SMM2月6日讯，
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 2月6日讯，SMM8-12%高镍生铁均价943.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨1.5元/镍点。供给端来看，国内方面，菲律宾镍矿价格持稳运行，国内冶炼厂生产仍处于亏损状态，产量在季节性检修后小幅修复。印尼方面，进入二月整体生产减少叠加某主要产区生产有所调整，导致总产量小幅下滑。需求端来看，国内不锈钢厂排产较上月下行幅度有限，且当前废不锈钢价格偏低贸易商出货意愿较弱，不锈钢厂镍生铁使用占比上升，整体对镍生铁需求支撑仍存。但在春节前期不锈钢企业原料备库较为充分，且不锈钢节后行情仍需观察，市场询盘温度仍需恢复，预计短期内高镍生铁价格稳中偏强运行。
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高镍生铁市场询盘升温  短期内价格或有所上抬【镍生铁日评】

2月6日温州富龙废旧 废铜采购报价

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金属全线上涨 沪镍沪锡涨逾2% 沪铜伦锌涨幅居前 碳酸锂跌超1%【SMM午评】
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市场明显升温交投活跃 远月报盘维持坚挺【SMM洋山铜现货】
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下游需求逐步增加 持货商不再降价甩货【SMM华南铜现货】
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铜价上涨现货升贴水走低 市场表现冷清【SMM华北铜现货】
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2月6日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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2月6日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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再生铅：下游企业询价不多 铅锭成交表现仍然不佳【SMM铅午评】
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SMM 2025/2/6
国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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天津锌：下游多数未复工 交投氛围清淡【SMM午评】
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广东锌：盘面上行叠加开工较少 市场现货出货不畅【SMM午评】
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沪锡价格持续上行 期强现弱特征明显【SMM锡午评】
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2月6日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

2月6日SMM A00铝报20230，涨90，对02合约贴40，跌0。豫沪价差-130，跌0，SMM中原收报20100，涨90。（单位：元/吨）
铝棒现货市场：
国内铝棒库存方面，广东铝棒库存12.28万吨，无锡铝棒库存6.84万吨，共计增加0.52万。
节后下游型材企业复工仍在进行，国内铝棒库存保持增加趋势，接货端力度不佳持货商挺价无望，市场成交情绪偏弱。今日沪铝震荡上行，加工费窄幅调整，三地加工费报价区间保持平稳，今日佛山铝棒市场报160/210，持平；无锡市场加工费报170/220，持平；南昌地区加工费报200/240，持平。（单位：元/吨）
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2月6日：铝棒库存已然逼近去年高点 年后加工费表现疲弱【铝棒现货日评】

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2025
年2月6日讯：今日仓单价格61到75美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格51到65美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）3美元/吨到17美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月中下旬到港货源。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 日内进口比价对沪铜2502合约-270元/吨附近，伦铜3M-Feb为C103.89美元/吨，2502月date与2503月date 至C42美元/吨附近。日内买方询盘积极，现货市场交投活跃度明显回暖。2月中下旬货源报价较为坚挺，但实盘价格弹性较大。总体来看买卖双方分歧仍存，但成交已有明显升温。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 目前火法好铜仓单实盘价格75美元/吨，主流火法68美元/吨，湿法61美元/吨；好铜提单65美元/吨，主流火法58美元/吨左右，湿法51美元/吨；CIF提单EQ铜3美元/吨到17美元/吨，均价为10美元/吨。
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市场明显升温交投活跃 远月报盘维持坚挺【SMM洋山铜现货】

2月6日高邮环创铝业 废铝销售报价

三友科技公告，公司近日成功中标&ldquo;营口建发盛海有色科化有限公司多金属复杂金银矿综合回收技术升级搬迁扩建项目-电解不锈钢阴极板&rdquo;，中标总价为1.05亿元（含税，实际金额以合同为准）。该项目属于公司主营业务范畴，预计将对公司业务发展、经营业绩、市场拓展及品牌效应产生积极影响。

三友科技：中标1.05亿元电解不锈钢阴极板项目

SMM热卷周度平衡
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春节前后热卷产量高位波动
当前钢厂生产效益尚可，节后首周热卷产量高位波动。
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节后首周&nbsp; 热卷社库大幅累积
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库385.17万吨，环比+75.68万吨，环比+24.45%，农历同比-25.03%。
节后第一周全国社库均在累积，细分地区来看，华东、华南、华北市场累库幅度更大。【SMM钢铁】
*注：受春节假期影响，本周部分区域仓库盘点数据或存在微弱差异，造成不便敬请谅解！
春节影响&nbsp; 热卷厂库环比上升
春节假期影响，热卷钢厂库存环比上升。
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为40家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年10月31日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的85%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。
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【SMM热卷周度平衡】节后首周  热卷产量高位波动  社库大幅累积

2月6日广东粤韶 废钢收购报价

2月6日宝丰钢铁 废钢收购报价

2月6日慈溪明钢 废钢收购报价

2月6日苏州春雨 废钢收购报价

2月6日常州同盛再生（二） 废钢收购报价

2月6日常州同盛再生（一） 废钢收购报价

2月6日常州同正再生 废钢收购报价

2月6日尚德再生资源 废钢收购报价

2月6日溧阳市力拓再生 废钢收购报价

2月6日张家港华仁再生 废钢采购报价

2月6日河北纵横集团丰南钢铁 废钢采购报价

2月6日长信废钢 废钢收购报价

2月6日山西立恒钢铁  废钢收购报价

2月6日江苏永钢 废钢收购报价

SMM 2月6日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘金属普涨，仅沪铝和沪锌一同下跌，沪铝跌0.12%，沪锌跌0.94%。沪锡，沪镍一同涨逾1%，沪锡涨1.34%，沪镍涨1.28%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.45%。
隔夜外盘金属中同样仅伦铝和伦锌一同下跌，伦锌以0.61%的跌幅领跌，伦锡涨2.03%，伦铜、伦铅以及伦镍一同涨逾1%，伦铜涨1.31%，伦铅涨1.85%，伦镍涨1.87%。
黑色系方面涨跌互现，铁矿跌0.19%，不锈钢涨0.37%。螺纹、热卷一同下跌，且跌幅均在0.3%以内。双焦方面，焦煤涨1.57%，焦炭涨0.12%。
贵金属方面，COMEX黄金隔夜最高一度上冲至2906美元/盎司，再度刷新其上市以来的历史高位，主因投资者在对关税争端其对经济增长的潜在影响的担忧升级之际寻求避险资产。COMEX白银隔夜跌0.84%。国内方面，沪金涨0.55%，盘中最高冲至674.2元/克，同样刷新历史新高。沪银涨0.22%。
Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant称，&ldquo;黄金价格持续受到贸易不确定性的显著影响。美国关税问题及其引发的报复行动使市场处于紧张状态，因此避险资金流动仍然是主导因素。&rdquo;
截至2月6日8:03隔夜收盘行情
》2月5日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【外交部再次回应美对华加征关税：贸易战、关税战没有赢家，施压威胁对中国行不通】
2月5日下午，外交部举行例行记者会，有记者就美对华加征关税一事提问。外交部发言人林剑：美方以芬太尼问题为由对中国的商品加征10%的关税，中方对此强烈不满、坚决反对。中方采取的措施是维护自身正当权益的必要之举。贸易战、关税战没有赢家，施压威胁对中国行不通。中方敦促美方纠正错误的做法，通过平等的磋商解决各自的关切，推动中美关系稳定、健康、可持续发展。
美元方面：
因投资者对全球贸易的担忧有所缓解，隔夜美元指数下跌0.34%，盘中最低跌至107.28，跌至1月27日以来的低位。美国供应管理协会(ISM)周三称，1月其非制造业采购经理人指数(PM)从12月的54.0下滑至52.8，而经济学家此前预计将升至54.3。ADP全国就业报告显示，上个月美国新增民间就业岗位18.3万个，而经济学家预计为增加15万个。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant称，&ldquo;本周市场将重点关注美国就业数据，但是我们认为这不能实际影响美联储政策预期，除非其确实出乎市场预料。&rdquo;（文华财经）
其他货币方面：
欧元兑美元上涨0.24%，至1.041美元，周一因担心关税的全球影响和征税可能扩大到欧盟而下跌2.3%。
美元兑日元周三跌幅最大，日本强劲的薪资数据和日本央行官员暗示将进一步加息提振了日元。美元兑日元纽约盘尾跌1.19%，触及152.525日元的12月以来最低。
英镑兑美元涨0.2%，稍早触及一个月来最高1.255美元。
宏观方面：
今日将公布全球1月工业生产周期转折点领先指标、美国截至2月1日当周初请失业金人数、美国1月挑战者企业裁员人数，澳大利亚1月AIG制造业表现指数、澳大利亚截至1月26日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚12月商品及服务贸易帐、澳大利亚12月进出口月率，加拿大1月先行指标月率、加拿大1月IVEY季调后PMI，欧元区12月零售销售年率，英国2月央行基准利率，瑞士1月季调后失业率等数据。
此外，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。
原油方面：
隔夜两市油价一同下跌，美油跌2.15%，布油跌1.98%。因美国原油和汽油库存大幅增加，预示着需求疲软，同时对贸易的担忧加剧了对经济增长放缓的担忧。
美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，上周美国原油库存大幅增加，因面临汽油需求疲软的炼油厂进入了维护期。汽油库存增幅也高于预期，而馏分油库存则有所下降。EIA称，截至1月31日当周原油库存增加870万桶，至4.238亿桶，而分析师的预期为增加200万桶。EIA称，当周汽油库存增加220万桶，至2.511亿桶，分析师预期为增加52.5万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少550万桶，至1.185亿桶，而此前的预期为减少150万桶。Again Capital 公司合伙人John Kilduff表示：&ldquo;炼油厂现在没有原油需求。&rdquo;他补充称：&ldquo;鉴于我们看到的汽油需求疲软，他们都忙着进行检修。&rdquo;
与此同时，市场担心全球贸易关系，因其可能影响经济增长。伊朗总统马苏德&middot;佩泽希齐扬（Masoud Pezeshkian）敦促欧佩克成员国团结起来，反对美国可能对这一主要石油生产国实施的制裁。周三公布的一项调查显示，欧佩克1月份石油产量连续第二个月下降，因尼日利亚和伊朗的出口下降抵消阿联酋的反弹。调查显示，石油输出国组织上个月的日产量为2653万桶，较12月份修正后的日产量减少5万桶，其中尼日利亚和伊朗的降幅最大。一份沙特阿美的文件显示，其将3月份亚洲市场的阿拉伯轻质原油官方售价定为每桶较阿曼/迪拜均价升水3.90美元，较2月份的升水1.50美元大幅上调。（文华财经）

