江苏铁黄铜带产量
江苏铁黄铜带产量大概数据
时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2020 | 铁黄铜带 | 1000-1500 | 吨 |
2019 | 铁黄铜带 | 800-1200 | 吨 |
2018 | 铁黄铜带 | 700-1000 | 吨 |
2017 | 铁黄铜带 | 600-900 | 吨 |
江苏铁黄铜带产量行情
江苏铁黄铜带产量资讯
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2024-11-28 10:39:46中信建投黄文涛:中国经济动能正发生深刻转换 资本市场整体乐观预期
11月26日,2025年度中信建投证券资本市场投资峰会在上海召开。 中信建投证券首席经济学家、研究发展部联席负责人黄文涛在会上以《中国之路:创新,转型与高质量发展》为主题进行了发言,深入剖析中国在复杂内外环境下的宏观经济形势与资本市场发展前景,为投资者和市场参与者提供了极具价值的深度洞察。 外部环境复杂,内部经济挑战与亮点并存 黄文涛认为,当前,美国保守主义、单边主义及“美国优先”政策回归,带来诸多外部不确定性,如特朗普政策变化导致中美贸易争端升级。 然而,黄文涛从历史视角出发,指出历史上贸易战在逆全球化潮流中只是短暂现象,如美国在崛起过程中也曾遭受英国压制,但最终成功崛起,全球化仍是长期趋势。因此,中国应以长期主义和乐观主义态度看待外部挑战,坚定发展信心。 谈到中国经济,黄文涛认为,中国内部经济面临多方面挑战,但同时也展现出结构性亮点,服务性消费蓬勃发展,高端制造业不断前进。黄文涛强调,中国正处于新旧动能转换关键时期,需通过改革开放释放增长潜力,以创新转型推动高质量发展,积极应对发展中的问题。 中美贸易关系与中国企业出海 中美贸易战已持续多年,中国出口在关税冲击下展现出强大韧性,2019-2023年均出口增速达7.2%,超过美国同期水平。中国在全球贸易地位持续上升,对“一带一路”国家出口份额不断增加,出口商品结构优化,高附加值产品比重显著提高。 黄文涛指出,贸易战虽带来挑战,但也促使中国企业加速出海,中国对外直接投资快速增长,在“一带一路”伙伴国家增速领先,海外并购交易额持续环比增长,涉及TMT、先进制造和电力等行业。这不仅拓展了企业发展空间,也为中国经济增长注入新动力,如中国成为众多“一带一路”国家的重要贸易伙伴,在区域经济合作中发挥日益重要的作用。 政策转向支持经济发展,新质生产力与主导产业崛起 面对复杂经济形势,中国政策在2024-2025年发生积极转变。黄文涛分析,2025年要加大内循环力度,民生和消费方面将获更强政策支持,如中央政府可能加杠杆,财政政策在赤字率、专项债、特别国债供给等方面有望大幅提升,货币政策也将为实体经济、资本市场和房地产提供支持。政策转向旨在修复地方政府、房企、银行和居民资产负债表,应对通缩挑战,稳定房地产和股票市场预期,提振信心。 关于中国经济转型,黄文涛表示,大力发展新质生产力成为中国经济转型关键。黄文涛详细介绍了国家明确的九大战略新兴产业,包括新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、绿色环保、航空航天和海洋装备产业,这些产业以重大技术突破和发展需求为基础,知识技术密集、成长潜力大、综合效益好,是引领经济社会发展的主导力量。 从金融市场角度看,九大战略新兴产业在国内外资本市场受青睐,市值复合增长率高,资金集聚明显。此外,中国还布局建设六大未来产业,如未来制造、信息、材料、能源、空间和健康产业,目前处于孕育萌发或产业化初期,具有战略性、引领性、颠覆性和不确定性,部分标志性产品如人形机器人、量子计算机、新型显示等已成为研发重点。 中国经济动能正发生深刻转换,资本市场整体乐观预期 黄文涛称,中国经济动能正发生深刻转换,在不同经济部门呈现加减法特征。