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强硬反制！对原产于美国的所有进口商品再加征50%关税
美国东部时间4月8日，美方将此前宣布的对中国输美产品加征34%所谓“对等关税”，进一步提高50%至84%。 国务院关税税则委员会4月9日发布公告，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。 原文如下： 国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告 税委会公告2025年第5号 2025年4月8日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率由34%提高至84%。美方升级对华关税的做法是错上加错，严重侵犯中国正当权益，严重损害以规则为基础的多边贸易体制。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。有关事项如下： 一、调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。 二、其他事项按照税委会公告2025年第4号文件执行。 国务院关税税则委员会 2025年4月9日 相关文章： 国务院关税税则委员会公布公告调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 来源：国务院关税税则委员会办公室 2025年4月8日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率由34%提高至84%。美方升级对华关税的做法是错上加错，严重侵犯中国正当权益，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，是典型的单边主义、保护主义、经济霸凌。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。其他事项按照税委会公告2025年第4号文件执行。 中方敦促美方立即纠正错误做法，取消所有对华单边关税措施，与中方在相互尊重的基础上，通过平等对话妥善解决分歧。 推荐阅读： 》国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税
2025-04-09 19:10:28政策利好预期升温 核心城市土拍情绪升高 房地产股走强 光大嘉宝涨停【SMM快讯】
SMM4月9日讯： 2025 年《政府工作报告》提出 “持续用力推动房地产市场止跌回稳”，各地积极响应，多地优化公积金贷款政策，还有地方推出购房补贴、“以旧换新” 等促销政策，刺激购房需求，增强市场对房地产行业的信心。近来有媒体报道称，多个一线城市正在进行房地产市场止跌回稳相关政策的研究及储备工作。这让市场预期未来会有更多的政策利好，从而推动房地产市场的止跌回稳。2025年一季度以来，北京、杭州、成都等地成交楼面价创新高，核心城市土拍情绪升高也推动了房地产板块的上涨，截至4月9日收盘，房地产开发板块涨3.56%，个股方面：大名城、光大嘉宝、广宇集团、格力地产、天保基建、新城控股、张江高科以及海南高速涨停，信达地产、金地集团以及城建发展等涨幅居前。 消息面 【两部门：对实施城市更新行动城市给予定额补助】 4月8日，财政部办公厅、住房城乡建设部办公厅发布《关于开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》，中央财政按区域对实施城市更新行动城市给予定额补助。其中，东部地区每个城市补助总额不超过8亿元，中部地区每个城市补助总额不超过10亿元，西部地区每个城市补助总额不超过12亿元，直辖市每个城市补助总额不超过12亿元。资金根据工作推进情况分年拨付到位。 据媒体报道，记者获悉，多个一线城市正在进行房地产市场止跌回稳相关政策的研究及储备工作。其中，武汉市相关部门向记者表示，正在做政策研究储备工作，结合市场实际适时出台实施，持续用力推动房地产市场进一步止跌回稳。（财联社） 核心城市土拍情绪升高，多宗高溢价率地块和高单价地块出让。土拍热度方面，去年四季度以来，随着房地产销售端出现阶段性回稳，土地市场也迎来积极变化，核心城市土拍情绪升高，2025年一季度，杭州、上海住宅用地平均溢价率分别达43.3%、29.0%，成都平均溢价率超20%，北京、杭州、成都等地成交楼面价创新高。（财联社） 【优质地块供应加大 4月份土拍市场热度不减】 随着楼市出现阶段性回稳以及一系列“稳楼市”政策为市场注入信心，土地市场在今年一季度维持较高热度，住宅用地成交楼面均价和土地出让金均实现同比大幅增长。中指研究院数据显示，今年一季度，300个城市住宅用地出让金达0.4万亿元，同比增长26.5%；平均溢价率达13.6%，较去年同期提升8.1个百分点。进入4月份，房地产市场迎来“银四”重要节点。土地市场热度能否延续？对此，中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，土地市场热度能否延续取决于项目实际去化表现以及市场回稳的持续性，预计核心城市优质地块仍将吸引房企竞拍。 【中办、国办：持续用力推动房地产市场止跌回稳 适时降低住房公积金贷款利率】 中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，更好满足住房消费需求。持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房。落实促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策。适时降低住房公积金贷款利率。扩大住房公积金使用范围，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，加大租房提取支持力度，推进灵活就业人员缴存试点工作。 》点击查看详情 【国家发改委李春临：促消费文件首提稳股市、稳楼市 努力让老百姓消费底气更足】 3月17日，国家发展改革委副主任李春临在国新办新闻发布会上表示，《提振消费专项行动方案》首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足，预期更稳，信心更强。李春临表示，《方案》在起草过程中，聚焦能加力、可落地，群众有实感的增量政策，全方位扩大商品和服务消费。其中一项重点即是从供需两端综合发力。他表示，此前消费政策大多从供给侧入手，强调以供给引领创造需求，这次《方案》在需求侧加大政策力度，着力促进居民增收减负。 