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多家光伏组件龙头企业回应3月排产提升 分布式抢装订单增加 组件价格趋势上行
SMM 3月5日讯：进入3月，包括隆基绿能、阿特斯、天合光能等在内的多家组件企业分别发布2月份投资者关系活动记录表，其中回应了多方的问询。被提及频率最高的莫过于公司3月份的组件排产情况。 对于3月组件的排产情况， 隆基绿能表示，2025年3月，随着全球光伏需求的逐步放量，公司硅片和组件排产均有提升。 公司将基于以销定产的模式，结合市场情况，合理调整后续排产节奏。 阿特斯表示，一季度是光伏传统淡季，叠加2月春节假期影响，3月排产环比有所提升，与去年同期排产相当。组件生产会根据市场需求和签单情况做合理安排。 晶科能源也曾被问及一季度及春节后的排产情况， 晶科能源表示，春节后，因市场回暖和电力市场化改革导致的潜在抢装需求，公司三月排产环比二月提升较为显著，全年将保持量利平衡的经营策略。 通威股份也回应称，从目前行业情况来看，随着3月旺季来临，叠加新能源电价入市政策落地后市场对二季度的抢装预期，预计组件环节3月排产将环比显著提升。公司3月组件排产也将跟随行业提升趋势。 此外，公司也会根据市场需求、自身订单情况及产业链协同等多方面因素，灵活调整组件开工率。 天合光能则被问及国内及欧洲分销市场组件是否出现涨价的情况的问题，天合光能表示， 近期国内及欧洲分销市场光伏组件价格上涨主要受政策驱动、行业自律及需求回暖等多重因素影响。 中国区电价市场化改革政策明确存量项目与增量项目电价“新老划断”，推动上半年抢装需求提升，叠加行业通过自律机制调控产量，供需结构得以有效改善。此外，欧洲分销市场组件库存已回落到正常水位，需求端逐步回暖，推动组件价格实现一定上涨。 此外，隆基绿能还被问及光伏产业链价格变动情况以及后续变化，公司表示， 受国内新能源电力入市政策影响，预计在2025年第二季度可能会出现一定的抢装。目前国内分布式市场已经逐步起量，推动分布式组件价格适度上涨，其他环节受终端需求影响也有不同程度的调整。关于后续产业链价格的变化，仍要关注行业产出和需求关系的变动情况。 据SMM现货报价显示，自2月底以来，不论是集中式组件还是分布式组件，其现货报价均上涨明显，以Topcon组件-182mm（分布式）为例，截至3月5日，其现货报价涨至0.713~0.716元/瓦，均价报0.715元/瓦，较2月14日的0.645元/瓦的低点上涨0.07元/瓦，涨幅达10.85%；N型组件方面，以N型210mm组件-集中式项目的报价为例，截至3月5日，其现货报价涨至0.705~0.718元/瓦，均价报0.712元/瓦，较此前低点0.671元/瓦的价格上涨0.041元/瓦，涨幅达6.111%。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 据SMM近期调研显示，多数组件企业3月开工率上调，环比提升35％，集中式出货需求向好，分布式抢装订单增加；库存方面，当前组件的整体库存水位仍在1~1.5个月，随着企业提产和后续出货需求提升，SMM预计组件库存或呈现先增后降的态势。 据SMM此前调研，3月组件需求端呈现明显的结构性特征：分布式光伏项目受政策窗口期影响出现抢装潮，户用市场单月装机量或将大幅提升，成为本轮分布式组价价格调整的重要支撑。特别在华东、华南等电价敏感区域，经销商补库需求集中释放。 针对后续组件价格走势，SMM认为，多重传导机制正在形成：其一，3月硅片排产恐受行业自律影响较大，硅片排产不及市场供需预期，排产环比2月预计变化有限。头部企业带头涨价；其二，辅材环节银浆、玻璃胶膜价格同步进入上升通道；其三，集中式项目组件当前仍维持价格稳态，但受分布式市场价格传导及成本压 力双重作用，预计二季度存在3%-5%的跟涨空间。本轮价格调整本质是产业链价值再分配过程，垂直一 体化优势的龙头企业盈利或将迎来修复。 在被问及2025年全球光伏需求变化时，隆基绿能表示，结合全球主要市场的能源政策以及主流行业咨询机构的信息来看，2025年全球光伏新增装机将继续保持增长，但增速将有所放缓。中国、欧洲和美国仍是全球光伏发展的主要市场，2025年光伏新增装机合计将超过全球所有增量的70%；中东、印度、东南亚等新兴市场在能源转型政策、电力增长需求、自然条件优势等因素驱动下，光伏装机规模将保持较快增长，在全球装机总量中的占比将进一步提升。 提及对美国光伏市场需求的预测变化，隆基绿能表示，美国能源政策的不确定性将会对美国光伏需求产生一定的影响，但是随着电力需求的持续增长， 预计2025年美国光伏新增装机有望继续增长，特别是美国公共事业光伏项目储备充足，如果能源政策改善，或驱动美国光伏需求实现较快增长。 此外，隆基绿能还提到，西咸HPBC1.0电池产能将在2025年第一季度基本改造成HPBC2.0电池产能。初步预计到2025年底，公司将形成50GWHPBC2.0电池产能。同时，隆基绿能还表示，随着终端客户对公司BC产品价值的持续了解，目前国内外集中式和分布式客户对BC产品的关注和需求均在稳步提升。 至于隆基绿能在美国合资组件工厂的投产情况，其表示，目前公司5GW美国合资组件工厂已经全部投产。除此之外，公司暂时没有计划扩大在美组件产能。 而阿特斯也在近期发布了投资者活动调研报告，其中阿特斯也被问及3月组件排产情况， 公司表示，一季度是光伏传统淡季，叠加2月春节假期影响，3月排产环比有所提升，与去年同期排产相当。组件生产会根据市场需求和签单情况做合理安排。 提及公司2025年全年出货指引的情况，阿特斯表示， 2025年组件出货量预计30-35GW，储能出货量预计11-13GWh，目前全年出货指引没有变化。 光伏业务将继续执行现有策略，以利润优先，做好量利平衡，同时根据市场变化做动态调整。储能业务方面，截至2024年11月30日，储能在手32亿美金已签订单对全年储能出货有较强支撑。 此外，阿特斯还被问及如何看待东南亚双反政策对公司美国市场的影响，其回应称，针对美国市场有多元的布局规划。双反税对行业内目前供应美国的东南亚主要产能都会产生一定程度的影响，但也增强了美国本土产能的优势。