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2024年10月份全国硫酸镍产量为2.87万金属吨，全国实物吨产量13.06万实物吨，环比减少11%，同比减少24.49%。10月，需求端，头部三元前驱受金九银十的影响增加了排产，但受部分一体化企业调配库存及主动去库的影响，一体化企业减少了自产镍盐产量，同时对镍盐厂提货节奏放缓，而供应端，盐厂受下游企业影响降负荷生产，减少了镍盐生产。
11月，随着宏观政策推出，镍价在高位振荡运行，盐厂挺价情绪较强，且下游前驱体厂在调配库存后增加了对镍盐需求，盐厂增加了镍盐排产。目前预计2024年11月份全国硫酸镍产量预计为2.93万金属吨，全国实物吨产量13.33万实物吨，环比增加2。09%，同比减少17.3%。
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【SMM分析】10月硫酸镍产量环比降低约11%

10月，中国硫酸钴产量环比减少1%，同比减少28%。10月产量减少的主要原因为：由于目前现货需求寥寥且社会库存较高，因此现货价格持续下行。同时，由于原料价格表现坚挺，因此硫酸钴冶炼厂成本压力较重，成本倒挂下，整体市场开工率维持偏低水平。预计11月，现货供需关系难有扭转，因此硫酸钴产量货维持下行。
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SMM新能源研究团队
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【SMM分析】10月硫酸钴产量维持下行

2024
年10月，中国四氧化三锰的产量较上月和去年同期均有所增加，其中电池级四氧化三锰的增产尤为明显。
这一趋势主要得益于锰酸锂市场出现轻微回暖迹象，而四氧化三锰凭借其成本优势，在锰酸锂原料市场中的份额有所扩大，促使相关企业调整生产计划，增加产量。预计到11月，锰酸锂市场将恢复稳定，电池级四氧化三锰的产量增长可能停滞，而电子级市场仍面临供过于求的问题，改善难度较大。
整体来看，11月中国四氧化三锰的产量将环比小幅下降。

【SMM分析】锰酸锂市场回暖  带动10月四氧化三锰产量增加

2024
年10月，中国锰酸锂产量同比和环比均略有增长。
其主要原因在于碳酸锂价格较9月变化不大，逐渐趋于稳定，从而拉动锰酸锂价格趋稳，企业的产能安排略有增加，多数企业的悲观情绪也有所缓解。
预计到11月，锰酸锂市场需求增长乏力，企业将保持稳定生产。然而，由于市场整体供应过剩的情况仍然存在，部分企业可能会选择进一步减产，以应对库存过剩或价格下行的压力。根据市场反馈，预计11月中国锰酸锂产量环比将小幅下降。
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【SMM分析】10月锰酸锂产量略有增长  预计11月有下滑趋势

2024年10月，中国高纯硫酸锰的产量在环比和同比上均出现下降。
供应方面，由于广西地区在10月进行环保检查，而广西是高纯硫酸锰的主要产地，部分企业因而短暂停产，导致市场供应明显减少。需求方面，下游三元前驱体企业的需求有所下降，多数企业仅维持长期合同的执行，零散采购量较少，市场询盘显得冷清。受供应减少和需求疲软的双重影响，多数企业选择减产，以规避供应过剩和库存积压的风险。
预计到11月，部分暂时停产的企业或将恢复正常生产，市场供应量有望回到之前的水平。整体而言，预计11月中国高纯硫酸锰的产量将略有回升，但提升幅度有限。

【SMM分析】10月高纯硫酸锰产量有所下降  预计11月将小幅回升

据SMM统计，10月国内碳酸锂总产量仍处高位运行，
环比增加4%，同比增加48%
。分原料情况看，10月锂辉石端碳酸锂总产量环比增加17%。增量的主要原因在于氢氧化锂转至碳酸锂的产线处于快速爬产中，同时在下游需求向好情况下带动部分锂盐厂的代加工订单有所增多；10月锂云母端碳酸锂总产量环比减少21%，减量的主要原因在于江西某头部锂盐厂停产，其他锂云母端锂盐厂产量较为稳定，因此该头部锂盐厂停产对锂云母端碳酸锂产出量影响较大；10月盐湖端碳酸锂总产量环比减少3%，受天气因素影响，该地区锂盐厂开工率略有降低，使得盐湖端碳酸锂总产量持续下行；10月回收端碳酸锂总产量环比增加3%，延续了9月的增量势头。拉动产量的主要原因一方面在于某头部电池厂废旧电池代加工订单持续增加，另一方面亦是在下游需求向好情况下拉动回收端碳酸锂产量上行。
进入11月，下游排产远超预期。在下游需求持续向好的驱动下，大部分锂盐厂排产都有所增加。
预计国内碳酸锂总产量将环比增长5%-7%
。
从目前碳酸锂现货市场情况来看，10月碳酸锂现货价格成交重心小幅回弹。在下游高景气生产状态下，上游锂盐厂挺价情绪较为强烈，并且考虑到碳酸锂累计库存仍处于相对高位，因此碳酸锂现货价格回弹幅度有限。预计后续在需求持续上涨情况下，碳酸锂现货价格仍有上涨趋势，同时伴有震荡回弹。

【SMM分析】10月国内碳酸锂总产量环比增加4%  同比增加48%

2024年10月，中国六氟磷酸锂产量环比上升9%，同比上升52%。这一增长主要得益于终端市场需求的提升和行业整体需求的上涨，六氟磷酸锂工厂的开工率较上月有所提升。10月六氟磷酸锂价格因原料端因素略有提升，目前下游在采买过程中较为谨慎，订单主要采取现销现产模式，库存水平处在低位。此外，电芯企业的开工率与9月相比有所提高，六氟磷酸锂工厂根据市场需求灵活调整生产，从而使得产量显著增长。
10月份，氟化锂、无水氟化氢的价格均有所上涨，因此六氟磷酸锂价格也有所调整。原料价格变化逐步传导至六氟磷酸锂，六氟磷酸锂均价也从54875元/吨上涨至55125元/吨,涨幅为0.45%。
展望11月，终端需求预计将有所上升，带动对六氟磷酸锂的需求增加。预计11月份中国六氟磷酸锂的产量将环比增长约6%，同比增长约70%。
说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下&nbsp;：
电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！
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【SMM数据】10月六氟磷酸锂产量环增，次月产出预计持续增长

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SMM11月8日讯：
【
SMM
碳酸锂期评：
LC2501
主力合约上涨
0.13%
】
11
月
8
日，碳酸锂
2501
主力合约上涨
0.13%
，据数据显示，当日碳酸锂
2501
主力合约开于
77250/
吨，收于
76400
元
/
吨，成交量为
312254
手，持仓量为
229434
手，较上一交易日减少
1834
手。
SMM
当日电池级碳酸锂现货报价
74600
&mdash;
76300
元
/
吨，均价
75400
元
/
吨，较上一工作日增加
450
元
/
吨。从走势来看，当日碳酸锂价格高开后小幅拉升，盘中开始持续震荡下行，最终收跌
0.13%
。
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碳酸锂主力合约上涨0.13%【SMM期评】

一场美国总统大选的风吹到了中国，让原本需求走弱的淡季转旺，甚至&ldquo;更胜一筹&rdquo;。美国即将上任的总统特朗普侧重传统能源的发展，而且还在竞选过程中表示将计划降低或取消燃油效率标准，这可能导致全球温室气体排放量的进一步上升。此外，他还计划取消现有的7500美元电动汽车税收抵免，这也将减缓电动汽车市场的发展。
针对于特朗普上台后对新能源产业发展造成的影响，国内企业&ldquo;抢装先机&rdquo;，意在特朗普上台之前加大出口量级。因此今年四季度末呈现&ldquo;淡季转旺、更胜一筹&rdquo;的生产情况。不论是动力电芯还是储能电芯均在11月表现出优于10月的订单情况，即使12月存减量预期但是减幅也较为有限。反馈至下游正极材料，同样呈现11月优于10月的排产预期。
需求拉动下，国内碳酸锂产出量也呈上行之势。但相较于下游需求的超预期，国内碳酸锂产出量增幅有限。预计11月仍将延续去库格局，碳酸锂现货价格将有小幅回弹之势，同时伴有区间震荡。
从本周SMM电池级碳酸锂指数价格走势来看，成交价格重心持续上移，涨幅在720元/吨。下游排产持续向好，除长协加量以外，部分材料厂存刚需采购或是备库需求。因此上游锂盐厂挺价情绪较为强烈，本周碳酸锂现货成交价格小幅回弹。考虑后续碳酸锂表供需情况，结合碳酸锂累计库存水平，预计11月碳酸锂现货价格仍具小幅回弹空间，同时伴有区间震荡。
值得注意的是，今年四季度末的超预期无疑是对明年一季度甚至后续订单的提前透支，叠加中国春节假期将会影响生产，因此对于明年一季度的需求情况或将出现明显的退坡。
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【SMM分析】冬日迎暖阳  碳酸锂要强

SMM11月8日讯：
10月，中国磷酸铁产量环比增加6%，同比增加81%。
10月供应端，一二梯队磷酸铁企业订单饱和，甚至需要超产才能完成交付。磷酸铁需求旺盛，叠加化肥冬储节点，导致上游原材料磷酸与工业一铵的供应偏紧，磷资源价格上行，磷酸铁成本上抬，但磷酸铁企业想借此时机抬涨价格，但实际收效甚微。
10月下游磷酸铁锂订单较多，对于磷酸铁的需求也是顺势增加。甚至某些一体化的企业自供磷酸铁告紧，选择外采磷酸铁来补充。
预期11月磷酸铁的产量会跟着磷酸铁锂的需求继续增量，磷酸铁产量预期乐观，但亏损仍难逆转。预计11月中国磷酸铁环比增加5%，同比增加109%。
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【SMM分析】10月磷酸铁产量顺势递增 11月市场排产仍较乐观

SMM11月8日讯：
10月，中国磷酸铁锂产量环比增加4%，同比增幅超100%。
供应端，头部及二梯队磷酸铁锂正极企业开工较满，多数企业的开工率在80%以上，致使10月磷酸铁锂的供应量较9月再创新高。磷酸铁锂企业在三季度末四季度初订单增量明显，上市企业顺势年底冲量。因为前期在电芯厂低加工费的影响下，生产少意味亏损少，导致企业生产积极性不足，而此次增产，也是企业在选择2024年的出货量与营收两个方面平衡的结果。
需求端，下游电芯厂的订单在10月持续增量，动力与储能仍然保持较为景气的需求。动力市场，前期车企推出新车型较多，年底正是新能源汽车市场降价促销旺季。主机厂，电芯厂或出于明年补贴退坡、春节假期等因素考虑，在年底或将准备2025年初库存。储能市场，国内1230并网节点推动，海外新增储能项目较多。
综合导致磷酸铁锂不仅在10月市场增量明显，并且11月的预期也能异于往年，不降反增，较10月磷酸铁锂产量继续环增7%，同比大增145%。 &nbsp;
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【SMM分析】10月磷酸铁锂产量反超9月 四季度下游终端冲量势头足

10月25日，宝钛华神年产5万吨四氯化钛生产线项目投产仪式在辽宁省锦州市举行。陕西有色金属集团党委书记、董事长吴群英；宝钛集团党委副书记、总经理，宝钛股份董事长王俭出席仪式并致辞。宝钛股份副总经理、宝钛华神董事长陈峰主持仪式。宝钛华神总经理王俊博介绍项目概况。
据悉，该扩能项目于2023年10月开工建设，历时一年。该项目的投产标志着宝钛华神可完全实现内部供应四氯化钛。同时，结合自有1.3万吨四氯化钛储存空间，根据原料行情灵活调整产量，宝钛华神将具备调节远期生产成本及对冲市场风险的优势，进一步增强企业控制成本和风险的能力、提高供应链稳定性和安全性、提升企业盈利水平，为企业长期可持续的高质量发展提供强劲动力。
吴群英在致辞中指出，宝钛华神年产5万吨四氯化钛项目是宝钛集团深入落实陕西有色金属集团建设初级材料链群、增强产业链的又一务实举措。宝钛华神拥有国内领先的全流程海绵钛生产线，立足海绵钛质量稳定和成本管控的优势，依托宝钛的大力支持，近年来产业发展势头强劲，一步一步迈上了高科技发展之路，实现了良好的经营业绩。这既是国资与民营互利共赢的标杆，也是市场端和资源端协同发展的典范，充分体现了产业链上下游互补互促的重要性以及打造现代产业链群的必要性。
吴群英强调，宝钛华神年产5万吨四氯化钛项目按周期、按节点完成预期进度、顺利投产，充分展现了宝钛华神全体干部职工的高效工作、创新担当。下一步，宝钛华神要狠抓新增产能项目产值释放，尽快达产达效，进一步提高钛供应链稳定性及安全性；要深入研究新技术、新工艺，积极培育和发展新质生产力，打造高质量发展新的增长极，助力宝钛集团实现争创世界第一的目标。
王俭在致辞中表示，四氯化钛扩能项目是宝钛集团围绕陕西有色金属集团&ldquo;千百十一&rdquo;奋进目标及&ldquo;3456&rdquo;产业转型升级工作部署，加速推进宝钛争创世界第一的新&ldquo;两步走&rdquo;战略的具体举措。自去年底项目筹备以来，项目组精心策划组织、精心施工建设，仅用一年就圆满完成建设任务，为社会各界展现了&ldquo;有色速度&rdquo;，也彰显了宝钛华神良好的精神风貌。项目建成投产标志着宝钛集团钛产业板块在原材料供应上已初步实现了完全自主，产业链的稳定性、可控性大幅增强，为企业高质量、高效益发展注入了新动能。宝钛华神要深入贯彻落实陕西有色金属集团顶层设计，利用项目投产契机，更好地发挥钛产业链原材料端供给保障能力，树立海绵钛行业标杆，为宝钛集团新&ldquo;两步走&rdquo;战略，为奋进有色金属高新材料新名片打造贡献新的力量。
陕西有色金属集团相关部室负责人，宝钛集团、金钼集团、宝钛股份、宝钛华神相关部门负责人参加投产仪式。仪式结束后，与会嘉宾还到宝钛华神厂区参观并座谈。

宝钛华神年产5万吨四氯化钛生产线项目竣工投产

11月8日绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月8日泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

