步入2024年，铝产业正面临国内外复杂多变的政治经济形势，机遇与挑战并存。上半年，降息预期、地缘冲突、产业升级、供需格局等热点话题持续牵动铝行业从业者的心弦。面对未来，铝行业如何实现高质量发展成为业界共同关注的焦点。
值此重要时刻，
广东昭卓金属有限公司
以饮用水赞助商的身份
，
诚挚邀请铝行业的新老同仁们，于8月8日至9日共赴广东佛山，参加
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2024 SMM首届华南铝产业峰会
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作为国内铝产品的重要集散地和消费地，华南地区拥有完善的铝下游加工体系和丰富的再生铝原料资源。此次峰会，我们将就价格行情、市场趋势、贸易形势、政策走向以及低碳技术等核心话题进行深入探讨与交流，旨在推动铝产业健康稳定发展，共同开创铝行业的美好未来。
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广东昭卓金属有限公司于2013年成立，前身为1988年成立的佛山市南海区大沥顺南金属贸易部，为珠三角铝材生产企业和铝合金生产企业提供高品质的金属原材料。在竞争激烈的市场环境中，品质和服务是企业立足的根本，诚信经营是我们一直秉承的理念。我们注重长期发展，与客户建立长期稳定的合作关系。在未来的发展中，我们将不断提升自身的核心竞争力，为客户提供更加优质的产品和服务。我们期待与更多的合作伙伴携手并进，共创辉煌！
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2024 SMM首届华南铝产业峰会
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广东昭卓金属有限公司与您相约2024 SMM首届华南铝产业峰会

7月8日讯：
SM2409合约开于7580元/吨，早盘开后震荡下行，最终收于7456元/吨，跌幅1.66%。日最高价7700元/吨，最低价7412元/吨。成交量161755手，持仓量292333。硅锰主流钢招定价，对硅锰市场悲观情绪有所缓解。此外，受高价锰矿影响，硅锰生产成本支撑强劲，硅锰持货方对现货价格保持坚挺。业内人士对硅锰后市价格多持乐观态度。
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主流钢招定价 悲观情绪有所缓解【SMM锰硅期评】

哈萨克斯坦能源部周一表示，哈萨克斯坦将在2025年9月之前对今年上半年超过欧佩克+(OPEC+)配额的石油产量进行补偿，并补充说，哈萨克斯坦已经准备了一份详细的逐步补偿计划。该国是承诺额外自愿减产的八个欧佩克+国家之一。该部在一份声明中表示:&ldquo;哈萨克斯坦将尽一切努力履行其义务，并根据预期的补偿计划对生产过度进行补偿。&rdquo;
根据两位消息人士计算，哈萨克斯坦6月份的石油和天然气凝析油日产量比5月份提高了4%，达到724万公吨，超过了其在欧佩克+石油生产国集团内的配额。欧佩克+上个月表示，将在2024年10月至2025年9月的一年内逐步停止减产措施。
在支撑全球石油市场的努力中，欧佩克+正在推动成员国弥补在供应配额上的作弊行为。欧佩克+内部文件显示，在2021年的前几轮减产中，成员国在补偿生产过度方面的记录不佳。

哈萨克斯坦承诺补偿超额石油产量 准备逐步实施减产计划

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SMM 7月8日讯：
日沪铝主力合约2408开盘于20410元/吨，日内最高价20450元/吨，最低价20310元/吨，收盘于20345元/吨，收涨0.34%；成交量增加17385手至73768手，持仓量16.5万手。今日LME三月期铝开盘于2537美元/吨，后震荡运行，截至北京时间18时00分，LME铝价收于2534美元/吨，日间下跌3美元/吨。
宏观面，美国非农就业数据使得市场对美联储降息预期再度增强。基本面上，国内电解铝运行供应增长，且仍有部分产能待复产。下游铝加工及终端需求则进入淡季，开工率节节下滑。铝市场基本面缺乏驱动因素，预计短期铝价震荡为主。但需密切关注宏观情绪变化引发铝价异动。【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
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沪铝日盘回落 国内铝消费淡季氛围依旧【SMM期铝简评】

本周当地主导矿山64品位碱粉干基税前承兑出矿报928涨47元/吨，当地个别大矿检修外，其余大矿正常生产，钢厂拿货较为积极，矿企出货较好，随产随销，无明显库存压力，小厂成交也较前期明显转好；本周来看，受进口矿价格波动影响，当地铁粉价格或将呈现宽幅震荡局面。【SMM钢铁】

【国内铁矿简评】山东地区铁粉价格或将继续震荡运行

步入2024年，面对国内外错综复杂的政治经济形势，铝产业机遇与挑战并存。回顾上半年，降息预期、地缘冲突、产业升级、供需格局......无不吸引了铝行业从业者的高度关注。后续铝行业将会如何实现高质量发展？
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2024 SMM首届华南铝产业峰会
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将于8月8日-9日，在美丽的广东佛山隆重召开。华南地区作为国内最重要的铝产品集散地和消费地之一，既有着完善的铝下游加工体系，也有着丰富的再生铝原料资源作为配套。值此背景下，上海有色网信息科技股份有限公司诚邀铝行业新老同仁共聚一堂，共襄盛会，并就价格行情、市场趋势、贸易形势、政策走向和低碳技术等话题进行深入研讨，推动铝产业健康稳定发展。
会议时间：
8月8日-9日
会议地点：
广东 佛山 枫丹白鹭酒店
主办单位：
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
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【会议邀请】2024 SMM首届华南铝产业峰会即将召开，诚邀您的参与！

