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市场消息

1、必和必拓三季皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为 7159.3 万吨，环比下降 6.75%，同比增加 3.09%。皮尔巴拉业务铁矿石总销量（100%基准）为 7154.3 万吨，环比下降 5.74%，同比下降 0.29%。维持 2025 财年铁矿石目标指导量 2.82-2.94 亿吨不变。

2、10 月 16 日南方区域进口铁矿港口现货市场（16:00）主流品种市场价格小幅下跌，累计下跌 5-10。

3、10 月 16 日西澳至中国海运费 9.43 美元/吨，跌 0.47 美元/吨；巴西至中国海运费 24.05 美元/吨，跌 0.95 美元/吨。

供给

10 月 7 日-13 日 Mysteel 澳洲巴西铁矿发运总量 2491.5 万吨，环比增加 88.9 万吨。澳洲发运量 1641.4 万吨，环比减少 124.2 万吨，其中澳洲发往中国的量1417.4 万吨，环比减少 15.9 万吨。巴西发运量 850.1 万吨，环比增加 213.1 万吨。 本期全球铁矿石发运总量 3020.9 万吨，环比增加 39.7 万吨。

10 月 7 日-13 日中国 47 港到港总量 3042.6 万吨，环比增加 942.6 万吨；中国 45 港到港总量 2948.8 万吨，环比增加 990.1 万吨；北方六港到港总量为 1627.1 万吨，环比增加 685.4 万吨。

需求

截至 10 月 11 日，Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 80.79%，环比上周增加 1.22个百分点，同比去年减少 1.41 个百分点 ；高炉炼铁产能利用率 87.51%，环比增加1.90 个百分点 ，同比减少 4.42 个百分点；钢厂盈利率 71.43%，环比增加 33.77 个百分点 ，同比增加 47.19 个百分点；日均铁水产量 233.08 万吨，环比增加 5.06 万吨，同比减少 12.87 万吨。

库存

10 月 11 日，Mysteel 统计全国 47 个港口进口铁矿库存为 15850.93，环比增 58.01；日均疏港量 338.41 降 0.46。10 月 11 日，Mysteel 统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为 8985.3 万吨，环比增加300.57 万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为 288.15 万吨，环比增加 5.26 万吨 ，库存消费比 31.18 ，环比 增加 0.48 天。

主线逻辑

产业方面，铁矿石供弱需强。上周铁水产量环比大幅增加；钢厂盈利率环比、同比均大幅增加；库存方面，45 港铁矿石库存增加，绝对值仍处于近 3 年同期高位，钢 厂进口矿库存环比上升，绝对值仍处于近 3 年同期低位。铁矿石基本面整体偏强， 但钢材复产过快抑制价格涨幅。

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