LME 实物交割及LME仓单
2018-12-06 19:43:47
伦敦金属交易所成立伊始，其初始目的就是为消费者和生产者提供一个安全有效的交易平台。无论是理论上抑或是实践中，任何买单或卖单都可通过LME指定的仓库进行实物交割，也可通过期货市场中的反向操作进行对冲了解。虽然发展到目前，由于市场的参与者越来越广泛，来自不同领域，交易所的实物交割量只占总交易量的很小一部分。大部分的成交最终并未能进行实物交割。•
1) LME仓单：仓单，伦敦金属交易所称之为warrants。 LME仓单是物权证明，不记名，不挂失。仓单本身可以买卖，从某种意义上等于货币，一般由LME指定的仓储公司出具。每一张仓单为一个标准合约。以铜铝为例，每张仓单的数量一般为25吨（溢短装不得超过2％）。仓单的内容一般为：商品名称，数量、件数，存放地址、入库日期、生产厂家、仓储公司、费率。仓单中所列货物必须是同一品牌、同一国家所产、形状和规格一致，存放在同一仓库。包装结实、安全，标识明显，易于装卸。
2)实物交割：
实物交割实际上就是仓单的交割。LME市场的参与者在交易后可以选择实物交割来履行合约，以此对冲期货头寸。例如，生产者通过LME进行的保值抛盘，到期后如果不进行买入对冲，可以选择实物交割。把生产的LME注册品牌交运至LME的指定仓库，并通过C. Steinweg、Metro或Henry Bath等LME认证的仓储公司制作仓单。仓单制作完成后，即可交于LME经纪公司，冲抵期货合约。同样，消费者在LME的保值买盘，也可以通过经纪公司，把货款付给经纪公司，然后通过经纪公司收受仓单，完成LME的期货合约义务。
3)实物交割的具体程序：
例如：某一铜生产者通过经纪公司在LME抛出1000吨2004年12月20日到期的合约，欲进行实物交割。生产者负责在12月20日之前把1000吨铜（当然货物必须是LME注册品牌）运至LME在欧洲或新加坡或美国的任何仓库。货到目的港后，传真指令国际大型仓储公司（一般为LME认证的如C. Steinweg等）代理入库，包括港口至仓库的运输、质量检验、过磅、标码、重新包装，然后制成仓单。向仓储公司缴纳一定费用。仓储公司制作仓单后将及时通知客户。 12月18日－（即到期前的倒数第二个交易日），为现货日(cash day)，生产商通知经纪公司将进行实物交割。12月20日之前生产商指令仓储公司把仓单转移给经纪公司，并通知经纪公司接受仓单。经纪公司确认收到仓单后，把货款支付给生产商。至此，生产商通过经纪公司卖出的1000吨期货合约以实物交割履约完毕。
例子二：某消费者通过经纪公司在LME买进1000吨铜，交割日期为12月20日。 在12月18日－即到期前的倒数第二个交易日，为现货日(cash day)，消费者通知经纪公司将进行实物交割。12月20日之前把货款（以当时买入的合约价格计算）电汇经纪公司帐户。经纪公司确认收到货款后，负责把仓单交付消费商。
4)仓单的串换：
需要指出的是，LME仓单是卖方市场，如果买方不提出具体要求，经纪公司（作为仓单拥有者的代理）有可能交付不同品牌、不同仓库的货物。如果买方要求同一品牌、同一仓库的货物，买方可以向经纪公司提出串换仓单，把不同品牌，不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单，但有可能还需要支付一加价(premium)。
5)仓单转现货实物：
可以通过实物贸易商，把仓单交与实物贸易商，由贸易商进行仓单串换成符合客户要求的实物并负责把货物运到客户指定的地点。
Cancelled warrants 说明什么？一般来说，实物交运至LME仓库后，仓储公司根据拥有者的要求可以制作成仓单。此时仓单可以买卖。仓单的买方在可以向LME仓库提出将进行实物出运，此时货物仍然在仓库，但仓单已经被取消，成为cancelled warrants。说明今后一定时间内，库存将减少。当然，买方在购买仓单后并取消仓单后，如果价格上扬，买方可以再把仓单出售，并取消已经被取消的仓单(uncancel the cancelled warrants)。这样，库存将不会下降。
