文华财经据外电11月22日消息，必和必拓（BHP Group）预计，未来十年全球铜供应缺口将达到1,000万吨，这促使该公司计划在全球最大铜矿埃斯康迪达（Escondida）和智利其他项目上投资至少110亿美元。
必和必拓本周向投资者详细介绍，计划在大约10年内斥资107-147亿美元，从Escondida和规模较小的Spence铜矿开采更多铜，并重启Cerro Colorado铜矿。
到本十年末，力拓的年产量料将下降约30万吨，至160万吨，这主要是受Escondida铜矿产量下滑的影响。预计Escondida铜矿的产量将在2025年达到峰值。
其他大型铜矿商也面临着提高年久矿山产量的类似挑战。
铜是生产电动汽车电池和建设数据中心的重要金属，预计铜需求将会增长。
必和必拓美洲总裁Brandon Craig周四在接受外媒采访时表示：&ldquo;我们认为，到2035年，缺口将在1,000万吨左右。&rdquo;他估计，开发足以满足需求的矿山需要耗资2,500亿美元。
&ldquo;这对矿业公司来说是一项相当具有挑战性的任务。&rdquo;
这一规模略低于目前全球产量的一半，去年矿山铜产量为2,240万吨。
必和必拓正在努力应对Escondida铜矿矿石品位不断下降的问题，该公司计划通过扩建和新建加工设施，以及从硫化物中提取铜的浸出技术，而不是从通常开采铜的氧化物中提取铜，来抵消这一影响。
Craig表示，必和必拓预计在2030财年和2031财年前后的支出将最多，他指的是一份时间表，其中包括Escondida的四个项目和包括Spence和Cerro Colorado铜矿在内的三个Pampa Norte项目。
最早的项目将在2027年至2028年之间投入生产，最晚的项目将在2031年至2032年之间投入生产。
必和必拓今年曾试图以490亿美元收购英美资源集团（Anglo American），以扩大其铜资产组合，但遭到拒绝。必和必拓并未排除重新报价的可能性。
他补充称，必和必拓的目标是错开智利项目的时间，以防止它们&ldquo;变得过于紧张，无法有效执行&rdquo;。
必和必拓还与行业协会合作，敦促智利政府敲定改革，加快审批速度，但目前按照标准的时间表进行预测。
虽然必和必拓之前曾探索过对Escondida进行地下扩建，但Craig表示，以目前的铜价来看，这个想法至少在未来10年内是不可行的。
伦敦金属交易所（LME）三个月期铜较5月创下的2024年高点下跌了约20%，周五收报每吨8,968美元。
他还表示，力拓搁置了之前出售Cerro Colorado的兴趣。去年年底，由于用水问题，Cerro Colorado铜矿暂时进行维护。该公司目前正在寻找一种使用海水进行生产的办法。

预期全球铜供应短缺 矿业巨擘未来十年欲在智利矿山项目上投资百亿美元

一、美元调整
本周美国公布的经济数据偏强，其中10月零售销售环比增长0.4%高于预期，且上月由0.4%上修为0.8%，上周初请失业金人数下降6千人至21.3万人，市场认为上月因波音裁员和飓风天气影响造成短暂影响，就业韧性强，整体看就业和消费强劲的预期不断强化。本周也有更多的美联储官员出面表示不急于降息。
美股在本周回调后重新回升，主要聚焦于大企业财报，美元指数反弹创本轮新高。美元指数技术上针对107年度顶部压力的消化还没有结束，近期可能在107下方反复震荡。
欧洲方面，欧元区10月CPI同比增长2%符合预期，欧央行官员表示如果美国加关税将令欧洲脆弱的经济反弹承压。欧央行官员暗示欧洲央行将在12月降息25个基点。日本方面，新首相石破茂提出1400亿美元刺激计划。
二、国内关注增量政策落实情况，市场维持托底状态
本周北京、上海、深圳分别宣布取消&ldquo;普通住宅&rdquo;和&ldquo;非普通住宅&rdquo;的限制，为落实上周财政部发布的契税、增值税减免规定扫清障碍，广州宣布将实施90米以下住宅的收够存储计划。另外10月一线城市二手房价环比出现回升。由于新出台的契税、增值税减免规定主要作用于一线城市，可望继续托住一线城市商品房销售回升势头。
另外财政部宣布已将6万亿地方债置换额度下达，据统计目前地方已发行置换债近9000亿，草根调查也显示部分地方资金到位市政工程进展提速。另外本月LPR利率维持不变，年内降息预期基本打消。高盛预计明年经济增长将由出口驱动转向刺激驱动，将显著提高赤字率，降息空间可能在40个基点。另外上周五海关宣布取消一批出口退税，从12月1日起执行。
三、中期需求偏弱信号令价格反弹乏力
本周国内继续逢低补货节奏，但随着价格反弹，下游买盘积极性减弱。铜杆厂长单提货正常，但新订单减弱，符合我们对淡季深入，新订单缺乏持续性的判断。炼厂发货不多，但港口非标铜到货较多，本周四电铜社会库存16.1万吨，较周一增加0.2万吨，较上周四减少0.3万吨，降库放缓。周五现货已转为贴水20元。现货进口盈利收窄到最低160元，精废杆价差扩大到1000元，精铜杆的价格优势几乎消失。
消息面，海关在15号宣布取消铜材出口退税，涉及出口量约50多万吨。今年1-9月铜材出口61万吨，同比增加19.6%，可能暗示已有一定的抢出口，本周还有抢出口行为，但进入12月出口短期减少影响或较明显。从中期看，国内一般贸易项下的铜材出口基本上可以转为加工手册出口，预计供应链很快可消化政策影响。另外海关公布10月精铜进口38.6万吨，环比增加3.8万吨，1-10月累计进口323.4万吨，同比增长7.8%。由于10月中旬以来进口窗口持续打开，预计11、12月进口环比仍有增量。此外大型炼厂因事故停产预计将在12月恢复生产，后期供应有增加预期。而消费偏弱，10月铜材产量196.7万吨，同比下降0.3%，累计产量1927万吨，同比下降1.1%。通常消费偏弱年份，淡季影响更为显著。另外贸易商和铜厂表示，明年长单需求偏弱，下游因今年长单亏损扩大，对长单接受度不高。
ICSG最新月报预测今年1-9月全球精铜过剩35.9万吨。
总体来说，本周随着价格反弹，下游补货热情开始降温，显示随着淡季深入，对价格越发谨慎，随着现货升水结构转弱，对价格的支撑也减弱。而长单需求不佳、过剩量较高等也导致对年末价格信心减弱，支撑下移。
四、结论
宏观中期利多被削弱，基本面中期需求偏弱、过剩较高导致对年末价格预期偏空，价格反弹乏力，关注75000上方压力，整体价格重心或震荡缓慢下移。预计下周主要波动区间75000-73000。

