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SMM祝大家蛇年大吉！基本金属普跌 工业硅涨超3% 黑色系均飘红【SMM日评】
》【SMM公告】春节假期SMM价格暂时停报 印尼 镍价格 指数继续更新 祝大家新春愉快 SMM 1月27日讯： 金属市场： 截止日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.72%。沪铝跌0.17%，沪镍涨0.15%，沪铜涨0.13%。沪铅和沪锌分别跌0.6%、0.67%。氧化铝主连微跌。 此外，碳酸锂主连涨0.28%，工业硅主连涨3.02%，多晶硅主连涨0.93%。欧线集运主连涨5.23%。 外盘方面，截至15:02分，仅伦铅微涨。伦铝跌0.76%，伦铜跌0.68%。伦锌、伦锡和伦镍跌幅均在0.4%以内。 黑色系方面均飘红，铁矿涨1.06%，不锈钢涨2.34%。螺纹、热卷涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.8%，焦炭涨2.23%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌0.7%，COMEX白银跌1.62%。国内方面，沪金涨0.18%，沪银涨0.08%。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月21日当周，投机客增持COMEX黄金期货和期权净多头头寸21,864手，至234,358手。当周，投机客增持COMEX白银期货和期权净多头头寸746手，至29,549手。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1月PMI为49.1% 比上月下降1.0个百分点 预期指数明显回升 】 财联社1月27日电，国家统计局数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。1月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点，非制造业总体保持扩张。1月份，综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降2.1个百分点，表明我国经济总体产出继续保持扩张。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2025年1月中国采购经理指数：1月份，受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降1.0个百分点；非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点；综合PMI产出指数为50.1%，我国经济总体产出继续保持扩张。制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数分别为55.3%和56.7%，均位于较高景气区间，表明多数企业对节后市场发展信心较强。 》点击查看详情 【春运第14日 全社会跨区域人员流动量预计超2.5亿人次】 从2025年综合运输春运工作专班数据获悉，2025年1月27日（春运第14日，农历腊月二十八），全社会跨区域人员流动量预计25251万人次，其中，铁路客运量1340万人次；公路人员流动量23617万人次（高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量20045万人次、公路营业性客运量3572万人次）；水路客运量65万人次；民航客运量229万人次。 【国家能源局：2024年12月全国新增建档立卡新能源发电项目共19916个】 据国家能源局消息，2024年12月，全国新增建档立卡新能源发电（不含自然人户用光伏）项目共19916个，其中风电项目39个，光伏发电项目19856个（集中式光伏发电项目86个，工商业分布式光伏发电项目19770个），生物质发电项目21个。 【崔东树：2024年1-12月的汽车行业收入同比增4% 利润同比降8%】 乘联分会秘书长崔东树发文称，2024年1-12月的汽车行业收入106470亿元，同比增4%；成本93301亿元，增5%；利润4623亿元，同比降8%；汽车行业利润率4.3%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中12月的汽车行业收入11909亿元，同比增13%；成本10352亿元，增15%；利润491亿元，同比降13.5%；汽车行业利润率4.1%。