黄文涛指出,中央政府加杠杆、产业升级、新基建、服务性消费、“一带一路”合作等方面做加法,而地方政府稳杠杆、房地产、老基建、实物性消费等方面求稳定。 同时,中国进入新一轮朱格拉周期上升期,设备投资同比增速回升,制造业投资支撑作用增强,尤其新一代信息技术、高端制造、新能源、新能源汽车等产业蓬勃发展,高技术产业出口占比快速上升,经济结构不断优化升级,为长期发展奠定坚实基础。 黄文涛对资本市场持乐观态度,认为A股和港股有望继续走强。2025年,宏观政策积极,长期资金加速入市,盈利增速有望修复,新兴产业发展及并购重组活动活跃等因素将共同推动资本市场上行。同时,A股和港股对国内外投资者仍具吸引力,美国降息、“一带一路”倡议及制度型开放等将提升中国资本市场配置价值。 大类资产配置建议 发言最后,黄文涛给出了对于大类资产配置的建议。债市方面,黄文涛判断将迎来长期牛市。增长下行、资产荒逻辑及宏观经济政策宽松周期开启,将促使债券收益率下行。黄金投资方面,其价格走势已脱离传统利率和通胀框架,受地缘政治深化、美债规模增加及美元武器化影响,当前下行提供了买入机会,长期价格有望创新高。美债则是较为确定的投资机会,随着美联储降息预期增强及美国经济中期走弱,美债配置和交易价值凸显。 对于股市投资,黄文涛提供了短期、中期策略。短期关注化债落地后顺周期板块表现、出口链错杀标的及主题交易机会,如消费、投资修复相关板块,非美业务出口企业,并购重组、高股息主题等。中期看好自主可控领域如半导体、军工,国产替代领域如计算机,资源安全相关初级品、小金属,以及产业升级领域如新能源、高端制造等板块。
2024-11-28 10:30:01美联储首选通胀指标延续“预期内反弹” 收入走高带来消费季看点
北京时间周三晚间23点,美国商务部经济分析局(BEA)赶在周四放假前更新了美联储首选的通胀指标——10月个人消费支出(PCE)价格指数。 (来源:BEA) 与一年前同期相比, 10月PCE价格指数上升了2.3%,市场预期2.3% ,较上个月出现反弹。其中商品价格下降了1%,服务价格上涨了3.9%。通胀回落的大头依然是油价,10月能源价格同比下降5.9%。 (PCE指数年率,来源:tradingeconomics) 去掉能源和食品价格的 核心PCE价格指数同比上升2.8%,也与预期一致 。 (核心PCE指数年率,来源:tradingeconomics) 美联储使用一系列指标来评估通胀,但特别偏好PCE数据,该指数被认为较劳工部的CPI数据更加广泛,并且会按照消费者的支出行为进行调整。 在个人支出和消费数据方面。 10月经通胀调整的个人可支配收入环比上升0.4%,上个月为0.1% ;个人消费支出环比增加0.1%,上个月的数据从0.4%上修至0.5%。个人储蓄率反弹至4.4%,也是今年以来首次上升。 (来源:BEA) 市场反应 由于10月PCE数据与市场预期完全一致,所以“通胀延续反弹状态”这一事实,对于市场的冲击相对有限。截至发稿,纳指、标普500指数延续跌势,道指小幅上涨。 与美联储降息趋势密切相关的现货黄金,在数据发布后一度从2650美元/盎司回落至2640美元;十年期美债收益率从日内低点4.23%反弹至4.26%。 非常有趣的是,同样由于通胀数据完全符合预期, CME“美联储观察”工具显示,利率期货市场隐含的12月降息概率还稍稍上升至接近70%。 (来源:CME) 在本周发布的11月美联储会议纪要中,官员们仍对通胀朝着2%目标发展保持信心,尽管也有几名官员指出,这一流程可能要比之前预期的时间更长。 更多的不确定性在后面 市场对这份数据表现“淡定”,一方面是因为符合预期,另一方面也有 后面的不确定性太大 ,这点数据的波动不值得大惊小怪的含义。 在周四的感恩节假期后, 美国市场将在周五迎来“黑色星期五”的年度促销活动,这也标志着年末假期季的开始。 