11月13日山东振华 废铜采购报价

11月13日江西翔嵘新材料 废铜采购报价

11月13日江西创德博越 废铜采购报价

11月13日临沂杰晓 废铜采购报价

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基本金属普跌 沪锡跌超4%
沪镍、沪铜跌幅居前 碳酸锂涨超2% 【SMM午评】
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库存即将跌破1万大关 持货商积极挺价升水走高【SMM华南铜现货】
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铜价大跌下游积极提货 市场活跃度表现升温【SMM华北铜现货】
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进口比价持续回暖 市场成交尚可【SMM洋山铜现货】
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SMM 2024/11/13
国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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天津锌：月差较大 下游刚需补库为主【SMM午评】
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宁波锌：市场报价稀少 成交一般【SMM午评】
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沪锡价格持续下行
现货市场成交火热【SMM锡午评】
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11月13日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

SMM11月13日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，仅沪铅涨1.74%。沪锡跌4.26%，沪镍跌1.77%，沪铝跌1.49%。沪铜跌1.65%，沪锌跌0.86%。氧化铝跌0.94%。此外，碳酸锂涨2.15%，工业硅涨0.24%。
黑色系多飘红，铁矿涨0.52%。螺纹、热卷涨幅分别为0.75%、0.71%。不锈钢跌0.78%。双焦方面，焦煤涨0.66%，焦炭涨1.17%。
外盘金属方面，截至11:33分，外盘基本金属涨跌互现。伦锌跌0.2%。伦铜涨0.03%。伦镍跌0.01%。伦铝跌0.27%。伦铅涨0.64%，伦锡跌1.28%。
贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金涨0.37%；COMEX白银涨1.06%。国内方面，沪金延续前两个交易日的跌势继续跌0.44%，沪银涨0.52%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.5%，报3187.5点。
截至11月13日11:33分，部分期货午间行情:
》11月13日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升280元/吨-升水340元/吨，均价升水的310元/吨较上一交易日涨40元/吨；湿法铜报升水210-升水270元/吨，均价升水240元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价75095元/吨较上一交易日跌1080元/吨，湿法铜均价为75025元/吨较上一交易日跌1070元/吨。现货市场：广东库存连续9天下降，库存持续下降即将跌破1万大关&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面:
【央行公开市场净投放2157亿元】
央行今日进行2330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有173亿元7天期逆回购到期，实现净投放2157亿元。
【今年前10个月我国与APEC其他经济体贸易额创历史同期新高】
据中国海关统计，今年前10个月，我国与APEC其他经济体进出口21.27万亿元人民币，创历史同期新高，占我国同期进出口总值的59.1%。（财联社）
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11月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1991元
美元方面:
截至11:33分，美元指数涨0.03%，报105.95。美元汇率接近六个半月高点。根据CME的FedWatch工具，市场认为美联储进一步降息的可能性有所下降，目前美联储在12月会议上降息25个基点的几率为60.4%，低于一周前的77.3%。市场的关注焦点是北京时间21:30公布的美国消费者物价指数（CPI）数据。本周将出炉的其他数据还包括周四的美国生产者价格指数（PPI）与一周初请失业金人数，和周五的零售销售数据。美联储主席鲍威尔和其他联储官员的讲话也是投资者关注的重点。
两位美联储官员表示，美联储的政策利率继续对具有韧性的劳动力市场和仍高于2%目标的通胀起到抑制作用，这一观点似乎支持更多的降息，尽管他们都暗示还没有准备好判断降息的速度或幅度。
其他货币方面：
澳元/美元徘徊于支撑位上方，对疲软薪资数据处之泰然；市场看跌情绪依然根深蒂固。澳洲第三季薪资增速放缓至2022年底来最低。数据加剧看跌情绪，但不太可能促使澳洲联储降息。市场等待澳洲联储主席布洛克和美联储主席鲍威尔周四发表讲话。（汇通财经）
数据方面:
今日将公布英国10月CPI年率、英国10月核心CPI年率、英国10月零售物价指数年率、美国10月CPI年率未季调、美国10月核心CPI年率未季调以及美国11月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。
此外，值得关注的是2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加雅虎题为&ldquo;新挑战、新机遇&rdquo;的金融投资会议；2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在一场有关能源与经济的会议上做开场讲话。
原油方面:
截至11:33分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.44%，布油涨0.45%。因有迹象显示短期供应趋紧，支撑油价，但油价仍接近两周低点。
OPEC在周二的月度报告中称，2024年全球石油需求将增加182万桶/日，低于上月预测的增长193万桶/日；报告还将2025年全球需求增长预估从164 万桶/日下调至 154 万桶/日。国际能源署(IEA)将于周四公布最新石油需求增幅预测。
　　
巴克莱分析师写道：&ldquo;我们认为，美国领导人更替不太可能在短期内对石油市场基本面产生实质性影响。&rdquo;不过，巴克莱认为，市场仍将感受到区域供应忧虑的影响。
周二公布的一份初步调查显示，上周美国原油和成品油库存预期增加。受访的七位分析师平均预估，截至11月8日当周，美国原油库存料增加约10万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周四5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五零点公布其原油库存周报。两份报告均因周一退伍军人节假期而推迟一天公布。（文华财经）
现货市场一览:
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库存即将跌破1万大关 持货商积极挺价升水走高【SMM华南铜现货】
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家电补贴政策提振漆包线需求 10月份开工率意外反超 【SMM分析】
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基本金属普跌 沪锡跌超4%  沪镍、沪铜跌幅居前 碳酸锂涨超2% 【SMM午评】

