一、9-3旬补差：
1、线盘80
2、螺纹10
二、10-1旬暂定价：
1、线盘4200（&uarr;450）
2、螺纹 3950（&uarr;500）
三、承兑月贴现基准利率1.48&permil;
四、本旬收款截止日10月12日
【SMM钢铁】

【10月上旬中天钢铁最新建材出厂价】

文华财经据外电9月30日消息，伦敦期铜和期锌周一创下约四个月来的最高点，此前最大金属消费国--中国采取了一系列刺激措施，提振了需求前景。
北京时间16:29，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.3%，至每吨10,012.50美元。该合约盘初触及10,158美元，为6月7日以来最高，并创下4月以来最佳月度涨幅。
上海期货交易所交投最活跃的11月铜合约收盘上涨0.29%，至每吨78,830元。此前该合约曾触及7月16日以来的最高水平79,460元，并创下4月以来的最佳月度涨幅。
本月，中国发布了一系列支持经济的措施，包括降低利率和抵押贷款利率、向银行注入流动性以及放宽购房限制。
LME年会(LME Week)周一在伦敦召开，一位交易商说，LME年会前夕的气氛非常看涨，一些人对铜供应紧张的状况措手不及。
沪锌涨0.42%至每吨25,120元，盘初触及5月30日以来最高价25,380元。伦锌上涨0.76%，报每吨3,113美元，稍早一度攀升至5月29日以来的水平3,130美元。
伦铝下跌0.19%，至每吨2,615美元；伦镍上涨1.76%，至每吨17,295美元；伦锡攀升0.86%，至每吨33,195美元；伦铅微涨0.14%，至每吨2,122.5美元。
沪铝上涨0.52%，报每吨20,460元；沪镍攀升3.23%，报每吨132,900元；沪铅上涨1.13%，报每吨17,055元；沪锡跳涨3.02%，报每吨265,160元。
Metal Intelligence Centre主管Sandeep Daga表示，由于中国周一公布的制造业数据疲弱，上行空间似乎有限。
2024年9月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。9月份，制造业采购经理指数为49.8%，比上月上升0.7个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点；综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，我国经济景气水平总体有所回升。
9月30日公布的9月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.3，重回荣枯线以下，较8月下降1.1个百分点，并创下2023年8月以来的最低值。

伦铜和伦锌升至约四个月高点 受中国刺激政策推动

据外电9月30日消息，以下为9月30日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

9月30日LME镍库存增加636吨 增幅集中在釜山、新加坡和光阳三地

CINOVA H2动车组采用先进的氢动力技术，实现了全程&ldquo;零碳&rdquo;排放。其关键性能如运行速度、载客能力、续航里程等均优于国际同类产品。这一创新技术的运用，为非电气化铁路客运装备的绿色升级注入了全新的动力。该车不仅在动力系统上实现了突破，还在列车创新循环利用技术上取得了显著成果。其氢燃料电池反应排放的水经过净化处理，可以满足乘客盥洗等全车用水需求，实现了水资源的循环利用。同时，电池的冷却废热通过再循环用于冬季空调采暖，有效提高了能源利用效率。
该列车还融入了多项前沿智能科技，构建了先进的Smart Care车地一体化智能运维平台。这一平台利用数字孪生、人工智能、5G等前沿技术，实现了对列车的全面实时监测、故障智能诊断以及维修智能决策，从而对列车的全寿命周期健康管理进行了有效保障。这不仅能提高列车的运营效率，也为乘客提供了更加安全、舒适的出行环境。
作为我国首列氢能源智能城际动车组，CINOVA H2搭载了中国中车自主研发的氢燃料电池系统，具有完全自主知识产权。中车公司可提供氢能&ldquo;制储输用&rdquo;全链条系统解决方案，这一解决方案的提出，不仅为非电气化干线、城际、市域等各类铁路客运需求提供了定制化设计，也为我国在氢能轨道交通领域的长远发展奠定了坚实基础。
CINOVA H2氢能源智能城际动车组的问世，无疑为我国乃至全球的轨道交通行业带来了新的发展机遇。其独特的氢能源技术和智能运维平台的应用，不仅推动了轨道交通行业的绿色发展，也展示了我国在轨道交通技术领域的创新能力和领先地位。未来，我们有理由相信，随着更多类似创新技术的不断涌现和应用，我国的轨道交通行业将迎来更加美好的发展前景。（许瑶瑶）

中国首列氢能源智能城际动车组CINOVA H2正式发布，引领绿色轨道交通新篇章

中国作为全球铝生产消费大国，其铝板带箔产业已构筑起一条完备的产业链与产业集群。这一产业贯穿了从原材料提炼到精细加工，再到产品广泛销售与应用的整个流程，已然成为中国经济体系中不可或缺的一部分。
在产业发展与市场竞争的激烈格局中，深入了解企业分布显得尤为重要。鉴于此，编制一份详尽的铝板带箔行业采购指南成为了当务之急。此指南将助力于掌握产业集聚现状、资源优化配置、挖掘市场潜力及有效分散风险。同时，它还能促进企业间的交流与合作，推动产业升级。
为了打破板带箔上下游企业间的信息壁垒，为下游采购企业全面揭示原材料的供应能力，
天成一丰包装科技有限公司
与上海有色网(SMM)强强联手，充分发挥各自在行业内的专业优势，共同联合打造了
《2024版中国铝板带箔行业采购指南》
。这份指南将助力企业洞悉行业动态、优化采购策略，共同推动铝板带箔产业的蓬勃发展。
天成一丰包装科技有限公司，注册资金5000万元，位于河南省灵宝市川口乡产业园区杜仲产业园区2号厂，占地面积12000平米，建筑面积4800平米。本公司专业生产3英寸、6英寸、12英寸、20、英寸普通纸管，高强度纸管、挤压管、抛光纸管、无缝树脂管、有缝管．纸护角、环绕纸护角等，在包装产品市场享有很好声誉，可根据客户需求定制设计及生产。
在铜箔和铝箔市场方面，公司已与与华鑫铜箔、宝鑫电子、金宝电子、金都电子、海亮科技、德福股份、亿日铜箔、铜冠铜箔、光远新材、金源朝辉、高义钢铁、鼎盛新材、日盛铜箔、天工膜材、豫光金铅&hellip;等知名企业建立了长期稳定的业务合作关系，公司在2019年至2021年已与华鑫铜箔和山东合盛已有300余万纸管业务，质量稳定，服务及时。
规范管理，严苛要求，我公司深知产品的质量是企业的生命线，不仅从自身员工群体牢固树立起严苛的质量观，还通过第三方评测机构取得了ISO9001,2008质量体系认证，ISO14001环境管理体系体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、并获得相关证书，原材料方面也通过第三方检测机构取得了ROHS、Reach SVHC 及欧标卤素合格，并已获得相关检测报告。并进一步通过第三方质检机构取得了相应的检测报告。
我公司有很明显的区域优势，能够显著降低贵公司10%以上的采购成本（运费），原材料采购不收疫情影响，我公司可以及时供货，尽最大可能减少贵公司原材料库存占比，进一步降低贵公司的生产成本。
我公司着力于提高售前、售后服务规范、能够响应及时，解决客户后顾之忧，确保每一批每一根纸管交到客户手中都是满意的产品。
欢迎新老客户来我厂参观考察，指导工作。
&bull;&ldquo;精工敬业，不断进取&rdquo;，是我们每一个天成一丰生产线人的基本职业操守。
&bull;&ldquo;锐意进取，不断突破&rdquo;是我们每一个天成一丰研发线人的基本职业态度。
&bull;&ldquo;一丝不苟，不厌其烦&rdquo;使我们每一个天成一丰质检线人的基本职业准则。
每一个天成一丰人各尽其职，通力协作。愿与各界新老客户共图前进，共同发展。
联系方式
姚文斌 18911655336
孙梓发 13319244328
》》点击链接立即领取&ldquo;2024版中国铝板带箔行业采购指南&rdquo;《《
联系我们
管昌魁
18715173598
guanchangkui@smm.cn
长按扫码立即领取

