步入2024年，铝产业正面临国内外复杂多变的政治经济形势，机遇与挑战并存。上半年，降息预期、地缘冲突、产业升级、供需格局等热点话题持续牵动铝行业从业者的心弦。面对未来，铝行业如何实现高质量发展成为业界共同关注的焦点。
值此重要时刻，
广东昭卓金属有限公司
以饮用水赞助商的身份
，
诚挚邀请铝行业的新老同仁们，于8月8日至9日共赴广东佛山，参加
&ldquo;
2024 SMM首届华南铝产业峰会
&rdquo;
。
作为国内铝产品的重要集散地和消费地，华南地区拥有完善的铝下游加工体系和丰富的再生铝原料资源。此次峰会，我们将就价格行情、市场趋势、贸易形势、政策走向以及低碳技术等核心话题进行深入探讨与交流，旨在推动铝产业健康稳定发展，共同开创铝行业的美好未来。
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广东昭卓金属有限公司于2013年成立，前身为1988年成立的佛山市南海区大沥顺南金属贸易部，为珠三角铝材生产企业和铝合金生产企业提供高品质的金属原材料。在竞争激烈的市场环境中，品质和服务是企业立足的根本，诚信经营是我们一直秉承的理念。我们注重长期发展，与客户建立长期稳定的合作关系。在未来的发展中，我们将不断提升自身的核心竞争力，为客户提供更加优质的产品和服务。我们期待与更多的合作伙伴携手并进，共创辉煌！
主营：
铝锭 铝棒 铝合金锭
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2024 SMM首届华南铝产业峰会
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广东昭卓金属有限公司与您相约2024 SMM首届华南铝产业峰会

2024年7月6日讯，
本周国内铝线龙头企业的开工率上涨0.4%至67.6%。今年以来，铝线头部企业因在手订单充裕，加上国网提货需求趋紧，整体开工情况处于稳定向上的状态，行业开工率呈高位运行。行业订单方面，近一周输变电项目和特高压项目新订单中标结果陆续公开，铝线订单依旧稳中向好。此外，根据目前公开招标订单，铝线交货最晚已排至明年的下半年，而企业表示下半年的排产情况整体依旧是乐观的。根据目前企业在手订单表现，结合市场铝价回撤刺激中小企业的开工率提升，预计7月份铝线整体开工率有望回升至旺季区间。
近期国家特高压第三次材料采购中标结果正式公布，涉及铝导线订单总量为5.7万吨，其中钢芯铝绞线为5.5万吨，耐热合金导线0.1万吨，铝包钢绞线0.1万吨，钢芯铝合金绞线0.06万吨。本次招标订单主要为陕西~安徽&plusmn;800KV特高压直流工程、陕北~安徽&plusmn;800KV特高压直流输电线路工程、阿坝~成都东1000kv线路新建工程以及安徽合州换流站接地极线路工程服务。值得注意的是，本次招标有4.3万吨订单需要在11月初前交货完毕，而1.3万吨订单是截止至明年7月底前交货。

特高压第三批材料中标结果公布 铝线排产依旧稳中向好【SMM分析】

SMM7月5日讯：美元走弱，基本面下游铝加工及终端进入淡季，本周沪铝主连走势相对平稳，截至周五日间收盘周度涨幅为0.25%。伦铝走势亦然，截至周五17:40分周度涨幅为0.57%。
沪铝主连、伦铝走势变化：
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现货市场
本周，
SMM A00铝
现货均价整体先扬后抑，周度涨幅为0.60%。本周现货铝价较上周略有反弹，市场交投积极性有所回升，成交尚可。总体来看，供应端呈现持续增长态势，而消费淡季到来需求减弱，铝锭库存处于近两年同期偏高水平，现货货源充足，短期现货市场或维持贴水行情。
SMM A00铝现货均价变化走势：
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宏观面
国内方面，我国政府持续发声提振经济。海外方面，美国&ldquo;小非农&rdquo;数据显示，美国制造业和贸易运输业下行趋势最为显著，制造业连续两个月负增长。结合近期房地产数据的持续疲软，这些因素均显示美国经济疲软，令美元承压，提振有色金属。
本周美元指数震荡走弱，截至周五17:45分周度跌幅为0.83%。尽管市场对美联储降息预期增强，但美联储降息态度依然不甚明朗，未对市场情绪带来较大冲击。
美元指数变化走势：
整体来看，本周美元走弱，利好有色金属。短期内关注美联储降息态度及海外地区冲突走势。
基本面
供应端：
本周国内电解铝运行产能继续抬升为主，SMM测算截止7月初国内电解铝运行总产能约为4324万吨，6月国内电解铝总产量约为355.3万吨左右，同比增5.6%，增量主要来源云南等地区。从6月行业铸锭来看，月内青海、贵州等地区铸锭量明显增加，从目前铝合金的市场预期及企业反馈的情况来看，预计7月国内铸锭量仍维持增加为主。
库存：
国内方面，7月4日，SMM统计电解铝锭社会总库存77.3万吨，国内可流通电解铝库存64.7万吨，较上周四累库1.0万吨，较本周一累库0.4万吨，自6月20日以来出现连续累库接近半月，累计小幅增加1.7万吨。同比来看，国内铝锭库存同比去年同期仍高出24.8万吨，与2022年同期相比同样高出3.9万吨。SMM预计，7月库存将维持在70-80万吨之间变动。
LME方面，本周伦铝库存延续去库，周五库存为99.97万吨，周度库存环比减2.65%。
国内分地区铝总社库及伦铝总库存变化走势：
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需求端：
本周国内铝加工行业开工以维持弱势为主，型材企业普遍维持低开工，行业订单较少。幕墙板等版块的行业订单下滑明显，部分小型企业反馈出现停减产的情况。近期铝价窄幅波动，下游逢低补库为主，但因行业开工较弱，低价补库量难以带动行业去库，铝锭社会库存维持小累库状态。
SMM
展望
整体来看，基本面，供应端国内电解铝运行产能缓慢上升，云南、四川及贵州等地区仍有部分产能待复产。需求端，下游铝加工及终端需求进入淡季，短期内无明显增量预期。
铝市场基本面缺乏驱动因素，预计短期内铝价或以震荡整理为主，后续关注宏观面变化及下游开工情况。
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美元阶梯式下滑&消费淡季 周内铝价运行较平稳 短期价格或以震荡整理为主【SMM评论】