美元跌至逾一周低位 金属涨跌互现 伦锡涨逾2% 金价新高“刷不停”！【隔夜行情】

SMM 2月5日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅和沪锡一同上涨，且均涨逾2%，沪铅涨2.33%，沪锡涨2.73%。沪锌以1.59%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌3.87%。
此外，碳酸锂主连跌1.64%，工业硅主连跌1.11%，多晶硅主连跌0.61%。欧线集运主连跌8.7%。
外盘方面，截至15:03分，伦锡以0.79%的涨幅领涨，仅伦铝和伦锌一同下跌，伦铝跌0.45%，伦锌跌0.46%。其余金属跌幅均在0.6%以内。
黑色系方面多下跌，仅不锈钢唯一飘红，涨幅在0.87%左右。螺纹、热卷一同跌逾1%，螺纹跌1.51%，热卷跌1.64%。双焦方面一同跌超3%，焦煤跌3.17%，焦炭跌3.58%。
贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金以0.45%的涨幅报2888.7美元/盎司，其盘中最高一度上冲至2888.8美元/盎司的历史新高。COMEX白银跌0.13%。国内方面，沪金涨3.35%，盘中最高冲至617.12元/克的历史新高。沪银涨4.84%。
截至今日15:03分行情
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宏观面
国内方面：
【商务部定于2月6日下午3时举行新闻发布会】
商务部定于2025年2月6日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。
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春节假期要闻汇总及节后市场展望 本周重要数据及重大事件前瞻
【中国1月财新服务业PMI为51 前值52.2】
中国1月财新服务业PMI为51，低于上月1.2个百分点，为2024年10月来最低，但仍维持扩张。
【央行今日开展6970亿元7天期逆回购操作】
央行公告，为对冲公开市场逆回购集中到期等因素影响，保持银行体系流动性充裕，2025年2月5日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了6970亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。
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2月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1693元
美元方面：
截至15:03分，美元指数下跌0.11%，三位美联储官员警告称，美国贸易关税计划带来了通胀风险，其中一位官员认为，物价前景存在不确定性，需要放慢降息步伐。投资者本周将关注今日北京时间21:15公布的ADP就业报告、以及周五的就业数据，这可能会进一步厘清美国经济的健康状况。
数据方面：
今日将公布俄罗斯1月SPGI服务业PMI、英国1月SPGI服务业PMI终值、巴西1月季调后SPGI服务业PMI、美国1月ADP就业人数变动、加拿大1月储备资产总额、美国12月贸易帐、加拿大12月贸易帐、美国1月ISM非制造业PMI等数据。还需关注：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加讨论，主题为&ldquo;2025年经济：关税、减税与特朗普的影响&rdquo;；美联储副主席杰斐逊就美国经济发布讲话；里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话。
原油方面：
截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.06%，布油跌0.17%。因美国原油库存增长且担忧贸易政策影响需求，抵消伊朗原油出口的不确定性带来的支撑。
IG市场策略师Jun Rong Yeap表示，隔夜美国原油库存数据高于预期，这对周三的市场构成压力。美国石油协会(API)周二发布的数据显示，在截至1月31日的一周，美国原油库存增加503万桶；汽油库存增加543万桶，馏分油库存则减少698万桶。分析师此前预计，原油库存增加约200万桶，汽油库存增加约50万桶，馏分油库存减少约150万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。
全球最大石油消费国的原油和燃料库存上升预示着消费疲软，加剧投资者对关税对全球经济和能源需求前景影响的担忧。IG的Yeap表示：&ldquo;对伊朗的打压可能是目前稳定油价看跌情绪所需要的，至少在短期内，油价可能还有进一步回升的空间。&rdquo;（文华财经）
SMM日评
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铜价微跌 节后成交情况尚可【SMM再生铜日评】
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节后首交易日铝价小涨 再生铝市场延续清淡【ADC12价格日评】
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下游尚未完全开工 供需错配情况短期内仍在持续【SMM不锈钢现货日评】
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【SMM硫酸镍日评】2月5日 镍盐价格持稳运行
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春节后高镍生铁询盘温度需恢复 预计短期内市场价格稳中偏强运行【镍生铁日评】
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节后工业硅市场成交依旧寥寥【SMM硅日评】
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市场成交冷清 硅锰暂稳运行【SMM硅锰日评】
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节后陆续复工 市场多持观望态度【SMM电解锰日评】
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【SMM热轧日评】开盘长阴下跌 后续期卷向下空间几何？
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【SMM螺纹日评】螺纹累库低于预期 弱需求下市场心态谨慎

美元下跌 金属涨跌互现 沪铅沪锡涨逾2% 金价再刷历史新高！【SMM日评】

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美元下跌 金属涨跌互现 沪铅沪锡涨逾2% 金价再刷历史新高！【SMM日评】
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节后首日市场成交不活跃 买方多持观望态度【SMM洋山铜现货】
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节后库存大幅增加 持货商为求出货只能降价【SMM华南铜现货】
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节后首个交易日 市场成交活跃度较低【SMM华北铜现货】
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2月5日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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2月5日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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SMM 上海及其他1#铅市场：春节后首日沪铅迎来开门红 而现货市场多观望少成交【SMM午评】
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再生铅：现货市场观望情绪浓厚 今日精铅成交不多【SMM铅午评】
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SMM 2025/2/5 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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上海锌：节后第一个交易日 市场出货贸易商不多【SMM午评】
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广东锌：下游开工企业较少 市场成交清淡【SMM午评】
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天津锌：今日换月报价 交投氛围清淡【SMM午评】
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宁波锌：市场几无报价 交投清淡延续【SMM午评】
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沪锡价格强势拉升 现货市场暂时停滞【SMM锡午评】
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2月5日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

进入2025年，黄金似乎有重现去年&ldquo;金超疯&rdquo;的走势。
2月5日上午，现货黄金再创新纪录，摸高至2854美元/盎司。而2月4日，美国黄金期货（COMEX黄金）主连价格最高报每盎司2874美元，也创下历史新高。
开年未久，为何现货黄金、COMEX黄金均创下历史新高？今年国际金价还能继续一路狂飙吗？
近期伦敦金、纽约金为何均创下历史新高？
在2024年底，国际金价出现短暂调整后，近期黄金价格再度走高。尤其是春节期间，国际金价重回上升渠道，2月4日、2月5日，伦敦金、纽约金的价格刷新历史纪录。
2月5日上午，用益信托研究员喻智向财联社记者表示，近期国际金价一路走高，和春节期间特朗普多项关税政策有明确关系。如今特朗普已经明确要对多个国家加征关税，并且扬言后续要对欧盟也征税，这加大了今年的世界贸易风险。在这样的背景下，更多避险资金涌入黄金投资市场。
&ldquo;另外，美元和黄金走势依然存在一定关联。现在特朗普多次要求美联储降息，如果美元走弱，那么黄金也会走强。目前投资者对此有一定的预判。&rdquo;喻智这样表示。
有机构投资者则从另外的角度作出分析。2月5日，华泰期货陈思捷、师橙等在报告中指出，虽然美联储已于2024年9月进入降息周期，但美债收益率却并未出现明显下降，甚至期限溢价一度创出历史新高，显示出目前市场并未因美联储的降息而对于未来经济展望呈现出乐观的态度，反而需要更高的收益率以作为应对未来不确定性的回报，因此在此期间，黄金价格依然维持偏强态势。
3000美元会是今年国际金价的天花板吗？
据财联社记者统计，2024年全年，国际金价呈现震荡走高、年底小跌的态势，全年涨幅超过25%，在一众风险资产中表现格外突出。那么，在开年创下历史新高后，全年的黄金走势会如何呢？
对此，长期跟踪黄金等大宗商品走势的某券商宏观研究员向财联社记者表示，和其他大宗商品一样，黄金也有自身周期。考虑到本轮黄金强势周期尚在延续，从供给侧来看，去年最新的各大黄金生产厂家的资本支出未来显著增加，若最新年报出炉后该数据仍无改变，则今年黄金的供给侧压力不会太大。
喻智进一步指出，近期国外有众多分析师指出2025年看好黄金走势，价格最高可到达3000美元关口。&ldquo;这种分析不无道理。考虑到今年特朗普对国际秩序、国际贸易的扰动，如果再有地区冲突发生，国际金价突破3000美元大关可能性较大。因此，从目前的价格来看，国际金价再上涨10%左右，即可突破3000美元大关。&rdquo;
华泰期货陈思捷、师橙等认为，当下随着特朗普关税政策的陆续执行，此前对通胀有负增长贡献的商品价格或将开始推升通胀水平，而在目前美联储采取加息举措的可能性暂时相对较低的情况下，若通胀预期上升则会使得未来实际利率的预期变动方向向下，这对于贵金属的定价而言，也是较为有利的因素。
2025年谁是黄金最大的看多力量？
对于黄金交易而言，目前主要有两大主力军。其一是以中国央行为代表的各国央行；其二是各国热爱黄金首饰、喜欢黄金投资的普通民众。当然，还有期货市场的投资资本。那么，今年谁会是黄金最大的看多力量呢？
上述宏观分析师向财联社记者表示，尽管各国央行过去在实物黄金交易市场所占据的份额并不算太多，但其市场风向标的作用非常明显。一定程度上，一些投资者是依据各国央行的最新决策来决定是看多还是看衰黄金。目前，中国央行已经连续两个月增持黄金，按照常理，此种趋势一般会延续一段时间，所以中国央行今年大概率还会继续增持黄金。这可能成为黄金多头的一大助力。
喻智进一步指出，除了中国央行，诸多发展中国家的央行大概率今年也会成为黄金市场的多头。这是因为，在贸易战的大背景下，中小国家必须要进一步夯实本国的外汇基础以对冲汇率贬值等诸多意外风险。黄金无疑是最佳标的物之一。因此，估计今年会有更多中小国家的央行出手增持黄金。
财联社记者注意到，据中国黄金协会发布的最新数据，2024年中国黄金消费总量达到985.31吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰消费量为532.02吨，同比下降24.69%；而金条及金币消费量则达到373.13吨，同比增长24.54%。不过，从今年春节消费数据来看，国内的黄金消费量已有明显提升。多家媒体纷纷报道，今年春节黄金再度迎来抢购潮。依据最新数据，春节期间国内金价已突破850元/克。
&ldquo;如果金价持续走高，势必会压降一部分普通消费者对于实物黄金的购买需求。&rdquo;上述宏观分析师认为，若金价持续走高，今年国内的实物黄金消费或难创新高。但期货市场的情况则不会如此。据他观察，以去年上半年的情况为例，上海金的交易额一度接近、超过纽约金。但是，金价若再走高，期货市场的投资客也会出现分化，短期内黄金市场的震荡在所难免。因此，对于黄金投资而言，规避风险、警惕杠杆仍然是普通投资者的第一要务。