11.8
镍晨会纪要
纯镍：
11
月7日，金川升水报1700-1800元/吨，均价1750元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-400至0元/吨，均价-200元/吨，均价较前一交易日相比持平。11月7日早间盘面震荡上行，现货市场升水较前一工作日相比无明显变化。今日镍豆价格126050-126350元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格上涨575元/吨，今日硫酸镍与镍豆价差约为-2223元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低2223元/吨）。
硫酸镍：
11
月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27338元/吨，电池级硫酸镍价格为27050-27500元/吨。&nbsp;
&nbsp;
从需求端来看，因十至十一月三元排产基本维持持平微减，因此本月市场活跃度较低，目前多数一体化企业外买需求少，非一体化企业仅维持必要采买需求，且因需求减量对高价镍盐接受程度不断降低。成本端，近期伦镍价格在16000左右持续振荡，原料端成本仍具备一定支撑，而MHP、高冰镍等主要原生料系数基本持稳。供应端，面对硫酸镍价格的持续下跌，多数盐厂面对倒挂都选择主动减产，以销定产，但因成本仍与售价倒挂，具备一定挺价情绪。&nbsp;综合考虑下，目前在供需双弱的情况下，随着镍价振荡及盐厂的挺价情绪让步，硫酸镍价格小幅下跌。
镍铁：
11
月7日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1018元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调3.5元/镍点。供给端来看，国内方面，当前传统镍生铁冶炼厂高品位原料的补充提升了平均品位，金属量小幅上行。印尼方面，印尼RKAB新增放量下，资源税票额度的提升促进了可出口量，叠加当前高冰镍利润微弱，部分产线转回镍生铁，镍生铁产量预计小幅上行。需求端来看， 不锈钢持续倒挂导致钢厂对镍生铁采购需求放缓，市场成交较为冷清，采购周期延长下，部分贸易商或受资金压力下出货回笼资金，预计短期内镍生铁价格承压运行。
不锈钢：
11
月7日，今日不锈钢期货止跌反弹，上修后进一步上涨乏力。现货市场早间报价较昨日小幅下跌，至午后恐慌情绪消散后，低价资源减少，整体报价开始回调。日内询盘补货成交较为活跃，下游维持常规采买，预计短期内不锈钢现货价格维持平稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13500-13900元/吨，304热轧无锡地区报13100-13200元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25100元/吨。201J1冷轧无锡地区报7800-8100元/吨。430冷轧无锡地区报7500-7600元/吨。SHFE10：30分SS2412合约价格13460元/吨，无锡不锈钢现货升水210-610元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

升水持稳 硫酸镍微跌 不锈钢现货价格回调【SMM镍晨会纪要】

锂矿：
本周，锂矿价格随着碳酸锂价格总体表现微抬。
锂辉石端，海外供应端持续挺价中，澳矿等海外精矿报价达到CIF800美金/吨及以上，但因由于非一体化锂盐厂普遍有一定的锂辉石库存，在此相对较高价位下成交积极性不强。因此呈现询价多、成交较少的状态。
锂云母端，本周虽有某大型锂云母供应商拍卖活动，但受到近期碳酸锂价格影响底价相对较高，中小型非一体化锂盐厂参与热情有限；其他小型供应商因库存压力等出货意愿较强，但因量级有限，暂时满足不了需外采锂云母冶炼厂的备货需求。除此之外，暂无其他大型成交的锂云母交易。
预计锂矿价格将持续随着碳酸锂价格区间震荡。
碳酸锂：
本周碳酸锂现货价格小幅回弹。
&ldquo;金九银十&rdquo;已经过去，传统的淡季却延续前期旺季生产状态，甚至更胜一筹。一方面，受美国加征关税政策影响，国内电芯厂意在今年底进行集中抢装。且明年春节来临较早，也要提早进行备库。多重向好情绪驱动下，反馈至对上游碳酸锂的需求，也呈现显著好转。需求持续增加，而反观供应端，虽有部分氢氧化锂产线转移至碳酸锂，但长期的成本倒挂使得部分锂盐厂的开工率仍处于较低水平。相较于需求端高景气生产状态，供应端开工率仍处于相对低位。因此对于11月，预计碳酸锂仍将呈现去库格局。碳酸锂价格将有小幅回弹空间，且伴有区间震荡。
氢氧化锂：
本周，氢氧化锂指数价格相对稳定。
生产上，根据调研来看部分氢氧化锂厂家因需求持续不振整体产量同比上月有小部分减少，且在年前有一定减产预期。市场情绪上，一方面上游锂盐厂持续挺价情绪，且受到碳酸锂价格影响报价有一定浮动；下游需求端长协之外鲜有较大批次采购，因此市场整体虽有报价但成交较少，整体情绪较为平淡。短期来看，暂无其他因素拉动氢氧化锂市场表现，因此预计氢氧化锂价格将持续当前缓跌趋势。
电解钴：
本周电解钴价格小幅上行。
从供给端来看，目前市场开工率相当稳定，整体供给量充足。从需求端来看，下游合金及磁材暂无大量备货需求，整体维持刚需采购。综合市场情况来看，目前年底将近，电解钴冶炼厂均有一定程度的固定订单量，因此现货低价出货意愿较弱。同时，由于部分电解钴品牌市场流通量较少，现货刚需采买下，小幅拉涨现货价格。
中间品&nbsp;：
本周钴中间品价格小幅阴跌。
从供给端来看，目前港口库存充足。从需求端来看，下游钴系产品开工率较低，散货采买意愿较弱。综合市场情况来看，由于市场供大于求局面维持，因此现货价格或仍有小幅下行的可能。
钴盐（硫酸钴及氯化钴）：
本周，钴盐价格出现下滑。
从供应端来看，当前市场的开工率较低，钴盐厂的整体产量释放未达到预期。从需求端来看，下游三元前驱体企业主要依赖长单采购，零单采购相对较少；下游四氧化三钴企业的询单数量也不多，实际成交寥寥无几。综合市场的供需情况来看，现货市场仍然呈现供大于求的局面，因此预计下周价格将进一步下降。
钴盐（四氧化三钴）：&nbsp;
本周，四氧化三钴价格小幅下降。
从供应端来看，头部四氧化三钴冶炼厂继续保持高开工率，总体供应量基本稳定。从需求端来看，下游钴酸锂的市场需求有所回暖，市场询单情况增加，部分企业获得新增订单。预计下周，原料钴盐价格仍有下滑空间，导致四氧化三钴的成本支撑减弱，现货价格难以维持稳定。然而，由于钴酸锂市场需求略有回升，预计价格波动幅度将较为有限。
硫酸镍：
11月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27338元/吨，电池级硫酸镍价格为27050-27500元/吨。
&nbsp;从需求端来看，因十至十一月三元排产基本维持持平微减，因此本月市场活跃度较低，目前多数一体化企业外买需求少，非一体化企业仅维持必要采买需求，且因需求减量对高价镍盐接受程度不断降低。成本端，近期伦镍价格在16000左右持续振荡，原料端成本仍具备一定支撑，而MHP、高冰镍等主要原生料系数基本持稳。供应端，面对硫酸镍价格的持续下跌，多数盐厂面对倒挂都选择主动减产，以销定产，但因成本仍与售价倒挂，具备一定挺价情绪。 综合考虑下，目前在供需双弱的情况下，随着镍价振荡及盐厂的挺价情绪让步，硫酸镍价格小幅下跌。
三元前驱体：
本周，三元前驱体价格受原材料价格小幅下行影响持续走低。
截至本周四，三元前驱体5系消费下调200元/吨，6系消费下跌180元/吨，8系动力下跌170元/吨。需求端,三元材料厂家10月整体需求同比9月小幅上行,采购量有所提升。供应端，10月头部三元前驱体企业大部分小幅增产，个别头部三元前驱体企业受海外需求及停产检修影响10月小幅减产，非头部三元前驱体企业基本与9月产量持平。后市排产情况，受年底去库影响,三元前驱体企业将小幅减产。
三元材料：
原料端，本周金属硫酸盐价格延续上周下跌趋势，其中硫酸镍价格下降75元/吨，硫酸钴价格下降350元/吨，硫酸锰价格下降40元/吨；
锂盐方面，碳酸锂价格本周延续上周反弹趋势上涨1100元/吨，氢氧化锂价格没有变化。本周中低镍三元材料价格受到碳酸锂价格小幅反弹的支撑，呈小幅上涨，高镍三元材料价格因收到金属硫酸盐微跌的影响，氢氧化锂价格没有变化，导致其下降趋势较大。
供应端，10月份三元材料厂家排产情况比9月份小幅增长，主要以中低镍为主，高镍增长较小。海外端本周产量相对稳定，开工率依然保持较低水平，然而近期欧美某车企订单增加导致某大型三元材料厂订单缓增，整体来说产量过剩。需求端，海外本周需求依然低迷，需求上升相对困难。
磷酸铁锂：
本周，磷酸铁锂市场价格变化较小，加工费暂时没有明显调整。
11月磷酸铁锂的预期排产要高于10月，这也是今年与往年相比比较反常之处，但由于蛇年春节是在1月底，也有可能是订单需求前移导致。磷酸铁锂企业除了在为明年订单招标做准备，也在积极推出新产品来增加市场的竞争力，希望可以获得更加稳定的订单，以及更高的加工费来填补2024年的亏损。
磷酸铁：
最近磷酸铁原料磷酸和工铵都小幅涨价，冬储的时间节点，原料库存较低，磷酸铁需求旺盛，推动磷酸价格居高不下，工铵价格上涨。
磷酸铁企业也有一些铁锂企业订单增加的需求，但往往受限于产能以及价格，排产很难有增量。或者因为下游回款慢，现金流的原因，排产减少。但综合来看11月的磷酸铁生产预期要高于10月。
钴酸锂：
本周钴酸锂价格延续跌幅。
供应端，钴酸锂在头部企业排产下行的带动下，10月份整体产量减少，市场格局维持稳定。需求端，进入4季度后，终端需求减弱，数码产品库存消耗较慢，下游备货节奏放缓。预计4季度供需情况较3季度减弱，钴酸锂价格也在原料价格走弱的带动下弱势运行。
负极：
本周负极材料价格弱势运行。
成本方面，当前低硫石油焦各炼厂调价政策有所差异，价格处于震荡状态，但伴随后续市场转淡，预计后续有下调可能；油系针状焦生焦当前仍较为稳定，但伴随当前部分新建产能投放，供应增多，后续针状焦价格或有下跌风险；石墨化外协当前市场仍极为清淡，同时伴随西南地区步入枯水季，电费有所上调，企业难以进一步降价以获取订单。需求方面，伴随储能年终并网、动力以旧换新补贴退坡等节点即将到来，下游电芯企业产量增长显著，负极企业在响应下游需求外，也多有集中备货预期，负极产量处在高位，但下游当前价格战仍然激烈，仍有较强降本需求向负极传导，且当前部分新产能释放，进一步加重行业竞争，负极材料价格持续承压，或仍有下行可能。
隔膜
：
本周锂电隔膜价格弱势运行。
供应端，四季度市场热度高涨，下游电芯企业整体排产预期处在高位，因此对隔膜需求较为旺盛，隔膜企业开工率有所保证，材料产量走高。从需求端来看，年末动力储能消费市场均有一定利好，下游企业多有抢装冲量行为，客户采买需求较强。但考虑到当前部分企业产能仍有较多盈余，仍存在抢量情况，或出现以价换量情况，同时下游在内卷严重的背景下，为实现降本增效，将持续向上游隔膜价格进行施压，因此隔膜价格仍处承压状态，后续仍有下调可能。
电解液：
本周电解液价格微涨。
供应端，由于六氟磷酸锂价格有小幅波动，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求上涨。成本端，六氟磷酸锂价格微涨，溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂价格的影响，但涨幅不及预期，价格小幅上调。预计短期内，因成本端影响电解液价格将小幅震荡。
钠电：
钠电市场：维科技术推出聚阴离子NFPP钠电池，为未来的NFPP钠电池市场应用奠定基础，并可能将其储能示范项目倾向于NFPP路线。
钠电价格：钠电池的基础原材料、四大关键材料及电芯的价格呈现下降趋势。
订单情况：四季度商谈的2025年订单正逐步定案，预计落实和执行需要3至6个月的准备时间；为达成年度目标，一些企业正在加速交付小型电动车和储能示范项目；锂电行业的领先企业在年末继续出货部分钠电产品。
市场预期：钠电池主材中的硬碳负极发展速度未达预期，层氧路线钠电池仍居主导地位。聚阴离子路线NFPP正极材料活跃度增加，珈钠和英钠等领先企业加速新产线建设，预计年内开始调试；NFS的大订单积极交付中。
年底临近，钠电池行业的技术储备和中长期规划同步推进。行业持续关注降本增效、性能改进以及多市场的验证，市场活跃度增加，价格趋势仍持续下行。
回收：
本周锂电回收三元产废系数整体持稳，铁锂产废价格重心上行。
本周锂盐价格呈区间震荡总体上行，前期价格上升速度较快，电池和打粉企业挺价情绪较为明显，但市场由于经历之前多次价格冲高回落与10月价格探底后上扬等，湿法企业情绪并未受到明显影响；市场方面，镍盐、钴盐价格均持续降低，但由于锂盐价格短期内走高，三元锂电池产废系数并未有太大变动；磷酸铁锂电池产废随锂盐期货价格抬升近期保持高位，价格重心在本周前期上行，近两日较为稳定。最终从实际成交来看，考虑到此前碳酸锂曾几度冲高回落，回收企业观望情绪较浓，并受收到价格太多影响，整体接货意向平淡，除刚需采买外，少有多余备货。
下游与终端：
11月6日，工信部公开征求对新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）的意见。
文件提出，推动新型储能与新一代信息技术深度融合，通过对系统能量流和信息流经济配置、功能优化运行、逻辑有效衔接，实现储能系统高效集成和智能化调控，提升新型储能产品智能化、高端化水平。
加强新型储能各技术路线热失控及燃烧失效机理研究，突破储能电池本征安全与控制技术，支持基于数字孪生和人工智能技术开展新型储能安全预警技术攻关，引导开展多元新型储能技术热蔓延机理研究，推动新型储能单元、系统、电站多尺度消防技术创新，加快新型储能产品健康状态在线评估等技术推广应用，探索建立新型储能产品安全分级评价技术体系。
鼓励生产企业在新型储能产品研发阶段做好产品全生命周期管理。加强产品绿色设计，提升产品易回收、易利用性。在满足产品性能要求前提下，支持生产企业使用再生原料。
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新能源
产业链数据库
新闻：
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【商务部回应欧盟对华电动汽车加征关税：中欧正就价格承诺方案进行磋商】
在11月7日召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人在谈到欧盟对华电动汽车加征关税的情况时表示，欧方技术团队已于11月2日抵京。目前，双方正在按照&ldquo;务实、平衡&rdquo;的原则，密集就价格承诺方案具体内容进行磋商。
【宁德市委书记梁伟新：宁德市储能电池全球市场占有率超40%&nbsp;连续三年全球第一】宁德市委书记梁伟新表示，宁德市储能电池在全球市场上的占有率超40%，连续三年位居全球第一，全市清洁能源装机容量近1000万千瓦，2030年将突破2000万千瓦。
【日产汽车称目标是将汽车开发周期缩短至30个月】日产汽车表示，计划在中国推出新能源汽车，在美国推出插电式混合动力汽车。日产汽车称，目标是将汽车开发周期缩短至30个月，并深化与雷诺、三菱汽车和本田汽车的合作，同时探索在技术和软件服务领域建立更多的战略合作伙伴关系。
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
林子雅 86-2151666902
袁野&nbsp;021-51595792
冯棣生&nbsp;021-51666714
徐颖&nbsp;021-51666707
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柳育君&nbsp;021-20707895
周致丞 021-51666711
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【SMM钴锂晨会纪要】原料库存较低 推动磷酸价格居高不下

