马来西亚碱性硝酸铋出口量
马来西亚碱性硝酸铋出口量大概数据
时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2019 | 碱性硝酸铋 | 100-200 | 吨 |
2020 | 碱性硝酸铋 | 150-250 | 吨 |
2021 | 碱性硝酸铋 | 200-300 | 吨 |
2022 | 碱性硝酸铋 | 180-270 | 吨 |
2023 | 碱性硝酸铋 | 220-320 | 吨 |
马来西亚碱性硝酸铋出口量行情
马来西亚碱性硝酸铋出口量资讯
SMM:全球磷酸铁锂产量有望持续提升 后续价格仍受碳酸锂影响较大【新能源峰会】
在 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 主办的 2025 (第十届)新能源产业博览会-电池材料论坛 上,SMM正极材料分析师陈泊霖围绕“2025年中国磷酸铁锂正极材料行业趋势及供需格局变化”的话题展开分享。他表示,SMM预计,2025年磷酸铁锂电芯产量有望超过1100GWh,远超三元电芯的产量。磷酸铁锂电芯市场占比方面,全球来看,2024年全球磷酸铁锂电芯市场占有率达60%,预计2025年该数额将增至63%左右;中国市场,2024年磷酸铁锂电芯市场占有率在71%左右,预计到2025年,该数据或将增至74%左右。 全球锂电池需求稳健增长 受益于全球双碳政策推行,历经高速爆发期后的新能源汽车市场,未来仍将保持稳定增长之势,但整体增速较前期有所放缓,中国仍将长期占据市场主导地位,渗透率将逐步提高 SMM预计,2025年全球新能源汽车市场销量预计在2100万辆左右,同比2024年增速达20%,新能源汽车渗透率有望达到54%左右,后续渗透率也将逐步提升。 2025年到2028年全球新能源汽车市场销量将稳步提升,预计自2024年到2028年,全球新能源汽车销量复合年均增长率在11%上下。 整体而言,SMM预计,在政策引导,整车及电池企业持续性资金投入,产业链协同创新以及市场认知度提升等因素的综合作用下,预计未来几年新能源汽车市场销量将持续稳步提升,中国仍长期占据市场主导地位。 2024年海外市场需求表现持续低迷,全球三元市占率缩减较快,导致海内外磷酸铁锂电池需求占比逐年提高;预计海外三元电池需求缓慢恢复,磷酸铁锂市占率继续稳固上升 据SMM分析,多年来,凭借着高性价比以及高安全性,加之技术发展快,磷酸铁锂一直在不断挤占三元材料的市场份额;在镍钴涨价的背景下,磷酸铁锂市场占有率也进一步提升;海外正极厂计划进入磷酸铁锂领域,叠加中国磷酸铁锂企业开始布局海外项目。 综合来看,磷酸铁锂将进一步稳固其市场地位,是后续增长的主力军, 预计到2028年其在动力市场中占比将达到63%左右。 储能市场初期快速扩张,现阶段及后市场整体增速趋于平稳,中国仍长期占主要市场 2025年受到国内取消强制配储&美国新增关税事件影响,全球储能总需求预期小幅下调 SMM预计,2025年全球储能市场需求或有望达到350GWh左右,相比2024年同期增长12%;预计自2024年到2028年,全球储能市场需求复合年均增长率或达16%上下,2028年全球储能需求有望达到550GWh左右。 长期来看,据SMM分析,全球储能市场需求整体仍保持稳固增长。中国、北美及欧洲三大地区扮演重要角色。而我国取消强制配出政策后影响了短期需求,不过长期来看,影响有限:电力市场化后市场将趋于理性,各企业将更重视自身研发实力和技术创新能力,加速优胜劣汰。 需要注意的是, 近日,美国特朗普对中国进口商品加征关税,导致2025年至2028储能每年总需求预期都略有下调,整体增速有所放缓。 预计2025年全球磷酸铁锂电芯依托于技术突破及成本优势使其全球市占率增至60+%;中国磷酸铁锂市占率增至70+%; 磷酸铁锂电芯市场占比方面,全球来看,2024年全球磷酸铁锂电芯市场占有率达60%,预计2025年该数额将增至63%左右; 中国市场,2024年磷酸铁锂电芯市场占有率在71%左右,预计到2025年,该数据或将增至74%左右。 