黄金狂飙再现 现货黄金、COMEX黄金双创历史新高 今年3000美元在望？

SMM2月5日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜跌0.24%，沪铝微涨。沪铅涨2.1%，沪锌跌1.31%。沪镍跌0.62%，沪锡涨2.64%。
此外，氧化铝跌2.64%。碳酸锂跌1.46%，工业硅跌1.52%。多晶硅主力期货跌0.17%。
黑色系多飘绿，铁矿跌0.49%，螺纹跌1.25%、热卷跌1.58%，不锈钢涨1.17%。双焦方面，焦煤跌2.42%，焦炭跌3.63%。
外盘金属方面，截至11:47分，外盘基本金属普涨。伦锡涨0.77%。伦铜涨0.39%，伦铝跌0.3%，伦镍涨0.69%，伦锌跌0.36%，伦铅涨0.43%。
贵金属方面，截至11:47分，COMEX黄金涨0.26%，盘中刷新历史新高至2884.4美元/盎司；COMEX白银跌1.35%。国内方面，沪金涨3.24%，盘中刷新历史新高至670.76元/克；沪银大涨4.95%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌7.51%，报1391.5点。
截至2月5日11:47分，部分期货午间行情:
》2月5日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水370元/吨- 0元/吨，均价贴185元/吨较上一交易日下跌55元/吨；湿法铜报贴水400元/吨-贴水360元/吨，均价贴水380元/吨较上一交易日下跌40元/吨。广东1#电解铜均价75110元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜均价为74915元/吨较上一交易日涨35/吨。现货市场：春节归来广东库存大幅增加2.34万吨至4.89万吨，累库幅度超预期。
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宏观面
国内方面:
【商务部定于2月6日下午3时举行新闻发布会】
商务部定于2025年2月6日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。
【增值税发票数据显示：春节假期全国消费相关行业日均销售收入与上年春节假期相比增长10.8%】
国家税务总局增值税发票数据显示：春节假期，全国消费相关行业日均销售收入与上年春节假期相比增长10.8%，其中，商品消费和服务消费同比分别增长9.9%和12.3%。在消费品&ldquo;以旧换新&rdquo;政策支持下，家电家居类商品消费增速较高，旅游游览、文化艺术体育服务需求旺盛，粮油食品消费增势较好。
【今年春节假期1436.6万人次出入境 较去年同期增长6.3%】
据国家移民管理局通报，今年春节假期全国边检机关共计保障1436.6万人次中外人员出入境，较去年春节同期增长6.3%。其中，内地居民出入境767.1万人次，较去年春节同期增长5%；港澳台居民573.7万人次，较去年春节同期增长5.6%；外国人95.8万人次，较去年春节同期增长22.9%。另外，春节假期，全国边检机关共计查验出入境交通运输工具52.5万架（艘、列、辆）次，较去年春节同期增长14.4%，全国海陆空港口岸通关平稳有序。
【2025年春节档票房95.10亿元 观影1.87亿人次】
据国家电影局统计，截至2月5日9:00，2025年春节档票房为95.10亿元，观影人次为1.87亿，春节档上映的六部新片票房分别为:2025春节档票房排名结果《哪吒之魔童闹海》48.39亿元，《唐探1900》22.78亿元，《封神第二部：战火西岐》9.98亿元，《射雕英雄传：侠之大者》5.92亿元，《熊出没&middot;重启未来》5.09亿元，《蛟龙行动》2.74亿元。2025年电影总票房为116.34亿元，观影人次为2.40亿。（央视新闻）
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春节假期要闻汇总及节后市场展望 本周重要数据及重大事件前瞻
【中国1月财新服务业PMI为51 前值52.2】
中国1月财新服务业PMI为51，低于上月1.2个百分点，为2024年10月来最低，但仍维持扩张。
【央行今日开展6970亿元7天期逆回购操作】
央行公告，为对冲公开市场逆回购集中到期等因素影响，保持银行体系流动性充裕，2025年2月5日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了6970亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。
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2月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1693元
美元方面:
截至11:47分，美元指数延续前2个交易日的跌势继续跌0.1%，报107.89。周二晚间公布的数据显示，美国12月职位空缺减少55.6万个，至760万个，创2023年10月以来的最大降幅；但稳定的招聘和低裁员暗示就业市场并未突然放缓，美联储可能至少要到6月才会降息。本周市场关注的关键经济数据包括周五公布的美国非农就业报告，以及稍晚将公布的ADP就业报告，这两份报告将为美国经济的整体强度提供重要信息。旧金山联邦储备银行总裁戴利(Mary Daly)表示，美联储在评估下一步利率调整时可从容研究陆续发布的经济数据，并观察特朗普政府实施的关税、移民等政策转向的影响。
其他货币方面：
美元微跌，日元因日本工资增长趋势乐观而上涨；周三亚市，美元处于守势，给其它货币带来喘息机会，而日元则因对日本央行今年进一步加息的押注上升而跳涨。从整体市场来看，本周伊始汇市动荡，因特朗普对美国主要贸易伙伴征收高额关税，但随着谈判后美国推迟对墨西哥和加拿大征收关税，汇率波动性略有下降。美元目前下跌，交投于107.88附近，周一汇价曾大涨1%创三周新高后回吐全部涨幅，周二延续跌势。从亚洲时段日元汇市走势来看，美元兑日元一度下跌 0.75%，至 153.17 日元的一个多月低点，因数据显示，得益于冬季奖金的增加，日本 12 月份经通胀调整后的实质薪资同比增长了 0.6%，政府官员对未来工资增长势头表示乐观。这导致交易员加大对日本央行今年进一步加息的押注，预计年底前日本央行将加息逾 30 个基点。RBC Capital Markets亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示：&ldquo;随着对日本央行进一步收紧政策的预期升温，即将到来的春季工资决议将受到密切关注。正如我们一年多来所看到的那样，日本央行紧缩政策本身并不足以推动日元升值，但加上日元估值过低，可能足以抑制日元走软，尤其是在全球宏观环境更加不确定的情况下。&quot;（汇通财经）
数据方面:
今日将公布俄罗斯1月SPGI服务业PMI、英国1月SPGI服务业PMI终值、巴西1月季调后SPGI服务业PMI、美国1月ADP就业人数变动、加拿大1月储备资产总额、美国12月贸易帐、加拿大12月贸易帐、美国1月ISM非制造业PMI等数据。还需关注：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加讨论，主题为&ldquo;2025年经济：关税、减税与特朗普的影响&rdquo;；美联储副主席杰斐逊就美国经济发布讲话；里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话。
原油方面:
截至11:47分，原油期货下跌，其中，美油跌0.32%，布油跌0.46%。美国原油和燃料库存上升对油价造成压力，伊朗石油出口所面临的压力给油价提供了一定的支撑，限制了油价跌幅。
一名美国官员表示，美国计划恢复对伊朗的&ldquo;最大压力&rdquo;行动，以阻止德黑兰获得核武器并将其石油出口降至零，该消息推动油价回升。澳新银行（ANZ）引用船运追踪数据称，该计划可能影响大约150万桶/日的伊朗石油出口。
美国石油协会(API)周二发布的数据显示，在截至1月31日的一周，美国原油库存增加503万桶；汽油库存增加543万桶，馏分油库存则减少698万桶。分析师此前预计，原油库存增加约200万桶，汽油库存增加约50万桶，馏分油库存减少约150万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。（文华财经）
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美元三连跌 基本金属普涨 沪锡沪铅涨超2% 金价再刷历史新高【SMM午评】

根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》和商务部、海关总署2005年第29号令（《两用物项和技术进出口许可证管理办法》），以及《中华人民共和国两用物项出口管制清单》、2025年《中华人民共和国进出口税则》，商务部、海关总署对《两用物项和技术进出口许可证管理目录》进行了调整，现将调整后的《两用物项和技术进出口许可证管理目录》予以公布。
进口经营者进口放射性同位素按《放射性同位素与射线装置安全和防护条例》和《两用物项和技术进出口许可证管理办法》有关规定，报生态环境部审批后，在商务部配额许可证事务局申领两用物项和技术进口许可证，凭证向海关办理进口手续。
本公告自2025年1月1日起正式实施，商务部、海关总署2023年第66号公告公布的《两用物项和技术进出口许可证管理目录》同时废止。
商务部 海关总署
2024年12月31日
2025年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》.pdf
其中：《两用物项和技术出口许可证管理目录》涉镁部分如下：
镁产业公司商务对接
2025镁产业链与镁市场论坛现已开启报名
请联系：13162929454（陆嘉鑫）

