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SMM：2025年中国再生铝市场分析及价格方法论【SMM铝业大会】
4月18日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心、山东爱思信息科技有限公司主办，中亿丰金益(苏州)科技有限公司、乐至县乾润招商服务有限公司协办的 AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会——全球再生铝产业发展论坛 上，SMM再生铝高级分析师张丽敏对2025年中国再生铝市场分析及价格方法论进行了分享。 1.废铝产业链概述 废铝产业链概述 供应端—近年来旧料呈现爆发式增长 ►SMM分析： •废铝旧料影响因素较多，现阶段废铝旧料的回收主要来自于平均约10-20年间社会旧料回收而来，其来源涉及建筑、交通、电力、包装、耐用品等多个领域。其中以建筑，交通领域的回收料为主导。近年来，随越来越多的废铝逐步进入回收周期，以及“以旧换新”等政策出台，旧料处于一个爆发式增加阶段。 •废铝新料主要来自于电解铝以及下游压延、铸造工艺产生的边角料以及残次品，此外部分终端行业使用过程中出现的料头也是优质废铝。该部分废铝主要受当年电解铝消费量影响。 供应端—原料进口补充量逐年增加 2020年新标落地执行以来，随着贸易商对新标适应度增加，废铝进口量逐年回升 ►SMM分析： •2018年，其他废铝碎料（760200090）调整至《限制进口类可用作原料的固体废物目录》。自2019年7月1日执行，全面禁止铝废料进口。 •2020年，符合《再生铸造铝合金原料》（GB/T 38472-2019）标准的再生铸造铝合金原料，不属于固体废物，可自由进口。 • 2024年10月24日，生态环境部、海关总署等六部门发布《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》。符合附表要求的再生铜铝原料不属于固体废物，可自由进口。公告自2024年11月15日起实施。根据海关数据，2024年全年进口为178.5万吨，同比23年增加1.65%。 •2025年1-2月废铝进口量32.3万吨，同比增加12%。受政策宽松及需求增加驱动，预计全年进口量呈现温和增长趋势，但增速或受国际市场竞争以及内外价差倒挂制约。 供应端——废铝进口政策从规范到优化 ►SMM分析： 《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》公告破除了我国再生铝原料进口障碍，为合法合规进口提供了政策依据，SMM预计2025年废铝进口量或呈现恢复性的增长。但后续随着国内废铝旧废及新废产量的增长，国内废铝供应端发挥重要作用，对海外废铝依赖度下降，除了国内废铝供应增量之外，近年来，海外再生铝加工产能也呈现增长态势，海外废铝资源进入高增长需求期，部分海外废铝资源在海外消化，进入中国的机会也会呈现下降预期。 需求端——再生铝合金需求放缓 板带挤压材成新引擎 ►SMM分析： 国内废铝下游需求主要是生产再生铝合金、制造重熔棒用于挤压铝型材、以及铝板带行业中添加部分废铝。 近年来国内再生铝行业产能扩张明显，废铝供应呈现偏紧状态，据SMM数据显示，2024年国内再生铝需求量约为1279万吨，2020年至2025年年均复合增长率预计达到13%。 再生铝合金锭对废铝消费量增速放缓，而再生变形合金需求量逐年递增，后续持续拉动整个废铝行业的需求增速。据SMM数据显示，2024年国内再生铝合金行业对废铝消费量占总消费量的59%，较2019年下滑17个百分点，而重熔棒废铝消费量占比达到24%左右，较2019年增长6个百分点，再生板带消费量则大幅增长11个百分点。 政策赋能绿色发展 中国再生铝产业迈入黄金发展期 “十四五”开局以来，我国再生铝行业发展进入政策黄金期，相关政策密集出台，全国低碳进程加快，推动有色金属行业碳达峰，加速促进再生铝行业发展，同时也为铝产业的绿色和可持续发展注入新的动力。 其还对2021-2025年部分再生铝产业促进政策进行了梳理。 2.再生铝合金市场现状 再生铝合金行业产能集中度不断提升 企业集中分布于华东、华南及西南地区。 供应压力攀升 再生铝合金新增产能增速放缓 ►SMM分析： 据SMM统计，2024年国内计划新增和新建的再生铸造铝合金项目共28个，涉及产能205万吨。其中实际投产项目为16个，新增产能132万吨，行业总建成产能达1762万吨。 从新增产能的分布区域看，安徽、四川、云南位列前三，其中安徽地区因积极发展新能源汽车产业，聚集众多主机厂以及零部件企业，吸引再生铝厂在此新建产能或将华东生产重心从江浙地区转移至安徽。 2025年Q1再生铝新增项目跃升 实际放量较少 ►SMM分析： 2025年1季度国内新增再生铝产能共计266万吨，其中新增再生铸造铝合金产能约56万吨，新增再生变形铝合金产能约170万吨，再生变形铝产品生产受青睐。较去年同期新建项目有增加，但多处于环评或新开工阶段，实际新投产能较低，随着项目的逐步完工和投产，后续再生铝市场的供应量有望继续大幅增加。 原料限制叠加新产能扩张 再生铝合金开工率再遇下滑 ►SMM分析： 受高产能、原料不足等因素制约，再生铝行业整体开工率长期处于低位。 