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4月21日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 美元创逾3年新低 金属普涨 沪锡涨逾2% 沪金冲破805元关口！【SMM日评】 ► 库存加速下降持货商积极挺价出货 整体交投尚可【SMM华南铜现货】 ► 现货升贴水上涨 而市场活跃度平平【SMM华北铜现货】 ► 4月21日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 4月21日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 华东节前备货情绪初现 中原到货较多成交走弱【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅走高而现货贴水扩大 市场成交偏弱【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价跟涨乏力 下游企业散单接货意愿不足【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/21 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场货量不多 现货成交一般【SMM午评】 ► 广东锌：下游刚需采购 现货成交一般【SMM午评】 ► 宁波锌：企业接货情绪不高 升水继续走低【SMM午评】 ► 天津锌：下游采买积极性不高 升水小幅下行【SMM午评】 ► 沪锡价格呈现震荡反弹格局 锡锭现货市场成交较为平淡【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-04-21 18:30:03铝、铜、镍迎来转型关键期！轻量化与算力革新驱动金属格局重构
随着全球经济的持续复苏和新兴技术的不断涌现， 有色金属需求激增 。 特别是 铝、铜和镍 ，这三种金属被认为是能源转型过程中的关键金属，将继续在轻量化、算力提升和新能源转型中发挥重要作用，增长前景广阔；而钴、锂等小众金属则因技术迭代呈现需求波动。 不容忽视的是，地缘冲突和周期波动依旧是矿企需要面临的风险。当前行业头部企业已经通过产能整合与技术创新持续受益。这也预示着未来，金属产业的竞争不仅是资源的争夺，更是技术迭代与政策适应力的较量。 与此同时，面对全球对环保和可持续发展的迫切需求，有色金属行业正逐渐将目光投向 绿色生产 ，通过技术创新和产业升级，提高资源利用效率，为全球经济的可持续发展贡献着更多的力量。 新兴技术推动 有色金属需求大增 当下，绿色交通、低空经济、人工智能（AI）等新兴技术的迅速发展，大力提振了有色金属需求。 其中， 铝凭借其轻质化特性，在新能源汽车、船舶轻量化替代钢铁领域大放异彩，成为核心材料。 同时，随着光伏产业的蓬勃发展和建筑行业的转型升级，对光伏支架及建筑铝型材的需求也同步攀升。据国联证券预计，2025年电解铝供给端增速将显著回落，预计2025年至2026年全国电解铝供需缺口将分别达到40万吨和47万吨，这一供需缺口将 逐渐推动铝价上行 。 铜则在新兴的算力时代中扮演了“新石油”的角色。 随着AI算力需求的持续高涨，高速铜缆的需求也随之大增，成为连接数字世界的“神经脉络”。此外，镍作为能源转型的关键元素，在动力电池领域的应用日益广泛， 高镍化趋势显著 。机构预测，到2030年，电池用镍占比将达到60%。 尽管有色金属需求正在大幅提升，但 铜、铝等金属的供应链也面临着诸多挑战 。 宏观层面，特朗普政府的关税政策导致了一系列贸易壁垒的出现，使得相关企业面临额外的关税或费用，增加了市场的不确定性。