需求偏弱限制铜价反弹【机构评论】

【铜】
周五沪铜连续第二日震荡收阴，下午盘权益市场拖累交投人气，晚间关注欧美11月制造业采购经理人指数初值。俄乌冲突转折背景下，黄金与铜价走势有背离风险。今日现铜跌至73955元，上海铜升水缩至10元。本周铜价反弹明显遇阻，前低7.3万震幅较窄，少量空单持有。
【铝&amp;氧化铝】
今日沪铝回落，华东现货升水维持在80元。国内需求韧性强，本周铝锭社库仍在去库处于近年低位，国内铝价成本支撑强，向上驱动虽然受到未来铝材出口的抑制但仍可维持高位震荡，两万上方逢低买入为主。氧化铝采暖季供应扰动频繁，行业库存极低且仍在去库，出口维持高位，下游补库意愿强，基本面强势暂难逆转。海外被暂停铝土矿出口的某矿企与几内亚政府之间谈判不顺利存在一定风险。山西成交达到5800元，主力合约有跟涨空间但随着现货涨势有所趋缓不宜追高参与。
【锌】
美初请人数低于预期，叠加俄乌态势呈升级势头，美元走强，风险资产再承压。国内政策支持叠加&ldquo;抢出口&rdquo;对需求形成有效拉动，周内下游开工表现较好，SMM锌社库回落至11.87万吨，ZN2411交割过后，锌期货仓单快速回落至4.45万吨，持仓仓单比再次出现走高趋势，沪锌表现相对抗跌。下游仍以逢低接货为主，锌价反弹后，下游畏高情绪走强，现货成交偏弱，LME锌库存仍在26.5万吨高位，海外锭补入预期下，锌反弹空间偏小。预计沪锌主力2.4-2.55万元/吨区间震荡。
【铅】
沪铅回调低点小幅抬升，反弹不破前高，延续年线下方窄幅调整，持仓低迷，方向性不足。SMM1#铅报价对近月盘面依旧贴水175元/吨，精废报价继续持平。废电瓶未继续跟跌铅价，再生成本支撑，叠加雾霾限产频发，出口和国内需求尚可。进口窗口继续关闭，铅锭在内外两个市场的流通受阻，国内基本面偏强，沪铅跌无可跌，后市倾向筑底反弹，鉴于基本面矛盾不及上半年突出，预计四季度价格高点在1.75万元/吨。LME铅库存高，海外需求差，重点关注进口窗口打开时点作为铅价下行拐点信号。
【镍及不锈钢】
沪镍反弹，市场交投活跃。现货市场维持宽松状态，镍铁库存骤增近6千吨至2.93万吨，纯镍库存在3.7万吨基本持平，不锈钢库存降2400吨至97.6万吨，基本面进一步恶化，印尼在矿端出现的扰动有逐步平缓的倾向，中印建立命运共同体的消息暗示了印尼资源或将加速倒灌国内。高镍生铁报价跌破千元，成本支撑弱。技术上看，镍价处于新的一轮反弹，空头背靠13万持有。
【锡】
沪锡震荡收阴，今日现锡24.23万，对交割月实时升水550元。中国上月锡精矿进口强于预期，且连续三个月消化进口锡锭，形成供应压力。低锡价带动去库，上期仓单降至6636吨，但市场谨慎观察止跌形态。非洲锡精矿增量与佤邦动向显示明年矿端松。虚值高位卖出看跌期权灵活平仓，关注社库变动。
（来源：国投期货）

避险情绪升温 金铜走势背离【机构评论】

文华财经据外电11月22日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜和期铝周五下跌，此前显示欧元区商业活动下滑的数据打击欧元，美元走强也给基本金属的价格造成拖累。
伦敦时间11月22日17:00(北京时间11月23日01:00)，LME三个月期铜下跌40.50美元或0.45%，收报每吨8,968美元。
周五的一项调查显示，欧元区本月的商业活动意外急转直下，占主导地位的服务业活动出现萎缩，而制造业下滑局面进一步加重。
报告公布后，欧元跌至两年最低，美元指数创下两年新高。
美元连续三周走强，使得以美元计价的金属对于使用其他货币的买家来说更加昂贵，叠加对需求的担忧，导致铜价在9月30日触及四个月高位后下跌近12%。
盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示：&ldquo;在紧张局势加剧和美国贸易政策不确定性的影响下，工业金属也在挣扎，这降低了近期的增长和需求前景，而黄金和其他投资金属则获得了避险买盘。&rdquo;
近期铜价下滑有助于在一定程度上提升中国的需求，这从上期所铜库存连续五周减少上可见一斑。
LME三个月期铅周五上涨23美元或1.15%，收报每吨2,022美元，受助于上海期货交易所铅库存下降和LME铅注销仓单的激增。

金属涨跌互现 期铜收跌 受累于美元走强【11月22日LME收盘】

SMM 11月22日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周铜价先跌后升再下跌，跌幅100元/吨，反观再生铜原料价格，由于再生铜原料供应迟迟得不到改善，本周广东光亮铜价格不降反升，升幅200元/吨。据SMM调研了解，马来西亚巴生西港作为东南亚第二大港口，自今年9月份以来出现了海关清关工作停摆的情况，回看9、10月份中国再生铜原料进口数据，马来西亚出口再生铜原料量达17214万吨、17475万吨，稳居前三，从数据上来看，停摆以来马来西亚再生铜原料出口量并没有出现大幅下降，但近日接到当地利废企业客户反映，由于海关全面停摆，导致大量到港货柜清关缓慢，目前企业进出口业务处于停滞状态。另外，本次海关停摆并没有公开表明具体时间，若有最新消息，SMM将及时跟进。受此影响，11月、12月马来西亚再生铜原料出口至中国的数量预计将减少20%-40%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周再生1#铜CIF报价为美精铜3月合约价格扣减17-19美分/磅，再生铜2#铜CIF报价为美精铜3月合约价格扣减24-25美分/磅，美国黄杂铜CIF报价的LME系数为66.5-67%，固定价格6100-6150美元/吨（少量成交）；98.5铜米CIF报价的LME系数为 95.5-95.75% 光亮铜CIF报价的LME系数为97.5-98% LME。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望下周，铜价维持震荡走势，再生铜原料价格与供应将维持现状。
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铜价震荡 再生铜原料价格维持高企【SMM分析】

