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“中国版平准基金”横空出世,稳定市场将如何发挥作用?央行最新表态
在市场情绪低迷之际,4月7日到8日盘前,多则力挺A股的消息集中发布,带来实实在在的信心注入。 一是 汇金公司4月7日盘中发布公告称,汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景,充分认可当前A股配置价值,已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF), 未来将继续增持 ,坚决维护资本市场平稳运行。汇金公司称,坚定看好资本市场发展前景,根本在于看好中国经济的光明未来。 汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量,是资本市场上的“国家队”,发挥着类“平准基金”作用。 央行对此表态,将坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金,并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持,坚决维护资本市场平稳运行。 二是 7日晚间近22时,中国诚通也发布公告称,旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金(ETF)和中央企业股票,坚决维护资本市场平稳运行。作为国务院国资委资本运营平台,坚定看好中国资本市场发展前景,后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用,持续大额增持央国企股票和科技创新类股票,当好上市公司的长期投资者,有力支持上市公司高质量发展。 三是 夜深23时,中国国新发文称,公司坚定看好中国资本市场发展前景,坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本,其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF,积极支持关键领域科技创新,为维护市场稳定运行贡献力量。 四是 金融监管总局4月8日对外发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》,上调权益类资产配置比例上限,提高投资创业投资基金的集中度比例,放宽税延养老比例监管要求。通知将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%,进一步拓宽权益投资空间,为实体经济提供更多股权性资本。 如何理解上述增持的一系列动作?以汇金公司为例,光大证券首席经济学家高瑞东认为,在当前市场面临外部风险因素冲击的背景下,汇金公司此次增持将有效凝聚市场共识,推动投资者从短期波动中聚焦长期价值,为资本市场高质量发展注入持久动能。随着市场情绪回升,A 股市场有望逐步摆脱短期扰动,回归反映国内经济基本面逐步向好的理性轨道。 记者注意到,就在汇金公司发文并实际增持之后,当日收盘时,A股三大指数有企稳迹象,跌幅收窄,资金有所回稳,下跌个股数量有所减少。中信建投证券首席经济学家黄文涛表示,汇金公司已经开始为市场提供流动性,以“平准基金”的角色,在市场企稳和尾盘反弹中起到了关键作用。 中国银河证券首席经济学家章俊认为,这增持行为和积极的政策信号表明,A股市场依然具备较强的韧性和较高的投资价值。这一举措是对“维护资本市场平稳运行”决策部署的坚决贯彻,更是防范化解系统性金融风险底线思维的主动实践。作为国家战略资金运作平台,汇金公司以市场化操作传递政策层对市场非理性波动的明确态度,通过真金白银的投入有效对冲短期情绪扰动,为经济转型升级营造稳定的金融环境。 汇金公司发声称, 公司充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进,A股上市企业质量稳步提升,代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升,A股核心资产的吸引力持续提升,总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度,充分发挥耐心资本、长期资本作用。 