西藏铁黄铜带产量
西藏铁黄铜带产量大概数据
时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2017 | 铁黄铜带 | 12500-13500 | 吨 |
2018 | 铁黄铜带 | 13000-14000 | 吨 |
2019 | 铁黄铜带 | 13500-14500 | 吨 |
西藏铁黄铜带产量行情
西藏铁黄铜带产量资讯
磷酸铁锂、磷酸锰铁锂......磷系材料赋能新能源产业高质量发展!【新能源峰会】
在 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 主办的 2025(第十届)新能源产业博览会-电池材料论坛 上,贵州磷化新能源科技有限责任公司总经理周松华针对“磷”驭新质能源科创绿色未来 ——磷系材料赋能新能源产业高质量发展的话题展开探讨。 开篇:新能源产业的时代机遇与挑战 国家能源局发布2024年全国电力工业统计数据,全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦,同比增长14.6%。其中,太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦,同比增长45.2%;风电装机容量约5.2亿千瓦,同比增长18.0%。到2024年底,我国光伏新增装机量已连续12年保持全球第一,累计装机量连续10年居全球首位。 2025年1-2月,新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆,同比均增长52%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%。 磷系材料:新能源产业的“关键钥匙” 磷:在自然界中广泛存在,对生命体、工业和环境均有重要意义。 保障国家粮食安全——“中国用全球9%的耕地养活了21%的人口,同时用掉了33%的化肥”。 保障国家能源安全——中国是第二大磷矿储量国,同时也是世界最大的磷矿石生产国。磷元素在新能源行业中的应用正日益广泛,尤其在电池材料、储能技术等领域展现出巨大潜力。 磷酸铁锂电池因具有价格低廉、安全性能较好、比容量大、高温性能优异、高功率输出、循环寿命长、环境友好等综合优势,广泛搭载于国内25万级以下的热门新能源汽车如极氪001、小鹏P7i、特斯拉Moldel Y、小米SU7等。 2025年1-2 月,我国动力电池累计装车量73.6GWh, 其中三元电池累计装车量 15.0GWh,磷酸铁锂电池累计装车量 58.6GWh,占总装车量 79.6%,累计同比增长 199.9%。 磷酸锰铁锂:在安全性能与磷酸铁锂基本持平的基础上,拥有更高的能量密度(高出约10% - 20%)和更优的低温放电性能,被视为磷酸铁锂的升级材料,近年来在动力电池领域的应用逐渐增加。 由于锰溶出等问题,业内人士认为未来磷酸锰铁锂将与磷酸铁锂、三元材料形成优势互补,匹配更多差异化的细分市场应用场景。 钠离子电池 钠离子电池因资源丰富、安全性高等优势受到广泛关注,主要分为层状氧化物、聚阴离子类、普鲁士蓝类三大技术路线,每种路线在性能、成本和应用场景上各有特点。 其中,聚阴离子类如磷酸钒钠(Na₃V₂(PO₄)₃,NVP)、焦磷酸铁钠(Na₄Fe₃(PO₄)₂P₂O₇,NFPP)等具有循环寿命长(可达10000次)、安全性高等优势,可以作为储能电池正极材料。 固态电池 能量密度高、耐极端环境、循环寿命长。 全固态电池是公认的下一代电池的首选方案之一,也成为下一代电池技术竞争的关键制高点。 根据全球资讯机构SNE research报告,到2030年,全球液态锂离子电池供应量将从2023年的687 GWh增加到2943 GWh,增加4.3倍,占电池市场的95%以上,全固态电池的供应量则会2025年开始的0.2GWh,增加到131GWh, 市场渗透率将达到4%左右。 氧化物固态电解质 电化学窗口宽、化学稳定性好、机械强度较大、但也存在界面接触差、机械加工容易脆裂风险。 我国氧化物系固态电解质的研发非常活跃,其中,磷酸钛铝锂结构 Li1.3Al0.3Ti1.7 (PO4 )3 (LATP)已有一定规模的生产,开始用于固态电池产业中。 