天成一丰包装 携手SMM共同制作《2024版中国铝板带箔行业采购指南》

SMM 9月30日讯：
金属市场：
9月30日作为国庆节前最后一个交易日，在大盘氛围极为热烈的背景下，股市、期货市场共振上行。有色金属方面，截至今日日间收盘，内盘基本金属集体上涨，沪镍、沪锡一同涨逾3%，沪锡涨3.02%，沪镍涨3.23%。沪铅涨1.13%。其余金属涨幅均在1%以内，其中沪锌主连盘中最高一度上冲至25380元/吨，创2022年10月以来的新高。氧化铝主连涨1.32%。
外盘方面，截至15:07分，仅伦铝小幅下跌0.04%。伦镍、伦锡一同涨逾1%，伦镍涨1.11%，伦锡涨1.08%。其余金属涨幅均在1%以内。
碳酸锂主连涨2.7%，氧化铝主连涨1.32%。欧线集运主连20CM涨停。
黑色系方面今日均大涨，铁矿涨10.71%，不锈钢涨3.61%。螺纹、热卷以及双焦一同封死涨停板。
贵金属方面，截至15:07分左右，COMEX黄金涨0.41%，COMEX白银涨0.08%。国内方面，沪金跌0.49%，沪银跌0.92%。
截至今日15:07分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家统计局:9月PMI为49.8% 环比上升0.7个百分点 制造业景气度回升】
国家统计局发布数据显示，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。9月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，非制造业景气水平小幅回落。9月份，综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。
》点击查看详情
【存量房贷利率调整迎重大进展！10月31日前批量调整 12日前主要商业银行将出细则】
①2024年10月31日前，商业银行将对符合条件的存量房贷再开展一次批量调整，将利率较高的存量房贷利率降至全国新发放房贷利率附近。②以100万元、25年期、等额本息还款的存量房贷为例，假设该房贷利率从4.4%降至3.55%，可节约借款人利息支出每年约5600元。（财联社）
》点击查看详情
【股市收评：两市成交2.59万亿创历史纪录 创业板指9月涨近38%】
市场迎9月收官行情，创业板指9月单月上涨近38%，创单月涨幅历史纪录，沪指9月累涨17%。沪深两市成交超2.59万亿元，创出历史成交金额天量。两市超700股涨停，超2700股涨超10%。整体上板块方面，半导体、金融科技、鸿蒙概念、证券等板块涨幅居前，无板块下跌。截至收盘，沪指涨8.06%，深成指涨10.67%，创业板指涨15.36%。
美元方面：
截至15:07分左右，美元指数下跌0.04%。上周五公布的数据显示，美国8月消费者支出温和增长，这表明第三季经济保持住部分稳健势头，同时通胀压力继续减弱。该数据以及周末美联储官员言论提升了市场对美联储在11月政策会议上大幅降息的预期。本周以美联储主席鲍威尔为首的美联储官员将陆续进行讲话，周五晚出炉的美国9月非农就业报告也将为美联储后续货币政策走向提供进一步线索。目前，根据芝商所的FedWatch工具，交易员认为美联储在下次会议上再次降息0.5个百分点的可能性为53%。（文华财经）
►
9月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0074元
数据方面：
今日将公布德国9月CPI年率初值，美国9月芝加哥PMI等数据。值得关注的是:
上期所、大商所、郑商所、上金所国庆节不进行夜盘交易
。
德国财长林德纳发表讲话；欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会听证会上作介绍性发言；瑞士央行新任行长施莱格尔(Martin Schlegel)本周上任。
原油方面：
截至15:07分左右，两市油价一同涨逾1%，美油涨1.29%，布油涨1.45%。近期中国刺激经济的政策力度较大，国新办金融发布会，降息以及续贷等政策红利有力降低实体付息负担，大幅释放了流动性，且财政政策发力预期仍有支撑，房地产政策加码，国内商品和权益类资产价格情绪高涨，有力提振原油市场信心。
此外，中东局势再度升级，风险溢价继续上升。原油供应方面，10月2日，OPEC+将召开部长级会议，商讨未来的产量政策。OPEC+此前计划12月开始逐步增产，用一年的时间将此前减产的220万桶/日产量逐步恢复。不过近日英国《金融时报》称，沙特阿拉伯准备放弃100美元/桶的原油价格目标，以重新夺回市场份额。还需留意OPEC 产油国增产追求市占率的潜在风险，沙特及OPEC+态度有待观察。不仅如此，利比亚东部政府已承诺解除封锁，虽然距离油田重启仍有一段距离，但还是加剧了市场对后续供应端增加的担忧。（文华财经）
SMM日评
►
原料采购不足 再生铜杆厂放假1-3日【SMM再生铜日评】
►
9月30日白银下跌【SMM日评】
►
不锈钢期货节前高走 现货成交火热价格跟涨【SMM不锈钢现货日评】
►
电解锰价格整体维持 节前市场较为安静【SMM电解锰日评】
►
【SMM日评】双焦期货涨停 焦炭开启第四轮提涨

节前“狂欢”！金属迎近全线上涨 双焦螺纹热卷一同封死涨停板！【SMM日评】

SMM 9月30日讯：国庆前几个交易日，在国内一连串政策组合拳的强力重击下，大盘表现十分惹眼。今日市场迎9月收官行情，创业板指9月单月上涨近38%，创单月涨幅历史纪录，沪指9月累涨17%。沪深两市成交超2.59万亿元，创出历史成交金额天量。截至收盘，沪指涨8.06%，深成指涨10.67%，创业板指涨15.36%。板块方面以半导体、光伏和能源金属为首的新能源板块涨势尤为迅猛。截至日间收盘，半导体指数涨16.35%，电池指数涨15.39%，光伏设备涨13.67%，能源金属指数涨11.81%。
广发策略在近日发布研报称，推荐关注金融支持经济高质量发展一系列政策出台后受财政资金重点支持的内需方向，包括半导体（国产替代）、机械设备等景气成长类资产和银行、煤炭板块中的红利资产；同时建议关注随全球降息周期落地，景气回暖的基础化工、有色金属等，以及出口优势较强、海外营收占比相对较高的下游消费行业如新能源汽车、食品饮料、轻工制造等。
而除了宏观氛围的助力，半导体板块近期也不乏利好消息，数据显示，2024年8月，我国集成电路进口金额为330.83亿美元，同比增加11.7%；进口数量为498亿个，同比增长16.7%，环比增长14.48%；半导体设备方面，2024年8月，我国半导体设备进口金额为29.57亿美元，同比增长3.8%；进口数量为5921台，同比增长27.4%，市场景气度仍在回升。
华福证券表示，当前，全球半导体资本开支回暖、下游需求提升，半导体行业整体需求及业绩向好，而半导体设备及零部件作为行业基石，在国产化提速以及人工智能、终端形态升级等创新多点频发的背景下，迎来全新发展机遇。
而近日，在政策面的持续利好提振下，能源金属和电池板块涨势也不容小觑，且随着汽车依旧换新政策的持续发力，包括上海、杭州、安徽、山西、四川等地纷纷发布汽车以旧换新政策补贴，其中安徽、山西等地最高补贴均达到了2万元。9月25日，国家发改委还召开专题发布会，提及目前我国主要家电保有量超过30亿台，汽车保有量超过3亿辆，更新换代的潜力巨大；商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲表示，截至9月25日零时，全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过113万份，平台登记注册用户数超过168万个，补贴申请量保持快速增长态势。
新能源汽车销量方面，乘联分会此前发安不了9月1日到22日的数据，在此期间，新能源车市场零售66.4万辆，同比去年9同期增长47%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售667.3万辆，同比增长36%。
南京证券表示，随着以旧换新政策发力，叠加各地陆续推出置换补贴政策，政策力度持续加码。进入9月销售旺季以来，新能源零售市场刺激效果显著。后续总量亦有望持续修复。
而9月27日到9月29日，也恰逢2024世界新能源汽车大会举办期间，这一时间段，其针对新能源行业的利好消息也被频频爆出。中国科学技术协会主席万钢在此次大会上发布《2024世界新能源汽车大会共识》，包括：深化全球汽车产业开放合作协同发展、推动交通道路领域零碳转型、技术路线多元化发展、推进汽车前沿技术创新及高效协同推进新型经济设施建设等五点。此外，其还提到，与会各方目标明确，坚定不移推动新能源汽车发展，确保2035年全球新能源汽车市场份额达到50%以上的发展目标如期实现。
工信部副部长辛国斌也表示，工信部将进一步加快推动新能源汽车产业高质量发展。坚持高端化、智能化、绿色化发展方向，加大各类资源投入，支持龙头企业牵头建立攻关联合体，加快动力电池关键材料、车用芯片等基础技术，高功率长寿命燃料电池、高效混合动力发动机等零部件技术，轻量化低风阻等整车设计技术攻关，助力全球技术发展。将深入实施汽车以旧换新行动，开展好新能源汽车下乡活动和公共领域车辆全面电动化试点。积极扩大新能源汽车消费分批次开展现有充换电基础设施补短板试点，编制新能源汽车换电模式指导意见，研究加快推动商用车电动化的政策举措，促进新能源汽车全面市场化拓展。鼓励优势企业兼并重组做强做大，推动提高产业集中度。配合相关部门打击不正当竞争行为，营造公平有序的市场环境，持续健全新能源汽车功能安全、网络安全、数据安全的标准体系，进一步明确电池不起火等安全要求，保障产业发展行稳致远。
值得一提的是，虽然近期利好频出，但欧盟对华电动汽车反补贴案依旧在持续干扰市场，商务部此前也披露了中欧就该反补贴案磋商的进展，商务部发言人何咏前表示，9月19日，商务部部长王文涛在欧盟总部会见欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行全面、深入、建设性的磋商。双方明确表达了通过磋商解决分歧的政治意愿，一致同意继续推动价格承诺协议谈判，全力致力于通过友好对话磋商达成双方均可接受的解决方案。目前，双方技术团队正按照此次会谈明确的方向，抓紧就灵活的价格承诺方案进行磋商，全力以赴争取在终裁前就解决方案框架达成共识。我想再次强调的是，中方既有通过对话磋商妥善解决分歧的最大诚意，也有坚定不移维护中国企业正当利益的最大决心。
商务部副部长凌激也在2024世界新能源汽车大会闭幕之际表示，我们将一如既往秉持开放合作的态度，共同推动新能源汽车的国际合作，共同维护国际产业链和供应链的安全和稳定。
而提及2024年前汽车市场未来的预期，乘联分会秘书长崔东树表示，预计2024年国内汽车零售销量将达到2230万辆，同比增长3%。其中国内新能源乘用车零售销量1040万辆，同比增长34%。而在2023年年底乘联分会预计的该数额为2220万辆，但考虑到近期政策调整频繁，崔东树预计后续增加的数额可能不止10万辆。