SMM7月6日讯：6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。基本金属圆桌访谈围绕主题&ldquo;地缘政治挑战世界中的产能过剩和资源稀缺&rdquo;，多位嘉宾对铜、铝、铅、锌、镍市场现状、价格等发表了各自的观点。
铜市场
花旗研究 泛亚洲区金属及采矿研究联合负责人 Jack Shang：
花旗银行预测，未来第三季度伦铜价格将结束于接近9500美元，如果达到这个价格，将是一个窗口期或买入机会。花旗银行表示，他们对年末价格相当看好。对于年末、明年第一季度和明年价格预测，花旗银行将其定为12000美元，他们预计在未来6个月内可能会出现强劲反弹。
Bloomberg亚洲区金属 矿产及可持续业务负责人 Ms. Michelle Leung：
据彭博情报分析，铜价为8600美元/吨。只要维持这一水准，矿商们就可能获得更有前景的投资回报率，至少15%，来证明长期投资的合理性。
Open Mineral 中国区业务发展负责人 徐天一：
精矿供应不足，尤其在中国冶炼版块增长过快，也许明年还会出现在印尼。因此，这种不匹配实际上导致了铜矿加工费相当低，这种情况至少会持续到第四季度，除非一些冶炼厂削减生产以重新平衡市场，使现货铜精矿TC回到30、40、50美元，这样明年商议铜矿加工费时才能占据更有利位置。否则，个人认为这对中国的冶炼厂来说是灾难性的。因此，预计第四季度将会有一些减产。在可预见的未来几年，铜矿加工费仍将保持低位。根据冶炼厂的成本，像40、50美元的价格，不赚钱但也不会亏钱。
铝市场
金利实业(新加坡)国际有限公司 交易部门董事总经理 阮轶南：
基本面不容乐观，太阳能板的需求正在放缓。同时，房地产版块仍在恢复中。个人对下半年铝的需求不是很有信心。
花旗研究 泛亚洲区金属及采矿研究联合负责人 Jack Shang：
铝价表现取决于时间跨度。1-3月是淡季，太阳能电池板元器件、太阳能元器件的生产劲头正在放缓。从年度来看，铝市场可能会实质上大幅收紧。从绝对价格来看，上涨空间更大，其前景与铜一样好或利多。从股权角度来看，相对于未来几个季度的公司股权，我们应该对铝股权持更加乐观的态度。
Bloomberg亚洲区金属 矿产及可持续业务负责人 Ms. Michelle Leung：
预计2023-2028年再生铝占铝总的新需求的70%。目前，再生铝的占比非常低，与总需求相比只有20%左右，但预计在未来几年内会攀升至34%。与其他国家相比，这一比例仍然很低。美国这一比例高达65%，中国仍有很大的发展空间。
目前再生铝行业面临的主要挑战是废料价格昂贵且难找到。但个人认为在两年内，可能会看到巨大的变化，因很多废料可能来自电动汽车的报废，这将有助于创造大量的废料供应，并降低废料成本。再生铝行业长期以来非常分散，一些大公司将加紧发展并开发自己的供应链，有助于再生铝行业的发展。
碳边境调节机制（CBAM）可能对全球金属行业整体产生巨大影响。CBAM实际上是一种很好的气候工具，将碳排放权交易体系（ETS）扩展到欧盟国家，目前包括铝、钢铁等6个能源密集型行业。目前仅包括范围1的排放，对于铝来说，关注是否会将其扩展到范围2、范围3，电动汽车监管机构实际上已经承诺尽快将其纳入。若实现，将给铝行业带来非常大的影响，电力实际上是该行业的主要排放源。如果扩展到包括范围2，那么碳成本将大幅增加，据计算该成本可能是范围1时的5-8倍。因此，个人认为这会推高铝价，或进一步加速整个行业对降碳的承诺。
镍市场
金利实业(新加坡)国际有限公司 交易部门董事总经理 阮轶南：
英美对俄罗斯的制裁会改变实物流。俄罗斯金属过去大量销往欧洲，4月之后销量已经大幅减少。比如俄罗斯的铝，可能能够以基于上期所（SHFE）的价格出售，无论上期所（SHFE）和伦交所（LME）之间的价差如何，俄罗斯的铝会进入中国。因此，个人认为英美制裁俄罗斯不会对镍价产生太大影响，但会改变实物流。
花旗研究 泛亚洲区金属及采矿研究联合负责人 Jack Shang：
个人认为从另一个角度来看，英美制裁俄罗斯影响到更广泛的层面，可能影响到欧洲地区的制造业竞争力。因此，以前他们从俄罗斯引进原材料和能源，而现在他们必须改运。这意味着额外的成本。而且，欧洲市场目前的碳成本最高，而且还在增加。我们正处于一个降碳和逆全球化的世界。这也意味着成本会在结构上变得更高，这对大宗商品来说是好事。制造业的竞争力，需要体系化的效率和非常低成本的后勤系统。
如果从现在开始算，时间跨度是一年，个人确实认为，由于印尼镍产量的增加，镍可能会成为最糟糕的领域。第二糟糕的领域可能是锂，因为非洲、江西省有巨大的矿山开采能力，而且阿根廷、南美等国家的卤水开采基地也在全球生产锂。所以，个人认为这取决于时间跨度，花旗已经在测试成本曲线，这意味着当前锂价或已接近相关的成本支撑范围，若真的跌破这个水准，花旗认为下一个成本支撑将会更低。所以，花旗已经在测试镍的成本支撑。个人认为，在接下来的12-18个月里，这两种大宗商品，即电池金属大宗商品，都将继续测试成本曲线。
Bloomberg亚洲区金属 矿产及可持续业务负责人 Ms. Michelle Leung：
就镍而言，供过于求或将持续。鉴于从印尼还有大量低成本货物不断运来。最近，对电动汽车、电动汽车电池对镍的需求进行了研究，发现当前正在发生的一个趋势变化就是从使用系材转向使用磷酸铁锂。磷酸铁锂实际上是一种锂离子电池，它在成本效益和过热安全性方面要强得多。还可以看到，电动汽车行业现在的竞争非常激烈，他们正在通过降价来获得更多的市场份额。所以在这种环境下，电动汽车生产商对成本更加敏感。而磷酸铁锂实际上成本效益更高。一般来说，电池约占电动汽车价格的40%。由此可见，这对电动汽车制造商的决策影响有多大。据统计数据显示，过去几年里，中国市场系材的使用率已经减少了一半，现在只有33%，但我们认为，鉴于刚才提到的担忧，降幅或更大。
最看重的金属
金利实业(新加坡)国际有限公司 交易部门董事总经理 阮轶南：
锌矿加工费非常低，紫铜、铅也是。下个季度锌矿供应或削减，在未来三个月里，个人认为锌将会表现出色。
Open Mineral 中国区业务发展负责人 徐天一：
这确实取决于时间范围，因此在接下来的6个月里，个人认为锌冶炼厂的境况要比铜冶炼厂更艰难。伴随价格下跌，近期锌冶炼厂的处境更加艰难。因此，其财务状况比铜冶炼厂更脆弱。所以很可能在接下来的几个月里，一些锌冶炼厂或将减产，对价格有一定程度的支持。
另一种金属铅，尽管铅价已经上涨很多，但实际上它可能是表现最好的基本金属。目前中国已经有一些再生铅冶炼厂减产，因此个人认为，铅会继续保持良好表现。