产量方面,预计2025年磷酸铁锂电芯产量有望超过1100GWh,远超三元电芯的产量。 预计2025年磷酸铁锂电芯总产量环增20+%,随着储能前几年快速发展,占比有较大提高,但后期增速逐渐放缓 储能在2019年起至2024年以每年50%左右的复合年均增长率高速增长,使得20204年动储比为6:4,但由于行业已历经过快速发展阶段,储能增速有所放缓,叠加国内政策及美国关税政策影响,导致储能在2025年占比有所降低。 预计2025年到2028年,中国电芯总产量或将以15%上下的复合年均增长率持续上涨,2028年中国电芯总产量或将达到1600GWh左右。 全球磷酸铁锂材料供应 中国磷酸铁锂总产能逐步提高,预计2025年产量达到约300万吨;行业整体开工率维持在50%附近,但头部一、二梯队整体开工率均在70%以上,CR5整体集中度有所下降 SMM预测,2025年到2028年,我国磷酸铁锂总产能或将逐步提高,预计到2025年,磷酸铁锂产量或达到约300万吨左右,行业整体开工率或维持在50%左右。 随着越来越多新材料厂入局,通过快速发展提高自身研发实力,并以低价获取市场订单,头部集中度出现下滑; 2025年将继续有部分企业出清,市场整体产能依然充裕。 海外磷酸铁锂材料从2024年Q4开始爬产并陆续小量出货,未来伴随产能持续扩张,产量也将继续攀升,预计2025年海外磷酸铁锂产量将达到2万吨以上 海外市场,据SMM了解,海外磷酸铁锂材料从2024年四季度开始爬坡并陆续小量出货,预计未来随着产能持续扩张,海外磷酸铁锂的产量也将持续攀升,预计2025年海外磷酸铁锂产量或将达到2万吨以上,2028年有望达到7.8万吨左右。 2025年中国部分磷酸铁锂新增产能布局情况 据SMM了解,2025年,江西地区新增产能在20万吨左右,山东新增产能在10万吨左右,湖北地区新增约9.5万吨的产能,四川、湖南等地新增产能在8万吨左右。 中国磷酸铁锂材料企业全球扩张图 出海成为新的增长点,多家头部磷酸铁锂企业通过自身技术与实力,或与全球知名企业结盟形式出海,在海外建设正极产能,并投资资源项目,完善自身资源布局并与上下游合作者形成更深度的绑定,为全球新能源持续贡献中国力量。 SMM预计到2028年,海外磷酸铁锂总产能或将达到60万+吨以上。 高压四代2025年Q1逐渐起量,其出货量占比较2024年全年四代出货占比实现翻倍,预计2025年四代出货量占比将达到约15% 据SMM了解,目前业内能实现第四代高压密磷酸铁锂电池材料量产并出货的占比不多,仅有2到3家。各磷酸铁锂材料厂主要方向都以攻克4代技术为主,并力争实现量产出货。 4代磷酸铁锂材料的应用增速不仅由材料厂的技术R&D决定,也需要电芯厂研发技术进步去配合材料的应用,电芯厂自身研发实力的进步是4代材料需求增速的根本。 2024年市场主流产品为2代&2代半,然而2025年3代已成为市场主流,占比达64%。 后市,随着4代产能不断加大,4代品将逐步由过剩转仅平衡,价格将逐步回归理性。 磷酸铁锂价格分析 2024年磷酸铁锂价格整体随碳酸锂价格走势来波动;随着常规型磷酸铁锂产能逐步过剩,常规产品加工费在2024年原料价格上涨时却出现下降的情况 据SMM分析,碳酸锂作为磷酸铁锂的主要成本构成,其价格变化对磷酸铁锂价格趋势具有决定性作用,因此2024年全年,磷酸铁锂价格整体随碳酸锂波动而变化。 磷酸铁锂加工费方面,其加工费整体按季度调整,受磷酸铁价格影响较大,但长协订单中的实际加工费结算相对较低。常规产品的产能过剩,电芯厂采用招标方式,更具议价权。 虽然磷酸铁整体价格2024年缓慢涨价,但常规产品的加工费中在2024年不增反降。2025年初,部分中高压实产品在加工费方面稍具议价权。预计2025年磷酸铁锂价格整体仍受碳酸锂价格影响较大,但加工费上涨困难,只有不断突破高压实技术,在电芯厂面前更具议价能力。 