2025年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》涉及镁相关产品

智利国家统计局数据显示，智利2024年12月铜产量同比增长14.3%，至566,547吨，不仅是同期多年高位，更是创下了近六年单月新高。部分公司一直在致力于恢复产量，且有年底追产需求，智利铜产量环比增加16%。

12月智利铜产量环比明显增加 创下多年单月高位

新年首月，海外关键风险事件相继落地，拜登政府宣布针对俄罗斯石油的迄今为止最严厉制裁，美联储维持利率不变，关税问题持续扰动市场，全球金融市场波动剧烈！
美国股市先抑后扬，标普500指数再创纪录新高，纳指再度突破2万点；美元指数冲高回落，一度飙升至逾两年新高；人民币探底回升，一度创逾16个月新低，月底升至近两个月高点；A股探底回升，沪指3200点失而复得。
中国2024年GDP同比增长5%，主要发展目标顺利实现；美国12月就业增长出人意料地加快，失业率降至4.1%，劳动力市场在年末基础稳固，这强化了美联储本月将维持利率不变的观点。
美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息；日本央行加息25个基点至17年高位，未来继续加息的指引保持不变；加拿大央行一如预期降息25个基点，警告关税战将令经济受到重创；欧洲央行降息25个基点，政策制定者还暗示可能在3月进一步降息。
六部门联合印发实施方案吗，推动中长期资金入市；国新办发布会证监会详解中长期资金入市实施方案。
春节期间海外市场两大关键词：DeepSeek和关税。大宗商品方面，NYMEX原油触及一个月低位，美国暂停对墨征收关税；美国期金突破2800美元，再创纪录高位；LME期铜触及四周低位，因担心需求疲弱；CBOT大豆期货升至7月来最高，对贸易争端的担忧有所缓解；ICE期棉跌至逾四年低点，因受美元走高和美国关税威胁拖累。
全球商品：
全球商品在1月冲高回落，CBOT大豆升至两个月高位，受助于南美天气担忧及巴西收割缓慢，月度涨幅为3.42%；LME期铜一度触及逾两个月高位，因贸易前景担忧有所缓和，月度涨幅为3.22%；美国原油冲高回落，一度触及五个月高位，月度涨幅为2.7%；美国期金再创纪录高位，受助于美国关税不确定性，月度大涨7.28%。追踪全球大宗商品走势的CRB指数触及2022年6月以来高位，月度上涨2.77%。
国内商品：
国内商品在1月先扬后抑，有色金属多数企稳，沪铜冲高回落，一度触及逾两个月高位，月度涨幅2.40%；贵金属不断刷新纪录高位，沪金刷新纪录新高至651.90元，月度大涨4.85%。因关税威胁加剧了市场对全球经济增长和通胀压力的担忧，促使投资者争相买入避险资产；油脂油料走势背离，大连豆粕月度涨幅4.67%，棕榈油触及四个月低位，月度跌幅为2.49%；原油系表现强劲，SC原油月度大涨8.27%。追踪国内商品走势的文华商品指数1月上涨0.91%。
**黑链整体先抑后扬 双焦走势最为疲弱**
年初，终端需求季节性走弱，钢材市场供需格局不变，且股市重挫情绪施压，市场对2月份不确定因素比较担忧，信心不足，螺纹热卷期货刷新9月24日以来新低。同时，年底钢厂检修增多，高炉开工率连续第10周下降，日均铁水产量最低降至224.37万吨，负反馈行情持续。双焦均创逾4年半新低，62%铁矿石指数则再度跌破100美元，双硅完全跟随成材走势，逼近前低。
直至国际原油价格飙升，商品期市整体氛围转好，叠加节前补库需求小幅增加，黑色系顺势自低位反弹。1月13日证监会部署2025年资本市场五大工作重点，释放积极信号，A股迎来久违大涨，继续为黑色系反弹助力。不过，中下旬终端工作陆续结束，且钢厂收购存储情况不及预期，在供需双弱格局下持续反弹动力一定程度上受到限制。钢厂向上游寻求利润空间情绪还在，对焦炭提降分别于1月8日和1月20日落地执行，每轮湿熄下调50元/吨，干熄55元/吨。另外，即便煤矿节前陆续停产，焦煤焦炭社会库存仍处高位，市场看降预期仍存。
因此，1月份螺纹热卷小幅收阳，铁矿石月度涨幅达近4%，锰硅短期交易锰矿供应缺口预期，资金自低位推涨近900个点，产业链中仅焦煤焦炭月线收阴。
**利多支撑美豆重心上移 两粕低位回升**
1月美豆保持震荡上行走势，尤其在超预期利多的1月供需报告公布之后，重心大幅上移，主力合约强势站上10美元关口，最高涨至近6个月高位，月度涨幅为3.42%，为连续第二个月走高。1月报告大幅下调美豆单产预估至50.7蒲/英亩，美豆产量也因此下调9500万蒲式耳，结转库存也下调0.9亿蒲至3.8亿蒲，报告继续扭转美豆供需宽松格局。不过，1月下旬，南美天气担忧支撑减弱，阿根廷降雨预报频繁出现，市场回吐天气升水。此外，阿根廷下调大豆关税，加剧全球出口竞争，也拖累美豆期货从数月高点回落。
受美豆成本端上涨支撑，国内两粕1月持续走高，豆粕主力2505合约一度连续多日走高，突破2800关口，月度涨幅接近5%，此前曾连续三个月下跌。菜粕主力合约空头大幅减仓，期价突破2400元/吨压力位后继续上冲，连续第二个月上涨。除了外盘带动之外，国内两粕市场也受到春节假期前备货需求支撑，尤其豆粕现货价格维持强势，因前期大豆压榨利润较差，油厂买船不积极，市场预期供应端相对偏紧。不过，菜粕供应端相对更为宽松，压力仍然较大。市场持续关注大豆及菜系品种进口贸易相关情况。
**有色金属多数企稳**
年初以来，有色多品种告别下跌姿态，出现企稳反弹一幕，氧化铝受自身供需面拖累，重心仍在下移。此前由于美国经济数据韧性较强，通胀粘性高，美联储12月议息会议较为鹰派，市场对于今年美联储降息次数的预期出现下调，美元指数大幅走强，拖累金属跌跌不休。不过1月份公布的通胀数据有所回落，且美国新一届政府对于关税的相关表态不算强硬，美元指数并未继续上行，反而出现冲高回落一幕，缓解了金属上方压力。另外，虽然临近国内春节，下游企业陆续放假，但是月内多数金属累库幅度有限，现货一度保持升水局面，供需面带来一定支撑。
铜市方面，不管是从年底达成的长单加工费还是当前国内现货铜精矿加工费来看，短期铜矿供应紧张局面难有缓解，下游正值季节性淡季难有亮眼表现，不过节前累库幅度也较为有限，铜价表现尚可。后续还需关注美国关税政策落地情况以及节后库存累积幅度。氧化铝方面，前期供需错配逻辑已经不再，最近几内亚铝土矿供应有恢复预期，且国内供应增量逐步落地。
**油价先扬后抑**
1月国际油价呈现先扬后抑走势，其中WTI原油最高突破79美元，期价创近5个月新高，单月累计涨幅超2.5%。布伦特原油与美油走势接近，价格最高升至82.6以上，创近半年新高。国内SC原油涨势相对偏强，主连期价最高临近640一线，下旬油价跟随外盘稍有回落，单月累计涨幅约8%，月度K线三连阳。
1月份原油市场行情趋势性较强，主要扰动在于美国。月初中国经济数据向好，使得市场对亚洲需求前景的改善信心增强。此外，美国大部迎来寒潮天气，提振石化能源消耗，推动油价延续上月涨势。月中美国政府对俄罗斯石油生产商、油轮、中间商、贸易商和港口实施了新的制裁，制裁严重干扰俄罗斯对印度和中国的石油出口。随着市场对俄油供应中断的忧虑情绪升温，国际油价跳升至阶段新高。下旬开始，国际油市主要驱动转换为美国新政府对油价的打压。一方面，美国新政府要求沙特和石油输出国组织降低石油价格，同时加速推进美国本土油气资源勘探开发进程；另一方面，美国关税大棒延缓落下帮助压低油价，使得下旬油市回吐上旬涨幅。国内SC原油受化工板块回暖支撑，整体涨幅强于外盘。
**化工板块创3个月新高**
1月化工指数冲出震荡区间，指数最高创逾3个月新高，但月末节前成交减弱，化工指数高位回调。月内板块出现两大明星品种，即烧碱和BR橡胶，其中烧碱延续惯性上涨，期价屡刷历史新高，近两月累计涨幅超20%；BR橡胶行情震荡上扬，主连盘面创近3个月新高，单月累计涨幅超10%。相比之下，月内烯烃链整体走弱，其中甲醇、塑料均跌近5%，其中塑料最低跌至23年6月水平，甲醇回吐上月涨幅。
1月国内化工板块走势分化相对明显，供需逻辑对品种行情影响较大。其中烧碱市场供需错配明显，一季度供应增量极少，但终端新增产能集中释放，大幅提升对烧碱需求。伴随资金增持炒作，烧碱期价屡创新高。月内BR橡胶走强主要受成本推动，由于欧美寒潮天气来临，冬季取暖需求旺盛，加之地缘局势紧张，BR橡胶上游丁二烯价格持续回升。此外国内外橡胶产区逐步停割，使得市场供应收紧，合成橡胶价格震荡冲高。1月受煤炭成本连续下滑拖累，烯烃产链整体走弱，叠加节前产业终端陆续放假，甲醇小幅冲高后震荡滑落，塑料市场库存压力偏重，月内行情基本单边回落。
**美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息**
美联储30日宣布维持利率不变，将政策利率目标区间维持在4.25%-4.50%。但对在通胀仍高于目标、经济持续增长且失业率处于低位的经济环境下，何时可能进一步降息几乎没有给出线索。
美联储主席鲍威尔表示，决策者正&ldquo;拭目以待，看会出台什么政策&rdquo;，然后再判断这些政策对通胀、就业和整体经济活动的影响，他们不急于进一步调整利率。
中国经济：
国家统计局1月17日发布的数据显示，初步核算，2024年全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。
工业生产增势较好，规模以上工业增加值同比增长5.8%；内需主动力进一步夯实，全年消费同比增长3.5%，投资同比增长3.2%。
通胀数据：
国家统计局1月9日发布的数据显示，2024年12月全国CPI同比上涨0.1%，涨幅回落，环比持平；PPI同比降幅收窄，环比由涨转降。2024年12月，全国PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比11月收窄0.2个百分点。
贸易数据：
海关总署1月13日发布数据显示，2024年，我国外贸实现质升量稳的目标。全年进出口总值43.85万亿元，同比增长5%，规模再创历史新高。其中，我国出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元；进口18.39万亿元，同比增长2.3%。
金融数据：
1月14日，中国人民银行发布数据显示，2024年12月末，社会融资规模同比增长8.0%，广义货币（M2）同比增长7.3%，人民币贷款同比增长7.6%，均高于名义经济增速。2024年全年我国人民币贷款增加18.09万亿元，其中企（事）业单位贷款增加14.33万亿元。
制造业数据：
1月份，受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降1.0个百分点；非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点；综合PMI产出指数为50.1%，我国经济总体产出继续保持扩张。制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数分别为55.3%和56.7%，均位于较高景气区间，表明多数企业对节后市场发展信心较强。
资金流向：
受交易所部分品种春节调整保证金影响，国内商品在1月资金流入明显，贵金属再创纪录新高，沪金强势吸金181.59亿元。沪铜亦流入逾97亿元，铁矿和螺纹分别流入62.79亿元和44.60亿元。
1月最后一个交易日文华商品指数的沉资金为3145.98亿元，较12月31日该指数的沉淀资金2534.43亿元增加611.55亿元。
2月关注点：
2月全球金融市场风险事件依然不少，重点关注美国关税政策的进展。2月7日美国公布1月非农就业报告。9日中国公布1月CPI和PPI数据。11日农产品市场迎来美国农业部供需报告。12日美国公布1月CPI数据。19日美联储公布会议纪要。

