11月28日保定雄川 废铜采购报价

11月28日保定陈创 废铜采购报价

11月28日保定硕富 废铜采购报价

美元指数持续上涨施压风险资产价格，但长期基本面可能限制价格下跌空间。全球地缘政治风险不断增强，美元、黄金等避险资产同涨，风险资产价格普遍承压。但是市场对美国对内减税激励企业加大资本支出和生产，支持基础设施建设等带动基本金属需求持偏乐观态度。同时，从基本面上看，铜价下跌后，企业利润有所修复，终端和下游将增加订单。根据宏观向微观传导的逻辑，预计企业长期具备逢低补库的动力。
美国PMI扩张
全球贸易环境不确定性增加，部分风险资产价格也做出了反应。日前，美国新一届政府表示，首批行政令将签署所有必要文件，对进入美国的所有墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，这引发风险资产大幅波动。依此预估，后期美国的每个政策的实施，都有可能提高风险资产价格的波动。从美国的实际需求上看，美国11月PMI商业活动扩张速度创2022年4月以来最快，工厂加码进口，表明美国对外需求依然旺盛，预计对价格能起到托底的作用。
绝对库存偏低
原料持续紧张，铜产量承压。本周铜精矿现货加工费TC为10.64美元/吨，冶炼厂亏损为1730元/吨左右。周内有矿山以10美元/吨中位的TC向冶炼厂出售干净矿，作价期为M 4，装期为明年1月。2025年长单谈判进展缓慢，偏低TC签订长单概率较大。中国短期铜精矿原料供应紧张，港口库存下降幅度较大。部分冶炼厂持续检修，预计11月精铜产量依然有可能下降。从更长周期来看，2025年铜矿生产扰动较强，偏低的铜精矿长单TC将影响全球范围内铜的冶炼，预计精铜增量将放缓。
铜材企业订单整体增加，适当增加原料库存。电线电缆订单表现不一，工程项目订单表现相对稳定，但民用订单增长明显，线缆企业开工率小幅回升。在铜价处于低位时，铜杆企业接单量较多，排产较为充足。同时，铜杆出口退税取消政策将在12月1日正式施行，部分企业抢生产出口订单，也支撑了开工率的回升。空调主机厂11&mdash;12月排单同比较高，增加铜管长单采购量，有利于改善铜管企业开工率。铜板带箔企业持续消化库存，且市场成交以长单刚需为主，开工率整体保持平稳。从长周期来看，中国利好政策后期将持续落地形成实物工作量，支撑铜的终端消费。
综合来看，中国精铜供应端有扰动，消费端有支撑，预计铜的社会库存整体处于相对偏低位置。从全球的需求格局看，新能源依然存在上升空间，预计将持续带动铜的消费增量。值得注意的是，美国未来关税等政策可能影响全球的消费格局。但是，美国对内减税激励企业加大资本支出和生产，支持基础设施建设等依然能够带动基本金属的需求。
整体而言，虽然当前宏观、微观均存在扰动因素，但是下游企业逢低买货依然能够对价格形成支撑。从更长周期来看，铜矿供应紧张使得精铜产量增加受限，消费端依然存在边际改善预期，预计全球铜总库存处于历史偏低水平，偏低的铜价将具备向上弹性。
（来源：期货日报）

沪铜 具备向上弹性

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年11月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1894元，1欧元对人民币7.6170元，100日元对人民币4.7834元，1港元对人民币0.92398元，1英镑对人民币9.1411元，1澳大利亚元对人民币4.6899元，1新西兰元对人民币4.2600元，1新加坡元对人民币5.3809元，1瑞士法郎对人民币8.1687元，1加拿大元对人民币5.1456元，人民币1元对1.1153澳门元，人民币1元对0.61549林吉特，人民币1元对15.6113俄罗斯卢布，人民币1元对2.5232南非兰特，人民币1元对192.55韩元，人民币1元对0.50907阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52049沙特里亚尔，人民币1元对54.1186匈牙利福林，人民币1元对0.56440波兰兹罗提，人民币1元对0.9799丹麦克朗，人民币1元对1.5136瑞典克朗，人民币1元对1.5350挪威克朗，人民币1元对4.79483土耳其里拉，人民币1元对2.8467墨西哥比索，人民币1元对4.7763泰铢。
》2024年11月28日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