据SMM统计，2024年再生铝合金产量预计达到705万吨，开工率较上年下滑2个百分点至40.0%。 未来再生铝合金在新能源汽车等领域的需求预计将增加，且随着政策的逐步完善，那些过度依赖税收优惠的再生铝厂可能面临淘汰。此外，新增产能扩张的速度可能放缓，进而推动再生铝合金行业的开工率回升。 新能源汽车市场占有率显著提升 再生铝合金需求乘势而起 ►SMM分析： 汽车为再生铝合金最大应用下游。2024年，我国汽车产量3128.2万辆，同比增长3.7%。其中新能源汽车年产量首次跨越1000万辆大关，同比增长34.4%，市场占有率增至40.9%。虽然当前再生铝合金主要应用于传统燃油车，但近年来汽车零部件企业加速从燃油车核心部件向新能源车三电系统转型，带动再生铝企业研发适配新需求的铝合金产品。在双碳目标、成本控制及技术进步驱动下，再生低碳铝合金材料需求持续攀升。据SMM测算，2024年汽车用再生铝合金需求量同比上涨2.3%。 2025年一季度，我国汽车产量累计完成756.1万辆，同比增长14.5%，其中新能源汽车产量增长50.4%，产销延续旺势。2025年预计汽车用再生铝合金需求量可增长至446万吨。 摩托车行业稳健增长 拉动再生铝合金市场需求小幅增长 ►SMM分析： 铝合金在摩托车的应用已十分广泛，其中铝铸件占据了核心地位。主要应用部件包括气缸盖、气缸体、减震器、制动器、手把罩以及边盖等。 据中国摩托车商会数据显示，2024年全行业共生产摩托车1997.08万辆，同比增长2.82%。除整车外，摩托车发动机出口量同比增加22%到115万台。整体来看，2024年摩托车对再生铝合金需求同比增长3.4%至76万吨。后续政策支撑、出口的稳步增长以及电动化的发展，摩托车对再生铝合金的需求有望进一步提升。 其余领域用再生铝合金市场需求同样有所增长 ►SMM分析： 再生铝合金还在通信、机械设备、消费电子和电器等领域得到广泛使用。 ADC12成本拆分 ►SMM分析： ADC12成本主要由五部分构成。具体看，①废铝原料成本：占比最大，因成分、出水率等因素的差异导致废铝价格有所不同，另外企业预处理方式、设备工艺等也会对废铝成本产生影响。②硅原料成本：企业主要使用通氧或不通氧553#牌号。③铜原料成本：出于降本考虑，再生铝厂通常添加光亮铜线等废铜。④天然气费用：再生铝厂熔炼过程中多使用天然气作为燃料，单吨ADC12生产消耗60-80立方米天然气。⑤其他费用：主要包括熔炼过程中使用的添加剂等辅料、水电、人力、三费及折旧等费用。 铝价走高拉动废铝成本比重持续走高 硅价单边下行致占比显著回落 ►SMM分析： 据SMM测算，2024年全国ADC12加权平均成本在19776元/吨（含税），较23年增加6.9%，其中废铝成本的占比上升了1.1个百分点，达到88.5%；24年硅价延续单边下行趋势，成本占比不断降低。 2025年第1季度全国ADC12加权平均成本达到20494元/吨（含税），废铝成本的占比再度上升0.7个百分点至89.2%，在总成本中的比例持续扩大。 2024年进口铝合金锭同比增长7% 再度回升至120万吨上方 2020年之后铝合金锭进口窗口打开 ►SMM分析： 2020年之前中国铝合金锭以净出口为主，2020年后进口窗口逐渐打开。2024年进口铝合金锭121.3万吨，同比增加7.1%。政策变动或将影响2025年进口情况。 从进口来源地来看，全年自马来西亚进口的铝合金锭数量保持首位，达到52.13万吨，占比由2023年的42%再度上升至43%，其余占比居前的依次为泰国、越南、俄罗斯及韩国，占比分别为14.2%、7.9%、7.7%及6.1%，前五大进口国占总量比重由23年的75%上升至79%。自泰国进口量增幅最大，同比增加5.9万吨至17.2万吨。 2025年1-2月铝合金进口量连破10万吨 价格倒挂叠加汇率冲击致盈利萎缩 ►SMM分析： 2025年1-2月累计进口19.15万吨，同比减少1.0%。去年11月中旬后，国内铝价开启持续下跌模式，ADC12 价格也随之同步走低，而此时海外价格波动较小，同时人民币汇率连续走弱，原本盈利的状态迅速转变为亏损，且亏损状态一直持续到1月中旬。再加上春节假期期间，市场交易活跃度降低，需求减少。多种不利因素相互叠加，1、2月单月进口量缩减至10万吨以下。 3.再生铝市场供需平衡 废铝供需平衡 进口废铝增多补充市场缺口 废铝供需或趋于平衡 其从国内新料、国内旧料、进口（废铝+复化锭）、再生铝合金需求、重熔棒需求、再生铝板带需求、其他需求（线缆、铝粉等）等角度对废铝年度平衡（2023-2027E）进行了分析。 再生铝合金供需平衡 产能释放趋缓叠加需求小增 再生铝合金维系紧平衡格局 4.再生铝市场价格展望及方法论介绍 ADC12价格走势 ►SMM分析： ADC12方面，废铝市场供应持续偏紧，另外政策更加完善的同时或导致企业成本端压力抬升。需求方面，下游消费保持小幅增长，但3-4月需求回升不及预期，导致行业价格内卷加剧，从而拖累ADC12价格下跌。供应方面，2025年新增产能继续放量，供应压力抬升；进口量或下降，削弱对国内价格的冲击。整体来看，废铝成本对ADC12价格支撑性依旧较强，但供应抬升、需求不及预期或限制价格涨幅。 SMM严格遵照IOSCO价格采标规范，方便国际客户使用价格 国际证监会组织（IOSCO）是由国际证券、期货管理机构组成的国际合作组织。 SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点 SMM再生铝价格体系 SMM再生铝价格涵盖废铝及三大下游领域报价 •废铝：废铝价格基本覆盖国内废铝的主要产出和消费地区，涉及多品类，以及海外进口和进口复化锭报价。 •重熔棒：涵盖多个地区和多种型号。 •再生铝合金：海内外铝合金常用牌号，如ADC12、A380等。 •再生铝板带：1、3、5、6系再生铝板带报价。 SMM ADC12价格的形成 》点击查看AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会专题报道
