需求上升推动金属价格反弹
2019-01-07 17:38:37
2月份宏观经济面的向好导致基本金属市场出现大幅反弹。美国各项经济指标的好转，支撑了金属价格的向好走势；而美联储主席伯南克的低利率表态犹如给市场吃了定心丸。展望后市，随着消费旺季的来临，基本金属可望走出一波上升行情。
进入2月份以后，国际金属市场一扫年初下跌的阴霾，在利好经济数据的提振下大幅反弹。在度过了年初中美两国可能加息的阴影以后，随着阶段性利空因素的渐次淡出，金属价格有望在消费旺季的配合下，维稳反弹。
一、美国2月份经济活动温和增强
美国联邦储备理事会(FED）最新发布的褐皮书称，12个联储地区中有9个报告称2月份经济活动温和增强，且如果不受袭击多个地区的强降雪影响，改善的幅度可能更大。
美联储在报告中表示，“自上次报告发布以来，经济状况持续改善，尽管2月初出现的强降雪阻碍了数个地区的经济活动。”
美国褐皮书显示，裁员的步伐放缓，但招募计划“总体疲弱”，报告还指出，薪资和价格压力温和，但诸如木材和原材料等商品的价格则上扬。美联储称多数地区制造业上升，特别是在高科技设备、汽车和金属工业领域。消费者支出在2月小幅改善，但暴风雪天气影响了部分地区。
自经济复苏以来，制造业一直是表现最为强劲的领域之一。美国供应管理协会（ISM）公布的最新2月份制造业指数为56.5，虽然较1月份的58.4以及预估的57.5略低，但依然给予市场积极的信号，详见图1。一般指数超过56已表明制造业强劲增长，其带动整体经济的增长约达到4.9％。图1 美国ISM制造业指数
美国制造业的扩张有几个原因造成，第一是因为工厂需要增加库存。不过，随着时间的推移，备库的行为势必减少，这会导致制造业扩张的速度有所放缓。第二是由于全球贸易的复苏，刺激了制造业的扩张。而全球其它国家的制造业也因相类似的原因持续增长。总体而言，这对大宗原料商品价格的长期走势是一个较好的支撑。
二、美国经济仍需要较低的利率
美联储主席伯南克最近在向美国众议院金融服务委员会作证时表示，为确保经济复苏得以持续，并缓解高失业率带来的问题，美联储有必要并将在“更长时期内”维持低利率不变。
尽管美国经济近期出现强劲增长的势头，但伯南克在连任美联储主席后的首次国会作证中，对美国经济的评估相对暗淡。伯南克表示，尽管经济出现增长迹象，但就业市场仍然十分疲弱。
伯南克称，美国经济仍处于复苏的“初始”阶段，需要将基准利率维持在较低水平以刺激个人消费和企业需求。他表示，美联储具备收紧政策的必要工具，会选择在“某个时点”开始收紧货币政策，上调贴现率并不意味着货币政策立场转变。
他指出，失业现象正在放缓；但也同时承认，经济衰退的警钟仍旧在美国工人们头上敲响。他还表示仍准备继续通过非常规刺激措施在一段时间内向经济提供支持，但他指出，一旦时机到来，美联储有一系列范围广泛的工具来撤出这些刺激举措；紧缩举措将取决于经济和金融形势。
伯南克的表态犹如给市场吃下了一颗定心丸。市场短期内仍将保持充足的流动性，而通胀的压力也将随着时间的推移而慢慢增长。
三、基本金属评论
铜：在2月初价格曾一度探至6225美元／吨的四个月来的低点，而后价格一路反弹，截止月底报收在7225美元／吨附近。
全球铜市场依旧保持较为宽松的局面。根据国际铜业研究小组(ICSG)的报告，全球2009年1－11月精炼铜市场供应过剩144000吨，是2008年同期过剩量58000吨的两倍多。2009年前11个月全球精炼铜产量较2008年同期略微增加0.4%，至1677.9万吨，而消费量较同期下降约1%，为1663.5万吨；其中，11月精炼铜市场供应过剩48000吨。
但是，随着2月27日智利发生大地震以后，全球铜市场氛围又一下紧张起来。本次地震发生在智利中部，而智利主要矿场分布在北部地区，距离震中至少有800公里，因此矿场遭受的破坏并不严重。但是，地震对智利铜出口的影响不仅仅是在于矿场，地震造成智利多条高速公路、桥梁断裂，中部的圣安东尼奥和瓦尔帕莱索两大港口也被迫关闭，这必将影响铜矿外运。
今年1月份，中国未锻造铜及铜材进口292096吨，同比增长25.3%，其中47%的精炼铜就来自智利。可见，作为全球最大的产铜国以及出口国，智利能否仍旧按时按约交付供货，很大程度上将决定铜价短期内的走势。
总的来说，铜市场目前依然处于供大于求的局面。智利地震以前，伦敦、上海、纽约三大交易所的铜库存接近80万吨。即使供应短期内有所减少，库存依然能够满足短期的需要。但是，一方面市场的需求随着消费旺季的来临以及经济增长的恢复有所提升，另一方面，智利因地震引起的供应问题仍不明朗。因此，短期内，市场可能会抓住地震这一题材反复炒作。预计，铜价在3月份继续反弹的可能性比较大。
铝：同样，在2月5号创下1965美元／吨的低点以后，强势反弹，2月底最后收报于2134美元／吨，较1月底上涨超过2%。
有数据显示，铝产能正在迅速恢复。根据国际铝业协会（IAI）的数据显示，1月份全球原铝日均产量增至64400吨，较2009年12月的64000吨有所增长。随着产量的增长，库存也进一步增加。IAI数据显示，全球1月份未加工铝库存环比增至126.3万吨，2009年12月为120.3万吨。截至1月末，不含完工成品在内的全部铝冶炼厂的铝库存增至229.3万吨，2009年12月为222.7万吨。