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11月13日SMM湖北地区再生铜制杆报价

11月13日广东宜兴 废铜采购报价

11月13日赣州汇通 废铜采购报价

SMM11月13日讯：
今日华北电解铜现货对当月合约贴水90元/吨~贴水50元/吨，均价贴水70元/吨，较上一交易日涨20元/吨，成交价格74560-74790元/吨，均价74675元/吨较上一交易日跌1150元/吨。铜价再度大幅走低跌破75000元/吨关口，消费进一步受到提振，下游加工企业开工水平提升积极提货，市场交投活跃度表现显著升温。
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铜价大跌下游积极提货 市场活跃度表现升温【SMM华北铜现货】

11月13日广东利普 废铜废铝销售报价

&nbsp; 2024年11月13日讯：今日仓单价格43到57美元/吨，QP11月，均价较前一交易日上涨4美元/吨；提单价格32到48美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）平水到12美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上涨2美元/吨，报价参考11月中下旬到港货源。
&nbsp; 日内进口比价对沪铜12合约28元/吨附近，伦铜3M-December为C79.29美元/吨，11月date与12月date 至C49美元/吨附近。日内进口比价较前一交易日持续回暖，美金铜市场活跃度好转。提单方面，比价好转后报盘货源较多，下游趁机压价采购，但买卖双方心理价位存在分歧，成交仅小幅增加；仓单方面，由于比价持续好转，仓单成交量较此前明显增加。EQ近期表现一般，主要是由于到货较多，市场需求有限。
&nbsp; 目前火法好铜仓单价格57美元/吨，主流火法50美元/吨，湿法43元/吨；好铜提单48美元/吨，主流火法40美元/吨左右，湿法32美元/吨；CIF提单EQ铜平水到12美元/吨，均价为6美元/吨。

进口比价持续回暖 市场成交尚可【SMM洋山铜现货】

11月13日安徽均益 废铜采购报价

11月13日同升金属 废铜采购报价

11月13日铜陵铜冠 废铜采购报价

11月13日铜陵富翔 废铜采购报价

11月13日芜湖万聚金属 废铜采购报价

SMM11月13日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;今日广东1#电解铜现货对当月合约报升280元/吨-升水340元/吨，均价升水的310元/吨较上一交易日涨40元/吨；湿法铜报升水210-升水270元/吨，均价升水240元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价75095元/吨较上一交易日跌1080元/吨，湿法铜均价为75025元/吨较上一交易日跌1070元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;现货市场：广东库存连续9天下降，库存持续下降即将跌破1万大关。持货商积极挺价出货，现货升水继续走高，早盘有贸易商报价在升水330元/吨，但涨幅过来下游不接受，只能下调至升水280元/吨方有成交。截至到11点当月合约好铜报升水340元/吨，平水铜报升水280元/吨，湿法铜报升水240元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;总体来看，库存即将跌破1万大关，持货商积极挺价，现货升继续走高，预计明天仍有上升空间。
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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
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库存即将跌破1万大关 持货商积极挺价升水走高【SMM华南铜现货】

伫立铜业二十载 为何依旧千人情系CCI？

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【SMM价格】2024年11月13日长振黄铜棒价格

11月13日保定兴隆铜业 废铜采购报价

【SMM价格】2024年11月13日金龙黄铜棒价格

铜陵有色11月12日晚间公告称：公司近日收到控股子公司中铁建铜冠投资有限公司关于限电减产的报告，现将有关情况公告如下：
铜陵有色介绍了米拉多铜矿受限电政策影响的情况
：中铁建铜冠核心资产米拉多铜矿位于南美洲厄瓜多尔境内。近期，厄瓜多尔因降雨量不足、持续干旱，导致各大水电站水位下降，电力供应紧张，为确保电力安全有序供应，全国实施大规模停电/限电政策。受电力供应紧张影响，米拉多铜矿选矿双系统被迫调整为I系列生产。
2024年11月8日（厄瓜多尔时间），厄瓜多尔政府能矿部向米拉多铜矿发出公文，为确保公共电力服务的稳定与连续性，厄瓜多尔政府要求包括米拉多铜矿在内的矿业、钢铁等工业用户自公文发布之日起的15天内，将来源国家输电线路的电力消耗降至最低。根据前述要求，米拉多铜矿选矿双系统将暂停生产15天。
谈及
应对措施及对公司的影响，铜陵有色表示：
中铁建铜冠已采取措施积极应对米拉多铜矿电力供应紧张的情况，做好如下相关工作：1、争取基本电力负荷供应，确保露天剥离、废石筑坝、酸性水处理站等安全环保设施的正常运行；同时利用电力紧张期间，做好扩建项目建设和采选设备的检查维修工作。2、为保障米拉多铜矿二期扩建项目未来长期供电安全，积极寻找其他包括水电、光伏、风电等在内的多元电力解决方案。3、与保险经纪公司联系就运营中断开展保险理赔工作。
截至本公告披露日，米拉多铜矿产线全部恢复正常生产经营的时间尚不确定，预计对公司的生产经营产生一定影响。
公司将密切关注中铁建铜冠米拉多铜矿本次受限电政策影响生产经营的后续进展，依照相关规定对进展情况及其影响及时履行信息披露义务。
此外，铜陵有色还在公告中介绍了中铁建铜冠基本情况：中铁建铜冠成立于2009年12月10日，注册资本561,858.494万元人民币，主要从事铜金属的开采、选矿及销售，主要产品为铜精矿。公司持有中铁建铜冠70%股权，中铁建国际投资有限公司持有中铁建铜冠30%股权。中铁建铜冠米拉多铜矿一期采选工程已建成达产，二期工程正在建设中。一期工程设计采选生产规模年处理矿石量2,000万吨、铜金属量约9.6万吨。2023年度，中铁建铜冠自产铜精矿含铜12.65万吨。截至2023年12月31日，中铁建铜冠总资产1,858,774.43万元，净资产931,152.47万元；2023年度，实现营业收入801,649.24万元，净利润178,964.21万元（以上财务数据已经审计）。
2024年1-9月，中铁建铜冠自产铜精矿含铜9.63万吨。截至2024年9月30日，中铁建铜冠总资产1,873,941.3万元，净资产1,047,404.64万元；2024年1-9月，实现营业收入684,607.06万元，净利润148,000.86万元（以上财务数据未经审计）。
2024年全年中铁建铜冠生产计划为自产铜精矿含铜11.6万吨。2024年1-10月，中铁建铜冠已实际自产铜精矿含铜10.19万吨。
铜陵有色10月29日披露的三季报显示：公司前三季度公司实现营业收入1063.08亿元，同比增长3.62%；归母净利润27.3亿元，同比增长5.97%；报告期内，铜陵有色基本每股收益为0.215元，加权平均净资产收益率为8.34%。
首创证券11月11日发布研报称，给予铜陵有色买入评级。评级理由主要包括：1）铜价三季度均价环比下跌影响业绩，TC加工费小幅上涨；2）米拉多二期稳步推进，公司未来矿产铜增量可期。风险提示：铜价下跌，米拉多铜矿二期建设不及预期。
国开证券10月09日发布研报称，给予铜陵有色推荐评级。评级理由主要包括：1）披荆斩棘70余载铸就铜行业龙头；2）高质量经营，跨越式发展；3）铜供给：精炼铜产量增速高于铜矿再生铜产量增速高于原生铜；4）铜需求：新能源汽车是增量，建筑尚未见底，家电维持稳定。风险提示：公司产量不及预期；精炼铜价格发生重大不利变化；公司销量不及预期；铜材加工行业格局出现重大不利变化；公司管理发生重大不利变化；A股市场估值系统性下行；国内外经济形势持续恶化；国内外市场系统性风险；地缘政治冲突升级；美联储货币政策出现重大调整；全球通胀持续加剧；美国对华贸易政策出现重大不利变化。