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11月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27338元/吨，电池级硫酸镍价格为27050-27500元/吨。&nbsp;
&nbsp;从需求端来看，因十至十一月三元排产基本维持持平微减，因此本月市场活跃度较低，目前多数一体化企业外买需求少，非一体化企业仅维持必要采买需求，且因需求减量对高价镍盐接受程度不断降低。成本端，近期伦镍价格在16000左右持续振荡，原料端成本仍具备一定支撑，而MHP、高冰镍等主要原生料系数基本持稳。供应端，面对硫酸镍价格的持续下跌，多数盐厂面对倒挂都选择主动减产，以销定产，但因成本仍与售价倒挂，具备一定挺价情绪。&nbsp;综合考虑下，目前在供需双弱的情况下，随着镍价振荡及盐厂的挺价情绪让步，硫酸镍价格小幅下跌。
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【SMM硫酸镍日评】镍盐价格下跌 镍价振荡运行

11月6日晚间，深圳新星（603978）发布关于全资子公司资产转让签署《补充协议》的公告。根据公司战略发展需要，旨在优化产业结构并剥离不良资产，公司全资子公司松岩新能源材料将六氟磷酸锂项目的相关设备和劳动力转移至赣州市松岩新能源材料有限公司，转让价款为1.6亿元。
截至公告披露日，松岩新能源已收到汇凯化工支付的资产转让款4000万元。补充协议规定，汇凯化工需在2024年11月30日前支付剩余4160万元，并在协议签署后5年内支付剩余7840万元。松岩新能源同意在汇凯化工支付4160万元后，协助办理项目公司100%股权的过户和相关交割手续。
资料显示，深圳新星主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售，于2021年开始布局新能源锂电池材料行业，规划在江西省赣州市全南县松岩工业园投资建设年产1.5万吨六氟磷酸锂建设项目，中试生产线已于2021年12月投产，一期3,000吨生产线已于2022年9月投产，二期2,000吨生产线已于2022年12月底投产，三期7,000吨生产线尚未投产。
关于剥离六氟磷酸锂相关资产的原因，深圳新星此前曾提到，近年来，由于六氟磷酸锂市场需求不及预期，产品价格大幅下跌，六氟磷酸锂业务板块持续处于亏损状态，且短期内经营业绩很难有较大的改善。为提高公司整体经营效率，进一步优化资产结构，聚焦优质主营业务，改善财务状况，公司全资子公司拟剥离部分六氟磷酸锂项目资产。
据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国六氟磷酸锂（LiPF6）行业发展白皮书（2024年）》，2023年全球六氟磷酸锂出货量增长26.1%达到16.9万吨，但是由于六氟磷酸锂价格大幅下跌，市场规模仅为194.4亿元，同比大幅下滑53.7%。
EVTank表示，目前全行业处于较为严重的产能过剩状态。截止2023年年底，全行业实际投产产能已经超过30万吨，在建和规划名义产能在2025年超过100万吨。2023年由于下游需求不及预期，部分规划产能已经处于停滞状态。
此外，六氟磷酸锂的平均价格由2022年最高峰的接近60万元/吨下降到2023年年底的7万元/吨左右。
电池网还注意到，近日，六氟磷酸锂头部上市公司多氟多（002407）在其业绩说明会上表示，受行业竞争加剧以及上游原材料的价格波动影响，公司部分产品价格及行业内企业的盈利水平处于周期性底部。但是，当前行业出清一直在持续，六氟磷酸锂行业见底信号明显，从长远角度看，新能源汽车的市场占有率在不断提高，锂电材料的需求仍然旺盛。多氟多认为未来六氟磷酸锂价格将稳中有升，但短期内难以有较大突破。

六氟磷酸锂业务持续亏损！这一上市公司剥离相关资产

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SMM11月6日讯：
11
月
7
日
【
SMM
碳酸锂期评：
LC2501
主力合约上涨
0.99%
】
11
月
7
日，碳酸锂
2501
主力合约上涨
0.99%
，据数据显示，当日碳酸锂
2501
主力合约开于
75800/
吨，收于
76850
元
/
吨，成交量为
195694
手，持仓量为
231268
手，较上一交易日增加
5090
手。
SMM
当日电池级碳酸锂现货报价
74100
&mdash;
75900
元
/
吨，均价
75000
元
/
吨，较上一工作日没有变化。从走势来看，当日碳酸锂价格低开后低位震荡，盘中小幅上行并企稳，午后进一步震荡小幅拉升，最终收涨
0.99%
。
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柳育君&nbsp;021-20707895
于小丹021-20707870
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周致丞021-51666711

碳酸锂主力合约上涨0.99%【SMM期评】

SMM11月7日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24990~25490元/吨，紫金成交于25110~25520元/吨，1#锌锭成交于24650~25030元/吨附近，葫芦岛报在28760元/吨，0#锌普通对2412合约报升水220~350元/吨附近，紫金对2412合约报升水340~380元/吨附近，津市较沪市升40元/吨，今日天津换月报价。截止午市收盘，普通品牌驰宏对12合约报升水320~350元/吨附近，新紫对12合约报320~340附近，西矿对12合约报升水220元/吨，高价品牌紫金对12合约报升水340~380元/吨附近。盘面震荡运行为主，虽昨夜受宏观扰动盘面回落，但未到下游心理价位，点价增多，成交较少，而今日环保预警又起，下游采购积极性降低，贸易商报价偏少且小幅下行，整体市场成交较差。

天津锌：锌价仍高位震荡 下游采购积极性低 【SMM午评】

据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年10月中国焦锑酸钠一级品产量环比9月份上升11.78%。自9月产量下降后，有一次反弹回升，9月产量的下滑主要原因是有一家厂家连续两个月停产且不少厂家均有一定幅度的产量下滑导致。而10月来看，此家厂家突然恢复一定量生产，不过据SMM了解，目前此厂家自11月后再次进入停产状态。
细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中9月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他大部分焦锑酸钠厂家生产量基本以平稳为主，也有个别厂家出现了产量的上涨，因此导致整体产量有所上升。有市场人士表示，目前基本面情况来看，出口短期内大概率还是出不去的，终端的需求也并没有特别的转好迹象。加上年底不少厂家要降库存变现过年，这些都是利空的因素。当然不少厂家也准备减产停产，但是减产停产的代价是不再购买矿和原料，导致近期矿和原料的降价销售的情况也开始明显变多，上半年时候出现的原料争抢的局面不复存在。所以市场的多空博弈可能还将继续。SMM预计11月中国焦锑酸钠一级品产量保持平稳的概率较大，但是也有市场人士认为，产量不排除有继续下降的可能。
说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。
本报告系上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称&ldquo;上海有色网&rdquo;）独创的作品及（或）汇编作品，上海有色网依法享有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 *此本报告中的所有数据是基于公开的市场信息（包括但不仅限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口数据、各大协会和机构公布的各类数据等等），并依托SMM内部数据库模型，由上海有色网研究小组综合进行内部加工处理，并给出合理推断。报告中所提供的信息仅供参考，风险自负。本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权。

10月中国焦锑酸钠产量环比上升11.78%【SMM数据】

美国房地产大亨格兰特&middot;卡多恩周三表示，
他相信特朗普重返白宫将导致美联储大幅降息
。
卡多恩是一名白手起家的亿万富翁，目前担任房地产投资公司Cardone Capital的首席执行官，管理着50亿美元的房地产投资组合。
在大选结果揭晓时，卡多恩正在参加特朗普在海湖庄园举办的选举夜派对，马斯克等社会名流皆是座上宾。
卡多恩表示，特朗普将迅速解决美国面临的住房危机。&ldquo;他知道这个国家有非常非常严重的房地产问题。&rdquo; 卡多恩在周三接受媒体采访时表示。
&ldquo;缓解这个问题的唯一办法是（特朗普）向美联储施加巨大压力，要求其降低利率，我相信他会这么做的，&rdquo;卡多恩继续说道。&ldquo;我相信，未来12个月，我们会降息&mdash;&mdash;历史性的降息。&rdquo;
卡多内表示，降息不仅能重振停滞不前的美国房地产市场，还能缓解美国面临的商业房地产债务问题。他认为，目前接近7%的抵押贷款利率必须降至4%或更低。
卡多内还预测，在特朗普明年1月重返白宫后不久，民主党将向媒体施压，要求媒体渲染美国经济衰退的画面。
&ldquo;你会看到所有这些头条新闻让他（特朗普）处境艰难，但这实际上会帮助他降低利率，解决住房和商业问题。&rdquo; 卡多内表示。&ldquo;所以我认为特朗普将对房地产很有帮助。事实上，我认为他是唯一能解决这个问题的人。&rdquo;
作为一位曾自称&ldquo;债务之王&rdquo;的房地产开发商，特朗普偏爱尽可能低的利率。在其第一个任期内，特朗普就曾多次向美联储施压，要求该央行加大货币宽松力度。
这可能会让美联储主席鲍威尔陷入两难，因为虽然美联储刚刚启动降息周期，但市场普遍预期，特朗普的经济政策将令通胀重燃，从而阻碍美联储的降息进程。
美联储9月份大幅降息50基点，为四年多来首次降息。市场普遍预期该央行在本周的会议上将进一步降息25点。
摩根大通资产管理公司全球首席策略师David Kelly本周早些时候警告称，如果特朗普赢得美国大选，美联储可能最早在12月暂停其宽松周期。

历史性降息要来？美房地产大亨：特朗普上台后或极限施压美联储

据池州市生态环境局消息：为贯彻落实《中华人民共和国环境影响评价法》和《建设项目环境保护管理条例》，现依据《环境影响评价公众参与办法》有关规定，对年产10万吨高性能铝镁合金材料项目环境影响报告书征求意见稿进行公示，公开项目环境评价的有关信息，广泛征求公众意见。有关公示内容如下：
一、项目概况
项目名称：年产10万吨高性能铝镁合金材料项目
项目性质：新建
国民经济分类：C3216铝冶炼、C3392有色金属铸造
建设单位：安徽安科新材料科技有限公司
建设地点：安徽省池州市青阳县镁铝轻合金产业集聚区
建设内容：总建筑面积27904m2，包括新建5#车间、6#车间、1栋办公楼、购置购置燃气双室熔炼炉、倾动熔炼保温炉、燃气均质炉组、液压铸造机、铝灰炒灰机、铝棒自动锯切机、压缩空气和制氮机、LNG天然气站、挤压生产线、CNC加工中心等设备，配套建设给排水、供电等配套设施。项目建成后可年产10万吨高性能铝镁合金材料。
二、环境影响报告书征求意见稿全文的网络链接及查阅纸质报告书的方式和途径
环境影响报告书征求意见稿全文的网络链接：
链接：https://pan.baidu.com/s/1YaoPOu_tPm_0y_KAi2q3OA
提取码：px0a
查阅纸质报告书的方式和途径：按照建设单位联系方式直接查阅纸质报告。
三、征求意见的公众范围
本次环境影响评价征求公众意见范围：受本项目直接、间接影响的公众，首先包括项目评价范围内公民、法人和其他组织的等；其他为关心本项目实施和环境保护的有关专业专家、相关主管部门等。
四、公众意见表的网络链接
链接：https://pan.baidu.com/s/1bitu1_1F0mHZQT92A-RoPg
提取码：0pt6
五、公众提出意见的方式和途径
在本公示发布之日起，十个工作日内，公众可以通过建设单位联系方式，以电话、信函、电子邮件、信访等方式，在规定时间内将公众意见表提交建设单位，反映与建设项目环境影响有关的意见和建议。公众意见提交时，请提供有效的联系方式，鼓励采用实名方式提交意见并提供常住地址。对于公众提交的相关个人信息，建设单位承诺不会用于环境影响评价公众参与之外的用途。
点击查看详情：
》安徽安科新材料科技有限公司年产10万吨高性能铝镁合金材料项目环境影响报告书（征求意见稿）全本公示

