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SMM祝大家蛇年大吉！基本金属普跌 工业硅涨超3% 黑色系均飘红【SMM日评】
》【SMM公告】春节假期SMM价格暂时停报 印尼 镍价格 指数继续更新 祝大家新春愉快 SMM 1月27日讯： 金属市场： 截止日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.72%。沪铝跌0.17%，沪镍涨0.15%，沪铜涨0.13%。沪铅和沪锌分别跌0.6%、0.67%。氧化铝主连微跌。 此外，碳酸锂主连涨0.28%，工业硅主连涨3.02%，多晶硅主连涨0.93%。欧线集运主连涨5.23%。 外盘方面，截至15:02分，仅伦铅微涨。伦铝跌0.76%，伦铜跌0.68%。伦锌、伦锡和伦镍跌幅均在0.4%以内。 黑色系方面均飘红，铁矿涨1.06%，不锈钢涨2.34%。螺纹、热卷涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.8%，焦炭涨2.23%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌0.7%，COMEX白银跌1.62%。国内方面，沪金涨0.18%，沪银涨0.08%。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月21日当周，投机客增持COMEX黄金期货和期权净多头头寸21,864手，至234,358手。当周，投机客增持COMEX白银期货和期权净多头头寸746手，至29,549手。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1月PMI为49.1% 比上月下降1.0个百分点 预期指数明显回升 】 财联社1月27日电，国家统计局数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。1月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点，非制造业总体保持扩张。1月份，综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降2.1个百分点，表明我国经济总体产出继续保持扩张。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2025年1月中国采购经理指数：1月份，受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降1.0个百分点；非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点；综合PMI产出指数为50.1%，我国经济总体产出继续保持扩张。制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数分别为55.3%和56.7%，均位于较高景气区间，表明多数企业对节后市场发展信心较强。 》点击查看详情 【春运第14日 全社会跨区域人员流动量预计超2.5亿人次】 从2025年综合运输春运工作专班数据获悉，2025年1月27日（春运第14日，农历腊月二十八），全社会跨区域人员流动量预计25251万人次，其中，铁路客运量1340万人次；公路人员流动量23617万人次（高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量20045万人次、公路营业性客运量3572万人次）；水路客运量65万人次；民航客运量229万人次。 【国家能源局：2024年12月全国新增建档立卡新能源发电项目共19916个】 据国家能源局消息，2024年12月，全国新增建档立卡新能源发电（不含自然人户用光伏）项目共19916个，其中风电项目39个，光伏发电项目19856个（集中式光伏发电项目86个，工商业分布式光伏发电项目19770个），生物质发电项目21个。 【崔东树：2024年1-12月的汽车行业收入同比增4% 利润同比降8%】 乘联分会秘书长崔东树发文称，2024年1-12月的汽车行业收入106470亿元，同比增4%；成本93301亿元，增5%；利润4623亿元，同比降8%；汽车行业利润率4.3%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中12月的汽车行业收入11909亿元，同比增13%；成本10352亿元，增15%；利润491亿元，同比降13.5%；汽车行业利润率4.1%。2024年锂离子电池制造行业利润增长48.5%。汽车行业需要有效的降本增效，加大成本控制水平。（财联社） 【武汉东湖高新区：购买新房 办房本后全额补贴契税、专维资金】 武汉东湖高新区发布《关于持续促进东湖高新区房地产市场平稳健康发展的政策措施》。《措施》明确，对特定人才、大学毕业生、多子女家庭、“卖旧买新”等多类群体发放安居兑换券。