西班牙锌铝合金进口量
西班牙锌铝合金进口量大概数据
时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2019 | 锌铝合金 | 10000-15000 | 吨 |
2020 | 锌铝合金 | 12000-18000 | 吨 |
2021 | 锌铝合金 | 14000-20000 | 吨 |
2022 | 锌铝合金 | 15000-22000 | 吨 |
2023 | 锌铝合金 | 16000-25000 | 吨 |
西班牙锌铝合金进口量行情
西班牙锌铝合金进口量资讯
锌:供给压力逐渐显现 价格上方空间受限
征稿(作者:正信期货 潘保龙)--新年以来沪锌一直在23000-24200元/吨的区间内窄幅震荡。在有色板块中相对疲弱,除锌以外的其它有色金属都有正的涨幅,而锌是-5%。截至3月26日收盘,沪锌加权的持仓量为23.3万手,受整体有色板块偏强情绪的带动,持仓低位回升。从持仓和价格的关系上看,盘面表现为增仓不怎么涨,但减仓跌的快,资金向上推动的阻力偏大。 一、国内现货锌矿TC显著上调,原料供给边际宽松 2024年国际长协加工费基准价敲定为165美元/吨,跌至低位。对于25年长协,我们认为有两点考虑:1、每年的长协签订时间较早,从事后长单TC和散单TC的严重分化看,24年的TC明显被高估,没有能够反应全年的锌矿供需形势,没有理由认为今年的数值还会偏离实际供需,因而即使25年的长单TC低于去年,也不能说明今年的锌矿供给更紧缺了;2、25-26年为国内外锌矿山投产、增产周期,在总量上锌矿有供给增量。目前炼厂和矿山关于长协的谈判分歧较大,静待落地,此外还需关注长单协议中是否有价格分享条款。 国内现货锌矿TC录得显著上调,最新国产矿TC为3250元/吨,累计较最低点上调了1800元/吨,进口矿TC为35美元/吨,累计较最低点上调了75美元/吨。 TC上调的原因有两点:1、中国炼厂减产规模大,时间长,从需求端缩小锌矿供给缺口;2、矿山增产,从供给端缩小供给缺口。 中国进口锌矿量边际回升,根据海关数据,1、2月进口同比分别为0.6%、83.29%,累计增速为32.82%。锌矿进口增速从2024年11月起,结束了连续10个月的负增长,转为正增长。进口矿量增加支撑TC上升。海外矿山复产、增产趋势之下,2025年各月进口锌矿量预计将较2024年有较大的同比提升。 二、冶炼利润明显修复,国内冶炼恢复在即 加工费显著上调之下炼厂利润持续好转,同时副产品硫酸价格上涨亦增加冶炼利润。2024年全球精炼锌产量累计为1355万吨,累计同比减少2.8%。减产主要体现在7月及以后。中国2024年精炼锌累计产出619.4万吨,累计同比降低6.46%,其中7月起减产幅度较大,多个月降幅在两位数。中国2025年1月产量同比减少7.9%,2月减少4.28%,因春节假期和1-2月利润没有完全恢复,3月预期产量边际恢复。 综合来看,2024年全球精炼锌产出内减外增,由于长单签订时间早、24年长单TC高估以及国内长单签订比例低等原因,导致国内外炼厂24年处境差异大,有限的锌矿更多分配给了海外炼厂。到新一轮长单周期,在锌矿获取的可得性上,国内炼厂成本低的优势将显现,即锌矿相较24年会有更高比例分配给国内炼厂,进而矿冶矛盾可能会在海外炼厂有所体现。不过在一个冶炼产能过剩的环境下,这种产业链内部矛盾导致的减产在市场力量下会达到新的平衡,不会影响到总的冶炼产出。 三、需求端存量市场、无亮点可以预期 全球制造业PMI在荣枯线上下震荡,发达经济体经济地域分化、行业分化,整体上美强欧弱,服务业强,制造业弱。国内现实需求一般,地产严控增量,基建增速主要是电力领域,传统铁公基领域增速一般(地方政府优先化债、对项目的要求高)。