2024年锂离子电池制造行业利润增长48.5%。汽车行业需要有效的降本增效，加大成本控制水平。（财联社） 【武汉东湖高新区：购买新房 办房本后全额补贴契税、专维资金】 武汉东湖高新区发布《关于持续促进东湖高新区房地产市场平稳健康发展的政策措施》。《措施》明确，对特定人才、大学毕业生、多子女家庭、“卖旧买新”等多类群体发放安居兑换券。其中，对国家重点联系专家、省级重点联系专家、楚天英才、武汉英才、3551光谷人才、高级职称人才、海外人才及专精特新企业主要负责人等创新创业人才，购买东湖高新区新建商品住房的，按个人（家庭）发放10万元安居兑换券。与此同时，《措施》提出，在东湖高新区购买新建商品住房的，办理不动产权证书后，对已缴纳的契税和住宅专项维修资金按套给予全额补贴。此外，对家庭在武汉市内无自有住房，在东湖高新区购买新建商品住房的，自商品房预售合同网签备案至收到收房通知书期间，给予每月500元（不超过两年）住房租赁补贴。 ► 安稳过春节！“央妈”10个交易日在公开市场净投放25370亿元【SMM专题】 ► 1月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1698元 美元方面： 截至15:02分左右，美元指数涨0.25%，收报107.73。美联储决策者预计将在1月28-29日会议上维持利率在当前的4.25%-4.50%区间，但更为重要的，美联储将如何面对新一届政府初期举措会对今年经济的影响。美联储去年将指标利率下调整整一个百分点。美联储上次会议于12月17-18日召开，自那以来的数据未改变美联储官员的核心观点，即通胀率将继续稳步迈向2%，即便步伐缓慢，同时失业率保持较低水准，招聘和经济增长持续。信实证券（Reliance Securities）的高级分析师Jigar Trivedi表示，市场的焦点可能将是美联储如何对政府政策做出反应。 数据方面： 今日将公布德国1月IFO商业景气指数、美国12月营建许可月率修正值、美国12月营建许可年化总数修正值、美国12月季调后新屋销售年化总数等数据。 1月27日，悉尼证券交易所 澳洲国庆日 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；上金所、上期所、郑商所、大商所 除夕前夕 无夜盘交易；河内证券交易所 春节 休市一日；首尔证券交易所 临时假日 休市一日。 原油方面： 截至15:02分左右，两市油价均下跌，美油跌0.64%，布油跌0.68%。市场关注OPEC对降低油价呼吁作何反应，OPEC 尚未对美国要求降低油价的呼吁做出反应，该组织的代表指出，已经制定了一项计划，从4月份开始提高石油产量。 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示，截至1月21日当周，投机客减持美国原油期货多仓至419398手，空仓增持至120551手，净多头头寸环比减少7444手，至298847手。 截至1月21日当周，原油市场关注美国新政府即将推出的新政及可能对原油产业链带来的影响。美国新一届政府宣布将签署一系列行政令，涉及原油市场的内容包括：宣布进入国家能源紧急状态，提升原油和天然气的开采力度，将战略石油储备（SPR）补充至最高水平，推动美国能源的全球出口，终止前政府的“绿色新政”，取消电动汽车的激励政策以支持传统汽车产业；同时，设立对外税务局，对进口商品实施额外关税，进一步引发市场对全球经济增长放缓及原油需求减弱的担忧。在此背景下，原油基金多空双减，净多头六周以来首次减少。（文华财经） SMM日评 ► 春节节前的周末全国主流地区铜库存增加3.86万吨【SMM周度数据】 ► 年前铜价稳定 利废企业看多年后铜价【SMM再生铜日评】 ► 氧化铝价格急速下跌 2月电解铝成本或回落近2,500元/吨【SMM分析】 ► 春节前下游企业普遍放假 铅锭累库预期上升【SMM铅锭社会库存】 ► 受国内下游消费清淡影响 沪锌短期重心或偏弱运行【SMM期锌简评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.78万吨【SMM数据】 ► 【SMM调研】春节临近 铁精粉产量小幅下降