2025-04-18 20:50:424月18日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 美元下跌 内盘基本金属普涨 沪铅涨逾1% 多晶硅大跌超6%【SMM日评】 ► DMC明盘再跌700元/吨 成交逼近11000元/吨大关【SMM分析】 ► 货源偏紧成交价走高 沪粤两地电解铜现货价差收窄【SMM沪铜现货】 ► 仓单大量流出令现货升水冲高回落，关注下周库存能否继续下降【SMM华南铜现货】 ► 华北市场需求清淡 持货商尝试挺价未果【SMM华北铜现货】 ► 4月18日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 4月18日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：下游电池生产企业维持刚需采购 散单采购仍偏向原生市场【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/18 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游接货意愿低 上海升水继续下调【SMM午评】 ► 天津锌：市场流通现货不多 升水仍然坚挺【SMM午评】 ► 宁波锌：下游原料库存较多 宁波升水下滑【SMM午评】 ► 广东锌：锌价维持震荡 下游刚需采购【SMM午评】 ► 市场对美联储政策独立性与稳定性的担忧升温 锡锭现货市场成交较为平淡【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-04-18 20:13:03宝钢股份入股马钢子公司 宝武系资产整合提速
为了实现协同效应和提升市场竞争力，宝钢股份（600019.SH）计划投资90亿元入股马钢股份子公司——马鞍山钢铁有限公司（以下简称“马钢有限”）。 今日晚间，宝钢股份发布公告，拟斥资90亿元入股马钢有限，交易完成后将持有其49%股权。值得注意的是，截至2024年末，马钢有限营收706.60亿元，净利润却为-40.51亿元，其亏损额占马钢股份亏损总额的86.95%。 由于马钢股份、马钢有限为宝钢股份控股股东中国宝武的间接控股子公司，此次交易构成关联交易。 宝钢股份表示，马钢股份是中国单个生产基地最大的钢铁生产和销售商之一，形成了“特钢、轮轴、长材、板材”四大产品结构。此次关联交易有助于宝钢股份“成为全球最具竞争力的钢铁企业、成为最具投资价值的上市公司”的发展愿景，符合公司的战略规划，能够发挥本公司专业板块竞争优势，有效提升双方竞争力，实现协同联动发展并利益共享，进一步提升区域市场影响力和竞争力。 从双方公布的财务数据来看。宝钢股份2023年末经审计资产总额高达3760.51亿元，归属于上市公司股东的净资产为200.325亿元；2023年度经审计营业收入达3445.00亿元，归属于上市公司股东的净利润为119.44亿元，公司尚未公告2024年业绩，但截至2024年三季度，公司净利润为58.82亿元，在行业下行期依然展现出较强的盈利能力。而马钢股份在行业下行期则表现不佳，截至2024 年度经审计营业收入为 818.17 亿元，归属于母公司所有者净利润为-46.59 亿元，2022年至2024年亏损总额超过68亿元。 此次交易具体内容为，宝钢股份拟以51.39亿元现金收购马钢股份持有的马钢有限35.42%股权，同步以38.61亿元现金对马钢有限进行增资，投资总额或达90亿元。 根据评估公司的评估结果，截至2025年2月28日，资产基础法下马钢有限净资产评估值为145.06亿元，相较于经审计合并报表归属于母公司股东的净资产125.29亿元，评估增值19.77亿元，增值率15.78%；相较于经审计单体报表净资产账面价值100.77亿元，评估增值44.29亿元，增值率43.95%。 对于马钢股份而言，虽然持有马钢有限的股权由100%下降至51%，但仍保持控股地位，公司仍将保持对马钢有限的控股权，保持对该公司的并表。同时通过宝钢股份入股，有助于优化资本结构、增强资本实力，为后续发展提供资金支持。且可借助宝钢股份的资源与优势，推进马钢有限在管理模式、商业模式等方面的革新，促进其提高核心竞争力和综合实力。 宝钢股份入股马钢有限这一亏损资产，也推动了钢铁行业整合，将对双方企业以及整个钢铁行业格局产生深远影响，或对行业发展带来新的活力。 但钢铁行业下行周期尚未结束，这一交易也面临诸多挑战。如何有效整合双方的企业文化、管理体系以及业务流程，实现真正的协同效应，是摆在宝钢股份面前的一道难题。此外，钢铁行业市场环境复杂多变，原材料价格波动、市场需求变化等因素，都可能对马钢有限的未来业绩产生影响。
