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金属普跌 沪镍领跌基本金属 黑色系集体下挫逾1% 金价新高创不停！【SMM日评】
SMM 2月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝唯一飘红，涨幅达0.83%。沪镍以1.75%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.86%。 此外，碳酸锂主连跌1.45%，工业硅主连跌0.74%，多晶硅主连跌0.7%。欧线集运主连大涨5.81%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属多飘绿，伦锡平于31145美元/吨，其余金属均录得不同程度的下跌，其中伦铜和伦铅跌幅最大，以0.5%的跌幅领跌。 黑色系方面集体下挫且均跌逾1%，铁矿跌1.1%，不锈钢跌1.05%，螺纹跌1.95%，热卷跌1.45%。双焦方面，焦煤跌1.84%，焦炭跌1.51%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨0.27%，早些时候一度上冲至2968.5美元/盎司，续刷历史新高。CVOMEX白银跌0.8%。国内方面，沪金涨1.79%，盘中最高触及691.76元/克。沪银跌1.24%。美国的关税威胁加剧了全球经济增长的不确定性、贸易战担忧和通胀压力，在此推动下，金价今年以来已经八次创新高。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：2024年大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得显著成效】 据国家发展改革委消息：2024年，“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对全部投资增长贡献率达到67.6%，带动大宗耐用消费品销售额超过1.3万亿元，形成节能量约2800万吨标准煤、减少二氧化碳排放约7300万吨，对扩大有效投资、提振消费需求、促进绿色转型、改善社会民生发挥了重要作用。 》点击查看详情 ► 2月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1716元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.05%，纽约联邦储备银行的消费者预期调查报告显示，1月份美国公众的近期通胀预期基本保持稳定，同时调查对象还预测未来支出计划将明显放缓。上个月一年期和三年期的通胀预期水平均维持在3%不变，而五年通胀预期水平则从12月份的2.7%升至3%。 关税可能会加剧美国通胀，投资者正在等待本周稍后的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据。此外，美联储主席鲍威尔将于周二和周三在国会作证。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0210-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0210-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0210-0217几点不定)等数据。此外，值得关注的是英国央行行长贝利发表讲话；克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话；美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同上涨，美油涨0.48%，布油涨0.54%。此前一份报告显示俄罗斯石油产量低于配额，且市场担心出现更多供应中断；但贸易关税升级可能抑制全球经济增长的担忧令油价涨幅受限。 澳新银行（ANZ）分析师在一篇研究报告中指出，油价反弹是因出现供应收紧的迹象。其表示，俄罗斯1月的石油产量低于OPEC+配额，缓解了供应过剩的担忧。产量降至896.2万桶/日，比生产协议批准的水平低1.6万桶/日。