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无需担忧特朗普2.0？诺奖经济学家：美国明年通胀还将继续下降

随着特朗普第二个任期的临近，越来越多人担忧，在特朗普的政策影响下，未来几年美国通胀将再度抬头。但一位美国顶级经济学家表示，这些担忧是没有根据的。 美国货币供应令人担忧 美东时间周日，美国顶级经济学家、约翰霍普金斯大学经济学教授和诺贝尔奖获得者斯蒂夫·汉克（Steve Hanke）在接受采访时预计，美国的通货紧缩将持续到明年，届时将跌破美联储2%的通胀目标。 “所有关于特朗普政策将导致通胀再次飙升的说法都是无稽之谈……这（通胀）取决于美联储的行动，以及货币政策在货币供应方面的情况。” 汉克表示，自2022年以来，美国的货币供应一直在萎缩，这令人担忧。在过去的一个世纪里，美国经济中的货币总量只下降了四次。自1913年以来的四次货币总量下降，每次都伴随着经济衰退或萧条，以及价格增长停滞。 “顺便说一下，美国目前的货币供应量同比增长2.6%，低于6%的增长率，而6%的货币供应增长率与达到2%的通胀目标是一致的，”他表示，“因此，通胀将继续下降。” 根据美联储的数据，美国M2供应指标在从2022年3月的峰值回落后，今年开始重新扩张。然而，经济的逐渐复苏还不足以改变汉克的想法，因为他仍然相信经济衰退将在2025年到来。 “简而言之，经济的燃料是货币供应。那么现在货币供给的情况如何呢？如果货币供应发生重大变化，名义GDP也会发生重大变化，”他在本月早些时候接受采访时表示。 无需过于担忧特朗普2.0？ 对于关注特朗普政策影响的经济学家们来说，他们在很大程度上忽略了货币供应的问题。他们担忧的点主要在于：特朗普承诺的限制移民、减税和保护主义贸易政策将刺激物价飙升。 但汉克驳斥了这些观点，并赞扬了新政府对放松监管的关注。在他看来，美国新政府的监管放松举措，将在没有通胀副作用的情况下提高GDP增长。 他还提到了特朗普最新提名的财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent），认为这一提名也有助于降低特朗普新政的通胀影响。 贝森特曾提出过一些分散特朗普贸易政策造成的通胀影响的方法，比如他建议将关税“分层”，这样对通胀的影响会随着时间的推移而显现，同时通过其他政策抵消影响。

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无人驾驶小巴上路！无锡加速“车路云一体化”规模应用|一线

