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根据SMM的数据， 2025年3月，SMM硫酸镍的产量将达到约2.59万金属吨，实物吨产量约为11.83万吨，环比增长约9.05%，同比减少约23.30%。在需求方面，由于3月份自然日较多的原因，下游需求整体有所回归，对应硫酸镍需求量也有所增长。供应端，受部分镍盐厂复产及头部一体化企业订单转好影响，电池级硫酸镍产量也有所上涨。
预计4月，SMM硫酸镍的产量将上升至2.77万金属吨，实物吨产量预计为12.59万吨，环比增加约6.42%，同比减少约19.62%。
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【SMM分析】3月硫酸镍产量环比增长9.05%

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美元下跌 金属近全线飘绿 氧化铝跌超3% 金价强势不改再刷记录！【SMM日评】
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镍价早盘随整体有色金属市场下滑【SMM镍现货午评】
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3月31日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

伦敦金属交易所(LME)3月31日公布的库存数据显示，锡库存较前一日持平，为3,050吨。
以下为LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

3月31日LME锡库存较前一日持平

上期所3月31日发布通知，经研究决定，自2025年4月2日交易（即4月1日晚夜盘）起：锡期货SN2504、SN2505、SN2506合约日内平今仓交易手续费调整为15元/手。
原文如下：
关于调整锡期货品种相关合约交易手续费的通知
上期发〔2025〕85号　
各会员单位：
经研究决定，自2025年4月2日交易（即4月1日晚夜盘）起：
锡期货SN2504、SN2505、SN2506合约日内平今仓交易手续费调整为15元/手。
特此通知。
附件：
调整后锡期货相关合约交易手续费一览表
&ensp;
上海期货交易所
2025年3月31日

上期所调整锡期货品种相关合约交易手续费

【盘面】夜盘阶段，受缅甸地震影响，锡大幅高开，经历短暂上涨后转入震荡，今早开盘锡回落，之后震荡直至收盘，主力5月收282350，涨0.41%，成交明显放量，总持仓略减。镍交易节奏与锡相近，主力5月收129220，跌1.25%，成交放量，总持仓减3千余手。同期不锈钢5月跌0.85%，收13365。
【分析】周五美股大跌，带动今早亚太股市下行，港股跌幅较大，虽然今早公布的我国制造业PMI较为积极，整体宏观情绪受外围影响有所转弱，工业品整体下行，锡镍也进入调整，短期建议以防守为主，关注4月2日美国关税政策对市场的整体影响。
【估值】锡中性偏高 镍中性偏低
【风险】宏观政策低于预期

宏观情绪转弱 锡镍冲高回落【机构评论】

2025年3月SMM碳酸锂总产量创下新高，环比增加23%，同比增加85%
。主因3月上游锂盐厂已检修结束恢复至正常生产状态，且在部分产线持续爬产的加持下，3月国内碳酸锂产出大幅提升。
分原料类型看，3月锂辉石端碳酸锂总产量环比增加24%。大部分锂盐厂春节检修结束后在3月已恢复至正常生产状态，叠加有部分较低成本产线的持续爬产，拉动锂辉石端碳酸锂产量显著提升；虽部分中小型锂云母端锂盐厂在碳酸锂价格持续下跌影响下已有减量动作，但在头部锂盐厂的强势补充下，锂云母端碳酸锂产量仍存显著增量，环比增加26%；当前盐湖端地区气温虽仍处于较低水平，但已较此前底位产量有所提升，总体来看产量环比提升13%；回收端锂盐厂在3月普遍复产，但因产量基数较低，环比增量较为明显，约为31%。
虽碳酸锂持续过剩格局难以扭转，拖拽价格持续下行。
但考虑当前碳酸锂产出结构仍是以一体化企业为主，开工率较高也更为稳定。叠加后续仍有部分相对较低成本的产线持续爬产，可对处于边际成本高位的减产量级形成一定补充
。总体来看，预计4月国内碳酸锂产量将
高位维稳运行
，变动幅度在1%-2%上下。

【SMM分析】2025年3月SMM碳酸锂总产量环比增加23%  同比增加85% 创下历史新高

2025
年
3
月
31
日沪锡期货主力合约日度评论
今日沪锡主力合约（
SN2505
）呈现冲高回落格局，开盘报
288000
元
/
吨，受缅甸地震引发的供应扰动与宏观政策博弈影响，早盘一度冲高至
289500
元
/
吨，随后因美元走强及高库存压制回落，最终收于
282350
元
/
吨，较前一日结算价微涨
0.41%
。日内波动区间为
284800-289500
元
/
吨，成交额
760.19
亿元，持仓量减少
51
手至
3.99
万手，市场情绪偏向谨慎。
​
美联储政策扰动：尽管美联储维持年内降息预期，但芝加哥联储主席表态&ldquo;通胀粘性仍需观察&rdquo;，美元指数回升至
104.1
，压制有色金属估值。
​
国内政策对冲：财政部扩大&ldquo;以旧换新&rdquo;政策覆盖至智能家居领域，新能源车焊料需求预期边际改善，但央行
MLF
操作后资金空转风险仍存，市场对政策实际落地效果存疑。
&nbsp;
缅甸地震冲击供应预期：
3
月
28
日缅甸发生
7.9
级地震（今年全球最大地震），佤邦曼相矿区复产进度或延迟，，短期原料紧张格局难逆转。
​
刚果（金）矿端持续停产：
M23
武装控制的
Bisie
矿（年产能
2
万吨）复产无望，中国
40%
的锡矿进口依赖度加剧原料短缺风险，锡精矿加工费维持
1.1
万元
/
吨低位，冶炼厂生产压力加大。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