分析师并称，在Politico周一报导称欧洲国家计划扣押俄罗斯的影子船队之后，对供应进一步中断的担忧加剧。但是，与价格上涨相抗衡的是美国的最新关税措施，这可能会抑制全球经济增长和能源需求。 美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。EIA上周公布的数据显示，截至1月31日当周，美国原油库存增加870万桶，至4.238亿桶，而分析师预期为增加200万桶。分析师预估，截至1月31日当周，美国汽油库存或增加约160万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约90万桶。（文华财经） SMM日评 ► 原铝高位震荡 废铝市场仍待恢复【废铝日评】 ► 铝价回升推动ADC12上涨，再生铝市场活跃度提升【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月11日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM日评】锰矿市场报价稍显混乱 现货价格暂稳运行 ► 钢厂挺价遇冷 不锈钢市场供需博弈价格走低【SMM不锈钢现货日评】 ► 市场看涨心理较强 现货价格再度上行【SMM电解锰日评】 ► 市场出现畏高情绪 稀土价格小幅回落【SMM日评】
2025-02-11 18:01:561月镍价“倒V”下跌 矿端扰动刺激沪镍迎开门红 2月镍价后劲儿如何【月度展望】
SMM 2月11日讯：阖家团圆的春节七天小长假结束，转眼已经来到2月份。回顾刚刚过去的1月，镍价在矿端消息刺激加之年底春节假期临近的背景下，呈现先扬后抑的态势。截至1月27日，沪镍主连收于124150元/吨，月线下跌0.34%。 伦镍方面，1月伦镍价格同样呈现先扬后抑的“倒V”型结构，截至1月31日收盘，伦镍收于15223美元/吨的价格，月线下跌0.69%。 现货方面： 现货方面，据SMM现货报价显示，1月SMM 1#电解镍现货报价也呈现先涨后跌的态势，并在1月21日最高升至129125元/吨，刷2024年12月16日以来的新高。截至1月27日，SMM 1#电解镍现货均价报125050元/吨，较2024年12月31日的125675元/吨下跌625元/吨，跌幅达0.5%。 》点击查看SMM金属现货报价 基本面 供应端： 据SMM调研显示，精炼镍产量方面，2025年1月，全国精炼镍产量环比减少4.9%，同比增加18.7%。行业开工率为69%，较上月相比有所降低。主因过年春节，部分企业放假，开工率降低。需求方面，1月在年底市场情绪影响下，下游备货后整体成交一般。精炼镍在电池、电镀、不锈钢等下游方面的整体需求并未出现根本性好转。精炼镍供需过剩格局未变。 成本端： 1月初，在市场预期印尼将削减镍矿出口配额的影响下，精炼镍成本端支撑效益显著，带动沪镍价格走高，但最终，随着APNI最新消息称2025年已批准的镍矿石开采工作计划和预算（RKAB）总量为2.9849亿吨。镍矿预计将延续供应偏松，成本支撑明显走弱，对镍价形成压制。 库存方面： 据SMM数据显示，1月 SMM纯镍社会库存 呈现累库态势，截至1月24日，SMM纯镍社会库存总计41273吨，较2024年12月27日的41169吨累库104吨，累库幅度达0.25%。 》点击查看SMM数据库 虽然1月精炼镍产量较2024年12月有所下降，但是需求端因年底市场情绪的影响，下游企业备货后整体成交情况较为平淡。精炼镍在电池、电镀、不锈钢等下游领域的需求并未出现根本性改善。综合因素作用下，1月纯镍社会库存小幅累库。 下游消费端： 镍下游主要消费板块——不锈钢市场，据SMM调研显示，1月全国不锈钢总产量环比下降约9.32%，同比增长约3.87%。具体来看，200系不锈钢的产量环比下降约12.38%，300系下降约9.33%，而400系则下降约4.06%。一月份行业淡季深入，尤其临近春节，下游开工率和不锈钢厂订单量整体下降。 新能源板块，SMM三元前驱体1月产量约为为6.7万吨，较上月下降了13%，同比下降了12%。产量下滑的主要原因是由于春节放假和成本倒挂的影响，前驱体厂家纷纷进行停产检修或减产，导致前驱体产量下降。 