安徽安科新材料科技有限公司年产10万吨高性能铝镁合金材料项目环评公示

多只黄金ETF基金份额创新高，再有黄金ETF宣布降费。
11月5日，工银瑞信基金公告称，即日起，调低工银瑞信黄金ETF及其联接基金的管理费、托管费。具体来看，两只产品的管理年费率和托管年费率调整后分别为0.15%、0.05%。
这也是继华夏黄金ETF以后又1只宣布降费的黄金ETF，值得留意的是，截至目前，这2只产品的规模差距不足1亿元，降费后2只产品的费率水平相当。
而自9月以来，资金再次流入黄金ETF，挂钩SGE黄金9999的7只ETF自9月以来净申购份额超过23亿份，规模增至665.86亿元。这7只产品均在昨日创下基金份额的新高。
展望后市，有基金经理分析，随着诸多重要事件密集来袭，市场的博弈将愈发激烈。黄金或一些阻力。但地缘政治因素的复杂性、全球经济面临不确定性或将增加黄金作为避险资产的吸引力。
近期第二只下调费率的黄金主题ETF
对于此次降费，工银瑞信基金表示，是为了更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本。工银瑞信黄金ETF及其联接基金降费后，2只产品的费率水平降至同类产品的最低水平。
事实上，早在工银瑞信黄金ETF及其联接基金降费的前3周，华夏黄金ETF也宣布降费率。目前，挂钩SGE黄金9999的7只ETF中，仅工银瑞信黄金ETF和华夏黄金ETF采取了&ldquo;管理年费率0.15%、托管年费率0.05%&rdquo;的低费率水平，其余仍维持&ldquo;管理年费率0.5%、托管年费率0.1%&rdquo;。
截至11月4日，这7只黄金主题ETF的合计规模为665.86亿元，其中工银瑞信黄金ETF的规模为9.97亿元，排第6位，排名第5的则是华夏黄金ETF（规模10.68亿元）。
多只黄金ETF份额创新高
黄金ETF相继降费率的同时，近期资金再次流入黄金ETF。工银瑞信黄金ETF截至11月4日的基金份额总额创新高至1.67亿份，9月以来基金份额增量较显著，数据显示9月初以来基金份额增加了1.01亿份。
该基金规模一度突破10亿元关口，目前回落至9.97亿元。
整体来看，9月以来挂钩SGE黄金9999的7只ETF均保持净申购，截至11月4日，合计被净申购23.63亿份，合计规模达到665.86亿元。
作为挂钩该指数规模最大的ETF，华安黄金ETF也在11月4日创下48.13亿份的基金份额新高，规模也增至288.88亿元。9月以来该ETF被净申购5.38亿份。
期间被净申购超过5亿份的还有易方达黄金ETF和博时黄金ETF，截至11月4日基金份额总额也分别创新高至22.86亿份、27亿份，基金规模增至135.8亿元、140.54亿元。另外，国泰基金、华夏基金、前海开源基金旗下的黄金ETF基金份额总额也在11月4日创下新高。
近期，世界黄金协会发布的《2024年三季度中国黄金市场回顾与趋势分析》也提到，7月和9月部分时间金价涨势强劲，吸引了基金流入，但未能完全抵消8月的流出。今年第三季度，中国市场黄金ETF流出约5.2亿元人民币（约1吨），结束了此前连续四个季度的流入态势。
不过，中国市场黄金ETF资产管理总规模则因金价强劲而增长8%，达550亿元人民币（78亿美元），再创历史新高。
美国大选临近下的投资机会
从基金表现来看，上述的黄金ETF在三季度净值上涨超过8%，四季度以来继续保持增长的态势，截至目前已涨超4%。
持续上涨的背后，华安黄金ETF基金经理许之彦在该ETF三季报提到，黄金的良好表现基于三大因素。一是9月美联储降息落地，未来有望延续降息周期，海外货币环境宽松，美债利率和美元整体趋势下行，对于黄金的影响相对积极。二是去美元化因素影响下，海外央行持续购金。三是全球地缘冲突加剧，在大类资产不确定性加大的背景下，黄金具备重要的配置价值。
&ldquo;长期来看，美国当前面临高债务和高利率的双重压力，未来将加重美国财政负担，影响美元信用。&rdquo;在他看来，作为应对，黄金的配置必要性在提升。
&ldquo;站在当前进行展望，美联储降息的具体实现路径或有分歧，但从9月份点阵图来看，2026年政策利率中位数为3.1%。&rdquo;前海开源黄金ETF基金经理梁溥森和孔芳也认为，当前美国政策利率较长期利率目标仍有较大的下降空间。
而从历史数据来看，除了开始于1998年9月的降息周期国际金价微跌了0.59%，在其他的降息周期中，从首次降息到最后一次降息之间国际金价都取得了不错的涨幅。
另外，根据美国国会预算办公室（CBO）发布的《预算和经济展望：2024年至2034年》报告，美国赤字总额将从2024财年的1.6万亿美元提升到2034年的2.6万亿美元，年化复合增速约为4.97%，明显高于1974&mdash;2023年约3.7%的平均增速。&ldquo;这种情况下美国通过美元贬值及通胀消减债务压力同样有助于金价中枢的抬升。&rdquo;他们表示。
从中长期来看，他们还提到，地缘政治因素仍然具有复杂性，全球经济面临不确定性，配置黄金具有一定的保险属性。
博时基金最新观点分析，本周美国大选结果将落地，随后美联储议息会议召开。诸多重要事件密集来袭，市场的博弈将愈发激烈。美元走强和货币政策收紧最终可能给黄金带来一些阻力。然而，贸易摩擦加剧可能会增加黄金作为避险资产的吸引力。

美国大选临近 资金加速涌向黄金ETF 降费随之而来 基金经理看三个确定性因素

SMM11月5日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨1.32%，沪锡涨0.17%。沪铜涨0.94%。沪铅、沪锌和沪镍跌幅均在0.5%以内。氧化铝主连涨3.3%。此外，碳酸锂涨1.5%，工业硅微涨。
黑色系均飘红，铁矿涨3.31%。螺纹、热卷均涨超1%。不锈钢微涨。双焦方面，焦煤涨2.58%，焦炭涨2.71%。
外盘方面，截至11:47分，外盘基本金属全线上涨，伦铝涨0.55%，伦铅、伦铜、伦锡、伦锌和伦镍涨幅均在0.6%以内。
贵金属方面，截至11:47分，COMEX黄金跌0.23%；COMEX白银跌0.15%。国内方面，沪金跌0.78%，沪银跌0.08%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨7.47%，报3044.6点。
截至11月5日11:47分，部分期货午间行情:
》11月5日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报平水0元/吨- 升水60元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水70-贴30元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价77460元/吨较上一交易日涨735元/吨，湿法铜均价为77380元/吨较上一交易日涨735元/吨。现货市场：广东库存已经连续3天下降，到货偏少是主因。市场预期后市库存仍会下降&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【10月财新中国服务业PMI录得52.0 为三个月来最高】
今日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.0，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。（财联社）
【10月份中国大宗商品价格指数公布 经济运行积极变化明显】
中国物流与采购联合会今天公布10月份中国大宗商品价格指数。随着市场供需改善，企业生产活动加快，多数大宗商品价格较上月上涨，经济运行中积极变化明显。10月份中国大宗商品价格指数为113.4点，环比回升3%。黑色、有色、矿产、化工和能源价格指数普遍上涨，显示当前经济运行积极变化明显，市场需求改善，活力提升。
【央行公开市场净回笼3645亿元】
央行今日进行183亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有3828亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3645亿元。
►11月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1016元
美元方面:
截至11:47分，美元指数涨0.01%，报103.91。美国大选的不确定因素令市场不愿大举押注，本周晚些时候举行的美联储政策会议备受关注。美联储将于本周召开政策会议，预计将在周四为期两天的会议结束时降息25个基点。市场还关注美联储主席鲍威尔和其他美联储官员的评论。根据CME FedWatch tool，交易员认为美联储本周降息25个基点的可能性几乎为100%。
其他货币方面：
澳洲联储连续第八次会议将利率维持在4.35%不变，符合市场预期。澳洲央行货币政策声明称，劳动力市场仍然紧张，劳动力需求依然强劲；需求仍然超过供应，缺口正在缩小；家庭消费增速低于预期，第三季度可能持平。澳洲联储表示，潜在通胀仍&ldquo;过高&rdquo;，增长一直很疲软；预计12月CPI上升2.6%，2025年6月涨2.5%，2025年12月升3.7%，2026年12月涨2.5%。（财联社）
数据方面:
今日将公布美国9月贸易帐、10月ISM非制造业PMI，澳大利亚截至11月3日当周ANZ消费者信心指数、11月现金利率，全球10月ANZ商品价格指数年率，英国10月SPGI服务业PMI终值、10月政府官方净储备变动，加拿大9月贸易帐，瑞士10月季调后失业率等数据。
此外，美国将举行2024年总统大选。十四届全国人大常委会第十二次会议将在11月5日至8日在京举行；东京证交所将交易时间延长半小时，即日本股市将延迟至北京时间14:30收盘；澳洲联储公布利率决议和货币政策声明，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会；欧洲央行行长拉加德将在法国一场活动上发表主旨演讲。
原油方面:
截至11:47分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.13%，布油涨0.12%。油价周二持稳，市场为不确定性做准备。
　　
产油国组织OPEC 周日表示，同意将原定于12月生效的石油增产计划推迟一个月，因需求疲软及非OPEC国家供应增加给油市带来压力。这一消息支撑油市。一项调查显示，10月OPEC石油产量反弹，尽管伊拉克进一步履行对更广泛的OPEC 联盟的减产承诺限制了产量增长，但利比亚恢复生产。
周一的一项初步调查显示，上周美国原油库存可能上升，而馏分油和汽油库存可能下降。美国石油协会(API)周度库存报告将在北京时间周三凌晨4:30公布；美国能源信息署(EIA)库存周报将在北京时间周三22:30发布。（文华财经）
现货市场一览:
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铜价走高下游补货欲下降 但持货商仍坚持不降价【SMM华南铜现货】
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进口比价转弱 市场积极性再次受到打击【SMM洋山铜现货】
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铝市期现同涨 现货再次涨至2.1万元/吨线上【SMM铝现货午评】
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再生铅：持货商报价以升水为主 精铅成交情况平淡【SMM铅午评】
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天津锌：盘面稍有回落 整体成交一般【SMM午评】
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广东锌：升水不断上行 市场成交清淡【SMM午评】
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沪锡价格高位横盘 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】
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镍价震荡上行
镍豆与镍盐价差扩大【SMM镍现货午评】
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【SMM调研】10月钢厂利润转好高炉复产增多 预计11月铁水产量见顶
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【SMM钢材航运】10月中国32港钢材出口总量创新高
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11月5日白银价格小幅波动【SMM日评】

金属普涨 氧化铝、铁矿涨超3% 螺纹、碳酸锂涨幅居前 欧线集运大涨【SMM午评】

北极星太阳能光伏网获悉，近日，由青海黄河上游水电开发有限责任公司发榜的&ldquo;钙钛矿/TOPCon叠层电池关键技术研究&rdquo;和&ldquo;大面积钙钛矿光伏组件关键技术研究&rdquo;项目已经揭榜公示。
其中，由西北工业大学牵头，上海空间电源研究所、浣江实验室参与组成的联合体成为钙钛矿/TOPCon叠层电池关键技术研究项目的第一中榜单位，极电光能有限公司成为大面积钙钛矿光伏组件关键技术研究项目的第一中榜单位。
据悉，极电光能有限公司起源于长城控股集团，于2020年正式成立，主要从事钙钛矿光伏组件的研发、生产和销售，是钙钛矿光伏行业全球领军企业，也是国家重点研发计划项目牵头单位、钙钛矿领域唯一的国家&ldquo;智能光伏试点示范企业&rdquo;、国家级专精特新&ldquo;小巨人&rdquo;企业，是江苏省钙钛矿工程研究中心、江苏省智能制造示范车间，也被评为胡润中国新能源潜力企业百强、中国潜在独角兽企业。
极电光能于2022年底建成了行业规模最大的150MW钙钛矿组件标杆生产线，下线产品已在无锡、广州、保定、合肥等多个不同场景下展开示范性应用，整体性能表现优异。并完成了国电投、日本、成都等多个MW级项目的出货。极电光能在建的全球首个GW级钙钛矿光伏组件量产线将于2024年底投产，是江苏省重大项目。

国家电投黄河水电钙钛矿电池、组件技术研究项目中标揭榜公示

广州市规划和自然资源局近日制定《广州市智能网联汽车基础地图应用试点管理规定（试行）》。
其中提出，聚焦产业需求堵点，创新地图审核制度。
一是&ldquo;全量审核、增量备案&rdquo;的地图审核制度，即首次地图送审，采用全量地图审核的方式，核发的审图号有效期2年。针对智能网联汽车基础地图更新频繁的特点，对已经取得审图号且增量内容未超出审查技术要求的，允许有关测绘资质单位每六个月通过&ldquo;地图备案&rdquo;的方式延续审图号的有效性。
二是信息化辅助快速审图，针对智能网联汽车基础地图的数据格式和内容属性，通过建立快速审图技术体系，辅助实现即送即审。
《关于印发广州市智能网联汽车基础地图应用试点管理规定（试行）的通知》政策解读
为贯彻落实《国务院关于开展营商环境创新试点工作的意见》《自然资源部办公厅关于做好智能网联汽车高精度地图应用试点有关工作的通知》《广州市人民政府关于印发广州市建设国家营商环境创新试点城市实施方案的通知》等国家和广州市的部署要求，积极推进&ldquo;在确保安全的前提下试行高精度地图面向智能网联汽车使用&rdquo;的创新试点工作任务，广州市规划和自然资源局结合广州市实际，制定了《广州市智能网联汽车基础地图应用试点管理规定（试行）》（以下简称《规定》），定位为广州市首部规范智能网联汽车基础地图的部门规范性文件。《规定》已按规范性文件制定有关规定，履行征求局内外单位和公众意见、专家论证、风险评估、合法性审查等程序。现就《规定》主要内容解读如下：
一、立法的必要性
近年来我国智能网联汽车产业发展迅猛，广州市智能网联汽车基础地图的测试、应用活动频繁，作为高精度地图试点开展先行先试和示范应用的工作。《规定》是依法行政、履职尽责的必要依据，是落实高精度地图试点&ldquo;促发展，守底线&rdquo;的工作要求，是推动智能网联产业安全高质量发展的重要保障。
二、主要内容
《规定》面向智能网联汽车基础地图的应用需求，在确保地理信息安全的前提下，聚焦智能网联汽车自动驾驶产业发展中的需求堵点，以&ldquo;依法依规、安全可控、先行先试&rdquo;为原则，围绕智能网联汽车基础地图数据采集与制作、存储传输、地图审核、地图服务和数据安全等重点环节创新先试，同步健全完善相关服务与监管措施，探索完善支持智能网联汽车创新应用的基础地图管理服务体系，逐步形成可复制、可推广的智能网联汽车基础地图安全应用技术路径和示范模式。《规定》共十九条，主要内容如下：
（一）聚焦产业需求堵点，创新地图审核制度
一是&ldquo;全量审核、增量备案&rdquo;的地图审核制度，即首次地图送审，采用全量地图审核的方式，核发的审图号有效期2年。针对智能网联汽车基础地图更新频繁的特点，对已经取得审图号且增量内容未超出审查技术要求的，允许有关测绘资质单位每六个月通过&ldquo;地图备案&rdquo;的方式延续审图号的有效性。
二是信息化辅助快速审图，针对智能网联汽车基础地图的数据格式和内容属性，通过建立快速审图技术体系，辅助实现即送即审。
（二）聚焦地图服务体系建设，创新共建共享应用模式
一是推动标准制定，通过会同市市场监督管理部门，指导和监督本市智能网联汽车基础地图标准制定，为规范数据、技术、产品等做好标准化基础支撑工作。
二是推动标准化智能网联汽车基础地图公共服务体系建设，鼓励产业技术交流，探索众源采集与共建共享的应用模式。
（三）聚焦地理信息安全底线，创新全流程监管机制
一是立足数据，加强全数据流管理。跟踪数据采集、存储、传输、加工、使用、提供的各环节，确保取得相应测绘资质依法采集，数据安全储存于境内服务器，做好地图内容安全审校，交付应用或者公开使用前依法报送地图审核，鼓励安全保密技术创新。
二是立足应用，把控全应用周期。针对智能网联汽车基础地图生产与应用活动潜在的地理信息安全隐患，通过制定测绘地理信息安全事件应急处置预案和安全保密管理制度，定期开展安全保密自查，落实主体安全责任，维护地理信息数据安全。
三是立足营商环境，建立信息互通、协同监管机制，实现跨级跨部门高效协同，构建权责明确、容错纠错、鼓励创新、包容审慎的市场环境。