【国家统计局：加力实施城中村和危旧房改造】 国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，今年以来，我国房地产市场总体平稳，继续向着止跌回稳的方向迈进。但也要看到，部分地区房地产市场仍处于调整中。下阶段，要因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，健全多主体供应、多渠道保障、购租并举的住房制度，加快构建房地产新发展模式，推动房地产市场平稳健康发展。 【吉林延边州：在州域内购置100平米以下新建商品房 每平米补贴100元】 4月6日，据吉林省延边州政府消息，为更好地满足城乡居民刚性和改善性住房需求，加快构建 房 地 产 发展新模式，日前，延边州出台了《关于促进 房 地 产 高质量发展的实施方案》，从优化金融政策、扩大补贴范围、支持房企纾困、规范市场秩序等领域推出29项具体举措，进一步促进延边州 房 地 产 高质量发展。《方案》明确，要优化金融政策，降低购房者置业成本。对于使用商业贷款购买住房的居民家庭，不再区分首套、二套住房，首付比例最低可降至15%。《方案》明确，要扩大补贴范围，加大税费减免力度。在州域内购置新建商品房的给予补贴支持，100平方米以下按照不低于100元/㎡补贴；100-140平方米（含140平方米）按照不低于1万元/套补贴；140平方米以上按照不低于1.5万元/套补贴；二孩家庭购房按照不低于2万元/套补贴；三孩家庭按照不低于3万元/套补贴，补贴不可叠加享受。同时，在购置产权车位车库方面，也能享受不低于5000元/个的补贴。一次性购买同一家房企3套及以上新建商品住宅，鼓励房企按购房面积每平方米补贴200-500元。在房屋买卖交易时，按面积和套数适用不同契税税率，出售住房1年内再购房，还可退还已缴纳的个人所得税，进一步减轻购房负担。 【西藏两部门优化购房补贴政策 单套住房最高补贴不超5万元】 4月5日，西藏自治区住房和城乡建设厅、西藏自治区财政厅近日发布关于调整优化实施自治区购房补贴政策的通知。优化补贴政策，自治区财政补贴标准上限不超过购房总价的3%，单套住房最高补贴不超过5万元，补贴时限为2025年1月1日至2026年3月25日，为保证财政补贴政策精准实施，防止资金沉淀，自治区财政补贴资金采用“事后清算”方式进行兑现。各地（市）要统筹好有效市场和有为政府的关系，既要因城施策，综合运用好土地、财政、金融等政策工具，促进房地产市场平稳健康发展，更要注重引导预期，发挥市场决定性作用。确需提高本地区阶段性补贴标准的，要合理控制上限，严防政策风险。 【广州：推进购买存量商品房用作安置房、保障房 推动配建车位车库与商品房同步销售】 广州市2025年住房发展年度计划3月31日在市住建局官网发布，这是广州首次发布住房发展年度计划。“计划”提到，广州将持续促进房地产市场止跌回稳，落实各项存量政策、增量政策，打好“四个取消、四个降低、两个增加”政策“组合拳”，精准支持居民刚性和改善性住房需求。推进购买存量商品房用作安置房、保障房，推动配建车位车库与商品房同步销售。在健全住房供应体系方面，今年将组织编制《广州市住房发展“十五五”规划》，优化和完善住房“市场+保障”供应体系，坚持合理控制增量、优化调整存量、着力提高质量，支持各区“因区施策”优化住房供给结构。优化住房租赁市场供给，不断满足新市民、青年人租住需求。建设绿色、低碳、智能、安全的“好房子”，推出更高品质更舒适的住宅产品，推动保障性住房‘好房子’建设，结合老旧住房更新改造，把老房子、旧房子建成“好房子”。广州将持续完善房地产融资协调机制，推动融资协调机制扩围增效，切实用好房地产投融资对接工作机制，加大“白名单”项目贷款投放力度，推进合规项目“应进尽进”、已审贷款“应贷尽贷”、资金拨付“能早尽早”，满足房地产项目合理融资需求，支持项目建设交付。改革房地产融资模式，以项目为单位合理配置金融资源，引导房地产企业逐步形成适度杠杆比例、合理负债水平和正常周转速度的发展机制。 【机构：百强房企前3月销售总额8101亿元】 中指研究院发布《2025年1-3月中国房地产企业销售业绩排行榜》，数据显示，今年1-3月，TOP100房企销售总额为8101.0亿元，同比下降9.8%；1-3月销售总额超百亿房企为17家。从市场表现来看，自去年四季度以来，重点城市新房销售量已连续两个季度保持修复态势，二手房成交实现明显增长，市场“止跌回稳”取得一定成效。 随着各项政策落实将加快，预计短期核心城市成交量有望继续修复，一线及核心二线城市市场有望率先“止跌回稳”。 【浙江省：深入推进“好房子”建设 鼓励地方优化容积率计算等规定】 浙江省人民政府办公厅印发大力提振和扩大消费专项行动实施方案。其中提到，深入推进“好房子”建设，鼓励地方优化容积率计算等规定，因地制宜增加改善性住房供给，有序推进现房销售，推动构建房地产发展新模式。支持缴存人提取个人账户住房公积金支付购买新建商品房首付款。推动落实住房交易税费优惠政策，加大信贷支持力度。支持农村自建房按规定翻新、翻建，推广一体式光伏屋顶。加大专项债券用于土地储备力度。鼓励地方国有企业以合理价格按需收购已建成存量商品房。2025年，实施城中村改造6万户。 【深圳提高住房公积金贷款额度 最高额度提高至231万元】 深圳市住房公积金管理委员会3月16日发布《关于〈深圳市住房公积金贷款管理规定〉的补充规定》《关于我市住房公积金利息补贴有关事项的通知》两项文件，两项文件自2025年3月24日起开始实施。一是调整最高（基础）额度：个人申请最高额度从50万元提高至60万元；家庭申请最高额度从90万元提高至110万元。二是调整最高额度上浮情形和比例：购买本市首套住房上浮比例从20%提高至40%。多子女家庭购房上浮比例从10%提高至50%。该政策适用于有两个及以上子女的家庭，未成年和成年子女均计算在内。全国范围内有公积金贷款记录的成年子女不计入。新增购买本市保障性住房上浮情形，上浮比例为20%。同时符合多种上浮情形可累加上浮比例，最高上浮110%，即个人最高可贷126万元，家庭最高可贷231万元。按照往年数据，首套房上浮政策可覆盖90%以上贷款申请职工。 (深圳发布) 》点击查看详情 【哈尔滨出台房地产新规 公摊面积、套内建筑面积等须“一目了然”】 据哈尔滨发布消息，3月14日，记者从哈尔滨市住建局获悉，为进一步规范房地产开发企业销售面积公示制度，切实维护消费者合法权益，该局印发《关于进一步规范商品房销售面积公示有关事宜的通知》，即日起实施。《通知》要求，房地产开发企业在销售商品房时，须在售楼处显著位置公示每套商品房的建筑面积、套内建筑面积，公示建筑公摊部位及面积、每户分摊计算依据，提高面积公示透明度。 