其中，对国家重点联系专家、省级重点联系专家、楚天英才、武汉英才、3551光谷人才、高级职称人才、海外人才及专精特新企业主要负责人等创新创业人才，购买东湖高新区新建商品住房的，按个人（家庭）发放10万元安居兑换券。与此同时，《措施》提出，在东湖高新区购买新建商品住房的，办理不动产权证书后，对已缴纳的契税和住宅专项维修资金按套给予全额补贴。此外，对家庭在武汉市内无自有住房，在东湖高新区购买新建商品住房的，自商品房预售合同网签备案至收到收房通知书期间，给予每月500元（不超过两年）住房租赁补贴。 ► 安稳过春节！“央妈”10个交易日在公开市场净投放25370亿元【SMM专题】 ► 1月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1698元 美元方面： 截至15:02分左右，美元指数涨0.25%，收报107.73。美联储决策者预计将在1月28-29日会议上维持利率在当前的4.25%-4.50%区间，但更为重要的，美联储将如何面对新一届政府初期举措会对今年经济的影响。美联储去年将指标利率下调整整一个百分点。美联储上次会议于12月17-18日召开，自那以来的数据未改变美联储官员的核心观点，即通胀率将继续稳步迈向2%，即便步伐缓慢，同时失业率保持较低水准，招聘和经济增长持续。信实证券（Reliance Securities）的高级分析师Jigar Trivedi表示，市场的焦点可能将是美联储如何对政府政策做出反应。 数据方面： 今日将公布德国1月IFO商业景气指数、美国12月营建许可月率修正值、美国12月营建许可年化总数修正值、美国12月季调后新屋销售年化总数等数据。 1月27日，悉尼证券交易所 澳洲国庆日 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；上金所、上期所、郑商所、大商所 除夕前夕 无夜盘交易；河内证券交易所 春节 休市一日；首尔证券交易所 临时假日 休市一日。 原油方面： 截至15:02分左右，两市油价均下跌，美油跌0.64%，布油跌0.68%。市场关注OPEC对降低油价呼吁作何反应，OPEC 尚未对美国要求降低油价的呼吁做出反应，该组织的代表指出，已经制定了一项计划，从4月份开始提高石油产量。 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示，截至1月21日当周，投机客减持美国原油期货多仓至419398手，空仓增持至120551手，净多头头寸环比减少7444手，至298847手。 截至1月21日当周，原油市场关注美国新政府即将推出的新政及可能对原油产业链带来的影响。美国新一届政府宣布将签署一系列行政令，涉及原油市场的内容包括：宣布进入国家能源紧急状态，提升原油和天然气的开采力度，将战略石油储备（SPR）补充至最高水平，推动美国能源的全球出口，终止前政府的“绿色新政”，取消电动汽车的激励政策以支持传统汽车产业；同时，设立对外税务局，对进口商品实施额外关税，进一步引发市场对全球经济增长放缓及原油需求减弱的担忧。在此背景下，原油基金多空双减，净多头六周以来首次减少。（文华财经） SMM日评 ► 春节节前的周末全国主流地区铜库存增加3.86万吨【SMM周度数据】 ► 年前铜价稳定 利废企业看多年后铜价【SMM再生铜日评】 ► 氧化铝价格急速下跌 2月电解铝成本或回落近2,500元/吨【SMM分析】 ► 春节前下游企业普遍放假 铅锭累库预期上升【SMM铅锭社会库存】 ► 受国内下游消费清淡影响 沪锌短期重心或偏弱运行【SMM期锌简评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.78万吨【SMM数据】 ► 【SMM调研】春节临近 铁精粉产量小幅下降
2025-01-27 21:49:10DeepSeek热潮令日本科技股惨遭暴击 硅谷风投家：英伟达危险了！
本周一，日本芯片股遭到了一场来自中国的“风暴”：由于中国国产AI模型DeepSeek在海外大火，众多投资者担心美国在人工智能领域的全球领导地位可能受到挑战，而位于美国AI生态链中的日本科技公司也集体暴跌。 日本科技股遭受暴击 本周一，英伟达上游的半导体测试设备供应商Advantest股价遭受暴击，截至发稿时，该公司股价下跌8.76%。东京电子跌近5%，瑞萨电子跌0.89%。 拥有芯片设计公司Arm的软银集团周一大跌超8%。上周，该公司首席执行官孙正义才刚刚宣布计划在美国参与高达5000亿美元数据中心投资的消息，推动该公司股价上涨，而周一的大跌使得这些涨幅几乎全部回吐。 ORTUS Advisors股票策略主管Andrew Jackson表示： “由于对DeepSeek的担忧，日本芯片股正遭到大幅抛售 ，我们看到投资者从成长型股票转向价值型股票。” 他补充称，受科技基础设施支出增加而获得提振的数据中心相关股也将受到打击。比如，截至发稿，日本电气和电子设备公司 Furukawa和Fujikura 的股价也分别下跌了11.67%和10.4%。 资深投资者科尔（Jesper Koll）表示，中国在AI领域取得进展的速度和重点，令日本自身的雄心受到质疑。 “我们知道日本芯片制造商可能是世界级的，但我们也知道他们的大规模生产能力有限；对于他们的执行速度可能落后于中国新进展的这种担忧也是很合理的，”科尔表示。 美股也将迎来腥风血雨？ 上周，中国量化巨头幻方量化旗下大模型公司DeepSeek正式发布推理大模型DeepSeek-R1，该模型在数学、编程和推理等关键领域的表现甚至能媲美OpenAI的最强推理模型o1。更重要的是，据DeepSeek发布的技术报告显示，DeepSeek-R1的训练费用仅为OpenAI最新大模型的三十分之一。 对AI发展来说，DeepSeek-R1的横空出世将又是一个重要的里程碑事件。但同时，它也已经引发了海外科技界人士的担忧，不少人开始质疑，美国众多大型科技公司在人工智能模型和数据中心上投入大量资金的意义。 IG的市场策略师Junrong Yeap在报告中表示：“虽然从长远来看，DeepSeek是否会被证明是一个可行的、更便宜的选择还有待观察，但 最初的担忧集中在美国科技巨头的定价权是否受到威胁，以及它们的大规模人工智能支出是否需要重新评估。” 目前，DeepSeek已经超越ChatGPT，成为苹果APP Store美国地区下载量最大的免费应用。 日本芯片股下跌之际，纳斯达克指数期货周一也持续下挫，午后跌幅一度扩大至2%以上。 “从纳斯达克指数期货走势来看，今晚美国股市可能也将经历一段艰难的时期，” Jackson补充道。 英伟达也危险了 美国知名硅谷风险投资家、Social Capital首席执行官查马斯·帕里哈皮提亚（Chamath Palihapitiya）在社交媒体平台X上发布了一长文，评价DeepSeek称：“有了这么便宜的模型，许多新产品和新体验现在可以出现，试图赢得全球民众的心和思想。” 他感叹称：“来自中国的创新证明了我们在过去的15年里是多么的‘沉睡’。我们一直倾向于动用大笔资金/闪亮的支出计划（AI不是第一个，也可能不会是最后一个），我们（美国队）在一个问题上投入了数千亿美元，而不是更聪明地思考问题，并利用资源限制作为推动因素。” 他认为，在DeepSeek出现之后，资本市场预计将寻求重新定价美股“七巨头”公司的价值，美国股市将出现波动。 而在“七巨头”之中，帕里哈皮提亚认为，“特斯拉的风险敞口最小，其余公司的风险敞口直接取决于它们公开宣布的资本支出数额。出于显而易见的原因， 英伟达面临的风险将是最大的。 ”
2025-01-27 21:37:52多家钛白粉企业“宣涨” 钛白粉概念走高 龙佰集团等涨幅居前【SMM快讯】
SMM1月27日讯： 受近四成的钛白粉企业处于减产或停产状态，现有的钛白粉生产企业通常也未满负荷运作，市场普遍预期海外市场将在节前进行备货等因素的影响，部分钛白粉厂家货源紧张，现货市场出现了供应紧缺的态势，龙佰集团、中核钛白、金浦钛业以及安纳达等多家钛白粉企业陆续发布了调价函，受此消息影响，钛白粉概念在1月27日早盘走高，截至27日10:40分，钛白粉概念涨1.27%，个股方面：鲁北化工、龙佰集团、安纳达等均涨超2%。惠云钛业、坤彩科技以及天原股份等均出现上涨。 金红石型钛白粉均价一个多月来持平于14500元/吨 》查看SMM钛现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 现货市场方面：据SMM报价显示，1月26日，SMM金红石型钛白粉的均价报14500元/吨，与2024年12月24日的均价持平，从其价格走势来看，SMM金红石型钛白粉持平于14500元/吨已经有一个多月。 回顾2024年，随着多家钛白粉产业新增产能的陆续投产，虽然钛白粉下游需求一直比较旺盛，然新增产能的增幅大于需求增幅，使得钛白粉市场整体处于供过于求状态，钛白粉的价格重心也是出现了下移。回顾金红石型钛白粉的历史价格可以看出：2023年12月29日金红石型钛白粉均价为15850元/吨，其2024年12月31日的均价为14500元/吨，其2024年的均价跌幅为8.52%。而随着企业价格“倒挂”愈发明显，不少企业的经营利润面临亏损，多家钛白粉企业陆续进行了检修以及调控产能等动作。 后市 进入2025年以来，1月上旬，受原材料硫酸、钛精矿成本显著上升的影响，钛白粉龙头企业本月政策价格保持稳定，钛白企业的报价也大多坚挺。此外，近四成的企业处于减产或停产状态，现有的生产企业通常也未满负荷运作，市场普遍预期海外市场将在节前进行备货。随着海外市场将进入年前的备货期，出口市场仍能减缓内需下降的冲击。据了解，部分钛白粉厂家货源紧张，发布调价函，本月底钛白粉厂商针对国内价格上调300-500元/吨，但考虑到目前市场需求较为冷清，后续价格能否落地还需等待市场检验，钛白粉价格将继续以单单议价的方式进行，市场整体呈现出稳中稍显疲软的运行态势。
2025-01-27 15:31:11全市场逾百股跌超9%DeepSeek概念持续发酵 多只算力权重遭重挫【股市收评】