整体来看，1月镍价呈现震荡态势，月初在市场预期印尼将削减镍矿出口配额的影响下，精炼镍成本端支撑效益显著，沪镍主力合约从震荡走高。1月中旬后，受到春节假期企业停工减产，需求减弱。以及宏观上特朗普上任后关税政策存疑，美元指数居高不下等因素综合影响下，镍价开始走弱。 SMM展望 虽然1月底镍价接连下探，但2月春节假期归来之后，受成本端支撑、需求回暖预期以及供应偏紧等多重因素的影响，沪镍价格迎来“开门红”，2月6日沪镍更是单日涨幅达3.39%，表现十分强势。而这其中，推动镍价上涨的主要驱动力便是来自其成本端的支撑，据SMM调研，作为全球最大的镍矿供应国，印尼的镍矿配额政策不确定性引发了市场的广泛担忧。尽管印尼2025年镍矿配额审批额度较高，但菲律宾试图效仿印尼的政策，使得矿商的挺价意愿愈发强烈，进一步推高了镍矿价格。此外，印尼镍矿升水已上涨至17-18美元/吨，少量高价成交甚至达到20美元/吨，直接提升了纯镍的生产成本。 展望2月整体镍价走势，春节假期结束后，下游消费市场仍处于传统淡季。尽管不锈钢厂的检修将逐步结束，但产能恢复和需求增长仍需时间，因此预计2月整体消费表现将较为一般。从库存角度来看，SMM预计2月纯镍市场或将继续呈现小幅累库的状态。预计2月，镍市场供需过剩格局未变，预计镍价或承压运行，重点关注印尼镍矿政策动向以及不锈钢和新能源领域的实际需求恢复情况。 更多精彩内容，还请关注SMM于每月中旬发布的 中国镍铬不锈钢产业链月报 ！ 机构评论 混沌天成期货表示，上周受菲律宾计划禁止镍矿出口消息影响，镍价大涨。但菲律宾禁矿短期难以落地，且在全球纯镍供应过剩格局下，其吸引企业到当地投资建厂的意愿面临较大挑战，情绪炒作过后，市场重回基本面逻辑，镍价基本回吐前期涨幅。对于后市，中长期来看全球镍产业链供需过剩的格局维持，仍处于有过剩产能待出清的阶段。若印尼不减少镍矿供应，镍供需宽松格局维持，预计在海外降息放缓与关税带来的压力下，镍价将维持偏弱震荡。后续关注印尼产业政策，过剩产能出清，以及宏观环境走向。 西南期货表示，印尼新增RKAB审批叠加新增产线爬产，原料偏紧缓解，但印尼方面讨论将生产配额由2亿削减至1.5亿，新的生产配额目标仅为2024年的55%，表明印尼政府对于矿端资源有所收紧，另一方面菲律宾正值雨季，矿价出现季节性上调，成本支撑尤在，镍铁近期利润缩窄，成交也较为冷清，纯镍现货市场向好，需求端略有好转，不锈钢期现市场走强，下游采购积极性有所提升，库存去化加快，进入2月新能源消费虽然仍旧较好，但今年三元电池市场占比有所下降，新能源对于镍的需求增长拉动有限，硫酸镍需求仍旧清淡，供需过剩格局并未扭转，短期价格预计跟随宏观情绪变化，长期可关注结构性机会。 中财期货表示，宏观方面，1月美国PMI位于扩张区间，美国对中国加征10%关税引发市场恐慌情绪。1月美联储维持利率不变，6月份有较大降息概率。基本面方面，春节前RKAB下调审批配额以支撑镍价，具体落地情况有待观察。菲律宾雨季对出口仍有影响，终端不锈钢节后开工产量预计维持高位，近期镍以宏观逻辑为主，近期维持偏弱。 五矿期货表示，成本端扰动淡化，后市应重点关注需求侧的表现情况，在未看到明显好转之前，预计镍价仍以震荡运行为主。
2025-02-11 18:01:49“天神之眼”带飞比亚迪股价 开盘刷逾2年新高 未来智驾将成为必不可少配置？
SMM 2月11日讯：自春节假期归来之后，比亚迪港股股价接连跳涨，在2月10日比亚迪智能化战略发布会召开之后，比亚迪股价盘中更是一度上冲至340.3的高位，刷2022年7月以来的新高。不过随后上冲动力略显不足，股价稍显回落。对比其最高点的股价，仅是在春节后，比亚迪股价涨幅便一度高达20.33%。 消息面上，2月10日，比亚迪智能化战略发布会隆重召开，发布会上比亚迪正式向全球发布了其最新自主研发的智能驾驶技术——“天神之眼”，据悉，比亚迪全系车型将搭载“天神之眼”高阶智驾，首批21款车型稍后上市。 比亚迪集团总裁王传福表示，当前智驾技术在汽车市场上的普及面临的最大障碍便是高昂的价格，不少消费者因价格高昂的原因，而无法接触到先进的智驾技术，享受其带来的便捷性和安全性，为此，比亚迪推出了全民智驾战略，通过发布其最新自主研发的天神之眼智驾系统来真正实现“全民智驾”。 