各方声音 中泰证券研报表示，2025年第一季度土地市场缩量上涨：虽然推出建面同比下降，但是土地出让金同比增速回正，溢价率大幅回升。从城市能级来看，不同能级城市在土地出让金增速和溢价率方面表现差异较大，土地市场出现K型复苏。投资方面，当前房地产销售市场与土地市场都处于复苏期，政策环境持续发力，也为近年来最宽松的时候，预计板块的估值会随着政策呵护持续修复，建议关注业绩稳健且安全度较高的龙头房企。 开源证券预计，一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善。 平安证券指出：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》。地产方面，方案整体延续此前两会政府工作报告中关于房地产的整体基调，明确提出更好满足住房消费需求，持续用力推动房地产市场止跌回稳，后续政策呵护与楼市逐步企稳可期。中期房地产市场或迎来产品革新与周期底部共振的战略机遇，未来若真正出现“四维升级”的“好房子”，或将催生新一轮改善型需求释放。预计历史包袱轻、库存结构优、产品力强的房企有望率先受益。 亿翰智库指出：2025年3月，房地产政策延续“止跌回稳”基调，在需求侧加力推进稳楼市。中央首次将“稳住楼市”写入《政府工作报告》；中办、国办印发首次在促消费文件中强调稳楼市，更好满足住房消费需求；住建部发布《住宅项目规范》，进一步推动好房子建设。多地加速推进配售型保障房项目落地供应，预计随着配售型保障房供给规模不断扩大、政策不断规范完善，房产的金融属性进一步弱化，市场或将走向“商品房+保障房”双轨制运行。住宅市场：一线和部分二线城市迎来“小阳春”，盘活存量政策显效。展望后市，预计“银四”市场仍将呈缓慢恢复的趋势。若在核心城市能够有区位较好、产品力优秀的高端盘入市，市场仍会有较高热度。 欲知更多房地产基本面、政策以及未来走势分析，敬请参与 2025SMM（第三届）电线电缆产业发展大会暨电线电缆工业展览会 。
2025-04-09 18:53:37市场担忧经济走弱 锡价跟随板块偏弱运行【机构评论】
【市场回顾】 1. 期货市场：沪锡 2505 合约收盘环比下跌 14930 元/吨至 254100 元/吨；沪锡持仓增加3354 手至 77268 手。 2. 现货市场：原料端扰动依旧存在，受宏观情绪影响，沪锡再度大幅下跌，冶炼厂捂货惜售。贸易商出货意愿尚可，反馈部分下游逢低询价挂单，刚需才买为主，早间成交尚可。 【相关资讯】 1. 据彭博社报道，美国官员表示，将从美东时间 4 月 9 日凌晨 12:01（ 北京时间 4 月9 日 12:01）开始对中国产品加征额外的 50%关税。此前，美国对我国加征 34%对等关税后，我国采取反制行动、对原产于美国的所有进口商品加征 34%关税，特朗普北京时间 8号凌晨表示，若中方 8 日不撤销新增 34%关税，将额外加征 50%，总关税或达 104%。对此中方坚决反对，重申“若美方一意孤行，必将奉陪到底”。 2. 4 月 9 日中国发布中美经贸关系中方立场白皮书：要尊重彼此核心利益和重大关切，通过对话协商找到妥善解决问题的办法。 3. 本周二稍早，据央视新闻，美国贸易代表格里尔表示，“对等关税”将于 4 月 9 日生效。特朗普与其他国家就关税问题进行的谈判没有具体时间表。特朗普已明确表示，近期不会实施关税豁免。市场解读：达利欧向投资者警告：我们正经历一次“一生仅见”的全球货币、政治和地缘政治秩序的系统性崩溃。推动变局的五大根本力量分别是：货币秩序的崩溃、政治秩序的动荡、地缘政治秩序的重塑、技术变革与自然灾害。 4. 印尼矿业部长表示，印尼计划于 4 月第二周征收采矿特许权使用费。能源和矿产资源部也将很快发布部长令，列出新的特许权使用费清单，增加多种矿产和煤炭开采商品特许权使用费。此前在 3 月 8 日，印尼能源和矿产资源部发布《关于调整能源和矿产资源领域非税国家收入的类型和费率建议的公共咨询》，表明正在考虑提高从铜、锡、镍到煤等各种矿产的开采税，对于锡来说，此前为单一费率 3%的特许权使用费现在可能根据市场价格调整为累进费率（3%-10%）。 5. 原计划在 4 月 1 日举行的佤邦复工复产前会议取消。佤邦工业矿产管理局于 2025 年 3 月26 日发布通知，定于 4 月 1 日缅时 8：00 在一片区曼相办公点召开曼相矿山复工复产前的座谈交流会议，但 2025 年 3 月 28 日缅甸发生 7.9 级地震，受此影响佤邦工业矿产管理局2025 年 3 月 31 日发布关于曼相矿山复工复产座谈交流会议推迟的通知。银河解读：缅甸地震引发了市场对锡矿运输及对后续复工复产进度的担忧。 【逻辑分析】 锡基本面供应缺口仍在，刚果（金）暂无复产消息，缅甸的复工复产会议取消后、其全年供应或难有显著增量，印尼锡出口由单一费率转为累计费率（费率显著提高）的政策或将开始执行，后续关注最终政策情况，费率的提高或对当地企业开采成本有显著影响，锡供需偏紧局面或将继续加强。但基本面虽然有较强的供需矛盾，锡价受宏观影响更为显著。美国对等关税出台后，市场对于后续全球经济走弱的担忧带动有色金属大幅下跌后维持偏弱震荡。海外宏观市场对未来全球需求不确定性带动恐慌情绪下、空头资金入场带动锡价随板块共振偏弱运行为主，昨日伦锡的现货升水大幅下跌。后续关注恐慌情绪消化后会否回归基本面逻辑。 【交易策略】 1.单边：市场因担忧经济走弱的恐慌情绪得到消化前，预计锡价随板块偏弱运行，建议谨慎操作。2.期权：暂时观望 （来源：银河期货）
2025-04-09 18:32:044月9日LME铜库存减少1,525吨，高雄库存减少550吨
伦敦金属交易所(LME)4月9日公布的库存数据显示，铜库存减少1,525吨或0.71%，至211,925吨。高雄仓库变动最大，减少550吨。 以下为LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）
2025-04-09 18:27:35镀锌废料回收面临诸多痛点 如何实现锌高效回收利用？【SMM铅锌峰会】