大咖谈：铜铝铅锌镍市场现状及展望 未来哪个金属更被看重？【SMM LME香港论坛】

沪铝日内震荡走弱，主力合约收跌0.85%。铝基本面趋弱，铝价上方有一定压力，另外宏观对铝价也有驱动，关注即将公布的美国非农数据。
宏观方面，美联储降息预期不断升温，市场关注今日晚间将公布的美国6月非农就业人口变动，市场普遍认为在上个月非农超预期大增情况下本期非农数据预计环比下降。
全国电解铝运行产能持续上升，主要是云南铝厂持续复产，内蒙古炼厂也提供增量，不过云南炼厂复产接近尾声，步入7月后，供应量增速或有下降。需求方面，在季节性需求淡季影响下，需求表现持续趋弱。
对于当前走势，新湖期货表示，当前市场供需基本面呈明显趋弱态势，消费季节性走弱趋势明显，终端市场订单下降，铝加工企业开工率逐步下降。供给端则变化不大，产量仍小幅增加，进口下降。显性库存有累库压力，并施压铝价。近期宏观面扰动再起，国内政策面预期，海外降息预期均扰动市场情绪，引发价格波动，不过其影响边际减弱。基本面走弱的情况下，短期铝价或偏弱震荡。

7月5日SHFE市场：基本面趋弱 沪铝小幅下跌

SMM7月5日讯：
正值月初，氟化铝下游企业招标价格落定，氟化铝价格延续跌势，截至目前SMM氟化铝报价9,900-10,200元/吨，SMM冰晶石报价6,500-7,500元/吨。从市场动态来看，近期氟化铝价格的持续跌势与多重因素交织有关。
本周原料市场方面，萤石价格稳中有降，当前市场均价约为3,625元/吨。供需两端疲软，中小型萤石企业产能停滞，市场供需略显紧张，但整体能维持当前价格水平。根据SMM的调研显示，氟化铝企业的萤石到厂价格主要集中在3,450-3,800元/吨，局部地区略有下调。除了萤石价格略有走弱外，本周硫酸和氢氧化铝价格继续保持上涨趋势。总体而言，氟化铝的原料端支撑仍然较为坚挺。
供应情况：氟化铝企业的开工状态相对稳定，主要集中在执行月度订单。供应端的稳定为市场价格提供了一定基础。需求情况：电解铝行业的运行产能尤其是在云南地区的复产表现出色，导致对氟化铝的需求稳步上升。总体来看，当前氟化铝市场的供需表现尚可，供应稳定而需求上升，这种态势可能会对市场价格形成一定支撑。
综合目前的市场状况来看，尽管近期萤石价格有所下降，但整体仍处于高位；同时，硫酸和氢氧化铝价格呈现上涨趋势，为氟化铝价格提供了一定支撑。然而，由于下游电解铝企业的强烈压价意愿，本月氟化铝价格持续下调。据SMM了解，7月下游标杆企业的招标价格有所下降，最终定价在9,900-10,000元/吨。新的招标价格已经公布，SMM预计氟化铝在短期内将主要以价格稳定为主。

下游企业压价心态较重 氟化铝价格承压下行【SMM分析】

SMM7月5日讯：
据SMM数据显示，2024年6月中国氧化铝厂铝土矿库存总计4185.6万吨，环比下降0.61%，同比减少13.90%。国产矿产量维持较低水平已持续超过半年，2024年上半年国内进口矿增量亦不达预期，6月铝土矿库存总量同比2023年已下降了13.90%。
铝土矿需求或维持增长态势
当前氧化铝行业利润空间极为可观，以成本相对偏高的山西地区氧化铝为例，使用国产矿生产的氧化铝利润超过千元/吨，使用进口矿生产的氧化铝利润也达到了800元/吨左右。相比于2023年长期在盈亏平衡附近徘徊，当前氧化铝行业的利润水平极大地提高了氧化铝厂生产积极性。当前电解铝运行产能持续抬升，对氧化铝的需求呈现增长的趋势。虽然部分厂家受制于矿石原料供应，提产存在困难，但在部分新投产能预计投产以及氧化铝高利润的提振之下，短期内氧化铝产量或将维持正向增长，对铝土矿的需求或将维持增长。
铝土矿供应难有较大增量
截至目前，短期内停产国产铝土矿山并未有全面复产计划，国内国产矿产量持续维持较低水平；进口矿供应方面，主流进口矿来源国几内亚发运扰动与雨季影响接连来袭，进口增量不及预期。整体上国内铝土矿供应短期内或难有较大增量。
SMM简评：
整体上铝土矿市场呈现供弱需强的状态，铝土矿市场现货供应偏紧格局不改，7月国内氧化铝厂铝土矿库存或持稳小降为主。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
数据来源：SMM
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（郭茗心 021-51595800）