此外，地缘冲突、环境法规的日益严格以及劳工问题也是不容忽视的挑战，这些因素都可能对矿产的开采和冶炼过程造成延误或中断。 中信证券研究报告提到，全球贸易冲突的大背景下，政策的作用愈发显得重要。随着美国一系列关税政策的出台，如取消铜铝材出口退税等，将有望推动国内产业的深层次变革，促使铜铝加工行业的产能进行优化。 不过值得注意的是，关税政策对整个全球的供需关系并没有改变，只是增加了进入美国市场的成本。因此，企业需要密切关注关税政策的变化，并根据实际情况采取相应的应对措施。 以钢铁和铝为例，特朗普政府已经对中国等国家的钢铁和铝产品增加了关税。然而，由于中国的钢铁出口量已经大幅减少，因此对中国的影响相对较小。而对于铝行业来说，虽然美国是加拿大的主要出口市场之一，但加拿大的铝产能也受到了关税政策的影响。不过，由于美国的需求并没有减少，因此企业需要寻找新的供货方或调整产品结构来应对关税政策的变化。 矿企穿越周期的破局之道 随着全球经济一体化的深入发展，众多中国矿企上市公司积极披露其海外业务情况，特别是在海外买矿布局方面展现出强劲态势。然而，在全球化进程中，这些企业面临着诸多风险与挑战。 政治风险是海外矿业投资的首要考量。 由于矿产资源多集中在政治稳定性相对较差的欠发达地区，如中亚、非洲和南美等地，这给矿业投资带来了较大的不确定性。此外，地缘政治风险同样不容忽视。例如，中国企业通过加拿大控制南美或其他地区的矿产资源时，可能会因地缘政治变化而被迫退出，导致前期投入的资源付诸东流。 矿业发展的周期性也是企业必须正视的重要因素。 在矿业成长期，企业可以抓住市场机遇，通过低位买进、高位卖出产品获得丰厚利润；但若市场处于高位，则可能随时迎来下坡期，企业需具备强大的抗风险能力以应对市场波动。 金属市场本身的风险同样不容忽视，主要包括市场风险和价格风险。 市场风险源于需求的不确定性，企业可能面临产能过剩而市场需求不足的局面；价格风险则与金属价格的波动性紧密相关，由于金属价格受期货市场等多种因素影响，每天的价格都可能波动不定，给企业带来巨大挑战。 为了有效应对这些风险，矿业企业需要 采取一系列策略 。 在价格风险管理方面， 企业可以充分利用期货市场等工具进行保值和对冲，通过套保、对冲等策略锁定未来销售价格，从而降低价格波动对企业经营的影响。同时， 在财务管理上， 矿业企业需要保持财务稳定，确保拥有多元化的融资渠道。在价格下跌周期中，企业的现金流可能受到严重冲击，因此保持充足的流动性至关重要。大型矿业企业通常会储备承诺性的银行授信，以应对周期性变化，确保在关键时刻能够获得资金支持。 此外，矿业企业在应对价格下跌周期时， 更倾向于拓宽融资渠道，而非像其他行业那样通过丰富业务板块来补充收入 。因为矿业企业的核心业务直接关联金属价格，在价格下跌时，其他业务板块往往难以弥补核心业务的损失。因此，矿业企业需根据自身特点，灵活调整策略，以穿越周期，实现可持续发展。 金融机构助力矿企可持续发展 在铝业发展历程中， 资金缺口问题一直是制约行业发展的关键因素 。面对这一挑战，政府、行业和金融机构之间的紧密合作显得尤为重要。 作为新加坡乃至东南亚最大的银行，星展银行在金属和矿业领域积累了丰富的经验，并凭借其全面的金融产品，为相关企业提供了全周期的金融服务。 具体看来，星展银行的金融服务涵盖了上市、发债、项目融资、贸易融资、外汇以及商品期货套保等多个领域，形成了全方位的服务体系。 在铝业领域，星展银行已为多个重要项目提供了专业的财务顾问和项目融资服务。例如，中国企业在印尼投资的第一个氧化铝项目，以及中国企业与印尼合作伙伴合资的第一个HPAL镍冶炼项目，均得益于星展银行在该行业细分领域的专研深耕和丰富经验。 其中值得一提的是， 中国企业在印尼合资建立的该国首个高压酸浸（HPAL）冶炼厂——PT Halmahera Persada Lygend。