总之，仓单被取消，今后一段时间内库存可能会下降，但并非绝对会下降。
6） LME仓库
目前伦敦金属交易所批准的交割仓库有400多个，主要分布在欧洲、美国、中东和远东等地区的32个港口或地区。不同金属仓库也不同，有些仓库只允许交割某一种金属。以铜为例，LME可交割仓库为75个，主要分布在欧洲和美国，少量分布在亚洲国家。
1)LME仓库的运营和管理：
LME仓库不属于交易所，交易所只负责批准和认定，不负责其他任何具体的经营活动。具体经营活动由国际大型仓储公司负责。
伦敦金属交易所既不拥有LME仓库，也不负责日常的管理和营运，更不负责仓库的盈亏。但是，交易所负责批准交割地址，仓储公司以及具体仓库。未经交易所批准的仓库仓单不能有效交割。
2)LME对仓库所在国家及仓库本身的基本要求或原则性要求
伦敦金属交易所对LME仓库的库址、仓库本身以及经营单位都有严格的规定和要求，只有符合要求，交易所才考虑批准其为LME可交割仓库和LME仓储运营商。某种金属的仓库所在国家或地区必须是该种金属的净消费地区，拥有便利的交投条件、发达的金融体系，完善的法律监管系统，贸易自由无关税，政治经济稳定。
3)LME对仓储公司的原则性要求：
从事金属行业的贸易、运输、仓储多年，具有丰富的经验，信誉卓著，国际大型跨国公司。其他硬件条件，如具有良好的仓储设施，丰富的专业知识等。LME对一般仓储公司欲成为LME仓储公司的要求严格，很难获得批准。
•目前LME批准的著名仓储公司有C. Steinweg, Metro International Trade Services, Henry Diaper & Co Ltd, Henry Bath, Pacorini USA Inc, North European Marine Service等。
4)中国企业如何申请设立LME仓库
近年来，我国有些企业就在中国设立LME仓库曾做过一些努力，但效果不大。在我国设立LME仓库涉及面广，程序复杂，需要假以时日。目前C. Steinweg和Henry Bath公司在我国上海都设有保税库仓库，但尚未获得LME批准，不能作为LME的可交割仓库。
作为企业如果欲申请成为LME的仓储公司，可以通过经纪公司向LME董事会提出申请，但我国目前尚没有企业做出这方面的尝试。需要提醒的是：申请将耗时耗力，且最终结果有可能无功而返，这主要与我国目前的大环境有关。
铜铝实物交割必须为上期所注册品牌,LME品牌不能直接交割
2018-12-14 09:31:07
路透上海5月20日电---中国证券监督管理委员会近日批复同意,用于期货实物交割的 阴极铜和铝锭,必须是在上海期货交易所注册的品牌;而LME注册的阴极铜、电解铝将不再 作为替代品直接用于交割. 分析师表示,这表明作为亚洲最重要有色金属定价中心的上海期货交易所,将正式取消已在 伦敦金属交易所(LME)获准注册的阴极铜、电解铝品牌无需再向上期所申请品牌注册即可 作为替代品交割的特权. 刊登在证监会网站上的批复,同意了上期所对阴极铜
、铝
、锌和天然橡胶
期货合约的修改方案,主要涉及上述合约的交割品级和替代品. 首创期货期货分析师肖静称,进口铜只要符合品级,再注册一下还是可以用于交割的,这几 天交易所公告栏上也都是密密麻麻的注册通知,"我认为交易所此举并不是为了阻碍两市之 间的正常套利行为,而是想摆脱LME的影响,强调自己的位置." 中国收储和经济复苏预期是支撑本轮铜、铝等有色金属价格企稳回升的最主要因素之一, 上期所沪铜主要合约SCFc3年内最大反弹幅度已逾七成,其国际影响力也在日益加强..
