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锂价承压 SQM锂板块收入下降|Sigma二阶段扩建预计明年内投产【海外锂要闻】

SQM锂板块收入下降但维持产销目标 SQM在2024年第三季度报告中显示，其锂业务收入显著下滑，反映了全球锂市场持续的价格压力。 本季度锂收入同比下降61%，仅为4.97亿美元，尽管销售量增长18%，达到5.1万公吨。然而，由于市场供过于求以及与价格指数挂钩的供应合同，锂的平均实现价格下降了67%。 尽管如此，SQM重申了其全年销售目标，预计2024年销量在19万吨左右，生产目标维持在21万吨，主要依托智利和中国生产设施。公司预计2024年第四季度锂价将进一步下跌。 此外，SQM的澳大利亚Mt. Holland项目正在加速推进，计划今年生产13万吨锂辉石精矿，并在2025年达到19万吨产能。同时，其Kwinana精炼厂预计将在2025年中期实现首批氢氧化锂的生产。尽管电话会议期间，公司对于旗下的冶炼设施未提供更多成本相关信息，SQM表示，公司对锂行业的长期基本面以及自身的竞争优势充满信心。 Sigma Lithium第二阶段扩建预计在明年内投产 11月15日，Sigma Lithium公布了其第三季度业绩报告，强调其超出预期的生产表现，同时其第二阶段扩建项目也在稳步推进。 公司本季度生产锂辉石精矿60,237吨，超过原定6万吨的目标。销售量环比增长9%，达5.7万吨。Sigma表示，其现金单位运营成本保持在行业最低水平之一，为每吨513美元（CIF中国）。 公司首席执行官Ana Cabral表示，Sigma采用的“交易商-分销商”策略使其在淡季实现了高于基准价的销售，单价达到每吨820-920美元。同时，公司优化了贸易融资渠道，将融资利率从2023年底的15.5%降至2024年第三季度的9.0%，并获得超过1亿美元的出口信贷额度。 第二阶段Greentech工厂的建设在本季度取得进展，该工厂将新增25万吨的年产能。这一项目得到了来自巴西国家开发银行（BNDES）的9000万美元贷款支持，预计将在未来12个月内投入运营。 Sayona与Piedmont合并，打造市值6.23亿美元的北美锂业巨头 Sayona Mining与Piedmont Lithium宣布达成一项价值6.23亿美元的全股票合并协议，共同组建北美最大的硬岩锂生产商。 此次合并将整合两家公司在魁北克北美锂业（NAL）项目的合资业务。该项目于2024年中期实现稳定生产，年产能为22.6万吨锂辉石精矿。此前，由于财务亏损，NAL项目已进行优化运营和削减成本。 合并后，Sayona将成为母公司，两家公司股东将在合并实体中持有相同比例的股份。新公司将在澳大利亚证券交易所（ASX）主板上市，同时在纳斯达克进行二次上市。此次合并预计将在2025年初完成。 埃克森美孚与LG化学签署供应谅解备忘录 11月20日，埃克森美孚（ExxonMobil）与LG化学（LG Chem）签署了一项非约束性谅解备忘录（MOU），计划在未来数年内供应多达10万吨碳酸锂。相关产品将来源于埃克森美孚位于美国阿肯色州的拟建项目，用于支持LG化学位于田纳西州的正极材料工厂。该工厂预计于2025年投产，年产能达6万吨。 今年6月，埃克森美孚还曾与SK On签署了一份类似的非约束性谅解备忘录，计划供应10万吨锂产品，以支持多个位于美国的电池制造工厂。SK On在美国目前运营两家位于乔治亚州的电池工厂，并计划通过与福特汽车公司（Ford Motor Co.）和现代汽车（Hyundai）的合资企业，再建四家工厂。预计到2025年，SK On在美国的电池年产能将超过180 GWh。

氧化铝热度有所退潮 铝价重归调整节奏【机构评论】

氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2501收于5321元/吨，跌幅1.1%，持仓减仓7591手至24.2万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2501收于20620元/吨，跌幅0.41%。持仓减仓2790手至20.3万手。现货方面，SMM氧化铝价格涨至5673元/吨。铝锭现货升水扩至80元/吨，佛山A00报价跌至20610元/吨，对无锡A00贴水90元/吨，下游铝棒加工费多地持稳，南昌上调10元/吨；铝杆1A60下调50元/吨，6/8系加工费持稳；低碳铝杆加工费下调70元/吨。 交易所再度调整氧化铝手续费以及有色协会发声，期盘热度有所退潮，现货延续偏紧、维持涨势，期现开始出现一定分歧。目前出口退税消息面对盘面价差引导逐步消化，铝价重归调整节奏。随着新疆铝锭中到货，库存去库进程中断、转为累库，但海外终端市场担心后续出口关税上调引发贸易风险，开始集中抢出口，海外订单抬升对需求仍有较强支撑。