铜陵有色：米拉多铜矿因限电选矿双系统将停产15天 预计对公司生产经营产生一定影响

2024年11月13日广东电解铜库存【SMM数据】

周二沪铜主力2412合约下挫，伦铜昨夜跌破9200美元继续下探，国内近月C结构缩小，周二电解铜现货市场成交略有好转，铜价回落下游递出买盘，现货升水反弹至25元/吨。昨日LME库存维持27.2万吨。
宏观方面：纽约联储公布10月美国消费者通胀预期调查显示，一年期通胀预期继续降至2.87%，三年期降至2.5%，五年期降至2.8%，居民对劳动力市场预期也有所改善。美联储官员卡什卡利表示，美国经济充满韧性，通胀进程缓慢下行，利率预计将继续下调，巴尔金认为无论经济情况如何，美联储都有能力做出最合理的反应，利率已脱离峰值但仍高于历史均值，如果大选的不确定性逐渐解除，企业或将重新激发投资和招聘活力，美联储将关注于对抗通胀上行的风险。
产业方面：因厄瓜多尔电力供应紧张，铜陵有色旗下米拉多铜矿选矿双系统将临时停产15天，其二期工程将于2025年6月建成投产，达标后预计铜年产量将达25万吨。
美国推崇的关税和贸易保护政策持续推高美元，美元指数已逼近年内峰值，美国对内通胀上行风险加剧令降息预期回落，逆全球化格局加剧了全球总需求回落的担忧；技术面下方关注沪铜73000一线的支撑力度，预计铜价短期进入震荡偏弱区间。
操作建议：逢高做空

美元延续涨势 铜价承压下行【机构评论】

据芝商所网站11月12日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

11月12日COMEX铜库存持平为88610短吨

文华财经据外电11月12日消息，伦敦金属交易所（LME）铜价周二跌至两个月来的最低点，因投资人担心铜消费的需求前景。
伦敦时间11月12日17:00(北京时间11月13日01:00)，三个月期铜下跌2.03%或189.50美元，收报每吨9,142.00美元，此前曾触及9月11日以来最弱的9,107美元。
美国COMEX期铜下跌1.9%，至每磅4.15美元。
一位交易商说，下跌的原因是投资者抛售多头或看涨头寸，将市场推至关键技术水平之下，引发进一步抛售。
但一些工业消费者利用低价买入铜和锌，帮助他们缩减了跌幅，经纪商Marex在一份报告中说。
Panmure Liberum大宗商品策略主管Tom Price说：&ldquo;我们现在也逐渐进入了亚洲和中国金属需求的季节性低谷期。&rdquo;
上海期货交易所（SHFE）交投最活跃的12月铜合约下跌1.6%，至每吨75,310元。
美元走强对金属造成了压力，美元兑一篮子其他主要货币触及四个月来的峰值，原因是投资者继续涌入被视为受益于新政府的交易。
美元走强使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家而言更加昂贵。
其他金属，三个月期锌下跌1.38%，收报每吨2,938美元，触及七周低点。三个月期锡下跌3.42%，收报每吨30,208美元，盘中触及三个多月来最弱的29,655美元。

