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传统旺季能否终结铁矿八连跌困局?【SMM评论】
SMM3月5日讯: 美国乱舞关税大棒,市场对全球经济增长前景的担忧日益加剧,市场对风险资产的偏好降温;铁矿发运总量环比大幅增加,粗钢压减预期,越南、韩国等对我国钢铁出口征反倾销税,叠加环保限产使得部分钢厂暂时停产导致的市场需求下降等,均使得铁矿石承压,截至3月5日日间行情收盘,铁矿石跌1.34%,报771元/吨,目前铁矿石主连已经连跌8个交易日。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 供应 》点击查看SMM金属产业链数据库 从供应端来看,据SMM航运数据显示,2月22日到2月28日,SMM全球铁矿发运总量3708万吨,环比大幅增长37.7%。其中澳洲发运2038万吨,环比大增52.8%:澳洲发往中国1673万吨,占澳洲发运总量的82.1%,环比增长58.2%。巴西发运834万吨,环比大幅增长24.2%:巴西发往中国560万吨,占巴西发运总量的67.1%,环比大幅增长65.3%。全球铁矿石供应偏宽松格局未改,叠加近来澳巴发运回至高位,铁矿发运量环比增长明显,使得铁矿石价格表现受到了来自供应端口的压力。 需求 从需求端来看,环保限产、钢厂观望情绪浓厚,市场补货情绪一般,铁水产量下滑使得铁矿石价格受到了来自需求端口的压力!据SMM调研,3月5日,SMM统计的242家钢厂高炉开工率86.33%,环比下降0.11个百分比。高炉产能利用率为87.61%,环比下降0.21个百分比。样本钢厂日均铁水产量为236.4万吨,环比下降0.55万吨。本周有些地区下发环保限产通知,部分钢厂高炉因此出现了短期停产现象,整体铁水产量呈现小幅下滑趋势。 库存 2月22日-2月28日,SMM中国铁矿石到港总量2178万吨,环比下降11.5%。从库存数据来看:截至2月28日,根据SMM的监测数据,35个港口的总库存为14815.63万吨,较前一个交易周减少101.92万吨。目前发运数据虽高,但到港数据出现下滑,港口库存继续维持去库状态。去库方面的支撑限制了铁矿石的跌幅。 后市 展望后市,宏观面上,关注关税政策对市场情绪的扰动以及钢材出口的具体影响;随着政府工作报告的出炉,后市关注两会相关宏观利好落地传导至终端带来的需求改善情况。基本面上,进入金三银四这一传统的行业旺季,铁水产量未来三周均有增长的预期,未来来自需求端口的改善或将带动铁矿石在重回基本面交易逻辑之后出现反弹。不过,铁矿发运数据高企,铁矿石继续维持供应宽松的格局,供应端口的宽松也将使得其反弹空间有限。 机构声音 国信期货指出:供需情况看,铁矿石供应偏高,库存维持高位,需求端,旺季临近,钢厂产能回升,铁水产量环比有望延续走强,铁矿石需求短期有韧性,库存有望下行,接下来需重点关注建材旺季需求强度,若钢材产能回升但需求弱势,钢材矛盾将开始积累。临近两会,市场情绪偏弱。 兴业期货表示:随着特朗普关税政策升级,市场对钢材消费的信心偏弱。春节以来钢厂保持克制的复产节奏,并维持原料低库存的经营策略。在此情况下,市场炒作粗钢产量压减政策,或进一步强化进口矿远月供应过剩的预期。 一德期货认为:近期市场情绪大多关注两会后政策实施情况,从基本面状态看,在经历了需求快速恢复后,市场进入相对稳定状态,日均铁水产量比较平稳,反映出钢材产量同比缓慢恢复,整体库存同比依然偏低,现实矛盾不强。海外发运量迅速回升,前期天气影响结束,下游钢材需求恢复缓慢,暂时没有新的利多因素出现,短期钢价继续承压。整体看钢材供增需弱格局暂未有明显改善,预计短期市场将偏多震荡,短期需关注两会后政策端变化以及需求进一步改善情况。 推荐阅读: 》【SMM航运数据】澳巴发运回至高位 到港量下滑超10% 》【SMM高炉开工率】部分区域环保限产影响 铁水产量小幅下滑
2025-03-05 19:05:43美元走低 金属普涨 伦铜涨逾1%领涨 铁矿8连跌 欧线集运跌超4%【SMM日评】
