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12月26日SMM江西地区再生铜制杆报价

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SMM 12月26日
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;今日11：30期货收盘价74220元/吨，较上一交易日上升140元/吨，现货升贴水均价25元/吨，较上一交易日下降50元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格68800-69000元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差947元/吨，环比上升90元/吨。精废杆价差810元/吨，据SMM调研了解，新政实施临近，有再生铜原料持货商担心元旦后再生铜原料价格被再生铜杆厂压低，今日纷纷主动抛货，将再生铜原料运至信誉良好的工厂进行销售，有个别工厂表示今日已采购将近60车再生铜原料，担忧库存过高已发出停止收购通知。

担忧原料售价被压低 再生铜原料持货商纷纷抛售【SMM再生铜日评】

SMM12月26日讯：
近期次氧系数有小幅上调，原因如何？后续将是和走势？SMM调研部分次氧化锌企业了解相关情况，总结出了以下几个方面原因： &nbsp;&nbsp;
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从原料供应端来看，十二月天气转凉，下游工程施工受限，叠加黑色价格走低，钢厂利润下降，钢厂产量降低，钢灰市场供不应求，使得次氧化锌厂家难以维持稳定的供应量，导致部分次氧化锌厂家减停产。且作为次氧化锌的主要原料，钢灰价格亦水涨船高。次氧市场货量减少以及原材料价格高昂为次氧化锌系数提供了一定的支撑。
从需求端来看，据SMM了解，由于十二月锌价持续高位震荡，下游企业成本增加，不少企业考虑使用其他含锌废料进行生产，对于粗锌及再生锌需求量有所下涨，需求有所减弱，但不足以改变次氧化锌供不应求的格局。
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综合来看，次氧化锌系数小幅上涨，据SMM了解，次氧化锌价格以涨至相对高位，后续下游企业对于涨价情况不能接受，且再生锌企业一月春节放假较多，对次氧化锌需求进一步下降，预计后续次氧价格或将继续持稳。
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近期次氧化锌系数上行 原因如何？【SMM分析】

SMM 12月26日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌以及沪镍一同飘红，沪镍以0.8%的涨幅领涨。氧化铝主连涨1.39%。
此外，碳酸锂主连涨0.05%，工业硅主连跌2.78%，多晶硅主连涨7.69%。欧线集运跌2.43%。
外盘金属方面，伦敦金属交易所（LME）市场因圣诞节休市。
黑色系方面，铁矿跌0.06%。其余金属均飘红，热卷涨0.18%。双焦方面，焦煤跌1.08%，焦炭跌0.74%。
贵金属方面，截至15:06分左右，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银跌0.19%。国内方面，沪金涨0.38%，沪银涨0.11%。
截至今日15:06分行情
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宏观面
国内方面：
【国家能源局召开能源法贯彻实施工作会】
据国家能源局消息，12月25日，国家能源局召开能源法贯彻实施工作会。会议指出，能源法的颁布施行，是我国能源法治体系建设的重要里程碑，将全方位夯实能源发展和安全的法治根基，为推进能源高质量发展提供长效保障机制。要准确把握能源法的立法目的和精神实质，把学习宣传能源法与学习贯彻能源安全新战略结合起来，切实提升能源依法治理水平。要以能源法出台为契机，在新的起点上加快能源法律法规制修订，健全以能源法为统领的能源法律制度体系，充分发挥法治对能源发展固根本、稳预期、利长远的作用。（财联社）
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12月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1897元
美元方面：
截至15:06分左右，美元指数小幅上涨0.09%。CME&ldquo;美联储观察&rdquo;认为，美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为52.1%，累计降息25个基点的概率为44.2%，累计降息50个基点的概率为3.7%。
数据方面：
世界银行最新报告显示，预计今年中国GDP增长率为4.9%，较6月的预测上调0.1个百分点。
今日将公布美国截至12月21日当周初请失业金人数、美国截至12月14日当周续请失业金人数等数据，此外，值得关注的是商务部召开12月第4次例行新闻发布会。
12月26日，&zwnj;LME（伦敦金属交易所）、多伦多证券交易所、悉尼证券交易所、法兰克福证券交易所、伦敦证券交易所、巴黎证券交易所因节礼日休市一日；香港交易所因圣诞假期休市一日，南、北向交易关闭。
》12月25日适逢美国圣诞节假期 24-26日外盘交易时间调整一览
原油方面：
截至15:06分，两市油价一同上涨，美油涨0.09%，布油涨0.07%。在圣诞假期氛围的笼罩下，昨日欧美金融市场普遍休市，消息面暂无明确指引。库存方面，API最新公布的原油库存超预期下降，油市正在等待EIA库存报告的验证情况。受圣诞假期影响，美国能源信息署（EIA）的原油库存报告的发布时间延迟，定于北京时间周六凌晨2:00发布。
根据Kpler的统计，截至12月25日当周，全球原油库存小幅上升，其中俄罗斯和中东地区的库存增长尤为显著。从成品油的库存表现来看，富查伊拉港的成品油库存较前一周上升了4.7%。其中，重质馏分油库存大幅攀升15%，这是过去四周内第三次实现两位数增幅。与此同时，喷气燃料和柴油等中质馏分油库存在上周下降9.1%，至244.4万桶，创下四周以来的新低。汽油和石脑油等轻质馏分油库存也减少了3.6%，至644.5万桶，同样为四周来的最低水平。（文华财经）
SMM日评
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原铝现货价格窄幅波动 部分地区反向开票签订同意书【废铝日评】
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钨价坚挺依旧 市场成交活跃度不足【SMM钨日评】
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市场持续盘整运行 锰厂盼涨情绪浓厚【SMM电解锰日评】
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稀土价格保持稳定 上下游博弈激烈【SMM日评】
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【SMM硫酸镍日评】12月26日，镍盐价格持稳
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【SMM热轧日评】盘面先扬后抑 热卷库存降幅继续收窄
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市场补仓谨慎 钼价暂稳运行【SMM钼日评】
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【SMM螺纹日评】建材库存持续低位运行 产业端矛盾尚不突出
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400系现货市场小幅累库，但整体社会库存仍以去库为主【SMM不锈钢现货日评】
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高镍生铁市场成交偏淡 短期内价格仍承压运行【镍生铁日评】

金属普跌 多晶硅涨逾7% 氧化铝涨超1% 欧线集运跌超2%【SMM日评】

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多晶硅期货上市首日开盘涨停后回落 机构评论众说纷纭 明年或有希望？【SMM热点】
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伦铜依旧休市 美金铜市场较为安静【SMM洋山铜现货】
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库存处于历史低位持货商挺价出货 现货升水大幅上升【SMM华南铜现货】
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持货商降价寻求出货 现货升贴水下跌【SMM华北铜现货】
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12月26日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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12月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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今日铝现货成交尚可 华东现货贴水再次收窄 【SMM铝现货午评】
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SMM 2024/12/26 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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天津锌：下游畏高慎采 升水小幅下调【SMM午评】
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广东锌：锌价震荡上行 市场成交转淡【SMM午评】
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沪锡价格横盘波动 现货市场成交平淡【SMM锡午评】
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12月26日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

