阿根廷碘氧化铋库存
阿根廷碘氧化铋库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 碘氧化铋 | 1000-1500 | 千克 |
| 2017 | 碘氧化铋 | 1200-1600 | 千克 |
| 2018 | 碘氧化铋 | 1100-1400 | 千克 |
| 2019 | 碘氧化铋 | 1300-1700 | 千克 |
| 2020 | 碘氧化铋 | 1500-1900 | 千克 |
阿根廷碘氧化铋库存行情
阿根廷碘氧化铋库存资讯
美元下跌 金属涨跌互现 沪铜、氧化铝跌超1% 工业硅涨超1% 【SMM日评】
SMM 3月27日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜、沪锌、沪镍一同下跌，沪锌跌0.25%，沪镍跌0.05%。沪铜以1.03%的跌幅领跌，沪铝涨0.56%，沪锡涨0.82%。氧化铝主连跌1.39%。 此外，碳酸锂主连涨0.24%，工业硅主连涨1.12%，多晶硅主连跌0.06%，欧线集运主连涨0.62%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属涨跌互现，伦锡以0.35%的涨幅领涨，伦铅跌0.62%领跌，伦锌跌0.37%。其余金属涨跌幅波动均不大。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨1.28%，不锈钢涨0.37%。螺纹、热卷一同下跌，但跌幅波动均不大。双焦方面，焦煤涨0.78%，焦炭涨1.55%。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.48%，COMEX白银涨0.32%，国内方面，沪金涨0.29%，沪银涨0.25%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1-2月全国规模以上工业企业营收增长加快 利润下降0.3% 】 国家统计局数据显示，2025年1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。1—2月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长37.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长20.5%，电力、热力生产和供应业增长13.5%，汽车制造业增长11.7%，通用设备制造业增长6.0%，专用设备制造业增长5.9%，纺织业增长5.7%，石油和天然气开采业下降1.1%，化学原料和化学制品制造业下降1.5%，电气机械和器材制造业下降2.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降9.4%，非金属矿物制品业下降37.8%，煤炭开采和洗选业下降47.3%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比减亏。 》点击查看详情 【商务部：将积极推动“人工智能+消费” 促进人工智能消费终端进千家万户】 商务部市场运行和消费促进司司长李刚27日在国新办新闻发布会上表示，商务部将积极推动“人工智能+消费”，加大人工智能产品的推广力度，促进人工智能消费终端进千家万户，人工智能商业终端进千商万店，人工智能技术赋能消费场景创新。李刚表示，促进绿色消费。上周末，我们在上海启动了2025全国家电消费季活动，放大以旧换新政策效应，释放绿色智能家电消费潜力。在消博会期间，我们将举办绿色消费暨再生资源回收发展主题活动，发布一批二手商品流通试点城市和试点企业名单，开展商贸领域绿色消费推进行动，总结推广创新案例，引导绿色低碳消费新风尚。 【央行公开市场净回笼500亿元】 央行今日开展2185亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有2685亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼500亿元。 ► 3月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1763元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.12%，芝加哥联储行长古尔斯比表示，如果美国债券市场投资者开始预期更高通胀，将构成“重大危险信号”，可能彻底打乱央行降息计划；由于关税政策带来新的不确定性，美联储的下一次降息可能需要比预期更长的时间。圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆表示，鉴于美国经济持续增长，且仍需采取限制性政策以确保通胀率降至美联储2%的目标，目前没有迫切需要下调利率。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利表示，虽然美联储在降低通胀率方面取得了很大进展，但要使通胀率达到美联储2%的目标，“我们还有更多工作要做”。 市场将关注周五公布的美国个人消费支出数据，该数据可能会为美国利率走势提供更多信息。（文华综合） 数据方面： 今日将公布德国2月实际零售销售月率、德国2月实际零售销售年率、欧元区2月季调后货币供应M3年率、加拿大3月CFIB商业晴雨表、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度GDP价格指数季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第四季度消费者支出年化季率终值、美国第四季度GDP隐性平减指数季率-季调后终值、美国2月批发库存月率初值、美国截至3月22日当周初请失业金人数、美国截至3月15日当周续请失业金人数、美国2月季调后成屋签约销售指数月率等数据。 此外，值得关注的是2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；土耳其央行发布最新一期的会议纪要；2025中关村论坛年会3月27日至31日在京举办，由科技部、国家发展改革委、国务院国资委、中国科学院、中国工程院、中国科协和北京市政府共同主办；乌克兰总统泽连斯基与欧洲主要领导人举行会谈。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.11%，布油跌0.12%。油价周三上涨，此前政府数据显示上周美国原油和燃料库存下降，市场对全球供应趋紧的担忧加剧。星展银行（DBS Bank）能源部门团队主管Suvro Sarkar称：“最近的（价格）上涨趋势似乎已经将围绕关税问题产生的干扰因素考虑在内了。我们一直认为美国在伊朗和委内瑞拉问题上的政策是油价上涨的最大潜在风险因素，所以目前这种情况在一定程度上已经显现出来了。”不过，Sarkar表示，星展银行预计价格不会回到2025年初的较高水平，因为“美国政策的不确定性和关税问题将再次困扰市场，引发需求忧虑。” 交易商和投资者仍在评估汽车关税对石油需求的影响。有观点认为，这可能会推动汽车价格上涨，从而对石油需求产生潜在影响，但同时也会减缓向更环保汽车的转变。IG的市场分析师Tony Sycamore称：“美国汽车关税的消息实际上可能会对原油形成净利好，因为关税导致的新车价格上涨将意味着放缓向更新、更省油车型的转换。” 达拉斯联储公布的调查显示，2025年第一季度，美国石油和天然气行业活动略微增加，但企业的不确定性和悲观情绪也有所上升。（文华综合） SMM日评 ► 3月27日：铝价大涨140，三地铝棒加工费向下调整【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月27日 前驱体厂价格接受度走高 ► 【SMM MHP日评】3月27日 MHP系数向下动力不足 ► 高镍生铁市场询单较弱 成本支撑下价格偏稳运行【镍生铁日评】 ► 市场暂稳运行 各方多持观望态度【SMM电解锰日评】 ► 银价延续高位震荡 部分持货商惜售观望【SMM日评】
2025-03-27 15:20:37美元下跌 金属内强外弱 氧化铝跌1.39% 焦炭涨超1%【SMM午评】