据悉，“天神之眼”智驾系统按照芯片选型分为搭载在不同价位等级车型上的三类版本——天神之眼A-高阶智驾三激光版、天神之眼B-高阶智驾激光版，以及天神之眼C-高阶智驾三目版。其中C版本首批覆盖21款车型，价格从7万元到20万元不等。就连价格最亲民的海鸥车型也同步有搭载，真正实现了智能驾驶技术的全面普及。 比亚迪董事长王传福表示，2025年消费者买车将重点考虑智驾系统，未来2-3年智驾将成为与安全气囊一样必不可少的配置。其表示，“未来没有智驾系统的车型将成为少数派，‘智驾’将成为中国汽车的一张新名片。” 而众所周知，春节期间，人工智能模型DeepSeek的出现引发全球热议，凭借着强大的自身性能，DeepSeek正在与各行各业快速“融合”，进一步提升智能化的进程。而对于汽车行业而言，DeepSeek在智能驾驶，智能座舱以及数字转型等方面均有望发挥积极作用。小鹏汽车董事长何小鹏便表示，中国科技公司DeepSeek让全球科技圈震撼，不仅实现媲美Open AI大模型的产品体验，更将成本压缩到极低。下一个十年，AI会驱动汽车产生巨大变革，也会驱动全球范围内硬件软件产生巨变。 据财联社记者不完全统计，自2月8日到2月10日仅仅3天的时间，便已经有包括吉利、东风、长城汽车、蔚来汽车、极氪汽车等在内的近20家车企官宣已在智舱端或AI运营领域完成与DeepSeek的深度融合，就连比亚迪也不例外，比亚迪集团高级副总裁、汽车新技术研究院院长杨冬生在比亚迪智能化战略发布会上宣布，比亚迪“璇玑架构”全面接入DeepSeek。SMM整理了几家车企与DeepSeek的融合情况，详情可跳转“ 汽车整车指数刷近两个月新高！DeepSeek大火促使车企争相“上车” ！【热股】 ”一文查看。 机构评论 平安证券对比亚迪天神之眼智驾系统评价称，比亚迪智驾示范效应强，竞争对手必须快速跟进，比亚迪是推动整个行业智驾渗透率快速提升的重要推动者。作为新能源龙头，比亚迪在每年年初的战略对全行业发展影响大，2023年的“油电同价”，2024年的“电比油低”，再到2025年的“全民智驾”。10-20万元市场是比亚迪的优势市场，目前比亚迪在该价格带内已全系搭载天神之眼C智驾系统，具备高速NOA功能，该价格带内的其他车企或将迅速跟进，以应对新的竞争，智驾相关产业链公司将受益。 中信证券则预测，随着比亚迪入局，将推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，L2+渗透率从14%提升至30%。 方正证券指出，随市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望在10万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发展机遇。建议重点关注智能化应用车企在智驾平权中的表现，智关注比亚迪新品周期开启的整车与感知、决策、执行层面智能驾驶从0到1布局机遇。智能化整车建议关注比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车等，感知端建议关注速腾聚创、禾赛科技、联创电子、宇瞳光学、电连技术等；决策、执行端建议关注比亚迪电子、地平线机器人、黑芝麻智能等。 东兴证券也在相关研究报告中表示，电动化为智能化提供了能量基础，随着产业链成熟，电动汽车同质化水平提升，行业竞争加剧，提供智能化功能将成为车企不掉队的必然选择。
2025-02-11 18:01:282月11日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 金属普跌 沪镍领跌基本金属 黑色系集体下挫逾1% 金价新高创不停！