SMM12月26日讯：受国务院办公厅近日印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，《意见》提出，将算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围；三部门鼓励开发&ldquo;人工智能+&rdquo;研发设计软件，工业大模型有望加速落地；OpenAI考虑开发人形机器人等利好消息的影响，AI应用相关概念12月26日再次升温，其中，截至26日收盘，铜缆高速连接概念更是以8.75%的涨幅领涨所有概念板块。个股方面：金信诺、博创科技、兆龙科技等出现20CM涨停，鼎通科技、鑫科材料、露笑科技、宝胜股份以及沃尔核材等均出现涨停。
消息面
国务院办公厅近日印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。《意见》提出，将扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围，提高专项债券用作项目资本金的比例；将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施、算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。
工信部等三部门25日印发《制造业企业数字化转型实施指南》，鼓励企业探索智能研发新应用，开发&ldquo;人工智能+&rdquo;研发设计软件；鼓励龙头企业建设高质量工业数据语料库， 支撑工业人工智能训练和应用推广。
【五部门：打造一批示范带动性强的
人
工
智
能
创新应用】
国家数据局联合中央网信办、工业和信息化部、公安部、国务院国资委印发了《关于促进企业数据资源开发利用的意见》。其中提到，激发数字经济发展新动能。制定数据产业发展促进政策，围绕数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用和安全治理，培育壮大数据企业。支持企业面向
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工
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能
发展，开发高质量数据集。在科研、制造、农业、能源、交通、金融、通信、广电、医疗、教育、商贸流通、文化旅游等重点行业领域，打造一批示范带动性强的
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工
智
能
创新应用，深化&ldquo;
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能
+&rdquo;应用赋能千行百业。 聚焦无人驾驶、具身智能、低空经济等数据密集型产业发展需求，加速数智融合关键技术创新。发挥行业协会、产业联盟等组织机制作用，推动建立数据开放社区，支持开源数据集建设。健全科学数据开放共享机制，推动高校、科研院所、企事业单位科学数据有序开放，激发企业创新活力。
【工信部：促进先进工艺、智能装备、工业软件成组连线集成创新 开展&ldquo;人工智能+&rdquo;制造行动】
2024世界智能制造大会12月20日在江苏省南京市召开。工业和信息化部副部长辛国斌出席大会并致辞。辛国斌强调，工业和信息化部将认真贯彻落实中央经济工作会议精神，按照全国新型工业化推进大会部署要求，锚定实现新型工业化这个关键任务，深入实施智能制造工程，着力打造智能制造&ldquo;升级版&rdquo;。一是强化创新驱动，坚持产业需求导向，推动实施智能制造领域重大科技专项，促进先进工艺、智能装备、工业软件成组连线集成创新，加快科技成果转化应用。二是深化行业应用，开展&ldquo;人工智能+&rdquo;制造行动，推进智能工厂梯度培育，持续培育一批掌握核心技术、深耕细分行业的智能制造系统解决方案供应商。三是加强标准引领，实施新产业标准化领航工程，完善智能制造标准体系，同步推进技术攻关与标准研制，引导企业标准群加速落地，不断深化标准国际合作。四是夯实发展底座，深入推进工业互联网创新发展，深化5G在制造业领域的融合创新和规模应用，推动大数据产业创新发展，加强工业数据资源开发利用。（财联社）
【合肥拟建五大省级未来产业先导区】
据合肥市发展改革委最新消息，合肥量子科技省未来产业先导区、合肥商业航天省未来产业先导区、合肥通用人工智能省未来产业先导区、合肥新型储能省未来产业先导区、合肥生物制造省未来产业先导区建设正在稳步推进中。到2027年，合肥量子科技省未来产业先导区力争涌现一批有影响力的前沿技术、创新应用、旗舰企业和领军人才，形成较为完备的量子科技未来产业科技创新体系。具体目标为累计建成省级以上科技创新和公共服务平台24个，累计培育上市企业2家，产业规模达50亿元等。计划到2030年，合肥新型储能未来产业先导区实现产业营收200亿元，建成省级以上创新平台20家，打造6个省级未来场景实验室和省级未来场景试验区。
博通首席执行官Hock Tan日前表示，该公司正全力推进其人工智能业务，并没有收购英特尔的打算。博通2024财年公司的人工智能收入增长220%，达到122亿美元；其预计AI产品收入将在2025财年第一财季同比增长65%。博通还透露，目前正在与三个非常大型的客户开发AI芯片，预计明年公司AI芯片的市场规模为150亿-200亿美元。（科创板日报）
据中兴通讯消息，中兴通讯与四十余家合作伙伴联合，共同发起了开放智算产业联盟（COIA）。开放智算产业联盟旨在加速人工智能及大模型技术的实际应用，助力各领域的企业实现&ldquo;AI+&rdquo;转型。联盟将孵化多样化的人工智能应用项目，扶持人工智能领域独角兽公司，联合产业链上下游的各方力量共建人工智能产业生态。
日前海南省国有资本运营有限公司宣布组建海南省算力集团，并发起设立算力领域产业基金。据悉，海南国资运营将通过国有资本控股、社会产业资本参股的模式，组建海南省算力集团，作为在先进智算领域的运营平台。
【宝胜股份：公司涉及的铜缆高速连接业务不会对当期业绩产生重大影响】
宝胜股份12月21日发布股票交易异常波动公告，公司涉及的铜缆高速连接业务不会对公司当期业绩产生重大影响，敬请投资者审慎对待，谨防热点概念型炒作，注意投资风险。
【字节跳动：市场出现炒作&ldquo;豆包概念股&rdquo;现象 投资者勿轻信市场传言】
字节跳动发布风险提示称，近期，资本市场出现炒作&ldquo;豆包概念股&rdquo;现象，流传着众多夸大其词甚至是虚构的内容，涉及字节跳动资本开支、数据中心花费、AI硬件、应用合作等多方面。请投资者切勿轻信市场传言，以免遭受不必要的投资损失。（财联社）
【鑫科材料：高速铜连接和高速铜缆项目尚在立项、环评以及设备采购交流阶段】
鑫科材料12月18日晚间发布股票交易风险提示公告，公司专注高性能、高精密度铜合金板带产品的研发、生产和销售，主营业务未发生变化，内部生产经营活动秩序正常。市场对公司高速铜连接和高速铜缆项目关注度较高，但项目尚在立项、环评以及设备采购交流阶段，存在一定的不确定性。公司当前的市盈率和市净率均高于同行业的平均水平。
各方声音
从铜箔产业链中可以看到，计算机及相关设备是其下游应用的一个领域。被市场密切关注的铜缆高速连接具体能带来多少铜需求呢？深圳市连接器行业协会研究中心主任周明亮在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的
2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会
&mdash;&mdash;铜棒产业发展论坛上分享了铜材在连接器中的应用及前景展望。其提及AI浪潮下铜材市场空间巨大时表示：热点：NVIDIA GB200 NVL72架构&mdash;&mdash;英伟达新款芯片GB200采用铜互联技术，提升AI性能，降低能耗，预计2025年铜缆市场空间显著增长。铜缆在数据中心内部短距传输上成本低、速度快，单台服务器铜互连方案价值量高。未来两年，GB200 NVL72出货量预计分别达3,000台和50,000台，铜互连解决方案市场空间逐年攀升。随着网络设备升级至800G，镀银铜线因其优良性能可能成为主流，弥补传统材料在高频传输上的不足。铜合金材料市场空间巨大，全球预计2025年对应铜合金需求约6万吨。
中金公司研报称，AI Agent（人工智能体）是能够感知环境、自主规划、进行决策和执行动作以实现目标的智能体，具有自主性、交互性、反应性、适应性等基本特征，其核心驱动力为大语言模型。随着大模型赋能底层技术突破，中金看到AI Agent在聚焦垂类+多个智能体协同应用场景逐步落地，根据market.us，2033年全球大模型市场规模将有望由2023年的45亿美元增长至821亿美元，10年CAGR达33.7%。看好AI Agent未来发展趋势及上下游产业链变化带来的投资机会。
太平洋证券表示，12月11日至12日，中央经济工作会议举行，会议明确明年九大重点任务，其中第二条提到要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系，加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，开展&ldquo;人工智能+&rdquo;行动，培育未来产业。进口替代、自主可控浪潮将加速前行，利好机床、工业机器人、人形机器人等产业。
中信证券表示，&ldquo;AI+&rdquo;仍是全球科技产业的发展主线，且随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，料2025年AI将与千行百业的数智化转型深度结合，持续驱动产业投资机会。
民生证券研报认为：12月18-19日，字节跳动和豆包大模型于上海举行&ldquo;FORCE2024原动力大会&rdquo;，大会将展示全新的豆包大模型，并举办多场的专题论坛。字节和豆包在云端AI和端侧AI全面发力，大模型蓬勃发展，赋能ToB应用拓展至ToC应用，从PC到手机，再到眼镜、耳机甚至玩具，AI硬件不断扩容。其看好AI+智能终端的趋势，AI将重构电子产业的成长，为智能硬件注入全新的活力，带来产品逻辑的深度变革，加速硬件的智能化、伴侣化趋势。端云共振，数字芯片厂商有望高度受益于AI浪潮。展望未来，云厂商从训练到推理，从模型到ASIC，从云侧到端侧，将全面引领AI产业发展。而当下的字节豆包热潮，也正是如此。后续云厂商的合作伙伴+端侧落地，将成为2025年AI产业的主要叙事。
光大证券指出，随着谷歌、博通、AWS、微软将趋向于用自研ASIC以及以太网架构组网，有源铜缆的需求将迎来高增，且高增长趋势有望至少持续2-3年。
华福证券表示，AI的催化将驱动有源铜缆应用比例持续增长，市场机构预计有源铜缆芯片市场规模将从2023年1亿美元增长至2027年超过10亿美元，复合增速达到70%以上。
广发证券研报指出，随着自研ASIC比例提升，AEC（有源铜缆）需求快速起量。2025年随北美云厂商需求提升，市场空间有望到达20亿美金。2026年国内市场接力，海外市场继续随GPU自研而渗透率提升，市场空间仍有望继续高速提升。
山西证券曾预计，2025年由GB200带来的高速铜缆新增市场接近60亿美元，高速铜缆使用场景也会不断延伸。
我们置身于第四次工业革命的宏大背景中，智慧城市、新能源汽车、5G通讯等新兴领域日新月异，电线电缆作为不可或缺的基础设施，其技术革新与生态构建显得尤为紧迫。在国际国内双循环格局下，中国电线电缆产业更是需以发展新质生产力为导向，锚定新目标，塑造新优势，实现高质量发展。
为加强电线电缆行业同仁的交流合作及应对未来产业变化，加强产业链的协同交流，互通互识，更深入全面了解行业相关政策导向及市场发展情况。SMM将于2025年5月22日-23日举办
2025 SMM（第三届）电线电缆产业发展大会暨电线电缆工业展览会
！期待与各位同仁一同携手，共谋行业未来发展蓝图！