缅甸地震冲击供应预期  沪锡主力合约呈现冲高回落格局【SMM期锡简评】

上周五缅甸突发地震，引发市场对当地锡矿供应能否如期恢复的担忧，沪锡夜盘盘初大幅冲高，一度涨超3%，随后维持高位震荡运行。今日白盘锡价重心下移，截止收盘，主力合约涨幅缩小至0.41%，报收282350元/吨。
缅甸2025年3月28日发生的7.9级地震，震中区域位于缅甸中部实皆省首府实皆市西北16公里处。缅甸锡矿主产区佤邦位于缅甸东北部，与中国云南省接壤，距离此次震中估算大致在300-450公里。佤邦距离震源地较远，地震对当地供应的直接影响可能较小，或主要影响锡矿运输和佤邦复产预期，通向瑞丽口岸的阿瓦桥已经坍塌，但是孟阿口岸作为目前主要运输锡矿的口岸暂时还未有受到影响的消息，目前地震的影响无法量化，仍有待后续持续跟踪。刚果（金）锡矿停产，复产时间无法确定，锡矿供应趋紧格局难改。
云南与江西精炼锡冶炼企业开工率开始回落，根据SMM通过深入市场调研的加工数据，截至上周五，云南与江西两个重要产锡省份的精炼锡冶炼企业的开工率有一定幅度下滑，合计开工率达57.37%，受原料紧张制约，整体供需格局偏紧。需求方面，下游焊料企业以刚需采购为主，高价抑制补库意愿，下游询价挂单较为冷清，观望情绪较为明显，但&ldquo;以旧换新&rdquo;政策及家电排产高位对需求形成潜在支撑。
对于后市，金瑞期货评论表示，上周缅甸发生大地震，市场预计对其供应恢复预期降低。近期国内外锡矿供应扰动仍然较多，国内原料在供应扰动恢复前或持续紧张，加工费保持下降趋势，未来冶炼生产压力加大。消费端，近期价格波动令下游采购明显转弱。展望短期价格，考虑原料紧张，以及短期价格强势令下游转弱，预计锡价维持高位僵持。

沪锡冲高回落 矿端供应仍然趋紧【3月31日SHFE市场收盘评论】

SMM3月31日讯，
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 3月31日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1029.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨1.5元/镍点。供给端来看，国内方面，当前菲律宾镍矿补充仍较为乏力，冶炼厂利润小幅修复，产量增幅有限。印尼方面，镍矿山放量仍需时间兑现，当前升水高位，虽有新增爬产但产能释放较为有限，印尼镍生铁供应量小幅上行。需求端来看，不锈钢产量维持高位运行，对高镍生铁需求量较为乐观，叠加当前市场流通货物偏紧，镍生铁成交价格范围较为集中，短期来看高镍生铁价格偏稳运行。
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高镍生铁下游需求支撑较强 短期内市场价格仍偏稳运行【镍生铁日评】

随着科技的飞速发展，锡焊料作为电子制造领域不可或缺的基础材料，其重要性日益凸显。从精密的PCB电路板到璀璨的LED照明，从尖端的半导体封装到蓬勃发展的光伏产业，锡焊料的应用无处不在，且对于产品质量的稳定与提升起着至关重要的作用。同时，我们也应看到，东南亚地区制造业的崛起，为锡焊料市场带来了新的增长点。这一地区的劳动力资源丰富，成本相对较低，且政府政策支持力度大，吸引了众多国际电子企业入驻。随着这些企业的不断发展壮大，对锡焊料的需求也将持续增长。为了更全面地展示中国及东南亚锡焊料企业的分布格局，更精准地对接市场需求，
东莞市腾辉锡业有限公司
携手上海有色网特发起制作
《2025年中国及东南亚地区锡焊料采购指南（中英双语版）》
，通过此地图，让行业内更全面了解中国及东南亚锡焊料应用现状，为企业布局、产业发展而赋能。
腾辉锡业成立于2009年，位于广东省东莞市。公司自成立以来，始终致力于焊锡行业的精细化生产和深加工，以高质量的产品、卓越的信誉和优质的服务赢得了广泛的行业认可，已发展成为行业内可靠信赖的生产厂家。
腾辉锡业拥有一支专业的管理团队和生产团队，并与全国各地的供应商建立了长期稳定的合作关系。公司坚持价格合理、守信用、守合同，赢得了广大客户的信任。我们拥有行业内最完善的生产设备和工艺流程，日产精锡达30吨，并配备了先进的检测设备如台式斯派克直读光谱仪和手持光谱枪，能够为客户提供专业的检测服务。
在企业文化方面，腾辉锡业秉承&ldquo;以诚合作、以信经营、以精务业，致力环保事业，做中国最专业的有色金属资源循环再利用企业&rdquo;为宗旨。我们追求卓越，重视每一个细节，致力于为客户提供满意的增值服务和高品质产品。公司的每一位员工都深知，客户是我们的衣食之源，他们的关注与惠顾是对我们的最大回报。
我们倡导诚信、创新、质量和服务，始终以客户为中心，通过不断提升技术水平和服务质量，努力为客户提供最佳的解决方案。腾辉锡业不仅仅是一家生产企业，更是一家有社会责任感的企业，我们致力于环保事业，希望通过我们的努力，为社会和环境作出积极贡献。
无论何时，只需您一个供货电话，我们都会在最短的时间内登门服务，欢迎各单位、公司、企业个人前来洽谈合作询价。我们期待与您携手共进，共创美好未来。
主营业务：生产销售国标白板精锡、箔锡、305锡材、达标锡铜、0307锡材、63\37锡材、国标银板等产品。
联系人
廖怀清 13714200395
廖国雄 13828701483
》》点击链接立即领取&ldquo;2025年中国及东南亚地区锡焊料采购指南（中英文双语版）&rdquo;《《
地图合作联系人
宋雪成
13033053725
songxuecheng@smm.cn