国泰海通证券最新点评提到,在史诗级波动后,认为中国股市正在进入击球区,建议重新逐步增加对中国市场的配置。不确定性的冲击后,要看到中国市场更多的确定性,这构成了 2025年中国股市“转型牛”和逆向投资的基础。 被视为“中国版平准基金横空出世” 2024年12月中央经济工作会议强调要“维护金融市场稳定”,2025 年政府工作报告部署要 “加强战略性力量储备和稳市机制建设”,以实现 “稳住楼市股市”的目标。目前来看,两家公司增持ETF,尤其是汇金公司的动作,被理解为是“中国版平准基金横空出世”。 自2008年以来,中央汇金公司多次参与维护资本市场稳定工作,积极提升资本市场的内在稳定性。从历史维度来分析,汇金公司作为中长期资金的代表、“国家队”,历次增持行动均具有市场风向标意义,2023 年 10 月、2024 年 2 月三次发布公告宣布增持力推中国股市。 中信建投首席经济学家黄文涛认为,从最新市场来看,汇金公司已经开始为市场提供流动性,以“平准基金”的角色,在市场企稳和尾盘反弹中起到了关键作用;在光大证券首席经济学家高瑞东看来,汇金公司均在关键时刻通过流动性注入与政策预期引导,有效稳定市场情绪,为后续市场企稳回升创造了有利条件,从实际效果来看可以称之为“中国版平准基金”。 ETF作为一种高效的市场工具,能够在市场波动时快速吸纳流动性,稳定市场情绪。目前随着公募基金2024年年报披露完毕,汇金公司的ETF投资情况也逐渐浮出水面。根据最新披露的基金年报数据,汇金公司(包括汇金投资和汇金资产等)持有的ETF规模和份额等得以呈现。汇金公司对ETF的配置规模已达到1.05万亿元,涵盖48只ETF,合计持仓份额高达3716亿份。 中央汇金公司参与维护资本市场稳定有哪些资金来源? 一是资产实力雄厚。作为国有金融资本受托管理机构,中央汇金公司经营稳健,资产负债表健康。 二是现金流充足稳定。中央汇金公司每年获得稳定的现金分红,可动用的自有资金规模较大。 三是融资渠道畅通高效。经多年发展,中央汇金公司已建立起覆盖短中长期限、成熟稳定的市场融资渠道,还可获得人民银行流动性支持。 据财联社记者了解,下一步,中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF,加大增持力度,均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力,坚决维护资本市场平稳运行。 黄文涛及其团队认为,汇金公司还将继续增加增持力度,为市场提供流动性支持,这将大大稳定A股流动性和提振市场信心。从后续的推导逻辑来看,获得中央银行、平准基金等提供的流动性支持,缓解流动性危机,中断市场“负反馈”,并推动风险资产快速修复。 未来储备政策有望陆续出台 整体来看,市场大跌最关键原因在于美国对全球各经济体加征对等关税严厉程度远超市场预期,引发全球经济衰退的剧烈担忧,风险偏好抑制下全球各经济体股市纷纷大跌。 截至目前,市场高度关注政策端的供给情况,光大证券首席经济学家高瑞东称,在当前 A 股市场面临外部关税政策扰动的关键时点,汇金公司及时增持,进一步落实了决策层维护金融市场稳定的指示,充分彰显了监管层维护资本市场平稳运行、引导中长期资金入市的决心。 中信建投首席经济学家黄文涛认为,未来储备政策有望陆续出台。他称,当前坚决稳住资本市场的政策意图十分明确,平准基金和陆续出台的政策将在流动性和风险偏好两个层面为市场提供支撑。在当前的市场位置上,投资者无需过度悲观。 关于政策端的演绎,财联社记者也在《盘中紧急稳市场!中央汇金增持ETF,不排除继续出台稳市措施》有过报道跟踪。具体来看,近期,证监会密集释放政策利好,包括新“国九条”强调深化长期资金入市机制、严把上市“入口关”、优化分红制度等,与汇金操作形成“政策组合拳”。 综合近年来的监管动作逻辑,不排除进一步出台稳定市场的政策措施。 也有观点提出,长远来看,其政策效果亦与市场环境密切相关,若经济基本面与政策形成共振,稳市措施见效更快。
2025-04-08 10:17:45中央汇金公司:将继续发挥好资本市场“稳定器”作用 该出手时将果断出手
