碳酸键观点:本周碳酸理价格延续下行。由于上游库存偏高，理盐厂产量波动不大，因此现货市场流通较为充足。同时伴随鲤价的下行，下游采购越发谨慎，需求端未见明显起色。上游方面，鲤云母及鲤辉石价格均走弱，云母供应端稳中提升，除了江西地区外的供应也少量增加，鲤辉石则是由于碳酸理价格下行导致治炼厂亏损。下游方面，磷酸铁鲤企业鲤盐库存充足，补库意愿较差且生产积极性一般，下游电芯厂持续观望提货不积极。综合来看，由于市场短暂供大于求的影响，下游多逢低刚需补库，并且目前业者多看空后市，因此采购压价态势不减，后市仍需关注下游采购补库的实际需求量。

工业硅观点:雨季来临云南在 6 月下旬至 7 月初批量复产，开工率翻倍提升至 80%附近，月产量环比增幅 4 万余吨，云南硅企大面积复产带动全国开工率上行。另外两个主产区新疆及四川出现不同程度减量.新疆主因大厂减产技改带动开工率下行，四川主因部分地区限电及大运会限产导致部分产量阶段性停产。进入 8 月份，云南开工率已至高位，四川受影响产能陆续恢复，新疆大厂加快检修进度有复产计划，疆内其余部分停产产能也计划复产，新增产能方面，协鑫新疆及东方希望宁夏工业硅项目在 7-8 月份陆续试生产，整体来看 8 月份供应稳中有增，或增加至 30 万附近。