公司正在做一些全球产能布局调整，同时公司在美有5GW组件+5GW电池产能，美国组件工厂的逐步放量将进一步巩固公司在美国市场的优势和份额。另一方面，储能作为公司营收和利润增长的关键“第二曲线”， 2025年的预期出货量将维持高增长，全年预期出货11-13GWh，将为公司业绩的稳健发展提供了有力的基本面支撑。 值得一提的是，虽然2024年光伏行业内卷严重，但是阿特斯依旧凭借着灵活变通的调整而预计拿下22.91亿元的净利润。阿特斯表示，预计公司2024年实现461.61亿元的营收，归属于上市公司股东的净利润预计在22.91亿元左右。阿特斯表示，公司2024年在价格和出货量之间做了综合平衡，主动减少光伏产品出货量，以利润优先，保持公司的运营稳定和财务健康。同时，充分利用公司行业领先的国际化能力和全球品牌渠道等优势，在全球范围内捕捉和挖掘高毛利订单，实现盈利。公司大型储能第二主业增长曲线巩固，2024年预计大型储能出货6.5GWh,同比增长505.28%。预计2025年公司大型储能出货将进一步提升至11-13GWh，继续保持高速增长。
2025-03-05 18:15:45政府工作报告来了！金属外强内弱 双焦、氧化铝、工业硅跌幅居前【SMM午评】
SMM3月5日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡跌0.41%，沪铅涨0.7%，沪锌跌0.38%，沪铜、沪铝跌幅均在0.4%以内。沪镍微涨。 此外，氧化铝跌1.94%。碳酸锂涨0.16%，工业硅跌1.3%。多晶硅主力期货跌0.58%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.09%，螺纹、热卷分别跌0.34%、0.27%，不锈钢跌0.3%。双焦方面，焦煤跌2.69%，焦炭跌2.24%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属普涨。伦铜涨0.36%，伦镍跌0.36%，伦锌涨0.41%，伦铅、伦铝涨幅均在0.3%以内，伦锡跌0.19%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.05%，COMEX白银涨0.38%。国内方面，沪金涨0.76%，沪银涨0.39%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌7.6%，报2035.6点。 截至3月5日11:45分，部分期货午间行情: 》3月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水20元/吨，均价贴水15元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，均价贴水110元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价76825元/吨较上一交易日跌145元/吨，湿法铜均价为76730元/吨较上一交易日跌110元/吨。现货市场：广东库存连续2天下降，到货减少是主因。受库存下降和月差收窄等因素影响，持货商积极挺价，但下游不太愿意接受高升水…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【政府工作报告：2025年GDP增长预期目标为5%左右 赤字率拟按4%左右安排】 政府工作报告提出，我们既要正视困难问题，更要坚定发展信心。我国具有显著的制度优势，有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等诸多优势条件，有长远规划、科学调控、上下协同的有效治理机制，有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间，经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变，我国经济航船必将乘风破浪、行稳致远！2025中国发展的主要预期目标：2025年国内生产总值增长预期目标为5%左右。政府工作报告在提到实施更加积极的财政政策时说，今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元。 》点击查看详情 【2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点】 今日公布的2月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.4，高于1月0.4个百分点，显示服务业扩张步伐小幅加快。此前公布的2月财新中国制造业PMI回升0.7个百分点至50.8，为近三个月来高点；两大行业景气度上升，推动当月财新中国综合PMI上行0.4个百分点至51.5。 【央行公开市场净回笼1955亿元】 央行今日进行3532亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有5487亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1955亿元。 ► 3月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1714元 美元方面: 截至11:45分，美元指数涨0.2%，报105.76。纽约联邦储备总裁威廉姆斯周二表示，美国的关税可能会推高通胀，但他认为目前的利率政策是合适的，不需要改变。美联储在去年三次降息后一直保持利率不变。然而，市场预期暗示美联储料将在6月降息，并有可能在9月进一步降息。市场正在等待今日将公布的ADP就业报告和周五公布的美国非农就业报告，以研判美联储的货币政策前景。此前，随着对美国经济增长放缓和关税影响的担忧升温，周二美元兑大多数货币下跌，美元指数创近3个月低点。 其他货币方面： 澳大利亚统计局（ABS）周三公布的数据显示，第四季度国内生产总值（GDP）增长0.6%，是第三季度增速的两倍。