AI相关赛道再次爆发 铜缆高速连接概念涨近9% 金信诺等多股涨停【热股】

SMM 12月26日讯：
价格回顾：
截至本周四，SMM地区加权指数5,725元/吨，较节上周周四下调32元/吨。其中山东地区报5,700-5,770元/吨，较上周周四持平；河南地区报5,670-5,710元/吨，较上周周四下调60元/吨；山西地区报5,650-5,830元/吨，较上周周四下调55元/吨；广西地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四持平；贵州地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四持平；鲅鱼圈地区报6,010-6,090元/吨。
海外市场：
截至12月26日，西澳FOB氧化铝价格为670美元/吨，海运费22.45美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.32附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,806元/吨左右，高于国内氧化铝价格81元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周未询得新的海外氧化铝现货成交。
国内市场：
据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周上调0.59个百分点至85.94%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平在92.16%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下调0.8个百分点，至77.23%；河南地区氧化铝周度开工率较上周上调2.5给百分点至69.17%；广西地区氧化铝周度开工率较上周持平在92.98%。周期内，氧化铝现货成交维持较为清淡的状态。晋豫地区氧化铝现货成交价格小降，新疆铝厂招标采购部分氧化铝，据传成交价格到厂5800-5850元/吨，另外山西地区成交两笔氧化铝现货，一笔成交2000吨，成交价格5790元/吨，另一笔成交2000吨，成交价格到厂5700元/吨，运费175元/吨；河南地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格5670元/吨。西南贵州地区成交氧化铝现货1000吨，成交价格5780元/吨。
整体而言：
供给端，国内氧化铝开工率继续维持高位，虽然有部分企业因冬季环保和检修等因素焙烧产能降低，但在氧化铝大幅盈利的刺激下，氧化铝厂提产积极性高，另有部分氧化铝厂运行产能小幅提升。需求端，下游电解铝厂亏损情况较为严重，南方部分铝厂出现了少量检修以及减产，另有铝厂原计划完成技改进行复产，但因原料价格高昂复产进度停滞，需求小幅减少。整体来看，氧化铝供应偏紧格局较之前好转。但当前氧化铝买卖双方仍在博弈阶段，持货商挺价意愿仍存，下游以执行长单与逢低补库为主，对高价的接受度较低，短期内价格预计维持持稳小降的趋势。
来源：SMM
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氧化铝现货成交清淡  晋豫氧化铝价格小幅回落 【SMM周评】

SMM12月26日讯：
广东地区：本周该地区升贴水呈现持续走高的走势，主要原因是受库存不断创新低，持货商主动挺价影响。截止至周四时，好铜报升水350元/吨较上周四涨160元/吨，平水铜报升水300元/吨较上周四涨160元/吨，湿法铜报升水240元/吨较上周四涨150元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高290元/吨，虽然目前两地价差较大，但因临近年末企业需要控制资金因此没有异地调货的动作。另据我们SMM统计截至到周四时广东总库存为0.38万吨创年内新低，较上周四下降3404吨。具体来看：本周到货量为1.04万吨/周，较上周微下降752吨，低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周不论进口铜还是国产铜到货量均较少。出库量为1.36万吨/周，较上周增加0.13万吨，略低于年平均水平（1.42万吨/周），目前下游消费尚可再加上直发量较少，令仓库出库量仍能维持在年均水平。展望下周，临近年末冶炼厂有清库存的压力，料下周到货量将明显增加。下游消费方面，据我们了解下周将有不少铜杆企业有减产的情况。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减弱的局面，周度库存将重新上升。
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库存降至超低位置，现货升水年末飙涨【SMM华南铜现货周评】

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&nbsp;&nbsp;本周SMM调研了国内大中小型漆包线企业的生产及新订单情况，综合看企业机台开机率保持在7-9成，整体表现符合预期。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从终端需求来看，家电、新能源汽车、电力变压器表现最为亮眼，尤其是家电端口，对于漆包线的拉动有超预期的表现。另外，受25年出口关税增加的担忧影响，下游&ldquo;抢出口&ldquo;的现象较为明显，调研中有企业向我们反馈，下游家电客户对于漆包线的需求增长超过往年同期水平。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从调研结果来看，受到年末及铜价波动的影响，本周漆包线企业新增订单较上周出现下降。调研中有4家企业表示本周新增订单出现下降，但下降幅度不大，仍有67%的企业本周新增订单较上周保持不变。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 预计下周漆包线企业的新增订单仍将下降，部分企业对于元旦后的订单量表示不乐观，下周有5家企业表示新增订单将进一步下降。
&nbsp; &nbsp;&nbsp;（调研企业：15家，产能：68.3万吨)