市场午后震荡走低，创业板指领跌。沪深两市成交额1.12万亿，较上个交易日缩量1041亿。盘面上热点快速轮动，AI应用端相对活跃，另外银行等红利股表现偏强。个股总体跌多涨少，全市场超3400家个股下跌，逾百股跌超9%。从板块来看，DeepSeek概念走强，每日互动、航锦科技、美格智能涨停；AI智能体概念继续活跃，新炬网络、视觉中国、垒知集团、泛微网络涨停。下跌方面，算力硬件股全线调整，沃尔核材等跌停；机器人概念展开回调，金奥博、中坚科技等跌停。截至收盘，沪跌0.06%，深成指跌1.33%，创业板指跌2.73%。 板块方面 板块上，Deep Seek概念股领涨，每日互动、航锦科技、美格智能、南威软件等涨停，拓尔思、飞利信等个股涨幅居前。消息面上由国产大模型公司杭州深度求索开发的Deepseek应用1月27日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。 DeepSeek之所以爆火，一方面是由于它以更低的训练成本取得与OpenAI o1相当的性能，可谓十足的“物美价廉”；另一方面，它作为一款开源模型，采用MIT许可协议，支持免费商用、任意修改和衍生开发等。中信证券研报指出，DeepSeek模型相比GPT4模型更小的参数量也意味着更低的推理成本，推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏。预计模型性价比持续提升下，国内AI应用依托丰富生态和成熟流量加速各领域落地。 AI智能体反复活跃，普联软件、新炬网络、视觉中国、金财互联、垒知集团、泛微网络等涨停，世纪天鸿、焦点科技、酷特智能等个股跟涨。 中信证券研报认为，以Operator为代表的智能体（Agent）具备面向复杂任务的自主规划、感知、决策能力，验证模型落地各类终端的潜力，实现从知识辅助到操作代替的价值提升。产品“感知-决策-行动”模式下，各节点技术门槛有所提高且需要针对场景进行专门训练，预计场景内Agent产品价值和差异性将进一步提升。 在近期消息面的持续催化下，越来越多的资金选择从AI硬件向软件应用方向进行高低切。不过从时间节点的角度而言，由于当中间隔较为漫长的春节假期，DeepSeek与智能体是否能进一步发酵仍存着不确定的变数。另外值得需要注意的是，今日部分算力权重出现了破位下跌的疑虑，正如此前一再强调的，科技权重对于短线情绪具有较强的风向标意义。若后续无法及时修复的话，不排除亏钱效应向整个AI产业链蔓延的可能性。 另一方面，银行股逆势活跃，齐鲁银行涨近5%，中国银行、浦发银行、重庆银行、农业银行、工商银行、华夏银行涨超2%。消息面上，截至1月25日，已有8家上市银行发布了2024年度业绩快报，相比上一年，净利润指标除了厦门银行之外，其他7家银行均实现了正增长。另一方面，在短线情绪再度转弱的背景下，市场的风险偏好持续下降，导致了银行、农业防御性板块再度受到资金的持续关注与青睐。 个股方面 个股层面，今日市场的亏钱效应显著提升，逾百股跌超9%，其中以AI硬件为代表的科技权重成为市场的杀跌主力之一。中际旭创、天孚通信、神宇股份、沃尔核材跌停或跌超10%，此外中兴通讯、寒武纪、工业富联等同样跌幅居前。DeepSeek模型以更低的训练成本取得与OpenAI o1相当的性能，颠覆了“AI研发必须依赖巨额投入”的传统认知，也让市场产生了算力过剩的担忧。但今日的下跌更多体现的是情绪面的宣泄，对于算力产业真实影响仍有待进一步的观察。 高位股同样跌幅明显，连板晋级率不足三成，其中此前6板的兴业股份上演“天地板”，华联股份、好想你、五洲新春、华脉科技等人气股也以跌停报收。唯一较好的是，冀东装备的“地天板”为机器人概念留下短线活口，作为此前资金深度介入的题材方向，后续资金的回流的强度仍值得关注。机器人概念能够再度迎来修复的话，无疑将有利于短线情绪的回暖，反之一旦延续调整，在更多趋势性个股的上涨结构遭到破坏下，则需留意短线情绪进一步退潮之风险。 后市分析 今日市场震荡走低，三大指数全线收绿，其中创业板指领跌，再度有效跌破5日线的同时，带动日KD再度形成死叉，短线重回整理结构的概率或随之提升。而盘面上来看，本轮反弹的两大核心方向，AI算力与机器人概念股今日双双陷入调整，其中部分核心个股更是出现了破位疑虑，这无疑对短线题材炒作形成不利影响。若后市无法迎来修复的话，则需提防短线情绪进一步退潮风险。不过根据往年的日历效应而言，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开均会在春季发生，即使短线重回调整的话，也可视为后续可能的反弹积聚动能。故当短线风险充分释放后，仍可留意产业确定性较高的成长方向的低吸机会。 今日短线情绪有于指数同步回落再度跌至低迷区之下。 市场要闻聚焦 1、两部门：2025年底前 所有省份要将省内异地住院直接结算费用纳入就医地按病种付费管理 财联社1月27日讯，国家医保局近日会同财政部印发了《国家医保局办公室 财政部办公厅关于有序推进省内异地就医住院费用纳入按病种付费管理的通知》。深化医保支付方式改革，规范异地就医医疗服务行为，促进合理诊疗、因病施治，推动建立统一规范、内外协同、统筹平衡、安全高效的异地就医医保支付机制。2025年底前，所有省份要将省内异地住院直接结算费用纳入就医地按病种付费管理，包括按病组（DRG）付费和病种分值（DIP）付费两种形式。 2、国家统计局：1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.1% 比上月下降1.0个百分点 财联社1月27日讯，国家统计局数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。1月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点，非制造业总体保持扩张。1月份，综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降2.1个百分点，表明我国经济总体产出继续保持扩张。