SMM3月27日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨0.14%、沪锌跌0.27%。沪铜跌0.81%。沪镍微涨。沪铝涨0.68%。沪锡涨0.32%。 此外，氧化铝跌1.39%。碳酸锂涨0.19%，工业硅跌0.41%。多晶硅主力期货微涨。 黑色系多飘红，铁矿涨0.83%，螺纹跌0.5%，热卷跌0.38%，不锈钢涨0.15%。双焦方面，焦煤涨0.68%，焦炭涨1.4%。 外盘金属方面，截至11:39分，外盘基本金属普跌。伦铅跌0.55%。伦铜涨0.52%，伦锌跌0.19%，伦铝涨0.36%，伦锡跌0.43%。伦镍跌0.18%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金涨0.45%，COMEX白银涨0.26%。国内方面，沪金涨0.27%，沪银涨0.16%。 高盛（Goldman Sachs）将其对2025年年底黄金价格的预期从每盎司3,100美元上调至3,300美元，理由是ETF资金流入强于预期以及央行需求持续。高盛在其研究报告中还将预测区间从之前的3,100-3,300美元上调至3,250-3,520美元。该投行预计，亚洲主要央行将在未来三到六年内继续积极购买黄金，以达到预期的黄金储备目标。 美国银行上调今明两年黄金均价预期，同时强调美国贸易政策带来的不确定性将在短期内继续为金价提供支撑。该行在一份报告中表示，目前预计2025年黄金交易价格为每盎司3,063美元，2026年为3,350美元。这比之前预测的2025年每盎司2,750美元和2026年2,625美元有所提高。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.2%，报2151.2点。 截至3月27日11:39分，部分期货午间行情: 》3月27日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报60元/吨-升水120元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日跌40元/吨；湿法铜报贴水10元/吨-升水10元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价81565元/吨较上一交易日跌1395元/吨，湿法铜均价为81475元/吨较上一交易日跌1395元/吨。现货市场：广东库存连续4天增加，到货增加是主因。虽然铜价明显回落，但库存持续增加，再加上临近季末下游补货欲低…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1-2月全国规模以上工业企业营收增长加快 利润下降0.3% 】 国家统计局数据显示，2025年1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。1—2月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长37.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长20.5%，电力、热力生产和供应业增长13.5%，汽车制造业增长11.7%，通用设备制造业增长6.0%，专用设备制造业增长5.9%，纺织业增长5.7%，石油和天然气开采业下降1.1%，化学原料和化学制品制造业下降1.5%，电气机械和器材制造业下降2.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降9.4%，非金属矿物制品业下降37.8%，煤炭开采和洗选业下降47.3%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比减亏。 》点击查看详情 【商务部：将积极推动“人工智能+消费” 促进人工智能消费终端进千家万户】 商务部市场运行和消费促进司司长李刚27日在国新办新闻发布会上表示，商务部将积极推动“人工智能+消费”，加大人工智能产品的推广力度，促进人工智能消费终端进千家万户，人工智能商业终端进千商万店，人工智能技术赋能消费场景创新。李刚表示，促进绿色消费。上周末，我们在上海启动了2025全国家电消费季活动，放大以旧换新政策效应，释放绿色智能家电消费潜力。在消博会期间，我们将举办绿色消费暨再生资源回收发展主题活动，发布一批二手商品流通试点城市和试点企业名单，开展商贸领域绿色消费推进行动，总结推广创新案例，引导绿色低碳消费新风尚。 【央行公开市场净回笼500亿元】 央行今日开展2185亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有2685亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼500亿元。 ► 3月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1763元 美元方面: 截至11:39分，美元指数跌0.18%，报104.36。