磷酸铁锂技术发展进程-LMFP 磷酸锰铁锂拥有较多优势,市场对于其期望较大,潜在技术问题仍在寻求突破,目前主流产品仍需与NCM掺混使用,但整体需求较弱,行业头部集中度极高 具体来看,相较于磷酸铁锂,磷酸锰铁锂优势在于能量密度高、输出功率大、低温性能优,以及性价比等方面,相较于三元电池,磷酸锰铁锂安全性能更优,热稳定性更优异。但同时其也存在不少劣势,譬如结构稳定性降低–锰溶出、动力学特性差 – 倍率和循环差、以及工艺要求高– 压实密度低等缺陷。 据SMM了解,磷酸锰铁锂行业头部集中度极高,行业前三的企业占比高达88%。 》点击查看2025 (第十届)新能源产业博览会专题报道
2025-04-22 18:26:43技术分享:高性能铜合金棒材制造技术及应用【SMM铜业大会】
4月22日,在由 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办,江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞,山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办,新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办 的 CCIE-2025SMM(第二十届)铜业大会暨铜产业博览会——铜管棒加工产业发展论坛 ,湖南高创科惟新材料股份有限公司总经理肖柱对“高性能铜合金棒材制造技术及应用”这一主题进行了分享。 弥散铜合金棒材 ►弥散铜产品介绍 产品特性: 高的强度、硬度,抗高温软化温度980℃, 具备优异的导电和导热性能,无磁、抗粘连。 ►弥散铜制备方法 ►弥散铜材料制备问题 自由氧超标、晶界粗大氧化铝颗粒是引起其产生烧氢膨胀、冷加工开裂的根本原因。 100g 铜中若含 100ppm 的氧时,在 800℃ 氢气退火时可产生 14cm3 的高压水蒸气而使铜破裂。 ►弥散铜核心技术及生产工艺 公司利用自主研发技术,有效解决了ppm级自由氧含量控制技术、纳米级AI203颗粒均匀分布调控技术两大弥散铜产业化核心问题,实现工艺流程优化缩短、材料微观组织控制及综合性能提升。 ►弥散铜在焊接领域的主要应用 新一代电极的理想用材:纳米AI203颗粒强化铜基体,具有组织稳定、高强度、高硬度、高导电率、抗高温软化等优异性能。 ►弥散铜在其他领域的应用 高能燃烧室散热器、医疗器械CT机球阀、惯性制导元器件、高压直流继电器触头、空天雷达元器件、高能物理实验装置光子吸收器。 铜镍锡合金 ►铜镍锡产品介绍 产品特性:调幅分解强化型合金,超高的强度、弹性,优异的耐磨、耐腐蚀性,无铍、无磁、环保。 ►技术难点 采用第一性原理和分子动力学优化合金成分,分别采用粉末冶金法以及连铸法制备锭坯,解决合金制坯过程Sn元素严重偏析问题,突破高性能棒材制备关键技术。 关键技术1:大规格粉末冶金锭坯均质化制造及棒材控制成型技术 •大尺寸均质化坯锭关键制备技术,解决了大规格坯锭Sn元素严重偏析问题;高性能棒材径锻加工及热处理关键技术,解决了产品精确高效成形的难题。 关键技术2:大规格熔铸锭坏均质化制造及组合形变热处理技术 •通过成分优化、结晶器设计、拉铸工艺控制抑制反偏析,大幅改善大规格坯锭枝晶组织,实现均质化制坯;高性能棒材组合形变热处理关键技术,实现产品控制成形及综合性能提升。 ►技术特点 形成自主产权合金体系,结合物化冶金及第一性原理计算优化合金成分;力学性能优异,制备的铜镍锡棒材组织均匀,抗拉强度大于1100MPa,伸长率大于9%;形成产业化能力,实现大规格铜镍锡棒材高质量制造。 ►铜镍锡的主要应用领域 航空航天领域:主要用于飞机起落架轴套、重载轴承等部件制造; 石油领域:主要用于钻井接箍、牙轮钻头浮动片等零部件制造; 工程机械领域:主要用于制造各种重载机械设备中的耐磨部件; 工业机器人领域:可用于制造机器人的关节、减速器、电机等部件。 结语及展望 高性能铜合金制造 发展维度 依托国家级平台,攻坚高端铜合金制造关键技术。 依托多个国家/省部级平台,面向科技前沿创新发展,“双一流”学科夯实专业技术,定制化应用型服务。 此外,其还对湖南高创科惟新材料股份有限公司的概况进行了阐述。 》点击查看CCIE-2025SMM(第二十届)铜业大会暨铜产业博览会专题报道