2025-01-27 15:25:38金属涨跌互现 不锈钢涨近3% 工业硅、焦炭涨超2% 欧线集运走强【SMM午评】
SMM1月27日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铜涨0.08%，沪铝跌0.44%。沪铅跌0.12%，沪锌跌0.92%。沪镍涨0.45%，沪锡涨0.55%。 此外，氧化铝跌0.16%。碳酸锂涨0.23%，工业硅涨2.73%。多晶硅主力期货涨0.42%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.18%，螺纹涨0.6%、热卷涨0.49%，不锈钢涨2.96%。双焦方面，焦煤涨1.38%，焦炭涨2.49%。 外盘金属方面，截至11:41分，外盘基本金属普跌。伦锡跌0.19%。伦铜跌0.24%，伦铝跌0.49%，伦镍跌0.27%，伦锌涨0.14%，伦铅涨0.49%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.44%；COMEX白银跌1.35%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银微涨。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨5.37%，报1522点。 截至1月27日11:41分，部分期货午间行情: 》1月27日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 据SMM数据显示，2025年1月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为19,989元/吨，环比下降5.3%，同比增长22.7%，主因周期内氧化铝现货价格急速回落。2025年1月SMM A00现货均价约为19,970元/吨（2024年12月26日-2025年1月24日），国内电解铝行业平均亏损约19元/吨，亏损幅度较上月收窄892元/吨，行业平均整体呈现接近盈亏平衡的状态。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1月PMI为49.1% 比上月下降1.0个百分点 预期指数明显回升 】 财联社1月27日电，国家统计局数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。1月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点，非制造业总体保持扩张。1月份，综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降2.1个百分点，表明我国经济总体产出继续保持扩张。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2025年1月中国采购经理指数：1月份，受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降1.0个百分点；非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点；综合PMI产出指数为50.1%，我国经济总体产出继续保持扩张。制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数分别为55.3%和56.7%，均位于较高景气区间，表明多数企业对节后市场发展信心较强。 》点击查看详情 【证监会印发促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案】 证监会近日印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。 》点击查看详情 【央行公开市场净投放1750亿元】 央行今日进行2980亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.65%，与此前持平。因今日有1230亿元7天期逆回购到期，实现净投放1750亿元。 ► 安稳过春节！“央妈”10个交易日在公开市场净投放25370亿元【SMM专题】 ► 1月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1698元 美元方面: 截至11:41分，美元指数涨0.2%，报107.67。