市场对于全球贸易前景的担忧日益升温。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利表示，虽然美联储在降低通胀方面取得了很大进展，但要使通胀率达到美联储2%的目标，“我们还有更多工作要做”。市场将关注周五公布的美国个人消费支出数据，该数据可能会为美国利率走势提供更多信息。 其他货币方面： 澳元/美元盘整，关税与地缘政治担忧重现，特朗普周三夜间确认对所有外国制造汽车加征25%关税，称乌克兰与俄罗斯的和谈在初期遭遇挫折；澳元/美元在55日均线附近，需要新的推动力才能展开下一步走势，3月31日-4月1日的澳洲联储会议是下一个焦点，预计维持利率不变，重点关注澳洲央行声明，美国 GDP 和初请失业金人数将于周四公布，可能影响美元走势。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国2月实际零售销售月率、德国2月实际零售销售年率、欧元区2月季调后货币供应M3年率、加拿大3月CFIB商业晴雨表、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度GDP价格指数季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第四季度消费者支出年化季率终值、美国第四季度GDP隐性平减指数季率-季调后终值、美国2月批发库存月率初值、美国截至3月22日当周初请失业金人数、美国截至3月15日当周续请失业金人数、美国2月季调后成屋签约销售指数月率等数据。 此外，值得关注的是2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；土耳其央行发布最新一期的会议纪要；2025中关村论坛年会3月27日至31日在京举办，由科技部、国家发展改革委、国务院国资委、中国科学院、中国工程院、中国科协和北京市政府共同主办；乌克兰总统泽连斯基与欧洲主要领导人举行会谈。 原油方面: 截至11:39分，原油期货小涨，其中，美油涨0.16%，布油涨0.12%。美国加大对委内瑞拉原油出口的限制，油价因供应担忧而上涨，美国商业原油库存降幅大于预期也为油价提供了支撑。 EIA周三发布的库存报告显示，由于炼油厂不断提高产量，上周美国原油库存下降，同时汽油和馏分油库存也有所下降。报告显示，在截至3月21日的一周内，美国原油库存减少了330万桶，降至4.336亿桶，降幅大于受访分析师预期的下降95.6万桶；当周美国汽油库存下滑140万桶，至2.3913亿桶，受访的分析师预期为下滑180万桶；当周馏分油库存下滑42.1万桶，至1.1436亿桶，市场此前预期为下滑160万桶。 同时市场人士也担心美国汽车价格将走升，这将殃及石油需求。达拉斯联储公布的调查显示，2025年第一季度，美国石油和天然气行业活动略微增加，但企业的不确定性和悲观情绪也有所上升。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存微增0.09万吨【SMM周度数据】 ► 临近季度末下游补货欲低 持货商只能降价出货【SMM华南铜现货】 ► 高铜价需求难有明显升温 现货升贴水企稳【SMM华北铜现货】 ► 盘面冲高 现货升水挺价受阻 【SMM铝现货午评】 ► 铅锭供应地域性收紧 社会库存降幅扩大【SMM铅锭社会库存】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.11万吨【SMM数据】 ► 天津锌：锌价仍持稳 贸易商之间交投为主【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面高位未改 现货升水维持【SMM午评】 ► 上海锌：情绪依旧低迷 成交未见改善【SMM午评】 ► 沪锡主力合约或将维持区间震荡 突破需依赖刚果（金）冲突升级或宏观政策超预期宽松【SMM锡午评】 ► 镍价夜盘冲高后早盘震荡回落【SMM镍现货午评】 ► 【SMM热卷周度平衡】本周产量窄幅波动 库存降幅有所扩大 ► 银价延续高位震荡 部分持货商惜售观望【SMM日评】
2025-03-27 14:10:05“卯上”高端制程光刻材料！恒坤新材瞄准SOC、BARC及高端光刻胶自主化供应