在由SMM主办的 2025 SMM (第二十届) 铅锌大会暨产业博览会-锌二次资源综合利用及技术论坛 上，鑫联环保科技股份有限公司副总裁兼总工程师 高扬针对“再生锌资源领域——镀锌废料氨络分离资源化再生技术与应用”的话题展开分享。他表示， 镀锌废料锌资源通过氨浸、脱杂、电积方法从废弃镀锌钢材、零部件等废料中二次回收循环利用，回收的锌可重新用于镀锌工业或制造锌合金，显著降低原生锌矿开采需求，减少重金属污染风险。该技术兼具经济与环境效益，是循环经济的重要环节，中国随着镀锌废料存量增加，回收产业潜力巨大。 01 镀锌废料来源 按照原料来源，镀锌废料可分为生产废料和使用废料。 生产废料： 生产废料是镀锌制品在生产、加工、制造过程中产生的废料。主要包含:镀锌渣、锌烟灰、镀锌边角料等。 使用废料： 使用废料是镀锌制品使用期满报废后产生的废料，例如从报废的汽车、镀锌铁塔、高速公路护栏、家用电器和其他设备中拆解下来的镀锌板、镀锌结构钢等。 02 镀锌废料回收市场规模估算-生产加工废料 2023年中国锌需求量698万吨；2023中国锌在镀锌消费占比64%；2023可回收生产加工废料-锌17万吨；2023可回收生产加工废料-钢638万吨。 03 镀锌废料回收市场规模估算-使用废料 2004年镀锌类平均使用寿命18~20年； 折旧废钢回收率44.8%； 2024年可回收使用废料-锌59万吨； 2024年可回收使用废料-钢1022万吨； 2029年可回收废料增长率/2024达174%。 04 镀锌废料回收市场前景-行业要素 05 镀锌废料回收政策环境 镀锌废料回收： 绿色化、低碳化： 先进的工艺技术，减少污染物产生与排放，降低能耗； 环保政策的“约束”: 《再生锌行业污染物排放标准》严格规定再生锌企业的三废排放标准； 《有色重金属冶炼企业单位产品能源消耗限额》明确再生锌能耗限额； 国务院院办公厅《强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案》提出，2025年建立健全危险废物监管体系。 短流程、低成本： 短流程，提高生产效率，降低人力、投资、辅料成本； 深度资源化利用： 废料高值化利用，提高产品质量，提高行业竞争力。 环保政策的”激励”: 《关于加快再生资源产业发展的指导意见》明确指出提高再生锌生产占比； 政策鼓励新技术应用,并通过专项资金和税收优惠支持企业研发，如《产业结构调整指导目录》将固危废处理设备列为重点发展方向； 碳排放权交易、绿色债券等工具向固危废处置企业倾斜，推动资源化项目融资。 06 氨络分离技术符合绿色低碳标准 符合低碳技术标准:左图来源于《有色重金属冶炼企业单位产品能源消耗限额》标准，氨法炼锌技术不含渣处理工艺，单位产品综合能耗为 550千克标准煤 ，远低于现有技术标准，为 优秀低碳技术 ； 符合绿色技术标准:氨法炼锌技术，溶液循环利用， 不产生任何工艺废水 ，为废水零排放工艺； 浸出渣返回回转窑-联合选铁系统回收利用 ，真正实现再生锌资源的减量化、高值化与无害化利用。 07 镀锌废料回收工艺-行业痛点 08 现有的镀锌层处理技术举例 鑫联环保的核心技术 火法富集—湿法分离—分级提取-多段耦合集成处理技术 核心技术被鉴定为“国际领先水平”； 无废水废渣排放； 工艺流程成熟稳定； 产出0#锌锭、锌合金、精铟等； 生产锌棒、锌丝等精加工产品。 氨络分离及稀散元素高效回收创新技术体系 使用Zn(Ⅱ)- NH3 - NH4 Cl- H2 O体系替代了传统的硫酸浸出和碱法体系，在弱酸环境下进行常规多金属分离。这一方法成功突破了复杂含锌废料高效富集、复杂含锌物料氨浸- 电积联合分离、含稀有金属复杂废料深度资源化等多项核心关键技术。目前，已工业化实现再生锌原料中锌、铟、铋、锡、铅、镉、钾等有价金属的高效回收。 镀锌废料氨络分离资源化再生技术 国际首创，全球唯一的“氨法泡浸”镀锌废料技术 镀锌边角料氨法提锌处理工艺(氨浸法2.0)，将镀锌废料直接浸泡于氨法电解溶液中，浸出得到氯化锌络合物。基于介稳氯化铵动态调谐的锌废料靶向湿法解离技术原理，实现了锌和铁的高效分离。目前，镀锌钢板废边角料氨法浸泡试验生产线已在鑫联科技公司江西基地建成，分别产出洁净钢和合格锌片或锌锭产品。 工艺技术介绍 项目工艺可分为两个部分： 洁净钢生产模块:使用氨法电解后溶液浸泡废边角料，实现锌、铁高效分离。浸泡后钢片经洗涤工序产出洁净钢，产品含锌≤0.003%； 氨法电锌模块:对废边角料浸泡后的含锌溶液进行净化处理，净化合格溶液经过电解、熔铸工序产出锌片或锌锭，质量符合《GB/T470-2008》中0#或1#标准； 技术优势 1. 氨法锌产品质量更高 锌溶液更纯，电解锌产品更容易获得高纯锌，锌产品牌号可达到0#锌~5N高纯锌； 2. 工艺流程短、单位投资低 省去电炉炼钢、回转窑处理电炉灰环节。纯湿法进行再生锌资源回收。 浸泡过程，仅对镀层金属锌、镍等进行配位，需净化杂质少、流程短。 氨法提锌模块设备投资仅为传统湿法炼锌的1/3~1/2。 3. 已形成多项技术设备专利 低温高效双线平衡浸出技术+抗返溶连续净化技术+溶液全流程封闭循环技术，流程优化组合形成系统化、模块化、自动化、高度集成的“镀锌废料氨络分离电锌生产线“。 4. 高效节能，安全性提升 氨络分离技术，浸出环节利用电化学反应热，不需要外力加温，热量来自于电解热，封闭循环，封闭电解，避免热量的损失、氯氨的挥发损失，同时也有利于保护设备及人员的安全。 5. 锌回收率高、日产量高 锌直收率＞99% ； 铁浸出率＜1%； 6. 品质稳定，适合大规模生产 江西氨法项目已累计连续运转3年，产出锌锭约3万吨； 7. 工艺流程短、操作方便 弱酸性体系，挥发与腐蚀能力弱，人员操作方便，工业设计简单。 8. 原料范围广 氨法电解稳定，可适用于各类镀锌废料，市场空间巨大。 9. 加工处理成本低 每吨镀锌板边角料的综合处理成本(含折旧) 仅为110-130元，不含折旧仅108元/吨，同时锌片或锌锭也可实现盈利。 》点击跳转 2025 SMM (第二十届) 铅锌大会暨产业博览会 专题报道
2025-04-09 16:38:38中国有研成功研发高性能“高镁轻强铝” 实现铝合金材料跨越发展
记者日前从国务院国资委新闻中心组织的“走进新国企·科技创新主力军”调研活动中获悉，由中国有研科技集团有限公司（以下简称“中国有研”）成功研发的新一代铝合金材料——“高镁轻强铝”，利用我国镁资源优势，实现铝合金材料低密度与高强高韧的完美结合。 铝合金作为用量仅次于钢铁的第二大金属材料，以其低密度、易加工、可回收及原料资源丰富等优势，被广泛应用于各类轻质结构件制造。我国铝加工材和铝铸件产量巨大，在世界总产量中占比超过50%。其中，7xxx系和2xxx系铝合金更是航空航天飞行器的关键轻质结构材料。然而，随着航空航天飞行器对减重和性能要求的不断提高，传统铝合金材料的发展逐渐陷入瓶颈，开发密度更低、综合性能更优、性价比更佳的新型高强高韧铝合金材料迫在眉睫。 在此背景下，“十四五”以来，中国有研科技委副主任、有色金属结构材料全国重点实验室主任熊柏青率领团队基于近30年的研究基础，结合先进材料计算技术，充分利用我国优势资源镁，大幅提高镁元素在铝合金中的添加量，成功原创开发出“高镁轻强铝”。