新能源板块集体大涨！半导体、电池涨逾15% 政策利好或带动汽车销量超预期增长

2024年8月，中国钨粉出口量为35.94吨，环比下降73%，同比下降73.41%。

2024年8月中国钨粉出口数据

2024年8月，中国碳化钨出口量为331.878吨，环比下降7.4%，同比下降16.4%。

2024年8月中国碳化钨出口数据

【铜】
国内推出与股市挂钩的货币政策新工具，持续提振铜市内外人气，看涨情绪再次升温，不过沪铜主力节前暂压7.9万。节中LME年会，市场尤其关注2025年全球铜精精矿供应回暖速度，不过长单加工费大概率大幅下调。国内四季度精铜产出增量受限，消费主要由电网电力等订单季节性托底，铜社库仍有走低空间。不认为美国大选前铜价能在1万美元、8万关口有显著的牛市拉涨空间，市场交投题材依然易变，且实体经济指标共振差。节中可少量持有执行价7.9/8万2411合约卖出看涨期权。
【铝&amp;氧化铝】
今日沪铝延续偏强，高点刷新近三个月新高考，现货贴水维持。供应端有增量但弹性不足，国庆前铝锭社会库存去库略超预期，消费表现尚可，但深度去库难度高，现货维持贴水，高价反馈有待验证。产业继续向上驱动不强，宏观情绪波动较大，预计沪铝运行重心抬升，但快速上涨后保持谨慎。氧化铝供应检修频现，8月出口规模扩大加剧短缺预期，行业库存处于极低水平，矿石紧张难解决令市场维持紧张。氧化铝短期易涨难跌，现货延续快速上调，期货将继续测试上市高位阻力。
【锌】
市场对TC后市走势态度分化，国内矿供应未见增加，虽然矿山单吨利润超8000元，但锌精矿成交TC低位持稳，暂未见矿山向炼厂让利。近期中美政策形成共振利多，黑色强势反弹，带动下游补库，SMM锌社库继续走低至9.92万吨，去库速度快于往年同期。LME锌库存25.3万吨仍偏高，0-3月贴水37.59美元，虽然进口窗口关闭，海外锭仍依赖进口至国内消化，关注跨市反套机会。市场交投仍围绕宏观利好展开，单边上暂不做空配。
【铅】
铅酸蓄电池企业备货基本结束，SMM铅社库较上周四增加0.22万吨至4.55万吨，精废价差75元/吨，SMM1#铅报价对近月盘面贴水高达265元/吨，持货商交仓积极性仍在， 沪铅上探万七未见有效突破。国庆长假期间炼厂正常开工为主，电池企业放假较多，节后铅锭累库预期偏强，节后观察消费实际表现，短期暂看筑底震荡。
【镍及不锈钢】
沪镍高开震荡，市场交投平淡。金川现货升水1400元，俄镍贴400元，电积镍贴550元，现货供应充裕，报价平稳，缺乏题材，高镍生铁报价继续下滑，最新报至976元每镍点，矿端支撑在削弱。镍铁库存出现明显反弹，纯镍库存基本持平在3万吨，不锈钢库存仍处于高位。不锈钢厂节前价格竞争连续发下调盘价，九月接近尾声，下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。技术上看，沪镍反弹，等待明朗。
【锡】
沪锡延续阳线，涨至26.5万。今日现锡跟涨6600元至26.41万。节前锡市形态良好，不过上下游暂缺新题材，沪锡仓量持续缩减。因锡价板块内累涨幅度最大，将其作为强势品种在全球货币政策更加宽松下能否节节攀高的关键品种。供应端继续跟踪佤邦政策变动，国内锡精矿持续紧张；下游海外高端芯片强景气，国内光伏四季度排产可能季度微暖。预计国内社库的指引更加重要。节中少量多单依托25.5万持有。

股市大涨有色稍显平淡 节中关注LME年会【机构评论】

2024年8月，中国仲钨酸铵出口量为46吨，环比下降49.9%，同比上涨12.2%。

2024年8月中国仲钨酸铵出口数据

2024年8月，中国钨精矿进口量为1193.182吨，环比上涨18%，同比上涨136.4%。

2024年8月中国钨精矿进口数据

今年国庆假期前的最后一个交易周，中国市场盛况空前。资金加速流入、热门板块轮番上涨、投资者热情空前高涨。市场似乎在用这种方式，为即将到来的假期预热。
截至发稿，恒生国企指数年内涨幅达到34%。
恒生指数上涨27%。双双跑赢标普500指数的20.3%涨幅以及北向资金指数的18.9%。
上周五，香港交易所成交额飙升至450亿美元，创下历史新高，较之前的纪录高出23%，并达到年初至今平均成交额的3倍。
与此同时，A股市场连续四天成交额突破1万亿元，保证金交易量显著增加，表明散户投资者的参与度也在不断上升。
关键问题在于，当前市场上，究竟是哪些资金在持续加仓，它们主要在买入哪些板块和股票？
LO集中于消费类和金融类股票，而HF在金融类股票的表现尤为突出
高盛亚洲FICC和股票交易员兼副总裁Fred Yin9月30日在博客中指出，上周，A股和H股市场的资金流动异常活跃，总的投资组合交易量较三周平均值增长148%，执行客户数增长41%，流入资金更是达到了三周平均水平的3.8倍，创下至少一年以来的最高纪录。
长期投资者（LO）净买入金额达5.6亿美元，主要集中在消费类和金融类股票，而对冲基金（HF）净买入金额为2.18亿美元，金融类股票的表现尤为突出。
两类投资者都表现出明显的&ldquo;害怕错过&rdquo;（FOMO）情绪，
尤其是临近国庆假期，市场热度未见减弱，
外资对冲基金加大力度追逐流动性强的中国大型股，重点关注白酒类和电动汽车电池等板块。
此外，
长期投资者在港股互联网板块中表现双向操作，外资买入的同时，区域投资者在卖出。
值得注意的是，美股中概股最初反应较为平淡，但在上周五迎来一波资金涌入，
长期投资者、通用基金、多元化投资者和对冲基金纷纷参与，推动了市场的上涨热潮。
多个板块均上涨，尤其是金融、科技、地产和消费类股票
Yin表示，北向资金活动显著增加。上周900亿美元的成交额是自5月市场反弹高点以来的最大单周交易额，同时流入中国专用基金的资金也呈现增长趋势。
从A股、H股以及中概股的表现来看，截止9月27日，
金融、TMT（科技、媒体、通信）、房地产和消费类股票全面上涨。
值得注意的是，表现最差的股票仅下跌3%，为一只小型股ADR。
衍生品市场同样活跃。
对冲基金大举买入恒生中国企业指数年底看涨期权，以及沪深300和中证1000指数的上行期权结构。
Yin表示，Volarb基金专注于在恒生中国企业指数上行的同时，购买上行伽马（upside gamma，指当标的资产价格上涨时，期权Delta的增加速率），并通过大量买入恒生中国企业指数平值波动率的方式，卖出下行伽马（downside gamma，指当标的资产价格下跌时，期权Delta的减少速率）。
上周，H股的期限结构趋于正常化，远期报价比前几个月高出约3个波动点。随着香港股市本周大幅上涨，1期限结构发生了剧烈变化，10月24日的波动率飙升了10个波动点。
最后，高盛给出了中国股票未来12月内的目标价，其中沪深300指数的潜在上涨空间最大，达到8%至4000点，且未来两年的EPS增长预测也相对较高。

中国股市全面爆发！高盛：多头和对冲基金都在大举买入

9月30日周一，节日临近，市场情绪高涨。内盘商品集体疯涨，债市强劲反弹。A股三大指数大涨，国债期货下跌。
分析认为，由于利好政策频出，市场热情高涨，资金利用长假窗口期发力上攻。钢市方面，目前整个市场情绪拉满，各路资金往里冲，热劲还未过。
证券、白酒、房地产等方向涨幅居前。沪深两市成交额突破2.37万亿元，刷新历史记录。
A股三大指数午后继续上涨。
沪指涨8.36%，站上3300点；深成指涨10.85%；创业板涨15.57%，连续第二个交易日盘中涨超10%，5个交易日累计涨超35%。
北证50指数涨超23%，科创50指数涨超17%，均创纪录最大涨幅。
国债期货午后跌幅收窄。
30年期主力合约跌0.41%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.17%，2年期主力合约跌0.05%。
港股大涨。
恒生科技指数午后涨幅扩大至8%，恒生指数涨4.08%，阿里健康涨超30%，龙湖集团涨超17%，蔚来涨超22%。
内盘商品期货普涨。
集运指数（欧线）涨超9%，螺纹钢、热卷涨7%，纯碱涨超6%，铁矿石期货涨10%。
债市强劲反弹。
中国中长期国债收益率普遍大幅下行4-5BP，30年期特别国债下行逾5bp，触及2.38%。
富时中国A50指数期货日内涨逾5%。离岸人民币兑美元日内走高约70点。
【以下为13:30更新】
港股中资券商股午后强势拉升
申万宏源香港涨逾100%，兴证国际涨超65%，中国银河证券、中信证券涨超17%。
【以下为11:30更新】
以券商为首的金融股继续爆发
东方财富、中信证券、中信建投、天风证券等涨停。
地产股延续强势
新城控股、金地集团、绿地控股等封板。
白酒股继续走强
泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等涨停。
【以下为10:55更新】
宁德时代涨超6%
宁德时代成交额达100亿元。
【以下为10:28更新】
贵州茅台成交额日内超100亿元
贵州茅台现涨超4％。
东方财富封住涨停，成交额超280亿元。
【以下为10:03更新】
东方财富大涨18.97%
【以下为9:47更新】
港股内房股飙涨
富力地产涨超23%，龙湖集团涨超20%，融创中国涨近19%，万科企业、中梁控股等涨超12%。

沪指站上3300点！沪深两市成交额2.37万亿元创新高 创业板暴涨15%

今日围绕中国资产的做多行情仍在继续。A股、港股联动暴涨，券商股作为核心受益板块加速上扬。
截至发稿，港股券商板块大部分个股涨幅均达两位数，涨幅超20%的就有10家。
其中，申万宏源香港(00218.HK)涨超111%，国泰君安国际(01788.HK)、兴证国际(06058.HK)双双涨超50%。中信证券(06030.HK)、广发证券(01776.HK)、国联证券(01456.HK)跟涨。
消息面上，近日，经中央金融委员会同意，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出三方面的主要举措：建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。
开源证券非银金融团队在9月29日的报告中指出，政治局会议对稳增长、提振资本市场表态超预期。券商板对市场波动敏感性突出，当下估值和机构持仓仍较低，建议积极增配。
值得注意的是，据盯盘数据显示，9月30日盘中，沪深两市成交突破2万亿元，创出2015年6月15日以来成交纪录，恒指则已连续三天成交突破3000亿港元量级。
火爆行情下A股及港股成交额快速放大，券商经纪业务显然也被大幅拉动。
市场对券商下半年业绩的整体预期也随着上调。
据媒体报道，近期许多券商的开户量呈现出2~4倍的增长。更重要的是，以往不活跃的客户也开始回归。某大型券商人士表示，就不活跃用户账户而言，较前期日均召回客户量增加了3~5倍。
天风证券分析师杜鹏辉则在9月29日的报告中表示，从成交量看客户交易情绪热烈，且本次反弹结构上涨幅居前的券商等板块均与群众日常生活相关，认知度相对较高，也更容易引发资金产生共鸣，加速一致乐观预期的形成。
而对于目前市场较为关心的行情持续性问题，天风证券认为，行情演绎的强度和速度或将超出市场预期，建议关注头部券商。
国金证券此前也称，券商股是本次政策转向的核心受益板块，有望在政策积极转向+流动性改善催化下体现更强的市场敏感属性。