2025-01-27 21:49:101月27日LME锌库存下滑1775吨 因新加坡和巴生港库存减少
据外电1月27日消息，以下为1月27日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）
2025-01-27 20:41:44LME基本金属全线下滑 伦铜领跌
文华财经据外电1月27日消息，伦敦金属交易所（LME）基本金属周一全线下跌，伦铜自十周高位回落，受美元走强和消费需求前景蒙阴打压。 截至北京时间16:02，LME三个月期铜下跌1.28%，至每吨9,157.50美元。该合约上周五盘中触及11月12日以来的最高点9,355.50美元。 沪铜主力合约上涨0.13%，至每吨75,540元。 美元指数上涨0.26%，导致以美元计价的商品对其他货币持有者而言变得相对较贵。 OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong表示：“短期内，对关税的担忧将削弱基本金属，尤其是铜。然而，中期支持可能来自预计中国将会出台潜在刺激措施。” 国家统计局周一公布的数据显示，1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。 北京时间周四3:00美联储FOMC将宣布利率决定，主席鲍威尔将于3:30召开新闻发布会。市场人士普遍预计，美联储在1月的议息会议上大概率会按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%之间不变。 CME Group的FedWatch Tool显示，预计美联储本月将维持利率不变，6月可能会重启降息。 其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌0.93%，至每吨2,616.5美元。LME三个月期锡下跌0.70%，至每吨29,945美元；三个月期镍下跌0.11%，至每吨15,650美元；三个月期铅下跌0.03%，至每吨1,938.5美元；三个月期锌下跌0.30%，至每吨2,819美元。 沪铝跌0.2%，报每吨20,240元；沪锌跌0.7%，报23,655元；沪铅跌0.6%，报16,675元；沪锡涨0.7%，报248,810元；沪镍涨0.2%，报124,150元。
2025-01-27 18:55:271月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► SMM祝大家蛇年大吉！基本金属普跌 工业硅涨超3% 黑色系均飘红【SMM日评】 ► 【SMM公告】春节假期SMM价格暂时停报 印尼镍价格指数继续更新 祝大家新春愉快 ► 年前铜价稳定 利废企业看多年后铜价【SMM再生铜日评】 ► 春节节前的周末全国主流地区铜库存增加3.86万吨【SMM周度数据】 ► 节前氛围浓厚市场交投淡静 持货商以注册仓单为主【SMM华南铜现货】 ► 社会仓库开始大幅垒库 节前现货难寻报盘【SMM沪铜现货】 ► 春节前市场维持不活跃 现货冷清难寻报盘【SMM洋山铜现货】 ► 氧化铝价格急速下跌 2月电解铝成本或回落近2,500元/吨【SMM分析】 ► 春节前下游企业普遍放假 铅锭累库预期上升【SMM铅锭社会库存】 ► 受国内下游消费清淡影响 沪锌短期重心或偏弱运行【SMM期锌简评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.78万吨【SMM数据】 ► 【SMM调研】春节临近 铁精粉产量小幅下降 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-01-27 18:51:15社会库存如期累积 沪锌弱势运行【1月27日SHFE市场收盘评论】
沪锌早间明显低开，日内行情略有转暖，收盘跌幅收窄至0.67%。最近锌矿加工费维稳，不过供应端整体存在恢复预期，临近春节下游需求疲弱，库存出现累积，沪锌弱势运行。 对于供应端，光大期货表示，基本面上锌矿供应逐步趋于过剩，锌矿加工费进入上行通道，冶炼利润修复下预计锌冶炼供应节后将逐步恢复至正常水平。 截至本周一，SMM七地锌锭库存总量为7.04万吨，较1月23日增加0.78吨，国内库存录增。国内三地库存均增长，周末冶炼厂持续发货锌锭到社会仓库，但临近春节假期，下游和贸易商基本放假休息，市场几无出货提货，整体库存增加明显。对于下游需求，华泰期货表示，随着消费淡季的到来，下游需求表现平平。具体来看，镀锌企业开工率较上周减少-32.6%至12.31%，压铸锌合金开工率较上周减少-33.78%至19.95%，氧化锌企业开工率较上周减少-36.81%至28.8%。春节前一周进入放假节奏，现货市场进入停滞状态。