库存数据的变化充分表明了全球铝市的供需变化。随着需求的恢复，铝库存已经自2009年初的高点下降。但是，随着铝产量的提升，需求的增长又未能及时跟上，这又导致了库存重新上升的局面。
中国的进出口数据也从另一面证明，目前产量增速快于需求增长的局面。
根据中国海关最新公布的数据显示，中国1月份未锻造铝及铝材进口量为97633吨，环比下降16.56%；1月份氧化铝进口量为67万吨，环比增加 91.4%o中国1月份氧化铝进口量大幅增加，创下了2009年6月以来的新高，表明当前国内铝市对氧化铝需求依然旺盛。
原铝与氧化铝进口截然不同的表现，正好代表了铝市场的两极。原铝进口的放缓，有中国自身产量提升以及需求增速放缓的原因。而氧化铝进口的剧增背后，则表明在未来中国原铝的产量仍将会大幅度提升。两相对冲，铝市场的供给过剩的局面甚至有进一步扩大的可能。
受困于基本面，铝价向上突破的空间有限，但是日益高涨的生产成本，亦支撑了原铝的价格。
锌：亦走出了先抑后扬的行情，2月初最低探至1935美元／吨，而后月末收盘反弹至2197美元／吨。
从基本面来看，锌市场仍然保持一定的宽松状态。冶炼商产能的恢复相当迅猛，因为在当前的价格下，生产依然有利可图。
不过，随着全球建筑业的回暖。镀锌钢板市场的需求也在不断上升之中。美国的一些镀锌厂已经开始积极备货，等待产能的扩大。
而在供应端，根据最新达成的锌冶炼合约来看，新的合约在锌价高于1400美元／吨的时候，较去年更有利于矿产商而不利于冶炼商。这表明，在今后的时间里，锌矿可能重新趋向紧张，使得矿商在新一轮的谈判中占据了主动。
预计，锌价在短期内仍然受制于近期产能的恢复以及高企的库存。不过，从中长期来看，未来锌的消费也可能会及时跟上，锌价长期走势向上的可能性更大。
铅：月初最低探至1920美元／吨，月末报收在2190美元／吨。
根据国际铅锌研究小组的报告，2009年，全球精炼铅过剩7.1万吨。全年精炼铅需求较2008年的864.9万吨上升1.2%，达到875.6万吨。虽然欧洲、美国和日本需求都大幅下降，但中国需求的大幅提升弥补了这些国家和地区的下降。
但是产量的提升较需求恢复的更快，2009年全球产量较2008年上升2%，达到882.7万吨。
预计，随着汽车产业的恢复，铅在西方国家的需求将有所回升。不过，供应的压力也始终存在。铅市场仍将保持小幅过剩的局面。
锡：月初曾跌破15000美元／吨，但随后在反弹中价格重新站上17000美元／吨。预计后市价格仍将以震荡为主。
镍：走势强劲，至月底收报于21000美元／吨，月中高点也是自2008年7月以来初见。
镍的走势强劲主要源于需求的大幅恢复。不锈钢产量在去年四季度修正以后，进人新年后大幅恢复。美国1月份的不锈钢产量为208000吨，远远高于2009年12月的102500吨和2009年1月份的124000吨。而根据麦格理银行的预测，世界不锈钢产量在一季度将上升9%。这将极大地助推镍需求的上涨。
虽然，镍的库存可能依然充足，不过，那些隐形的库存市场并不能马上获取。这就造成了市场上短暂的紧缺。
预计，随着钢铁产业的恢复，镍需求将进一步放大，镍价也有望继续走高。
四、总结
在度过了年初的加息压力以后，金属价格又都恢复了活力。虽然大部分金属市场仍然处于供大于求的局面；但是随着经济的复苏，需求开始支撑价格。如果金融环境没有什么大的恶化，那么，随着消费旺季的来临，金属价格又有望走出新的一轮上升行情。
铝锭需求
2017-06-06 17:49:57
铝锭需求是一个投资者需要了解的情况，了解它将对我们的操作很有利。据国外媒体3月15日报道，日本从亚洲购铝锭以满足需求。通常，日本铝消费企业通常倾向于购买在LME注册的西方铝锭，而以中东产非注册铝锭作为废铝的替代品。但由于废铝供应偏紧，日本商社和再生铝企业已将目光转向塔吉克斯坦、印度和伊朗等亚洲国家。据日本海关统计，日本在1月份由塔吉克斯坦和伊朗分别进口了882吨和464吨原铝。据了解，俄罗斯AK5M2铝合金的延迟发货是造成日本铝锭供应紧张的主要原因；而在日本之外，货源紧张已经使得再生铝合金的价格超过了原铝。铝锭供给与需求铝土矿的资源 目前已探明的铝土矿储量约为250 亿吨，但在世界各地分布极不均匀，储量在10 亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73％左右。其中，澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，开采成本低。氧化铝的生产与贸易 作为电解铝的主要生产原料－－氧化铝，其生产的地理位置大部分分布在毗邻铝土矿资源的地区附近。全球在生产的氧化铝厂共有六十多个，分布在30多个国家和地区。而铝土矿资源丰富的大洋洲和拉丁美洲的氧化铝产量近几年稳步上升，到2003 年达到了全球产量的55.7％。目前，国际上主要氧化铝生产厂家有BHP Billiton、美铝、加铝、法铝、中铝、澳大利亚AWAC 公司、Kaiser 公司、巴西CVG 公司等。由于电解铝生产对氧化铝原料依赖性非常高，全球大部分氧化铝（约80％～90％）都通过长期合约销售，可供现货市场销售的极少。