一直以来，光刻材料行业及其相关企业发展备受市场关注。 近期，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（下称“恒坤新材”）科创板IPO申请获上交所受理。 日前，《科创板日报》记者走访恒坤新材位于福建省厦门市海沧区海沧大道567号办公地，采访该公司董秘办人士。在调研中，其向《科创板日报》记者介绍了公司最新业务进展、研发布局情况，以及未来相关规划等。 据了解， 除了光刻胶，恒坤新材亦在SOC（碳膜涂层）、BARC（底部抗反射涂层）等关键光刻材料领域进行布局， 并实现从0到1再到N的落地突破。 ▍自产光刻材料已供应12寸芯片制造 半导体光刻胶本土化进展几何？ “公司有多款ArF光刻胶进入客户验证流程；KrF光刻胶已通过客户验证并实现批量销售。”恒坤新材董秘办人士告诉《科创板日报》记者，该公司所供应或送样的KrF、ArF光刻胶均用于客户12英寸高端制程产品。 据介绍， 恒坤新材已成为境内为数不多的几家公司中，KrF、ArF高端光刻胶销售规模达到千万级别的企业之一。 “未来公司将继续重点攻克更多高端ArF、KrF系列产品研发，解决半导体光刻胶本土化替代问题。”一位接近该公司的业内人士补充说道。 对于光刻胶来说，越先进的芯片制程，需要波长越短的光刻胶，意味着门槛越高。从应用角度来看，KrF（248nm）和ArF（193nm）属于高端光刻胶，适用于0.25μm-7nm制程，基本涵盖当前主流芯片领域，包括大部分数字芯片和几乎所有的模拟芯片。 “从需求端来看，KrF、ArF光刻胶，可满足除了手机芯片之外市场上绝大部分芯片本土化需要，不管是存储芯片、逻辑芯片还是功率芯片，对KrF、ArF光刻胶有着较大的需求量，是当前市场最亟需实现本土化的半导体材料之一。”据该公司董秘办人士表示，这也是未来数年，其计划在安徽募资建设的集成电路用先进材料项目。 目前，我国半导体光刻胶国产化率仍处于较低水平。 在KrF领域，仅少数研发进度领先企业实现小批量应用；高端ArF光刻胶领域，国产企业基本尚处于研发、验证阶段。 根据弗若斯特沙利文市场研究，KrF光刻胶国产化率在1%-2%左右，ArF光刻胶国产化率不足1%水平。 西部证券分析表示，我国半导体光刻胶市场超90%主要依赖进口，本土厂商虽起步较晚，但目前处于国产化加速期。 据《科创板日报》不完全统计，境内企业里，除恒坤新材已实现KrF光刻胶量产供货外，包括南大光电、北京科华、上海新阳、瑞红苏州等也有半导体光刻胶产品在验证或量产供货过程中。 在国内众多竞争对手环视的情况下，恒坤新材有哪些核心优势？ 前述恒坤新材董秘办人士表示，与国内大部分厂商所生产的g/i系列以及KrF光刻胶，主要应用于6英寸、8英寸晶圆制造不同， 恒坤新材生产的同类型产品则应用于12英寸晶圆制造，相对更高端。 此外，“除了要满足客户技术节点和工艺制程要求，还需要突破产品的稳定性、一致性及后续批量化生产难题。”据其解释称，在产业化生产方面，晶圆厂的先进工艺对光刻胶要求苛刻，要求多个批次的光刻胶在性能、稳定性、一致性上，必须做到分毫无差，这就要求光刻胶厂商有极强的质量管控能力。 “在摩尔定律的驱动下，芯片发展需要产业链上下游齐心协力。作为上游光刻材料供应商，同样需要与下游晶圆厂紧密合作。”前述接近公司的业内人士表示，经过前期磨合，恒坤新材与下游晶圆企业形成了从研发到产品化的完整产业链。这种协同发展的模式，提高了产品的质量和一致性，快了新产品的上市速度。 ▍向上游原材料延伸以解决“卡脖子”难题 “从公司的发展路径来看，恒坤新材目前在做的事情，更像是中国电子材料领域的‘中国版杜邦’。”有业内人士如此评价。 恒坤新材董秘办人士表示，“公司围绕先进半导体刻蚀工艺，布局了如SOC、BARC等光刻材料，实现本土化替代与量产供货。” 据其介绍， 恒坤新材自产的SOC、BARC产品，同样应用于高端制程领域， 如：应用于逻辑90nm以下、3D NAND 128层以上、DRAM 18nm以下，且制程越高端用量越大，是光刻环节必备的关键光刻材料。 《科创板日报》记者注意到，除布局SOC、BARC、光刻胶等产品外，该公司也在向上游原材料延伸，试图通过合作研发的方式实现上游原料的供应链安全，从源头解决光刻材料“卡脖子”难题。 为何布局不同种类的光刻材料？ “这是由半导体行业特性决定的。”该公司董秘办人士对《科创板日报》记者介绍，晶圆制造及其复杂，需要经过近十道核心工艺，有几百甚至几千个步骤、使用数十种材料，而每一个品类的用量相对又较小。“但如果在多个业务上都有布局，则形成了一定规模的市场体量，将具有较大的发展潜力。” 