金属普跌 期铜跌至两个月低点 投资者担心需求前景【11月12日LME收盘】

SMM11月13日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属近全线下跌，沪铜跌1.46%。沪铅涨1.12%。沪铝跌1.02%，沪锌跌0.64%。沪锡跌2.27%、沪镍跌1.23%。此外，氧化铝跌1.02%。
隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.46%，不锈钢跌0.56%，螺纹钢和热卷小涨。双焦方面：焦煤涨0.23%，焦炭微涨。
隔夜LME金属多下行，伦锌跌1.09%，伦锡跌3.42%，伦镍跌0.76%。伦铅涨0.1%，伦铝跌0.83%。伦铜跌2%。
隔夜贵金属方面：沪金跌0.63%；沪银跌0.09%。COMEX黄金涨0.4%；COMEX白银涨0.69%。
截至11月13日8:13分，隔夜收盘行情
》11月12日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【两部委：加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点】
交通运输部、国家发展改革委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，加快推进交通运输智慧物流创新发展。加快智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧枢纽等建设，推进交通基础设施数字化转型升级。加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点。统筹加强交通运输智慧物流标准协同衔接。有序推动自动驾驶、无人车在长三角、粤港澳大湾区等重点区域示范应用。
美元方面：
隔夜美元指数涨0.4%，报105.92。市场正在关注本周的一系列美国经济数据，包括周三公布的10月份消费者物价指数，以及美联储主席鲍威尔和其他美联储官员的讲话。根据调查，市场预计10月份美国总体CPI环比增长0.2%，增幅与前一个月持平；但预期同比CPI增幅为2.6%，前月为2.4%。美联储上周将联邦基金利率下调25个基点至4.50%-4.75%，目前交易商认为12月再次降息的概率为59%。
其他货币方面：
德国ZEW经济情绪指数在2024年11月下降至7.4，较10月的13.1有所下降，远低于预期的13。当前经济状况评估也有所恶化，当前状况指标从-86.9下降至-91.4，而预期为-85.9。ZEW总裁Achim Wambach教授表示，美国大选结果可能是导致经济情绪下降的主要原因，美国经济预期上升，而欧元区的经济情绪则下降。尽管如此，最近调查中也出现了更乐观的声音，预计随着即将到来的快速选举，德国的经济前景将会改善。Wambach教授强调，我们目前观察到的是经济预期的非常动态的发展（汇通财经）
宏观方面：
【联合国秘书长古特雷斯：全球碳排放量每年必须减少9%以上才能保住1.5&deg;C的温控目标】
在第29届联合国气候变化大会（COP29）世界领导人气候行动峰会开幕式上， 联合国秘书长安东尼奥&middot;古特雷斯指出，为了将全球气温上升限制在1.5摄氏度以内，必须每年减少9%的全球碳排放量，到2030年，总体水平必须比2019年下降43%。到COP30召开时，各国必须制定新的国家自主贡献目标，推进&ldquo;到2030年实现可再生能源发电装机容量增加两倍、能源效率实现倍增和停止毁坏森林&rdquo;的全球目标，同样到2030年，还要将全球化石燃料的生产和消费量削减30%，G20集团国家必须发挥开头作用。（财联社）
今日将公布英国10月CPI年率、英国10月核心CPI年率、英国10月零售物价指数年率、美国10月CPI年率未季调、美国10月核心CPI年率未季调以及美国11月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。
此外，
值得关注的是
2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加雅虎题为&ldquo;新挑战、新机遇&rdquo;的金融投资会议；2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在一场有关能源与经济的会议上做开场讲话。
原油方面：
隔夜两油期货均窄幅波动，美油跌0.1%，布油跌0.06%。市场消化了石油输出国组织（OPEC）对需求增长的下调、美元走强和对原油需求担忧的影响。
周二公布的一份初步调查显示，上周美国原油和成品油库存预期增加。受访的七位分析师平均预估，截至11月8日当周，美国原油库存料增加约10万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周四5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五零点公布其原油库存周报。两份报告均因周一退伍军人节假期而推迟一天公布。（文华财经）