硫化物固态电解质 离子电导率较高、密度较小、良好的延展性、但较差的电化学与化学稳定性和高成本等。 硫化物离子电导率高、且良好的延展性和较低的硬度有利于改善与电极材料的界面接触性,当前锂电巨头(CATL、SDI、SK、LG、松下)纷纷选择以其为主要技术路径。 黑磷 黑磷:具有独特的二维层状结构和优异的物理化学性质, 理论比容量高达2596 mAh/g(远高于石墨的372 mAh/g),可大幅提升电池能量密度,有望用作锂/钠离子电池负极材料 ;高导电性和大比表面积使其适用于高功率储能设备,近年来在电子、能源、生物医学等领域展现出巨大的应用潜力。 展望未来:磷系材料与新能源产业的共赢之路 不做价格竞争,而是做“价值竞争”产业链协同发展,优化产能布局 》点击查看2025(第十届)新能源产业博览会专题报道
2025-04-18 16:52:39专家谈:磷酸铁锂材料的技术进展与机遇【新能源峰会】
在 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 主办的 2025 (第十届)新能源产业博览会-电池材料论坛 上,四川发展龙蟒股份有限公司 首席科学家/中南大学 教授 胡国荣围绕“磷酸铁锂材料的技术进展与机遇”的话题展开分享。他表示,正极材料是锂离子电池的核心关键材料,决定了锂离子电池的性能和成本;磷酸铁锂由于成本和安全优势,已成为市场主流,市场份额超过70%;由于锂电池制造技术和汽车制造技术得到提升,磷酸铁锂刀片电池、CTP和CTC、CTB等技术的应用,以及高压实磷酸铁锂的推出,磷酸铁锂能量密度大幅提升,磷酸铁锂电池开始大规模应用乘用车电动汽车市场和储能市场;磷酸铁锂和磷酸铁生产技术路线多元化并存,未来磷酸铁锂的发展需要从原材料、生产工艺和关键生产设备等方面进行技术提升,大幅度降低生产成本提高产品性能;高压实磷酸铁锂、高倍率磷酸铁锂、低成本磷酸铁锂是未来的发展机遇。 1、锂离子电池及正极材料的应用市场 1.1 电动化潜力巨大 交通领域电动化与可再生能源规模储能具备巨大发展潜力 。中国新能源车销量:2021年352万辆(渗透率13%);2023年980万辆(渗透率31%);2024年8月(渗透率超过50%)2024年:销量:预计约 1,200万辆(中汽协口径),同比增长约 25%-30%。 1.2 磷酸铁锂电池继续成为主流路线 据统计到2024年8月份,磷酸铁锂装机占比达到74.2%,创下装机占比的新高。 三元电池和磷酸铁锂电池作为电动汽车两种技术路线,如今越来越呈现分化的趋势,磷酸铁锂电池和三元电池市占此消彼长。 1.3、储能市场 截至2023年底,全国已建成投运新型储能项目累计装机规模3139万千瓦/6687万千瓦时。2023年新增装机规模达到2260万千瓦/4870万千瓦时,较2022年底增长超过260%,近10倍于“十三五”末装机规模,已提前完成2025装机目标。 2024年全球储能电芯出货规模314.7GWh,同比增长60%。 储能电芯行业正式跨入“0.35元/Wh”时代,未来可能进入0.15元时代。 从2021年到现在,磷酸铁锂市场的参与玩家愈发多样,而在现阶段以 当升科技、长远锂科、广东邦普和南通瑞翔 等为代表的传统三元材料企业也从2024年开始崭露头角。邦普在湖北宜昌将新建磷酸铁锂产能45吨/年。 2024年2月26日,宜昌市生态环境局对邦普时代45万吨新一代磷酸铁锂项目环境影响评价进行了第一次公示。 受2023年下半年招标价格偏低影响,2024年7月份铁锂市场主流加工费报价向1.55万/吨靠拢。同时,当月碳酸锂价格大幅下跌1.5万/吨以上,铁锂成交价破4万/吨,进入3字头。2024年10-11月,碳酸锂除外的加工费1.4万元/吨左右。 主流销售价位段: 一梯队 湖南裕能、德方纳米、富临精工 二梯队 安达科技、湖北万润、龙蟠科技、友山科技、融通高科 其他新势力 从加工费上来看,由于开工率持续处于荣枯线之上,企业逐渐收窄碳酸锂折扣系数,亏本低价订单减少,更多尝试交付高价订单,整体加工费有小幅上移。 2024年下半年开始,高压实产品大量出货,由于工艺壁垒高,对应给与溢价,盈利高1-2k:高压实产品主流供应采用二烧,裕能产品溢价2-3k,成本预计高1-2k,总体盈利高1-2k。 