现货价格维持高位 氧化铝震荡运行【机构评论】

铝现货方面：SMM数据，昨日A00铝价录得20700元/吨，较上一交易日下跌90元/吨， A00铝现货升贴水较上一交易日持平于80元/吨；中原A00铝价录得20630元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下跌10元/吨至10元/吨；佛山A00铝价录得20610元/吨，较上一交易日下跌70元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日上涨20元/吨至-5元/吨。 铝期货方面：11月21日沪铝主力合约开于20750元/吨，收于20720元/吨，较上一交易日收盘价下跌80元/吨，跌幅0.38%，最高价达到20815元/吨，最低价达到20605元/吨。全天交易日成交139136手，较上一交易日增加6415手，全天交易日持仓205952手，较上一交易日减少6076手。夜盘方面，沪铝主力合约开于20700元/吨，收于20620元/吨。 昨日中原现货成交较差，随着郑州启动新一轮的环保管控，下游需求下降。从最新的库存数据来看，目前新疆地区发运仍表现不佳。铝基本面暂无明显变化，铝锭社库延续去库，同时成本端氧化铝现货价格持续上涨，支撑铝价。近期受因环保和成本等方面因素影响，贵州、河南和广西地区部分电解铝厂出现停槽减产的情况。需求方面，随着部分加工企业外贸订单价格上调，市场对铝材出口退税取消的担忧得到一定缓解。 库存方面，截止11月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.90 万吨。截至11月21日，LME铝库存71.11 万吨，较前一交易日减少0.03万吨，较上周同期减少1.04万吨。 氧化铝现货价格：11月21日SMM氧化铝指数价格录得5673 元/吨，较上一交易日上涨14元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得785 美元/吨，较上一交易日持平。 氧化铝期货方面：11月21日氧化铝主力合约开于5408元/吨，收于5364元/吨，较上一交易日收盘价下跌66元/吨，跌幅1.22%，最高价达到5449元/吨，最低价为5302元/吨。全天交易日成交205694手，较上一交易日减少3201手，全天交易日持仓249062手，较上一交易日减少21031手。夜盘方面，氧化铝主力合约开于5364元/吨，收于5321元/吨。 矿石方面，此前在GAC母公司EGA的几内亚铝土矿出口业务停止之后，其矿石到国内港口的运输也被冻结，近日GAC面临永久关闭的风险，需关注后续矿石供应方面的稳定性。目前GAC每年出口近1500万吨铝土矿，仅次于SMB和CBG。供应方面，受采暖季影响，氧化铝生产扰动增多，氧化铝供应难有大的增量，且目前海外氧化铝价格居高不下，预计短期难有进口氧化铝供应补充。需求方面，北方冬储尚未完成，其他地区铝厂也有库存不足的情况，但在高成本压制下，部分电解铝厂存在已修电解槽缓启、年度大修槽计划提前执行的情况。氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。 策略单边：铝：谨慎偏多 氧化铝：谨慎偏多。 风险1、供应端变动超预期。2、流动性变动超预期。3、矿石供应大增。

一图看懂 | 固态电池近期催化及产业链一览

铜缩量减仓窄幅波动 氧化铝-反弹受阻【机构评论】

【盘面】夜盘沪铜小幅冲高后回落，白天盘呈窄幅波动直至收盘，主力12月合约全日波动仅440点，收盘74440，涨0.05%，成交总量和持仓总量均减。氧化铝的上涨势头减弱，铝未能延续昨日的反弹，主力1月铝收20720，成交总量略增，总持仓减少超过9千手。 【分析】近期铜持仓持续减少，再创阶段新低，市场交投低迷，缺乏主动性买盘或者抛盘。市场短期焦点于美元，中期关注国内政策端变化。而铝上游氧化铝整体强势，但后期继续上涨，需谨防面临政策的影响。明日国新办将于上午10点举行吹风会，商务部、外交部、工信部、央行、海关总署负责人介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施，关注市场政策导向对宏观金属-铜铝的影响。 （来源：华鑫期货）