近日，半导体行业多家企业轮番发布其2024年上半年业绩预告，多家企业净利润均得到了超100%的增长，这一现象似乎也在昭示着半导体行业已经开始放出复苏的信号......SMM大致整理了几家半导体相关企业2024年上半年的业绩预告情况，其中，韦尔股份以毋庸置疑的优势排名第一。具体来看：
韦尔股份：
作为国内的芯片龙头企业，韦尔股份于近日发布了其2024年上半年业绩预告，据公告显示，经财务部分初步测算，预计公司2024年上半年共实现119.03~121.83亿元的营收，相比去年同期同比增加 34.38%到 37.54%；归属于上市公司股东的净利润在13.07~14.07亿元左右，相比2023年同期同比增加 754.11%到 819.42%。
而需要注意的是，2023年韦尔股份归属于上市公司股东的净利润在5.56亿元，而2024年一季度韦尔股份归属于上市公司股东的净利润在5.58亿元，这意味着，进入2024年以来，韦尔股份单季度的净利润便已经超过去年全年，上半年净利润或将为去年全年净利润的两倍！
对于公司上半年净利润增长的原因，韦尔股份表示，2024年上半年，市场需求持续复苏，下游客户需求有所增长，伴随着公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司的营业收入实现了明显增长；此外，为更好地应对产业波动的影响，公司积极推进产品结构优化及供应链结构优化，公司的产品毛利率逐步恢复，整体业绩显著提升。
此前，公司曾被问及对半导体行业的周期有何看法，韦尔股份彼时回应称，半导体行业有周期性，但是企业发展与公司自身产品技术实力关系更大。公司技术是否领先、IP 是否足够优质、产品线是否足够丰富，对公司的发展成长更加重要。公司目前无论在手机、还是汽车市场的份额增长，是基于技术上的领先；公司会努力做到明年、后年及更长时间维度上持续的技术领先，这样公司发展受行业周期的影响就会较为有限。
澜起科技：
澜起科技预计公司2024年半年度共实现入16.65亿元的营收，较上年同期增长79.49%；上半年归属于上市公司股东的净利润在5.83亿元~6.23亿元，较上年同期增长612.73%~661.59%。
对于公司业绩变动的原因，澜起科技表示，一方面，自进入2024年以来，公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，DDR5 下游渗透率提升且 DDR5 子代迭代持续推进，2024年上半年公司 DDR5第二子代 RCD 芯片出货量已超过第一子代 RCD芯片；另一方面，公司部分 AI&ldquo;运力&rdquo;芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点，以上两方面因素共同推动公司 2024年上半年营业收入及净利润较上年同期大幅增长。
佰维存储则表示，公司预计2024年上半年共实现31亿元至37亿元的营收，同比增长169.97%至222.22%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元至3.3亿元，同比增长194.44%至211.31%。公司预计业绩扭亏为盈，主要系行业复苏，公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。
对于下半年存储行业的市场走势预测，佰维存储表示，根据最新报道，三星三季度将把DRAM和NAND的价格上调15-20%。美光亦预计2024年全年价格将继续上涨。随着存储市场将在第三季度进入传统旺季，受益于AI服务器需求迅猛增长、HBM需求爆满和北美服务器市场的强劲复苏，海外存储需求持续高涨，国内需求有所回落，但整体来看行业景气度有望延续。
方正科技：
方正科技发布业绩预告称，预计公司2024年上半年共实现归属于上市公司股东的净利润在1.27~1.72亿元左右，相比2023年同期同比增加 164.33%到 257.98%。
公司表示。2024年上半年，随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，PCB 市场行情好于去年同期。公司一是前瞻性预判客户技术方向和产品要求，对国内工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅提升；二是通过关键技术的不断突破，为客户提供更好的 PCB 产品一站式解决方案；三是积极布局高增长领域，持续优化客户群和产品订单结构；四是推进精细化管理，全面降本增效。报告期内，公司的主要经营指标得以稳步提升。
鼎龙股份：
鼎龙股份发布2024年上半年业绩预告称，公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润在2.01亿~2.2亿元，相比于2023年同期上涨110~130%。
对于公司业绩大幅提升的原因，鼎龙股份表示，受国内半导体及 OLED 显示面板行业下游稼动率以及公司产品市占率显著提升的影响，公司光电半导体板块业务（含半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务）实现营业收入约 6.4亿元（其中芯片业务收入已剔除内部抵消），营收占比从 2023 年的 32%持续提升至约 42%水平。显示材料的快速放量，也进一步加强公司整体盈利能力。公司半导体先进封装材料及晶圆光刻胶等其他新材料业务在客户端的验证均处于持续推进中，进展符合公司预期。
南芯科技：
南芯科技则预计公司2024年上半年或将实现12.32~13.02亿元的营收，相比于2023年同期同比增长 86.51%到 97.11%；净利润方面，公司预计2024年上半年或将实现归属于上市公司股东的净利润在2.03亿元~2.21亿元左右，同比增长101.28%到 119.16%。
对于公司业绩预增的原因，南芯科技表示，报告期内受到终端需求回暖的影响，公司业务规模扩大，持续推出有市场竞争力的产品，公司在手订单饱满，主营业务稳健增长。
多机构上调2024年全球半导体产值预测 半导体行业复苏迹象已现？
实际上，早自2023年四季度开始，低迷许久的半导体市场便开始频频传出即将复苏回暖的信号，早在6月份，便有多个机构宣布上调2024年全球半导体产值预测，
世界半导体贸易统计组织（WSTS）宣布上调今年全球半导体产值预测，预估年增16%，并乐观看待2025年存储和逻辑产业推动产值有望持续成长12.5%，预计将连续两年强劲成长；国际半导体产业协会（SEMI）联合发布的报告此前显示
，随着电子板块销售额的上升、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024年第一季度全球半导体制造业出现改善迹象，
预计下半年行业增长将更加强劲；
TechInsights在3月上调2024年全球半导体销售额增速，从之前的16%上调至24%，
将超过6500亿美元，并预计2025/2026年分别增至超过8000亿美元和接近9000亿美元。
且值得一提的是，
随着全球芯片市场逐步回暖，供需关系改善，不少产业链企业轮番发布涨价的消息，其中不乏台积电、高通这些知名产业链巨头，覆盖IC设计、芯片代工等环节。
近日，台积电方面便有消息称，公司或将从2025年起对最先进的3nm制程技术进行涨价。其中，AI产品价格提高5%至10%，而非AI产品的价格则将上涨0%至5%。至于5nm也有望因生产成本提高而调高报价。
对于半导体行业浓厚的涨价氛围，有机构预测，下半年进入传统备货旺季，产能吃紧情境可能延续至年底，中国大陆晶圆代工有望进一步酝酿特定制程涨价氛围。
对于后市半导体行业的预测，
五矿证券
表示，半导体周期的持续时长通常为3年至5年，目前正处于第5轮周期的上行期间。AI是本轮周期的新技术驱动，产业去库存是半导体行业将迎来稳步上升的坚实基础。
平安证券
则认为，根据美国半导体产业协会（SIA）统计数据，2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，相较2023年月的412亿美元同比增长19.3%，相较2024年4月的472亿美元环比增长4.1%。当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注。
中信证券
也表示，随着下游需求逐步回升，半导体行业增速回到2021年周期启动前水平，传统封装有望进入复苏通道；此外，外部限制不断加码，倒逼国产化加速，芯片制造战略地位显著，本土化趋势明确，先进封装在AI时代增量需求及国产替代空间巨大，建议关注半导体封测需求复苏及产业链自主化。

半导体企业上半年“喜报连连” 净利同比增速多超100% 这家企业单季超去年全年！【SMM专题】

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金属普跌 沪锌跌1.52% 铁矿石跌3.34% 欧线集运跌超4%【SMM日评】
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氧化铝价格居高不下 6月电解铝行业平均成本再度上移476元/吨【SMM分析】
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《公平竞争审查条例》即将执行 再生铅生产企业对此态度如何？【SMM调研】
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进口比价大幅走弱 美金铜市场成交稀少【SMM洋山铜现货】
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早市升水企稳运行 临近交割下游需求不佳【SMM沪铜现货】
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库存增加无碍持货商挺价 但实际成交较为淡静【SMM华南铜现货】
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7月8日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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7月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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周末无锡巩义铝锭累库明显 库存压力下铝锭现货升水上行乏力【SMM铝现货午评】
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SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅震荡回落 而现货市场货少且高升水【SMM午评】
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再生铅：再生精铅报价南北存在差异 北方报价依然坚挺且以升水出厂为主【SMM铅午评】
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SMM 2024/7/8 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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上海锌：市场货量较少 升水上行明显【SMM午评】
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广东锌：市场货量较多 升水上行乏力【SMM午评】
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天津锌：盘面有所回落 成交略好于上周【SMM午评】
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宁波锌：出货贸易商不多 现货贴水维持【SMM午评】
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7月8日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏

SMM7月8日讯：
金属市场：
截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，沪镍、氧化铝分别涨1.03%、0.10%，沪锌跌1.52%，其他金属跌幅在0.70%以下。
LME金属多飘绿，截至今日15:19分，伦镍、锡分别涨0.72%、0.05%，其他金属跌幅在0.90%以下。
碳酸锂、工业硅分别跌0.27%、0.62%。锰硅、欧线集运分别跌1.66%、4.06%，其中，锰硅今日一度触2024年4月26日以来新低至7412元/吨。
黑色系近全线飘绿仅不锈钢涨0.04%，铁矿石跌3.34%，焦炭跌2.73%，螺纹钢跌2.31%，热卷、焦煤分别跌1.85%、1.61%。
沪金、银分别涨0.32%、0.87%。截至今日15:19分，COMEX黄金、白银分别跌0.51%、1.46%。
截至今日15:19分行情
》点击查看SMM行情看板
现货及基本面
锌方面：
据SMM调研，截至本周一（7月8日），SMM七地锌锭库存总量为19.99万吨，较7月1日增加0.20万吨，较7月4日增加0.16万吨，国内库存录增。上海地区库存录减，主因周末仓库到货较少，叠加下游刚需点价提货，整体库存录减明显；广东地区库存增加，周末广东地区仓库到货增加，叠加盘面依旧高位，下游需求不佳未见改善，整体库存录增明显。
》点击查看详情
铁矿方面：
上周SMM全球铁矿发运总量3432万吨，环比下降2.3%。其中澳洲发运1958万吨，环比下降0.5%；澳洲发往中国1600万吨，占澳洲发运总量的81.7%，环比下降5.6%。巴西发运800万吨，环比下降8.5%；巴西发往中国462万吨，占巴西发运总量的57.8%，环比下降9.6%。
》点击查看详情
焦炭方面：
后续来看，6月末焦企利润得到修复，目前焦企利润普遍站上盈亏平衡性，因此焦企生产意愿依旧偏强。需求端来看，虽然在钢材小幅淡季的影响下，7月钢厂铁水有减量预期，但由于目前钢厂仍有利润，加之钢厂原料库存不高，因此7月焦炭需求端支撑仍在。预计7月焦企开工率仍将延续高位运行。
》点击查看详情
宏观面
美元方面：
截至今日15:19分，美元指数涨0.07%。美国劳工部公布数据显示，今年6月美国非农业部门新增就业人数为20.6万人，高于市场预期的18万，但较前值的27.2万大幅回落，且4月和5月非农就业人数下修11.1万人。失业率升至4.1%，高于市场预期的4.0%。关键薪资指标中，员工平均时薪增长了3.9%，涨幅较5月收窄0.2个百分点。
据CME美联储观察工具显示9月降息的概率上升至70%以上。（文华财经）
》7月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1286元
国内方面：
►7月8日，央行发布公开市场业务公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。（财联社）
►国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.30%。此外，央行数据显示，中国6月末黄金储备报7280万盎司，连续两个月维持不变，此前已连续18个月上升。
》点击查看详情
数据方面：
今日关注欧元区7月Sentix投资者信心指数，美国6月纽约联储1年通胀预期等数据。（金十数据）
原油方面：
截至今日15:19分，美油、布油跌0.60%左右。飓风并未显著波及墨西哥湾地区的原油生产。至今，飓风贝丽尔仅对原油日产量造成了不到10万桶的轻微影响，埃克森美孚表示，正在根据飓风贝丽尔做出运营调整，预计其对油气产量的影响微乎其微。墨西哥的主要石油钻井平台预计能够避免受到干扰或被迫关闭的命运。然而，如果台风继续沿着目前预测的轨迹移动，位于美国北部水域的石油生产可能会面临一定的风险。
沙特发电用燃烧需求增加，原油出口量季节性低迷，降至10个月来的最低水平。作为全球最大的原油出口国，沙特每年夏天都会燃烧更多的石油用于发电，以对空调的需求。上周五公布的油轮追踪数据显示，沙特6月份原油出口量降至560万桶/日。据估计，这一出口量仅比2020年新冠疫情开始时沙特较低的出口量高出25万桶/日。
在全球范围内，6月份的海运原油出货量较5月下降100万桶/日，其中沙特的原油出口量减量占了下降总量的一半。不过随着主要出口码头完成维护工作，俄罗斯单周原油出口量恢复到3月以来的最高水平，达到366万桶/日，并增加了对主要亚洲市场，尤其是中国和印度的出口量。在此背景下，俄罗斯继续从沙特手中夺走其在亚洲主要出口目的地的市场份额。
进入三季度欧美交通出行的传统旺季，美国汽油需求出现复苏迹象。根据GasBuddy的统计数据，截至7月2日当周，美国汽油需求环比增长5.5%，较过去四周的平均需求量高出3.0%。此外，美国能源信息署的周报数据也显示，截至6月28日当周，汽油的表观需求量的四周均值达到920万桶/日，创下自去年7月以来的最高水平。在航空领域，飞行用油量同样呈现出增长的趋势，7月8日当周环比增长6%，欧洲的航班飞行次数也实现了连续18周的增长。（文华财经）
SMM日评
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日内期市氛围走弱 BC铜主力回吐涨幅收跌【SMM BC铜评论】
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国内库存录增 沪锌回调【SMM期锌简评】
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镍生铁成本支撑逐步走强 短期镍生铁价格筑底持稳【镍生铁日评】
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碳酸锂主力合约继续下跌0.27%【SMM期评】
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期螺下行 钢价持续走弱【SMM螺纹日评】
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期货盘面大幅走弱 热卷成交偏差【SMM热卷日度成交】
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黑色系期货震荡下行 双焦现货持稳运行 【SMM日评】
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铁矿石发运量仍处高位 铁矿石价格偏弱运行【SMM简评】
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工业硅现货成交维持一般 硅价小幅走跌【SMM硅日评】
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7月8日白银价格暴涨【SMM日评】