SMM 11月22日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM数据调研，本周再生铜杆开工率为24.26%（调研企业：18家，产能194万吨/年）环比下降0.79个百分点。本周精废杆平均价差836元/吨，较上周精废杆平均价差633元/吨，上升了203元/吨。本周江西再生铜杆价格盘面扣减平均值242元/吨，环比下降148元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM调研了解，虽然本周精废价差略微扩大，但再生铜原料价格变动浮动几乎与电解铜无异，对于再生铜杆厂来说仍然没有利润空间可言，下半周铜价回落，但再生铜原料价格坚挺，令不少再生铜杆厂抱怨再生铜原料价格与再生铜杆价格倒挂，个别交易日甚至倒挂600元/吨，因此再生铜杆厂为保证客户不流失之下，都只能扛着亏损接下客户订单。另外北方环保检查行动逐步开展，上半周有不少北方再生铜杆厂停炉1-2天。上述因素令本周再生铜杆开工率下降。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望下周，北方再生铜杆厂恢复生产后，再生铜杆开工率将小幅提升。
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北方环保检查工作开展 再生铜杆开工率小幅下降【SMM分析】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2024年10月中国进口电解铜35.9372万吨，环比增加11.4%，同比增加7.7%，达到年内最高水平。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;9月进口窗口开放给10月进口带来机会，但非注册占比有所下滑，仅57.37%。SMM整理主要生产非注册电解铜国家数据来看，10月进口非注册电解铜数量20.62万吨，对比9月主要减少在俄罗斯和哈萨克斯坦。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;2024年1-10月非注册总计进口185.83万吨，占比电解铜总进口量300.82万吨的61.77%。除去个别国家生产的有注册品牌数量，预计非注册占比亦在50%以上。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;&ldquo;2024年11月15日，财政部、税务总局发布2024年第15号公告称：现就调整铝材等产品出口退税政策有关事项公告如下：一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13％下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。&rdquo;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;正值年末电解铜长单谈判之际，取消铜材出口退税预计影响2025年下游企业内外贸长单签订比例，但据SMM调研了解，该政策主要影响&ldquo;一般贸易&rdquo;方式的出口，对于拥有加工手册的企业影响不大，且随着产业转移，多数铜材企业在海外布局加大。但目前海外长单报价较2024年实际零单水平较高，国内企业接受度低，2025年预计非注册货源进口量将进一步加大。
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10月中国电解铜进口同环比大增 非注册占比有所下滑【SMM分析】

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SMM 11月22日
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 今日11：30期货收盘价73800元/吨，较上一交易日下降540元/吨，现货升贴水均价10元/吨，较上一交易日环比下降10元/吨。今日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格68500-68700元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差831元/吨，环比下降338元/吨。精废杆价差575元/吨，据SMM调研了解，本周北方开始环保检查行动，部分再生铜杆厂本周初停工1-2天，后续已恢复生产，但再生铜杆厂提到冬季供暖开始后，环保检查将会不间断开展。

北方环保检查行动 部分再生铜杆临时停产1-2天【SMM再生铜日评】

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11月22日SMM江西地区再生铜制杆报价

文华财经据外电11月22日消息，以下为11月22日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

11月22日LME铜库存减少100吨 降幅来自的里雅斯特

SMM11月22日讯：
本周周初美元走软以及日本央行行长传递&ldquo;鹰声&rdquo;等为铜价提供支撑，然进入周尾随着特朗普交易情绪再起，美国上周初请失业金人数创七个月新低，美元指数走强，以及受欧元区PMI数据创10个月以来的最低水平消息影响，欧元兑美元跌幅扩大，美元指数盘中短线迅速拉升，截至11月22日17:29分，美元指数涨0.5%，报107.6，盘中最高触及108.12。伴随着美元上涨以及俄乌等地缘政治冲突升温带来的市场风险偏好下降，铜价在周尾的市场表现中受到了压制。截至22日17:35分，伦铜跌0.37%，报8975.5美元/吨，伦铜本周跌幅暂时为0.31%；沪铜跌0.99%，报73760元/吨，本周的跌幅为0.03%。
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基本面
SMM全国主流地区铜库存连续五周周度去库 但去库速度放缓
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国内库存方面：
截至11月21日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.21万吨至16.13万吨，但较上周四下降0.3万吨，连续五周周度去库但去库速度在放缓。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，其中只有广东和江苏的库存在下降。总库存较去年同期的10.43万吨高5.7万吨。 具体来看，上海地区库存较周一增加0.67万吨至12.87万吨，本周进口铜集中到货，令该地区库存出现上升。江苏地区库存下降0.44万吨至1.91万吨，原因是本周江苏地区消费尚可且到货量减少。广东地区库存下降0.14万吨至1.09万吨，沪粤价差收窄南下货源减少，此外受下游企业赶出口影响，本周尾段消费开始好转，这从广东日均出库量止跌反弹也能反映出来。
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LME铜库存方面：
LME铜库存11月22日减少100吨降至272525吨，与11月15日的271875吨相比，LME铜库存本周呈现小幅增加的趋势。
COMEX铜库存方面：
COMEX铜库存本周出现小幅去库趋势，11月21日COMEX铜库存降至88610短吨。
本周精铜杆开工率环比上升
线缆企业订单涨跌互现
精铜杆：
本周国内主要精铜杆企业周度（11.15-11.21）开工率增长至84.26%，环比上升1.82个百分点，较预期值低0.43个百分点。周内铜价重心不断走高，新增订单较上周明显减少，下游保持刚需补库，但多家企业表示上周在铜价低位期间接单量充足，排产可延续至本周尾，同时有企业表示因月底或12月存在检修计划需备库，且有北方企业排除污染影响加紧生产，推动开工率如期回升。另外，因铜杆出口退税取消政策将在12月1号正式施行，本周存在部分抢出口订单也为开工率的回升提供一定支撑。
线缆：
本周（11.15-11.21）SMM铜线缆企业开工率为90.3%，环比仅增长0.97个百分点，实现连续四周增长，但仍略低于预期开工率1.01个百分点。本周铜价回升，导致各线缆企业的新订单和生产情况表现涨跌不一。部分终端客户因&ldquo;买涨&rdquo;心态积极采购，但终端需求仍不够充足，部分客户并不急于下单，致使部分企业订单未能实现增长。这种情况与企业订单结构息息相关，SMM发现以渠道经销为主的民用订单增长显著，而项目制订单则较为平稳。此外，尽管有企业接到南网的订单，但总体量有限。
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后市
宏观方面：
国内方面：下周需关注中国10月规模以上工业企业利润年率和中国11月官方制造业PMI数据。海外方面：欧元区商业活动在11月份出现了急剧下滑，根据S&amp;P Global编制的HCOB初步综合欧元区采购经理人指数（PMI）显示，该指数降至48.1，为10个月以来的最低水平。交易员预计欧洲央行12月降息50个基点的概率为50%，在PMI数据公布前的几率不到20%。这一数据公布后，使得欧元兑美元短线跌幅扩大，美元指数盘中一度升破108。下周还需关注美国10月PCE物价指数年率、美国截至11月23日当周初请失业金人数以及美联储公布11月货币政策会议纪要等，还需注意影响美元指数走向的相关对手方欧元和日元相关的数据和言论，欧元区11月经济景气指数以及新西兰联储公布利率决议和货币政策声明等内容。倘若欧元区的经济数据继续不佳可能会对全球经济产生连锁反应，值得密切关注。此外，后市仍需警惕地缘政治冲突加剧带来的市场风险偏好的变化。
基本面：
据SMM了解，下周国产铜供应量仍较少，但进口铜到货量增加，料总供应量会较上周增加。而下游消费方面，铜价维持在低位且部分铜材企业有抢出口的动作，料消费会较本周有所好转。因此，SMM认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存料会继续下降，但降幅不会太大。LME铜库存本周出现了小幅增加的局面，关注下周LME铜库存的增减变化，倘若库存继续增加，或将压制伦铜的市场表现。COMEX铜库存上周逼近9万短吨之际，在本周出现了持续的去库，后市还需关注COMEX铜库存是继续去库还是会出现累库。
综上，宏观面上，美元指数徘徊在高位，将压制铜价的市场表现，后市关注美国通胀数据以及美联储降息预期的变化。基本面上，铜价下行后叠加部分铜材企业抢出口的操作使得下游消费预期增加，国内铜库存下周仍有去库预期，将支撑铜价，不过，国内铜库存去库幅度有放缓的预期，其对铜价的支撑力度或将有所减弱。技术面上，先关注沪铜73000元/吨附近的支撑力度。还需警惕倘若地缘冲突继续升级将使得市场风险偏好急剧下降，进而铜价或将承压。
机构声音
迈科期货指出：本周随着铜价反弹，下游补货热情开始降温，显示随着淡季深入，对价格越发谨慎，随着现货升水结构转弱，对价格的支撑也减弱。而长单需求不佳、过剩量较高等也导致对年末价格信心减弱，支撑下移。宏观中期利多被削弱，基本面中期需求偏弱、过剩较高导致对年末价格预期偏空，价格反弹乏力，关注75000上方压力，整体价格重心或震荡缓慢下移。预计下周主要波动区间75000-73000元/吨。
国投期货认为：周五沪铜连续第二日震荡收阴，下午盘权益市场拖累交投人气，晚间关注欧美11月制造业采购经理人指数初值。俄乌冲突转折背景下，黄金与铜价走势有背离风险。今日现铜跌至73955元，上海铜升水缩至10元。本周铜价反弹明显遇阻，前低7.3万震幅较窄，少量空单持有。
一德期货表示：矿端紧张和中国财政发力限制铜价下行空间。短期强势美元压制加之，基本面缺乏显著驱动，低位震荡为主。
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宏观预期反复 本周铜价窄幅波动 “抢出口”能否给铜市带来转机？【SMM评论】

