同的安排。
首先，从制度变革，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增。
业内指出，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增，可以有效提升保险资金、各类养老金等机构投资者参与资本市场的积极性和稳定性，有利于中长期资金通过相关机制增厚长期收益。
早在去年8月，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，向市场告知全国社保基金可以作为战略投资者参与上市公司定向增发。今年9月，国投电力向社保基金会发行5.5亿股A股股票，成为全国社保基金首次以战略投资者身份参与上市公司定增的先例。
其次，研究优化或豁免ETF等机构投资者短线交易、举牌等监管要求。
目前，ETF等专业机构投资者在投资运作过程中受到短线交易、大额持股披露等机制约束，但随着ETF管理规模和市场影响力不断扩大，部分ETF产品已接近5%的单只股票持股上限。对此，监管指出，研究对坚持长期投资且不谋求控制权的专业机构投资者，优化或豁免相关规定，符合《证券法》立法本义，也有利于避免对其正常投资运作造成扰动，增强其投资便利性。
第三，建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，完善考核评估机制，丰富保险资金长期投资模式。
年金基金、保险资金等均存在短期考核问题，影响投资稳定性和获取长期投资回报。其中，年金基金短期考核问题比较突出，代理人、受托人考核压力层层传导，投资管理人求稳心态突出，投资组合难以承受市场短期大幅波动。一直以来，受限于会计核算、绩效考核、偿付能力等方面要求，保险资金在权益投资方面还面临一定现实困难，难以实现&ldquo;长钱长投&rdquo;。
此外，保险资金在未上市企业股权、上市公司股票投资方面普遍存在短期考核问题，抑制了保险公司权益投资的积极性和稳定性，难以发挥其长期资金的属性。2023年10月，经国务院批准，财政部明确对国有保险公司&ldquo;净资产收益率&rdquo;实施&ldquo;三年周期+当年度&rdquo;相结合的考核方式，有助于提高保险公司权益投资的积极性和稳定性，取得了一定进展，但仍存在&ldquo;当年度利润&rdquo;指标考核权重过重、中长期考核指标权重较低的问题，短期市场波动仍对保险公司绩效产生较大影响。
严格的考核限制，也让保险公司在实际投资中不得不预留较大空间，进一步影响保险公司权益投资积极性。2023年9月，经国务院同意，金融监管总局调降了保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票等股票的风险因子，但调降范围和幅度较小，与市场需求还存在一定差距。
《指导意见》明确提出&ldquo;建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制&rdquo;&ldquo;打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善考核评估机制，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制&rdquo;等举措，解决保险资金权益投资面临的制度障碍，促进保险公司做坚定的价值投资者，为资本市场和科技创新提供稳定的长期投资。
此外，监管还通过扩大保险资金长期投资试点范围、探索推出更多保险资金长期投资模式，有利于支持保险资金克服绩效考核、会计核算、偿付能力监管等方面入市障碍，降低权益投资对保险公司的资本占用，减少短期市场波动对保险公司投资业绩、工资水平的影响，有利于推动提高保险资金权益投资的规模和比例，增强投资行为稳定性，增厚长期收益。
值得关注的是，中国人寿和新华保险发布公告，共同出资500亿元设立私募基金管理人间接开展长期股票投资，开启了保险资金长期股票投资试点。在业内看来，随着试点顺利落地，未来不排除更多大型险企以私募证券形式直接投资A股、港股市场。
第四，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度。
针对全国社保基金权益投资比例上限，基本养老保险基金考核机制有待完善、市场化运作程度不高等问题，上述《指导意见》明确提出&ldquo;完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度&rdquo;。通过努力扩充全国社保基金资金来源、优化基本养老保险基金委托投资模式、提高基本养老保险基金市场化运作水平，推动形成养老保障体系和资本市场良性互动。
第五，支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。
作为中长期资金的重要组成部分，企业年金投资政策也迎来优化。《指导意见》明确提出，&ldquo;支持具备条件的用人单位放开企业年金个人选择&rdquo;，用人单位可以根据自身需要设置不同风险收益偏好的投资策略选项，职工个人在充分了解策略差异和个人风险承受能力的情况下，有针对性地选择更适合自身的投资策略，此外，&ldquo;鼓励年金基金管理人探索开展差异化投资&rdquo;，通过鼓励各参与方自上而下地开展差异化投资，可以有效改善投资趋同和定力不足的情况。
值得注意的是，社保、保险之外，理财资金入市也在此次政治局会议上被提及。行业机构表示，理财资金潜力巨大，优化激励考核机制，畅通入市渠道，能有效提升理财资金的权益投资规模。