东莞市腾辉锡业助力打造《2025年中国及东南亚地区锡焊料采购指南（中英双语版）》

2025年3月中国精炼锡产业运行分析及趋势展望
根据SMM基于市场交流加工的数据，2025年03月，我国精炼锡的产量较前一月出现了7.33%的环比上涨，然而从同比数据来看下降了3.06%。虽然春节假期已经结束，但锡精矿及废锡供应链持续紧缩对产能形成刚性约束，整体开工率回升幅度有限，不及市场预期。
云南产区：原料端压力突出，缅甸矿进口量连续多月低于3万实物吨警戒线，导致锡精矿加工费（TC）持续下探至历史低位，冶炼厂利润承压，生产积极性受限。
​复工情况：3月产能利用率小幅回升，但受刚果（金）Bisie锡矿停产（占全球供应6%）及缅甸复产筹备期延长影响，原料缺口加剧，开工率仍低于2024年四季度水平。
​江西产区：依赖废锡回收体系，但冬季废料回收季节性停滞导致原料库存周期缩短，但废料分选成本上升及下游订单疲软，产能恢复滞后。
​内蒙古产区：自有矿山保障下开工稳定，成为少数未受原料短缺冲击的产区。
​安徽及新兴产区：受到废料及锡精矿紧缺情况影响，整体产量恢复不及预期，开工率小幅回升。
基于SMM测算，预计4月精炼锡产量环比增幅2%左右。驱动因素包括：部分停产检修企业恢复及锡价刺激下部分锡矿进口量有所增加。
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【SMM分析】2025年3月中国精炼锡产业运行分析及趋势展望

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3月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28030元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27970-28550元/吨，均价较上周持平。
在成本方面，MHP市场流通量偏紧，部分硫酸镍厂尚未完成二季度的MHP备货。由于近期MHP的产量不及预期，预计供需缺口或将进一步扩大的，从而导致MHP价格系数继续上涨。尽管如此，纯镍生产成本可能会限制其上涨幅度。在供应端，部分镍盐厂出于库存告急的原因，已经停止报价。此外，还有部分镍盐厂基于镍盐流通量相对紧张，因此保持坚挺的挺价情绪。在需求端，部分前驱体厂由于原料库存水平较低，近期存在补库需求，对硫酸镍价格接受度也有所提高。目前，买卖双方在价格方面仍处于博弈阶段，预计短期内硫酸镍价格仍有上升空间。
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【SMM硫酸镍日评】3月31日 镍盐市场买卖双方博弈

2025
年
3
月
31
日沪锡期货主力合约午间评论
今日早盘沪锡主力合约（
SN2505
）呈现冲高回落格局，开盘报
288000
元
/
吨，受宏观政策扰动与供应端矛盾交织影响，短暂冲高至
289500
元
/
吨后承压回落，午间收于
283100
元
/
吨，较前一日结算价微涨
0.67%
。日内波动区间为
284800-289500
元
/
吨，持仓量增加
719
手至
4.07
万手，市场情绪偏向谨慎。
LME
锡价同步震荡，亚洲时段报
35710
美元
/
吨，内外盘联动性增强。
美联储政策扰动：尽管美联储维持年内降息预期，但美国芝加哥联储主席最新表态&ldquo;通胀粘性仍需观察&rdquo;，叠加美国宣布对铜加征关税（可能外溢至锡产业链），美元指数回升至
104.1
，压制有色金属估值。
库存压力未消：上期所仓单增至
12394
吨，
LME
库存降至
4,925
吨，国内社会库存仍处高位，去库速度滞后于历史同期。
​
现货市场：炼厂持价意愿强，但下游采购以刚需为主，交投氛围清淡，反映需求端对高价接受度有限。
午间走势预判：沪锡主力合约料维持
28.5
万
-29
万元
/
吨区间震荡，突破需依赖刚果（金）冲突升级或缅甸复产进度超预期。若午后美国对铜加征关税消息发酵，价格或短暂上探
290000
元
/
吨；若印尼出口加速或国内累库超预期，则可能下探
28
万元
/
吨支撑。

冶炼企业持价意愿强叠加下游企业保持刚需采购   现货市场交投冷清【SMM锡午评】

北极星储能网讯：3月28日，云南省个旧市锡城镇共享储能项目勘察设计采购施工总承包（EPC）招标公告发布。项目建设单位为红河红发新基建投资运营有限公司。
据了解，本项目规划建设容量为200MW/400MWh，根据接入系统初步方案本储能电站新建1座220kV升压站，终期安装1台200MVA主变，新建1回220kV线路接220kV锡都变，新建线路长约2.3km，导线截面选为2x300mm&sup2;。
资金来源为20%自筹，80%贷款，标段合同估算价34653.03万元。

云南锡城200MW/400MWh共享储能EPC招标

据SMM评估，2025年3月中国焦锑酸钠一级品产量环比上月将上升30.65%左右。在连续几个月出现大幅下降后，出现反弹。有不少市场人士认为这是正常现象，因为由于2月底开始锑价出现不断上升的情况，不少焦锑酸钠厂家也提高了焦锑酸钠价格，在有了一定的利润后，对玻璃厂的订单签订也开始兴趣增加。不少厂家表示3月的生产增加，和多接了一些订单有关。其他细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中3月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他6-7家焦锑酸钠厂家生产量基本以增长为主，也有少数厂家出现了产量下降的情况，因此导致整体产量上涨。市场人士预计4月全国焦锑酸钠产量较3月相比应该继续大幅增加的可能不大，持平或者继续小幅增加的可能更大一些。
说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠评估产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。
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3月中国焦锑酸钠评估产量环比将上升30.65%左右【SMM数据】

3月31日沙钢锡山基地 废钢采购报价

上周沪锌主力期价震荡偏弱。宏观面来看，美国经济数据喜忧参半，韧性尚存，叠加通胀下修，市场降息美联储降息预期。不过临近4月2日特朗普对等关税实施期，增加了经济前景的不确定性及抬升通胀担忧，市场风险偏好承压，拖累锌价走势。
基本面看，湖南地区铊污染涉及水泥厂，对锌产业链影响有限，市场担忧情绪消退。4月国内及进口锌精矿加工费延续环比回升的态势，叠加近期副产品硫酸价格较好，炼厂利润走扩，生产积极性较佳，部分炼厂延后检修计划，同时河南万洋15万吨新增冶炼产能3月点火，5月锌锭有望产出，供应端压力不断强化。消费端看，黑色系偏弱，镀锌管实际需求未有好转，铁塔订单及光伏出口订单较好，支撑镀锌结构件需求，部分企业检修带动开工小幅回落；箱包拉链订单转弱，五金配件及出口订单维稳，压铸锌合金企业开工微降；饲料级及电子级订单减少，其他板块氧化锌订单变化不大。下游多维持刚需采买，锌价上涨，下游消化库存，周度小幅累库。
整体来看，对等关税临近，市场情绪谨慎，风险资产承压。基本面多空胶着，锌矿供应修复，加工费抬升修复炼厂利润，叠加新增投产兑现，供应压力边际强化，但当前消费旺季需求有韧性，库存水平维持同期低位，给与锌价支撑。短期锌价走势驱动聚焦宏观，预计震荡偏弱。
风险因素：宏观风险扰动，需求远低于季节性