星展银行为该项目推出6.25亿美元银团项目融资 。 [1] 作为该银团牵头安排行，星展银行在项目早期就参与其中，为该项目设计了可行的融资结构，以适当应对项目开发阶段的挑战以及基准价格波动的风险——这两者都是冶炼项目固有的特性。该银团融资不仅助力该项目作为全球首个成功并达到规模效应的HPAL项目落地，为印尼镍产业的发展注入了强劲动力，也为中国企业“走出去”，掌握关键性战略资源提供保障。 此外，星展银行在推动 中国与东盟国家有色金属投资合作方面 也发挥着举足轻重的作用。中国与东盟不仅是重要的投资伙伴，也是紧密的贸易伙伴。新加坡作为亚洲的金融中心和贸易枢纽，可以有效地为中国企业投资东南亚的金属与矿业提供多方面的支持和服务。星展银行凭借自身在新加坡的总部优势和在东南亚的广泛业务网络，持续为客户提供全面的金融服务，满足其在金属与矿业领域的多元化需求，进一步加深了中国与东盟国家在有色金属领域的合作与交流。 展望未来，星展银行将继续发挥其专业优势，为矿企提供定制化的金融服务方案，助力其穿越周期，实现可持续发展。 星展银行董事总经理、金属及矿业全球主管 张永明
2025-04-21 17:21:30铜会成为下一个黄金吗？韦丹塔Anil Agarwal认为确实如此
4月20日（周日），如果你被黄金吸引，并准备迎接好未来一个不一样的黄金。韦丹塔（Vedanta）主席Anil Agarwal认为铜是下一个黄金，他在社交媒体上表达了这一观点，并给印度企业家带来了很多期待。 韦丹塔是全球铜市的一个重要参与者。在Anil Agarwal的带领下，其在印度拥有36%的市场份额。该公司准备在国际市场上扩张，推出一个价值20亿美元的铜加工部门，这将满足全球不断增加的铜需求。 大力转向可再生能源和电动汽车，推动了铜行业的发展。随着收购赞比亚铜矿和冶炼公司Konkola（KCM），韦丹塔已经成为一个全面的综合铜生产商。 分析师对于2025年铜价前景预估好坏不一。一些分析师预计，由于转向可再生能源和对电动汽车的强劲需求，铜价将创下纪录新高，而一些则认为铜价面临下行压力，因美国关税动荡和其他因素。 **铜的未来** 这位韦丹塔的老板近期强调了铜日益增长的战略价值，并将其称为全球转向电动汽车和清洁、绿色能源的“下一个黄金”。 “铜是下一个黄金，”Agarwal写到，并提到全球最大的黄金生产商之一巴里克黄金正在提议去掉名字中的“黄金”，将重点放在铜矿的开采上。Agarwal表示：“铜是一种新的超级金属，在所有先进技术中都被大量使用，无论是电动汽车、可再生能源基础设施、人工智能还是国防设备方面。” 巴里克黄金公司更名是近期铜业出现起色的一个重大进展。这家加拿大公司在周五的新闻稿中表示：“我们计划将公司名称从巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation）更改为巴里克矿业公司（Barrick Mining Corporation），以反映公司不断变化的生产模式。”这家总部位于加拿大的公司在许多国家都有采矿业务和项目，如阿根廷、加拿大、智利、智利和加拿大、科特迪瓦、刚果、多米尼加共和国、厄瓜多尔、埃及、马里、巴基斯坦、巴布亚新几内亚、秘鲁、沙特阿拉伯、塞内加尔、坦桑尼亚、美国和赞比亚。 Agarwal指出，全球范围内，铜矿正在复兴，新的冶炼厂正在建设中，以满足不断增长的需求。他指出，在此背景下，印度在关键金属和过渡金属领域也拥有巨大的潜力。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！
2025-04-21 13:11:20【SMM价格】2025年4月21日长振黄铜棒价格
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2025-04-21 10:46:28【SMM价格】2025年4月21日金龙黄铜棒价格