【SMM日评】 ► 下旬提单报盘逆势上涨 买卖分歧较大成交分化【SMM洋山铜现货】 ► 需求增加库存结束15连涨 现货升水持续走高【SMM华南铜现货】 ► 下游采购情绪不佳 市场需求疲软【SMM华北铜现货】 ► 2月11日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝高位震荡 现货成交尚可【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场流通货源增多 持货商扩贴水出货【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价松动 精铅贴水扩大后成交表现仍一般【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/11 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：升水继续走低 成交较昨日转差【SMM午评】 ► 宁波锌：宁波升水维持 但成交较差【SMM午评】 ► 天津锌：下游小部分逢低补库 成交略好于昨日【SMM午评】 ► 广东锌：下游开工情况不一 今日现货升水走低【SMM午评】 ► 部分多头止盈离场 沪锡价格呈现偏弱震荡走势【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-02-11 18:01:182月11日LME镍库存增加1236吨 主要来自釜山仓库
据外电2月11日消息，以下为2月11日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）
2025-02-11 17:28:00矿端消息反复 镍价起伏不定【文化观察】
去年11月以来，沪镍价格处于12万至13万区间震荡，横盘时间接近3个月，近期虽然镍价运行区间未变，但日内波动幅度明显放大。镍基本面供应过剩格局已经成为市场共识，且已被市场充分交易，目前市场矛盾点转向矿端供应，可以说矿端消息有任何风吹草动，对会使价格剧烈波动。全球红土镍矿资源主要分布在印尼和菲律宾等地，近期两地镍矿政策消息给市场带来较大波动。 印尼镍矿配额数据摇摆 政策风险犹在 2023年以来，印尼镍矿配额政策一直成为影响盘面的重要因素，尤其是去年，印尼镍矿配额发放缓慢，影响了前三个季度的镍矿供应，使得镍矿供应一直处于相对偏紧的状态，印尼镍铁生产受到制约，镍矿价格相对坚挺，为镍价提供下方支撑，使得盘面难以向下方拓展空间。2024年四季度，这一局面有明显改善，持续了将近一年的镍矿配额发放终于完成，镍矿供应恢复，镍矿价格回落。但市场逐渐转而交易2025年镍矿配额发放情况，印尼政策反复，配额发放数量成为市场博弈的焦点。 从时间点上来看，印尼镍矿配额数据先后经历如下变化： 2024年12月20日，有报道称，印尼政府内部正在商讨潜在削减规模，镍矿石产量配额可能由2024年的2.27亿吨削减至2025年的 1.5 亿吨。 2025年1月10日，印尼矿业部一高级官员表示，印尼为今年镍矿石开采设定了约2亿吨配额，并称如果矿产商未能遵守环境和其他规定，可能会削减配额。印尼能源和矿产资源部部长也表示，印度正在审查其年度镍矿石开采配额，以阻止价格进一步下跌。 2025年1月23日，印尼镍矿商协会APNI在议会听证会上表示，印尼已批准2025年镍矿开采配额为2.985亿湿吨，高于去年的2.7189亿湿吨。此外据APNI协会秘书长表示，生产配额削减可能仅适用于尚未获得矿业RKAB批准的新镍公司。能源和矿产资源部长也强调，政府今年没有削减镍矿石产量的计划，能源矿产资源部只想保持企业对RKAB的需求与工业产能之间的平衡。 2025年2月3日，据财联社报道，印尼能矿部部长预计2025年镍矿石产量将达到2.2亿吨。 通过梳理时间线和印尼官员对镍矿配额数据的表述，可以发现2025年配额发放数据由大幅收缩转变为略有减量，印尼政府期望保持镍矿供需紧平衡的状态，这样既可以保证镍矿价格不至于太低，损害矿山企业盈利，同时又能尽可能满足下游产业链对镍矿的需求，当前镍矿价格显著高于去年年初低点，所以印尼并未有强烈限矿控价的意愿。SMM预计2025年印尼当地全年镍矿需求约为3.12亿湿吨，其中约1.69亿湿吨来源于印尼NPI的需求，0.47亿湿吨来源于印尼冰镍的增量，0.89亿湿吨来源于印尼MHP的放量，目前印尼已通过SIMBARA系统审批的矿山出货基本正常。印尼本地镍矿供应可能会存在一些缺口，预计今年印尼进口镍矿量或增加至一千三百万湿吨。在印尼这种平衡机制的设定下，镍矿价格难以较大的下跌空间，或将继续保持相对坚挺的状态，但是，印尼对镍矿政策反复，潜在的政策风险仍然存在。 菲律宾计划禁止原矿出口 供应再添不确定性 2025年2月3日菲律宾参议院通过一项禁止原矿出口的法案，该国将对矿物原料出口实施禁令。