锌不同于铜铝锡,AI、新能源的蓬勃发展对锌需求的拉动有限,锌下游仍集中于基建、建筑、家电、汽车等传统领域,因而需求无法脱离总量宏观。目前,全球经济增速仍有韧性,国际机构小幅下调全球经济增速预期,需求总存量有保障,大的增量难以预期。受政策的不确定性,需求预期并不明朗,但只要不是特别超预期力度的政策,对于缺乏增量需求的市场,需求对价格的影响就相对可控。 四、行情展望 从大的基本面格局看,供给端锌矿周期性供给转宽正在路上,2025年内外几个大的锌矿项目均有增产安排,近几个月锌矿加工费的上调大概率是反转而非反弹,且长期来看,仍有较大的上调空间。矿端增产传导至冶炼端,全球精炼锌产量亦有增产预期,若2025年全球需求没有大的亮点,锌供需平衡将倾向于向过剩一端移动,锌价重心有较大的下行压力。另一方面,供给转宽及价格对供给变化的反应不会一蹴而就。目前炼厂已重新盈利,不过在精炼锌产出数据上还未有体现,叠加整体偏低的库存和内外宏观事件扰动,行情容易走回头路。 在把握全年供给转宽、重心下移的大趋势下,在一季度这样一个矿紧转矿宽的拐点期,预期的一致性还比较弱,把握市场心态,背靠前期形成的价格压力位,逢高沽空的胜率或要高于做向下突破的胜率,考虑在24000上方择机建立空头头寸。 作者简介:潘保龙,正信期货有色研究员,主要负责锌、锡等品种的跟踪研究工作,经济学硕士,擅长基本面逻辑把握、数据整理分析和数据量化。
2025-03-27 10:10:41锌价或承压下行
基本面偏弱 成本端支撑减弱,供给端增量兑现,需求端尚处于复苏阶段,库存绝对值虽较低,但累库风险提升,后期锌价或承压下行。策略上建议以空配为主,关注逢高沽空机会。 2025年以来,国际局势加剧动荡,市场波动率显著上升,美国关税政策效应显现,推升大宗商品价格。在全球贸易摩擦不断的背景下,需求转移与经济下行预期并存。多重因素共振导致有色金属板块整体走强。截至周三,铜、铝、锡、铅、镍较去年年末均录得上涨,沪锌走势却背离板块整体表现,较去年年末下跌5.24%。 供应宽松预期逐步兑现 2024年四季度以来,随着海外OZ矿、Kipushi矿、Tara矿等矿山陆续复产,以及国内火烧云、银珠山等矿山正常出产,市场对锌矿供应宽松形成一致预期。虽然国内矿山处于年度检修期,但海外矿山扰动减少推动进口锌矿量显著增长:2024年前10个月锌矿月均进口量31.84万吨,而11月和12月月均进口量增至45.66万吨。精炼锌冶炼厂原料库存从10月末的22万金属吨攀升至44万金属吨,原料库存天数由16天延长至28天,供应宽松预期逐步兑现。 具体来看,俄罗斯OZ矿山于2024年三季度投产,将于2025年实现满产,预计带来约10万吨产量增量;刚果(金)Kipushi矿山扩建后,预计带来13万~19万吨产量增量;预计墨西哥Buenavista矿山2025年以后平均年产量超15.4万吨;秘鲁Antamina矿山2025年将提高铜锌矿石生产比例,预计年内带来约17万吨产量增量;爱尔兰Tara矿山2024年四季度逐步复产,预计2025年恢复至前期满产水平,将带来约10万吨产量增量。此外,2024年因天气、矿石品位等因素导致产量下滑的部分矿山亦开始增产,国内火烧云、银珠山等矿山投产后也将带来一定的产量增量,2025年全球锌精矿产量增量预计超50万吨。 随着供应宽松预期逐步兑现,国内外锌精矿加工费持续回升。截至3月21日,国产锌精矿周度加工费上调至3250元/金属吨,较低位回升1800元/金属吨,进口锌精矿加工费35美元/干吨,较低位回升75美元/干吨,其中,个别进口加工费订单已签至60美元/干吨,预计未来加工费将持续回升,但增速或有趋缓。 锌精矿加工费持续回升,产业链利润逐渐从矿端转至下游冶炼厂,截至3月21日,锌精矿企业生产利润为5774元/吨,较高点下滑41%。