走势锚定宏观 锌价震荡偏弱【机构评论】

【盘面回顾】沪锡主力期货合约在周中小幅上升2.22%，报收在28.2万元每吨附近；上期所库存小幅增加至9255吨附近，LME库存回落较多，至3050吨附近。进阶数据方面，现货锡进口亏损；40%锡加工费稳定在1.27万元每吨；锡现货贴水100元每吨。
【产业表现】据稍早公布一份通知称，缅甸盛产锡的佤邦将于下周在曼相矿区与投资者举行会议，讨论恢复该地区的采矿活动。据佤邦工业矿产管理局的通知，会议将于4月1日在曼相政府办公室举行。 佤邦发言人Nyi Rang证实了该通知，但表示不确定采矿工作将何时恢复。
【核心逻辑】缅甸在3月28日突发7.9级地震，震中位于北纬21.85度，东经95.95度，离缅甸主要锡矿区尚有一段距离。目前尚未有锡矿坍塌新闻流出，不过如此高的地震等级，锡矿难免受到影响。根据佤邦中央经济计划委员会发布的草案，曼相矿区将在4月1日举行复工复产座谈会。该地震的爆发，极大概率延后座谈会的举行，也将推迟实际复产时间。展望未来一周，锡价波动率或难以降低，绝对价格或小幅回落，因缅甸地震对价格造成了超涨，料将会吐部分非理性涨幅。
【南华观点】小幅回落，周运行区间27万-28万元每吨。

缅甸地震或造成锡价超涨【机构评论】

2025
年
3
月
31
日
SMM
锡晨会纪要
近期国内外锡市场整体呈现区间震荡走势，主要受宏观政策和供应端扰动的影响。美联储维持&ldquo;适度限制性&rdquo;的货币政策，美元指数波动对有色金属价格形成一定压制。刚果（金）武装冲突升级导致Alphamin暂停旗下Bisie矿山运营，加剧了全球锡矿供应的紧张局面，同时缅甸复产进度滞后，进一步减少了国内锡矿进口量。叠加上周末缅甸发生7.9级地震，加剧市场对锡矿供应的恐慌情绪。供应方面，云南与江西精炼锡冶炼企业开工率开始回落，受原料紧张制约，整体供需格局偏紧。需求方面，下游焊料企业以刚需采购为主，高价抑制补库意愿，但&ldquo;以旧换新&rdquo;政策及家电排产高位对需求形成潜在支撑。展望未来，沪锡价格短期内或围绕28.0万-28.9万元/吨区间震荡，投资者需密切关注刚果（金）局势进展、佤邦复产情况以及宏观政策导向，谨慎操作，避免追高风险。

缅甸突发7.9级地震引发市场对供应恐慌  沪锡价格或将保持高位震荡走势 【SMM锡晨会纪要】

沪锡主力合约报收282290元/吨，涨幅0.32%（截止周五下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升208吨，现为8830吨。锡基本面方面，3月28日14时20分缅甸发生强烈地震，后续锡矿复产工作或受到冲击延缓。矿端供应偏紧，1-2月锡矿进口显著下降对锡的价格起到显著支撑作用，后续缅甸复产矿端预计偏宽松，现阶段消费进入旺季，锡锭产量维持高位，锡整体呈现供需双强态势。消费旺季来临，国内库存目前处于相对高位，LME库存维持低位，关注后续库存变化情况。沪锡后续预计将维持高位震荡态势。国内主力合约参考运行区间：260000元-320000元。海外伦锡参考运行区间：34000美元-39000美元。

矿端供应偏紧 锡价高位震荡【机构评论】

2025年3月31日SMM锡早讯：上周沪锡价格呈现 &ldquo;先抑后扬、宽幅震荡&rdquo; 的特征。周初回调（3月24日-25日）：缅甸复产草案压制价格价格表现，收于276620元/吨，跌幅0.81%；25日继续下探至274870元/吨，跌幅0.46%。关键驱动：缅甸佤邦发布复产草案，计划有序恢复曼相矿区开采，市场预期锡矿供应缺口将逐步缓解。但草案明确需通过新许可证审批流程，复产时间仍需至少2个月，导致空头情绪主导但跌幅有限。中期反弹（3月26日-27日）：宏观政策与资金博弈推动回升价格表现，收涨1.29%至278140元/吨，27日进一步上涨1.26%至277650元/吨。美联储鸽派信号：鲍威尔淡化关税对经济冲击，暗示年内降息可能，美元指数跌破103.5，推动有色金属板块整体走强。国内政策支撑：财政部扩大政府债券规模，央行MLF操作释放流动性宽松信号，市场风险偏好回升。周末冲高（3月28日）：缅甸地震触发供应恐慌价格表现：盘中触及287140元/吨（周内高点），收盘报282290元/吨，涨幅0.81%。