此外，全年增长率达到1.3%，超出澳大利亚储备银行（RBA）此前1.1%的预期。从人均GDP来看，第四季度小幅增长0.1%，结束了连续七个季度的下滑。经济学家指出，这一增长主要归因于人口增速放缓，而非生产力的大幅提升。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布全球2月ANZ商品价格指数年率、全球2月ANZ商品价格指数月率，美国2月ADP就业人数变动、美国1月耐用品订单月率修正值、美国1月工厂订单月率、 美国2月ISM非制造业PMI，澳大利亚2月AIG制造业表现指数、澳大利亚第四季度季调后GDP季率、澳大利亚第四季度GDP年率，英国2月SPGI服务业PMI终值、英国2月政府官方净储备变动，巴西2月季调后SPGI服务业PMI、巴西2月季调后SPGI综合PMI，加拿大2月储备资产总额，俄罗斯2月SPGI服务业PMI，瑞士2月CPI年率等数据。 此外，值得关注的是：英国央行行长贝利和其他央行高官回答议员就央行2月降息决定的提问。 原油方面: 截至11:45分，原油期货均小幅下跌，其中，美油跌0.35%，布油跌0.84%。国际原油期货周三连跌第四个交易日，因主要产油国计划4月提高产量，且市场担心美国关税将放缓经济以及燃料需求增长，市场情绪遭受打击。花旗分析师在一份报告中说，OPEC 决定再次开始增产是一个实质性的利空发展，在美国宏观数据开始走软之际使供应更加宽松。花旗还表示，预计未来三个月，布伦特原油价格将跌向每桶60美元。石油输出国组织(OPEC)及盟国组成的OPEC 集团，周一决定按计划将4月石油产量提高13.8万桶/日，这是自2022年以来的首次增产。 交易员和分析师称，由于新关税提高了能源进口成本，未来几周美国汽油零售价格将攀升。美国政府周二表示，将终止美国自2022年以来授予石油生产商雪佛龙在委内瑞拉开展业务和出口石油的许可。船只监控数据显示，委内瑞拉2月原油和燃料油出口增至11月以来最高水平。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存下降，而馏分油库存上升。截至2月28日当周，美国原油库存减少146万桶，汽油库存减少125万桶，馏分油库存增加114万桶。此前的调查显示，分析师预计上周美国原油库存增加约34.1万桶，汽油库存减少约40万桶，馏分油库存增加约22万桶。投资者目前正在等待美国能源信息署(EIA)将于周三公布的美国库存数据。（文华财经） 现货市场一览: ► 注册提单交易复归冷清 EQ铜交投有所回暖【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄升水继续走高 非注册货源挺价尤其明显【SMM沪铜现货】 ► 库存和月差均收窄提振升水 现货升水仅微涨【SMM华南铜现货】 ► 铝锭出库表现佳 现货市场升水坚挺【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：铅价上涨下游企业拿货不多 今日精铅成交表现不佳【SMM铅午评】 ► 广东锌：现货成交略有好转 升贴水小幅走高【SMM午评】 ► 天津锌：盘面小幅回落 下游逢低点价【SMM午评】 ► 缅甸复产预期与短期现实矛盾 沪锡主力合约保持窄幅震荡【SMM锡午评】 ► 镍价今日宽幅震荡【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月5日 镍盐成本仍有上升空间 ► 【SMM高炉开工率】部分区域环保限产影响 铁水产量小幅下滑
2025-03-05 14:18:50多伦多矿企融资中心地位衰退
据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，随着勘探企业离开加拿大以及该国资源密集型证交所上市企业锐减，多伦多作为世界最大矿业中心的地位正面临威胁。 过去几十年中，勘探者和开发商以矿业突破的承诺吸引投资者，而老牌生产商则坐享他们的成功，以利润丰厚的收购诱惑来吞并他们。但现在，曾经繁荣的加拿大采矿业在这种老模式下已经难以为继。行业整合已经减少了总部办公室并放弃上市，企业发现吸引投资变得困难，而政府对外国投资的限制措施增多。 “过去50年里曾推动加拿大大部分重大矿产发现的勘查业目前已经自身难保”，矿业融资商、弗兰克-内华达公司（Franco-Nevada Corp）共同创始人皮埃尔·拉森德（Pierre Lassonde）表示。“我们应该高度重视”。 过去9个月中，已经有三家小型企业关闭了加拿大总部并迁往其他国家，包括：锂阿公司（Lithium Argentina AG）、索莱瑞斯资源公司（Solaris Resources Inc.）和法尔肯能源材料公司（Falcon Energy Materials Plc.）。退出加拿大的企业中，索莱瑞斯资源公司已经迁往厄瓜多尔，法尔肯能源公司迁往迪拜，锂阿公司将总部从温哥华迁往瑞士。 至少两家其他公司——康沃尔金属股份有限公司（Cornish Metals Inc.）和阿尔蒙蒂工业公司（Almonty Industries Inc.）也启动了类似计划。不仅仅是小型公司，世界第二大矿业公司——来自多伦多的巴里克黄金集团（Barrick Gold Corp.），也曾考虑过重返美国。 本周，随着高管、银行家和投资者齐聚多伦多参加勘探开发者年会（Prospectors & Developers Association，PDAC），行业的健康发展将成为与会者来到这个全球矿业中心要讨论的话题。 TMX集团在最新上市指南中称，多伦多证券交易所主板（TSX）主板和创业板（TSXV）有1097家矿业企业上市，占世界公开上市矿业企业融资的40%。这较2010年有所下降，当时上市矿企有1531家，占全球上市矿业公司的56%。其下降的原因是伦敦、悉尼和纽约都在竞相吸引矿业公司上市。 近些年，纽约作为全球黄金股票中心的地位扩大，一系列重大交易改变了行业格局，并成就了两家北美矿业巨头纽蒙特（Newmont Corp.）和巴里克公司，他们都在这个美国城市交易。