广州市首部规范智能网联汽车基础地图的部门规范性文件发布

今日无新股上市，无新股申购。
宏观新闻
1、十四届全国人大常委会第十二次会议在京举行。会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。受国务院委托，财政部部长蓝佛安作了说明。全国人大财政经济委员会副主任委员许宏才作了关于该议案的审查结果报告。
2、中方在世贸组织起诉欧盟电动汽车反补贴终裁措施。商务部新闻发言人表示，尽管包括欧盟成员国政府、业界和民众等有关各方提出大量反对意见，欧方仍发布相关终裁措施，对中国电动汽车征收高额反补贴税。中方对此坚决反对。为维护电动汽车产业发展利益和全球绿色转型合作，中方决定就欧盟反补贴终裁措施提起诉讼。
3、国务院国资委党委11月4日召开扩大会议。会议强调，加快培育和发展新质生产力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。会议要求，要统筹当前和长远，切实抓好各项政策措施的落实落地，打好稳增长组合拳，确保中央企业全年改革发展目标任务圆满完成。
行业新闻
1、高盛近日发布的一份全球资金流向报告显示，在截至10月30日的4周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元，其中，美股获得372.28亿美元净流入，中国内地股市获得243.85亿美元净流入，日股和印度股市分别净流出60.63亿美元、2.84亿美元。
2、市场近日传言&ldquo;茅台停止销售&rdquo;、&ldquo;不许经销商往某些渠道出货&rdquo;等，财联社记者了解到，相关传闻不实。有知情人士向财联社记者透露，&ldquo;茅台近期确实调整了投放策略&rdquo;，或受此影响，近日拼多多等电商平台的飞天茅台售价从不足2000元/瓶上涨至2120元/瓶，&ldquo;未来茅台针对电商市场或有更科学的投放和规范。&rdquo;
3、乘联会数据显示，根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%。从国内零售对应预判，10月新能源渗透率继续超50%。
4、工信部信息技术发展司10月31日召开工程机械行业场景数字化转型工作座谈会。会议指出，加速推动工程机械行业高端化、智能化、绿色化发展。
5、学前教育法草案4日提请全国人大常委会会议三次审议。草案三审稿完善幼儿园托班招收儿童的年龄规定，鼓励有条件的幼儿园开设托班，招收三周岁以下的儿童，提供托育服务。
6、中国气象局粤港澳大湾区气象监测预警预报中心在深圳建设的气象科技产业集群发展实验区正在加速建设，国内首个低空气象产业集群已在深圳成形。下一步，气象部门将从航空器制造、适航审定、飞行管制、空域划分等各个层面，将气象保障低空飞行安全相关任务相互融合。
7、《自然&middot;遗传学（Nature Genetics）》发表了中国农业科学院深圳农业基因组研究所周永锋团队利用人工智能进行葡萄育种的最新研究成果。该研究将大幅缩短葡萄育种周期，且对葡萄农艺性状的预测准确度高达85%。相比传统方法，育种效率可提高400%。
公司新闻
1、武汉东西湖区市场监管部门发布情况通报称，近日，良品铺子被举报&ldquo;配料表造假&rdquo;。武汉东西湖区市场监管局表示，已立案调查。
2、赛力斯发布声明称，近日，网上流传关于&ldquo;赛力斯将开展人形机器人业务&rdquo;的相关信息，赛力斯没有计划召开&ldquo;人形机器人技术论坛&rdquo;等会议，网上流传的相关截图信息亦不实。
3、同兴达公告，签署2.8亿元股票回购贷款合同。
4、松发股份公告，公司股票可能被实施退市风险警示。
5、*ST美讯公告，或存因市值低于5亿元而终止上市风险。
6、盛通股份在互动平台表示，中鸣机器人OpenHarmony产品将根据市场情况考虑量产。
7、禾信仪器公告，拟收购量羲技术控股权，股票今起复牌。
8、上海建工公告，中标169.77亿元上海浦东国际机场四期扩建工程航站区工程。
9、晶丰明源公告，拟发行股份及支付现金购买四川易冲科技100%股权，股票今日复牌。
10、大千生态公告，控股股东拟由大千投资变更为苏州步步高，股票今起复牌。
11、经纬辉开公告，拟5800万元受让诺思微4.7672%股权。
12、舍得酒业公告，获得中国银行四川省分行1.4亿元回购股份融资支持。
13、天地在线公告，拟收购佳投集团100%股权，股票今起复牌。
14、绿通科技公告，创钰铭晨及其一致行动人拟减持不超6%股份。
15、希荻微公告，筹划购买诚芯微100%股份并募集配套资金，今起停牌。
环球市场
1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.61%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.28%。大型科技股多数下跌，特斯拉、英特尔跌超2%；英伟达小幅上涨，市值3.34万亿美元，逼近苹果公司，盘中一度重新成为全球市值最高的公司。特朗普概念股大涨，特朗普媒体科技集团涨超12%。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌0.53%。
2、国际原油期货结算价涨近3%。WTI原油期货12月涨2.85%，报71.47美元/桶；布伦特原油期货11月涨2.71%，报75.08美元/桶。
3、COMEX黄金期货跌0.14%，COMEX白银期货跌0.29%。
投资机会参考
1、事关Robotaxi，两行业龙头官宣&ldquo;联姻&rdquo;
据媒体报道，11月2日，小马智行与北汽新能源在北汽蓝谷举行L4无人驾驶车型开发技术合作签约仪式。双方以全无人商业化能力的Robotaxi量产车型为目标，共同推进自动驾驶出行服务（Robotaxi）大规模落地。据悉，北汽新能源与小马智行展开合作，将向国内市场部署至少千台量级规模的北汽新能源Robotaxi车辆，助力全无人Robotaxi的商业化爆发。
行业数据显示，全球Robotaxi服务有望在2026年左右实现商业化，中国预计将成为全球最大的Robotaxi服务市场，市场规模预计在2025年达到2亿美元，2030年达到390亿美元，约占全球Robotaxi服务市场份额的一半以上。德邦证券表示，随着政策支持、技术成熟，商业化运营逐步落地，持续看好自动驾驶及Robotaxi的相关投资机会。
2、光子产业发展中，我国在多个领域取得显著进展
中国科学院西安光学精密机械研究所、中科创星等联合发布的《光子技术前沿蓝皮书》显示，在2014年-2023年全球光子产业发展中，我国在多个领域取得显著进展，中国科学家发文量占据首位。
硅光子技术是基于硅和硅基衬底材料，利用现有CMOS工艺进行光器件开发和集成的新一代技术，是实现光子和微电子集成的理想平台。开源证券研报指出，硅光子技术的CMOS工艺兼容、高集成度、波导特性在众多领域存在应用可能，如智能驾驶、光计算、消费电子等方向有很大的发展空间。
3、我国首个器官芯片领域国家标准正式发布
近日，我国首个器官芯片领域的国家标准《皮肤芯片通用技术要求》（GB/T 44831-2024）正式发布。记者日前从东南大学获悉，该校苏州医疗器械研究院院长顾忠泽团队牵头完成该标准的起草。
所谓&ldquo;器官芯片&rdquo;，是通过干细胞、生物材料、纳米加工等前沿技术交叉集成，在人体外构建的一套器官微生理系统。目前，全球已有60多家公司商业化生产器官芯片。此外，与AI深度融合后，器官芯片可以产生大量的生物数据，机器学习可以高效地处理这些数据，帮助建立器官芯片数据的预测模型等，推动科学研究和医疗健康产业的创新进步。
4、超20省出台低空经济行动方案
《陕西省培育壮大千亿级航空制造与低空产业创新集群行动计划》日前由省发展改革委印发。今年4月以来，多地陆续出台了低空经济相关规划或支持政策，据不完全统计，截至目前，全国已有22个省（直辖市、自治区）发布了低空经济行动方案或相关征求意见稿，竞逐&ldquo;天空之城&rdquo;。
开源证券殷晟路表示，低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情。市场规模方面，中国民航局预估，到2025年我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。