金属普跌 沪锌跌1.52% 铁矿石跌3.34% 欧线集运跌超4%【SMM日评】

据外电7月8日消息，以下为7月8日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

7月8日LME铝库存下滑5,550吨 巴生港库存续降

【盘面】 夜盘沪铜小幅反弹后震荡，之后窄幅波动，周一白天盘震荡下行，午后再创日内新低，80000整数关得而复失。主力8月收79930，跌0.3%，成交放大，总仓增加6千余手。铝交易节奏与铜基本同步，主力8月收20345，下跌0.25%，成交和持仓均减少。
【分析】上周五晚间，美国劳工部公布了6月非农数据，虽然好于预期，但大幅下调了4月和5月的数据共10万人以上，同时公布的失业率数据升至4.1%，再创阶段新高，市场对于9月降息预期升温，美元下行，提振了晚间基本金属市场，但国内宏观情绪维持低迷，对白天盘影响更大，特别是午后A股持续下行，对工业品价格形成压力。本周将公布CPI、PPI和外贸数据，建议重点关注国内PPI同比负增长的收敛情况和外贸数据能否继续保持积极状态。
【估值】偏高。
【风险】美元。

铜铝夜盘反弹 白天盘回落 国内宏观情绪偏弱【机构评论】

宏观方面：上周美国公布制造业PMI、非农就业等数据均不及预期，美联储观察显示9月降息概率升至70%以上，美元下跌而有色金属普遍反弹，不过美联储官员发言和会议纪要显示多数官员认为未到降息时点，关注本周鲍威尔公开讲话以及美国CPI数据对宏观预期的指引。
供应方面：国内电解铝运行产能提升至4330万吨之上，云南地区基本完成复产。内蒙古华云新材料42万吨产能项目继续启槽中，其中净增的17万吨产能即将完成。近期进口维持深度亏损状态，六七月净进口或维持在15万吨附近。
需求方面：SMM数据显示上周国内铝下游加工龙头企业开工率下滑0.1个百分点至62.5%。线缆板块继续保持小幅上涨趋势，主因铝线头部企业在手订单充裕及国网提货需求趋紧。型材板块延续跌势，建筑型材淡季需求低迷，光伏型材受下游组件排产影响暂未起色。其余板块开工率暂稳为主，而出口仍是需求最主要支撑。
库存方面：过去一周铝锭铝棒总库存增加约2万吨，其中铝锭社会库存增加2.2万吨至79.1万吨，厂库增加0.9万吨至10.8万吨，铝棒社会库存增加0.6万吨至14.6万吨，厂库减少1.8万吨至12.4万吨。现货方面，华东铝锭现货贴水收窄30元至贴水50元，华南贴水收窄25元至225元，华南铝棒加工费维持在350元以上。在上半年供应增量较高的情况下，库存和现货弱于往年同期，下半年随着供应增速下降，累库压力有限。
总体来看，电解铝阶段性产能抬升进入尾声，需求韧性尚可，库存压力不大，铝棒周度产量止跌，表观消费环比有企稳迹象仍强于去年同期。沪铝指数持仓降至47万手为3月以来最低，市场观望情绪较重，沪铝或延续两万上方震荡等待驱动，今年初波段高点19800元到20000元关口区域具备较强支撑，等待回调买入机会。
近期进口矿增加以及北方少量洞采铝土矿复产，山西和河南部分氧化铝企业提高运行产能，但露天矿复产进展不大，企业矿石库存维持低位水平，氧化铝供需偏紧局面改善但难言转向宽松。

铝市受制需求偏淡 矿端支撑氧化铝表现【机构评论】

SMM7月8日讯：SMM统计6月中国工业硅产量在45.31万吨，环比增幅11%增量4.51万吨，同比增幅70.9%增量18.80万吨。2024年1-6月中国工业硅累计产量在227.71万吨，同比增幅34.32%增量58.19万吨。
6月份工业硅产量环比增幅维持超10%，主因四川及云南地区硅企陆续或即将进入丰水期。5-6月份川滇硅企陆续复工复产，至6月份四川地区基本恢复至往年丰水期开工率水平，云南地区复产节奏稍慢，部分硅企选择在6月下旬或7月初复产，预计在7-8月份云南硅企开工率可达年内峰值，川滇两地合计工业硅产量的月环比增量近6万吨。在川滇地区复产的同时，新疆地区硅企因部分产能检修或个别减产降负荷生产产量环比减少近1.5万吨。内蒙古硅企6月开工水平波动不大。
7月份，供应增量方面，新疆部分检修产能恢复生产，随着产能释放云南地区工业硅供应仍有上升空间，新产能投产进度慢产量贡献有限。供应减量方面，内蒙、甘肃等少量硅企因检修或行情原因有一定减产预期，但对比全国总产量影响暂时不大。整体来看预计7月份中国工业硅产量或环比增至48万吨附近。
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川滇硅企丰水期稳步复产 6月工业硅产量环比维持大增【SMM分析】

电解铝复产进入尾声，需求受淡季影响表现偏弱，社库小幅回升，基本面驱动不足，沪铝震荡运行，主力合约收跌0.25%。
宏观方面，上周五美国6月新增非农就业如期大幅回落，前值显著下修，失业率意外上升，均突显劳动力市场降温，市场对美联储降息预期进一步攀升，美元指数继续走弱。
云南铝厂持续复产，内蒙古炼厂也提供增量，电解铝产能稳步增加，不过随着云南炼厂复产接近尾声，后续供应量增速或有下降。受季节性淡季影响，铝下游加工企业开工率持续回落，SMM调研显示，7月第一周，国内铝下游加工龙头企业开工率较上周下滑0.1个百分点至62.5%，与去年同期相比下滑0.8个百分点。分板块来看，本周线缆板块继续保持小幅上涨趋势，而型材板块则延续跌势，建筑型材淡季下需求低迷。
对于当前走势，新湖期货表示，消费总体趋弱，淡季终端消费下降，铝加工企业新订单减少，开工率逐步下降。供给端则偏稳，产量仍有小幅增加，进口则边际下降。基本面走弱，库存有累库压力，并施压铝价。短线操作建议以反弹做空为主。

7月8日SHFE市场：驱动不足 沪铝震荡整理

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，5月22日伦铝库存增至逾两年新高，而后库存进入下行通道，上周库存继续下滑，最新库存水平为999,725吨，降至近两个月新低。
上期所公布的数据显示，7月5日当周，沪铝库存继续回升，周度库存增加3.9%至244,020吨，刷新逾一年新高。
注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。
2022年以来LME和上期所铝库存对比
以下为2024年6月以来LME和上期所铝库存数据：（单位：吨）