2、磷酸铁锂生产的技术路线 2.1、草酸亚铁路线 草酸亚铁工艺是最早的磷酸铁锂生产工艺,早期采用草酸亚铁与磷酸一铵、碳酸锂为原料,反应过程中产生大量二氧化碳气体,碳的损失大,碳含量易波动,产品一致性差,且产品振实密度低等。并且有氨气放出,污染环境。 目前一些企业采用改进型工艺,采用草酸亚铁与磷酸二氢锂反应。没有铵的释放,该方法生产的磷酸铁锂,压实密度高。 目前国内只有富临精工、湖南鹏博新能源等少数企业采用此方法,此方法草酸亚铁成本偏高,且需要采用有机溶剂做分散剂,总体成本偏高,但前两年碳酸锂涨价,锂的成本占主要,草酸亚铁成本对总体成本不敏感,如今当碳酸锂价格回归理性时,该技术路线成本面临压力。目前此技术路线生产的磷酸铁锂产品由于压实密度高,可以达到2.65-2.70。售价较常规产品高。 目前行业内卷严重,磷酸铁锂企业开工不足,且绝大多数处于亏损状态,但富临精工仍满产且有一定盈利。 2.2、氧化铁红路线 早期美国VALENCE,台湾长园科技采用此技术路线生产磷酸铁锂,早期采用氧化铁红与磷酸一铵、碳酸锂为原料,反应过程中有氨气放出,污染环境。后来采用氧化铁红和磷酸二氢锂为原料生产磷酸铁锂,克服了氨气的产生。 此路线的优点:成本较低,电池生产过程中涂布性能好。 缺点:容量偏低,三价铁存在还原不彻底的风险,质优价廉的氧化铁红原料供应少,随着磷酸铁成本逐渐降低,氧化铁红的成本优势将逐渐丧失。 目前国内只有重庆特瑞、协鑫新能源等少数企业采用此技术路线。 据说,重庆特瑞和协鑫采用二次烧结方法,产品电化学性能有所提高。 目前磷酸铁价格便宜,氧化铁红工艺成本优势已不明显。 2.3、磷酸铁路线 国内湖北万润和比亚迪最早采用此技术路线生产磷酸铁锂,早期磷酸铁价格昂贵,高达3.8万元/吨。目前磷化工和钛化工企业介入,磷酸铁价格大幅度降低,目前磷酸铁技术路线已成为主流技术路线,占市场份额的85%以上。 此路线的优点:收率高、产品性能优异,清洁环保。 缺点:成本稍高,生产磷酸铁有大量废水需要浓缩结晶。 目前国内湖南裕能、湖北万润、比亚迪、宁德时代、龙蟠科技、湖北融通等大多数企业采用此技术路线。 目前行业采用此工艺产品性能可与做到压实密度2.6,容量145. 目前采用此工艺的企业只有湖南裕能有盈利,其余基本处于亏损状态。 最近硫酸亚铁涨价,导致磷酸铁涨价,已传递至下游磷酸铁锂涨价300-500元/吨。 2.4、Fe(NO₃)₃路线 2.5、水热法 3、磷酸铁生产的技术路线 3.3FeCl 3 法 钢铁厂存在大量盐酸洗涤钢板的废水,废水中含有高浓度FeCl 3 ,以前是用来生产低价值的氧化铁红,现在可以用来生产高价值的磷酸铁。 FeCl 3 + H 3 PO 4 +3NH3 = FePO 4 +3NH 4 Cl 此方法生产的磷酸铁纯度较高,采用一步法可以达到硫酸亚铁两步法水平。 4、磷酸铁锂成本分析 5、磷酸铁锂盈利情况 2024年上半年,磷酸铁锂行业整体经营业绩依然不佳,仍只有湖南裕能一家企业实现盈利。但多数企业亏损幅度相比于去年同期大幅收窄,万润新能、富临精工产品毛利率还实现了由负转正。 当前,磷酸铁锂行业仍处于供需失衡阶段。企业的制造成本是关系企业竞争力的核心因素,其主要生产成本包括直接材料、制造费用、能源成本等,其中直接材料碳酸锂在制造成本中占比最大。因此,碳酸锂价格稳定对企业经营业绩起着决定性作用。 此外,在产品毛利率处于较低的市场情况下,企业要不断保持产能优势、确保装置高负荷运转,降低产品单位生产成本。 6、磷酸铁锂定价机制 目前行业内磷酸铁锂定价机制 BYD招标模式: 碳酸锂成本+加工费(含磷酸铁和其他辅料) 碳酸锂9折 +13000-16000元/吨 75000x0.9x0.245 + 16000=32537元/吨 75000x0.245 + 14000=32375元/吨 目前按此报价,每吨亏损2000-5000元/吨。 7、磷酸铁锂发展机遇 7.1高压实磷酸铁锂 在体积不变的前提下,要提升电池的能量密度,需要提升 LFP 正极片的极片压实密度。宁德时代神行 Plus 在正极采用颗粒级配的技术,实现超高压实密度。 高压密 LFP(磷酸铁法)新增二烧工艺,对前驱体制备、大小颗粒级配要求提升。 