2025-04-22 17:21:00黄铜锭、黄铜棒冶金质量对卫浴产品组织与性能的影响【SMM铜业大会】
4月22日,在由 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办,江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞,山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办,新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办 的 CCIE-2025SMM(第二十届)铜业大会暨铜产业博览会——铜管棒加工产业发展论坛 ,广东伟强铜业科技有限公司总经理劳细财分享了黄铜锭、黄铜棒冶金质量对卫浴产品组织与性能的影响。 01冶金质量对组织结构影响 组织结构的影响 01晶粒大小与形状 晶粒大小直接影响材料的强度和韧性,晶粒形状对材料的疲劳寿命有显著影响,晶界数量和分布对材料的性能有重要影响。 02微观缺陷分析 铸造缺陷:缩孔疏松、气孔夹杂对材料的力学性能、加工性能、物理性能产生明显影响,需要在原材料纯度控制、合金成分设计、熔炼精炼工艺、铸造结晶方面进行全面管控。 03组织均匀性分析 均匀的组织可以提高材料的整体性能,组织不均匀性会导致应力集中和性能下降,均匀性对卫浴产品的耐腐蚀性有重要影响。 晶粒大小与形状 ►晶粒大小的影响 粗大的晶粒晶界总面积少,晶结合力弱,强度与韧性下降,耐腐蚀性与焊接性能与下降;而相对细小的晶粒能获得更好的力学性能、物理性能与加工性。 ►晶粒形状的影响 铸造过等轴晶:各向同性好,适用于变形加工,程中需通过添加变质剂抑制柱状晶生长。 柱状晶:沿特定方向排列,轴向强度好,横向塑性和抗疲劳性能下降,易产生缩孔、裂纹等缺陷。 晶粒大小与形状通过影响位错运动、晶界特性及组织均匀性,直接决定其力学性能、加工性能和耐环境能力。通过成分设计(如微合金化)与工艺调控(如快速凝固、冷加工率与热处理制度)的协同优化,可实现晶粒结构的控制,从而提升冶金质量。 相组成与分布 a+β相的组织特征:α+β相具有良好的综合性能;α相,面心立方晶体结构,塑性优异,适合冷加工;β相,体心立方晶体结构,高硬度低塑性,适合热加工。 Pb相的组织特征:Pb相以微小颗粒形式分布于晶界或相界中,在机加工中起到断屑与自润滑作用,降低刀具磨损、提高光洁度与加工效率; 相界面的分布影响:均匀的相组成与分布对材料力学性能、加工性能、表面处理产生显著影响;β相和Pb相的偏聚会导致局部应力集中,明显降低强度、耐腐蚀性、抗疲劳性,也会导致与镀层的结合力不稳定,影响美观及长期耐蚀性。 02 冶金质量对物理性能影响 黄铜锭、黄铜棒对卫浴产品性能的影响 ►影响黄铜产品的组织结构 组织致密性和均匀性:高温金属熔液在凝固过程中,发生体积收缩,如果没有得到及时补充,在最后凝固的地方就会出现收缩孔洞(缩松);凝固的不均匀性,导致结晶组织存在粗大的柱状晶,树枝状晶,晶粒间往往存在疏松、气孔,以及夹渣物,将影响材料锻压性能、加工性能; ►影响卫浴产品的性能 强度和韧性:高质量黄铜能提供更好的机械性能。耐腐蚀性:好的冶金质量黄铜具有更好的耐腐蚀性能。加工性:良好的黄铜材料加工效率高,减少生产成本。 ►影响卫浴产品的耐用性 耐磨性:高质量黄铜耐磨性能更好,产品更耐用。抗疲劳性:好的黄铜材料在重复压力下表现更好。连接性:黄铜的焊接性能影响产品的耐用性。 ►加工性能的变化 1.表面处理性能(电镀与耐蚀) 优良的铜材基底可以保证抛光性能、无杂质无气孔,与镀层完美结合,美观耐用。 2.成型性能(冷/热加工性能) 组织结构影响成型性能;均匀的组织结构有利于各种加工变形;组织结构不均匀,易导致断裂、尺寸精度。 