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一文读懂:巴菲特年度股东信今日发布 哪些看点不容错过?
根据伯克希尔本周早些时候发布的公告,该公司定于美东时间周六(2月22日)上午8点左右公布2024年年报和巴菲特的年度股东信。 这份即将发布的年报将全面剖析伯克希尔哈撒韦公司在2024年的财务表现及重大发展动向。而巴菲特的股东信更是投资者翘首以盼的重头戏:其将为市场提供洞察公司未来战略规划的窗口,并揭示这位投资大师对当前市场前景的最新见解。 对此,不少日股投资者当前正冲在了“第一线”——他们期待巴菲特在股东信中对日本商社的评论,能够为过去一年浑浑噩噩的日本股市注入新的活力。 与此同时,全球各地的“股神”追随者们也在热切期待,希望在新的一年里,这位来自奥马哈的智者能够继续为投资界带来富有洞见的市场分析和投资智慧。 日股投资者最为翘首以盼? 颇为有意思的是,由于巴菲特过去一年里在美股市场上其实并没有多少全新的重大买入布局,眼下更多试图从这份年度股东信中寻找利好信号的,或许反倒是日股投资者…… 在不少业内人士看来,去年上半年日股之所以能打破尘封30多年的历史高位,巴菲特对于五大日本商社的青睐及增持,可以说有着莫大的功劳。 不过即便如此,日股在去年下半年依然陷入了长时间的沉寂——日经225指数令人昏昏欲睡的拉锯行情,令日股投资者只能看着海外市场的涨势而艳羡不已。尤其是自去年11月美国大选以来,由于特朗普施压降低油价,能源成本下滑,几大日本商社的利润受到拖累——东证批发贸易指数至今已下跌了约12%,表现逊于更广泛的股市指标。 这也令许多日股投资者,眼下正更为寄希望于巴菲特新一年的股东信,是否能传来更多有利于提振日本贸易公司表现的好消息。 鉴于巴菲特在金融市场的巨大影响力,任何有关日本股票、商社或其他方面的评论都很重要。这些评论可能会提供一些动力,推动日本基准股指走出过去几个月来的狭窄交易区间。 三菱日联摩根士丹利证券公司策略师Kohei Onishi表示,巴菲特过去的持股曾成为外资流入的催化剂,他的任何评论对日股的整体影响都会相当可观。 在去年的股东信中,巴菲特对日本商社和日股的乐观评述曾占据了相当大的篇幅。 巴菲特当时在股东信中披露,伯克希尔各持有5家日本商社(伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友)接近9%的股份。值得一提的是,由于巴菲特和他的接班人格雷格·阿贝尔都不相信他们有“预测主流货币走势的能力”,所以当时伯克希尔的日本股票持仓,大部分头寸是用在日本发行的1.3万亿日元债券购买的。 而去年10月,伯克希尔进一步通过发行一系列日元债券,筹集了2818亿日元(约合19亿美元)的资金。这是伯克希尔哈撒韦自2019年首次发行日元债券以来发行规模最大的一次。这笔交易进一步引发了人们对这位传奇投资者将增加对日本资产敞口的猜测。 当然,目前并非所有市场人士都预计日股还能在今年的巴菲特股东信中,拥有类似去年的地位。经常出席伯克希尔股东大会的Bito Financial Service Co. 总裁兼首席执行官Mineo Bito就认为,巴菲特在今年的信中专门讨论日本股票的可能性很小。 Bito表示,“鉴于巴菲特此前的持股信息没有变化,不太可能再获得任何进一步的支持。巴菲特投资(对日股)的影响已经有所减弱。” 巴菲特股东信还有哪些看点? 那么,除了日股方面的持仓动向外,今年的巴菲特股东信还有哪些潜在的看点呢? 从股价表现看,去年伯克希尔哈撒韦公司A类股的表现虽然优于美股大盘,但其实领先幅度很小:其全年总回报率为25.5%,而标普500指数的总回报率为25.0%。 截至2024年四季度末,伯克希尔-哈撒韦公司的前十大持仓分别是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、安达保险以及德维特,前十大持仓集中度为89.72%。 事实上,除了进一步增持西方石油和相对“神秘”的持仓安达保险外,去年一整年巴菲特在美股方面的重大买入动作并不算多,反倒是其对苹果和以美银为主的银行股的减持,引发了外界的高度关注。巴菲特在年度股东信中会如何解释其这些持股变动,可能会成为股东信里的一大看点。 在2024年早些时候连续几个季度减持苹果公司股份之后,伯克希尔在去年最后几个月没有进一步减持。目前,这家iPhone制造商仍是伯克希尔的最大重仓股,占其投资组合比重的28%。 伯克希尔去年对美银的持续减持动作也非常明显。根据上周五提交的13F文件显示,这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的企业集团在第四季度出售了1.175亿股的美国银行股票,将持股比例降至了8.9%。