上周沪锡价格呈现 “先抑后扬、宽幅震荡”  下游企业整体采买意愿不高【SMM锡早讯】

SMM3月31日讯：
金属市场方面：
上周五隔夜内外盘金属普跌，仅伦锡伦镍以及沪锡沪镍一同上涨，伦锡涨1.77%，沪锡涨1.89%。伦镍涨0.94%，沪镍涨0.62%。其余金属均下跌，伦锌以1.66%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.61%。
上周五隔夜黑色系方面除不锈钢外均下跌，不锈钢涨0.22%。铁矿跌0.38%。热卷、螺纹跌幅也均在0.5%以内。双焦一同跌超1%，焦煤跌1.71%，焦炭跌1.98%。
上周五隔夜贵金属方面：上周五隔夜COMEX黄金涨0.88%，周五其盘中最高一度冲至3124.4美元/盎司，再刷历史新高，主因担忧全球贸易冲突升级，投资者纷纷涌向避险资产。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：&ldquo;对关税、贸易和持续的不确定性的担忧加剧，避险需求继续支撑黄金。&rdquo;COMEX黄金周线上涨3.2%，COMEX白银下跌0.75%，周线上涨3.98%。国内方面，沪金涨0.59%，盘中最高上探至723.26元/克，续刷历史高位。沪银跌0.22%。
截至3月29日9:27分，上周五隔夜收盘行情
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宏观面
国内方面：
李强主持召开国务院常务会议，部署加快加力清理拖欠企业账款工作。会议审议通过《加快加力清理拖欠企业账款行动方案》。会议强调，要在前期工作基础上进一步加大力度，压实责任，健全机制，完善相关法律法规，强化源头治理和失信惩戒，确保清欠工作取得实实在在成效，坚决遏制新增拖欠。
中国人民银行近日召开2025年金融稳定工作会议。会议认为，当前，我国金融业运行总体稳健，金融风险整体收敛、总体可控，金融机构经营和监管指标处于合理区间。会议强调，充实存款保险基金、金融稳定保障基金等化险资源。
美元方面：
美元上周五隔夜下跌0.25%，因对经济增长的担忧而走软，周线下跌0.16%。交易商曾一度乐观地认为，关税不会像人们担心的那样严重，但他们仍然担心这会影响经济增长并重燃通胀。数据显示，美国2月份核心通胀率上升0.4%，高于预期，加剧了市场对滞胀的担忧。总体通胀率与预期相同，上升0.3%。当月美国消费者支出也出现反弹。另外，密西根大学的一项调查显示，3月份消费者的12个月通胀预期飙升至近两年半以来的最高水平。美联储在2024年三次降息后，今年迄今一直保持利率稳定，但暗示今年晚些时候可能降息半个百分点。市场预计美联储将在今年降息63个基点，从7月开始降息。（文华综合）
其他货币方面：
美元兑日元下跌0.69%，报150.01日元，并有望创下自3月3日以来的最大单日跌幅。
欧元兑美元纽约尾盘上涨0.2%，报1.0823美元。在周四接近200日移动均线1.0727美元和关键的斐波纳契回档位后，欧元受到了技术因素的支撑。欧洲早些时候的数据显示，法国和西班牙3月份的通胀率远低于预期，而消费者对物价增长的预期依然低迷，这支持了对欧洲央行再次降息的押注。
英镑兑美元下跌0.09%，至1.2935美元。
数据方面：
本周将公布全球3月ANZ商品价格指数年率、全球3月工业生产周期转折点领先指标(不定时)等数据；中国方面，将公布中国3月官方制造业PMI等数据；美国方面，将公布美国截至3月29日当周初请失业金人数、美国3月芝加哥PMI、美国3月ISM制造业PMI、美国3月SPGI制造业PMI终值、美国2月JOLTs职位空缺、美国3月ADP就业人数变动、美国2月工厂订单月率、美国2月耐用品订单月率修正值、美国3月挑战者企业裁员人数、美国2月贸易帐、美国3月ISM非制造业PMI、美国3月非农就业人口变动季调后、美国3月私营企业非农就业人数变动、美国3月制造业就业人口变动季调后、美国3月失业率等数据；欧元区方面，将公布欧元区2月欧洲央行1年期CPI预期、欧元区2月欧洲央行3年期CPI预期、欧元区3月SPGI制造业PMI终值、欧元区3月核心调和CPI年率-未季调初值、 欧元区2月失业率等数据；英国方面，将公布英国3月SPGI制造业PMI终值、英国3月SPGI服务业PMI终值、英国3月政府官方净储备变动等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至3月30日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚4月现金利率、澳大利亚3月AIG制造业表现指数、澳大利亚2月商品及服务贸易帐、澳大利亚2月进出口月率等数据；日本方面，将公布日本2月失业率、日本第一季度央行短观大型制造业指数、日本第一季度央行短观大型制造业景气展望、日本第一季度央行短观大型非制造业景气展望等数据；德国方面，将公布德国2月实际零售销售年率、德国3月CPI年率终值、德国3月SPGI制造业PMI终值等数据；加拿大方面，将公布加拿大2月贸易帐、加拿大3月失业率、加拿大3月就业人数变动、加拿大3月储备资产总额等数据；俄罗斯3月SPGI服务业PMI、瑞士3月CPI年率、瑞士3月季调后失业率、巴西3月SPGI制造业PMI、巴西3月季调后SPGI综合PMI，法国3月SPGI制造业PMI终值、墨西哥3月SPGI制造业PMI，马来西亚3月制造业PMI等数据也将发布。
此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在AI大会上发表讲话。4月2日，美国总统特朗普计划实施对等关税，欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲央行将公布3月货币政策会议纪要。
需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。
原油方面：
上周五隔夜两市油价一同下跌，且均跌逾1%，美油跌1.26%，布油跌1.09%。因围绕关税削弱全球经济的担忧挥之不散，但油价本周在供应疑虑支撑下连续第三周取得周线升幅。美油周线上涨1.11%，布油周线上涨1.3%，均录得连续第三周的周线上涨。
摩根大通分析师告诉客户，贸易战让投资者担心潜在的经济衰退。他们说：&ldquo;对贸易战的担忧，加上美国政策不确定性的上升，严重影响了市场情绪。&rdquo;摩根大通指出，尽管经济衰退风险升高，但高频石油需求指标目前保持相对良好。
美国能源信息署（EIA）周三发布的库存报告显示，由于炼油厂不断提高产量，上周美国原油库存下降，同时汽油和馏分油库存也有所下降。EIA报告显示，在截至3月21日的一周内，美国原油库存减少了330万桶，降至4.336亿桶，降幅大于受访分析师预期的下降95.6万桶。
巴克莱 （Barclays）分析师Amarpreet Singh称：&ldquo;本周的关键主题是特朗普政府加大了对委内瑞拉的压力。&rdquo;据央视新闻消息，当地时间24日，美国总统特朗普在社交平台上发文称，任何从委内瑞拉购买石油或天然气的国家，在与美国的任何贸易中都要向美国支付25%的关税。Singh表示，这些措施可能会加剧委内瑞拉今年原油产量预计下降20万桶/日的情况。（文华综合）