巴里克公司的总部长期以来一直在多伦多，尽管上个月环球邮报（Globe & Mail）报道该公司首席执行官马克·布里斯托（Mark Bristow）表示曾考虑迁往美国。巴里克没有对置评请求进行回应。 TMX集团表示，过去10年中多伦多矿业公司上市数量减少部分原因可以归结为行业整合和重点转移。一般的矿业公司退市是因为并购，27%的公司转为其他业务。 近些年，首次公开上市（IPO）的缺乏未能有效遏制下降趋势。过去一年中没有大型矿业IPO出现。而在2010年，有90家公司公开上市，共融集资金12.6亿美元。 融资枯竭的根源可以追溯到2010年代初的商品繁荣，矿业借贷了大量资金用于勘探和大型并购。当市场崩溃时，矿企的资产负债表变得支离破碎，股东遭受巨大损失。 “自那以来，出击矿业公司遭遇了‘核冬天’”，GRC（Gold Royalty Corp.）首席执行官戴维·加洛法罗（David Garofalo）表示。“行业投资勘查过多，投资扩产过多，后果很严重——负债表上债务累累，成本大幅上升”。 与此同时，投资者对交易所交易基金兴趣的增长已经取代了在初级矿商中持有头寸的规模较小、以资源为重点的基金。 “我们看到过去10年市场的演变——从那些规模较小的资源基金转向更被动的大型基金”，PDAC政策和项目主管杰夫·基林（Jeff Killeen）表示。“这从根本上提高了最低投资的门槛。” 这迫使小型公司寻求其他来源的资金支持。拉森德正在组织呼吁加拿大养老基金扩大对国内企业的投资。 “作为初级公司，你可以在任何地方拿到钱”，他说。“如果加拿大不能提供帮助，他们将选择离开”。 对于留在加拿大的企业来说，他们越来越难以获得资金支持。2022年下半年以来，加拿大政府一直在阻止外国投资。 “如果政府继续阻碍企业获得国际资本，可能会影响加拿大中长期发展”，TMX集团全球矿业主管迪恩·麦克佛森（Dean McPherson）表示。“这意味着潜在收入的减少，以及加拿大作为矿业公司注册全球总部地位的衰退。”
2025-03-05 13:37:35米拉多铜矿获得BASC（安全贸易商业联盟）证书
近日，经世界BASC组织严格审查，米拉多铜矿获得了BASC（安全贸易商业联盟）证书。标志着该矿在铜精矿运输、贸易方面完全符合国际安全标准和程序，不仅增强了外界对米拉多铜精矿运营能力的认可和信任，更有力促进了米拉多铜矿国际化健康可持续发展。 据悉，BASC（安全贸易商业联盟）证书是一项在国际贸易领域具有重要意义的认证，通过建立统一的安全标准和认证体系，保障货物在运输和贸易过程中的安全。拥有该证书的企业，其货物在进出口过程中能够享受更快速的通关待遇，减少货物在港口、边境等环节的滞留时间，提高物流效率，降低贸易成本。 随着全球贸易的快速发展，供应链安全面临着越来越多的挑战，米拉多铜矿及时制订铜精矿运输、贸易方面的安全制度，建立符合国际标准的ISO 28000安全管理体系文件。定期评估供应链各环节（运输、仓储、信息流等）的安全威胁，制订风险应对计划。遵守AEO、C-TPAT国际贸易法规及所在国法律，确保合规合法。 米拉多铜矿紧紧咬住铜精矿出口销售目标，从铜精矿到港、装船、办理出口手续等工作环节再到码放、记录等各个细节都严密把控。对于卸货、理货、仓储等每个阶段的工作进行详细规定，一方面，建立港口仓库巡查表、装船计数记录表等，对于吨袋的状态、码放情况，卸货车辆信息、地点、数量、装船情况等进行全方位监测；另一方面，安排24小时全时段人员核实记录，每3个小时上传一次文字、图片，做到查有依据，精确到时，增加监管频次，提高装船效率。通过与港口签订仓储及服务合同，为铜精矿出口销售提供强有力的支持，用更大的仓储空间和更加严谨优良的管理服务为铜精矿的出口保驾护航。通过招投标方式，公平公正公开地选择资质优、服务优、价格优的出口取样和出口代理服务商，出具更加正规、更加精准的取样报告。目前，铜精矿出口报关的时间也缩短了近50%。 铜精矿内陆运输线，从矿山至马查拉港口有410kM。首先，开展每日班前安全培训，通过案例分析、视频演示等方式，加强对两家铜精矿运输公司厄籍驾驶员的安全教育。加强应急预案的制订，定期组织驾驶员进行演练，提高他们应对突发情况的能力。其次，加大对铜精矿运输车辆的检查和维护力度。要求两家铜精矿运输公司着重于出车前检查，收车后检查，不带“病”出车，确保车辆在运输过程中始终处于良好的状态。在运输过程中，加强与政府交通部门和军警等部门的密切联系，对道路和沿线社会情况进行实时掌握并预判，并通过GPS平台对每台车辆进行实时管控和跟踪，保障铜精砂内陆运输安全。 铜精矿海运线，通过和中远海运（厦门）有限公司签订10年期海运服务合同，保证了海洋运输的足够运力，确保铜精矿能及时出口海运。同时，探索通关新模式，全国首次跨省跨关区的自有境外矿山进口铜精矿监管通关模式2021年12月正式运作，成为全国首个试点单位。与厦门中远海运合作采用“海运+江驳段送货到门”的全程物流方案，将精铜矿从海轮卸下后通过“驳运+陆运”直接送抵铜陵，每批铜精矿在口岸通关时间缩减4 天以上，每年减少成本1000 万元以上。 米拉多铜矿获得BASC证书表明，在供应链安全管理方面达到了国际认可的标准，提升了在国际市场上的形象和声誉，增强了客户、合作伙伴以及监管机构对企业的信任，有效地保障了铜精矿在运输和贸易过程中的安全，为负责任矿业的发展作出了积极贡献。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！
2025-03-05 13:07:30美股前景阴云密布？摩根大通“多转空”：特朗普关税将拖累国内外经济