基本金属普跌  伦锡跌超3% 伦铜、沪锡跌幅居前 黑色系多飘红 【隔夜行情】

SMM11月12日讯：支撑铜价在9月涨势明显的宏观暖风，在经历了国庆节的消化之后，市场乐观情绪有所降温，&ldquo;银十&rdquo;效应不及市场预期叠加节后库存的累积，以及美国大选出结果前对市场情绪和风险偏好的反复扰动等，铜价10月月线最终以下跌告收。进入11月，随着&ldquo;特朗普2.0&rdquo;时代的到来，美元整体偏强，压制了铜等有色金属的市场表现，截至11月12日15:59分，伦铜跌1.69%，伦铜11月月线暂时跌3.5%，报9173.5美元/吨，其10月月线跌幅为4.33%；沪铜跌1.62，报75310元/吨，沪铜11月月线的跌幅暂时为1.54%，其10月月线跌幅为2.88%。哪些因素将影响11月铜价走向？
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基本面
10月电解铜产量环比下降0.86%
预计11月产量环比降继续下降
国内产量方面：
10月SMM中国电解铜产量环比下降0.86万吨，降幅为0.86%，同比上升0.19%，且较预期上升0.22万吨。1-10月累计产量同比增加48.01万吨，增幅为5.06%。10月虽然有新冶炼厂投产，但因原料紧张达产速度不及预期，再加上有5家冶炼厂检修，使得10月产量出现环比下降。不过10月产量降幅不如预期，这主要得益于近期冷料供应较之前充裕（《公平竞争审查条例》推迟实施，废铜供应增加），10月阳极板加工费止跌反弹，截止至11月1日SMM国内阳极板加工费报550元/吨，较上月上升150元/吨。此外，从SMM统计的不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为64.2%环比上升1.5个百分点，也能反映出来。
SMM根据各家排产情况，预计11月国内电解铜产量将环比下降1.48万吨降幅为1.49%，同比增加2.01万吨升幅为2.09%。
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铜矿方面：
2024年10月SMM铜精矿指数（月）报10.14美元/吨，较2024年9月增加4.8美元/吨。
10月铜材行业开工率出现下降预计11月或将微幅上升
从铜材开工情况来看，10月铜材行业开工率出现下降，预计11月或将微幅上升。
铜杆方面：
据SMM调研数据显示，10月份精铜制杆企业开工率为69.00%，环比下滑6.50个百分点，低于预期值1.27个百分点，同比下滑7.03个百分点。其中大型企业开工率为78.91%，中型企业开工率为53.39%，小型企业开工率为57.11%。(调研企业：61家，产能：1417.7万吨)。10月份沪铜主力合约持续在75000元/吨上方高位震荡，据SMM数据显示，SMM 1#电解铜10月份平均价为76963.06元/吨，环比9月上涨2267.53元/吨，但因废铜货源紧张价贵，精废铜杆价差有所缩窄，据SMM统计，10月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为840元/吨，较上月环比缩窄104元/吨，精废铜杆价差10月内极少突破1000元/吨。作为传统旺季的10月份，今年并未如期释放旺季订单，表现为旺季不旺，即使铜价出现下跌，但因未跌破75000元/吨，同时终端需求维持疲软，精铜杆企业整体实际消费较弱，国庆期间精铜杆企业放假数量及时长均有增加，在国庆假期和订单疲弱的共同作用下，10月份精铜杆企业开工率环比明显下滑。
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铜管方面：
据SMM调研数据显示，10月铜管企业开工率为72.51%，环比增加7.16个百分点，同比增加4.11个百分点。10月虽然存在国庆假期，铜价经历高位回落，但大型铜管企业订单充足，国庆假前基本实际放假时间少于预期时间，10月中下旬随着主机厂排产增加，订单更是表现超预期，故10月铜管实际开工率高于预期。中型铜管企业订单表现分化，以空调管为主的铜管企业订单亦增加；但以安装配套等铜管企业订单则呈现稳定。小型铜管企业以生产合金管系列仍依靠军工、海洋等类型订单支撑，出口需求亦较为可观。目前家电以旧换新政策对市场促进明显，空调企业积极排产；且年内房地产利好政策频发，部分企业表示期待房地产市场回暖，家用铜管赛道升温。
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线缆方面：
据SMM调研了解，10月SMM电线电缆样本企业开工率为76.98%（调研企业64家，样本产能为364.3万吨），环比下降3.74个百分点，低于预计开工率2.45个百分点。其中，大型企业开工率为83.25%，中型企业开工率为53%，小型企业开工率为45.32%。 经SMM了解，10月线缆企业开工率超预期下降主要受到以下几个原因影响：10月国庆假期，部分线缆企业选择放假3-5天，影响开工；10月铜价呈现缓慢震荡下行趋势，客户存在&ldquo;买涨不买跌&rdquo;心态，选择谨慎下单，市场中多为刚需交易；需求疲软是根本原因。多家企业表示，今年&ldquo;银十&rdquo;季节并不如往年同期，市场中需求总量减少明显，主要缺口还是来自于民用地产板块。
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库存：全国主流地区铜库存降至18万吨下方
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SMM全国主流地区铜库存方面：
截至11月11日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.47万吨至17.78万吨，但总库存较去年同期的5.45万吨高12.33万吨。
具体来看，上海地区库存较上周四下降0.86万吨至13.69万吨，虽然进口铜有到货但到得多出得也多，总库存下降。江苏地区库存上升0.13万吨至2万吨，由于上海进口铜有价格优势使得江苏地区出现累库。广东地区库存大幅下降0.73万吨至1.73万吨，原因是：受冶炼厂检修影响近期广东到货量明显减少，而且也很少进口货补充。此外，近期广东下游订单不错，这从广东日均出库量持续走高也能反映出来。
展望后市，据SMM了解本周国产铜到货仍偏少，而且进口铜到货量也不会较上周多，本周总供应量较上周减少。下游消费方面，料本周下游消费将继续好转，因此，SMM预计本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存预计会继续减少。
LME铜库存方面：
LME铜库存近来整体维持去库态势，但依然徘徊在27万吨上方。LME铜库存11月12日最新的库存数据为271225吨。
后市
展望后市，宏观面上，今年多次越过基本面直接影响铜价走势的宏观因素成为市场关注的焦点。随着特朗普当选美国总统之后，美元近来整体表现强势，美元指数已涨至105上方。特朗普政府可能的关税政策和财政宽松可能影响通胀，进而影响美联储的降息周期。未来美联储利率政策变化成为市场关注的焦点，上周美联储如期降息25个基点，美联储12月又将执行什么样的利率政策，接下来公布的美国经济数据和美联储官员的言论，均有利于进一步判断利率轨迹。CME FedWatch工具显示，美联储12月降息的几率已从大选前的80%降至65%。倘若美元继续徘徊在高位，将压制铜价的市场表现。此外，随着10月社融数据信号积极，市场对降息降准的预期再起，后续需关注国内出台的有关政策对铜价的影响。
基本面方面：11月SMM预计中国电解铜产量98.09万吨，进口亦将环比减少，11月表观消费下滑，但铜材开工将上调，社会面呈现去库，给予铜价底部支撑。
综上，在当前宏观面压制以及基本面的支撑之下，铜价或偏弱震荡。不过，需警惕突发的宏观事件对铜价的冲击。
机构评论
国投安信期货认为：沪铜跌入7.5-7.55万，今日现铜75940元，上海铜现货升水25元，广东升水更进一步扩至270元，精废价差缩至800多元。伦铜跌至9200美元，下方强支撑9100美元偏下。铜价走低将激励国内去库速度。观望。
中信证券研报指出，2024年以来，受益于供给约束以及通胀背景下市场对商品投资的热度提升，上游资源品板块整体表现较为强势。展望2025年，预计强政策引导下，国内需求将复苏，与内需相关品种铝板块料将延续强势，钢铁和煤炭则存在利润重新分配和价格温和复苏预期，制冷剂等化工品有望受益。商品供给侧逻辑仍将延续，建议关注具备长期供给约束或短期扰动的原油、天然气、铜、锂、锡等品种。此外，在地缘风险频繁扰动的背景下，建议关注具备战略属性的稀土永磁与受益降息周期与避险情绪叠加的贵金属板块。
正信期货研报指出：宏观事件落地，从影响程度来看，市场所担忧的二次通胀发生前，有对美国优先战略下全球经济增长受损的担忧，对有色金属并非完全利多，在强美元背景下金属价格仍有压力；美联储议息会议符合预期，影响有限，市场国内政策利好已有所消化，宏观层面驱动模糊。基本面上国内小幅去库，现货小幅升水，海外深度贴水，主要关注点在于矿与冶炼的长单价格谈判，现实情况尚难以驱动价格上行，年内过剩量消化较为困难。铜价宽幅震荡，向下击穿后又再度回升，体现目前宏观交易驱动仍处博弈状态，但经过一轮增减仓，铜价回到低仓位水平运行，海外铜价目前来看压力偏大，关注宏观交易变化，下方关键点位75500元/吨。
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“银十”不及预期叠加宏观压制铜市表现 11月铜价承压局面能否改观？【SMM分析】