铝土矿市场现货供应偏紧格局不改 6月铝土矿库存总量同比2023年下降13.90%  【SMM分析】

SMM7月5日讯：
据SMM数据显示，2024年6月（30天）中国铝土矿产量总计498.97万吨，同比减少16.03%，环比增加1.32%。
分地区来看：
山西地区少量铝土矿山得以复产，但增量有限，山西地区铝土矿市场现货供应紧缺。
河南三门峡地区洞采矿得以复产，但因洞采矿占比较低，河南地区国产矿产量增量较小，6月河南地区铝土矿产量较2023年同期仍降低了25%左右。
贵州地区铝土矿生产仍面临一定的阻力，产量不达预期。
广西地区仍处于雨季影响中，据SMM调研，得益于矿山的预先准备，洗矿环节受到的影响相对较小，雨季对于氧化铝厂生产暂时没有产生明显影响。
SMM简评：整体来看，国产矿供应形势不容乐观。目前晋豫剩余停产国产矿无明确的复产计划；贵州地区铝土矿生产受政策影响，短期内未听闻有明显增量预期；广西地区铝土矿生产仍处于雨季影响的阴影之下，虽然当前并未造成较大影响，但若雨季持续时间超乎预料，矿山储备不足，仍有出现造成矿石产量下降的情况，SMM将持续关注雨季情况。总之，国产矿产量短期或难有大幅实质性增量产出，国内铝土矿市场国产矿现货供应紧张的格局短期内或将延续。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
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6月国产铝土矿月度产量同比减少16.03%  晋豫地区虽有复产但增量较少【SMM分析】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;对5月份铜板带进出口数据进行分析，5月份中国铜板带进口6945.46吨，同比增长14.73%，环比减少7.95%，出口11635.01吨，同比增加44.47%，环比增加29.82%。5月铜价冲高回落，铜板带出口表现喜人，具体原因详见分析。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 5月进口铜板带量保持稳定。从品类来看仍以高端黄铜板带为主，在国内废铜原料紧缺的情况下5月部分板带企业产能受限，终端进口补充量有所增加
&nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 在出口方面，5月板带出口情况大量增长，创下2021年以来新高。其中紫铜板带与黄铜板带表现亮眼，因5月铜价飙升，叠加海外经济复苏，制造业订单增量客观，据SMM调研显示国内板带龙头企业5月大量布局出口，部分国家订单出现爆满情况。从终端来看，储能、电力领域订单增量明显。