2025-01-27 15:29:11陕西有色榆林新材料集团：一块铝链接一条产业链
1月份的陕北高原，天空湛蓝、澄澈明净，毛乌素沙漠边缘，高塔比肩林立、厂房星罗棋布……传统产业转型升级、新兴产业蓬勃兴起、未来产业抢先布局，一座活力迸发的高端化、低碳化、现代化循环经济产业园加速崛起。 生态变“绿”，发展向“新”。在实现“双碳”目标背景下，一块煤炭如何由“黑”转“白”？传统产业如何再获新生？在陕西有色榆林新材料集团（以下简称榆林新材料集团），煤电铝一体化产业链用自己特有的方式，推动产业向高端化、多元化、低碳化发展转型。 向“新”而行 智创“煤”好 采煤不见煤。走进榆林新材料集团煤业公司，管廊纵横交错，塔罐鳞次栉比，各条生产线正满负荷运转。该公司运用前沿科技完成煤炭“由黑到白”的转换，最终成为铝锭、铝基新材料…… 掘进一条6000米的巷道需要多长时间？答案是——采用双巷掘进的方式，大概需要13个月，这是榆林新材料集团煤业公司给出的效率。 在榆林新材料集团煤业公司调度应急指挥中心，工作人员点击鼠标，采煤、掘进、运输等情况实时呈现。采煤机缓缓向前，液压支架跟机支护，滚滚乌金随之倾泻而下。 “以前，井下综采生产过程中采煤机、液压支架、运输机等设备操作都靠人工，工作面作业人员多，作业风险和劳动强度都比较大。”榆林新材料煤业公司信息化管理办公室主任张军说：“现在矿井安装了智能化采煤系统，减少了工作面作业人员，降低了工人劳动强度，并能实时监测工作面环境和设备运行状态，工作效率和安全性都有了明显提升。” 现在摁下控制台上各设备的启动按钮，井下采煤机就能自动流畅地割煤，支架进行推溜移架、运输机进行运煤。这就是智慧矿井建设后的场景，让各类资源要素分配更加合理，劳动效率进一步提升。 “我们聚焦智能矿井、智慧矿区，推动煤炭企业向清洁低碳、集约高效、生态环保等方面转变，打破传统发展模式的路径依赖，最终实现绿色高效生产。”榆林新材料集团煤业公司党委书记吴立军说。 从“会采”到“慧采”，从“井下”到“井上”，从“人工”到“智能”，智慧矿井让传统煤矿散发出今日新颜。 节能降耗 向“绿”而行 走进榆林新材料集团发电分公司，印有“陕西有色”字样的两根大烟囱高耸入云，迸发着产业发展的强劲活力。 “现在我们的气体排放物，就像陕北民歌里唱的，飘着一疙瘩云。”发电分公司安全环保部高文林指着烟囱自豪地说道，发电分公司投资2亿余元，历时270天，圆满完成了5×330兆瓦亚临界发电机组超低排放改造。 作为榆林新材料集团布局绿色低碳，实施结构减排的典范工程，超低排放改造项目具有参数高、环保优等特点，各项排放指标远低于国家标准，为企业未来发展留足了“绿色空间”。 “超低排放改造项目投产运行以来，氮氧化物 、二氧化硫、烟尘等主要污染物指标排放优于全国火电机组平均水平，年均实现氮氧化物减排约1400吨，二氧化硫减排约650吨。”高文林说，提升产业链运行含“绿”量，跑出传统行业绿色转型的新路子。 从“超低排放”向“近零排放”转变，是榆林新材料集团煤电绿色低碳发展方向。在这里，从矿井采出的煤炭经过传送带直接送到发电机组，生产出的电力将被送往下游进行铝的冶炼生产。 榆林新材料集团稳步推进碳达峰碳中和，聚力构建绿色化、信息化、高端化的产业结构，以科技“含金量”提升发展“含绿量”。 在铝业分公司电解铝生产车间，机器轰鸣、生产火热，一排排电解槽整齐排列，576台电解槽正将氧化铝粉末电解成符合纯度要求的铝液，后续送往下游进行铸造加工。 “我们通过磷生铁浇铸全石墨化阴极、智能打壳气缸系统等新技术应用，实现了资源的高效利用。项目全面推广应用后，预计全年可节约电量约1.2亿度，节约费用约4000余万元。”铝业分公司生产技术部万飞说，该公司坚持自动化减人、技术化降耗，职工劳动强度、电解槽运行平稳度等均得到明显改善。 数据显示，2024年，榆林新材料集团铝液交流电耗同比降低92千瓦时每吨，发电标煤耗降低1克。这些数据，是榆林新材料集团不断提升煤电“黑铝”含“智”量，以技术改造提升传统产业“含绿量”的现实写照。 聚“链”成势 提“质”而上 在榆林新材料集团合金分公司铸轧车间，施工人员正在安装年产10万吨铸轧生产线熔保炉、铸轧机等设备，现场一派繁忙的景象。 