中央汇金公司有关负责人就2025年4月7日公告答记者问。中央汇金公司有关负责人表示,中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用,有效平抑市场异常波动,该出手时将果断出手。下一步,中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF,加大增持力度,均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力,坚决维护资本市场平稳运行。 问:中央汇金公司在维护资本市场稳定中的定位和作用是什么? 答:中央汇金投资有限责任公司(以下简称中央汇金公司)是国有独资公司,目前是二十多家金融机构的控参股股东。中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量,是资本市场上的“国家队”,发挥着类“平准基金”作用。自2008年以来,中央汇金公司多次参与维护资本市场稳定工作,积极提升资本市场的内在稳定性。 问:中央汇金公司如何看待中国资本市场发展前景? 答:中央汇金公司坚定看好资本市场发展前景,根本在于看好中国经济的光明未来。当前,我国高质量发展扎实推进,新质生产力蓬勃发展,经济持续回升向好的基础更加稳固,资本市场平稳健康发展具有坚强的基本面支撑。特别是2024年9月26日中央政治局会议出台一揽子增量政策以来,资本市场呈现出积极而深刻的变化。作为长期机构投资者,中央汇金公司将继续秉持长期投资、价值投资理念,积极支持资本市场健康发展。 问:中央汇金公司如何看待当前A股配置价值? 答:中央汇金公司充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进,A股上市企业质量稳步提升,代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升,A股核心资产的吸引力持续提升,总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度,充分发挥耐心资本、长期资本作用。 问:中央汇金公司参与维护资本市场稳定有哪些资金来源? 答:一是资产实力雄厚。作为国有金融资本受托管理机构,中央汇金公司经营稳健,资产负债表健康。 二是现金流充足稳定。中央汇金公司每年获得稳定的现金分红,可动用的自有资金规模较大。 三是融资渠道畅通高效。经多年发展,中央汇金公司已建立起覆盖短中长期限、成熟稳定的市场融资渠道,还可获得人民银行流动性支持。 问:中央汇金公司在维护当前资本市场稳定方面有什么打算? 答:中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用,有效平抑市场异常波动,该出手时将果断出手。下一步,中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF,加大增持力度,均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力,坚决维护资本市场平稳运行。
2025-04-08 10:11:19美国关税计算是无稽之谈!欧洲多国呼吁使用最强有力工具进行反制
当地时间周一(4月7日),欧盟27个成员国的贸易部长在卢森堡召开会议,讨论美国加征关税的影响。德国副总理兼经济部长罗伯特·哈贝克指出,美国的关税计算是无稽之谈,需要使用最强有力的工具进行反制。 哈贝克当天在会议上表示:“我们必须仔细审视反胁迫工具,这些措施远远超出了关税政策的范畴,包括数字服务等。”他提到的这项措施将允许欧盟针对美国大型科技公司。 他声称,欧洲国家无法独自解决这个问题,虽然反制措施将带来伤害,但是没有选择的余地。 所谓的反胁迫工具是欧盟在2023年12月27日正式生效的一项法律工具,旨在保护欧盟及其成员国免受第三国的经济胁迫。简单来说,如果某个国家试图通过经济手段(如加征关税、限制投资等)来强迫欧盟或其成员国做出某些政治或政策上的让步,欧盟就可以使用这个工具来反击。 这个工具通常被称为欧盟贸易武器库中的“火箭筒”,主要是作为一种威慑手段。该工具允许采取广泛的措施,包括限制第三国服务在欧洲市场的运营,但其使用过程较为复杂,旨在首先促进对话,并确保成员国的控制权。 奥地利联邦劳动和经济部长哈特曼斯多费尔也赞同哈贝克的言论,他表示,虽然谈判是“首要任务”,但如果谈判失败,对美国科技公司征税将是一种选择。 而荷兰外贸与发展合作大臣克莱弗在出席会议时表示,欧盟需要保持冷静应对美国关税,同时准备采取反制措施。 同样,西班牙经济部长卡洛斯·库尔波也要求进行报复。