lme铝
2017-06-06 17:50:00
lme铝又称伦敦铝。（LME是伦敦期货交易所简称）LME是世界上最大的铝期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。lme铝（伦敦铝）：铝是仅次于钢铁的第二大金属。由于铝轻便、延伸性好、抗腐蚀强，铝被广泛地用于建筑、包装、电子等行业。2000年，全球铝产量达到21，191，000吨，伦敦金属交易所(LME)铝期货和期权成交量达到2500万手（约为6亿吨）；2001年1-7月份，伦敦金属交易所铝期货期权成交量达到15，170，158手（约为3.7亿吨）。伦敦金属交易所铝合约为99.7％的纯铝，每手25吨（+/-2％），铝合约最小波动价为50美分/吨。；锭形有三种： 1． 铝锭（12-26公斤）。 2． T形锭（750公斤）。 3． 大板锭（750公斤）。标准交割：实物交割；交易月份 最近月份加上连续两个月，及未来12个月。交易时间：11:55-12:00, 12:50-12:55,15:35-15:40,16:15-16:20 。报价单位：美元/公吨。最小价格跳动：0.5美元/公吨（12.5usd/lot）。单日涨跌限制：无 。交割日：最近3个月的每一营业日，及后面12个月的每月第三个星期三。更多关于lme铝的信息和报价等都可以登陆上海有色网查询。
LME
2017-06-21 17:04:22
伦敦
金属交易
所(简称LME，全称London Metal Exchange)是世界上最大的
有色金属交易
所，成立于1876年，
交易
品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金，
交易
所的
价格
和库存对世界范围的
有色金属
生产和销售有着重要的影响。伦敦
金属交易
所的
价格
和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期，英国曾是世界上最大的锡和铜的生产国。随着时间的推移，工业需求不断增长，英国又迫切地需要从国外的矿山大量进口工业原料。从本世纪初起，伦敦
金属交易
所开始公开发布其成交
价格
并被广泛作为世界
金属
贸易的基准
价格
。世界上全部铜生
产量
的70%是按照伦敦
金属交易
所公布的正式牌价为基准进行贸易的。全球最大的
金属交易
所伦敦
金属交易
所将接受人民币作为银行和经纪商在该平台
交易
的质押品，这是人民币全球化进程中迈出的最新一步。伦敦
金属交易
所2014年的
交易
额为15万亿美元，目前该
交易
所接受的质押货币包括美元、欧元、英镑和日元。想要了解更多关于LME的资讯，请继续浏览上海
有色
网（
www.smm.cn
）
有色金属
频道。
lme锌价
2017-06-06 17:49:50
lme锌价是欧洲锌价的标尺,lme是一家有着125年历史的世界最大的基础金属期货交易市场，其年交易额达2万多亿美元。世界上大部分的重要矿业公司和金属生产商、商业和投资银行以及许多与金属贸易相关的公司和制造厂商都是伦敦金属交易所的会员。LME锌开盘后曾快速冲高至2130点，不过沪锌(
17385
,
205.00
,
1.19%
)
回落使得在2100点平台整理，因三井矿业上调锌售价只22.5万日元/吨，激励LME锌再度上冲2130点一线，不过晚间美国公布初请失业金人数意外增加，致使锌价从高位回落，并跌破2100点重要关口，最后收于2095点，较昨日下跌15点，跌幅0.71%。LME库存减少700吨，至61.90万吨，注销仓单3.36%。LME锌连续突破2000点及2100点关口，目前进入5月初的震荡区间内，在稍作调整后有望继续上行。不过从前两日走势可以看出,后市走势将不会如前期那么顺畅，不过目前依然紧贴5日均线上行，多头格局依然维持，多单需谨慎持有。
LME铜铝注册品质标准
2018-12-06 19:08:42
如何申请注册LME品牌：
•目前我国在伦敦金属交易所注册的铜、铝、锡、锌、铅品牌不少，但随着产量的不断扩大，仍有不少生产企业希望在LME注册其产品。在此，主要介绍申请注册的基本过程。