与现有的7xxx系、2xxx系铝合金相比，“高镁轻强铝”密度下降5%~10%，使用原料成本下降15%，并能够在同一种合金成分条件下，通过热处理工艺调整来获得宽大区间的综合性能匹配，替代当前广泛使用的多个主干铝合金，实现“一材多用”，为航空航天飞行器带来显著的减重效果。目前，中国有研正积极与航空、航天、高铁、新能源汽车、机器人及民用消费电子产品等制造企业对接，加速推进该材料工业化产品的综合考核验证，力争在“十五五”期间实现量产应用。 “高镁轻强铝”是我国具有“原创技术”属性的高强高韧铝合金，目前已完成了国际国内专利布局。它的成功研发，不仅使我国摆脱了长期跟踪研仿西方高强高韧铝合金技术和产品的传统发展路径，而且在高强高韧铝合金领域设立了我国自己的技术壁垒和知识产权壁垒，实现了从“望其项背”到“同台竞技”，直至“超越领先”的飞跃。 作为“高镁轻强铝”的第一发明人，熊柏青从事国家重大工程用主干铝合金材料研究近30年。在调研活动现场，熊柏青感慨万千：“科研是一场持久战，必须要有永不服输、勇攀高峰的精神，面对困难，要敢于‘结硬寨、打呆仗’，这样才能真正做出来‘非用不可，唯我独有’的原创性科研成果。” 从被动“补短板”到主动“锻长板”，熊柏青带领有色金属结构材料全国重点实验室锲而不舍、不辱使命，在同国外技术竞争的擂台赛上掌握了“撒手锏”。“手里有了牌，心里有了底。”熊柏青说。 落地生根，产业赋能。据悉，中国有研正加大投资，快速推进新产品的产业化，积极与大型铝加工企业合作，为我国高端装备制造业的发展提供支撑。
2025-04-09 14:54:51小摩“拉响最强警报”：美国经济衰退概率已飙升至近80%！
随着美国总统特朗普掀起有史以来 “最广泛”且“最具破坏性”的贸易战，过去几天人们对美国通胀重燃以及经济衰退的担忧急剧升温。 摩根大通日前表示， 与美国经济密切相关的股票所反映的衰退概率已飙升至近80% 。 根据摩根大通基于市场的衰退指标仪表板， 在近期抛售中遭受重创的以小盘股为主的罗素2000指数目前显示，美国经济衰退的概率为79% 。 其它资产类别也拉响了经济衰退警报。标普500指数显示美国陷入经济衰退的概率为62%，基本金属显示经济衰退概率为68%，五年期美债显示经济衰退概率为54%。 相比之下，信贷投资者对美国经济前景的看法则较为乐观。投资级信贷市场显示，美国陷入经济衰退的概率仅为25%，但仍高于去年11月时的0%。 “罗素2000指数作为一个更具周期性的指数，应该包含更多有关美国经济周期性状况的信息。当前其隐含的经济衰退概率高达近80%。” 摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示。“一场轻度衰退几乎已被100%计价。” 摩根大通通过比较不同资产类别在经济衰退前的高点与衰退期间的低点，来计算经济衰退的概率。 随着基金经理以及企业高管努力应对特朗普不断升级的贸易战所带来的波动，经济情绪正在迅速恶化。 美国基准股指标普500指数周二收跌1.57%，报4982.77点，自去年4月以来首次收于5000点下方，进一步迈向技术性熊市。随着关税生效时间即将到来，投资者对美国政府延迟或调整关税政策的希望逐渐破灭。 近期，经济学家全面上调了美国经济衰退预期。 根据媒体本月初进行的一项调查，约92%的人表示，征收全面关税增加了美国经济在未来12个月陷入衰退的风险。 上周日，高盛分析师在其发布的题为《美国经济：衰退倒计时》的研报中，将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从此前的35%大幅上调至45%，并将美国今年四季度GDP增长预测从之前的1%下调至0.5%。 摩根大通经济学家团队上周表示，若特朗普政府宣布对美国贸易伙伴加征的关税政策持续实施，可能会导致美国乃至全球经济在2025年陷入衰退。该行将今年美国以及全球经济陷入衰退的概率由原先的40%上调至60%。 此外，标普全球近日将美国经济衰退概率从3月的25%上调至30%-35%。
2025-04-09 11:30:27房地产销售端出现阶段性回稳 相关板块有望迎来积极变化
据媒体报道，记者获悉，多个一线城市正在进行房地产市场止跌回稳相关政策的研究及储备工作。其中，武汉市相关部门向记者表示，正在做政策研究储备工作，结合市场实际适时出台实施，持续用力推动房地产市场进一步止跌回稳。 核心城市土拍情绪升高，多宗高溢价率地块和高单价地块出让。土拍热度方面，去年四季度以来，随着房地产销售端出现阶段性回稳，土地市场也迎来积极变化，核心城市土拍情绪升高，2025年一季度，杭州、上海住宅用地平均溢价率分别达43.3%、29.0%，成都平均溢价率超20%，北京、杭州、成都等地成交楼面价创新高。开源证券预计，一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 滨江集团 表示，目前杭州住宅限价已全面取消，公司将拥有更多自主定价权，在产品设计和规划上也有更大自主性。 京投发展 集中优势资源投入到北京区域高能板块TOD轨道物业优势资源地块的开发中， 通过不断提升产品品质和服务质量， 取得了良好的客户口碑。
2025-04-09 09:26:40刚刚，全面崩跌！道指盘中高位狂泻超2300点！“对等关税”，即将生效！
4月8日晚间，美股三大指数高开高走，道指涨3.8%，纳指涨超4%，标普500指数涨3.92%。 欧洲股市集体大涨。 不过，今天凌晨，标普500指数、纳指完全回吐涨幅。WTI原油大跌3.00%，布伦特原油跌2.3%。 中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数跌超4%，富时中国A50期货指数冲高回落。离岸人民币汇率跌超400基点。 消息面上，美股盘中，美国白宫新闻秘书莱维特表示， 美国总统特朗普不考虑在“对等关税”于4月9日生效前给予延期或推迟执行。 另据央视新闻消息， 当地时间4月8日，美国贸易代表格里尔表示，“对等关税”将于9日生效。格里尔称，特朗普与其他国家就关税问题进行的谈判没有具体时间表。特朗普已明确表示，近期不会实施关税豁免。 同日，加拿大财政部长商鹏飞宣布，对美国汽车对等征收25%关税措施将于美国东部时间9日零时1分生效。 此外，特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，他当天与众议院议长以及一些更保守的成员进行了良好的对话，并表达了对大规模削减开支的支持。 特朗普表示，美国政府将进行开支削减，目标超过1万亿美元。他还表示，自己将与国会两院共同努力，推动这些大规模的开支削减。 