资金涌入中国资产！港股券商股受益“爆量”行情 多家头部券商涨超20%

9月30日河北中保 废铜采购报价

9月30日中山南顺 废铜采购报价

文华财经据外电9月30日消息，伦敦期铜和期锌周一触及约四个月最高水平，因头号消费国中国释出一系列支持性举措以提振经济。
北京时间12:22，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨95美元或0.95%，报每吨10,077.50美元，稍早触及10,158美元，为6月7日以来最高价，且有望创下4月以来最大月度涨幅。
沪铜主力11月合约午盘上涨360元或0.46%，报每吨78,960元，稍早触及79,460元，为7月16日以来最高价，本月同样有望创下4月以来最佳月度表现。
铜是全球经济健康状况的晴雨表，中国铜需求占到全球需求约一半。
中国推出了一系列支持经济的举措，包括降息和抵押带框利率以向银行注入流动性，再到放松购房限制，提升了金属需求反弹的预期。
沪锌11月合约触及5月30日以来最高的25,380元，但午盘涨幅回落至45元或0.18%，至每吨25,060元。LME三个月期锌上涨0.2%，至每吨3,094.50美元，稍早攀升至5月29日以来最高的3,130美元。
锌主要用于建筑业，且中国同样是最大的消费国。该国的支持性举措将提振锌需求。
LME三个月期铝小升0.1%，至每吨2,648美元；三个月期镍上涨0.6%，报每吨17,090美元；三个月期锌攀升0.5%，报每吨33,090美元；三个月期铅下滑0.3%，报每吨2,114美元。
上海市场方面，沪铝11月合约上涨90元或0.44%，至每吨20,445元；沪铅11月合约上涨90元或0.53%，报每吨16,955元；沪镍11月合约大涨3,170元或2.46%，报每吨131,910元；沪锡11月合约大涨7,360元或2.86%，至每吨264,740元。
然而，对于实物需求的担心以及中国制造业数据疲弱，限制了价格涨势。
国家统计局公布，9月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。

LME期铜和期锌触及四个月高点 受助于中国刺激举措

9月30日江西中力 废铜采购报价

9月30日昆山中青 废铜采购报价

9月30日通辽中发 废锂电采购报价

【SMM钼快讯】2024年9月30日，中信泰富最新60-C钼铁招标采购价格为23.5万元/吨（现款）。
&nbsp;

9月30日中信泰富钼铁招标价格【SMM钼钢招信息】

9月30日周一，节日临近，市场情绪高涨。内盘商品集体疯涨，债市强劲反弹。A股三大指数开盘大涨，国债期货下跌。
分析认为，由于利好政策频出，市场热情高涨，资金利用长假窗口期发力上攻。钢市方面，目前整个市场情绪拉满，各路资金往里冲，热劲还未过。
证券、白酒、房地产等方向涨幅居前，沪深两市成交额连续第4个交易日突破1万亿元，较上一交易日放量超4000亿元，刷新历史最快万亿纪录。
A股三大指数集体高开高走。
上证指数涨3.95%；深证成指涨5.22%；创业板指开盘报一度涨9%，现涨6.51%。
国债期货开盘集体下跌。
30年期主力合约跌1.26%，10年期主力合约跌0.47%，5年期主力合约跌0.32%，2年期主力合约跌0.07%。
港股上涨。
恒指涨1.73%，恒生科技指数涨3.36%。
内盘商品期货开盘普涨。
集运指数（欧线）涨超13%，黑色系大涨，螺纹钢、热卷涨近7%，玻璃期货触及涨停，纯碱涨超8%，铁矿石期货涨超12%。
债市强劲反弹。
中国中长期国债收益率普遍大幅下行4-5BP，30年期特别国债下行逾5bp，触及2.38%。
富时中国A50指数期货转跌0.42%，此前一度涨超3%。离岸人民币兑美元日内走高约70点。
【以下为10:23更新】
贵州茅台成交额日内超100亿元
贵州茅台现涨超4％。
东方财富封住涨停，成交额超280亿元。
【以下为10:03更新】
东方财富大涨18.97%
【以下为9:47更新】
港股内房股飙涨
富力地产涨超23%，龙湖集团涨超20%，融创中国涨近19%，万科企业、中梁控股等涨超12%。