SMM 3月5日讯: 金属市场: 截止日间收盘,内盘基本金属普涨,仅沪铝和沪锌一同下跌,沪铝跌0.27%,沪锌跌0.42%。其余金属均录得不同程度的上涨,沪铅涨0.78%,沪镍涨0.6%,其余金属涨幅均在0.5%以内。氧化铝主连跌1.85%。 此外,工业硅主连跌1.59%,多晶硅主连跌0.57%,碳酸锂主连涨0.08%。欧线集运主连跌4.73%。 外盘方面,截至15:02分,外盘基本金属集体上涨,伦铜以1.34%的涨幅领涨,伦锌涨0.66%j紧随其后,其余金属涨幅均在0.6%以下。 黑色系方面,除不锈钢外均下跌,不锈钢涨0.38%,铁矿跌1.34%,录得八连跌。双焦方面,焦煤跌3.32%,焦炭跌2.66%。 贵金属方面,截至15:02分,COMEX黄金涨0.22%,COMEX白银涨0.92%。国内方面,沪金涨0.94%,沪银涨0.54%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面: 【政府工作报告:2025年GDP增长预期目标为5%左右 赤字率拟按4%左右安排】 政府工作报告提出,我们既要正视困难问题,更要坚定发展信心。我国具有显著的制度优势,有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等诸多优势条件,有长远规划、科学调控、上下协同的有效治理机制,有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间,经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变,我国经济航船必将乘风破浪、行稳致远!2025中国发展的主要预期目标:2025年国内生产总值增长预期目标为5%左右。政府工作报告在提到实施更加积极的财政政策时说,今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点,赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元。 》点击查看详情 【2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点】 今日公布的2月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.4,高于1月0.4个百分点,显示服务业扩张步伐小幅加快。此前公布的2月财新中国制造业PMI回升0.7个百分点至50.8,为近三个月来高点;两大行业景气度上升,推动当月财新中国综合PMI上行0.4个百分点至51.5。 ► 3月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1714元 美元方面: 截至15:02分,美元指数下跌0.09%。市场担忧美国经济前景,美联储宽松预期有所回升。纽约联储总裁威廉姆斯表示,预计美国政府的关税将在一定程度上推高通胀,同时认为目前而言,美联储的利率政策处于良好位置,不需要调整。他指出,针对消费品的关税可能会迅速传导到通胀中,而对经济其他领域的影响可能会较为缓慢地显现。谈到降息前景时,威廉姆斯表示,“我认为当前政策利率所处的位置很好。我认为没有必要立即进行调整。” 据CME“美联储观察”:美联储3月维持利率不变的概率为95%。到5月维持当前利率不变的概率为57.4%,累计降息25个基点的概率上升至40.6%。市场当前定价美联储今年将在6月、9月、12月分别降息1次。(文华综合) 数据方面: 今日将公布全球2月ANZ商品价格指数年率、全球2月ANZ商品价格指数月率,美国2月ADP就业人数变动、美国1月耐用品订单月率修正值、美国1月工厂订单月率、 美国2月ISM非制造业PMI,澳大利亚2月AIG制造业表现指数、澳大利亚第四季度季调后GDP季率、澳大利亚第四季度GDP年率,英国2月SPGI服务业PMI终值、英国2月政府官方净储备变动,巴西2月季调后SPGI服务业PMI、巴西2月季调后SPGI综合PMI,加拿大2月储备资产总额,俄罗斯2月SPGI服务业PMI,瑞士2月CPI年率等数据。 此外,值得关注的是:英国央行行长贝利和其他央行高官回答议员就央行2月降息决定的提问。 原油方面: 截至15:02分,两市油价一同下跌,没有跌0.75%,布油跌0.25%,录得其连续第四个交易日的下跌。因主要产油国计划4月提高产量,且市场担心美国关税将导致经济增长放缓并打击燃料需求。 石油输出国组织(OPEC)及盟国组成的OPEC+,周一决定按计划将4月石油日产量提高13.8万桶,这是自2022年以来的首次增产。经济学家认为,贸易冲突会导致美国就业减少、增长放缓和价格上涨,从而扼杀需求。经济增长放缓可能会影响美国的燃料消耗。交易商和分析师称,由于新关税提高能源进口成本,未来几周美国汽油零售价格将攀升。 