2024年5月铜板带出口创下新高 海外消费增长点何在【SMM分析】

SMM2024年7月5日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周下滑0.1个百分点至62.5%，与去年同期相比下滑0.8个百分点。分板块来看，本周线缆板块继续保持小幅上涨趋势，主因铝线头部企业在手订单充裕，加上国网提货需求趋紧，整体开工情况处于稳定向上的状态。而型材板块则延续跌势，建筑型材淡季下需求低迷，光伏型材受下游组件排产影响暂未起色，且加工费不断内卷，账期延迟，企业生存压力较大。其余板块开工率暂稳为主，板带箔龙头企业或以价换量或通过调整产品结构等方式，勉力维持开工率，但短期需求好转无望，开工率仍存较大下降风险；原生合金板块增减预期并存，再生合金预期开工率下调为主。整体来看，除线缆企业订单饱满开工向好外，其余铝加工板块均处淡季，短期开工率继续缓慢下下滑为主。
原生铝合金：本周原生铝合金行业依然稳定于50%，龙头企业继续为维护市场份额及铝水比例而延续此前生产节奏。未来，一方面有少数企业反馈原生铝合金业务板块可能承接更多铝水，存在增产可能。另一方面随着部分下游客户开启高温假，或有企业小幅下调开工率。行业开工率增减预期并存。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于74%。周内铝板带市场依然稳定，需求端随着淡季深入而持续转弱，龙头企业通过调整产品结构等方式努力维持开工率稳于现状不再下滑。但未来行业整体需求预计仍有下降空间，而大部分铝板带企业已无力通过下调加工费争取订单，更倾向于减产。铝板带龙头企业开工率存在较大下降风险。
铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率上涨0.4%至67.6%。今年以来，铝线头部企业因在手订单充裕，加上国网提货需求趋紧，整体开工情况处于稳定向上的状态，行业开工率呈高位运行。行业订单方面，近一周输变电项目和特高压项目新订单中标结果陆续公开，铝线订单依旧稳中向好。此外，根据目前公开招标订单，铝线交货最晚已排至明年的下半年，而企业表示下半年的排产情况整体依旧是乐观的。根据目前企业在手订单表现，结合市场铝价回撤刺激中小企业的开工率提升，预计7月份铝线整体开工率有望回升至旺季区间。
铝型材：本周国内铝型材龙头企业开工率与上周相比下滑1个百分点，录得51%，铝型材行业淡季氛围浓厚，多数企业普遍存在开工率下滑与新增订单乏力的情况。分板块来看，建筑型材整体较为低靡，据SMM调研了解，尽管家装型材与部分工装建材需求尚可，但其量不大且订单需求零散，难以掩盖地产端下滑的影响。工业型材板块，光伏型材受下游组件排产影响暂未起色，且加工费不断内卷，账期延迟，企业生存压力加大。整体来看，7月淡季影响凸显，铝型材行业开工率偏弱运行。
铝箔&nbsp;：本周铝箔龙头企业开工率仍在75.7%。周内铝箔市场需求持续下滑，包装箔、空调箔、电池箔等产品订单均无超预期表现。龙头铝箔企业大多仍有少量降价空间，短期或将以价换量，维持开工率。但短期终端需求好转无望，铝箔行业开工率预计仍以缓慢下滑为主。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比持稳在56.9%。7月再生铝市场仍处于传统淡季，周内市场成交低迷，而考虑到高温假等因素影响，企业对于7、8月订单多持悲观预期，将消费回暖寄希望于8月下旬。当前市场供过于求，大厂在长单支撑下勉强维持开工率，中小厂因成本高企、需求不足拖累，产量不断降低。后续行业开工率预计稳中偏弱运行。
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SMM 7月5日讯，
价格回顾
：截至本周五，SMM地区加权指数3,903元/吨，较上周五持平。其中山东地区报3,860-3,930元/吨，较上周五持平；河南地区报3,840-3,920元/吨，较上周五持平；山西地区报3,880-3,940元/吨，较上周五持平；广西地区报3,910-3,970元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,880-3,960元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报3,960-4,040元/吨。
海外市场
：截至7月5日，西澳FOB氧化铝价格为502美元/吨，海运费28.35美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.28附近，该价格折合国内主流港口对外售价约4,441元/吨左右，高于国内氧化铝价格538元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。本周海外氧化铝市场成交清淡，本周询得一笔海外氧化铝现货成交：7月4日成交$487.02/mt FOB印尼,7月27-31日船期,3万吨。
国内市场
：据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周抬升0.37%至82.77%，山西地区本周氧化铝开工环比抬升0.16%至77.76%，主因某氧化铝厂于6月下旬通过补充进口矿供应逐步提升其氧化铝开工率，涉及年产能约20万吨。山东地区本周氧化铝开工较上周小幅上升1.68%至92.03%，主因山东某氧化铝厂近期结束焙烧检修，于本周恢复正常生产，涉及年产能约50万吨。贵州地区本周氧化铝开工较上周下降2.93%至81.55%，主因贵州某氧化铝厂7月3日因锅炉故障导致一条产线停止投料，初步计划检修周期将持续3-4天。现货方面，本周国内氧化铝现货价格持续高位震荡，下游观望情绪较浓，刚需采购为主，市场现货成交多为贸易商与电解铝厂间交易或为金融贸易商与氧化铝厂间交易为主，本周三因氧化铝期现套利窗口短暂打开，周三以期现套利为目的的交割品氧化铝成交相较活跃，本周SMM共计询得三笔现货成交：河南地区成交0.15万吨交割品，成交价格3,920元/吨，成交主体为贸易商与氧化铝厂；河南地区成交0.3万吨交割品氧化铝，成交价格为3,920元/吨，成交主体为贸易商与氧化铝厂；另外山西地区本周成交1万吨，发往新疆电解铝厂，成交到厂价格为4,160元/吨，成交主体为贸易商与电解铝厂。
整体而言
：近期国内氧化铝市场现货交投清淡，价格持稳运行为主。供应端，随着部分新增产能及复产产能逐步进入投产阶段，氧化铝现货供应较前期将有所放松，同时需求端电解铝亦有产量增量预期，对氧化铝需求整体稳中向好，基本面供需双增趋势下，SMM认为短期氧化铝紧平衡格局将延续，氧化铝现货价格震荡调整为主，近期需持续关注氧化铝企业复产进度及矿石供应稳定性。
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来源：SMM
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氧化铝：本周期现套利窗口短暂开启 除少量交割品成交外现货交投清淡 价格持稳运行【SMM周评】