文华财经据外电11月12日消息，伦敦期铜周二下跌逾2%，因美元走强以及主要金属消费国的需求寡淡。
北京时间18:07，LME三个月期铜下滑2.2%，至每吨9,127美元，盘中最低触及9,123.00美元，创9月10日以来的最低水准。
上海期货交易所主力期铜下滑1.62%，报收于每吨75,310元。
美元兑主要货币周二接近四个月高点，而比特币则延续了创纪录的涨势。
当美元走强，对于持有其他货币的买家来说，以美元计价的商品会更加昂贵。
苏克顿金融（Sucden Financial）表示：&ldquo;我们预计本周美元仍将是影响金属价格的主要因素。&rdquo;
经纪商Marex在报告中称，中国10月铜冶炼和精炼开工率从7月峰值的88.41%下滑至81.18%。
另外，智利环境监管机构周一在一份声明中表示，已对国有矿商--智利国家铜业公司（Codelco）运营的Potrerillos铜冶炼厂提出&ldquo;严重&rdquo;指控。
该指控是针对位于阿塔卡马地区的冶炼厂涉嫌违反排放监测规定。
丸红商事（Marubeni Corp）周二发布的数据显示，截至10月底，日本三大港口铝库存下滑至311,400吨，较之前一个月下滑约0.5%。

伦铜跌逾2% 受累于美元走强及需求黯淡

【盘面】夜盘沪铜低开后震荡，白天按再创阶段新低，主力12月收75310，跌1.62%，成交放量，总仓略减。氧化铝由涨转跌后，铝价缺乏了上涨动力，价格重挫，主力12月收20915，跌2.54%，成交和持仓均缩量。
【分析】美元强势上涨，创阶段新高，有色金属整体受挫。铜短期已打破了10月上旬以来震荡区间下沿。氧化铝高位回落后，对铝形成了明显压力，价格已重回10月中旬以来的震荡平台，原有多单应做好短期进一步走弱后应对措施。
【估值】中
【风险】宏观政策不及预期

美元创阶段新高 铜铝大幅下跌【机构评论】

据外电11月12日消息，以下为11月12日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

11月12日LME铜库存下滑650吨 降幅来自高雄和新加坡仓库

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11月12日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长以及5G基站建设加快的背景下，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。
在此，为促进全球铜箔行业发展，SMM组织梳理了国内外铜箔产业资源，以便供市场学习和参考，
九江烁金能源工业有限公司
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上海有色网
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《2025年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》
，共同为铜箔产业发展做出积极贡献，旨在为铜箔产业人员提供一份权威、全面、专业的铜箔产业分布图。 （点击链接免费领取：
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九江烁金能源工业有限公司属九江德福科技股份有限公司（简称：德福科技，股票代码：301511）旗下全资子公司。德福科技是一家拥有近40年历史的国家级高新技术企业，属电解铜箔龙头企业，2022年出货量全球第二、内资第一，获得专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;企业、&ldquo;国家级绿色工厂&rdquo;等10余项国家级荣誉称号。
德福科技于90年代初开始自行研发铜箔装备，2022年4月铜箔装备制造业务独立发展成立九江烁金能源工业有限公司。公司位于素有&ldquo;江湖锁钥、水陆通津&rdquo;之称的江西省九江市经开区城西港工业园区。公司是一家集新能源（电解铜箔）装备、机电设备研发、设计、制造、服务为一体的高新技术企业，致力于制造出全球领先的新能源装备，推动行业持续创新变革。
烁金能源公司现占地面积200余亩，厂房面积6万㎡。拥有600T强力旋压机、T160数控落地镗铣床、4m数控立车、3.5m数控卧车、数控四辊卷板机、630T油压机、机器人自动焊接系统以及等离子/火焰切割、水切割、激光切割等大型数控加工设备，下料、成型、焊接、机械加工及检测设备齐全。
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潘波 15879291885
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2025年全球铜箔产业链分布图
&rdquo;《《
SMM联系人
鲍锦勇
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baojinyong@smm.cn

九江烁金能源工业有限公司 助力SMM打造《2025年全球铜箔产业链分布图》

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舜江电器秉持&ldquo;精益求精&rdquo;质量方针，依托世茂铜业先进的科研技术和品质管控流程，脚踏实地，逐步迈向 &ldquo;一流产品、一流管理、一流效益、一流企业&rdquo;的经营目标。
企业发展历程
1、1991年余姚市电线电器厂成立，世茂铜业集团前身
2、1998年余姚市舜江电器有限公司成立
3、2001年成立宁波世茂铜业有限责任公司，后更名为宁波世茂铜业股份有限公司
4、2005年在余姚市滨海产业园投资4.5亿元新建世茂铜业集团新厂区
5、2007年公司正式搬迁至小曹娥滨海产业园 ，世茂铜业首次荣获宁波市百强企业
6、2014年世茂铜业总投资近6亿元引进德国西马克连铸连轧生产线和德国尼霍夫多头高速拉丝生产线并正式投入运行
7、2017年世茂铜业销售额稳步超越50亿，位列中国民营企业制造业500强
8、2019年世茂铜业销售额突破60亿，位列浙江民营企业200强
9、2020年顺利通过IATF16949质量管理体系及测量管理体系双体系认证
10、2021年导入阿米巴项经营管理项目，世茂铜业销售额首次突破100亿元，荣获浙江省成长性最快百强企业
11、2022年世茂铜业连续十年荣获宁波市综合、制造双百强企业，同时荣获余姚市综合实力金鼎奖企业
12、2023年世茂铜业销售额达123亿元。荣获宁波综合百强企业50强，制造业百强企业30强
SMM联系人
张茜
17629250652
zhangxi@smm.cn