年末倒计时 铜漆包线行业本周新订单有何变化？【SMM分析】

2024年11月中国氧化钇分国别进出口量

本周氢氧化锂价格微幅小抬。
供应端，大部分企业在散单上报价7.0万元/吨及以上；需求端，大部分三元正极材料企业在历经前两周的备货之后，现阶段散单需求较少。叠加部分贸易商买货与卖货均按照网站月均价无折扣的成交方式，一定程度上对当前价格的抬升起到了支撑作用。新一年长单签订上，目前签订折扣点位落在98折附近，相比去年年底抬升幅度较大。
生产上，当前大部分企业按照排产进行生产，产量总体与预期变化不大；1月部分冶炼厂存在一定检修及春节放假预期，在当前供应量级上持续减量。
需求端，当前12月份三元材料厂有微幅增量，1月份预期因春节假期及中小型企业减量的情况，总体产量有下行趋势。
预计，氢氧化锂价格将在当前区间持续震荡。
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【SMM分析】12月第四周氢氧化锂市场行情分析

【铜】
周四沪铜收阴震荡。今日LME继续休市。延续空头思路。
【铝与氧化铝】
今日沪铝弱势震荡，各地现货升贴水普遍小幅上调。今日铝锭社库较周一下降1.3万吨，铝棒回升0.3万吨。近期电解铝完全成本过半亏损减产有所扩大，但氧化铝现货松动，铝材出口退税取消后需求前景承压，12月表观消费降速。产业多空参半，并不过度悲观，不过技术面弱势尚未出现反转信号，失手年线后继续向下寻找支撑。氧化铝近期运行产能高位波动，行业库存去库趋势尚未逆转。现货继续阴跌，今日山西河南现货指数下降10元。目前近强远弱多空博弈剧烈，期货持仓较高而仓单不足两万吨，近月合约仍有修复基差可能。
【锌】
SMM锌社库降至6.52万吨，交易所仓单低位，软挤仓风险暴露，但宏观偏空，沪锌尾盘跳水。前期预售进口锭陆续到货，下游接货情绪不高，现货成交未见改善。基本面上，短期TC仍偏低，冶炼完全成本支撑下，锌在2.45万元/吨附近有强支撑，但矿端供应由紧转松，资金情绪在强现实和弱预期的逻辑中交替，沪锌仍以震荡筑顶看待，上方关注2.6万元/吨整数关压力，等待01合约结束后逢高轻仓试空。
【铅】
沪铅年线上方偏弱震荡。上游供应受环保限产扰动，现货货源偏少，但下游前期低位备货，对高价铅接受度不足，年底仍需关注持货商回款需求下可能的抛售行为，沪铅单边运行动能偏弱，观望。
【镍及不锈钢】
沪镍反弹，市场交投活跃。金川镍升水4350元，俄镍贴水100元，电积镍贴水50元，结构性供应结构有变化。高镍生铁报价继续下滑至943元每镍点，镍铁库存上旬突降近万吨至2.6万吨，不锈钢厂拿货较为积极。纯镍库存基本持平在4.2万吨，不锈钢库存降0.6万吨至96.4万吨。不锈钢市场情绪仍较为低迷，临近年底，下游开工率较低，采买需求下降，现货成交冷清。技术上看，沪镍反弹末尾，延续空头思路。
【锡】
沪锡窄幅震荡，今日现锡24.54万，对交割月实时升水440元。交投主题目前处在偏强现实、弱预期阶段，耐心观望。

铜社库增加、现货升水收敛【机构评论】

【盘面】夜盘沪铜窄幅波动，白天一度反弹，但午后下挫，主力2月收74040，跌0.03%，主力合约全日波动仅300点，成交总量再创阶段新低，总持仓略增。氧化铝探底回升，且各合约的BACK结构继续深化，而铝震荡走低，全日呈弱势，创本轮新低，主力2月收19760，跌0.73%，成交总量和持仓总量均略增。
【分析】欧美休市，缺乏指引的沪铜陷入窄幅波动，交易乏善可陈，目前沪铜持仓总量偏低，上下动能均不足，建议继续观望。高现货升水和低仓单的影响，限制了氧化铝下方空间，远期大幅贴水，市场也已经定价了未来铝土矿供应对于氧化铝的影响，关注1月交割以及对2月和远期的影响。而铝受制于宏观因素和近期消费淡季影响，短期延续弱势。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期
（来源：华鑫期货）

铜交易乏善可陈 氧化铝和铝走势分道扬镳【机构评论】

宏观
1、海外主要金融市场因圣诞休市，海外缺乏驱动。
2、国内央行缩量续作LMF，利率保持不变。随着美联储降息，国内存降息降准称霸，不过短时间央行可能控制节奏以影响国债和汇率市场，近期降息的预期不改。
现货
1、长单执行结束，下游普遍进入年底结算，现货成交清淡。今日华东现货升水急跌至-20元但佛山现货升水提高到300元，调货套利空间再现。佛山升水高涨一方面是因为汽车、家电等产业集中，目前需求确实很旺，另一方面也可能是炼厂控制发货造成到货不足。而华东因进口盈利空间较大，进口到货引发升水下跌。总之年末需求减弱短期升水走弱为主。
2、SMM统计周四国内社会库存10.5万吨，较周一增加0.6万吨。1月在短暂的开门红后，消费将进入春节前的淡季，预计库存开始温和增加。当然短期同炼厂发货节奏影响可能更大。
3、消息面，CSPT四季度会议如开，敲定明年一季度精矿TC指导价为25美元。随着长单TC下调到25美元以下，炼厂的精矿加工费几乎全面亏损。当前精废价差亦处于替代水平下方，1、2月是季节性回收淡季加上部分地区执行反向开票影响废铜流通，预计1月以后废铜供应更加紧张，整体持原料端的支撑越发增强。
结论：宏观暂时政策面真空期，缺乏明显驱动。基本面原料紧张加剧，价格支撑较强，但随着时间进入传统累库期，消费支撑减弱，价格重心震荡略有下移。短期关注75000压力。

需求端进入年底模式 铜价窄幅震荡【机构评论】

2024年11月中国氧化镝分国别进出口量

2024年11月中国氧化铽分国别进出口量

2024年11月中国氧化铕分国别进出口量

2024年11月中国未列名氧化稀土分国别进出口量

2024年11月中国氧化钕分国别进出口量

2024年11月中国氧化镨分国别进出口量

在即将到来的2025年，我们预见到全球经济将面临一系列复杂多变的挑战。随着美国大选的尘埃落定，全球贸易政策的不确定性将进一步增加，为国际贸易合作带来新的课题。在地缘政治领域，持续的冲突和紧张局势未见明显缓解，这不仅对全球安全构成威胁，也对资源分配和产业布局产生了重要影响。在此宏观背景下，产业转移和供应链重组成为我们必须密切关注的关键话题。在产业层面，矿产资源的保护主义趋势正在上升，直接影响到了全球铜精矿加工费的稳定性。随着全球粗炼产能的快速扩张，铜冶炼厂的利润空间受到进一步压缩，行业面临的挑战日益严峻。在再生铜原料领域，环境、社会和治理（ESG）标准以及&ldquo;双碳&rdquo;目标的推进，使得市场对再生铜的关注度显著提升。然而，2024年实施的&ldquo;反向开票&rdquo;政策和《公平竞争条例》对再生铜行业产生了深远的影响。展望2025年，再生铜行业的格局变化将对整个铜产业链产生关键性的影响。此外，随着税收补贴等激励措施的取消，电解铜贸易的空间将进一步收窄。我们预计，铜加工材在贸易商和冶炼厂之间的采购比重将出现更加明显的分化。
在此背景下，SMM精心筹备的
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四川大禹机械密封件 邀您共聚CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会