7月5日宁波金麦 废铝销售报价

7月5日江西君晟金属 废铝采购报价

7月5日今飞集团 废铝采购报价

7月5日湖南宏拓铝业 废铝采购报价

7月5日陕西康鸿 废铝采购报价

7月5日安徽新太 废铝采购报价

7月5日创伟科技 废铝采购报价

7月5日帅翼驰(上海) 废铝采购报价

7月5日安徽东晟 废铝采购报价

7月5日顺博合金湖北 废铝采购报价

7月5日宁九铝业 废铝采购报价

7月5日上饶市亚德林 废铝采购报价

7月5日鸿腾铝业 废铝采购报价

在电解铝工业生产过程中产生的炭渣、大修渣、电解质等固废种类繁多，总量也非常庞大。酒钢集团东兴铝业公司（以下简称东兴铝业公司）每年产生此类固废产品近5万吨。
这些固废如何处置？东兴铝业公司的处理方式是全部循环利用。该公司建立物料循环体系，推动各类物料从单一式处置向系统化、流程化、减量化、资源化、市场化的可循环应用模式转变，实现了将生产废料变为生产原料。
目前，东兴铝业公司已采用炭渣热法处理回收电解质、无害化处置提取再生冰晶石等工艺处理技术，实施铝灰就地资源利用、炭渣循环再利用等项目，不断提高物料经济价值，形成绿色环保经济运营体系，为提升企业经营水平提供有力支撑。
近日，笔者来到东兴铝业公司，实地探访了公司电解物料循环发展之路。
步入生产现场，笔者发现，成吨原料进入电解槽，滚烫铝液&ldquo;变身&rdquo;铝卷，却几乎不见废料。经过一番了解后，有了答案。电解铝生产环节产生的危废炭渣一般分三部分处理。
一是直接回收。回槽重熔，实现回收电解质等有价物质。二是售卖。依托其含有锂盐特点，引进具有危废处置资质的生产企业参与竞买。三是再利用。通过该公司下属润源公司炭渣无害化处理生产线进行湿法处置回收冰晶石，实现再利用。
在电解槽铝液吸出环节，产生的清包料中含有部分铝和电解质混合物。东兴铝业公司利用球磨设备对清包料进行筛分处理，将铝和电解质完全分离，产出含量适宜的铝渣和电解质，再进入系统正常使用；筛分出的铝渣经过电磁熔铝炉熔炼后产出铝锭。此外，电解槽大修环节产生的阴极扁钢作为废钢供酒钢集团旗下宏兴股份公司转炉炼钢使用。铸轧熔炼环节产生的铝灰经过筛分处理后，可产出铝渣及二次铝灰，铝渣进行二次熔炼产生铝锭，二次铝灰制作成压球，送往宏兴股份公司作为炼钢过程中的钢渣促进剂使用。
在阳极组装生产现场，一根根残阳极在设备吊装下，有序搭乘皮带机，缓缓进入嘉峪关索通炭材料公司。&ldquo;残阳极也是铝电解过程中产生的固废。&rdquo;东兴铝业公司生产运行部生产运行主管李扬介绍，东兴铝业公司与下游厂商合作，建立封闭式皮带输送设备对残阳极进行重复利用，实现残阳极现场不落地、零库存目标。
&ldquo;电解生产系统循环物料中含有氟化物、硫化物等有毒有害物质，且产生量大，综合利用难度高。&rdquo;东兴铝业公司行政部企业管理室经理章臣元说。对此，该公司创新物料循环利用模式，对内部产生的各类含铝物料、危险废物进行筛分提炼，完善再生铝资源回收和综合利用体系，有效降低生产成本和电耗指标。
东兴铝业公司建立电解生产物料内部循环与产业链间外部循环的双循环体系，通过分级分类、筛分除杂、破碎粉磨等流程，提高物料利用效率，实现即产生即处置，少堆存、早转化、早利用，同时，依靠科技创新项目对产出物料中的有毒有害物质进行无害化转化处理，实现过程清洁、绿色低碳。
在此基础上，该公司积极与上下游企业、集团公司内部单位协作，发挥产业互补优势，协同发掘危险废物的有效价值。一方面，优化循环物料成分，替代部分原料使用降低生产成本；另一方面，加大高锂盐覆盖料电解质处置销售力度，回收含锂物料提升企业经济效益。
除此之外，该公司通过优化生产工艺和设备设施，提高原料利用率，降低循环辅料、废渣等产出量，实施炭渣循环利用、金属铝渣熔炼等资源利用项目，实现固废100%合规化处置。
&ldquo;工业固废是放错了位置的资源。&rdquo;东兴铝业公司相关负责人表示，电解铝物料循环利用系统构建和创新应用，不仅解决了东兴铝业公司积压危险废物和废旧物资处置的瓶颈问题，而且推动了企业可循环经济的发展，创造了显著经济效益和社会效益。
据统计，东兴铝业公司危险废物转化处置年创效益近8000万元，销售积压固废创效益约2亿元，打通清包料内循环流程创效益约4000万元。

东兴铝业：做好循环“文章” 助力绿色发展

氧化铝期货夜盘冲高回落，主力合约轻微收高于3957元/吨。
早间现货市场活跃度仍未明显回升，下游电解铝厂有零星采购，多数观望，对当前价格接受度仍偏低。贸易商入场采购也较少。氧化铝厂仍挺价。市场报价基本平稳，成交仍在3900元/吨上下。短期供需矛盾未有扭转，供需紧平衡的状态维持。供给端有增加预期，但短期增量有限，消费端仍稳中有增。短期供应紧平衡状态下氧化铝现货价格维持高位盘整，期货价格或在现货坚挺的提振下偏强震荡。短线建议回调做反弹。

基本面暂无突出矛盾 氧化铝期货价格反复震荡【机构评论】

美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6。美国商业活动急剧回落，降息预期大幅提升。
基本面看氧化铝现货价格仍处高位，成本支撑有所提升。3季度供应端增量有限，但消费整体表现偏弱。铝价大幅回落对下游消费刺激有限，铝锭库存小幅增加。目前沪铝基本面仍然偏弱，宏观驱动占主要因素，关注本周五的非农数据，短期铝价震荡为主。

基本面仍然偏弱 铝价震荡为主【机构评论】

据外电7月4日消息，以下为7月4日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

7月4日LME铝库存下滑5000吨 七成降幅来自巴生港

SMM7月4日讯：6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上SMM伦敦办事处负责人王彦臣表示，包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。
我国经济及基本金属需求驱动因素
全球经济复苏稳健但步伐缓慢
主要经济体制造业PMI
国际货币基金组织GDP增长预测
主要经济体月度工业生产增长
2024年初 出口价值和工业增加值均显示出积极信号 然而消费者信心仍然低迷
对内消费与工业生产指数开始递增 而海外出口依然持弱
我国消费者信心指数崩塌 家庭存款递增
2024年我国汽车出量预计将超过3100万辆 电动汽车和汽车海外出口的蓬勃发展为此做出了贡献
对发电和电网的投资支持基本金属的需求 特别是可再生能源行业的需求
蓬勃发展的可再生能源版块在全球范围内带来了更多的电解铝需求 同时全球电网也需要升级
铜、铝和镍市场综述
铜：随着冶炼产能的迅速提升 预计阴极铜产量将在2024年增长6.2%
铜：我国需进口更多原材料来满足铜冶炼产能
铜：由于中国境外的新冶炼厂以及铜矿开采中断 预计2025年铜精矿市场将更为紧张
铝：随着云南冶炼厂的复工和大量的进口 供应持续增长
氧化铝市场依然紧张 这促使生产商提高产量
随着我国精炼产能的投产 更多的原生镍正在生产和海外出口
随着更多项目特别是HPAL项目的建成 我国将从印尼进口更多镍产品
随着印尼将有更多镍项目投产 预计全球原生镍仍将供过于求
总结
核心要点
我国政府为2024年设定了约5%的GDP增长目标。政府已经出台了一些新政策以刺激经济复苏，比如关于以旧换新的补贴实施细则。这些以旧换新和设备更新需要更多新政策的支持。相信，政府将出台更多强制性标准以迫使更换低能效的工业设备。更多政策可能会在7月的中共中央第三次全体会议后发布，这可能会带来更多的基本金属需求。
包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求，这可能对冲掉部分来自房地产市场的疲态所带来的损失。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。
我国经济仍面临不利因素，如地缘政治问题和贸易争端。近年来，我国企业一直在努力开拓新兴市场，以减少贸易战带来的影响。随着房地产市场预计将保持疲弱，如何提升国内消费者信心将是一项艰巨的任务。