SMM2024年11月22日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周上涨0.4个百分点至63.4%。分板块来看，本周型材企业担忧铝材出口退税政策实施后成本增加，自上周五公告发出后立即开始赶工生产，对于非定制化产品，企业有望在12月1日前赶工交付，但定制化产品难以完成。涉及出口退税取消的还有铝板带及铝箔企业，企业本周一方面紧急协调成品库存，加急发出或送入保税区，另一方面与海外客户进行谈判，分配13%的新增成本，目前看高附加值的双零箔产品海外客户预计将承担80%以上的新增成本，而低附加值的单零箔产品也可以让客户承担至少60%以上的新增成本。尽管大部分新增成本预计由海外客户承担，但加工费上调势必导致部分订单流失，未来开工率预计出现下滑。另外本周河南地区环保检查再起，暂未拖累当地加工企业开工下行。在省网订单的推动下，线缆行业的开工率有所提升，配网和物资等库存协议订单仍然有大量待生产。合金两板块开工率周内暂无变动，但再生合金仍面临原料成本高企及订单不足的压力，短期开工有下滑预期。整体来看，短期在型材企业&ldquo;抢出口&rdquo;带动下本周铝加工开工率小幅回涨，但留给企业的窗口期较短，总体拉动作用一般。虽然大部分新增成本预计由海外客户承担，但加工费用上涨可能导致部分出口订单流失，后续或导致铝板带箔及铝型材企业开工率下降。
原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于55%，周内原生铝合金企业继续受制于需求疲弱与铝水合金化任务上下两重压力运行，大部分企业生产节奏无较大变动。短期原生铝合金行业预计继续延续现有逻辑运行，行业开工率预计平稳运行。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于72%。上周五中国政府宣布12月1日起取消铝材出口退税，本周出口业务比重较大的铝板带企业相对忙乱，一方面紧急协调成品库存，加急发出或送入保税区。另一方面与海外客户进行谈判，分配13%的新增成本。由于实施时间离现在较短，已来不及临时生产，因此未对铝板带企业生产造成较强影响。周内河南环保检查再起，铝板带企业依然从容应对，预计不会严重干扰企业运行。铝板带行业短期稳定，需密切关注出口退税取消后板带市场整体需求变化。
铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得71.6%，较上周开工率上涨0.4%，生产任务仍然繁重。自11月以来，铝线缆龙头企业生产订单开始切换，重心落在省网的订单上面，包括配网、物资等库存协议订单，企业反馈待生产订单仍然较多。目前成品库存虽有所增长，但并不明显，成品库存增加主要是为了出口订单集中提货而提前生产，企业出货量保持平稳。新订单方面，最近关于各省网的订单招标中标结果仍在陆续公布，明年提货的铝线缆订单保持增长趋势。结合目前铝线缆企业的排产状况来看，SMM预计11月铝线缆开工率将有所回落，但往下空间并不大。
铝型材：本周国内铝型材周度开工率上涨2.00个百分点至51.50%，主要系11月15日财政部公布12月1日起铝材出口退税取消，企业考虑到后期成本增加，从上周五起开始赶工生产，开工率随之提升。据SMM调研，对于非定制化产品，企业有望在12月1日前赶工交付，但定制化产品难以完成，企业或将面临亏损；此外，对于后期增加的成本如何消化的问题，国内加工厂在已有优惠的情况下利润微薄，因此对于税收成本增长更倾向于买方承担，但考虑到全部增加海外买方或将切换供应商，最后可能双方各自承担一部分的可能性较大，目前双方仍在谈判中，SMM将持续跟踪。
铝箔&nbsp;：本周铝箔龙头企业开工率仍是75.1%。周内铝箔市场受出口退税取消事件影响，多家铝箔企业紧急与海外客户谈判上调加工费，目前看双零箔等高附加值铝箔产品有望让海外客户承担80%以上新增成本，单零箔等低附加值产品也至少可以让海外客户承担60%以上的新增成本。虽然结果大概率将是海外客户承担大部分新增成本，但部分业者指出，加工费上调势必导致部分订单流失。铝箔全行业需求环比料将下降，叠加新增产能仍在逐渐落地，未来行业开工率预计将继续下降。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率持稳于55.4%。本周废铝、硅及铜等原材料价格走低带动企业ADC12生产成本稍有下移，而成品合金锭价格相对坚挺，ADC12行业生产亏损幅度缩窄，但仍处于亏损状态，导致部分企业因缺料或亏损而减量，样本企业本周暂时无进一步的减产出现。下游需求方面，部分压铸企业反馈本月订单同比去年有所减量，因需求走弱，同时也受到近期铝价波动性较强影响，企业提货情绪较差，严格刚需采买。整体来看，受制于原料供应不足或订单缩减等因素，短期企业开工率稳中小降为主。
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(SMM铝组）