年产10万吨铸轧生产线是榆林新材料集团年产43万吨铝基新材料项目的主体产线之一。该项目以电解铝液为原料，将采用目前最新的净化技术和熔铸技术，生产变形铝及铝合金带材等产品，是榆林新材料集团发挥煤电铝一体化产业链禀赋优势，延伸产业链条、推动产业向“新”、布局高端制造的硬举措。 “目前，年产43万吨铝基新材料项目基础施工已全面完成，主体设备正在陆续安装中。”该项目现场负责人曹锐说，“2024年12月15日，该项目扁锭生产线联动调试成功，即将全面进入转建改投阶段。” 好的发展路子永远都是闯出来的。推动铝产业由原材料向新材料提升，产品由粗加工向高端化布局，是榆林新材料培育发展新质生产力，推动产业转型升级的实践路径。 “公司依托秦创原创新驱动平台，与多所高校在新技术引进、节能降碳、铝基新材料研发等领域开展了广泛合作。”榆林新材料集团科技管理部曹东峰说，“公司致力于让更多的前沿科技成果投入到生产应用，打破制造壁垒，助力企业转型升级。” 作为铝基产业链科技成果转化的承接者和主导者，2024年，榆林新材料集团强化科技创新驱动，完成全年研发投入4.81亿元，取得专利授权18项。期间，铝电解炭渣脱碳脱钠制备氟化铝和磷酸锂关键技术被评定达到国际领先水平；铝锡合金空心管状铸件、高品质球形铝颗粒等多种产品已初步具备定制化生产条件，铜川铝基新材料项目启动建设…… 2024年，榆林新材料集团实现营业收入同比增长30.65%；主要实物量指标方面，铝锭（铝液）产量61.6万吨，煤炭产量1090.8万吨，发电98.08亿度，获得生产经营“大丰收”。 “榆林新材料集团聚焦铝产业差异化的高端化，进一步全面深化改革，以质量提升和科技创新为抓手，提质量、盘存量、拓增量，为产业链平稳运行赋能提质，推动铝产业从资源集约化向产业集群化转变，加快培育新质生产力，布局高端制造业，努力打造国内煤电铝产业第一名。”榆林新材料集团党委书记、董事长、总经理杨国平说。 从“一煤独大”向“多能互补”，从“沙进人退”到“绿进沙退”，榆林新材料集团通过延链补链强链，走出了一条“用煤发电、用电炼铝、铝精深加工”的高端化、智能化、绿色化循环发展之路，让“老树”发出“新芽”，将“乌金”炼成“绿金”。
2025-01-27 13:40:02美元走强打压LME基本金属多数下跌 关注美联储货币政策会议
文华财经据外电1月27日消息，伦敦金属交易所（LME）基本金属周一大多下跌，受到美元走强打压，同时投资者正关注美联储货币政策会议，希望从中寻找利率路径的相关线索。 截至北京时间11:15，LME三个月期铜下跌0.38%，至每吨9,240.50美元。该合约上周五盘中触及11月12日以来的最高点9,355.50美元。 沪铜主力合约持平，报每吨75,440元。 美元指数上涨0.16%，导致以美元计价的商品对其他货币持有者而言变得相对较贵。 北京时间周四3:00美联储FOMC将宣布利率决定，主席鲍威尔将于3:30召开新闻发布会。市场人士普遍预计，美联储在1月的议息会议上大概率会按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%之间不变。 CME Group的FedWatch Tool显示，预计美联储本月将维持利率不变，6月可能会重启降息。 其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌0.5%，至每吨2,628.5美元。 五位消息人士表示，海外升水较强劲之际，供应担忧令1-3月发运至日本铝买家的铝升水为每吨228美元，为约十年来最高水平。 LME三个月期锡下跌0.20%，至每吨30,095美元；三个月期镍下跌0.08%，至每吨15,655美元；三个月期铅上涨0.36%，至每吨1,946美元；三个月期锌上涨0.12%，至每吨2,831美元。 沪铝下跌0.52%，至每吨20,170元；沪铅下跌0.12%，至每吨16,755元；沪锡上涨0.67%，至每吨248,690元；沪镍上涨0.55%，至每吨124,650元。
2025-01-27 13:35:12盘点科创板2024年业绩预告：逾百家预喜 营收前十“优等生”半导体公司占九席