11月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1894元

11月28日上海市场铜现货升贴水（第一时段）【SMM价格】

近日，针对国内汽车行业发展现状及未来趋势，瑞银投资银行中国汽车行业研究主管巩旻表示，以旧换新和报废置换补贴政策，在一定程度上促进了今年汽车内需的增长。
国家信息中心正高级经济师徐长明表示，随着地方置换更新的跟进，预计全年拉动汽车销量超过140万辆。&ldquo;今年以旧换新政策效果比2022年的车购税减半政策还要好。&rdquo;
但巩旻指出，补贴政策其实存在潜在风险。短时间内，补贴政策刺激了市场需求，但也可能导致市场需求被提前透支。&ldquo;特别是在车企纷纷加大产能的背景下，市场竞争将更加激烈。&rdquo;
他预测，随着政策热潮的逐渐退却，2025年1月或将迎来新一轮的车企&ldquo;价格战&rdquo;。
巩旻认为，为缓解价格战压力，中国相关政府机构可能会采取延迟刺激政策或其他优惠政策的方式，以实现政策的缓步退场，平稳过渡市场变化。
他还提到跨国车企在华发展困境，&ldquo;面临销量下降和利润压缩的双重挑战&rdquo;。受到中国本土车企竞争压力影响，2020-2024年，跨国车企在华产能利用率从73%下降至56%。瑞银估算，跨国车企在中国预计有1000万辆冗余产能需要去除。

瑞银：新一轮汽车价格战或将在明年1月开打

周三沪铜主力2501合约窄幅震荡，伦铜围绕9000美金反复震荡，国内近月转向平水结构，周三电解铜现货市场成交平稳，旺季将过下游临近月底刚需补库为主，现货升水维持30元/吨。昨日LME库存降至26.9万吨。
宏观方面：美国10月PCE物价指数同比 2.3%，核心PCE同比 2.8%，略高于9月的2.7%，服务业价格上涨成为主要驱动，其中住房和能源指数分项环比9月上涨0.4%,为今年3月以来的最大涨幅，核心通胀粘性较强背景下或迫使美联储放缓降息步伐，美联储决策者们或转向更为谨慎的宽松立场。美联储近期公布的会议纪要显示，官员们普遍认为逐步转向更为中性的利率水平是更合适的，当前货币环境既不需要于宽松也不应过于具有限制性。
产业方面：韦丹塔铜业宣布计划在沙特阿拉伯投资20亿美元建设铜加工设施，这笔投资将资助建设一座年产能40万吨的先进冶炼厂和精炼厂。
10月美国核心PCE环比提速打压降息预期，美国拟推行的关税政策将拖累全球总需求并抑制经济增长，市场期待中国政府将出台更多政策刺激经济以对冲出口下行风险；技术面下方关注沪铜73000一线的支撑力度，预计铜价将在维持震荡偏弱走势。
操作建议：逢高做空
（来源：金源期货）