“抢出口”提振本周铝下游开工率 后续增长势头难以维系【SMM下游周度调研】

SMM 11月22日讯：本周周初铝价受铝材出口取消退税新政策影响，叠加新疆铁路发运环比上月略有好转，加之氧化铝期货资金情绪遭抑制，沪铝价格迎来调整，随着后期市场逐步消化铝材出口退税带来的影响，铝价在高成本和低库存的背景下迎来上涨，但美元走强又令铝价承压，加之地缘政治风险增加，因此本周沪铝价格整体呈现震荡走低的态势，截至11月22日日间收盘，沪铝主连以1.38%的跌幅报20420元/吨，周线跌幅达1.83%，已连跌两周。
伦铝方面，本周同样震荡走低，截至16:01分，伦铝以0.38%的跌幅报2621.5美元/吨，周线下跌1.06%。
现货方面，据SMM现货报价显示，本周SMM A00铝现货报价同样整体呈现下跌态势，截至11月22日，SMMA00铝报价跌至20590~20630元/吨，均价报20610元/吨，相较11月15日下跌240元/吨，跌幅达1.15%。
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宏观面上
海外方面：
近期美联储&ldquo;鸽&rdquo;声不断，包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员最近发表的言论表明美联储可能会放慢降息步伐。此外，周四隔夜公布的美国一周初请失业金人数意外降至七个月低点，但数据表明失业者需要更长时间才能找到新工作，这为美联储在12月再次降息提供了缓冲。据芝商所的 FedWatch Tool，市场认为美联储在12月会议上降息25个基点的概率为57.8%，低于一周前的72.2%。受降息预期减弱刺激，美元指数周四隔夜一度上探至107.16，创13个月以来的新高，令有色金属集体承压。此外，俄乌局势升级， 市场避险情绪升温。
国内方面：
中国财政部称已将6万亿元债务限额下达各地。发改委表示将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的&ldquo;两新&rdquo;政策举措。11月和 12月经济运行有望延续回升向好态势,有充足政策空间和丰富政策储备。此外，今日国新办举行的国务院政策例行吹风会，介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施。中国人民银行国际司负责人刘晔在会上表示，影响汇率的因素是多元的，未来人民币汇率可能保持双向波动态势。人民银行将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率的弹性，同时强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
基本面上
供应端：
据SMM调研显示，本周国内电解铝企业整体大稳小动，内蒙古、新疆等地区新增产能启槽顺利进行，贵州新老产能置换项目目前老产能计划停槽3万吨左右，新增产能投产缓慢。其他区域电解铝企业多持稳生产为主，氧化铝成本高企，贵、桂、渝及中原等地区电解铝产能呈现倒挂状态，后续持续关注该区域电解铝企业运行情况。
进口方面：
本周进出口数据出炉，据海关数据显示，2024年10月份国内原铝净进口约为15.9万吨环比增加26.5%，同比减少26.5%。1-10月份国内原铝净进口总量约为173.4万吨，同比增加63.7%。
成本端：
周内国内氧化铝现货价格维持抬升为主，国内电解铝成本端仍易涨难跌。截止本周四，国内电解铝即时完全平均成本约21,096元/吨，较上周四上涨203元/吨，周内国内电解铝现货市场弱势整理，行业仍处于亏损状态，截止本周四全国电解铝平均亏损约396元/吨，行业利润较上周四下降143元/吨。
需求端：
据SMM调研显示，本周国内铝下游开工环比小幅增长，11月15日国内公布将于12月1日取消铝材出口退税，周内海外铝材需求企业询单下单增加，刺激国内铝材出口企业出现一波订单回升的情况，但政策预留时间有限，预计带动铝材出增量有限，后续国内铝材出口政策对企业开工的影响有待进一步的观察。周内国内铝锭社会库存维持去库状态，现货基差向好。
库存方面：
11月15日国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，其中提到自2024年12月1日起取消铝材出口退税，一时间，下游企业进入短暂的&ldquo;抢出口&rdquo;&ldquo;抢开工&rdquo;阶段，叠加上周铝价接近千元的回调幅度，也有效带动了下游的补库动作，据SMM统计，上周国内铝锭出库量环比大幅增加1.29万吨至12.50万吨。随着本周出库量预计仍将继续走高，同时在途货尚未大批量抵达，周中国内铝锭库存继续刷新下半年以来的低点。截至2024年11月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.9万吨，较上周四大幅去库2.6万吨。
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据SMM调研，即将进入11月下旬，多方反馈近期新疆发运有继续好转的迹象，下周巩义和无锡的集中到货情况或将愈演愈烈；叠加淡季铝锭出库逆势上升的持续性预计有限，SMM暂时认为在下周或12月第一周，铝锭的库存拐点或将出现，低库存对铝价支撑或逐步削弱。预计国内铝锭库存将围绕50-60万吨附近运行，且后续出现累库的风险将持续增大，12月初库存或重回60万吨附近。
SMM展望
基本面方面，当前电解铝成本高位运行，引发市场对高成本企业减产担忧，下游需求方面在抢出口方面的刺激下略有回升，铝社会库存重回去库状态，新疆积压量短期难以集中到货，国内现货市场维持偏紧状态。短期来看，国内电解铝高成本及低库存的支撑逻辑仍在，但铝材取消出口退税利空中长期铝需求，在国内即将进入传统淡季的过渡期，铝价在需求端支撑走弱，预计短期铝价或呈现宽幅震荡态势。持续关注国内消费状况及国际宏观情绪的变化。
更多详细精彩数据及内容，详情可关注SMM于每周四发布的
中国铝产业链周报
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机构评论
一德期货表示，宏观面：特朗普交易或暂告一段落，但地缘风险增加，美元指数再涨，铝价承压。供应端：供需整体变动不大，供给周度产量维持稳定，西南地区临近枯水期电解铝厂暂无减产计划，电解铝厂冶炼利润转负，关注后续高成本地区有无减产情况；3、消费端：环比大致持稳，价格回调后现货贴水明显收窄，终端采购也有增加，铝棒延续去库，不过西北运输有缓解， 铝锭小幅累库；国内铝材出口退税取消，但海外需求仍较大，需要内弱外强价差扩大给出口利润，短期也会有抢出口，需求或影响有限。4、成本端：氧化铝供应紧张的局面依旧，GAC扰动有加剧态势，海外成交价格继续攀升，出口窗口打开，国内采暖季扰动也较多；氧化铝企业利润高位，但电解铝企业利润转负，或限制氧化铝向上空间。
正信期货表示，沪铝盘面看跌情绪虽较周初有所缓解，价格重回前期震荡区间，但海外战争风险加大，美元指数持续高位，对商品存在较大压制。从下游产业来看，取消铝材出口退税政策，预计会导致中下旬抢出口节奏，进而对铝锭存在较大补库需求，社库或进一步去化，对盘面价格形成较大支撑，建议关注国内社库变化。
新湖期货表示，近期市场供需基本面矛盾不大，虽然成本继续攀升，亏损面有所扩大，但尚未有规模性减产。而消费总体有韧性，仍有一定赶单需求。库存降至相对低位。供需驱动不大的情况下，短期铝价或以震荡调整为主，短线建议回调偏多对待。

铝材出口退税取消 沪铝连跌2周 高成本低库存支撑 铝价能否挺住？【SMM评论】

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金属普跌 黑色系多跌超1% 碳酸锂跌超4% 沪金五连涨【SMM日评】
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进口比价回升 市场成交有所增加【SMM洋山铜现货】
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铜价和库存双双下降 但下游采购欲下降【SMM华南铜现货】
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周内消费逐渐降温 市场需求趋于减弱【SMM华北铜现货】
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11月22日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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沪铝弱势震荡 今日豫沪两市现货交投清淡【SMM铝现货午评】
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走势相对平稳 持货商维持挺价出货【SMM午评】
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再生铅：铅价下跌下游刚需补库 但成交意愿稍好于昨日【SMM铅午评】
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SMM 2024/11/22 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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上海锌：市场出货较多 现货升水下滑【SMM午评】
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天津锌：下游接货意愿低 升水下行【SMM午评】
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宁波锌：下游接货情绪不高 现货升水下滑【SMM午评】
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广东锌：贸易商手中货量较少 市场整体成交偏淡【SMM午评】
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沪锡价格冲高回落 现货市场询盘逐渐减少【SMM锡午评】
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镍价震荡上行 精炼镍现货升水持续攀升【SMM镍现货午评 】
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11月22日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