据星矿数据统计，截至2025年1月26日，A股科创板共有338家上市公司对外披露2024年业绩预告。其中，101家预喜，预喜比例约为三成，具体包括：预增59家、略增10家、扭亏32家。 在上述338家发布业绩预告的科创板公司中，按营收上限统计，规模排名前10的公司分别为海光信息、晶合集成、中微公司、嘉元科技、佰维存储、格科微、芯联集成、思特威、晶晨股份、盛美上海。除嘉元科技外，其余9家均属半导体行业公司，营收规模上限预计均超58亿元。 科创板公司2024年业绩预告营收前十排名（数据截至1月26日） 业内认为，随着全球半导体市场的复苏和需求的增长对半导体行业的盈利产生了积极影响，尤其是以AI技术的快速发展和应用极大地推动了半导体行业的需求快速增长。 按预告净利润金额来看，在现已披露业绩预告的公司中，百利天恒-U、海光信息、中微公司、澜起科技、艾力斯、九号公司、华海清科、特宝生物、晶晨股份、三生国健10家企业，净利润规模位居前十。 科创板公司2024年业绩预告净利润前十排名（数据截至1月26日） 半导体设计端：AI算力、存储及高端消费电子“很赚钱” 按营收上限统计，规模排名前10的科创板公司中，有9家半导体行业公司。其中，包含5家公司业务涵盖芯片设计，分别为海光信息、佰维存储、格科微、思特威、晶晨股份。围绕AI以及智能手机产业链，这些公司凭借的技术优势以及行业引领地位实现业绩爆发，成为2024年“优等生”。 在这其中，海光信息预计2024年度营收上限为95.3亿元，在338家披露年度业绩预告的科创板公司中居首。 海光信息表示，2024年该公司CPU产品进一步拓展市场应用领域、扩大市场份额，支持了广泛的数据中心、云计算、高端计算等复杂应用场景；在AIGC的时代背景下，DCU产品快速迭代发展，以高算力、高并行处理能力、良好的软件生态支持了算力基础设施、商业计算等AI行业应用。 信创及商用市场成长，将进一步促进国产算力芯片发展。据赛迪智库报告显示，随着国内信创产业进入新一轮的发展周期，信创硬件市场空间将会加速释放，预计2026年将达7889.5亿元。x86指令系统生态适配度最高，仍占据服务器市场90%以上份额，国产化空间巨大。 “海光目前掌握了完整的x86指令集源码，并在此基础上持续迭代，发展起国产C86体系，完成了先进安全的微架构和系统设计，覆盖应用市场广阔，在信创芯片市场占据头部份额，其中政务、电信、金融等关键领域呈现放量增长态势” 。 在商用领域，随着字节、小米等公司开启算力集群布局，群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心接受《科创板日报》记者采访表示， 考虑到AI应用在未来几年内的增长趋势相对确定，大厂进行算力投资的趋势也同样具有确定性。“由于半导体市场‘China for China’的趋势在2025年更加明确，国产算力芯片将有更多应用机会。在当前地缘政治因素带来的不确定性影响下，国产算力芯片大规模商用，能够加速推动国产算力芯片设计迭代成熟，保证供应链稳定性。” 受益于AI应用、叠加存储行业复苏，佰维存储预计其智能穿戴存储产品在2024年收入约8亿元，同比大幅增长。该公司表示，2025年随着AI眼镜的放量，其与Meta等重点客户的合作不断深入，将推动其智能穿戴存储业务的持续增长。 佰维存储方面表示， 以智能手机为例，随着AI大模型的广泛应用，为最大程度展现端侧AI的能力，已有不少手机厂商开始调整其旗舰产品的存储配置，其有望受益于AI手机的发展。 在产品方面，该公司已面向AI手机推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并布局了12GB、16GB等大容量LPDDR产品。 端侧AI应用同样是2024年全球市场焦点，这也反映到了智能终端SoC芯片龙头晶晨股份的业绩当中。晶晨股份预计，2024年年度实现营业收入59.21亿元左右，同比增长10.22%；归母净利润约8.2亿元，同比增长64.65%。 据了解， 晶晨股份已有超15款商用芯片搭载其自研的端侧AI算力单元，2024年携带其自研端侧AI算力单元的芯片出货量超过800万颗。 其中，6nm芯片S905X5系列具备端侧AI能力，实现本地同声翻译、同声字幕等功能，商用半年以来取得多个国际Top级运营商的订单，预计6nm芯片有望在2025年达成千万颗以上的销量。 思特威与格科微2024年均实现5000万像素图像传感器产品在高端智能手机产品中的量产出货。思特威表示，通过与主流智能手机厂商的合作，应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品、应用于普通智能手机主摄的5000万像素高性价比产品出货量均同比大幅上升，同时汽车电子领域用于智能驾驶和舱内等多款产品出货量亦同比大幅上升，共同推动销售收入显著增加。 