SMM走访河南万基铝业股份有限公司 双方就铝土矿进口需求、氧化铝价格等展开探讨

2024年11月21日，SMM大数据总监刘小磊、营销部高级总监俞进、铝上游负责人韩望莹、屈鑫鑫等一行走访了河南万基铝业股份有限公司，受到万基铝业有色处长王丽等各位领导的热烈欢迎，随后双方就铝土矿未来进口需求量变化、氧化铝价格、电解铝长单定价等进行了深入沟通和探讨。 双方加强了对彼此的了解与认知，也为未来不断地深化合作，实现互利共赢打下了良好的基础，同时期待万基控股集团领导带队参加明年苏州SMM主办的2025SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会。 万基控股集团有限公司（简称“万基控股集团”）始建于1987年，历经37年滚动发展，目前拥有煤矿、发电、氧化铝、电解铝、铝加工、化工、建材等产业，拥有完整的“煤－电－铝－铝精深加工”产业链条。下属全资控股子公司14家，参股公司7家。2023年第15次上榜“中国企业500强”位列第484位，同时上榜“中国制造业企业500强”位列第255位；在“河南企业100强”中位列第15位，在“河南制造业企业100强”中位列第7位；在“洛阳企业100强”中位列第4位。 铝加工公司 荣获“国家绿色工厂”“国家高新技术企业”“中国铝板带材十强企业”“河南省制造业重点培育头雁企业”“河南省知识产权优势企业”称号，被河南省人社厅确定为博士后创新实践基地，“电子标签超薄铝箔”“超薄型啤酒标签铝箔”“超薄高性能铝塑复合软管用铝箔”分获便利消费类、资源效率类、产品保护类“中国铝箔创新奖”。 石墨公司 荣获“国家高新技术企业”“河南省‘专精特新’中小企业”称号，“均质特长寿命石墨化阴极生产制造项目”被列入“全国绿色低碳发展优秀实践案例”名录。 铝业公司 荣获“河南省文明单位”“河南省绿色工厂”“河南省制造业头雁企业”“河南省绿色发展先进企业”等称号，在河南省绿色发展评价中排名第一。 万基品牌荣获“中国品牌500强”“中国驰名商标”，在国内外拥有稳定的客户群，主要产品高精度板带箔、新能源电池软包产品国内市场占有率超过40%，位居行业第一位；具有自主知识产权的大型铝用石墨化阴极产品，质量稳居国内第一。以上产品远销美国、韩国、意大利、比利时、印度、印度尼西亚、挪威、冰岛、埃及、南非、土耳其、新加坡等国家和地区。 公司主要产品产能：煤炭300万吨、电力装机总容量180万千瓦、电解铝58万吨、铝材65万吨（其中高精度铝板带20万吨、高精度铝箔3万吨、大板锭12万吨、铸轧卷3万吨、合金棒15万吨、高端双零箔坯料12万吨）、阳极炭素32万吨、氧化铝140万吨、石墨新材料5万吨、金属钠2.25万吨、海绵钛3万吨、新型墙体材料75万立方、铸钢件1万吨。

SMM走访府谷县昊田煤电冶化有限公司 未来双方继续深化互信 实现互利共赢

SMM11月20日讯：11月20日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）项目经理陆嘉鑫以及SMM镁分析师焦佳妮一起走访了府谷县昊田煤电冶化有限公司，并受到了府谷县昊田煤电冶化有限公司王总和张部长的热情接待。 在参观了府谷县昊田煤电冶化有限公司的生产流程和厂房之后，双方对镁行业现状、SMM镁价以及镁行业未来的发展趋势等做了深入交流与探讨。通过此次交流，为未来双方继续深化互信，实现互利共赢，开展全方位合作打下了良好的基础。 府谷县昊田煤电冶化有限公司简介 企业简介 府谷县昊田煤电冶化有限公司是由陕西昊田集团控股的混合所有制企业。目前公司已进入国家工信部兰炭产业目录企业名单，是府谷县八大兰炭产业园之一，陕西省环保型兰炭综合利用示范企业。公司位于府谷县新民镇万家墩村，区内资源富集、产业多元、交通便利。 公司所属项目总投资22亿元，于2007年10月经省发改委批复，2008年5月开工建设，现所有项目全部建成投产。主要项目有：160万吨洗选煤、180万吨兰炭、 2×15MW尾气发电机组、2×50MW热电联产发电机组、25万吨电石、25万吨活性石灰、5万吨硅铁、2万吨金属镁、1.2亿块免烧砖，同时配套建设工业用水站、加油站。公司按照“节能减排、集约利用、一体化建设、循环式链接”的模式，着力构建“煤炭洗选—兰炭—焦油、煤气—发电”、“兰炭—电石、硅铁—金属镁”、“煤矸石、油渣、焦沫—蒸汽—发电、供热—免烧砖”三条循环产业链，实现资源综合利用，完善载能工业。2023年实现产值22.76亿元，销售收入20亿元，上缴税收5700万元，可安排就业2000多人。 公司按照县委县政府规划制定的“科技引领”打造一流能源化工新基地、“创新转型”建设绿色宜居宜业新企业的办企方针，确立以煤炭为龙头，电力为基础，煤化工和载能工业为重点，重点建设煤电转化、煤转化工、煤电向载能工业转化项目，按照“项目集中化、企业产业化、产业规模化”的发展思路，秉承“诚信、责任、敬业、创新、奉献”的企业核心价值观，力争形成循环度高、产业链长、科技含量大、经济效益好的环保型低碳循环产业链，实现资源的合理配置和综合利用，致力把企业建成为独具特色的绿色循环经济示范重点企业。 如果需要了解府谷县昊田煤电冶化有限公司的具体业务和合作，可联系： SMM联系人：陆嘉鑫 电话：13162929454 lujiaxin@smm.cn