“在这一点上,我们需要在我们的反应中找到适当的平衡,需要再次保持冷静,我们希望谈判。但是,万一我们不能真正做到这一点,我们准备使用我们的工具,如你所知,从关税到更广泛的工具,也可以涉及其他因素,而不仅仅是商品。” 波兰发展与技术部副部长巴拉诺夫斯基是这次会议的主席,他强调了与美国进行紧急会谈的必要性。“这是利害攸关的事情。我希望我们都能从历史中汲取教训。欧盟对美国关税政策表示遗憾,目前仍试图理解这些关税背后的具体计算逻辑和依据,不过这场对抗显然不会有赢家。 实际上,上周四法国总统马克龙便声称,不排除对美国关税做出反制。“为应对美国关税,我们已做好一切准备,不排除对美国使用欧盟反胁迫工具,所有应对美国关税的工具都在考虑之列,比如加强对美国数字服务企业的监管。”他还敦促欧盟企业暂停在美国的投资计划。 此外,法国负责对外贸易的部长级代表洛朗·圣-马丁在卢森堡警告称,欧盟对美国新关税政策的回应可能会极为激烈。“无论是针对美国商品还是服务,我们不能排除任何选项。我们可以打开欧盟的工具箱,这个工具箱非常全面,也可以在回击时非常激烈。”
2025-04-08 09:35:19走势锚定宏观 锌价波动剧烈【机构评论】
周一沪锌主力ZN2505合约开盘补跌,先抑后扬,夜间企稳震荡,伦锌窄幅震荡。现货市场:上海0#锌主流成交价集中在21800~23175元/吨,对2505合约升水180-230元/吨。盘面价格波动剧烈,持货商观望情绪较浓,下游逢低不断点价,现货报价混乱,企业多刚需采购。SMM:截止至本周一,社会库存为11.1万吨,较上周四增加0.19万吨,因上海及广东到货较多,且假期下游提货较少。美联储举行闭门会议。欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇表示,欧盟对美第一部分关税计划于4月15日开始,第二部分关税计划于5月15日开始。汇金公司、中国国新、中国诚通增持ETF和相关股票。 整体来看,市场信息繁杂,在4月9日“对等关税”全面生效前,市场情绪保持谨慎,资金减仓为主。锌价大幅回落后,下游点价增多,贸易商惜售,现货升水扩大。短期锌价走势继续锚定宏观,预计维持偏弱运行,关注后期各国关税应对措施及国内增量政策,若关税有谈判余地及国内政策托底,锌价反弹修复概率较大。
2025-04-08 09:11:35油价创近四年新低 金属普涨 伦锌涨超1% 纽银涨近3% 沪铜跌超2%【隔夜行情】
SMM4月8日讯: 金属市场方面: 隔夜内盘基本金属涨跌互现,沪锡跌1.06%。沪铜跌2.05%。沪镍微涨。沪铅跌0.15%。沪铝涨0.92%,沪锌涨0.74%。此外,氧化铝涨0.83%。 隔夜黑色系多飘红,铁矿涨0.77%,不锈钢平于12390元/吨,螺纹钢涨0.83%,热卷涨0.58%。双焦方面:焦煤涨0.98%,焦炭涨0.69%。 隔夜LME金属近全线上涨,伦铜涨0.21%。伦锌涨1.28%,伦锡跌1.06%,伦铅涨0.7%,伦铝涨0.59%。伦镍涨0.74%。 隔夜贵金属方面:隔夜COMEX黄金跌1.24%,COMEX白银涨2.93%。隔夜沪金跌0.5%,沪银涨0.07%。 截至4月8日8:17分,隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面: 【中共中央、国务院:到2027年农业强国建设取得明显进展 农机装备补短板取得阶段性成效】 近日,中共中央、国务院印发了《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》。规划明确了全方位夯实粮食安全根基、全领域推进农业科技装备创新、全环节完善现代农业经营体系等九大任务。其中提到,推进城乡融合发展。统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴,全面提高城乡规划、建设、治理融合水平。完善城乡融合发展体制机制和政策体系,促进城乡要素平等交换、双向流动,推动公共资源均衡配置。健全政府投资与金融、社会投入联动机制,稳步提高土地出让收入用于农业农村比例。构建城乡统一的建设用地市场,新编县乡级国土空间规划安排不少于10%建设用地指标用于农业农村。健全农业转移人口市民化配套政策体系,推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度,推动符合条件的农业转移人口社会保险、住房保障、随迁子女义务教育等享有同迁入地户籍人口同等权利。