11月22日，隆发共和100万千瓦源网荷储项目70万千瓦光伏项目EPC中标结果公布，中标企业中国电建集团贵州工程有限公司，中标价格184106.7951万元，单价2.189元/W。
招标公告显示，隆发共和100万千瓦源网荷储项目70万千瓦光伏项目EPC总承包，包含光伏区（交流侧700MW/直流侧841.0558MW）及集电线路、330KV升压站及其送出线路、配套储能(140MW/560MWh)的EPC总承包。
项目建设地点为青海省海南州共和县铁盖乡。
计划工期为365日历天。

中国电建贵州工程公司18亿中标青海一源网荷储项目700MW光伏EPC采购订单

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详见2024年11月22日中国铜市场周报
》点击了解报告内容

中国铜周报（20241122）

【盘面】夜盘铜低开低走，白天盘午后，在股市带动下，再创日内新低，1月73760，跌0.99%，成交放量，总仓增加超过8千手。氧化铝涨势减弱，铝交易节奏与铜基本同步，主力1月收20420，跌1.38%，成交放量，总仓减少超过8千手。氧化铝主力1月跌1.1%，远月跌幅更大。
【分析】隔夜美元指数创阶段新高，基本金属整体承压，今白天午后股市整体下行，宏观情绪转弱，对铜铝影响偏空。
【估值】中性偏高
【风险】宏观政策低于预期

美元强势和国内宏观情绪转弱 铜铝下行【机构评论】

以下为11月22日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

11月22日LME铝库存下滑2500吨 巴生港库存续降

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SMM &nbsp;11月22日讯：
今日沪铝主力合约2401开盘于20620元/吨，日内最高价20635元/吨，最低价20405元/吨，收盘于20420元/吨，收跌0.97%；成交量增加56293手至11.5，持仓量19.7万手。
SMM评论：宏观面上，因市场预期美联储明年降息次数将减少，周四美元指数继续上涨，压制有色走势。国内商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知，加大对外贸企业的融资支持力度。基本面上，电解铝成本高位运行，引发市场对高成本企业减产担忧，下游需求方面在抢出口方面的刺激下略有回升，铝社会库存重回去库状态，新疆积压量短期难以集中到货，国内现货市场维持偏紧状态。短期来看，国内电解铝高成本及低库存的支撑逻辑仍在，但对铝价支撑有所减弱，短期铝价维系震荡整理为主。
今日氧化铝维持偏强震荡。氧化铝主力2501合约开于5322元/吨，最高点5368元/吨，最低点 5303元/吨，终收于5321元/吨，持仓量24.0万手，减1282手。
SMM评论：几内亚铝土矿供应扰动的消息频出，给国内铝土矿供应以及氧化铝生产带来一定的风险。国内铝土矿供应量因几内亚雨季影响处于季节性低位，矿石供应限制氧化铝运行产能提升，同时北方地区时有重污染天气预警，氧化铝焙烧受到一定影响，南方氧化铝厂检修事件频发，也对氧化铝供应造成一定影响。需求端，铝厂生产与备库需求可观。氧化铝现货供应仍然未见明显过剩。但本周氧化铝现货成交转清淡，成交价格涨幅明显较前期放缓，短期内氧化铝现货价格或以小幅增长为主。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
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氧化铝成本支撑仍存 沪铝今日偏弱震荡【SMM期铝简评】

11月22日顺博合金湖北 废铝采购报价

SMM11月22日讯
今日早盘沪铝弱势震荡，无锡现货市场部分货源集中到货，区域内铝锭流通宽裕，持货商出货积极，下游观望情绪浓厚，整体交投清淡，今日SMMA00对12合约升水80元/吨，较上一交易增长0元/吨，SMMA00录得20610元/吨，较上一交易日跌90元/吨。第二交易时段，沪铝重心下移，部分持货商变现需求驱下调报价为主，市场实际成交对SMM A00贴水50到平水0元/吨。
今日中原现货成交维持清淡状态，部分下游在周末前有备货需求刚需补库为主，持货商持稳出货为主。今日SMM&nbsp;中原A00对12合约升水10元/吨，较上一交易日上涨0元/吨，豫沪价差贴水70元/吨左右，SMM 中原A00录得20540元/吨，较上一交易日跌90元/吨，市场实际成交对SMM中原贴水20到平水0元/吨左右。
根据SMM最新的库存数据来看，截至本周四，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.9万吨，较上周四下降2.6万吨，无锡地区库存下降明显，较上周四下降2.2万吨至15.8万吨附近，巩义地区周末部分铁运货到货，较上周四增加1.2万吨左右。从出库数据来看，上周铝价连续下降，刺激下游补库，国内铝锭周度出库量环比回升。目前新疆地区发运仍表现不佳，巩义等地区间歇性到货，无锡及华南地区到货仍将偏少，加之盘面回调，预计下周SMMA00现货维持升水行情为主。
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数据来源：SMM
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沪铝弱势震荡 今日豫沪两市现货交投清淡【SMM铝现货午评】

2024年11月22日SHFE铜库存【SMM 数据】

11月22日上海沪闽 废铝采购报价

11月22日SMM河南地区再生铜制杆报价

11月22日SMM河北地区再生铜制杆报价

11月22日贵州钜源 废铝采购报价

11月22日油滴马来西亚 废铝销售报价

11月22日广西润泰铝业 废铝采购报价

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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为84.26%，环比上升1.82个百分点，较预期值低0.43个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;周内铜价重心不断走高，新增订单较上周明显减少，下游保持刚需补库，但多家企业表示上周在铜价低位期间接单量充足，排产可延续至本周尾，同时有企业表示因月底或12月存在检修计划需备库，且有北方企业排除污染影响加紧生产，推动开工率如期回升。另外，因铜杆出口退税取消政策将在12月1号正式施行，本周存在部分抢出口订单也为开工率的回升提供一定支撑。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;从库存来看，开工率回升，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比上升4.54%，录得46050吨，在维持正常出货节奏下，精铜杆企业成品库存环比减少9.06%，录得49200吨。展望后市，多家大型企业计划维持满产完成年度目标，预计下周（11.22-11.28）国内主要精铜杆企业周度开工率将维持在84.86%。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;附部分精铜杆企业调研详情