•申请注册品牌的基本程序：1、自身全面检查是否符合条件。2、向LME圈内会员或准经纪清算会员－即一、二类会员提出申请。由经纪公司负责初审。3、经纪公司初审后，提交LME董事会初步通过。4、董事会初步通过后，生产厂家送检样品。5、LME交易所指定消费厂家进行检验。6、经纪公司通知初步结果，初步合格后，生产厂家缴纳一定费用，具体费用可商经纪公司。7、LME董事会最后做出决定是否同意注册。
•需要注意的是，在申请过程中甚或注册批准后，如果发现，品质不符，不稳定，或者有任何变化、改变，消费者投诉等等，交易所董事会或任何董事都有权暂停、终止、或取消注册品牌，以保证交易所和消费者的利益。
•铜铝注册所需要的基本条件：交易所规定，如果欲在LME申请注册可交割品牌，生产厂家必须具有一定规模，三年以上的连续生产，且产品质量连续三年保持稳定。铜年产量不低于2.5万吨，铝的年产量不低于5万吨。当然具备上述条件并不等于即可申请注册，还取决于其他众多的条件。说条件复杂，实际不复杂，说简单，却也不简单。LME具体注册条件，可以通过经纪公司索取，并全权委托经纪公司代理申请。在此不赘述。
lme镍价走势
2017-06-06 17:49:54
（一）、2009年镍价走势及整体情况简述2009年lme镍价走势从整体情况来说，并不复杂，整体震荡盘整，但均价明显下行。以上的两张走势图及一张数据表，基本直观的显示出09年的镍价状况。 全球经济，镍市在需求上出现了较为严重的问题，这也导致供需的失衡。尽管各大机构在统计09年供需差额（供大于求）的幅度并不太大。但机构的数据并不能完全反映实际的全球镍市场供需矛盾的实际状况。 从年度价格曲线上来看，2009年整体波动幅度不大，镍价走势不温不火，年度平均价格在15000美元/吨。相比较于2008年，09年镍市成交相对较好，成交量增长幅度达28.49%。 从09年的具体数据情况来看可能更直观的显示出状况。据天地网的数据显示（截至09年12月30日）， 2009年LME场内三个月镍均价较2008年大幅下挫45.01%，为14687美元；镍库存呈现着史无前例的快速增长，一年之内翻了二倍，09年的日均库存量高达111106吨；成交及持仓也呈现大幅度上涨，对于这样的状况，我们只能理解为在基本面明显趋弱的情况基本明朗背景下，09年做空的资金较08年也不甘示弱，本年度疲软的态势在预料之中。 （二）、影响09年镍价的若干因素及热点回顾： 就市场参与者和相关从业者而言，市场最热点永远是价格的运行。但我们在关注完价格走势的同时，需要剖析一些价格背后的影响因素，这些也是09的热点。09年对于镍市而言，如同不锈钢产业一样，问题依旧出在了需求方面。相比较于08年市场却也逐渐复苏。但镍需求过剩仍使镍在供需上的失衡加剧。来看一下部分机构及厂商对2009年全球镍供需的相关统计情况（单位：万吨）机构/厂商09年产量09年需求过剩国际镍业研究组织128<td nowrap="nowrap" width="84" style="border-right: #ece9d8; padding-right: 0cm; border-top: #ece9d8; padding-left: 0cm; padding-bottom: 0cm; border-left: #ece9d8; width: 63pt; padding-top: 0cm; border-bottom: #ece9d8; background-color: transparent
lme镍价行情
2017-06-06 17:49:53