晶圆代工及半导体设备同步扩产 国产化浪潮有望加速 晶圆制造与半导体设备作为重资产投资行业，在2024年终端需求市场的有序恢复以及产业链国产化趋势下，不少头部公司实现业绩规模居前，并在即将到来的产业周期中，开启新一轮布局。 晶合集成、芯联集成两家晶圆制造企业，随着自身产能持续释放以及消费电子、汽车电子等下游需求释放，业绩快速增长。 晶合集成预计其年度营收将增长24.52%到30.74%，归母净利润增幅则预计为115.00%到178.79%。芯联集成预计2024年度营收同比增长约27.79%，归母净利润同比减亏约50.51%。 目前上述两家晶圆厂也形成各具特色的强势增长业务线。其中，晶合集成DDIC产品继续巩固优势的同时，CIS成长为该公司第二大主轴产品，DDIC与CIS产品的收入占比已分别达到67.53%、17.22%。该公司40nm高压OLED芯片工艺平台已实现小批量生产，28nm逻辑芯片通过功能性验证。 芯联集成方面，12英寸硅基晶圆产品收入在2024年同比增长约1457%，SiC MOSFET也实现在头部客户的快速导入和量产，以SiC MOSFET 芯片及模组产线组成的第二增长曲线和以高压、大功率BCD工艺为主的模拟IC方向的第三增长曲线快速增长。 另据中芯国际此前预告，其全年收入预计在80亿美元左右，年收入增速约27%，将好于可比同业的平均值，全年毛利率预计在17%左右。华虹半导体披露的2024年前三季度营收高达105亿元。 据群智咨询（Sigmaintell）数据，**预计2025年中国大陆晶圆代工产能将同比增长约11.7%，增长率相比2024年基本持平。同时，预计2025年晶圆厂需求格局仍以AI/HPC、消费电子、车用、通信、工控等类别为主。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心表示，由于芯片设计行业对工艺成熟度、产能供应稳定性等方面的要求，规模较大的晶圆厂将具备订单获取的显著优势，工艺在55nm以上成熟制程的中小晶圆厂或将面临客户订单以及价格竞争等方面的挑战。** 主流晶圆厂产能平稳增长与国产化需求提速，对上游半导体设备厂商出货带动明显。 中微公司预计2024年营业收入约为90.65亿元，较2023年增加约28.02亿元，同比增长约44.73%。该公司表示，刻蚀设备及薄膜设备中，针对芯片制造关键工艺的高端产品，新增付运量及销售额显著提升。 盛美上海预计2024年营收实现56亿元至58.8亿元，同比44.02%至51.22%。该公司表示，全球半导体行业复苏，尤其是中国大陆市场需求强劲，其凭借技术差异化优势积累充足订单。 以中微公司、盛美上海两家公司为例，在业绩迎来爆发的同时，也在积极扩充产能布局，以应对新一轮产业周期。其中，中微公司已于日前宣布拟在成都建设研发及生产基地暨西南总部项目，总投资约30.5亿元，将在2027年投入生产；盛美上海定增项目于近期完成问询回复稿修订，其募资将用于研发和工艺测试平台建设项目、高端半导体设备迭代研发项目。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心表示， 晶圆厂扩产势必带来新增设备需求，尽管从全球角度看，半导体设备市场在出货量的增长并不明显，但从中国大陆半导体设备行业来看，地缘政治因素带来的国产化趋势将为设备厂商带来更多机会。 根据群智咨询（Sigmaintell）调研， 2024年中国大陆半导体制造业设备国产化比例约15%，同比增长2个点以上。预计在美国出口管制措施影响下，后续设备国产化进程将加速提升，预计2025年中国大陆半导体制造业采购本土设备比例将达到55%至57%，设备国产化率有望达19%。 部分个股净利增幅亮眼 光伏等板块承压前行 从预告净利润金额来看，百利天恒-U、海光信息、中微公司、澜起科技、艾力斯、华海清科、特宝生物、晶晨股份、三生国健、拉普拉斯，是截至目前已披露公司中，盈利能力最强的10家公司。 其中，百利天恒、海光信息、中微公司、澜起科技、艾力斯、华海清科等6家公司，预计2024年归母净利润上限超过10亿元“门槛”，分别为36亿元、20.10亿元、17.00亿元、14.38亿元、14.30亿元和10.80亿元。 上述10家企业，按照申万行业分类来看，主要分布在电子半导体、医药生物这两大行业，业绩表现尤其抢眼。