市场在等待本周晚些时候的2025年美国联邦储备理事会(美联储/FED)首次货币政策会议，希望从利率决策中获得更多指引。市场预计美联储决策者将在1月28-29日会议上维持利率在当前的4.25%-4.50%区间，但更为重要的，美联储将如何面对新总统上任初期举措会对今年经济的影响。美联储去年将指标利率下调了整整一个百分点。美联储上次会议于12月17-18日召开，自那以来的数据未改变美联储官员的核心观点，即通胀率将继续稳步迈向2%，即便步伐缓慢，同时失业率保持较低水准，招聘和经济增长持续。 其他货币方面： 市场参与者预计今年欧元区和美国将进行一系列降息，美国联邦储备委员会预计降息两次，每次25个基点；欧洲央行预计降息四次。美国劳动力市场去年虽仍强劲但有所减弱，欧元区经济在进一步宽松货币政策下有望表现更好。两大央行共同目标是年通胀率2%，但最新数据显示大西洋两岸通胀呈横盘甚至上升趋势。能源价格上涨和广泛贸易冲突可能给通胀带来额外上升压力，尽管预计两大央行会进一步降息，但降息程度存在不确定性。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国1月IFO商业景气指数、美国12月营建许可月率修正值、美国12月营建许可年化总数修正值、美国12月季调后新屋销售年化总数等数据。 1月27日，悉尼证券交易所 澳洲国庆日 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；上金所、上期所、郑商所、大商所 除夕前夕 无夜盘交易；河内证券交易所 春节 休市一日；首尔证券交易所 临时假日 休市一日。 原油方面: 截至11:41分，原油期货下跌，其中，美油跌0.58%，布油跌0.62%。继美国宣布提高美国石油和天然气产量的广泛措施后，该国再次呼吁石油输出国组织(OPEC)降低油价，使得油价承压。 OPEC 尚未对美国要求降低油价的呼吁做出反应，该组织的代表指出，已经制定了一项计划，从4月份开始提高石油产量。 高盛分析师表示，预计俄罗斯石油产量不会受到重大打击，因为运费上涨刺激了更多未受到制裁的船只运输俄罗斯石油，而受影响的俄罗斯ESPO石油折扣扩大，吸引了对价格敏感的买家继续购买石油。不过摩根大通分析师表示，鉴于目前全球近20%的阿芙拉型 (Aframax)油轮面临制裁，一定的风险溢价是合理的。（文华财经） 现货市场一览: ► 【SMM公告】春节假期SMM价格暂时停报 印尼镍价格指数继续更新 ► 春节节前的周末全国主流地区铜库存增加3.86万吨【SMM周度数据】 ► 节前氛围浓厚市场交投淡静 持货商以注册仓单为主【SMM华南铜现货】 ► 社会仓库开始大幅垒库 节前现货难寻报盘【SMM沪铜现货】 ► 春节前市场维持不活跃 现货冷清难寻报盘【SMM洋山铜现货】 ► 节前最后交易日 市场交投极为清淡【SMM铝现货午评】 ► 氧化铝价格急速下跌 2月电解铝成本或回落近2,500元/吨【SMM分析】 ► 再生铅：精铅几无报价 现货市场成交清淡【SMM铅午评】 ► 广东锌：市场几无报价 节日氛围浓厚【SMM午评】 ► 上海锌：市场基本放假 SMM祝大家新春快乐【SMM午评】
2025-01-27 14:50:41美元走强打压LME基本金属多数下跌 关注美联储货币政策会议
文华财经据外电1月27日消息，伦敦金属交易所（LME）基本金属周一大多下跌，受到美元走强打压，同时投资者正关注美联储货币政策会议，希望从中寻找利率路径的相关线索。 截至北京时间11:15，LME三个月期铜下跌0.38%，至每吨9,240.50美元。该合约上周五盘中触及11月12日以来的最高点9,355.50美元。 沪铜主力合约持平，报每吨75,440元。 美元指数上涨0.16%，导致以美元计价的商品对其他货币持有者而言变得相对较贵。 北京时间周四3:00美联储FOMC将宣布利率决定，主席鲍威尔将于3:30召开新闻发布会。市场人士普遍预计，美联储在1月的议息会议上大概率会按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%之间不变。 CME Group的FedWatch Tool显示，预计美联储本月将维持利率不变，6月可能会重启降息。 其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌0.5%，至每吨2,628.5美元。 五位消息人士表示，海外升水较强劲之际，供应担忧令1-3月发运至日本铝买家的铝升水为每吨228美元，为约十年来最高水平。 LME三个月期锡下跌0.20%，至每吨30,095美元；三个月期镍下跌0.08%，至每吨15,655美元；三个月期铅上涨0.36%，至每吨1,946美元；三个月期锌上涨0.12%，至每吨2,831美元。 沪铝下跌0.52%，至每吨20,170元；沪铅下跌0.12%，至每吨16,755元；沪锡上涨0.67%，至每吨248,690元；沪镍上涨0.55%，至每吨124,650元。
2025-01-27 13:35:12持股过春节？恒生科指表现更强 港股券商多数建议稳中就进