此举旨在促进当地工业的发展、生产高价值出口产品和为菲律宾人创造更多就业机会铺平道路。该法案禁止原材料出口，一旦签署成为法律，将在五年后生效。目前该法案正处于两院委员审议中，尚未签署成为法律。 菲律宾作为中国主要红土镍矿进口国，2024年进口量为3448万吨，下游全部为镍铁，2024年中国镍铁产量为35.17万金属吨，占全球原生镍供给10%，若菲律宾实施出口禁令，中国镍矿供应确实会受到影响。不过由于该法案形成法律也需要5年后生效，短期对市场影响有限，且该法案真正落地仍面临较大挑战。 菲律宾计划禁止原矿出口，主要是效仿印尼禁矿政策，试图通过这种方式掌控关键矿产资源，并以此为契机促进本国产业的升级与拓展，提升产品附加值，同时创造更多的就业机会。 回顾印尼禁矿过程，2009年印尼《煤炭与矿物法》通过，2014年1月12日原矿出口禁令正式生效。2017年，印尼方面允许镍矿有条件出口，最终2019年底表示将原计划2022年禁止镍矿出口的政策改为立即生效。 在2014年禁令实施前，中国镍矿进口来源中，印尼和菲律宾的供应量大致相当，各占约50%。禁令实施后，菲律宾的供应占比迅速攀升至90%以上，而印尼的份额则被转化为其国内的镍铁产量。印尼镍矿禁止出口后，该国镍产业取得快速发展，包括中资企业在内的众多企业到该国投资建厂，产业链条逐渐完善。主要是由于当地对华政策友好，同时，前几年镍价处于高位，产业利润丰厚，镍产品之间存在价格壁垒，新能源产业供需缺口较大，企业有较强的投资意愿。反观菲律宾方面，当地不仅存在地缘政治的隐忧，其自然条件和基础设施也不如印尼，且在全球镍产业处于全面供需过剩的格局下，企业投资建厂的积极性已明显下降，菲律宾镍矿开采具有明显的季节性，也不利于企业连续生产，因此，菲律宾吸引企业投资的计划面临较大挑战。而且国内镍铁企业持续亏损，产能呈现收缩状态，若产能出清延续，国内镍铁在全球比重继续下降，5年后菲律宾禁矿落地后或对全球镍铁供应影响有限。 镍产业链供需格局分化，精炼镍过剩延续 镍产业链主要分为镍铁、精炼镍和硫酸镍环节，分别对应终端消费场景为不锈钢、合金电镀、新能源。虽然全产业链呈现供需过剩格局，但内部面临分化。镍铁-不锈钢环节最先转为过剩，也最先进入出清阶段，目前国内镍铁企业亏损严重，产量逐步下滑。印尼方面，虽然仍有新增镍铁产线投产，但当地政府已经限制新增产线建设，后续提产空间有限。印尼政府更倾向于推动新能源、精炼镍环节的生产，因此，在中间品、硫酸镍、精炼镍生产环节给予较大支持，尤其是具有成本优势和技术壁垒的镍湿法冶炼中间品，2025年仍有新增产能投放，为精炼镍和硫酸镍提供充足的原材料。中国和印尼精炼镍产能持续投放，产量逐步攀升，2025年精炼镍预计仍处产能扩张周期，金川、华友等企业扩产，伟明、聚泰等企业预计新投产线，中国精炼镍产量预计有11.2%的增长。印尼的电积镍项目已经投产，目前处于爬产阶段，镍产业链形成了一级镍过剩加剧，二级镍过剩收窄的特征。 综上所述，中长期来看，镍产业链供需过剩格局难以扭转，尤其是精炼镍环节，这也限制镍价上行空间。但下方空间同样受限，印尼镍矿相对平衡的政策使得镍矿价格相对坚挺，为镍价提供成本支撑。多空因素交织，短期镍价区间震荡格局或仍将延续，日间跟随情绪和消息面波动为主。
2025-02-11 17:08:14金属近全线下跌 双焦、沪镍、氧化铝跌幅居前 金价逼近3000美元！【SMM午评】
SMM2月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，仅沪铝涨0.95%。沪铜跌0.26%，沪铅微跌，沪锌跌0.5%。沪镍跌1.7%，沪锡跌0.79%。 此外，氧化铝跌1.12%。碳酸锂跌1.1%，工业硅跌0.64%。多晶硅主力期货跌0.23%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.18%，螺纹跌1.5%、热卷跌1.05%，不锈钢跌1.24%。双焦方面，焦煤跌1.62%，焦炭跌1.85%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属普跌。