两大交易所铝库存表现分化 沪铝库存刷新逾一年最高位

7月8日保硕金属 废铝采购报价

7月8日汕头福旧 废铝采购报价

7月8日宁波金麦 废铝销售报价

7月8日襄阳新金洋 废铝采购报价

7月8日今飞集团 废铝采购报价

7月8日创伟科技 废铝采购报价

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SMM7月8日讯：
据SMM数据显示，2024年6月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为17,680元/吨，环比增长2.76%，同比增长12.82%，主因周期内氧化铝现货价格居高不下，氧化铝月度均价大幅上涨，推动电解铝成本明显抬升。2024年6月SMM A00现货均价约为20,805元/吨，国内电解铝行业平均盈利约为3,125元/吨，环比下降12.39%。
截至2024年6月底，国内电解铝运行产能达到4,324.8万吨，行业最高完全成本约为20,046元/吨，若行业采用月均价测算，6月份国内100%电解铝运行企业处于盈利状态。
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从电解铝产能的成本分布区间上看：
由于6月氧化铝均价继续上涨，电解铝产能继续向更高成本区间集中。5月电解铝最低完全成本约14,306元/吨，最高完全成本约19,549元/吨，而6月电解铝最低完全成本约14,780元/吨，最高完全成本约20,046元/吨。产能分布具体如下：
6月份国内电解铝完全成本在16,000元/吨以下的产能占比仅有3.1%，较5月减少了19.2个百分点；
完全成本在16,001-17,000元/吨范围内的产能占比为26.9%，较5月增加11.1个百分点，这部分产能主要分布在山东和新疆；
完全成本在17,001-18,000元/吨范围内的产能占比为21.6%；
完全成本在18,001-18,500元/吨范围内的产能占比为27.6%；
完全成本在18,501-19,000元/吨范围内的产能占比为6.8%；
完全成本超过19,000元/吨以上的产能占比为13.9%。
其中，6月份国内电解铝完全成本超过18,000元/吨的产能占比48.4%，较5月的24.3%增加了24.1个百分点，电解铝产能明显向更高成本区间集中。
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从细分成本端看：
氧化铝原料端，据SMM数据显示，2024年6月份（5月26日-6月25日），SMM全国氧化铝均价3,904元/吨，较5月份上涨253元/吨，氧化铝价格居高不下，月度均价上调明显，推升了电解铝完全成本。
除此之外，6月份氟化铝等其他辅料价格也有所上调，其他辅料部分成本环比增加2.0%。
电价方面，因6月煤炭价格小幅回落，山东等部分地区火电价格有所下调，同时因丰水期逐步来临，云南、青海、四川等部分地区的水电价格亦有所下调，但河南地区因夏季用电高峰期来临，尖峰时刻电价有所上涨，电解铝电力成本上调3.3%。行业平均上，电解铝电力部分成本环比下降0.5%。
进入2024年7月，SMM全国氧化铝日度均价持续在3,900元/吨左右运行， 但因进入7月冶金级氧化铝运行产能预计有所增加，SMM预计氧化铝价格以震荡或小幅回调为主，电解铝的氧化铝部分成本或持稳小降为主；电力方面，7月煤炭价格或较6月有所上涨，电价或呈现小幅上涨态势；而预焙阳极以及其他辅料的价格有所下跌。综合来看，SMM预计7月国内电解铝行业含税完全成本或持稳为主，平均值在17,500-17,800元/吨附近。
数据来源：SMM
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（郭茗心 021-51595800）

氧化铝价格居高不下 6月电解铝行业平均成本再度上移476元/吨【SMM分析】

7月8日陕西康鸿 废铝采购报价

7月8日福建瑞宏 废铝采购报价

7月8日湖南宏拓铝业 废铝采购报价

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酒钢集团公司电子招投标交易平台发布酒钢集团榆钢公司榆钢物料输送系统超低排放改造项目EPC工程总承包标段采购招标公告，详情如下：酒钢集团榆钢公司榆钢物料输送系统超低排放改造项目EPC工程总承包标段采购招标项目的潜在投标人应在酒钢集团公司电子招投标交易平台获取招标文件，并于2024年7月23日08时45分前上传投标文件HASH码，于2024年7月24日08时45分前递交投标文件。

酒钢集团榆钢公司榆钢物料输送系统超低排放改造项目招标

被问及&ldquo;公司与特斯拉有哪些方面的合作？&rdquo;星源卓镁7月5日在投资者互动平台表示，
公司暂未直接向Tesla供货，但有镁合金、铝合金零部件产品应用于Tesla品牌汽车。
伴随着大盘7月8日的下跌，星源卓镁延续前四个交易日的跌势继续下行，截至7月8日14:31，星源卓镁跌3.27%，报36.7元/股。
被问及&ldquo;公司上市募投项目均已结项，请问对比之前，产能增加多少？什么时候能全部转化？&quot;星源卓镁7月2日在投资者互动平台回应：目前公司产能处于逐步释放阶段，有利于满足客户的配套需求，增强公司的整体实力，后续公司会依据客户需求，做好生产经营工作，推动公司持续发展。
此前被问及&rdquo;近期上汽智己，上汽飞凡大卖，仅周末累计订单就突破1000台，6月23日就超600台，请问，作为其动力总成壳体的供货方，对公司业绩是否有正向积极影响？&ldquo;星源卓镁6月26日在投资者互动平台回应：相关车型的销售量提升对公司经营业绩有一定积极影响。
被问及&ldquo;公司生产的减速器壳体，是否已经批量生产和应用？主要供货给哪些？&rdquo;星源卓镁6月17日在互动平台表示，
公司的镁合金动力总成壳体主要应用于上汽智己平台车型、上汽飞凡平台车型。
对于&ldquo;公司目前生产经营情况如何？订单有增长吗？&rdquo;星源卓镁6月11日在投资者互动平台回应：公司目前生产经营情况正常，关于公司的业绩情况请持续关注公司披露的定期报告。
星源卓镁5月22日在投资者互动平台表示，公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。
鉴于星源卓镁暂未公布有关半年报的情况，回顾其一季度业绩情况可以看到：2024年第一季度，星源卓镁实现营业总收入8234.63万元，同比增长2.40%；归母净利润1766.08万元，同比增长4.25%；扣非净利润1703.14万元，同比增长8.22%；经营活动产生的现金流量净额为-395.09万元，上年同期为1093.02万元；报告期内，星源卓镁基本每股收益为0.2208元，加权平均净资产收益率为1.66%。
星源卓镁此前在2023年年报告中介绍，2023年公司实现营业收入3.52亿元，较上年同期增长30.16%；实现归属于上市公司股东的净利润8008.21万元，较上年同期增长42.42%。公司主要经营指标再创新高。星源卓镁介绍：随着镁合金轻量化应用的大规模推广，公司快速扩大了市场份额。公司积极参与多家主要汽车制造商的核心零部件的结构拓扑、设计和优化工作，持续加强与整车厂的联合研发和设计能力。2023年，公司积极开发新客户和新产品，承接新项目35个。
镁合金压铸件业务实现营收2.12亿元，同比增长39.93%；铝合金压铸件业务实现营收1.12亿元，同比增长38.28%。
甬兴证券5月20日点评星源卓镁的研报指出：轻量化趋势下，镁合金材料性能及经济性优势凸显&mdash;&mdash;相比铝合金，镁合金可实现25%~35%减重效果，是重要的汽车轻量化材料之一。同时，镁合金具备强度高、散热性好、抗震减震良好等优点。从成本角度看，当镁合金与铝合金价格比为1.5时，生产制造时的原材料成本相同。2024年4月，镁合金与铝合金价格比下跌至1左右，镁合金经济性凸显。预计2030年国内镁合金压铸件需求约137万吨。从单车用量看，镁合金重量占比上仅0.3%，远低于铝合金的8%~10%；国内镁合金单车用量3~5公斤，远低于北美15公斤。镁合金在车身、动力总成等部件可实现材料替换，未来镁合金在应用领域和单车用量有望得到突破和提升。甬兴证券预计到2030年中国汽车镁合金需求约137万吨，2025~2030年CAGR约15%。研发和产能并重，量价有望齐升。风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧影响；原材料价格上涨影响；汇率波动影响；公司募投项目进度不及预期。