2024年11月中国氧化铈分国别进出口量

沪铜早间小幅走强，午后跳水翻绿，收盘微跌0.03%。午后市场氛围转弱，国内社会库存继续小幅回升，且年底需求预期不佳，沪铜震荡整理。
三位市场人士周四表示，中国主要铜冶炼企业就2025年第一季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)的指导价达成一致，即每吨25美元、每磅2.5美分，略高于此前安托法加斯塔矿业和江西铜业敲定的长单每吨21.25美元、或每磅2.125美分。当前不论是现货铜精矿加工费还是敲定的季度和年度长单加工费都处于较低水平，暗示矿端偏紧姿态延续。不过年底有部分冶炼厂复产且冶炼厂也有追产需求，12月国内精铜产量预期仍有增加。
临近年底，市场对于国内下游需求预期不算乐观，最近社会库存也出现小幅回升局面，截至12月26日，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.6万吨至10.54万吨，其中上海地区库存增加较多，主因进口铜持续流入。

沪铜震荡整理 社会库存小幅回升【12月26日SHFE市场收盘评论】

SMM12月26日讯：今日BC铜主力2502合约，开于65690元/吨，日内收阴，5日及10日线穿过柱体。隔夜BC铜主力02合约震荡运行于65560-65730元/吨区间；上午交易时段，随多头增仓盘面重心小幅上移，期间触顶于65790元/吨；下午交易时段，BC铜主力02合约跳空低开，盘尾触底于65490元/吨，最终收于65520元/吨，跌20元/吨，跌幅达0.03%，主要表现为空头增仓，持仓量至6550手，较上一交易日增加299手，成交量达4236手，较上一交易减少309手。
宏观方面，外围市场正值假期，近期宏观层面数据较少，不过美元指数依旧维持高位对铜价上方形成压制，铜价延续窄幅震荡调整日内微幅收跌。
上期所沪铜2502合约收于74040元/吨，若以BC铜2502合约65520元/吨来算，其税后价格约为74038元/吨，沪铜2502合约与BC铜2502合约之间价差为2元/吨，价差较上一交易日收窄。

铜价延续震荡格局 BC铜主力微幅收跌【SMM BC铜评论】

超多同行选择！来CCI 铜企曝光的不二之选！

2024年11月中国氧化镧分国别进出口量

&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;12月26日讯：&nbsp;据SMM了解，受年末及铜价的影响，本周漆包线行业新增订单较上周小幅下降。不过，终端家电行业对漆包线的需求仍表现向好。据部分企业反馈，由于下游担忧明年出口关税增加，因此近期&ldquo;抢出口&rdquo;的情况比较多，导致漆包线有超预期的表现。整体来看，当前漆包线行业订单表现尚可，但临近年末部分漆包线企业本周新增订单出现下滑。
&nbsp;

终端“抢出口”助推漆包线订单向好【SMM漆包线市场周评】

在商品交易中，买方和卖方达成一致后签署价格确认单，在大宗商品、批发采购或国际贸易中，其尤为重要。上海有色网深知行业产业需求，针对有色金属行业上下游企业需求点，专门开发了&ldquo;
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SMM12月26日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 截至12月26日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.6万吨至10.54万吨，较上周四增加0.67万吨，周度库存结束连续9周下降出现小幅走高。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅广东和江苏地区小幅下降，总库存较去年同期的6.64万吨高3.9万吨。其中上海地区较上年同期高3.15万吨，江苏地区高1.16万吨，广东地区低0.52万吨。
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&nbsp; &nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp;具体来看，上海地区库存较周一增加0.88万吨至8.09万吨,近期进口铜仍在持续流入是导致上海库存增加的最主要原因。江苏地区库存下降0.19万吨至1.52万吨，广东地区库存同样下降0.19万吨至0.38万吨，不论进口铜还是国产铜到货量均较少，这是令上述两个地区库存下降的主要原因。而成渝和天津地区的库存增加，主要是因为下游消费减弱冶炼厂到货增加所致。
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 展望后市，据我们调研可知下周进口铜到货量仍较多，而且临近年末冶炼厂也有清库存的压力，料下周到货量将明显增加。而下游消费方面，年末终端企业游控两金的要求，消费将继续回落。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减弱的局面，周度库存将继续上升。