截至到2003 年底，全球氧化铝产能（含非冶金级）已达到6031 万吨，产量为5878.8万吨。铝锭的生产 世界铝工业的真正工业化生产始于1886 年，1956 年全球铝产量开始超过铜跃居有色金属的首位，成为仅次于（钢）铁的第二大金属。近几年全球铝加工业技术和装备水平的提高，特别是中国铝工业的迅速发展，带动了全球铝产量迅猛增长。截止到2004 年末，全球原铝总产量达到了2985 万吨。铝锭生产主要集中在中国、美国、俄罗斯、加拿大、澳洲、巴西、挪威等国家，产量约占全球的60％以上。 铝的供应来源除了原铝（铝土矿－氧化铝－电解铝）外，回收铝也占有很高比例。回收铝又分为旧料回收（主要来源是饮料罐和汽车废件）、新料回收（加工过程中的废屑）两种。通过了解铝锭需求，我们对其有了更深入的了解，你想知道更多可以登陆上海有色网。
金属粉末：未来的燃料
2019-01-31 11:06:17
专家们以为，金属粉末将成为一种未来的燃料，用于轿车发起机等动力设备。
美国田纳西州橡树岭国家试验室的研讨人员戴夫·比奇正在进行这方面的研讨。他信任，铁、铝以及硼等物质能够制成燃料材料，把这些普通物质加工成极细的纳米级颗粒，其性质就会变得十分活泼，点着它们，能够开释出巨大的能量。比奇估量，对发起机进行改造，运用一满箱的金属粉末制成的燃料电池，一辆普通的轿车能够行进适当于汽油动力轿车间隔的3倍。更佳的是，因为纳米金属燃料的焚烧办法与一般化石燃料不同，它几乎是没有污染的。这就是说，没有二氧化碳，无粉尘，无烟尘，无氮氧化物。此外，这种金属燃料电池是彻底能够再充电的：只需求给用过的纳米颗粒稍稍加一点儿氢，电池就能够一次又一次地重复焚烧了。这种新燃料电池不只可用于轿车发起机，还能够用于其它发起机或许发电站的涡轮机。
一、免除金属氧化层
火箭现已在运用金属粉末作为燃料了。例如，添加少数的铝能够为宇宙飞船的固体火箭添加额定的动力。其他，金属粉末燃料也用在火箭助飞上。
可是，火箭发起机运用金属粉末燃料与轿车发起机运用金属粉末燃料是彻底不同的状况。当铁或铝等金属粉末与空气触摸的时分，它们表面构成了一层氧化层。要想点着金属，必须先去掉这层金属氧化物，假如要使大多数金属焚烧，至少需求2000℃的热源，这个温度能够使金属氧化层蒸腾，让里边有活性的金属露出出来。这种原理适用于火箭，可是关于轿车发起机来说，就有问题了。一旦蒸腾的金属氧化物开端冷却，它就凝结成固体并构成灰。关于火箭来说，高温文灰都不成问题，可是关于任何一种方案焚烧金属粉末的内燃机来说，这可是大问题。
所罗门·拉比诺夫也是橡树岭国家试验室的研讨人员。早在20世纪80年代初，他曾担任乌克兰基辅一所工程研讨所所长，其时，他领导的研讨小组曾企图让内燃机运用微米巨细的铁粉末作燃料。他们改造了一台发起机，使它能够在高温下发起。成果发现，氧化物构成的灰沉积在活塞、汽缸壁和阀门上，堵塞了发起机。因为找不到处理这个问题的办法，他们只好抛弃了研讨。
拉比诺夫后来移居美国，来到橡树岭国家试验室作业0 2003年，他主张戴夫·比奇和理论家鲍比·森普特一同再重新研讨这个问题。这一次他们运用纳米巨细的铁粉末。
在试验中他们发现，50纳米巨细的铁粉末要比拉比诺夫曾经运用的比较大的铁粉末简单点着：把它们加热到250℃，即便只需一个火花，也能够点着它们。纳米粒子简单焚烧是因为它们的表面积与体积的比很大。铁很简单与氧发作反响，假如许多铁粒子一起露出在空气中，氧化发生满足的热能够自发地点着铁。为了防止这种状况，在出产纳米粒子的过程中，一般给其覆盖上一层保护性氧化膜。但即便有了这样的氧化层，纳米粒子巨大的表面积也意味着，只需有很少的热量，就很简单让氧分子穿过氧化层并点着金属。
这样，一旦纳米粒子被火花点着，它们就会极端迅速地焚烧，温度最高可达800℃，这样的热量足以做有用功，但不会熔化合金制成的发起机。更为要害的是，不像微米级的粒子，纳米粒子不会焚烧到很热以至于蒸腾或熔化，它们仅仅氧化，然后发生出一堆纳米颗粒氧化物。这就意味着它们不会粘在汽缸壁上，也不会堵塞发起机了。
二、操控纳米粒子的产热速度
调查焚烧后留下来的规整的铁氧化物灰，比奇发生了一个主意：将铁氧化物变成可用的燃料或许适当简单。他运用425℃的温度通以流加热焚烧过的燃料，成果，铁的氧化物粒子被复原为铁。氢与氧结合成为水。所以，纳米燃料就能够再度焚烧了。
不过，要使这种纳米粒子作为真实有用的燃料，还需求处理一个问题：纳米粒子会在一会儿焚烧，热量在1毫秒左右发出出来。要想把这种金属燃料广泛应用在各种发起机上，产热速度不应该如此之快，因为这样的话，发起机无法应对燃料的产热。在一台内燃机中，每次焚烧的迸发都能继续5到20毫秒。假如开释热量的速度太快，则燃料焚烧的功率就不高。
所以，研讨人员就选用把细小的纳米粒子加工为较大的颗粒的办法来约束其焚烧的速度。这个主意是既要约束氧气分散到纳米粒子的速度，又要约束热量涌向纳米粒子的速度。这样就可降低热开释的速度。
研讨获得了成功。比奇和搭档们制作出分量为1～200毫克的单个纳米粒子簇。经过调理这些纳米粒子簇的巨细、形状和密度，他们能够操控金属的焚烧速度。虽然单个的纳米粒子会在数毫秒内焚烧，而较大的纳米粒子簇却能够在500毫秒至2秒内焚烧。