美国核心通胀反弹 铜价窄幅震荡【机构评论】

据芝商所网站11月27日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

11月27日COMEX铜库存增至90696短吨 处于2019年1月以来最高水平

》点击查看SMM金属现货历史价格

2024年11月27日COMEX铜库存【SMM 数据】

盘面：&nbsp;隔夜伦铜开于并摸高于9046美元/吨，盘初震荡走低并摸低于8985美元/吨，盘中回升，盘尾回落并维持震荡走势，最终收于9018美元/吨，涨幅达0.62%，成交量至1.5万手，持仓量至27.1万手。隔夜沪铜主力合约2501开于74040元/吨，盘初即摸低于73720元/吨，盘尾回落最终收于73800元/吨，跌幅为0.2%，成交量至2.7万手，持仓量至15.3万手。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国银行（BofA）分析师团队预测，受潜在贸易政策、供应限制和需求变化的影响，到2025年，金属和矿产市场将出现波动。预计铝和铜的价格将分别下降6%和12%，2025年价格预测分别为每吨2,813美元和每吨9,438美元。
现货：（1）上海：11月27日主流平水铜对当月合约报平水价格-升水30元/吨，好铜报升水40元/吨-升水60元/吨。日内市场成交活跃，长单执行结束后下游于零担市场积极寻货，短期内需求边际增长。注意到进口窗口持续打开，同时加工材企业受出口政策影响对进口货源依赖度增加。预计供需平衡下明日升水仍将企稳运行。
（2）广东：11月27日广东1#电解铜现货对当月合约报升水260元/吨-&nbsp;升水320元/吨，均价升水290元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报升水180-升220元/吨，均价升水200元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价74060元/吨较上一交易日跌10元/吨，湿法铜均价为73970元/吨较上一交易日跌20元/吨。总体来看，高升水抑制下游采购，持货商不得不降价出货，现货升水走低。
（3）进口铜：11月27日仓单价格48到62美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上升2美元/吨；提单价格41到53美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上升3美元/吨；EQ铜（CIF提单）11美元/吨到25美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上升3美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日持续回升，进口窗口有所打开。提单方面，12月上旬到港货源大部分被直接安排进口，市场成交以12月下旬为主，由于比价回升且下游存在采购需求，市场成交尚可；仓单方面，近期内贸采购需求较旺盛，要求接货期尽快，仓单需求较多。
（4）再生铜：11月27日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格68600-68800元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差790元/吨，环比下降154元/吨。精废杆价差640元/吨，据SMM调研了解，特朗普计划对中国进口商品增加10%关税后，中国再生铜原料贸易商担心海关针对美国出口再生铜原料额外征收关税，近日开始暂停从美国进口再生铜原料，考虑到今年以来中国从美国进口再生铜原料量稳居第一，月均进口量达到30000实物吨以上，若后续进口贸易商停止采购美国再生铜原料，将对进口再生铜原料量造成很大冲击。
（5）库存：11月27日LME电解铜库存减少425吨至269050吨；11月27日上期所仓单库存增加1022吨至24076吨。
价格：宏观方面，周三公布的数据显示，美国10月PCE物价指数同比增速较前值的2.1%回升至2.3%，环比增速维持在0.2%不变；核心方面，美国10月核心PCE物价指数环比增速较前值的2.7%小幅回升至2.8%，环比增速维持在0.2%不变。这些数据支持了许多美联储官员近期有关不急于降息的评论，他们认为只要劳动力市场保持健康，经济继续强劲，降息不必急在一时。基本面方面，从供应端来看，由于进口窗口持续打开，且加工材企业受出口政策影响对进口货源依赖度增加，预计进口货源将为现货供应提供支撑。消费方面，长单执行结束，下游于零单市场积极寻货，短期内需求边际增长，成交整体表现活跃。价格方面，宏观面仍存不确定性，但在消费支撑下预计今日铜价企稳且具备向上弹性。
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美核心通胀指标反弹 隔夜美指止跌回暖【SMM铜晨会纪要】

文华财经据外电11月27日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周三回稳，受到美元走软的支撑，同时市场再次押注中国将推出更多刺激措施。
伦敦时间11月27日17:00(北京时间11月28日01:00)，LME三个月期铜上涨19.50美元或0.22%，收报每吨9,020.00美元。
铜价两周来一直陷于窄幅区间，市场等待美国新任政府可能出台的关税政策细节。
荷兰国际集团（ING）大宗商品分析师Ewa Manthey称。&ldquo;贸易战的前景提高了人们对中国采取更积极刺激措施的预期。金属价格的任何持续回升都将取决于刺激措施推出的力度和速度。&rdquo;
中国国家统计局公布，1&mdash;10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%（按可比口径计算）。
其他金属方面，LME三个月期铝下跌0.65%，收报每吨2,595.50美元，因力拓（Rio Tinto）解除澳洲精炼厂氧化铝出口的不可抗力后，供应方面有所改善。
三个月期锡下跌3.30%，收报每吨27,950.00美元，此前曾触及27,765美元的4月3日以来最低，受累于投资基金减持投机性净多头头寸。
一金属交易商称，期锡月线有望连跌第二个月，下跌趋势已经助力需求回升。
三个月期锌上涨1.82%，收报每吨3,131.50美元，稍早触及四周高位3,149美元，仓单注销导致LME注册仓库可用库存降至一年最低水平

金属涨跌互现 期铜回稳 受美元走弱支撑【11月27日LME收盘】

文华财经据外电11月27日消息，美国银行（BofA）分析师团队预测，受潜在贸易政策、供应限制和需求变化的影响，到2025年，金属和矿产市场将出现波动。预计铝和铜的价格将分别下降6%和12%，2025年价格预测分别为每吨2,813美元和每吨9,438美元。
可能发生的贸易争端可能会加剧市场压力，但能源转型投资的结构性需求可能会提供支持。中国以外的铝供应仍然紧张，而铜和锌产量面临矿山供应挑战。
由于新的供应和有限的产量约束，锂价格面临压力，但可能会在2025年之后稳定下来。与此同时，美国银行看好铀，理由是核电需求不断增长。
美国银行预计，金属和矿产市场近期将面临逆风，但一旦不确定性消退，市场可能会企稳。