星源卓镁：暂未直接向Tesla供货 但有镁合金、铝合金零部件产品应用于Tesla品牌汽车

SMM7月8日讯：
金属市场方面：
截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铜涨0.17%。沪镍涨1.18%，沪锡涨0.26%。沪铅、沪锌和沪铝跌幅均在1%以内。氧化铝主力期货涨0.16%。此外，工业硅主力合约跌0.71%。碳酸锂期货主力合约跌0.27%。
黑色系多飘绿，铁矿跌2.52%，螺纹、热卷均跌超1%。不锈钢涨0.49%。双焦方面，焦煤跌2.02%，焦炭跌2.53%。
外盘金属方面，截至11:45分，LME金属普跌。伦镍涨0.69%，伦锡微涨。伦铜、伦铅、伦锌和伦铝跌幅均在0.4%以内。
贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.24%；COMEX白银跌0.86%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.72%；沪银涨1.48%。
此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报5502.9点，跌2.78%。
截至7月8日11:45分，部分期货午间行情：
》7月8日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
截至7月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.18万吨至39.8万吨,重新回到40万吨以下，总库存较去年同期的12.56万吨高27.24万吨，其中上海较上年同期高16.72万吨，具体来看&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面：
【央行宣告临时回购操作引爆市场 流动性管控加强】
央行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上发表的观点正在一一兑现。今日，央行官网发布公告，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。
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【6月外汇储备环比下降0.3% 央行黄金储备两个月维持不变】
国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.30%。此外，央行数据显示，中国6月末黄金储备报7280万盎司，连续两个月维持不变，此前已连续18个月上升。
》点击查看详情
7月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1286元
美元方面：
截至11:45分，美元指数报104.88，跌0.01%。周五公布非农数据显示，失业率达到两年半以来高点4.1%，表明劳动力市场正在放缓。本周市场关注的焦点是美联储主席鲍威尔的半年度国会证词、一系列美联储官员的讲话以及美国通胀数据。根据芝商所(CME)的美联储观察工具(Fedwatch Tool)，市场预计美联储9月降息的可能性为78%。交易员还认为12月第二次降息的可能性升高。
其他货币方面：
有分析师表示，日元兑美元汇率正在攀升，欧元兑美元跌幅亦收窄至0.1%左右。这表明，交易员正从法国的政治噪音转向更清晰的美国经济信号，同时有迹象显示，鲍威尔本周在国会作证时，将采取更为温和的基调。此外，澳元兑美元已经抹去了周一开盘以来的跌幅，考虑到美联储今年预计至少降息一次，而澳洲联储则坚定地坚持中性至鹰派的立场，许多人认为澳元有明显的上行路径。交易商们上周五预测，美联储9月份降息的可能性约为80%，因此，鲍威尔可能不需要那么多相对温和的言论，就能让他们更接近于完全消化这一预期。（汇通财经）
数据方面：
今日将公布德国5月实际零售销售月率、德国5月季调后出口月率、欧元区7月Sentix投资者信心指数、美国6月纽约联储1年通胀预期等数据。
原油方面：
原油期货窄幅波动，截至11:45分，美油跌0.19%，布油跌0.03%。市场关注能源供应中断的情况；在热带风暴Beryl可能增强为飓风并于周一登陆之前，美国得州几个最大港口已经关闭。科珀斯克里斯蒂港(Corpus Christi)、休斯敦港(Houston)、加尔维斯顿港(Galveston)、弗里波特港(Freeport)和得克萨斯城港(Texas City)周日关闭，以防热带风暴Beryl侵袭，Beryl可能在周一稍晚登陆加尔维斯顿和科珀斯克里斯蒂之间的得州沿海中部后发展成二级飓风。港口关闭可能导致原油和液化天然气出口、炼油厂的石油运输，以及这些炼厂的汽车燃料运输暂时中止。
IG驻悉尼分析师Tony Sycamore表示：&ldquo;看起来可能出现风暴涌浪与停电的情况。&rdquo;美国数据也很有可能显示，适逢驾车旺季，美国一周石油库存再次大幅减少，这将对油价形成支撑。
美国能源信息署(EIA)数据显示，截至6月28日止当周，原油和成品油库存下降后，上周美元原油上涨了2.1%。
贝克休斯周五发布的周报中表示，截至7月5日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加4座，至585座。尽管本周钻机数增加，但钻机总数仍较去年同期减少95座，或14%。贝克休斯公布，本周石油钻机数持平于479座，这是2021年12月以来最低水准；天然气钻机数增加4座，至101座。
现货市场一览：
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周末全国主流地区铜库存下降了1.18万吨【SMM周度数据】
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库存增加无碍持货商挺价 但实际成交较为淡静【SMM华南铜现货】
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早市升水企稳运行 临近交割下游需求不佳【SMM沪铜现货】
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周末无锡巩义铝锭累库明显 库存压力下铝锭现货升水上行乏力【SMM铝现货午评】
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国内下游需求乏力铝水比例未能如期回升 海外产能利用率持稳运行【SMM数据】
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供应阶段性恢复叠加交割移库 铅锭社库增幅扩大【SMM调研】
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再生铅：再生精铅报价南北存在差异 北方报价依然坚挺且以升水出厂为主【SMM铅午评】
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上海锌：市场货量较少 升水上行明显【SMM午评】
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广东锌：市场货量较多 升水上行乏力【SMM午评】
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【SMM分析】受锰酸锂行业淡季影响 锂锰型二氧化锰减量明显
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【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比上升33%