2025-04-18 10:05:04哈萨克今年1-3月铜产量同比增加2.9% 精炼锌产量同比下降8.2%
4月17日（周四），哈萨克统计局周四公布的数据显示，今年1-3月，该国精炼铜产量同比增加2.9%，至123,789吨。 该国3月份的精炼铜产量为42,119吨，高于2月份的39,001吨。 数据还显示，该国今年1-3月的精炼锌产量为61,545吨，同比下降8.2%。 该国今年1-3月的未加工铝和氧化铝产量为447,432吨，同比下降3.5%。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！
2025-04-18 08:27:164月17日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 金属外强内弱 伦锡涨逾1% 沪金涨超2%再刷历史新高【SMM日评】 ► 关注沪粤价差打开空间 日内沪铜现货低报高走成交积极【SMM沪铜现货】 ► 库存不断下降刺激升水走高 现货交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 4月17日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 市场大户收货 现货流通趋紧【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游采购积极性一般 铅锭持货商扩贴水出货【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商散单贴水收窄 下游铅蓄电池生产企业观望情绪浓厚【SMM铅午评】 ► S MM 2025/4/17 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面低位回升 市场交投清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：宁波升水下滑 成交无改善【SMM午评】 ► 天津锌：锌价小幅回升 成交转弱【SMM午评】 ► 广东锌：盘面有所上行 下游观望较多【SMM午评】 ► 美联储主席鲍威尔凌晨表态重申“年内降息无望” 锡锭现货市场成交有所降温【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月17日印尼资源税新规落地，镍价继续走强 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-04-17 19:46:48特斯拉内部报告流出：明星项目Cybercab竟遭高管集体反对
特斯拉在过去一年中坚定宣传和推进其机器人出租车项目Cybercab，不少投行也将其视为增加其未来估值的推手之一。然而，据媒体采访多位公司人士后发现，该项目立项似乎是马斯克的一言堂式决定，其实内部反对意见较多。 据悉，2024年2月底，特斯拉曾就新型经济型电动汽车Model 2进行最后辩论，这款汽车也是特斯拉此前传出消息将主推的25000美元级车型。但知情人士透露，当时在马斯克召开的会议中，这款汽车项目最后被取消。 当时，特斯拉汽车项目负责人Daniel Ho、工程高级副总裁Drew Baglino、业务开发和政策负责人Rohan Patel、汽车工程副总裁Lars Moravy 以及首席设计师Franz von Holzhausen，都敦促马斯克批准生产这款售价25000美元的新车型。 但马斯克认为，推出一款普通的、售价为25000美元的汽车毫无意义，且完全违背了特斯拉的信念。取而代之的是，马斯克批准了Cybercab项目，也就是所谓的机器人出租车，也被称为Robotaxi。 这一决定被视为特斯拉从一家电动汽车制造商向专注于自动驾驶的人工智能汽车公司的转型标志。 自动驾驶出租车前景不佳 过去5年里，特斯拉只推出了一款新车，即Cybertruck，然而这款车从商业角度来看十分失败。这也引发了部分投资者对马斯克决策的怀疑，而这一质疑情绪还可能进一步发酵。 在Cybercab项目前期的一份内部调研报告称，特斯拉高管们当时预感机器人出租车的商业前景并不乐观，模型显示自动驾驶（FSD）和Robotaxi的回报将会很慢，发展也不稳定，尤其是监管环境的缺失，很可能导致出租车服务很难在美国以外的地区铺开。 这份报告由马斯克最信任的助手Drew Baglino率团队完成，报告假设未来大部分汽车销售额将由车队运营商来贡献，而车辆将被主要用于拼车服务，个人消费者也将倾向使用更多的自动驾驶出租车。 Baglino的分析还采用了很多马斯克提出的假设，比如美国汽车销量将从每年1500万辆锐减至300万辆。在一系列乐观情景之中，该报告计算出美国每年有100万辆自动驾驶汽车的潜在需求。但考虑到竞争，Robotaxi很难达到特斯拉目前在美国每年60万辆左右的销量水平。 而从收入方面来看，报告认为Cybercab除了获得2万至2.5万美元的初始销售收入之外，特斯拉还能通过与车队运营的车费分成，总计赚到高达汽车售价三倍的利润。 