此外,当季伯克希尔还将花旗的持仓猛砍了逾七成。对美银的进一步减持和对花旗的持仓猛降,反映出“股神”眼下对银行股的前景似乎并不看好。 除了持股动向和其背后的逻辑外,伯克希尔年报中最受关注的数据点之一可能就是其现金头寸规模,截至2024年第三季度末,该公司的现金头寸已经达到了惊人的3252亿美元,为有史以来最多。 到年底,该公司的现金头寸会更大吗?这又是否会意味着巴菲特看跌股市呢? 无论如何,面对特朗普关税政策、AI时代的颠覆性潮流以及全新的地缘政治风险,巴菲特会如何解读市场“恐惧与贪婪”间的平衡,将再度成为所有市场参与者的焦点所在。 2024年的股东信中,巴菲特将市场比作“赌场”,批评短线投机行为,并呼吁投资者关注企业内在价值。而结合当前市场环境,其关于“坏消息是投资者最好的朋友”的经典论述或再度被引用,并为动荡中的投资者提供全新的指引。
2025-02-22 10:32:41渣打银行分析师:铜需求和价格可能上涨 尽管宏观经济不确定
文华财经据外电2月21日消息,渣打银行金属及矿业全球主管Richard Horrocks-Taylor称,展望2050年,全球经济对铜的需求可能会比目前的产量高出80%至90%,到2050年,每年的需求将达到5,000万-6,000万吨。 在开普敦举行的2025年非洲矿业投资大会(Investing in African Mining Indaba 2025)大宗商品前景小组会议上,Horrocks-Taylor表示,这类需求将需要“巨额资金”,以及与中国合作的能力,因为中国是关键的需求驱动者。 Horrocks-Taylor预计,未来10年铜价将“非常高”,有时还会伴随着市场疲软。 Mercuria能源交易金属和矿业研究主管Nicolas Snowden称,三、四年前,当他写道铜是新的石油时,本个10年的后半段已经出现了供应短缺。 他表示,铜市场有两个利好因素,一是精矿市场“极度匮乏”,二是中国铜需求增加。 来自中国的增长意味着中国政府制定的“非常明智的”刺激政策能够鼓励国内需求。 Snowden表示,中国的电动汽车和家电销量已迅速增长,今年还将加速,因为2025年的刺激政策是2024年刺激计划规模的两倍。 “目前,中国需求强劲,尤其是这这些较低的铜价水平上。” 然而,铜价的一大不利因素是“高度不确定”的宏观经济环境,尤其是在美国的贸易政策方面。 这给增长造成了风险,“没有人知道如何应对。” 例如,引入贸易关税可能会对投资者信心产生抑制作用。 然而,Snowden指出,这种情况不可能永远持续下去。 “目前,市场处于紧张状态,但我认为会有出路。” Snowden称,在未来两到五年内,铜仍然会展示“令人难以置信的、令人信服的、看涨的表现”,在这个时间轴上的某个时刻,“绝对、100%”有可能出现创纪录的高价。 铜需求受到电动汽车、设备、自动化和能源等行业增长的推动。 欲知更多铜产业链动态,欢迎您莅临由上海有色网(SMM)主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM(第二十届)铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英,铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼,铜加工、贸易,再生回收、终端应用,涵盖铜全产业链。 大会现场,100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备,优质原料供应商,新型铜基材料等最新铜产业前沿成果,尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈:主论坛聚焦全球铜市场趋势,原料供给,剖析政策影响,解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域,深入探讨行业热点;会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验,助力铜产业链升级,推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM(第二十届)铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机!4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌,铜聚新时代,共谋新发展!