结束9连降 周内全国主流地区铜库存增加0.6万吨【SMM周度数据】

SMM12月26日讯，
引言：
2024年，钠电市场经历了巨大的变革。SMM近期对这一市场的变化进行了系统的整理和总结，本期就海外钠电行业的发展情况进行详细的汇总和分析。
钠电池作为一种新兴的能源存储技术，近年来迅速受到关注。钠电市场像锂电市场一样，也是全球化的市场。
SMM
测算，到2030年，全球对钠电池的需求预计将超过160GWh，而2025年，钠电需求量5GWh。
中国在锂电池市场已站稳全球领先地位，现正积极布局钠电池市场，凭借其经验和创新，力图再次引领全球。而国际上，面对锂电池领域的竞争压力，海外企业不愿错过下一个可能的市场机遇，纷纷加速布局钠电池技术&mdash;相继站在了起跑线上。
在美国，像Natron Energy这样的新兴公司，正在专注于开发钠离子电池，重点投向大型储能和电动车交通领域。同时，斯坦福大学和加州大学等科研机构也在探索钠电池在电网储能中的潜力。
欧洲地区通过欧洲电池联盟（European Battery Alliance）集合多个国家和企业的力量，推动钠电池技术的商业化应用。例如，法国的Sodium-ion Battery Project正致力于在电动汽车和储能系统中开发和应用钠离子电池。
在日本，多家研究机构正在积极开发钠离子电池，希望以其作为锂电池的替代品，特别着眼于可再生能源的储存技术。
加拿大的一些初创公司也在尝试钠电池的商业化应用，推动其在可再生能源和电动交通领域的进一步发展。
总的来说，全球各地的项目和研究正齐头并进，加速钠电池技术的研发和应用，力求在未来的能源储存市场中占据一席之地。
海外钠电布局情况如下（部分）：
国内不少企业在海外也有布局，如容百科技在欧洲的产能布局取得了重要进展，其全资子公司JS欧洲公司成功完成了对波兰JM公司的资产收购与交割。容百欧洲基地整体规划将容纳10.5万吨的三元正极材料、10万吨磷酸盐及
5万吨钠电产能
，预计总投资将超过160亿元。
目前，许多国内生产的钠电产品正出口海外，包括启停式钠电池和钠电储能系统。预计到2025年，海外高纬度地区对钠电技术的需求将显著增长。
【钠电出海：乐普钠电与赞比亚瑞达矿签署钠电储能系统协议】2024年10月12日，乐普钠电与赞比亚瑞达矿签署了一项20MW光伏电站以及25MW/50MWh储能系统的电力购售协议。赞比亚的电力结构中，超过86%依赖水力发电，同时当地拥有优越的日照条件，年日照时数超过2200小时。本项目将高效N型组件应用于光伏系统，最大限度地将太阳能转化为清洁、可持续的电力，支持矿山在白天实现全厂满负荷运转。此外，25MW/50MWh的钠电储能系统将保障赞比亚在夜间的电力稳定供应，并通过先进的能源管理系统（EMS）实现并网与离网模式的灵活切换。
【钠电：海四达钠电海外拓展】2024年9月25日，海四达微信公众号发布了一条重磅消息。海四达宣布与澳大利亚昆士兰科技大学（QUT）和Xcel Sodium科技公司正式签署战略合作协议。根据协议，三方将携手在钠离子
电池技术
的研发及其商业化应用方面展开深入合作。与此同时，海四达还参加了由QUT主办的AMSCA-2024会议。在此次盛会上，海四达与QUT、Xcel Sodium科技公司以及来自全球的研究人员、科学家和专家们齐聚一堂，共同分享知识，探讨先进材料合成、特性及应用领域的最新进展。
【钠电和磷酸铁锂出海：容百欧洲基地布局包括10万吨磷酸盐及5万吨钠电产能】容百科技加快在欧洲的产能布局，其全球化战略取得重要进展。最近，容百科技全资子公司JS欧洲公司成功完成了对波兰JM公司的资产收购与交割。容百波兰项目一期计划在2024年下半年迅速启动建筑工程，并计划在2025年完成设备购置与安装工作，预计2026年初正式投产。项目建成达产后，将新增2万吨/年的三元正极材料生产能力，预计年产值将超过38亿元。此外，容百欧洲基地整体规划将容纳10.5万吨的三元正极材料、10万吨磷酸盐及5万吨钠电产能。同时，还包括前驱体和回收产业，预计未来总投资将超过160亿元。
【SMM钠电分析：海外项目不断推进 &nbsp;钠电市场仍将是全球化的市场】8月8日，德国电池开发商Nacelle已经推出了一条钠离子电池试生产线，并声称其是德国首家在自有工厂而非研究机构进行生产的企业，旨在证明这一技术已做好工业应用的准备。预计Nacelle将在2025年向首批测试客户交付电池，并在2026年实现更广泛的市场部署。
【SMM钠电分析】海外项目不断推进 钠电市场仍将是全球化的市场
【钠电海外：德国Nacelle推出一条钠离子电池试生产线】2024年8月8日，德国电池开发商Nacelle已经推出了一条钠离子电池试生产线，是德国首家在自有工厂而非研究机构进行生产的企业。Nacelle的新型钠电池性能与
磷酸铁锂
电池相似。Nacelle计划在未来几个月内完成软包电池试生产线的建设和调试，并逐步将生产规模扩大到更大的电池，以提高产能。其目标是优化技术，使其具备广泛的应用潜力。预计Nacelle将在2025年向首批测试客户交付电池，并在2026年实现更广泛的市场部署。
【海外钠电：巴斯夫子公司BSES与日本NGK发布集装箱型纳硫电池（NAS电池）】6月10日，巴斯夫宣布其全资子公司BASF固定能源存储有限公司（BSES）与日本NGK联合发布了一款最新的集装箱型纳硫电池（NAS电池），型号为NAS MODEL L24，计划于2024年下半年开始交付。
【钠电海外：瑞典钠离子电池Altris发明基于木质材料的钠电池】瑞典钠离子电池开发商 Altris 在 Natron Energy 公司大规模生产钠离子电池一个月后，找到了一种使无锂电池更具可持续性的方法。Altris 与合作伙伴斯道拉恩索公司合作，将树浆中提取的碳用作阳极材料。该公司使用普鲁士白制造阴极，不含稀有、有问题的矿物质，与 Natron 的普鲁士蓝相似。
【钠电：昌意钠电又签三轮车钠电池订单5000辆共1.5万度电】2024年6月，昌意钠电在2024Q2钠电终端应用方面不断有新项目落地。5月27日三轮车搭载1.8度电（60V/30AH）钠电池出口海外消息后没多久，昌意钠电又喜获5000辆三轮车钠电池订单，每台钠电池包3度电 （60V/50AH），共1.5万度电。
【派能科技钠电业务进展：2024年钠电池将由中试转入量产】派能科技披露的2024年度&ldquo;提质增效重回报&rdquo;行动方案显示，钠离子电池产品将由中试转入量产，钠电储能系统产品将实现MWh级别示范，&ldquo;钠代铅&rdquo;业务模块将实现百MWh级批量出货。①海外市场：钠离子电池产品通过德国莱茵T&Uuml;V集团相关认证，并已经与众多客户达成测试意向，为不同工艺路线的储能应用做好铺垫；针对美国市场的储能相关定制产品取得阶段性成果。②国内市场：2023年下半年推出了基于方形铝壳电池的200KWh工商业储能一体柜产品，该产品目前已在国内多个地区实现规模发货。
【易钠新能源斩获海外硬炭首单】2024年1月，易钠新能源已承接法国Tiamat公司硬炭采购订单，并与其他国外电芯公司有密切联系。
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
于小丹 021-20707870
马睿&nbsp;021-51595780
徐颖&nbsp;021-51666707
冯棣生&nbsp;021-51666714
柳育君&nbsp;021-20707895
吕彦霖&nbsp;021-20707875
周致丞021-51666711
&nbsp;

【SMM钠电分析】2024钠电回顾展望之钠电海外进展：相继站在了起跑线上

文华财经据外电12月26日消息，三位知情人士周四表示，中国主要铜冶炼企业就2025年第一季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)的指导价达成一致，即每吨25美元、每磅2.5美分。
而2024年第四季度的指导价为每吨35美元、每磅3.5美分。
此前，智利矿商--安托法加斯塔矿业(Antofagasta Minerals)和江西铜业将2025年铜精矿加工精炼费敲定在每吨21.25美元、或每磅2.125美分，同比下降73.4%。
矿商向冶炼厂支付TC/RC以将铜精矿加工成精炼金属，以抵消矿石成本。当供应紧缩时，费用往往会下降，而当更多的精矿可用时，这些费用会上升。

中国铜冶炼厂将Q1加工精炼费(TC/RC)指导价敲定在25美元/吨

在即将到来的2025年，我们预见到全球经济将面临一系列复杂多变的挑战。随着美国大选的尘埃落定，全球贸易政策的不确定性将进一步增加，为国际贸易合作带来新的课题。在地缘政治领域，持续的冲突和紧张局势未见明显缓解，这不仅对全球安全构成威胁，也对资源分配和产业布局产生了重要影响。在此宏观背景下，产业转移和供应链重组成为我们必须密切关注的关键话题。在产业层面，矿产资源的保护主义趋势正在上升，直接影响到了全球铜精矿加工费的稳定性。随着全球粗炼产能的快速扩张，铜冶炼厂的利润空间受到进一步压缩，行业面临的挑战日益严峻。在再生铜原料领域，环境、社会和治理（ESG）标准以及&ldquo;双碳&rdquo;目标的推进，使得市场对再生铜的关注度显著提升。然而，2024年实施的&ldquo;反向开票&rdquo;政策和《公平竞争条例》对再生铜行业产生了深远的影响。展望2025年，再生铜行业的格局变化将对整个铜产业链产生关键性的影响。此外，随着税收补贴等激励措施的取消，电解铜贸易的空间将进一步收窄。我们预计，铜加工材在贸易商和冶炼厂之间的采购比重将出现更加明显的分化。
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SparkCCD 7000全谱火花直读光谱仪
仪器简介：SparkCCD 7000 可广泛应用于冶金、铸造、机械、钢铁和有色金属等行业，在汽车制造、航空航天、船舶、机电设备、工程机械、电子电工、教育、科研等领域的原料、零件、产品工艺研发方面都有广泛的应用。
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仪器简介：ONH5500系列氧氮氢分析仪可以快速、准确地实现钢铁、金属粉末、有色金属、陶瓷、矿产等固体无机材料中氧、氮、氢元素的全量程范围测定，是钢研纳克气体分析仪器品牌的又一力作。
CS3500碳硫分析仪
仪器简介：CS3500型碳硫分析仪广泛应用于钢铁冶金、粉末冶金、有色、磁性材料、新能源、第三方检测、科研院所等行业，可以同时快速分析钢铁及其合金、有色金属、粉末冶金、稀土、钕铁硼、矿石等固体材料中的碳和硫。
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仪器简介：Plasma3000可广泛适用冶金、地质、材料、环境、食品、医药、石油、 化工、生物、水质等各领域的元素分析。
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仪器简介：PlasmaMS 300可广泛应用于土壤、水质、大气、固废、食品、材料、固体样品、形态分析等各领域的元素分析。
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【SMM价格】2024年12月26日长振黄铜棒价格