【早报】“增加地方债务限额置换存量隐性债务”议案提交审议

10月31日，在由常州同泰高导新材料有限公司，上海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技有限公司主办的
2024（第九届）SMM电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会主论坛
上，SMM行业研究部GM叶建华与会嘉宾带来宏观和微观视角下铜铝价格分析及展望。
宏观面
2024H2全球主要经济体制造业PMI表现疲弱 担忧美国进入衰退情绪有所抬头
美国的经济数据好坏参半，尤其此前美国PMI数据的下降使得市场担忧美国经济面临衰退的压力。不过，从目前美国市场的需求情况来看，其市场需求仍具有一定的韧性，美国经济暂时未进入到衰退之中，目前全球市场也都在等待美国大选的结果。
从全球经济体的制造业情况来看，出口需求变得十分重要。
出口成为拉动我国经济的重要引擎
明年出口的压力会有所增加，原因除了美国大选结束之后，全球的贸易摩擦会提升，对中国的出口产生干扰之外，第二个欧洲 美国等开始进入到了降息的周期过程当中，这个对未来的人民币汇率升值带来了一定的推动，从而让中国的整体出口面临一些挑战。目前国内铜消费增长主要靠政府投资和出口拉动，从我国政府出台的大规模设备更新以及家电以旧换新等各项利好政策来提振市场信心以及促进消费可以看到这一点。
供应
中国冶炼厂现货铜精矿TC出现负值，采购现货铜精矿冶炼利润恶化严重，中国冶炼厂开工率下降风险预期提升
其从铜精矿现货TC、粗铜加工费、铜冶炼进口铜精矿盈亏平衡以及中国铜冶炼厂可用铜精矿库存预估等进行了分析。
全球主要铜精矿增量主要来自于扩建项目 未来几年全球铜矿增量逐年下降
未来全球铜精矿增量主要来自于已有的铜矿扩建项目，世界级铜矿新投产项目数量不仅有限，而且新投产项目难以带动铜精矿增量；世界范围内再难见大型的可供开发的铜矿项目。
全球粗炼产能的集中上马极大的加剧铜精矿紧张格局 2025年部分冶炼厂将出现&ldquo;无米之炊&rdquo;
其提及：全球铜精矿供应增速逐渐下降，中国冶炼产能面临挑战，明年是铜厂生存之战；再生铜原料对产业平衡表影响巨大，未来流向冶炼的比重或将进一步抬升。
铜精矿紧缺周期来临 全球冶炼厂进入寒冬期
2023年长协TC为88美元/吨、2024年在80美元/吨、2024年年中长协已然回落至20美元低位。
再生铜原料在电解铜的供需双端影响愈发加重 尤其在间接利用领域
其介绍：国产废铜供应量：2024年1-9月同比下滑6.99%，废铜进口量：2024年1-8月同比增长18.58%。
到2030年中国废铜总供应量或将达到近500万金属量 国产供应量成为主要贡献力量 为电解铜产量提供一定原料保障
其从中国废铜供应量将加速上涨、SMM中国电解铜产量、SAVANT铜全球分散指数等进行了分析。
热点：9月国内氧化铝现货价格偏强运行 进入10月海内外氧化铝现货价格齐飞
9月11日至10月11日，SMM氧化铝指数均价为4,057元/吨，较上月均价上涨139元/吨。9月多地氧化铝厂出现检修或减产，氧化铝供应有所减量，基本面呈现供应缺口状态，价格节节攀升。
周期内，西澳FOB氧化铝月均价为547美元/吨，较上月均价上涨跌30美元/吨，海外氧化铝供应持续偏紧，叠加矿石供应担忧提振，海外氧化铝现货价格涨势迅猛。
整体而言，基本面上氧化铝供应仍然存在一定的小缺口，给予氧化铝价格上涨以支撑。进入10月份，前期检修的氧化铝厂基本恢复正常运行，矿石对于氧化铝运行产能的限制仍然存在，叠加几内亚某矿石停产消息引发对后续氧化铝原料供应的担忧；与此同时，需求端，国内电解铝运行产能持续小增，氧化铝需求存在刚性，且部分企业存在备库需求，海外价格持续走高，氧化铝出口窗口或将开启，需求增加。
总而言之，10月氧化铝基本面或维持供应小缺口，多重利多因素共振之下，氧化铝现货价格上涨动力仍存。后续需持续关注海外氧化铝现货价格以及各地氧化铝厂运行动态。
电解铝成本：氧化铝价格飞速攀升 10月电解铝成本或上涨500元/吨左右
电解铝成本曲线：氧化铝价格飞速攀升10月电解铝成本或上涨500元/吨左右
据SMM数据显示，2024年9月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为17,296元/吨，环比上升0.63%，同比增长10.6%，主因氧化铝价格再度拉涨。截至2024年9月底，国内电解铝运行产能达到4,351.1万吨，行业最高完全成本约为20,044元/吨，若行业采用月均价测算，9月份国内97.5%的电解铝运行产能处于盈利状态，近110万吨产能完全成本高于9月SMM A00铝月均价。
氧化铝成本：氧化铝原料端，据SMM数据显示，2024年9月份（8月26日-9月25日），SMM全国氧化铝均价3,957元/吨，较8月份增加52元/吨，9月全国电解铝行业的氧化铝加权平均成本增加1.4%。9月26日以来，氧化铝现货价格持续拉涨，且涨势迅猛，截至10月11日，SMM氧化铝均价上涨至4241元/吨。预计10月电解铝的氧化铝原料成本再度出现明显上涨。
其他辅料成本：9月预焙阳极部分全国加权平均成本小幅降低1%，氟化铝等其他辅料部分全国加权平均成本小幅上涨1.7%，进入10月，辅料价格有涨有跌，整体预计持稳为主。电价方面，9月全国平均电价整体持稳为主，但进入10月，采暖季以及平水期逐步来临，电价或有所上涨，电力成本或有上升。
成本预测：进入2024年10月，SMM全国氧化铝日度均价继续飞速攀升。10月虽然前期检修产能恢复，预计日均产量有所回升，但考虑出口窗口或将开启，以及部分部分电解铝企业存在备库刚需，基本面上氧化铝供应或将继续偏紧，氧化铝现货价格上涨动力仍存，电解铝的氧化铝部分成本或明显增加；其他方面成本整体或变动不大。综合来看，SMM预计10月国内电解铝行业含税完全成本或小幅增加，平均值在17,700-18,000元/吨附近。
供应端：9月国内电解铝产量同比增长1.45% 早前川黔技改产能陆续起槽
产量情况：据SMM统计，2024年9月份（30天）国内电解铝产量同比增长1.45%。9月川黔早前停产技改的产能陆续复产，国内电解铝运行产能稳步上升。进入金九银十旺季，下游合金化产品产量、需求回升，带动本月铝水比例环比持续回升0.7个百分点，同比回升0.6个百分点至73.76%左右。根据SMM铝水比例数据测算，9月份国内电解铝铸锭量同比减少0.67%至93.79万吨附近。
产能变动：截止9月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4536万吨，国内电解铝运行产能约为4351万吨左右，行业开工率同比增长0.94个百分点至95.96%。本月四川、贵州早前因技改而停产的产能陆续通电起槽，预计产出或在10、11月份体现。
产量预测：进入2024年10月份，国内电解铝运行产能企稳小增，主因四川、贵州等地技改产能持续复产，新疆地区置换项目起槽，此外，今年云南电力供给较为充沛，云南减产预期减弱，SMM预计10月底国内电解铝年化运行产能达4363万吨/年。10月进入旺季尾声，且北方地区环保政策影响当地企业生产，叠加铝价高位运行，部分终端观望缓采情绪又起，对铝棒等合金化产品需求或将产生消极影响，预计10月铝水比例回调至71%左右。
后续仍需关注各地地区电解铝复产情况以及铝棒等铝水下游开工情况。
供应端：9月马来西亚某冶炼厂因故减产 海外电解铝总产量同比略降0.1%
据SMM统计，2024年9月（30天）海外电解铝总产量同比略降0.1%。截至2024年9月，海外电解铝累计产量同比增长1.1%。海外平均开工率为88%，环比略降0.2个百分点，同比增长0.7%。
除中国、印度和中东地区以外的亚洲其他地区：9月总产量环比下降1.7%，平均开工率为76.3%，环比下降3.8。降幅是由于Press Metal 位于Samalaju的工厂于9月发生爆炸事故，影响了约9%的总电解铝产能，具体为工厂三期300个电解槽中的100个。此次事故预计会导致Press Metal 2024年全年铝产量减少约3%。受损设施的修复预计需要大约四个月，之后将逐步恢复产量
下月预测：据SMM统计，2024年10月（31天）海外电解铝产量将同比持平，海外平均开工率88%，环比略降0.2%，同比增加0.7%。
2024年中国电解铜净进口在300万吨附近，同比进一步下降超20万吨
其从现货进口盈亏&amp;洋山铜溢价、中国电解铜进口、中国电解铜出口以及中国电解铜进口Premium等角度进行分析，中国电解铜进口量下降，明年进口电解铜的Premium长单和现货比较，Benchmark可能下移；中国的冶炼厂成本有优势，韩国地区原厂或将面临挑战。
中国地区电解铜累库超预期 SHFE铜合约近端维持维持弱Back结构
其从境内社会库存总数、SHFE铜合约连一-连二、社会库存总数（含保税）、SMM1#电解铜升贴水等分析国内电解铜库存累库超预期原因包括价格压制、废铜回归、进口到货量多等。
铝锭库存：节后铝锭在途量不容忽视 短期库存小增为主
2024年10月8日，SMM统计国内电解铝锭社会库存68.4万吨，国内可流通电解铝库存55.8万吨，较节前（上周一）库存仅增加了2.6万吨，累库增量大幅低于节前的预期。同比来看，国内铝锭库存较去年节后历史同期的58.2万吨也仅高出10.2万吨，自8月底以来已累计去库12.7万吨。叠加国内铝棒库存2.8万吨的假期累库增量，国庆节后国内铝产品仅累库5.4万吨。
今年假期铝产品社会库存累库量为近五年最低，主因：1、到货量出现缺口，新疆地区发运不畅是节后累库大幅低于预期的主要原因。2、铝水比例回升，铸锭量下降，且7天的假期对比去年的双节假期要短，9月以来铝锭供应端压力骤减。3、需求端延续良好表现，进口窗口持续关闭，市场可供选择的货源减少，国庆假期不少铝产品继续通过汽运直送下游。
据SMM调研分析，节后在途货量暂时不容小觑，到货的增加和铝价的走高或将使得社库累库潮得到延续，预计短期内铝社会库存以持稳小增为主。但纵观全月，在&ldquo;银十&rdquo;的传统旺季背景下国内铝锭库存仍有望保持下降趋势，SMM预计10月上半月国内铝锭库存将围绕65-75万吨附近运行，乐观情况下10月底国内铝锭库存有望下降到60万吨附近。后期能否顺利重新快速进入去库节奏仍需密切关注下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。
需求
电力系统-2024年1-8月电网投资同比增长23.1%，电源增长5.1%
铜价高企，电力系统对铜价也变得十分敏锐。其从电网基本建设投资额、电源基本建设投资额铝交货量以及铜交货量等进行了详细地阐述。
消费驱动：电源端、输电端和储能端同步提振用铝量
输电+储能：
输电端，随着国网建设需求，铝线缆产量稳步提升。据SMM测算，2023年铝线缆产量达360万吨，耗铝量为288万吨；预计24年铝线缆产量为382万吨，耗铝量为306万吨。
储能端。
此外，目前市面上部分超级充电桩单体用铝量已达40kg，但处于成本考虑，充电桩用金属材料仍以钢为主导。
地产对铜铝消费中长期压力犹在
房地产端消费短期疲态难有改善，市场仍以消化存量为主，新房动力有限，期待四季度政策端发力。短期国内施工处恢复季中，长期对铜铝消费拖累压力不减。
2024年家电持续为铜铝消费带来增量
进入10月后，铜管行业将逐步开启传统旺季模式，国内&ldquo;以旧换新&rdquo;支撑下，家电内销或将逐渐转好，但当前下游空调企业库存量处于较高水平，去库存或成为产业链重点环节，将延长旺季传导至铜管企业的时间，10月SMM预计铜管企业开工率仅将小幅增长。外销虽整体需求较好，但因红海危机部分需求被提前预支。国内地产销售端口数据持续低迷，中长期仍拖累于家电行业。
新能源是全球铜铝消费增长核心动力之一
其从2018-2024年中国光伏装机量、2018-2024年中国新能源汽车产量、2019-2024年中国风电累计发电量、全球新能源铜耗量发展趋势等方面进行阐述。
消费驱动：新能源汽车轻量化需求拉动汽车用铝量抬升
►以汽车为例
在全铝汽车用铝材与铝件中，按质量计算，其占比通常是平轧材占50%、挤压材占20%、铸件与压铸件占27%、锻件占3%。
此外，新能源汽车促进衍生需求&mdash;&mdash;充电桩的发展，目前市面上部分超级充电桩单体用铝量已达40kg，但处于成本考虑，充电桩用金属材料仍以钢为主导。
消费驱动：新能源用铝量持续加大
铝的终端消费中，建筑、交通以及电子行业消费总占比接近70%。其中，2022年国内建筑用铝方面受地产疲软影响，同比下滑比较明显，但随着23年国内保交楼等强硬政策的推进，国内建筑用铝方面仍托底国内铝消费，全年建筑用铝有望同比增长1.5%。但是进入2024年，因前期房地产新开面积下滑明显，预计未来几年建筑用铝难有增长预期。
2024年是国内铝消费继续向新能源行业倾斜的一年，全球光伏装机增长预期及新能源汽车的渗透率逐年增长，都将会带动铝在交通及电力方面的应用出现同比增长预期。
新能源领域是拉动未来铜消费增长的主要引擎 需警惕单耗和增速的不及预期
其从中国铜终端消费占比以及2024年中国各终端铜消费增速预估等角度进行了论述。
全球电解铜供需平衡：中长期来看铜供不应求的问题难以避免
结合全球精炼铜产量、全球精炼铜消费量、调整后供需平衡以及全球显性库存等数据来看铜价的后市，考虑到东南亚等需求端口这两年来的稳步增长以及南美需求增长以及北美需求有望增长的预期，SMM预计铜需求端口同比来看将保持增长的态势，而考虑到供应端口的瓶颈问题，明年是不缺电解铜但缺铜矿的一年，而矿端短缺的问题迟早会传导到电解铜端口，所以长期看铜价重心有望上移。
供需平衡表：国内电解铝产量2024年预计增长3.9% 全球供需呈现小缺口状态
2024年四季度国内早前技改停产产能将陆续恢复满产运行状态，叠加云南地区今年电力供给充沛，云南地区电解铝厂暂无减停产计划，2024年四季度电解铝产量增速有望达3.0%。同时，同时，电解铝进口持续亏损的影响，四季度国内电解铝净进口量同比或将大幅下降31%，表观消费量来看24四季度同比小增1.3%。此外，受矿端扰动影响，四季度氧化铝价格快速拉升，或将带动电解铝成本显著增加，对后续铝价形成较强支撑。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期，但9-10月需求有所回暖，SMM预计2024年国内电解铝消费量在4.7%左右，年末国内或呈现小幅过剩的状态。
2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，产量增幅收窄至2%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，但传统建筑版块用铝仍有下降预期，SMM预计2025年全年铝消费将有1.3%左右增幅。此外，原铝净进口的问题SMM预计明年的国内的电解铝供需维持小缺口的状态，但海外来自东南亚新增产能投产的压力仍在，中国外铝或出现小幅过剩的情况。2025年从全球的供需平衡维持小幅过剩格局，需要警惕全球针对电解铝行业碳排放等方面的政策调整带来刺激。
最后，结合铝的供需等情况来看，SMM预计未来铝价重心将上移，考虑到铝供应接近上限的基本面，预计铝的弹性或许会比铜更大一些。
》2024（第九届）SMM电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会专题报道

SMM：铜铝基本面或将支撑未来价格重心上移 铝弹性空间或更大【电工材料产业年会】

十四届全国人大常委会第十二次会议4日上午在北京人民大会堂举行第一次全体会议。赵乐际委员长主持。
常委会组成人员158人出席会议，出席人数符合法定人数。
会议听取了全国人大宪法和法律委员会副主任委员徐辉作的关于学前教育法草案审议结果的报告。草案三审稿明确国家建立健全学前教育保障机制，降低家庭保育教育成本；进一步加强相关安全监管工作；增加鼓励开发和推广符合学前儿童需求的作品、产品和研究成果相关规定；规范涉及学前儿童的个人信息处理活动，保护学前儿童的名誉、隐私和其他合法权益；完善幼儿园教职工管理相关规定等。
会议听取了宪法和法律委员会主任委员信春鹰作的关于文物保护法修订草案审议结果的报告。草案三审稿强化文物认定制度，提高文物保护工作法治化水平；强化文物收藏单位注意义务；增加规定国家鼓励公民、组织合法收藏，加强对民间收藏活动的指导、管理和服务；进一步明确禁止出境文物的具体范围等。
会议听取了宪法和法律委员会副主任委员王洪祥作的关于矿产资源法修订草案审议结果的报告。草案三审稿充实基础地质调查工作的内容；增加促进矿产资源领域国际合作的内容；进一步完善矿业用地制度；对开采矿产资源形成的尾矿库加强管理，防范安全风险；进一步加强矿区生态修复工作等。
会议听取了宪法和法律委员会副主任委员周光权作的关于能源法草案审议结果的报告。草案三审稿增加国家推动能源领域新型标准体系建设，积极推广合同能源管理等市场化节约能源服务的规定；规定能源用户应当积极参与&ldquo;能源需求响应&rdquo;，增加规定引导能源用户促进节约能源和提高能源利用效率等。
会议听取了宪法和法律委员会副主任委员黄明作的关于反洗钱法修订草案审议结果的报告。草案三审稿进一步明确金融机构采取洗钱风险管理措施的条件；增加规定共享反洗钱信息应当符合有关信息保护的法律规定；增加规定洗钱风险管理措施涉及客户基本的、必需的金融服务的，金融机构应当及时处理等。
会议听取了宪法和法律委员会副主任委员沈春耀作的关于监督法修正草案审议结果的报告。草案二审稿完善年度监督工作计划的相关规定；增加每年听取和审议关于环境状况和环境保护目标完成情况的报告、政府债务管理情况的报告等内容；将执法检查中好的实践做法在法律中予以明确；增加备案审查衔接联动机制的相关规定等。
为深入贯彻习近平总书记关于坚持和完善人民代表大会制度的重要思想，充分发挥人大代表作用，健全人民当家作主制度体系，在认真总结新时代人大代表工作实践经验基础上，全国人大常委会委员长会议提出了关于提请审议代表法修正草案的议案。受委员长会议委托，常委会法制工作委员会主任沈春耀作了说明。
为加强涉外法治建设，健全完善具有中国特色、与国际通行规则相融通的仲裁法律制度，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，国务院提出了关于提请审议仲裁法修订草案的议案。受国务院委托，司法部部长贺荣作了说明。
为推动航运和贸易高质量发展，助力海洋强国建设，国务院提出了关于提请审议海商法修订草案的议案。受国务院委托，贺荣作了说明。
为全面促进科学技术普及，推进实现高水平科技自立自强，国务院提出了关于提请审议科学技术普及法修订草案的议案。受国务院委托，科学技术部部长阴和俊作了说明。
为进一步转变政府职能，优化营商环境，激发市场活力，更好总结试点经验，国务院提出了关于提请审议关于延长授权国务院在营商环境创新试点城市暂时调整适用计量法有关规定的决定草案的议案。受国务院委托，国家市场监督管理总局局长罗文作了说明。
会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。受国务院委托，财政部部长蓝佛安作了说明。全国人大财政经济委员会副主任委员许宏才作了关于该议案的审查结果报告。
会议审议了国务院关于提请审议批准《〈《防止倾倒废物及其他物质污染海洋的公约》1996年议定书〉污水污泥修正案》的议案。受国务院委托，生态环境部部长黄润秋作了说明。
会议听取了全国人大监察和司法委员会主任委员杨晓超、环境与资源保护委员会主任委员鹿心社、农业与农村委员会主任委员杜家毫、社会建设委员会主任委员杨振武分别作的关于十四届全国人大二次会议主席团交付审议的代表提出的议案审议结果的报告。
会议听取了全国人大常委会代表资格审查委员会主任委员杨晓超作的关于个别代表的代表资格的报告。
会议还审议了有关任免案。