SMM走访府谷京府煤化有限责任公司 双方深入探讨金属镁、硅铁等行业未来发展

SMM11月21日讯：11月21日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）项目经理陆嘉鑫以及SMM镁分析师焦佳妮一起走访了府谷京府煤化有限责任公司，并受到了府谷京府煤化有限责任公司周部长等领导们的热情接待。 在参观了府谷京府煤化有限责任公司的生产流程和厂房之后，双方对镁行业现状、SMM镁价以及镁行业未来的发展趋势等做了深入交流与探讨。通过此次交流，为未来双方继续深化互信，实现互利共赢，开展全方位合作打下了良好的基础。 府谷京府煤化有限责任公司简介 企业简介 府谷京府煤化有限责任公司隶属多蒙德实业集团，创建于1998年，位于陕西省榆林市府谷县新民镇新尧工业园注册资金2亿元，拥有员工1500余人、总资产32亿元。公司经过二十多年的努力经营，现已发展成为一家集煤区、电、煤焦、煤化工产运销为一体的大型规模民营企业。目前，公司拥有一条136万吨/年兰炭生产线，配套建设了年产120万吨洗煤、2x15MW+1x25MW+1x0.6MW发电厂、2*33000KVA硅铁厂、4万吨金属镁厂等多联产项目涉兰炭、硅铁、金属镁及焦油生产已于2000年通过了ISO9001质量管理体系认证。为进一步增强公司的市场竞争力，公司将着手对金属镁渣再利用，努力创建资源节约型和环境友好型企业。 多年来，公司先后荣获中国产学研创新奖、国家级高新技术企业、国家级绿色工厂、全国工人先锋号、全国职工书屋、陕西省民营经济转型升级示范企业、陕西省行业之星、陕西诚信企业、陕西省民营企(事)业楷模、陕西省五星级党组织等七十余项荣誉称号。 如果需要了解府谷京府煤化有限责任公司的具体业务和合作，可联系： SMM联系人：陆嘉鑫 电话：13162929454 lujiaxin@smm.cn

全球第二大锂矿商SQM：锂价料进一步下跌 但明年仍将坚持扩产

美东时间周三，全球第二大锂生产商SQM预计，随着锂矿供需不平衡仍在持续，锂价未来将进一步下跌。 锂价料进一步下滑 最新公布的财报显示，SQM第三季度（截至9月30日）利润再次大幅下滑，其锂销售价格较前一季度下降了近24%。SQM在报告中表示，当前不利的市场趋势预计将继续，预计第四季度锂售价将交第三季度进一步下滑。 由于锂供应过剩，锂价预计将连续第二年回落。虽然最近几周，中国市场的锂矿需求出现了小幅复苏，但分析师警告称，2025年锂市场预计仍将供过于求。 SQM首席执行官里卡多·拉莫斯（Ricardo Ramos）在与分析师的电话会议上表示：“尽管锂需求继续以强劲的速度增长，主要是受中国电动汽车销售强劲增长的推动，但我们继续看到价格受到暂时性供应过剩的压力。” 财报显示，第三季度，SQM调整后的息税折旧摊销前利润（ebitda）同比下降了57%，跌幅超出预期；营收同比下降41%，至11亿美元。 明年仍将持续扩产 尽管锂价持续承压，SQM仍然誓言要继续提高产量和销量，其今年和明年的锂产量将分别接近21万吨和23万吨。该公司保持了19万吨至19.5万吨的年度锂销量指引，并表示预计明年的销量将随着产量的增加而增加。 SQM高管们还表示，他们认为锂市场供过于求是暂时的，未来五年锂需求将以每年16%至18%的速度增长。 与SQM不同，全球许多锂矿生产商已经削减了产量和支出计划，以捍卫利润率。自2022年底锂价达到峰值以来，随着锂矿新项目的投产，以及全球电动汽车普及率增速开始放缓，全球锂市场持续降温。

中国10月锌矿进口量回落 前几大供应国输送情况变化较大

海关总署在线查询数据显示，中国10月锌矿砂及其精矿进口量环比下降18.07%至331016吨，同比下降23.85%。其中最大供应国澳大利亚输送量并未继续增加，反而出现大幅回落，环比下降逾四成至65246吨。另外前几大输送国格局也出现较大变化，秘鲁输送量骤降逾七成，掉出前五行列，美国输送量增逾三成至39287吨，取代秘鲁成为第二大供应国，且伊朗供应量陡增至34016吨，成为第三大输送国。 数据来源：海关总署