美国政府周二表示,将终止美国自2022年以来授予石油生产商雪佛龙在委内瑞拉开展业务和出口石油的许可。船只监控数据显示,委内瑞拉2月原油和燃料油出口增至11月以来最高水平。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师在周三的报告中称,此举将使20万桶/日的供应面临风险。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示,上周美国原油和汽油库存下降,而馏分油库存上升。截至2月28日当周,美国原油库存减少146万桶,汽油库存减少125万桶,馏分油库存增加114万桶。此前的调查显示,分析师预计上周美国原油库存增加约34.1万桶,汽油库存减少约40万桶,馏分油库存增加约22万桶。 投资者目前正在等待美国能源信息署(EIA)将于周三公布的美国库存数据。(文华综合) SMM日评 ► 铝价震荡整理 再生铝价延续平稳【ADC12价格日评】 ► 3月5日:沪铝保持盘整节奏 铝棒以价换量进行成交【铝棒现货日评】 ► 铝价保持回落 精废价差小幅收窄【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月5日 镍盐成本仍有上升空间 ► 市场报价稍显混乱 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 钨价弱势调整 市场供需失衡【SMM钨日评】 ► 【SMM热轧日评】热卷盘面弱势震荡 区域库存小幅下降 ► 【SMM螺纹日评】宏观情绪主导价格波动 市场观望情绪浓郁 ► 主流钢招进场 市场多持观望态度【SMM硅锰日评】 ► 不锈钢厂采购高镍生铁价格新高 短期内市场价格或仍偏强运行【镍生铁日评】 ► 市场报价稍显混乱 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】
2025-03-05 18:15:53SMM CEO 卢嘉龙一行走访Metalcom LTD 双方探讨铝合金行业现状
最近几年,东南亚地区电动汽车发展迅速,电动化率逐步攀升。泰国作为“亚洲底特律”正在积极推动电动汽车的发展,已有不少中国主机厂企业落地建厂,并且带动了电动汽车产业链的本土化加速和构建。 在此背景下,SMMCEO卢嘉龙,再生铝事业部高级营销经理丁卫全,国际再生负责人张晓瑶、海外市场负责人董如君、钢铁事业部负责人姚新颖、2025东南亚汽车供应链大会负责人严曹伟等前往泰国前往多家当地企业进行走访交流。3月4日,SMM来到 Metalcom LTD 进行走访交流。经过此次走访调研,SMM对公司的发展情况等方面有了更深的理解,同时对泰国再生铝原料及处理加工行业的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识,将继续与各大企业深化合作,以实现优势互补,推动全球铝行业的发展。 公司介绍 Metalcom LTD成立于2001年7月18日,授权资本4.5亿泰铢,公司专注于生产铝合金锭,制造铝锭和铝坯,是泰国当地最大的铝合金锭生产企业,公司拥有铝锭 120,000 吨/年,铝坯 12,000 吨/年的年产能,且可以加工处理各类废铝产品,配备完善的加工处理设备。铝锭月产量达10000吨,其中50%的产品供应给丰田,本田等车企。
2025-03-05 17:54:46SMM CEO 卢嘉龙一行走访泰国DDMT 双方围绕再生铝合金行业展开探讨
最近几年,东南亚地区电动汽车发展迅速,电动化率逐步攀升。泰国作为“亚洲底特律”正在积极推动电动汽车的发展,已有不少中国主机厂企业落地建厂,并且带动了电动汽车产业链的本土化加速和构建。 在此背景下,SMMCEO卢嘉龙,再生铝事业部高级营销经理丁卫全,国际再生负责人张晓瑶、海外市场负责人董如君、钢铁事业部负责人姚新颖、2025东南亚汽车供应链大会负责人严曹伟等前往泰国前往多家当地企业进行走访交流。3月4日,SMM与 Delta Daiki Metal (Thailand) Co., Ltd.和泰国再生协会的秘书长等人 展开探讨 。SMM对公司的发展情况等方面有了更深的理解,同时对泰国铝合金行业的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识,将继续与各大企业深化合作,以实现优势互补,推动全球铝行业的发展。 公司介绍 Delta Daiki Metal (Thailand) Co., Ltd.有限公司于2023年在泰国成立。是大正(控股)有限公司和日本大纪铝业有限公司的合资企业,年产再生铝合金锭10万吨。 大正铝业有20年的发展历史,是中国最大的再生铝合金锭出口商之一,也是比亚迪股份有限公司和中国第一汽车集团有限公司汽车制造用铝的合作供应商。 大纪铝业有限公司成立已有100多年历史。大纪铝业的总部及分公司不仅设在日本,还分布在美国、马来西亚、泰国、越南、印度尼西亚、菲律宾、中国、香港和印度。大纪铝业是日本汽车制造商的主要汽车用铝材供应商。