春节假期前A股和港股都将先后迎来最后一个交易日，持股或者持币需要关注哪些焦点？历史上港股什么板块或者指数走势更强？今年有哪些不一样的变数？港股几大券商提出了自己的观点。 建议谨慎 华泰国际今日发布研报称，向前看，港股震荡市的基调未改，或可适当把握春节前后的反弹窗口期： 1）日历效应显示港股春季行情常始于春节前一周，春节假期后至两会阶段表现或弱于A股； 图注：春节前后港股恒生科技至少区间涨跌幅通常相对占优 2）日央行加息或扰动海外流动性分配； 3）春节后投资者重心或切换至我国政策预期； 4）中期贸易摩擦不确定性风险仍存。 图注：春节至两会 A股相较于港股或更占优 华泰国际建议，配置上宜稳中求进，哑铃组合上可适当增配恒生科技标的： 1）底仓选取盈利预期较稳健的金融、电信、交运等红利板块； 2）可配置受益于AI产业发展、盈利预期持续上修的科技硬件； 3）可增配具备业绩和性价比相对优势的标的，如部分互联网权重股。 国信证券也在研报中称，市场聚焦特朗普的总统就任。但由于相关的交易提前发生，在缺乏明确催化剂的情况下，港股总体表现比较平淡。从基本面角度看，港股出现了显著的企业盈利预测上修，但仍不能对这个现象的持续性作出预判；从估值角度看，恒生指数最新风险溢价为6.2%，处于中等偏低的水平。在这样的情况下，暂时无法识别出能够刺激市场快速持续上涨的潜在催化剂。另外，当前市场受到许多潜在不确定因素干扰，如特朗普的对华态度可能反复且暧昧。因此，建议投资者以较低的Beta水平度过春节假期。 中泰国际在今日的研报表示，随着春节假期将至，港股将缺乏A股的指引，同时也将进入一段政策及数据的真空期，海外市场的波动或特朗普对华的言论或短期主导港股的表现。 中泰国际认为，恒生指数预计维持震荡式走势，港股上市公司盈利预告比较分化，港股整体盈利上修动能偏弱，短期缺乏足够量能突破21,000点，但低位在18,500点将有较大支撑。若美国10年期国债收益率进一步回落至4.4%，恒生指数风险溢价进一步回落至6.0%(去年5月水平)，恒生指数或高见21,100点。若港股在春节假期前后短暂快速拉升至21,000点左右水平，将出现获利机会。 中泰国际建议，策略上，除受惠春节假期的文旅消费概念外，可关注“两新”政策下的工业等设备更新领域、家电、消费电子。 浦银国际在1月22日的研报中预计，特朗普2.0将对人民币汇率、企业盈利和资金流带来挑战，市场波动将会加大，A股或较港股更稳健。MSCI中国指数中，信息技术、医疗健康、工业等板块的对人民币波动的敏感性较低。若新一轮中美贸易冲突升级，产品出海或将面临一些新挑战。预计美国对中国进口依赖度高的商品品类或受冲击较小，具强大品牌力的企业防御力较强。建议关注出海4.0时代下，提前进行全球化布局，已进行产能或产业链出海，并拥有较强品牌力的公司。 建议持股 中信证券则提示，港股性价比再现，或可布局春季行情。港股2025年业绩预期近期显著上调，且过半行业业绩预期均有上修，港股性价比持续抬升。而春节后，随着两会前市场的政策预期再度得到提振，港股有望迎来新一轮的估值修复行情。此外，港股的权重标的，如科网龙头即将从2月底开始披露年报，考虑到近期业绩预期的上修，判断其对基本面也会提供支撑。
2025-01-27 13:15:17多头信心回升 COMEX铜净多仓现三连增
美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，截至1月21日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓继续回升至16663手。 此前美元指数并未继续上行，且矿紧状况延续，铜价企稳震荡运行，基金多头信心略有回升。1月21日当周，基金多头仓位增加至88855手，空头仓位则下降至72192手，总持仓反弹至217298手。 下图为2020年以来COMEX期铜基金持仓净头寸与期货行情的表现： 以下为CFTC公布的自2024年10月以来COMEX期铜基金持仓净头寸变化数据一览：
2025-01-27 10:47:19多端发力 推动中长期资金入市 具体将有哪些长远影响？
1月22日，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》），1月23日，证监会等五部门联合举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。 相关政策一经推出便备受市场关注。业内人士认为，《方案》中关于延长考核周期的政策有助于更好地落实“长钱长投”，使资管机构能够更多关注长期投资策略。 而从更长远的视角来看，中长期资金入市也有望促进资本市场高质量发展，进一步提升资本市场的韧性和抗风险能力。另外，《方案》中关于分红、回购的政策也有助于切实提升投资者获得感。 延长考核周期有助于更好落实“长钱长投” 推动中长期资金入市的相关政策中，关于考核周期的政策备受关注。 大成基金认为，延长中长期资金考核周期，有助于实现“长钱长投”，提升中长期投资回报。