中国股汇债商齐涨！创业板指一度涨9% 内盘商品集体疯涨

中金公司研报指出，经过上周令人瞠目结舌的报复反弹、市场情绪明显亢奋甚至&ldquo;超买&rdquo;后，在本文中重点回答以下问题：
1、本轮政策的核心变化在哪？直接鼓励股市和房产，强调民生消费传递不同的政策思路
2、政策多少算够？财政仍是关键，降息45-70bp，财政扩张7-8万亿可扭转利差倒挂
3、市场还有多少空间？当前计入的情绪与5月高点相当，若情绪回到2023年高点对应恒指22500点
4、谁在买入？外资是否回流？交易与被动资金为主，长线主动外资尚未大举回流
5、短期博弈和长期配置的方向？短期1倍PB 以下和落后板块。财政发力转向顺周期与核心资产。否则科技成长互联网、出口链与本地股
9月最后一周，金融三部委政策和中央政治局会议超预期提振市场情绪，A股和港股市场迎来强劲反弹，领涨全球市场。上证指数大涨12.8%，为2008年底以来最大单周涨幅，收复3,000点关口；港股市场弹性更大，恒生指数收涨13.0%，为2000年以来最大单周涨幅，重回20,000点以上，恒生国企和MSCI中国分别上涨14.4%和16.8%，恒生科技更是大涨20.2%。高涨的情绪推动两地市场成交也创新高，周五港股主板成交额突破4,000亿港币，创历史新高，A股成交额也达到1.46万亿人民币，为2021年9月以来最高。板块层面，直接受益于积极政策预期的房地产（+34.1%）、多元金融（+25.5%）涨幅居前，食品零售（+27.1%）、食品饮料（+25.3%）、零售（+24.0%）、保险（+23.5%）、互联网（+20.6%）也表现不俗，而电信（+1.1%）、银行（+8.8%）、能源（+9.6%）等传统高分红板块落后。
图表：A股和港股市场迎来强劲反弹
图表：中国市场领跑全球市场
资料来源：FactSet，中金公司研究部
图表：房地产、多元金融等板块领涨，电信涨幅较小
资料来源：FactSet，中金公司研究部
不过，踏空担忧（FOMO）也使得情绪计入得非常迅速，甚至多项技术指标短期都有一定&ldquo;透支&rdquo;。
例如，当前恒指6日RSI（相对强弱指标）已达到96.5，为2018年底以来最高，上证指数也达94.1，表明短期&ldquo;超买&rdquo;。同时，与以往不同的是，港股卖空成交规模伴随市场上涨反而增加，卖空占比也一度走高，说明市场对后续走势仍存在一定分歧。
那么，经历了过去一周大涨后，后续还有多少空间，建议配置哪些板块？如何看待新一轮政策的影响，市场计入了多少预期？哪些资金是买入主力？
Q1、本轮政策的核心变化在哪？鼓励私人部门加杠杆（股市与房地产），更多强调民生与消费传递不同的信号与思路
在此前多篇报告中，我们从信用周期的视角，分析当前中国增长和通胀压力问题的根源是持续的信用收缩，尤其是私人部门持续的去杠杆，而本可以作为对冲的政府部门信用扩张偏慢偏小未能起到有效对冲。造成这一局面的原因有二：1）投资回报率预期太低，直接体现为资产价格下行，尤其是地产和股市价格的低迷；2）融资成本还不够低，尤其是扣掉价格因素的实际利率，甚至要高于大幅加息的美国。
9月24日金融政策&ldquo;组合拳&rdquo;和9月26日政治局会议在内接连的政策调整和表态，均是沿着降低融资成本（下调多项利率）和提振投资回报预期（稳房价与提供股市流动性支持）两条思路展开。我们认为本轮政策变化的核心，也是市场反应积极的原因：一是通过诸多金融政策直接鼓励私人部门加杠杆（股市与房地产），二是更多强调民生与消费，传递了与以往不完全相同的信号与思路。
► 一方面
，继续推动降低融资成本与加杠杆门槛，具体政策举措包括：1）降息20bp，7天逆回购操作利率下调20bp，从1.7%下降至1.5%，10月LPR大概率同步下降20bp。居民信贷中住房抵押贷款占比最高（75%），企业融资以间接融资为主（70%），无论是居民按揭利率，还是企业借贷利率都与LPR息息相关，我们测算当前居民新增按揭利率（3.35%）高于以一线城市租金回报率衡量的投资回报（约为1.74%），企业贷款加权平均利率（3.63%）高于企业ROA水平（2.87 %），LPR的调降有助于推动居民和企业融资成本的下行；2）降低首付比例至15%，首套房、二套房首付比例统一，二套房首付比例25%下调到15%，降低居民按揭贷款门槛；3）降低存量按揭利率至新发放水平，平均降幅50bps，潘行长表示有望帮5000万家庭每年平均减少3000元利息支出，同时缓解居民提前还贷压力；4）降准50bp，提供长期流动性1万亿元。视流动性状况，未来有可能进一步下调25-50bp。
► 另一方面
，着力稳定资产价格与投资回报预期。降息降准政策整体还是延续以前宽松思路，幅度也基本在预期之内，更超预期的增量变化在于稳定资产价格和投资回报预期，体现在政策创新与目标表述：1）央行创设两个新的结构性货币政策工具稳定股市价格，一是证券基金保险公司互换便利工具，鼓励非银金融机构股市投资加杠杆，首期操作规模是5,000亿元，后续规模可能追加5,000-10,000亿元；二是股票回购增持专项再贷款，并且利率仅为2.25%，此举相当于央行为股市注入增量资金，首期额度是3,000亿元，后续规模同样可追加至3,000-6,000亿元。2）目标性表述明确稳定地产价格，政治局会议首次提出明确目标性表述&ldquo;促进房地产市场止跌回稳&rdquo;，大幅超出市场预期，地产需求端与供给端的接续政策或加速发力；
► 此外
，政治局会议关于财政政策、以及对民生与消费领域倾斜的表态，传递了与以往不完全相同的思路与信号，若能落地，将带来更大影响。会议通稿中最超预期的表述在于对消费与民生的关注，指出&ldquo;把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收&rdquo;。财政政策部署上，提出要加大财政政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出；要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。市场预期财政政策有加力的可能，尤其在投向上可能转向需求侧、居民侧等财政乘数更高的领域。
Q2、后续还有哪些期待，政策多大算大？我们静态测算降息45-70bp和财政扩张7-8万亿元，有望扭转利差倒挂
政策思路的积极变化非常重要，不过更关键的是促成这一变化的根本手段，即财政，步伐是否够快，力度是否够大。否则，可能在情绪和流动性驱动后难以找到较为明确的支撑。
基于这一考虑，仍从上文中投资回报率与融资成本的差距入手，我们更新测算多大的政策力度可以解决这一倒挂问题。需要说明的是，这一测算仅从静态角度出发，有较强的假设，其目的在于给投资者提供观察政策力度的参照。具体来看，
► 降息45-70bp可解决融资成本过高问题。我们静态测算，5年期LPR（10月大概率降至3.65%）再降45-70bp至2.95%-3.2%有助于解决当前投资回报不及融资成本的问题：1）居民地产投资方面，按揭利率（3.35%，10月大概率降至3.15%）与一线城市租金回报（1.74%）打平需要按揭利率下降约140bp，根据按揭利率与5年期LPR的历史关系，对应5年期LPR下行约45-70bp；2）企业投资方面，金融机构企业贷款加权平均利率（3.63%，10月大概率降至3.43%）与A股非金融上市企业ROA（2.87%）打平需要企业贷款加权平均利率下降60bp，考虑到中小企业可能面临更高的民间借贷成本、更弱的盈利能力，基准利率或下行更多才能满足需要。
图表：政策密集出台，稳增长、稳市场信心力度超预期
资料来源：中国政府网，中金公司研究部
► 财政增量7-8万亿元或提振投资回报预期。相比降息推动私人部门各类融资成本广泛下行，更重要的是推动投资回报回升。否则，单一的货币宽松反而带来&ldquo;流动性陷阱&rdquo;，即虽然融资成本快速下降，但因投资回报预期更低，私人部门也不愿意&ldquo;加杠杆&rdquo;，这也是财政发力的必要性所在。
当前财政规模和速度都待加强。从财政脉冲角度，尽管7月在基数效应下升至1.4%，但8月再度走弱，并且距离历轮高点（4%）仍有差距，若按照两会的赤字率与特别国债、政府专项债安排进行支出，我们测算广义财政赤字脉冲或于年底降至0.4%。若要让财政脉冲回到历史高点，或者让整体社融增速由当前8.1%回到2023年初的10%，我们更新测算需要7-8万亿元新增发债。
从这一角度看，当前市场预期仍有差距。市场预期近期可能有一定规模的财政刺激，在方向上&ldquo;对症&rdquo;应对低通胀和内需疲弱的压力，但幅度上或难以对冲持续的私人信用下行。此外，财政发力速度也尤为重要，今年5月我们测算需新增4-5万亿元发债规模，但财政发债与支出进度偏慢，私人部门信用收缩加速背景下，所需增量规模进一步扩大。
因此，后续观察的重点在于：1）财政发力的力度与速度；2）直接鼓励私人部门股市加杠杆的两个创新金融工具的具体条款细节，以及资金到位情况。
Q3、市场计入了多少预期，还有多大空间？乐观情绪已接近今年5月，达到2023年初情绪或对应恒指22,500左右
相比市场情绪的&ldquo;抢跑&rdquo;，无风险利率相对固定而盈利则反应较慢，因此股权风险溢价成为刻画短期市场预期的最佳指标，不管是政策乐观预期又或是流动性直接注入。9月29日当周MSCI中国指数16.8%的上涨中，基本完全由股权风险溢价回落贡献，无风险利率不降反升，EPS也仅小幅贡献。当前恒生指数风险溢价自9月11日9.5%的高点已快速回落2.3ppt至7.3%，接近2018年以来历史均值，为2024年6月以来新低。因此粗略地看，当前计入的乐观情绪与5月下旬市场高点时相当，可能尚不及2023年初的情绪。
图表：风险溢价快速修复为本轮市场反弹主要贡献
资料来源：Bloomberg，中金公司研究部
图表：恒生指数风险溢价回落至7.4%
资料来源：Bloomberg，中金公司研究部
那后续还有多少空间？假设中美无风险利率短期维持不变，同时盈利改善仍待时日：1）如果风险溢价降至2024年5月市场高点时的6.7%，或支撑恒指到21,000点左右；2）如果情绪继续改善至2023年初疫情放开后高点对应的6.1%，恒指或达22,500点左右。在此基础上，更大的空间则需要财政发力下的盈利修复，当前我们自下而上测算2024年全年盈利增长2-3%，假若盈利增速能修复到10%，恒指点位或达到24,000点附近。
图表：风险溢价降至5月低点或支撑恒指达到约21,000点，更大空间需要盈利修复
资料来源：Bloomberg，中金公司研究部
短期市场计入预期较为充分，一方面风险溢价快速回落，另一方面技术指标上也显示短期可能&ldquo;超买&rdquo;：1）当前恒生指数相对强弱指标6日RSI已达到96.5，为2018年底以来最高，上证指数也达到94.1，为2020年底以来最高。2）反弹中港股卖空成交占比反而抬升，卖空成交规模也持续增加，当前港股卖空占比5日平均达17.5%，较上周的15.6%走高。历史上卖空比例与市场往往呈反向走势，同向上行可能表明市场对持续性存在分歧，也说明后续基本面和政策进展对于市场走势的重要性。
图表：卖空占比与市场走势通常呈现负相关性，但此前也出现过市场上涨但卖空占比却自低点走高的情形
资料来源：Bloomberg，中金公司研究部
Q4、谁是买入的主力？交易与被动型资金主导，长线外资尚未大幅流入，南向资金部分获利调仓
上涨中资金的属性，对后续反弹持续性也有重要影响。我们综合各口径数据（EPFR、沪港通等）并结合客户交流情况，发现：1）长线外资尚未大幅流入。我们在《如何刻画并分析外资？》中曾详细拆解外资构成与观察方法，EPFR的主动资金可以作为刻画长线机构投资者（Long Only）的重要窗口，9月29日当周延续流出。同时，我们与客户的交流反馈也基本验证这一点，即长线外资更多是减少低配以防止大幅跑输，尚未大举加仓。2）交易和被动型资金可能是主导。对冲基金等交易性资金行动更快更灵活，与4-5月港股大涨时情形类似，而上文提到的市场大涨中卖空规模同样走高，也侧面说明资金的多空博弈。此外，EPFR被动型资金流入激增，可能更多体现为非机构投资者的行为，也解释了指数中权重股的大涨。3）南向资金流入收窄甚至一度流出，部分涨势较好的龙头标的南向反而整体净卖出，不排除存在获利了结或调仓行为。
复盘历史经验，交易和被动型资金由于更为灵活，往往都会在反弹初期先行流入，但也存在持续性不强的问题。最典型的如今年4-5月大涨中，也是交易型资金快速流入，但EPFR主动外资始终未见明显回流，市场也转为震荡。相反，如果基本面修复带动更多主动长线资金回流，那市场空间也会更大。2022年底，市场10月底起连续反弹3个月，期间MSCI中国大涨接近60%，被动外资9月下旬逐步流入，主动外资则在市场上涨2个月即1月初、涨幅40%后开始流入，一直流入到3月初，市场则在1月底见顶。&shy;&shy;
图表：资金流入暂时或以部分对冲基金等交易型资金以及被动资金为主
资料来源：EPFR，中金公司研究部
图表：被动外资先行同样出现在2022年底的市场反弹中，主动外资存在一定滞后性
资料来源：EPFR，Bloomberg，中金公司研究部
足以见得，长线资金存在滞后性，但也更为关键。当前EPFR全球各主要主动基金对中资股的配置比例从2021年初14.6%的高点降至今年8月的5.0%，较被动资金低配1个百分点。我们测算，若从当低配转为标配，有望带来近400亿美元流入，相当于2023年3月以来流出资金的总额。
图表：EPFR全球各主要主动基金对中资股的配置比例降至8月的5.0%，较被动资金低配1个百分点
资料来源：EPFR，中金公司研究部
Q5、如何交易反弹？短期关注破净央国企和落后板块；若财政发力利好顺周期，反之关注结构性机会
短期看，破净央国企和前期超跌板块仍是市场反弹博弈方向。一方面，央行金融创新工具或直接使破净企业尤其是央国企受益，我们在报告原文中筛选了相关个股供投资者参考。另一方面，依然落后的板块，如互联网软件（2024年初至今-24.8%）、食品零售（-16.6%）、医疗服务设备（-14.8%）等，可能也是情绪驱动反弹中的博弈方向。
如果政策不断兑现、财政力度超预期，直接受益的顺周&shy;期板块有望跑赢，包括消费、地产链和非银行金融等。此外，我们继续建议关注对利率敏感的成长股（互联网、科技成长，生物科技等），港股本地分红和地产、以及受美国地产需求拉动的出口链等。但若财政力度不足或慢于预期，市场可能需要震荡消化。这种情况下，高分红仍有具有长期配置价值，可以借近期回调再择机介入，只不过内部跟随经济环境沿着周期分红、银行分红、防御分红、国债和现金的顺序依次传导。其次，部分政策支持或景气向上板块仍有望受到利好提振而体现出较大弹性，如具有自身行业景气度（互联网、游戏、教培）或者政策支持的科技成长（科技硬件与半导体）。详见原文报告中筛选。
图表：互联网软件、食品零售、医疗服务设备等板块今年以来表现落后
资料来源：FactSet，中金公司研究部

中金公司：新一轮政策下的市场空间

在中国政府出台了一系列利好政策之后，中国股票上周&ldquo;火力全开&rdquo;。沪深300指数上周累涨15.7%，创下2008年11月以来最强单周表现。香港恒生中国企业指数连续11个交易日上涨，创下2018年以来最长上涨纪录。
这引来了一众华尔街大佬的力荐。他们认为，这些利好政策表明了中国政府支持经济的决心，因此中国股票的涨势还能延续下去。英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官、知名&ldquo;美元微笑理论&rdquo;提出者Stephen Jen是最新加入这一阵营的大佬。
根据他的说法，在最近刺激政策的推动下，中国股票将继续上涨，人民币将升值，中国债券则会下跌。
截至9月27日（上周五）收盘，中证全债指数单日下跌0.49%，创2016年底以来单日最大跌幅；30年期、10年期国债期货主力合约则分别下跌2.56%、0.96%。数据显示，各类型货基ETF、债基ETF近一周净流出资金360亿元。股债&ldquo;跷跷板&rdquo;效应显现。
Jen在最新报告中表示：
&ldquo;投资者对所有中国股票的权重都很低，中国股票被严重低估，完全有可能出现大幅反弹。&rdquo;
他上个月曾表示，随着美国降息，中国公司可能会出售1万亿美元的美元计价资产，
此举可能会使人民币升值10%。
Jen此前曾担任摩根士丹利全球货币研究主管，也是知名的&ldquo;美元微笑理论&rdquo;提出者。该理论解释了美元汇率在不同经济环境下的表现，特别是在美国经济表现强劲或面临经济衰退时，美元往往会升值的现象。
他预计，随着美国通胀趋近于美联储目标，世界最大经济体&ldquo;软着陆&rdquo;，美元兑欧元、日元和人民币的汇率将走低。
事实上，在中国政府推出全面刺激措施后，包括对冲基金传奇人物大卫&middot;泰珀（David Tepper）在内的投资者纷纷表示看好中国股票。他上周表示，他将全力押注中国股票，这是&ldquo;买入一切&rdquo;的时刻。
高盛集团也表示，当前的反弹与过去不同，没那么容易就消退。大摩预计，沪深300指数还有10%的上涨空间。彭博调查显示，在上周接受调查的12位华尔街投资者中，有8位认为，现在将是中国股票长期反弹的转折点。
Jen表示，在美联储降息的同时，中国也在加大力度，而油价仍处于低位，风险资产&ldquo;应该表现良好&rdquo;。
&ldquo;在美国大选之后，我预计全球股市将强劲反弹至年底。&rdquo;
他补充说。