但这一预期远低于马斯克之前的设想，他在2019年时提出，自动驾驶将帮助特斯拉的每一辆车价值达到10万到20万美元。 这份内部报告最后强调，机器人出租车在拓展其他市场方面面临困难，并因此 受到规模和盈利能力的限制，最后可能导致特斯拉在未来数年持续亏损。 然而，马斯克驳斥了这份分析报告，一意孤行地批准了Cybercab项目。 电动汽车出版物Electrek主编指出，他对特斯拉的一大担忧是，马斯克身边可能并没有能够帮助他保持理性的管理层伙伴。此外，这一调查可能也证实了他的怀疑，即战略转变是特斯拉去年高层人才过多流失的原因之一。 2024年10月，在不到十天的时间内，特斯拉首席信息官Nagesh Saldi、公共政策主管Jos Dings、Model X项目经理David Zhang和汽车项目负责人Daniel Ho相继离职。此前，直接向马斯克汇报工作的特斯拉员工中已有近三分之一选择离开。
2025-04-17 13:16:47H20遭美出口管制 华勤技术：业务有序进行 产业链库存支撑上半年正常出货
美国时间4月15日，英伟达表示，公司日前收到美国政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。 该消息公开后，市场对于国内产业链公司的营运情况产生担忧。对此，华勤技术(603296.SH)4月16日于其官方投资者公众号表示：“目前公司并未收到客户订单方面的变化通知，业务正常有序进行。”针对H20目前所面临的不确定性带来的风险，华勤技术方面称“产业链已针对这类不确定性做了充分准备，公司判断目前产业链库存能够支撑国内上半年度的正常出货。” 自特朗普政府4月3日颁布关税新政以来，关税战已愈演愈烈。日前，特朗普政府不断传出新的变化，半导体行业不确定性增加。此前，特朗普政府曾短暂决定暂停对H20出口的禁令，而就在美国时间4月15日，英伟达公司发布的8-K文件就表示，美国政府正限制其H20芯片对中国的出口，严重削弱了这条原本为应对先前出口管制而设计的产品线。 公开资料显示，英伟达H20芯片为遵守美国出口限制而推出，是专为中国市场设计的AI加速器。H20基于英伟达Hopper架构，拥有96GB的HBM3内存，提供4.0TB/s的内存带宽。算力方面，H20的FP8性能为296 TFLOPS，FP16性能为148 TFLOPS。与H100相比，其GPU核心数量减少41%，性能降低28%。 在此情况下，资本市场对于国内产业链公司的担忧加剧。4月16日，华勤技术、奥飞数据（300738.SH）、工业富联（601138.SH）等产业链各环节公司股价亦下滑明显。 对于此，华勤技术也于4月16日给出回应：“ 产业链对于H20的不确定性预期从2024下半年开始形成，此次H20贸易管制，产业链已针对这类不确定性做了充分准备，公司判断目前产业链库存能够支撑国内上半年度的正常出货。” 据了解，华勤技术系智能产品平台型企业和人工智能全场景下的软硬件服务商，为全球科技品牌客户提供从产品研发到运营制造的端到端服务，系算力产业链重要成员。 华勤技术方面表示，国内算力需求目前处于持续的蓬勃发展中，公司作为头部互联网客户的核心供应商，将继续发挥自身的核心优势，获得持续的份额及业绩增长。数据业务已实现全栈产品（AI服务器、通用服务器、存储服务器、高性能网络交换机）的规模出货，2025年在通用服务器、交换机也将实现快速增长。 “即便在面临H20的不确定风险下，公司仍然有信心，数据业务整体营收在2025年仍保持较大增长。预计公司整体营收将维持20%以上的增长。”华勤技术称。 英伟达方面最新预计，公司第一季度（2025年2月至2025年4月27日）财务统计将包括与H20产品相关约55亿美元的费用，涉及计提库存、采购承诺及相关储备。 特朗普政府的不断施压，或许正如英伟达方面曾表示的：进一步收紧出口限制只会强化中国摆脱美国技术依赖的决心，并将削弱美国企业的竞争力。
2025-04-17 08:44:48美元下跌 金属涨跌互现 伦锌沪锌焦煤跌超1% 沪金升破790元/克！【隔夜行情】
SMM4月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪锌以1.11%的跌幅领跌，沪铜、沪镍一同涨超0.7%，沪铜涨0.71%，沪镍涨0.72%。其余金属涨跌幅波动均不大。外盘方面，伦锌以1.43%的跌幅领跌，伦铝涨0.57%，伦铅跌0.55%，其余金属均小幅波动。氧化铝主连涨0.04%。 黑色系方面多下跌，仅铁矿唯一飘红，涨幅达0.5%。热卷跌0.53%。双焦方面，焦煤跌1.23%，焦炭跌0.29%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨3.62%，4月17日早间开盘之后，COMEX黄金盘中再度攀升，一度3371.9美元/盎司，持续刷新其历史新高；主因美元走弱和贸易紧张局势升级，促使投资者转向避险资产。COMEX白银涨1.43%。国内方面，沪金涨2.64%，盘中最高触及792.56元/克的历史新高，沪银涨1.14%。 金价今年已上涨近700美元，受关税争端、降息预期以及央行强劲购买支撑。