特朗普还发文表示，他和韩国代理总统韩德洙进行了一次“很好的通话”，讨论了关税、造船、韩国购买美国液化天然气以及支付美国为韩国提供的重大军事保护费用等内容。 Bespoke投资集团的策略师表示，尽管关于关税的最新消息并不意味着协议一定会达成，但至少相关对话正在进行，这为市场提供了一些喘息时间。 富国银行投资研究院的萨米尔·萨马纳表示：“看起来我们之前确实被过度抛售了，现在人们开始抱有希望，局势可能会从这里开始缓和。我们在短期内仍会保持谨慎态度。” 美国前财政部长萨默斯警告称，由于美国政府对贸易伙伴全面加征关税，美国经济现在正在走向衰退，可能导致200万美国人失业。另外，根据摩根大通基于市场的经济衰退指标仪表盘，在最近的抛售中遭受重创的罗素2000指数目前反映出的美国经济衰退可能性达79%。 截至收盘，美股冲高回落，三大指数集体收跌，纳指收跌2.15%，盘中一度涨超4%；道指收跌0.84%，标普500指数收跌1.57%。 道指盘中最高涨近4%，一度从高位跌超2300点。 富时A50中国指数期货夜盘收跌1.59%，报12320点。 恐慌指数期货一度涨超20%。 纳斯达克中国金龙指数收跌5.05%。热门中概股集体下挫，爱奇艺跌超12%，理想汽车跌8%，小鹏汽车跌超7%，蔚来、阿里巴巴、拼多多跌超6%，哔哩哔哩跌超4%，百度跌超3%，京东跌超2%。 WTI原油期货跌4.13%，报58.195美元/桶。布伦特原油期货跌4.12%，报61.565美元/桶。 截至今晨7:30，纳指期货早盘跌幅扩大至2%，标普500指数期货跌1.7%。英伟达、拼多多美股盘后跌超3%，苹果跌近2%。WTI原油跌破57美元/桶，日内跌1.02%。 多路资金密集出手，中金公司：市场进一步下行风险可能非常有限 A股上市公司回购增持动作不断。密集发布的公告背后，上市公司及其重要股东也用真金白银向市场传递了积极信号。 据证券时报不完全统计，4月8日盘后累计超过55家次上市公司发布增持或回购相关公告，其中，三峡能源、中国海油、中国铝业、道通科技等公司增持或回购方案均超过亿元。若加上7日晚间以及8日午间发布的，A股市场已有百余家次公司发布回购或增持相关公告。 近两日，有约20家A股上市公司披露金额最高10亿元及以上的回购或增持计划公告；昨日，有近30家央国企披露金额最高达两亿元及以上的回购或增持计划公告。 东北证券策略分析师谢立昕表示，优质的央国企和民企掀起的“回购潮”，产生了强大的示范效应。产业资本在市场估值处于低位时积极行动，不仅为市场注入了流动性，还向投资者传递出市场存在“价值洼地”的明确信号，引导市场预期从短期的博弈思维逐步转向长期价值投资。 谢立昕认为，从基本面来看，中国经济正在持续修复，AI产业更是迎来重大突破，中国资产不断修炼“内功”，呈现出厚积薄发的态势。经历大幅调整之后，A股市场已进入高性价比区间，其低估值优势犹如一层坚实的“安全垫”，为长期投资者提供了绝佳的入场时机。 中金公司认为，结合历史经验，汇金等央企增持股票往往出现在A股市场面临流动性风险和资金面负反馈的阶段。从最终的行为效果看，汇金增持ETF并结合一系列后续稳市场相关举措推出，虽然在超短期内不排除市场可能仍有一定波动，但是随后指数基本呈现逐步企稳迹象，并且中期来看往往是市场的偏底部区域。无论从历史纵向对比，还是全球横向对比，以及和债券回报率相比，中国股票市场都具备较高的性价比。市场进一步下行的风险可能非常有限。 全线大跌，集运指数承压运行 清明假期归来，在美国超预期“对等关税”的影响下，集运指数（欧线）期货全线大跌。截至4月8日收盘，主力合约收跌8.32%，至1767点，跌幅最为明显的2508合约当日收跌12.38%，至1768点，远月的2510、2512和2602合约分别收跌9.40%、9.91%和11.60%。临近交割的2504合约未受到市场情绪扰动，当日收跌1.20%，至1500.9点。 在海通期货研究所航运组负责人雷悦看来，“关税战”对集运指数盘面的影响主要在于情绪利空冲击，对近远月合约的影响有所分化。从传导逻辑来看，“关税战”会直接抑制美线贸易量，船公司或将抽调过剩的美线运力至其他航线进行运营，这将加重欧线的运力过剩矛盾，继而推动欧线运价下行。 从实际执行角度来看，短期关税政策的不确定性会带来贸易活动“真空期”，但是实际影响程度仍待评估，短期内船司和货主一样在观望，美线运价在关税冲击前已经相对偏低，进一步下探需要更多需求端的利空因素出现。 她表示，如果美线运力过剩被证实，船司运力调配可能更倾向于非洲线和中东线等当前利润空间较高的航线，而非基本面偏差并且部分运价已经持平或者倒挂长协的欧线。从中长期角度看，全球经济衰退和贸易萎缩的风险会从更长的时间维度抑制全球贸易需求，从而导致运价中枢下移。 从供需面看，中信期货航运研究员武嘉璐表示，第16周亚欧航线装载率预计仍偏强，PA联盟仍有挺价意向，因此现货端运价暂未走弱，同时2504合约临近交割，盘面并无显著波动。从供需预期来看，若今年后续与美国相关的海运需求下跌10%～20%，不考虑我国与东南亚、南美之间转运，整体海运需求在后三个季度将下跌1.5%～3%，供需差预计将从全年原先的3.8%扩大至后续三个季度的4.7%～5.8%。集装箱航运公司或将通过推迟船舶交付、增加停航、加大拆船等方式进行供需调节，减少运价下行幅度，亚欧航线运价整体也将回落。 值得注意的是，2508合约在此次“关税战”爆发后跌幅最大。究其原因，武嘉璐表示，一方面市场前期对2508合约仍保留较强的旺季需求预期，因此估值相对较高，此前较现货升水幅度较大；另一方面，关税政策并未给出较强的抢运窗口，对应的2508、2510合约或受到货量下行的影响较大，因此在美国关税政策加码的背景下，市场旺季预期松动，旺季合约估值回落较多。 从目前集运市场实际情况来看，雷悦表示，虽然4月下旬货运需求逐步恢复，但由于运力相对饱满，船司前期小幅提涨后逐步回调，第17至18周报价均值为大柜2250美元。目前船司依然计划5月宣涨，CMA部分上海至欧基港舱位报价为大柜4500美元。 武嘉璐认为，集运市场当前处于从淡季向传统旺季转换的过程中，前两个月亚洲—欧洲和亚洲—北美的集装箱运量累计同比分别增长7.2%和6.6%，2月增速环比明显回落。在亚欧航线上，第16至17周投放运力偏多，第18至20周将横跨国内“五一”假期，目前来看船司空班安排增加。现货运价在3月初和4月初提涨未成功的基础上，4月中旬运价企稳小幅上行。随着“关税战”影响的深入，需要关注航运公司美线船舶调配情况。同时，全球海运业贸易格局或面临调整，航运公司也会积极响应相关变化，寻求相应机会。 雷悦认为，短期来看，欧线市场暂未受到“关税战”的直接冲击，运价表现相对独立，近期主要的变化来自逐步提升的需求和动态运力变化的匹配程度。美线市场方面，由于关税即时生效，部分货主转为观望态度，少部分货物出现目的地弃货的情况。船司同样处于观望中，等待“关税战”出现新进展。她预计，欧线短期仍将保持相对稳定的态势，5月上旬运力偏紧有望小幅推升运价中枢；中长期来看，运价或将在全球经济衰退和贸易萎缩的背景下维持低位运行。 武嘉璐认为，现货运价在短期震荡后，或因美国关税政策影响、货量下行等因素传导至欧线、南美线、中东线、东南亚线等航线，旺季预期偏弱，后续或承压运行。投资者仍需关注后续关税谈判以及相应政策调整，集运指数盘面整体波动或再度加大。