三、改造普通柴油机发起机
现在，跟着第一阶段的研讨现已完结，该研讨小组正在规划一种能够运用这种燃料工作的发起机。要把一个外部焚烧的发起机，例如给喷气飞机或坦克等车辆供能的燃气轮机以及在电站发电的发起机转变为能够运用金属燃料的发起机，必定需求改造燃料的运送体系，但比奇以为这种改造并不会很难。他觉得燃眉之急是找出一种办法来搜集废燃料。
纳米金属燃料也能够给斯特林发起机供能。斯特林发起机是运用汽缸中液体或气体的替换冷却或加热来移动活塞的一种高功率外燃机。斯特林发起机也或许应用在轿车上。美国国家宇航局和包含福特轿车公司在内的轿车制作供应商，现已规划试用斯特林发起机的动力车辆。可是，比奇还期望把金属燃料用在内燃机上。一台改造过的普通柴油发起机就或许运用这种纳米金属粉末做燃料。
比奇提出，运用一种空气喷气设备，既能够供给焚烧所需求的氧气，又能够把纳米金属粉末或粉末簇从贮存箱注入发起机中。火花塞会触发焚烧，在汽缸内焚烧纳米燃料。
关于废燃料的搜集，比奇的研讨小组以为能够选用这样一种办法，用一个能够移动的膜把燃料罐分红两个部分，一部分放没有用过的燃料，另一部分放用过的燃料。因为铁氧化物的粉末是有磁性的，能够用电磁铁来汲取，所以，用过的燃料能够用一个过滤器来搜集。当司机需求给轿车“加油”的时分，就能够到加料站把整个燃料罐换为装满新鲜纳米燃料的罐子，而用过的纳米燃料罐能够在燃料直销站充氢复原后重复运用。
四、运用金属粉末燃料的好坏
发起机运用金属粉末燃料，不会放出二氧化碳，也不会发出出有害的颗粒粉尘或氮氧化物。这些化合物一般都是在高温条件下焚烧构成的。比奇现已证明，能够经过改动纳米粒子簇的巨细来把温度降低到525℃。专家们以为，运用金属粉末作燃料，现在还有许多作业等待着人们去进一步研讨，比如焚烧的温度、速度之间的平衡和发起机的功率等。
用金属粉末作轿车燃料既有利于司机也有利于环境保护。据比奇核算，一个燃料箱能够带着33升的金属燃料，它给轿车发起机供给的动力适当于50升普通汽油或柴油。
不过专家们指出，金属燃料也有其本身的缺陷。依据美国科罗拉多州落基山研讨所的参谋内森·格拉斯哥的说法，最主要的是分量问题，因为铁等金属的比重较大。虽然50升燃料箱中的金属燃料要比相同体积的汽油或柴油具有高得多的热能，但这样一箱燃料重达1 00公斤，分量是汽油的两倍。此外，因为焚烧过的金属氧化物一直都存放在轿车上，这也添加了处理的本钱。
加拿大卡尔加里大学的物理学家戴维·基思以为，这项技能听起来是卓有成效的，但要实际上把金属作为燃料还存在一些根本困难。其他不说，仅仅是太重这一点就十分晦气。因而，要说终极清洁、绿色的驱动燃料，或许对错氢莫属。究竟，每克氢所供给的能量是铁的12倍以上。
可是，比奇却不这样想，他以为金属是比氢更便利、更安全和更便携的燃料。确实，长期以来，专家们一直在尽力寻觅能够贮存密度满足高的氢的办法，以便使它成为代替汽油的有用燃料，可是至今没有多大发展。而金属燃料因为在室温条件下适当安稳，所以很简单贮存和运送。比奇说：“咱们在正常环境压力下得到了固体的金属燃料，那么将它置于运送车上或贮存较长时刻都将不成问题。”
运用氢做轿车燃料还或许面对一个更严峻的问题。由氢燃料电池焚烧发生的水一般会直接开释到大气中。一些气候学家重视的是，假如数以百万的以氢为动力的轿车都向大气中开释很多水蒸气的话，就会加快全球变暖。
金属燃料焚烧发生的氧化物运用氢来收回也会发生水蒸气。可是，这些水蒸气能够搜集起来，而并不是像用氢做燃料的轿车相同直接在路上排放。乃至还能够选用电解法将其转变为氢然后被循环运用。
比奇指出，运用铝纳米颗粒作燃料，每公斤的产能是铁的4倍；而用硼作燃料则是铁的6倍。当然，因为铝、硼的报价比较贵重，因而这类燃料的本钱也要比铁高得多，例如，铝纳米燃料的本钱就比铁燃料高15倍。
五、金属粉末将成为未来的燃料
现在仍是研讨金属燃料的前期阶段。橡树岭试验室的研讨人员正在请求获准研发原型发起机。比奇小组正在进行全面分析，以了解金属燃料是否具有本钱效益。一起他们也方案进行一系列的试验，以使金属颗粒巨细到达最优化，以及探究在真实的发起机中对这些燃料进行包装、注入和搜集的最佳办法。可是，即便他们的研讨终究获得了成功，也面对一些问题：谁会去购买不知去哪里“加油”的第一辆以金属为动力的轿车呢？又有谁敢冒险在这种轿车没有遍及之前，首先出资树立这种金属燃料直销站呢？
不过专家们指出，运用金属燃料的发起机是现在种种代替燃油发起机的新测验之一。并且不论未来的成果怎么，比奇现在有目共睹的想象具有必定的可行性。曩昔，动力巨子从煤炭，石油和天然气范畴获得了亿万财富。往后，他们或许会在金属燃料范畴大做文章，运用废旧金属材料发财致富。
有色金属：需求增长是主调
2019-01-10 09:44:15