【期市月报】海外风险事件相继落地 关税政策扰动市场 大宗商品冲高回落

春节期间海外市场两大关键词：DeepSeek和关税。
中国DeepSeek横空出世，重创全球AI股；美国暂缓对加墨征税，同意缓期30天实施；中方多管齐下反制美对华加征关税；美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息；欧洲央行降息25个基点，政策制定者还暗示可能在3月进一步降息；OPEC 坚持4月开始增产的计划，放弃使用美国EIA数据。
美国股市受到短暂冲击，关税举措引发贸易战担忧；美元指数创出三周高位，关税政策提供支撑；日经指数创四个月来最大单日跌幅，受关税疑虑打击；香港恒生指数周二收高2.83%，创近两个月新高。
大宗商品方面，NYMEX原油触及一个月低位，美国暂停对墨征收关税；美国期金突破2800美元，再创纪录高位；LME期铜触及四周低位，因担心需求疲弱；CBOT大豆期货升至7月来最高，对贸易争端的担忧有所缓解；ICE期棉跌至逾四年低点，因受美元走高和美国关税威胁拖累。
**美元指数升至三周高位**
美元指数在春节期间探底回升，整体表现强势，升至三周高位。DeepSeek忧虑一度令美元承压，但美国关税政策提供支撑。美联储按兵不动，其他主要央行进一步降息。27日美元跌至12月中旬以来的最低水平，上周上涨0.93%，结束了连续两周的跌势。关税消息公布后，美元触及三周高点109.88。美国将加拿大和墨西哥关税暂缓30天，美元本周大幅回落。
美联储官员一致决定将隔夜利率维持在当前的4.25%-4.50%区间，联储处于观望状态，等待进一步的通胀和就业数据，以及政策影响的明确性。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，现在判断新政府政策的影响还为时过早，并强调联储2%的通胀目标将保持不变。欧洲央行一如市场普遍预期，将借贷成本下调了25个基点，并为进一步降息敞开了大门。包括加拿大和瑞典在内的其他央行都将利率下调了四分之一个百分点。巴西央行隔夜加息整整一个百分点至13.25%，并表示未来还会加息。
**美国期金再创纪录新高**
春节期间COMEX期金强势突破2800美元，再创纪录新高2877.1美元。美国关税政策加剧了市场对全球经济增长和通胀压力的担忧，促使投资者争相买入避险资产。尽管美元走强通常会对黄金市场产生抑制作用，但由于关税的不确定性带动了避险需求，黄金价格一直在上涨。
美国从周二开始对加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，并对中国商品征收10%的关税，这加剧了人们对贸易战可能导致全球经济增长放缓并引发通胀攀升的担忧。不过，美国周一暂时叫停对墨西哥和加拿大征收高额关税的威胁，同意缓期30天实施。
黄金为经济和地缘政治动荡时期的首选资产，创下自2024年3月以来的最佳月度表现，1月迄今已上涨近7%。黄金去年曾屡创新高。
美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸3,766手，至230,592手。当周，投机客减持COMEX白银期货和期权净多头头寸3,230手，至26,318手。
**CBOT大豆升至7月来最高**
美豆期货春节期间高位震荡，升至7月以来最高，对贸易争端将扰乱美国农产品出口的担忧有所缓解，同时阿根廷大豆播种带的酷热干燥天气重燃供应忧虑。上周美豆跌幅接近1%。美国对墨西哥关税将缓期生效，关税忧虑有所缓解，美豆本周大幅反弹。
美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，1月23日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增43.80万吨，较之前一周减少71%，较前四周均值减少33%，市场此前预估为净增45.0万吨至净增170.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增0.45万吨。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2025年1月30日当周，美国大豆出口检验量为1,013,292吨，此前市场预估为400,000-1,250,000吨，前一周修正后为738,028吨，初值为729,362吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为347,946吨，占出口检验总量的34.34%。
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客增持芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货和期权净多头头寸6,699手，至7,857手。
**NYMEX原油触及一个月低位**
NYMEX原油春节期间震荡下跌，触及一个月低位，受累于美国关税政策。此外，冬季风暴上周打击了美国的需求，由于炼油厂减产，原油库存上周增幅超过预期。上周布兰特原油和美国原油分别下跌2.1%和2.9%，为连续第二周下跌。美国周六下令对墨西哥、加拿大商品全面征收关税，拉开了贸易战的序幕，这可能会削弱全球经济增长并重燃通胀。引发了人们对这两个美国最大供应国原油供应中断的担忧。白宫官员表示，来自加拿大的能源产品将只征收10%关税，但墨西哥的能源进口产品将被征收25%关税。 根据美国能源部的数据，加拿大和墨西哥是美国进口原油的主要来源国，共占美国炼油厂加工总量的四分之一左右。美国暂停对墨西哥进口商品征收关税一个月，油价仍然维持在一个月低位附近震荡。
OPEC 同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。俄罗斯副总理诺瓦克周一表示，主要产油国联盟OPEC 联合部长监督委员会（JMMC）会议讨论了美国要求提高石油产量的呼吁。
美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存下降。EIA称，在截至1月24日当周，原油库存增加了350万桶，达到4.151亿桶，而调查显示分析师预期为增加320万桶。
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至1月28日当周，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸。
数据显示，当周，投机客减持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸58,347手，至178,008手。
**LME期铜触及四周低位**
LME期铜春节期间跌幅明显，触及四周低点，受累于美元走强、中国需求以及美国关税政策存在新的不确定性因素影响。LME铜上周下跌2.5%，为两个半月来最差周线表现，但1月仍将录得3.3%的涨幅，为9月以来首次月度增长。
1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。疲弱的制造业数据令投资者担忧需求。假期美元升至三周高位，受美国征收关税支撑。
美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客减持COMEX铜期货和期权净多头头寸2,338手，至15,523手。
**美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息**
美联储30日宣布维持利率不变，将政策利率目标区间维持在4.25%-4.50%。但对在通胀仍高于目标、经济持续增长且失业率处于低位的经济环境下，何时可能进一步降息几乎没有给出线索。美联储主席鲍威尔表示，决策者正&ldquo;拭目以待，看会出台什么政策&rdquo;，然后再判断这些政策对通胀、就业和整体经济活动的影响，他们不急于进一步调整利率。
**OPEC 坚持4月开始增产的计划，放弃使用美国EIA数据**
OPEC 同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。俄罗斯副总理诺瓦克表示，以俄罗斯为首的OPEC 部长小组讨论了美国提高产量的要求，并同意OPEC 将按照之前的计划从4月1日开始增产。OPEC 在声明中说：&quot;经过OPEC秘书处的全面分析，委员会用Kpler、OilX和ESAI取代了Rystad Energy和能源信息署(EIA)，作为用于评估原油产量和减产协议遵守情况的次要信息来源的一部分。&quot;
经济数据：
1月27日，美国12月新独栋住宅销售增长超过预期，进一步证明房地产市场活动在2024年底重拾势头，尽管抵押贷款利率上升仍然是一个制约因素。美国商务部周一发布的报告还显示，11月房屋销售反弹幅度比最初估计的要强劲得多。本月的数据显示，12月独户住宅开工和建筑许可增至10个月高点，而二手房销售也升至2月以来的最高水平。美国统计局称，上个月新屋销售量经季节性调整后年率上涨3.6%至698,000套。11月份销售量从之前报告的664,000套上调至674,000 套。
1月28日，美国统计局表示，12月扣除飞机的非国防资本财订单环比增长0.5%，11月增幅上修为0.9%，前值为0.4%。这是衡量企业支出计划的一个备受关注的指标。接受路透调查的经济学家此前预测，这一核心资本财订单将增长0.3%。12月核心资本财订单同比增长0.6%。核心资本财出货量增长0.6%，11月为增长0.4%。
1月29日，美国统计局称，上个月商品贸易逆差增长了18.0%，达到1,221亿美元，这是自1992年政府开始跟踪该系列数据以来的最高值。货物进口额为2896亿美元，增加了108亿美元，增幅为3.9%。出口下降78亿美元，或4.5%，降至1,675亿美元。
1月30日，美国第四季度经济增长放缓，原因是波音工人罢工导致企业投资减少，但强劲的消费支出可能会使美联储今年继续保持缓慢降息的步伐。美国商务部经济分析局报告，第四季国内生产总值（GDP）环比年率初值为增长2.3%，第三季度为增长3.1%。 第四季度通胀率有所回升，扣除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）物价指数上涨2.5%，而第三季度为上涨2.2%。美国经济2024年全年增长2.8%。2023 年增长2.9%。这一扩张速度远高于美联储决策者认为的不会刺激通胀的增速1.8%。
1月31日，美国12月物价升幅创八个月来最大，消费者在商品和服务方面的支出强劲，这表明美联储可能不会急于很快恢复降息。 美国商务部经济分析局表示，个人消费支出（PCE）价格指数上个月上涨了0.3%，为去年4月以来的最大涨幅，而11月份的涨幅为0.1%，未作修正。增幅符合经济学家的预期。
2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报50.1，仍维持扩张态势。从财新中国制造业PMI分项数据看，1月制造业供需扩张加速，生产指数和新订单指数在扩张区间微升。
美国制造业在1月出现两年多来的首次增长，但复苏可能是短暂的。美国供应管理协会（ISM）公布的调查显示，1月制造业采购经理人指数(PMI)从12月的49.2升至50.9，为2022年9月以来最高，也是2022年10月以来PMI首次升至50以上，表明制造业增长。
美联储：
美国联邦储备理事会理事鲍曼周五表示，她仍预计通胀下降将让联储可以在今年进一步降息，但薪资上涨、金融市场活跃、地缘政治风险以及即将出台的政府政策可能会减缓通胀方面的进展，让物价压力保持高位。
芝加哥联储主席古尔斯比周五表示，最新的通胀数据比预期要好，让他对通胀回归2%的目标感到有信心，并补充说，他仍预计美联储的政策利率在12到18个月内将&ldquo;明显降低&rdquo;。
亚特兰大联储总裁博斯蒂克周一表示，关税和其他政策的高度不确定性使美联储难以预测经济将如何发展，因此对进一步降息采取谨慎态度是合适的。
芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比周一表示，政策的不确定性，尤其是关税可能推高物价，为FED放缓降息步伐提供了理由。
美国波士顿联储主席柯林斯周一表示美联储在货币政策方面保持耐心和谨慎是合适的。没有进一步调整（FOMC货币政策）的紧迫性。美联储将设法看淡通胀预期是否得到锚定。柯林斯认为美国经济整体形势良好。劳动力市场仍然相当健康。
美联储戴利周二表示，尽管存在不确定性，但经济仍然保持着持续的动能。美联储可以慢慢观察数据和政策变化。经济处于非常良好的状态。美联储承诺将通胀率控制在2%，并将致力于实现这一目标。
节后继续关注中美数据和贸易战进展，7日美国公布1月非农就业报告，投资者将评估进一步降息的前景，以及美国政府的新政策会如何重塑劳动力市场。英国央行周四将召开政策会议确定利率。市场尚未完全消化降息25个基点的预期，但经济学家似乎认为这是可能的结果。9日中国将公布1月CPI和PPI数据。