【SMM价格】2024年12月26日金龙黄铜棒价格

金川集团40万吨/年智能铜电解项目是&ldquo;十四五&rdquo;甘肃省列重大建设项目，该项目整体规划分两期建设，一期工程已于2024年6月建成投产；二期工程于2024年3月开工建设，计划2024年底建成投产。
目前，该项目进入冲刺阶段，工程建设公司进一步优化、细化施工工序。根据作业面情况灵活安排施工顺序，工程建设公司每天下午召开施工碰头会，梳理当天任务完成情况与问题，部署第二天工作任务，做到每日总结、每日计划；次日的排班会协调各专业施工进度，将任务细化至个人，跟踪落实；各层级管理人员带头加班，与施工人员同吃同住，连续奋战。同时，工程建设公司各管理部门每日安排值班人员，从金昌赶至项目现场进行安全、质量、进度检查，全方位保障该项目推进。
工程建设公司安装工程公司副总经理、项目安装工程项目负责人王生文表示，在该项目施工中，在一期工程的基础上，对二期工程工序做了调整，真正做到&ldquo;见缝插针&rdquo;，不放过任何一个可以推进工期的机会，确保质量、安全与进度，落实好集团既定目标。
重大项目是经济发展的&ldquo;强引擎&rdquo;与&ldquo;压舱石&rdquo;。金川集团2024年新立项和结转的金川本部重大、重点、一般技术改造及境内外子公司项目总计195项，总投资120亿元。为保障各项工作顺利推进，金川集团工程管理部年初制订项目建设计划，安排节点工期，并实行周调度、月推进管理方式管控与跟进项目进度；定期召开现场项目例会协调问题，并进行现场安全质量、文明施工检查。金川集团建设项目指挥部每月召开项目建设推进会，通报问题、督促整改，将相关情况在《建设项目周简报》通报。
目前，该项目建设相关部门与单位正全力协调物资与人员力量，确保40万吨/年智能铜电解项目如期建成。
疾风知劲草，烈火见真金。金川集团其他项目建设也纷纷按下&ldquo;快进键&rdquo;，预计到12月末，280kta动力电池用硫酸镍产品提升项目（一期工程）浸出系统、萃取系统投料试生产；热电公司三分厂2&times;160t/h锅炉超低排放改造项目电除尘系统、脱硝系统调试完成；氯碱PVC系统重点工艺安全提升项目建设完成；兰州200kt/a 磷酸铁锂生产线M1主厂房钢结构吊装完成90%&hellip;&hellip;
金川集团工程管理部工程管理室经理袁官永表示，该集团对项目建设的研判更加科学，建设施工单位装备水平与管理经验不断提升，现场施工更加高效，项目建设进入了高质量发展新阶段。（张爱玲）

金川集团40万吨/年智能铜电解项目建设进入冲刺阶段

文华财经据外电12月26日消息，日本财务省周四发布的11月清关数据显示，日本11月清关后精炼铜出口量为50,661,726公斤，同比增加20.3%。
2024年1-11月清关后精炼铜出口量为695,902,570公斤，同比增加5.9%。
日本11月清关后阴极铜出口量为45,936,501公斤，同比增加14.9%，1-11月清关后阴极铜出口量649,762,886公斤，同比增长5.9%。

日本财务省：日本11月精炼铜出口量同比增加20.3%

周三沪铜主力合约延续震荡，伦铜圣诞假期休市，国内近月维持平水结构远月升水，周三电解铜现货市场成交乏力，企业年底回笼资金采购意愿下降，现货升水维持75元/吨。昨日LME库存维持27.3万吨。
宏观方面：全球加密货币市场的重心回归美国，每日比特币与美元之间的交易份额已从2021年的40%攀升至53%，今年1月以来美国比特币ETF的累计交易额已超5000亿美元，净流入资金约360亿美元，特朗普誓言要将美国打造成&ldquo;全球加密货币之都&rdquo;，华尔街部分投行预计到2025年底，比特币价格或将达到20万美元。
昨天，央行开展3000亿元MLF操作，中标利率维持2%，本次缩量平价续作反映了市场流动性整体充裕，资金面维持宽松的态势，央行短期进一步宽松的必要性减弱。国务院强调将扩大专项债投向领域，包括信息技术、新材料、生物制造、数字和低空经济以及量子科技等等，未纳入&ldquo;负面清单&rdquo;的项目均可申请专项债券基金。
产业方面：海关数据，中国11月进口精炼铜35.9万吨，同比-4.9%，1-11月累计进口336.6万吨，同比 5.3%。
央行MLF缩量平价续作，国办强调将扩大专项债投向领域，财政部将重点支持扩大内需，提高赤字率，路透称明年将发行高达3万亿规模的特别国债，国内宏观预期持续修正，经济企稳向好的势头并未改变；欧美市场圣诞假期休市，沪铜延续窄幅震荡，短期等待方向指引。

专项债投资领域扩容 沪铜企稳震荡【机构评论】

12月25日，阿里巴巴旗下拍卖平台阿里资产显示，
北京汉能薄膜发电投资有限公司（下文简称：&ldquo;北京汉能&rdquo;）持有的合计价值共4.65亿元的应收款项类债权已流拍。
网站显示，起拍价约3.72亿元，加价幅度约为185.97万，竞价周期一天。本次拍卖共762次围观，0人报名。
拍卖风险提示称，对前述应收帐款，管理人不提供任何应收款项可收回的保证或者承诺。对于拍卖标的可能存在瑕疵或者尚未发现的缺陷（该瑕疵和风险将导致应收账款部分或者全部无法收回等风险），管理人不承担相关资产的瑕疵保证责任。
另外，平台方还提示了其对外债权可能全部或部分无效、不存在、无法追回、产生损失等；债权可能已超过诉讼时效、执行时效或丧失相关的法定期间或因其他原因已部分消灭或成为自然债导致存在无法收回；债权可能存在已经被其他债权人或第三人收取的情形等一系列风险。
昔日光伏龙头资产无人问津
这并非北京汉能债权的首次拍卖。事实上，
这笔债权就在12月17日第一次流拍。彼时起拍价为4.65亿元，虽有超2000人围观，但并未有人出价。
在阿里资产平台上，《科创板日报》记者搜索&ldquo;北京汉能&rdquo;发现，
该公司上到数亿元的债权资产，下到百余元的电脑主机、8元的沙发等物品均被拍卖，大部分债权拍卖无人报名。
天眼查显示，北京汉能薄膜发电投资有限公司成立于2014年，法人为李清政，注册资本达6000万人民币。该公司涉诉关系共33条，破产案件共4条。
不同于当下的无人问津，汉能系公司一度风光无限。创始人李河君从水电起家，后转战光伏领域。汉能系旗下港股上市公司&ldquo;汉能薄膜发电&rdquo;市值曾高达3000亿港币，在2015年，李河君甚至以1600亿元的身价超越马云和王健林，成为中国首富。
进军光伏行业后，汉能集团迅速扩张，但好景不长，2015年汉能薄膜发电被质疑存在大量关联交易，导致股价暴跌47%，市值大幅缩水。此后，汉能系公司又遭遇了一系列困境，包括大规模欠薪等问题。2023年，有报道称李河君被警方带走协助调查，或涉及锦州银行借贷。在多重压力下，汉能系公司最终走向破产之路，其曾经的辉煌也成为了过眼云烟。
曾押注薄膜电池路线
不同于当前主流的晶硅技术路线，汉能系押注的是薄膜技术路线。
资料显示，太阳能薄膜电池&zwnj;采用薄层材料，运用电子半导体和光学原理，通过光电效应将光能转化为电能&zwnj;。
其特点是用硅量极少，且拥有质量小、厚度极薄、可弯曲等优点。
不过，薄膜电池的一系列缺点也造成了其产业化进程大幅度落后于晶硅电池。此前，汉能新材料产业集团一位前部门主管在接受《科创板日报》采访时表示，&ldquo;薄膜光伏有好多问题，如：容易损坏、发电量不够高、受粉尘影响特别大，再加上在国内建筑上应用少，本来很领先的技术在实际应用中不到位。薄膜光伏在野外大型的光伏电站，容易损耗。在西北，包括沙漠地区的光伏电站都是晶硅的，成本低，损坏率低。&rdquo;
但汉能系的崩盘并不意味着薄膜电池技术的失败。
事实上，在薄膜电池中，有砷化镓（GaAs）、碲化镉（CdTe）、铜铟镓硒（CIGS）、钙钛矿这几种常见的化合物电池。从目前的发展情况来看，钙钛矿电池愈发受到市场关注。
钙钛矿太阳能电池具备禁带宽度佳、吸光效果好、载流子稳定，转换效率高等一系列优势。方正证券分析师表示，
钙钛矿电池原材料成本与消耗低，产业链流程缩短，投资额仅为晶硅电池一半，产业化前景广阔、可行性高。
回看汉能薄膜的发展历程，虽然该公司致力于薄膜太阳能技术的发展，但其并未消化好买来的技术。
据悉，汉能薄膜彼时收购了多家国外公司，技术层面曾掌握了7-8条国际领先的薄膜发电技术路线，但一直未能推动大规模的量产。&ldquo;汉能掌握了先进技术，但得批量造出来，而不是只能小部分生产。汉能设计的很多民用产品，实际上都没有铺开。 &rdquo;汉能新材料产业集团一位前部门主管进一步提到。
目前来看，光伏产业作为一个重资产、高投入、技术密集型产业，在当下高度&ldquo;内卷&rdquo;的市场竞争环境中，一家光伏企业押注的技术路线的先进性、迭代速度、产业化潜力等尤为重要。除此以外，是否具备规模效应带来的成本控制能力、稳健的现金流等也是一家光伏企业能否生存下去的关键。