推动中长期资金入市“行动纲领”出炉！五大类长钱各有安排

受利空消息和美元反弹影响，沪锡走势偏弱，午后伴随股市反弹，市场情绪有所修复，沪锡跌幅收窄，截止收盘，主力合约收跌1.32%，报收257410元/吨。近日有传闻缅甸佤邦开会讨论锡矿复产工作，不过目前据多方了解下来，尚未有具体落地措施及复产时间，仍有待进一步观察。
8月份国内锡矿进口量为0.88万吨(折合约4348金属吨)环比减少41.43%，同比减少67.41%。1-8月累计进口量为11.5万吨，累计同比减少32.71%。其中自缅甸地区8月进口2894吨，环比减少57.68%，同比减87.33%。自缅甸停产以来，非洲等地区的锡矿进口量在国内总进口量中的占比持续攀升，弥补了部分供应缺口，但由于缅甸禁矿带来的锡矿供应减少，仍对国内冶炼企业造成了一定影响。部分冶炼企业面临着原料供应的挑战，导致它们难以继续保持在当前的产量水平上。
昨日锡价大幅回落后，不少下游逢低入市询价，市场成交较为火热，下游反馈作为国庆假期最后一周，终端存在备货需求，且锡价大幅下行给予终端很好的补货节点，激发整体补货情绪，不少客户入市补货，整体表现较好。据下游企业反馈，九月订单情况较八月已有所增长，部分终端陆续开始订购节后订单，但不敢过多囤货，多以低价货源为主。
对于后市，新湖期货评论表示，在政策面刺激逐步消化，而基本面驱动有限的情况下，锡价继续上行动力不足。短期锡价或震荡调整，建议观望为主。

资金节前谨慎 沪锡偏弱震荡【9月26日SHFE市场收盘评论】

SMM2024年9月26日讯：
刚果（金），位于非洲中部，是一个资源丰富的国家，尤其在铜矿和钴矿方面享有盛誉。其铜钴矿藏主要分布在卢阿拉巴省以及加丹加高原，这里是全球著名的&ldquo;中非铜钴矿带&rdquo;的核心区域。近年来，随着全球对铜和钴需求的持续增长，刚果（金）的铜钴矿业逐渐成为了国际矿业投资者和开发商关注的焦点。
2024年，随着国际矿业市场的竞争日益激烈，如何高效、可持续地开发这些资源，也成为了刚果（金）政府和矿业企业共同面临的课题。在这样的背景下，我们组织了对刚果（金）铜钴矿的考察活动。此次考察旨在深入了解刚果（金）铜钴矿的地质特征、开采条件、市场前景以及相关政策法规等方面的情况，为未来的矿业合作和开发提供有力的信息支持和决策依据。通过实地考察和与当地政府、企业的深入交流，我们期望能够更准确地把握刚果（金）铜钴矿业的发展机遇，共同推动中非矿业合作的深入发展。
9月24日，
上海有色网信息科技股份有限公司
（以下简称&ldquo;SMM&rdquo;）
CEO卢嘉龙
及
SMM伦敦办总经理王彦臣
到达了
刚波夫矿业股份有限公司
（以下简称&ldquo;刚波夫&rdquo;）走访交流，并受到了董事长王总、商务副总杨总等领导的热情接待。在拜访过程中，
SMM对刚波夫的产品、技术、公司发展等方面有了更深的理解；同时对铜、钴行业的市场现状、发展趋势、定价策略有了深刻的认识。未来，SMM将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动全球铜、钴产业的发展及定价。
公司介绍：
刚波夫矿业股份有限公司（以下简称：刚波夫公司或公司）系中国有色矿业香港投资有限公司（以下简称：中色矿业香港投资）与刚果（金）国家矿业公司（以下简称：吉卡明）以及刚果（金）政府为合作开发Kambove矿区铜钴矿产资源而成立的合资企业，中色矿业香港投资占股55%，吉卡明占股40%，刚果（金）政府占股5%，主营业务为铜钴资源开发。公司于2017年6月在刚果（金）上加丹加省卢本巴希市成立。
公司驻地刚果（金）上加丹加省利卡希市（Likasi）北西方向20公里的坎博韦镇（Kambove）。公司在Kambove矿区内拥有主矿体、西矿体、门塞萨（Msesa）三座矿山，以及多个具有较好找矿潜力的矿（化）点。公司主矿体湿法炼铜项目投资2.38亿美元，于2020年1月14日正式启动，2020年7月1日开工建设，2021年9月30日建成投产。
在项目建设发展过程中，公司始终秉持&ldquo;一带一路&rdquo;和&ldquo;命运共同体&rdquo;理念，坚守&ldquo;开发铜钴资源，惠及中刚两国&rdquo;初心，加强与当地政府和股东方的友好合作和文化交流，拓展&ldquo;合作共商、项目共建、成果共享、文化共兴&rdquo;平台，不断丰富&ldquo;自强不息、追求卓越，开拓创新、合作共赢&rdquo;的企业精神内涵，全力打造&ldquo;中刚合作、共建共赢&rdquo;的典范项目。
2024年5月，公司顺利通过ISO质量、环境、职业健康&ldquo;三标体系&rdquo;认证。
2024年7月，公司铜钴供应链尽责管理评估荣获&ldquo;AA&rdquo;级评级认证。
万里征程风正劲，千钧重任再扬帆。刚波夫公司将始终保持时不我待的干劲、敢为人先的闯劲和一抓到底的韧劲，真抓实干谋发展，开拓奋进启新程，续写新时代刚波夫高质量可持续发展新华章！