中国DeepSeek一鸣惊人 关税政策扰动市场 美元飙升金价创纪录新高

有记者问：1月31日，日本政府宣布拟对十余种半导体相关物项实施出口管制，并将多家中国企业列入&ldquo;最终用户清单&rdquo;等。请问中方对此有何评论？
答：中方注意到有关情况。一段时间以来，个别国家泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国半导体等产业实施制裁打压。日方拟实施的出口管制措施，将影响产业链供应链安全稳定，干扰企业间正常商业往来，损害两国企业利益。
当前，日方相关措施正在面向社会公众征求意见。我们希望日方听取业界理性声音，从维护国际经贸规则及中日经贸合作大局出发，及时纠正相关做法，避免有关措施阻碍中日两国经贸关系健康发展，共同维护全球产业链供应链稳定畅通。中方将保留采取措施的权利，坚决维护自身合法权益。

商务部新闻发言人就日本拟实施半导体等多项出口管制措施事答记者问

1月26日消息，据&ldquo;商务济南&rdquo;公众号显示，济南市已于2025年1月继续发放汽车消费补贴。在国家汽车报废更新补贴、省汽车置换更新补贴基础上，同时符合条件的消费者，市级补贴予以叠加享受（上级政策有另外规定的除外）。
具体来看，济南市扩大汽车报废更新支持范围标准为，对报废2012年6月30日（含当日，下同）前注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车，或2018年12月31日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升（含2.0T，下同）及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。
其中，对报废相关旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废相关燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。
延续汽车置换更新补贴的标准为，对转让2025年1月8日前登记在申请人名下旧乘用车，并在济南市汽车销售企业购买新能源乘用车或燃油乘用车（均为新车），且在山东省内完成车辆注册登记并取得有效《机动che登记证书》的，给予一次性定额补贴。其中，购买新能源乘用车补贴最高不超过1.5万元，购买燃油乘用车补贴最高不超过1.2万元。
而2025年济南市政府汽车消费补贴活动为，在2025年1月25日0时至2025年3月31日24时期间，凡在参与活动车企购置非营运乘用车新车并完成车辆初次登记上牌的个人消费者发放一次性补贴。
本次活动申领额度共计3000万元，按照申请人提交资料的先后顺序先到先得，申领额度用完即止，活动提前结束。
具体补贴标准如下：购车金额10万元至30万元（不含）的燃油车补贴3000元，新能源车补贴4000元；购车价格30万元及以上的燃油车补贴4000元，新能源车补贴5000元。
需注意的是，此次活动不限户籍和上牌地区，凡在规定时间内于参与企业购置非营运乘用车新车并完成初次登记上牌的个人消费者均可申领补贴。值得注意的是，购车发票金额不含车辆装潢、挂牌等其他费用。此政策旨在鼓励市民购车，推动汽车消费市场发展。

山东济南开启2025年购车补贴活动 最高补贴2万元

加强有色金属出口管制，
符合国家战略和国际通行做法
中国有色金属工业协会
近年来，包括有色金属在内的众多战略性矿产资源越来越成为大国博弈的焦点。面对复杂严峻的世界发展环境和形势，科学的出口管制对于维护世界和平与发展的重要意义更加凸显。在此背景下，加强有色金属出口管制势在必行。
加强有色金属出口管制，有利于维护自身安全和共同安全。此次列管相关物项具有明显的军民两用属性，可以用作制造穿甲弹、红外探测等各类现代武器。当下，国际区域性争端不断，全球大规模杀伤性武器扩散情况趋于严重，少数国家在竭力谋取核武器、生物武器、化学武器或制造这些武器的原材料、设备和技术。防止大规模杀伤性武器及其运载工具、相关产品和技术的扩散成为整个国际社会主要和普遍安全关切之一。加强有色金属出口管制是履行防扩散等国际义务、维护世界和平与安定的重要保障。
加强有色金属出口管制，有利于提升企业的合规建设水平。此次列管物项技术指标与国际标准基本一致，有利于企业把握合规要求。鉴于有色金属应用范围广，通过加强有色金属出口管制，有利于企业掌握相关产品的对外流向和应用场景，可以帮助企业进一步规范出口行为，加强合规体系建设，提升合规贸易能力、实现有序出口。
加强有色金属出口管制与深化高水平对外开放是内在统一的。在全球化经济体系中，各国之间形成了相互依存、互为补充的产业链条，有色金属供应的稳定性关系到全球制造业乃至整个经济体系的健康运行。出口管制不是禁止出口，中国一直坚持公正、合理、非歧视的出口管制，从企业的实践看，正常的、民用的出口申请通常会得到批准，对于合规表现良好的企业还会给予许可便利，这都将对供应链稳定提供有力支撑。

加强有色金属出口管制 符合国家战略和国际通行做法

数据显示，多家港股上市车企1月销量表现稳中有升。
而随着后续比亚迪、小米等头部品牌多款新品上市临近，新能源汽车在政策驱动下的行情也仍值得投资者保持关注。
具体来看，2025年1月，比亚迪新能源汽车销量约30.05万辆，同比增长49.16%，打开市场预期。此外，吉利汽车1月销量突破26.6万辆，新能源销量同比增长约84%。
另一方面，在港上市的新势力车企2025年首月销售也取得不俗表现。
综合来看，蔚来1月交付新车13863台，同比增长37.9%；同期小鹏汽车共交付新车30,350台，同比增长268%；零跑汽车1月单月交付量25170台，同比增长105%。头部新势力中，仅理想汽车1月交付新车29927辆，同比下降3.97%。
但市场目前最关注的还是小米。2月3日盘中，小米股价一度站上39港元/股，刷新历史新高，短线走势强劲。
据小米汽车宣布，2025年1月，小米SU7交付量再次超过20000台。目前已连续4个月交付量超2万，2025年全年交付目标达30万台。
花旗发表报告称，在产量提升下，该行对小米能超越今年30万辆的交付目标保持信心，预计小米全年交付量为32.5万辆。因此，维持小米&ldquo;买入&rdquo;评级，目标价为41元。
此外，摩根士丹利也将小米集团目标价从35港元至45港元，维持&ldquo;增持&rdquo;评级，并认为小米是行业首选。该机构认为小米来自电动车业务的内在价值更高。
信达证券也在最新的报告中预测，随着新势力产品矩阵拓宽、出海叠加电动智能加速，销量有望继续向上。