上述接近恒坤新材的业内人士进一步解释称， 站在供应链安全角度看，各大晶圆厂商鼓励并支持同一家光刻材料企业能够尽可能供应多种光刻材料，保障供应链稳定和产品一致性。 多重因素下，近年来，恒坤新材供应的光刻材料品类逐渐丰富。 “目前，SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶以及TEOS均已实现量产供货，其中，SOC是恒坤新材自研产品中收入占比最高的产品。截至2023年度，公司自产产品销售收入为1.91亿元。公司自研产品已部分实现或正在尝试替代境外厂商等。”恒坤新材董秘办人士透露。 据悉，SOC主要成分是高碳含量的交联芳香结构聚合物，通常旋涂在衬底表面作为第一层材料，解决衬底表面结构的平整度问题，为后续材料旋涂提供基础。 有机构分析人士对《科创板日报》记者称，SOC在半导体领域的需求量近年来呈现出高增长的态势，被广泛应用于先进NAND、DRAM存储芯片、45nm至7nm制程逻辑芯片制造工艺需求。 “目前SOC的本土化率在10%左右，恒坤新材供应九成以上的市场销量。”上述接近公司的业内人士表示，在技术难度上，SOC、BARC和光刻胶一样，均属于配方型产品，涉及多种原材料的混配，且对生产工艺和产品质量的稳定性要求亦不亚于光刻胶，同样是需要解决“卡脖子”问题的光刻材料。 根据招股书，恒坤新材自研的SOC与BARC销售收入占其自产光刻材料销售收入的比例超过90%，量产供货产品款数合计超过30款，实现对境外厂商同类产品的替换，是恒坤新材自产光刻材料主要销售品种和利润增长点。
2025-03-27 13:20:56氧化铝反弹受阻 沪铝短期预计震荡调整【机构评论】
周三夜间，氧化铝报收3079元/吨，下跌0.65% ，主力合约增仓6000余手，多空博弈加剧。氧化铝期间反弹至3100元/吨附近后再度受到压制。目前供需过剩的逻辑仍对价格产生主导影响，使得价格依然承压，预计反弹空间有限。成本方面，几内亚铝土矿出港量稳定上涨，矿石价格易跌难涨，关注成本动态变化对于氧化铝价格的底部支撑价格的影响。预计氧化铝或在3000元/吨一线震荡，短线操作。 基本面而言，目前暂未出现大规模减产，进口铝土矿到港量稳步爬升，支持新产能持续释放，氧化铝供需过剩的逻辑较为主导，现货市场看空氛围延续，现货价格续跌，海外成交价格也持续下跌，出口窗口关闭。另外，期货仓单累积也给予价格较大压力。预计氧化铝或在3000元/吨上下测试支撑性，关注成本动态变化，短线操作。 周三夜间，伦铝报收2605美元/吨，下跌0.12%，沪铝报收20675元/吨，下跌0.12%。当前电解铝供需基本面较为稳健。旺季预期及库存去化对价格形成较强支撑，但较高的利润水平限制价格向上突破。预计沪铝短期震荡调整，关注海外关税政策变化对于铝市的影响，前期多单可持有。
2025-03-27 09:57:21氧化铝供需仍为过剩局面 向上驱动不足【机构评论】
【投资逻辑】1.宏观上，海外， 美联储未降息，现实经济数据尚可，但美国滞胀预期存在；欧洲财政加强，经济预期好转； 由此美元回升但高度受限。国内3月EPMI上升或带动PMI继续回升，有色、黑色金属表征的经济走向不一致； 本周关注美PCE、国内经济高频数据等。2. 原铝周度产量基本稳定，增加0.06万吨；冶炼利润保持高位水平，即期行业加权总成本、边际高成本约为17000、 19000元/吨。3.消费方面，现货贴水继续收窄； 下游龙头企业开工率62.84%，环比 1.22%， 但开工略低于历史同期水平；出口退税取消及关税影响下，目前铝型材出口微盈利状态；铝锭棒都开始去库，库存表现整好于实际消费，继续关注去化持续度。4.氧化铝方面，国内外现货价格均有下调； 国内运行产能已较年内高位回落240万吨，但周度产量变化不大，上周周度产量下跌0.1万吨，需求上涨0.12万吨； 氧化铝晋豫使用进口矿的即期现金成本、完全成本约3516、 3694元/吨，亏损状态，关注减产规模是否进一步扩大；几内亚矿价最低报至89美元，短期关注85美元支撑。 【投资策略】电解铝：美元指数企稳回升，库存去化好于预期，但估值较高且技术压力，以回调买入为主，关注旺季现实表现及关税影响。 氧化铝:供需仍过剩局面，需进一步减产才能扭转，当前向上驱动还不足；矿价或持稳，由此衡量的成本已被跌破，成本支撑作用开始显现；从总持仓、前20名持仓等观察资金流向也有所好转；预计底部区域震荡，关注减产动向、矿石价格及资金动向等。
2025-03-27 09:56:12