人大常委会审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案

SMM2024年11月4日讯：
尊敬的用户：
您好！
为了更好地服务锰产业客户，更加紧密地贴合锰市场。SMM在对该市场进行了深度探讨研究后，拟从2024年11月7日起新增四个价格点：锰酸锂（二氧化锰容量型），锰酸锂（四氧化三锰容量型），锰酸锂（二氧化锰动力型），锰酸锂（四氧化三锰动力型），以供市场参考。
1 公布价格的评估（计算）
每天上午11：30前（中国法定节假日及双休日除外）。
2 计价单位及表现形式
锰酸锂（二氧化锰容量型）规格：二氧化锰容量型
锰酸锂（四氧化三锰容量型）规格：四氧化三锰容量型
锰酸锂（二氧化锰动力型）规格：二氧化锰动力型
锰酸锂（四氧化三锰动力型）规格：四氧化三锰动力型
参考标准：YS/T 677-2008
报价单位：元/实物吨
表现形式：区间价格
线上更新时间：每天上午11：30前（中国法定节假日及双休日除外）
欢迎产业链更多相关企业参与、支持SMM更好服务锰产业链相关企业。如有任何问题，欢迎反馈至王聪021-5166 6838或臧潇然021-2070 7924。
上海有色网 锰研究团队
2024年11月4日

【SMM公告】关于新增锰酸锂分型号价格点公告

据包头市工业和信息化局消息：近日，内蒙古自治区工信厅发布了内蒙古内蒙古自治区促进铝产业高质量发展的若干意见，集中围绕加强原料供应保障、积极承接铝产业转移、推进电解铝延伸加工、加快再生铝产业发展、推动设备更新和技术改造、强化技术创新、加强标准研制、推进铝产业大中小企业协同发展八个方面。
意见提出要充分发挥铝产业&ldquo;链主&rdquo;企业龙头带动作用；要求新建电解铝项目，可再生能源使用比例不低于50%，承接区外电解铝产能，须配套建设铝深加工项目；聚焦新能源汽车、新能源装备、航空航天、低空经济等领域，
大力发展高性能稀土铝、铝镁、铝锂、铝钪等高性能铝合金，汽车、飞机等零部件以及空调/汽车水冷板、电池铝箔、航空级铝厚板等高端铝深加工产品
；加快再生铝循环利用体系建设，推动建立再生铝资源消耗、回收利用、处理处置、再生原料消费等基础数据库。
意见同时提出了一系列奖补政策：
01、对新建成投产的高铝粉煤灰提取氧化铝或铝硅氧化物项目，按建设期贷款利率2个百分点给予一次性贴息奖补，最高奖补500万元。
02、对利用高铝粉煤灰提取氧化铝或铝硅氧化物企业，产品列入《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的，按照《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号）规定，享受国家增值税即征即退相关政策。
03、对新建成投产的铝高端延伸加工（产品价值为电解铝的1.5倍以上）项目，按建设期贷款利率2个百分点给予一次性贴息奖补，最高奖补1000万元。
04、对新建成投产的再生铝高端延伸加工（产品价值为再生铝的1.5倍以上）项目，按建设期贷款利率2个百分点给予一次性贴息奖补，最高奖补1000万元。
05、对投资2000万元以上且已完工的设备更新和技术改造项目，按设备投资额的20%给予一次性奖补，最高奖补500万元。对企业年节能量 2000吨标准煤以上（含2000吨标准煤）的节能技术改造项目，每节约1吨标准煤奖补200 元，单个项目最高奖补500万元；对年节水量5 万吨节水技术改造项目，每节约1吨水奖补10元，单个项目最高奖补500万元；对新认定为国家级和内蒙古自治区级绿色工厂、绿色供应链、能效领跑者、水效领跑者的，分别给予100万元、50万元一次性奖补。
06、对企业自有发明专利或购买的国内外授权发明专利、软件著作权等成果转化为本企业项目，按实际完成投资额的20%给予一次性奖补，最高奖补500万元。
07、对主导制定国际、国家（行业）标准的铝企业，分别给予每个标准30万元、20万元一次性奖励；对参与制定国际、国家（行业）标准的铝企业，分别给予每个标准20万元、10万元一次性奖励。
08、对认定为内蒙古自治区级制造业单项冠军的铝企业奖励100万元，对认定为国家级制造业单项冠军的铝企业奖励200万元。对内蒙古自治区认定的创新型中小铝企业、&ldquo;专精特新&rdquo;中小铝企业和&ldquo;小巨人&rdquo;铝企业，分别给予20万元、50万元、100万元一次性奖励。
点击查看原文：
》
自治区工信厅发布促进铝产业高质量发展的若干意见

内蒙古：大力发展高性能稀土铝、铝镁、铝锂、铝钪等高性能铝合金

韩国10月份出口增长放缓至七个月低点，低于市场预期，这表明全球需求降温和美国大选的不确定性正在损害韩国经济。
周五（11月1日）韩国关税厅的官方数据显示，这个亚洲第四大经济体的出口较上年同期增长4.6%至575.2亿美元，为3月份以来的最小增幅，并且还低于6.9%的预期。这一数据较9月份7.5%的增幅有所放缓，同时也是出口增长连续第三个月放缓。
此外，10月经工作日差异调整后的出口额与去年同期相比下降0.2%，这是自2023年9月以来的首次下降。
Meritz Securities首席经济学家Stephen Lee预计，在利率下降和全球制造业复苏的背景下，出口将从工业材料中获得一些支撑，但由于美国大选和全球经济周期本身的不确定性加剧，这一复苏似乎被推迟了。
最新出炉的贸易数据与此前的一项调查相吻合，该调查显示，韩国10月份工厂活动连续第二个月萎缩，产出降幅为16个月来最大。
出口细分
出口数据细分来看，由于石油价格下跌，10月份石油产品出口额同比下降34.9%，对整体出口产生了巨大影响。
此外10月份半导体出口较上年同期增长40.3%，虽与上月相比有所回升，但仍然低于今年大部分时间50%以上的增长。
智能手机也是韩国的一个主要收入来源，但未来一年的需求可能会有所减弱。三星本周在其电话会议中表示，预计全球智能手机市场在今年增长超过2%后，2025年将增长不到1%。
美国大选影响
周五公布的疲弱数据凸显了韩国经济增长前景所面临的风险。
由于韩国国内消费的不稳定，该国今年的经济活动主要依赖于外部需求。在韩国央行上个月降息后，尽管消费者支出现已逐渐出现复苏迹象，但韩国经济在第三季度几乎没有增长，原因是出口走弱。经济学家指出，这增加了政府出台更多刺激措施以支持经济增长的可能性。
此外，严重依赖全球贸易的韩国经济还将受到美国大选的潜在影响，因为韩国是最容易受到贸易紧张局势影响的国家。
韩国产业通商资源部长官安德根周五表示，&ldquo;正在全面评估下周美国大选对各行业的潜在影响。&rdquo;
韩国官方智库韩国国际经济政策研究所（Korea Institute for International Economic Policy）本周估计，如果共和党候选人特朗普赢得总统大选，并将韩国纳入特朗普提出的&ldquo;对美国进口商品征收20%普遍关税&rdquo;的范围，韩国的出口损失将高达448亿美元。

全球经济“金丝雀”10月出口增长放缓 美国大选带来不确定性

尊敬的用户：
您好！&nbsp;&nbsp;
为方便新能源上下游企业更好的把控正极材料市场的变动以及及时反映市场现货行情的价格，降低钴酸锂市场交易风险及交易成本，并不断完善和深化新能源产业链的研究，SMM经过一段时间的沉淀和市场调研后，拟从11月18日起新增发布：钴酸锂（Co&ge;60%,4.53V）日度价格，以供市场参考。
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上海有色网新能源行业研究部
动力及主材研究团队
&nbsp;2024
年11月1日
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【SMM公告】关于新增一款钴酸锂（Co≥60%,4.53V）价格点的公告

SMM 11月1日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属仅沪锌唯一下跌，沪锌跌1.03%，其余金属虽然录得不同程度的上涨，但涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨2.66%。
外盘方面，截至15：04分左右，伦铅以1.26%的涨幅领涨，其余金属涨幅同样在1%以内。
碳酸锂主连涨2.68%，工业硅主连跌0.35%。欧线集运主连小幅微涨0.08%。
黑色系方面集体下跌，铁矿以1.47%的跌幅首当其冲，螺纹跌1.19%。双焦方面，焦煤跌1.33%，焦炭跌1.46%。
贵金属方面，截至15:04分左右，COMEX黄金涨0.46%，COMEX白银涨0.15%。国内方面，沪金跌1.07%，沪银跌2.62%。
截至今日15:04分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【商务部：聚焦汽车、家电、家居等重点品类 举办商旅文体健融合的各类促消费活动】
商务部市场运行和消费促进司司长李刚1日在国新办新闻发布会上表示，持续营造良好市场氛围。将把促消费和惠民生结合起来，当前集中精力办好消费月这场标志性活动。同时，将突出重点时段，如冬季冰雪、岁末年初等节点，聚焦汽车、家电、家居等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动。不断培育新的消费增长点。扩大服务消费，落实好促进服务消费高质量发展的政策文件，丰富服务消费供给，创新服务消费场景。发展数字消费，深入实施数字消费提升行动。扩大绿色消费，持续推进新能源汽车、绿色智能家电下乡。
【住建部：今年房地产市场&ldquo;银十&rdquo;超过&ldquo;金九&rdquo; 为2007年起首次】
据住房城乡建设部数据，今年10月商品房销售面积环比&ldquo;银十&rdquo;超&ldquo;金九&rdquo;。房地产市场历来有&ldquo;金九银十&rdquo;的说法，形容这个下半年的销售旺季。从环比数据能看出市场变化。10月份全国新建商品房网签成交量环比增长6.7%；二手房网签成交量环比增长4.5%；新建商品房和二手房成交总量环比增长5.8%。9月份是三季度末月，房企会拼业绩冲销量。10月份是四季度首月，一般会受9月份冲量的透支影响，今年&ldquo;银十&rdquo;超过&ldquo;金九&rdquo;十分罕见，是2007年起首次&ldquo;银十&rdquo;超过&ldquo;金九&rdquo;。（财联社）
【10月财新中国制造业PMI升至50.3 重回扩张区间】
今日公布的10月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。
美元方面：
截至15:04分，美元指数上涨0.1%。美国上周新申请失业救济金的人数减少1.2万人，降至21.6万人的五个月来最低；连续第三周下降可能反映飓风海伦和米尔顿的影响正在减弱。晚间美国非农就业数据也将出炉，投资者将进一步衡量美国就业市场表现。
11月美联储议息会议临近，当前根据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;，美联储到11月降25个基点的概率为96.1%，维持当前利率不变的概率为3.9%。到12月维持当前利率不变的概率为1.1%，累计降息25个基点的概率为29.2%，累计降息50个基点的概率为69.7%。
►11月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1135元
数据方面：
今日将公布英国10月SPGI制造业PMI终值、美国10月非农就业人口变动季调后、美国10月失业率、美国10月ISM制造业PMI、美国10月SPGI制造业PMI终值等数据。此外，值得关注的是苹果公司公布财报。
原油方面：
截至15:04分左右，两市油价一同上涨，美油涨1.82%，布油涨1.68%。OPEC+定于12月1日召开会议，决定下一步的产量政策措施，原油市场持续关注OPEC+的政策变化风向。此前，OPEC+一度将首批恢复的18万桶/日产能从10月推迟到12月，现在出于对需求疲软以及非OPEC+供应增加的考量，消息人士透露，该组织可能会将原定于12月的增产计划继续递延一个月或更长时间，这一决定最早可能在下周宣布。OPEC+推迟石油增产计划的可能性偏高，持续支撑油价出现低位反弹。（文华财经）
SMM日评&amp;周评
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【SMM日评】期货市场震荡下行 焦炭价格持稳运行