再次流拍！昔日光伏龙头4.65亿元债权无人问津 曾押注薄膜电池路线

SMM 12月25日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅在0.09%左右。沪锌以高达1.25%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在0.76%以内。氧化铝主连跌0.68%。
此外，碳酸锂主连跌0.46%，工业硅主连涨1.49%。欧线集运主连跌1.96%。
外盘金属方面，伦敦金属交易所（LME）市场因圣诞节休市。
黑色系方面，铁矿平于776元/吨，不锈钢跌0.42%。其余金属涨幅均在0.26%以内。双焦方面，焦煤涨0.96%，焦炭涨0.41%。
贵金属方面，COMEX黄金和COMEX白银因圣诞节休市。国内方面，沪金涨0.29%，沪银涨0.33%。
截至今日15:06分行情
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宏观面
国内方面：
【十四届全国人大三次会议将于2025年3月5日在京召开】
十四届全国人大常委会第十三次会议12月25日上午表决通过了关于召开十四届全国人大三次会议的决定。根据决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开第二十九次主席会议，审议通过了关于召开政协第十四届全国委员会第三次会议的决定（草案），建议全国政协十四届三次会议于2025年3月4日在北京召开。
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【全国住房城乡建设工作会议：2025年要持续用力推动房地产市场止跌回稳】
全国住房城乡建设工作会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，要持续用力推动房地产市场止跌回稳。一是着力释放需求。把&ldquo;四个取消、四个降低、两个增加&rdquo;各项存量政策和增量政策坚决落实到位，大力支持刚性和改善性住房需求。有效发挥住房公积金支持作用。加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置，在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造规模，消除安全隐患，改善居住条件。对群众改造意愿强烈、条件比较成熟的项目重点支持。二是着力改善供给。商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量。以需定购、以需定建，增加保障性住房供给，配售型保障房要加大力度，再帮助一大批新市民、青年人、农民工等实现安居。
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【央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作】
据央行消息，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为50890亿元。
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12月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1868元
美元方面：
截至15:06分，美元指数下跌0.01%，因恰逢外盘圣诞节修市，市场交投清淡，美元指数小幅走低。
数据方面：
因海外多个交易所圣诞休市，今日暂无重要数据发布。
12月25日，纽交所圣诞节休市一日；芝商所（CME）圣诞节旗下贵金属、美油、外汇、股指期货合约交易全天暂停；洲际交易所（ICE） 圣诞节旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停；伦敦证券交易所、法兰克福证券交易所等因圣诞节休市一日；香港交易所圣诞节休市一日，南、北向交易关闭。
》12月25日适逢美国圣诞节假期 24-26日外盘交易时间调整一览
原油方面：
原油期货因圣诞节休市。
SMM日评
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【SMM煤焦日评】短期焦炭市场或偏弱运行
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【SMM螺纹日评】期螺震荡运行 市场投机需求不多
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电解锰整体持稳 小型厂商价格下探【SMM电解锰日评】
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下游需求支撑不足 市场暂稳运行【SMM硅锰日评】
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钢厂需求继续扑进 钼价企稳情绪有所增强【SMM钼日评】
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现货行情仍维持低位偏稳运行，整体意愿以去库为主【SMM不锈钢现货日评】
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钨企新单成交保持清淡 钨价平稳前行【SMM钨日评】
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再生铝价保持平稳铝价窄幅调整 再生铝价保持平稳【ADC12价格日评】
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稀土价格回暖 高价交易遇阻【SMM日评】

外盘圣诞休市 内盘基本金属近全线飘红 沪锌、工业硅涨超1% 【SMM日评】

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圣诞节伦铜休市 美金铜市场陷入沉寂【SMM洋山铜现货】
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库存创新低持货商积极挺价 现货升水持续走高【SMM华南铜现货】
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下游提货进度放缓 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】
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12月25日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈偏弱震荡 现货市场年末交投两淡【SMM午评】
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再生铅：精铅现货有限 下游刚需慎采【SMM铅午评】
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SMM 2024/12/25 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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天津锌：盘面继续拉涨 下游采购积极性低【SMM午评】
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广东锌：盘面高位震荡 下游刚需采购为主【SMM午评】
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沪锡价格小幅回升后回落 现货市场成交平平【SMM锡午评】
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镍价回调 下游采购情绪有所转冷【SMM镍现货午评 】
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名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
长江无氧铜丝	75430-75730	75580	+140	元/吨	2024-12-26
Φ8mm无氧铜杆	74800-75000	74900	+80	元/吨	2024-12-26
Φ3mm无氧铜丝(软)	75000-75200	75100	+80	元/吨	2024-12-26
Φ3mm无氧铜丝(硬)	74900-75100	75000	+80	元/吨	2024-12-26

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碳结钢	铬青铜板	纯铝带	镀铬板卷	氯化铜	铜带
镍矿石	锌白铜板	冷轧钛板	6061铝棒	光亮铜线	铁白铜板
柠檬酸铋	热轧钢坯	无氧黄铜带	七水钼酸钠	咬合级镀锌板	镍钼合金
铜铁合金	次硝酸铋	锰铁矿	无汞碱锰电池	镍黄铜棒	钛矿
铁硅硼合金	321不锈钢焊条	不锈钢焊条	阳极铜	螺纹钢坯	锡青铜管

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