美元周线走低 金属普跌 伦沪锡涨逾1% 纽金周线涨超3%续刷历史新高【隔夜行情】

SMM3月28日讯：近日，据SMM数据显示，今年3月份，仲钨酸铵（APT）的产量环比增长约3%，这一增长表明，尽管面临诸多挑战，仲钨酸铵生产领域仍努力维持了正向增长态势。然而，在整体市场僵持的大背景下，产量的增幅并未达到业界预期。
据了解，3月份钨市场陷入僵持状态，主要受到原料供应紧张的影响。冶炼厂普遍面临原料短缺的困境，导致生产活动受到一定程度的制约。此外，当月下游需求持续低迷，市场散单成交稀少，进一步加剧了冶炼厂的经营压力。在此背景下，冶炼厂不得不将生产重心转向长协订单，以稳定生产运营，这使得整体产量的增长幅度保持在较低水平。
仲钨酸铵作为钨产业链的重要中间产品，其产量和市场动态对整个行业具有风向标意义。3月份产量的环比增长虽然体现了行业的韧性，但同时也暴露出市场需求不振对产业发展的制约作用。
展望4月份，随着市场下游需求的逐步回暖，业内人士分析，刚需采购有望增加，这或将为APT产量带来一定的增长空间。然而，考虑到整体需求仍然有限，预计产量的增长幅度将保持温和，不会出现大幅上升。
在此背景下，仲钨酸铵生产企业需要密切关注市场动态，灵活调整生产策略，以适应不断变化的市场需求。同时，行业也应加强协作，共同应对原料供应和市场需求的波动，促进整个钨产业链的健康发展。
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3月仲钨酸铵产量环比小幅增长 市场需求低迷影响增幅【SMM分析】

伦敦金属交易所(LME)3月28日公布的库存数据显示，锡库存减少55吨或1.77%，至3,050吨，降幅全部来自巴生港仓库。
以下为LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

3月28日LME锡库存减少55吨，降幅全部来自巴生港仓库

【盘面】夜盘沪锡震荡反弹，白天盘一度调整，但午后出现快速拉升，尾盘回落，主力5月收282290，涨0.81%，成交放量，总持仓略减。夜盘沪镍震荡，白天盘反弹，尾盘偏强，主力5月收131600，涨1.01%，总成交放量，总持仓略减。同期不锈钢与镍走势联动，主力5月收13535，涨0.93%，成交总量和持仓总量均增。
【分析】今下午缅甸发生地震，导致锡价盘中大幅拉升，但尾盘回落，且持仓并未增加，显示盘面投机因素更多，应理性看待。镍重回13万大关之上，带动了不锈钢上涨，后期关注镍-不锈钢的联动情况。
【估值】锡中性偏高 镍中性偏低
【风险】宏观政策低于预期
（来源：华鑫期货）

缅甸地震导致午后锡价异动 镍-不锈钢联动上涨【机构评论】

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金属普跌 沪铜沪锌氧化铝跌超1% 金银大涨 纽金上破3100美元 【SMM日评】
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虽然铜价下跌但下游仍不愿补货 持货商只能下调升水出货【SMM华南铜现货】
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铜价回落激发下游补货情绪 市场活跃度迎来升温【SMM华北铜现货】
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3月28日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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3月28日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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再生铅：铅价下跌持货商报价减少 下游观望慎采【SMM铅午评】
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上海锌：盘面环比下滑 成交好转有限【SMM午评】
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天津锌：锌价回落 市场成交较昨日转好【SMM午评】
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广东锌：盘面走低 市场成交好转【SMM午评】
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宁波锌：升水持稳运行 关注后续市场到货【SMM午评】
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沪锡主力合约或将维持区间震荡 下游企业反馈传统消费领域订单较为疲软【SMM锡午评】
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镍价早盘冲高后轻微回落【SMM镍现货午评】
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3月28日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

SMM3月28日讯：
据中国海关统计，2025年1月中国铬矿进口量172.26万吨，环比减少27.61万吨，降幅13.81%；同比减少23.48万吨，降幅12%，1月中国自南非进口铬矿145.56万吨。2025年2月中国铬矿进口量182.44万吨，环比增加10.18万吨，增幅5.91%；同比增加36.32万吨，增幅24.85%，2月中国自南非进口铬矿159.81万吨。2025年1-2月，中国铬矿进口总量354.7万吨，同比增加12.84万吨，增幅3.75%。
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据SMM调研，近月来国内高碳铬铁钢招价格持续处于低位，在此情形下，国内铬铁厂家生产意愿低迷，开工率不足，对铬矿的需求随之回落。然而，铬矿进口量却依旧维持在较高水平，这使得铬矿港口库存不断走高，铬矿月度库销比回升至2以上。 尽管铬矿供需呈现这样的局面，铬矿价格却未受影响。前期铬矿价格已跌至阶段性低位，而当前不锈钢产量走高，且铬矿货源集中度较高，再加上前期持有低价货源的矿山出货量较少。综合这些因素，市场预期3月铬矿进口量将会下降，因此对后期铬矿价格上涨信心较强。在这种预期驱动下，自春节假期结束至本周，铬矿期货价格已累计上涨70美金。 目前，铬矿价格上涨速度较快，但钢招价格难以与之匹配，导致铬铁厂家成本倒挂的状况难以完全修复，铬铁产量提升面临困难，故而对铬矿需求的增幅有限。整体来看，当前铬矿供需矛盾并不突出。后续，仍需重点关注不锈钢排产情况以及高碳铬铁钢招价格走向。

铬矿进口维持高位需求不足 看涨预期驱动铬矿价格偏强运行【SMM分析】

2025.3.24-2025.3.28
本周，APT行业的平均成本为208,836元/吨，行业平均利润为-1,136元/吨，平均利润率为-0.55%。
目前，钨市场继续呈现供应和需求的博弈态势。上游原料供应紧张，同时市场出现了一些刚性需求订单，推动市场议价重心上移。在这种情况下，冶炼厂成本有所上涨，但由于下游刚需采购的增加，企业利润也随之提升。尽管目前仍存在成本倒挂的情况，但整体利润率有所回升。