美国银行下调2025年铝和铜价格预测

SMM11月28号讯:隔夜伦铜开于并摸高于9046美元/吨，盘初震荡走低并摸低于8985美元/吨，盘中回升，盘尾回落并维持震荡走势，最终收于9018美元/吨，涨幅达0.62%，成交量至1.5万手，持仓量至27.1万手。隔夜沪铜主力合约2501开于74040元/吨，盘初即摸低于73720元/吨，盘尾回落最终收于73800元/吨，跌幅为0.2%，成交量至2.7万手，持仓量至15.3万手。宏观方面，周三公布的数据显示，美国10月PCE物价指数同比增速较前值的2.1%回升至2.3%，环比增速维持在0.2%不变；核心方面，美国10月核心PCE物价指数环比增速较前值的2.7%小幅回升至2.8%，环比增速维持在0.2%不变。这些数据支持了许多美联储官员近期有关不急于降息的评论，他们认为只要劳动力市场保持健康，经济继续强劲，降息不必急在一时。基本面方面，从供应端来看，由于进口窗口持续打开，且加工材企业受出口政策影响对进口货源依赖度增加，预计进口货源将为现货供应提供支撑。消费方面，长单执行结束，下游于零单市场积极寻货，短期内需求边际增长，成交整体表现活跃。价格方面，宏观面仍存不确定性，但在消费支撑下预计今日铜价企稳且具备向上弹性。

美国10月核心PCE数据符合预期 隔夜铜价下行【SMM铜早评】

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11月27日SMM江西地区再生铜制杆报价

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SMM 11月27日
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 今日11：30期货收盘价73840元/吨，较上一交易日下降260元/吨，现货升贴水均价35元/吨，较上一交易日环比保持不变。今日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格68600-68800元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差790元/吨，环比下降154元/吨。精废杆价差640元/吨，据SMM调研了解，特朗普计划对中国进口商品增加10%关税后，中国再生铜原料贸易商担心海关针对美国出口再生铜原料额外征收关税，近日开始暂停从美国进口再生铜原料，考虑到今年以来中国从美国进口再生铜原料量稳居第一，月均进口量达到30000实物吨以上，若后续进口贸易商停止采购美国再生铜原料，将对进口再生铜原料量造成很大冲击。

担忧贸易关税影响 进口贸易商暂停对美采购再生铜原料【SMM再生铜日评】

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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;近日传出消息，美国新任总统特朗普将对进入美国的中国产品实施10%的关税。据SMM了解，现国内进口贸易商已经作出反应，因担忧中美之间的贸易争端可能波及再生铜原料进口，因此已逐步停止直接从美国进口再生铜原料。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;早在2018年，中美贸易争端加剧时，中国曾对美国进口的铜废碎料加征了高达25%的关税。然而，由于再生铜原料货源的紧缺，以及后续贸易争端的缓和，这部分商品重新被纳入了豁免进口清单内，对进口贸易商的影响得以缓解。
数据来源：财政部网站
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;但据SMM了调研获悉目前国内大多数进口贸易商已经停止直接购买美国再生铜原料，尤其是那些原本就依赖美国再生铜原料进口的头部贸易商。美国作为中国最大的再生铜原料进口国，其再生铜原料进口量的减少无疑将对市场产生重大影响。据海关数据显示，2024年1-10月，中国从美国进口的再生铜原料数量累计达36.11万吨，占国内进口再生铜原料总量的19.5%。因此，停止购买美国再生铜原料后，预计中国的再生铜原料进口量将出现明显下滑。
数据来源：SMM整理，海关总署平台
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;为应对此情况，许多贸易商表示之后可能会将报废品运至东南亚进行粗加工后再转运至中国。这种方式虽然能够减轻关税成本，但转加工带来的时间、运输等成本也不容忽视。此外，由于现货市场再生铜原料的供应量紧张，再生铜原料的报价持续坚挺。近期，宁波市场进口光亮铜现货价格对网价扣减400元/吨，下游企业纷纷抢购，甚至也出现了贸易商随意报高价、下游企业仍愿意买单的现象，近两周内，同一种类货物的成交价差距可达1000元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;综上，当前进口贸易商普遍担心豁免取消后进口成本将大幅增加，因此选择停止直接采购美国再生铜原料。这一举动将对再生铜原料进口量带来显著冲击，并在再生铜原料紧缺的背景下，进一步刺激电解铜的消费。最新消息，SMM将持续关注。
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贸易商暂停美国再生铜原料进口 市场将面临重大变革【SMM分析】