又一大佬力荐：中国股票将大幅上涨 人民币料升值！

上周五沪锡夜盘大幅反弹，今日延续涨势，主力合约升逾2%。上周国内政策利好频出，有色金属普遍上涨，但受缅甸佤邦或将复产的消息影响，锡价连续回落。目前该消息并未证实，且随着锡价的回调和&ldquo;十一&rdquo;长假的到来，市场上出现短暂补库需求，社会库存延续去化，锡价止跌反弹，刷新近期阶段新高。

库存持续去化 沪锡延续涨势【盘中快讯】

【多氟多：六氟磷酸锂涨价对三季度业绩贡献有限 预计短期内还会继续提价】
多氟多新材料股份有限公司在投资者关系活动记录表中表示，近期六氟磷酸锂价格上涨，主要原因是原材料价格上涨和部分厂家停产或减产导致市场阶段性供应不足。公司预计短期内还会继续提价。然而，本次涨价对三季度业绩贡献有限，因为涨价时间相对较短。尽管如此，六氟磷酸锂价格上涨有利于锂电材料行业复苏。公司三季度出货量与二季度基本持平，但在9月份同比出现显著提升。此外，公司六氟磷酸锂海外出货占比为20%-30%，毛利水平优于国内。对于碳酸锂未来价格走势，公司认为目前碳酸锂价格相对较低，再下跌空间不大。公司电池板块三季度经营情况同比相差不大，国内业务增长抵消了海外储能业务的下降。关于子公司中宁硅业的上市规划，公司表示将密切关注市场动态和政策变化，选择合适时机推进上市进程。（财联社）
【宁德时代Z基地电池厂火情已初步得到控制】
财联社记者从现场人士处获悉，目前，位于福建省宁德市的宁德时代Z基地电池厂火情已得到初步控制，附近道路暂时封闭。据现场人士提供的照片显示，消防车仍在作业，厂区烟雾较此前已有明显消散。（财联社）
【海南省政府与宁德时代签订战略合作协议】
海南省政府与宁德时代新能源科技股份有限公司9月28日在海口签订战略合作协议，双方将在绿色能源开发利用、新型储能建设应用、交通领域电动化及基础设施规划建设等方面开展合作，在能源创新平台项目、新能源电池回收利用业务、重点企业互动合作、新能源产业基金等领域积极探索合作，合力打造有全国乃至全球影响力的碳达峰碳中和的示范样板。（财联社）
【南京：整合20亿元左右财政资金支持汽车、家电、家装家居、电动自行车等9个方面消费品以旧换新】
南京市人民政府印发《南京市巩固增强经济回升向好态势若干政策措施》，其中提到，积极推动消费品以旧换新。促进汽车消费流通，引导二手车市场规模化发展，对符合条件的二手车经销企业给予支持。办好绿色智能家电促消费活动，提升家电售后服务水平，推广&ldquo;互联网+&rdquo;等废旧家电回收模式。引导家装厨卫换新，推广新型家居产品。鼓励电动自行车生产、销售、回收企业联合开展以旧换新促销。2024年下半年开展消费品以旧换新进小区、进机关、进企业、进院所活动200场次，整合20亿元左右财政资金支持汽车、家电、家装家居、电动自行车等9个方面消费品以旧换新，对符合条件的消费者按规定给予补贴。
【上海印发《上海市加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则（燃油车）》】
上海市商务委等六部门印发《上海市加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则（燃油车）》，自2024年1月1日至2024年12月31日(含当日，下同)，个人消费者购买国六b排放标准的燃油小客车新车，注册使用性质为非营运的，且在规定期限内，报废或转让（不含变更登记）本人名下在本市登记的国五及以下排放标准非营业性燃油小客车（以下简称&ldquo;旧车&rdquo;），本市给予个人消费者一次性1.2万元购车补贴。符合商务部《汽车以旧换新补贴实施细则》（商消费函〔2024〕75号）、《商务部等7部门关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》（商消费函〔2024〕392号）有关条件，按照《上海市落实国家汽车报废更新补贴政策实施细则》（沪商规〔2024〕13号）已申领一次性定额补贴的，不可重复申领本实施细则明确的相关补贴。
》点击查看详情
【联会秘书长崔东树：中国汽车不会被&ldquo;卡脖子&rdquo;】
全国乘联会秘书长崔东树指出全球新能源汽车的发展正处于一个快速变革的时期，中国在这一变革中扮演着重要的角色。崔东树认为中国汽车不会被&ldquo;卡脖子&rdquo;，因为中国供应链拥有超强的消费电子土壤。（财联社）
相关阅读：
8月电池材料进出口数据出炉 锂精矿、碳酸锂进口环比减少 后市如何？【SMM专题】
宏观面刺激电解钴上涨3000元 钴盐跌势不改 钴价后市能否坚挺【SMM周度观察】
宏观面刺激电解钴上涨3000元|8月电池材料进出口数据出炉【新能源一周要闻】
【SMM分析】那个在年初停止开采的锂矿怎么样了？ --Core Lithium 2024财报中的Finniss锂矿业务现状
【SMM分析】小鹏MONA卖爆 是运气也是实力
【SMM分析】Origis Energy 签署了密西西比州光伏电站的电力购买协议并为其配备了 800 MWh的储能系统
【SMM分析】洛杉矶港受锂电池火灾影响：多个码头关闭，货物运输受阻
【SMM分析】布局锂电池回收业务 电池企业竞争新赛道
【SMM分析】Sigma Lithium2024年投资者日：预计2026年产能达成12.5万吨碳酸锂
【SMM科普】固态电解质：未来电池技术的关键
【SMM分析】德国是否会成为下一个开启锂电产业链一体化的国家？
【SMM科普】固态电池：未来能源的新型解决方案
【SMM分析】 节前备库触发价格上涨开关按钮 一文回顾本周碳酸锂现货价格走势（2024.09.23-2024.09.27）
【SMM分析】充电再加速！6C超快充磷酸铁锂电池将投入使用
【SMM分析】充电再加速！6C超快充磷酸铁锂电池将投入使用
【SMM分析】8月市场行情清淡 针状焦进出口双弱
【SMM分析】2024年9月三元材料价格走势分析
【SMM分析】动力电芯价格暂时持稳 后续价格仍有下跌趋势
【SMM分析】储能电芯价格维稳 后续需求持续向好
富临升华江西基地首条磷酸铁锂正极材料生产线顺利点火试产【SMM分析】
【SMM分析】三元市场的&ldquo;金九银十&rdquo;终究还是一场梦
活跃市场是否带动价格上行 磷酸铁市场Q3回顾和Q4展望【SMM分析】
【SMM分析】5C超充赛道再添新成员 电池快速补能仍在加速
【SMM分析】2024年8月国内锂精矿海关进口量出炉
【SMM分析】2024年8月国内碳酸锂进口量出炉

【9.30锂电快讯】宁德时代Z基地电池厂突发火情|崔东树认为中国汽车不会被卡脖子

9月30日湖北中鑫宏(嘉鱼顺乐)  废钢采购报价

9月30日湖北中兴拓(嘉鱼金盛兰) 废钢采购报价

9月30日四川射洪川中 废钢收购报价

9月30日广东利普 废铜废铝销售报价

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年9月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0074元，1欧元对人民币7.8267元，100日元对人民币4.9077元，1港元对人民币0.90179元，1英镑对人民币9.3761元，1澳大利亚元对人民币4.8471元，1新西兰元对人民币4.4483元，1新加坡元对人民币5.4731元，1瑞士法郎对人民币8.3318元，1加拿大元对人民币5.1868元，人民币1元对1.1428澳门元，人民币1元对0.58777林吉特，人民币1元对13.3868俄罗斯卢布，人民币1元对2.4411南非兰特，人民币1元对186.99韩元，人民币1元对0.52410阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53531沙特里亚尔，人民币1元对50.6811匈牙利福林，人民币1元对0.54575波兰兹罗提，人民币1元对0.9526丹麦克朗，人民币1元对1.4390瑞典克朗，人民币1元对1.4981挪威克朗，人民币1元对4.87510土耳其里拉，人民币1元对2.8041墨西哥比索，人民币1元对4.6192泰铢。
》2024年9月30日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

