镍黄铜杆快讯

【黄铜棒市场"旺季不旺"】2025年3月传统小旺季表现不及预期，据企业反馈，除制冷领域维持季节性需求外，五金卫浴等主要应用板块持续低迷。受铜价大幅波动影响，当前下游备货谨慎，经销商普遍低库存运行。另外，受房地产后周期需求疲软及当前出口承压影响，大部分企业对4月行情预期保守，上半年行业或持续呈现"弱旺季"特征。

据SMM了解，铜价跌破八万大关，精铜杆消费环比转好，但多数企业表示，订单多为此前积压订单量，而实际新增消费不及预期当中乐观，在高铜价压制下，精废替代仍有明显影响。

据黄铜棒企业表示，3月订单量环比2月仅表现小幅增长，主要受3月下旬铜价快速上涨抑制下游采购意愿以及原料供应持续紧张的双重影响，因此SMM预计3月黄铜棒企业开工率较2月仅呈微幅增长态势 。

据SMM数据，国内主要精铜杆企业周度（3.21-3.27）开工率继续超预期降至64.06%，环比下滑5.87个百分点，较预期值低4.68个百分点，同比也下滑2.92个百分点。本周在铜价快速冲高影响下，订单环比减少持续承压，消费也较往年同期疲软，开工率环比、较预期值、同比均下滑。

据SMM，近期铜价居高，精废价差扩大，始终压制精铜杆消费，但今日铜价一度触及81500元/吨，消费有一定程度释放，若铜价可进一步回调，或有更多新增订单释放。

早盘，沪铜冲高回落，沪期铜2504合约高位触及83270元/吨，随后盘面减仓下行至82300元/吨一带。日内现货成交偏向冷清，据SMM与下游交流，中大型铜杆企业在手订单持续减少，将陆续开始检修、停产计划，预计明日成交依旧清淡。

据SMM了解，铜价居高不下，精废铜杆价差扩大，精铜杆企业新增订单普遍堪忧，开工率或将持续下降。

据SMM，随着铜价持续走高，虽然精废铜杆价差的扩大使再生铜杆具备更多经济优势，但价差所带来的消费迁移有限，使精废铜杆企业成品库存都较高，精废铜杆开工率双降，铜杆市场整体消费受到高铜价的抑制，当前出货压力均明显增加。

据SMM了解，江西省、湖南省和湖北省的废铜杆市场需求依然疲软。江西南部地区企业反馈成品基本都堆积在仓库，而东部地区的工厂虽然没有成品库存，但由于废铜价格高企叠加终端消费低迷，铜杆只能以低价出售，且主要由贸易商采购。因此企业手中的订单量约为1000吨，均来自贸易商。此外，上述地区工厂在两周前已开始生产阳极板。当前大部分杆厂以收购低价废铜为主，甚至会囤积足够的原料后再开工生产。 与此形成鲜明对比的是西南地区，消费表现出超越华南和华中的活跃态势吗，当地企业甚至计划加开炉子以满足需求。然而，由于市场上再生铜杆原料供应紧张，每日采购量仅能维持2-3天的生产需求。

【高铜价使下游消费承压 精铜杆再现低价竞争】据SMM了解，随着铜价维持高位运行，精铜杆下游消费持续受抑，新增订单疲软，在此背景下，近期华北市场贸易商对精铜杆报价已出现平水价格，低价竞争趋势再现。