据外电11月27日消息，以下为11月27日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

11月27日LME铜库存减少425吨 高雄库存下降

【盘面】夜盘沪铜高开低走，白天盘午后恢复反弹，主力1月收74130，涨0.37%，成交和持仓均缩量。沪铝全日呈窄幅波动，由于氧化铝下行，铜的反弹未能带动铝的上涨，主力1月收20575，跌0.12%，成交总量和持仓总量较前均变化不大。氧化铝震荡走低，主力1月收5262，跌0.83%。
【分析】隔夜美元冲高回落，白天盘震荡下行，给铜反弹提供了契机，但今日铜价上涨依然缺乏成交和持仓配合，价格围绕74000上下500点之间震荡，建议等待持仓恢复。铝窄幅震荡，市场需要消化由于冶炼厂减产，对上游氧化铝不利的影响，可暂时观望。
【估值】中性
【风险】宏观政策不及预期
（来源：华鑫期货）

铜减仓反弹 铝窄幅波荡【机构评论】

文华财经据外电11月27日消息，铜价周三小涨，受美元走软支撑，但由于市场参与者正寻找更多的线索，铜价呈现窄幅波动。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.44%，至每吨9,040.00美元。
上海期货交易所主力1月期铜合约收盘上涨0.37%，报每吨74,130元。
本周早些时候，铜价曾一度下跌，但后来反弹。
美元小幅走软也为金属价格提供支撑；美元走软使得美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加便宜。
LME三个月期铝上涨0.11%，至每吨2,615.50美元；三个月期镍下滑0.19%，至15,965美元；三个月期锡下跌1.74%，至28,400美元；三个月期锌上涨1.56%，至3,123.50美元；三个月期铅上涨0.69%，至2,035.00美元。
沪铝报每吨20,575元，下跌0.12%；沪镍报每吨126,520元，下跌1.36%；沪锡报每吨235,670元，下跌2.8%；沪锌报每吨25,830元，上涨2.85%；沪铅报每吨17,235元，上涨0.26%。
中国国家统计局周三发布数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。国家统计局工业司统计师表示，10月份，随着存量政策及一揽子增量政策协同发力、持续显效，规模以上工业企业生产稳定增长，企业利润当月降幅明显收窄。
市场参与者期待中国出台更多经济刺激措施，这些措施将会刺激金属需求。

LME期铜窄幅震荡 市场等待新的交易题材

今日由于中东地缘政治动荡不确定性，白银价格小幅波动，现货白银开盘价为30.421美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7552元/千克，均价较昨日上涨5元/千克，涨幅为0.07%。据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭报价在0-2元/千克，上海地区现款现货的大厂报价在3-4元/千克，由于贸易商和冶炼厂现货不多，低价货销售很快，高价成交较少。
下游：本周由于下游开工率相对稳定，市场需求订单稳定，企业稳定生产，部分企业开始年前维护客户拜访。
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11月27日白银价格小幅震荡【SMM日评】

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美元下跌 金属涨跌互现 沪锌、工业硅涨逾2% 欧线集运涨超1%【SMM日评】
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早市升水企稳运行 下游消费提供支撑【SMM沪铜现货】
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进口比价持续回升 持货商出货意愿较高【SMM洋山铜现货】
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高升水抑制下游采购 持货商不得不降价出货【SMM华南铜现货】
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月末下游有票据需求 当月票货源持货商挺价【SMM华北铜现货】
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11月27日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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11月27日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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再生铅：下游企业询价积极性不高 今日精铅成交平淡【SMM铅午评】
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SMM 2024/11/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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天津锌：盘面大幅拉涨 升水下行【SMM午评】
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广东锌：锌价高位波动 市场成交清淡【SMM午评】
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沪锡价格跳水 多项宏观数据于今晚公布【SMM锡午评】
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镍价有所下跌 现货成交依旧冷清【SMM镍现货午评 】
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11月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