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2025-04-21 10:45:25沪铜缩量反弹重返76000 铝与氧化铝走势背离【机构评论】
【盘面】夜盘沪铜探底回升，白天盘延续震荡反弹，主力6月收76140，涨0.40%，成交总量不足20万手，创阶段新低，持仓总量略减。沪铝夜盘震荡，早盘上涨，午后略有回落，主力6月收19695，涨0.28%，成交总量和持仓总量均略减。同期氧化铝震荡下行，主力9月收2818，跌2.19%。 【分析】今日公布的上期所库存继降，早间统计局公布的3月铜材产量维持高位，显示目前消费旺季的特征，对铜价形成支撑。目前关税战的影响呈边际递减，4月下旬后，宏观面将关注即将召开的中央政治局会议。短期反弹关注量能配合情况，技术上，上周一的跳低缺口阻力较强。 【估值】铜中性偏高 铝中性 【风险】宏观政策低于预期
2025-04-21 09:27:23美关税反复 铜上行受阻【机构评论】
1、宏观。海外方面，纽约制造业整体商业状况指数上升11.9点至-8.1，好于预期值-13.5，尽管有所缓和，但也制造业活动连续第二个月萎缩，未来订单信心指数暴跌至2001年以来最低水平，显示对未来经济衰退的担忧。据美国纽约联储公布的最新调查数据，美国3月一年期通胀预期上升至3.58%，创2023年9月以来的最高，前值为3.13%；3月三年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从3.0%降至2.9%。市场一度押注美联储6月降息，美国新任总统也一再对联储降息施压。不过，美联储主席鲍威尔讲话仍无视美国新任总统降息呼声，他认为关税推高通胀，让经济增长放缓，被视为美联储提出对于滞胀的担忧。另外，美债二季度集中到期量较大，市场担忧兑付风险，特别是美国关税政策搅动下，美债抛售风险反而上升。 2、基本面。铜精矿方面，国内TC报价再度下降，铜精矿紧张情绪依旧，成为当前基本面的强支撑因素。精铜产量方面，4月电解铜预估产量111.63万吨，环比下降0.5%，同比增加13.3%，虽然铜精矿异常紧张且二季度集中检修，但预估产量降幅不大。进口方面，国内3月精铜净进口同比下降11.53%至24.08万吨，累计同比下降15.76%；3月废铜进口量环比下降1.88%至18.97万金属吨，同比下降13.07%，累计同比增加降至2.71%。库存方面来看，截止4月11日全球铜显性库存较上次（4日）统计下降4万吨至67.4万吨，其中LME库存下降2025吨至208775吨；Comex库存增加11940吨至106885吨；国内精炼铜社会库存较上周下降4.64万吨至26.72万吨，保税区库存下降0.4万吨至9.16万吨。需求方面，下游开工和订单保持平稳，补库预期增强。 3、观点。美政府政策的不确定性正日益加重市场的担忧，一是美滞胀忧虑，二是全球经济和贸易的波动，铜价虽出现修复性反弹，但担忧情绪下，预计本轮反弹高度受限。短期铜需求维持韧性下仍以修复性反弹看待，关注78000~80000元/吨阻力区间，情绪上关注美股及LME铜非亚洲盘走势。 （来源：光大期货）
2025-04-21 09:20:57供需无明显矛盾 锡价震荡运行【机构评论】