二次烧结工艺是指在制备 LFP 的过程中采用两次不同温度和/或不同气氛下的烧结步骤来优化材料的微观结构,提高材料的结晶度、密度、压实密度以及改善其电化学性能。每次烧结的时间都需要精确控制,以确保材料充分反应和致密化,但同时避免过度烧结导致的晶粒长大。通过二次烧结工艺,可以提高磷酸铁锂的压实密度。 高压密 LFP:当前以磷酸铁法、草酸亚铁法工艺路线为主。磷酸铁法、草酸亚铁法的优势均在于能实现更高的能量密度,其中草酸亚铁法率先突破实现批量供应,大多数企业则采取磷酸铁法。 7.2 低成本磷酸铁锂市场工艺 7.3 高倍率低温型磷酸铁锂 磷酸铁锂目前还存在快充和低温性能差的问题,川发龙蟒公司开发出纳米粒径的高倍率磷酸铁锂,可以解决快充和低温放电瓶颈。 7.4 高能量密度磷酸锰铁锂 2024年的磷酸锰铁锂市场基本掌握在珩创纳米、容百斯科兰德、德方纳米三家企业手中,其他企业出货微乎其微,多以送样为主。 虽然磷酸锰铁锂目前市场规模依然较小,但行业对其的投入却持续火热。 7.5 大型化智能化磷酸铁锂生产线 随着磷酸铁锂产能越来越大,对生产设备提出了大型化、智能化、以及效率提升等要求 (1)大型立式砂磨机 从制造的难度来进行比较立式砂磨机由于避免了密封方面的问题,在制造上就较为容易,成本造价也就较低,所以立式砂磨机更加适合一些对产品要求比较低,但是需要有高产量的产品制造。 立式砂磨机研磨转子垂直结构设计,也能避免传统砂磨机横向设计会出现的主轴形变问题,且研磨介质堆积压强增大,研磨效率有一定的提升空间。 (2)大型回转窑 某公司生产的回转窑,设备炉管长约40米,直径可达2米左右。单台年产磷酸铁锂10000吨以上。设备专用于磷酸铁锂的连续性高温处理,采用电加热外热回转炉结构,连续通过炉体加热腔内设置的加热温控组段,完成产品的烧结过程,具有物料受热均匀、反应充分、产品一致性好、设备运行平稳可靠、使用维护简单、运行成本低等优点。 8、结语 1、正极材料是锂离子电池的核心关键材料,决定了锂离子电池的性能和成本; 2、磷酸铁锂由于成本和安全优势,已成为市场主流,市场份额超过70%; 3、由于锂电池制造技术和汽车制造技术得到提升,磷酸铁锂刀片电池、CTP和CTC、CTB等技术的应用,以及高压实磷酸铁锂的推出,磷酸铁锂能量密度大幅提升,磷酸铁锂电池开始大规模应用乘用车电动汽车市场和储能市场; 4、磷酸铁锂和磷酸铁生产技术路线多元化并存,未来磷酸铁锂的发展需要从原材料、生产工艺和关键生产设备等方面进行技术提升,大幅度降低生产成本提高产品性能; 5、高压实磷酸铁锂、高倍率磷酸铁锂、低成本磷酸铁锂是未来的发展机遇。 》点击查看2025 (第十届)新能源产业博览会专题报道
2025-04-18 16:51:054月18日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 美元下跌 内盘基本金属普涨 沪铅涨逾1% 多晶硅大跌超6%【SMM日评】 ► DMC明盘再跌700元/吨 成交逼近11000元/吨大关【SMM分析】 ► 货源偏紧成交价走高 沪粤两地电解铜现货价差收窄【SMM沪铜现货】 ► 仓单大量流出令现货升水冲高回落,关注下周库存能否继续下降【SMM华南铜现货】 ► 华北市场需求清淡 持货商尝试挺价未果【SMM华北铜现货】 ► 4月18日上海市场铜现货升贴水(第四时段)【SMM价格】 ► 4月18日广东铜现货市场各时段升贴水(第四时段10:45)【SMM价格】 ► 再生铅:下游电池生产企业维持刚需采购 散单采购仍偏向原生市场【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/18 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌:下游接货意愿低 上海升水继续下调【SMM午评】 ► 天津锌:市场流通现货不多 升水仍然坚挺【SMM午评】 ► 宁波锌:下游原料库存较多 宁波升水下滑【SMM午评】 ► 广东锌:锌价维持震荡 下游刚需采购【SMM午评】 ► 市场对美联储政策独立性与稳定性的担忧升温 锡锭现货市场成交较为平淡【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 (建议电脑端查看)