9月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0074元

中国房地产业协会向全行业发出开展&ldquo;百城商品房促销活动&rdquo;倡议，集中力量在今年10月份联合有关的社会组织机构，动员支持100个以上城市参与商品房促销活动。重点动员70个大中城市的房地产行业组织和企业积极组织开展促销活动，如举办房产展销会、组织现场看房等，促进房地产市场止跌回稳，促进行业健康发展。
全文如下
各省、自治区、直辖市房地产业协会（开发协会）：
为贯彻落实2024年9月26日中央政治局会议精神，促进房地产市场止跌回稳，中国房地产业协会（以下简称&ldquo;中国房协&rdquo;）向全行业发出开展&ldquo;百城商品房促销活动&rdquo;倡议，号召各地房地产业协会和相关的社会组织充分发挥&ldquo;服务国家、服务社会、服务行业、服务群众&rdquo;的作用，通过各媒体全方位、多渠道、多方式积极宣传，及时准确传达中央政治局会议精神和政策，广泛传播惠民举措，稳定市场预期，提振购房信心，激发消费热情。倡议如下：
一、各地房地产业协会及相关社会组织应立即行动起来，集中力量在今年10月份联合有关的社会组织机构，动员支持100个以上城市参与商品房促销活动。尤其应重点动员70个大中城市的房地产行业组织和企业积极组织开展促销活动，如举办房产展销会、组织现场看房等。同时，各地房地产行业的社会组织应主动联合房地产开发企业，特别是TOP30的企业与经纪机构，配合城市政府及相关管理部门，研究出台优惠政策措施，推出优质项目，充分利用好&ldquo;十一&rdquo;假期等时间窗口，为广大置业群众搭建良好的购销平台，切实促进商品房销售。促销活动应力争取得实效，实现量价齐增。
二、采取线上线下相结合的方式举办房展会、推介会等多样促销活动，做到线上线下联动，延长活动时限，扩大活动影响。促销活动可与行业发展论坛、研讨交流等联合举办，邀请行业管理部门有关人员及专家学者解读政策，分析发展态势。中国房协举办的此类活动将主动与各地举办的促销活动衔接，相互融合、互相支持，丰富活动内容，使活动切实见到实效。
三、各地房地产业协会及相关社会组织，应当通过实地调研、召开座谈会、走访房地产企业等多种方式，密切关注行业发展变化趋势，梳理问题，分析原因，辨明市场动向。及时收集汇总分析销售数据和运行信息，提出建议，及时向住建部门汇报。
中国房协将通过中国建设报、中国房地产报、中房网、乐居财经等媒体，跟进报道典型城市、地方协会和房企的重要促销活动，发挥正确的舆论导向作用，使&ldquo;百城商品房促销活动&rdquo;更好地促进房地产市场止跌回稳，促进行业健康发展。
中国房地产业协会
2024年9月29日

中房协倡议：开展“百城商品房促销活动”

尊敬的用户：
您好！ &nbsp;
随着新能源行业高速发展，磷酸铁锂也在适应下游不同领域的应用需求，在能量密度、克容量、压实等方面近两年都取得了较大的进步。磷酸铁锂正极企业也在积极推出各自的高端产品，以适应市场多样化的需求。例如，动力型产品匹配新能源汽车市场的长续航、快充等需求；储能型产品匹配储能市场循环次数多、电芯性能稳定等需求。
磷酸铁锂正极产品序列逐渐更加清晰与明确，SMM也在不断适应市场变化，对磷酸铁锂价格点做出相应丰富与完善。可以方便磷酸铁锂行业上下游企业更好的了解低、中、高端产品的价格的变动，有助于市场透明度的提高，促进行业的健康发展，助力新能源行业的持续向上。
SMM经过一段时间的市场调研，结合市场反馈，做出具体调整方案如下：
1、原价格点：磷酸铁锂（中端动力型）：0.1C放电克容量 &ge;155mAh/g, 压实密度&ge;2.5g/ cm&sup3;，80%循环保持率下可实现循环次数至少3000周左右。
调整为：磷酸铁锂（中端动力型）：0.1C放电克容量 &ge;155mAh/g, 压实密度&ge;2.45g/ cm&sup3;，80%循环保持率下可实现循环次数至少3000周左右。
2、原价格点：磷酸铁锂（高端动力型）：0.1C放电克容量 &ge;156mAh/g, 压实密度&ge;2.55g/ cm&sup3;，80%循环保持率下可实现循环次数3000-4000周左右。
调整为：磷酸铁锂（高端动力型）：0.1C放电克容量 &ge;156mAh/g, 压实密度&ge;2.5g/ cm&sup3;，80%循环保持率下可实现循环次数3000-4000周左右。
价格说明：送到成交价，含税13%。
以上价格点定义调整计划于2024年10月8日正式生效。
上海有色网 新能源研究团队
2024年9月30日

【SMM公告】关于修改磷酸铁锂（中端动力型）和磷酸铁锂（高端动力型）价格定义公告

中国人民银行9月29日发布公告，完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。对于加点幅度高于-30基点的存量房贷利率，将统一调整到不低于-30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷加点下限（如有），使得利率水平靠近全国新发放房贷利率附近，预计平均降幅0.5个百分点左右。
住房城乡建设部党组书记、部长倪虹29日主持召开党组会议。会议强调，正视困难、坚定信心，充分释放住房城乡建设稳增长、扩内需巨大潜能，以夯实基础、深化改革为主线，全力促进房地产市场止跌回稳。
开源证券研报指出，一揽子&ldquo;政策大礼包&rdquo;超预期推出，目前政策端对房地产市场宽松态度将长期持续，进一步政策边际放松值得期待，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会。
据财联社主题库显示，相关上市公司中：
建发股份
房地产业务涵盖城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资等业务。截至2024年6月末，公司在一、二线城市的权益口径土地储备（未售口径）货值占比约76.85%。
新城控股
秉承&ldquo;住宅+商业&rdquo;双轮驱动战略，旗下吾悦广场为大型商超百货广场。

房地产政策组合“多箭齐发” 机构称板块仍具备较好的投资机会

据Choice数据统计，截至今日，沪深两市本周
共322家上市公司接受机构调研
。按行业划分，
机械设备、电子和汽车
行业接受机构调研频度最高。此外，计算机、通信等行业关注度有所提升。
细分领域看，
汽车零部件、通用设备和半导体
板块位列机构关注度前三名。此外，软件开发、光学光电子等行业机构关注度提升。
具体上市公司方面，据Choice数据统计，
雅化集团、中集环科和龙高股份接受调研次数最多，均达到3次
。从机构来访接待量统计，
凯文教育、新里程和多氟多排名前三，机构来访接待量分别达135家、108家和60家
。
市场表现看，
房地产概念及家居、建材概念股
本周表现活跃。福星股份周一发布机构调研纪要表示，
房地产行业政策处于最宽松时期，市场有望延续复苏态势
。福星股份
多个项目已列入白名单计划
，随着支持政策的持续落地，
对公司未来开发销售和新增储备项目将带来积极影响
。公司房地产业务以三旧改造开发为主，是国内最早进入&ldquo;三旧&rdquo;改造领域的上市公司之一，
已累计投入城市更新改造资金过千亿元
，完成更新改造面积超过2000万平方米。
二级市场上，
福星股份周五收盘录得2连板
。
光大嘉宝周四发布机构调研纪要表示，上半年营业收入同比减少主要原因是公司房地产开发业务结转收入相比减少。
下半年公司将把握房地产行业调整带来的特殊机遇
，在有效控制风险的前提下，
继续培育不动产代建代管业务
，扩大市场份额。二级市场上，
光大嘉宝周五收盘拿下2连板
。
栖霞建设周四发布机构调研纪要表示，随着宽松政策的落地，
房地产投资将逐步企稳
，房地产行业将实现向新发展模式的平稳过渡，购房者信心将逐步回升，购房需求将逐步释放，
市场将可筑底企稳，并重回持续健康、稳定发展的轨道
。公司在江苏省内深耕多年，
开发建设了包括多项国家示范工程在内的多个优秀住宅小区
。公司未来将继续坚持以房地产为主业的发展模式，持续提升主业核心竞争力。
家居概念股方面，尚品宅配周二发布机构调研纪要表示，央行宣布将降低存量房贷利率，并统一房贷最低首付比例，
因购房人群、存量房贷还款人群与家居消费人群有一定程度重合，叠加以旧换新家装补贴政策正在深圳、上海等地有序开展
，上述政策有望形成合力，对稳定市场信心、
激活家居市场
具有积极作用。二级市场上，
尚品宅配周四收盘20CM涨停
。
箭牌家居周三发布机构调研纪要表示，箭牌家居坚持深耕零售渠道，并在此基础上推动全渠道发展，打造覆盖
零售、电商、家装、工程
等全渠道营销体系。在控制工程项目风险的前提下，公司协同经销商
持续拓展地产核心客户和优质客户
，并注重多元化客户结构开发，持续开发教育、医疗机构、企业、酒店和政府工程业务等细分市场机会，形成较为合理的工程客户结构。
建材材料概念股方面，伟星新材周五发布机构调研纪要表示，
房地产利好政策的出台确实会给公司的业务带来一定的积极影响
，但是具体落实到业务层面会存在一定的滞后性。对于零售业务，公司主要做好以下三点：一是进一步完善渠道建设，不断提升市场占有率；二是扩品类，加大同心圆业务拓展力度，提升户均额；三是加快商业模式升级，不断强化核心竞争力，推动公司持续稳健发展。二级市场上，
伟星新材周五收盘2连板
。
罗普斯金周三发布机构调研纪要表示，随着我国城市更新步伐的加快，大量存量建筑迎来翻新与维护的高峰期，
房地产市场的回暖以及存量住房的翻修更新，将成为推动建筑铝型材市场发展的重要驱动力
。同时，传统建筑的智慧化转型是当前国家政策支持的发展方向，公司将立足智慧城市业务优势领域，提升智慧医疗、智慧学校、智慧办公等份额，
在智慧城市多领域形成多产品形态的竞争优势
。

多个项目列入白名单计划 地产黑马股2连板 本周机构密集调研相关上市公司

01
到港数据
上周概况（2024.9.21-2024.9.27）
到港分港口
SMM
中国煤炭到港总量890
万吨，环比增加6.4%
。其中11
个主要港口到港总量为327.2
万吨，环比减少23%
，广州港到港总量为99.19
万吨，环比减少5.2%
，占到港总量11.1%
。
SMM
我国煤炭到港总量变化（万吨）
到港分品种
中国动力煤到港662.4万吨，环比增加14.5%。中国焦煤到港217.2万吨，环比下降9.4%。
02
出港数据
上周概况（
2024.9.21-2024.9.27
）
出港分港口
&nbsp;
SMM
全球煤炭出港总量3031.33
万吨，环比增加2.5%
。其中7
个主要港口出港总量为1354
万吨，环比减少0.1%
，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为295.55
万吨，环比减少4.1%
，占出港总量10%
。
SMM
全球煤炭出港总量变化（万吨）
出港分品种
全球动力煤出港1676.9
万吨，环比增加7.2%
。全球焦煤出港1238.9
万吨，环比减少1.3%
。
1
、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库
（
https://data-pro.smm.cn/）
查看
2
、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM煤焦航运】SMM中国煤炭到港总量890万吨，环比增加6.4%