九、十月份，国内国际有色金属市场特别是铜、铝等价格经历了一个波动阶段。从9月中旬开始，基本有色金属价格表现不俗，铜、铝、镍、铅都接近了今年年初达到的高点。但在10月中旬，由于国际市场担心中国市 场需求减少，引发了全球金属市场价格下跌。不过这种现象没有维持多久，有色金属市场价格很快又延续了上涨势头。 国内有色金属市场价格继续上涨的原因，除了供应存在缺口、库存下降外，主要是市场需求有所回升。 镍、锌是钢铁企业的主要原料之一，随着用电高峰结束以及国内钢材市场价格回升，一些停产限产的钢铁企业开始恢复性生产，对镍和锌的需求增加。 另外，部分行业投资有所反弹，一些新建项目没有得到有效控制，9月份的固定资产投资数字出现小幅上扬，当月增长27.9%，比8月份高出1.6个百分点。这在一定程度上拉动了有色金属的市场需求。 10月29日，央行宣布了加息的决定，这项措施不仅影响宏观经济，也影响到我国一些重点行业如房地产、汽车、钢铁等的发展，从而也影响到有色金属行业的发展，预计11月份有色金属市场需求会受到一定程度的抑制，但从长期看需求增长仍是主调。 国际市场有色金属需求增速将减缓。美国9月工业生产较上月增长0.1%，虽好于8月的-0.1%，但低于此前市场预期的增长0.3%。这表明，美国的工业生产未如预期那样好。一些分析师认为，美国经济增长已初露疲态。而原油价格高企对全球经济的冲击将在今后更加明显地表现出来，因此全球对有色金属的需求增速在今后将会减缓。 加息将有效遏制部分行业投资过热。加息的直接后果就是固定资产投资及房地产投资过热现象将得到有效遏制，而这两个方面的投资扩张正是金属需求始终保持旺盛的较根本动力。因此，加息将会提高有色金属企业的采购成本进而减少有色金属的需求。不过，此次加息幅度较小，而且货币政策从实施到产生明显效果通常会有半年以上的时滞过程，因此从短期看加息对有色金属价格的影响较为有限。 需要注意的是，市场对连续加息的预期增强，这个预期对有色金属市场的影响将会很大。 国际石油价格回落，会促进有色金属价格下调。9月、10月份，受各种因素的影响，国际原油价格一直保持在50多美元以上，甚至还突破了55美元，这是带动国内工业产品价格包括有色金属价格上涨的重要原因。目前国际石油期货价格已回降，预计今后一段时间油价虽会维持在高位，但不会再像前两月那样持续上涨。石油价格回落，会促进有色金属价格下调。 但要看到，以目前中国经济增长势头看，在今后相当长的时间内，经济仍将保持较高的增长速度。由于中国经济规模不断扩大，虽有加息，但有色金属总体需求仍将呈逐年增长势头，这是影响有色价格的基本因素。而且其价格涨跌不仅仅取决于消费方面(尤其中国需求)，同时还取决于供应和其他多方面因素，例如原材料和运输价格等。 目前，我国已经成为世界较大的有色金属消费国，随着工业化的高速发展，国内有色金属市场需求缺口将越来越大，只能更多地依赖国际市场的供应。而目前国际海运价格也在暴涨，运输原材料的散货船已经接近今年春天的较高价格，运送铁矿石的大型散装船运费指标日本巴西之间每吨达到了40美元；运输谷物的中型船墨西哥湾日本之间每吨达到了60美元，均比9月份增长了10%。定期集装箱航班的运费也开始上涨。 综合上面各因素预测，我们认为，11月份国内有色金属市场需求虽会受到一定程度的抑制，价格有回调压力，但预计幅度不大，有色金属价格将会在高位稳定运行。 来源：中国证券报
未来铜价
2017-06-06 17:49:54
未来铜价是大多期铜投资者最关注的话题之一，因为未来铜价的看涨看跌将会影响投资者对期铜的投资。对于2010年下半年未来铜价走势将呈现何种态势，个人认为下半年铜市宽幅震荡。主要从供需因素对其进行分析：1、1-5月份铜材产量增速明显国家统计局数据显示，5月国内铜材产量为96.5万吨，同比增长11.6%；1-5月产量为422.7万吨，同比增加19.6%。下游行业中，家电产品产量增速表现相对较佳，1-5月，家用电冰箱、空调器、洗衣机产量同比分别增长29.3%、38.6%和37.9%。 2010年前5个月空调销量增长迅猛，内外销合计4289万台，同比增长45.4%。其中出口2246 万台，内销2043 万台，同比增长分别为40.0%和51.8%。电力行业产量表现出现分化，前5个月电力电缆产量为9,632,000千米同比增长23.4%，通讯电缆和变压器产量出现负增长。总体上，上半年下游主要行业需求表现良好，空调、电力行业增速明显，这带动了铜材产量的增长。预计下半年有望保持增长，但受季节性因素影响，增速将较上半年趋于放缓。2、1-5月精铜进口同比回落海关公布的数据显示，5月份中国进口未锻造的铜及铜材(包括阳极铜、精炼铜、铜合金和铜材)为39.67万吨，1-5月累计进口190.37万吨，累计同比增长8.2%。与此同时，1-5月份铜材出口21.61万吨，累计同比增长了32.1%。其中5月精炼铜进口为27.97万吨；同比下降17.15%；1-5月累计进口134.44万吨，累计同比下降4.29%；5月废铜进口 32.69万吨，1-5月累计进口167.76万吨，累计同比增长14.97%。5月铜精矿进口量为47.9万吨，同比下降4.55%，1-5月累计进口 279.22万吨，同比增长14.86%。上半年前5月国内精炼铜进口量较去年同期有所回落，这主要归结于2009年进口猛增后基数扩大，相较往年同期相比，月均25万吨以上的进口量仍处于较高水平。这一方面反映了国内进口需求仍较旺盛，另一方面也增加国内的精炼铜供应。综上分析，供需面，全球铜精矿的供应瓶颈仍限制了铜价深幅调整的空间，7-8月份是中国的季节性需求淡季，预计9月份以后需求重新启动。