在无锡经开区，一辆没有驾驶员的小巴等靠在路边等待乘客。虽然车上没有驾驶位、方向盘，没有油门和刹车，但却可以在道路上平稳驾驶。遍布全车的激光雷达和摄像头就是车辆的“眼睛，不仅能360度观察周边人流车流，还能提前至少50米识别前方路况，自动接收道路灯柱发出的“避让”警示，或是提前“看清”下个路口的红灯信号， 据悉，这些新型无人驾驶小巴车于23年3月在无锡经开区投入商用。截至目前，自动驾驶小巴累计服务超30万人次。 近年来，无锡着力打造车联网小镇、智能网联汽车生态产业园等特色园区，集聚超过200家“车路云一体化”领域重点企业。除了短途接驳，无锡也在物流、环卫、配送等领域的场景中，构建“车路云一体化”示范应用，完成超400万单无人配送，自动驾驶卡车在综合保税区、重点厂区实现常态运营。 除了无锡外，苏州、南京乃至整个江苏省的5G/5G-A、云计算、人工智能等数字技术，也正在为低空经济、智慧交通、智能制造等多个领域提供强大的技术支持与创新动力。 ▌“车路云一体化” 在交通、物流、环卫等领域落地 不久前，国家智能网联汽车“车路云一体化”无锡试点方案正式发布。预计到2025年末，无锡将实现车联网应用场景200个，车联网用户渗透率达80%，车联网核心产业规模突破800亿元。 无锡市车城智联科技有限公司总经理助理陈秋介绍，无锡市通过对覆盖无锡全市区域的车路云一体化基础设施、城市级云控平台和重点应用场景的建设，提高城市智慧交通管控和服务水平，推动智能网联汽车产业发展。 在基础设施及建设方面，无锡移动配套建设车路通信、路侧感知、边缘计算等智能化网联化基础设施，并持续推动新型智能网联道路升级，助力无锡建设城市级“车路云”一体化示范应用。 无锡市智驾运营服务中心（以下简称“智驾中心”）是全国首个以车联网及智能网联汽车为发展核心的一站式特色服务中心。智驾中心设置了1个一站式服务中心，1个智能网联汽车监管平台和1个远程控制调度中心，为企业提供了全链条的服务体系。 想要进行自动驾驶道路测试的企业，企业可在服务中心进行相关申请，申领行驶车号牌，开展匹配等级的道路测试。与普通车牌相比，每个智能网络行驶车的牌照上都有二维码，直接扫一扫就能获得车辆的管理信息。 《科创板日报》记者在智驾中心的电子大屏上看到，在路上行驶的智能网联车辆，包括车速、位置等行驶状态，都在大屏幕上一一显示。目前，无锡无人驾驶车主要涵盖四大类，一是用于物流运输，在综合保税区、上汽大通工厂及周边道路，自动驾驶卡车服务多家智能工厂，提升供应链自动化水平。二是公共接驳，车城智联、航天大为等企业开通 10余条自动驾驶小巴的线路。三是末端配送，京东、白配牛、九识、新石器4家国内企业在无锡落地商业服务，合作伙伴包括顺丰、圆通、大润发、盒马鲜生等。日前 152台无人配送助力企业降本增效。 此外，在环卫清扫方面，仙途智能、优地科技等成无锡东商务区、经开区常态化环卫清扫运营商，融合应用自动驾驶环卫车辆覆盖超350万平方米街区。 据《科创板日报》记者现场了解到，无锡车联网产业生态涵盖上汽集团、吉利、奥迪、百度、福特、文远知行、滴滴、华为、轻舟智航等行业头部企业和初创企业。其中，无锡经开区已集聚车联天下、博世软件、吉利控股等头部企业，2023年智能网联汽车产业集群规模超过180多亿元，其中核心产业产值69.2亿元，同比增长76.3%。 ▌无人驾驶小巴上路！一趟只需2元 在无锡经开区，《科创板日报》记者坐上了无人驾驶小巴体验了一把。打开“车城智联”小程序，就可以实现手机预约、线上购票、扫码乘车等一系列操作。