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，这波上涨行情有点脱离基本面，有回调风险。不过，我们在过去一年多时间里看到的回调幅度都不大，因为每次下跌都会有买盘在支撑。 截至4月17日6:43分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 《求是》杂志刊登商务部部长王文涛署名文章《多措并举扩大服务消费》。文章指出，加快政策推出，出台支持家政服务消费、发展数字消费等政策文件，会同相关部门制定促进旅游业、超高清、体育赛事经济、中医药健康发展等支持政策。 针对“美对华关税加征至245%”，外交部发言人林剑表示，具体税率的数字，你可以问问美方。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也绝不怕打。商务部表示，中方此前已就美单边加征关税多次阐明立场，对于美方这种毫无意义的关税数字游戏，中方不予理会。但倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.89%，在短暂上涨一个交易日后重拾跌势，避险货币和风险敏感货币的表现均优于美元，交易商在观望美国政府是否会与贸易伙伴达成新的贸易协议。 美元上周急挫，因担心新关税对经济的影响，以及投资者因贸易政策执行不确定性而调整海外资产配置。美联储主席鲍威尔周三表示，美国经济增长似乎正在放缓，消费者支出增长温和，为避免关税而抢购进口商品可能会拖累对国内生产总值的估计，信心也在变差。 鲍威尔还表示，美联储将出手抑制市场波动的希望很可能是错误的。周三的美国数据显示，美国3月份零售销售额激增，原因是家庭在关税之前增加了机动车辆的购买。（文华综合） 其他货币方面： 欧元上涨0.84%，报1.1376美元，低于上周五触及的三年高点1.1473美元。 美元兑日元贬值 0.71%至142.22，此前曾触及142.03，略低于上周五的低点，创下自9月30日以来的最低汇率，在耶稣受难日假期之前，交易量正在下降届时大多数美国市场将休市，但外汇市场仍将开放。 美元兑瑞士法郎下跌1%，报0.81，略高于上周五的10年低点。自4月2日宣布关税以来，瑞郎在G10货币中升值幅度最大，因升值产生的通胀下行效应可能促使瑞士央行将利率调回负值。 英镑尾盘下跌0.07%，报1.3221美元，此前曾触及1.3292美元的六个月高点。 加元上涨0.5%，报1.39加元，此前加拿大央行将关键政策利率维持在 2.75%不变,这是加拿大央行连续七次降息后首次暂停降息，并表示将准备在必要时采取果断行动以控制通胀。 澳元上涨0.35%，报0.6365美元，稍早一度触及0.6391美元，为2月24日以来最高。 数据方面： 今日将公布美国3月营建许可年化总数初值、美国截至4月12日当周初请失业金人数、美国4月费城联储制造业指数、美国3月新屋开工年化总数，欧元区4月欧洲央行主要再融资利率、欧元区4月欧洲央行存款机制利率、欧元区4月欧洲央行边际贷款利，日本3月商品贸易帐-未季调、日本3月季调后商品贸易帐、日本3月商品出口-未季调，澳大利亚3月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚3月季调后失业率、澳大利亚3月就业人口变动，新西兰3月贸易帐、新西兰第一季度CPI年率等数据。 此外，美联储主席鲍威尔将在芝加哥经济俱乐部发表讲话，美联储理事巴尔发表讲话，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德和达拉斯联储主席洛根就美国经济和银行业进行炉边谈话 ， 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克参与一场问答，欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.58%，布油涨2.15%，因市场担忧伊朗供应受扰，以及OPEC产油国提交进一步削减石油产量以弥补超产的最新计划。周三公布的一份石油输出国组织（OPEC）文件显示，该组织已收到其所有产油国成员针对石油产量过剩的最新补偿计划，其中包括额外的自愿性调整。根据最新补偿计划，从本月到2026年6月，每月减产量将从19.6万桶/日到52万桶/日不等，高于此前的18.9万桶/日至43.5万桶/日。根据该补偿计划，进行减产的七个成员国是沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克和阿曼，其中还包括不需要减产的阿尔及利亚。该计划显示，5月份，其中的六个国家需要减产37.8万桶/日。 美国能源信息署(EIA)称，截至4月11日当周，原油库存增加51.5万桶，至4.429亿桶，尽管原油出口量大幅增加，而调查的分析师预期为增加50.7万桶。汽油和馏分油库存则下降。EIA发布了一项调整数据，显示有72.2万桶/日的“未计算原油”。该数据用于作为EIA的平衡项，以确保供应和需求报告的准确性。Mizuho的能源分析师Bob Yawger称，“人们通常认为如果美国原油出口量接近200万桶/日，则理论上美国原油库存将会下降，但EIA基本上用调整数据抹平了这个影响。” 国际能源署(IEA)周二表示，今年全球石油需求增长将创下2020年以来的最低水平，2020年全球石油需求因新冠疫情而萎缩。（文华综合）