世茂铜业（舜江）与您相约IEMC 2024SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会

沪铜早间就弱势运行，午后跌幅进一步扩大，收盘下跌1.62%，期价重心下移至9月下旬以来最低。伴随着铜价走弱，最近国内需求有所好转，不过美元指数持续走强，工业品氛围偏空，沪铜走势受累。
由于对于美国后续政策的预期，最近美债收益率和美元指数整体强势运行，隔夜再度上扬，重回105一线之上，刷新逾四个月高位，日内延续强势，压制有色金属走势。对于宏观面，正信期货表示，宏观事件落地，从影响程度来看，市场所担忧的二次通胀发生前，有对美国优先战略下全球经济增长受损的担忧，对有色金属并非完全利多，在强美元背景下金属价格仍有压力；美联储议息会议符合预期，影响有限，国内政策力度短时不及预期，宏观层面驱动模糊。
两位市场人士表示，智利国有铜生产商Codelco向中国客户提供的精炼铜2025年合约溢价为每吨89美元，与一年前基本持平。最近市场注意力将集中在全球矿商和中国冶炼厂之间的谈判上，所确定的铜矿加工费仍将反应铜矿供需情况，目前市场预计2025年铜精矿加工精炼费（TC/RCs）将降至15年来的最低水平。与此同时伴随着铜价重心的下移，下游需求有所好转，最近现货升水也出现回升。光大期货表示，铜价出现快速回落，升贴水略显坚挺，表明此时下游并无恐慌态势，反而从社会库存表现来看，存在顺势补库的动作。

美指持续走强 沪铜继续走软【11月12日SHFE市场收盘评论】

SMM11月12日讯：
11月12日，虽然股市出现了整体的下跌，不过，楚江新材的股价却出现了逆势上涨。截至12日下午14:46分，楚江新材涨7%，报7.95元/股。
有投资者在投资者互动平台提问：芜湖布局智算中心，肩负东数西算工程中的承东启西的重要使命，培育数据中心上下游产业链，请问公司作为芜湖知名上市公司，是否参与了智算中心上下游产业链？楚江新材11月8日在投资者互动平台表示，公司生产的精密铜带、高端铜导体产品，可广泛应用于供配电系统、AI服务器、网络设备、存储设备、数据传输等领域。
有投资者在投资者互动平台提问：在人形机器人方面，公司材料应用进展如何？楚江新材11月6日在投资者互动平台表示，公司高柔性拖链电缆用铜导体、功能元器件用铜导体等铜基材料产品在机器人领域已有成功应用。
被问及公司铜基材料的在建项目情况以及对未来的展望？楚江新材10月29日公告的投资者活动记录表显示：近年来，铜基材料板块业务受行业竞争格局、国内外宏观经济环境、下游消费需求等因素影响较大。面对激烈的行业竞争和复杂的市场环境，楚江始终坚持以提升产品核心竞争力为导向，积极通过装备和技改升级，开展技术创新和智能化转型，不断推动产品向高端化蔓延和向产业链下游延伸。目前在建的募投项目《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期》和《年产2万吨高精密铜合金线材项目》正在分步实施、分步投产；《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目（一期）》已于2023年全部建成投产，已逐步达产见效。
楚江新材三季报显示：公司营业总收入为390.07亿元，较去年同报告期营业总收入增加51.33亿元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨15.15%。归母净利润为1622.16万元，较去年同报告期归母净利润减少3.29亿元，同比较去年同期下降95.30%。
对于利润总额变动的原因，楚江新材表示：
报告期内公司营业规模保持稳定增长，基础材料板块业绩有所波动，军工碳材料板块相对稳定。
1、受宏观经营环境影响，公司所处行业竞争激烈，下游需求走弱，公司致力于稳定提升市场占有率，积极参与市场竞争，主动降低产品销售价格，加工费有所下降；
2、随着公司营业规模增长以及销售回款放缓和回款周期性影响，应收账款较年初增长幅度较大，公司依据会计准则计提的坏账准备增加，对业绩产生阶段性影响；
3、三季度以来铜价震荡下行，公司经营周转备用存货成本较高，产品毛利率下降，业绩受到较大冲击。