把县域作为城乡融合发展的重要切入点,推动城乡交通道路连接、供电网络互联、客运物流一体,促进城乡基本公共服务标准统一、制度并轨。加强县域商业体系建设,发掘农村消费潜力。(新华社) 》点击查看详情 【上期所:近期国际形势复杂多变 请各有关单位做好风险防范工作】 上期所发布通知称,近期国际形势复杂多变,市场波动较大,请各有关单位做好风险防范工作,理性投资,共同维护市场平稳运行。 【中央汇金、中国诚通、中国国新增持中国股票资产】 中央汇金公司于4月7日A股盘中发布公告称,坚定看好中国资本市场发展前景,充分认可当前A股配置价值,已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF),未来将继续增持,坚决维护资本市场平稳运行。中国诚通官宣增持中国股票资产,公司旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金(ETF)和中央企业股票,后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用,持续大额增持央国企股票和科技创新类股票。从中国国新控股有限责任公司获悉,中国国新坚定看好中国资本市场发展前景,坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本,其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF。(财联社) 美元方面: 隔夜美元指数涨0.61%,报103.51。在美国关税引发全球经济衰退的担忧之后,部分投资者转而将美元作为避风港。全球股市周一再次受到冲击,尽管指标标普500指数在震荡交投中远远摆脱了低点,市场押注经济深度衰退的风险不断增加,可能导致美国最早在5月份降息从而削弱美元的收益率优势。FedWatch Tool工具显示,FED将在12月前降息约120个基点,市场认为美国在5月降息的可能性约为37%。 其他货币方面: 货币市场加大对欧洲央行降息的押注,股市暴跌提高了经济衰退的可能性。交易员预计欧洲央行今年将进一步降息88个基点,倾向于降息四次德国国债涨幅扩大,2年期收益率下跌20个基点至1.63%。(财联社) 日本政府和执政联盟正在考虑制定一项补充预算,以应对美国关税和长期通货膨胀。日本首相石破茂可能本月指示官员制定预算,并争取在本届议会会议期间通过。日本政府正在考虑采取措施,在美国出台汽车关税后刺激国内需求。可能会加强对不裁员企业的财政支持。在价格缓解措施方面,日本政府正在考虑恢复电力和天然气补贴。日本还可能补充储备资金。(财联社) 数据方面: 今日将公布法国2月贸易帐、加拿大3月IVEY季调后PMI、加拿大3月IVEY未季调PMI等数据。 原油方面: 隔夜两油期货均下跌,美油跌1.66%,布油跌1.86%。油价创下近四年来的新低,因市场担心美国的贸易关税可能会使全球经济陷入衰退,并减少全球对能源的需求。石油、天然气和精炼产品的进口被豁免于新关税,但关税政策可能会刺激通胀、减缓经济增长并加剧贸易争端,从而对油价构成压力。 高盛预测未来12个月美国经济衰退的可能性为45%,并下调了油价预测。高盛将2026年布伦特原油均价预测下调了4美元,降至每桶58美元,将美国原油均价预测下调至55美元。该行将2025年12月布伦特原油和美国原油期货价格预估下调4美元,分别至每桶62美元和58美元。花旗、摩根大通和美国银行也下调了对布伦特的预测。 一项调查显示,石油输出国组织(OPEC)3月份的石油产量在原定的增产计划之前出现下降,因尼日利亚减少向国内炼油厂的供应,伊朗和委内瑞拉的供应也下降。周一的调查显示,石油输出国组织上个月的日产量为2,663万桶,比2月份的日产量减少了11万桶,其中尼日利亚、伊朗和委内瑞拉的日产量降幅最大。沙特阿美(Saudi Aramco)发布的定价文件显示,将5月面向亚洲销售其他等级原油价格每桶下调2.30美元,并将5月旗舰阿拉伯轻质原油官方售价下调2.30美元,至每桶较阿曼和迪拜原油均价高1.20美元。(文华财经)
2025-04-08 08:38:37
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