2025-04-17 08:23:344月16日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
》【直播中】 全球钴市场动态 中国新能源矿产需求及展望 新矿产资源法解读 》【直播中】全球氧化铝、电解铝、低碳铝市场发展展望 探寻铝板带箔企业新出路 》【直播中】镁压铸与铝压铸替换之路 汽车未来十年发展及用铝趋势 铝熔铸技术分享 ► 美元下跌 金属多下行 焦煤工业硅跌超2% 纽金成功冲破3300美元【SMM日评】 ► 银价八连涨 现货市场表现如何？【SMM分析】 ► 沪铜盘面冲高回落现货升水被压 现货成交较为僵持【SMM沪铜现货】 ► 库存10连降持货商看涨后市 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】 ► 需求表现不愠不火 市场以长单交付为主【SMM华北铜现货】 ► 4月16日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 4月16日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 2025/4/16 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：广东今日换月报价 低价下下游点价增多【SMM午评】 ► 天津锌：锌价下行 市场活跃度提升【SMM午评】 ► 宁波锌：下游刚需采购 成交表现一般【SMM午评】 ► 沪锡主力合约呈现震荡整理格局 市场担忧特朗普后续可能追加限制条款【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-04-16 19:48:03美元走软 金属普跌 多晶硅、沪锌焦煤跌幅居前 金价剑指3300美元【SMM午评】
SMM4月16日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪铜跌0.71%。沪锡跌1.22%，沪镍涨0.61%。沪铝跌0.59%，沪铅跌0.6%，沪锌跌1.83%。 此外，氧化铝微涨。碳酸锂跌0.23%，工业硅跌1.73%，多晶硅跌1.97%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.92%，螺纹跌1.15%，热卷跌1.17%，不锈钢微跌。双焦方面：焦煤跌2.93%，焦炭涨0.13%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属普跌。伦锡涨0.5%。伦镍跌0.76%。伦铅跌0.71%，伦铜跌0.71%，伦铝跌0.38%，伦锌跌0.73%。 贵金属方面，受美元走软、贸易冲突以及美国关税计划引发的对全球经济增长的担忧等因素推动，金价飙升至历史新高。截至11:42分，COMEX黄金涨1.6%，盘中刷新历史新高至3293.1美元/盎司；COMEX白银涨0.15%。国内方面，沪金涨2.14%，盘中刷新历史新高至777.66元/克；沪银涨0.95%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.75%，报1581点。 截至4月16日11:42分，部分期货午间行情: 》4月16日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报50元/吨-升水110元/吨，均价升水80元/吨较上一交易日涨25元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水10元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价76020元/吨较上一交易日跌185元/吨，湿法铜均价为75940元/吨较上一交易日跌160元/吨。现货市场：广东库存连续10天下降，受周边冶炼厂检修影响近期广东到货量明显减少，这也是令库存不断走低的主要原因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：一季度GDP同比增长5.4% 国民经济开局良好】 国家统计局4月16日发布数据，初步核算，一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。分产业看：第一产业增加值11713亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值111903亿元，增长5.9%；第三产业增加值195142亿元，增长5.3%。总的来看，一季度，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济起步平稳、开局良好，延续回升向好态势，创新引领作用增强，发展新动能加快培育壮大。