2025-04-18 15:27:11芳源股份去年亏损4.27亿元 拟终止废旧磷酸铁锂电池综合利用等项目
4月17日晚间,芳源股份公告称,由于市场环境和公司经营发展战略变化,公司决定终止投资不超过30亿元的“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”。 谈及投资项目终止的原因,公司表示,自该项目启动以来,市场环境和公司经营发展战略均发生了显著变化。 今日(4月18日),公司董秘办人士表示,目前公司主营业务仍重点集中于三元正极材料及电池级碳酸锂领域; 上述“废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”原计划布局磷酸锂铁领域,但受近期市场竞争激烈等影响,公司决定终止相关项目建设。 “去年至今,电池级碳酸锂价格经历了一轮下行通道,对于锂电回收项目影响较大。” 北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔在接受《科创板日报》记者采访时表示, 锂电池回收的原理是通过将废旧锂电池进行预处理、分解、分离和提纯,从中分离出有价值的资源,如钴、镍、锂、铜等。如果上游镍、钴、锂等原材料出现价格暴跌,导致下游锂电池回收企业产品销售出现利润降低甚至亏损。 张翔进一步分析称, 近期,新能源车企们为了争夺市场份额,纷纷采取以价换量的策略,导致整个产业链承受巨大压力。 一些上游电池材料供应商,也受到汽车制造商强大议价能力的挤压等情况,时有发生,“综合多重因素考虑,产业链公司不得不做出缩减或调整公司业务方向的行为。” 回溯上述整个项目布局,早在2023年2月,芳源股份披露,计划投资不超过20亿元,分两期建设年报废30万吨磷酸铁锂电池回收、年产8万吨磷酸铁锂正极材料项目。2023年5月,芳源股份设立了全资子公司芳源锂业作为本次投资项目的实施主体。 时隔一个月,2023年6月,芳源股份又发布《关于变更投资项目的公告》,将前述投资项目变更为“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”,总投资金额不超过30亿元。2023年7月,芳源锂业通过公开竞拍的方式竞得项目建设用地并取得了不动产权证书。 根据最新公告,目前公司已实际投资9700万元用于该项目,并已对项目土地进行退储处理。公司将办理芳源锂业的注销等后续事项。 “公司前期投入的9700万元主要用于土地购置等花销,是可以转让出去的,大概率不会影响公司后续业绩表现。”前述董秘办人士进一步表示。 芳源股份表示,当前,公司产品战略的重点集中于三元正极材料及电池级碳酸锂领域,提升现有产能的产能利用率、改善经营及盈利状况等。 近两年来,公司持续优化产线布局,通过技术改造将部分前驱体产能转化为碳酸锂产能。 据悉,截至2024年末,公司已具备年产2.4万吨碳酸锂的生产能力,这一成果不仅使得公司通过较低投入实现了该投资项目中碳酸锂产线的部分建设目标,提升了公司整体产能利用率。 此外,基于公司业务布局调整, 公司已计划通过全资子公司江门市芳源循环科技有限公司(以下简称“芳源循环”)开展电池回收、拆解业务。 截至目前,芳源循环已获得拆解项目备案及环评批复。 芳源股份主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售,是国内领先的锂电池NCA正极材料前驱体生产商,主要产品为高端电动汽车用NCA三元正极材料前驱体。 4月17日晚间,公司还披露2024年年度报告。 2024年,芳源股份实现营业总收入21.61亿元,同比增长2.81%;归母净利润亏损4.27亿元,上年同期亏损4.55亿元;扣非净利润亏损4.43亿元,上年同期亏损4.39亿元;经营活动产生的现金流量净额为7391.42万元,上年同期为-3.26亿元。 芳源股份表示,受金属价格下跌、下游需求增速放缓、产品价格下跌等多种因素影响,公司经营业绩有所下滑。
2025-04-18 11:15:54金价暴涨,撬动黄金ETF规模狂飙,“黄金”搜索人次猛增2倍,是危还是机?