每辆小巴的满座状态为乘客8人以及1名安全员，固定行驶线路为10-15公里左右，乘坐一趟的费用为2-3元。 除了原有的固定线路，车城智联无人驾驶小巴还推出了网约拼车、专车等服务，而没有安全员的纯无人网约小巴，近日也正式上线。 《科创板日报》记者此前曾体验过无人驾驶出租车，相较而言，无人驾驶小巴由于体积更大、车身更高，行驶过程中会更平稳。小巴会自动避让前方停靠车辆，并丝滑转弯穿越红绿灯。 小巴在行驶过程中，不只依靠激光雷达摄像头进行感知，也通过5G网络让车辆与路侧、云端基础设施进行通信，来提升车辆整体安全性。 “路口安装了连接红绿灯信号控制机的RSU(路侧单元)设备，当小巴行驶至路口，RSU将红绿灯情况传输至5G车载设备上。我们也在利用这些路侧设备，实现公交优先的红绿灯。也就是公交车靠近路口时，可以调换红绿灯的时间，让红灯变成绿灯，让公交车先走。” 为了保证信号通畅，这些无人驾驶小巴均采用5G双卡双待，移动和联通两个运营商提供双链路保障。 此外，在智能网联汽车运控中心，还有专门的安全员远程监控车辆的情况。“并非遥控车辆，而是遇到紧急情况可以进行远程接管，确保了车辆在路面的安全行驶。”工作人员介绍。 目前，无锡经开区自动驾驶小巴已设立了200个停车点几乎覆盖了无锡经开区所有小区、景区、商业区。 ▌“5G+AI”推进数智江苏 除了智能网联汽车之外，无锡乃至整个江苏省的5G/5G-A、云计算、人工智能等数字技术，正在为低空经济、智能制造等多个领域提供强大的技术支持与创新动力。 截至9月底，江苏全省共开通5G-A基站数2.6万座，同时在南京、苏州、无锡积极探索5G-A技术支撑的低空智联网。5G轻量化基站（5G RedCap）达到11.2万座，已经实现县级以上规模城市覆盖，为物联网连接奠定了网络基础，5G的物联网终端数也在全国处在第一方阵。 其中，由苏州低空科技有限公司携手中国电信共同研发的苏州低空服务监管平台已经上线。 这是全国首个市域一体化低空经济安全监管服务平台，综合使用中国电信空天地一体化通信能力，基于区块链和量子的安全能力，基于云计算和AI的智慧能力，通过融合创新，实现多要素低空数据的汇聚和统一展示。低空科技还联合苏州电信在吴江打造了9平方公里的低空飞行示范区，通过5G-A通感一体、雷达扫描等技术，实现对低空飞行器的侦测感知和数据分析。 江苏电信相关负责人介绍，江苏电信在全省建设低空覆盖的专用通信站400余个，完成13个地市1.5万平方公里空域覆盖，为全省低空经济发展奠定坚实的网络基础。 在整体5G建设方面，截至目前，江苏全省累计建成5G基站28.95万座，居全国第二位。全省13个设区市已在去年全部成功创建“千兆城市”，千兆以上接入速率宽带用户1764.9万户，列全国首位。聚焦工业企业在生产制造场景对超高可靠网络的需求，以产业园区为切入点，建设“万兆园区”，重点开展万兆光网和5G-A建设。 在算力建设方面，当前江苏全省通用算力规模达到3.6 EFLOPS，同比增长6%，智算规模达6.6 EFLOPS，同比增长120%，根据构建全国一体化算力网要求，着力打造完成1ms-5ms-20ms极速时延圈，为人工智能产业发展提供网络支撑。 此外，5G行业虚拟专网数达6454个，全国排名第一，5G应用签约项目总数达1.2万余个。此外，电信和联通两家运营商共建共享4G/5G基站24.3万座，加快推进节能技术应用，尽管江苏全省5G基站总数较年初增加了19.3%，但用电量仅上升了1.9%。