但也要看到，当前外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求增长动力不足，经济持续回升向好基础还需巩固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，实施好更加积极有为的宏观政策，做大做强国内大循环，充分激发各类经营主体活力，积极应对外部环境的不确定性，推动经济运行稳中有进、持续向好。 》点击查看详情 【国家统计局副局长盛来运：中国经济依靠内需和创新驱动的新格局正在形成】 国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，中国经济目前依靠内需和创新驱动的新格局正在形成。过去五年，由内需推动对经济增长的平均贡献率超过80%。2024年，“三新”产业增加值占GDP比重已经超过18%。数字产品核心产业增加值占GDP比重也达到10%左右。这都有利于增强中国经济的协调性和稳定性。盛来运在国新办新闻发布会上表示，刚刚发布的70城房价数据显示，无论是一线城市还是二三线城市，无论是新房还是二手房，价格变化有好转。从这个角度看，房地产调控政策的效应在显现，并没有出现3月份房地产市场走软的状况。 【央行公开市场净回笼144亿元】 央行今日开展1045亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有1189亿元7天期逆回购到期，实现净回笼144亿元。 ► 4月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2133元 美元方面: 截至11:42分，美元指数跌0.42%，报99.74。关税政策的朝令夕改降低了市场对美国决策者的信心，导致市场寻求美国以外的平静水域，这在上周刺激美债收益率大幅走高，并削弱了美元的吸引力。市场目前正在等待今日晚些时候将公布的美国零售销售数据，以了解美国经济情况和美联储的货币政策计划。 其他货币方面： 日本《产经新闻》周三（4月16日）报道称，日本央行行长植田和男表示，如果美国的关税损害日本经济，央行可能需要采取政策行动。他暗示可能暂停加息周期。植田在接受采访时表示，自2月以来，围绕美国总统特朗普政策的风险“更接近”日本央行所设想的糟糕情况。他补充称，最近的事态发展已经影响了企业和家庭的信心。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布英国3月核心CPI年率、英国3月零售物价指数年率、英国3月未季调输入PPI年率，欧元区3月核心调和CPI年率-未季调终值、美国3月核心零售销售月率、美国3月零售销售年率、美国3月工业产出月率、美国3月制造业产出月率、美国3月工业产出年率-季调后、加拿大4月17日央行隔夜贷款利率等数据。 此外，世贸组织公布2025年全球贸易展望报告。美联储理事丽莎·库克将发表讲话，欧洲央行行长拉加德和欧洲理事会主席科斯塔举行非正式晚宴并交换意见，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克参与一场问答，欧洲央行行长拉加德和欧洲理事会主席科斯塔举行非正式晚宴并交换意见，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告，加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 截至11:42分，原油期货下跌，其中，美油跌0.3%，布油跌0.29%。美国贸易政策的转变加剧了不确定性，同时市场正在评估贸易争端对经济增长和能源需求的潜在影响。 对不断升级的关税的担忧，加上欧佩克 的产量增加，已经拖累油价月内累计下跌13%。贸易紧张局势的不确定性导致瑞银、法国巴黎银行、汇丰银行等多家投行下调了原油价格预期。 国际能源署(IEA) 周二预测，由于担心美国贸易关税会影响经济成长，预计2025年全球石油需求将以五年来最慢速度增长。IEA月度报告称，今年全球石油需求将增加73万桶/日，较上月预期的103万桶/日大幅减少。美国石油协会(API)公布的数据显示，截至4月11日当周，美国原油库存增加240万桶。汽油库存减少300万桶，馏分油库存减少320万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 【直播中】全球氧化铝、电解铝、低碳铝市场发展展望 探寻铝板带箔企业新出路 ► 【直播中】镁压铸与铝压铸替换之路 汽车未来十年发展及用铝趋势 铝熔铸技术分享 ► 【直播中】中国新能源矿产需求及展望 全球钴市场动态 新矿产资源法解读 ► 库存10连降持货商看涨后市 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】 ► 沪铜盘面冲高回落现货升水被压 现货成交较为僵持【SMM沪铜现货】 ► 上海锌：盘面升水均走低 部分贸易商成交有所好转【SMM午评】 ► 天津锌：锌价下行 市场活跃度提升【SMM午评】 ► 沪锡主力合约呈现震荡整理格局 市场担忧特朗普后续可能追加限制条款【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月16日 硫酸镍价格小幅走低 ► 银价八连涨 现货市场表现如何？【SMM分析】 其他金属现货午评稍后更新，敬请刷新查看~
2025-04-16 13:38:09