《方案》中明确提出相关机构要全面建立实施三年以上长周期考核，国有商业保险公司的净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。延长考核周期，将提升中长期资金投资的稳定性，避免管理人为了追求短期回报而过度频繁交易，中长期来看有助于提升投资回报，实现中长期资金保值增值。 还有业内人士指出，延长考核周期使得资管机构的短期业绩压力降低，这些机构能够更加专注于长期投资策略，避免为了短期目标而牺牲长期利益。 资本市场抗风险能力有望提升 在资本市场的长远发展进程中，中长期资金的作用也非常关键。 大成基金分析称，稳步提高中长期资金投资A股的规模和比例，将有效提升资本市场抗风险能力。针对商业保险入市资金，《方案》力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。关于“新增保费”有不同的理解方式，还待后续进一步明确，若按新单保费的口径测算，五家大型国有保险公司每年将新增3000亿元以上的长期资金。针对公募基金的入市资金与配置，《方案》要求未来3年公募A股持仓市值每年至少增长10%。截至2024年底，全市场公募基金持有A股市值约5.87万亿元，按照10%的增长测算，则公募整体新增资金对应约5800亿元左右。随着中长期机构资金加大入市，中长期资金在市场中占比提升，可以有效降低市场波动率，成为稳定市场的重要力量。 也有业内人士对记者表示，引导更多中长期资金进入资本市场，也有望能进一步壮大机构投资者队伍，让资本市场更加成熟，也提升其抗风险能力，为投资者创造更加稳定的投资环境。 投资者获得感有望提升 推动中长期资金入市不仅有望有效推动资本市场高质量发展，还有望切实提升投资者获得感。 大成基金表示，“优化资本市场投资生态，将为广大投资者带来稳定的投资回报预期，提升投资者‘获得感’。”《方案》中引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用，扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。加大分红回购力度是增加投资回报最直接的手段之一，股息率的提高将有助于提升投资者“获得感”，增量资金入市也有助于提振投资者预期。 在业内人士看来，“未来分红回购政策逐步落实，再加上增量资金持续入市，我国资本市场整体估值水平也有望抬升，助力投资者获得更多收益。”
2025-01-26 14:07:53格科微：预计2024年扣非净利减少超18％ 高像素单芯片集成技术落地
格科微今日（1月24日）晚间发布2024年度业绩预告。 公告显示，该公司预计2024年实现营收60亿元到66亿元，同比增加27.74%到40.51%；预计归母净利润1.6亿元到2亿元，同比增加231.64%到314.55%；预计扣非净利润为5000万元到7500万元，同比减少18.95%到增加21.58%。 关于业绩变化原因，格科微表示，报告期内，该公司 1300万及以上像素产品出货量迅速上升 ，营业收入显著提高。同时，其独有的高像素单芯片集成技术成功落地，继3200万像素产品实现量产后， 本报告期内5000万像素产品亦实现量产。 《科创板日报》记者注意到，格科微2024年高像素产品增长较为强劲。2024年前三季度，该公司1300万及以上像素产品收入已达约10亿元，而2023全年仅3.42亿元。 5000万像素产品方面， 格科微近日推出两款高性能手机图像传感器：第二代0.7微米5000万像素CIS GC50E1，高帧率HDR 1300万像素CIS GC13B0。前者采用基于 GalaxyCell®2.0工艺平台的0.7微米像素，将相位对焦（PDAF）密度提升至100%， 该产品已进入品牌送样阶段，预计今年实现量产。 此外，格科微0.7微米的5000万像素GC50E0已实现品牌客户量产出货。2024年12月，vivo Y19s在海外上市，该款手机的后主摄搭载的正是GC50E0。在2024年第三季度业绩说明会上，格科微董事长赵立新还透露， 该公司的1.0微米5000万像素CMOS图像传感器GC50B2预计将于2025年实现量产。 值得注意的是，当前国内几家主要的CIS厂商在业绩表现或5000万像素产品拓展方面，整体均有不少亮点。 其中，韦尔股份于1月22日发布公告称，预计2024年实现归母净利润为31.55亿元到33.55亿元，同比增加467.88%到 503.88%；思特威于2024年11月推出5000万像素1/1.28英寸手机应用高端图像传感器新品SC585XS。 TSR公布的相关数据显示，5000万像素产品正加速渗透智能手机CIS市场，到2026年，预计全球市场5000万像素CIS的出货量可能激增至10亿颗。据Yole数据，2029年全球CIS市场规模将有望提升至 286亿美元，CAGR为4.6%。 国海证券在今年1月研报中分析表示，长期以来，高性能CIS主要由索尼、三星供应，特别是5000万像素的主摄CIS。目前，国产CIS在主流50MP产品方面已经形成突破，国内龙头企业也在积极布局50MP CIS产品。
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