2025-03-05 17:37:36政府工作报告来了!金属外强内弱 双焦、氧化铝、工业硅跌幅居前【SMM午评】
SMM3月5日讯: 金属市场方面: 截至午间收盘,内盘基本金属普跌,沪锡跌0.41%,沪铅涨0.7%,沪锌跌0.38%,沪铜、沪铝跌幅均在0.4%以内。沪镍微涨。 此外,氧化铝跌1.94%。碳酸锂涨0.16%,工业硅跌1.3%。多晶硅主力期货跌0.58%。 黑色系均飘绿,铁矿跌1.09%,螺纹、热卷分别跌0.34%、0.27%,不锈钢跌0.3%。双焦方面,焦煤跌2.69%,焦炭跌2.24%。 外盘金属方面,截至11:45分,外盘基本金属普涨。伦铜涨0.36%,伦镍跌0.36%,伦锌涨0.41%,伦铅、伦铝涨幅均在0.3%以内,伦锡跌0.19%。 贵金属方面,截至11:45分,COMEX黄金跌0.05%,COMEX白银涨0.38%。国内方面,沪金涨0.76%,沪银涨0.39%。 截至午间收盘,欧线集运主力合约跌7.6%,报2035.6点。 截至3月5日11:45分,部分期货午间行情: 》3月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜: 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水20元/吨,均价贴水15元/吨较上一交易日涨5元/吨;湿法铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨,均价贴水110元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价76825元/吨较上一交易日跌145元/吨,湿法铜均价为76730元/吨较上一交易日跌110元/吨。现货市场:广东库存连续2天下降,到货减少是主因。受库存下降和月差收窄等因素影响,持货商积极挺价,但下游不太愿意接受高升水…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【政府工作报告:2025年GDP增长预期目标为5%左右 赤字率拟按4%左右安排】 政府工作报告提出,我们既要正视困难问题,更要坚定发展信心。我国具有显著的制度优势,有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等诸多优势条件,有长远规划、科学调控、上下协同的有效治理机制,有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间,经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变,我国经济航船必将乘风破浪、行稳致远!2025中国发展的主要预期目标:2025年国内生产总值增长预期目标为5%左右。政府工作报告在提到实施更加积极的财政政策时说,今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点,赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元。 》点击查看详情 【2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点】 今日公布的2月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.4,高于1月0.4个百分点,显示服务业扩张步伐小幅加快。此前公布的2月财新中国制造业PMI回升0.7个百分点至50.8,为近三个月来高点;两大行业景气度上升,推动当月财新中国综合PMI上行0.4个百分点至51.5。 【央行公开市场净回笼1955亿元】 央行今日进行3532亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.50%,与此前持平。