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系好安全带!高盛:市场乐观情绪接近顶峰 看好两大防御类板块
高盛(Goldman Sachs)的新行业模型建议,随着华尔街对美国经济及股市的乐观情绪接近历史最高水平,投资者应采取更多“防御措施”。 以高盛首席美国股票策略师大卫•科斯廷(David Kostin)为首的分析师们在最新报告中表示,他们对2025年美国经济增长的预测高于市场共识,再加上可能出现的财政政策变化,总体上支持周期性趋势的倾向, 但市场似乎在消化更大的GDP增长。 他们补充说,一个恰当的例子是,自选举日以来,不包括大宗商品在内的周期性股票的回报比防御类股高出五个百分点。 因此高盛指出,考虑到目前的股价,以及市场已经普遍反映出的、对增长的极度乐观情绪, 公用事业和医疗保健等防御类股的表现将尤为突出。 “目前的市场定价意味着,与许多周期性行业相比,公用事业等一些防御性行业的风险/回报似乎更具吸引力,”分析师们写道。 高盛表示,在人工智能热潮中,公用事业股尤其有望上涨。 随着人工智能数据中心推高美国用电量,这将产生前所未有的电力需求。 伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)最近的一项估计显示,数据中心需要大量的电力来运行,它们的电力需求将在短短两年内超过供应。 “除了它的防御特性,公用事业还暴露在人工智能主题下。公用事业公司的盈利应该会受益于与人工智能相关的电力需求,尤其是那些不受监管的公用事业公司。”报告称。 除了高盛外,瑞银(UBS)和摩根大通(JPMorgan)的分析师也对该行业做出了类似的乐观预测, 他们指出,人工智能的有利因素,以及由于其在美国的强大影响力,关税对该行业的影响相对较小。 另一方面, 高盛分析师还表示,医疗保健股应受益于历史低位估值,其预期市盈率为16倍,而标准普尔500指数成份股的预期市盈率为18倍。 不过,分析师们也警告说,他们的模型没有考虑到任何可能影响该行业的政策不确定性。 “2025年(医疗保健行业)的主要政治争议包括医疗补助资金、药品定价以及提名小罗伯特·肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.)领导卫生与公众服务部。未来6个月政策的不确定性将是医疗保健盈利的一个重要决定因素。”报告称。 除了公用事业和医疗保健类股,上述模型还建议增持材料、软件和服务以及房地产等周期性行业的股票。这里的“增持”定义为有超过50%机会跑赢大盘的行业。最后,该模型认为工业和科技硬件类股在未来几个月跑赢大盘的可能性最低。 该模型给出上述建议之际,市场看涨程度接近创纪录水平,对美国经济衰退的担忧也在减弱。华尔街预计,持续两年的牛市将在2025年继续,不过速度会放缓。在标普500指数连续几年的回报率超过20%之后,分析师对2025年年底的平均目标价格预期将较当前水平平均上涨11%左右。
2024-12-24 09:24:05美元高位徘徊 铜价盘整【机构评论】
周一沪铜主力合约低位盘整,伦铜昨夜9000美金下方弱震荡,国内近月转向平水结构,周一电解铜现货市场成交降温,年底企业财务关账补库需求下滑,现货升水降至85元/吨。昨日LME库存维持27.2万吨。 宏观方面:2025年美联储票委会委员轮换在即,4位新进地区联储主席将对明年货币政策路径产生影响,其中圣路易斯联储主席穆萨莱姆是其首次参与FOMC投票,其主张应对降息保持耐心,而其余三位包括堪萨斯、波士顿和芝加哥联储主席更倾向于逐步降息避免市场波动,谨慎评估经济数据和风险平衡。 美国11月耐用品订单初值环比-1.1%,低于预期的-0.3%,扣非以后的耐用品订单初值环比 0.7%,显示核心资本货物订单保持上行势头,企业对长期投资的意愿持续提升,部门下游赶在明年关税落地前提前补充原料,推动了商品总需求的回升。 产业方面:印尼能矿部长以维护国家利益为由拒绝了只有个公司延长精矿出口许可证的请求,他批评自由港无视政府长期禁止原材料出口的政策,此前旗下位于印尼东爪哇省Gresik的新建冶炼厂的部分设施突发火灾导致停产,印尼政府要求该公司集中精力修复设施。 美国扣非以后的核心耐用品订单保持强劲,美元指数徘徊于两年高位反复震荡,市场同时担忧关税政策将对全球经济产生负面影响,铜价延续承压;欧美市场临近圣诞假期LME市场短暂休市,预计沪铜波动率将相应收窄,技术面关注沪铜下方73000一线的支撑,预计短期将维持偏弱走势。 操作建议:逢高做空 (来源:金源期货)