酒钢宏兴：公司锌铝镁涂层钢板、高锰无磁钢等多个产品在细分领域具有较高行业话语权

11月26日，酒钢宏兴股价窄幅波动，截至26日11:27分，酒钢宏兴涨0.61%，报1.64元/股。 被问及“新一轮大规模设备更新对贵公司是否是商机？”酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应：国家出台的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》旨在统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，即能促进投资和消费，又有利于提升设备能效和环保绩效，促进产业升级和资源循环利用。推动大规模设备更新和消费品以旧换新，对钢铁行业带来新的挑战与机遇，一方面基建领域用钢需求空间有限，预计消费强度进一步下降；另一方面，钢材需求的品种结构、规模结构发生变化，在细分领域材料迭代升级的发展趋势下，高性能、高质量钢材需求逐步增加。面对新的机遇与挑战，公司深入研究政策，在现有产能规模基础上，补齐短板、优化升级，开展“规范化、低碳化、集约化、智能化”的升级改造，旨在建设“绿色、高效、低成本、创新型”的先进钢铁企业，努力成为提供绿色钢铁材料和新能源用钢为代表的高端化、专业化钢铁材料服务供应商。 对于“公司哪些产品有行业话语权？贵公司如何提升企业及产品的行业话语权？”的问题，酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应： 酒钢多个产品在细分领域具有较高的行业话语权，主要包括高锰无磁钢、铝电解槽外壳用钢、锌铝镁涂层钢板、马氏体不锈钢、双相不锈钢、核用不锈钢等产品。未来，公司一是将从提升产品质量、加强品牌建设、拓展市场份额、强化供应链管理等方面入手，提高企业及产品在行业的话语权。二是加大研发投入，培养专业人才，利用数字化和智能化技术，增强公司在行业内的影响力和竞争力。三是持续健全和完善品牌管理体系，从体系产品认证到参与全国专业展会活动，多措并举提升品牌形象，进一步提升产品在行业的话语权。 被问及“公司有哪些特殊钢产品？”酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应：酒钢拥有多种特殊钢产品，这些产品广泛应用于多个领域，包括无磁钢、热成型钢、高端剃须刀用马氏体不锈钢、抗菌不锈钢、核用不锈钢、电子产品用超纯净抗电磁屏蔽奥氏体不锈钢、药芯焊丝专用不锈钢等产品。酒钢特殊钢产品不仅满足了国内市场的需求，还在国际市场上也展现了其竞争力和技术实力。以上产品的成功研发和生产体现了酒钢在特殊钢领域的深厚经验积累和坚持创新兴企的内生动力。 对于“酒钢拥有多种特殊钢产品，这些产品广泛应用于多个领域，包括无磁钢、热成型钢、高端剃须刀用马氏体不锈钢、抗菌不锈钢、核用不锈钢、电子产品用超纯净抗电磁屏蔽奥氏体不锈钢、药芯焊丝专用不锈钢等产品。酒钢特殊钢产品不仅满足了国内市场的需求，还在国际市场上也展现了其竞争力和技术实力。以上产品的成功研发和生产体现了酒钢在特殊钢领域的深厚经验积累和坚持创新兴企的内生动力。”酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应： 酒钢目前正在研发储氢用奥氏体不锈钢产品，在低温液氢储罐方面，已成功开发出低温液氢专用不锈钢，经权威机构检测各项指标满足储氢用钢要求。同时已与某大体积双层球壳真空隔热型液氢球罐制造项目展开合作。 酒钢宏兴11月25日还介绍：公司具备镍卷热轧、冷轧加工能力，产品质量稳定，获得市场用户的一致好评。高锰无磁钢是目前钢铁行业具有较大发展潜力的产品，该产品具备无磁、高强、高韧、易焊等特点，生产难度极高、入围门槛高，属高附加值产品，该产品广泛应用变压器、电机等行业领域，市场前景良好，已成为公司的明星产品和效益产品。 此前被问及“公司在手机产业链方面，是否有新的可供手机用材料产品在研创新项目？能否介绍下？”酒钢宏兴11月22日在投资者互动平台回应： 公司研发的高端手机用新材料产品已实现了稳定供货，目前公司正与高端厂商就手机用新材料进行研发合作。 酒钢宏兴11月22日还在投资者互动平台表示，公司碳钢和不锈钢产品均已实现向知名家电企业供货。 酒钢宏兴公布2024年三季报显示，公司前三季度实现营业收入257.57亿元，同比下降14.5%；完成归母净利润-19.46亿元，同比下降445.0%。其中第三季度，公司收入82.42亿元，同比下降13.2%；归母净利润-9.77亿元，同比下降2657.9%。 酒钢集团在三季报中表示：三季度，钢铁行业延续供需双弱局面，钢材价格持续大幅下跌，原燃料价格降幅不及钢材价格降幅，公司生产经营面临较大压力。对此，公司深入推进“提质增效保目标”攻坚行动，最大能力发挥自产矿低成本优势、持续提升算账经营能力、深挖主销市场需求潜力、增加品种效益产品销售及不锈钢有色加工增量等，助力企业改善经营效益，但仍无法对冲钢材市场低迷所带来的影响。 报告期内，公司完成铁产量168.77万吨、钢产量198.36万吨、材产量209.88万吨，累计完成铁产量559.08万吨、钢产量658.78万吨、材产量646.27万吨。

基本面暂无矛盾 镍价震荡延续【机构评论】

周一沪镍主力合约震荡运行，SMM1#镍报价128950元/吨，上涨2150，进口镍报 127250元/吨，上涨2075。金川镍报130650元/吨，上涨2250。电积镍报127300吨，上涨2000，进口镍贴50元/吨，上涨25，金川镍升水3300元/吨，上涨150。SMM库存合计3.67万吨，环比减少543吨。 宏观层面，市场预期贝森特的财政特色相对保守，或可有效缓解美国财政赤字压力，美元指数周一震荡回落，对镍价有所提振。基本面上，地产持续低迷，镍铁厂利润依然较差。新能源零售强势，虽然对硫酸镍驱动较弱，但价格仍略微上涨，厂商整体维持窄幅微利状态。此外，随着镍价走高，纯镍冶炼厂利润明显修复。整体来看，基本面并无明显驱动，菲律宾降雨并未大幅提振镍矿价格，短期价格震荡运行，关注宏观驱动。 操作建议：观望