伦锌跌0.16%，伦锡、伦铅和伦铜跌幅均在0.4%以内，伦铝微涨，伦镍跌0.66%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.57%，盘中刷新历史新高至2968.5美元/盎司；COMEX白银跌0.39%。国内方面，沪金涨1.84%，盘中刷新历史新高至691.76元/克；沪银跌0.64%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.93%，报1818.3点。 截至2月11日11:42分，部分期货午间行情: 》2月11日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 元宵节的脚步日益临近，心中已满是新年的欢欣。本周铝行业大部分贸易企业都已经复工，下游企业也即将迎来复工复产的高峰。让我们关注一下春节后第一周的铝库存表现：据SMM统计，截至2025年2月10日，SMM统计国内铝库存（铝锭+铝棒）总量为102.35万吨，已突破百万吨大关，较节后第一日（2月5日）增加9.5万吨，增幅10.2%；较节前（1月27日）增加30.8万吨。同比观测春节后第一周库存增量的数据，高于去年8.2万吨的增量和9.1%的增幅，节后第一周国内铝库存的累库情况延续春节假期期间略微偏高的态势...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发改委：2024年大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得显著成效】 据国家发展改革委消息：2024年，“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对全部投资增长贡献率达到67.6%，带动大宗耐用消费品销售额超过1.3万亿元，形成节能量约2800万吨标准煤、减少二氧化碳排放约7300万吨，对扩大有效投资、提振消费需求、促进绿色转型、改善社会民生发挥了重要作用。 》点击查看详情 【需求规模持续扩张 2024年全国社会物流总额超360万亿元】 中国物流与采购联合会今天（2月11日）公布2024年全年物流运行数据。物流市场规模优势进一步巩固，与产业链协同体系逐步构建，物流需求规模持续扩张，全年全国社会物流总额超360万亿元。2024年全国社会物流总额，即经济运行中的物流实物量价值总额，为360.6万亿元，同比增长5.8%，比2023年加快0.6个百分点，全年物流运行总体延续稳中有进的发展态势。 央行今日进行330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日无逆回购到期，实现净投放330亿元。 ► 2月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1716元 美元方面: 截至11:42分，美元指数涨0.06%，报108.4。当地时间2月10日，美国宣布对所有进口至美国的钢铁和铝产品加征25%的关税，此举“没有例外和豁免”。关税可能会加剧美国通胀，市场正在等待周三的美国消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI）数据。调查显示，大多数经济学家此前原预计美联储将在3月降息，但面对通胀上升的威胁，他们现在预计美联储将等到下个季度再降息。市场还在等待美联储主席鲍威尔当天晚些时候的证词，以便在建立新头寸之前获得有关美国利率前景的线索，美联储官员最近的言论强调了他们不急于进一步降息的态度，尤其是在等待特朗普政策对经济增长和通胀的影响进一步明朗化之际。期货市场显示，预估年底前的降息幅度将不到40个基点。 其他货币方面： 欧元区最近的消费者价格数据显示，欧洲央行的通货膨胀压力增加。遵循数据，3月份欧洲央行利率降低的几率从80％下降到仅65％。贸易商等待本周晚些时候一批欧元区数据，除了欧洲央行行长的演讲以收集更多线索。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0211-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0211-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0211-0217几点不定)等数据。