尽管就业市场还行,但高昂的生活成本正在对家庭预算构成压力。 经济学家们也在密切关注“黑五”的销售情况,来判断美国消费市场的最新状态。与此同时,沃尔玛、塔吉特等零售巨头也纷纷延长假日促销活动,争抢寻求优惠价格的消费者。 周三PCE数据中的收入上升,可能预示着消费者兜里仍有在年末花费的资本,所以这份数据里也不全都是坏消息。数据发布后,沃尔玛盘中再度冲击历史新高,塔吉特也短线拉涨超2%。 (沃尔玛日线图,来源:TradingView) 更大的不确定性则会在明年初上演—— 特朗普将在1月底重回白宫,但他已经对金融市场,以及市场的预期产生影响。 德意志银行在本周二的研报中提及, 特朗普本周对加拿大、墨西哥加关税的提案,可能会在2025年将核心PCE推高到3%以上。 高盛经济学家罗尼·沃克也在近期的研报中表示,虽然各项因素都已经到位,支持通胀在2025年补上大多数剩下的差距,但关税政策的升级预计会延后通胀的回归。
2024-11-28 09:54:30沪铜 具备向上弹性
美元指数持续上涨施压风险资产价格,但长期基本面可能限制价格下跌空间。全球地缘政治风险不断增强,美元、黄金等避险资产同涨,风险资产价格普遍承压。但是市场对美国对内减税激励企业加大资本支出和生产,支持基础设施建设等带动基本金属需求持偏乐观态度。同时,从基本面上看,铜价下跌后,企业利润有所修复,终端和下游将增加订单。根据宏观向微观传导的逻辑,预计企业长期具备逢低补库的动力。 美国PMI扩张 全球贸易环境不确定性增加,部分风险资产价格也做出了反应。日前,美国新一届政府表示,首批行政令将签署所有必要文件,对进入美国的所有墨西哥和加拿大商品征收25%的关税,这引发风险资产大幅波动。依此预估,后期美国的每个政策的实施,都有可能提高风险资产价格的波动。从美国的实际需求上看,美国11月PMI商业活动扩张速度创2022年4月以来最快,工厂加码进口,表明美国对外需求依然旺盛,预计对价格能起到托底的作用。 绝对库存偏低 原料持续紧张,铜产量承压。本周铜精矿现货加工费TC为10.64美元/吨,冶炼厂亏损为1730元/吨左右。周内有矿山以10美元/吨中位的TC向冶炼厂出售干净矿,作价期为M 4,装期为明年1月。2025年长单谈判进展缓慢,偏低TC签订长单概率较大。中国短期铜精矿原料供应紧张,港口库存下降幅度较大。部分冶炼厂持续检修,预计11月精铜产量依然有可能下降。从更长周期来看,2025年铜矿生产扰动较强,偏低的铜精矿长单TC将影响全球范围内铜的冶炼,预计精铜增量将放缓。 铜材企业订单整体增加,适当增加原料库存。电线电缆订单表现不一,工程项目订单表现相对稳定,但民用订单增长明显,线缆企业开工率小幅回升。在铜价处于低位时,铜杆企业接单量较多,排产较为充足。同时,铜杆出口退税取消政策将在12月1日正式施行,部分企业抢生产出口订单,也支撑了开工率的回升。空调主机厂11—12月排单同比较高,增加铜管长单采购量,有利于改善铜管企业开工率。铜板带箔企业持续消化库存,且市场成交以长单刚需为主,开工率整体保持平稳。从长周期来看,中国利好政策后期将持续落地形成实物工作量,支撑铜的终端消费。 综合来看,中国精铜供应端有扰动,消费端有支撑,预计铜的社会库存整体处于相对偏低位置。从全球的需求格局看,新能源依然存在上升空间,预计将持续带动铜的消费增量。值得注意的是,美国未来关税等政策可能影响全球的消费格局。但是,美国对内减税激励企业加大资本支出和生产,支持基础设施建设等依然能够带动基本金属的需求。 整体而言,虽然当前宏观、微观均存在扰动因素,但是下游企业逢低买货依然能够对价格形成支撑。从更长周期来看,铜矿供应紧张使得精铜产量增加受限,消费端依然存在边际改善预期,预计全球铜总库存处于历史偏低水平,偏低的铜价将具备向上弹性。 (来源:期货日报)
2024-11-28 09:41:39