行情回顾 上周锡价震荡为主，截至4月18日，周内沪锡指数持仓量减少4601手至6.77万手，沪锡SN2505合约收盘256250元/吨，涨幅0.82%，周内波动区间253660-262390元/吨。 宏观面 宏观面，关税政策仍处于反复阶段，当前美国对华关税增至245%，市场情绪相对缓和，但在关税影响下全球整体需求增速或将下行预期影响市场风险偏好的继续回升。但现实需求走弱需要时间，短期未见经济数据明显走弱之前，宏观压力相对有限。继续关注中美之间的谈判博弈，以及国内积极的宏观政策。 产业面 供应端，刚果锡矿公司Alphamin表示锡矿生产已恢复，原料紧张压力略有缓解。但缅甸佤邦复产仍存不确定性，3月底地震事件后，矿区座谈会被推迟，运输通道受阻加剧市场对矿端紧缺的担忧，当前锡矿加工费保持低位运行，关注中国锡矿进口数据变化。需求端，美国白宫宣布将对华关税税率由125%提升至245%，涉及机电、半导体等关键领域，这一政策直接冲击中国电子产业链出口预期。库存方面，锡价相对低位下游消费好转带动库存去化，但持续性仍需观察。截至4月18日，SHFE锡锭库存9571吨，环比减少806吨；SMM国内锡锭社会库存10485吨，环比减少1177吨。 逻辑分析及投资建议 关税政策反复下整体市场情绪偏谨慎，锡价反弹乏力，刚果（金）锡矿生产恢复，原料紧张压力松动，但缅甸佤邦复产仍有不确定性，当前锡矿加工费保持低位运行，关注国内锡矿进口数据变化。供需无明显矛盾下，短期价格偏震荡运行，参考25.3-26.3万。
2025-04-21 08:56:03短期铜价或偏震荡【机构评论】
上周铜价震荡略升，伦铜周涨0.76%至9254美元/吨，沪铜主力合约收至75900元/吨。产业层面，上周三大交易所库存环比减少0.1万吨，其中上期所库存减少1.1至17.2万吨，LME库存增加0.5至21.3万吨，COMEX库存增加0.5至11.2 万吨。上海保税区库存减少0.7万吨。当周铜现货进口小幅亏损，洋山铜溢价环比下滑。现货方面，上周LME市场Cash/3M由升水转为贴水25.7美元/吨，国内盘面震荡基差报价抬升，周五上海地区现货对期货升水130元/吨。废铜方面，上周国内精废价差缩窄至840元/吨，废铜原料供应维持偏紧，当周再生铜制杆企业开工率继续下降。根据SMM调研数据，上周精铜制杆企业开工率提升，再生原料偏紧和铜价震荡造成开工情况好于预期。 价格层面，美国新任总统称将与中国达成贸易协议，加之国内政治局会议临近，情绪面或偏暖。产业上看铜原料供应紧张格局维持，中国库存延续下降对价格支撑仍强，而价格压力来自价格抬升后去库速度减慢，以及贵金属价格涨势放缓对铜价反弹的拖累，总体短期价格或偏震荡。本周沪铜主力运行区间参考：75000-77500元/吨；伦铜3M运行区间参考：9000-9400 美元/吨。 （来源：五矿期货）
2025-04-21 08:54:22俄罗斯VEB将向该国远东地区铜矿投资134亿美元
4月20日（周日），俄罗斯政府周六表示，俄罗斯国有开发银行（VEB）将投资逾1.1万亿卢布（134亿美元），开发该国远东Chukotka的一座铜矿。 政府在一份新闻稿中称，于1972年首次被发现的Baimskaya铜矿资源的开发预计将创造约6,000个工作岗位，并产生超过3万亿卢布的税收收入。 Chukotka是一个多山的地区，也是俄罗斯最东部的联邦主体，其大约一般位于北极圈内。 一旦投入运营，该矿山资源将使俄罗斯的铜产量提高25%，黄金产量提升4%。 Baimskaya管理公司总经理Georgy Fotin表示：“我们将继续建设的不仅仅是一个采矿和加工厂，而是一个强大的、技术先进的工业综合体，它将加强俄罗斯在全球市场上的地位，成为北极地区一个新的增长点。” 俄罗斯总统普京已经将北极列为该国重要的经济利益区域之一。由于受到制裁俄罗斯将贸易从欧洲转向亚洲，并通过北海航线加速商业联系。 该国政府称，Baimskaya铜矿资源的开发将使北海航线沿线的年度货物运输量增加200万吨。（文华综合） 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！
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