2024年11月27日LME铜库存【SMM 数据】

沪铜早间窄幅震荡，午后行情略微走高，收盘上涨0.37%。最近外围不确定性较强，不过沪指重返3300关口提振市场信心，沪铜走势受到一定提振，后续仍需关注需求表现。
10月会议纪要显示，美联储认为波动性和不确定性是放缓降息步伐的理由，整体态度偏谨慎，不过最近美元指数转为高位震荡，并未继续施压金属走势。国内方面10月规模以上工业企业利润降幅收窄，A股行情回暖。对于外围市场，金源期货表示，美国公布对华关税政策细节将加剧中美贸易摩擦，此举将拖累总需求并抑制全球经济增长，美联储会议纪要显示政策路径将逐步转向中性，对潜在降息决策保持谨慎立场，海外宏观对铜价承压明显。
最近铜市供需面表现尚可，矿端仍然偏紧，市场等待长单结果当中，供应端继续受限，下游正常刚需采购，且受出口退税政策调整影响，下游有抢出口需求，最近需求表现尚好，助力社会库存不断下降，不过市场对于年底需求表现仍存在谨慎态度。对于供需面，金瑞期货表示，进入十一月，预计未来国内供应环比继续小幅下降。进口方面预计到港量保持高位。消费端，临近年底下游消费有一定发力预期，并且铜价重心下降，对下游消费形成明显刺激，此外有铜材有抢出口。展望后市，现货仍有支撑，铜价基准按有支撑震荡看待。

市场信心回升 沪铜小幅上扬【11月27日SHFE市场收盘评论】

SMM11月27日讯：今日BC铜主力2501合约，开于65600元/吨，日内收阳，下影线穿过10日线。隔夜BC铜主力01合约跳空高开，并触顶于65800元/吨后，随多头减仓盘面重心回落；上午交易时段，盘面震荡调整，期间随空头增仓盘面触底于65130元/吨；下午交易时段，BC铜主力01合约随多头占优开始反弹，最终收于65640元/吨，涨270元/吨，涨幅达0.37%，主要表现为多头增仓，持仓量至6466手，较上一交易日增加195手，成交量达6774手，较上一交易增加1110手。
宏观方面，隔夜公布的11月美联储会议纪要显示官员态度偏向谨慎，并认为放慢降息的步伐是明智的，美元指数整体高位震荡运行。但日内市场情绪有所回暖，美指自高位继续回落，国内A股反弹，铜价收涨。
上期所沪铜2501合约收于74130元/吨，若以BC铜2501合约65640元/吨来算，其税后价格约为74173元/吨，沪铜2501合约与BC铜2501合约之间价差为-43元/吨，价差转为倒挂。

市场情绪整体回暖 BC铜主力收涨【SMM BC铜评论】

据MINING.COM消息：印度韦丹塔有限公司（Vedanta Limited）子公司韦丹塔铜业（Vedanta Copper）宣布，计划在沙特阿拉伯投资20亿美元建设铜加工设施，这将进一步推动沙特成为全球金属和矿业中心。
该公司表示，该笔投资将用于建设一座年产能40万吨的先进冶炼厂和精炼厂。
韦丹塔还计划开发一座年产能高达30万吨的铜杆生产厂，铜杆是电缆制造中的重要组成部分。
该声明是沙特周二签署的九项投资协议之一，九项投资协议总价值超过350亿里亚尔（合93.2亿美元）。这些协议包括与中国紫金集团等其他大型外国公司的合作，被视为对利雅得吸引外国直接投资、助力沙特实现经济多元化努力的重大推动。
支持《2030愿景》
此次公布的投资项目符合沙特《2030愿景》&mdash;&mdash;一项旨在开发2.5万亿美元未开发矿产资源的宏伟计划，包括磷酸盐、铜、黄金和铝土矿等。该计划还旨在到本十年末，将矿业对国内生产总值的贡献从170亿美元提高到640亿美元。
目前，沙特阿拉伯进口大部分铜以满足国内需求，估计每年进口量为 365,000 吨。预计到 2035 年，这一数字将增加一倍以上。
仅韦丹塔一家公司，预计就将为沙特国内生产总值贡献近190亿美元，降低该国对进口的依赖，并刺激下游产业增长，创造数千个就业岗位。
&ldquo;这些项目将提升沙特在铜供应链中的自给自足能力，&rdquo;韦丹塔基本金属部门首席执行官 Chris Griffith在声明中表示，&ldquo;几十年来，沙特一直是石油勘探和碳氢化合物领域的领导者。如今，在富有远见的领导下，沙特正蓄势待发，挖掘其广阔且未开发的矿产潜力。&rdquo;
作为摆脱化石燃料战略的一部分，沙特成立了投资基金Manara Minerals，这是由Ma&#39;aden和公共投资基金（PIF）共同出资建立的合资企业，旨在收购海外资产。
沙特首个重大海外举措是2023年达成的一项协议，获得淡水河谷（Vale）价值260亿美元铜和镍分拆公司Vale Base Metals 10%的股份。
沙特还试图收购巴基斯坦价值70亿美元的Reko Diq铜金矿的股份，该矿50%的股份由巴里克黄金公司持有，其余50%由巴基斯坦联邦政府和俾路支政府平分。
巴基斯坦上周宣布，已成立一个高级别谈判委员会，负责敲定条款、估值，并起草一份商业协议，以向沙特公共投资基金（PIF）出售Reko Diq15%的股份。
供应短缺迫在眉睫
铜作为可再生能源系统中的关键材料，已成为全球脱碳努力的核心。
据韦丹塔预测，受能源转型以及可持续交通和电气化转型的推动，到2040年，全球铜需求量将增长40%。
这家印度公司只是众多警告铜供应即将短缺的矿商、银行和研究机构之一。全球最大矿业公司必和必拓最近表示，预计未来十年全球铜供应将出现1000万吨的赤字。预期的短缺已促使该公司计划在全球最大铜矿埃斯孔迪达（Escondida）及智利的其他项目上至少投入140亿美元。
韦丹塔指出，要实现《巴黎协定》的气候目标（即将全球变暖幅度限制在1.5摄氏度以内），将需要在2025年至2030年期间每年投资约1万亿美元用于可再生基础设施。
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韦丹塔子公司Vedanta Copper将向沙特铜项目投资20亿美元