2025.3.24-2025.3.28仲钨酸铵行业平均成本及利润

SMM3月28日讯，
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 3月28日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1028元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨2.5元/镍点。供给端来看，国内方面，冶炼厂原料库存低位运行，菲律宾雨季末期发运至国内仍需时间，部分冶炼厂产线检修，产量低位运行。印尼方面，镍矿开采以及放量不及预期，部分冶炼厂原料库存处于低位，加之主产区部分产线低负荷运行，虽在新增产能释放背景下，产量增幅较为有限。需求端来看，不锈钢现货表现较为乏力，叠加原料端废不锈钢价格有所下调，经济性优势有所恢复，导致高镍生铁价格较为承压。但从成本以及市场流通资源上来看，短期内预计高镍生铁仍偏稳运行。
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高镍生铁成本支撑较强 短期价格仍偏稳运行【镍生铁日评】

2025年3月28日锡锭社会库存（分地区）【SMM数据】

【铜】
周五沪铜减仓跌至8.05万，现铜下调到80605元，上海铜贴水缩至5元，广东升水继续缩窄到60元/吨，精废价差更紧。倾向回调幅度易受限在MA20日均线、8万偏下。晚间等待3月PCE数据。中下游按需点价。
【铝】
今日沪铝回落，现货贴水小幅收窄。昨日铝锭铝棒社库较周一下降2.5万吨和1.3万吨，去库速度略快于往年，市场对旺季消费有期待，关注随着库存去化现货反馈能否回暖，成本大降后更高的利润需要更大的缺口预期。短期沪铝延续震荡，下方支撑关注近一个月运行区间低点20500元。氧化铝运行产能在历史高位波动，压产检修规模扩大但难改长期宽松趋势。国内外现货继续承压，澳洲最新成交跌至370美元附近。随着北方部分氧化铝企业现金成本亏损，矿石继续松动前氧化铝跌势可能趋缓，反弹空间有限，上方关注20日线和布林线中轨位置阻力。
【氧化铝】
氧化铝运行产能在历史高位波动，压产检修规模扩大但难改长期宽松趋势。国内外现货继续承压，澳洲最新成交跌至370美元附近。随着北方部分氧化铝企业现金成本亏损，矿石继续松动前氧化铝跌势可能趋缓，反弹空间有限，上方关注20日线和布林线中轨位置阻力。
【锌】
4月2日美新一轮关税政策打压消费前景，锌价走弱。矿山利润仍高达6000元/吨，复产节奏如期推进，SMM公布4月国产矿和进口矿TC均价分别再涨350元、5美元至3450元/金属吨、40美元/干吨，炼厂利润进一步好转，矿端不缺，锌锭供应难言紧缺。4月危旧房、城中村改造对冲一部分地产对消费的拖累，家电排产表现尚可，生产商积极备货旺季，但也表达了对抢出口结束后订单下滑的担忧，消费延续韧性但增量不足。沪锌仍看震荡，上方压力位24250元/吨。操作上仍倾向顺应矿端转松逻辑逢高空。
【铅】
市场聚焦4月2日美关税动向，就汽车加征关税的可能对铅价存负面影响。现货进口窗口继续关闭，国内原料供应依旧偏紧，废电瓶价格相对抗跌，成本端提供下方支撑。随着交割货源陆续流入市场。下游月底接货意愿低，淡季需求不佳，原料成本偏高，中小电池企业有意减产控成品库存。沪铅暂看1.72-1.78万元/吨震荡。
【镍及不锈钢】
沪镍稍有反弹，市场交投活跃。金川升水反弹至2000元，俄镍贴水25元，电积镍贴水100元。高镍生铁价格维持强势，印尼矿端仍影响原料定价，报价在1027元每镍点。镍铁库存2.3万吨，纯镍库存降1900吨至4.7万吨，不锈钢库存稍下降至99万吨。价格跌落后，镍铁仍是成本端的主要支撑，在13万附近估计短线支撑较强。技术上看，沪镍尚未转弱，等待空头机会成熟。
【锡】
缅甸曼德勒省7.9级地震短线拉动锡价及涉锡股票，尾盘锡市回吐较多涨幅。镇中离佤邦约400-450公里，震源较深，保持关注。ITA锡协会议强调供给减损，当下精矿紧张，观察排产。周内上期所锡锭库存走高。沪锡技术阻力28.5-28.7万，市场敏感供应，也需跟踪需求。
（来源：国投期货）

佤邦距震中略远 锡价拉高回吐涨幅【机构评论】

3月28日讯：SM2505合约开于6128元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6076元/吨，跌幅1.04%。日最高价6138元/吨，最低价6054元/吨。成交量182063手，持仓量407264。原料端，锰矿市场波动不大，现货市场暂稳运行。现货端，硅锰厂低价出货意愿偏弱，多维持封盘不报。部分硅锰厂有减停产计划，预计后市硅锰产量小幅下降。下游钢厂对硅锰采购仍较为疲软。
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盘面持续偏弱震荡 现货价格暂稳运行【SMM锰硅期评】

【SMM分析】“原料供应刚性收缩”与“需求弹性不足”的共振下 精炼锡冶炼企业开工率或将持续下行

SMM3月28日讯：本周上海地区报价持续低位，较上周均价环比下降10元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2504合约报价贴水10~升水10元/吨，高价品牌双燕对2504合约升水60元/吨。周初盘面上涨明显，下游畏高情绪再起，接货询价表现一般，市场交投持续偏弱，出货不畅下部分贸易商下调现货报价。尽管周尾盘面有所回落，但下游持续看跌，现货成交好转有限，升水同样未见显著提升，预计下周现货升水维持震荡。
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市场交投偏弱 升水持续低位【SMM上海现货周评】