总体上，宏观基本面不确定因素加剧，沪铜三季度将维持震荡格局，四季度有望震荡上行，未来铜价走势预计主要位于45000-63000区间宽幅波动。3、1-5月产量继续增长 市场供应仍较宽松国家统计局公布数据显示，5月精炼铜产量为39.8万吨，同比增长17.8%，1-5月精炼铜产量为185.3万吨，同比增长16%。5月份国内的铜精矿产量为10.6万吨，同比增长19.1%；1-5月铜精矿产量为48.9万吨，同比增长26.7%。5 月份国内精铜冶炼厂开工率保持高位，调研结果显示，当月 22 家主要铜冶炼企业的开工率达到 92.9%，较 4 月份上升 6.1 个百分点。其中大型企业开工率稳中略升，中型企业回升明显，而小型企业则基本持平。不过，其中的 6 家冶炼企业表示将在 6～9 月份进行例行检修。再考虑到目前铜原料供应仍然紧张，国内铜精矿加工费甚至接近零，且硫酸价格也有所回落，预计铜冶炼产品产量将因设备检修与原料约束而增长放缓。上半年1-5月份国内精炼铜产量保持较快增速，均高于往年同期水平，同时铜精矿产量也稳步增长。受夏季冶炼厂陆续检修设备、原料紧张以及部分政策影响，预计三季度增速将会有所放缓，但总体上精炼铜产量将有望维持增长，这使得市场供应延续宽松局面。4、冶炼加工费持续走低2010年上半年，现货铜精矿的加工精炼费持续“远低于”长期合同价格，现货市场精炼加工费用一度降至每吨8 美元/每磅0.8 美分，较前期的每吨20 美元/每磅2.0 美分下跌逾60%。目前2010年下半年度的铜精矿加工费谈判开始，主要谈判在智利 Escondida 矿产商和日本、印度的冶炼商之间进行，冶炼厂商和精矿供应商之间的分歧不大。其中矿产商提出的铜精矿加工费为 37.5 美元/3.75 美分，而冶炼商提出的加工费为 43.0 美元/4.30 美分。初次谈判的加工费分歧只有 6.0 美元/0.6 美分。预计今年半年度铜精矿加工费将可能敲定在 40 美元/4.0 美分附近，较今年上半年下跌 14.0%，较去年同期下跌46.7%。这也是记录以来的最低点。冶炼加工费持续下调，一方面，目前铜精矿市场仍然紧张，现货加工费已经连续几个月在个位数水平徘徊，目前部分地区成交铜价甚至已经跌至零。5月仅有两笔铜精矿销售招标，分别发生在欧洲市场与澳大利亚市场。虽然中国与印度有多家铜冶炼商宣布检修，但现货铜精矿市场的紧张程度仍然未能得到缓解。另一方面，冶炼产能的持续扩张导致铜冶炼产能利用率回落至历史低点。由于未来3年内仍没有大型铜矿投产，预计铜精矿加工费水平将难以大幅回升。从目前铜精矿供应格局看，近年来全球精炼铜产能持续扩张，特别是中国冶炼产能增速迅猛，而铜精矿供应却相对缓慢增长，今年第 1 季度全球铜精矿市场供应缺口为 8.3 万吨，而全球铜冶炼产能利用率仅为65.7%，为记录以来新低，这导致现货铜精矿市场日趋紧张，精铜矿供应存在缺口，这使得未来铜价大幅下跌的空间受限，对未来铜价中期走势构成支撑。
电解铜需求
2017-06-06 17:49:55
解铜需求旺盛，安徽省电解铜价格持续攀升。 受市场需求及国际期货市场影响，二月份安徽省电解铜的价格升至近几年以来的最高点，每吨价格达55607元，比2009年11月份的最高价位每吨55478元还多出129元，比去年同期上涨了22%，与今年一月份相比也上涨了4%，并有继续上涨的趋势。 从目前各方面情况分析,市场上电解铜的价格一直保持着上升的趋势，期铜价格长时间居高不下。这其中的主要原因是我国铜市场供求关系紧张状况依旧,并未得到有效改善。全球铜产量在2010年上半年大减，有十分之一的铜矿产量较2009年同期下降超过6%，凸显行业表现疲弱，并暗示未来数月供需状况将趋紧。包括力拓、Freeport McMoRan Copper & Gold和必和必拓在内的全球主要铜生产商均预计2010年上半年产量将下降。据国际铜业研究组织(ICSG)称，2010年全球精炼铜产量料将为1,850万吨。 消费方面,我国对电解铜的需求及潜在需求会保持较为强劲的势头。每年3、4、5月份又是电解铜的消费旺季,现阶段我国对电解铜的需求正是一年之中最旺盛的时期。生产方面,尽管今年我国精炼铜产量仍会保持高增长态势,但仍显不足。进口方面,2009年1月份我国进口精炼铜11.8万吨,较前一月下降2.16%。本周发布重要进出口数据。7月中国未锻造铜及铜材进口量为34.29万吨，环比比6月的32.82万吨小幅增加1.47万吨，增幅为4.47%。7月废铜进口38万吨，环比增加7.51%。进口量的提升也给铜价带来支撑。 有关人士的分析，整体来看，电解铜近期短线开始调整的过程还未结束，1011合约56000处的支撑仍有被击破的可能，短期内我们建议还是以回调的观点看待，投资者可尝试日内短线，而波段投资者可逢高点短线放空，但要随时关注政策变化，快进快出。 更多关于电解铜需求的资讯，请登录上海有色网查询。
中国需求依然强劲
2019-01-09 10:03:01
中国需求依然强劲分析师周五称,本周大型铝生产商雄心勃勃的扩张计划不太可能会改变全球在未来几年铝供给短缺的前景,因需求持续强劲,尤其是来自中国的需求.