与此同时,冶炼端利润从低位的-3000元/吨上升至-500元/吨,考虑硫酸等副产品收益后,炼厂基本扭亏为盈,加之原料端制约减弱,炼厂生产积极性显著提升,检修企业明显减少,供给增量逐渐显现,预计3月产量将回升至55万吨左右。 下游需求尚处于复苏阶段 目前,下游需求尚处于复苏阶段,各板块开工率稳步回升。镀锌方面,订单主要集中在大型企业,光伏订单不及预期,铁塔、护栏订单较为强劲,出口订单相对平稳;压铸锌合金方面,家具配件订单表现一般,箱包拉链等日用小五金订单持稳;氧化锌方面,橡胶级订单较为稳定,但下游经销商现货较多,采买有限,化工橡胶订单有所改善,陶瓷级订单和饲料订单未有明显变化,电子级订单不及去年同期。综合来看,终端需求尚未达到旺季水平,下游生产企业对锌锭多以逢低采买、刚需补库为主,锌锭社会库存短暂累积后再度去化,截至3月24日,锌锭七地社会库存为12.89吨,处于历史同期低位,下游逢低点价,锌锭从炼厂成品库存转至下游原料库存,终端消费并未出现较大增量,锌锭累库风险尚存。 后市展望 整体来看,宏观利多带动有色板块价格重心上移,但锌基本面偏弱,对价格形成一定拖累。成本端支撑减弱,供给端增量兑现,需求端尚处于复苏阶段,库存绝对值虽较低,但累库风险提升,后期锌价或承压下行。策略上建议以空配为主,关注逢高沽空机会,后续需持续关注宏观情绪变化,警惕贵金属向上突破后拉动锌价同向运行。
2025-03-27 10:07:27多空因素胶着 锌价维持震荡【机构评论】
周三沪锌主力ZN2505合约日内横盘震荡,夜间低开上行,伦锌震荡偏弱。现货市场:上海0#锌主流成交价集中在24080~24250元/吨,对2504合约贴水10-升水10元/吨。下游按需采购,寻价接货依旧一般,贸易商挺价,升水上涨动力不足,实际交投未有改善。SMM:4月内外加工费月均值分别报3450元/金属吨和45美元/干吨,环比分别增加350元/金属吨和5美元/干吨。 整体来看,美国总统宣布对非美国造汽车征收25%关税,同时美联储官员表示,降低通胀仍有更多工作要做,就业市场依然强劲,关税扰动及降息预期放缓支撑美元延续反弹,金属略承压。4月内外锌矿加工费延续抬升,炼厂利润走扩,叠加新增冶炼项目投产,供应压力不断增加,但当前BM价格尚未落地,市场担忧价格过低海外炼厂减产风险加大,给与锌价支撑,同时有色板块近期表现偏强,也不支持锌价单边下跌。多空因素胶着,锌价暂难改震荡格局。
2025-03-27 10:06:26沪铝 价格重心有望上移
近期,美联储降息预期和欧洲财政宽松预期升温,国内经济刺激政策加码,传统消费旺季即将来临。多重因素共振,二季度沪铝价格重心有望上移。 虽然美国参众两院通过临时支出法案,但联邦政府债务上限问题尚未解决,美国财政部现金账户持续流出,叠加美联储放缓缩减资产负债表,全球金融市场流动性提升。 美国政府或于4月2日实施全面对等关税,但已将范围缩小至二十个国家,且存在谈判的空间,所以全面对等关税引发的对美国经济增长的担忧有所缓解。 美国2月CPI年率为2.8%,低于预期和前值,叠加部分经济数据不及预期,使美联储降息预期升温。 供应端,山西多数铝土矿和河南露天铝土矿仍未复产,几内亚铝土矿增产预期引发供给宽松预期,但海岬型散货船需求激增持续导致运费上涨,澳洲、几内亚和国产铝土矿价格跌幅收窄,或使国内铝土矿生产量和进口量环比增加。 国内氧化铝企业开工率和产量较上周下降,电解铝厂氧化铝库存环比下降。山东创源三期100万吨氧化铝产能已建成并部分投产,广西华晟二期200万吨氧化铝产能已建成并部分投产,河北文丰二期480万吨氧化铝产能仍在建设并将于2025年陆续投产,3月国内氧化铝产量或环比增加。目前,山西国产和进口铝土矿的氧化铝生产成本分别为3150元/吨和3650元/吨左右,河南国产和进口铝土矿的氧化铝生产成本分别为3250元/吨和3800元/吨左右。