SMM：铜铝镍市场综述 可再生能源将催动基本金属需求【LME香港论坛】

美元走弱，对有色金属走势有一定提振，铝供需表现偏弱，社库继续累积，沪铝震荡运行，主力合约收跌0.05%。
宏观方面，美国6月&ldquo;小非农&rdquo;ADP就业意外跌至四个月低位，申请失业救济人数超预期增长，ISM服务业指数急剧萎缩，数据整体显示美国经济正在放缓，市场对9月美联储降息押注升温，带动美元指数大幅下探，有色金属反弹，关注周五公布的非农就业报告进一步明确美国的降息路径。
供应方面，云南铝厂自3月开启复产，全国电解铝运行产能持续上升，不过复产接近尾声，步入7月后，后续供应量增速或显著下降。在季节性需求淡季影响下，需求表现持续趋弱，下游铝加工企业开工率有所回落。
对于当前走势，新湖期货表示，当前供需基本面总体偏弱，消费季节性下降，终端市场订单减少逐步向铝加工企业传导。供给端总体平稳，云南复产基本结束，恢复的产能逐步释放产量，进口则有所回落。供需走弱在库存上尚未有突出体现，不过后期有累库压力。近期国内政策面预期升温，对市场情绪有一定提振。但淡季价格上行受阻。

7月4日SHFE市场：沪铝震荡运行 社库继续累积

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7月4日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏

7月2日15时58分，中广核烟台招远400兆瓦海上光伏项目升压站一次带电成功，标志着我国首个大规模桩基固定式深水海上光伏项目具备投运条件。
该项目位于山东省招远市境内北部的莱州湾海域，由121个光伏子阵组成，总规划面积约6.44平方千米，场址距海岸线最近距离约2千米，最远距离约6.2千米，场址区水深约8.5至11米，是山东省首批竞配的十个海上光伏项目中涉水最深的项目，也是省内目前唯一取得海域使用权证的海光项目。
后续，中广核新能源将深入践行&ldquo;严慎细实&rdquo;工作作风，遵循&ldquo;安全第一、质量第一、追求卓越&rdquo;的基本原则，确保项目按期实现投运目标，为公司高质量发展贡献力量。

中广核烟台招远400MW海上光伏项目升压站一次带电成功

据陕西省贸促会消息：6月25日下午，陕西-浙江铝镁产业链合作对接会在浙江万丰奥特集团万丰航空小镇举行，陕西省贸促会（陕西国际商会）副会长权俭出席，万丰集团党委副书记、万林国际董事、副总裁金亦伟主持。
权俭表示，本次对接会聚焦铝镁重点产业链，希望通过现场考察调研，与包括万丰集团在内的浙江优秀企业在相关产业和领域深化合作，充分了解双方所需，力促陕浙企业、园区务实合作。陕西省贸促会将持续发挥好联通政企、融通内外、畅通供需的桥梁纽带作用，向陕浙企业提供更好、更优的贸促服务，深化互利共赢合作，为推动高质量发展、奋力谱写中国式现代化建设的陕西新篇章作出贸促积极贡献。
金亦伟表示，万丰集团以大交通战略为产业定位，聚焦汽车零部件、智能装备和通航产业三大方向，希望以此次对接会为契机，与陕西加深了解、加强联系、增进友谊，在低空经济、铝镁合金等产业领域探索更多双方合作的契合点。
在对接交流环节，陕西省级相关部门，西安、宝鸡、咸阳、铜川、渭南、延安、榆林等市（区）招商部门，开发区，以及榆林镁业公司负责人，分别推介了本市（区）及企业、单位在相关产业的发展现状、规划布局和日益优化的营商环境建设等情况。并纷纷表示，近年来，陕西聚焦优势产业转型升级，在汽车零部件、通航产业、智能设备等领域，具有产品、市场等方面的显著优势和潜力，与万丰集团的产业规划高度契合，希望双方加强沟通对接，深化共赢合作，推动合作成果落地。
本次对接会在低空经济、汽车零部件、航空材料、铝镁合金轻量化、通用航空等产业方面达成5项意向合作。
对接会前，权俭一行还赴嘉兴海宁、绍兴上虞，实地考察了智能终端产业链龙头企业，调研了昱能科技、天通精电、瑞宏科技、天通控股、卧龙集团，以及天通泛半导体产业园，深入了解泛半导体产业、智能制造领域的创新发展。在万丰集团，考察团一行参观了万丰集团企业展示中心、飞机制造基地、党建中心和飞行运维中心。

陕西——浙江铝镁产业链合作对接会在低空经济、铝镁合金轻量化等产业方面达成5项意向合作

【SMM金属早参】美元下挫 金属近全线飘红 | 铝土矿、氧化铝价格展望 | 精铜杆新扩建产能一览

隔夜特斯拉涨超6%，连续第七天上涨。此前特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy公布数据显示，在2024年二季度部署了9.4GWh的电池储能产品，创下最高季度纪录，季度环比增长129%，年度同比增长157%，增速惊人。
特斯拉2024股东大会上，CEO马斯克表示，特斯拉在储能领域的业务增长迅猛，年增长率将达到200%至300%。此前，位于上海临港新片区的特斯拉上海储能超级工厂正式开工，预计2025年第一季度投产，投产后超大型电化学商用储能系统Megapack产量将达1万台，储能规模近40吉瓦时（1吉瓦时=1000兆瓦时）。德邦证券指出，中国储能产业链具有制造、成本和市场等优势。特斯拉在中国上海建设储能厂，一方面看中了中国的规模制造、快速响应优势，能够快速补齐Megapack产能短板；另一方面利用中国完备且成本低廉的储能系统产业链优势能够降低Megapack成本，特斯拉在中国的储能业务布局有望带动相关产业链蓬勃发展。
据财联社主题库显示，相关上市公司中：
世运电路
表示，目前为特斯拉全球批量供货储能相关PCB产品。储能领域一直是公司重点发展方向之一，目前与该客户储能产品全球供货业务合作进展顺利。
西典新能
电池连接系统产品配套特斯拉储能产品。