随着美国总统正式对外打响全面关税，摩根大通的交易部门预计，美国股市将受到更大冲击，因为关税拖累了美国国内外的经济增长。 小摩多头转为看空？ 美东时间周二，摩根大通全球市场情报主管泰勒（Andrew Tyler）在最新报告中表示，贸易紧张局势升级可能会导致美国国内生产总值（GDP）预期大幅下滑，并导致美国企业的盈利预期大幅下调。而这些都将促使华尔街重新审视对标普500指数的年终预测。 泰勒表示：“考虑到这一点，我们正在改变观点，从战术上看空。” 过去两年，泰勒大部分时候都对标普500指数看多——而事实也证明他的眼光是正确的。 不过在去年12月，他就已经警告称，随着关税上调给经济前景蒙上阴影，美国股市将在2025年初受到挑战。 他对周二的报告中表示，“考虑到不确定性、仓位以及可能出现的负反馈循环，促使人们使用衰退策略，我们认为当前最合理的是看空立场。” 在特朗普宣布对加拿大和墨西哥关税生效后，标普500指数本周一经历了今年最糟糕的一天，单日大跌1.76%。而周二该指数盘中一度下跌2%，接近200日移动均线，最终收跌1.22%。 从高风险的小盘股，到过去两年一直是美股狂飙主导的美国科技巨头，美股的各个板块都出现了全面的损失。罗素2000指数今年已累计下跌近6%，同时大批投资者蜂拥从所谓的美股科技“七巨头”成份股撤离。 美国经济出现不祥之兆 事实上，泰勒对于美股前景的谨慎态度是有理由的：BI数据显示，美国企业第一季度的盈利增长预期已从该财报周期开始时的11%下调至7.1%。 与此同时，亚特兰大联邦储备银行最新的GDPNow经济预测模型显示，美国经济已经面临萎缩风险，第一季度GDP增速预计为-2.8%。 近段时间，随着美国经济前景面临越来越多不确定性，美国股市也出现大幅下滑。和去年11月特朗普当选美国总统时相比，美国股市市值已经蒸发了3万亿美元，而华尔街众多投行去年底的集体看涨观点也发生了逆转。 在特朗普刚刚赢得大选后，围绕减税和放松管制等市场友好政策的乐观情绪曾一度推动美股屡创新高。然而自他上台后，市场更多感受到的却是“关税大棒”的打击，这也导致美股显著下跌。 鉴于特朗普引发的关税战烈度迅速升级，同时目前似乎没有出现明确的谈判途径，泰勒的团队预计，如此大规模的关税可能会使加拿大和墨西哥陷入衰退，同时降低对美国经济增长的预期。
2025-03-05 11:08:14【3.5锂电快讯】多位全国人大代表两会发言提及汽车行业建议|企业回应固态电池布局
【中国汽车动力电池产业创新联盟赴小米汽车调研交流】 中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬一行前往小米汽车有限公司进行调研。双方一致表示，未来将加强在技术研发、市场拓展等方面的合作，共同探索新能源汽车、动力电池的创新发展路径。 【全国人大代表、广汽集团董事长冯兴亚：希望加大换电模式政策力度 多措并举加速推广换电模式】 全国人大代表、广汽集团党委书记、董事长、总经理冯兴亚表示，今年依然关注汽车行业发展趋势和痛点。冯兴亚认为，换电模式作为与充电模式并列的新能源汽车主要补能模式，既符合双碳战略，也能有效解决补电难问题，具备明显优势。然而，目前全国乘用车换电站保有量仅4200余座，仍处于初步发展阶段，换电建设成本高企、规划布局整体滞后、电池标准缺乏统一等问题尚待解决。基于此，冯兴亚希望加大换电模式政策力度、加快统筹规划布局、逐步统一换电标准等多措并举加速推广。同时，结合企业实践和对产业的洞察，就如何推动eVTOL产业的发展，冯兴亚希望通过集群发展、共享电车技术、产学研协作及跨部门机制优化，推动与电车产业融合，促进低空经济高质量发展。 【全国人大代表雷军：建议加快推进人工智能终端产业高质量发展】 全国人大代表、小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在2025全国两会上将提出5项建议，包括“关于加快推进自动驾驶量产的建议、关于发展智能网联新能源汽车产业生态的建议、关于加快推进人工智能终端产业高质量发展的建议、关于优化新能源汽车号牌设计的建议、关于加强“AI换脸拟声”违法侵权重灾区治理的建议”。雷军表示，建议尽快完善人工智能终端标准体系，编制以用户体验为导向的智能化分级等系列标准，研究制定人工智能终端产品认定方法，强化国际国内标准有效衔接。力争2027年内初步建成人工智能终端标准体系，2030年率先形成全球领先的人工智能终端标准体系。积极推进行业内人工智能终端优秀产品、典型案例遴选，树立行业标杆，助力企业创新发展。 【赛力斯集团创始人张兴海：汽车市场要有序竞争 企业自律同时政府要加强监管】 全国政协委员，赛力斯集团创始人张兴海表示，今年全国两会期间，他会重点关注新能源汽车领域相关议题。张兴海称，中国新能源汽车逐渐做到全球第一，非常不易，但是存在很多挑战。特别是我们国内的一些竞争挑战非常激烈。体现在卷价格、卷技术，甚至可能会在生态上有一些竞争。基于此，张兴海希望行业能够更加自律。张兴海表示，中国汽车产业现在的市场化有些无序，需要有序的市场化，需要企业自律，也建议政府加强监管，才能把新能源汽车行业做得更好。 【瑞泰新材：目前公司固态电池电解质材料的销售收入占比较小】 瑞泰新材在互动平台表示，公司与国内外多家固态锂离子电池相关企业均有合作，公司生产的双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）已批量应用于固态锂离子电池等新型电池，目前公司固态电池电解质材料的销售收入占比较小。固态电池在技术路线、产品路线和商业路线上均有待发展。 【武汉蓝电：公司未开展固态电解质技术研发】 武汉蓝电近期接受调研时表示，公司主营业务为二次可充电电池及电池材料的检测设备，从未开展固态电解质技术的研发，亦未在任何公开渠道披露与此相关的技术进展或业务规划。相关报道中提及的“固态电池技术突破”为不实信息。 相关阅读： 汽车零部件板块掀“涨停潮” 圣龙股份等11股涨停 这支新股两次触发临停！【热股】 【SMM分析】2月锂电材料供应环比下滑 淡季整体市场需求疲软 【SMM分析】2025年2月SMM国内碳酸锂总产量环比增加2% 同比增加97% 【SMM分析】2月氢氧化锂产量持续减弱，环比减少不到5% 磷酸铁锂市场2月总结【SMM分析】 【SMM分析】52.99万！小米SU7 Ultra正式发布！ 【SMM分析】一文回顾本周废旧现货价格走势（2025.2.24-2025.2.28） 【SMM分析】2月四氧化三钴产量小幅下滑 预计3月将出现回升 【SMM分析】2月磷酸铁产量继续下滑 节后市场反映平淡不及预期 【SMM分析】节后市场开工较晚 2月硫酸钴产量维持下行 【SMM分析】2.24-2.28海外锂要闻 【SMM分析】动力电池回收：机遇与挑战并存，政策技术双驱动 【SMM分析】2月三元前驱体的产量环比下降14% 【SMM科普】锂电池回收产业链一览 电池及固态电池指数年后大涨逾20% 火爆行情持续 行业有望现供需拐点？