SMM 2024年刚果(金)铜钴矿调研考察团第五站：刚波夫矿业股份有限公司

9月27日MMi分品种美金价格指数报价

9月27日18:44 MMi分品种美金价格指数报价

9月27日16:10 上海市场低合金价格

9月27日16:10 乐从市场低合金价格

9月27日16:10 天津市场低合金价格

9月27日型材白料（临沂）报价

9月27日今日A356.2再生低碳铝合金价格

9月27日光伏白色EVA胶膜-460g/㎡报价

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9月27日废白壳(四川)报价

钛白金是一种广泛使用的金属材料，主要用于制作航空航天设备、化工设备、医疗器械等高端产品。海外钛白金价格一般受到国际市场供需状况、汇率等多方面因素的影响，价格波动较大。目前，海外钛白金价格大致在每公斤25美元到40美元之间。

近年来，随着全球科技产业的迅速发展和对高端材料需求的增加，钛白金的价格逐渐上涨。同时，一些主要产钛国家如澳大利亚、加拿大等在矿产资源开采上限制和环保政策也影响了钛白金的价格。另外，全球经济形势的不确定性也使得钛白金价格波动较为频繁。

总的来说，海外钛白金价格受多种因素综合影响，未来价格走势仍然存在一定不确定性。对于相关行业和企业来说，及时关注市场动态和价格变化是非常重要的。

如需获取更新和更精确的数据，建议查阅最新发布的相关市场报告或者相关贸易统计数据。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
金红石型钛白粉 FOB	2150-2380	2265	0	美元/吨	2024-09-27
金红石型钛白粉	14600-16200	15400	0	元/吨	2024-09-27

英国钛白金价格	法国钛白金价格	德国钛白金价格	阿根廷钛白金价格
沙特阿拉伯钛白金价格	伊拉克钛白金价格	巴西钛白金价格	菲律宾钛白金价格
智利钛白金价格	印度尼西亚钛白金价格	俄罗斯钛白金价格	加拿大钛白金价格
澳大利亚钛白金价格	美国钛白金价格

热镀锌丝	锆硅铁	钛板	铝硅母合金	硅石	纯铝管
锰青铜带	四钼酸铵	偏锡酸	锰酸铝锂	钴钛合金	高纯钼杆
液压钢管	无取向硅钢	热轧卷钢	钼铜合金	冷镦拉丝	无水钒酸钠
纳米钨酸铋	镀锡紫铜丝	黄铜板	镍盐	钛锌合金	废钢管
农用硫酸锌	锌精矿	铝青铜板	钛酸铁锂	硅铁合金	硅黄铜棒

--钛白金价格