2025-04-09 09:12:21A股史上最强“稳市组合拳” 脉络清晰了！
特朗普关税导致全球风险资产剧烈波动，A股与港股同样受到波及，在关键时间节点，稳市组合拳出场。 这次稳市的清晰脉络在于，国家各部委联合行动，各类行业机构又坚定与国家站在一起，相互配合，坚定买入，坚定看好中国经济，中国资产，看好A股投资价值。 毫无疑问，中国版平准基金横空出世，由中央汇金发挥“平准基金”作用，果断增持A股，给市场吃下一粒定心丸。 央行、社保基金、国资委以及地方国资也纷纷表态将维护市场稳定，中国诚通、中国国新、中国电科、中国石油等相继宣布增持计划。在业内看来，监管、金融机构与上市公司等自发配合，快速形成有效的政策组合，托底市场。 从关税冲击、到A股与港股回调，再到政策密集出台，短短2个交易日，市场从“恐慌性抛售”转向“理性定价”，自4月7日尾盘中央汇金喊话，到8日市场企稳，短短20多个小时里，发生了什么？政策推出节奏如何？是如何做好扭转市场情绪的？专业机构如何看待此次护盘？券商掌舵人与首席们第一时间给出解读。 脉络一：国家队、央行、金融监管总局、国资委联合行动 4月8日一整天，多部委、多层面、多主体参与的护盘政策密集袭来，政策、消息发布的颗粒度精确到以小时计算。 从8日凌晨开始，中国国新公告称，中国国新控股有限责任公司旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。早上6点半，中国国新再次在其官方公号上发布上述消息。 早上开盘前，中央汇金、央行、金融监管总局等监管密集出台政策与喊话，涉及国家队、险资等多种中长期资金。 早上8点半，中央汇金公司有关负责人表示，中央汇金是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。 与此同时，金融监管总局公告印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度，简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。 在央行再贷款方面，中国诚通接力中国国新，公告称拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。 招商局集团作为央企率先表态，旗下7家上市公司招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商积余开盘前集体发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及内在价值的高度认可，计划提速实施股份回购计划。 临近开盘，央行表示，坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。 到了下午开盘，2点左右，国务院国资委表态，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值，充分彰显央企责任担当。 同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的，为促进资本市场健康稳定发展作出贡献。 随后，地方国资平台也纷纷发声，上海三大国资平台发文称，坚定看好中国资本市场发展前景。 脉络二：国家队先行，行业机构成为一致行动人 政策利好的同时，国家队、社保、险资、银行理财子、公私募、上市公司等中长期资金积极入市，托举市场。 首先是“国家队+央行再贷款”梯队。 中央汇金、中国诚通、中国国新在4月7日分别发布公告，大举买入ETF和中央企业股票、科技创新类股票，并将持续增持。8日，中国诚通宣布，拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。继7日增持股票资产后，中国诚通继续大额增持ETF基金和中央企业上市公司股票，促进资本市场稳定运行。 其次是社保基金。 4月8日，社保基金表示，已主动增持国内股票，近期将继续增持。 第三是险资。 金融监管总局调整险资投资权益比例之后，中国太保率先公告，公司已于4月7日增持了宽基ETF等产品，未来将进一步发挥保险资金长期投资优势，加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展，继续增持代表中国未来经济发展方向的优质资产。 第四是银行。 值得注意的是，银行理财子也有增持举动。苏银理财发布公告称，已增持ETF基金，后续将充分发挥耐心资本、长期资本作用，为中国资本市场平稳健康发展贡献理财力量。晚间，包括邮储银行、成都银行、光大银行宣布获股东增持或披露增持计划，浙商银行则表示该行董监高等人员拟集体增持。 第五是公募。 博时、鹏扬、招商基金同日公告自购，合计金额1.45亿元。其中，博时基金将于近日运用固有资金合计6500万元投资旗下权益类公募基金，招商基金将于近日运用固有资金合计5000万元投资旗下股票型及混合型公募基金，并承诺至少持有1年以上。鹏扬基金拟于近日以固有资金申购3000万元公司在管主动权益类偏股公募基金产品。其中，首批1500万元申购已于4月8日完成，其余承诺申购的1500万元额度将于近期完成申购并进行公告。 第六是私募。 媒体报道显示，包括淡水泉投资、星石投资、神农投资等私募近期喊话，地缘政治噪音过后，更应该关注的是企业基本面的确定性。而进化论资产CEO、首席投资官王一平在社交平台发文称，4月8日已加到满仓。 第七则是上市公司。 央国企的增持、回购、分红等利好公告贯穿了全天。上交所数据显示，截至4月8日晚8点24小时内沪市上市公司累计披露新增回购计划32家，金额51.85-97.7亿元；增持33家,金额116.14-216.5亿元。包括国家能源集团、中国中煤、中国能建、中国海油、国投集团等央企公告增持。 脉络三：券商与上市公司的回购与增持来得特别快 券商基金行业与国家队、社保基金、险资、上市公司密切配合，通过回购、增持释放信心的还有券商军团。 截至目前，包括东方证券、国泰海通、国金证券、国投证券母公司国投资本以及长城证券控股股东华能资本已经在行动。