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观点与策略

⚫ 上一交易日，上证综指涨 0.08%，深证成指涨 0.94%，创业板指涨 1.81%，科创 50 涨 0.25%，沪深 300 涨 0.45%，上证 50 涨 0.25%，中证 500 涨 0.48%，中证 1000 涨 0.64%。两市成交额为11829.28 亿元，较前一交易日增加约 473 亿元。

⚫ 申万一级行业中，表现最好的行业分别为：电力设备(2.16%)，纺织服饰(1.58%)，社会服务(1.25%)。表现最差的行业分别为： 建筑材料(-0.68%)，石油石化(-1.02%)，煤炭(-1.26%)。

⚫ 基差方面，IH、IF 基差走弱，当季合约年化基差率分别为 0.2%、-1.6%，IC、IM 基差贴水扩大，当季合约年化基差率分别为-5.9%、-7.9%。套保方面，IC、IM 近月贴水幅度较小，空头套保可将部分仓位移至近月。

⚫ 在国内汇率政策以及中美缓和预期等海内外利好消息的带动下，股指超跌反弹，隔夜离岸人民币涨超 800 点，A50 期指涨超 1%。随着春节长假逐渐临近，利好消息兑现后市场驱动因素有限，资金风险偏好或有所收紧，不宜对反弹高度预期过高。

策略方面，股指方向上短线试多或区间操作高抛低吸，关注节后流动性改善、两会政策预期可能带来的新一轮催化。

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