今日,COMEX黄金价格在创下历史新高3371.9美元/盎司后出现回调,截至发稿前的价格为3343.2美元,但整体看,COMEX黄金近一年走势依旧非常可观。在国内市场,各大黄金品牌足金价格也在今日创下新高,多品牌足金价格突破1020元/克。 在此背景下,交易便捷灵活的黄金ETF也不断走热。截至4月16日,国内最大的四只黄金ETF产品总规模已有1229.47亿元,仅年内增量便达588.77亿元。另据蚂蚁基金数据,截至一季度末,用户平均持有黄金ETF基金的时长达到1570天,累计超760万用户开启定投;同时,一季度用户搜索“黄金”的人次同比增长了206%。 伴随着金价攀升,蚂蚁基金也持续提醒投资者注意波动风险,理性持有、进行定投。也有基金经理对当前投资者面临想布局黄金又担心高位风险的两难抉择提出破局思路,如周期定投;或从资产配置的角度去看待问题,追求稳定整体资产回报,包括黄金+股票,黄金+债券,黄金+QDII等。 黄金ETF规模创新高 超200万投资者定投黄金ETF基金 在贸易摩擦升级与美元信用松动的双重变局下,黄金价格逆势创出历史新高,成为全球资本寻求避险的鲜明注脚。截至4月16日,伦敦现货黄金突破3300美元/盎司,近一年以来涨幅36.47%。 在此背景下,黄金ETF也逐步创下新高。据上海交易所数据,截至一季度末,国内的场内外黄金ETF规模达到1019.88亿元,同比增长185%。而截至4月16日,国内最大的四只黄金ETF产品总规模已有1229.47亿元,仅年内增量便达588.77亿元。 其中,华安黄金ETF年内份额增长27.40亿份,达75.89亿份,增幅超56.48%;其最新规模已来到569.23亿元,年内增长282.47亿元,成为黄金ETF领域当之无愧的头部产品。 同期,博时黄金ETF年内份额增长8.97亿份,达34.38亿份;最新规模达257.47亿元,年内增量为107.43亿元。易方达和国泰旗下黄金ETF年内份额也分别增长了9.21亿份、10.20亿份,达31.85亿份、22.42亿份;它们如今的规模分别为236.58亿元、104.10亿元,年内增量分别为104.10亿元、94.77亿元。此外,华夏、工银瑞信、前海开源旗下黄金ETF最新规模亦合计超70亿元。 近一年华安黄金ETF规模增长超350亿元 受行情影响,黄金ETF用户投资习惯正逐步发生变化。蚂蚁基金数据显示,截至一季度末,用户平均持有黄金ETF基金的时长达到1570天,累计超760万用户选择长期定投。此外,近8成黄金ETF用户同时持有股基、债基或余额宝等其他产品,初步建立了分散配置的理念。 在基金公司人士看来,不论从关税事件可能对经济造成的滞胀风险,还是美国扰乱国际秩序或加速美元信用崩塌,黄金资产均有可能较好地对冲此类风险。因而,在经历上周资本市场恐慌抛售后,国际金价已反弹创新高,是关税冲击后大类资产里唯一创出新高的品种,也从客观上表明了全球资本市场当前对黄金的价值认定程度。不论是资本市场投资者还是非美央行,对于黄金资产的需求大概率仍将持续。 金价飙升平台提醒风险 伴随金价持续飙升,蚂蚁基金等黄金ETF代销平台也纷纷提示价格波动风险,倡导理性持有黄金,避免频繁交易等行为。 “黄金ETF起投门槛低、交易灵活,且没有保管成本,很适合普通人投资。”