多家港股车企1月销量同比提升 SU7持续火爆小米股价再创新高

2月4日港股AI板块热度扩散，此前受到冲击的半导体芯片股也迎来反弹行情。
截至发稿，晶门半导体(02878.HK)、华虹半导体(01347.HK)、上海复旦(01385.HK)日内涨幅均超两位数。
值得一提的是，春节前一度受到DeepSeek冲击的中芯国际H股近两日连续反弹，目前已再度刷新历史高位。
消息面上，DeepSeek火爆出圈后，一度引发市场对算力需求和成本下行的预期，也同步引发了AI芯片龙头英伟达的股价下跌。
而需要指出的是，尽管DeepSeek在算力成本节约和开源方面取得了重大突破，打破了市场此前对AI行业&ldquo;算力为王&rdquo;的固有印象。
但DeepSeek在近期火爆出圈后，也进一步加剧了全球AI军备竞赛的激烈程度。据媒体最新报道，软银CEO孙正义表示，软银将每年向OpenAI支付30亿美元。
东方证券分析师浦俊懿就在最新的报告中，随着算力需求结构可能改变，美国如果进一步收紧AI芯片供应，则可能对国产芯片形成利好。
综合来看，目前市场预期2025年AI应用正逐步进入落地期，而国产算力服务企业和芯片供应商，也将有望从AI应用繁荣中受益。

AI热度催化港股芯片股集体飙涨 中芯国际H股刷新历史高位

SMM 2月5日讯：
热闹繁忙的春节假期眨眼间便已经过去，外盘基本金属在春节假期间独立运行，SMM整理了春节假期期间外盘美元市场、原油市场以及金属市场的价格变动情况，具体如下：
》1月27日SMM金属现货价格
金属市场方面：
春节假期期间，外盘基本金属多上涨，仅伦锌和伦镍一同下跌，伦镍假期跌幅达1.45%，伦锌跌0.81%。其余金属中，伦锡以2.31%的涨幅领涨，其余金属假期涨幅均在1%以内。
贵金属方面，受益于避险需求推动，COMEX黄金在国内春节期间大幅跳涨，关税消息推动下，COMEX黄金在2月3日盘中最高触及2872美元/盎司，再度创下其上市以来的历史新高。2月4日金价趁着投资者寻求避险资产的&ldquo;东风&rdquo;再度借力，盘中最高冲至2877.1美元/盎司，再刷历史新高。春节假期期间涨幅达4.78%，COMEX白银春节期间涨幅达7.54%。
据High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，尽管强势美元通常会对黄金市场产生抑制作用，但由于围绕特朗普关税的不确定性推动了避险需求，黄金价格一直在上涨。春节期间，国内零售端品牌足金饰品的价格同样水涨船高。2月2日，国内黄金珠宝品牌足金首饰价格最高者已经突破847元/克。
展望后市，不少机构认为，金价或仍处牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司。全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)重申其对黄金的看涨前景，强调其在2025年作为重要多元化工具的作用。尽管黄金有望在2025年取得成功，但精品贵金属公司AuAg Funds的创始人Eric Strand预计白银的表现会更好。Strand在最新的白银展望中表示，预计白银将重新测试2011年接近每盎司50美元的历史高点。（文华财经）
宏观面
国内方面：
【美宣布对中国商品加征10%关税】
白宫表示，对所有进口自中国的商品，美国将在现有关税基础上加征10%的关税。特朗普说，这与他支持的&ldquo;保护主义措施&rdquo;相吻合； 中国外交部发言人此前表示，中方多次表明了立场，始终认为贸易战、关税战没有赢家。（央视新闻）
》点击查看详情
【外交部发言人就美方宣布对中国输美产品加征10%关税答记者问】
①外交部发言人回应美方加征关税：中方强烈不满，坚决反对，将采取反制措施； ②中方表示贸易战、关税战无赢家，美方单边加征关税违反世贸组织规则； ③中国已为美国应对芬太尼问题提供支持，敦促美方纠正错误做法，维护中美禁毒合作。
》点击查看详情
（财联社）
【商务部、海关总署：对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制】
据商务部网站消息，2月4日，商务部、海关总署发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。公告自发布之日起正式实施。
》点击查看详情
美元方面：
美元指数在春节假期期间受美联储暂停降息以及关税消息的刺激而接连上探，2月3日更是跳空高开，盘中一度触及109.89的高位，刷1月13日以来的新高。截至2月4日隔夜收盘，美元指数春节假期期间涨幅达1.37%。
美联储官员周三一致决定将隔夜利率维持在当前的4.25%-4.50%区间，联储处于观望状态，等待进一步的通胀和就业数据，以及未来政策影响的明确性。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示现在判断政策影响还为时过早，并强调联储2%的通胀目标将保持不变。
据美国媒体报道称，美国领导人将在周六宣布对从加拿大和墨西哥进口的商品征收新关税，但将推迟到3月1日生效，且将为某些进口商品提供有限的豁免程序。不过，白宫发言人莱维特称这则报道&ldquo;不实&rdquo;，但当被问及豁免时，她称她没有&ldquo;关于豁免的最新情况或说明&rdquo;。她补充称，这些关税将于周六宣布，并立即生效。周五稍早，美国商务部数据显示，在消费支出大增的情况下，12月个人消费支出(PCE)物价指数环比涨0.3%，为2024年4月以来最大增幅，这暗示美联储可能不会急于再次降息。投资者等待本周公布的美国职位空缺、ADP就业报告和美国非农就业报告，以评估美国经济的健康状况。
关税方面，当地时间周一，因美国的关税威胁被更多地解读为一种谈判策略而非最终目标，此前一天美国暂停了计划对墨西哥和加拿大征收关税的行动。周一早些时候，特朗普与墨西哥总统辛鲍姆通话。两人在通话后都宣布，美国和墨西哥同意将加征关税的措施立即暂缓一个月执行，并继续进行谈判。（文华财经）
其他货币方面：
欧元方面，欧洲央行周四下调利率，决策者为3月再次降息留下空间，因对经济增长乏力的担忧盖过了对持续通胀的担忧。华盛顿警告称，欧盟可能是下一个被征收贸易关税的地区，人们普遍预计这将推高美国的通胀，使美国利率在更长时间内保持在较高水平，从而支撑美元。
不同于美联储维持不变的利率，包括加拿大和瑞典在内的其他央行都将利率下调了四分之一个百分点。巴西央行隔夜加息整整一个百分点至13.25%并表示未来还会加息。
日本央行副总裁冰见野良三此前表示，如果经济和物价走势符合该行的预测，日本央行将继续加息。
数据方面：
本周，中国方面，将公布1月外汇储备等数据；美国方面，将公布美国1月ADP就业人数变动、美国12月贸易帐、美国1月ISM非制造业PMI、美国1月挑战者企业裁员人数、美国截至2月1日当周初请失业金人数、美国1月非农就业人口变动季调后、美国1月制造业就业人口变动季调后、美国1月失业率、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美国12月批发库存月率终值等数据；澳大利亚方面，将公布1月AIG制造业表现指数、澳大利亚12月商品及服务贸易帐、澳大利亚12月进口月率等数据；瑞士方面，将公布瑞士1月季调后失业率、瑞士第一季度消费者信心指数-季调后等数据；加拿大方面，将公布加拿大1月储备资产总额、加拿大12月贸易帐、加拿大1月先行指标月率、加拿大1月IVEY季调后PMI、加拿大1月就业人数变动、加拿大1月失业率等数据；德国方面，将公布德国12月工作日调整后工业产出年率、德国12月季调后出口月率等数据；英国方面，将公布英国1月SPGI服务业PMI终值、英国2月央行基准利率等数据；新西兰方面，将公布新西兰第四季度失业率、新西兰第四季度就业参与率等数据；俄罗斯1月SPGI服务业PMI、巴西1月季调后SPGI综合PMI、欧元区12月零售销售年率、法国12月贸易帐，全球1月ANZ商品价格指数年率、全球1月ANZ商品价格指数月率、全球1月工业生产周期转折点领先指标等数据也均将公布。
此外，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加讨论，主题为&ldquo;2025年经济：关税、减税与特朗普的影响&rdquo;、里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话、2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。
原油方面：
两市油价在国内春节假期期间震荡走低，美油假期期间跌0.48%，布油跌0.18%。前期投资者一直在等待美国预计于周六宣布对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，上周末美国新关税政策终于落地，油价周一亚洲市场早盘跳升，美油盘中最高触及1月24日以来的新高，布油盘中创1月27日以来的新高。美国拟议的关税包括对墨西哥和加拿大的大部分商品征收25%的关税，对从加拿大进口的能源征收10%的关税。
巴克莱银行分析师Amarpreet Singh在一份报告中说，&ldquo;对加拿大进口能源征收关税可能比对墨西哥进口能源征收关税对国内能源市场的破坏性更大，甚至可能对总统的主要目标之一--降低能源成本--产生反作用。&rdquo;
根据美国能源部的数据，加拿大和墨西哥合计占美国炼油厂加工成汽油和取暖油等燃料的石油供应的四分之一左右。美国制造业在1月份实现了两年多来的首次增长，但由于关税政策，复苏可能是短暂的，这将有可能进一步提高原材料价格并阻塞供应链。波士顿联储银行总裁柯林斯(Susan Collins)周一表示，政府宣布的关税类型可能会推高通胀，同时指出目前存在很多不确定性，美联储也没有改变货币政策方向的紧迫性。
OPEC+周一同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。OPEC+是石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等盟友组成的产油国联盟。俄罗斯副总理诺瓦克周一表示，主要产油国联盟OPEC+联合部长监督委员会（JMMC）会议讨论了美国提高石油产量的呼吁。（文华财经）
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假期外盘金属多上涨 伦锡涨逾2% 纽金再刷历史新高 纽银涨超7%【假期行情回顾】