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析
》订购查看SMM金属现货历史价格
一、
钢材内贸航运
1、发运数据
​
上周
（
2024.9.21-2024.9.27
）
SMM全国港口钢材发运总量为636.05万吨，环比上升112.11万吨，增幅21%。其中北方六大港口（京唐港、曹妃甸、鲅鱼圈、天津新港、黄骅港、锦州港）发运总量为171.6万吨，环比下降7.58万吨，占发运总量的27%。华东三大港口（上海港、张家港、岚北港）发运总量为40.87万吨，环比下降2.05吨，占发运总量的6%。华南两大港口（湛江港、防城港）发运总量为48.08万吨，环比上升1.54万吨，占发运总量的8%。
SMM钢材内贸发运总量（万吨）
2、到港数据
上周
（
2024.9.21-2024.9.27
）
SMM中国钢材到港总量700.79万吨，环比上升257.38万吨，增幅58%。其中华东13个主要港口到港总量为423.38吨，环比上升162.69万吨，占本周到港总量60%。华南广州港到港总量为37.47万吨，环比上升14.14万吨，占本周到港总量5%。
SMM钢材内贸到港总量（万吨）
&nbsp;
二、钢材外贸航运
1、出港数据
上周
（
2024.9.21-2024.9.27
）
全球（不含中国）港口钢材出港总量为226.35万吨，环比增幅1%。中国港口出港总量为296.71万吨，环比增幅12%。
SMM国外港口出港总量（万吨）
SMM中国港口出港总量（万吨）
&nbsp;
分品种来看，
本周全球港口钢板出港10.96万吨，环比降幅1%。全球港口钢卷出港29.52万吨，环比降幅21%。全球港口生铁出港总量92.99万吨，环比增幅5%。全球港口钢坯出港总量35.84万吨，环比增幅19%。
2、到港数据
上周
（
2024.9.21-2024.9.27
）
中国119港口钢材到港总量为29.58吨，环比下降3.76万吨，降幅11.3%。
钢材外贸到港总量
分品种看，
》点击查看SMM金属产业链数据库

【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比上升12%

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Core Lithium
于
2024
年
9
月
27
日发布了
2024
财年年报，里面花费大量篇幅介绍了
Finniss
锂
矿业务。
Finniss
锂矿业务是极具价值和战略意义的资产，也是西澳大利亚州以外澳大利亚唯一的锂矿业务。
Finniss
拥有现代化高质量的加工厂及相关基础设施和成熟的物流链，该业务通过
88
公里的封闭公路与达尔文港相连，是通往亚洲出口市场的理想位置。
然而，为应对锂价下跌和市场基本面低迷的状况，
Core
公司完成了一项战略评估，并决定于
20
24
年
1
月暂停
Finniss
的所有采矿作业，而库存矿石的加工则持续到
2024
年
6
月。在采矿和加工活动停止后，
Core
公司将优先考虑以可随时重新启动的状态安全地保存
Finniss
资产。目前，该业务有一支小型专业团队负责监督其安保、安全工作，并确保基础设施保持可随时重新启动的状态。重启策略包括以下内容：保留技能与经验，以确保场地维护与运营准备的高标准、对成本基础进行详细的自下而上评估、审查未来运营模式、研究优化加工策略、更新矿山调度与规划。在
Finniss
加工厂运输距离内的矿床与目标区域进行资源拓展钻探，任何重启决定都将基于重启工作方案的结果以及对锂市场状况和其他因素的评估。重启研究预计将于
2025
年上半年完成。
&nbsp; 年报披露，
Finniss
资源和储量大幅增加。总矿物资源量（
MRE
）估计为
1,890
万吨，氧化锂含量为
1.32%
，其中探明资源量（
Measured MRE
）为
560
万吨，氧化锂含量为
1.46%
；控制资源量（
Indicated MRE
）为
769
万吨，氧化锂含量为
1.35%
；推断资源量（
Inferred MRE
）为
557
万吨，氧化锂含量为
1.12%
。
&nbsp; 集团全年收入（扣除作价期影响后）为
1.895
亿美元，主要由锂辉石精矿和锂粗粉的生产和销售所支撑，直至
2024
年
6
月加工业务暂停。
2024
财年，
Core
向客户出售了
9
批锂辉石精矿和
4
批锂粗粉，总收入（扣除作价期影响后）为
1.895
亿美元。本集团税后净亏损为
2.07
亿美元，息税折旧摊销前亏损
(LBITDA)
为
4,780
万美元。由于决定暂停
Grants
露天矿场的开采作业以及锂价下跌，集团记录了
1.196
亿美元的减值损失。与合同剩余期限内固定采矿服务费用相关的繁重合同成本为
2,520
万美元，该期限延长至暂停运营之后。其他运营成本包括向北领地政府支付的
1,140
万美元特许权使用费和向
Lithium Royalty Corporation
支付的
300
万美元特许权使用费。
270
万美元的财务费用与锂销售收入的信贷费用以及使用权资产、合同准备金和修复准备金相关的融资费用有关。由于业务暂停，公司还将递延所得税资产计入损益表。

【SMM分析】那个在年初停止开采的锂矿怎么样了？                                     --Core Lithium 2024财报中的Finniss锂矿业务现状

9月27日，上海电投融和新能源发展有限公司嘉善兰钧、江苏常铝分布式光伏项目光伏组件采购招标中标候选人公布，标段1第一中标候选人协鑫集成科技股份有限公司，投标报价278.2173万元，单价0.678元/W；第二中标候选人正泰新能科技股份有限公司，投标报价276.986250万元，单价0.675元/W；标段2第一中标候选人通威股份有限公司，投标报价714.674475万元，单价0.675元/W；第二中标候选人天合光能股份有限公司，投标报价727.379799万元，单价0.687元/W。
嘉善兰钧4.1035MW分布式光伏项目工程规模为4.1035MW，共安装单块容量为580Wp单晶硅光伏组件7075块。工程地址（交货地址）：浙江省嘉兴市嘉善县松海路99号
江苏常铝10.59MW分布式光伏项目位于江苏省苏州市常熟市，利用江苏常铝铝业集团股份有限公司屋顶建设光伏电站，概算范围包括太阳能光伏发电系统及相应的配套设施。厂区地址(交货地址)：江苏省苏州市常熟市烟沪线江苏常铝铝业公司。项目利用厂区屋面建设光伏电站。设计共安装610Wp单晶硅组件一期9816块，二期7541块，总装机容量约10.58777MWp。采用10kV电压等级并网，采用&ldquo;自发自用，余电上网&rdquo;发电模式，接入10kV系统侧。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
普中板	3760-3760	3760	+170	元/吨	2024-09-30
普中板	3740-3740	3740	+140	元/吨	2024-09-30
普中板	3880-3880	3880	+240	元/吨	2024-09-30
普中板	3660-3660	3660	+130	元/吨	2024-09-30
天津普中板	3660-3660	3660	+130	元/吨	2024-09-30
乐从普中板	3880-3880	3880	+240	元/吨	2024-09-30
上海普中板	3740-3740	3740	+140	元/吨	2024-09-30

广东普中板价格	广东合金中板价格	广东普碳中板价格	广东六边钢管价格
广东铝挤压毛坯价格	广东201不锈钢中厚板价格	广东321不锈钢中厚板价格	广东冲孔钢板价格
广东冲孔铝板价格	广东合金钢板价格	广东圆弧钢板价格	广东搪瓷钢板价格
广东支座钢板价格	广东电解锰阳极板价格	广东电解锰阴极板价格	广东电镀磷铜板价格
广东电镀锌板卷价格	广东磷脱氧铜板价格	广东红铜板价格	广东船用钢板价格

西藏毛边普中板价格	新疆毛边普中板价格	安徽毛边普中板价格	内蒙毛边普中板价格
云南毛边普中板价格	四川毛边普中板价格	广西毛边普中板价格	广东毛边普中板价格
河南毛边普中板价格	山东毛边普中板价格	山西毛边普中板价格	湖南毛边普中板价格
江苏毛边普中板价格	浙江毛边普中板价格	湖北毛边普中板价格	鹰潭毛边普中板价格
河北毛边普中板价格	江西毛边普中板价格	上海毛边普中板价格	北京毛边普中板价格

炼钢硅铝粉	纯黄铜管	镍铬合金	镉青铜板	厚壁螺旋钢管	铅黄铜带
铅镉合金	氧化镁	热轧钼棒	无氧黄铜带	碳硅铁	硼化钛
钛铁锂电池	加厚镀锌钢管	铍铜管	碲铋矿	方钢坯	伸缩钢板
镍镁合金	方钢	钼条	水合硝酸铋	高纯钼粉	金属硅
铟锑合金	铝铜硅合金	磷青铜箔	镉青铜棒	锡黄铜板	钛锭

今日佛山毛边普中板相关价格

佛山毛边普中板价格行情

9月30日14:29 重庆市场热轧板卷价格

9月30日11:29 武汉市场热轧板卷价格

9月30日14:28 张家港市场热轧板卷价格

9月30日14:28 杭州市场热轧板卷价格

9月30日热轧板卷各主流城市报价

佛山毛边普中板价格分析

【10月上旬中天钢铁最新建材出厂价】

伦铜和伦锌升至约四个月高点受中国刺激政策推动

9月30日LME镍库存增加636吨增幅集中在釜山、新加坡和光阳三地

中国首列氢能源智能城际动车组CINOVA H2正式发布，引领绿色轨道交通新篇章

天成一丰包装携手SMM共同制作《2024版中国铝板带箔行业采购指南》

佛山毛边普中板相关产品价格

其他城市毛边普中板价格

产品库检索推荐

今日佛山毛边普中板相关价格

佛山毛边普中板价格行情

9月30日14:29 重庆市场热轧板卷价格

9月30日11:29 武汉市场热轧板卷价格

9月30日14:28 张家港市场热轧板卷价格

9月30日14:28 杭州市场热轧板卷价格

9月30日热轧板卷各主流城市报价

佛山毛边普中板价格分析

【10月上旬中天钢铁最新建材出厂价】

伦铜和伦锌升至约四个月高点 受中国刺激政策推动

9月30日LME镍库存增加636吨 增幅集中在釜山、新加坡和光阳三地

中国首列氢能源智能城际动车组CINOVA H2正式发布，引领绿色轨道交通新篇章

天成一丰包装 携手SMM共同制作《2024版中国铝板带箔行业采购指南》

佛山毛边普中板相关产品价格

其他城市毛边普中板价格

产品库检索推荐

伦铜和伦锌升至约四个月高点受中国刺激政策推动

9月30日LME镍库存增加636吨增幅集中在釜山、新加坡和光阳三地

天成一丰包装携手SMM共同制作《2024版中国铝板带箔行业采购指南》