【热股】 江特电机：目前在宜春地区从已探明矿区储量统计 持有或控制锂矿资源量1亿吨以上 【SMM分析】碳酸锂需求“追赶“不及供应增量 价格呈现持续下跌 【SMM分析】锂矿2.24--2.27周度行情 【SMM分析】氢氧化锂2.24-2.27 周度行情 【SMM分析】受市场消息扰动 周内电解钴现货价格持续上行 【SMM分析】周内钴中间品价格止跌上行 【SMM分析】本周 钴盐价格有所上涨 【SMM分析】本周 四氧化三钴价格有所上涨 【SMM分析】成本波动较小 本周储能电芯价格持稳 【SMM分析】三元材料本周市场行情速递 【SMM分析】供需双弱掣肘 本周隔膜价格平稳运行 【SMM分析】本周三元前驱体价格涨幅明显 下周或将持续增长 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.02.24-2025.02.27） 【SMM分析】本周原料成本居高不下 负极材料价格全面上扬 磷酸铁锂市场周度小结【SMM分析】 【SMM分析】2月21日至2月27日电解液价格变化分析 【SMM分析】钴酸锂价格后市看涨，3月份排产预期上行 【SMM分析】本周电芯价格小幅下跌，终端市场从价格竞争转向配置竞争
2025-03-05 09:43:10酒钢集团碳钢薄板厂7号、8号连铸机结晶器铜板大包备件集中采购招标预告
酒钢集团碳钢薄板厂7号、8号连铸机结晶器铜板大包备件集中采购预告 酒钢集团交易中心关于酒钢集团碳钢薄板厂7号、8号连铸机结晶器铜板大包备件集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下： 一、项目概况 项目名称： 酒钢集团碳钢薄板厂7号、8号连铸机结晶器铜板大包备件集中采购预告 采购单位： 供应链管理分公司 交货地点： 甘肃省嘉峪关市酒钢本部库房 预计供货/施工开始时间： 2025年3月25日 预计供货/施工结束时间： 2025年5月10日 采购内容： 点击查看内容 二、报名资格要求 1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。 2.报名人不是被最高人民法院在“信用中国”网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。 3.报名人为生产制造商，应具备有效的ISO9000质量管理体系认证证书。 4.投标人须具有近三年内在同类别成功供货的业绩合同不少于1份，且数量不少于5件套。 三、报名方式 供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（ https://eps.jiugangbid.com/ ），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告“我要报名”，填写相关信息。 四、报名截止日期 2025年3月10日08时38分 五、交流反馈 1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：张超，联系电话：18809476777。 六、质疑投诉 对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。 相关附件 无 供应链管理分公司 2025年3月5日 点击查看招标详情： 》酒钢集团碳钢薄板厂7号、8号连铸机结晶器铜板大包备件集中采购预告
2025-03-05 09:06:55全国两会政策面有何期待？多家券商研判 扩内需 新质生产力为关键方向
随着春节后中国 AI 相关话题热度高涨，以及民营企业家座谈会的成功举办，市场对今年两会在科技创新、产业升级、民营经济等领域的政策部署预期大幅提升。全国两会向来被视为资本市场的 “风向标”，今年两会期间的政策走向成为机构关注焦点，备受市场瞩目。 两会前夕，机构纷纷对两会政策展开研判。多数机构预计，2025 年全国两会将延续 2024 年中央经济工作会议的基调，采取适度宽松的货币政策与更加积极的财政政策。从各地情况来看，“扩大内需” 已成为多数地区的重点任务，“两新”、“两重”相关政策的提及频次颇高。相关政策频繁被提及。在政策结构上，扩大内需与培育新质生产力将是关键方向，稳物价、稳楼市等领域也有望迎来更积极有效的宏观政策。 回顾过往历次两会，科技创新、新质生产力、数字经济等议题占据焦点。而今年两会是否会出现新议题，同样引发市场期待。 聚焦一：各地两会及相关报告提供政策参考 综合多家券商对今年全国两会的政策研判，除了市场已广泛预期的宏观政策定调和目标外，不少机构从各地两会、相关政府工作报告以及民营企业家座谈会中寻找线索，挖掘经济增长目标和政策方向，为预判全国两会政策提供前瞻性思考。 兴业证券宏观研究分析，地方两会对GDP目标指引较为积极，预计全国两会GDP增速目标仍是“5%左右”。结构上看，地方两会对内需目标的设定更务实，且对投资、消费的指引有一定分化，各省对消费的预期可能弱于投资。 民生证券指出，今年两会关注点或不太一样，并提供三个视角有助于把握政策的风向和市场机会：一是关注两会期间地方代表团、尤其是江苏省代表团的审议会；二是紧跟民企座谈会带来的持续发酵；第三则是捕捉产业和消费政策是否出现“此消彼长”的信号。 国信证券认为政策方向有两大看点。一是新质生产力政策，从地方两会来看，发展新质生产力已经是地方政府的“锦标赛”。地方政府的竞争核心已经转变成了新质生产力发展。根据各地政府工作报告，部署最多的主要有人工智能、机器人、生物制造等三大热门产业。二是促进消费政策。有超过10个地区的政府工作报告，不约而同地提出“完善劳动者工资正常增长机制”， 这可能是这次两会的一个重要改革点。 开源证券预计会议将继续围绕稳经济、促消费和推动新兴产业发展的主题展开。2月17日召开的民营经济工作会议释放了大力支持民营经济发展的信号，而国务院国资委部署的“AI+”专项行动也为科技领域注入了政策红利。