2024年11月27日电解铜沪伦比值与进口盈亏【SMM价格】

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自今年9月以来，美联储已经连续两次降息，累计降息75基点。按照历史经验，美联储降息周期平均每次持续逾两年。尽管美联储本轮宽松周期才启动不久，但在德意志银行看来，美联储宽松周期更接近于停滞，而非开始。
德银美国首席经济学家Matthew Luzzetti预计，
今年12月，美联储将进行最后一次降息，幅度为25个基点，随后该央行将于明年全年暂停降息
。
&ldquo;我认为，当美联储更新他们的预测时，你会看到失业率将下降，经济增长将上升，通胀将上升。&rdquo; Luzzetti日前在接受媒体采访时表示，&ldquo;所以我认为，这种动态肯定会支持美联储在更长的时间内暂停降息。&rdquo;
Luzzetti概述了支持这种动态的两个原因。
首先，美国经济似乎不会马上放缓，这减轻了美联储通过降息提振经济增长的压力。Luzzetti指出两个论据：消费持续保持韧性以及就业数据好于预期。
其次，通胀率继续徘徊在2%的目标利率之上。10月份消费者价格指数上涨2.6%，投资者将从周三公布的10月份个人消费支出指数（PCE）中获得有关通胀的最新信息。
特朗普政策将重燃通胀
很多华尔街人士预计，在当选总统唐纳德&middot;特朗普的领导下，美国通胀将进一步上升。
Luzzetti表示，
特朗普的政策组合将使通胀率保持在2.5%以上，因为减税将推动经济增长和支出，而特朗普的贸易保护主义计划可能会加速通胀上升
。
在特朗普周一宣布对来自墨西哥和加拿大的产品征收25%的关税，对来自中国的商品加征10%的关税后，经济学家们愈发担心通胀将重新抬头。
经济学家表示，消费者将最终为关税成本买单，随着企业寻求抵消进口成本，商品售价将会上涨。
中性利率接近4%
Luzzetti预计，美联储将在即将到来的12月会议上开始考虑白宫的政策，尽管这些考虑可能要在美联储后续会议的决策中才能得到充分反映。
他认为，
特朗普的政策将使中性利率更接近4%
。中性利率是既不会刺激经济也不会令经济萎缩的利率。美国联邦基金利率目前为4.50%-4.75%。
不过，也有分析师持不同看法。本月早些时候，高盛预计，到2025年底，联邦基金利率将降至3.25%-3.5%，因为特朗普的关税政策将在短期内拖累经济增长。
与此同时，花旗表示，仍预计美联储12月将大幅降息50个基点，并指出美国就业市场的疲弱已开始在数据中显现出来。