3.焊接性能的优化 焊接方法影响焊接性能;焊接参数优化提高焊接性能;合适的焊接材料可改善焊接性能。 03 冶金质量对合金微量元素影响 ►微合金化作用 04 黄铜棒和铜锭在卫浴行业机遇与挑战 ►黄铜及新材料在卫浴产品中应用前景 黄铜棒在卫浴产品的应用:2024年,黄铜棒以其优异的耐腐蚀性和良好的加工和锻造性能;在卫浴产品中有着广阔的应用前景。其独特的色泽和抛光电镀后的质感,使得卫浴产品更显高端大气,并且在环保和耐用度上有着优异的性能。 铜锭在卫浴行业的潜力:铜锭因其优良的铸造性能和抛光电镀后耐久稳定性,被广泛应用于高端卫浴主体的制造中随着生活水平提高和市场高端定制的细分,铜锭的应用领域将更加集中在中高端,为卫浴行业带来新的发展机遇。 新材料对卫浴产品的影响:新材料的出现,如不锈钢、锌合金等,将对卫浴产品的成本、设计、功能和性能产生变革性的影响。这些新材料的应用,将带动卫浴行业细分市场的新一轮洗牌。 05 高端卫浴产品对黄铜材料质量要求 ►卫浴行业对黄铜材料的特殊需求 1.含气、非金属夹杂物的控制 在熔炼过程中,无论从原材料中还是从工具、炉衬、溶剂中,都有可能含有不溶于基体金属的各种金属化合物,导致在材料形成颗粒状、片状、块状夹杂物,这些夹杂物严重影响卫浴产品的抛光电镀性能。 伟强方案:采用超冷结晶器以及组织细化精炼工艺,来保温铸锭的金相颗粒细小均匀致密。 2.有害杂质的控制 S Sb Te 等熔炼有害元素,这些元素几乎不固溶于铜,并于铜形成高熔点脆性化合物存在于晶界处,增加材料的脆性,影响加工性能;基于欧美法规对人体有害元素的的控制,故在冶炼原材料的过程中需验证控制这些有害元素。 伟强方案:针对原材料有严格的挑选、除杂、分级流程;熔炼过程有多次的独有的排气除渣精炼工艺来确保质量。 3.铸造流动性 高质量的铜锭具有良好的铸造流动性,这对于卫浴产品的制造尤为重要。良好的流动性可以确保铜合金在模具中充分流动,填充模具的每一个细节部分,从而保证产品的形状和尺寸精度。 伟强方案:在铸造流动性方面,从熔体的净化、组织的细化以及各元素控制方面进行精准把控。 ►黄铜对高端卫浴产品质量提升的意义 •提高产品性能与可靠性 铅少量固溶于铜,大部分以颗粒状存于铜中,这样增加切屑性及耐磨性,但在冶炼过程中,需控制铅的含量和颗粒的大小以及分布,这样才能获得良好的切屑性及耐磨性; 卫浴产品对铜合金的耐腐蚀有较高的要求,比如抗脱锌腐蚀、抗应力腐蚀;这需要在冶金金相组织结构及特殊元素合金化上进行控制。获得更多的等轴晶以及添加元素(比如As 、Sn等)来获得更好的耐腐蚀性。 •增强黄铜卫浴产品表面质量 材料的性能又反作用于产品的使用寿命和适用性,尤其是在潮湿环境中的应用。卫浴产品的设计要求与黄铜材料的性能紧密相关,影响产品设计的可行性和创新性,产品电镀后的耐久性能和抗氧化行呢直接影响品牌美誉度和客户使用观感。 •绿色环保可持续发展 铜合金的冶金质量尤其是有害元素含量的控制,对于保障卫浴产品的健康安全性至关重要。发达国家和地区已经对饮用水系统中的铅含量提出了严格的限制,以减少对人体健康的危害。铜棒的冶金质量还关系到环保问题。含铅黄铜在废弃后,铅容易进入土壤和大气,造成环境污染。因此,使用低铅或无铅的铜合金材料对于减少环境污染具有重要意义。环保型铜合金的开发,减少了有害物质的使用,对环境和人体健康更为友好。这种材料的使用提升了卫浴产品的安全性和市场竞争力。 此外,其对广东伟强铜业高端黄铜产品进行了介绍。 》点击查看CCIE-2025SMM(第二十届)铜业大会暨铜产业博览会专题报道
2025-04-22 16:51:35中国3月硫酸镍进口小幅回升
据中国海关总署数据显示,2025年3月中国镍的硫酸盐进口量18379.945吨,环比增加1958.539吨,上升11.93%;同比增加923.51吨,上升5.29%。2025年1-3月中国镍的硫酸盐进口总量48823.253吨,同比减少5.61%。年初硫酸镍进口处于相对低位,3月进口回升至近两年平均水平之上,但距离去年高点仍有较大差距。 数据来源:海关总署