多重因素支撑下 精铜杆开工率如期回升【SMM铜下游周度调研】

SMM11月22日讯：今日BC铜主力2412合约，开于65480元/吨，日内收阴，上影线穿过5日线，整体运行于日均线之下。隔夜BC铜主力12合约跳空低开，开盘后随空头减仓盘面摸高于65570元/吨，随后空头入场，盘面重心走低；上午交易时段，盘面震荡调整于65100-65380元/吨区间；下午交易时段，BC铜主力12合约随空头增仓盘面触底于64890元/吨后小幅回升，最终收于65070元/吨，跌780元/吨，跌幅达1.18%，主要表现为多头减仓，持仓量至4015手，较上一交易日减少9手，成交量达6635手，较上一交易增加1797手。
宏观方面，有美联储官员再度发表鹰派言论，美元指数再刷新阶段性高点，站上107关口；随海外地缘政治冲突加剧，市场避险情绪抬升，期市氛围不佳，铜价受到压制收跌。
上期所沪铜2412合约收于73780元/吨，若以BC铜2412合约64890元/吨来算，其税后价格约为73326元/吨，沪铜2412合约与BC铜2412合约之间价差为454元/吨，价差较上一交易日扩大。

美元指数刷新阶段性高位 铜价受抑制BC铜主力收跌【SMM BC铜评论】

文华财经据外电11月22日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周五小幅下跌，受美元走强和风险规避情绪打压。
北京时间14:34，LME三个月期铜下跌0.07%，报每盎司9,002.5美元。
上海期货交易所主力12月期铜合约下跌0.94%，至每吨73,800元。
整个金融市场的风险偏好受到抑制，而美元走强--有望连续第八周上涨--使得以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加昂贵。
随着投资者评估美联储利率路径的前景，美元周五接近13个月高点，而欧洲的不确定性也使欧元表现落后，比特币则逼近100,000美元大关。
一位金属交易商称：&ldquo;我认为，不确定因素导致风险规避的转向，将破坏基本金属。美元上涨也给基本金属价格带来压力。&rdquo;
在中国传统的消费旺季，实物铜需求略有上升，SHFE库存小幅下降表明这一点。
上期所铜库存最新报130,465吨，为2月8日以来最低水平。
其他金属中，LME三个月期铝下跌0.38%，报每吨2,621.50美元；三个月期镍小幅上涨0.10%，报每吨15,730美元；三个月期锌上涨0.28%，报每吨2,998.5美元；三个月期铅上涨0.75%，报每吨2,014美元；三个月期锡上涨0.26%，报每吨28,825美元。
上海金属方面，沪铝下跌1.33%，报每吨20,430元；沪镍下跌1.56%，报每吨125,260元；沪铅下跌0.12%，报每吨16,955元；沪锡下跌1.01%，报每吨240,940元；沪锌上涨0.12%，报每吨25,215元。

伦铜下跌 受累于美元上涨和风险规避情绪

沪铜早间低开，午后跌幅略有扩大，收盘下跌0.99%，期价重回弱势。美元指数重拾涨势，国内期市股市氛围偏空，沪铜走势受到拖累，目前国内精铜社会库存去化势头也略有放缓。
由于美国劳动力数据表现尚可，叠加投资者评估美联储官员对利率走势的评论，隔夜美元指数重拾涨势，已经站上107关口，继续刷新阶段性高位，有色金属多重新承压。且日内期市股市氛围偏冷，同样拖累铜价走势。广发期货表示，短期来看重要宏观政策事件均已落地，国内利多出尽，海外美国财政及货币政策前景的不确定性加剧，美元美债或仍维持高位，12月降息预期尚不明朗，整体宏观氛围中性偏弱。
截至本周四，smm数据显示库存出现小幅回升，主因上海地区进口货源增加，库存累积较为明显。据smm了解下周国产铜供应量仍较少，但进口铜到货量增加，料总供应量会较上周增加。而下游消费方面，铜价维持在低位且部分铜材企业有抢出口的动作，料消费会较本周好转。因此，smm认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存料会继续下降，但降幅不会太大。

美指重拾涨势 沪铜出现回落【11月22日SHFE市场收盘评论】

酒钢集团不锈钢分公司2024年12月电解铜集中采购预告
供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2024年12月电解铜集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2024年12月电解铜集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区
预计供货/施工开始时间：
2024年12月1日
预计供货/施工结束时间：
2024年12月31日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人接受项目的付款方式（挂账后付款，现汇）。
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2024年11月27日11时53分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：毛玉兵，联系电话：18709472500。
六、质疑投诉
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供应链管理分公司
2024年11月20日
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》酒钢集团不锈钢分公司2024年12月电解铜集中采购预告

酒钢集团不锈钢分公司2024年12月电解铜集中采购招标预告

2024年11月21日，SMM大数据总监刘小磊、营销部高级总监俞进、铝上游负责人韩望莹、屈鑫鑫等一行走访了河南鼎晟供应链管理有限公司，受到河南鼎晟董事长张鹏涛、总经理王照秋、副总经理杨景蕾等各位领导的热烈欢迎，随后双方就现如今氧化铝价格行情、电解铝长单定价、取消退税政策解读等进行了深入沟通和探讨。
双方加强了对彼此的了解与认知，也为未来不断地深化合作，实现互利共赢打下了良好的基础，共同期待河南鼎晟供应链管理有限公司领导参加明年苏州SMM主办的2025SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会。
河南鼎晟供应链管理有限公司（以下简称河南鼎晟）是一家领先的有色金属供应链管理服务商，由一支在供应链行业拥有丰富经验的专业团队，创立于2020年6月。
截至目前，河南鼎晟的业务规模已超过100亿/年，业务量超50万吨/年，服务客户遍布全国多个省市，包括但不限于河南、湖北、山西、青海、山东、江苏、四川、广东、浙江和新疆等地。公司始终坚持&ldquo;让供应得到解决&rdquo;的核心理念，在有色金属行业中赢得了广大客户的大力支持。 河南鼎晟致力于为有色金属产业链上的各类企业提供全面的供应链管理服务；从铝土矿的开采到氧化铝的生产，再到电解铝的提炼以及铝锭、铝棒的制造，直至铝型材和铝卷材的加工，公司业务覆盖了整个产业链的各个环节。针对不同阶段客户的需求，河南鼎晟提供个性化服务定制，并为客户提供一体化解决方案。
自成立以来，河南鼎晟始终秉持&ldquo;诚信、合作、服务、共赢&rdquo;的服务理念，不断优化和创新供应链管理服务、商业模式以及信息技术的应用。公司旨在成为一家现代化的有色综合性服务商，通过专业的服务和卓越的管理，助力有色下游加工企业的成长，推动国内实体经济的发展。
河南鼎晟供应链管理有限公司以其专业的服务和丰富的行业经验，已经成为河南有色大宗贸易领域的佼佼者。公司不仅致力于为客户提供全方位的服务，还不断追求创新和卓越，力求在行业中树立新的标杆；未来，河南鼎晟将继续携手各界客户，共同开创更加辉煌的未来。