其中，电子半导体占5家，医药生物占4家。 另外，在338家发布业绩预告的科创板公司中，有70家公司预告净利润同比增长上限超过100%。个股方面，拓荆科技预计净利润增幅最高，神工股份、成大生物位列第二、第三。 具体从行业来看，随着行业回暖和景气度不断上升，半导体等行业的业绩增长尤为显著，部分医药生物、计算机、机械设备等行业企业扭亏为盈。 需要注意的是， 医药生物、光伏等板块业绩承压。截至目前，在已预告2024年归母净利润上限亏损最多的10家科创板公司中，有3家属于医药生物行业公司，另有2家属于光伏设备领域企业。 市场人士认为， 结合目前数据来看，科创板行业盈利分化明显。从这几家预亏企业亏损原因看，部分属于科创板未盈利生物药企，虽有多家企业已实现产品实现商业化，但获得的收入还无法覆盖公司同期研发投入，因此导致业绩出现亏损。 其中，荣昌生物归母净利润亏损额较大。2025年1月16日晚间，荣昌生物公告称，预计2024年度营业收入约为17.15亿元，与上年同期相比，将增加收入约6.32亿元，同比增加约为58%。预计2024年度实现归母净亏损约14.7亿元，与上年同期相比，将减少亏损约4100万元。 对于业绩的亏损，荣昌生物表示，本年度该公司新药研发管线持续推进，多个创新药物处于关键试验研究阶段，研发投入增加，同时泰它西普和维迪西妥单抗销售收入快速增长，产品毛利率持续增长，销售费用率明显下降。 君实生物预计2024年度实现营业收入约为19.49亿元，同比增长29.71%左右；研发费用为12.74亿元，同比减少34.24%左右；归母净利润为-12.92亿元，同比亏损减少43.42%左右。2024年前三季度，该公司实现收入12.71亿元，归母净利润-9.27亿元。 谈及亏损收窄，君实生物表示2024年加强各项费用管控，降低单位生产成本，提升销售效率，其中2024年研发费用预计为12.74亿元，同比减少34.24%左右。 尽管行业面临转型阵痛，但长期来看，医药行业的增长逻辑仍然未变。 根据弗若斯特沙利文， 2021年中国医药市场规模达15912亿元，且未来还将高速扩容，2025年和2030年分别有望增长至20645亿元和27390亿元。 展望未来，2025年1月，银河证券研报表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配。2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。 “我们认为医药行情将迎来修复，结构性机会依然存在，从短期和中长期确定性增长角度来选择标的，看好创新药及产业链在今年持续良好表现。”银河证券进一步表示。
2025-01-27 13:12:32基本面保持稳定 沪锡等待阻力位回调【机构评论】
【盘面回顾】沪锡主力期货合约在周中继续维持高位，报收在24.7万元每吨附近；上期所库存小幅增加，LME库存稳定小幅下降85吨至4565吨。进阶数据方面，现货锡进口亏损扩大；40%锡加工费稳定在1.38万元每吨；锡现货升水400元每吨。 【产业表现】基本面保持稳定。 【核心逻辑】锡价在周中保持高位，宏观和基本面都暂时保持稳定。随着春节假期的临近，锡现货成交相对清淡。基本面并不支持锡价出现大涨，供给端保持稳定，下游需求半导体板块亦无太大变化。 【南华观点】阻力位回调，周运行区间24.2万-25.3万元每吨。 （来源：南华期货）
2025-01-27 09:02:24锌供需平衡将倾向于向过剩一端移动【机构评论】
目前阶段，需求端无论是现实还是预期，均缺乏能驱动有持续性行情的点，期货价格大的波动仍主要由供给端的因素驱动。锌矿周期性供给转宽正在路上，2025年内外几个大的锌矿项目均有增产安排，近几个月锌矿加工费的上调大概率是反转而非反弹，且长期来看，仍有较大的上调空间。矿端增产传导至冶炼端，全球精炼锌产量亦有增产预期，若2025年全球需求没有大的亮点，锌供需平衡将倾向于向过剩一端移动，锌价重心有较大的下行压力。另一方面，供给转宽及价格对供给变化的反应不会一蹴而就。当前TC绝对值仍偏低，国内炼厂亏损比例较高，叠加低库存和潜在的宏观政策方面的预期，行情容易走回头路。在把握全年供给转宽、重心下移的大趋势下，在一季度这样一个矿紧转矿宽的拐点期，预期的一致性还比较弱，把握市场心态，背靠前期形成的价格压力位，逢高沽空的胜率或要高于做向下突破的胜率。 （来源：正信期货）
2025-01-27 09:01:19