此外，值得关注的是英国央行行长贝利发表讲话；克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话；美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 原油方面: 截至11:42分，原油期货小涨，其中，美油涨0.21%，布油涨0.28%。市场正在消化新一轮贸易关税的影响。美国对输美钢铝产品征收25%的关税，这可能会对全球经济和全球最大石油消费国的能源需求造成压力。 周一进行的初步调查显示，预计上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存可能下降。美国石油协会(API)将于周二2130 GMT（北京时间周三05:30）发布行业版库存报告，美国能源信息署(EIA)的官方库存数据将于周三发布。（文华财经） 现货市场一览: ► 需求增加库存结束15连涨 现货升水持续走高【SMM华南铜现货】 ► 下旬提单报盘逆势上涨 买卖分歧较大成交分化【SMM洋山铜现货】 ► 沪铝高位震荡 现货成交尚可【SMM铝现货午评】 ► 节后首周铝库存表现解读：累库略微偏高？何时得到缓解？【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场流通货源增多 持货商扩贴水出货【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价松动 精铅贴水扩大后成交表现仍一般【SMM铅午评】 ► 上海锌：升水继续走低 成交较昨日转差【SMM午评】 ► 广东锌：下游开工情况不一 今日现货升水走低【SMM午评】 ► 部分多头止盈离场 沪锡价格呈现偏弱震荡走势【SMM锡午评】 ► 期货价格持续走低【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月11日 镍盐价格持稳运行 ► 市场看涨心理较强 现货价格再度上行【SMM电解锰日评】 ► 钢厂挺价遇冷 不锈钢市场供需博弈价格走低【SMM不锈钢现货日评】
2025-02-11 14:27:03俄罗斯金属产商Nornickel:预计今年全球镍市料供应过剩15万吨
据外电2月10日消息，俄罗斯金属产商Nornickel周一称，预计今年全球镍市料供应过剩15万吨，今年全球钯金市场料大体供需平衡。 该公司周一还称，其2024年净利润大幅下降37%至18亿美元，受累于西方限制措施和金属价格下跌。
2025-02-11 09:25:51美指回升 镍价上方承压【机构评论】
周一镍价震荡偏强运行，SMM1#镍报价127725元/吨，下跌875，进口镍报126625元/吨，下跌725。金川镍报128875元/吨，下跌925。电积镍报126725吨，下跌725，进口镍升100元/吨，上涨50，金川镍升水2250元/吨，下跌150。SMM库存合计4.47万吨，环比增加3418吨。 宏观层面，美国关税政策风险升级，市场预期高关税或加剧美国通胀压力，美联储或被动维持高利率政策，非美货币承压，美元指数重新站回108上方。基本面上，印尼红土镍矿价格有所上移，下游节后补库陆续开启，镍铁、硫酸镍价格小幅上涨，供需均存阶段性回暖预期。但近期美指走势偏强，镍价上方仍有压力，预计震荡运行。
2025-02-11 09:24:55菲律宾禁矿炒作结束 镍价回落【机构评论】
隔夜镍价大幅回落，主力2503合约收于125120元/吨。近期因宏观情绪好转，叠加菲律宾禁矿消息，镍价大涨。但菲律宾禁矿短期难以落地。全球纯镍供应过剩，库存延续累库的基本面压制镍价反弹空间。不过镍价下方12万成本支撑较强，下方空间有限。一季度是菲律宾雨季，镍矿供应偏紧，印尼镍矿内贸升水上涨；而且开年是消费数据真空期，后续消费如何仍待验证。镍价或跟随宏观及消费面波动。节后镍铁市场情绪略有回暖，镍铁底部支撑走强，镍铁议价区间有所上探。不锈钢下方成本支撑亦较强。后续走势或取决于消费成色。预计短期镍和不锈钢价格呈区间波动运行。
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