2025-02-22 10:00:582月21日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 金属涨跌互现 沪锡涨逾1% 黑色系集体飘红 欧线集运跌超2%【SMM日评】 ► 短期锌价高位运行趋势不变【SMM锌价周评】 ► 比价持续走差仓单溢价踩踏 市场分歧进一步拉大【SMM洋山铜现货】 ► 进口集中到货升水小幅下行 早市现货成交不佳【SMM沪铜现货】 ► 库存3连降现货升水走高 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 铜价高位运行抑制消费 需求难见起色【SMM华北铜现货】 ► 再生铅:精铅报价不多 下游电池生产企业观望慎采【SMM铅午评】 ► 上海锌:盘面继续走高 上海贴水持续【SMM午评】 ► 宁波锌:贸易商佛系出货 升水持平昨日【SMM午评】 ► 广东锌:盘面上行压制下游需求 今日广东升水下行【SMM午评】 ► 天津锌:下游仍持观望态度 整体成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格保持高位震荡格局 现货市场成交陷入停滞局面【SMM锡午评】 ► 镍价波动:早盘低走【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 (建议电脑端查看)
2025-02-21 18:08:57供需面支撑不强 沪铜小幅飘绿【2月21日SHFE市场收盘评论】
沪铜早间偏强震荡,日内行情出现回落,收盘下跌0.47%。美元指数持续回落一度提振沪铜走势,不过供需面难以提供更多支撑,伴随着乐观情绪回落,沪铜小幅走软。 最近美元指数出现不断回落姿态,今日继续下行,已经落至年内低点,主因日元走强,且投资者退一步评估最新关税计划。美元指数的持续走弱一定程度提振有色走势,不过铜价日内行情出现回落。对于宏观面,光大期货表示,昨晚美元指数快速回落,推动铜价走高,总体来看国内经济修复预期与美政府关税政策影响并行,铜市表现并未过于亢奋和悲观,节后在两种预期下铜整体保持偏强走势,特别是美关税政策影响渐趋弱下,市场或转向国内经济修复的一面,但到目前为止也未完全落地在铜消费端,总体来看仍铜维持区间震荡走势。 本周LME铜库存出现回升姿态,昨日库存略有回落,但注册仓单仍在增加且注销仓单仍在下滑,后续或仍有增加空间。国内方面,社会库存仍在累积,且今年累库幅度高于多年同期,最近现货市场下游刚需采购,现货价格维持贴水局面。对于供需面,混沌天成期货表示,矿端的紧张状况延续,上周现货铜精矿TC延续负值,冶炼处于亏损的状态并未改观,矿冶矛盾暂未激化,但冶炼环境脆弱。需求端,国内需求尚未完全启动,现货贴水延续,国内铜库仍在累积,供需上的矛盾暂不突出。
2025-02-21 16:26:18攀钢6万吨氯化钛白产线核心指标全面向好
据钒钛股份消息:今年以来,攀钢6万吨氯化钛白产线达产达效攻关取得重大突破:1月份,钛白粉合格率100%;产线基本实现稳定运行,产量、质量、成本等核心指标均呈良性发展趋势,进一步验证了产线初步具备生产高品质钛白粉的能力。 攀钢6万吨氯化钛白产线属于四川省级重点建设项目,是基于钒钛股份通过自主研发、突破攀西高钙镁钛资源熔盐氯化工艺及装备大型化关键技术、形成的拥有自主知识产权的低品位钛渣熔盐氯化制备氯化法钛白成套产业化技术的应用,以实现对攀西高钙镁钛资源低成本高效率利用。 该产线对于提高我国高档钛白粉自给率,加快发展新质生产力、推动我国钛白粉生产工艺转型升级具有重要作用,是发展符合中国国情的钛白工业的积极探索。 为确保达产达效工作的顺利推进,钒钛股份成立了指挥部,构建“目标—执行—评估”多维度攻关体系,实施动态优化策略,通过定期组织推进会、系统梳理核心经营指标、开展同行业对标及纵向复盘等措施,对优势经验迭代固化,对存在问题及时解决,滚动调整持续改进。 开展科技支撑新建产线达产达效工作,组建工艺优化、设备改造、质量提升三大技术专班,重点围绕氯化-氧化长周期稳定对接、双线稳定运行、产品质量稳定性提升、新产品开发、生产成本降低等方面持续攻关。 目前,已经攻克多项关键技术瓶颈,通过对16项核心工艺参数的优化,以及产品常规亮度、消色力等指标的稳定提升,推动运行参数优化、盐酸体系包膜工艺优化等,不断促进产线稳定运行和产品质量稳定提升。 实施产销工作提速,拓展销售渠道,实现技术营销与生产改进双向赋能,产品已在多家客户完成应用评价,均通过客户初步评估。 面对新产线在技术攻关、设备调试、流程优化等方面的重重挑战,钒钛股份持续开展形势任务教育,实施“揭榜挂帅”机制,设置专项奖励(考核)办法,激励创新激发活力。 产线职工队伍接续奋战毫不退缩,扎根现场反复调校,表现出群策群力顽强拼搏的精神状态,以实际行动为新产线保驾护航。
2025-02-21 15:01:11
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