楚江新材：公司生产精密铜带、高端铜导体产品 可广泛应用于供配电系统、AI服务器等

目前铜下游行业多维持刚需采购的策略，新订单补充有限，主要由于铜价相对偏高对消费有抑制作用，且部分再生杆厂生产恢复也不利于精铜消费的提高。
10月下半月以来，沪铜步入弱势震荡格局。一方面，国内宏观情绪降温及美元指数走高令铜价有所承压。另一方面，铜价偏高限制下游企业的采购意愿。在供需双弱的背景下，预计沪铜后期将以区间整理行情为主。
数据显示，智利9月铜产量为478035吨，环比增长1.6%，同比增长4.2%。此前几个月智利铜产量变化有限，8月份智利部分铜矿一度发生罢工事件，引发市场对智利产量的担忧，不过随后罢工风险基本解除。
秘鲁8月份铜产量为246568吨，达到年内最高水平，且同比增长10.7%。虽然秘鲁政府近期出台新规定允许铜加工厂将产量上浮10%，部分矿山可能提高产量预期，但新规激励效果有限。预计今年秘鲁铜产量仅能达到280万吨，无法实现原定的300万吨目标。
智利铜委会预估2024年全球铜需求量将年增3.6%达到2678万吨，而供给短缺预估为36.4万吨。这表明在未来一段时间内，全球铜市场可能将供不应求。
结合TC来看，9月中旬后随着铜精矿现货紧缺局面暂时缓解，现货TC小幅走高。相关数据显示，11月8日进口铜精矿指数报10.45美元/干吨，较前一周数据减少0.64美元/干吨，较去年同期下滑74.3美元/干吨。2024年铜精矿的增量主要来自南美洲及非洲地区，两者在全球增量中占比接近70%。鉴于全球矿山产量仍未明显提速，后期TC回升空间料将有限。
从国内电解铜的生产情况来看，数据显示，10月中国电解铜产量为99.57万吨，环比下降0.86%，同比增长0.19%。10月因冶炼厂原料紧张，达产速度不及预期，且有5家冶炼厂检修，导致10月电解铜产量环比下降。但得益于冷料供应较前期充裕，10月产量降幅低于预期。11月国内7家冶炼厂检修涉及粗炼产能199万吨，且铜精矿供应紧张导致部分前期刚投产的冶炼厂达产速度放缓。预计11月国内电解铜产量为98.09万吨，环比下降1.49%，同比增长2.09%。
进口方面，9月中国进口精炼铜32.25万吨，环比增29.19%，同比降1.71%。9月精炼铜进口盈亏略改善，部分时间进口窗口开启，提升进口铜增量预期。且8月底部分延期抵港到船货源于9月份清关进口，部分贸易商从LME亚洲库将前期国内出口货源拉回国内销售，推动9月精炼铜进口量增长。
结合库存来看，全球交易所铜库存自10月下半月以来再度迎来去化趋势，近期去化速度有所放缓，仍处于相对高位水平。截至2024年11月8日，LME、COMEX、SHFE合计库存49.26万吨，较去年同期增加25.93万吨，创下近年来同期最高水平。具体来看，国内外库存表现有所分化，步入10月后，COMEX铜库存逐步爬升，SHFE、LME铜库存则缓慢去化。
就国内铜社会库存而言，步入10月下半月，在冶炼厂检修使得到货量明显减少，进口铜补充有限的背景下，国内铜社会库存迎来去库。数据显示，截至11月11日，国内电解铜社会库存为17.78万吨，较前一周下滑2.03万吨，较去年同期增加12.33万吨，创下近4年同期最高值，预计本周国内铜将延续去库。
国家电网预计2024年电网建设投资总规模将超6000亿元。今年1&mdash;9月我国电网基本建设投资完成额为3982亿元，同比增长21.1%。1&mdash;9月份全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。
从我国电线电缆企业开工率来看，10月SMM电线电缆样本企业开工率创下年内高位，达到76.98%，环比下降3.74%，低于预期开工率2.45%，同比下滑13.74%。上周SMM铜线缆企业开工率为87.3%，环比增长6.28%，高于预计开工率3.93%。上周基建工程以及民用市场出现回升，主要因年底冲刺需求得到释放，部分企业逢低补库推动线缆企业新订单增长。但铜价走势仍不明朗，预计本周铜线缆企业开工率将环比下降1.22%至86.09%。
宏观面上，目前美联储实现就业和通胀目标的风险基本保持平衡，11月7日美联储如期降息25个基点，这也是美联储继9月18日降息50个基点后，连续第二次降息。据CME观察，12月降息25个基点的概率为64.9%，维持利率不变的概率为35.1%。鉴于美国经济前景仍有不确定性，后期美联储将关注通胀目标实现过程中面临的风险。国内经济稳中有进，宏观政策暂时步入真空期，关注政策预期对市场带来的影响。
基本面上，供给端，目前铜精矿现货TC虽有回升，但仍在低位运行，全球铜矿供需偏紧，短期难以明显缓解。叠加国内冶炼企业检修、冷料紧缺影响，国内电解铜或将被动性减产。需求端，目前铜下游行业多维持刚需采购的策略，新订单补充有限，主要由于铜价相对偏高对消费有抑制作用，且部分再生杆厂生产恢复也不利于精铜消费的提高。随着铜需求步入淡季，市场对铜后期消费预期偏弱，预计四季度电解铜消费情况将不及三季度。总体而言，在供需双弱的背景下，预计沪铜近期将以区间震荡行情为主，主力合约上方压力位79500元/吨，下方支撑位75000元/吨。
（来源：期货日报）

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
长江磷铜合金	80260-80760	80510	-1070	元/吨	2024-11-13
磷铜边料(高精度)(Cu≈91-95%)	72400-72700	72550	-1000	元/吨	2024-11-13
磷铜合金14%	76445-76535	76490	-1155	元/吨	2024-11-13
T2铜排加工费宽度≤160mm(浙江)	2400-2700	2550	0	元/吨	2024-11-08
T2铜排加工费宽度≤160mm(江西)	2000-2500	2250	0	元/吨	2024-11-08
T2铜排加工费宽度≤160mm(江苏)	2200-2400	2300	0	元/吨	2024-11-08
T2铜排加工费宽度≤160mm(广东)	2300-2600	2450	0	元/吨	2024-11-08
T2铜排加工费宽度300-430mm	2800-3500	3150	0	元/吨	2024-11-08
T2铜排加工费宽度160-300mm(浙江)	2200-2400	2300	0	元/吨	2024-11-08
T2铜排加工费宽度160-300mm(江西)	1800-2200	2000	0	元/吨	2024-11-08

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