一位黄金业内人士认为,实物黄金是公认的硬通货,但金条、金豆等会面临保管、磨损等问题,饰品黄金包含加工费会更贵一些,回收价也往往远低于买入价,其实投资成本并不低。 虽然高盛将年末黄金预测上调至每盎司3700美元,但上述人士分析称,黄金短期价格波动不容忽视,投资者需防范风险,分批买入,合理控制仓位。 中信保诚全球商品主题基金经理顾凡丁认为,黄金仍是相对较优的一类资产,但相比去年来说波动可能会加大,其波动可能会来自三方面: 一是美联储货币政策。去年是美联储结束加息开启降息的过程,市场预期方向比较一致,而今年降息节奏或仍有较大分歧。 二是海外经济走向。去年经济放缓、通胀边际下行的“软着陆”状态相对确定,但今年因为特朗普的多项改革政策令经济、通胀的不确定性都可能增加。 三是地缘问题。去年地缘问题基本没有缓和的过程,但今年虽然已经出现缓和的迹象,但缓和后是否会重新紧张又变成不确定的事情。 中欧基金经理叶培培也提示道,从短期看,整体贸易摩擦进一步向上的概率在变小,无论衰退情绪还是去美元的情绪都有企稳迹象,因此可以认为短期金价进一步快速上行的阶段或已结束,后续金价或呈现震荡走势,需观察贸易局势如何进一步演化。 “目前黄金市场存在的风险还是短期关税扰动情绪的回暖。从投机视角看,截至4月8日,COMEX的非商业多头持仓数已经从高位下降较多,投机情绪其实并不旺盛。”叶培培表示。 两难投资选择下如何破局? 当前,黄金价格居高不下,投资者面临想布局又担心高位风险的两难抉择,如何破局? 顾凡丁认为,有两个投资思路: 第一种是周期定投,在全球格局变化的大周期里,黄金资产中长期具备相对确定性更高的回报,如果对于短期波动很难把握,那可以进行一个周期的定投,降低短期的不确定性,同时力求保留长期收益的确定性。 第二种,可以从资产配置的角度去看待这个问题。当前全球经济和政治环境都面临较大不确定性,各类资产或正进入一个波动放大的周期。这个时候,控制整体资产的风险会比博取某一类资产的短期回报要重要得多。比如,现在很多投资者会在投资股票、债券的同时,也考虑配置黄金类资产,作为对其他资产的一种“保险”;再比如,近年来很多投资者也可能会配置一些QDII基金,其实也是通过更分散地投资策略,以追求稳定整体资产回报。 国泰基金也认为,从资产配置角度来看,黄金与股票、债券等相关性较低,适合在投资组合里配置,以平滑组合的波动性。 以黄金+股票为例,从历史数据看,在权益资产亏损较大的年份里,黄金能有较好收益来对冲股票的风险。在2005~2024年近20年时间,沪深300全收益指数在个别年份出现了较大亏损,比如2008、2010、2011、2016、2018、2022、2023年,而在这些年份黄金现货均有较好的收益表现,除了2008年小幅亏损之外,其他几年黄金现货都取得正收益,可以比较好对冲权益资产的下跌风险。 黄金+债券也是其中一种配置方式。国泰基金分析,黄金和债券的组合有望在一定的市场环境下平衡收益和风险。例如,在经济不稳定时,债券的固定收益有望稳定投资组合的回报,而黄金的避险属性则可能带来额外的增值。另外,通过合理配置黄金和债券的比例,一定程度上有助于投资组合波动的降低,提高投资组合的稳定性,有望帮助投资者更好地实现资产保值增值的目标。
2025-04-18 10:13:05