特朗普政策将重燃通胀！德银：美联储12月降息后 明年或按兵不动

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【SMM价格】2024年11月27日长振黄铜棒价格

【SMM价格】2024年11月27日金龙黄铜棒价格

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年11月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1982元，1欧元对人民币7.5739元，100日元对人民币4.7296元，1港元对人民币0.92505元，1英镑对人民币9.0782元，1澳大利亚元对人民币4.6805元，1新西兰元对人民币4.2181元，1新加坡元对人民币5.3634元，1瑞士法郎对人民币8.1424元，1加拿大元对人民币5.1445元，人民币1元对1.1143澳门元，人民币1元对0.61620林吉特，人民币1元对14.5365俄罗斯卢布，人民币1元对2.5177南非兰特，人民币1元对192.90韩元，人民币1元对0.50802阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.51963沙特里亚尔，人民币1元对54.1265匈牙利福林，人民币1元对0.56758波兰兹罗提，人民币1元对0.9842丹麦克朗，人民币1元对1.5206瑞典克朗，人民币1元对1.5417挪威克朗，人民币1元对4.78889土耳其里拉，人民币1元对2.8601墨西哥比索，人民币1元对4.7986泰铢。
》2024年11月27日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

11月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1982元

招标项目所在地区： 云南省红河哈尼族彝族自治州
一、招标条件
本 云南云铝汇鑫经贸有限公司2024年12月合金钛粉采购项目（招标项目编号：0124-ZB13618），已由项目审批/核准/备案机关批准，项目资金来源为 企业自筹，招标人为 云南云铝汇鑫经贸有限公司。本项目已具备招标条件，现进行公开招标。
二、项目概况和招标范围
2.1项目名称：云南云铝汇鑫经贸有限公司2024年12月合金钛粉采购项目
2.2项目类型：物资类
2.3项目概况：云南云铝涌鑫铝业有限公司生产所需合金钛粉
2.4项目地点：云南省红河哈尼族彝族自治州建水县
2.5招标范围：
序号
物料描述
规格型号
暂估数量（吨）
到货地
收货单位
备注
1
合金钛粉
钛含量&ge;88%，要求压饼成型、钛粉（细灰杂质）200目标准筛&le;10&permil;
64
云南省红河哈尼族彝族自治州建水县临安镇羊街工业园区，云南云铝涌鑫铝业有限公司
云南云铝涌鑫铝业有限公司
2.6质量标准：钛含量&ge;88%，要求压饼成型、钛粉（细灰杂质）200目标准筛&le;10&permil;。
2.7交货期：按甲方生产需求按需供货。
2.8交付地点：收货人指定地点，见招标文件第五章发包人要求。
点击查看招标详情：
》
云南云铝汇鑫经贸有限公司2024年12月合金钛粉采购项目项目公告

云南云铝汇鑫经贸有限公司2024年12月合金钛粉采购项目招标

【盘面回顾】沪铜指数在周二保持震荡走势，报收在7.38万元每吨；上海有色现货升水35元每吨。
【产业表现】基本面保持稳定。
【核心逻辑】铜价在近期维持震荡，符合预期，因为宏观对于铜价的影响或逐渐降低，基本面亦无明显驱动。短期来看，宏观方面，市场基本消化了超级宏观周的影响，对于新一届美国政府内部的组成暂无交易预期。基本面，供给端保持稳定，国内库存降幅符合预期，海外依然去库困难。需求端内强外弱格局难以改变，国内方面电力端持续发力，家电和汽车也有一定的向上空间，海外暂时没有太强的需求转好迹象。短期内铜价或继续保持震荡行情。
【南华观点】震荡为主。
（来源：南华期货）

宏观影响减弱 铜价震荡运行【机构评论】

据芝商所网站11月26日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
银粉	7802-7902	7852	+5	元/千克	2024-11-27
背银粉	7702-7802	7752	+5	元/千克	2024-11-27
沪铜粉	85-86	85.5	0	元/公斤	2024-11-27
正银粉	7802-7902	7852	+5	元/千克	2024-11-27
单晶HJT电池50%银包铜-210半片	0.4-0.43	0.415	0	元/瓦	2024-11-27

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断桥隔热铝型材	锌白铜板	漆包扁铜线	密封铅酸蓄电池	搪瓷钢板	碘亚氧化铋
偏锡酸	钛铝镁合金	硅钙合金	高纯氧化钼	铝热轧坯料	钼棒坯
有铅锡膏	硅钢	铝扁棒	硅铁钙	锡铅铋粉	钨铜酸钡
氧化镁	镀锡裸铜丝	锰铁矿	锌铸件	三氧化钼	醋酸铟
锌铝合金	铟锡合金	金属硅	镍钛板	紫铜丝	铝镁锰高强板

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