SMM走访河南鼎晟供应链管理有限公司 深入沟通电解铝长单定价、取消退税政策等话题

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【SMM价格】2024年11月22日长振黄铜棒价格

【SMM价格】2024年11月22日金龙黄铜棒价格

赛恩斯11月20日晚间公告，近日，公司拟与吉林紫金铜业签订《铼酸铵生产线建设运营合作协议》，公司将利用自有资金在吉林紫金铜业厂区内投资建设并运营铼酸铵生产线，其设计产能约2吨/年，投资总额约520万元。吉林紫金铜业为铼酸铵生产线的建设运营提供场地（厂房内部），以及铜冶炼生产过程产生的污酸（铼酸铵生产线原料）、生产辅料（水电气汽等）。该铼酸铵生产线所涉及的全部资产均属于公司资产，公司拥有自主处置权。双方就铼酸铵产品销售额与吉林紫金铜业进行协议分成，运营期间公司向吉林紫金铜业支付场地费用，金额为10万元/年。公司拥有该铼酸铵生产线运营期10年，期限从2025年1月1日至2034年12月31日。该合作协议的签订是公司污酸资源化技术产业化过程中对收益共享商业模式的探索，旨在充分利用各方产业优势、技术优势，实现双方合作共赢，为公司后续其他技术产业化落地提供示范效应。
赛恩斯介绍合作背景时提及：
1、铼金属的市场情况
在我国，铼金属的市场需求主要集中在航空航天、石油催化剂、电子电器、医疗器械等多个领域。这些应用领域的多样性和重要性，使得铼成为具有国防与工业重要应用价值的稀有金属元素。随着我国科技水平的不断提升和相关工业领域的不断发展，对金属铼的需求有望继续增长。
铼酸铵产品主要客户群体为铼基础材料、铼金属复杂异形零部件、含铼新材料、铼合金材料及铼合金零部件制造商，该项目所生产的铼酸铵为上述类型企业的主要原材料。
2、合作方目前污酸处理情况
目前吉林紫金铜业污酸中的铼随着厂区配套环保设施的处理，直接转移到废渣中，没有做到有效回收。
3、公司污酸资源化铼回收技术发展情况
公司自 2015 年开始对污酸中铼回收进行实验室研究。目前在国内多家铜冶炼企业内已完成中试试验并实现工业应用，公司已掌握该技术的核心工艺参数，形成自主知识产权的专利技术。
公司在吉林紫金铜业进行了污酸中铼回收中试试验，中试实验结果充分验证了公司污酸资源化技术在吉林紫金铜业污酸中进行铼回收的适用性。本次合作协议的签订，公司将充分利用吉林紫金铜业现有的含铼污酸废料，发挥公司技术优势，实现铼资源的回收。
对于合作协议签订对公司的影响，赛恩斯表示：公司污酸资源化治理系列技术已成功应用于工业项目，开发的&ldquo;预处理+选择性吸附&rdquo;工艺，采用了新的工艺路线、创新装备、新型吸附材料等，最终实现污酸中稀有金属铼的回收，目前已完工的项目，回收的产成品铼酸铵符合行业标准（YS/T894-2018）中优等品的技术要求。本次合作协议的签订，将进一步稳固公司污酸资源回收技术产业化能力，实现公司污酸资源回收业务从单一项目建设到合作共享模式的转变，进一步提升业务能力，助推公司高质量发展。
赛恩斯10月29日披露2024年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业收入5.85亿元，同比增长46.14%；归母净利润1.43亿元，同比增长164.03%；报告期内，赛恩斯基本每股收益为1.51元，加权平均净资产收益率为14.13%。
东吴证券10月30日发布研报称，给予赛恩斯（688480.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）产品销售、运营服务收入占比提升，带动毛利率同比上行；2）紫金合作持续深化，带动相关业务释放；3）股权激励目标树立信心，期待四季度收入确认加速。风险提示：行业政策变化，下游行业扩产进度不及预期。

赛恩斯与吉林紫金铜业签订《铼酸铵生产线建设运营合作协议》

周四沪铜主力合约震荡下行，伦铜再度下探至9000美金一线，国内近月C结构收缩，周四电解铜现货市场成交僵持，下游补库意愿转弱，现货升水回落至20元/吨。昨日LME库存维持27.3万吨。
宏观方面：美联储鸽派官员古尔斯比表示，当前的利率水平仍未达到理想状态，过去一年的通胀已显著降温，经济接近稳定的充分就业状态，随着通胀愈发接近目标，未来放缓降息步伐可能是明智的选择。高盛认为，&ldquo;强美元&rdquo;将成为2025年外汇市场的主旋律，主因美国经济的强韧性、美元带来的资本&ldquo;虹吸效应&rdquo;以及关税政策带来的贸易环境变化都将提振美元，但美元并非无懈可击。
产业方面：秘鲁能矿部数据，秘鲁9月铜总产量为23.2万吨，同比-1.2%。
美联储官员认为随着通胀愈发接近目标，未来放缓降息步伐是明智的，海外投行认为美国经济的强韧性、美元带来的资本&ldquo;虹吸效应&rdquo;以及关税政策带来的贸易环境变化都将提振美元，&ldquo;强美元&rdquo;将成为2025年外汇市场的主旋律；技术面下方关注沪铜73000一线的支撑力度，预计铜价将在反弹结束后回归震荡偏弱走势。
操作建议：逢高做空

美指上破107 铜价承压回落【机构评论】

【投资逻辑】1、宏观面：强势美元指数突破107，压制铜价。2、供应端：铜精矿延续紧张周Tc 报10.33美元/吨（-0.12），对铜价提供了显著的底部支撑。ICSG显示，2024年1-9月全球铜市为供应过剩35.9万吨，上年同期为供应过剩4.2万吨。9月全球精炼铜市场供应短缺13.1万吨，8月为过剩4.3万吨。3、消费端：中国10月经济数据回暖，11、12月份有望延续，四季度GDP有望重回5%，新增6万亿元化债资金开闸，积极财政政策发力，国内消费托底。4、社会库存：11月21日16.13万吨，环比 0.21万吨，较去年同期 10.43万吨。
【投资策略】矿端紧张和中国财政发力限制铜价下行空间，采购参考LME8700-9000区间支撑。短期强势美元压制加之，基本面缺乏显著驱动，低位震荡为主。
（来源：一德期货）

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
铜铝水箱管	66500-68000	67250	-100	元/吨	2024-11-22
铜铝水箱(广东)	43100-43300	43200	-200	元/吨	2024-11-22
浙江地区Hpb59-1铜棒价格	51100-54200	52650	0	元/吨	2024-11-22
浙江地区Hpb58-3A铜棒价格	47300-51400	49350	0	元/吨	2024-11-22
浙江地区Hpb57-3铜棒价格	49900-51000	50450	0	元/吨	2024-11-22
浙江地区CW617N铜棒价格	52200-54400	53300	0	元/吨	2024-11-22
低碳φ178铝棒	22079-22119	22099	-92	元/吨	2024-11-22
低碳 φ90铝棒加工费	630-670	650	0	元/吨	2024-11-22
低碳 φ90铝棒	22129-22169	22149	-92	元/吨	2024-11-22
低碳 φ178铝棒加工费	580-620	600	0	元/吨	2024-11-22

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钒钛电池	阴极铜板	细钼丝	氯化亚锡	碳酸锰	太阳能铝型材
镍黄铜棒	镀锌无缝钢管	亚锰酸锂	汽车钢管	硅铁铝	管坯钢
复合钛管	镀铜钢棒	无缝精密钢管	三氧化钛铁	磷青铜排	锆青铜杆
银铜粉	压铸铝件	钛钽矿	冷轧卷钢	含铅铜棒	锌箔

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