金属普跌 沪镍、沪银涨超1% 欧线集运、铁矿、双焦跌幅居前【SMM午评】

6月27日上午9时，常州中车汽车零部件有限公司实验室，技术总监郑立林正在测试不锈钢材料的力学性能。随着电脑屏幕上滚动的实验数据逐项定格，郑立林脸上的表情也逐渐放松下来。
&ldquo;经过3个多月的研发，不断优化元素配比，终于成功研发出镍含量极低的超低镍铬锰氮耐热不锈钢材料，几乎排除了镍价格波动对原材料成本的影响。&rdquo;郑立林介绍，首个应用产品预计9月可实现量产。
被称为&ldquo;工业维生素&rdquo;的镍，是耐热不锈钢冶炼最重要的原料，其含量直接影响着耐热不锈钢的价格。然而，我国镍储量和产量匮乏，长期依赖进口，价格居高不下。为降低生产成本和镍价浮动带来的影响，郑立林带领团队开展新材料攻关，通过提高锰、氮元素含量替代镍。从理论到现实，&ldquo;降镍&rdquo;并非易事。&ldquo;最初提高锰、氮元素含量后，生产出来的耐热不锈钢容易出现气孔。我们反复改善工序，一点点调整原料配比，最终确定了熔炼工艺标准。&rdquo;研发初期的艰辛，郑立林记忆犹新。
近年来，中车常州汽车零部件公司依托母公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所股份有限公司在材料工艺方面的核心优势，经反复实验，成功将不锈钢材料从一代升级到三代，镍含量也从市场普通标准配比降低至极低水平，材料成本节约了30%左右。

常州中车汽车零部件有限公司实验室成功开发出镍含量极低的超级低镍铬锰氮耐热不锈钢材料

以下为7月5日LME基本金属期货成交量明细表：

7月5日LME基本金属期货成交量明细表

氧化铝期货震荡偏强，5日主力收至3846元/吨，周度涨幅1%；沪铝震荡偏弱，5日主力收至20300元/吨，周度跌幅0.1%。
1、供给：周内氧化铝开工率小幅上升0.37%至82.77%，由于山西氧化铝厂在6月进口矿石后提产，山东氧化铝厂50万吨产能结束检修恢复生产，贵州氧化铝厂一条产线周内开始检修。西南电力供给继续恢复，截至6月底云南基本完成复产计划，7月云南和四川仍有9万吨待复产，内蒙新增产能17万吨，后续将有产量释出。据SMM预计截至6月末国内冶金级氧化铝运行产能恢复至8376万吨，产量688.5万吨，同比上涨6.6%；6月国内电解铝运行产能修复至4327万吨，产量354万吨，同比增长5.2%。
2、需求：周内加工企业开工率下调0.6%至62%。其中铝型材开工率下调1%至51%，铝板带开工率下调1.4%至74%，铝箔开工率下调1%至75.7%，铝线缆开工率持稳在66.5%。铝棒加工费河南临沂持稳，新疆包头广东上调10-30元/吨，无锡下调30元/吨；铝杆加工费内蒙持稳，山东河南广东上调50元/吨；铝合金ADC12及A380上调50元/吨，ZLD102/104持稳，A356上调150元/吨。
3、库存：交易所库存方面，氧化铝周度累库5991吨至23.48万吨；沪铝周度累库9149吨至24.4万吨；LME周度去库2.72万吨至99.97万吨。社会库存方面，氧化铝周度去库1.7万吨至5.4万吨；铝锭周度累库1万吨至77.3万吨；铝棒周度去库0.38万吨至13.97万吨。
4、观点：几内亚进入雨季，进口矿供应逐步趋紧，内矿复产未有进展，矿石宽松预期难兑现。云贵川仍有部分电解铝产能待复产，供给高位平稳释放，氧化铝仍维持高位震荡思路对待、可适时逢低做多。近期光伏组件厂排产下滑以及汽车终端主机厂产线检修节奏不断，下游开工的订单边际转弱，铝锭库存回归累库，基本面对当前价位缺乏足够支撑力。预计宏观利好情绪消化后，后续铝价存在向下压力，重点关注淡季消费，决定后续盘面回调幅度。

氧化铝&电解铝支撑不足 上强下弱【机构评论】

国产铝土矿：逐步复产 但阻碍仍多
最新铝土矿产量数据显示， 5月中国铝土矿产量492.49万吨，同比下滑19.6%，环比上升4.20%。前五个月合计铝土矿产量达2275.76万吨，同比下滑20.01%。其中两个重点关注地区，5月山西铝土矿产量129.92万吨，同比下滑33.6%，环比提高9.86%，山西部分铝土矿复产，但增量仍有限。前五个月合计铝土矿产量达591.24万吨，同比下滑34.93%。5月河南铝土矿产量41.10万吨，同比下滑44.1%，环比增长3.11%，河南三门峡地区洞采矿山允许复产，露天矿山尚未听闻复产消息，但因河南三门峡地区露天矿山占多数，复产增量仍相对有限。前五个月合计铝土矿产量达187.34万吨，同比下滑39.44%。
矿石保供压力降低，矿端紧缺压力放缓，但整体复产节奏较为缓慢。国产矿复产进度受阻主要来源于三个因素：
一是当下合规矿山很多接近枯竭状态，新矿山的开采多数存在手续不全的问题，且申请开采许可证流程较为繁琐，导致复产效率整体较低；
二是安全检查等环保问题逐渐成为常态化，后期可能一直存在间歇性检查整改停产再复产的情况；
三是氧化铝厂面临着赤泥库紧张的问题，新的赤泥库批准仍在协调过程中。据SMM调研，山西地区的氧化铝生产企业普遍遭遇了赤泥库容不足的困境，加之近两年赤泥库新建审批流程并不顺畅，导致部分氧化铝厂的赤泥库容量仅能维持一至两年的赤泥储存需求，甚至一些企业的赤泥库容量仅够半年左右的使用，形势相当紧迫。
进口铝土矿：全年存增量 雨季或将导致发运波动
在国产产量持续受限的背景下，中国氧化铝企业主要通过进口海外铝土矿进行原料补充，主要来源国为几内亚和澳大利亚，分别占比中国矿石总供应量的53.99%和16.89%,进口依赖度近几年来逐年提升。
在高利润的刺激下和国产矿供应不足的推动下，几内亚持续新建铝土矿项目，主要以中资企业与当地企业合作共同开发为主。据统计，2024年几内亚新建铝土矿产能达2710万吨，总铝土矿茶能将达14725万吨，其中新投产能预计都将发往中国。按照投产时间计算，预计今年几内亚全年出口至国内铝土矿将达10817万吨，将去年增加约900万吨，同比增长8.91%。
尽管全年进口铝土矿增量较大，但预计5-10月雨季将降低几内亚铝土矿发运，对下半年铝土矿到港量产生影响。从最近几周几内亚铝土矿发运量观察，截止6月28日最新一周，几内亚主要港口发运量219万吨，环比减少3万吨，仍未见明显的下行趋势。依据weather atlas统计的历史降雨量数据显示，几内亚主要港口城市科纳克里降雨高峰期为7-9月。从历史几内亚铝土矿进口量数据看，过去两年6、7、8、9月的进口量分别环比-17.06%、8.01%、-7.44%、-20.75%，整体呈现明显下降趋势。因此，预计下半年进口铝土矿的供应仍存不确定性，需进一步跟踪几内亚发运量。此外，澳洲铝土矿前五个月总进口量同比大幅增加，一方面是因为高利润刺激，另一方面是因为澳洲本土氧化铝厂大面积停产，难以消耗本土铝土矿产量，预计三季度澳洲铝土矿进口仍将维持高位，四季度澳洲氧化铝厂复产或将抢占铝土矿供应。
铝土矿需求：高利润刺激冶炼厂积极投产复产 下半年矿石需求增量大
据最新数据显示，2024年6月氧化铝运行产能8230万吨，环比减少300万吨，主要受端午节后氧化铝冶炼厂密集性集中检修影响，展望下半年，高利润刺激氧化铝厂积极复产投产，预计下半年氧化铝运行产能将持续上行，供给预期转宽，但仍需关注矿石保供情况。
具体来看，复产方面，预计三季度和四季度分别将有150吨和80万吨复产，下半年实际可复产产能主要集中在北方地区，实际复产完成率仍需关注矿石复产进度及海外矿石发运情况。新增投产方面，预计三季度和四季度分别将有110万吨和100万吨投产，内蒙古致轩新产线预计7月低出产品，重庆九龙万博因天然气供应不稳定，预计将分月缓慢提产；四季度，广西华昇新产线预计将于10月投产，但实际进展不及预期，或将延迟至年度投产。
总结：下半年矿石需求激增 铝土矿供应缺口或放大
在高利润刺激下，氧化铝冶炼厂下半年积极投产复产，但国产铝土矿复产缓慢，进口矿预计将受雨季影响下滑，供弱需强格局或将放大铝土矿供应缺口，铝土矿价格预计将进一步上行，利润有望向上游产矿企业倾斜。据供需平衡表测算，预计三季度为铝土矿供需缺口最大的阶段，四季度缺口有所缩窄，预计全年铝土矿缺口将超400万吨。