2025-04-22 09:53:47中信证券:楼市政策纳入提振消费框架 认为全国性政策可能在4-5月出台
中信证券研报指出,各地出台提振消费政策,都将稳楼市纳入政策框架。 中信证券认为,房地产行业在提振消费政策中的重要性,既体现为与住房直接或间接相关的消费,也体现为房价财富效应对居民收入信心和消费意愿的重要影响。相信全国性政策将在4-5月出台,具备较强产品力的开发企业和持有优质运营资产的企业具备投资价值;中信证券同时表示,持续看好物业和商管服务板块的红利价值。 ▍提振消费的关键是提升消费意愿,提升消费意愿的关键在增加居民财产性收入,房地产市场是居民财产性收入的主要可能来源。 根据中国人民银行《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》,我国城镇居民家庭资产中住房资产占实物资产比重超过70%,占总资产比重接近60%。国家统计局数据显示70城新房和二手房价格指数自2021年下半年之后累计分别下跌10%和17%,环比自2023年起连续下跌22个月/23个月,影响了居民的财富保值增值预期,更削减了居民部门的财产性收入,从而影响了居民的消费意愿和能力。我们相信,推动房地产市场止跌回稳的主要目的,就是要提振居民的消费信心,令居民敢消费和愿消费。 ▍各地出台的提振消费政策,都包含了稳楼市的内容。 贵州省发展和改革委员会4月18日公告的《贵州省提振消费实施方案(征求意见稿)》,提及优化房地产市场供给调控,包括在2025年启动城中村改造3万户、城市危旧房改造8600套,支持地方国有企业收购已建成存量商品房用作保障性住房等;青岛住建局、财政局等多部门发布《青岛市实施住房“以旧换新”促进住房领域消费工作方案(试行)》、《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》等文件,政策内容包含收购二手房用作保障房并提供每套3万元的一次性收购补助和每年2%的收购贷款贴息,以及对多子女家庭发放5万元-10万元购房补贴等;辽宁、济南等各地也将稳定住房消费作为提振消费政策的一环。综合来看,各地在公积金、置业资金成本、购房补贴等方面,持续发力稳住房地产市场。 ▍三月房地产行业数据虽暖意阵阵,但政策出台仍有紧迫性。 根据统计局数据,2025年3月70个大中城市里,新房价格上涨的已经有24个城市,二手价格(更能剔除结构性因素)上涨的有10个城市。但也仍意味着绝大多数城市的房价仍在下跌的通道。尽管房价下跌的幅度有所收窄,但必须指出的是,房价从2023年6月开始已经连续22个月环比下跌,从2022年4月开始,已经连续3年同比下跌。资产价格持续下跌所形成的势能,很难完全依托几个月的热销完全扭转。既然政策的主要聚焦点在价不在量,我们相信后续政策出台仍有紧迫性。 ▍高频数据季节性回落。 根据头部中介平台,截至2025年4月18日75个样本城市二手房成交量7日均值3440套,环比回落0.4%,较小阳春高点回落23.3%。根据冰山指数,截至4月13日北上广深四个一线城市二手房边际挂牌价周度环比分别-0.13%/-0.17%/-0.33%/-0.25%,价格仍缓慢下行。挂牌量持续走高,截至4月18日141个样本城市二手房挂牌量周度环比上涨0.4%,较年初上涨6.4%,反映出潜在换房需求释放以及居民对房价的中期表现并不乐观。 ▍风险因素: 房地产交易下降过快,居民收入预期下降过快,拖累置业意愿的风险等。 ▍投资策略: 我们认为随着外部不确定性的增强,扩内需政策将逐渐加码,而房地产将是提振消费政策框架的重要环节,其重要性既体现为与住房直接或间接相关的消费,也体现为房价财富效应对居民收入信心和消费意愿的重要影响。我们相信全国性政策将在4-5月出台,具备较强产品力的开发企业和持有优质运营资产的企业具备投资价值。我们也持续看好物业和商管服务板块的红利价值。
2025-04-22 09:37:02