据商务部网站消息，2月4日，商务部、海关总署发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。公告自发布之日起正式实施。
原文如下：
商务部 海关总署公告2025年第10号 公布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项 实施出口管制的决定
根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对下列物项实施出口管制：
一、钨相关物项
（一）1C117.d．钨相关材料：
1．仲钨酸铵(参考海关商品编号：2841801000)；
2．氧化钨(参考海关商品编号：2825901200、2825901910、2825901920)；
3．非1C226项下管制的碳化钨(参考海关商品编号：2849902000)。
（二）1C117.c．具有下述所有特性的固态钨：
1．具有下述任一特性的固态钨（不含颗粒、粉末状）：
a．非1C226、1C241项下管制的钨及钨含量大于等于97%（按重量）的钨合金(参考海关商品编号：8101940001、8101991001、8101999001)；
b．钨含量大于等于80%（按重量）的钨掺铜(参考海关商品编号：8101940001、8101991001、8101999001)；
c．钨含量大于等于80%（按重量）的钨掺银（银含量大于等于2%）(参考海关商品编号：7106919001、7106929001)；
2．能被机械加工成任何下述任一产品：
a．直径大于等于120 mm、长度大于等于50 mm的圆柱体；
b．内径大于等于65 mm、壁厚大于等于25 mm且长度大于等于50 mm的管材；
c．尺寸大于等于120 mm&times;120 mm&times;50 mm的块状物。
（三）1C004 具有下述所有特性的钨镍铁合金(参考海关商品编号：8101940001、8101991001、8101999001)或钨镍铜合金(参考海关商品编号：8101940001、8101991001、8101999001)：
a．密度大于17.5 g/cm
3
；
b．弹性极限超过800 MPa；
c．极限抗拉强度大于1270 MPa；
d．伸长率超过8%。
（四）1E004、1E101.b．生产1C004、1C117.c、1C117.d项的技术及资料（含工艺规范、工艺参数、加工程序等）。
二、碲相关物项
（一）6C002.a．金属碲(参考海关商品编号：2804500001)。
（二）6C002.b．以下任何一种的碲化合物单晶或多晶制品（包括衬底或外延片）：
1．碲化镉(参考海关商品编号：2842902000、3818009021)；
2．碲化镉锌(参考海关商品编号：2842909025、3818009021)；
3．碲化镉汞(参考海关商品编号：2852100010、3818009021)。
（三）6E002 生产6C002项的技术及资料（含工艺规范、工艺参数、加工程序等）。
三、铋相关物项
（一）6C001.a．非1C229项下管制的金属铋及制品，包括但不限于锭、块、珠、颗粒、粉末等形态(参考海关商品编号：8106101091、8106101092、8106101099、8106109090、8106901019、8106901029、8106901099、8106909090)。
（二）6C001.b．锗酸铋(参考海关商品编号：2841900041)。
（三）6C001.c．三苯基铋(参考海关商品编号：2931900032)。
（四）6C001.d．三对乙氧基苯基铋(参考海关商品编号：2931900032)。
（五）6E001 生产6C001项的技术及资料（包括工艺规范、工艺参数、加工程序等）。
四、钼相关物项
（一）1C117.b．钼粉：用于制造导弹部件的钼含量（按重量）大于等于97%、颗粒尺寸小于等于50&times;10
-6
m（50&mu;m）的钼及合金颗粒(参考海关商品编号：8102100001)。
（二）1E101.b．生产1C117.b项的技术及资料（含工艺规范、工艺参数、加工程序等）。
五、铟相关物项
（一）3C004.a．磷化铟(参考海关商品编号：2853904051)。
（二）3C004.b．三甲基铟(参考海关商品编号：2931900032)。
（三）3C004.c．三乙基铟(参考海关商品编号：2931900032)。
（四）3E004 生产3C004项的技术及资料（含工艺规范、工艺参数、加工程序等）。
出口经营者出口上述物项应当依照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可。
本公告自发布之日起正式实施。《中华人民共和国两用物项出口管制清单》同步予以更新。
商务部 海关总署
2025年2月4日
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》商务部 海关总署公告2025年第10号 公布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项 实施出口管制的决定
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商务部、海关总署：对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制

问：2月4日，商务部、海关总署联合发布了关于钨等物项出口管制公告。请问中方此次出台出口管制政策，有什么考虑？
答：
2月4日，中国商务部会同海关总署，发布关于对钨等相关物项实施出口管制的公告，对仲钨酸铵等25种稀有金属产品及其技术实施出口管制。上述政策于发布之日起正式施行。此前，我们已经向有关国家和地区作了通报。
对钨等相关物项实施出口管制是国际通行做法。中国作为全球主要的钨等相关物项生产国和出口国，长期以来，坚定履行防扩散等国际义务，根据维护国家安全和利益需要，依法对特定相关物项实施出口管制，此次增列相关物项，体现了统筹发展和安全的管制理念，有利于更好维护国家安全和利益，有利于更好履行防扩散等国际义务，有利于保障全球产业链供应链安全稳定。出口符合相关规定的，将予以许可。
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商务部新闻发言人就对钨等物项实施出口管制应询答记者问

隔夜股市
美东时间周二，美股三大指数集体收涨，纳指涨1.35%，标普500指数涨0.72%，道指涨0.3%。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.65%。拼多多、小鹏汽车涨超8%，唯品会、富途控股涨超6%，百度、爱奇艺、理想汽车、贝壳涨超5%，满帮、阿里巴巴涨逾3%。
欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数涨0.36%，英国富时100指数跌0.15%，法国CAC40指数涨0.66%，欧洲斯托克50指数涨0.89%。
商品市场
COMEX黄金期货涨0.58%，报2873.8美元/盎司；COMEX白银期货涨1.12%，报32.875美元/盎司。
国际原油期货结算价涨跌不一。WTI 3月原油期货收跌0.46美元，跌幅0.63%，报72.7美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.31%，报76.2美元/桶。
市场消息
【美国参议院委员会投票批准提名小肯尼迪出任卫生部长】
美国参议院财政委员会当地时间2月4日以14票赞成、13票反对的结果批准提名小罗伯特&middot;肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）担任美国卫生与公众服务部（HHS）部长，并将该提名提交参议院进行最终确认投票。
【摩根士丹利：不再预期美联储3月份降息 预计6月将会降息】
摩根士丹利经济学家表示，已不再预期美联储3月份降息，现预计今年6月将有一次降息。特朗普政府征收关税的速度比我们预期的更快，这可能会意味着通胀回落会在较高的通胀水平上停滞，从而阻断近期任何降息的可能性。
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阿塞拜疆交通部当地时间2月4日发布初步调查报告，确认阿塞拜疆航空公司客机在哈萨克斯坦阿克套坠毁事故与鸟类撞击及氧气瓶爆炸无关，机身损伤或由外部物体导致。
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肯&middot;格里芬创立的对冲基金城堡投资正考虑发行投资级债券。上个月该公司发行了10亿美元债券。根据一位知情人士透露，Citadel Finance已请高盛、摩根大通和摩根士丹利周二安排与投资人的通话。这位知情人士补充说随后可能会发行优先无担保票据。由于细节尚未公开，知情人士要求匿名。城堡发言人不予置评。
【摩根士丹利将2025年英伟达GB200出货量大幅下调】
摩根士丹利在最新发布的报告中称，将2025年英伟达GB200出货量从此前的3万&mdash;3.5万大幅下调至2万&mdash;2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万，可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元。摩根士丹利预测，云计算市场增长周期或持续至2025年上半年，随后第四季度同比增速可能降至个位数。
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欧盟委员会主席冯德莱恩4日在欧盟大使会议上表示，欧盟将做好在必要时与美国进行艰难谈判的准备，同时始终坚定维护自身利益。冯德莱恩表示，欧洲企业在美国雇佣了350万名员工，美国100万个就业岗位直接依赖于与欧洲的贸易。欧美双边年贸易总额达1.5万亿美元，彼此利益攸关。跨大西洋伙伴关系对双方都至关重要。冯德莱恩说，欧盟将做好在必要时进行艰难谈判的准备，并尽可能找到解决方案。欧盟将以开放和务实的态度实现这一目标，但无论何时何地，欧盟都将坚定维护自身利益。
【特朗普签署备忘录：阻止伊朗核武器计划并限制其石油销售】
美国总统特朗普于周二签署总统备忘录，重新实施针对伊朗的严格政策，旨在阻止该国获得核武器并限制其石油出口。特朗普表示，如果伊朗进行报复并试图对其进行刺杀，伊朗将会被彻底摧毁。特朗普还表示，愿意与伊朗总统进行会谈，将与伊朗方面进行接触。
【美国职位空缺创去年9月以来的最低水平】
美国去年12月的职位空缺减少幅度超出预期，降至3个月低点，与劳动力市场逐渐放缓的趋势一致。美国劳工统计局周二公布的调查显示，美国12月JOLTs职位空缺从11月修正后的816万个降至760万个。这一数字低于经济学家的普遍预期。职位空缺减少是由专业和商业服务推动的，部分逆转了前两个月的激增。医疗保健和社会援助，以及金融和保险也出现了大幅下降。数据显示，在前两个月大幅增加之后，职位空缺又回到了下降趋势。这应该会继续抑制工资增长，并支持美联储关于就业市场不再是通胀压力来源的说法。

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澳洲铝矿CIF（高温）	70-72	71	0	美元/吨	2025-02-06
温州冷镦钢ML08AL三钢	3680-3680	3680	0	元/吨	2025-02-06

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