下半年铝土矿供需情况展望【机构评论】

7月5日晚间，亿纬锂能（300014）公告，全资孙公司亿纬锂能马来西亚有限公司拟以自有及自筹资金投资建设储能电池及消费类电池制造项目，投资金额不超过32.77亿元。
公告显示，储能电池及消费类电池制造项目依托国内制造优势及运营经验拟于马来西亚吉打州扩建一个储能生产基地及消费类电池等生产线，项目选址马来西亚吉打州居林市，项目建设用地规模约为22万平方米，项目建设期不超过2.5年，最终以实际建设情况为准。
亿纬锂能表示，本次投资事项符合公司的发展战略及长远规划，将进一步促进公司海外业务顺利推进，有利于扩大方形锂离子电池与圆柱锂离子电池产能规模，顺应电池供应领域快速增长的市场需求，持续强化公司在锂电池领域的市场地位，对公司完善全球化产业布局具有积极作用和深远意义。
同时，亿纬锂能提醒，本次投资事项尚需经过国内及马来西亚相关部门的备案/审批，且受宏观经济、行业政策、国际市场环境变化等因素的影响，本项目可能存在未能按期建设完成、未能达到预期收益的风险。敬请广大投资者注意投资风险。
据悉，亿纬锂能创立至今已发展逾23年，从消费电池起家，切入动力、储能电池领域。国金证券预计2024年动储电池行业需求增速近30%，需求维持高景气，叠加库存周期触底，行业扩产放缓，政策引导供给侧出清，行业稼动率预计上行。

不超过32.77亿元！亿纬锂能拟在马来西亚投建储能电池等项目

利多：
1、美国6月非农新增就业人数虽超过华尔街预期，但较5月仍大幅下滑，失业率意外升至两年半来最高水平，表明劳动力市场大幅降温。市场预计今年仍有两次降息，9月降息的概率上升至77.7%。
2、沪粤价差刺激下，部分华南铝锭向华东转移，现货升贴水有企稳迹象。虽然铝锭库存仍在小幅累增，铝棒库存已低于去年水平，消费韧性仍存，铝价不宜过分看空。
利空：
1、国内6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平。其中新订单指数为49.5%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业市场需求景气度略有下降。
2、上周国内铝下游加工龙头企业下滑0.1个百分点至62.5%，降幅有所收窄。线缆板块继续保持小幅上涨趋势，型材板块则延续跌势，其余板块开工率暂稳为主，当前消费整体仍处于淡季阶段。
小结：
美国6月经济数据表现整体弱于预期，其中ISM非制造业数据回落至收缩区同时失业率也进一步回升，市场进一步押注年内降息2次，9月降息的概率再次回升。基本面看原料端国产矿石供给边际改善，氧化铝小规模复产，现货供应偏紧格局略有改善，氧化铝库存拐点出现。供应端云南电解铝复产接近尾声，8月仅四川及贵州小规模复产，供应压力增幅有限。现货端贴水有所企稳，铝锭库存仍小幅增加，但铝棒库存持续去化，目前已低于去年同期水平，整体来看消费韧性仍存。
策略：
预计氧化铝08合约运行区间3800-3950元/吨，反弹沽空为主。沪铝08合约运行区间20300-20700元/吨，区间操作为主。

时间	品名	价格范围	单位
中国	超细硅铝粉	2000-2500	元/吨
美国	超细硅铝粉	300-400	/吨
欧洲	超细硅铝粉	250-350	/吨
亚洲	超细硅铝粉	350-450	/吨
大洋洲	超细硅铝粉	400-500	/吨

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
超特粉	86.63-86.63	86.63	-1.34	美元/干吨	2024-07-08
超特粉	85.95-85.95	85.95	-1.35	美元/干吨	2024-07-08
超特粉	665-665	665	-10	元/湿吨	2024-07-08
超特粉	670-670	670	-10	元/湿吨	2024-07-08
超特粉	670-670	670	-10	元/湿吨	2024-07-08
超特粉	86.63-86.63	86.63	-1.34	美元/干吨	2024-07-08
超特粉	665-665	665	-10	元/湿吨	2024-07-08
超特粉	85.95-85.95	85.95	-1.35	美元/干吨	2024-07-08
超特粉	698-698	698	-6	元/湿吨	2024-07-08
沪铝粉	22.9-23.1	23	0	元/公斤	2024-07-08

沙特阿拉伯超细硅铝粉价格	伊拉克超细硅铝粉价格	巴西超细硅铝粉价格	菲律宾超细硅铝粉价格
智利超细硅铝粉价格	印度尼西亚超细硅铝粉价格	俄罗斯超细硅铝粉价格	加拿大超细硅铝粉价格
澳大利亚超细硅铝粉价格	美国超细硅铝粉价格

硅铝锰合金	普碳中板	锡铋合金	钼钛粉	铅黄铜管	水性铝膏
镍铬钼合金	电线	氯化亚铜	321不锈钢槽钢	黑钼棒	覆铜板
锌钛板	钛钴酸锂	低硅铁	锌锰铁	锡箔	锡球
五氟锑酸钠	硅钼棒	铜覆钢棒	热轧卷板卷	氯氧化铋	阴极铜板
无氧铜丝	无水铬酸钠	铋粉	铝幕墙	二氧化铋	锡铜

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