这些政策举措有望在两会期间进一步细化，为市场提供明确的方向指引。此外，地方房地产政策的松绑和金融监管机构推动的股权投资试点扩容，也将为市场注入更多活力。 聚焦二：政策面有何期待？ 每年两会，经济增长、物价、赤字率等关键目标都是政策关注的焦点。展望今年全国两会，机构普遍认为，国务院政府工作报告设定的 GDP 目标或仍维持在 5% 左右，财政加码的总基调大概率保持不变，新质生产力有望成为政策发力的重点方向。 中金公司认为，今年财政加码的总基调大概率不会改变，关键是落实扩内需任务的思路和财政的方向。结合相关政策及地方两会，显现出4点增量信息。 一是新质生产力的建设可能是重点发力方向，尤其是相关的基础设施投资。 二是科技创新综合投入增速会得到保障。 三是土储专项债可能成为边际变化较大的方向，房地产的结构亮点值得期待。 四是扩大消费的举措或来自供需两端，专项债对服务消费供给的支持或有所提高。 海通证券预计，资本市场改革体系的落地将成为今年的重要任务之一。一方面，未来政策有望加大对科创企业支持，具体包括以下三方面：一是推动股市制度完善，增强对科技企业的包容性和精准性。二是针对当前科创企业融资难、融资贵的问题，加快金融产品创新，引导资金关注科创。此外，未来政策有望进一步推动多层次资本市场联动，增强对科创企业全生命周期的融资服务。 其次，未来政策有望加强对中长线资金引导，具体包括以下三个方面：一是加快养老金第二、三支柱入市速度。二是加快落实三年以上考核制度，优化新产品发行机制。三是推动资本市场加快高水平开放，引导长线外资增配中国资产。 民生证券分析，产业政策的强化，伴随的可能是总量政策的淡化。今年两会的重点不在于政策刺激工具是什么、规模有多大，更在于总书记参加地方代表团审议会对产业政策作出怎样的具体部署。目前来看，年后地方均处在“抓科技”的浪潮中，“产业大于总量”的逻辑也进一步凸显。 聚焦三：两会后走势如何？ 在全国两会前后，政策往往会对市场投资走向产生重要影响，市场或进入 “政策博弈” 阶段。从券商视角来看，随着两会政策的落地，市场表现将逐渐清晰，政策将成为影响市场短期走势的关键因素。 中信建投展望3月，预计两会期间市场仍将保持稳定，后续市场有望延续两会政策指引做出一定选择。若两会政策超预期，政策相关方向有望迎来较好表现，若两会整体延续前期维稳风格，则预计科技自身产业周期表现仍将持续，产业链细分发展方向或产生轮动。 兴业证券宏观研究认为，在开年deepseek等方面先胜一手之后，2025年两会，政策或将延续支持科技创新，考虑到总书记民企座谈会规格极高，后续科技领域顶层方案或也可期。 开源证券研判，总体来看，3月A股市场将在政策预期、经济复苏和科技创新的多重驱动下，保持震荡上行的态势。两会政策的落地情况将成为市场短期走势的关键变量，而经济基本面的持续改善和科技领域的突破性进展，则为市场中长期表现提供了坚实支撑。市场情绪有望在政策红利和经济复苏的双重利好下进一步回暖，但需警惕外部环境波动和部分板块估值过高的风险。 国金证券则提示，历史上两会期间的股市走势存在一定的规律性，但并非绝对。投资者应密切关注两会期间的政策动向、经济数据和市场情绪，以制定合理的投资策略。 聚焦四：两会前后投资布局建议 全国两会对当年经济政策和增长目标具有重要指导意义，对资本市场发展影响深远。在两会预期升温的背景下，各机构深入挖掘 “两会” 相关投资机会，建议投资者聚焦政策主线。 中金公司认为，历史上资本市场在两会前后可能表现相对积极，可关注政策预期带来的结构性机会。一是科技成长板块或仍是热点。二是政策边际变化潜在有支持的顺周期领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建筑、建材、家电等）。三是国企改革、并购重组等相关政策支持领域。 平安研究认为，可关注AI科技创新+内需政策指引的结构性机会。展望后续，两会召开后，市场政策预期有望进一步明朗，叠加微观国产科技创新催化持续，权益市场的结构性机会仍有空间，建议关注两条主线，一是AI产业引领的科技创新主线（AI算力/AI应用/AI端侧），二是“两会”政策博弈且估值性价比较高的内需消费和部分顺周期板块。 华福证券分析，2025年两会预计将聚焦三大主线，分别是科技创新驱动产业升级、扩大内需战略深化、绿色低碳转型加速。此外，重点赛道可布局硬科技、新质生产力及消费升级领域。 华西证券认为，行业配置上，可关注受益于“两会”政策发力的内需方向的补涨机会，如消费、“两重两新”等领域。中长期科技产业趋势下的“新质牛”资产仍是主线，可关注AI+（AI应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力）、低空经济、国产替代等。
2025-03-04 17:57:06多重因素推动金价重启升势 港股黄金股再获资金追捧
今日港股延续调整行情，恒指盘中刷新短线低位。随着风险情绪发酵，黄金股再度受捧。 截至发稿，灵宝黄金(03330.HK)涨超5%，山东黄金(01787.HK)、招金矿业(01818.HK)双双涨逾4%，紫金矿业(02899.HK)等个股跟涨。 消息面上，国际金价在经过多日调整后出现回升，隔夜COMEX黄金期货收涨1.95%，报2904.1美元/盎司，重新向3000美元关口发起冲击。 国内足金价格也出现明显上涨。周大福、六福珠宝、周生生等多家黄金品牌足金价格重回880元/克以上。 国际投行摩根大通在最新的研究中，也保持对黄金长期结构性看涨观点，目标价格接近每盎司3000美元，预计将在2025年第四季度实现。 此外，国联期货分析师王娜在3月3日的报告中指出，金价此前主要受俄乌冲突缓和预期和超买触发多头获利了结影响，出现技术性修正。 但随着2月28日，美国总统特朗普在白宫与乌克兰总统泽连斯基会晤时多次发生争执，也令市场对地缘风险重新发酵有所担忧。美国总统国家安全事务助理华尔兹随后还表示，白宫并未看到乌克兰总统泽连斯基愿意做出结束俄乌冲突所需的妥协。 另一方面，近期全球主要央行的降息预期走强，也对金价走势起到推动作用。 上周美国PCE通胀数据公布后，货币市场交易员进一步押注美联储6月降息。