Macquarie Bank 分 析师罗利(Adam Rowley)说:"大多数项目已经在过去几天或几周内宣布了,这些项目将在未来两到三年内建设,并且将在未来四年,五年或六年内建成."
2004年全球铝供给缺口预计为50万吨,2005年为40万吨,年末库存将维持大约六周的消费,而截至4月末为止的库存可以维持接近八周的消费.
周四,俄罗斯铝厂商RUSAL和旗下哈萨克Eurasian Industrial Association (EIA)表示,计划投资30亿美元在哈萨克斯坦建立铝冶炼厂和氧化铝炼厂.
不久前,全球较大的铝生产商--美国铝业(Alcoa)表示,计划在特立尼达建立一家10亿美元的铝冶炼厂,年产能至少为25万吨,因该加勒比海岛国的天然气储量丰富.
而中国铝生产商目前正在考虑削减产量,或延後扩张计划,原因是中国政府限制铝行业的投资项目,加上原材料和能源成本上升,并且中国面临电力短缺等因素.
中国铝需求占全球需求总量大约20%.
**中国政府限制铝业扩张**
一行业官员周五表示,自2003年中期以来,中国抑制铝业过快扩张的举措已经导致237万吨计划产能的建设项目叫停或延後,但也有另外300万吨新产能已经在建设之中了.
为了使过热的经济降温,中国政府于4月底开始实施较新一轮限制银行贷款的举措.
今年以来电价连续两次上调,加上铝出口退税率被下调等因素,令本已受电力短缺困扰的铝冶炼厂进一步遭受打击.
中国政府也正在考虑是否取消或进一步下调目前为8%的出口退税,今年1月1日该退税率自15%下调到8%.
短期内,这样的措施将影响中国的铝产量,但应该不会影响中国的铝需求.
罗利说:"这类措施基本上令中国不大可能成为铝净出口国.这些措施基本上对铝价有利,但不利于氧化铝价格."
"这是氧化铝价格自一个月以前的每吨530美元高点回落到目前的430美元的一个原因."
**需求强劲**
由于市场焦点在中国,全球其它地区需求强劲的势头似乎被忽略了.
Standard Bank在较新的报告中称,美国2004年原铝消费将较去年增加9.0%,至660万吨,去年为增加3.3%.
日本2004年需求也将较上年增加5.0%至220万吨,因出口市场强劲.
罗利指出,全球铝需求以每年8-9%的速度成长,大约为3,000万吨.
"未来10年的需求增长势头将为每年增长5%,每年铝需求增幅为150万,氧化铝增幅为300万吨."
但寻找廉价且长期有电力供应的铝厂地址有一定难度,抑制了该行业的扩张,电力市场也影响铝产量,尤其是今年在美国西北部地区和中国更是如此.(完)
铝供给与需求
2018-12-20 17:55:39
(一)国际市场 铝土矿的资源 目前已探明的铝土矿储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73%左右。其中，澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，开采成本低。 氧化铝的生产与贸易 作为电解铝的主要生产原料--氧化铝，其生产的地理位置大部分分布在毗邻铝土矿资源的地区附近。而铝土矿资源丰富的地区是大洋洲和拉丁美洲。由于电解铝生产对氧化铝原料依赖性非常高，全球大部分氧化铝(约80%～90%)都通过长期合约销售，可供现货市场销售的极少。 铝锭的生产 世界铝工业的真正工业化生产始于1886年，1956年全球铝产量开始超过铜跃居有色金属的首位，成为仅次于(钢)铁的第二大金属。近几年全球铝加工业技术和装备水平的提高，特别是中国铝工业的迅速发展，带动了全球铝产量迅猛增长。截止到2007年末，全球原铝总产量达到了3815万吨。铝锭生产主要集中在中国、美国、俄罗斯、加拿大、澳洲等国家。 铝锭的消费 随着电解铝产量的逐年提高和生产成本的降低，铝和铝合金被广泛应用于各个领域，带动了铝消费的快速增长。2007年全球铝锭消费量为3781万吨。 (二)国内市场 铝的资源 中国是世界主要铝土矿储量国之一，铝土矿97%分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南七个省，特点是铝硅比低，生产工艺复杂。露天矿少，开采成本相对较高。 氧化铝的生产 中国氧化铝产量从90年代不足100万吨，发展到2007年的产量1918万吨，已经成为全球氧化铝生产增长最快的国家。中国氧化铝产能的大幅增加，导致了连续多年上涨的全球氧化铝价(15955,-15.00,-0.09%)格出现明显下跌，大大降低了国内电解铝生产企业的成本。 铝锭的生产 中国铝工业始于50年代，经过50年的发展，特别是从1992年起呈现出的飞跃发展，成为了全球铝业瞩目的焦点。我国电解铝产量已从2001年起跃居全球第一，从2002年至207年每年年产量增长都超过了一百万吨，巩固了世界第一的地位。 铝的消费 中国经济持续高速发展，带动了铝消费相关行业的高增长率。尤其是在建筑、电力和包装三大领域，铝已经逐渐成为消费的主体。消费量从1990年的83万吨上升到2007年的1205万吨，成为全球最大的铝消费国。从消费地域看，华南、华东是国内主要铝消费地区，而一些电解铝的生产大省也正成为新的铝消费地区。