原油涨逾1% 基本金属近全线飘红 氧化铝、碳酸锂涨超2% 【SMM日评】

11月1日，在由常州同泰高导新材料有限公司，上海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技有限公司主办的
2024（第九届）SMM电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会&mdash;&mdash;导体材料发展论坛
上，中国科学院金属研究所材料制备与加工研究部研究员创新课题组长研究生导师宋鸿武对高性能铜及铜合金导体材料的组织性能调控进行了分析。
一、痕量合金化纯铜材料组织性能调控
痕量合金化键合铜丝制备技术
开发高性能、高纯度稀土合金化键合铜丝，满足0.025mm线径以下稳定拉制，要求低断头率、高表面质量和高单轴长度；
制备超长微细丝线满足：纯度&gt;99.99%，延伸率10%-15%，破断重量42-90mN，电阻率&lt;1.7&mu;&Omega;・cm，抗氧化性好。
二、铜银合金线坯及超微细丝组织性能调控
►铜丝线现状
目前，我国的丝材制品相关产业发展迅猛，尽管受到中美贸易战的影响，各类丝线产量与需求仍然较为稳定。
铜丝线材产量在铜材总量中位于首位，从2009年到2022年保持稳定增长，2022年达到1026万吨，且出口占比不断增加。
►超微细铜丝线材应用背景
0.02mm以下超微细丝线材稳定拉制成为&ldquo;卡脖子&rdquo;技术难题。
►揭示了影响线坯可拉性关键因素&mdash;解决了线坯制备关键技术问题
杂质、组织和成分不均匀是线坯超微细拉拔断线的主要原因。
►突破了铜及铜合金线坯组织精细控制难题
开发&ldquo;稀土微合金化+连续铸造电磁搅拌&rdquo;新工艺制备Ф16mm连铸杆坯，可实现细晶化、均匀化、纯净化、定向化。
►超微合金化成分设计提升线坯组织及性能
研究揭示了稀土作用微观机制：稀土添加可改善初生相析出状态及形貌分布均匀、尺寸细化、热稳定性好。
►工艺参数控制提高成分组织均匀性
研究发现：电磁搅拌可提高熔体流动性, 改善合金元素偏析, 提高组织、成分均匀性。
细化铸坯组织、降低Sn反偏析。
►突破超细丝组织、织构控制难题，成功开发&ldquo;连挤+连拉&rdquo;制备关键技术
提出采用连续挤压大变形工艺，实现合金铸坯完全再结晶，晶粒尺寸由原来的几毫米变为几微米，并消除铸造缺陷。
提出连拉&mdash;连退工艺，实现丝线组织及织构调控，特别是精确控制线材心部、边部织构分配比例。
采用开发的连挤+连拉技术，丝线材内部形成纳米级初生相纤维实现原位复合强化，突破了常规丝线单一的形变强化，大大提高了超微细丝可拉性。
►开发真空下引高纯度、高性能连铸坯装备，具备中试生产能力
基于上述技术开发了50kg级新型真空下引连铸设备，目前已经能够稳定制备出16mm的无氧铜、铜银、铜锡、铜铬锆、铜钛等合金铸坯。
►建立真空连铸+连挤+连拉高性能超微细线产业化生产示范线
►高品质稀土微合金化超微细电子线(Ф0.016mm，即16&mu;m,1/6人发直径)
开发Cu-2%Ag-0.04%La高品质铜银合金线坯，Ф2.6mm线坯抗拉强度542.7MPa，延伸率2.09%，导电率91.8%ICAS，超过日本古河线坯性能标准
开发Cu-0.3%Sn-0.01%La高品质铜锡合金线坯，Ф 2.6mm的线坯抗拉强度513MPa，延伸率1.28%导电率77.9%ICAS。
三、P和La微合金化铜锡合金组织性能调控
►高性能Cu-Sn-La合金电热丝研制（拉拔态）
Cu-4Sn-0.15P合金的&lt;111&gt;丝织构在拉拔方向上进一步增强，但&lt;001&gt;纤维织构减弱。
在水平方向上，Cu-4Sn-0.15P合金在&lt;111&gt;和&lt;101&gt;丝织构降低。
添加La后，碎化的晶粒比例增加，使得合金的变形性能增强。
加P后拉拔态的强度和延伸率都得到提高。拉拔态导电率出现了下降。
►高性能Cu-Sn-La合金电热丝研制（退火态）
退火过程中初生相全部固溶到基体中，同时晶粒尺寸逐渐增大。
添加P元素之后拉拔态强度大幅提高，退火态的强度略微下降。
添加P元素后拉拔态的延伸率提高，退火态的延伸率几乎保持一致。
添加P元素后导电率在拉拔态和退火态都出现了下降的趋势，并且退火后都出现了先下降后上升。
►高性能Cu-Sn-La合金电热丝研制
拉拔态导电率随着La元素含量的增加，导电率的下降幅度增加。
退火过程中含La合金的导电率有所提高，因为富Sn相与La结合没有全部固溶到基体中。
随着退火温度的升高，Sn固溶到基体中含量增多，晶粒尺寸长大，导电率开始上升。
含La合金经过650℃退火后，导电率达到最低值。
四、高强高导铜合金线材组织性能调控
►航空航天电缆用高强高导铜合金线
抗拉强度大于500MPa，导电率大于90%IACS，延伸大于8%；抗软化温度大于500℃。
抗拉强度大于800MPa，导电率大于80%IACS，抗软化温度大于500℃。
►汽车线束用高导电铜-石墨烯复合丝线材
》2024（第九届）SMM电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会专题报道

技术贴：高性能铜及铜合金导体材料组织性能调控【电工材料产业年会】

》【直播中】铜铝替代终端应用展望 导体材料发展 铜箔未来方向 前沿技术分享
SMM11月1日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘金属近全线上涨，沪铅涨0.6%。沪锡涨1.29%。沪锌跌0.38%。沪铝、沪镍和沪铜涨幅均在0.6%以内。氧化铝主连涨1.92%。此外，碳酸锂涨4.63%，工业硅涨1.58%。
黑色系均飘绿，铁矿、螺纹、热卷跌幅均在1%以内。不锈钢跌0.11%。双焦方面，焦煤跌0.37%，焦炭跌0.59%。
外盘方面，截至11:41分，外盘金属全线上涨，伦铅涨1.04%。伦锡、伦铜、伦铝、伦锌和伦镍均涨近1%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.38%；COMEX白银涨0.21%。国内方面，沪金跌1.07%，沪银跌2.37%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.86%，报3239.9点。
截至11月1日11:41分，部分期货午间行情:
》11月1日SMM金属现货价格
现货及基本面
镍：
11月1日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日上调200元/吨，俄镍升水报价-500至0元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调75元/吨。11月1日早间盘面震荡运行，现货市场升水较前一工作日相比小幅抬升，主因镍价整体低位....
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宏观面
国内方面:
【商务部：聚焦汽车、家电、家居等重点品类 举办商旅文体健融合的各类促消费活动】
商务部市场运行和消费促进司司长李刚1日在国新办新闻发布会上表示，持续营造良好市场氛围。将把促消费和惠民生结合起来，当前集中精力办好消费月这场标志性活动。同时，将突出重点时段，如冬季冰雪、岁末年初等节点，聚焦汽车、家电、家居等重点品类，举办商旅文体健融合的各类促消费活动。不断培育新的消费增长点。扩大服务消费，落实好促进服务消费高质量发展的政策文件，丰富服务消费供给，创新服务消费场景。发展数字消费，深入实施数字消费提升行动。扩大绿色消费，持续推进新能源汽车、绿色智能家电下乡。
【住建部：今年房地产市场&ldquo;银十&rdquo;超过&ldquo;金九&rdquo; 为2007年起首次】
据住房城乡建设部数据，今年10月商品房销售面积环比&ldquo;银十&rdquo;超&ldquo;金九&rdquo;。房地产市场历来有&ldquo;金九银十&rdquo;的说法，形容这个下半年的销售旺季。从环比数据能看出市场变化。10月份全国新建商品房网签成交量环比增长6.7%；二手房网签成交量环比增长4.5%；新建商品房和二手房成交总量环比增长5.8%。9月份是三季度末月，房企会拼业绩冲销量。10月份是四季度首月，一般会受9月份冲量的透支影响，今年&ldquo;银十&rdquo;超过&ldquo;金九&rdquo;十分罕见，是2007年起首次&ldquo;银十&rdquo;超过&ldquo;金九&rdquo;。（财联社）
【10月财新中国制造业PMI升至50.3 重回扩张区间】
今日公布的10月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。
央行今日进行171亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2926亿元7天期逆回购到期，当实现净回笼2755亿元。
►11月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1135元
美元方面:
截至11:41分，美元指数涨0.06%，报103.95。市场焦点转向至关重要的美国非农就业报告，以更好地了解本月降息的预期幅度。经济学家预计，美国10月份新增非农就业岗位11.3万个，但由于近期飓风的影响，这一数字可能会低一些。失业率预计为4.1%，可能会更清楚地反映劳动力市场的情况。周四的数据显示，美国上周新申请失业救济金的人数量降至五个月来最低，9月份消费者支出增幅超过预期，显示出经济在进入2024年最后阶段，仍然具有韧性。
其他货币方面：
三菱日联银行分析师Lee Hardman：市场参与者降低了对欧洲央行大幅降息50个基点的预期，从而为欧元提供支撑。（汇通财经）
数据方面:
今日将公布英国10月SPGI制造业PMI终值、美国10月非农就业人口变动季调后、美国10月失业率、美国10月ISM制造业PMI、美国10月SPGI制造业PMI终值等数据。此外，值得关注的是苹果公司公布财报。
原油方面:
截至11:41分，原油期货上涨，其中，美油涨1.83%，布油涨1.68%。因供应扰动风险升级，市场再度担忧供应中断，支撑油价。市场人士周三表示，因担忧石油需求疲软和供应增加，欧佩克 可能会将12月份的石油增产计划推迟一个月或更长时间，亦为油价提供支撑。市场人士表示，推迟增产的决定最早可能在下周做出。美国能源信息署（EIA）周三称，由于需求增加，上周美国汽油库存意外下降至两年来的最低水平，而原油库存也因进口下滑而意外减少。（文华财经）
现货市场一览:
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市场接货意愿依旧偏低 实际成交难有增量【SMM洋山铜现货】
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月初下游采购积极性上升 现货升水走高【SMM华南铜现货】
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现货升贴水随上海地区小幅走高 但下游需求表现不佳【SMM华北铜现货】
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再生铅：精废价差为0 再生精铅货源成交一般【SMM铅午评】
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上海锌：近月月差再度上行 市场出货积极【SMM午评】
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镍价震荡运行 镍盐溢价纯镍走阔【SMM镍现货午评】

基本金属普涨 碳酸锂涨4.63%  氧化铝涨近2% 黑色系均飘绿【SMM午评】

文华财经据外电10月31日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四走低，受对铜需求前景的不确定性打压。
伦敦时间10月31日17:00(北京时间11月1日01:00)，LME三个月期铜下滑0.34%，报每吨9,506.00美元。
按月计算，LME期铜下跌3%。
周四的数据显示，10月中国制造业活动出现六个月来的首次扩张，这为金属价格提供一些支撑，表明刺激措施正在帮助经济回升。中国10月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。
财新制造业调查将于周五公布，调查对象主要是中国规模较小的出口型企业。
WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：&ldquo;这是一个很好的增幅，如果财新的数据出现转机，我认为这将是一个非常好的迹象，对金属市场有帮助。&rdquo;
在LME库存增加5,500吨至246,725吨之后，期锌是LME表现最差的金属，下跌1.9%至每吨3,029美元。

金属普涨 期铜收跌 受需求前景不确定性打压【10月30日LME收盘】

SMM 10月31日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘金属多下跌，仅沪锌和沪锡一同飘红，沪锌涨0.82%，沪锡微涨0.01%。其余金属均小幅下跌，跌幅也都在1%以内。氧化铝主连跌0.92%。
外盘方面，截至15:04分左右，仅伦铅小幅下跌0.27%，其余金属均录得不同程度的上涨，伦锡以1.24%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。
碳酸锂主连涨1.35%，工业硅主连涨1.82%。欧线集运主连涨5.43%。
黑色系方面集体下跌，不锈钢以0.73%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.38%，焦炭跌1.29%。
贵金属方面，截至15:04分左右，COMEX黄金跌0.26%，涨势较前一个交易日有所放缓；COMEX白银跌0.72%。国内方面，沪金涨0.1%，沪银跌2.13%。
截至今日15:04分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家统计局：10月制造业PMI为50.1% 环比上升0.3个百分点 我国经济景气水平继续回升】
国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，非制造业景气水平小幅回升。综合PMI产出指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读：10月份，随着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好。制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.8%，比上月上升0.3、0.2和0.4个百分点，三大指数均位于临界点以上。
》点击查看详情
【房贷利率重新定价不用再等1年 六大银行明起实施存量房贷利率调整新机制】
今天，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行发布公告，将从明天（11月1日）起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着中国人民银行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。对于此前不少贷款人认为房贷利率重定价周期统一为一年，不能及时反映市场供需变化，容易造成新老房贷利差过大等情况，六大银行的公告明确取消了房贷利率重定价周期最短为一年的限制。据了解，除了六大商业银行之外，其它商业银行近期也将陆续发布公告，明确新的个人房贷利率定价机制。商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制以后，人民银行将不再统一调整存量房贷利率。 (央视新闻)
美元方面：
截至15:04分，美元指数下跌0.1%。投资者目前关注焦点是日内晚些时候将出炉的美国核心个人消费支出(PCE)数据，以便在11月7日下次利率决议前评估美联储的政策立场。预计9月核心PCE价格指数增长0.3%，8月为增长0.1%。今日公布的美国一周初请失业金人数以及周五的非农就业报告也备受关注。交易商认为，美联储下周降息25个基点的可能性为96%。
►10月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1250元
数据方面：
今日将公布欧元区10月调和CPI年率-未季调初值、欧元区9月失业率、美国截至10月26日当周初请失业金人数、美国9月PCE物价指数年率、美国9月核心PCE物价指数年率、美国10月芝加哥PMI等数据。
原油方面：
截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.6%，布油涨0.61%。主要受美国原油和汽油库存意外下降后对美国燃料需求的乐观情绪推动，而OPEC+可能推迟增产计划的报导亦带来支撑。
美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，在截至10月25日当周，由于需求增加，美国汽油库存意外降至两年最低水平，而原油库存也因进口下滑而意外减少。九位分析师此前预计汽油和原油库存将增加。Fujitomi Securities分析师Toshitaka Tazawa表示：&ldquo;美国汽油库存意外下降提供买入机会，需求似乎比预期的要强。&rdquo;
此外，他还表示，对OPEC+可能推迟增产的预期也起到支撑作用...如果他们真的推迟，西得克萨斯中质原油可能会回升至每桶70美元的水平。
市场人士表示，OPEC+可能将原定于12月生效的石油增产计划推迟一个月或更长时间，理由是担心石油需求疲软和供应增加。推迟增产的决定最早可能在下周做出。OPEC+定于12月1日召开会议，决定下一步的政策措施。（文华财经）
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