其中前四家启动回购、后1家开启增持。值得注意的是，超40%至1.5倍的高溢价回购成为券商回购的最大特色。 具体来看，东方证券方面，公司拟2.5亿元至5亿元回购公司A股股份，回购价不超每股12元。回购价格高出昨日收盘价41.84%； 国泰海通方面，董事长朱健提议10亿元至20亿元回购公司股份，回购价格上限是高出决议前30个交易均价的1.5倍； 国投证券母公司国投资本方面，拟回购2亿元至4亿元，回购价格上限为决议前30交易日均价的1.5倍； 国金证券方面，回购回购0.5亿元至1亿元，回购价上限超今日收盘价67.01%； 长城证券方面，公司控股股东华能资本拟增持不低于0.5亿元至不超1亿元，未设定价格区间。 除了真金白银回购与增持，4月8日，上交所召开证券经营机构专题座谈会，与长江证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国联民生、国泰海通、申万宏源、天风证券、兴业证券、中信证券等10家证券经营机构代表深入交流，充分听取意见建议。 与会机构一致表示，坚定看好中国资本市场发展前景，面对当前不确定性因素有所增加的市场环境，一定要坚定信心、勠力同心，保持定力、凝聚合力，集中精力办好自己的事，齐心协力促进资本市场健康稳定发展。 据不完全统计，截至4月8日盘后，包括中国海油、三峡能源、立讯精密、中国铝业、中远海控、药明康德、川投能源、五粮液、恒力石化、TCL科技、新和成、正泰电器、大华股份、仙鹤股份、中海油服、海油工程、华工科技、宏润建设、中远海发、紫光国微、裕同科技、道通科技和东山精密在内的22家A股上市公司盘后披露金额最高达2亿元及以上的回购或增持计划公告。 脉络四：行业集体发声，头部机构率先表态 面对关税冲击，自4月8日尾盘中央汇金宣布增持ETF以来，短短30多个小时里，密集的政策组合迅速推出，既有监管机构的规则调整，又有国家队真金白银的直接行动，更有市场参与主体的自发行为，在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，当前政策组合形成了“政府”和“市场”的合力，兼顾了短期及时性和长期的规范性。这不仅说明各方资金对A股长期价值的肯定，也彰显了决策层稳定资本市场的决心。 对中国经济发展充满信心，坚定看好中国资本市场的发展前景，成为加码投资A股市场的共识。 中信证券党委书记、董事长张佑君表示，面对当前不确定因素有所增加的市场环境，我们一定要坚定信心、保持定力。党中央高度重视资本市场改革发展，资本市场一系列综合改革不断深化，一揽子有针对性的增量政策持续发力，有力提振了国内外投资者对A股市场信心。中信证券将积极践行责任，与市场各方携手共进，通过多种方式加大中长期资金投入力度，努力提升上市公司投资价值，为资本市场的稳定发展贡献力量。 华泰证券首席执行官周易也表示，短期波动不改长期趋势，中国科技企业的创新精神、中国产业供应链的强大韧性及中国内需市场的广阔空间是资本市场平稳向好的最大底气和重要支撑。作为长期主义坚定的实践者，华泰证券始终坚定支持实体经济，陪伴战略新兴产业蓬勃发展，充分发挥耐心资本、长期资本作用，为中国资本市场高质量发展贡献力量。 中金公司首席国内策略分析师李求索认为，美关税虽难免对中国经济带来挑战，但中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，中国股票市场中短期仍具备相对韧性，“中国资产重估”仍在进行时。 在光大证券首席经济学家高瑞东看来，这种跨部门、跨层级的联动响应，既展现了监管指导下的中长期资金对市场短期非理性波动的主动调节能力，也彰显了我国资本市场应对外部挑战的成熟度提升，标志着政策托底与市场机制的协同发力进入新阶段。 高瑞东表示，中国版“平准基金”的主动作为正重塑市场生态。其通过及时有效的市场调解，引导社保、保险等中长期资金有序入市，推动稳定机制从“短期托底”向“长期塑市”升级，为A股市场抵御外部扰动提供了充足的缓冲空间，同时也以“开放应对保护主义”的战略定力向全球传递了充足的信心。 申万宏源首席策略分析师傅静涛认为，国内政策严阵以待，稳定资本市场预期持续加码、维护资本市场力量持续壮大，使得市场及时摆脱悲观预期。A股短期快速出清特朗普关税冲击带来的基本面扰动后，后续有望对边际改善和长期积极因素做出有效反映。 第一创业证券宏观分析师李怀军认为，中央汇金公司加大了对A股指数基金的增持力度，而央行则宣布在必要时对中央汇金公司提供充足的再贷款支持。汇金负责投资，央行承诺无限流动性支持，中国版“平准基金”的横空出世，有助于缓解市场担忧情绪，提振市场信心，为稳定A股市场稳步回升创造了有利条件。 脉络五：外资公募集体发声，看好中国资产的长期投资机会 摩根资产管理认为，从政策面、资金面、投资者情绪等因素来看，当前A股市场基础仍然较好，待风险集中释放后，市场有望重拾升势，依然看好中国资产的长期投资机会。宏观上，中国正处于周期复苏起点，特朗普关税政策对全球贸易格局带来挑战。在出口压力增大背景下，稳增长、内循环刺激政策出台节奏有望早于市场此前预期，或将边际缓解关税对经济的影响。微观上，科技自主、“内循环、稳增长”，以及对非美地区扩大开放，或是投资人可以关注的投资线索。 摩根士丹利基金指出，从长期看，美国对贸易伙伴的极限施压并非常态，企业在国际贸易中会找到适合自身盈利模式的途径，中国以其强大的制造能力仍会带来高性价比的产品。此次市场系统性下跌之后，不乏错杀品种，那些基本面受影响很小、本身经营能力强、商业模式稳定，但因市场情绪导致大幅下跌的优质公司是值得加大力度关注的。 宏利基金认为，中美对弈是长期问题，严厉关税只是竞争手段。严厉关税的短期影响不宜低估，但对投资机构而言，其中隐含的长期战略机遇也不宜低估。三个中长期趋势显现正迎来窗口期： 第一中国外循环优化的战略窗口期到来，中国深度参与一带一路国家的城镇化进程，中欧合作成为严厉关税下的破局手段，都是未来外需潜在的增长来源。 第二拉动内需支撑中国经济，政策着力与挖掘居民部门潜力，优质企业也可能将需求挖掘的重点转向国内，总量经济运行的新范式可能加速构建。 第三科技产业趋势，成为中美对弈，中国转型发展的关键。科技产业趋势投资重新启动，也正当其时。 此外，针对特朗普公布的“制造业回流”等美国诉求清单，南方东英量化投资部门总监王毅直言，关税政策在短期内（例如1-2年）不会促使制造业回流美国。企业仍将在全球范围内寻找新的运营目的地，但成本将上升。如果美国整体经济陷入衰退，关税收入可能不足以抵消支出的增加。截至目前，似乎没有经济体或风险资产真正从此次关税政策中受益。
2025-04-09 08:58:22