因今日有5487亿元7天期逆回购到期,当日实现净回笼1955亿元。 ► 3月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1714元 美元方面: 截至11:45分,美元指数涨0.2%,报105.76。纽约联邦储备总裁威廉姆斯周二表示,美国的关税可能会推高通胀,但他认为目前的利率政策是合适的,不需要改变。美联储在去年三次降息后一直保持利率不变。然而,市场预期暗示美联储料将在6月降息,并有可能在9月进一步降息。市场正在等待今日将公布的ADP就业报告和周五公布的美国非农就业报告,以研判美联储的货币政策前景。此前,随着对美国经济增长放缓和关税影响的担忧升温,周二美元兑大多数货币下跌,美元指数创近3个月低点。 其他货币方面: 澳大利亚统计局(ABS)周三公布的数据显示,第四季度国内生产总值(GDP)增长0.6%,是第三季度增速的两倍。此外,全年增长率达到1.3%,超出澳大利亚储备银行(RBA)此前1.1%的预期。从人均GDP来看,第四季度小幅增长0.1%,结束了连续七个季度的下滑。经济学家指出,这一增长主要归因于人口增速放缓,而非生产力的大幅提升。(汇通财经) 数据方面: 今日将公布全球2月ANZ商品价格指数年率、全球2月ANZ商品价格指数月率,美国2月ADP就业人数变动、美国1月耐用品订单月率修正值、美国1月工厂订单月率、 美国2月ISM非制造业PMI,澳大利亚2月AIG制造业表现指数、澳大利亚第四季度季调后GDP季率、澳大利亚第四季度GDP年率,英国2月SPGI服务业PMI终值、英国2月政府官方净储备变动,巴西2月季调后SPGI服务业PMI、巴西2月季调后SPGI综合PMI,加拿大2月储备资产总额,俄罗斯2月SPGI服务业PMI,瑞士2月CPI年率等数据。 此外,值得关注的是:英国央行行长贝利和其他央行高官回答议员就央行2月降息决定的提问。 原油方面: 截至11:45分,原油期货均小幅下跌,其中,美油跌0.35%,布油跌0.84%。国际原油期货周三连跌第四个交易日,因主要产油国计划4月提高产量,且市场担心美国关税将放缓经济以及燃料需求增长,市场情绪遭受打击。花旗分析师在一份报告中说,OPEC 决定再次开始增产是一个实质性的利空发展,在美国宏观数据开始走软之际使供应更加宽松。花旗还表示,预计未来三个月,布伦特原油价格将跌向每桶60美元。石油输出国组织(OPEC)及盟国组成的OPEC 集团,周一决定按计划将4月石油产量提高13.8万桶/日,这是自2022年以来的首次增产。 交易员和分析师称,由于新关税提高了能源进口成本,未来几周美国汽油零售价格将攀升。美国政府周二表示,将终止美国自2022年以来授予石油生产商雪佛龙在委内瑞拉开展业务和出口石油的许可。船只监控数据显示,委内瑞拉2月原油和燃料油出口增至11月以来最高水平。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示,上周美国原油和汽油库存下降,而馏分油库存上升。截至2月28日当周,美国原油库存减少146万桶,汽油库存减少125万桶,馏分油库存增加114万桶。此前的调查显示,分析师预计上周美国原油库存增加约34.1万桶,汽油库存减少约40万桶,馏分油库存增加约22万桶。投资者目前正在等待美国能源信息署(EIA)将于周三公布的美国库存数据。(文华财经) 现货市场一览: ► 注册提单交易复归冷清 EQ铜交投有所回暖【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄升水继续走高 非注册货源挺价尤其明显【SMM沪铜现货】 ► 库存和月差均收窄提振升水 现货升水仅微涨【SMM华南铜现货】 ► 铝锭出库表现佳 现货市场升水坚挺【SMM铝现货午评】 ► 再生铅:铅价上涨下游企业拿货不多 今日精铅成交表现不佳【SMM铅午评】 ► 广东锌:现货成交略有好转 升贴水小幅走高【SMM午评】 ► 天津锌:盘面小幅回落 下游逢低点价【SMM午评】 ► 缅甸复产预期与短期现实矛盾 沪锡主力合约保持窄幅震荡【SMM锡午评】 ► 镍价今日宽幅震荡【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月5日 镍盐成本仍有上升空间 ► 【SMM高炉开工率】部分区域环保限产影响 铁水产量小幅下滑
2025-03-05 14:18:50
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