尽管lme镍价行情市场仍然难以摆脱低迷徘徊的格局，但由于澳大利亚萨利马莱矿业公司因遭遇坍塌事故从2006年1月1日起停止其西澳大利亚的露天镍矿开采，损失了一部分镍供给。同时欧洲不锈钢市场迎来反弹，也给镍价走强带来了支撑。4月份之后，国际经济形势持续稳定发展，国际不锈钢价格也处于上涨之中。另一方面，基金买盘再度启动，基金的炒作起到了推波助澜的作用，同时镍库存的下降更是为镍价上涨带来强劲支撑。而在Inco和Falconbridg等公司收购与被收购继续沸沸扬扬毫无结果中，投机者更是趁势拉高价格。七月初，美联储终于决定第17次加息25个基点至5.25%，为2001年以来的最高点。并在会议后声明，最近的经济数据指标良好，经济通胀在所控制的范围中，美联储显示升息进程可能接近尾声。于是，前期表现强劲的美元应声而落，投机资金选择重新杀回商品市场，基金买盘和大量新资金充入市场，镍价更加走强。所以尽管作为世界第一大不锈钢消费国的我国，曾在4月末调高贷款利率，以及在7月下旬央行公布8月15日起上调存款准备金率0.5%。且国际方面也曾于七月下旬发生地缘政治危机，累及黄金、石油的价格下跌，美国FED宣称其经济增长步伐速度或将放慢，使得投机资金对金属市场再做观望保守态势，给镍价走高带来压力，但诸多有利于镍价上涨的因素还是强力支撑了镍价的一路高位运行。lme镍价行情进入2010年以来，上演着脉冲式的上升行情，从年初的18900美元/吨，已飙升至昨日(3月29日)盘中最高的24500美元/吨，在创下金融危机以来新高的同时，涨幅也超过30%。而同期国内镍价涨幅仅有14%，业内人士认为，后期国内镍价补涨需求较大。受此影响，昨日A股市场的吉恩镍业(600432，收盘价26.51元)在蛰伏近8个月后高开高走，收盘时涨幅达到9.41%，领涨有色金属板块。上周LME镍是所有金属品种中表现最为抢眼的，周涨幅达5%。同时，镍库存一周减少1830吨，周降幅1.16%。昨日镍价表现依旧抢眼，盘中涨幅超过3%，截至记者截稿，仍有1.27%的涨幅。国信证券行业分析师彭波认为，进入二季度传统旺季，国内外下游不锈钢产能重启、产量不断提升，将提升未来镍矿需求。另外，上海有色网的分析师也认为，在供应方面，2010年一季度全球不锈钢产量将达到694.5万吨，环比增长2.4%，同比增长达38.6%；2010年全年不锈钢产量将增加15%，至2900万吨。综合供需方面因素，预计2010年全球可能将出现四年来的首次约2万吨的镍矿供应缺口，lme镍价行情可能还将继续保持上行态势。
lme铝价
2017-06-06 17:50:00
lme铝价即为伦敦铝。铝是仅次于钢铁的第二大金属。由于铝轻便、延伸性好、抗腐蚀强，铝被广泛地用于建筑、包装、电子等行业。2000年，全球铝产量达到21，191，000吨，伦敦金属交易所(LME)铝期货和期权成交量达到2500万手（约为6亿吨）；2001年1-7月份，伦敦金属交易所铝期货期权成交量达到15，170，158手（约为3.7亿吨）。伦敦金属交易所铝合约为99.7％的纯铝，每手25吨（+/-2％），铝合约最小波动价为50美分/吨。据SMM咨询，今日lme铝价为：（2010.8.24）开盘2055，最高2055，最低2055，收盘2055，现货价2039，现货结算2059，成交量132064，库存量4460150，库存增减-4675。更多lme铝价资讯尽在上海有色金属网。
lme锌锭
2017-06-06 17:49:55
报告期,国内外锌价走出明显的“V”型反转,
lme锌锭的价格
保持震荡上行走势,涨幅达150%。近阶段，在美元低利率、人民币收紧预期等因素的影响下，lme锌锭市场表现较为震荡。对lme锌锭来说，升息将同时抑制大宗商品生产和消费的规模。在目前原油、有色金属等大宗商品开采、生产性投资紧张，冶炼加工性投资宽松背景下，升息将尤其抑制冶炼加工性投资需求，由此导致原油、有色金属供需关系向供应稳定、消费减弱的偏空方向转换。美国商务部13日公布的数据显示，美国2月未加工锌出口较1月下滑67.6%至72,002千克，较2009年同期下滑53.1%。美国1-2月未加工锌出口量总计为294,459千克。商务部并公布，美国2月未加工锌进口较1月下滑0.6%至32,340,213千克，较2009年同期下滑22.6%。美国1-2月未加工锌进口量总计为64,860,024千克。lme锌锭
三个月期货价年末收于2615美元/吨,年内最高价2615美元/吨,与此同时,
lme锌锭
存量也达到54万吨的高位水平,注销仓单则保持低位,尚未出现库存减缓的迹象
镍豆交割