2024-12-24 09:01:07美元指数走强 铜价震荡下跌【机构评论】
美债收益率走高,美元指数走强,铜价震荡下跌,昨日伦铜收跌0.08%至8936美元/吨,沪铜主力合约收至73820元/吨。产业层面,昨日LME库存增加100至272425吨,注销仓单比例维持5.9%,Cash/3M贴水108.2美元/吨。国内方面,周末社会库存微增,昨日上海地区现货升水下滑至85元/吨,临近年末现货活跃度下降,成交偏淡。广东地区库存重新增加,升水下调至225元/吨。进出口方面,昨日国内铜现货进口盈利500元/吨左右,洋山铜溢价环比抬升。废铜方面,昨日国内精废价差小幅扩大至1100元/吨,废铜替代优势提高。 价格层面,美联储本年度最后一次降息后对未来一段时间的货币政策表态偏鹰,叠加美国债务上限临近流动性面临收紧压力,预计情绪面仍有压制;中国政策表态偏积极,但经济改善程度仍待验证。产业上看年底国内消费偏淡,而供应相对正常,供需预期弱化,海外现货维持较大贴水。总体预计铜价反弹空间相对受限,将继续考验前低价格的支撑。今日沪铜主力运行区间参考:73200-74400元/吨;伦铜3M运行区间参考:8820-9020美元/吨。
2024-12-24 08:54:34金属普涨 期铜下跌 因美元在两年高位附近徘徊【12月23日LME收盘】
文华财经据外电12月23日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周一下跌,受累于美元走强,圣诞节前活动减少。 伦敦时间12月23日17:00(北京时间12月24日01:00),LME三个月期铜下跌29美元,或0.32%,收报每吨8,912.00美元。 铜价上周下跌1.2%,跌破9,000美元的心理关口,美元触及两年高位,使得以美元计价的金属对于使用其他货币的买家来说更加昂贵。 国际铜业研究组织(ICSG)周五称,2024年前10个月全球精炼铜市场出现28.7万吨的过剩,这进一步加大下跌压力。 今年以来,美元上涨近7%,这是依赖增长的金属的不利因素,但除镍和铅之外,大多数金属都实现了上涨。 大多数市场策略师预测美元明年将继续走强,但金属市场也在为美国关税政策可能带来的影响做准备。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah称:“市场似乎已经消化了适度的关税,但极端的关税措施有可能打击市场信心。中国作为基本金属的最大消费国,或许能够通过强有力的刺激措施来抵消这一潜在的不利因素。”
2024-12-24 08:47:0712月23日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 金属普涨 内盘基本金属多涨逾1% 沪镍、沪银、欧线集运涨超2% 【SMM日评】 ► 市场货源较少 洋山铜溢价迅速走高【SMM洋山铜现货】 ► 周末去库量边际减少 早市升水高报低走成交平平【SMM沪铜现货】 ► 库存上升且下游消费减弱 现货升水回落【SMM华南铜现货】 ► 12月下旬现货市场预期不佳 升贴水小幅下跌【SMM华北铜现货】 ► 12月23日上海市场铜现货升贴水(第四时段)【SMM价格】 ► 12月23日广东铜现货市场各时段升贴水(第四时段10:45)【SMM价格】 ► SMM 2024/12/23 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► SMM 上海及其他1#铅市场:沪铅强势上冲 而现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅:下游企业拿货意愿差 精铅成交不佳【SMM铅午评】 ► 上海锌:周末进口锌锭到货 现货升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌:盘面小幅回升 市场成交整体一般【SMM午评】 ► 天津锌:盘面回升 升水小幅下滑【SMM午评】 ► 宁波锌:下游拥有一定库存 交投依旧清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格震荡上行 现货升贴水保持稳定【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 (建议电脑端查看)
2024-12-23 18:38:58
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