3 月28日讯，
周度不锈钢市场综述：
本周（2025年3月24日-3月28日）现货价格呈上升趋势，市场活跃度和下游提货情况一般，社会库存小幅去库，库存压力仍大。期货方面，主力合约2505扭转下行趋势震荡上行。至4月28日，期货主力合约2505震荡上行，上午10:30，SS2505报价13490元/吨，上涨105元/吨；受原料上涨影响价格攀升。无锡地区304/2B现货升贴水在180-430元/吨区间。
期货市场：
本周不锈钢期货2505主力合约价格震荡上行。本周主力合约2505期货价格从周初的13350元/吨附近攀升到周五的13550元/吨，强势拉升。成本端，高镍铁等原料价格走强，支撑期货价格；供需面，下游刚需采购，库存仍处相对高位。整体来看，成本支撑和供应宽松局面未改，短期或震荡偏强，长期看下游需求恢复情况。
现货市场：
本周现货市场活跃度增强，下游刚需采购，提货情况一般。社会库存小幅去库，但库存压力仍大。本周现货价格有所回升，成本支撑使得价格回落后反弹。现货价格分系别来看，冷轧201/2B卷在无锡地区价格为8150元/吨，佛山地区8175元/吨。冷轧切边304/2B卷无锡均价14025元/吨，佛山均价13950元/吨；冷轧316L/2B卷在无锡地区价格为24300元/吨，佛山地区24550元/吨。热轧316L/NO.1卷在无锡地区价格为23400元/吨，佛山地区23450元/吨。冷轧430/2B卷在无锡地区价格为7500元/吨，佛山地区7475元/吨。
综合来看，因成本支撑，部分原料或将出现偏紧张局面，下游需求预期仍在。预计后市，不锈钢价格仍将维持震荡态势。
有任何有关不锈钢的交流可以 致电021-20707860杨朝兴，13585549799（微信同号）
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不锈钢市场周初偏弱震荡趋势  后期成本支撑期现小幅反弹【SMM不锈钢现货日评】

3月28日（周五），据稍早公布一份通知称，缅甸盛产锡的佤邦将于下周在曼相矿区与投资者举行会议，讨论恢复该地区的采矿活动。
据佤邦工业矿产管理局的通知，会议将于4月1日在曼相政府办公室举行。
佤邦发言人Nyi Rang证实了该通知，但表示不确定采矿工作将何时恢复。
此次会议将是在重启佤邦采矿方面取得的进展，佤邦在2023年8月暂停了其控制地区的所有矿山工作，以保护资源。
缅甸是全球第三大锡生产国，佤邦矿山占到该国锡产量的70%。
截至北京时间14:37左右，沪锡2505合约上涨1.3%，至每吨283,920元。
（文华综合）

缅甸锡储量丰富的佤邦下周将与投资者讨论重启采矿

周四沪锌主力ZN2505合约日内窄幅震荡，夜间低开下行，伦锌大幅下挫。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24075~24170元/吨，对2504合约贴水10-升水10元/吨。进入新长单周期，出货贸易商较多，但盘面坚挺，下游接货意愿维持低位，升水未有起色。SMM：截止至本周四，社会库存为13万吨，较周一增加0.11万吨。
整体来看，美国2024年第四季度GDP年化增长率达到2.4%，高于预期，经济仍具韧性。但欧盟加拿大暗示报复汽车关税，美国总统警告关税会&ldquo;远超&rdquo;目前计划，关税带来经济前景的不确定性拖累市场风险偏好，金属走跌。下游高价接货意愿减弱，周度小幅累库，绝对水平维持同期低位，给与价格支撑。加工费反弹及副产品硫酸价格走高，均利好炼厂利润修复，部分炼厂延后检修计划，供应压力渐增预期较强，同时消费平稳，未有超季节性表现，制约价格上方空间。供需矛盾变化有限，加权持仓减少，短期宏观情绪指引，期价区间震荡偏弱。

关税扰动加剧 锌价震荡偏弱【机构评论】

周四沪锡主力SN2504合约日内先抑后扬，夜间横盘震荡，伦锡震荡偏强。现货市场：听闻小牌对4月贴水500-贴水200元/吨左右，云字头对4月贴水200-升水100元/吨附近，云锡对4月升水100-升水300元/吨左右。
整体来看，原料供应扰动因素犹存，云南及江西地区加工费分别降至12000元/金属吨和8000元/金属吨，且仍有下行预期，成本端支撑较强，但高价下游采买寥寥，多消化库存，周度库存或延续累增。短期产业消息指引匮乏，多空因素胶着，锡价维持高位盘整。
（来源：金源期货）

消息指引匮乏 锡价高位盘整【机构评论】

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3月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

伦敦金属交易所(LME)3月27日公布的库存数据显示，锡库存增加25吨或0.81%，至3,105吨。增幅全部来自巴生港仓库。
以下为LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

名称	价格范围	均价	单位	日期
锡酸钠42%	158000-160000	159000	元/吨	2025-03-31
锡酸钠36.5%	156000-158000	157000	元/吨	2025-03-31
硫酸亚锡	187000-189000	188000	元/吨	2025-03-31
甲基磺酸亚锡	85000-87000	86000	元/吨	2025-03-31
偏钒酸铵	71000-73000	72000	元/吨	2025-03-31

太原偏锡酸价格	天津偏锡酸价格	赤峰偏锡酸价格	贵溪偏锡酸价格
唐山偏锡酸价格	石家庄偏锡酸价格	晋州偏锡酸价格	重庆偏锡酸价格
黑龙江偏锡酸价格	海南偏锡酸价格	宁夏偏锡酸价格	青海偏锡酸价格
吉林偏锡酸价格	辽宁偏锡酸价格	福建偏锡酸价格	贵州偏锡酸价格
甘肃偏锡酸价格	西藏偏锡酸价格	新疆偏锡酸价格	安徽偏锡酸价格

复合钛板	蒸发铝线	碳锰铁	镍钴合金	橡胶钛白粉	三氧化二铟
锌铜粉	铟锭	水性钛白粉	无氧铜丝	动力型锰酸锂	UPS蓄电池
钢板	铝箔带	钼钇合金	无铅中温锡膏	动力铅酸蓄电池	锡棒
铝合金玻璃幕墙	彩色氧化铝线	复合钢管	高速钢	锰钛渣	镍钛合金板
七钼酸钠	t2紫铜棒	钛网	锌锰电池	钛铁合金	四丁基锡

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