印尼PTBAI旗下的氧化铝厂去年9月24日投产的100万吨产能于今年2月全部兑现,或使海外氧化铝3月产量环比增加,但因进口窗口关闭,国内氧化铝3月进口量环比减少。 海外废铝发货量修复但采购竞争激烈,价格偏高,叠加国内新废铝供给预期增加,或使中国废铝3月生产量和进口量环比增加,国内废铝贸易商积极出货,再生铝合金等因订单增长乏力而按需采购。 内蒙古华云三期42万吨电解铝产能已满产,六盘水双元铝业20万吨电解铝技改扩产产能将于2025年一季度全部通电启槽,广西翔吉3.5万吨和四川广元中孚等检修或技改电解铝产能将于3—5月陆续复产,洛阳伊川豫港龙泉铝业20万吨电解铝产能转移至内蒙古赤峰东山铝业,或于6月投产。中国电解铝企业开工率和生产量较上周增加,国内电解铝3月产量大概率环比增加,电解铝理论加权平均完全成本为17100元/吨左右。 国内经济稳增长政策持续加码,传统消费旺季来临,需求预期较为乐观,铝下游龙头加工企业开工率逐步提升。 具体来看,各省电网项目正式招标,预计订单增加,或使4月铝线缆进入密集交付阶段。光伏抢装机趋势明显提高企业在手订单量,或提高铝线缆开工率。新能源汽车订单持续增长,部分中小型企业高附加值产品的订单有序排产,船舶轻量化趋势导致铝需求增长,分布式抢装订单激增与集中式项目集中交付形成“双引擎”,3—4月龙头企业基本满产,或提升铝型材企业开工率。电池旺季需求稳定,海外市场订单逐渐恢复,但成品库存持续累积。包装、空调及电池箔订单稳定,龙头企业在手订单相对充裕;铝合金厂产能稳定,供给偏宽松,下游压铸企业新增订单不足,以刚需采购为主,但因存在生产任务要求,原生铝合金企业开工率稳步上升。 综上所述,美联储降息预期和欧洲财政宽松预期升温,国内经济刺激政策加码,传统消费旺季即将来临。多重因素共振,二季度沪铝价格重心有望上移,建议投资者逢低布局多单。
2025-03-27 09:59:46氧化铝反弹受阻 沪铝短期预计震荡调整【机构评论】
周三夜间,氧化铝报收3079元/吨,下跌0.65% ,主力合约增仓6000余手,多空博弈加剧。氧化铝期间反弹至3100元/吨附近后再度受到压制。目前供需过剩的逻辑仍对价格产生主导影响,使得价格依然承压,预计反弹空间有限。成本方面,几内亚铝土矿出港量稳定上涨,矿石价格易跌难涨,关注成本动态变化对于氧化铝价格的底部支撑价格的影响。预计氧化铝或在3000元/吨一线震荡,短线操作。 基本面而言,目前暂未出现大规模减产,进口铝土矿到港量稳步爬升,支持新产能持续释放,氧化铝供需过剩的逻辑较为主导,现货市场看空氛围延续,现货价格续跌,海外成交价格也持续下跌,出口窗口关闭。另外,期货仓单累积也给予价格较大压力。预计氧化铝或在3000元/吨上下测试支撑性,关注成本动态变化,短线操作。 周三夜间,伦铝报收2605美元/吨,下跌0.12%,沪铝报收20675元/吨,下跌0.12%。当前电解铝供需基本面较为稳健。旺季预期及库存去化对价格形成较强支撑,但较高的利润水平限制价格向上突破。预计沪铝短期震荡调整,关注海外关税政策变化对于铝市的影响,前期多单可持有。
2025-03-27 09:57:21
其他国家锌铝合金进口量
安哥拉锌铝合金进口量 | 阿尔巴尼亚锌铝合金进口量 | 利比亚锌铝合金进口量 | 文莱锌铝合金进口量 |
刚果锌铝合金进口量 | 马来西亚锌铝合金进口量 | 阿尔及利亚锌铝合金进口量 | 秘鲁锌铝合金进口量 |
哈萨克斯坦锌铝合金进口量 | 加蓬锌铝合金进口量 | 新西兰锌铝合金进口量 | 埃及锌铝合金进口量 |
缅甸锌铝合金进口量 | 印度锌铝合金进口量 | 泰国锌铝合金进口量 | 柬埔寨锌铝合金进口量 |
意大利锌铝合金进口量 | 南非锌铝合金进口量 | 新加坡锌铝合金进口量 | 墨西哥锌铝合金进口量 |