电解铝需求
2017-06-06 17:49:57
相关人士预测2010年中国的电解铝需求将上升20%。全球最大的铝生产商俄铝资金市场部董事奥列格·穆哈麦德申 （Oleg Mukhamedshin ）近日表示，今年中国对电解铝需求预计将增长20%，而全球对电解铝需求增长预计在10%~12%。因此，俄铝将加大中国市场的拓展，希望今年在中国的销售额能增加20%。2008年金融危机时，铝市场的需求也大幅降低，全球铝价也曾跌至创纪录的1400美元/吨，俄铝暂停了部分铝生产，缩减了总共约10%的产能。不过，穆哈麦德申对中国的铝市场则表示乐观。“由于中国市场对铝的需求增长非常好，另外中国一些铝冶炼厂会缩减产能，中国的铝价格低迷不会持续很久，这给俄铝进入中国市场提供了很好的机会。”与中国的铝生产商相比，俄铝具有成本低廉的优势。，“一般在俄罗斯国内生产每吨铝的成本为1700美元，但在中国会超过2000美元。”在加大中国市场拓展的同时，作为全球最大的铝生产商，俄铝还在积极推进全球首个铝交易所上市基金（Aluminium ETF）的诞生。此次对于中方大规模的对于电解铝需求的看法对于中方来说前景也十分看好。
未来铜价走势
2017-06-06 17:49:55
核心提示：市场对铜价依旧看空，未来铜价走势继续震荡下行的概率较大，铜价可能会先测试前期低点6000美元一线的支撑力度，若进一步下探则目标价位在5400美元。六月的铜价跌宕起伏，精彩纷呈：月初在欧洲国家债务危机的影响下连续快速跳水，最低一度下探至6000美元附近，随后铜价持续反弹收复了大部分跌幅，但在本月最后的几个交易日内再度出现快速下跌。欧洲国家主权债务危机和中国的精铜消费需求仍是市场关注的焦点，中国央行宣布推进人民币汇率形成机制改革的消息令市场看好后期中国的消费需求并推高了铜价，但在加拿大举行的G20峰会上欧美就“退出”政策存在分歧且对全球经济复苏持谨慎的看法不利于市场多头信心的恢复。受欧洲国家主权债务危机的影响，市场对铜价依旧看空，未来铜价继续震荡下行的概率较大，铜价可能会先测试前期低点6000美元一线的支撑力度，若进一步下探则目标价位在5400美元。以希腊为代表的欧洲国家主权债务危机正在不断恶化和蔓延，可能造成欧洲乃至全球金融、信贷市场和大宗商品价格的剧烈波动。葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国的外债和财政状况与希腊大同小异。为控制债务规模，不仅是希腊政府推出了严厉的财政支持紧缩计划，英国、日本等国也相继出台了雄心勃勃的债务控制计划，希望通过增加税收和减少开支减少财政预算赤字，并在未来逐步减少政府的负债规模。但是这些目标的实现困难重重，特别是在全球经济尚未全面复苏的情况下，这些大规模的紧缩政策会对全球经济增长产生严重的负面影响。中国国内市场精铜供应充裕今年1至5月，国内共生产精铜188.7万吨，几乎每个月的产量都在35万吨以上，最高接近40万吨，较去年同期增加18.3%。估计下半年国内的精铜产量仍将保持较高的增速，全年的精铜产量预计可能超过500万吨。此外，今年前5个月中国的精铜进口量也达到了134.4万吨，虽然较去年同期的140.4万吨减少了4.3%，但与2008年同期61.2万吨的进口量相比增长了近120%，主要是国内企业对现货的投机行为导致了进口量的高企。总体而言，国内高企的精铜产量和持续处于高位的精铜进口量使得前5个月国内的现货供应十分充裕，现货长期处于贴水状态就是一个很好的证明。下半年虽然精铜的进口量可能会出现回落，但总体上仍不会出现现货供应紧张的局面。中国精铜消费需求稳步增长从去年至今，中国基本上是金属消费需求增长唯一的来源：2009年中国生产铜材972.9万吨，较2008年增长了24.6%；今年前5个月中国生产铜材420.2万吨，与去年同期相比增长了18%。铜材产量的快速增长从一个侧面反映了中国对精铜的消费需求确实出现了较大幅度的增长，这主要受益于在出口出现大幅萎缩的情况下中国政府及时推出的4万亿财政刺激政策。虽然中国的消费需求有明显增长，但是与供应的增长速度相比仍存在明显差距。2009年国内精铜供应量(国内产量+进口量)的增长速度高达44.3%，远远超过铜材产量24.6%的增速，这是导致国内精铜库存上升的主要原因。今年以来铜材的产量仍然维持了接近20%的增长速度，而同期精铜供应量在去年高基数的基础上也增长了6.1%，总体上仍能满足铜材企业对精铜的需求。虽然下半年受房地产市场调控影响，国内经济的增速可能放缓，但我们认为中国对精铜的消费需求仍会保持相对较高的增长速度。结论欧洲国家的主权债务危机仍在演化，为控制政府负债规模各国纷纷推出了雄心勃勃的削减财政支出计划，但这很可能影响到全球经济的全面复苏，并进而影响到欧美发达国家对基本金属的消费需求。在此影响下，市场对铜价依旧看空，未来铜价走势继续震荡下行的概率较大，铜价可能会先测试前期低点6000美元一线的支撑力度，若进一步下探则目标价位在5400美元。
金属硅未来