美国民主党参议员沃伦甚至表示，数据显示降息的时间窗口很小，美联储应该在下个月适度降息。 欧洲央行方面也将在本周公布最新利率决议，市场普遍预期，3月降息25个基点或已“板上钉钉”，这也是自去年6月份以来的第六次降息。 值得关注的是，据世界黄金协会最新数据显示，自去年12月以来，美国已把超过600吨黄金从其他国家运入美国金库。而据CNBC报道，美国政府对黄金进口提高关税的可能性促使美国金融机构和投资者大量买入黄金。 此外，世界黄金协会数据显示，全球实物黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入，增加了30亿美元。其中欧洲主导资金流入，增加了34亿美元。截至同期，中国央行也已连续三个月增持黄金。 综合来看，从中长期维度，全球主要央行购金作为驱动金价走高的核心变量仍在。而随着近期地缘风险波动、技术性回调影响消退，以及宏观降息预期催化，黄金的战略配置价值也有望获得市场的重新认识。
2025-03-04 17:04:27多重利好发力！半导体午后“全线爆发” 芯原股份、紫光国微等多股涨停 【热股】
SMM 3月4日讯：3月4日午后，半导体指数指数快速拉升，盘中一度涨逾4%，个股方面，芯原股份、安路科技、朗科科技盘中20CM涨停，国芯科技、全志科技、灿芯股份盘中均涨逾10%，紫光国微，国民技术等多股盘中涨停。 消息面上，近日，《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。其中提到， 到2027年，在机器人关键核心零部件、AI芯片、人工智能与机器人融合技术、多模态感知技术、高精度运动控制技术、灵巧操作技术等方面取得突破。 新增培育估值过百亿企业10家以上、营收超十亿企业20家以上，实现十亿级应用场景落地50个以上，关联产业规模达到1000亿元以上，具身智能机器人产业集群相关企业超过1200家。打造公共服务平台矩阵，吸引更多上下游企业、科研机构、创新团队等加入，形成更完善的产业生态，具身智能机器人产业综合实力达到国际领先水平。 》点击查看详情 与此同时，在今年全国两会开幕之际，半导体技术作为现代科技的核心，推动着信息技术、通信技术、高端制造等领域的发展，其自然也成为此次两会代表所关注的一大热点行业。全国人大代表，中信重工党委书记、董事长武汉琦便对加速打造国产工业操作系统、推进高端工业控制器全国产化提出建议。其还表示， 通过政策引导，推动国产工业操作系统在矿山、建材、煤炭、冶金、新能源、机器人等多场景应用，鼓励国产芯片和硬件厂商优先适配国产操作系统，加大相关领域人才梯队建设，打造国产工业操作系统新生态。 从而，实现工业领域完整的国产操作系统产品和大平台，推动科技创新和产业创新深度融合，推动制造强国建设。此外，其还表示，应 强化国产高端工业控制器与国产化操作系统的深度、全面适配，构建全面国产化的高端工业控制器产品。加速高端处理器、GPU芯片、工业控制协议通信芯片等的国产化替代，推动“芯片+操作系统+应用”一体化协同，通过政策支持、技术研发、产业生态建设、人才培养等措施，实现工业控制器的全国产化自主可控。 》点击查看详情 行业方面，有消息称，主流存储NANDFlash价格有望于二季度起涨，模组环节将迎利润拐点，估值提升有望先行。 个股方面，3月3日，TCL科技发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式，以约115.6亿元人民币金额，购买深圳市重大产业基金持有的深圳华星半导体21.5311%股权。根据草案，本次交易股份对价约43.6亿元人民币，现金对价约72亿元人民币。 提及对公司的影响，TCL科技指出，本次收购深圳华星半导体少数股权，有利于公司进一步强化主业，提升其在半导体显示行业的核心竞争力，巩固行业领先地位。本次交易完成后，公司对华星半导体的持股比例显著提升，长期来看有利于提升上市公司归属于母公司股东的净利润，增加上市公司归属于母公司股东的净资产，提高股东回报，增强上市公司未来的持续经营能力。 此外，全球芯片代工巨头台积电在美东时间周一宣布，计划在美国工厂额外投资1000亿美元，以提高其在美国本土的芯片产量，并支持美国总统特朗普增加国内制造业的目标。台积电首席执行官魏哲家表示，台积电此前已经在美国规划了650亿美元的投资，而本次的1000亿美元是在此基础上的补充。他强调，这些举措将创造数千个新的就业机会。此前，特朗普正在考虑对半导体、木材、汽车和制药在内的广泛行业征收关税，以解决他所声称的“伤害美国利益”的全球贸易失衡问题。如果特朗普对芯片征税，将对台积电等众多台企造成沉重打击。在台积电宣布在美投资之后，特朗普便表示，台积电在美国投资了，就没有关税（不会受关税影响）了。 机构评论 东兴证券表示，2025年是“十四五”收官和“十五五”开局关键年，科技板块备受关注。人工智能行业因国产大模型低成本和强大能力获多方重视，地方政府如浙江推动其与实体经济融合，布局算力基础设施等。建议关注人工智能、未来产业、信创板块中的算力、大模型应用、芯片及基础软件等领域。 浙商证券表示，随着以算力为代表的龙头公司基本面线索持续显现，主升段将进一步展开，本轮AI行情演绎有望超过去年上半年。川财证券则预测，可能会在制度和资本服务层面，进一步扶持提升科创企业的质效。 国盛证券指出，算力浪潮驱动半导体资本开支回暖，受益生成类AI发展驱动，全球算力需求持续高增，GPU、ASIC等AI芯片市场加速扩容，芯片国产替代进程提速，进一步提振龙头扩产预期。 中信证券指出，原厂控产、产品结构升级，近期主流存储现货市场价格趋稳，部分低端料号微涨。随原厂控产影响显现，行业库存逐步消化，AI拉动需求提升，预计主流NANDFlash价格二季度开涨，DRAM价格有望于下半年企稳向好，存储模组涨价早于晶圆端，国内模组厂商主要布局NAND产品（2024年营收占比约90%），二季度有望迎利润拐点，存储周期底部备货水平有望提升，低价存货有望带来利润弹性，估值有望率先提升；云厂商上调资本开支，AI创新及国产化需求有望带动国内存储厂商出货量提升及产品升级，中长期成长空间大。
2025-03-04 14:49:20