特斯拉储能业务增速惊人 上海储能超级工厂有望带动产业链腾飞

氧化铝期货夜盘高开后回落，之后窄幅震荡。主力合约收于3892元/吨。
早间现货市场仍呈僵持状态，原材料库存偏低的电解铝厂有零星采购的行为，但总体采购量有限，贸易商接货较少，氧化铝厂仍以挺价出货为主。现货报价依旧平稳，多维持在3900元/吨山下水平。高利润激发氧化铝厂生产积极性，不过国内产量供应仍有掣肘，供应弹性暂有限。消费端，虽然云南复产基本到位，月内内蒙有一定电解铝新产能投放，这使得消费仍有小幅增加。在供应暂难有大幅增加的情况下，供需紧平衡的情况或将维持，现货价格暂无明显压力，高位盘整为主。期货价格仍以反复震荡走势为主，下方空间受坚挺的现货价格支撑。短线建议以回调做反弹思路为主。

供需紧平衡状态维持 氧化铝期价暂震荡攀升【机构评论】

据外电7月3日消息，以下为7月3日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

7月3日LME铝库存下滑5100吨 七成降幅来自巴沙港

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7月3日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏

SMM7月3日讯：进入7月，国内铝锭仍未能顺利去库。2024年7月1日，SMM统计电解铝锭社会总库存76.9万吨，国内可流通电解铝库存64.3万吨，较上周四累库0.6万吨，自6月20日以来出现连续累库超过10日，累计小幅增加1.3万吨。同比来看，国内铝锭库存同比去年同期仍高出26.3万吨，与2022年同期相比同样高出3.5万吨。出库方面，上周国内铝锭出库量环比减少0.89万吨至10.58万吨。
分地区来看，周末三大主流消费地，虽然均有小幅累库的情况出现，但现货形势却略有不同。华南地区上周出库量小降0.17万吨至2.29万吨，到货共增加0.76万吨至3.08万吨。但自上周中后段以来，据SMM调研，华南地区的现货形势发生了微妙的变化：因粤沪价差一度扩大至200元/吨以上，上周市场由华南地区调货转运华东的动作较为频密。大贴水行情叠加粤沪价差的刺激作用，上周中后段华南铝锭出库略有好转，库存表现持稳，可流通货源出现阶段性收紧，升贴水也有触底回升迹象，周末两天华南地区出库环比增加近0.3万吨，而到货也小减了0.16万吨。目前，粤沪价差收窄至一字头，此消彼长之下，无锡地区现货近期表现承压，也和库存表现息息相关：上周无锡地区出库量环比下降0.36万吨至4.05万吨，且伴随转运货的抵达，周内到货持续偏多，周末也小幅累库0.3万吨至26.0万吨。巩义地区上周出库减少0.44万吨至3.52万吨，出库转弱后库存去库也未能延续，周末小幅累库0.3万吨至8.4万吨。
同比近两年同期的数据，再考虑到国内逐年攀升的铝水比例，SMM认为，7月初目前的铝锭库存依旧维持偏高水平，市场铝锭流通货源持续充足，也是铝价回落后难以恢复到升水行情的症结所在。关于后续国内铝锭库存的运行轨迹，尽管去库稍显乏力且略有反复，但目前尚未形成转向持续累库的条件。进入7月，国内铝锭整体上仍将保持缓慢去库节奏，预计7月库存将维持在70-80万吨之间变动。
7月初，国内铝棒库存则传来喜讯：因近半月连续去库的速度略超预期，当前铝棒库存同比去年同期减少了0.5万吨，终摆脱近四年同期高位的不利位置。根据SMM最新统计，截至7月1日，国内铝棒社会库存为14.07万吨，较上周四下降0.28万吨；但铝棒出库量却明显回落，上周环比减少0.74万吨至3.86万吨。因此，铝棒的去库显著受到了国内整体到货偏少的影响。
从近期下游开工率、加工费表现和市场反馈来看，在现货铝价回落至两万附近后，淡季下国内铝棒市场整体需求仍较为疲软，对铝棒厂家的发货意愿造成了一定影响，特别是因上周粤沪价差一度扩大至200元/吨以上，华南地区铝棒到货持续偏少。得益于铝价偏弱运行和良好的去库表现，近一个月以来，华南地区铝棒加工费持续走高，目前佛山&phi;120铝棒加工费已上行至390元/吨，环比5月底的负加工费低位，已反弹460元/吨。但加工费反弹后去库的持续性需进一步观察，值得关注的是，周末华南地区铝棒出库环比大幅减少0.52万吨，降幅超过五成。华东的无锡、南昌地区则表现相对平稳，无锡地区近期铝棒供强需弱，加工费挺价略显乏力；南昌地区加工费虽未见起色，但出库有所转好，带动了库存的小幅降库。
SMM认为，国内铝棒自6月中旬以来的持续去库，近三周已累计下降近3万吨，有效地增强了市场信心。关于后续国内铝棒库存的运行轨迹，进入7月，在供需双双偏弱的情况下，国内铝棒库存整体上仍将延续低位运行的表现，预计7月库存将维持在13-18万吨之间变动。
》点击了解：2024 SMM首届华南铝产业峰会

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
高品铝矿(贵州)	490-540	515	0	元/吨	2024-07-05
高品铝矿(河南)	620-650	635	0	元/吨	2024-07-05
高品铝矿(广西)	350-380	365	0	元/吨	2024-07-05
高品铝矿(山西)	620-660	640	0	元/吨	2024-07-05
长江铝A00	20250-20290	20270	-110	元/吨	2024-07-05
长江 ZL102铸造铝合金	19950-21650	20800	-150	元/吨	2024-07-05
长江 A356.2铸造铝合金	20600-20900	20750	-100	元/吨	2024-07-05
铜铝水箱(广东)	47800-48000	47900	-100	元/吨	2024-07-05
破碎生铝(佛山)	16150-16350	16250	-100	元/吨	2024-07-05
破碎熟铝(佛山)	15850-16050	15950	-100	元/吨	2024-07-05

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